银价的影响因素

钱老板，最近白银的价格怎么涨的这么厉害啊？不是我跟你吹啊，二四年的六月份，我就发过一条视频， 我说白银终将会成为卡我们光伏脖子的贵金属，但是我也没有想到，这一天来的比我们大家预想的都要早，昨天白银的价格直接飙到了二十三块钱一克，在二四年的时候，白银的价格基本上是在五六块钱之间， 短短的一年半的时间啊，白银的价格可以说飙涨了将近百分之二百五十，那价格现在为什么会涨的这么厉害呢？大概啊，可能有这样几个原因，第一个就是国际形势，你看我们的官媒天天都教育我们说现在的国际形势啊，是百年未有之大变局， 我们看看乌克兰、俄罗斯、中东、伊朗，还有委内瑞拉等等等等，不太平的地方太多了。当全球的这个国际安全形势比较严峻的时候啊，这些资金都会像黄金、白银这些具有金融属性的贵金属涌入，白银和黄金啊，他们又是互相替代的一个关系。 就像咱们国家的猪肉价格上涨的时候，牛肉的价格大概率会上涨，这种资金像黄金涌入的时候，资金也会流入白银。资金呢，天生的就有这种避险的这种意识，所以会推高价格。 第二点呢，其实跟毛没有关系，那你看现在特朗普上台了以后，关税说加就加，投资说限制就限制，所以对于国际资本来说，美元的这个国际影响力其实逐步在往下走的。另外一方面，整个国际资本对美联储的降息的预期是越来越强烈了，资金也要寻求哎，更加保值，更加升值的这个方向去， 黄金和白银就是这些国际资本的不二之选了。那第三个呢，和黄金还不一样，白银呢，它还具有非常强的工业属性， 因为在现在比较火的新能源汽车，光伏、 ai 芯片全都离不开白银。并且这几年啊，随着这几个行业快速的发展，实际上大家对工业用银的需求量是暴增的状态。举个例子，光伏行业现在每年就要吃掉全球白银产量的将近百分之三十， 而光伏行业现在最流行的这个光伏技术，它的用银量和之前的薄荷相比呢，还出现了大幅的增长，这是不是进一步的加持了白银的这个供需关系。那第四方面呢，就是白银呢，它是一种半身况， 就是很少有哪个矿产是你专门为了去开采白银而去开的这个矿，因为高纯度的白银的这个矿在全球是非常罕见的，大多数的白银呢，都是在开采铜、铅 锌这几种矿产资源的过程中，顺便把它开采出来的。所以虽然白银的价格涨了，你别的这个矿产价格没涨，那你也不会下这么大的功夫去进行一个破产。退一步来讲， 这些矿产资源的这个开发，从你这个矿产的勘探到冶炼体系的建成，他的矿产就不是一朝半载能够实现的，动辄就是几年甚至十几年才能实现的。 第五个呢，白银在我们全球的以探明的可开采的总储藏量呢，只有五十万吨，现在我们每年全球开采的总量大概是二点五万吨到三万吨，按照现在这样的一个速度下去啊，二十到二十五年，全球的可开采的白银的储量就会被我们全部都用完了， 那这个呢，你想也会加具大家对未来十年，二十年以后白银的供需关系的这种担忧和这种预期。 第六个呢，就是大家都有这种买涨不买跌的情绪，前几年白银价格没涨的时候，大家只顾得去买金饰，那现在白银价格一涨的时候，大家是不是都一窝蜂的去买点白银，那投资白银，在这样的几个原因之下，我们来预判一下未来白银的这样一个趋势。根据很多国内的媒体或者是机构的预测，第一， 白银的价格呀，很有可能会突破一百美金，美昂斯会在一百到两百之间，那折合人民币来算呢，就是白银的价格有可能会冲到二十五块钱每克以上的价格区间。第二个呢， 随着白银价格的这种飙升，它势必会促使光伏行业贱金属替代银的普及和推广。贱金属的技术呢，就是用铜啊，铝啊这种比较便宜的金属去替代白银在我们光伏行业的一个应用。这方面呢，蒙基已经走得很深，走得很远了，大家可以期待一下，你们可以设想一下啊，如果到那一天， bc 的 产品 功率六百七，六百八，做的很高，然后同时呢，咱们还用贱金属去替代了这个白银，哎，想想那天 bc 的 产品的市场占有率和市场竞争力会不会更大一些？利国利他，重利己。

过去一年，银价从二十九美元每昂斯涨到了七十美元每昂斯，涨幅高达百分之一百四十。白银为何涨这么快？普通人可以买白银吗？白银未来的趋势是会怎么走？为什么投资白银的风险要大于投资黄金？ 二零二四年，全世界已探明的白银储量约六十四万吨，其中百分之五十八点五用于工业，其次是珠宝首饰和实物投资，分别占百分之十七点九和百分之十六点四。 也就是说，白银的第一属性是工业，其次才是消费和投资。那么，银价为什么会大涨呢？最近一年，银价大涨的首要原因是供不应求。 二零二五年，白银缺口预计高达三千六百五十八吨，占总需求的百分之九左右。其中，光伏、新能源汽车、 ai 服务器的需求量呈爆发式增长，仅光服用银量就预计达七千五百六十吨，较三年前翻了一倍。 而白银供给增长缓慢，全球百分之七十二的白银是铜矿、铅矿的半成品，他很依赖主矿开采。 随着秘鲁、墨西哥等主产国矿品位下降，二零二五年，矿产银只小幅涨了百分之一点九，白银供应完全跟不上需求，于是就有了银价大涨。 从历史看，银价一共有三次大涨。第一次是一九八零年，美国亨特兄弟斥巨资囤积了全球约三分之一的白银，他们做庄炒高银价，先做多再逼空，银价一年内大涨百分之七百。 第二次是二零一一年，全球金融危机后，美联储放水，美元大跌。 为了避险，投资者大量买入黄金和白银。从二零零八年到二零一一年，银价从九美元每昂司涨到了四十九美元每昂司，涨幅超过百分之四百。 第三次是二零二零年，疫情爆发后，投资者避险需求大增，年内银价从十二美元每昂司上涨到了二十九美元每昂司，涨幅约百分之一百四十。 可以看到，银价过去三次大涨，第一次是资本操控，第二三次是资金避险，说明白银有避险功能。当世界充满不确定性，银价会涨，且同期涨幅往往远大于黄金。 二零二五年这轮银价大涨，同样叠加了避险因素。过去一年，全球贸易摩擦升级，每连处三次降息，俄乌巴以美尾等地缘冲突不断，也构成了银价大涨的次要原因。 银价接下来怎么走？第一要看白银的供求缺口如何。白银供给端存在刚性约束，主要看需求端。光伏、新能源汽车等产业发展很重要， 其中最值得关注的是光伏产业，其用银量占工业用银量的三分之一以上。 多家机构预测，二零二六年白银缺口在两千至三千六百吨之间，意味着银价还有上行空间， 但不排除当前银价已经消化了该预期，银价随时都有回调的风险。第二，要看国际形势如何，包括美联储是否继续降息，若降息还会支撑银价。 还包括地源风险如何，若地源冲突不断或出现其他黑天鹅事件，也会支撑银价。 普通人可以投资白银吗？我的建议是谨慎购买。首先，银价容易大起大落，白银价格弹性大概是黄金的一点五至两倍。一方面，白银市场小，仅有黄金市值的十分之一左右，容易被大资金操控。 另一方面，白银工业属性强，容易受淡旺季等因素影响，导致银价大涨大跌。二零二零年疫情期间，伦敦银价曾单日暴跌百分之十五，等于昨天刚买十万元，今天就亏掉一点五万元。 其次，白银市场接受度不如黄金。黄金是贯穿人类文明的硬通货，即便如今金本未瓦解，黄金仍是各国央行的重要储备资产。 相比之下，白银没有各国央行做背书，他的市场接受度不如黄金。手里的白银哪天想折现比黄金麻烦，常需要割肉出手。 你若想投资白银，有以下建议，第一，要评估好自己的抗风险能力，只用闲钱投资。 第二，投资不要追涨，建议长期定投，穿越周期，运平风险。第三，要多关注工业发展情况，尤其是光伏和电子电器，他们是用银大户， 从宏观到微观，深度解读重要热点经济事件、经济政策。第四季长视频课程，每周持续更新中，点击头像主页，进入橱窗查看学习吧！

