商业航天为什么大涨大跌

把核心的、有业绩的、有核心壁垒的这样的公司放在手里面。最近这个商业航天波动非常大，有很多粉丝朋友被套了，现在这种情况应该怎么办？就是商业航天要不要继续扛下去？ 那这个里面呢？其实也有一套完整的逻辑的，我给大家大概讲一下，就第一点是什么呢？目前就是整个板块， 不说整个行业，他到底这个行业未来有没有前景，我给大家分析几点啊。第一个，这是毋庸置疑的，这个是整体，今年哪怕未来的三到五年，他都是一个长期的一个核心的板块，他为什么这么说呢？你首先从中国、美国、欧洲这三个方面看， 美国是最新的 spacex， 它现在已经商业化很成熟了，它也签了很多航空公司，签了很多的海运，对吧？还有很多的地面的这些用户，所以说它的市场也被验证它是可行的。而第二个呢，中国计划未来发射二十万颗卫星， 所以它这个也是一个很大的市场。第三个呢，昨天的新闻，欧洲也在全力的要去做卫星的整体的这个通讯的这样的一个事情， 大家都在争这一块市场，所以说他这个板块的潜力和未来的市场想象力是绝对够的，所以这个大家一定要坚定有这样的信心存在。包括昨天还有两个新闻， 一个是中国科学院成立了商业航天学院，还有人民日报说二零二六年是商业航天的元年，对吧？这些全部都印证了这个板块肯定是绝对没有问题的，只是说现在出现了短期的这样的一个政党，那为什么出现短期的政党呢？那第二个是什么原因呢？ 主要还是两点。第一个是我们村里面觉得这个板块最近被炒的过热了，我们要把它往下压一压，保证这个板块能持续的慢牛的上涨，这是第一个原因。然后第二个是什么原因呢？前期获利的这个资金啊太多了， 现在形成了上面有很大抛压的这样的一个局面出现，所以说资金在慢慢的出逃，前期盈利的，为什么我们能看到资金的情况呢？还有一点就是你看最近这个板块的成交量，他最近板块的这个成交量啊，他其实 并没有减少多少，明白吗？所以说他一直是活跃的，这个板块的成交量一直很大，他没有调整到位。在讲第三点之前，首先我们前面两点大家的核心 观点是一致的，所以整个板块他是没有问题，只是第一个存在短期的这个承压和资金的出逃这种情况，那我们接下来要不要去死扛他呢？这个分情况来看呢？最最主要的是什么呢？第三点就是你手里面量 这个票，他是不是真正是核心的？是不是真正是要去做发射和回收的？因为我们制造能力是很强的，目前这一块还好，最主要掌握核心的，比方说南建科技这样的公司，他有核心的发射和回收这样的一个能力突破的，所以这种公司就很好。 虽然他还没上市，但是 a 股市场上也有很多在商业航天领域他有核心壁垒的这样的一个公司，你一定要去找到这种公司，把这个票放在手里面， 这样子你至少心里面有底，他可能只是短期的波动，未来他还会上涨上去的。那什么是垃圾票呢？没有业绩支撑的，这是第一种情况，第二种就是蹭概念的。什么是蹭概念？明明他跟卫星，跟发射、跟回收没有多大关系， 或者是说只是他公司有一点点业务和他相关，这种公司他都是蹭概念的，蹭题材的。这种呢，我们村里面也是坚决打压， 二十六号的时候我们村里面还发我说了这个事情，所以这个板块一下就冷下来，也是有这个原因存在的。所以说大家一定要跟着我们村里面这个节奏去走，把核心的、有业绩的、有核心秘籍的这样的公司放在手里面。如果手里面有这样的公司之后，那面对短期的波动怎么办？ 那你逢高的时候，那你要学会抛掉一些，把盈利放在手里面，你逢低的时候要知道去加一些， 把它加进来，最终最终把你的这个成本不断降低，不断降低，不断降低，我们一直做高抛低吸，高抛低吸你可能经过一年或者两年或者三年的时间，你的盈利可能都不止翻倍，可能要翻到十倍左右 或者五倍左右的这样的一个情况。整个商业航天板块，昨天人民日报也发文，他是商业的原理，我们在任何行业里面一定要在市场开始的前期去参与进去， 当然前期他是有一定泡沫存在的，那你如果想参与进去，你要通过这样的手法把你的成本做低， 明白吗？然后还有一种情况是什么？就是你现在手里面盈利情况，假如说你手里面核心的票现在是盈利的，比方有十五个点到三十个点之间，你不需要慌，你就完全按照这样的手法去操作好了，高抛低吸明白吗？假如说你手里面核心的票 现在是微盈利只有百分之五怎么办？那你要谨慎了，手里面一定有充足的这个弹药，等到他跌幅再稍微再大一点，再去不断的去补仓，补仓后面上浮的时候再把盈利做上来。那手里面核心的标现在是亏损了，怎么办？ 亏损呢？我建议大家就不要动，假如是说有连续下杀的，而且下杀很深的时候，你才可以适当的考虑去补，明白吗？因为对于热门的这种大的板块，他的上下浮动是非常非常激烈的，你是把握不准的， 如果你把握的准，你也不会亏损，你也不可能买进去就买个高点的。所以说对于核心的票，就这三种操作逻辑，那还有一种就是说你手里面垃圾的，我最近这两天录视频一直在提示，再说就是蹭概念这种股啊，逢高的时候赶紧陆陆续续把它清掉，这个就是我们接下来操作的整个的思路情况。 以上所有都是我个人的观点分享，不构成任何的投资建议。关于商业航天还有哪些想继续问的，可以在评论区问我，后续我还会分享商业航天这个板块，因为它是未来整个十年的一个规划。

为什么刚有起色的商业航天，今天又掉头开始大跌了？你以为第二波行情要来了，结果一脚踩进去，又被套在了高位。因为这根本不是第二波行情，而是主力精心设计的出货陷阱。 上周五板块放量大涨，很多人以为资金呢，又回来了，但是放量的背后啊，其实是散户忍不住又去追涨了。而主力等的就是这个时刻，他们借着反弹呢，继续在高位把筹码丢给追涨的散户。 前些天呢，有多少散户在申套后绝望割肉了，可你刚割完肉，反弹就来了？很多人呢，不甘心， 直到上周五放量大涨才开始相信。于是呢，很多人又重新追回来了，结果又一次被套在了高点。主力啊，太懂散户了，他们利用的就是你的后知后觉和追涨杀跌，你刚割，他就拉，你一信，他就砸，在这个游戏里边，反应慢一步，就有可能反复被收割。 所以，如果一个板块每次你进场都受伤，那他就是渣男，他每次的甜言蜜语可能都是陷阱。而且现在已经是月底了，很多业绩不佳的公司需要预告业绩了，风险很大。再加上村里边引导慢牛纯炒作题材，缺乏业绩的方向，大家呢，还是小心为上。 记住，市场永远在变，但人性的贪婪和恐惧不会改变你在商业航天里边踩过的坑，未来还可能在其他热点上重现。真正能保护你的，不是追逐每一个风口，而是看懂节奏，时刻保持冷静。

