2026黄金为什么一直在上涨

大家最近是不是都被惊价惊到了，黄金现货直接冲破四千八百美元一样丝，离之前机构预测的五千美元也越来越接近。更直观的是，一月二十一日，咱们国内的足金饰品价已经涨到了每克一千五百零六元。 很多人都在问，这波涨势也太猛了吧，一夜之间就冲这么高，到底发生啥事了？今天咱们就用大白话好好说说金价暴涨的原因。还有最关键的，现在黄金还能买吗？普通人该怎么入手？ 第一，地缘局势紧张，黄金成了终极避风港。其实这波金价上涨最直接的推手就是不安分的全球局势。二零二六年这才刚开始，各种地缘风险就集中爆发，直接给金价涨势添了把火。美利坚打击韦利瑞拉，中东那边也不太平， 北极的资源争端有卷土重来，到处都是不确定因素，这就导致市场出现恐慌。然而资金最怕的就是不确定性，一旦发生恐慌，就会往最安全的地方跑。而黄金就是公认的无国界硬通货，不管局势再乱，它的价值依旧在哪。第二点，因为美联储降息落地， 所持有黄金的成本变低了。可能有人不懂，美联储降息和金价有啥关系？其实这里面的逻辑很简单，黄金本身是不剩利息的，你持有黄金就意味着放弃了把钱存银行买债券能拿到的利息，这就是持有黄金的机会成本。 然而二零二五年，美联储已经累计降息七十五个基点，市场普遍预测二零二六年还会有二到三次降息，总共还要降五十到七十五个基点，利息一降，持有黄金的机会成本也就跟着降了。 在二零二四年美联储加息的时候，当时持有黄金的成本高达百分之四点五，然而那年金价才涨了百分之二。 但二零二五年一降息，成本则降到了百分之二以下，金价直接暴涨了百分之十五。按照这个趋势，二零二六年随着降息持续，机构预测持有黄金的成本会跌破百分之一，这也是此前有机构敢大胆预测金价能涨到五千美元每昂四以上的核心原因。 第三，近几年由于美元不断的贬值，那么用非美货币购买黄金就会变得更划算，就会吸引全球投资者增加配置。历史数据显示，美元指数每下跌百分之十，黄金价格就平均上涨百分之十二到百分之十五。 二零二六年一月以来，美元指数已下跌百分之二点三，对应黄金价格已经上涨了百分之四点一，完全符合这一规律。那么对咱们中国投资者来说，美元贬值还有一个额外红利，就是咱们国内的沪金价格不仅能跟着国际金价涨，还能沾一下汇率的光，这也是为啥国内黄金 消费虽然有波动，但大家买黄金投资的需求一直很旺盛的原因。第四，黄金在高端制造业中的应用也越来越广， 黄金因优异的导电性和稳定性，在电子原件、新能源电池、航天航空等领域成为不可或缺的材料。随着人工智能、新能源产业的快速发展，工业用金需求持续增加，也为金价提供了真实的基本面支撑。 虽然金价一路暴涨，但大家千万别盲目跟风抢，有相关机构早就提示风险了，短期金价已经处在历史高位，很可能会回调。就说一月二十日 call max 黄金期货，就出现了单笔超一千手的大额卖单，合计卖出金额超五亿美元， 这说明已经有一部分人开始落袋为安，获利了结了。对咱们普通投资者来说，这三个关键点一定要记牢。 一、黄金更适合当资产配置的压仓石，而不是短期投机的工具。建议大家配置黄金的比例不要超过自己总资产的百分之十，用来对冲风险就好， 别想着靠它一夜暴富。第二，别盲目抢购实物金，尤其是黄金首饰，首饰由于包含设计费、加工费，导致溢价太高，而且变现的时候还会亏差价。如果想投资，可以优先选投资型金条， 黄金 etf 更灵活，成本也更低。第三，时刻关注地缘局势和美联储的政策变化，这两个是影响金价短期波动的关键，只要这两个方面有变动，金价很可能会跟着变，大家要及时留意。总的来说，这波金价上涨 本质上是全球经济不确定性下的价值重估。黄金既是避险工具，也是资产保值的好选择，但任何投资都有风险，理性看待，量力而行才是最稳妥的做法。今天先聊这些，我是木木青，下期再见！

我说这个四千八百美元美上市是优势的起点，其实我非常非常的保守，其实真的有时候想想啊，特别的奇怪，说，哎，这个老姚怎么又在那胡说八道了， 这下看的都慌的已经接近了多个国际同行对二零二六年这个全年的目标的一个预判的这个高水位区间，老姚在 自个的这个直播间竟然说四千八是本轮行情的起点，特别亢奋啊，好像去年充了三千五美元美昂斯回落之后给大家打气，老姚也是打了几个月的气，最后发现，哎，三千五真的是起点啊，不是牛市的终点 啊。那么这两天这个随着格林兰事件的发酵呢，我们看到盘中冲破了四千八以后有回落啊，在回落的时候呢，老姚再次给大家讲打气， 这个并不是老姚的空穴来风啊，也不是我胡说八道，更不是我为了博眼球，其实他本质上是什么呢？本质上我们要看格力兰事件的背后所表达的内容，他到底是表达了一个糟老头子在乱搞这个国际事件，还是 反映了其美联储的庞大的美债体系无法弥合的资金缺口，需要制造 各种可能的国际事件做收割啊，这里面是非常不一样的，如果说我们认为像老妖所表述的那样，他背后底层的是经济问题，那么我告诉你，不管是昨天的伟人达拉，还是今天的格林兰，还是明天的某某某， 这些世界会层出不穷，会不断的发酵，那么在这种逻辑之下，整个的美元体系的根本性的问题得不到解决，那么这一个无需任何国家背书的国际货币， 黄金会不断的上涨啊，所以我说这个四千八百美元美央司是优势的起点，其实我非常非常的保守，关注老姚，每天跟大家聊一点金融小知识。

