丹麦持有多少美国国债

呃，今天我们要来聊一聊丹麦的养老基金抛售了一亿美元的美国国债，这个到底是一个小题大做的事情，还是说欧洲真的开始反击了？ 我们会先聊一聊这个抛售背后的原因，也就是美国的财政状况和格林兰岛的争端，然后我们会聊一聊欧洲的这个所谓的到期不续的策略， 最后我们会来看一看特朗普的这个霸权政策会不会因此而发生变化。好的，那我们就开始今天的讨论吧。我们先来聊第一部分，就这个抛售的导火索啊，美国的财政和格林兰岛的争端，哎，其实这里面有一个很关键的问题，就是丹麦的这个养老基金为什么要抛售美国国债？ 就这个基金，其实他是在一月二十号宣布的嘛，说月底之前要把他持有的一亿美元的美国国债全部都卖掉，然后他给出的理由是美国的财政状况持续恶化，那比如说美国在二零二五年的财政赤字竟然高达一点七八万亿美元， 就是他花的钱远远超过了他的预期。这个赤字数字确实吓人，更严重的是目的把美国的信用评级从最高的 aaa 降到了 aaa 一， 就是因为美国的这个债务啊，和他的这个借款成本越来越高。嗯，那这就直接让投资者对美债的信心大打折扣， 所以这个丹麦的基金就觉得我要赶紧撤出来，我要去找更安全的地方。那格林兰岛的这个争端又是怎么让欧洲和美国的关系变得更紧张的呢？就是美国最近啊，一直就是在公开的场合说想要 掌控格林兰岛，甚至说不排除有武力，那这个就让欧洲国家非常的愤怒，因为格林兰岛是丹麦的自治领地嘛，欧洲肯定不能坐视不理啊。对，没错，然后美国还说，如果欧洲不同意他的这个要求，他就要在 二零二六年的二月份对欧洲的商品加征百分之十的关税，到六月份的时候甚至要提高到百分之二十五， 那这就引起了欧洲多国的强烈反弹，他们也在考虑怎么去反制美国，所以这一下就是让欧美之间的这个矛盾彻底的升级了。所以说这个丹麦的这个养老基金这么大规模的去抛售美债，到底在市场上激起了什么样的水花？嗯， 就虽然说一亿美元对于整个美债市场来说不算什么，但是因为它发生在这个欧美关系这么紧张的时候，所以它被很多人看成是欧洲的机构 对美国的政策表达不满的一种方式，嗯，所以它的象征意义是非常大的，确实有点像是在给美国敲警钟。没错没错，而且就是这种清仓的举动，其实也让投资者对于美债的信心产生了动摇，很多人都在重新评估美债到底是不是一个安全的避风港， 也让欧洲的资金管理者们有了想要效仿的想法，就是把资产分散到其他地方去。那我们现在就来聊一聊欧洲的反击手段，那最核心的问题就是面对美国的步步紧逼，欧洲到底拿出了哪些经济反制措施？欧洲其实这次反应特别快，嗯，它不光是 在贸易领域，嗯，直接就准备了一份将近一千亿欧元的报复性关税清单，嗯，而且他涉及的领域也非常的精准，嗯，就是直指美国的农业、飞机制造和汽车产业， 就是他几乎就是让美国各个重要的州都感受到压力，听起来就是他们是下了决心要各个击破，没错，没错，而且他们还动用了这个二零二三年刚刚生效的这个反邪迫工具法案， 就是他可以限制美国企业进入欧盟的市场。嗯，然后同时他们也在金融领域，嗯，让一些大型的基金，比如说像丹麦的一些大型基金，嗯，开始清仓美债，嗯，甚至他们的一些央行也开始缩减对美国的这个资本市场的支持，嗯，甚至他们也在服务也和科技领域 加大了对美国公司的这个监管和罚款力度。嗯，就是他其实是一个多线的反击，非常的密集。欧洲他们这个所谓的到期不续的这个策略，到底会给美国的金融市场带来哪些直接的冲击？就是欧洲他们其实就是说手里的美债到期了之后，我就不再继续买了，嗯，那这个就等于说他在慢慢的撤资， 那这个时候美国的这个国债就会需求变少，那它的价格就会下跌，那它的收益率就会上升。那你看现在美国的这个十年期国债已经涨到了百分之四点三左右，嗯，那这个就是让美国的这个借款成本 变得更高，这个对美国的股市和美元会有什么影响呢？就是欧洲的这个资金一旦退出来之后，你这个流动性就会变紧，那这个时候美股肯定是会受到冲击的，然后美元的汇率也会受到冲击。那你看最近其实美元的指数也是在下跌的， 那同时就是全球的资金也会开始重新分配，那大家也会开始怀疑美元作为这个储备货币和主要的投资标的的这个地位。你觉得欧洲的这一轮反机会最终彻底改变欧美之间的经济和政治格局吗？其实欧洲的这一套操作就是属于那种非常有章法的 软着陆的，这种施压，他其实既可以避免自己的资产大幅的缩水，同时他又可以不断的给美国放这种金融的冷箭，让你美国不断的难受。 所以他是一个逐步的在瓦解美元的这个信用的底座。看来他们是下了决心要重塑这个游戏规则。对，就是欧美之间的这个裂痕已经 变得很深了。嗯，那现在不光是经济合作，现在连政治信任也出现了这种很难修复的这种伤口，那未来的话，欧美之间的这个 金融和贸易的规则肯定会变得更加的复杂，然后也会推动全球的资金和权力的版图进行一次大洗牌。咱们来进入到第三块啊，局势新走向这块我觉得最核心的问题就是特朗普的这个第二任期 到底是用了哪些比较激进的手段啊？然后把美欧关系推到了一个什么样的地步？就是他这次上来之后啊，就把美国优先发挥到了极致。嗯，对，他直接就是把 盟友也当成了竞争对手。嗯，比如说他在格林兰岛问题上，不仅仅是说要买岛，嗯，他甚至是说威胁说要动武，然后还要用官税来向欧洲施压， 就是完全把这个跨大西洋的这个默契彻底的打破。这些操作确实是把欧洲人给打了一个措手不及，然后他的团队又在这个公开场合不断的去攻击欧洲的这个治理模式，嗯，包括说批评欧洲的一些社会政策呀，呃，甚至是说把北约的这个防务的责任推给欧洲之后， 他还在不断的去削这个联盟的这个信任啊，所以导致就是美欧之间的这个矛盾，从一些经济啊，贸易的摩擦 彻底的升级到了一些核心的利益和这个国际秩序的这个层面上，所以他们的这个同盟关系也是发生了一个根本性的动摇。所以说最近的这场围绕着格林兰岛的这个风波到底是怎么改变了美欧之间的这个力量的天平的呢？就是欧洲这一次他们表现的格外的团结， 法国、德国甚至是瑞典，他们都联合起来进行了一个军事的演习。嗯，然后还在外交上面强硬的拒绝了美国的这种施压，他们还动用了这个反协助工具，准备要反击美国的关税。美国方面有什么退让吗？美国就是在北约做出了一些保证之后啊，他就暂时的 撤掉了他的这个武力的威胁，嗯，但是他依然还是没有放弃他对于格林兰岛的这个野心。嗯， 所以说这个事情就是虽然说大家表面上看起来是平静了，但是其实美欧之间的这个信任已经是大不如前了，然后欧洲也会从此之后更有底气去摆脱美国的这种影响，你觉得欧美之间的这个冲突 会怎么样去改变全球的政治和经济的格局呢？就是欧洲这一次在格林兰岛的这个问题上面，强硬的顶住了美国的压力啊，然后也让大家看到了，就是美国其实他的这个霸权也不是说可以为所欲为的，也证明了就是你只有 守住自己的底线，才能够真正的去制衡美国的这种不断的扩张，所以说欧美之间的这个裂痕其实还会继续的加深。对，没错，因为美国他虽然说暂时的收了手啊，但是他依然还是在资源和经济的影响力上面不断的去渗透格林兰岛。 然后欧洲这边呢，也在积极的拓展跟拉美啊，跟亚洲的一些新的贸易伙伴，所以说这个跨大西洋的这个同盟啊，他的这个影响力肯定是被削弱了。嗯，那未来的话，世界的格局肯定是会朝着多级化的方向去发展，那美国想要再去 随心所欲的去主导全球的事物，肯定是越来越难了。对，今天我们聊了这个丹麦的养老基金抛售美债这件事情背后的一些博弈啊，然后也看到了欧美之间的这个关系的裂痕，以及全球的格局正在发生的一些悄然的变化。 那其实美债的这个信用危机啊，到底会走向何方？其实很大程度上就取决于这些大国之间的策略和信任的博弈。

