第二支股票是本人在详细研究了一五五政策之后,精挑细选出来的一支股票,海格通信。但是在买它之前还发生了一个小插曲,那个插曲最终在今天让我踩了一个坑,就是主播周围也有买股票的人,就看见朋友圈那人在发买神剑, 然后我也开始关注神剑,虽然没有买入,但是种子已经蠢蠢欲动,最终在昨天爆雷了,收回海格通信。由于主播只是零一年的年轻人, 对政策解读可能也不是那么到位,再了解到了幺五五政策的主线, ai 商行、卫星新能源、未来产业战略资源、军工半导体。于是瞅准了海格通信与主线契合,以及本身股价在十七点三三我能多地进行购入出手了。结果第二天海格直接涨到十九,盈利两万左右, 下午一点钟清仓。海格为什么不多拿?其实我问过自己,内心中还是认为目前国内的这些主线都过于的偏向概念,实际上离发展起来还有极其遥远的道路,我打心底认为这是虚高。海格通信全清,附上五号当天的数据。
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哈喽,我是欧阳,还有些朋友的海哥没来得及跑,利润肯定是没了,心里慌得很,但请你别慌,我也没走。小海同学呢,已经连续三个一字跌停盘了,而且现在还有五十五亿的分担,明天大概率还会来一个一字跌停盘。 跌破二十二线,我认为明天盘子就会拉起来,参照今天的金峰。为什么我判断明天会拉起来呢? 四个跌停板,四连跌是正常下跌的极限,在公司没有出现任何重大问题的前提下,四连跌停。 四连跌停啊,就已经相当于腰斩了,即便是一五年也暴跌,也最多是四连跌停。第二,这次下跌原因是什么我很清楚,不要试图挑战监管, 这次肯定缴杀了无数的融资盘,被逼无奈,只能不断的补充本金,而且 明天很可能还必须要割带血的筹码,你不交也得交,哪怕明知道可能要反弹,也必须要割肉出去,你赌不起,这就是杀融资盘。 以前我说过啊,行发下跌,基本上跌破二十二线就会见底。这个说法对于任何热门板块的人气股都是适用的, 第一次超底的位置就是首次跌破二十二线的位置,或者说第一次见底的位置就是跌破二十二线的位置。 你要相信市场的修复能力。家人们,当你刷到我的视频啊,无论是否关注过我,我建议你多去看看我前面的视频和点评。我算是用亲身经历完整的展示了本轮商业航天的炒作路程, 以及如何做到了高低期。同时,当海格一次跌停封住的第一天,我第一时间通知各位赶紧撤退, 任何人气股、热门股、高票股都赶紧跑,没有例外,先跑为妙!这就是满满的干货和心得,点赞、关注加分享,我与你同在!

今天咱们来复盘一下这两天资本市场上的一个焦点,海格通信。就在周周四,海格通信发布了一份让不少投资者都惊掉下巴的公告,预计二零二五年年度业绩将出现亏损,这个是公司自二零一零年上市以来,十五年来首次年度亏损。 作为一名审计员,今天我就以审计视角带大家看看海格通信的底牌到底是什么。作为审计,我很看重的是数据的连贯性。我们复盘二零二零年到二零二四年的五年,再结合刚出的二零二五年预告,海格的财务轨迹清晰可见。 一是营收与利润的剪刀差。二零二零到二零二三年,海格的营收基本稳在五十到六十亿区间规模,净利润也稳定在六到七亿左右,那时候的他是标准的老牌机油生。 拐点出现在二零二四年,营收跌破五十亿,同比下降了近百分之二十四,净利润更是直接脚踝斩,只有五千三百一十三万元。二零二五年现状,前三季度净利润亏损一点七五亿,全年预亏已成定局。 二是账面上的三高一低,研发投入高,营收账款高,存货高,现金流低,研发投入高。二零二四年研发花了九点四七亿,营收占比高达百分之十九点二五,到了二零二五年上半年,这个比例冲破了百分之二十。在审计看来,这种砸钱求变是极具风险的,长期投资 应酬账款高,他的客户主要是机构和大厂,虽然信用好,但回款周期长。二零二四年和二零二五年由于行业周期性波动,回款变慢,具体的换账准备直接吞了利润。 存货高,订单延迟,导致产品积压,这在财务上意味着资金占用和减值风险。现金流低,二零二四年经营性现金流为负七点五六亿。审计常说利用是纸,现金是钱。海哥这两年的日子确实是过得紧巴巴。 海客通信到底靠什么赚钱?海客通信的生意通俗点讲就是空天地海全方位的通信和导航收入构成主要是由无线通信、北斗导航、航空航天和数字生态四大板块组成。过去无线通信是现金奶牛,北斗是明星产品。 再看他的产业地位,海格处于产业链的中上游,他既研制核心芯片模块,也做整机终端和系统集成。他的获成和在于体制壁垒和全产业链布局。 他是国内极少数同时拥有全系列天通卫星终端芯片和整机的厂家。作为审计员,我必须关注海格的后台,他的控股股东是广州无线电集团,典型的国资背景。来看下他的关联交易,海格与集团内部的交易 主要是集中在检测、计量和物业服务,这些交易金额在营收占比中相对合理,且大多是为了业务协调,并没有发现明显的利益输送痕迹。