国际金价再一次创出历史新高，我们看到国际金价呢，已经是突破四千八百美元大关，而今年以来，国际金价累计涨幅呢，也接近百分之十。我们可以回顾一下，在最近三年时间里面呢，国际金价的涨幅呢，分别是百分之二十七， 百分之六十以及百分之九，那这三年时间里面，您任何时候投资黄金，那基本上都是亏不了的。那 那么我们可以看一下这一轮的黄金的流逝啊，是从二零一六年开始启动的，从二零一六年到现在呢，这一轮黄金流逝呢，也刚好运行了十周年，为什么特别强调这十周年的运行周期呢？我们不妨从一九七零年到现在， 国际金价一共是走过了三轮比较典型的流失行情，而且这三轮的典型流失行情呢，基本上都逃不过十年上涨的摸索。例如在一九七一年到一九八零年，国际金价是走出了第一轮轰轰烈烈的大流势，当年这一轮的流失呢，是涨了十年时间， 第二轮的大流势呢，是从二零零一年涨到二零一一年，而当时的大流势也涨了十年时间。那如果按照这样来推算呢，从二零一六年启动的这一轮流势，那可能会在二零二六年会产生出一个重要的拐点。 但我们可以发现一个指标是与黄金价格走势是呈现出明显的互相关的关系，而且在最近几年时间， 美元指数跟黄金价格之间的关联性，他的互相关系呢是非常的强烈的。举个例子， 在二零二二年九月底的时候呢，美元指数开始触顶回落，当时美元指数最高位呢，是一百一十五，而当时相对应国际金价价格呢，大概是一千六百五十美元。从二零二二年九月末 到现在，美元指数基本上是呈现出震荡下行的运行趋势，那与之形成鲜明的对比的是， 从二零二二年四季度开始，国际金价就开始走出了一轮加速上涨的行情，以国际黄金价格为低。二零二二年九月末的时候呢，国际金价是一千六百五十美元， 但是在随后两年多时间里面呢，国际金价却走出了单边加速上涨走势，从一千六百五十美元涨到现在最高的四千八百美元，短短 两年多三年多的时间呢，这个国际金价的累计涨幅就高达了数倍了。所以我们可以看到啊，未来国际金价什么时候触及顶部呢？那还是需要密切关注美元指数的最新的动向。什么时候美元指数开始步入新一轮的上涨周期，那什么时候 黄金投资者就需要引起警惕了，成也美元，败也美元。既然二零二二年四季度以来 黄金的大涨，主要与美元指数的走弱有着密不可分联系性，那同样道理，如果美元指数再次步入新一轮的上升周期，那对于黄金价格来说呢，可能会面临新一轮的价格拐点。那美元指数持续走弱啊，背后与多方面因素有关， 其中最核心的因素呢，就是美元信用体系在加快的削落。我们可以看一组数据啊，截至二零二五年三季度末呢，美元在全球外汇储备的实际占比呢，是为百分之五十六左右， 而黄金在全球外汇储备的实际占比呢，约为百分之二十八。美元占全球外汇储备的实际占比呢，其实从二零一九年到现在呢，有着明显的变化，在二零一九年之前呢，美元占全球外汇储备的实际占比一度是高达百分之七十以上， 在二零一九年到二零二二年这几年时间里面呢，美元占全球外汇储备的实际占比呢，从百分之七十逐渐下降到百分之六十五左右。但是从二零二三年到现在，美元占全球外汇储备的实际占比 一直的走低，截至二零二五年三季度的最新数据呢，美元占全球外汇储备的实际占比已经降低至百分之五十六。而与之相比呢，黄金占全球外汇储备的占比从过去不足百分之二十提升到现在已经高达百分之二十八的实际占 比，意味着什么呢？意味着黄金在全球市场中的国际储备的地位在不断的提升。而央行的持续加码黄金， 且连续十四个月的加码黄金呢，也反映出即使现在国际金价处于历史高位水平，但是黄金的国际地位，它的储备战略价值仍然在持续提升。所以这也反映出，在美元持续走跌背后， 全球央行正在寻找着可以替代美元美债的核心资产，那黄金自然成为了全球央行全球经济体大门 默认的优质的投资资产的。那接下来黄金价格什么时候面临一个重要拐点呢？一方面需要看美元指数什么时候步入新一轮的上涨周期，美元信用体系什么时候得到实质性的修复？另一方面，我们需要关注的是全球央行在增持黄金方面会不会具有持续性。 以我国央行为例，我国央行已经连续十四个月增持黄金，那在接下来时间里面，黄金价格即将挑战五千美元， 央行会不会进一步的加码黄金，那可能是成为黄金价格拐点的一个重要的信号了。当然，影响黄金价格的因素有很多，包括央行政策持续性啊，地缘局势变化、 市场供需结构变化以及市场投的情绪变化等等。但是最核心的还是取决于美元指数，美元信用体系它未来的变化情况，这也是决定着未来黄金价格最终走向的核心因素。

黄金为何暴涨？背后隐藏着什么信息？北京时间二零二六年一月二十三日，黄金价格一路水涨船高，目前来到了四千九百四十美元美昂斯附近，为何这样持续上涨？后续还会涨吗？我们可以从几个方面来看待。以货币政策于美元这个因素是黄金上涨的最底层的逻辑，因为黄金价格对应美元， 却正是因为美元信用的崩塌，导致长期以来黄金的不断上涨。用简单的话来讲，黄金的价值不在于他值多少钱，而在于他的当下购买力。但是随着美元信用崩塌，导致各方面大量储备黄金，这样也就随之不断升值了。而地源正值与避险近一个月其实发生了很多事件，但是我发文被限制了， 没有及时更新，这些事件都是非常利好于黄金的。其中有一个事件其实可能各位没有关注，就是鲍威尔被调查事件，这个事情其实对于整体市场的冲击是非常大的，因为美联储一直以来都是处于一个中立的身份，但是这次事件对于美联储的公正态度起到了非常大的冲击， 会对于各方面的避险情绪明显加重。三、央行购金语气美元化，这与第一条的美元信用是大致一个意思。其实各位可以从最近黄金的一些政策中看出端倪，比如黄金加税收， 比如增加保证金等等，全央行在不断的增持，那么它有什么不涨的理由呢？有兴趣的朋友也可以看看我往期的视频，我从发文的第一篇开始起就是做的北上。综合来看， 本轮黄金上涨并非有单一事件驱动，而是货币信用、地源格局、资产配置逻辑发生深层变化的集中反应。对于未来， 包括摩根大通、高盛在内的多家主流机构人看好黄金的长期表现，认为在央行购金、债务问题及地源政治风险持续的背景下，金价有进一步上行空间，皆与继续被上。内容仅做科普，不构成投资建议。我是阿源，欢迎评论关注交流。