丹麦主权基金撤离美国一千亿美元帝国里一亿美元的表演式清仓，一个两百五十亿美元规模的养老金基金卖出一亿美元美债， 竟被包装成格林兰岛危机下的主权资本大撤离。这个不足百分之零点四的仓位调整，在二零二五年初的资本市场掀起了一场完美的蓄势风暴。丹麦人用金融语言给特朗普的领土威胁送上了一记响亮的耳光， 同时也揭开了欧洲机构投资者对美国信用体系认知瓦解的序幕。 a kadimak pension 的 政治性清仓堪称教科书记，这家管理着一千六百四十亿丹麦克朗、 约两百五十亿美元的学者、教师、养老基金及首席投资官 anders shiv 的 毫不掩饰的将决策与特朗普接管格林兰岛的威胁挂钩。他宣布将在二零二六年一月底前清空全部约一亿美元的美国国债持仓，理由是美国已不再是一个优质信用主体。一亿美元 对于一个日交易量超六千亿美元的市场来说，连联谊都算不上，但 shao 的 选择把它变成一颗投向舆论场的深水炸弹。这位 c i o 甚至直言覆水难收，暗示欧洲必须自立自强。 言辞之激烈，仿佛这一亿美元是丹麦金融主权最后的堡垒。紧随其后的跟风者各具精明。 lorenzo pension 抢在格林兰岛危机发酵前就已退出美债，如今乐于被包装成先知先觉， pfa pension 更务实。 这个管理一千两百亿美元的丹麦最大养老集团，自二月起持续减持美股，理由是特朗普政策构成持续案例，但始终未提清仓。他们深陷资本游戏的精髓，用最小的仓位调整换取最大的政治姿态分数。一家匿名丹麦大型基金高管向金融时报透露的 暂停美国私募投资更是点睛之笔，等半年局势更稳定再说。这句看似谨慎的话，实则是把金融决策包装成了外交筹码。市场反应暴露了这场撤离的表演本质。开德密克彭什宣布清仓当天，三十年期美债收益履金短暂突破百分之四点九零，随即回落。美元指数成压。 瑞典克朗和丹麦克朗象征性上涨百分之一，真正受益的是黄金。现货黄金突破四千七百五十美元，美昂斯年内涨幅超百分之三十。资本用脚投票，选择的不是欧洲，而是最古老的避险资产。德意志银行首席策略师的警告倒是实话，美国对外赤字依赖外国资本， 如果周震停止增持或抛售，美元将受威胁。但问题是，丹麦人真的在卖吗？答案藏在冰冷的数字里。丹麦养老金行业在美国资本市场的总场口约一千到一千五百亿美元，目前透露的撤离金额占比不足百分之一。这就像一个说自己要彻底戒酒的人， 每天至少喝半杯啤酒。谷歌海姆首席投资官案，汪氏的表态戳破了窗户纸。美国信用基本面依然稳健，至少上半年信和股市基础良好。他没说出口的是，丹麦养老金若真全面撤离， 首先死的是自己的流动性管理和收益目标。 r o i 递减的诅咒才是真实驱动力。 shao 对 美国财政可持续性的担忧并非空话一点，七八万亿美元的赤子 是空的。债务融资成本正将美债从风险对冲工具降级为风险资产。这正是尼苏中所述的结构周期。当美国财政体系的 r o i 进入规模递减阶段，既得利益体财政部华尔街趋于封闭保护存量， 而外部资本、欧洲养老金开始主动结构原有配置。格林兰岛危机只是导火索，本质是对美国安全资产话语体系自洽逻辑的背叛。然而， 身体比嘴巴诚实，这些机构可以布满新债，但短期内找不到替代品来接替美债的流动性和深度。这场表演是撤离的，真正赢家是趋势本身。丹麦人用一亿美元买到了在特朗普面前挺直腰杆的尊严。欧洲媒体收获了金融反制的头条， 黄金多投多了个上涨理由。唯一输家是那些相信资本战争已经打响的散户投资者。他们冲进黄金市场时，但卖养老金的百分之九十九资产仍安静地躺在美式金融体系的账户里， 赚取着美元递减的收益。结构周期的序幕已经拉开，但远未到高潮。当 r o y 递减的诅咒真正降临，当欧洲找到可替代的资产时，当封闭的美国体制再也容不下外部资本的增量时，那才会是一千亿美元的牌桌上提前亮出的一张政治底牌。

