金融海啸来临前要做什么准备

今天苟总说金融危机他很有可能会提前到来，未来一月、二月、三月，如果有色金属、股市基金连续暴涨的情况下，很有可能预示着金融危机他会提前到来， 那个时候所有的资产，包括黄金和白银都会有一个暴跌啊。提醒我们，在此之前，在金融危机来临之前，我们要把手里的除了有色金属以外的期货也好全部做一个减仓， 因为那个时候他的跌幅会持续的下降，他会收割大量的收割和韭菜，我们普通人是承受不了的， 但是手里有黄金白银实物的，我们一定要拿住，黄金白银的避险功能是最强的，他会下降，但是他会在最短的时间内做一个持续性的上升，所以说我们那个时候一定要拿住了，一定不能卖。再次提醒我们，越是在这种牛市 时候，越要保持理智，越不能上投，投资有风险，理财需谨慎，一定要拿自己的闲钱去投资。以上都是狗总的一个个人看法和预测，大家仅供参考。

二点八亿这个数字放在全球金融市场里听起来似乎不止一提，但我要告诉你，就是这点小钱，竟然把日本那个规模高达七点二万亿美元， 全球第三大的国债市场，一下子推到了崩盘的悬崖边上，甚至连太平洋对岸的美国财政部长都惊动了，亲自出面询问情况。 我们先来看看这场风暴是怎么发生的。周二那天，日本金融市场的核心超长期国债突然遭遇了神秘力量的疯狂抛售，特别是三十年期和四十年期这种被视为市场定海神针的国债，价格一泻千里， 价格暴跌，意味着他们的收益率，也就是市场恐慌的体温计急速飙升，一度跳涨了超过二十五个基点，直接冲到了历史最高点。 更惊人的是，日本的四十年期国债利率历史上第一次冲破了百分之四这个关键的心理关口。这一切都指向一个词，恐慌。而最最诡异的是，引发这场全面恐慌的所有交易额全部加起来只有区区二点八亿美元。其中三十年期的卖了一点七亿，四十年期的卖了一点一亿， 完全不合常理。一个坐拥七点二万亿美元资产的巨人，竟然被一根价值二点八亿美元的针扎的差点倒地不起。这只能说明一个问题，这个巨人看似庞大，内部其实已经极度脆弱，任何一点轻微的触碰都可能导致他瞬间爆炸。 连美国财长都用上了六个标准差事件这种专业术语来形容，简单说就是这事发生的概率比你在家门口连续被流星砸中还要低，但它就是发生了。那么，究竟是谁在什么时候递出了这根致命的针呢？风暴的源头直指日本国内的政治动作。 就在市场崩盘的前夜，日本首项高市扫描为了在即将到来的大选中赢得民心，抛出了一项极具诱惑力的政策，未来两年暂时取消食品和饮料的消费税。对普通家庭来说，这无疑是省钱的利好。 然而，金融市场却从这个好消息里嗅到了极其危险的气息，因为这项政策每年会让日本政府减少大约五万亿日元的税收收入。而最关键的是，政府完全没有说明， 这笔巨大的财政窟窿到底打算用什么来填补。对于市场而言，这种只花钱不问钱从哪来的做法是最可怕的信号。投资者们立刻产生了联想，钱不够花了怎么办？按照历史的经验，无非就是两条路，政府发行更多的国债去借钱，或者央行开动印钞机。 而日本早已是全世界政府债务负担最沉重的国家，其国家债务总额占 gdp 的 比例已经超过百分之两百四十，是一个名副其实的债务巨人。现在你还打算给这个已经不堪重负的巨人背上更多的包袱，市场自然会严重怀疑，这个国家未来的偿债信用到底还靠不靠谱， 他的财政纪律是不是已经名存实亡？正是这种对财政纪律丧失的深刻担忧，成为了点燃火药桶的那颗火星。国际上给这次事件起了一个非常贴切又令人不安的名字，日本的特拉斯时刻。这个典故来自二零二二年的英国， 当时英国首相特拉斯同样推出了一篮子没有明确资金来源的减税计划，结果瞬间引爆了英国国债市场的史诗级崩盘，英国养老金体系险些崩溃，特拉斯本人也在极短时间内黯然下台。 历史仿佛在重演，市场惊恐地发现，日本可能正在翻开同一本悲剧的剧本，所以那二点八亿美元的抛售只是市场情绪决堤后涌出的第一股水流。而真正挖开堤坝导致洪水一泻千里的，正是市场对日本政府可能走向财政放纵的恐慌性预期。 这不仅仅是金融交易，这是一次用真金白银进行的信用投票。目前这场风暴看似暂时平息，日本国债利率从高点略有回落，但市场依然惊魂未定，所有人都在紧盯两个关键时点，一是日本央行接下来的政策会议，看其行长如何表态来安抚市场。 二是即将进行的四十年期国债拍卖，这将是对市场信心最直接的试金时。日本的特拉斯时刻是会虚惊一场还是暴风雨的前奏，尚未有定论。但可以肯定的是，全球金融市场的警钟已经被再次敲响。 因为这二点八亿美元的一刻，已经深刻提醒我们，在全球经济的深水区，有些巨轮的龙骨或许并不像我们想象的那样坚固。