二零二六年一月二十一日，纽约黄金期货价格飙升至四千八百九十一美元，昂斯上海黄金期货价格最高触及一千一百零一元每克，双双创下历史新高，全球市场对黄金的追捧已近乎疯狂。 本期节目将从背后动因和未来趋势两方面论述。黄金的齿轮大涨并非单一因素驱动，而是多重力量叠加的结果。 其一，地缘冲突的持续发酵推高了全球避险情绪。从俄乌冲突的久拖不绝到后续多地地缘摩擦的接连升级，全球局势的不确定性让黄金的避险属性被无限放大。而美国在全球地缘格局中的一系列动作进一步加具了市场的恐慌心理， 资金纷纷涌入黄金市场寻求安全边界。其二，美元信用体系的松动引发了市场深层担忧。作为全球主流结算货币，美元的霸权地位正逐步示威。 美国货币政策的反复、巨额债务的持续累积，让以国家信用为背书的美元公信力不断下滑，市场对美元资产的信心受挫，进而转向黄金这一传统硬通货。 其三，资本市场的跟风炒作成为推波助澜的关键。在黄金价格持续走高的示范效应下，机构资金大举布局，散户投资者跟风追涨，期货市场的资金涌入让黄金价格脱离部分基本面，形成了中短期的炒作行情。 不可否认，现阶段黄金的上涨有明确的基本面支撑。作为全人类共识性的传统价值货币，黄金的稀缺性、不可再生性以及千年以来形成的价值认同，让其在全球经济金融格局动荡时，天然具备保值增值的属性， 但当下黄金的高位行情显然已经掺杂了明显的炒作成分。价格的快速走高背后是资金的短期博弈，而非纯粹的价值驱动。对于个人投资者而言，此时盲目追高无疑风险较大，保持理性才是关键。 从货币体系的发展逻辑来看，金本位的时代早已落幕。自从布雷顿森林体系解体后，如今包括美元在内的全球货币体系均以国家信用为核心背书， 而这一体系的根基正随着美元信用的不断透支而岌岌可危，这也是黄金能再度占上风口的核心推力。 当国家信用不再可靠，人们便会回归到这种根植于内心的最原始的黄金价值共识。但即便如此，黄金也绝无可能重回货币体系的核心，更不可能让金本位时代复现。放眼未来，全球货币体系的重构已是大势所趋， 而基于 ai 的 算力资源与核心能源大概率会成为新一代货币体系的锚点。这一发展路径虽需要漫长的时间去落地，却有着明确的方向。 黄金终究只是危机下的对冲工具，是乱世的黄金难成支撑全球经济金融运转的核心， 这是其注定的定位。金本位不可能复币，根源在于黄金总量有限，开采节奏缓慢，跟不上现代经济发展步伐。如今黄金的工业实用价值占比极低， 各国的大量储备本质依靠其金融属性，但这一属性从长远来看势必逐步减退趋零，未来其价格只能回归工业使用价值。 你认为黄金的这轮高位行情还能持续多久？算力与能源又将如何？一步步重塑未来的全球货币体系？欢迎留言评论，原创不易，感谢您点赞关注，未来破局者！