大家好，我就是上海黄金交易所官方注册交易员，肯定支付啊，今天是一月二十二号，我们来一起聊聊白银啊。呃，昨天晚上我在直播的过程中啊，很多人都在问我这个白银为什么？呃波动没那么大，就是涨也没涨多少，跌也跌不到哪里去。实际上白银啊，它的波动是蛮大的，给我的感觉是蛮大的。 呃，昨天，呃上下相差可能几美元，那个几美元的话呢，也就是一块钱左右了，按照黄金的话去对比的话，也就是大概一天波动五十元左右，那这个波动是蛮大的哈。呃，所以呢，家人们不要误解它的波动小， 那么白银呢，是受地缘政治影响以及消息面、技术面的综合影响导致的。 我希望大家呢，无论在什么时候，大家不要被就是高利冲昏了大脑，就是认为所有人大家都在搞，都是获利，那我也想进去进去一搞，你进去一搞可能就是面临着被套的问题， 那么你手上有多少资金，然后还有你的仓位是多少，你是什么时候进去的，都是影响到整个的。呃判断，所以呢我没办法去给你们每个人判断，你要根据自己的情况来断定啊。 呃，在直播间还有人说是贷款月买的，那你这样的话就是风险有点大了，我一直跟大家讲就是要等待，不靠谱在格林兰岛这个发言，那么昨天发言情况来看呢，是比较温和的，目前排除了武力的形式，现在叫何谈要何谈， 那么这是一个问题，另外一个呢是对于伊朗的问题也是进行和谈，所以呢这些都是比较温和的，那么这些我感觉都是不靠谱啊，不靠谱，他做的这种局，我感觉是局啊。呃，另外个 etf， etf， 昨天 我们的银子有没有抛呢？昨天 etf 他 是肯定抛了，抛了五十六吨的白银啊，就是一月二十一号啊，抛了四吨的黄金，黄金是连续两天抛的啊，二十号、二十一号各抛了四吨，所以综合来看的话呢，大家看到这是不是一个局？ 我昨天在直播间讲，就是往往大部分人狂欢的时候啊，我就是静静下来的等待，大部分人在静静等待的时候呢，都不搞的时候，那我就是狂欢，就是我们的贵金属里面，大家一定要有敬畏之心，不要 盲目的追高，控制好肠胃，特别是期货，不要碰家人们拿食物，再怎么跌我们都不怕。

白银短缺原因竟是被堵在精炼厂！你看到白银价格一路飙涨到九十九美元，以为只是市场在炒作吗？真相远比你想象的更严峻。 今天我们要聊的不是白银有没有的问题，而是他为什么堵在了半路，以及这件事对整个工业世界和普通消费者的深邃影响。 我们正在见证一场史无前例的贵金属行情。现货白银价格刚占上九十九美元美昂斯一个月内涨幅就超过百分之三十八，直奔一百美元大关。多数分析把它归因于宏观金融因素，但真正的驱动力藏在供应链深处。美国贵金属交易商 ceo 斯蒂芬从其供应链内部的独特视角指出， 当前尚未出现全面的白银原材料短缺，核心瓶颈在于精炼和注币环节。美国精炼产量有限，导致订单积压，数月 粉，精炼厂甚至拒收白银废料。这导致了一个在公众看来像短缺的现象，产品缺货、溢价飙升。简单说，银矿有产出，银料有回收，但他们都堵在了转化为可用工业产品的最后一道关口。这种堵塞并非均匀分布，而 是在全球范围内造成了戏剧性的资源错配。年初，出于对潜在关税的担忧，大量白银曾流向纽约。随着担忧缓解和亚洲需求激增 迅速逆转，目前纽约白银价格甚至比亚洲市场低了约两至三美元。这种巨大的区域价差赤裸裸的暴露了实物。白银在全球流动不畅的现实运输存在成本和时间差，使得这种局部紧张可能持续，而伦敦等地交易所库存的变动进一步放大了这种压力。 为什么精炼厂的堵塞能掀起如此巨浪？因为白银的角色已经彻底改变，他早已不只是货币、金属或装饰品，而是光伏、电动汽车、 ai 数据中心等前沿产业的工业血液。 些领域的需求是结构性和刚性的，与投资需求的波动性有本质区别。全球供应已连续数年短缺，而工业胃口却越来越大。 即使公众投资需求只发生微小变化，比如持有白银者比例从极低的百分之一略微上升，所产生的增量需求，也可能成为压垮当前脆弱供应链平衡的最后一根稻草。这场始于精炼环节的堵塞，其影响最终会传导至我们每个人。 最直接的体现就是依赖白银的终端产品成本可能上升。从太阳能电池板到各类电子产品，供应链的紧张和成本的增加都可能在未来的消费价格中体现出来。伦敦市场一度因食物紧张而出现的极高租赁利率， 正是这种深层矛盾的金融硬蚀。综上所述，白银市场的结构性短缺，本质上是快速增长的。工业钢性需求与弹性不足、分布不均的全球精炼产物之间的一场激烈碰撞， 标志着一个旧时代的结束。白银不再仅仅是一种金融资产，也预示着一个新时代的开始，它已成为支撑绿色能源和数字革命的关键战略资源。这场经炼厂之赌，恰恰是全球经济转型阵痛的一个微观缩影。对于这样的深度分析，如果对你有启发，别忘了点赞、收藏、关注我，带你洞察更多经济现象背后的底层逻辑。

大家好，我就是上海黄金交易所官方注册交易员陈师傅啊，我们现在是一月二十三日中午的十一点钟左右，我们来聊聊白银啊， 呃，白银大家看到了啊，这个白银真是要干到一百啊，黄金涨这么多，为什么白银没有涨那么多？实际上不是那么回事啊，他在等机会啊，就是现在的行情啊，不是从技术面去看的，而是看，主要是看我们的 这个不靠谱，不靠谱，他一句话牵动所有的贵金属，无论是黄金、白银和铂金和钛金啊，都是一样的上涨啊，现在今天早上看的全线飘红，那么这个飘红我觉得是不正常的飘红，它上涨的太快了，知道吧？太快了，根本就没有 喘息的机会，家人们一晚上给你拿一百美金，一晚上拿美一百美金，你看我们的黄金啊，我之前想到的就是在年底前，农历新年前我们能干到五千白银，能干到一百，大家看看这个一月还没到下旬啊，还没到下旬直接就给你干到了 多少白银，看到九十六点几了，昨天是九十三，九十三，然后一晚上给你干三美元，一晚上给你干将近一块钱，那这可得了啊，这个行情很可怕的， 就是家里面很多人在问我，就是我到底能不能上车，这是什么时候上？那我觉得有涨就有跌，根据你手上的大米来决定你的仓位和上车时间，我不能告诉你就是明天到底是涨是跌啊，这个现在已经看不准了， 不要听大家讲，哎，我看到是多少多少，那个都是没用的，川普一句话，今天晚上讲一句不利于我们所有的贵金属的，你马上就下来了， 你想我们无论你是啥投资废弃师，啥师都没有用。但是大家记住哈，多头，他的概念就是现在拉的这么高，他把上升通道打开去测试这个高点，然后低点呢？家人们，现在不是现在能够回到多少了，比如黄金回到三位数，回到三位数，现在 从目前情况来看很危险了，应该是暂时到不了三位数了，所以一拉上来继续走，回，回来一部分回来，比如二十到五十之间，他也回不了 三位数啊。家人们，所以呢，这个时候我们主要看什么？不要看川普了，现在其他的都没办法了，跟着他我们有饭吃。今年如果无论是黄金白银，如果你是做空的话，那么你就是跟深圳一样，很多老板就是干到跑路，咱们不做多实打实的赚到手的钱才是钱， 看别人上车了，我没上车我也不后悔，因为我赚不到我认知以外的钱。家人们，是不是这个道理？来，我们来一起聊一聊吧，感谢所有的家人们啊。