来看前五大客户和供应商,海格的前五大客户占比接近百分之五十,供应商占比约百分之十到十五。 这种客户高度集中的现象在特殊行业很常见,但也是一把双刃剑。一旦客户的需求调整,如二零二四到二零二五年的行业周期波动,公司的业绩就会像现在这样蹦极海格通信核心竞争力的护城河还在吗?虽然现在业绩难看,但海格的底子并不差。 海格是北斗三号的头号玩家,他在北斗三号全产业链的布局非常深,从芯片、天线到终端都是国内领先。 海哥是新赛道的先行者,这是他亏损的主因。他正在豪赌卫星互联网和低空经济。低空经济,他的天堂管理平台和天书运营平台实际上是想做低空领域的红绿灯和交通管局。 再看六 g 与 ai 研发投向的机器人脑机接口和卫星直连手机,这些都是未来十年的风口。 总结,海格通信现在的财务报表确实难看,但这种难看是战略性主动难看。他在做一件极其冒险但也极其正确的事,在行业周期低谷,用牺牲短期利润的方式强行切换赛道。他正在从一家单纯的装备供应商转型为能力供应商。 不过也要提示风险,如果二零二六年大客户订单、人脉回暖,或者低空经济的商业模式变现太慢,海格的现金流压力将达到极限。所以后续多关注二零二六年一季报的回款情况。

明日务必给我死颈钉,海哥通宵直接捞水下反包,二十厘米大肉肠直接塞你嘴里!若是帮主说错半个字,帮派小妹送给你,唱歌跳舞随便你,但我想你压根没这个机会!且不说 周五后方基地点化,日方又是一锅大肉下肚,并且周末帮主提示的严山金方今日也是迎来了正面修复。老粉已经吃饱喝足,新来的朋友可能还没来得及上车,但完全无需恐慌,因为帮主在秘密基地点化的大肉,缘分更是数不胜数。首先兄弟们要清楚, 为什么在海阁山顶上吹风的人这么多,完全是被陈小群摆了一道,人家早就鞋子偷偷跑路,只留下家人们。山顶吹风车上的兄弟们切勿恐慌,修复已迫在眉睫。就拿金峰、岩山这两只标的来说,金峰靠着参股拦建航天蹭上商业航天热度,岩山则评, ai 智能驾驶概念炒作出圈,本质是前期恐慌抛压宣泄完毕,资金开始重新审视赛道价值。更为关键的是,前期靠着二十万颗卫星评委申报的硬核利好,商业航天板块走出逼空行情。记住, 板块修复从来不可能一蹴而就,必然沿着核心政策逻辑慢慢扩散。那么为什么帮主敢断言说海格通信明日必定反包?首先,海格通信作为双赛道绝对核心资金利好 情绪三重火力全开,并且分担资金从最高的六十八亿下降到五十五亿,今日早盘还有大量资金进场,并且商业航天作为前期领地主 线又率先指地启文,而海格通信兼具卫星互联网全链条布局和低空经济解决方案能力是板块修复的第一倡导,标定明日反包就是趋势的必然延续。最后给你们敲个警钟, 修复行情也是短期刹车窗口,别脑子一热,盲目追高,不懂节奏终究是韭菜。更要看清的是,板块修复早已跨赛道蔓延,特高压电网设备板块依然率先崛起,成为新的赚钱主线, 像平高电气、资源电气今日同步放量走高,后续走势无需多言。而帮主在这里不得不提一句,有一支横跨电网设备与特高压的低位性价比标的,今日依然强势封板,资金承接力度肉眼可见。 这种跟着板块修复蔓延起来的优质标的,就是当前市场最稳妥的吃肉方向。但由于前面太过于精准,遭遇平台频频压制,为此帮主精心打造了一处秘密基地,兄弟们前往验证帮主实力的同时也会时时跟进,平时来不及通知各位的重要事件。

哈喽,大家好,我是曾叔,今天咱们来聊一只最近市场里关注度特别高的股票,海格通信。你肯定也注意到了,这只股票最近的走势特别极端,一边是他在北斗芯片和低空经济领域的绝对龙头地位,手里握着两百亿的大订单。 一边是他的财务数据和技术指标都亮起了红灯,股价和基本面严重脱节。所以今天咱们就来好好拆解一下,海格通信到底是值得长期持有的长牛股,还是短期炒作的陷阱。首先咱们先来看他的长期基本面,这也是很多人看好他的核心原因。 海格通信在北斗三号芯片的市场占有率达到了百分之六十,是国内绝对的龙头。另外他在无人机管理领域的试占率也有百分之二十五,还主导了广州的 a 类飞行服务站建设,覆盖了十三个省的天腾平台订单,这些都是实打实的技术壁垒和市场地位。 而且他的研发投入一直都很高,二零二四年的研发投入达到了九点四五亿元,占营收的百分之十九点二五,比军工电子行业平均的百分之十五还要高。他的天通射频芯片出货量已经超过了一千万颗手机,直连卫星的技术也实现了突破, 这些都是他未来长期增长的底气,再加上行业的机遇,国防信息化的十五五规划的复合增长率预计超过百分之十五,比名义 gdp 的 百分之五要高不少。低空经济在二零二五年的市场规模更是达到了三点五万亿元。 这些政策红利和行业趋势都给海哥通信提供了很大的增长空间,而且他手里的订单也很亮眼,总共两百亿元的在手订单里,还包括了中东的二十亿美元订单,沙特的四十架无人机预计二零二六年就能交付。这些订单一旦落地,对他的业绩拉动肯定不小。 