就在一月二十一日，伦敦金价格直接突破了四千八百美元，梅昂斯单日涨幅高达百分之一点二四，创下历史新高。可能有朋友会问，金价怎么突然就飙到这么高了？直接导购所就是波兰银行掏出的一百五十吨黄金购买计划。要知道购买完成后，波兰的黄金储备会飙到 七百吨，直接跻身全球前十。央行黄金储备量，这可不是一个小买卖，背后藏着是各国央行对未来 经济格局的深度预判。今天咱们就把黄金价格上涨的底层逻辑，未来走势，还有普通人该怎么布局，一次性想透，全是干货。听完之后你绝对能理清思路。首先想想明白波澜，央行大额购金只是一个上涨的气剂，金价能站稳四千八百美元，核心有 三个支撑逻辑，每一个都实打实的数据支撑，不是空穴来风。第一个支撑就是资产信任层面的变化，简单来说就是美元的信用体系在弱化，黄金的储备地位越来越高，可能家人们对这个没有概念。咱们来看一组二零二五年的核心数据，二零二五年美元指数全年下跌百分之九点四， 创了八年以来最大的年度跌幅，这意味着美元的全球购买力在持续下降。再看外汇储备结构，二零二五年三季度末，美元在全球外汇储备中的占比降到了百分之五十六，已经连续十个季度低于百分六十。而黄金储备的份额却涨到了百分之二十五， 不仅超过了欧元，成为全球第二大国际储备资产，更关键的是首次超过了美债的占比。以前大家都把美元当成用充货，现在各国央行都在悄悄调整资产结构。黄金是没有信用背书的资产，不依赖任何一个国家的经济状况，自然就成了对冲美金资 资产风险的最佳选择。这种需求的长期上涨是金价上涨的核心底气之一。第二个支撑来自资金层面，这次金价上涨不是短期投机资金炒起来的，而是央行和宏观对称基金协同主导的，这种合力让上涨更加具有持续性。二零二五年单市央行购进这一项就推动了 伦敦金全年累计上涨超过百分六十。再看期货市场， comax 黄金期货非商业多头持仓量从年初的二十四点五万手涨到了三十二点一万手，涨幅高达百分之三十一。其中杠杆激进多头持仓涨幅更高， 达到了百分之四十一，占比直接飙升到百分之八十。这些数据都说明，大量的聪明钱正在持续不断的涌入黄金市场，不是短期炒作，而是长期布局，这也印证着金价上涨的持续性。第三个支撑就是宏观经济环境。先说说降息的预期，二零二五年十二月，每 美国核心 c p i 同比上涨百分之二点六，比市场预期还要低，这直接让美联储在今年四月份的降息预期概率升到了百分之四十二。高盛更是预测，美联储会在三月、九月各降二十五个基点。可能有家人不懂， 降息和金价又有啥关系？简单来说，降息会压低时利率，钱存到银行或者是买债的收益会变低，黄金作为无息资产的吸引力自然而然就会大 上升，美国十年期国债的收益已经攀升到了百分之四点三，股债会的市场波动力越来越大，不管是股市下跌还是汇率波动，大家都会想找 一个安全的资产避险，而黄金自古以来就是最佳的避险工具，这种需求的爆发也进一步推高了金 价。讲完了上涨逻辑，大家最关心的肯定是金价接下来还会继续涨吗？这里给大家一个明确的结论，中长期看涨，但是短期存在 为一条的压力。先说中长期，核心逻辑是稳固的，一方面美元信用弱化，去美元化的进程是不可逆的，全球各国调整外汇储备资产结构是必然趋势，央行构建体系也会延续，这给金价提供长期支撑。另一方面， 美国的通胀年性还在，都无证券预测二零二六年美国核心 c p i 可能会维持在百分三左右，再加上美国政策的不确定性，以及全球各地的地缘政治风险，黄金的避险属性和抗通胀的属性会持续强化，需求不会减弱， 所以中长期金价大概率会维持强势抬升。但短期大家要警惕回调的风险，主要两个因素，一是持仓风险。现在 comax 黄金非商业多头持仓已经达到了三十二点一万手， 接近历史高位，市场情绪已经有点过热了，一旦出现立空的消息，很容易引发大量的获利了结，导致金价回调。二是美元的压制。美元的指数和金价是典型的 互相关关系，要是美元指数阶段性反弹，肯定会对金价形成压制，所以短期追高的风险很大，大家一定要谨慎。最后也是最关键的， 普通人该怎么布局投资黄金？这里给大家三个核心建议，全是实操性的，避免大家踩坑。第一，区分需求，精准应对。如果是消费需求，比如说买黄金首饰，现在绝对不是好时机，当前的金价属于高位，品牌首饰的溢价还特别高，盲目跟风只会增加成本， 建议等短期回流之后再入手。如果是投资需求，一定要控制仓位。黄金的核心作用是对抗通胀和市场风险，不是用来短期获利的。第二，选择适配的投资渠道，低门槛、高流动性的优先选择黄金 e t f， 它直接跟踪国际金价，交易成本低， 买卖也方便，适合大部分普通投资者。实物黄金要谨慎选择，因为存在存储的成本，而且变现的时候价格会有折价，不适合短期投。 同时要密切关注三个关键指标，美联储的政策动向，各国央行的购金动作以及美元指数的走势， 根据这些变化要及时调整自己的投资策略，不要盲目跟风操作。总结一下，这次国际金价突破四千八百美元，本质上是全球资产信用体系纯购的外在表现，央行 主导的资产切换会推动黄金在中长期维持强势，短期的波动虽然不可避免，但是不改变长期的趋势。

二零二六年黄金的天花板在哪？会涨到什么程度？最近啊，这黄金涨的那叫一个猛，我就不多说了， 二六年开年就跟开了挂一样，价格啊是一路往上冲。但你可能想不到，那些顶级的大银行啊，一个个都把黄金的目标价格往上调了，而且一个比一个敢说，这说明这些机构对黄金市场的走向啊，看的挺透的， 也想让投资者知道二零二六年底金价到底能涨到什么程度。瑞银直接把二零二六年黄金目标价格定到了五千美元每昂司，如果要是风险变大，说不定能涨到五千四百美元每昂司。 还有著名的分析师放狠话了，因为现在的低源政策紧张，再加上全球可能要进入降息周期的种种因素推动下， 未来的黄金价格啊，甚至有可能突破六千美元这个坎。世界黄金协会最近也发布报告说，二零二零年进价至少还要再涨个百分之十五到百分之三十。 为什么机构都这么一致的看好黄金呢？他们主要啊看的是三个核心原因，第一，全球的央行啊，都在疯狂买黄金，一直都给黄金的价格啊撑着底。 第二，美元的信用现在受到挑战了，黄金的避险作用就越来越明显。第三，大环境的不确定性一直都很高， 从通货膨胀到这个地源冲突，黄金就成了最稳的压仓石。所以你看这轮金价涨得这么厉害，背后啊，是有实实在在原因的。大银行报的目标价格虽然吓人，但也不是乱讲的，接下来的黄金价格会咋走？你现在手里还有黄金吗？