朋友们，今天聊一个可能改变你财富认知的大事件。就在二零二六年一月二十号，丹麦的 acumen pension 养老基金宣布要清空手里价值约一亿美元的美国国债。这个消息一出， 立刻在全球金融市场投下了一颗信任炸弹，引发了市场对于美元资产信心的广泛讨论。要知道，这种级别的长线资金做出如此决绝的撤离，本身就是一个值得深思的强烈信号。你可能会觉得， 一亿美元放在三十八万亿美元的美国国债大海里，连个水花都算不上，市场是不是反应过度了？但我告诉你，这根本不是钱多钱少的问题。这就像一场精心编排的戏剧， 第一个角色登场，就预示着整场戏的基调要变了。这是一场对百年金融信仰的公开之一，是全球最聪明的长线资金在用角投票，告诉你，那个被全世界当做终极避风港的资产 内核可能已经变了。咱们先把这个主角看清楚了。 icomaker pension， 它不是什么追逐短期暴利的对冲基金，而是掌管着两百六十亿美元资产的丹麦养老基金。它的钱是无数普通人的养老钱、保命钱。它的投资风格天生就写着四个字，稳健长远。这种机构做出的每一个重大决策 都不是拍脑袋，而是基于对未来十年、二十年的风险计算。那他的首席投资官安德斯舍尔德是怎么说的呢？他说美国已经算不上一个优质信用主体了，从长远看，美国政府的财政根本不可持续。 这句话的重量远超那一亿美元，他直接动摇了美国国债作为无风险资产的基石。你想想，一个国家的国债，如果连其财政可持续性都受到顶级机构投资者的质疑，那他的无风险光环还能剩下多少？这才是真正的深水炸弹，核心的矛盾 早就埋在巨额赤字和债务堆积的财政土壤里了。早在二零二五年五月，国际评级机构目的就已经把美国的信用评级从最高的 a a 给降了下来，这就是一个再清晰不过的预警信号。所以，这次抛售不是临时起义，而是一次蓄谋已久的战略撤退，是从一艘他们认为船底有裂缝的大船上率先放下的救生艇。 那么，为什么市场反应会这么剧烈？美元跌，黄金涨，这几乎是教科书式的避险动作，关键就在于，触发这套动作的不是美联储开会，不是战争爆发，而是一家养老基金的声明。 这恰恰暴露了当前全球市场一种极度脆弱和敏感的心态。大家表面上好像还对美元资产充满信心，但实际上，那份信任早就薄的像一个手纸，轻轻一捅，纸就破了。藏在后面的焦虑和担忧全都涌了出来。 市场突然意识到，原来这么多大机构心里都在打鼓，原来美国国债永远安全这个共识这么不堪一击。资本是最聪明的，也最胆小， 一旦嗅到一丝不对劲，哪怕只是来自北欧的一缕微风，他们也会立刻做出反应。黄金为什么涨？因为它是不依赖任何国家信用的终极资产。当对国家信用产生怀疑时，人类最古老的本能就是拥抱黄金，这个条件反射本身 比下跌的美元指数更能说明问题。更值得我们警惕的是， academic piracy 绝对不是孤胆英雄，他只是第一个站到聚光灯下， 大声说出皇帝没穿新衣的孩子。在他之前，丹麦的教师、养老金 lorenz pension 已经悄悄减持了美债。与此同时，丹麦另一家巨头 pfa pension 管理着上千亿美元的资产，也在进行类似的调整。看出来了吗？这不是偶然，这是一股丹麦潮流， 是离美国政治漩涡最近的欧洲资本在身体力行的后撤，这极有可能引发可怕的羊群效应。其他欧洲的养老金、保险公司会怎么想？亚洲和中东那些手握重金、 同样对政治风险极度敏感的主权财富基金们会怎么看？他们可能会想，连丹麦人都开始跑了，我们是不是也该重新评估一下金融市场的信心一旦出现裂痕，就很容易蔓延？巧水基金的创始人瑞达利欧， 这位洞察全球宏观周期的大佬早就警告过，如果主权基金不再是美国为稳定的伙伴，资本流动就可能逆转。现在，剧本的第一幕已经开演了。更深一层看，这已经超出了纯粹的经济和金融范畴，进入了资本武器化的领域。 什么意思？简单说，金融资产不再是中性的投资工具，它可能成为国家之间博弈的筹码。欧洲的资本减持美债，一方面当然是保护自己资产的安全，预防未来某一天，这些资产因为政治纠纷被冻结或制裁。另一方面，这也是一种无形的施压和表态。用德意志银行分析师的话说， 这是一种潜在的反制工具，这标志着国际化高歌猛进时代那个效率至上的新逻辑转变。大家开始优先考虑的不是哪里的回报最高， 而是哪里的资产最安全，最不会被别人卡脖子。所以，这件事对我们普通人有什么启示呢？它绝不是一条与我们无关的国际财经快讯，它是一声震龙发籁的警钟， 告诉我们全球金融的潮水方向可能正在发生根本性的转变。总而言之，丹麦养老基金这一亿美元的抛售是一次意义深远的压力测试，它测试出 在庞大的交易量之下，市场对美元的信仰是多么依赖于一种脆弱的心理共识。它更像一个预言告诉我们，当政治开始持续侵蚀经济信用，当国际关系变得紧张而不可预测 在身后的金融市场，其基石也会松动。这声来自北欧的惊雷或许不会立刻带来狂风暴雨，但它确凿无疑的宣告，全球金融天空的天气已经变了。你觉得下一个被全球资本追逐的新避风港会是什么？欢迎在评论区聊聊你的看法。

保卫格林兰岛，丹麦打响的第一枪！来自每日经济新闻的消息，面对美国不卖岛就加百分之二十五关税的威胁，欧洲终于迈出了实质性的步伐。丹麦养老基金宣布，将在月底前彻底抛掉其所持有的全部美国国债。此局对美欧局势有何影响呢？ 从直接意义上来讲，丹麦此举象征意义大于给美国造成的实质性冲击。为啥呢？美国国债的规模高达三十八点五万亿美元，而丹麦养老基金所持有的美债总共也就一亿美元。你用蚂蚁咬了一口大象来形容丹麦此举也毫不为过。 这就是小国与大国博弈的悲哀之处，哪怕你用尽全力，在对手眼中也只当你放了一个屁。但是别忘了，丹麦背后还有个欧盟。 根据最新的数据，欧盟二十七国共持有美债一点六二万亿美元，如果再算上美股、公司债等等，欧洲持有的各类美元资产总额将超过十二万亿美元。 倘若美欧真的彻底撕破脸了，欧盟将卖出美国作为反制手段，那也够美国喝一壶的了。当然，剧情不会像网文爽剧那么发展，欧洲内部也并非是铁板一块，当真彻底抛售美元资产，也会导致自身利益严重受损，引发经济衰退。 此外呢，欧洲企业对美国核心技术依赖较高，真把老特给逼急了，反手来一个技术卡脖子，不让欧盟国家使用美国的技术，那对欧洲产业将会是灭顶之灾。毕竟不是每个国家都能有中国这么强大的供应链和技术支撑去跟美国硬钢的。 所以，当前不管是德国、荷兰象征性的派几个士兵去格林兰打卡，还是丹麦养老基金嚷嚷的清空美国国债，本质上都是一种姿态，一种试探。 按照老特的路数，直接把格林兰收入美国的囊中，未必是他真实的目的，但是通过这种极限施压，在格林兰岛获得开采矿产的特权，占有格林兰岛的资源，也许才是他真正的用意。

丹麦退休基金表示将清仓美国国债。在美国与丹麦两国关系因格林兰问题而变得紧张之际，丹麦退休基金宣布将在本月底之前全部出售其持有的约一亿美元美国国债。 对中基金桥水创办人达里奥警告，美国总统特朗普的政策可能会引发资本战，若欧洲各国不再是美国为稳定的贸易伙伴，这些国家的主权财富基金可能会开始抛售美债。