但是咱们不能只看长期的美好,也要直面他短期的现实压力。首先就是他的财务表现,二零二五年前三季度的营收只有三十一点五八亿元,同比下降了百分之十六点一七,净利润更是亏了一点七五亿元, 同比下降了百分之一百九十四点七三,成长动能直接断裂了,他的盈利能力也在持续下滑。二零二五年第三季度的毛利率只有百分之二十七点三七,比二零二一年的百分之三十七点三下降了九点九六个百分点, 净利润更是跌到了负百分之五点五四,对比航天电子百分之八点二的净利润,差距非常明显。更让人担心的是他的现金流问题, 经营现金流已经连续三年恶化了,二零二四年的经营现金流是负七点五六亿元。二零二二到二零二四年,经营现金流和净利润的比值从负零点零六倍降到了负十四点二六倍, 也就是说,他赚的利润根本覆盖不了经营活动的现金支出,一直在失信。而且他的短期债务占比达到了百分之五十二点三,有十六点四亿元的短期债务需要偿还,但是他的经营活动现金流和流动负债的比值是负零点零二, 短期偿债压力非常大,依赖外部融资的能力也在弱化。然后就是估值的问题, 他的动态 pe 如果按照二零二四年的净利润计算,是六百零三倍,比军工电子行业平均的七十五倍高了太多, 而且二零二五年预计全年净利润为负值, pe 已经失去参考价值了。用 dcf 估值法计算,他的合理估值只有二十九点六亿元, 但是当前的市值是三百七十五点二五亿元,高估了百分之九十二点一,安全边际几乎为零。虽然市净率是二点四三倍,比行业均值的二点八倍低了百分之十二点五, 但是市销率是六点六五倍,比行业平均的三点五倍高了百分之九十。整体来看,估值还是严重透支了中期的成长性。接下来咱们再看资金面和技术面的情况,这也是短期需要重点关注的。二零二六年一月十四日的成交量是一百七十点零五亿元, 其中内盘占了百分之六十二,外盘只有百分之三十八,说明散户主导了当天的交易,情绪非常亢奋。主力资金的流向也很反复, 一月十二到十四日净流入了四十六点三六亿元,但是一月六到八日又净流出了三十亿元。短期多空博弈非常激烈, 而且融资余额达到了二十五点八九亿元,占流通市值的百分之六点八九,超过了百分之五的警戒线。做空力量也在增强,一月十二日的融券余额环比上涨了百分之一百,技术指标更是发出了明确的超卖信号, rsi 十四达到了九十五点二,远远超过了七十的极端超买日值, bias 十二是百分之八十七点五, 而历史均值只有加减百分之十五。布林带也触及了上轨,换手率达到了百分之二十五点九一,比行业平均的百分之二点三五高了十倍还多。 资金关注度过高,获利回吐的压力非常大,短期深度回调的概率超过了百分之九十。那面对这样一只长期有价值,但是短期风险很大的股票,咱们应该怎么操作呢? 首先,短线交易者一定要严格回避,除非等到 rsi 降到七十以下,而且融资余额单周降幅超过百分之五再考虑参与。对于中长期投资者来说,现在的价格肯定是没有安全编辑的, 应该等待股价跌到二十二元以下,分三批建仓,每跌百分之五加仓百分之二十。 核心的信号是经营现金流转证的公告,还有融资余额降到二十二元以下,机构配置者可以等到二零二六年三月二十八日的年报出来, 验证净利润是否改善到负零点五亿元以上,再启动核心仓位。仓位管理方面,现在的初始仓位应该是百分之零,等到二十二元支撑位的时候,可以先建百分之十的底仓, 如果股价跌到二十元,而且经营现金流环比改善,单季度 ocf 大 于零,再考虑加仓止损条件时,收盘价连续三日低于十八元, 或者融资余额单周增幅超过百分之十,一旦触发就要果断止损。最后,咱们再说说风险提示和关键的观察指标,短期的风险主要是流动性风险,融资余额占比超过了警戒线。还有技术破位的风险,如果跌破二十元的支撑位, 而且 rsi 没有回落至七十以下,可能会触发程序化抛盘。中长期的风险包括产能交付的风险。 二零二六年无人机的产量只有五十架,但是订单需求有一百二十架,存在二十亿元的收入缺口。还有订单确认的风险,中东的二十亿美元订单还没有正式公告, 信批违规的可能性有百分之四十。关键的催化剂包括二零二六年第一季度军品订单的集中交付,预计增长百分之三百。沙特无人机订单的正式公告, 还有国家商业航天发展基金的设立,二零二五年年报亏损收窄到负零点五亿元以下。这些信号一旦出现,可能会带动股价的反弹。总的来说,海格通信的核心矛盾就是长期的战略价值和短期的资金链断裂风险之间的冲突。 长期来看,它的全链路技术壁垒和国防信息化、低空经济的刚需支撑了它的增长潜力。 但是短期来看,军品回款延迟、产能交付缺口和技术极端超买的压力都很大。所以现在最明智的做法,空仓等待, 等到股价跌到二十到二十二元的黄金坑区间,再用金字塔策略布局,用三到六个月的时间验证经营现金流转证的信号,把短期的波动转化为长期的成本优势。咱们下期再见,拜拜!