来了啊，你们不要因为商业航天惊天气人的表现而伤心落泪，不用我和你们说点东西，目前以及未来很长一段时间，各大势力抢占太空轨道， 抢占太空赛道的力度会持续加大，对于我们终将要走在最前面的强者来说，是不可能眼睁睁的看着小马克遥遥领先的， 而我们商业航天的这些核心品种，目前幅度泡沫远远没到。 那为什么最近只要一出航天的力好，四肢就会反向的下砸呢？这是为什么呢？ 不是出货，不是他们不想干了。真相是因为这波前期航天轰轰烈烈的拉升，油脂和小伞参与的成分太多了， 大哥哥们没有拿够他们预期想要的比例，所以台面上呈现的就是剧烈的波动，大哭大笑的表现。那我们要怎么做呢？ 首先，有色这两天会迎来大分歧，不能去那商业航天 现在货不太重，子弹还多的人，只要遇到大幅下碳，分批打进去，而货比较多的人，甚至满的人，你要做的只有一件事，关掉软件不看 后面几天看师哥视频里提到吃肉两个字，再打开就完事了，该吃吃，该喝喝。嗯，关注师哥，让你不再迷茫，明天见！

这么多正牌的商业航天股啊，干不过一个 st 股，这还是在人家昨天被异动监管的前提下，这还有天理吗？ 谁说商业航天不行了，你看看啊，成昌商业航天最牛股。 其他商业航天股啊，只要被异动监管，第二天必然是大跌或者是跌停。成长可不是这样啊，昨天晚上发了异动公告，今天人家直接是一字涨停，谁也不怕。 我认为啊，它是一只被 st 误伤的商业航天股，它短短两个月啊，翻了快三倍， 他的每天涨幅才百分之五，说实话，涨的挺累啊。为啥说他被误伤了呢？因为他踩中的那个戴帽的雷不是自己的原因，是因为大客户审批太慢， 订单交付延迟完成不了结算，货给了还钱没到位，所以导致他二零二四年公司净利润为负，且扣除后营收低于三个亿， 导致他踩了退市监管的红线。但这是二零二四年的事，人家去年二零二五年业绩马上就好转了，前三个季度营收已经过三个亿了，且利润是九千多万，有亏为盈了。只要能保持这个业绩，到全年审计报告出来摘帽基本上没什么问题了， 这就是他大涨的原因之一。其次是他去年十一月底十二月初搭上了商业航天这班快速列车， 他是做这个相控阵 t r 芯片的，这可是卫星互联网和雷达的核心部件， 全国能做的公司很少，技术比例很高。今年又是商业航天的元年、大年，所以说他的业绩增长非常非常有预期。 常常啊，涨了这么多，但是吃到红利的散户是很少的。这只股的主力也太厉害了啊，把散户洗的很干净，很彻底。这也是啊，他无视几次监管，能持续上涨的原因之一，小资金就能撬动大涨幅。 我们简单回顾一下啊，他是去年十二月一号开始第一个涨停的，但是次日呢，就来了一根上顶线，再次日呢，大跌，这时候啊，已经把最少一半散户洗出去了， 随后呢，又连续大涨涨停，在十二月九号的时候再次跌停，后两日又是大涨跌停，就来回这几趟啊，散户啊，你根本就判断不出来庄家的手法，况且这还是一只 st 股， 所以啊，在这个地方，基本上把九成以上的散户就吓跑了，冲法就很集中了啊。接着呢，就开启了最长的一波涨幅，十连板， 参与到这波涨幅的散户已经非常非常少了，我估计啊，就在百分之十以内。那很多散户啊，肯定想知道，这种股还能参与吗？我不知道啊，但我敢肯定，现在肯定不是买点，他现在是什么呢？众矢之地啊，风雨飘摇啊， 肯定会有连续的大幅回调的，不出现大幅的调整，你先别想着上车的事。 但是啊，这个股的暴涨的两大驱动啊，的确，这个驱动力也太香了啊，一个是业绩增长的必然，肯定要摘帽，一个是非常稀缺的核心技术，而且是和商业航天有关的。 所以说，你可以关注我一下啊，我会持续研究这个公司，关注他们的变化，及时分享相关策略。

最近 a 股商业航天概念太火了，多只股票连续涨停，但很多公司都发公告提示风险，很多新手想跟风赚钱，又怕被割韭菜。 今天帮你分清这到底是机会还是陷阱。核心问题，很多涨停的公司，商业航天业务收入占比特别小，业绩和股价涨幅根本不匹配，就是纯炒作。虽然商业航天是未来的大方向，但目前还处于发展初期， 大部分公司还没盈利，短期炒作的风险极高，普通人千万别追高。这种炒作行情来得快去的也快，很容易高位接盘。 如果真看好这个领域，可以等炒作降温后，选那些有核心技术、业绩有支撑的龙头企业，用闲钱长期持有。你被这种热点概念套路过吗？评论区说说你的经历！