我今年九十九岁了，你知道活得久有一个什么好处吗？那就是由于你见过的冬天太多了，你就不再相信那些关于永远是夏天的鬼话了。现在的年轻人，只要通货膨胀稍微高一点， 或者股市稍微跌一点，他们就开始惊慌失措。他们就在社交媒体上大喊大叫，说经济要崩溃了，说世界末日要来了。但在我眼里，这连一场小雨都算不上。 让我告诉你们什么是真正的寒冬。我出生在一九二四年，在我五岁那年，大萧条开始了。 你们在教科书上读过大萧条，但你们没有闻过那种味道，那是绝望的味道。那时候没有工作，没有救济金，没有希望。我见过原本体面的邻居， 为了给孩子买一块面包，不得不去街上乞讨。我见过原本不可一世的银行家，因为还不上贷款而从高楼上跳下去。 后来我经历了一九七零年代的大智障，那时候物价飞涨，但经济停滞，你存在银行里的钱每年都在以两位数的速度缩水。如果你买了股票，那么在整整十年里，你的回报率几乎是零， 那是一种让人窒息的死寂。再后来是二零零零年的金融海啸。 我为什么要跟你们说这些？不是为了吓唬你们，也不是为了倚老卖老。我是为了告诉你们一个被现代人遗忘的常识，冬天是必然会来的周期就像地球的自转一样，是不可避免的物理规律。 有繁荣就一定有萧条，有疯狂就一定有崩溃，有夏天就一定有冬天。但是现代人似乎得了一种健忘症， 过去几十年的繁荣让你们误以为经济增长是理所当然的，工资上涨是理所当然的，明天会比今天更好是理所当然的。 你们根据这种理所当然来规划自己的人生。你们背负着三十年的房贷，假设自己永远不会失业，你们透支信用卡，假设下个月的奖金一定会发。你们把所有的钱都投在股市里， 假设牛市永远不散。这不叫乐观，这叫幼稚。这种幼稚在风和日丽的时候看起来没什么问题， 但只要暴风雪稍微刮一下，你们的生活就会像纸房子一样倒塌。我常说，我这辈子之所以能赚到钱，而且能守住钱，不是因为我能预测冬天什么时候来。 没人能预测冬天什么时候来。那些在电视上信誓旦旦预测宏观经济的专家，大多是骗子。 我靠的是一种更笨但更有效的方法。我假设暴风雪明天就会落下，我的一生都是在为那个最坏的情况做准备。 有人笑话我，说扎里，你太悲观了，你错过了好多赚快钱的机会。 没错，我是错过了一些在悬崖边跳舞的机会，但我活到了九十九岁，而且我依然很富有。而那些笑话我的人，很多人早就冻死在之前的某一个寒冬里了。现在，我看着这个世界， 看着高起的债务，看着地缘政治的冲突，我闻到了那股熟悉的味道， 寒气正在逼近。如果你想在这个充满不确定性的世界里，听到那些华尔街不愿告诉你的真话，如果你想在风暴来临前穿上那件最厚实的铠甲，请现在就订阅这个频道，因为在这里，我们不贩卖焦虑， 我们只提供经过近百年历史验证的生存指南。我不知道下一次打萧条会在明天，还是在明年，还是在十年后， 但我知道他一定会来。当他来临时，他不会发预告函，他会像半夜的强盗一样， 突然踹开你的门，抢走你的工作，腰斩你的资产，摧毁你的尊严。那么，作为一个普通的个体，我们该怎么办？是在恐惧中瑟瑟发抖吗？ 还是像鸵鸟一样把头埋在沙子里？都不对。你需要在暴风雪来临之前，修好你的屋顶，囤好你的柴火，练好你的肌肉， 你需要把自己变成一个幸存者。今天，我要教给你们三条生存法则。 这三条法则帮我度过了一九二九，度过了一九七三，度过了一九八七，度过了一二零零八。只要你做好了这三个准备，无论冬天有多冷，你不仅能活下来， 你甚至能在冰天雪地里看到别人看不到的风景。准备好了吗？让我们从第一个准备开始。 这是一个简单的数学公式，但它能决定你这辈子是痛苦还是幸福。我们先来解决最重要的问题。在寒冬里，真正冻死人的往往不是低温， 而是你那脆弱的神经。我发现现代人有一个非常奇怪的现象，你们拥有的物质财富比一百年前的国王还要多。你们有空调，有抗生素， 有能飞到地球另一端的飞机，有装在口袋里能随时看戏的手机。按理说你们应该每天都高兴的合不拢嘴，但事实恰恰相反。 我看现在的年轻人比我们那个在泥地里打滚的年代要痛苦一万倍。你们焦虑，你们抑郁，你们充满了怨恨。为什么？因为你们被一个东西毒害了， 这个东西叫做过高的预期。你们觉得毕业年薪十万是应该的，你们觉得买了股票就得涨是应该的，你们觉得生活一年比一年好是应该的。这是一种可怕的权力感。 这种权力感在繁荣时期或许只是让你变得有点讨厌，但在寒冬将至的时候，他会要了你的命。因为寒冬的本质就是现实的残酷下行。 当大萧条来临时，你的工资可能会减半，你的股票可能会腰斩，你的房子可能会变成负资产。 这时候，如果你还抱着那种繁荣时期的欲气不放，你就会感到巨大的痛苦。这种痛苦会让你做出极其愚蠢的决定， 比如去借高利贷维持体面，或者在底部绝望的割肉。所以，我的第一个生存建议听起来可能很不顺耳，但他绝对有效把你的预期降到地板上。 我这辈子信奉一个极其简单的数学公式，幸福等于现实减去预期。这是一个普适的真理。如果你的预期是一百分，而现实只有九十分。 虽然九十分已经很高了，但你依然会感到痛苦，因为结果是负时。但如果你的预期只有五十分，而现实是六十分， 你就会感到无比的幸福。因为结果是证实。我这辈子遭遇过很多不幸， 我年轻时离过婚，我破产过，我甚至埋葬过我九岁的儿子，但我从来没有被这些不幸击垮过。为什么？因为我从不指望生活是公平的，我从不指望世界会善待我。 如果你早就预料到了生活会给你一记重拳，那么当那拳真的打过来时，你不仅不会倒下，你甚至还能笑着说，嘿，这拳比我想象的轻一点。这就是所谓的防御性悲观。 在下一次危机来临前，我建议你们做一次心理上的演习。想象一下，如果你明天失业了，你能接受去送外卖吗？ 想象一下，如果你的投资亏了百分之五十，你能接受几年不买新衣服吗？想象一下，如果你不得不卖掉大房子，搬进一个小公寓，你能依然热爱生活吗？ 如果你对这些问题的回答是肯定的，那么你就拥有了最强的防弹衣。寒冬伤不到你，因为你已经接受了最坏的结果。而对于那些把预期嫁在天上的人， 寒冬不仅会摧毁他们的财富，还会摧毁他们的自尊。