丹麦养老基金清仓美债，美国国债避险地位遭遇挑战所长带你一分钟解读特朗普的关税威胁与美国财政可持续性担忧交织，全球机构投资者开始重新思考避险资产的定义。丹麦养老基金 academic 潘雄波尔宣布，将在本月底前清仓所持全部美国国债，直言 美国基本上已不再是一个优质信用主体。该基金委教师和学者管理约两百五十亿美元资产，目前持有约一亿美元美国国债。这一决定在庞大的美国国债市场中虽体量微小，但具有重要象征意义，反映出欧洲机构投资者对美国资产信心的动摇。 一、决策动因财政担忧与地缘政治风险叠加 agdemar 潘秀首席投资官安德斯舍尔德表示，该决策基于对美国财政可持续性的深刻担忧。他指出，从长期看，美国政府的财政也不可持续， 美国财政状况确实不容乐观。二零二五年美国预算斥资高达一点七八万亿美元，目的评级已在五月将美国主权信用评级从 a a a 下调至 a a。 一、 除财政问题外，地缘政治关系紧张也是重要因素。 舍尔德明确提到，特朗普关于接管格林兰岛的言论，是促使基金远离美国国债的原因之一。 特朗普政府威胁从二月一日起对包括丹麦在内的多个欧洲国家加征关税，并可能在六月将利率升至百分之二十五。 二、行业趋势欧洲资金重新评估美债风险 academic 盼想并非孤立多家丹麦养老基金也在调整美债持仓教师养老金基金 lyons 安讯在格林兰岛争端升温前已退出大部分美债持仓管理约一千两百亿美元资产的 pfa， 近期也在资产重组中降低了相关持仓。德意志银行报告曾指出，欧洲资金管理机构可能把资本当做工具，作为欧盟反制特朗普威胁的一种方式。 这一趋势表明，欧洲正在战略性重新评估美债的避险资产地位。舍尔德透露的心声反映了更广泛的欧洲情绪，覆水难收，几个月后局势或许会更平静一些。但五年、六年、十年之后呢？我认为欧洲已经强烈意识到，我们必须能够自立自强。 三、市场反应股债会三杀与黄金避险消息公布后，美国市场出现股债会三杀，美股三大指数大幅下跌，长期国债收益攀升，十年期收益最高触及百分之四点三零九， 美元指数下跌百分之零点五五。与此同时，现货黄金突破四千七百五十美元，美昂斯创历史新高。市场反映显示投资者正重新定价美国资产风险。桥水基金创始人瑞达利欧在达沃斯警告称，贸易冲突可能演变为资本战争， 如果主权基金不再将美国视为稳定贸易伙伴，他们可能开始抛售对美投资。全球债市遭遇升至百分之四以上 创历史新高，表明抛售压力已蔓延至其他主要证券市场。四分其观点，美国基本面仍具支撑对于 academic 潘秀的决策，市场上也存在不同声音。 谷根海姆合伙公司首席投资官 and walsh 认为，尽管地缘政治不确定性加具市场紧张，但美国作为全球最大经济体，其信用基本面依然稳健。 沃尔施指出，美联处在当前周期中相对审慎，政策立场较历史更偏向宽松，通胀仍在放缓，这对美国信用环境构成支撑。他同时强调，资产配置多样化已成为投资者共识，资金正逐步转向更均衡的全球布局。 美国财长斯科特贝森特则呼吁保持冷静，并否认欧洲会大规模抛售美债的说法。波兰央行已批准购买多达一百五十吨黄金的计划，将使该国黄金储备增至七百吨，跻身全球前十。与此同时，日本四十年期国债收益突破百分之四， 表明市场对长期主权信用的担忧不仅限于美国，全球资本正在对政治风险与主权信用进行重新定价。随着特朗普抵达达沃斯，格林兰岛和关税问题将成为焦点，这一小激进的大动作可能只是全球金融格局变更的序曲。

美国国债遭疯狂做空，瑞典抛售八十八亿美元，中国早已大量抛售，很难想象，一觉醒来，整个世界已经礼崩乐坏。随着美国总统特朗普对丹麦的强硬施压，不断求购格林兰岛，引发了来自欧洲对美国的强烈反击。 尽管其他国家还在观望，但是身为格林兰岛所有国的丹麦宣布，资产总额为两百五十七亿美元的丹麦学界养老金将抛售一亿美元的美国国债。 虽然这个养老金的 ceo 安德斯谢尔德说自己减持美国国债是因为美国政府的糟糕财政状况，还说美欧围绕格林兰岛的争端与基金的最新决定没有直接关联。但是民眼人都知道，抛售美债、做空美国已经成为了反对特朗普的新方式。 不仅如此，欧洲打算抛售美债报复美国的意图已经非常明显，甚至连美国财政部长贝森特都不得不出来警告，呼吁欧洲保持冷静。 那么丹麦的举动是否能够引发众多国家的追随，让一个个国家不再相信美国抛售美元，最终引发美元霸权呢？美债市场遭抛售，去美元化来袭，打响第一枪的是丹麦，但是其实大家都知道，丹麦的一亿美元抛售对于美国来说不算什么。 美国财政部长贝森特还讽刺丹麦，丹麦的这一抛售行为无足轻重，就像丹麦对美国本身就无足轻重一样。 然而，随着美国和欧盟之间的关系紧张，金融市场却掀起了惊涛骇浪。其中受影响最大的就是美国国债， 从一月十五日到一月十六日，美国十年期国债利率从百分之四点一四攀升到百分之四点二三，相当于抵消了一次美联储的降息。到了一月二十日当天，十年期美国国债利率继续上涨至百分之四点二九， 创下五个月新高，而这还是美联储已经两次降息以后的结果。很显然，美国已经被欧洲做空了。 而就在几个小时之前，欧盟方面又有一个大动作，一月二十一日晚间，瑞典最大养老基金 elektar 宣布已抛售其持有的绝大部分美国国债，本次减持规模高达七百到八百亿瑞典克朗， 相当于七十七到八十八亿美元左右。更讽刺的是，就在今天的瑞士达沃斯经济论坛上，美国财长贝森特还表示，欧洲人抛售美国资产的说法是一派胡言，甚至德意志银行的 ceo 亲自打电话给他说得，意志银行并不认可这个说法。 但是瑞典养老金用脚投票，恰恰说明了自己害怕美元对欧盟施压带来的一系列代价。 其实，欧洲因为害怕欧美关系恶化而抛售资产是有原因的，因为在俄乌冲突爆发以后，欧洲就没收了俄罗斯在欧盟境内的价值两千一百欧元的所有资产。欧盟委员会还达成一致，表示希望使用被冻结的俄罗斯资产为乌克兰提供资金。 所以欧洲人真的认为只要特朗普一声令下，就有可能冻结自己在美国的资金。也难怪瑞典养老金表示，因美国政治与金融环境的不稳定，为了应对美国政治中不断上升的风险和不确定性，选择抛售美债。 值得注意的是，欧洲人并非没有底牌，目前欧洲持有三点三万亿美国国债，相当于美国国债的百分之四十， 如果抛售的话，美债市场崩盘是肯定的，更何况如果包括公司债和美股在内，总规模高达十二点六万亿美元。所以其实欧洲是拥有和美国叫板的实力的， 只是目前来看，欧盟的领导层软弱不堪，宁可投降妥协，也不会愿意抗争去美元化来袭，中国逆势抛售美债金融是非常复杂的，其实按照最近几个月的数据来看，世界各国都在增持美国国债，只有中国是逆势减持的。为什么会这样？ 原因也很简单，因为特朗普上台以后，一直让美联储降息，而美联储目前确实已经重启了降息周期，这就意味着美国联邦基金利率是不断降低的，美国国债利率本来也应该降低，而这其实是有利于美国国债的价格上升的。 于是我们看到去年十一月份以来，世界诸多国家都增持美国国债的价格上升的，所以这样做是正确的。 而对于中国来说，去年我们还和美国不断进行摩擦以及谈判，光是贸易谈判就谈了五轮，也是去年年底才彻底谈结束。所以中国其实是逆势减持美国国债的。 根据数据来看，我们去年十一月份减持了六十一亿美元美国国债，美债持有规模位居世界第三， 从最高的一点五万亿美元，一直减持到目前的六千八百二十六亿美元，创下了二零零八年九月份以来的新低，相当于我们去年不到一年的时间内就减持了百分之十的美国国债。