目前白银价格已经超过了美 on c 一 百美元啊，创下了历史新高。很多人都在问，为什么这几年白银涨得这么厉害？其实呢，主要原因就是白银不够用了啊。自从二零二一年开始，全球白银的供应呢，就一直跟不上需求，连续五年啊，每年都短缺，累计下来缺口相当于全球一年的产量。以前这些缺口呢，还能靠伦敦和纽约的库存补上。 到二零二五年底，伦敦市场能自由流通的白银呢，已经不到四千吨，流动性基金枯竭。那么问题来了，为什么白银的供应会跟不上呢？关键在于啊，全世界大约百分之八十的白银呢，是半生矿，即白银，主要作为铜、铅、锌等金属的副产品 被开采出来，开辟新矿山周期长达十数年，且门槛极高，指望价格一涨就立刻增产，根本就不现实。与此同时，市场对白银的需求呢，却在持续增强。最明显的就是光伏行业啊，二零二十四年，全球四分之以上的白银都被光伏行业给消耗掉了。 现在电池技术升级，需要用的银更多了，电动车也是一样，一辆电动车用的银呢，是油车的三倍多。还有 ai 数据中心的高性能服务器，对散热和导电的要求很高啊，也离不开银，但光需求大，还不足以引爆价格。真正导火锁，是中国从二零二六年元旦起执行的白银出口新规，全国呢，仅有四十四家企业获准出 出口，且赔额严格受限。过去二十年，中国几乎消化了全球的银矿石，建立起占全球近七成的金链才能。这意味着啊，即便墨西哥、秘鲁等国坐拥富矿，但要将矿石变成工业可用的高纯度银定，绝大多数仍需送到中国金链。也就是说，中国啊，实际上控制着全球金链银的供应。 那么，中国为何选择在此时收紧出口呢？两方面考虑啊，首要目标是保障国内光伏与电子等关键产业的应用安全啊，这些行业本就是全球白银的消耗主力。其次，通过减少金链银的流出，直接抽紧了全球市场的现货流动性。当西方买家只能增强有限的存量时啊，价格自然水涨 船高。这一招不仅稳住了自家的供应链，也控盘了外围存量，从而实质性的强化了中国在全球白银市场的话语权。其 直接结果啊，是，上海的银价持续高于伦敦，价差一度超过了百分之十。理论上呢，这创造了诱人的套利空间，在伦敦低价买入，运至上海高价卖出。但现实是啊，中国对进口同样管控严格，货进不来，而伦敦的仓库早已搬空，无货可运，套利通道啊，被彻底堵死。至此，运行多年的由伦敦和纽约主导的全球定价体系， 第一次真正失灵了。过去，白银的定价权啊，掌握在伦敦经营市场协会和纽约商品交易所手里，前者主导现货，后者主导期货，他们的报价就是全球低准。但这个体系有个前提啊，全球物流要畅通，库存要充足，任何区域的价差都能通过套利抹平。 以上前提如果不成立，那么价格发现机制就会失灵。二零二五年底开始，随着上海的白银交易量暴增，出现了一个现象，就是亚洲交易时段， 伦敦和纽约的银价反过来跟着上海走。主要是因为上海市场做的是实物交易，买方多是矿企、工厂和大公司，反映的是实际的供需关系。而纽约那边大多是做合约，真正要交割的实物很少。 结果就是二零二五年十二月，纽约的白银市场出现了逼空的情况，很多持有者要求拿到白银现货，但交易所没有库存，市面上也没有多少存量，所以交易所只能一家抢购。几周时间啊，银价一下就从五十 美元涨到了九十四美元。跟过去白银炒作不同的是，这次啊，是真没货了。二零二二年俄罗斯被冻结资产后，非西方国家的央行开始加速远离美元资产，黄金是首选。而白银呢，作为兼具货币属性和工业属性的金属，也重新获得了战略价值。金银比亚从约八十暴跌到五十左， 说明市场对白银价值的重估啊，甚至超过了黄金。中国买银囤银，既是产业需要呢，也是为了防范风险。上海用人民币计价的白银合约，也吸引了越来越多的国际买家。当实物都在中国交易，也用人民币结算的时候，那定价权自然就跟着赚到中国了。 有人可能会问啊，现在有铝带铜的技术，那白银能不能被别的东西替代啊？还真有啊，比如说铜带银，因为铜的导电性不错，理论上可以用在太阳能电池里，但技术难度很大，因为铜容易氧化，容易影响电池的寿命。咱们国内的一些头部企业目前在研究用铜 替代，但大规模应用至少还要两三年，所以短期内白银仍不可替代。总而言之，光伏、电动车、 ai 数据中心都离不开金链银。 中国通过控制白银的经验和出口啊，深刻的影响着全球绿色能源转型与数字基础建设的步调啊。即便美国在二零二五年将白银列为了关键矿产， 但新建矿山和提升进电能力啊，都需要漫长的周期，中国的能源优势在可预见的未来依然难以撼动，更何况欧美的进电成本比中国高出不少，要想重建产业链，还得砸大笔的财政补贴。对现在财政本就吃紧的西方来说啊，这笔账很难算得过来。说到底啊，这场博弈本质是大国之间的相互制衡。 中国收紧白银出口，某种程度上也是对美国芯片禁令的回应。你限制我卖芯片，我就限制你买造芯片和搞新能源必须的原料。美国如果想摆脱对中国的依赖，就得重建一套供应链，但那需要时间，还这段时间呢，恰恰就是咱们中国的窗口期 啊。你老美犹犹豫豫，我老中了一日千里，知说几年之后会是什么样子，那谁知道呢啊，毕竟中国已经在改写全球大宗商品市场定价的底层逻辑了。 所以说，这一轮白银大涨啊，不是简单的行情波动。这背后的逻辑啊，是中国凭借全产业链优势，迈出了争夺全球大宗商品定价权的第一步。其实有意思的是啊，咱们都这么晚了，到目前为止，老美并没有做出反击，这点岛上人绝对有点意外啊，也许美国还有更重要的事情要做呢，对吧？比如说购买格林兰。

注意，大家好，今天是二零二六年一月二十三号，一起来关注财经市场重磅消息！国际贵金属市场迎来历史性时刻， 就在今天，伦敦现货黄金价格一度冲破美昂斯四千九百五十九美元，现货白银价格也飙升到触及美昂斯九十六点九一美元，双双刷新历史最高记录。 黄金和白银作为传统避险资产，其价格大幅攀升，反映出当前全球市场在经济形势、地缘政治等多种因素影响下，投资者对避险需求的显著提升， 这一行情也将对贵金属投资相关产业链以及全球金融市场格局产生一系列的影响。以上就是今天关于国际金价银价创新高的财经资讯，感谢您的关注！

二零二五年呀，明明是白银的大牛市，银价真的是涨疯了，可为什么深圳水贝的一堆银楼，反而在这时候集体暴雷，无法对付了呢？牛市反而亏光了本金，这是今年金融圈最魔幻，也是最惨痛的教训， 尤其是家里屯了白银的朋友，那你这期视频呢，一定要看完，别让你的财富死在黎明之前！大家都知道啊，今年受这个全球避险情绪的影响，白银的价格真的是一路狂飙呀，按理来说呢，做银子生意的老板，他应该是赚翻了才对。但是最近呀，深圳水贝却传出来消息， 不少从事白银托管或者预售的商家突然宣布没钱也没货了，投资者兴冲冲的去提货呢，结果却被告知对付困难，要钱没有，要银子也没有。 很多粉丝到现在也想不通，我买白银的时候才几块钱一克，现在涨了这么多，你把白银给我不就行了吗？但是呢，阿昌要告诉大家，这背后的水啊，实在是太深了，这些银楼的暴雷啊，主要是因为他们在玩火。第一，裸卖空的豪赌， 当你把钱呀交给这个商家预定，或者说托管白银的时候，很多商家呢，其实他根本没有去买实物的银条， 他们呢，会赌银价会跌，想拿着你的钱，等以后便宜了再买回来给你赚个差价。结果呢，二零二五年，银价单边暴涨，根本不会调。所以啊，现在他们要花比当初高多的多的价格去买银子交付， 瞬间撕不抵债，那只能是赖账了。第二点呢，就是杠杆对上的反噬，有些稍微懂行的商家呢，去期货市场做了对冲，但是白银大家都知道哈，叫魔鬼金属， 波动率呢，是黄金的好几倍。近期银价上蹿下跳，商家的保证金如果不够呀，会直接被交易所给强制平仓的，最后只落了一个现货，没有期货爆仓的结果。这事的影响呀，其实比大家想的还要严重。确实哈， 从环卫来看，这会彻底的击碎民间贵金属拆借的信用体系。接下来呀，监管可能会严查这种类金融业务，以前那种一手交钱延期拿货的模式，恐怕彻底要消失了。 对咱们个人来说呀，最扎心的就是白银暴雷比黄金更难搞，你像白银，它的体积大，单价低， 如果说商家手里没有实物，你连搬东西抵债的机会都没有。对于深陷其中的个人投资者，这个教训呢，确实是太昂贵了。这也提醒咱们普通人，投资白银的时候，一定要记住下面这两点。第一点啊，大家要认清楚它的属性，黄金是防守的盾，白银是进攻的矛， 白银波动极大，千万别把你的养老钱、保命的钱都挣汤在白银上，更别带着杠杆去炒白银。第二点，一定要选择正规的购买渠道。目前普通人能投资现货白银的渠道其实还是比较少的， 想要买食物呢，可以去银行，去品牌店，要买金融衍生品，一定要去正规的券商基金平台买。千万别在金行银楼里去跟老板玩这种对对赌的游戏， 他们的资金实力扛不住这种级别的波动。记住哈，投资是为了让你生活更美好，而不是为了心惊肉跳。我是阿昌，关注我，带你透过现象看本质！