二零二六，黄金爆发，已锁定十年一遇的配置窗口。美联储刚刚宣布暂停加息，欧洲央行立刻跟进降息，全球货币政策转向的枪声已经打响。二零二六年初，当宽松潮水漫过所有经济体， 黄金将迎来十年一遇的配置窗口。为什么说宽松政策是黄金的终极燃料，核心密码就藏在实际利率里，实际利率等于名义利率，减去预期通胀率。说人话就是钱生钱的真实成本， 黄金本身不产生利息，存着还得花钱保管。所以，当实际利率往下走，意味着你把钱存银行或者买债券，拿到的真实收益变少了，只有黄金的吸引力自然就上来了。 现在是什么情况？央行们降息大招已经启动或者酝酿中，这种宽松政策会通过两条路打压实际利率。第一，直接降低名义利息。 第二，刺激经济起来，通胀预期升高。如果利率降的比通胀预期升的快，或者通胀预期升的比利率快，实际利率都得跌，更何况二零二六年初这环境？这两条路很可能双管齐下， 对实际利率形成强大的下行压力。想想看，当实际利率跌到零甚至是负数，那就更不得了。这意味着你手里的现金证券不仅不增值，实际购买力还在缩水，这时候谁不想找个能保值甚至增值的避风港？黄金靠的是几千年的历史积累， 全球共识和它天然的稀缺性，就成了这种环境下的选项。虽然目前主要经济体还没普遍负利率，但这个宽松的大方向就是在铺一条通往负利率的道路， 黄金的光芒自然越来越亮。其次，这世界太平吗？二零二六年的全球局势冲突摩擦，大国博弈，选举风波不断，都像是埋在黄金市场下的火种，地缘政治风险一冒头，避险需求就猛增。为什么黄金是首选避风港，他摸得着，全球都认账， 更关键的是，他不依赖谁的承诺，只要你是食物持有，没人能轻易冻结或没收。这是关键时刻最硬的底气。虽然这种避险带来的上涨，往往是脉冲式的， 架不住现在世界上热点够多，这火随时可能点着黄金价格的导火索。别忘了黄金的根本，它毕竟是有限的食物，金矿新发现少，开采成本越来越高，环保要求也越发严格，新黄金供给增长很慢，再生金供应量又看金价脸色，贵了才多买， 这意味着什么？金价要是跌太狠，底下有实实在在的生产成本撑着，需求端呢？除了前面说的投资和央行囤货， 珠宝消费和工业用途提供了稳定基石，这些是基本盘。所以，二零二六年的黄金市场，是多重力量交织博弈的动态平衡点。政策宽松拉低实际利率是主引擎。 央行为代表的战略囤金，是大后方随时可能点燃的地源风险是短途加速器。投资组合的避险配置是稳不推力，实物功勋，基本盘托着底线。这些力量并非简单相加，有的同步发力形成助推，有的则互相牵制，节奏也不同。政策影响深远但渐近， 地缘事件影响爆裂但短暂，央行购经则绵绵不绝，结果就是，二零二六年黄金价格很可能走出一个阶梯式上涨，伴随剧烈波动的路线图。 前景如何？高度情景依赖。如果二零二六年全球经济疲软，政策持续宽松，降利率又刺激避险情绪，黄金大概率赢家通吃。如果通胀重新抬头猛如虎， 央行左右为难，黄金也能吃两头，实际利率被压低，同时天然的抗通胀光环加持。当然，反面场景也存在， 万一全球经济超预期强劲，政策宽松早早刹车，或者美国经济格外给力，美元大幅飙升，那黄金就得承受压力。当所有央行都在把黄金搬进地下室，当你的存款利率跑不赢通胀，当国际新闻头条天天是冲突升级， 你真的相信持有现金才是明智之选吗？扣一，如果你认为黄金会在二零二六年突破两千五百美元历史新高。扣二，如果你觉得这波行情只是昙花一现的避险泡沫，评论区聊聊你的看法。

朋友们，最近是不是被金价给刷屏了？今年的黄金一直在暴涨，已突破四千六百美元，这火箭式的行情，手里有黄金的那是一个兴奋， 没买的也不用着急。很多人都在问，现在的黄金还能追吗？这轮牛市还能走多远？别急，我们今天不拆涨跌，而是我们自己要理清楚这三个关键问题。 这一轮的暴涨背后，是三大引擎同时点火。第一，每年储降息加放水，全球的钱变多了，利率走低了，黄金的机会成本大幅下降。第二，美元信用出现裂痕，美国债务高企，最近每年储主席甚至被调查，独立性受到冲击， 资金开始寻找终极的货币替代品。第三，地缘冲突不断，从欧洲到中东，乱世成精的逻辑持续发酵，这三股浪潮汇合 黄金不长都难，但牛市不会永远持续。历史告诉我们，黄金剑顶往往有这两个关键信号， 而现在，这两个信号还都没有出现。二零二六年，央行持续购金，降息预期趋势还在，但金价已在高位，只是波动会加大。最后再给大伙这三点建议， 放在评论区，大伙按需自取。黄金牛市还没有结束，只是进入了高震荡的模式，看懂逻辑，才能抓住机会。

黄金这个为什么会大涨啊？这是在上周六澳门金融峰会让我已经上台分享过啊，也讲了黄金必涨的五个依据啊， 这里跟大家分享一下。第一个黄金必涨的因素是央行购金，二零二六年啊，全球央行持续购金大概有九百五十吨，占全球开采量的百分之四十五，这是一个长期的硬核支撑啊。第二个是美元储降息， 二零二六年两到三次每股降息。降息可能黄金上涨嘛，这是一个关键的价格出众啊。这第二个因素。第三个呢，是美债危机，美元信用在全球的影响力已经跌到近三年的新低了，然后美债三十八万亿 啊，加上百分之六的赤字，这将是黄金长期上涨的一个逻辑啊。第四就是供应关系啊，全球探明黄金开采储备量就五点四万吨，每年以三千六百吨的开采速度来开采，大概开采个十七八年，二十年左右就开采完了， 然后二零二八年之后，黄金开采量会将急剧下降啊，这也会导致黄金持续上涨的。第五个呢，是全球大机构都在一直看涨啊，高盛看到四千，九 月影看到五千，摩根大通看到五千，这两天涨了几百个点，这是我们在上周四千五百点，四千六百点整理出来的看涨因素啊，没想到一周就涨上去了。未来黄金怎么看？一元看涨，我在半年前就出来的视频， 再过五年，十年黄金涨到一万点不是事，想想看，比特币能涨那么多，黄金为什么不能？如果你对黄金还不是很了解，可以关注我，我做了黄金十五年了，可以给到你一些好的建议。