商业航天自二零二五年十一月份就已开始发酵，后面越演越烈，越烧越旺，到后面出现情绪全面爆发，全面失控，天天暴涨的状态。至二零二六年一月份中旬，上面开始监管说部分公司是蹭热点， 相关航天收入很小，严重的还停牌核查了，把这火硬生生的压下去了，那后面又何去何从呢？我们先冷静下来，先看看商业航天目前正处于什么样的进程，政策又有哪些？力度又如何？ 先说政策与消息，政策方面，商业航天是十五五规划里面的重中之重，预计投资万亿元，市场巨大，最主要的还是四万颗卫星发射任务，是目前迫在眉睫要去做的事情，原因很简单，马斯克都发射上去一万多颗了，而我们只有几百颗。 再来看看商业航天的整个生态，商业航天上游有火箭与卫星材料核心部件，中游主要是火箭卫星制造， 下游是卫星运营和应用全链条形成整星运营部件的商业航天核心生态。那这里问大家一个问题，目前我们最先要解决的是哪个环节？肯定是火箭要把卫星先送上太空去，那么重的任务要怎么去完成呢？ 首先我们要考虑成本与别人之间的差距在哪？第一那就是火箭的推力，送的重量越重，需要更多的推力，送的高度越高，也需要越大的推力。 第二就是火箭是否能重复使用了？能重复使用的次数又是多少次？首先我们来看火箭的核心部件成本，第一级就是助推器，占成本的百分之六十。第二就是整流罩，占成本的百分之十，如可以回收翻修，成本远低于心脏。 拿一次性长征系列火箭来举例，单次总成本约一点五亿到二点六亿元。例如长征三号以平均价格为二点六亿元。如重复使用火箭技术成熟后，成本比一次性火箭降低百分之七十到百分之九十。 例如利剑二号，可回收后成本压制两万多元每公斤。解决了卫星问题，才有后面的商业应用，那应用的前景又有哪些呢？ 一、卫星导航。二、构建太空数据算力中心。三、太空光伏、电力激光输送。四、地面通信接收。五、太空旅游等。下面我们来读一下两条新闻。二零二六年一月二十二日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行太空旅游全球发布会， 国内首艘商业载人飞船穿越者一号全尺寸试验舱首次公开展示。穿越者一号技术团队会前表示，目前已预定了超三艘飞船的座位，合计二十余位太空游客，预计二零二八年将实现载人首飞。 二零二六年一月二十二日，特斯拉 ceo 马斯克在世界经济论坛年会明确表示力挺太空光伏，并透露关键节能规划， 表示建设太空 ai 算力中心是理所当然的事情。 spacex 与特斯拉正同步推进太阳能能源提升，目标在未来三年内实现每年一百 g w 的 太阳能制造能力。好了，剩下的就自己去做做功课吧，看看首先要解决的问题与哪些上市公司相关，祝你好运下课！

二零二六年开年，商业航天概念股呢，上演疯狂过商车，先是集体涨停炒上天，随后又大幅回调跌回地面，这背后到底发生了什么？ 大涨的逻辑很清晰，政策密集加持事物规划，把航天列为战略性新兴产业集群，国家航天局呢，专门设立了 商业航天司，各地纷纷设立的产业基金砸钱支持。技术上呢，可回收火箭接连突破卫星互联网走进大众市场，部分手机已经实现了卫星通话。那为什么大跌呢？两个字，泡沫 板块平均顺利炒到了九十六倍，部分龙头甚至超过千倍，业绩根本撑不起来。更关键的是，上交所出手监管了，直指多家企业信息批录不准确，风险提示不足，股价硬升而落，叠加股东减持，行情瞬间转折。 所以，散货该怎么办呢？记住啊，远离炒作，回归价值。商业航天是好赛道，但技术成熟、成本下降，应用拓展都需要时间，绝非短期能够完成。投资呢，要盯紧核心技术加商业化进展，别被概念牵着鼻子走， 监管也会持续净化环境，为行业健康发展筑牢基础。短期看波动，长期看价值，耐心布局，方位上策。 当然了，任何投资都是有风险，想保持，对于行情波动关注大家可以试试 ai 掌乐新上线的早点听功能。

受周末消息催化影响，今天市场高开低走，明天周二会要暴跌吗？散户们开盘就跑还来得及吗？我有一句掏心窝子的话，不得不说，如果明天的行情与我说的有半分不同，大家尽管冲过来， 给我八十八个大耳巴子！上周五还在领涨的商业航天，今天就成为了市场领跌元凶， 早盘个股更是跌得惨不忍睹。当三亿散户哀嚎遍野之际，下午一个关键的转折信号突然出现，各大板块纷纷尾盘回流，大资金 正在这个点位酝酿一场前所未见的大动作。今天主力彻底不装了！周末在如此多的利好下，今天市场高开后就疯狂出逃，主力资金更是逃窜近两千亿，即便大金融和权重拼了命的护盘，也终究被空投打得溃不成军。 市场截止收盘超三千七百家下跌，但就在如此复杂的行情下，有色金属却逆势大涨上阵，五十也终于迎来根阳县。 这到底是主力借助大力号精心布置的又一个又多陷阱，还是说这就是下一轮大行情启动前，主力残酷清洗散户的最后一次洗牌呢？我等散户现在究竟是该赶紧清仓跑路，还是按兵不动坚定看涨呢？都别瞎猜了， 接下来我讲的每一个字都非常重要， a 股或许正站在史无前例的大变局的起点，这其中的核心逻辑，绝大多数散户至今没看透， 这绝不是我在夸大其词。就在刚刚，我和隔壁曹老板的三位顶级操盘手，经过对今天盘面和资金走势的深度复盘，已经对周二的剧本达成了一致， 我现在就把观点告诉您，如果您幸运的刷到这条视频，证明您的财运不简单，留下一句红红火火，您的账户 自此一路长虹，财气涌动，同时也方便您回来验证我的超前观点。我等向来信服军师 财运，小赞已经点好，还请军师不吝赐教！明天继续阴雨绵绵，题材热点大概率还是会继续，弱势资金继续防御，权重难筹，继续护盘为主。自从市场十七连阳之后， 监管层紧急进行降温，直到今天都还在降温。为了降低市场和投资者热度，超大资金持续对权重蓝筹股进行压盘，今天权重股有所反弹，这也是市场在利用权重股护盘上面要的是慢牛，所以从长期的角度来看， 资金是需要回归赛道，回归业绩以及价值本身。而今日沪指微跌百分之零点零九，深成指跌了百分之零点八五，而前几天也是涨涨跌跌，没有形成持续的上涨节奏。 这种涨一天调一天的状态，说明当前市场多空双方都比较谨慎，所以明天大概率还是延续这种震荡格局。 先生对盘面分析的很透彻，那距离春节前，我等散户这段时间该怎么控制节奏？当下这种行情对于短线交易其实是困难的，所以我觉得大家先考虑防守， 等情绪稳定再去考虑进攻。距离春节之前的交易日也不多了，节前频繁的降温意味着疯狂行情或许不在这个时候，要么等待情绪稳定，要么就是均衡配置，可以考虑做一些防守配置，考虑一下央国企，考虑一下高股息红利板块。