所谓银比油贵，是指的每昂司白银的价格超过每桶原油价格。截止一月十二日，每昂司白银八十五美元，每桶原油不足六十美元。 在漫长的商品交易史上，通常情况下白银价格是原油价格的百分之二十至四十。像这种银比油贵的情况，历史上只出现过一次，就是一九八零年，亨特兄弟超重银价，仍为造成流动性紧张， 最后是以政府介入，白银暴跌，亨特兄弟破产收场。那么这次呢？历史上的第二次银币油贵，它是机会还是风险？我们先来看一下背后的成因，来做一下比较。 先来看一下这两次银币油贵的共同点。第一，都面临着人们对纸币的不信任。一九七一年，列克松宣布美元和黄金脱钩， 货币体系重大改革。一九八零年，美国就发生了大通胀，于是就有了亨特兄弟借势投机的故事。那么这一次呢，也压着同样的运角，只是故事的主题变成了债务危机。 美国国债三十八点四万亿，每年所付的利息就占了财政收入的百分之二十。不管通胀如何，特朗普是毫不掩饰的要求每年出降息，一方面就方便他借债。 大概率啊，今年三月份，美国就会开动印钞机来开始还债。其实啊，债务滚到如此份上，无非两个结局，第一就是违约印钞票，第二就是往债务这锅浓汤里淌水。 显然，违约的后果是哪个美国总统都承受不了的。于是人们就不得不接受纸币贬值的状况。正是因为这种不信任，大家就把目光投向了食物资产。 所以不仅仅是金银，其他的金属都在上涨。造成这银比油贵的第二个共同点就是都有一个明确的推手。 一九八零年那次，主角是亨特兄弟，他们囤积了一点七昂四的白银，占当时非政府持有量的三分之一，同时控制着纽交所百分之五十三、支交所百分之六十九的纯银，导致的市场流动性极微紧张，短期内价格上涨五倍，于是就造就了银比油贵的历史一幕。 当下的主角换成了摩根大通，截止二五年底，他们囤积白银三点二亿昂司，占全球可流通现货的百分之十八，期货市场持有多头合约十二万手，占多头总数的百分之二十二，同时也控制了纽交所百分之五十的库存。 另外，市场还监测到，二五年六月至十月，他们将一点六九亿昂司的白银锁仓转为不可交割状态，锁定的那是全年百分之十的供应量。十二月再次锁仓一千三百四十昂司家具了。市场的流动性紧张，于是我们就看到了白银暴涨的这一幕。 那么这两次的银币油贵有什么不同？主要还是在现实的供需上。一九八零年那次，亨特兄去完全是人为的超重银价，现实对白银的需求并没有什么变化。 而如今在全球能源转型的背景下，白银的现实需求确实是有所增加的，因为白银它不仅是有贵金属属性，同时还有工业属性。由于它的导电性良好，它增加的需求场景主要有三个，第一个就是光伏面板的银浆，占了全球用电量的三分之一。 第二是新能源汽车，它的用电量是传统燃油车的两倍。第三就是 ai 数据中心，每一个 ai 数据中心都是一只吞云兽。 但是这里啊，我们要强调一下，二五年白银百分之一百五十的暴涨，那不是因为现实的供需错配的原因，因为供需的错配，它只会是缓慢而渐进的影响价格。 这一次是赤裸裸的用金融手段借着能源转型这个宏大趋势来当幌子罢了。 我们来总结一下，这一次的银币油贵造成原因主要有三，第一，以人们对纸币的不信任为基石。第二，以现实的供需变化为燃料。第三，以金融手段来点火，三者共同造就了历史上的第二次银币油贵的状况。 最后我们想提醒一下，在商品史上，金银币一直都是六十至七十，在黄金暴涨至四千六百美元的当下， 白银的价格依然是超过了这个金银比的下限，所以风险是不言而喻的。经验告诉我们，任何用金融手段助推的价格终将回归现实的供需。再说一句，波根大通在二零年的时候就因为超重贵金属被罚了九点二亿美元，不知这一次结局会如何呢？ 好了，今天我们就聊到这，我们下期见。

白银已经脱轨，百分之一的人在搅动万亿白银市场。就在今天上午，现货白银价格一举冲破九十九美元，月内涨幅超过百分之三十八，距离百元大关仅一步之遥。这不仅仅是数字的跃升，更是一个强烈的信号。传统分析框架正在全面失灵， 我们过去依赖的供需模型、技术指标、宏观分析在这次行情面前集体失效。问题的核心在于，驱动市场的力量已经发生了本质变化。来自供应链最前线的信息揭示了关键一点， 全美仅有约百分之一到百分之一点五的人口持有实质性金银资产。这个曾被主流分析忽略的微小比例，如今成为颠覆市场的关键变量。当这个比例开始移动，从百分之一向百分之二、百分之三攀升时，引发的不是限性增长，而是指数级的需求爆炸。当前零售端的购买热潮已经超过二零二零年的水平。 这不是传统的投资行为，而是一场深刻的财富配置转移，一种基于底层安全需求的资产迁徙。更值得关注的是全球市场的割裂现状。纽约交易所库存看似充足，价格相对平稳，但伦敦和亚洲市场却出现了严重的流动性紧缩。 纽约银价低于伦敦约零点五美元，低于亚洲市场两到三美元。这种价差不只是数字差异，它暴露了全球食物白银流动体系的梗阻。精炼产物的瓶颈使情况更加严峻。 美国具备处理能力的精炼厂订单积压数月，甚至拒绝接收新原料。这种背景下，指白银与实物白银正在脱钩，交易所的期货报价与实体市场的获取成本形成巨大鸿沟。 当工业用户开始绕过交易所直接向生产端采购时，建立在纸面合约上的定价体系将面临根本性挑战。技术分析同样遭遇困境， 月内百分之三十七的涨幅让所有基于历史数据的模型失去意义。当白银短暂落后黄金时，众多分析师预测的回调并未到来，取而代之的是更强劲的突破。市场正在用价格行为告诉我们，旧的周期逻辑已经不适配新的现实。 这次行情中，传统意义上的空投困境也有了新的维度。在实物流动性被持续抽取的背景下，任何承诺交付实物的合约都可能面临无法履约的风险， 不是单纯的资金博弈，而是实物基础的动摇。白银市场的脱轨本质上是旧范式与新现实的碰撞，它警示我们三个关键认知，微观行为能够产生宏观颠覆。实物资产是最终的价值锚点。全球统一市场假设正在被区域性现实打破，这对每个关注财富的人来说，意味着认知升级的紧迫性。 过去有效的分析工具需要被重新审视，资产安全的定义需要被拓展，市场正在书写新的规则书，而我们都是这场变更的见证者。这场变更远未结束，他才刚刚开始 理解这些底层变化，不是为了盲目追逐行情，而是为了在这个快速演变的时代建立起更加清醒的认知框架。如果你觉得今天的分析有启发，请点赞支持！想持续获得深度市场解读，别忘了收藏关注我们，下次见！

白银九十九美元警告你熟悉的投资世界正在崩塌！今天早盘，现货白银价格历史性的突破了九十九美元，月内涨幅超过百分之三十七。这不是一次普通的上涨，而是一声响亮的警钟， 他正在宣告我们过去十年所熟悉和依赖的投资世界。他的底层逻辑，那个持续的低通胀、低利率、资产价格稳定上行的美好假设，可能已经彻底崩塌了。首先，我们必须理解，白银早已不是传统意义上的穷人的黄金， 它的暴涨根本动力来源于一场静默的工业革命。光伏、电动汽车，特别是 ai 数据中心，这些推动未来的核心产业都极度依赖白银无可替代的物理特性， 它的导电性和导热性是所有金属中最好的。这意味着全球能源转型和算力爆炸的每一寸推进，都在实打实地消耗巨量白银，将其从一种金融资产重塑为一种战略性的工业刚需。它的定价逻辑已经从货币的附属品切换到了科技与能源的必需品。这是旧模型失效的第一个裂痕。 更深层的震动发生在市场看不见的地方。实物交割体系长期以来，庞大的白银期货市场交易规模是实体白银的数百倍，这建立在不会发生大规模实物挤兑的脆弱信任之上。但今年一月以来，全球主要交易所的白银库存正在被加速提取，可用于交割的注册库存急剧下降， 一些交易者甚至愿意支付额外一家，只为能提前拿到实物。这种行为就像银行挤兑的前兆。他强烈暗示，市场中的大玩家正在用脚投票， 不再信任那张纸白银的信用凭证，转而争夺最后的实体金属。当金融衍生品的庞大楼阁开始与实物根基脱节，就有的基于纯粹金融信用的估值模型自然就悬空了。更进一步看， 全球统一的白银市场正在分裂，亚洲、北美和欧洲之间出现了显著且持续的价格差异。比如亚洲银价目前已高出纽约市场约两至三美元。这背后是全球供应链的重组和区域贸易政策的改变。 将白银作为一种关键原材料，其流动不再自由，其价格不再全球统一时，过去那种基于国际化顺畅流通所建立的供需模型和投资策略也就部分失灵了。投资必须开始考虑在哪里能买到食物和能否运得到这样的地缘政治和供应链问题。最后一个潜在的巨变力量是公众意识的转变。 据统计，仅有极低比例的公众持有实物金银。但历史告诉我们，资产价格的剧烈波动本身就是最好的投资者教育。哪怕只有一小部分人因通胀焦虑或财富保值需求，决定将其资产中微小比例配置为白银， 对于这个总体容量有限的市场而言，都将是海啸般的需求冲击。这种从无人问津到众人关注的态式转变，足以颠覆任何基于历史静态数据推算出来的模型。 因此，白银冲向一百美元远远不止是一个商品新闻，它是一个多维度的信号，它关乎工业革命对资源需求的重新定义， 关乎金融信用与实物资产的重新铆定，关乎全球化供应链的深刻重构，也关乎社会大众在通胀时代下的财富认知觉醒。他提醒我们，是时候用全新的、更坚实的视角去审视我们所处的时代和手中的资产了。你觉得这个信号对， 你看懂这背后的趋势转折了吗？点赞、收藏这条视频，关注我，带你穿透数据，看清时代财富的逻辑演变！