大家好，今天我们来聊聊黄金，你可能已经注意到了，最近全球黄金市场可以说是风起云涌，这背后其实是一场完美风暴，今天我们就来把它层层剥开，看看这到底是怎么一回事。 首先来看这个数字，四千七百一十六美元，怎么样？是不是很夸张？记住这个日子，二零二六年一月二十日， 就在那一天，黄金价格根本不只是破个记录而已，而是把它砸的粉碎，直接冲到了这个让人砸舌的高度。那问题就来了对吧，到底是什么把金价推到了这么一个疯狂的位置？ 其实啊，这可不是因为一件事，它背后是一堆强大的力量在同一时间点撞到了一起，也就是我们说的一场完美风暴。好，咱们先从第一个因素说起，行风暴的第一个组成部分，也是最直接的那个火花，就是一场谁也没想到的地缘政治危机， 这根导火索一点燃，整个市场的恐慌情绪瞬间就被引爆了。你看看这个时间线就知道局势恶化的有多快了，简直就是一天一个样。十七号，美国提出要求，好家伙，第二天十八号，欧洲那边直接顶了回去，说没门， 到了十九号，报复性的关税就来了，最后二十号，欧洲议会把跟美国的贸易协议彻底扔一边了，就这样，短短几天，一场外交口水仗，直接升级成了全面贸易战。 那你说投资者能往哪跑？想都不用想，全都涌进了黄金这个最后的避风港。而且啊，这可不是我们事后诸葛亮最巧的是什么呢？就在这事发生的时候，世界经济论坛在达沃斯那边啊，刚刚发布了他们的年度报告， 报告里说的二零二六年全球头号风险，你猜是什么？就是地缘经济对抗，这简直就是神预言，你说巧不巧？ 好，刚才说的是突发的冲击，是海面上的巨浪，但在海面之下，还有一股更深更强大的暗流在涌动，就引出了我们今天要说的第二个关键因素，全世界的中央银行都在悄悄地进行一场历史性的战略大转移。 这场大转移的核心就叫去美元化。这个词听起来有点大，但说白了很简单，就是世界各国的央行都在有计划的减少对美元的依赖。那减少了美元得有东西顶上吧？没说他们看上的主要就是黄金， 然后呢，就发生了这件大事，有人管他叫大反转，你看，就在二零二六年初，全球央行手里黄金的总价值自从一九九六年以来，第一次超过了他们持有的美国国债。你仔细想想，这意味着什么？这个不只是一个数字上的变化，这背后是全球金融权力格局的一次大洗牌。 那么在这场疯狂的淘金热里，谁是主力军呢？你看这张图就明白了，这是到二零二二年底的数据，波兰、哈萨克斯坦、巴西这些国家都在大局买入，而且这可不是一时兴起，这种买买来的势头已经持续了一年多，形成了一股非常稳定、非常强劲的趋势。这里面尤其得提一下中国， 中国央行已经连续十四个月每个月都在增值黄金，你想想连续十四个月这种毫不动摇的持续买入，给市场传递的信号再清楚不过了，这根本不是短期操作， 这是一项长期的战略性的布局。好了，外部的地缘政治冲击我们看到了，全球央行的行动我们也了解了，但这场完美风暴的第三个组成部分，其实是在美国内部酝酿的。那个时候呢，美国国内的经济压力也已经快到临界点了。 你知道金融市场最看重的是什么？是信任。而当美联储主席都收到了传票，这块信任的基石就开始动摇了，市场立马开始担心美国的货币政策还能不能保持独立。 这里的逻辑其实特别简单，你越是怀疑美联储的独立性，那黄金这种完全不受任何政治力量控制的资产，就会变得越有吸引力。再来看这个数字，三十八点四三万亿美元，这是二零二六年初美国的国债总额。 说实话，这个数字大到我们普通人已经没什么概念了，简直就是个天文数字。好，如果说上一个数字太抽象，那这个数字就具体多了，八十点零三亿美元，这是当时美国国债每一天注意，是每一天增加的数额。 全世界的投资者看到这种增长速度，心里能不打鼓吗？对美元资产的长期价值自然会产生深深的怀疑。所以我们来总结一下， 一个突如其来的地缘政治冲击，一个全球央行储备的结构性转变，再加上美国国内巨大的经济压力，就是这三个看似不相关的因素，在一月二十日那天完美的撞在了一起，一场为黄金量身定做的完美风暴就这么形成了。 好了，既然已经创了历史新高，那接下来的问题就是，未来会怎么样？金价是会继续往上冲？还是说这已经是顶了？咱们来看看专业人士和各种数据是怎么说的 哇，你看看华尔街这些大机构的预测，很明显吧，大家普遍都非常看好，从高盛到瑞银，再到更激进的预测，市场的共识就是，推动金价上涨的那些根本原因可都还在呢。 当然了，要想看懂未来，最好还是先回顾一下历史。历史其实给了我们一张很清晰的黄金走势图。你看过去几次大的牛市，比如七十年代和二十一世纪初，背后的配方都差不多， 高通胀、地缘政治危机，再加上央行买入，怎么样？听着是不是特别耳熟？对，而熊市呢，通常都发生在经济稳定、利率上升的时期。所以展望未来，我们就能看到正反两方面的力量。 一方面，有好多因素还在给金价加油，比如创纪录的全球债务，央行还在继续买，世界还很不太平。 但另一方面，风险也不是没有，万一实际利率突然飙升呢？万一贸易冲突解决了呢？这些因素都有可能给这波涨势踩下刹车，这就给我们留下了最后一个，也是最大的一个问题， 这次创纪录的金价，到底只是市场的一次短暂恐慌，一个临时信号？还是说，我们正在亲眼见证一个更宏大的变化？在一个不断改变的世界秩序里，我们正在对钱这个东西的本身进行一次永久性的价值重估？这个问题真的值得我们每一个人好好想一想。