报告董事长，今天 a 股啊，疯魔了，商业航天狂跑一百六十亿，却出了个叛逆仔距离啊，再次反包涨停。另外盘后的意志力好估计啊，又会让背靠航天的股东们心痒难耐了哦。 另外 ai 应用却妥妥的迭树有别，光标在二十四亿抛售，而利用二十亿融资买入，逆市蹦迪。黄金啊，创历史新高，湖南有色涨停，藏獒却绿油油躺平，这文化比宫斗鸡还刺激啊。好家伙，这到底是涨势爹至今是疯了还是有猫腻。 核心就两硬逻辑，狂欢，弱题材演戏。黄金版块暴涨百分之七点五，现货价格封破记录。一方打黄金 l o f 直接限购，这哪是必行啊，这分明是硬通过抢钱大赛啊， 资金挤破头往里冲，商业航天纯属戏精上升，国内政策利好堆成山，结果汪汪队躲在茅台里不挪，窝嫌航天贵不想接，由此啊，又被打压不敢动，搞得航天链子啊，就又跌破十日线， 还好我早就提醒不追高，坐踢为主，现在手里还有的就只能死等了。小掌小碟拿着大斧拉串就跑。明天站不上十字线，直接等回调，站稳就是轮动福利。哎呀，这笛术系马太勾卸了光标立偶怎么看 光标这太子啊，他突然犯错。碧欧这数字竟然真的逆袭了，剧本比电视剧还离谱啊。喜羊羊的光标才遭二十四亿资金抛弃。中山东麓六点八亿套在里面哭晕了。明天十日线守不住直接凉凉 守住再考虑 d c 捞一把。没想到碧欧这过气球徒逆袭了，从百亿风单跌停到二十亿融资买入大涨， 圣诞东路，宁波桑田路一点三也锁仓不动，现在卡十日线考科举得拉出中阳线，打破反弹与均线就贵的魔咒，破不了还是原地震荡，追高必被打脸。 医药有政策力好，能唠点短期快钱不？还有啥机会能冲？董事长眼光独恶，药品管理法二十多年首修，创新药迎来长期红利，但这是养老赛道，短价全是坑，研发失败，医保砍价，竞争卷成麻花。 恒瑞耀明这些龙头啊，得等回调分批买，急着充必备套，真正能充的是芯片。中微国客带头涨价最高涨百分之一百， 连苹果都被塞心 s k 海力士拿捏内存涨价百分之八十到百分之一百。上海还加满推国产芯片存储芯片超级周期来了，这才是真正主线，明天咋操作？黄金芯片能追不？航天能超底不核心啊，就按主线不死行情不止干。 第一，黄金芯片硬逻辑，闭眼盯黄金别追高，等五日线回踩湖南白银芯片盯中微国科，分歧就低息，后排跟风，碰都别碰。第二， 避雷指南横天盯电子，十日线站不稳不接光标守不住，十日线直接溜。第三，风控第一，今晚每联处一席会议，别满脏单一板块， 提前做好保护。股东们听清楚，春节前机会还在跟着。幺零幺逻辑，不踩坑，没关注的赶紧点关注收藏转发，马年跟着赚大钱！

相当强的反弹，周五呢？强，更强。一个板块霸屏，刚好叠加了什么光伏，一下子霸屏，所以很多人当时的思维就是二波了。是，你看是很像 他的整体的反弹的力度和强度是足够的，你说他看三波，他条件都具备，一个板块，整个市场上中情绪都具备。一个板块整个市场上霸屏的就是航天系，因为光伏，航天 光伏，太空光伏就是航天的发射，所以你说他走二波有什么问题吗？没问题，你从这个角度看一点问题没有，但是他有没有，就你稍微把你的维度放大一点。什么维度？这种维度？就是你看一看周期在哪里嘛？ 这个周期看什么？就是生存环境在不在嘛？对不对？好，那生存环境如果 他具备二波的预期，那你不用想的，那最强的这个灾体出生的命好，反弹的命好，就是他嘛，你想啥呢？ 那么现在来去看一下，他这种生存的这个周期维度在哪里啊？是不是一轮主升急跌过后的什么反弹啊？ 是不是个极低波的反弹啊？所以这种情况下，你看一下整个市场情绪当中有具备开启二波的预期吗？具不具备？就这句话，具不具备开启二波的预期？具不具备 就很多人对这个东西一直不太懂啊，所以我一直跟大家去说这个周期当中，每次跟大家特别去强调的一个点 啊，连续几堂课就跟大家去讲过，这个地方主生开启往下回落，这里不是结束啊，很多人认为这个地方是结束了，开启新阶段，所以我跟大家去讲这个地方还是当下的阶段 啊，当下的阶段，为什么呢？因为这轮的主生船太大了， 他的掉头会很慢，明白吗？掉头会很慢，所以很多人看到这个时候 a， a 杀了，航天都 a 杀了， a 杀了过后开始直接反弹了，好，新周期开启了。所以我当时给大家去讲，你这个阶段你要搞清楚，你后面吃老亏了， 因为你说的毛线全错的呀，你现在感受一下，是不是这样子？现在感应前面讲的可能没感觉啊，现在回头来看一下，是不是这样子，现在感受到了啊， 这么强的，好好的，怎么第二天就是离下就下呢？对不对？整个一个光伏，太空光伏，按道理正常情况下他如果不属于航天，他还不至于这样子。为什么？ 一个板块三十多家涨停，第二天开出来过后，今天走出来过后，三家二板，一个手板， 一颗手板，你想想他会是这种结果吗？不可能的， 所以他就是因为他是什么光伏类的发散了，所以可以看得到啊，所以这个就是周期的维度，所以所有的考虑到一个点就是周期未结束 啊，未结束情况下，你不要过去讲现在开二波条件不具备啊，条件不具备后面，后面去再去调一下， 那时候开都是可以的，所以听懂这个意思了啊，能明白这个意思，好，所以这个阶段当中呢，一定要去注意啊，一定要去注意。 所以这就是我们昨天为什么跟大家去，那么笃定跟大家去说他开不了二波就是反弹，而且提前几天给大家讲了，这个地方会有个强反弹，因为跌的太猛，反弹也会很猛，但是千万别上头，反弹就看三天 啊，现在可以看到后面去调一调，后面你说开二波开三波，那都没有任何问题，但是当下因为周期的环境决定了他开不起二波 啊，所以现在应该明白这意思了啊。好，这个时候你去想想看，那环境还未结束，中心还在什么回落的过程当中。好，那这个时候大家去想一个很简单的问题啊，那现在航天也好， 现在的 ai 的 应用也好，它的做法怎么做？ 他的做法怎么样？怎么做？他们说今天第三天，对啊，这一天，这一天，这一天嘛，就三天嘛，今天就基本上死透了嘛， 这么强的情况下，怎么一天就死透了？瞬间就死透？就是就是这样子啊，怎么做好？回到我们刚刚讲的那个问题， 市场情绪环境不支持开启二波，但是又有热度，为什么做反弹都能抢到反弹热烈的高潮期？所以说明市场资金对于航天的认同度 强到离谱，所以这条线一时半会死不透 啊，一时半会死不透啊。别的是任何的题材，现在在他的打压下面，基本上没有很强烈的什么板块行情，所以说明他对资金的红息效应 太强啊，太强，所以这个时候就想想看，又是热点 对不对？虽然是老热老热点，但他也是热点啊，他也并不是说彻底被市场抛弃了，新的热点非常牛，来了个新热点，把这些全部红吸过去了。新热点当中，你看一下化工几个， 一两个涨停对不对？然后看一下这里面的医药，今天稍微偏好一点啊，基本上全是上午版消息，没有自己的，所以你看一下有哪个板块能够站上台的？都没有，就更别说能够红吸他们的， 所以这种情况下，老热点依旧是作为非常强的热点。好，那一样的道理，环境不支持板块走爆发 一样的道理，怎么去做？就找克股啊，是不是就找克股？这能听懂了吗？ 这些板块当中现在找的也是什么各股属性，所以全城的行情在接下来一段时间就是什么历周期的，什么博弈，那叫什么纯什么打打野好了啊， 准打打野。所以你现在你不要去找整个市场的。呃，板块效应，走什么主生之类的，几乎不现实，那几乎不现实，没有哪一个题材能够一锤定音的，同时当下的市场环境也不支持他们这么去走。 听明白啊，在接下来的环境一段时间啊，能管住手的尽量管住手，为什么？毕竟是退潮段主。