哈喽，各位朋友，今天咱们聊一个表面看着是财经新闻，但骨子里全是国际政治博弈的事。这感觉就像是看一部商战剧，突然插播了一集谍战片，紧张又微妙。事情的主角是丹麦一个名字有点拗口的养老基金，学界养老基金。他在一月二十号宣布，我们准备跑路了， 计划在本月底前清仓手里价值一亿美元的美国国债。一亿美元？听起来好像也就那么回事，对吧？ 毕竟这个基金自己管理着超过两百五十亿美元的总资产，美国国债这点钱连个零头都算不上。但就是这个看似不起眼的动作，像一颗小石子砸进了看似平静的湖面，在华尔街和欧洲政坛都激起了不小的水花。 甚至有人说，这可能是欧洲设想美国的一颗金融信号弹。那问题就来了，一个养老基金好好的，为啥不买美国的一颗金融信号弹吗？基金官方给出的理由 听起来非常专业，非常纯粹，美国政府糟糕的财政状况，他们说美国政府的债务像滚雪球一样越来越大，去年的财政斥资接近一点八万亿美元， 这让他们对美国作为优质信用主体的信心动摇了，觉得长期看这财政不可持续，得给自己的钱找个更稳妥的去处。 这理由放在任何一堂金融课上都说的通，完全是基于风险与流动性管理的专业判断。但是所有人心里都跟明镜似的，这事发生在一个极其敏感的时间点，就在几天前，美国总统特朗普为了购买丹麦的格林兰岛， 对包括丹麦在内的八个欧洲国家发出了赤裸裸的关税威胁，整个欧洲都气得跳脚，感觉被自己最亲密的盟友在背后捅了一刀。所以，虽然基金的首席投资官安德斯谢尔德一再强调， 抛售决定与格林兰岛争端没有直接关联，但他也意味深长的补充了一句，特朗普关于接管格林兰的言论，是促使他们远离美债的众多原因之一。这件事当然也没有让做出这个决定变得更困难。这话你得细品。 就像两个人闹矛盾，其中一个人说我走不是因为刚才吵架，但转头就把对方送的东西给扔了。这个动作本身就是一种无声但震耳欲聋的态度。 正因为如此，这区区一亿美元的抛售，其象征意义远远大于实际金额。他就像第一个推倒的多米诺骨牌，或者第一个吹哨的人。丹麦这家基金被市场看作是打响了卖出美国的第一枪， 更重要的是，他提出了一个让所有投资者，尤其是欧洲投资者都开始重新思考的灵魂问题。当政治风险飙升时，美元资产还是那个绝对安全的避风港吗？这个问题的威力， 美国财长斯科特贝森特心知肚明，他在达沃斯论坛上紧急灭火，但灭火的方式堪称火上浇油。他轻蔑的表示，丹麦对美国国债的投资，就像丹麦这个国家本身一样，都无关紧要。这话傲慢到了极点，显台词是，你爱卖不卖，我根本不在乎。 但市场用脚投了票，消息一出，美国长期国债立刻遭遇了一波抛售，股市也吓得跌了不少，连投资界的传奇人物、桥水基金的达利欧都站出来警告，全球可能正进入一个资本战争的新阶段。如果互信破裂，持有大量美债的国家 可能会重新考虑，是否还要继续为美国的赤字买单。看到这，你可能就明白了，这场博弈的真正看点，根本不是这一亿美元。真正的金融核按钮掌握在整个欧洲手里。欧洲是美国最大的海外债主， 持有的美元资产总额超过十二万亿美元。如果美欧信任彻底崩塌，这股力量哪怕只是轻微的转向，都足以在全球市场掀起海啸。当然，谁都知道，鱼死网破对谁都没好处，欧洲也不太可能真的大规模自杀式的抛售美债。但丹麦的这个动作已经清晰地传达出一个信号， 欧洲人已经开始认真思考如何把资本作为保护自己的工具，甚至是一种反制的筹码了。 所以总结一下，丹麦养老基金卖美债这事，表面是金融内核是政治，它是一次被逼出来的风险测试，也是一次小心翼翼的压力展示。 他告诉美国，别以为我们只会口头抗议，我们手里的金融武器虽然不会轻易使用，但它的存在本身就是你任性成本的一部分。这场围绕着 冰天雪地的格林兰岛展开的荒诞争端，其战场已经从外交辞令和官税清单悄然蔓延到了全球资本的深水区。未来会怎样？是双方各退一步达成妥协，还是信任裂痕继续扩大，让世界进入一个资本流动也要看地缘政治脸色的新时代？ 我们普通人虽然看不懂 k 线图，但至少能从这件事里明白一个道理，在这个世界上，钱流向哪里，安全感就在哪里， 而当安全感开始流失时，钱也总是第一个溜走的。好了，今天这一亿美元引发的震荡，咱们就聊到这，你觉得欧洲最终会动用手中的金融武器来保卫格林兰吗？欢迎在评论区聊聊你的看法。

美国财政部长斯科特贝森特与瑞士达沃斯世界经济论坛期间就丹麦养老基金宣布抛售全部美国国债的决定做出回应。 the size denmarks investment in us treasury bonds like denmark itself is irrelevant that it's less than a hundred million dollars they've been selling treasuries they have for years， i'm not concerned at all。

欢迎大家去抖音精选 a p p 关注我。一月二十号的时候，丹麦的养老基金会宣布，在本月月底之前的时候呢， 养老基金会将会把手上所拥有的一亿美元的国债检持掉，那么对于他的这个举动，特别做出了一个解释，那就是与目前的美国与丹麦关于格林兰岛问题的争端没有丝毫的关系， 纯粹就是因为养老基金会认为美国的国债危机和韧带发酵，美国的财政状况正在恶化，所以出于避险的需求，简直了手上所拥有的一亿美元的国债。 那么对于丹麦的这个举动，尽管他做出了一个解释，与格林兰岛形式没有任何的问题，但是还是被正在瑞士达沃斯参加论坛的美国财长被称作普 捕捉到了，他直接告诉媒体，警告丹麦不要做出这种动作，因为欧洲企图通过抛弃美债的方式引起国际金融对于美国的信心，进而打击美国。他认为丹麦的这种举动就是一种报复， 你现在如果敢这么做，美国绝对会采取更加强烈的报复，到时候就不是你丹麦能够承受的了的。那么今天我们就来谈谈丹麦减值一亿美元的国债到底有何意义呢？我想他的意义更多的是一种象征意义，而非实质性的意义。原因很简单啊，首先第一点， 丹麦尽管宣布简直一亿美元的国家的举动，与格林南岛的形式没有丝毫的关系，但是这不过就是自欺欺人的言论罢了，如果不是因为格林南岛的形式问题，以丹麦跟美国的这种铁杆有益的 关系，怎么可能会做出简直美债的举动呢？而且偏偏选择在一月二十号的时候宣布，而且偏偏选择在本月月内就要坚持掉，你说丹麦的这个举动不就是冲着特朗普而来的吗？所以丹麦越是解释与格林南岛的形式没有丝毫的关系，越是说明他 就是要在这个问题上对美国施加压力。那么第二点呢，对于丹麦所做出的这番举动，美国财产倍增的直接给他定义为这是一种报复，那么其实作为财产的倍增的很清楚，丹麦的这种举动，虽然他只是抛弃了一亿美元的国债， 而且还只是一个计划当中的事情，有可能在美国总统特朗普做出妥协以后呢，他可能会持有美国的国债，而不会做出简直。但是不管怎么说，对于现在的美国财长贝森特来说，这都不是一个很 很好的信号，因为很简单啊，特朗普到一月二十一号的时候执政已经一年了，但是呢，执政一年以后，现在的美国的财政负担以及美国的债务 不是下降了，而是在不断的攀升，这对于财长贝森特来说，完全就是坐在火山口上，如果作为美国曾经盟友的单位，现在也开始抛弃美债的时候，那你想想，万一引发市场的连锁反应，这是美国根本不愿意看到的， 所以贝森特才发出严厉的警告，你敢抛，你就等着美国的报复吧。第三点，从丹麦和美国围绕着格林南岛的危机问题而展开了一些的博弈来看，现在丹麦手上所持有的砝码太少了， 以至于他刚刚想要用所谓的抛弃一亿美元的国债的方式来向美国表示自己有胆略，自己有胆 胆子，自己能够采取对抗的行动，但是很快就被贝松特直接给摁住了，这也说明现在的美国跟丹麦的关系处在一个非常不平等的关系，也让丹麦真真切切的认识到了一个现实，那就是在美国的年里面，所谓的盟友不 过就是跟随美国的意志，听从美国的指挥，按照美国的国家利益去做牺牲的一个棋子罢了。所以现在丹麦真正要想让美国感觉到痛，真正要让美国感觉到吞并了格林南岛以后，就是美国霸权彻底轰他的时候了。 丹麦只有一条路走，那就是真正的跟美国一刀两断，只有采取这种最国爵的态度，只有表示丹麦离开美国依然可以活的很好的时候呢，丹麦才拥有了跟美国在谈判桌上谈判的底气，否则一切都是枉然。