世界最大银矿停产，白银要上一百美元！最新数据显示，二零二五年全球白银供应缺口已高达一点一七亿昂斯，创下历史峰值。但就在这个节骨眼上，全球最大银矿突然停产，这背后隐藏的真相，可能完全颠覆你的认知。首先，墨西哥最大银矿的停产可不是一次简单的生产事故， 他像第一张倒下的多米诺骨牌，暴露了全球白银供应链的深层脆弱性。这座银矿的产量约占全球的百分之二十三，他停产一个月，就会直接导致一千六百万昂斯的白银从市场上消失。这还只是表面损失。更深层的问题在于， 全球白银库存已经降到了非常低的水平。比如纽约商品交易所里，能够马上用于实物交割的白银存量已经很少了。更重要的是，光伏太阳能板用掉了超过一半的供给， 这些白银一旦做成产品，就很难再回到市场流通了。所以，白银正在从一种可以循环的金融资产，转变成为一种被锁住的工业消耗品。 这种根本性的变化，让供应紧张的局面更难缓解。那么，为什么白银的需求这么旺盛？这背后是一场席卷全球的绿色能源和数字化革命。光伏产业是最大的吞银售，二零二五年，它的用银量相比三年前直接翻了一倍，新能源汽车的增长也非常快。还有我们离不开的 ai 服务器、五 g 基站，它们都需要用到白银， 这就形成了一个强烈的需求支撑。但有趣的是，正是因为银价高，工业界也在拼命找办法少用点白银，比如研发银包、铜这种替代技术，这可能反而会把市场分割开，高端性能要求高的地方不得不用纯银，而一些要求不高的地方就用替代材料。 结果就是白银作为工业原料的角色和作为投资品的角色可能会产生割裂，让它的价格走势变得更复杂，更难预测。现在市场上最激动人心的话题就是白银价格能不能冲到一百美元。 期权市场已经有人下注，有大型银行也做出了大胆预测，但理想很丰满，现实却有几道坎要过。第一道坎就是刚才说的技术替代，它确实会抵消掉一部分需求。第二道坎是宏观环境，虽然目前有降息预期，但如果未来通胀形势有变，货币政策也会调整，这会影响白银作为金融资产的吸引力。 第三道坎是市场本身。白银价格在二零二五年已经有了很大涨幅，积累了不少获利盘，价格越高，波动的风险自然也会加大。所以我们看到的是一场完美风暴。供应端因为意外事件和结构性变化而紧绷，需求端有强大的新兴产业做支撑， 金融市场上又有宽松的预期和热烈的情绪，多种力量交织在一起，推动着价格。但对于我们普通人来说，面对这样的市场，更需要理性和清醒的认识。 白银市场已经不是一个简单的商品市场，它紧密连接着全球的能源转型和科技发展。脉搏波动大，影响因素多白银的故事告诉我们，在全球经济大转型的时代，一些传统商品的逻辑正在被重塑。 当我们听到一个激动人心的财富故事时，不妨多问几个为什么，看看支撑它的基础是什么，风险又可能藏在哪。毕竟，理解变化背后的逻辑远比追逐一个单纯的价格数字更重要。那么，面对这样复杂又充满变数的白银市场，你有什么样的看法？ 欢迎在评论区里一起理性探讨。需要特别提醒的是，上述内容仅根据市场事实做客观分析，不构成任何决策依据。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天的分享就到这里，如果觉得有帮助，别忘了点赞关注，咱们下期再见！

低端风险的突然爆发对于白银有什么影响？会把银价推到一个多高的位置？这是我们今天想要去讨论的问题。上周五，四百二十万昂司的白银从 comax 库存被提走，所有人都以为这批货会飞往伦敦救急补库存。但是周末的时候突发消息，特朗普因为格林兰问题， 从二月一日起，对于包括英国在内的八个欧洲国家加征百分之十关税，如果谈不拢的话，从六月一日起会涨到百分之二十五。 很多人把这当成一场政治闹剧来看，但是投行的风控经理们估计是一点都笑不出来。那这件事情归根结底跟白银有什么关系呢？影响其实是非常大的，我们来尽量简化的去讲一下逻辑。 我们之前讲过，全球白银市场的两个水池之间是可以自由导水的，一边是纽约的 comax， 另一边是伦敦的 r b m a。 那 平时银行会玩一个什么游戏呢？其实就像打地鼠一样， 纽约的搬迁价格比如说因为需求增加而上涨了，银行就会从伦敦搬一些库存过来压一压价格。那伦敦的库存紧张了，他们就从纽约搬几百万昂司过来填窟窿。 只要大西洋两岸的金属可以自由流动，他们就可以永远假装供应充足，这是他们长久以来可以进行价格压制的生命线。但是现在呢？有人往大西洋中间砌了一堵百分之十的关税墙。 中国在交税名单上意味着什么呢？如果美国的银行想把白银运到伦敦去救急，以后想拿回来每昂司的白银需要交百分之十的税，银行做套利的那点利润，他们愿意去承担这个成本吗？ 而且运出去容易，想拿回来要割肉。你猜风控经理们会怎么做？他们可能会在第一时间就下一道指令，停止下伦敦的出口，不能冒这个风险。而且我们在开头提到的那四百二十万昂司上周五被提走的白银，很可能还停在机场附近的仓库里，哪里也去不了。 对于纽约来说意味着什么呢？短期内库存反而是稳住了，因为白银被锁在了美国国内。但是对于伦敦来说就有点灾难了， 伦敦的白银库存本身被亚洲需求抽到了历史地位，他们本来在等着纽约的援军来救场，结果援军被关税堵在半路了。接下来会发生什么？两个市场的价格可能会开始撕裂， 纽约这边白银价格波动不大的情况下，伦敦的白银价格可能会冲得更高，因为那边缺货，而你又没办法套利去把价差抹平。像刚刚说的，运出去容易，运回来亏本，那谁愿意干呢？ 这就是我们之前常说的市场分割，有一种金属在不同的地方卖不同的价格，而且价差没有办法被抹平。其实银行最怕的就是这个， 他们的对冲策略是全球一盘棋设计的，比如说伦敦做多，纽约做空，依赖价差的稳定性来互相抵消。但如果现在说市场被强行的分割，伦敦白银价格独自飙升的话，他们的对冲策略就失效了， 风险敞口就暴露了。那时候他们只有一个选择，就是平仓，在纽约买入合约来回补空，投头投寸，把风险给收回来，这就是为什么库存困在美国并不会压低，他们的国内价格反而会退高，因为银行需要买入去对冲伦敦那边的风险。这是一个比较反直觉的逻辑链条，但是机制就是这样运作的。 还有一层你可能没有想到，就是伦敦有大量的未分配账户，就是说投资者在银行开户持有的白银，但是银行并没有给你留一根银条，他们只是记个账。 l b、 m a 的 未分配账户，它允许银行以极少的实物支撑大量的纸面投存，那么当伦敦的白银供应断了，这部分账户的违约风险就会飙升。当市场开始意识到伦敦拿不到货，就会有一大批人冲进去，要求把账面变成实物，但是实物是远远不够的， 所以说流动性危机又会容易演变成常负危机。这就是一条关于格林兰岛的消息。如何在短时间之内影响全球白银市场的定价机制。 价格还会不会继续涨呢？我只能说，当物流、套利、对冲这些都被阻断的时候，剩下的还是只有供需本身。而供需告诉我们，白银市场始终非常紧张， 在白银价格还没有突破七十，我们一路看涨上来的过程中，我们始终提醒的一点就是，最大的变数在于价格的节奏，而不是价格的方向。 最后还是要常规的提醒波动风险，尤其是特朗普这么热衷于给市场惊喜和反转，而且现在的政策细节也都并不明确，大家还是要做好风控。从更长远的视角来看，这次的事件只是资源民族主义转向的一个开端而已， 硬资产才是唯一重要抵押品。这句话听起来有点空泛，但的确是一个明确的长期方向。以上就是我今天想分享的内容了，我是 lexie， 我 们明天再见吧。