他们会陷入怨恨， 他们会怪政府、怪社会、怪父母、怪运气。记住，嫉妒和怨恨是这世界上最愚蠢的情绪，因为他们伤害不了别人，只能像酸液一样腐蚀你自己的容器。所以，聪明人会怎么做？ 聪明人会主动降低那根栏杆。我们博克希尔哈萨伟的秘密就是，我们从来不试图跳过七英尺高的栏杆。 我们到处找找那个只有一英尺高的栏杆，然后跨过去。在生活中也一样，不要去追求那些不切实际的高收益，不要去攀比邻居的豪车， 学会满足于一杯热咖啡，一本好书，一个健康的身体，几个靠谱的朋友。当你的预期低到尘埃里时，生活中发生的每一件好事都将是惊喜。 这就是在寒冬里生存的第一法则。不要试图改变残酷的现实，因为你改变不了去改变你的预期。当你把心修的像石头一样坚硬时，我们再来谈谈钱。 因为光有心态是不够的。在暴风雪里，你确实需要一些柴火来取暖。 在下一部分，我要告诉你们，为什么我这个一辈子都在嘲笑现金是垃圾的人，会在危机来临前 像守财奴一样囤积现金。因为在平时，现金是垃圾，但在窒息的时候，现金就是氧气。解决完了心态，我们来谈谈那个最俗气但也最重要的问题， 钱。如果你看过伯克希尔哈萨伟的财报，你会发现一个奇怪的现象，哪怕是在通货膨胀最严重的时候，我们的账面上也永远躺着一千多亿美元的现金。 华尔街的那些聪明人经常嘲笑我们，他们说，扎里，你们太保守了，现金是垃圾啊，每过一年，通胀就会吃掉他百分之五甚至更多。 你们拿着这么多现金不投资，是在浪费股东的钱。从数学上看，他们是对的。 长期来看，现金确实是回报率最差的资产，但是从生存的角度看， 他们是大错特错。我和沃伦巴菲特有一个著名的比喻，现金就像氧气，在平原上，在风和日丽的日子里，氧气到处都是， 你根本感觉不到它的珍贵。这时候你背着一罐氧气瓶走路，确实显得很傻很累赘。但是金融市场不会永远是平原，它会突然变成真空状态。 当二零零八年那样的危机来临时，现在市场在一夜之间冻结，银行不借钱了，股市崩盘了，所有的流动性瞬间消失，这时候整个市场就像被抽干了空气的房间。 那些平时嘲笑我们持有现金的人，那些为了追求高收益而把杠杆加满的人，那一刻都在窒息中挣扎。他们不得不跪下来求我们， 把他们手里最优质的资产以白菜价卖给我们，只为了换一口氧气。 所以，我们持有的不是现金，我们持有的是一张永不过期的看掌期权。这张期权让我们在所有人都恐慌的时候，拥有了进攻的能力， 也让我们在世界末日看起来快来临的时候，依然能睡得像个婴儿。对于普通的你们来说，逻辑是一样的。 现在的理财专家都在教你们怎么跑赢通胀，怎么把每一分钱都投进股市。但我给你们的建议恰恰相反，在寒冬来临前，请务必建立你的现金堡垒，这不是为了赚钱，是为了保命。 首先，你要消灭你的债务，债务是现金的反义词。如果现金是氧气，那债务就是你脖子上的绳索。在繁荣时期，绳子是松的，你感觉不到。 你可以借钱买房，借钱买车，借钱消费，你觉得只要工资按时发，这就不是问题。但是，当大萧条来临，当你的工资断工，那根绳子会瞬间收紧。我见过太多聪明人， 因为背负了过高的杠杆，在危机中因为一次小小的现金流断裂，就被迫在底部卖掉所有的资产，一夜回到解放前。所以，如果你的信用卡还有欠款，如果你的车贷还没还清， 请立刻停止消费，把它们还清。不要让任何人在你最脆弱的时候拥有勒紧绳索的权力。 其次，你需要建立一笔去死吧资金。这是一个粗俗的词，但它很有用。 这是我年轻时给自己设定的目标。我存了一笔钱，这笔钱足够我两三年不工作也能维持生活。 这就意味着，如果我的老板逼我做我不喜欢的事，我可以对他说，去死吧，我不干了。 如果经济危机来了，公司裁员了，我可以对危机说，去死吧，我有饭吃。这种安全感是任何高收益的理财产品都给不了你的。我建议，每个家庭在寒冬来临前， 至少要储备能维持一年半载的生活开支现金，把它存在最安全的银行里，或者买成短期国债。别管收益有多少，别管通胀是不是在吃掉它，你就把它当成是你为自由支付的保险费。 如果你听懂了这个道理，如果你愿意做一个在狂热中保持清醒的少数派，请订阅这个频道。因为在未来的日子里，当周围的人都在因为缺钱而恐慌时， 你将需要更多的智慧来管理你手中的这笔救命钱，甚至用它来完成阶级的跃迁。我们会一直在这里做你理性的后盾。 很多人问我，家里存钱不是很简单吗？为什么大部分人做不到？因为这需要延迟满足。这需要你看着邻居换新车的时候依然开着你的旧车。 这需要你看着朋友在股市赚钱的时候依然守着你的现金。这需要极强的定力，但是这种定力是值得的。当暴风雪真的落下，当邻居的新车被银行收走， 当朋友的股票被强行平仓，你会坐在你温暖的房子里，看着账户里的现金，感受到一种前所未有的宁静。 那时候你会明白，现金不是垃圾，现金是尊严，现金是自由，现金是活下去的入场券。好了，现在你的心态稳了，你的粮仓也满了，你已经不会被饿死了。 但是要想在长达几年的大萧条中活得好，光靠手是不行的，你还需要一种能力， 一种能让你逆风飞翔的能力。在下一部分，我要教给你们一个叫做反脆弱的概念， 我要告诉你们，为什么有些人在危机中会毁灭，而有些人，比如我和涡轮，却能在危机中变得更强。心态摆正了，钱包鼓起来了，现在你已经有了穿过暴风雪的资格，但是这还不够。 