好的，今天大家应该是很郁闷吧，对吧？是不是？为什么？你说黄金白银它拉涨停是可以理解，因为全球都在涨嘛，原有也是，但是你为什么商业航天全球都在兴高，就我们在往下低摩擦，所以他又干嘛？又给你一个好消息告诉你，反正我们不信了嘛，对吧？他说东国商会 这个点头战士也是那个我们的那个航天科技集团吗？就是很牛的那一个，就精决打赢主力舰首飞级回收公斤战，全力突破，可重复使用技术，这个不重要，重要的是情绪要回来，也就现在，其实我们本来是，对吧？就像是之前 上一波的，我们的主胜是全球领先的，就是我们的市场包括商业航天是领先于全球，对吧？其他市场的，但是现在是老美那边带队了，对吧？那底下正常思维在那，你说那也不能成为倒数第一了，对吧？全球最差的商业航天，那也不太可能，所以也就是现在其实这里 面的态度已经很明显，他没有想打压你，只不过是现在大家不信了，就是说商业航天这边，对吧？所以我为什么不让大家加，但是还是要坚持有高点的原因就一个点，就是全球商业航天 全部在踹新高，而且都在大涨，就我们还没开始涨，好吧，这是其那么第二点，黄金和白银，大家明确一个观点啊，就是这一波其实还是远远没有结束的，现在每天上涨，你不要小看这一次，因为什么？因为美元的一个 贬值，以及整个黄金在于全球货币体系里面的地位又显现出来了，当然加上白银的工业属性，所以这就是第二点，就是黄金和白银贵金属是远远没有结束的，还会继续的。 第三个点，现在你要做的核心重点是，当然你说现在去追高是没有意义的，但是如果有分时低点，你是可以去布局的，反正把仓位控制好，就规定住这一块。另外一个点就是航商业航天这边你就不要被他们左右情绪了，被量化左右情绪啊，被主力左右情绪， 安心拿着就行了，你就明白一个道理就行了，全球都在加速发展，我们嘴上是说对吧，只是这一次情绪确实太差了，你就像今天下午 对吧？好多只那个卫星通信的都拉红了，拉三五个点了又给他干下来，真的是有病的。我感觉就是大家明白一点，这次情绪大家是真的差了，但是观点不变，还是会有新高的，所以安安心拿着就行，但是不要去加了啊，有高点我们就剪了就行了，然后那个春节前肯定是要那个低糖味过节的。好吧，觉得大家点赞关注左下角预约直播间。