最近，国际金融市场上演了一出好戏，丹麦一家养老基金规模不算顶尖，宣布清仓他所持有的美国国债。这笔交易有多大呢？大约一亿美元。一亿美元在华尔街那种地方，连个像样的水花都算不上，至多算是池塘里扔进了一颗小石子。但市场的反应很有趣， 美国三十年期国债利率硬生生上了百分之五，黄金价格突破了美昂斯四千七百美元。 好像这不是一笔小交易，而是某种信号，或者更准确的说，是某种情绪的导火索。这根导火索的另一头，连着美欧之间因为格林兰岛和关税问题引发的紧张局势。特朗普政府对几个欧洲国家挥舞关税大棒，还半真半假的讨论购买格林兰岛。 欧洲方面的反应之一就是放出风声，威胁要抛售规模达到万亿美元级别的美国资产。从国债到股票，消息一出，市场确实抖了三抖， 倒指期货、纳指期货下跌，一些明星科技股也跟着跳水。看起来一场金融领域的合规社似乎要启动了。但在我观察国际金融博弈多年看来，这件事最精妙的地方恰恰在于，它几大概率不会发生。 这不是一场即将到来的金融海啸，而是一次设计精巧的压力测试，测试的是市场的神经，更是美元霸权底色的成色。 欧洲手里有近十万亿美元的美国资产不假，但这个数字本身就是一个漂亮的陷阱。这些资产的主体并不是握在欧盟委员会或者各国财政部手里，等着政客们一声令下就集体抛售 他们属于德国的汽车公司、法国的奢侈品集团、荷兰的养老金管理公司，以及无数在欧洲大陆和美国之间配置资产的私人投资者， 让这些实体为了地缘政治表态，就去亏本甩卖自己投资组合里可能还在盈利的资产，这想法本身就不太现实。这就好比为了向邻居抗议，你决定把自家车库里的名牌车当场砸了， 姿态很足，但疼的是自己，邻居可能还会觉得你不太理智。更何况，欧盟那套需要二十七国一致同意的决策机制，几乎从制度上就杜绝了这种统一、快速且自损一千的金融攻击可能性。 连能源政策都能扯皮多年，何况是协调这样一个涉及万亿规模、关乎无数私人资本利益的超级金融动作？ 他更像是一种外交姿态，一种谈判语言，意思是看我们被逼到墙角了，我们也有能让你疼的工具，虽然我们不一定真的会用。 所以这场所谓的万亿抛售威胁，本质不是什么破釜沉舟，而是一场胆小鬼游戏。双方开着车冲向对方，看谁先忍不住打方向盘躲避。欧洲踩下油门亮出抛售资产的姿态，是想告诉美国，压迫是有成本的，盟友也不是可以无限榨取的。 而这场博弈真正值得玩味的结果，并不在于欧洲是否真的抛售，而在于市场对那一亿美元抛售的反应。为什么区区一亿美元，就能让长期国债利率和黄金价格出现那样的波动？他像一束微光，突然照亮了房间里早已存在但大家不愿直视的裂纹。 市场对美元和美国国债无条件安全的信仰已经变得相当脆弱且敏感。美国的债务规模庞大，利息支出已经成为财政的沉重负担，主权信用评级也并非铁板一块， 大家心里都绷着一根弦。任何风吹草动，无论是来自一家丹麦养老基金，还是一个政治口号，都可能触发对无风险资产的重新定价。欧洲的决策者未必不懂这一切， 他们的威胁或许正是建立在这种对市场脆弱性的洞察之上。他们不需要真的抛售万亿，只需要让市场相信他们有可能这么做，甚至只需要让市场看到，抛售美债这个选项被郑重其事的摆上谈判桌，就足以放大那种不安，从而增加自己谈判的筹码。 这是一种弱者的策略，但未必是无效的策略。它暴露了一个残酷的事实，美元霸权这座大厦的基石及全球对其资产稳定性的绝对信任已经出现了裂痕。 维持它不再仅仅依靠美国的军事实力或经济规模，也越来越依赖于其他主要经济体愿意配合的意愿。当这种配合开始变得有条件，甚至被当做反击的武器时，游戏规则就在悄然改变。 因此，这场闹剧最大的赢家可能既不是美国，也不是欧洲，而是一个趋势单极金融格局的松动。他用一种近乎戏剧化的方式提醒全世界，没有什么资产是绝对安全的，没有什么霸权是永恒不变的。 权力的游戏从明晃晃的军舰对峙部分，转移到了更隐蔽也更神精致的金融市场预期管理之中， 最终欧盟的万亿抛受威胁，很可能雷声大雨点小，甚至无雨点。特朗普的官税也可能在谈判中调整。但有一点已经改变了，那把名为金融武器化的剑，已经被欧洲从壳里拔出了一截，并且让所有人，尤其是华尔街看到了他的寒光。 下次再有人想随意对盟友挥舞大棒时，就不得不先掂量一下对方会不会，以及能不能去晃动一下你身后那座用债务堆积起来的塔楼。市场是有记忆的，而恐惧的种子一旦种下，就会自己生长。这场胆小鬼游戏没有赢家，但他重新划定了游戏的边界。 我是封任观天，让我们一道以理性的视角，平和的心态，读懂世界，把握未来。

一月二十日，丹麦一家管理约二百五十多亿美元养老金的基金 academic pension 放话，本月底前把手里大约一亿美元的美国国债清仓，理由也不绕。 他们认为，美国政府财政状况在变差，作为流动性加风控工具的美债得开始找替代方案。他们还特意补了一句，这不是政治表态。但美欧围绕格林兰的地缘摩擦，确实让这决定更容易下。注意，这事的分量不在那一亿美元。 对美债来说，它等于在提醒市场编辑买家情绪在松动。一旦类似动作从个例变成队形，需求端一犹豫，收益率就更容易被推上去。而收益率上去，就是美国融资成本上去。 对美元来说，短期像感冒，信用蓄势被质疑，美元情绪会抖一下，但长期想撼动它也没那么简单。贸易结算、金融系统，美元资产的深度与流动性摆在那， 只是风险溢价，可能会被重新定价。对美股来说，影响是绕着弯。但很现实，如果无风险利率因为美债利率上行而变得更香，资金就会重新算账。 同样的钱，我为什么非要去高波动的股市，尤其是靠远期预期撑估值的高估值科技股，最怕的就是折现率抬头， 最后对黄金白银，这就像直接发红包。当市场对纸信用开始挑刺，黄金这种几千年公认的中级保险就会被自动加分。你看波兰央行也在同一天批准了计划，最多再买一百五十吨黄金，把国家黄金储备目标推到七百吨。这种动作本质上就是在给 信用风险对冲做背书。但也别把话说满，如果美股真出现急跌，引发保证金链条紧张，短期可能会出现先活下去再说的流动性抛售，到那时连黄金白银都可能被拿去换现金。真正的看点就一句，别把流动性踩穿，稳住就好。