我和沃伦巴菲特之所以不仅不害怕危机，甚至有点期待危机，是因为我们拥有第三种能力，这种能力纳西姆塔勒布把它叫做反脆弱。 什么意思呢？这世界上有三种东西，第一种是脆弱的，比如玻璃杯，你把它扔到地上，它就碎了。大萧条来了， 那些背了一身债的人，那些没有核心技能的人，就像玻璃杯一样，直接碎了一地。第二种是强韧的， 比如塑料杯，你把它扔到地上，它没坏，但它也没变。这就好比那些拿着死工资，工作极其稳定的人，危机来了，他们也许能苟延残喘，但生活质量不会变好。 第三种也是最高级的，是反脆弱的，比如你的肌肉，你不断的撕裂他，给他压力，他恢复之后反而变得更强壮了。每一次大窈窕都是一次残酷的物竞天择， 他会无情的淘汰掉那些脆弱的玻璃杯，奖励那些反脆弱的肌肉男。那么对于一个普通人来说，怎么让自己变成一个杀不死的人呢？ 答案只有一个，建立你的能力圈，并且把它挖的深不见底。在繁荣时期，也就是风口来了的时候，连猪都能飞上天。 那时候你不需要太努力，也不需要太专业，你只要站在那里就能赚到钱。你会产生一种幻觉，以为那是你的本事，其实那只是风的本事。但是当寒冬来临，风停了， 那些飞在天上的猪会摔得粉身碎骨，只有那些长着翅膀的老鹰依然在飞翔，这双翅膀就是你的硬技能。 我这辈子见过的最可悲的事情就是那些三十五岁、四十岁的中年人在危机中被裁员，他们哭诉说自己为了公司奉献了青春，为什么公司这么无情？ 但如果你仔细看，你会发现，他们大多数人都是通才，他们什么都懂一点，但什么都不精。他们在公司里做着那些可有可无的管理工作，或者是那些随时可以被年轻人被人工智能替代的重复性劳动。 他们是脆弱的，他们的命运掌握在别人手里。而真正的反脆弱者是怎样的呢？我认识一个脑外科医生， 无论经济好坏，无论股市涨跌，他的手术排期永远排到了明年，因为这世界上只有极少数人能做那种手术， 病人不会因为经济危机就随便找个便宜的医生开颅。我也认识一个修水管的工人， 他在二零零八年金融危机时赚的钱比在繁荣时期还多，因为即使是在大萧条里，富人的马桶堵了也得找人修， 而他的手艺是那个街区最好的。这就是毛克主义的核心。想要得到你想要的东西，最稳妥的方法就是让自己配得上他。如果你想在大萧条里活得好，你就必须让自己变得不可替代。 你需要问自己一个残酷的问题，如果明天我的公司倒闭了，如果行业消失了，我手里的这项技能还能不能让我在市场上换来一碗饭吃？如果答案是否定的，那么你现在就很危险。 在寒冬真正来临前的这段时间，是你最后的窗口期。别再去搞那些花里胡哨的副业了， 别再去学那些所谓的速成理财了，静下心来打磨你的手艺。如果你是程序员，就去钻研最底层的代码，成为那个能解决别人解决不了的 bug 的 人。 如果你是销售，就去磨练你的沟通技巧，成为那个能把梳子卖给和尚的人。如果你是厨师，就去研究你的菜谱，让你的菜好吃到别人愿意排队两小时，这就是你的护城河。我和沃伦巴菲特。 我们每天都在阅读，每天都在学习，我们都九十多岁了，依然像个贪婪的学习机器。为什么？因为我们知道世界在变，旧的知识会折旧。 如果我们停止学习，我们就会变成那个脆弱的玻璃杯。我们有一句口号，每天睡觉前要比醒来时聪明一点点。 这一丁点的进步在几天里看不出来，但在几十年里，在那种漫长的寒冬里，它就是生与死的距离。 当别人在抱怨环境不好时，你在磨练技能。当别人在焦虑等待救济时，你在读书思考。等到春天来临的时候，你会发现你已经把它们甩开了十万八千里。这就是反脆弱的真谛。 不要浪费每一次危机，利用危机给你的压力逼迫自己进化。好了， 现在你已经做好了三个准备，你降低了预期，你储备了现金，你打磨了技能，你已经从一只待宰的羔羊变成了一头武装到牙齿的狼。但是，即使是狼， 如果在暴风雪里走错了路，也会掉进冰窟窿里。在下一部分，我要给你们最后的警告，这是我在历次危机中看到的血淋淋的教训。 有三件蠢事是你绝对不能做的，因为只要做了其中一件，你之前所有的努力都会瞬间归零。现在，你已经把自己打造成了一艘坚固的船。 你降低了预期，所以你心态平稳。你有了现金，所以你有燃料。你有了硬技能，所以你有动力。按理说，你应该能安全度过任何风暴， 但是作为一个看了九十九年人性的老头子，我必须给你最后的警告。即便是一艘不沉的泰坦尼克号，如果船长非要往冰山上撞， 他也是会沉的。在危机时刻，比起做什么正确的事，更重要的是别做傻事。这就是我常说的反向思维。 我只想知道我会死在哪里，这样我就永远不去那里。在大萧条的暴风雪中，有三个冰窟窿是无数聪明人掉进去就再也没爬出来的， 请你务必刻在脑子里，永远绕着走。第一个冰窟窿叫做用杠杆超底。当寒冬来临，资产价格会暴跌，好公司的股票会打折，房子会变得很便宜。 这时候，你的贪婪会被激发出来。你会想，天呐，这是千载难逢的机会。我手里的现金不够多，我应该借钱买入，这样等春天来了，我就发财了。请千万不要这么做， 因为在危机中，市场是非理性的，便宜的东西可以变得更便宜。如果你用现金买入，股价跌了百分之五十，你只要不卖，你就没有死。 你可以等，等到他涨回来。但如果你是借钱买的，如果你加了杠杆，那么当股价跌到某个点位时，你会被强制平仓， 你会死在黎明前最黑暗的那一刻。我看过太多这样的悲剧。