朋友们,今天来给大家分析一下海格通信这只股票。首先看看核心结论,海格通信是一家军工通信龙头企业,他所处的赛道很景气,但短期业绩却是亏损的, 比较适合中长线的风险投资者。综合评分,六十五分。接下来我分四个方面详细分析,一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、投资相关建议。四、同行业优质股。先说他的核心基础信息,他 涉及的概念板块有军工、北斗导航、低空经济、卫星通信、六 g 无人机这些热门概念。它的主营业务包括无线通信、北斗导航、航空航天和数字生态,客户群体也很广泛,军方占比超过百分之六十。还有中国移动等政企客户,比亚迪、顺丰等民营企业, 甚至还有中东的海外客户。不过从营收增长来看,情况不太乐观,二零二四年营收下降了百分之二十三点七一,二零二五年前三季度营收又下降了百分之十六点一七,净利润也有盈转亏。再从核心维度来分析, 未来发展方面有三大增长级,一是无人机海外大单,预计二零二六年量产。二是在低空经济领域拿下了十个省的项目。 三是卫星互联网终端中标军方项目,而且今年军品交付会放量,现金流有望大增百分之三百以上。竞争力方面,在军用无线通信领域是占率第一, 实现了北斗全产业链覆盖,研发费用率达到百分之十八点三,超过了行业水平。它的无人机抗干扰技术全球领先, 成本仅为美国同类产品的五分之一。适应率方面,当前适应率是负一百六十四点二一倍,处于亏损状态,而军工电子行业平均适应率在四十到五十倍。 r o e 方面,二零二五年前三季度 r o e 是 负百分之一点四六,军工电子行业平均 r o e 在 百分之八到百分之十二。政策方面,有商业航天低空开放政策的支持,近期广州低空平台落地,还有无人机海外大额订单 子公司也入围了中国移动的项目。再来看看投资相关结论,综合评分六十五分,加分像是技术壁垒高赛道景气是军工龙头, 估值还低于同行,减分像是短期业绩亏损,毛利率下滑,军品交付节奏不确定。最后来看看同行业优质股,关注这三家公司。第一支中行光电是军工连接器龙头, roe 在 百分之十五以上, pe 是 三十一点六三倍,业绩稳定,分红好, 综合评分八十分。第二支中国未通是卫星通信运营龙头, roe 在 百分之十以上, pe 大 概四十五倍,垄断地位强,综合评分七十五分。第三支锐创微纳是红外成像龙头, roe 在 百分之八以上, pe 是 五十九点一九倍,居民融合需求旺盛,综合评分七十分。亲,点个赞吧,给我点动力!有哪些需要评测的股票发到评论区吧!

逃命,连夜逃命,明天死定!海哥通信,如果他敢上四楼,黑袍直接把小姨子送给老铁们! 黑袍从上周就在说的利诱也已经撑饱了一家五口,更不用说雪人和金峰两次断版,黑袍都是在关键节点精准预判,每一只都能让你真切感受短线的魅力。这种精准把控的节奏,放眼整个市场,就问你还有谁能做到?话不多说,点 点好关注直接发车!首先,海哥通信今日开盘虽以一字版姿态展现出短期资金的追捧力度,但这份强势并未贯穿全天,韩中很快因资金分歧出现开板震荡,即便后续有资金承接回风,也难掩获利盘兑现的压力。这种开盘后的分歧走势依然为明日的调整埋下伏笔。 并且商业航天作为海格通信的核心炒作主线之一,早盘板块延续昨日调整惯性,开盘后快速下淡,然后逐步拉升,前期板块积累了大量获利盘,昨日的重挫让资金分歧加大,今日虽有资金入场超底,但更多是短线资金的博弈行为,缺乏长线资金的持续加码。同时, ai 应用板块今日成为市场新焦点,分流了部分原本流向商业航天的资金承接力, 资金轮动特征明显。更关键的是,海格通信已走出连续涨停行情,股价积累了较大涨幅,叠加军工板块内部风化,热点持续性存疑, 市场资金会从高位的海格通信中抽身,转向板块内更具性价比的标的或其他热门赛道。而且 ai 板块如果后续其持续性和发酵的力度够强,会进一部分散商业航天资金,但在此逻辑之下, 商业航天板块内异动的高标,除了总龙航天发展之外的标点,短期很难会有合力继续走出不错的趋势行情。对标之前的平谈,总龙航天发展就是板块内抱团的对象。

今天咱们来聊一聊这个海格通信这只股票的深度研究报告啊,咱们来一起看一看这家公司到底目前在业务上、财务上,竞争格局上面到底是一个什么样的情况?然后包括他的一些新兴业务的前景到底如何, 包括最后我们也会给大家分析一下他到底值不值得投资。好的,那我们就开始今天的内容吧。咱们先来聊第一个部分,就是海格通信的现状剖析啊。 那第一个问题,咱们先来聊一聊海格通信它的业务板块都有哪些?然后各个板块的营收占比是多少?包括它的业务结构有什么特点?呃,海格通信其实它的业务布局还是很丰富的啊,它的四大板块,二零二五年上半年这个数字生态是它的最大的业务占比百分之四十八, 然后无线通信是百分之三十,北斗导航是百分之十二,航空航天是百分之六。哦,这是个很有意思的比例啊。