今天为什么涨得这么好？我觉得两方面的原因哈。第一方面是什么？有没有人知道日债其实最近这段时间开始崩了？之前有说日本央行加息，然后全球金融市场上要暴跌，这个事情没有发生，反而日债先跌了，日债的话 作为啊一个避险类的资产，他竟然最近的话一直在啊猛抛的情况下，也是一个利好黄金的一点啊。第二点，从黄金的技术面上，四小时级别去撩，我说走两波行情， 一波行情就是不破四八八八的情况下直接往下跌，闲成短期之内的 md， 但是我也给大家了另外的一个模板是什么？就是我们去摸沪金主力的思路。这句话是什么意思？ 就是如果说昨天跌下去之后，他要反弹，反弹正常应该走一个什么样的区间？走四七五零到四八零零，哪怕四八零零的上方都是正常，但是不应该这么强， 尤其是他四八幺零反弹之后，我们直至沪金主力的收盘没有低于过四八幺零这个位置， 一直围绕在前期的压力位置四八幺零的上方。我就跟大家讲摸沪金主力的动态，沪金主力的动态，如果他要走又多的行情，他应该在下午的时候要打扫战场，但是他一直拿着筹码，一直拿着拿着四八三零，然后没有在什么 往下跌，所以的话我们要明白这个事情啊，然后眼下的现在的压力位置哪里？眼下的压力位置其实是在 四九六零左右，如果四九六零也能过的情况下，黄金就要在一月底之前都会有奔着五千美金美昂斯去的这样的一个可能性，如果说站稳五千 没有发生整数关卡回撤的情况下，可能哈在过年之前吧，我们就要看什么更 上方的一个位置，这中间注意哈，注意一个时间节点，一月二十九号美联储的利率决意，如果说一月二十九号美联储的利率决意整体释放偏英派的消息的情况下，那很有可能 他会在五千美金美昂斯左右发生回调，所以我们要记住这个时间节点，不要只无脑的向上看，一定要注意前方会有下跌的可能性。

据新华社消息，国际黄金和白银价格十九日均创历史新高，伦敦现货黄金价格一度涨破每昂司四千六百九十美元。二零二五年，国际金价年内涨幅约百分之七十，创下自一九七九年石油危机以来年度最大涨幅。 受国际金价影响，我国国内金价同样上涨明显，黄金饰品价格年内从每克八百元左右上涨至每克一千三百六十元左右。今天我们和南开大学金融发展研究院院长田丽辉一起来聊聊这件事。 金价在二零二五年年内五十多次刷新历史新高，这或许不仅仅是传统的避险或抗铜涨。从根本上看，这是否意味着市场对美元信用基础的信息 心出现了动摇？其背后的核心推力又是什么呢？哪些又可能成为引发深度回调的潜在风险？您怎么看？ 二零二五年金价创历史新高，是全球金融秩序的存构，是市场对美元信用基础信心的变动。 金价创历史新高的原因有三，一个呢，是央行的购金浪潮。二零二五年全球央行购金量创造历史的峰值，这是对美元信用体系的理性调整，但不是崩塌。第二呢，是这个流动性的拐点，美联主降息的预期啊，推动美元指数走弱，资金从美债流向黄金。 三呢，是地源冲突常态化，中东、俄屋、加勒比局势持续升级，黄金呢，也从避风港升级为新的货币王储备资 产定价逻辑、货币信息，这三者的变化带来金价的上行。可以说啊，过去买黄金是怕通胀，怕动荡。二零二五年买黄金呢，更多的是怕美元靠不住， 这是逻辑的根本变化，这是市场对多计划金融体系的主动拥抱，是市场对美元的从辜。但啊商且不是美元信用的全面崩塌， 二零二六年金价会是高位震荡上行的歌曲，但是波动会比二零二五年更大，支撑和风险的博弈会更加激烈。支撑上有三个应变量，一个呢是美元美联储降息周期的确定， 美元降息啊，会直接降低黄金的持有成本，这是最直接的推崇。第二呢，是央行购金的惯性，很多央行的黄金储备占比还 不到百分之十，后续还有增值空间。三呢，则是地源风险的常态化，俄屋冲突没停，中东局势没稳，拉美又开始闹腾，甚至美国国内的政治不确定性啊，都在显著的增加，这些都会让黄金终极避风港的属性持续生效。 凡是投资，皆有风险，黄金有三个黑天鹅风险，一呢是美国通账预期啊，通账超预期反弹，美联储呢，就可能会从降息转向假息，那黄金会立刻增压。 二呢是投机资金的退潮，如果你做多黄金的那些投机资金集中了结，获利了结，那么呢，就可能引起短期的暴跌。三呢是地源冲突超预期的缓和， 比如俄屋突然达成和解，中东突然稳定下来，短期避险情绪的退潮也会让金价回调。不过从中长期来看，只要美元信用的裂痕没有修复，去美元化的趋势没有逆转，那么金价上行的大方向就不会变。 对普通投资者来说，别追涨杀跌，更要关注央行购金数据、美联储政策动向，这两个风向标，黄金不是短期赌注，而是长周期资产。真正的价值从来不靠泡沫去支撑，而是靠时间来沉淀。