我和沃伦的一个朋友叫瑞克盖林， 他当年的业绩比我们还要好，但在七十年代的大萧条里，他因为借钱做杠杆，被迫在底部把所有的股票卖给了我们。后来我们成了亿万富翁，而他消失了。 记住，如果你想在寒冬里活下来，唯一的法则就是绝不借钱。第二个冰窟窿叫做沉溺于自怜，这是心理层面的癌症。 当危机来临，当你被降薪，当你的资产缩水，你很容易陷入一种受害者心态。你会想，为什么倒霉的总是我？为什么政府不救事？ 为什么老板这么黑心？这种自怨自艾比病毒还可怕，因为由于你觉得自己是受害者，你就会停止行动。 你会把所有的时间都用来抱怨，用来仇恨，用来在酒精里麻醉自己。但这解决不了任何问题，哪怕你把眼泪哭干了，通货膨胀也不会下降一个点。 我这辈子遇到过很多倒霉事，但我从不花哪怕一分钟去自怜， 因为我知道那是一种恶性循环。一旦你开始觉得自己可怜，你就会变得越来越可怜。在寒冬里做一个硬汉，如果不幸降临到你头上，就接受它，然后想办法解决它。 哪怕只是去扫大街，也比坐在家里哭要强。第三个冰窟窿叫做相信宏观预测。 危机时刻也是谣言满天飞的时刻。电视上的专家会告诉你，经济要崩溃了，货币要作废了，第三次世界大战要来了。如果你信了这些鬼话，你就会做出极端的蠢事。 你会因为恐慌在底部把好不容易攒下的优质资产全部卖掉，或者你会因为害怕而不敢在春天来临前播种。我和沃伦巴菲特从来不看宏观经济预测， 我们根本不在乎美联储下个月是加息还是降息，我们只在乎具体的微观事实，我们只在乎这家公司还能不能赚钱，这个产品还有没有人买。把耳朵堵上， 不要让那些噪音干扰你的判断。如果你能避开这三个冰窟窿，不加杠杆，不自连，不听噪音，那么你就已经赢了百分之九十的人。在这个充满了愚蠢和疯狂的世界里， 保持理性和常识是一种超级能力。这也是为什么我一直坚持做这个频道的原因。 如果你想在这个嘈杂的时代保留一片清醒的净土，如果你想学习如何用最古老的智慧去避开那些现代的陷阱， 请务必订阅这个频道。我们不教你如何一夜暴富，因为那通常是通往破产的捷径。 我们教你如何慢慢变富，并且哪怕天塌下来，也能守住你的财富。好了，现在你已经全副武装了，你有了防御的盾牌，有了进攻的长矛， 也有了避开陷阱的地图。对于你来说，寒冬不再是一个威胁，它变成了一个机会， 一个阶级跃迁的机会。在最后一部分，我想和你谈谈未来。虽然我说寒冬一定会来，但我是一个彻头彻尾的乐观主义者。 为什么？因为我看过了一百年的历史，我知道每一次寒冬之后，人类文明都会迎来更灿烂的春天。如果你们只听了前面的内容，你们可能会觉得我是一个彻头彻尾的悲观主义者。 我让你们降低预期，让你们像守财奴一样囤积现金，让你们假设明天就会失业。 听起来我好像对这个世界充满了绝望，但事实恰恰相反，在我和涡轮巴菲特的骨子里， 我们是全世界最坚定的乐观主义者。为什么？这听起来是不是很矛盾？一点也不矛盾。 我所谓的悲观，是短期的悲观，我是对人性中的疯狂悲观，我是对短期的经济波动悲观。所以我总是系好安全带，准备迎接撞击。但是，如果你把时间拉长到五十年、一百年， 我是极度乐观的。我出生在一九二四年，那时候人类还没有抗生素，很多人死于简单的感冒。 那时候没有互联网，没有空调，也没有现在这么丰富的食物。在我的一生中，我经历了一九二九年的大萧条，经历了第二次世界大战，经历了美苏冷战的核威胁，经历了无数次的金融危机和瘟疫。 在那些黑暗的时刻，如果你看当时的新闻，你会觉得世界明天就要毁灭了。 但是结果呢？结果是每一次危机过后，人类文明不仅没有毁灭，反而以更快的速度螺旋上升。我们战胜了疾病，我们创造了惊人的科技， 我们让几十亿人脱离了贫困。现在的普通人生活质量比一百年前的洛克菲勒还要好。这就是资本主义的韧性，这就是人类智慧的韧性。 所以，我让你们做那三个准备，不是为了让你们在恐惧中躲在地下室里发抖。恰恰相反，我是为了让你们在所有人都恐惧的时候，拥有乐观的资本。 你想想看，如果你没有债务，如果你手握现金，如果你拥有一身无可替代的硬技能，当寒冬来临，当资产价格暴跌，当竞争对手都在哀嚎的时候，你会看到什么？你看到的不是灾难， 你看到的是遍地的黄金。你可以用极其便宜的价格买下那些伟大的公司，你可以趁着别人财源的时候去招募那些被错杀的顶尖人才， 你可以在别人收缩的时候去占领那些空白的市场。对于有准备的人来说，大萧条不是葬礼，而是盛宴。 这就是我和沃伦巴菲特一辈子在做的事情。我们在繁荣时期看起来很保守，很迟钝， 我们看着别人赚快钱，自己手里捏着现金不动。但是一旦危机爆发，我们就变成了最凶猛的猎人。我们倾巢而出，去收购，去下注，去拥抱那个被打折的未来。因为我们深信，冬天终将过去， 春天一定会来，而那些在冬天播下的种子，会在春天长成参天大树。所以，年轻的朋友们，不要害怕寒冬， 寒冬是大自然的清洁机制，它会冻死那些害虫，淘汰那些虚弱的、投机的、疯狂的泡沫。它会让这个世界回归常识，回归理性，回归勤奋。 这对于像你们这样愿意学习，愿意忍耐，愿意打磨手艺的老实人来说，其实是一件好事。 不需要焦虑，不需要恐慌，只要你按照我说的，降低预期，储备氧气，练好肌肉，避开杠杆，那么无论未来。