我们今天要聊的呢，是航天发展这只股票啊，他最近呢，经历了一波非常大的涨幅，然后又出现了暴跌， 这背后呢，其实既跟市场的炒作和资金的流出有关，也跟他的这个军工电子和商业航天的核心业务， 以及他在政策支持下的长期发展潜力是有关系的。是的是的，那这个确实是最近大家都很关注的一个话题，那我们就直接开始吧。首先我们要聊的就是航天发展的这个股价最近的表现啊，为什么这只股票会在这么短的时间内出现这么大幅度的上涨，然后又快速的回落呢？ 航天发展这只股票啊，他是从二零二五年的十一月十三号开始启动行情，一直到二零二六年的一月十二号， 在这四十一个交易日里面，他的累计涨幅高达百分之三百七十一点七哇，股价也从七块四毛七涨到了四十块钱。 中间他是多次登上龙虎榜，每天的换手也非常的高，最高的时候甚至超过了百分之四十。这波动确实很惊人啊，那后来又发生了什么导致他突然开始回调了呢？其实就在最近三天啊，这只股票连续大跌，嗯，十三号那天直接跌停， 十四号也差不多跌停，三天的时间，市值蒸发了一百二十个亿。对，这一轮回调的主要原因啊，一个是控股股东和一致行动人，他们高位精准减持套现了大概有六个亿。还有一个就是他的市盈率已经跌到了负的三十二点三六， 市净率是十一点零四倍，远远高于军工行业的业绩水平，再加上他这个商业航天的业务其实占比还不足百分之一， 所以就是前期的这个概念炒作退潮了，资金开始获利了结。那很多人看到航天发展这一波快速的下跌啊，就担心说是不是这只股票就不行了。 那你怎么看他接下来的走势呢？短期来看的话，他确实是有比较大的回调压力，因为估值回归的这个过程还没有结束， 有一些机构甚至认为他可能会回落到二十到二十五元这个区间寻找支撑。哦，那中长期呢？有没有什么值得关注的点？从中长期来看的话，其实他的这个基本面并没有发生什么本质的变化，他的这个军工电子和商业航天还是在持续的推进， 那他的这个未来的关键就在于他能不能够在二零二六年实现扭亏为盈，以及他的这个高毛利的业务占比能不能提升，包括商业航天的收入能不能够放量。 但是你必须要警惕他的这个持续亏损的风险，还有他的应收账款比较高，商业航天的投入大，回报周期长，以及行业竞争不断的加持。好的，下面我们来说说航天发展的这个基本面啊，那我们先来看一下他最近的财务数据 有哪些亮点，或者说有哪些短板是我们应该关注的。好的，他二零二五年的前三季度实现营业收入十六点九七亿，同比增长了百分之四十二点五九，这个主要是因为订单交付加快了， 但是呢，它的规模净利润还是亏损的，是负的四点八九亿，不过呢，相比去年中期已经减亏了百分之十二点三八。 听起来营收增速还不错呀，那它的盈利情况什么时候能改善呢？嗯，它现在的这个毛利率只有百分之五点零九， 确实是比较低，主要是受到一些低毛利的项目的影响。但是呢，他的在手订单有九十三亿，是二零二四年全年营收的二点五倍。另外他的研发投入占比非常高，达到了百分之十八点八，主要投向的是电子蓝军、微系统和商业航天， 资产负债率是百分之四十六点三三，还是比较可控的。那我们再把目光聚焦到他的主营业务上面啊，这三大板块分别是军工电子、商业航天和网络安全与信息化。 这三块业务现在发展的怎么样？未来又有哪些值得期待的地方？军工电子这块呢，其实是他的一个核心支柱，特别是他的这个电子蓝军领域，国内市占率高达百分之六十七， 二零二四年的装备采购量同比增长了百分之四十。另外呢，它的电磁安防这块也是稳步增长的，微系统里面的弹射频器件已经试产成功了，预计二零二六年就可以量产，量产后毛利率能够提升到百分之四十一。 然后商业航天这块呢，最近也是动作频频啊，你给我们讲一讲这块的布局吧。商业航天主要就是它的这个天木一号星座，现在已经发射了二十三颗卫星，是国内首个被气象局数值预报接入的商业气象星座。 然后他的这个数据服务已经拿到了国家级的认证，他的这个规划是到二零二六年要达到五十颗星，二零二七年完成一百二十九颗星的组网，二零二六年计划营收做到五个亿，二零二七年做到十五个亿， 看来商业航天确实是他的一个新的增长点。那网络安全与信息化这块有什么新的进展吗？网络安全与信息化这块的话， 他的这个高毛利业务占比已经从二零二三年的百分之二十五提升到了二零二四年的百分之四十二， 毛利率也提升到了百分之三十五以上。然后他的主要客户也是党政军，为其提供网络安全的整体解决方案。明白了， 那航天发展在央企体系内的地位，到底给他带来了哪些独特的优势呢？他是航天科工集团下面唯一的一个电子信息类的上市公司，这个身份就让他在军工信息化这个赛道上面有了一个非常核心的位置， 然后他可以直接得到集团的技术资金和订单的支持，相当于他是站在一个非常坚实的平台上面去发展。 说到这个，那他在电子蓝军和商业航天这两个领域分别有哪些不可替代的竞争力呢？电子蓝军这块，他的试战率高达百分之六十七，是国内绝对的龙头，然后他的产品也是覆盖了所有的军种，订单已经排到了二零二七年。 商业航天这块的话，他的天幕一号星座是国内首个投入业务化运行的商业气象星座，获得了国家级的认证。 然后数据服务这块的壁垒也是非常高的，再加上他的研发投入占比达到了百分之十八点八，也远超行业平均水平，包括他现在手里的订单有九十三亿，是二零二四年营收的二点五倍， 可以说他的技术和订单的储备都是非常丰厚的。这么说的话，航天发展在军工现代化和商业航天这两个赛道里面，他到底是一个什么样的行业地位？他的核心竞争力是什么？ 在军工信化领域的话，他是电子蓝军的龙头，然后他主要是跟中国电科、航天电子这些公司进行差异化的竞争，那他的这个竞争力主要就体现在他是有非常高的技术壁垒， 客户粘性也很强，再加上他的这个实战化训练的需求是非常旺盛的，再加上国家的这个国防预算每年都保持一个稳定的增长， 然后信息化装备的采购占比已经达到了百分之四十五，整个行业的年复合增速是超过百分之十五的， 看来这个行业空间还挺大的。那商业航天领域的竞争是不是也很激烈？商业航天这块的话，它也是处于第一梯队的，跟中国卫星航天、宏图航宇威这些公司一起竞争，但是它的这个独特的地方就在于它是专注于气象卫星的数据服务，已经拿到了国家级的认证， 也成功的进入了这个专业市场。再加上国家也专门成立了商业航天司，设立了两百亿的发展基金， 还有出台了相关的行动计划来支持这个行业，所以他也是直接受益于这些政策和资金的红利的。没错没错，那这个行业的政策趋势啊，就最近这一段时间，国家在军工信息化和商业航天这两个领域都出了哪些比较重要的政策？然后这些政策会给航天发展带来哪些具体的影响？ 在军工现代化这一块的话，其实我们现在是处于十五五规划的开局之年，然后二零二七年又是建军百年的一个关键节点，所以整个国防的现代化的需求是非常旺盛的，尤其是心智战斗力领 域，他的这个需求增速是超过百分之三十的，再加上实战化训练已经常态化了，所以电子蓝军的采购量也是同比增长了百分之四十。 另外呢，军工国企改革也是在不断的深入，那航天发展作为集团的电子信息平台，未来也是有机会去承接一些优质资产的注入的。 那商业航天这块是不是也迎来了一个政策的春天？因为二零二五年的政府中国报告里面是首次把商业航天列入了战略性新兴产业。然后国家航天局也发布了这个推进商业航天高质量安全发展的行动计划， 里面包括了支持星座建设、数据商业化、简化发射许可等等这些内容。另外呢，国家还专门成立了商业航天司，也有这个规模两百亿的发展基金， 所以这个行业也是在政策的大力推动下，有望在二零二五年达到两万五千亿元的市场规模，到二零三零年是有望突破五万亿元的。 那航天发展的这个核心业务跟这些政策的契合度到底有多高呢？其实他的两大核心业务，一个是军工信息化里面的电子蓝军，还有一个就是商业航天，这两块都是国家重点扶持的方向， 所以他是能够持续的去享受政策红利的，这些政策也会成为他未来发展的一个重要的推动力。明白了，那我们来总结一下，就是对于航天发展这样一家公司， 他现在处于一个什么样的转型阶段，然后投资者未来应该紧盯哪些关键的指标来判断他的投资价值呢？航天发展他是一家 有央企背景的军工电子和商业航天的企业，他现在是处于一个转型的关键时期， 所以他的未来还是有比较大的潜力的。那他的这个短期的股价波动，其实更多的是受到市场的情绪和资金的博弈的影响，那他的这个中长期的表现还是要看他能不能够真正的实现业绩的转折。 那我们具体来说说有哪些业绩上的信号是我们必须要重点关注的呢？首先就是他二零二六年一季度的财报，他能不能够提升到百分之十以上， 这是第一个。第二个就是看他的这个淡化家的期检能不能够如期的实现五万只的量产， 这个是直接关系到他的这个高毛利能不能够兑现的。第三个就是他的这个天目一号星座的组网进度，以及他的商业航天的收入能不能够在二零二六年做到五个亿。最后一个就是控股股东会不会继续的减持，这个也会对股价造成比较大的影响。对， 今天我们给大家梳理了一下航天发展这家公司，他的这个股价的大幅波动背后的一些原因，然后也分析了一下他的这个基本面行业的竞争力，包括他的政策的红利，最后也给大家提炼了几个未来大家可以去重点关注的一些业绩的信号，那本期节目咱们就到这里了。