白银五十天暴涨百分之八十，国际银价冲破九十五美元，美昂斯创历史新高。你是不是凌晨刷到涨势拍大腿，后悔没早布局，转头跟风进场，第二天就被套在高位， 嘴里喊着看不懂，本质是困在旧任之里没走出来。你是不是还觉得白银涨就靠避险，靠美联储放水？ 是不是买了白银股连他涨的核心逻辑都摸不清？是不是每次都在行情末尾进场？赚点小钱就跑，亏大钱却死扛？我告诉你，百分之九十的普通人都栽在这三点上。 这轮白银暴涨早不是你印象里穷人的黄金行情，而是一场被新能源 ai 重构的价值革命。今天南哥用最新数据真人案例把这事讲透， 听懂的抓下一轮机会，听不懂的继续在追涨杀跌里那套，先打破核心误区。 这轮上涨的发动机不是金融属性，而是工业属性的全面爆发。以前看白银盯美联储加息，黄金走势就行，现在看白银得盯光伏装机、新能源汽车销量、 ai 算力基建 这三大产业才是真正的吃银巨兽。世界白银协会数据显示，二零二六年全球工业用银占比首破百分之六十，二零二零年才百分之四十五，短短六年彻底反转。 你可能没概念，我给你算笔明白账。光伏产业是头号消耗大户，二零二六年全球光伏装机预计达六百 g w， 每 g w 组建要十吨白银， 光这一块就耗掉六千吨白银，占工业需求近三成。国内龙机率能今年白银采购量增百分之三十。 国外美国第一太阳能公司更狠，直接锁了未来三年的白银供应，就怕涨价断货。再看新能源汽车和 ai 单车，用银量是燃油车的一点七倍，二零二六年全球新能源车销量破三千万辆，这一块就比去年多好两百吨白银。更关键的是， ai 算力中心，半导体、封装、电子原件都离不了白银， 全球最大的 ai 数据中心运营商，今年白银采购量直接翻番。算力越猛，用银越多。三大产业同时抢银，需求能不爆吗？ 光有需求还不够，供需缺口才是引爆行情的导火索，而且这缺口是硬缺口，补不上的那种。 全球白银已连续五年供不应求，二零二五年缺口就达三千七百吨，二零二六年可能扩到七千到八千吨。供应端更要命，百分之七十的白银是同新矿的副产品，不是专门开采的，想扩展至少要五到十年，短期根本没戏。 更雪上加霜的是，咱们国家从二零二六年一月起，把白银列为战略物资，出口实行一单一审和稀土管控同级。 我国白银出口占全球百分之二十三点四，新政后，出口量预计少四千五百到五千吨，相当于全球供应直接砍了一大块。 现在伦敦金库库存只剩两百三十三吨，够全球用一点二个月，比你家里米缸见底还紧急。 当然，美联储降息预期是火上浇油，市场预测今年降息三次。美元走入推高银价， 再加上地源风险避险资金扎堆涌入，但这些都是辅助核心，还是工业抢货加供应紧缺，这才是白银暴涨的底层逻辑。讲到这，你最关心的问题来了，现在还能买吗？ 南哥站在普通人角度严肃说一句，能参与，但绝对不能盲目追高。普通人想赚钱，拼的不是胆量，是方法。 这三个方向你照做，避开百分之八十的坑。第一，优先选白银 etf， 新手必引入，比如跟踪国际银价的 slv， 或者国内合规白银 etf， 门槛低，不用研究，各国能直接对标银价走势。 美国有个护士丽莎，去年下半年每月定投五百美元 slv， 不 追涨不杀跌，现在收益百分之六十八，比乱买个股稳妥多了。记住，仓位别超家庭流动资产百分之五，白银波动率是黄金的一点五倍， 单日暴跌可能超百分之八，别把鸡蛋放一个篮子。第二，选绑定新能源 ai 的 白银股，别碰纯情绪标的，不是所有白银股都能涨，那些没绑定产业的行情，退潮就跌得很。 比如美国一家矿企和特斯拉光伏巨头签了三年供货协议，价格随行就市， 今年净利润预计翻番，这种有业绩脱底的回调就是机会。还有下游银浆企业抵扣股份的低银浆料，以批量应用偏核光能上半年要推纯铜浆，组建， 这类绑定终端需求的，比单纯矿企更有确定性。第三，用定投平滑成本设置止损线，别想着一把索哈，用金字塔加仓法，现价建仓百分之三十，每跌百分之五补百分之二十，再跌百分之五补百分之三十， 剩下百分之二十留作备用。同时设百分之八止损线，跌破就离场，别硬扛。南哥必须给你敲四个警钟，既死了。第一，技术替代风险。现在光伏都在搞少银无银化，银包铜浆料已成 hgt 电池标配， 纯铜浆也快量产，虽然替代有周期，但长期会压缩用银需求。第二，政策反转风险。如果美联储暂停降息，美元走强，银价可能大幅回调。而且现在金银比跌到五十，白银相对黄金已偏贵， 短期超买严重。第三，供应变数。南美洲一座大型银矿今年头产新增一千吨，产量可能压制短期涨幅。第四， 一开高溢价陷阱。银行实物银条溢价百分之三左右，能买公益银饰溢价超百分之三十，回收还折价，千万别碰溢价超百分之五的 i o f 基金也别入，买入就亏。巴菲特说过，投资的本质是认知的变现，你永远赚不到超出认知范围的钱。 这轮白银行行就是对认知差的考验。盯着避险逻辑的人，要么踏空，要么被套。看懂工业需求和供需缺口的人，早就抓住了机会。 南哥给普通人的最终建议，现在不是追高的时候，想参与就分批布局，用闲钱投资，别加杠杆，短期银价会震荡，消化超买情绪。中长期看工业需求和供需缺口是否持续。能赚大钱的从来不是胆子大的， 是看懂逻技能控风险的人。觉得南哥讲的实在的，点赞、收藏、转发给那个还在盲目追涨的朋友！关注南哥，下期将白银回调后的精准布局，教你稳稳抓机会！