次贷危机是中国救了美国，这个说法呢，当然有点夸张，但是确实有这个因素在，一万亿的次贷包装成两万亿的次债，不断的包装，包装包装，最后我们整个的市值达到六十五万亿美元。小布什说要美国梦吗？ 穷人也都能买上房子，然后让你们先上车，弄点刺激贷款。但问题就是他这个次贷的模型之所以能够 walk， 他 有个前提，每年房价平均增长百分之六，他才能运转起来。 那时候零七年开始的，刚开始觉得好像还可以吧，因为我们一开始非常相信这个模型，觉得这个模型设计的很不好，做好了保险，这个产品跌了，保险公司会赔给我们钱， 后来出问题出在什么地方？保险公司赔完了赔不动了，我们自己把自己都玩晕掉了，不断的包装包装包装，美联储没有一个人能够看懂，给我们发行的产品都是三 a 啊，可靠的不得了啊，那大家就拼命的买，没有想到被华尔街玩成了磁带危机了。 然后他零七年第一个次贷危机他就断开了，就是汇丰银行爆雷了。我呢，那时候就在第一线做这个东西， credit default， 在 美国美银证券，那时候我是 v p 了，我一个小组十二个人，到零九年的时候，九月份联盟兄弟破产，这一下大家知道这个这个事情就大了， 我那个哥们，他负责第一笔七千亿美元的救助金，就他发放，美国政府出手了，货币宽松，量化宽松，就是你们说的大量硬钱，中国就是著名的四万亿，你们现在也知道成熟效应了，诚实吧，四十万亿啊， 一下子出来，房地产价格立刻就上去了。你们有没有听到过磁带危机是中国救了美国这个说法呢？当然有点夸张，但是确实有这个因素在里面。为什么？因为美国我们的大买家他崩溃了，我们日子也不好过。磁带危机以后他们消费能力不强了吗？出口的订单也没有了吗？ 就是从这一次我们知道了那甲方不能垮，就是这个道理。说老实话，美国就把凯恩斯啊这个理论啊，本来是救急的，他把他当做救穷了。实际上为什么会有后面的金融危 机？就是因为货币宽松所致啊，货币宽松他才能够低利率啊，因为他要填前面一个互联网泡沫的破灭， 教大家买房子啊，中国借贷啊，每个人都加杠杆，甚至次贷啊，就这样的。所以现在美国问题还是很大很大，还要回到原来政府去干预经济，只能到他进 icu 的 时候去给托一个底。 平时呢，还是让他自由市场，因为自由市场经济是效率最高的，他自己能够发现他的价格应该在什么地方，我投资应该投多少，因为他自然调节这个自发秩序是效率最高，出问题了闯祸了，政府去兜一个底。 在危机的时候，我有一个朋友他，那时候他实现了美国末晚突然工作也没了，几个月找不到工作，给他的遣散费也用光了，后来自自杀的非常惨况，当年多少人背的倾家荡产，就是这个市场不可预期的。张学友买了我们一个隔壁同行的产品，叫 i q u later， 网传亏了四个亿，但是我们估计了一下，四个亿是没有。我那个时候岁数呢，是四十多岁的时候，我正好差不多有一半是在证券上。虽然纳斯达克那一部分跌掉百分之七十，但我每个月还不断地买酒，我有很多是低的买入， 没有几年他又回上去了，所以又知道这个华尔街的这个投资法是多么的。对啊，给我一个真实的案例证明了， 非常简单。我们首先给自己定一个预期的寿命。打个比方吧，一百岁你有了一点钱，当然我的前提是指你们房子啊，什么都有了。你就想放在金融市场吧，比如说你是三十岁，你就把百分之七十，一百减三十，百分之七十放在 股市里是最好的，历史上已经证明了。当然，我讲的这个股市不单单指中国股市，那百分之三十呢？放在证券上，当 股价下跌的时候，把钱从股市拿出来，放到证券上，做个保险。年龄越大，股市的成分要越少，因为年纪大了，你经不起风险了，股市也是会跌的，就这么简单，没有比这个再简单的事情。真实的案例证明了， 到了次贷危机，他还经得起考验。你不经过这种事情的话，你还是纸上谈兵啊。你只有经过这种极端的势力，你才知道你这个投资法是经得起时间的考验，经得起风浪。我就一直保持这个比例， 他越跌，证券越涨，我就把证券卖掉。买股票吗？事实证明，到了零九年，他已经不跌了。当然，他真正恢复，一直到一二年，三年恢复到原点，后来又往上面涨，那拼命的涨，简直涨得我都不相信了，涨得很好，我也不卖，我就保持这个比 比例，就是我为什么要写这些东西啊？谈那个真相啊，华尔街的三观跟我是不匹配的，我第一本财经专注的名字叫什么？金融让谁富有？我是批判华尔街的负面， 因为我是前年退休了，跟过去的签约，这个解密期呢也已经到期了，我现在是能够跟大家分享。那么我从一个华尔街的内幕者我跟大家说，实际上投资的机会即使在中国都是遍地的， 但是很多呢你不能识别，你看不出，因为投资机会往往呢是在他的前期的，他不显山不漏水的时候，往往大家都知道这是个机会的时候，他就不是一个机会。任何东西当大家不知道的时候，往往是一个机。 你真正的财富长期积累到哪个点上，才能触动他负利效应，买哪些东西能够使他产生正的这个负利效应，渐渐的把这个金融市场的这个真相的底层逻辑讲给大家听。

你以为海啸只是巨浪吗？错了，它是整片海水以时速六百公里的子弹速度向里冲来。海啸通常由海底地震引发。二零零四年的印度洋海啸，一场九点三级地震，瞬间造成了二十二点六万人死亡。当你看到潮水反常退去时，你已经进入了生死倒数。 当你在海边感觉到地震时，请立刻扔下所有东西，以最快的速度从内陆地最高的地方跑。 不要回头，记住，跑的越远越好，因为海啸波不是一波。如果也来不及撤离，请用尽全力抱住身边任何坚固的物体。 就像二零零四年那位警报中旅社坚持了五天而获救的妇女一样。一旦不幸被卷入，别慌漂浮，避开硬物，因为在灾难面前，知识就是你唯一的救命稻草。