黄金二零二六年正在迎来史上最大的收割陷阱。看不透过去黄金上涨的逻辑呢？你可能会在今年输掉全部的本金。那为什么这么说啊？过去一年呢？谁是黄金最大的买家？中国的央妈和美国的华尔街。 你看啊，当你的对手和你的盟友都在买同样东西的时候，这绝不是什么简单的避险啊，这是一场系统性的信用崩塌前的最后抢筹嘛。但请注意啊，所有的狂欢背后，都有一个价格的锚点，而这个锚点现在已经是红的发烫了。为什么 咱们看一下白银就知道了，二零二五年，白银涨幅竟然也超过了百分之五十。如果黄金是货币，那白银就是工业的血液，因为它本质上呢，是一种高度依赖工业需求的贵金属。 白银超过一半的需求来自光伏、新能源汽车以及 ai 数据中心等领域。当白银也被黄金带入了这种非理性的暴涨时，那工业成本一定会随之大涨。 这就意味着呢，光伏的发电成本会上涨，电动车的制造成本会上涨， ai 数据中心和算力基础的设施的成本呢，也在同步上涨。更危险的是啊，黄金白银的暴涨会传导到其他的贵金属啊， 导致工业金属集体暴涨。而这种暴涨最终会从产业端反映到企业利润，再反映到通胀，最终甚至可能成为刺破 ai 泡沫的 导火索。而现如今， ai 产业正式支撑整个美国经济，维系美股不崩盘的唯一支柱。一旦 ai 泡沫因为成本挤压而刺破，美股就会出现史诗级的崩盘。这就是各国政府，尤其是美联储，绝不能容忍 经营无止境的暴涨的底层逻辑，也是各国政府必须出手调控经营价格的最根本的原因。类似的事件曾经在一九八零年出现过，当时的黄金价格因为高通胀、美元疲软和伊朗的革命引起的地缘政治紧张而暴涨了百分之两百七十。但是 峰值过后仅仅两个月时间，也就是一九八零年的三月份，金价闪崩，短期跌幅高达百分之四十六。而整个跌幅呢，持续了一年多，直到一九八二年，全城跌幅超过了百分之六十。所以，关键的问题来了， 面对可能到来的剧烈的调控回撤，你扛得住吗？前几个礼拜呢，我在伦敦和几个做家办的同行聊到了他们的动作，他们也在买黄金。但是背后的逻辑可能和你完全不一样。在欧洲的老钱眼里呢，黄金从来不仅是投资品，更是一个家族的基础设施。 那普通人买黄金是看涨跌，而这些欧洲老钱囤黄金的目标是这辈子，甚至是几辈子，都 不需要用到这笔钱。怎么说啊，二战时期呢，那些曾经显赫的犹太家族，万贯家产一夜归零的时候，唯有缝在衣服里的几块金条，成了他们买通边境线，换回全家人性命的唯一通行证。所以，这些老钱，他们不在乎金价上周涨了百分之五十，还是下周跌了百分之三十， 因为他买入的是生存权。那咱们的央妈呢？还会买黄金吗？我的回答是，会，而且是大买，金价长期看涨，但是你又能看得清央妈的节奏吗？ 他们扫货，他大买，可能是持续数年时间的逢低买入，而这期间，华尔街完全可能利用波动短期内把像你一样的散户洗出局，那金价随时可能出现一个暴利回撤。那你又该怎么做呢？ 作为一名在英国的加班负责人，我看到的是啊，那些富豪家族的资产负债表里，永远会有两只手，一只手握着百分之九十的活资产。这些资产呢，必须能产生源源不断的现金流， 同时呢，还能对抗通胀，比如在八百年间从未中断过的普通法保护的优质的英国租赁型不动产， 又比如具备真实分红能力的优质的美股资产。但是另一只手呢，也握着永远不会超过总资产百分之十的实物黄金。不是 etf， 不 期望它产生收益，而是在极端变局下的压仓时。

二零二六年开年不到一个月，现货黄金就突破四千八百美元，美昂斯再创历史新高，国内金市价格标至一千四百三十元每克以上，从二零二五年暴涨百分之六十，到二零二六年年内涨幅超百分之十，这波黄金涨势彻底点燃市场热情。 其实，金价疯涨从非偶然，而是多重因素共振的必然结果。一、美联储降息加美元信用弱化，最强上涨引擎启动黄金作为零息资产，对全球货币政策尤为敏感， 市场普遍预期美联储二零二六年将降息两到三次，美元资产回报率下降，直接降低了持有黄金的机会成本。更关键的是，美国三十八万亿美元债务失控，美联储独立性遭质疑， 导致美元信用持续弱化，其全球外汇储备占比已跌至百分之五十八左右，黄金作为终极价值储藏手段的吸引力大幅提升。 二、央行持续扫货助牢金价压仓时，各国央行早已成为黄金市场的核心买家。 中国央行连续十四个月增持，波兰、巴西等国也在大局买入。二零二五年全球央行进购金量远超历史均值。在去美元化趋势下，黄金成为各国外汇储备多样化的最优选择，百分之七十六受访央行计划未来五年继续增持， 这种长期战略买入为金价提供了坚实支撑。三、地缘风险升温，避险需求火上浇油。二零二六年，全球紧张局势未解，中东冲突、红海航运危机、拉美局势动荡等多点爆发，各类黑天鹅事件推升市场避险情绪。 同时，传统股债组合对冲风险失效，黄金与其他资产的低相关性使其成为资产配置必选项。全球黄金 etf 持仓量持续增加， 私人投资需求被全面激活。四、供需格局偏紧，基本面支撑长期上行黄金的商品属性同样不容忽视。全球已探明黄金储量有限，按当前开采速度仅够用到二零三二年， 矿产金增速持续放缓，而开采成本不断上升，二零二五年边际成本已达一千八百八十美元。美昂斯封住了金价下行空间，叠加 ai 产业扩张带动科技用金需求增长， 供需缺口进一步支撑金价走强。多重逻辑共振下，黄金已从周期性对冲工具升级为长期性核心资产。

二零二六年金价预测，虽然二五年金价涨得很猛，但是二六年会是黄金加速上涨的一年，比二五年的还要强，珍惜一千元上车的机会，这次再涨上去，你们再也看不到这个价格了，不是因为涨的太多，而是印的太多了，这些都是有依据的。 首先，今年整体降息情况会超预期，这是很重要的驱动因素，即使目前三十八点四万亿美债仍在持续增加，同时一点二四万亿美元的利息呢，也让特不靠谱，迫切的想要降息到百分之一以下。新上任的每年主 主席呢，会带着大幅降息的任务，降息迫在眉睫，也是必然的趋势。第二呢，牛市涨多高是自 决定的，食物的大买家呢，是各国的央行，而电子交易大的市场呢，在美国可对比六十万亿规模的美股和二十五万亿私人持有的美债呢，黄金电子交易的规模还是非常小的，也就少量美债和美股的资金呢，流入黄金就会带动巨大的涨幅。 第三呢，各国基于目前的经济形势，大概率会实行放水，从而进一步推高金价。我是绿水宝器银楼的培姐，希望我的视频呢能够帮助到你。