二零二五年末，黄金已经不再是资本市场最闪耀的仔了，被称为穷人黄金的白银在下半年一举逆袭， 截止二零二五年十二月二十六号，白银以百分之一百五十三的涨幅，成功成为了二零二五年主流资产中的收益之王。每次聊到黄金白银这个话题，评论区总会有人说，亨特兄弟白银操纵案的结局，银价暴跌，一地鸡毛。 那么这次白银暴涨大劫案幕后真凶究竟是谁？白银会不会一地鸡毛杀死？这次白银暴涨的因素又会是什么呢？今天就让我来揭开谜雾，带你理解白银暴涨幕后的真相。大家好，这里是黄大圣刀刀刀带你用经济的思维来看世界， 其实暴涨分涨这种形容词在白银身上已经不是第一次了。往远了不说，二战以后迎来了两次白银的分涨。第一次就是二十世纪七十年代开始的亨特森 宣布美元和黄金脱钩，布雷顿森林体系倒塌，所有资本都预感到美元滥发的时代即将到来。于是从一九七三年开始，亨特兄弟开始在期货和现货市场同时买入白银， 通过现货的不断囤积和期货的实物交割，把市场上现存的白银不断拉到自己的仓库里面去。 一九七三年到一九七七年四年之间，亨特兄弟通过石油管道公司囤积了五千五百万昂斯的白银现货，占到当时全球白银一年产量的百分之二十。 但是用自有资金来炒作一种全球通用的金属实在是太慢了。兄弟俩开始用一种新的玩法，杠杆交易。 这种玩法的基本原理就是利用期货保证金交易的特点，少量资金来买入白银的期货，等到期货合约到期之后，补剩下的尾款，提走现货，再把现货抵押给银行，获得贷款，再用贷款去买白银期货。 这就形成了一个飞轮效应，因为期货是有交割日期的，这个日期可能在未来几个月以后，所以现在不断买入期货，推高期货价格，在交割的时候就能以比当时市场更低的价格获得更多的现货。 但是现货抵押给银行又是看市场目前的实时价格，所以就能贷出更多的现金，更多的现金又能去买更多的期货。本质上，亨特兄弟的白银飞轮同时就用足了两个金融杠杆，一个是期货的保证金制度，另一个是银行抵押物的估值方式。 到了一九八零年一月二十一号，白银价格被亨特兄弟推到了美昂斯五十美元，而一九七三年，当他们第一笔买入白银的时候，价格只有两美元，一昂斯七年多的时间，价格涨了二十五倍。 而亨特家族也掌握了一点，二亿昂斯白银的现货和五千万昂斯的白银期货，相当于全球一年白银产量的一半左右。如果按照当时白银的价格来算，亨特家族的资产已经超过了洛克菲勒，成为了当时的世界首富。 但是啊，有时候吃独食吃的太多就会引起反噬。美国的监管层这时候并没有和白银资本站在一边。一九八零年三月二十七号，纽约商品交易所把白银交易的保证金从百分之十变成了百分之一百，打断了白银飞轮的第一个杠杆。 而芝加哥商品交易所禁止新开仓白银期货，只允许平仓。要知道，在单边上涨的行情当中，多单的持仓远远比空单的持仓要多，所以在只允许平仓的情况下，平多单也远远多于平空单。那一天，白银价格下跌百分之五十， 这是现代历史上白银的第一次分涨。而第二次的暴涨发生在二零一一年。二零零八年金融危机之后，美联储迅速把美元利率降低到零左右， 资本再一次感受到全球大通胀来袭，于是白银从二零零八年的八美元伊昂斯逐渐上涨到了二零一一年的四十八点七美元伊昂斯，涨幅接近六倍。 而那一次白银分涨，同样有幕后黑手在操纵。根据美国当地法院文件的批录，二零零八年到二零一六年期间，摩根大通十五名交易员通过谎骗的手法，对贵金属和国债市场的其他参与者造成了三亿美元的损失。 二零二零年，摩根大通承认存在不正当行为，并同意支付超过九点二亿美元的罚款， 这笔金额创下了美国商品交易委员会史上最大的市场操纵指控罚款。还是熟悉的配方，熟悉的味道，以美元信誉下降为起点，以市场操纵为最高潮。我们在回看历史的时候，总会有两句话，当暴涨发生的时候， 狂热的信徒们会喊出来，这次不一样。当泡沫破灭的时候，冷眼的旁观者会留下另一句，每次都一样。 那么这一次究竟是什么样的呢？和今年四月份我们分析黄金的价格框架一样，对于任何实物价格的变化，我们都可以从低信原理的角度出发，分析供需关系，找到是谁可以不顾价格的买入白银，在短时间内推高白银的价格。 我们先看供给，白银的供给格局非常有意思，大概百分之八十一的白银来自于矿产，百分之十八点七来自于银制品的回收利用，还有百分之零点二来自于各国央行的出售，或者是一些对冲单，可以忽略不计。 因为银制品回收利用这部分的供给也非常稳定，所以我们主要把目光放在银矿上。 如果你认为所谓的银矿就像金矿一样，发现矿脉挖下去里面全是金子或者银子，那你就大错特错了。银矿的特殊点在于，绝大多数银都来自于其他矿务的半身。 根据世界白银协会的统计，二零二四年全球白银矿山的产量有百分之七十二来自于半身矿，这是自二零一零年有记录以来的最高比例。 二零二四全年全球白银矿山的总产量约为两万五千四百九十七吨，其中七千七百五十九吨来自于铅锌矿的半身，四千零八十六吨来自于金矿的半身，还有一百四十一吨来自于其他矿的半身。 白银的供给高度依赖铜、锌、铅、汞等主流金属价格，它的价格供应弹性比较弱， 自身价格对于供给的直接影响非常有限，因为对矿的开采决策主要取决于主金属的市场行情， 而这些主金属大多价格和工业相关。由于前几年全球经济的衰退，主金属工业用途需求变少，实际上白银的产量在近两年都是下降的，这给白银炒作有了一个非常好的基础，那就是价格对于供给的影响比较小。 那我们再看看需求。白银的需求也主要分成几大类，工业生产的用途占百分之五十八，以白银 etf 为代表的实物投资占百分之十八，银首饰占百分之十七，银勺子、银碗等器具占百分之五，摄影或者 x 光用途占百分之二， 在这里我们就能归归类。首先，工业和摄影分为一类，我们统称为银的工业用途，银首饰、银器具我们称之为消费，而白银 etf 等实物投资我们就称之为投资。 在这三类用途当中，工业用途是白银和黄金最大的区别。在黄金的需求当中，工业用途的比例只占到了百分之八，而大多数黄金交易只是把黄金换了个地方储存起来， 但是白银的工业用途占到了一半以上，大部分白银是实实在在的被使用掉了，减少了白银的库存。 白银作为一种金属，有优良的导热、导电性、延展性和较高的感光性，因此成为了非常重要的工业金属。白银在工业中主要的应用包括电力电子相关行业的开关、变压器、电接触材料、新能源光伏行业中的电池、银浆、电控系统等。 焊料和铅焊合金、催化剂、感光材料等等。二零二零年以后，全球光伏新能源技术的发展推动了白银需求的快速上升。二零二一至二零二三年，全球白银总需求上升约九千五百四十万昂司， 其中工业需求上升九千三百一十万昂司，贡献增量约为百分之九十七点六。二零二零年以后，当白银的供需缺口逐渐扩大， 截止二零二三年，约一点八亿昂司。由于中国在新能源、光伏、电车等领域的快速发展，中国白银需求在二零一一年超过美国，成为白银工业需求最主要的来源国，主导着白银工业需求的走势， 而工业需求对于白银价格的反应非常复杂且滞后。有些产业因为白银成本占总成本的比例没那么高，比如说在 ai 算利当中，一张 h 一 百的显卡价格大概是在两点五万美元左右， 一个八千张 h 一 百的 gpu ai 算利中心算利卡总成本是两亿美元，其中用到的白银总量差不多也只有三公斤，只有七千多美元， 即使白银价格翻十倍，也丝毫不会影响下游 gpu 的 消耗。而另外一些工业，比如说光伏产业就完全不同，最新的光伏组建大概每瓦消耗七到八毫克白银，如果我们对应一万九千块一公斤的白银， 大概成本就是一毛六分钱每瓦，按照组建不含税六毛钱每瓦价格来计算，银将在光伏组建中的成本达到了百分之二十六，远超过其他材料， 所以光伏产业对于高价白银的耐受能力非常低。白银价格的暴涨会迫使光伏产业找到其他替代方案，推动光伏产业的升级与发展。 但是即使要走技术升级路线，也需要时间，在这个换挡期内，光伏工厂不可能停产的来等待技术迭代，所以白银工业的需求在长时间都维持在一个比较稳定的状态。 那消费需求呢？不同于黄金，即使白银价格暴涨了一倍，每克银的价格也就在十九块钱左右，打一个一百克的白银首饰和黄金相比也是便宜的过分， 所以白银的消费需求对于价格的敏感性也没那么高，甚至在黄金先涨之后，会带动白银首饰的需求更加旺盛。比如说印度的金银进口量比八月份增长了一倍。 从官方已公布的印度海关的数据来看，六月开始印度进口的银条和银首饰出现增加，尤其是在银首饰，八月份的进口量接近利润同期的最高。 如果说前两种工业和消费需求还是白银被买走且消耗掉的话，那么第三种需求，白银的实物投资需求，就像黄金一样，只是让白银锁在了仓库之中。 在纽约和伦敦市场，白银 etf 主要就是买入现货黄金，并且存到仓库当中，这就给了市场一种库存的错觉。理论上看着市场上还有大量的白银库存，但是实际上很多库存已经被 etf 锁定掉了，真正可交易的库存非常非常少。 伦敦经营市场协会九月份的库存表面上是有两万四千五百八十一吨，减去持仓较高。可统计历史数据， etf 对 应的库存之后，市场中可以交易可以流动的库存只有七千一百四十九吨， 白银实物投资吃掉了一半以上。而如果我们把所有的在伦敦市场上交易的 etf 持仓都计算进去，实际上伦敦市场可流动的白银库存可能甚至会低于两千吨。 到了九月，这个市场已经显示出了库存岌岌可危的状态。一方面是工业需求和消费需求并不会随着白银价格上涨而立即减少。另外一方面是白银旺盛的实物投资需求在侵蚀着现实中的库存， 离白银真正的暴涨只缺一个小小的导火索，也就是那个操纵市场的幕后之人。 这个时候，我们的川宝就又要等场了。讲真，如果你有朋友问你二零二五年任何一个国际金融市场为什么涨或者为什么跌，你就直接回答一句，都是特朗普的锅。这个答案的正确率基本上达到了百分之八十以上，白银也不例外。 二零二五年八月，美国地质调查局发布草案，提议将白银同等纳入二零二五关键矿产清单，十一月七日正式公布最终清单，包括白银在内的一共六十种矿产纳入了关键矿产清单。 由此可能会触发的是 section 二三二的关税调查，最高可能对进口白银征收百分之五十的关税。 从二零二四年底开始，由于担心关税的影响，贸易商就大量提前从伦敦市场进口白银放到纽约或者芝加哥，以锁定美国市场交割资格，来避开未来的进口税。 这直接造成了纽约和芝加哥的库存激增。二零二五年上半年至十月，这两个地方的白银库存创历史的最高纪录，分值达到了一万六千五百四十吨。 与此相反的是，伦敦市场的白银库存出现了一定的下滑，这导致伦敦市场现货的流动性紧缩，白银租赁利率飙升，一度超百分之十一甚至更高，并且推动银价在十月初突破历史高点。 随着伦敦市场的白银越来越少，那么套利窗口就开始逆转。十月下旬的时候，大部分白银从纽约和上海开始回流伦敦。 十月份伦敦金库路德公布数据以来最大的单月流入一千五百吨，而美国市场的库存相应减少了一千四百八十吨，这缓解了伦敦市场挤兑的压力。但是整体上市场上供需非常非常紧张。 随着伦敦的逼仓事件，国内的出口也大增，十月份中国白银出口超过六百六十吨，也是创出了历史记录，大量的出口进一步拖累了国内的库存，上期所库存降至五百多吨，市场也出现了沪银的几对故事， 而此时此刻的故事变得更加有意思了。作为白银全球第二大产地的中国，理论上要比产量很低的美国价格要有优势，但是最近几周，上海白银交易所的白银现货价格超过了纽约和伦敦，价差达到了惊人的百分之十左右， 这又一次吸引了全球白银套利者的目光。白银开始从纽约和伦敦流向上海， 所以市场上的白银并没有大幅减少，而特朗普关税的预期让白银在伦敦、纽约和上海之间疯狂流转，上海市场通过更高的溢价吸引白银回流伦敦市场感受到了库存急剧减少带来的 b 仓恐怖。纽约和芝加哥的白银交易商呢？ 他们提前囤积白银的目的就是为了逃避官税，既然现在官税还没有到来，为啥要急着出手卖呢？要知道，特朗普喊出的官税利率可是百分之五十呢。 特朗普的官税政策就像悬在三个市场头上的一把刀，只要没有最终落下，这样的疯狂流转还会持续下去。那从这个角度看，特朗普的胡搞就是这次白银暴涨的幕后真相吗？ 是，也不全是。二零二五年十一月，摩根大通把其贵金属团队迁到了新加坡， 而截止二零二五年十二月，摩根大通通过自营和经济业务持有的白银库存达到了一点九六亿昂斯，占 comax 也就是纽约和芝加哥交易所总库存的百分之四十三。 另外，摩根大通还作为白银 etf 的 托管方，持有了五点一七亿昂斯的白银。虽然摩根大通手上的白银大部分都不是他自己的，而是替投资人代为持有，但是有了前科的他还真的是如此中立吗？ 毕竟其持有的白银总量已经远远超过了亨特兄弟当年的支配地位。而且啊，二零二五年九月三十号，俄罗斯政府透露，计划在未来三年之内投入高达五百一十亿卢布，也就是五点三五五亿美元来增加其贵金属的储备。 根据联邦预算草案成，除了黄金以外，俄罗斯还寻求扩大贵金属的储备范围，将白银和博足金属纳入其中。 所以回过头来看，这轮白银分涨的局面和前两次并没有多大的区别，都是在美元信誉下滑的时候出现， 而也是在白银需求紧平衡的情况下，通过幕后之人的推动实现了分涨，那现在的白银真的能一往无前的涨下去吗？ 还记得我之前提过的光伏需求吗？光伏产业本来已经非常内卷了，利润如此之低，不可能在高盈价之下坐以待毙。光伏行业已经推出了两条技术路线来降低光伏面板中盈浆的使用，目前的行业共识是，在二零二六年底， 两条技术路线的平均盈耗将彻底摆脱高盈价的威胁。 而光伏在白银总需求中占比超过了百分之十五，接近百分之二十，这又会是一场资本和产业之间的较量，而这个较量还在发生当中。 好了，以上就是本期视频的全部内容了，感谢你的观看。这里是黄大圣，刀刀刀，我们下期再见！