对,那其中呢,就是说这个数字生态啊,他的这个毛利率是比较低的,只有百分之十三,但是他的这个无线通信和北斗导航的毛利率就非常的高,都超过了百分之五十。 然后呢,北斗导航呢,是唯一一个在二零二四年营收下滑的啊。其他的像这个无人机啊,卫星通信啊,这些新的方向,其实都是在快速增长的。对,那整体就是一个传统和新兴齐头并进的这样的一个局面,那就是说这个最近这个公司的这个财务数据,大家也看到了,这个利润啊,现金流啊,都不是很好, 那具体背后的原因是什么呢?嗯,这个二零二五年的前三季度啊,其实他的营收是下滑了百分之十六,净利润呢,更是暴跌了百分之两百,然后他的这个单季的毛利率和净利润也是大降啊,这个经营现金流也是连续为负, 主要的原因就是因为他的这个客户啊,行业客户在调整,所以他的订单和交付都变慢了,但是呢,他的这个人工啊,折旧啊,这些硬性的支出是没有办法减少的,同时呢,他还要在这个新兴领域不断的加大研发投入, 所以他的这个利润和现金流就都很紧张。哦,那就是说这个研发投入确实是很烧钱啊。对,而且他的这个应收账款啊,也特别高,就是到二零二五年的三季度末,已经有五十七亿了, 然后占营收的比例超过了百分之一百八十,就是他的这个回款周期变长了,再加上他的这个子公司啊,商誉有十多亿,万一要是业绩不达标,还要再集体减值,所以他的这个盈利啊和现金流啊,短期之内压力都非常的大。 哎,那就是说这个海格通信到底在行业里处于一个什么样的竞争位置?呃,他在军工通信和北斗导航这两个领域呢,他是属于那种头部的玩家, 他的这个全产业链的覆盖啊,然后技术储备啊,都是非常有优势的,他的这个市场占有率呢,在细分领域也是数一数二的,他也参与了很多国家级的重大项目。 听起来确实挺厉害,不过呢,就是说民用的市场呢,就是竞争比较激烈了啊,就是他的这个溢价能力呢,也比较有限。 然后新业务呢,像这个无人机啊,卫星通信啊,这些,虽然说有亮点,但是呢,嗯,也面临着这个技术迭代啊,客户认证啊,还有就是政策变动的一些风险,所以他的这个竞争优势呢,还需要不断的去巩固。 那咱们来聊一聊这个政策的助力和机遇挑战啊,就说这个国家和地方的这些支持性的政策,到底给海格通信带来了哪些具体的影响?就是这几年的这个国防信息化,包括这个卫星互联网啊,还有这个低空经济啊,这几个国家级的战略不断的出台, 然后呢,像这个军队的这个数字化转型啊,也让海格通信拿到了数百亿的这种大订单, 他的这个无线通信设备啊,已经覆盖了全军的绝大多数的这个场景啊,有些产品的占有率甚至超过百分之六十,看来政策真的是给了公司很大的发展底气啊。对,没错没错,然后地方的政策也很给力啊,就是比如说广东和上海啊,都在推动这个低空经济的这个产业集群嘛。 那他这个海哥通信呢,就不仅拿到了这个广州的这个低空管理平台的项目,他其实也在全省的这个智慧起降厂的这个建设当中中了标,包括他也有这个省级的这种对于他的这种核心技术公关的这种补贴啊,还有首台套的这种奖励啊, 所以就说政策是给了他一个非常坚实的发展的后盾啊,让他的这个市场的空间和订单的获取都有了一个明显的提升。那你觉得就现在来看的话,海格通信在这些新兴业务领域最吸引人的机会是什么?嗯,我觉得最吸引人的就是 首先他在卫星互联网这个领域啊,已经实现了这个芯片到运营的全链条的布局,而且他的这个自研的芯片啊,已经打入了这个国家的这个重点工程, 甚至他也拿下了这个民用的这个卫星终端的一个大额的订单。然后明年这个低轨卫星一旦开始大规模的建设,整个产业链都将迎来爆发。哦, 卫星这块确实挺有想象力的。对,他还有这个低空经济这块也很强,就是他的那个天腾平台啊,已经在很多省份落地了。然后他的这个无人机啊,也拿下了这个军方的和民用的这种批量的订单, 他甚至还跟这个头部的车企啊在合作做这个卫星直联的这种芯片,就是未来这个智能汽车啊,包括消费电子这一块,一旦开始爆发,他的这个芯片的出货量也是有希望能够快速的增长的。 所以就是说他的这个新兴业务啊,是多点开花,而且都是有这个技术和市场的双重的优势。你觉得海格通信在推进这些新兴业务的时候,最棘手的难题是什么?嗯, 我觉得首先就是他的这些新兴领域啊,首先就是技术门槛高,然后研发投入大。你像这个卫星互联网啊,还有这个无人机啊,他都是需要不断的去烧钱研发的,所以他这个研发费用啊,在前三季度已经高达百分之二十以上了, 所以他这个短期的这个利润啊,肯定是会受到很大的影响。确实研发是个长期的拉锯战,然后市场呢,又民用的市场吧,他的这个门槛又比较低,竞争又很激烈, 你这个军工的订单吧,他又很容易受到这个采购的节奏啊和这个政策的调整啊影响。所以就说他这个 业绩吧,也是起伏不定,再加上他这个新业务的拓展吧,还需要去跟这种头部的企业啊,去绑定啊,还要去拿这个资质啊,还要等这个市场的爆发啊,所以就是说他这个回报周期也比较长啊,所以就说他这个股价的波动啊,也是比较大的, 所以他这个短期的这个压力啊,也是很明显的。