商业航天究竟是去是留？呃，未来这个板块还有希望吗？ 哈喽，兄弟们，今天礼拜一，商业航天再一次狂泻了一把，相信今天有很多人都有同样的一个疑问和想法，那商业航天咱们是不是未来都没有希望了呢？该割肉离场了，还是继续持有呢 啊？这是很多接触这个板块的兄弟们的共同的想法，我相信有这样的想法也很正常，为什么呢？因为上个礼拜啊， 好不容易在前面被打压了之后，有那么两三天，终于看到这个板块有些再一次回调起来了， 哎，也有那么几只连续涨停的出现，给大家刚刚建立的一点信心，没想到今天又来了狂泻的一波。就拿我自己手里面的股票来讲，今天商业航天有两只跌停，另外有几只没有跌停，也是往下跌了一点， 所以呢，就让很多人觉得这商业航天好像又没有希望了啊，该割肉离场了。其实今天的这个商业航天往下走，我相信大部分的人都知道是什么原因啊？ 第一个呢，就是有一个暴雷的事件啊，周末有那么几只商业航天因为业绩公布，亏损达到百分之几百的一个亏损，这是第一大原因。还有一个呢，就是 有那么几家公司发射这个失败，然后呢，有一些计划呢，往后推后了。 再一个呢，呃，漂亮国那边的商业航天呢，好像这几天的股市也是往下走， 导致今天我们的商业航天呢，再次往下走了。那今天这一走之后呢，就让很多人好像又再次失去了信心。我在这里来谈一下我自己的想法，我还是维持前面我的一个主要的想法，商业航天未来一定是有希望的一个板块， 因为这是我们和漂亮国也好，其他所有想在太空领域发展的 必争之地，所以未来无论是我们的国家也好，还是我们的这些大的资本，一定会往这个方向去靠，因为这个方向未来一定会有很大的一个收益所在，所以这是主的调子不改，一定是未来看好的。 但是周末暴雷，甚至来讲这个有发射失败呀，计划延后啊等等这些情况呢，我是这样认为的， 这个东西啊，商业行业他不像别的东西啊，他是需要技术的沉淀，毕竟他是非常高端的技术，所以呢，他不是说你随着一波钱流进去，马上就会看到很好很快的一个成效效果，所以有失败有成功，这个很正常啊， 但是这个呢，就导致了他的发展会比较慢一点，不会那么快，不是说大家一吵一下，马上就有多大的一个成绩出来，那这是一个第二个是怎么样子的？ 前面因为太热了，我相信大家买这个板块的都知道，前面只要是商业航天的，哪怕是没有太大关系的，扯那么一点点有关系的，只要你买了都是在涨，所以前面就很多人赚的盆满钵满。在这个板块上， 当然也有很多人是赚了之后呢，还没来得及跑呢，就又被卸下来了，大有人在，这也是说明什么呢？前面因为这个板块太热了，所以就导致有有的错买了，错堆了啊，这个现在公布业绩的时候才是真正的是说什么啊，叫做谁在 退潮之后谁在挪永，一下子就看到了。所以现在商业航天今天的一个往下走或者公布成绩了之后，看得出哪些是好，哪些是坏，这也是一个去伪纯真的一个关键点， 并不是代表着这个板块就没希望了。这不，其实今天我自己的有那么一只啊，通讯依然涨了百分之五点九个点啊，另外一只所据的 上个礼拜连续有三天一开盘就涨甚至涨停的，今天依然涨了一点二六个百分比。所以说商业航天不再是以往那种你只要买就涨，未来一定是只有优质的， 真正在这个板块里面啊，有实力的，并且未来这些真正有实力的一定会有很大的一个空间啊，很大的一个空间。最后呢，我总结一下我对这个板块的看法，长期一定是看好。 第二个呢，未来不再是前面那种普涨的行情，一定是去伪存真。第三个呢，呃，你自己的股票究竟是该留还是该走呢？ 那得看你自己持有的这几只商业航天板块的股票，是不是真正的有实力的，未来有前景的商业航天股票。不知道大家怎么想的，欢迎视频下方共同聊聊。

周末这么多利好，这个商业航天咋今天就崩了呢？后面还有没有机会？首先我们要知道上周商业航天为什么要涨，说白了就是超跌反弹啊，前面跌了这么多，肯定有反弹需求啊，那上周上周四我就是在兑现这个需求嘛， 但是随着上周五整个商业航天板块全面高潮，这周必然是要走分歧的，这个跟什么利好利空啊，以及行业未来的预期的空间啊什么的都没有关系，属于任何板块都必须要遵循的基本的运行逻辑。 而且你们注意到没有啊，就是最近市场的这个运行特征板块啊，这个快速轮动连版呢，打不开高度，在这种环境下，也就注定了商业航天是很难走出特别强的这个上涨的持续性的。 肯定有很多人不服嘛，说商业航天接下来还有大行情，这种想法可以理解啊，毕竟天天有利好，并且机构吹的也这么厉害。未来呢，确实商业航天也有可能会继续大涨一波，但可以这么想，操作上呢，却不能较劲啊，要尊重市场规律，因为市场才是唯一正确答案。 板块出现分歧了，那么我们就该稳健一手啊，后边等他转强了，再顺势参与，因为你要随时小心这个板块他从分歧转退潮的可能性。面对任何热点啊，所谓买在分歧， 本质上都是买在分歧转强，而不是说看着这个分歧出现了，然后还能硬顶。 说到底啊，这个商业航天无论是上周的超低反弹，还是今天的全面调整，那都是非常符合板块正常的运行逻辑的。如果说你真的看好商业航天啊，那更要看懂它的发酵节奏， 高潮的时候不要乱追，分歧的时候保持耐心，等这个转强了，出现新的机会了，要敢于去抓这个机会，这才是做好商业航天的正确思路。