不得了，欧洲开始迈出美国了，丹麦一家养老基金宣布要把手里的美国国债全部清仓，原因呢，很直白，就是特朗普的政策，无论是格林兰还是关税，美国已经算不上一个优质的信用主体， 那这家养老金的规模大概是有两百五十亿美元，只有的美国国债只有一亿美元，那从整个美债的市场来看，一亿美元真的不算什么沧海一粟，影响的也很有限。但这件事情的象征意义很大， 因为在特朗普瞎搞的情况之下，已经越来越多的欧洲机构在重新思考到底什么是村镇的必选资产。 那德意志银行的一份研报就提到，欧洲手里还有个终极武器，就是资本武器化。欧门呢，持有的美国资产呢，总额超过十万亿美元，在特朗普持续发出威胁的情况之下呢，是可以作为欧盟法 党制的一种措施。那桥水基金的创始人答要就警告说，特朗普可能会引发资本战争，因为各国跟投资者呢，会减少对美国资产的投资，贸易紧张局势加剧跟财政次日 可能会削弱市场对美国债务的信心，从而呢，可能促使投资者呢，转向黄金这样的硬资产。

丹麦基金清仓美国，这是否会成为推倒美国信用体系的第一张多米诺骨牌？因为前两天格林拉岛的争端就已经让欧洲不敢再信任美国了，欧洲方面表示会考虑多种反制措施，包括抛售美国资产。 德云更是直言啊，要将资本武器化。要知道啊，仅仅是欧盟内部持有的美元资产就超过十万亿美元，这个数字是世界其他地区总和的两倍。单单一个挪威主权基金就有二点，一万亿美元。 手握这个体量的筹码，都不用说真的执行清仓的动作了，但就口头表示一下，就足够在全球掀起不小的美债抛售潮。所以啊，这两天美国财政部长贝森特就开始四处灭火，表示 根本没有这回事，美债是最有信用的债权，没有人会真的抛售美债。可就是在这个关键的节点上，丹麦养老基金站出来了，表示，都不抛，我先抛！给出了理由 更尖锐，美国已经算不上是一个优质的信用主体了，从长期看的，美国政府的财政也不可持续。这番操作在短时间内确实引发了不小的蝴蝶效应啊。多路资金开始因为恐慌开始抛售美债， 美债价格下跌，带动收益率升高到近四个多月以来的最高值，这就意味着美国需要偿还的利息也在快速升高。按照这个趋势发展下去，美元美债的败亡论随时有可能变成现实。为什么这么说呢？其实很多人对美债有个误解， 认为债务规模越大，那风险就越大。但其实事实上啊，美债的利息才是问题的关键，因为政府债务是可以借心还旧的，所以债务本金理论上是可以永远不还，但是利息却必须要按时支付， 一旦违约就可能动用国家的信用。现在美债的年利息已经超过了一点三万亿美元，比一年的军费支出还要高，如果美债利率再继续上涨的话，不断 增加的利息很快就会把美国信用逼上绝路。但是大家也都知道啊，美债崩溃这个话题已经被讨论很多年了，全球虽然苦美元霸权九矣，但是要想推翻他也并不是一件容易的事。第一个原因就是大家跟美债的捆绑 太深了，这不是短时间内说解除就能解除的。所以一直都会有美债是美国的债务，但是却是全世界的雷的说法，大家都看不惯美债收割全球财富，但是又怕他真的违约。即便像我们国家一直在坚持美债规模已经创下了二零零八年以来的最低进入，但依然还有六千八百多亿美元， 像持债规模第一的日本啊，有超过一点一万亿美元。这些国家也都会在美债信用遇到威胁的时候，替美债想办法，成为美国信用体系的拥护力量。其次，很多国家并没有做好跟美国彻底切割的准备啊。就拿欧洲来说吧，即便是在美国用关税威胁不要插手跟 格林兰岛问题的情况之下，很多国家依旧选择当鸵鸟。德国考虑到对美出口的依赖程度高，不愿意跟美国撕破裂，英国首相直接就排除了采取报复性关税措施的可能性。意大利呢，更是由于领导人之间的密切关系，选择跟美国 有好协商。这种被人踩了还帮别人擦鞋的态度，让美国加州州长都看不下去了，说他们太软骨头，建议呢，给欧洲领导人带护膝，让他们跪的更舒服一些。所以这么看来，丹麦基金清仓美债的行为很难引发欧洲国家的集体效仿。 但是这也反映出了在美国信用动摇的情况之下，很多资金对美国资产的规避态度。接下来大家必须要思考一个问题了，那就是在美国这艘巨轮沉没之前，是要坐着救生阀提前远离，还是留在甲板上继续观望？

美国的国债游戏，这下真要到掀桌子的临界点了。你要是觉得这三十八点五万亿美元的债务窟窿是天边的事，跟自己八杆子打不着，那可就大错特错了。 他崩起来的速度远比你想象的要快的多。首先咱们看美国借钱的速度，早就不是跑，而是在飞。 很多人以为美国每年也就借个万亿美元级别，这想法太天真了。现在人家是每月借债常态突破二点五万亿美元，上个月飙到二点八四万亿，上上个月也有二点四二万亿， 借了这么多钱怎么还？答案很直白，根本没打算真还美债哪里是债务，本质就是滚动发行的数字游戏，旧债到期了不怕，立马发一批新债，用新借来的钱填旧债的窟窿。 这就好比一个人办了十张信用卡， a 卡到期就刷 b 卡套现还， b 卡到期再刷 c 卡补，只要银行愿意不停给新额度，这个游戏就能一直玩下去。可万一哪天所有银行突然说对不起你的额度已满， 那后果不堪设想。就在前天，第一个放下筷子离场的客人出现了。丹麦养老金基金宣布手里的美债到期，拿回本金后再也不买新的了。有人说才一亿美元的规模不值一提，但宴席上第一个起身走人的客人，往往就意味着菜要凉了，大家该散场了。 丹麦能拿抢格林兰岛当理由，其他国家的理由只会更多。当越来越多的债主拿钱离场，不再续购美债的时候，美国财政部靠发新债还旧债的套路立刻就会彻底卡坷。要知道，现在美国国债总额已经冲到三十八点五万亿美元，这个数字是什么概念，他永远还不清。 因为美国全年的税收加起来都填不满利息的大坑。一旦债务崩盘，所有用美元计价的资产，美股、美房、美债都会跟着一起暴跌。 有人说了，美军天下第一啊，没钱了不会去抢吗？你好好想想，三十多年前，苏联军队号称世界第二，崩盘的时候能打吗？根本打不了，军队不是机器人，他们要吃饭，要油料，要弹药，这一切的背后都得靠钱，靠一个能正常运转的财政系统。等美元崩了， 财政系统就会跟着瘫痪。断了粮草的大军将领敢带着士兵和中俄硬扛吗？那不是打仗，是纯粹的送死。 更现实的剧本是什么？据当年苏联的将军们能卖的装备全卖，军事基地的大门敞开，换点实实在在的面包钱。黄金价格咱们早有预判，在他还二千四百美元的时候，我们就说能冲到三千五百美元，当时很多人不信，结果不到一年 直接飙到四千八百美元，我们已经算保守派了。这种涨法早就超出了经济数据能解释的范围，这根本不是普通的资产上涨，而是美元信用崩盘钱，全球资本在疯狂抢购硬通货。 这里面的信息导链很清晰，最内层的大机构最先嗅到风险，立刻大手笔囤黄金。富人看到大机构的动作，跟着跟风换资产，等老百姓反应过来的时候，优质资源早被搬空了。你看摩根大通为啥要把贵金属团队搬到新加坡？这就是悄悄转移资产，准备提前下船啊， 而美国这艘大船不是会不会沉的问题，是正在快速进水。可船上的人还在争论哪间舞厅的音乐更好听。债务游戏玩到这一步，只剩绝路一条，发更多的债，还旧债，直到再也发不出去为止。 到那时候，第一个倒下的不是军队，是财政，第二个倒下的不是白宫，是美元。历史从来不会突然崩塌，总是先裂开一条缝，然后在大多数人的无知无觉中轰然倒地。看懂的人 早就开始换船票了。当初把资产移出去的人不容易，现在想把资产移回来更难，但再拖下去，可能连渣都剩不下。想想一九四九年后，谁还认金元券？等美元和大宗商品彻底脱钩，到时候谁还抱着美元不放，谁就是真的傻了。 人民币国际化，接下来很可能会被被动推上高潮。就算我们自己不主动去推，全世界那些不想让财富蒸发的人，也会哭着喊着把人民币推上去。