然后咱们来切入到这个投资价值和策略建议的这个部分,那今天咱们的第一个问题就是海格通信现在的估值到底是高是低啊?他的这个估值背后到底反映了市场的什么预期呢? 嗯,截止到二零二六年的一月初啊,他的这个动态市盈率是负的一百六十多倍,然后市净率呢是在十一倍左右, 它的这个市值呢是在五百亿上下波动啊。那其实这个市盈率为负的主要原因就是因为它二零二五年的前三季度是亏损的嘛,所以它这个 t t m 的 这个市盈率就看起来特别的高,亏损的公司确实容易把估值拉到极端。对,然后呢,其实它的这个市净率和市销率 跟同行业的公司相比的话,其实还是不算高的啊,就是机构其实也是在赌它的这个未来的利润会爆发啊,就他们预测 二零二六年他的净利润是有希望能够到六亿左右的啊,那这样的话他的适应率就会一下子降到六十多倍,那如果说他的这个业绩释放的节奏再快一点的话,他甚至还有可能会更低,所以就说现在的这个高估值,其实 更多的是市场对于他的新业务的爆发的时间点的一个压注。那你觉得就是说海格通信他这个最大的投资亮点到底是什么?呃,我觉得首先第一就是他的这个赛道, 它是一个军工通信的龙头,而且它是有权产业链的布局的哈,然后它的这个无线通信在军队里面的实战率是很高的,它的这个北斗芯片也是连续多年在比测当中排名第一。 它的这个卫星互联网和这个低空经济这两块的话,也是覆盖了这个芯片到终端到平台运营啊,非常完整的一个产业链。 而且他的这个核心的技术,比如说抗干扰通信啊,还有这个高精度的导航啊等等,这些都是属于国内领先的水平。订单呢?订单情况怎么样?订单的话就是,呃,二零二六年初的时候,他的在手订单是超过了二百二十个亿啊, 然后呢,这些订单的话有大部分都是集中在新兴业务这一块啊,新兴业务的话,他的这个无人机这一块的话,是今年开始会进入一个集中的交付期啊,所以会带动他的这个营收和利润都会有一个明显的提升。 同时呢,他的这个研发投入也是非常高的啊,每年都有很多的这个专利,而且他的这个子公司还掌握了这个芯片级的原子钟的技术啊,还有就是说他是属于国有控股的啊,所以他的这个呃融资渠道也是很畅通的啊,等等吧,就是这些都保证了他的这个长期的竞争力。 你觉得就是说投资海格通信最让人担心的风险是什么?嗯,首先第一个就是他的这个 二零二五年的前三季度啊,他是亏损的,然后他的这个营收也是同比下降的啊,他的这个原因呢,一方面是因为他的这个客户的采购节奏变了,另一方面就是他的这个研发投入在短期内猛增啊,所以他的这个利润和现金流都受到了很大的压力, 研发高投入和收入确认慢,确实是会让这个业绩看起来很难看。对,然后呢,除了这个之外的话,就是他的这个应收账款 特别高啊,占了他的营收的一倍还多啊,主要都是来自于他的这些大客户吗?啊,就是回款的周期变长了, 同时呢,他的这个商誉也是有十几亿啊,如果说他的这个子公司的业绩不达标的话,他也是要进行一个大额的减值的啊。另外就是说他的这个 民用的市场的拓展也是存在一定的变数的啊,包括他的这个技术路线的升级啊,还有包括他的这个大股东的减持啊等等,这些都会对他的这个股价产生一些比较大的波动,所以他的这个风险点还是不少的。对,今天咱们就把海格通信这个公司啊,从业务到财务, 到竞争格局,到他的这个新兴业务的机会和风险都给大家聊了一遍啊,希望能够给大家在投资决策的时候多提供一些思路啊,但是 还是那句话,大家一定要理性的去看待他的未来啊,不要去盲目的跟风。嗯,那这期节目咱们就到这里了,然后感谢大家的收听,咱们下期再见。拜拜。


哈喽,大家好,今天咱们来聊一个特别拧巴的公司,海格通信一边拿着两百亿的大订单,一边又在资金链断裂的边缘疯狂试探。 哦,这个我有印象,这不就是那个北斗芯片试战率百分之六十的龙头吗?怎么突然就陷入危机了?就是它 表面看风光无限,国防现代化十五规划 c a g r 超百分之十五,低空经济,二零二五年市场规模三点五万亿。 他拿着北斗芯片半壁江山,低空经济还主导了广州的 a 类飞行服务站无人机管理,实战率百分之二十五,订单储备两百亿,还有中东二十亿美元意向订单,沙特四十架无人机,二零二六年交付。怎么看都是潜力股。这么厉害,那资金链问题是怎么来的? 你听我给你算笔账。二零二年前三季度营收三十一点五八亿,同比降了百分之十六点一七,净利润直接亏了一点七五亿,同比暴跌百分之一百九十四点七三,毛利率从二零二一年的百分之三十七点三三降到二零二五年 q 三的百分之二十七点三七,掉了快十个百分点, 净利润更是从百分之十二点六六跌到负百分之五点五四,这盈利能力下滑速度比坐过山车还快,这也太夸张了,赚钱能力没了,那现金流肯定好不了。 没错,经营现金流连续三年恶化,二零二二到二零二四年 ocf 净利润从负零点零六倍直接降到负十四点二六倍。