狗总预测金融危机可能会提前到来的那个视频，我真的建议大家可以重点关注一下，因为他今天再次讲到了如果未来三个月持续的一个牛市上涨的情况，他预测到了可能是资本在大洗盘，会有一个很大的坑在前面。 在目前牛市的一个情况下，我们一定要保持理智，手里的食物黄金白银一定要拿住，千万不要卖。 我看到昨天讨论最多的就是在资产暴跌之前，他们先进行一个高价卖出，然后 暴跌的时候他们在买入，在真正进入危机来临的时候，是几乎不可能精准实现的一个择时赌博。因为我们大部分普通人都不可能精准的预判危机时间和跌伏，还有具体的反弹节点， 对吧？他有很大的不确定性，所以我们要乖乖拿住手里的食物，千万不要卖，千万不要挑战资本，不要去玩火，最后可能会让我们血本无归。

如果你觉得白银涨到一百美元只是普通的价格波动，那你可能错过了今年最重要的信号。这不仅仅是钱的问题，而是全球金融底层逻辑正在发生巨变。很多人只看地表存量，却忽略了真正能在市场上交易的实物。目前，全球可自由流通的白银实物已经萎缩到不足九千吨， 相比于二十多万吨的总量，这点流动性在巨大的工业需求面前根本不值一提。长期以来，白银价格被银行通过衍生品和纸白银人为压制， 因为一旦白银这种货币之母被市场真实定价，信用货币的信誉就会受到直接挑战。但就在二零二五年十二月到二零二六年一月，这层窗户纸被彻底捅破了。白银价格暴利冲破一百美元， 这意味着旧的压制体系已经失灵。白银目前的困境是结构性的，且短期内无解。首先是供应端彻底锁死，全球白银连续多年处于产出赤字。白银多是铜、铅锌矿的副产品，即便价格再高， 矿山也不可能为了这点副产品在短时间内增产。一个新矿从发现到出产要十年，而库存消耗却是在按秒计算。 其次是需求端爆炸式增长，新能源车、 ai 数据中心和光伏产业正在疯狂吞食白银，一辆纯电车就要消耗约五十克白银。当工业端的巨头们开始公开表达对原材料供应的焦虑时，这已经不是价格问题，而是生存问题。 与此同时，美元债务与主权信用危机正在加聚，美债规模已经突破三十八万亿美元，利息支出成重。更值得关注的信号是，部分国家央行开始大规模增持实物白银，白银正在重新回归它的货币属性。在中美供应链脱钩和资源博弈的大背景下， 白银作为工业血液和硬通货的双重身份，已经成为国家级争夺的目标。最反常的动作出现在美联储，美联储近期在回购市场上取消了单日借款上限，这意味着银行可以从联储那里获得几乎无限的流动性支持。 这个时间点与白银价格的异动高度吻合。这种举动说明，为了填补做空实物商品留下的巨大窟窿，银行体系正在被迫接受大规模输血。 如果白银继续维持在高位，做空方的头寸，会面临爆仓风险，从而引发几十万亿规模衍生品市场的连锁反应。目前的局势像是一座即将溃败的大坝， 大坝的一边是积压了几十年的白银定价压力，另一边是摇摇欲坠的金融衍生品体系。现在大坝已经开始渗水。对于普通人来说，这不只是一个投资建议，而是一个关于资产安全的警示。在系统性风险面前，任何无法实物化的数字资产都存在风险。

你知道当海啸来临时该如何逃生吗？尽管海啸属于人类无法掌控的自然灾害，但是可以通过海啸预防措施来把海啸带来的伤害降至最低。本期视频将教会大家在海啸来临时如何逃生，建议、点赞、收藏并转发给你关心的人一起看！ 首先，当你看到海岸边的海水突然异常的增高或者降低，可能是海啸的预兆，应该立刻离开地势低的地方。第二，听到海啸的警报声音响起，不要犹豫，立刻离开海边， 迅速的往地是高的地方跑，直到安全的地方才可以停下来。第三，逃离到安全的避难地方以后，在警报没有解除的时候，应该继续待在安全的地方，不要再去海岸上。第四，一旦落入水中，尽可能寻找可用于救生的漂泊，尽可能的保留身体的能量，沉着的 静等待救援。第五，如果在船上面听到警报声响起，不应该返回港湾。如果有足够的时间，可以把船开到开阔的海面上。如果船停留在海港，没有时间开除海港，需要尽快离开船只。 但无论怎样，海啸对沿海居民构成严重威胁。因此，在听到海啸警报后，远离低洼地区是最好的求生手段。

大家好，你们知道海啸来之前我们该如何躲避吗？海啸是不可阻止的，但是我们可以 提前预知海啸的来临，你知道怎么预知吗？我来跟你们讲一下吧。第一点，这个海啸他要预知，他呢？你要这样，如果海上高低不平，就比如说 这边水是低的，那边水是高位水，那水位，这边水位高，这边水位低，就这样就这样弄，或者是这边水位高，这边水位低， 就是水位高低不平，知道吧？这种现象呢，通常就是海啸要来临了， 然后呢？小，如果你看见很多小鱼呃，往海面上跳的话，嗯，也说明这海啸要来临了，这小，而且当时水面肯定是混乱的， 小鱼们成群结队的就说在海面上浮陷，那就是说，嗯，跳跃祸害怎么着的？这样的现象通常就是海啸要来临了，因为小鱼们我们都知道海啸， 就说他怎么来临的，就是海底地震，海底火山爆发，或者是海海上的一座山塌下来了，这就是海啸来临。那么这些 都是有震动的，如果鱼儿们感受到震动，肯定离这个震动越远越好，对吧？