董王这下是傻了眼，欧洲一改窝囊人设，当面拿出强力一剂，直接对着董王心痛处一通猛踹， 美欧对比，两极反转，一觉醒来，美国股会债面临三重绞杀。如今特朗普笑不出来了，美国不仅没拿到好处，还把自己的老本也赔了进去。 自从进入一月份以来，美欧便围绕格林兰岛事件展开了多人博弈。 不过特朗普在一月十七日对参与格林兰岛军演的欧洲八国征收百分之十的报复性关税，并拟定于二月一日执行以后，局势明显向美国倾斜。 须知，欧洲国家大多对美国有着经济依赖，例如德国的汽车产业以及法国的奢侈品牌都严重依赖美国的消费市场。 好在法国也还算硬气些，面对美国的关税制裁，总统马克龙当即向欧盟申请了使用反诽迫工具， 以针对美国发起对等制裁。然而法国这个举动不仅没有震慑到美国，反而让特朗普再次找到一个制裁的理由。 当地时间一月二十日，特朗普宣布，因为法国刻意寻衅美国，所以接下来美国要对法国的香槟葡萄酒这一经济命脉实施百分之两百的反倾销关税。此言一出，瞬间引发全球哗然。 要知道，特朗普如此首笔，相当于直接对着全球宣告，顺我者昌，逆我者亡。而且不难发现，特朗普的想法也很简单， 他就是要通过这种极限施压的方式，迫使欧洲各国尽快在格林兰岛问题上对美妥协。可任谁也没想到，变故恰恰就在特朗普重拳出击的时候发生了。 同样是一月二十日，丹麦学界养老基金突然宣布，将于本月底前抛售所持有的美国国债，退出美债市场。虽然该公司总资产不过两百五十亿美元，其中持有的美债规模只有一亿美元， 但是养老基金作为一种相对稳妥的资产，其投资策略向来偏向稳健，通常会选择美债这类相对安全的领域。 所以丹麦的这家养老基金公司的表态就相当于昭告全球最害怕风险的持有者都觉得美债不再保险，这其中所释放的信号无疑会导致很多美债投资者跟风。目前美债的规模已经扩大到三十八万亿美元， 如此规模基于美国曾经的信用足够强大，而今信用危机的信号出现了，这对于美债股市的打击无疑是很大的。果不其然，这家公司的话音刚落，短短一天之间，美国股市三大股指全线重挫， 不仅稻穷死指数下跌九百点，迎来近三个月以来的最大跌幅，纳斯达克普尔指数更是直接下降百分之二。这次美国股市暴跌，捊带着十年期美债以及三十年期美债利率分别飙升了百分之四点二、百分之四点九， 美债收益攀升会进一步加以市场抛售美债的行为，这样的动静大概率会引发新一轮美债危机， 所以眼下特朗普说不慌是不可能的。按照一般情况来说，股市暴跌，资金会涌入美元避险，借助美元这个权威货币，美债的股市会很快稳定下来。 可是近年来，由于美国的国债规模的爆炸式增长，导致了持有美债的风险不断增高，以至于全球大多数央行都不再增持美元，甚至还开始减持。相反， 黄金、白银等重金属作为传统硬通货，成为各个国家新的避险机制。例如近期欧洲、中国、日本等世界主要经济体都在囤积黄金， 这也就导致了黄金价格在一月二十日也创了历史新高，达到了四千七百五十美元。美昂斯此消彼涨之下，美元汇率不可避免地迎来保跌。据数据显示，目前美元对欧元、英镑、法兰等主要货币下跌了百分之零点四一， 这意味着美元无法帮助美债规避风险。也就是说，美国这次面对的由债市引发的股市危机，碰巧汇市及美元的对外汇率也暴跌， 于是危机难以宣泄，股、汇、债三重危机的绞杀正在无情的冲击着美国的美元霸权，并催生新一轮美债危机。 讲到这里，可能会有人疑惑，美联储直接降息不就行了吗？其实美联储降息只是针对一般情况而言，例如美国股市大跌时，美国通过降息可以刺激市场，从而刺激市场活力，提振经济，以促使股市稳定下来。 可是目前美元的对外汇率已经暴跌了，也就是说，美联储降息将会导致美元进一步走弱。 尽管美元的地位大体还会坚如磐石，可是这能够间接引发美国国内陷入新一轮通胀危机。眼下美元通胀所引发的恶性循环，已经使得美国民众叫苦不迭了，特别是当前美国民众因为之前积压的通胀问题，生活成本就提高了约百分之二十， 所以，哪里是美联储不想降息就势，而是惠氏加股市的双重困局，把美联储给架这了。话说回来， 美国现在的难处只是个开始，别忘了，丹麦的那家公司，只是众多欧洲资本的一家。而且一月二十日，欧盟已公开表示，已准备好对价值九百三十亿欧元的美国商品实施对等关税反制。 美欧关税战一旦爆发，欧洲资本抛售美债的情况便会进一步加持。也就是说，真正令特朗普头疼的还在后面。尽管美欧经济存在着高度绑定，欧洲此举属于杀敌一千，自损八百。 例如美国股市下跌的同时，英法德等欧洲大国的对应股市也开始下跌，但欧洲国家已退无可退。而且，正如加拿大总理卡尼在一月二十一日的达沃斯论坛上所说，不上桌就会上菜单。 所以，欧洲这次还是有很大的可能坚持下去的。毕竟，特朗普如此肆无忌惮地抢夺格林兰岛，本质上相当于将欧洲的主权视若无睹。一个国家乃至一个集体，如果连主权都丧失了，所谓的国家其实也就跟富翁差不多了， 独立性将大打折扣。话又说回来，特朗普并非不能自救，毕竟他只要安抚好欧洲，稳定住，美债危机自然迎刃而解。然而，他已经把事做绝了， 美欧之间的互撕细码注定了不会在短时间内解决。说白了就是好赌之后还想回头，哪有那么好的事。

哇，这丹麦这么硬的吗？这个叫什么 academic pension 啊，就是丹麦众多养老金中的一个啊，就跟咱们有社保几几几那种代号的，它是众多养老金中的一个，宣布抛售美债。我去，今天贝森特在瑞士那顶着时差忙前忙后一直擦屁股的一件事就是向全世界承诺， that nobody 不会有人开始抛售美债的，因为美债啊，是最有信用的债劵。怎么怎么怎么样，说了半天，现在丹麦先说了我抛，而且他表示啊，抛的原因很简单，这个交易对手不被信任。我去，这玩意不会到时候排山倒海了吧？不是，这是真跟贪喽啊。 那你要知道，最大的欧洲资本，像德国，尤其挪威主权基金，那是持有万亿美元的，各种资产的，美债美股都有，应该是股票占更大头。但是我觉得啊，丹麦他自己作为当事人表达一下不满很正常， 他真能把这个东西给对吧？他真能把这个东西给给，让别的人开始追随他妈这难啊。现在这帮哥们已经有人要考虑交川子那十亿美元入会费了。我去，他卖急了啊，再也不给你讲童话了啊，给你讲恐怖片了 bro。