二零二五年前三季度经营活动现金流除以流动,负债是负零点零二,也就是说赚的钱连还债的零头都不够,就跟人体一样。 血流计显示一直在失血。二零二五年前三季度经营现金流是负七点六七亿,这都快把家底造没了,那市场还这么疯狂。我觉得他股价涨的挺猛的。 这就是最拧巴的地方,短期情绪就像投票器,散户情绪推着股价涨了百分之一百三十七,动态 pe 居然到了六百零三倍,市净率二点四三倍, ecf 估值才二十九点六亿,现在市值三百七十五点二五亿, 高估了百分之九十二点一,简直是估值泡沫,而且技术面都极端了。 rsi 十四到了九十五点二,远超七十的超买欲值, bas 十二加百分之八十七点五,历史均值才加减百分之十五,短期深度回调概率超过百分之九十, 这么看风险真的不小。那资金面还有什么问题吗?内盘成交占比百分之六十二,完全是散户主导,融资余额二十五点八九亿,流通市值占比百分之六点八九,超过百分之五的警戒线。一月六到八日主力资金净流出三十亿, 这说明机构都在悄悄跑路,只剩散户还在里面接盘。还有产能瓶颈,二零二六年无人机产能才五十架,订单需求一百二十架,有二十亿的收入缺口,就算订单在手,生产不出来也白搭。那他的长期价值就完全不值得期待了吗?毕竟有两百亿订单和政策红利撑着, 长期价值就像体重计,最终会兑现企业价值。他的研发团队超三千人,博士和高工占比百分之二十五。二零二四年研发投入九点四五亿,占营收百分之十九点二五, 比军工电子行业平均百分之十五还高。天通射频芯片出货量超一千万颗,二零二五年拿了国家级荣誉四十六项,省级五十九项,技术壁垒还是有的。国防信息化十五五规划增速远超 gdp, 低空,经济市场规模又大,长期来看确实有发展空间。 那怎么平衡短期风险和长期价值呢?这就考验投资者的内心了。我们给的评级是卖出,因为现在风险实在太高,理想买入区间是二十到二十二元,比当前二十六点六二元有百分之十七到百分之二十五的下行空间。 仓位管理方面,当前应该百分之零持仓到二十二元,可以启动百分之十底仓,每跌百分之五,加仓百分之二十,总仓位不超过百分之三十。止损条件是收盘价连续三日低于十八元,也就是跌百分之三十二点四的时候必须止损。 那有哪些关键观察窗口吗?主要看三个点,二零二六年。 q, 一, 经营现金流能不能转正,沙特无人机订单会不会正式公告,还有二零二六年三月二十八日的年报能不能验证业绩改善?这三个点要是都能达标,那长期价值才有可能兑现,不然现在的高估值就是空中楼阁,随时 可能崩塌。这么看来,投资海格通讯就像走钢丝,一边是诱人的长子蛋糕,一边是随时可能爆雷的资金链。真的得 没错,投资不能只看表面的利好,得深入看财务数据和经营状况。海格通信现在就是典型的冰火两重天,长期价值和短期风险定存,投资者必须想清楚自己能承受多大的风险,再决定要不要入城。 希望大家听完今天的分析,能对海格通信有更清晰的认识,投资路上少踩坑,今天咱们就聊到这,下期再见!

海哥终于反包已成定局,兄弟们给我死死盯紧海哥吃反包大肉,二十厘米大肉直接狠狠塞进你的胃里!但凡说错半个细节,二哥直接将躺家里的幺妹打包送给你。但我想你也没有这个机会, 因为近期预判基本都对。无论是已经吃到嘴软的华凌顺号,还是昨天名牌的航天后排补场,航天电子金峰,都让兄弟们吃饱喝足了。有图有真相,欢迎打脸,绝不废话,直接甩重点! 海哥的这根大英棒,或许把不少人的速效救心丸都干空了,生怕周一被按在地板上摩擦,连夜想跑路。二哥告诉你,都给我把心放肚子里, 那根本就不是出货,是主力薅羊毛钱的障眼法!从板块联动看,那些喊着商业航天主线凉了的兄弟,纯属格局小了,这可是贯穿二零二六年的超级主线。周五板块指数逆势大涨,中国未通等龙头照样封板,政策力好密集,首飞事件一箩筐,低位补涨梯队整的明明白白, 这就是内部轮动。而海格的一百零七亿的成交量,根本不是崩盘,而是高位健康换手,再加上他商业航天地面设备绝对龙头的硬核身份,卫星互联网加低空经济双赛道齐飞,只要周一板块回暖,反包那是板上钉钉的事情。 再就是商业航天作为绝对的主线,现在的高位分歧则是更好的机会,这意味着有更高的高度。而大多数前排现在都已经临近异动,尤其航天发展,每次卡异动那是相当的精准,明天周一只有不到一个人的空间,明天将是水下滴稀的绝对好机会,而属于前排走出六连版的雷克以及顺号 机构材料等都临近移动,都可以寻找合适的机会进行 d c。 另外,周末立好消息,深入实施提振消费专项行动,打造购在中国品牌,发展健康消费。明天的大消费将是一个很好的机会,向东北百大、 永辉等将是深度布局的好时机。最后三大牛股明天将复牌,天普在二十五年暴涨十六倍,多次停牌被立案调查, 明天复牌将能够先离场的赶紧先离场。还有国盛科技对外透露的业绩亏损及对于收购的事情尚不明确,明天复盘将赶紧做好离场的准备,等待下一波时机。时间有限,今天的分享先到这里,记得收藏!