所以他们就会往上跳，知道吧？ 然后呢，这这这些应该就差不多了，我再多说一句吧，就是你们知道 如果有龙卷风该怎么办吗？如果当时已经起了龙卷风，请不要在车内里面，因为在车子里面可能会被卷走， 要知道龙卷风的力量可大了，即使你在他几千米以外，也可能会被他卷走，而且威力是特别强悍，在他旁边的建筑不是毁掉了就是残了，反正就是没有一个完整的建筑物。 其次，龙卷风来了之后，你你要离他远远的， 可能你如果你在他离他嗯有几千米以外，那么请你在家在房屋里面， 记住房屋里面一些轻的东西最好不要放在房屋里，因为可能会被吹走，或者是因为房屋也不是很安全吗？知道吧？ 然后呢？当然越远越好，就是不要骑车，更不要。如果你离他几千米外的话，千万不要嗯，出门去赶紧往往那个龙卷风嗯 的反方向跑。也就说假如你你在这离他几千米外，然后龙卷风是这个，然后呢？你千万不要从家门嗯 出来，然后往反方向跑，因为这样的话龙卷风的力量非常强悍，你即使离他越来越远，但你呃跑的再快，你也只顶多只能跑几米， 那么在这几秒里，你只能跑几米，而又没有东西来维护你，他很容易被吸到龙卷风这里很危险。所以待在如果你给他几千米外，待在房屋里是最好的选择， 知道吧，但是如果龙卷风就在你正上方，那怎么办？首先，千万不要离呃，离开家里。 其其次，如果你那是个高大上，你住在高楼，请你往下，你往下面走，不要。就是如果有楼梯，尽量走楼梯往 那个大厦下面走，千万不要走到底，走到中间就就差不多了， 因为只有这样的话，因为上面的话，那个龙卷风威力可能会把上面的掀翻，或者是毁灭上面的楼房， 所以最好要往下面走一点，但是也不要太下面，走到中间就差不多了，太下面可能会引起你那个就不好，知道吧，就是可能也会被吸走， 然后呢？嗯，知道吧？那我就不多说了，我就时间长也不好来，那拜拜。

当谈到金融市场时，我们不能忽视金融海啸的影响。金融海啸是指金融市场上突然发生的大规模崩盘，导致全球经济的不稳定和混乱。那么，金融海啸是如何发生的呢？通常情况下，金融海啸是由一些重大的经济事件引起的。 例如，一、全球性的经济危机。全球性的经济危机可能导致金融市场的不稳定，从而引发金融海啸。二、大规模的企业违约。当大量企业无法暗示偿还债务时，可能会导致金融市场的崩盘，从而引发金融海啸。三、货币政策的突然变化。 当央行突然改变货币政策时，可能会导致金融市场的不稳定，从而引发金融海啸。金融海啸的影响是非常严重的，一旦金融海啸发生，他可能会迅速扩散，形成 多米诺骨牌效应。这意味着一个国家的金融危机可能会迅速蔓延到其他国家，导致全球经济的不稳定和混乱。例如，二零零八年的金融海啸就是由美国自带危机引发的。这场危机迅速蔓延到全球，导致全球经济的不稳定和混乱。 许多国家的经济增长放缓，失业率上升，企业倒闭、金融机构破产。因此，我们必须认真对待金融海啸的影响，并采取必要的措施来防止其发生。这包括加强监管、提高透明度、加强风险管理等。 同时，我们也需要提高公众对金融市场的认识和理解，以便更好的应对金融海啸的影响。

大环境不好，通说来了，很多年轻人问我，查理，普通人怎么应对？ 我活了九十九岁，见过十二次大崩盘。一九七三年石油危机，二零零八年雷曼破产， 一九八七年黑色星期一，二零二零年，富有假。每一次，世界都觉得自己要完蛋了，但每一次都有人踩着废墟成了富豪，靠的是什么？不是聪明，是这三件事。 第一件事，手里必须有现金。我知道过去二十年，你们被洗脑了。 专家告诉你，现金是垃圾，要抗通胀，要买房，要投资。错了，在通缩时代，现金不是垃圾，现金是氧气，是你的命。我看过太多聪明人在崩盘前把子弹打光了， 等到满地黄金的时候，他只能跪在地上哭。沃伦巴菲特为什么能在二零零八年抄底高升？因为他手里有几百亿美元的现金，那是他的期权，是他对全世界说不的底气。记住， 别为了那点利息，交出你的本金，在这个时代，现金为王。第二件事，拒绝负债，杀掉你的杠杆。 我给你们讲个真实的故事。我有位年轻的学生，年薪二十万，他觉得自己是中产了，凑了一百万首付，加了四百万杠杆，买了一套小两居。 当时中介跟他说，再不买就永远买不起了。这次不一样，他信了。三年后，红社区的房子跌了四成， 他的首付跌没了，每个月还要还两万房贷。但最惨的是，他失业了。上周，他跟我的其他学生抱怨，说，他这一辈子都给银行打工了。孩子。他不是死于贫穷，他是死于傲慢，死于相信。这次不一样， 杠杆会把波动变成灾难。在这个时代，零负债才是最大的自由。第三件事，不要只靠工资活着。 ai 时代之下，全球裁员潮席卷而来，几十万年薪百万的程序员一夜归零。 为什么？因为在公司眼里，你不是人，你是成本。当寒冬来临，为了活下去，扔掉成本是本能。 所以，你要有自己的 b 计划，不要把鸡蛋放在一个篮子里，更不要把命运放在一个老板手里。你的铁饭碗不是一家大公司，而是你离开公司依然能赚到钱的能力。不管是送外卖，还是做咨询， 还是写代码，你必须有一份完全属于你自己的收入，哪怕很少，但那是你的尊严。最后送你一句话，危机危机，有危就有机。一九二九年，大萧条诞生了。通用电器， 二零零八年，次贷危机诞生了。爱彼迎暴风雨会带走弱者，但会留给强者一片最肥沃的土地。做好这三件事，活下来。