为什么白银的价格不断暴涨？很多人觉得这只是一次普通的金属周期波动，但实际上它背后藏着一场将决定未来五十年世界格局的大国博弈。要是你能弄明白白银涨价潮的底层逻辑，也就看懂了当下的国际局 是，要是你只看到价格涨了，那你就只看到了表面。真正的关键是对电力这一未来核心战略资源的终极争夺。大家都知道下一轮科技革命是人工智能，但很多人没琢磨透，推动人工智能不断进化的不是更精密的算法，而是实实在在的 能源训练。一个顶级大模型所消耗的电力，相当于一座小城市的用电量。未来算力就是国力，而充足且廉价的电力 就是算力的血液。那谁是当今的电力霸主呢？答案很明确，那就是中国。我们有着全球最庞大、最先进、最廉价的电网系统，中国的发电量占全球总量的三分之一，特高压技术更是全球领先，能把西部的光电、风电瞬间输送到 几千公里外的东部城市。我们不仅保障着十四亿人的生活用电，还支撑着全球最完整的工业体系 高效运转。在美国的战略家看来，这简直是降维打击，在电力生产和输送这个核心领域正面竞争，他们几乎没什么胜算。 于是，一场经典的测验包抄开始了，既然打不垮我们的发电厂，那就掐断我们的电力供应链。这就是白银 铜铝价格暴涨的核心逻辑。电力革命的基础设施，比如光伏板里的银、特、高压电缆里的铜、储能电池里的铝，这些关键金属就是新时代的石油，谁掌控了他们，谁就掐住了电力革命的咽喉。所以你会看到一系列让人眼花缭乱的战略转变。 郎普急着从俄乌冲突中抽身，中东暂时平静下来，美国的军舰和外交压力像潮水一样涌向巴拿马、委内瑞拉、哥伦比亚。为什么是这些地方？因为巴拿马运河是南美资源运往亚太的咽喉要道。委内瑞拉、哥伦比亚是控制南美大陆的桥头堡， 他们的目标是整个南美洲，这里有着全球最大的白银储量，还有顶级的铜矿和锂资源，是未来的宝库。看明白了吗？全球博弈的中心正从俄乌、 东东悄悄转移到西半球的后院。拉美，美国在这里有绝对的地缘优势，可以最大限度的避 免和中国直接冲突，却能用最小的代价试图遏制我们的电力革命。这就是资本疯狂涌入重金属市场的根本原因， 他们闻到的不是利润，而是战争。意甲是大国为战略资源提前囤货，锁定供应的硝烟味。 那么中国在做什么？中国早在十多年前就开始了布局，与巴西的货币互换，帮秘鲁修建横贯南美的铁路，在智利投资港口。这一切远不止为了车厘子自由，而是构建一条电力金属供应链的生命线。东边破局，西边固防， 为什么台海方向的行动节奏在加快？为什么对日本西南群岛的动向保持高压？这不仅仅是为了统一，这是在奋力突破第一岛链的封锁，将我们的军事与影响力实实在在的投射到西太平洋，只有影响力到了 我们的贸易航线、资源通道才能真正安全。美国，他们正在玩一场时间换空间的游戏。之前官税谈判争取到的一年时间， 不是为了重建稀土链，那需要十年，极有可能就是为了集中力量在拉美完成威慑与整合，抢在局势明朗前控制关键原材料的阀门。这是一场惊心动魄的世纪之患，美国想用控制石油的方式再次控制电力金属， 为美元霸权找到新的铰定物，为他的人工智能革命续命。中国则在奋力保障资源通道，以维持自身电力与 制造业的压倒性优势。当你在看到白银价格跳动时，请看到背后那盘大棋，那不是 k 线图，是资源争夺的战线图，那不是期货交易，是未来国运的预付定金。作为普通人，我们不必恐慌，但必须庆幸大国博弈以 深入生活的机理。从你手机的算力到未来的电价，都与这场横跨太平洋的争夺息息相关。未来以来，赌注是全球的命脉，这场关于电与金属的战争，将重新定义下一个时代的世界格局，而你我都身在其中。

金价已经疯涨到每克一千五百元上下了，但咱们企业家朋友比起金价，更应该关注实体经济的晴雨表。白银的价格。为什么白银更能反映实体经济冷热呢？因为金价冲天折舍的是世界的焦虑和避险情绪， 而白银的异动往往暗示着实体经济的冷暖。因为白银可是有超过一半的工业用途，所以历史规律就是银价走低 往往意味着经济下行，工业活动放缓。银价走高则通常预示着工业需求旺盛，制造业回暖。但这次历史经验似乎失灵了。近期白银疯涨，但传统制造业景气指数并没有同步复苏。那么是谁在背后强力拉动白银呢？ 答案是，由新能源产业主导的产业更替。白银是光伏电池不可替代的关键，导替是新能源汽车电力系统的核心材料， 全球绿色转型的浪潮是支撑起白银庞大需求的核心原因。这次银价的走高，本质上不是传统经济的轮回，而是新能源产业链强劲崛起的金融险硬。 所以通过这次银价疯涨的背后推手，也能看出实体经济已经开始实打实的新旧产业交替。如果您还在传统行业中，那强烈建议您尽快布局新兴赛道，提前抢占下一波的风口红利，私信我，帮你拆解企业转型路上的卡点难题。

开年以来，贵金属市场，尤其是白银价格呈现季节波动。一月六日，现货白银价格一度触及八十二点七四四美元美昂斯的历史高位，随后切受彭博大宗商品指数年度前重调整启动的消息影响大幅跳水。 二零二六年以来呢，涨幅从百分之十五快速收窄至百分之四，不过抄底资金随即涌入，推动赢价反弹。 目前现货白银最新报价在七十六美元美昂斯附近。对于此番宽幅正大多数市场观点认为啊，尽管白银价格短期波动下去，但在全球市场动荡，以美联储降期预期的双重提升下，白银走势的整体趋势并未终结。