来了,朋友们,我之前啊多次讲过商业航天产业链的利润巅峰在下游的应用, 虽然现在市场资金还是集中在中上游,但是呢,我们也要提前做好准备。今天要讲的这家公司是 a 股中极少数能同时植透卫星导航加卫星通信这两大下游核心领域, 且具备极高护城河的选手。海格通信。先说一下海格通信在干什么,这家公司主要做四大块业务,无线通信、北斗导航、航空航天还有数字生态。听起来呢,是有点复杂,但是简单来说就是他们既做军工装备,也在往民用市场拓展, 那么最关键的是,他们在卫星互联网这个万亿级赛道上的布局是非常深的。这里来讲一下他的三道护城河。首先要记住一点的是,海格是国内唯一实现芯片模块、天线、终端系统全产业链布局的企业, 在利润最高的北斗高精度应用领域,海格的毛利率长期保持在百分之五十以上。为什么会这么高呢?因为他是标准的军工品质加行业垄断, 从中风测量到特种作战,只要需要极致精准的定位,那么海格呢,就是绕不开的名字, 这种技术沉淀让他在商业航天民用化的进程中拥有了降维打击的能力。第二点就是他是卫星互联网的地面总设计师, 现在中国版的星链国网和千帆星座正在加速组网,那么这背后最大的利润增长点就是地面信观战和终端接受设备。海格通信通过子公司海格星航已经深度参与了我国首颗六 g 实验卫星的地面站建设, 卫星发的越多,地面站就要建的越密,终端用户越多,那么海格的通信芯片的需求就会越大, 这就叫做星座未动,终端先行。第三点就是海格目前在搞了一个非常前沿的东西,五 g n t n, 简单来说就是让你的普通手机啊,能够直接的去连卫星,且不需要那个大天线。海格已经完成了国内首个符合二十七标准的卫星通信测试, 这就意味着未来海格的利润来源将从狭窄的特种市场直接切入到了广阔的民用消费级市场。再来看一下他的财务数据,海格通信二五年的财报数据啊,确实不大好看,前三季度营收是三十一点五八亿,同比下降了百分之十六点一七, 净利润呢,更是亏损了一点七五亿,这数字放出来确实挺吓人的。那你也得看到他背后的原因,首先是军工行业本身就是周期性的订单签订延缓,那么其次呢,就是公司在疯狂的砸钱搞研发, 二五年上半年他的研发费用就花了四点四七亿,占营收的百分之二十,这个可不是一般的公司他敢投的比例, 他们在芯片、卫星、互联网、北斗无人系统、低空经济、六 g 这些领域属于是全面铺开,短期肯定是要牺牲掉利润,但是你要换个角度想呢,他的研发投入大,恰恰说明公司在为未来压注 商业航天这个行业,他就是前期的投入巨大,一旦技术成熟,订单爆发,这个利润还是会非常可观的。那么对于未来呢,海德通讯的芯片方案现在已经进入到了华为、小米的供应链 二五年低轨,终端预计出货是五十万台,那么机构就预计等到三零年卫星互联网市场规模突破万亿的时候,终端的出货量会是现在的几十倍。改革通信站在了商业航天这个万亿级的风口上, 而且手里他握着核心技术,未来的想象空间是巨大的。但是呢,短期内怎么样呢?谁都说不好,只能够去让市场去做决定,那么只要他的基本面扎实,技术过硬,市场迟早有一天会愿意买单的。

上市公司深度分析第二十六期,海格通信今天 a 股市场最让人揪心的画面,莫过于海格通信的一字跌停二点六六亿股峰单压在跌停价二十三点九六元六十三点六六亿,资金被困,总市值瞬间缩水到五百三十五亿。 要知道,就在三天前,他还连着两个交易日涨停,累计涨幅超百分之二十。从涨停到跌停,到底发生了什么? 虾米带你扒财报,聊真数据。以下内容不构成投资引导,所有故事都要从现实出发。引发这场风暴的核心,是一份在前一天的晚上发布的官方公告。公告的核心信息呢,是由公司的财务部门初步核算,预计公司二零二五年全年规模净利润是负的。 这是公司二零一零年上市以来的首次年度亏损。虾米仔细翻看了财报的数据啊,其实这场亏损呀,早有伏笔。 二零二五年前三季度营收三十一点五八亿,同比下滑百分之十六点一七,规模净利润是负的一点七五亿,而二零二四年营收就已经下滑百分之二十三点七一,净利润缩水百分之九十二点四四。 曾经撑起八成营收的核心业务毛利率从二零一八到二零二一年,百分之三十七的平均水平,跌到了二零二五年前三季度的百分之三十七的平均水平,跌到了二零二五年前三季度的百分之三十七的平均水平,跌到了二零二五。基本面的一个关键转折点。 公告呢,给出了两个官方理由,一是行业客户的调整和周期性波动影响。二是创新业务的持续加大投入,这意味着过去支撑公司股价翻倍的那些故事, ai 应用、商业航天这些热门概念,在财务现实面前正遭受严峻的考验。 那些为未来描绘的蓝图需要持续且巨量的燃料投入,短期内呢,却无法带来实际收入,导致公司被迫减速。有意思的是,同样在今天跌停的还有岩山科技和金峰科技, 他们的公告分别揭示了各自未来的巨大不确定性。延深科技的脑机接口业务尚未产生收入,金峰科技呢,则面临着股东的减持计划,这似乎暗示着市场正在对一批缺乏坚实业绩支撑的概念股进行集体的反思和估值的重塑。下面去看了商业航天和 ai 应用这两个曾经的热门方向, 在一月十五日的排面出现了深度的集体回调,像中国卫星、省广集团这些热门股都出现了跌停。 当整个赛道的热度呢,都在退潮,一艘绑定在这条赛道上的大船,很难不随波逐流。更值得深思的是,海格通信今天跌停的位置恰好压在高达五十七亿的买单上,这已经不是普通散户的跟风跑手所能解释的。下面深度思考过一个问题, 不知道大家有没有想过啊,一家公司的价值究竟是他现在是什么更重要,还是他未来可能成为什么更重要?对 对于海格通信来说,这个问题的答案也尖锐也清晰。在海格通信的案例里,短期内的赔率似乎并不站在多头这边,市场的钟摆已经从极致的乐观开始向现实主义的审慎回拜。 作为市场的水手,我们不必预测风暴何时结束,但至少要学会识别风暴的来临,并确保自己的小船呢足够坚固,或者先回港避一避呢?