商业航天凭什么突然就火了？二零二五年末到现在啊，股市出现了一个特别魔幻的景象，就是商业航天概念集体疯涨，航天环宇不到两个月涨超了百分之两百，中国未从前三个季度净利润暴跌百分之四十点五八 价却大幅在上涨，更离谱了啊。就是很多公司急忙发公告来澄清，说我们真的不做商业航天，别吵了，但是资本根本不管这些，只要沾上星呀或者线呀，照样涨停。这到底是怎么回事呢？商业航天为什么突然成了香饽饽？是真的有机会，还是纯炒概念？ 那要搞清楚这件事，得从二零二五年的八月二十七号说起。那天凌晨， spacex 星舰完成了第十次试飞，创造了新的工程奇迹，助推器和二级飞船精准的 分离，二者分别在墨西哥湾和印度洋受控，间落就是落在指定区域，误差不超过几厘米。更关键的是，二级火箭成功进入了亚轨道，释放了八颗模拟卫星。这意味着什么呢？意味着设计运力一百五十吨的星舰，离真正工业化发射又近了一大步。 那全球资本就开始躁动，投资者在赌，一个判断太空商业化的时代可能真的要来了。但大部分人啊，可能根本就不知道 商业航天到底是什么，为什么 spacex 能做到这一步？那我们中国的差距又在哪？这个赛道到底有没有商业价值？ 今天呢，我就会从最底层的逻辑给你讲明白，为什么商业航天既是下一个万亿级的赛道，也是一个巨大的泡沫雷区。很多人一听商业航天啊，脑子就会冒出什么神舟飞船、空间站、探月工程这些画面，是不是错了？那些呢？叫传统航天。那传统航天就是什么？是政府出钱，国家队执行 啊，服务国家战略。载人航天啊，深空探测呀，军用侦查卫星啊，不计成本，追求的是绝对可靠，一枚火箭十几个亿，但失败率绝对控制在百分之一以下，因为失败不起，载人飞船出事是人命，军用卫星丢了是国家安全。那商业航天呢？它其实就是 企业来出钱，市场化运作，服务商业需求，发射通信卫星，遥感卫星，提供卫星互联网，甚至是太空旅游、太空货运。核心逻辑是什么？是用更低的成本完成足够的可靠的任务。 这就像高铁和顺丰快递的区别，那高铁就是国家的基础设施对吧？那它的票价会受管控，亏本也得见。顺丰呢，就是要自己算账，得盈利，必须找到商业平衡点。那商业航天真正引起全球关注，是因为 spacex 做了一件事，把发射成本给降下来了。 传统火箭都是一次性的，发射完以后就扔掉，就像坐了一次飞机，然后你把飞机扔了，成本当然高的离谱。 spacex 的 猎鹰九号一级火箭可以回收重复使用，二零二五年全年发射了一百六十七次，占美国轨道发射的百分之八十五。单枚助推器最高负重三十二次。 三十二次是什么概念呢？相当于把一次性的火箭助推器的制造成本被平摊到了三十二次的发射成本里。传统一次性火箭发射成本大概是每公斤八千美元，猎鹰九号通过副用降到了每公斤两千七百美元，直接砍掉了百分之六十六。 这不是小打小闹的降价，而是从只有国家玩的起，到企业能赚钱的质变，那成本一旦降下来， 那卫星发射，太空互联网这些生意才真正呢会有商业化的盈利空间。那为什么其他国家不学？不是不想学，是学不会。火箭回收涉及到精准制造发动机的推力调节，主鹿腿的缓冲、耐高温材料等等一系列的技术， spacex 花了十几年才搞定，中间也是炸了无数次火箭， 那我们中国呢，一直也是在追赶。二零二五年十二月三号，蓝箭航天的朱雀三号舀火箭首飞，这是国内的第一枚液氧甲文可回收火箭，结果呢，就是二级成功入轨，但是一级回收的时候，着陆的时候异常燃烧，没有能软着陆，说白了就是火箭摔碎了。 那十二月二十四号国家队的长征十二号甲乙是飞，同样是二级入轨，一级回收失败，这说明什么？说明中国火箭在回收这条技术路线上还处于一个验证的阶段， 跟 spacex 还是有差距。你看 spacex 现在回收成功率稳定在百分之九十以上，那中国连续两次回收失败，成功率还是百分之零。 但是啊，要注意一点就是虽然我们回收失败了，但是朱雀三号验证了无火公频级间分离、入轨级的高精度导航等等关键技术， 杭州十二号甲也跑通了东风商业航天试验区的发射流程，那这些都在为下一次的成功做准备，商业航天就是这样的，技术突破不是一蹴而就的，而是无数次失败里摸索出来的。那 spacex 也是炸了几十次才成功对不对？那很多人就搞不懂啊，说商业航天到底怎么赚钱啊，他搞不懂，他就敢真金白银的往里砸钱。 火箭那么贵，卫星那么贵，发射一次要几千万上亿级，这钱从哪来？那谁买单？其实商业航天赚钱的逻辑很清晰，就是发射服务， 卫星的运营，还有载轨的服务。咱先说发射服务啊，其实他就像太空快递公司，最好理解就是帮别人把卫星送上天。那你有卫星需要发射，我有火箭，你付钱我送货， 好理解吧？那 spacex 是 绝对的霸主，二零二五年全年发射一百六十七次，其中一百二十三次是星链任务，就给自己发卫星，剩下的四十四次就是给其他客户做的 发射。零九号单次发射报价是六千二百万美元，客户包括 nasa， 美国军方，商业卫星公司，还有其他国家的航天机构。那中国拦舰航天也在做这个生意。朱雀三号设计完成以后，目标发射成本是三千万美元一次，比 spacex 便宜一半。 为什么我们能便宜啊？因为中国人力成本低，工程师工资是美国的三分之一到五分之一，但问题在于发射服务器是一个规模化的生意，火箭造的再便宜，一年只发射几次是养不活公司的。 spacex 一 年发射一百六十七次就贪销了巨额的研发和固定成本，所以才能盈利。 中国民营火箭成本像蓝箭、星际荣耀、星河动力加起来二零二五年总共才发射了几次，所以它们都还是在烧钱的这个阶段， 这是第一个残酷的现实，发射服务这条路赢家通吃，第二名都很难活。第二个呢，就是卫星运营，太空基础设施运营商，这才是商业航天真正的大生意啊，就是自己造卫星，发卫星，组建卫星星座，然后提供服务。 最典型的就是 spacex 的 星链，到二零二五年底，星链已经发射了九千四百一十三颗卫星，组成覆盖全球的低轨通信网络，全球活跃用户超过了七百五十万，年营收突破一百八十亿美元， 现金流连续三年已经为证了。那一百八十亿美元是什么概念？相当于一千三百亿人民币了。新店的利润水平已经超过中国联通、中国电信，成为全球盈利能力最强的航天通信企业之一， 而且新店还在高速增长啊，美国 fcc 刚批准新增七千五百颗卫星计划，总规划要达到一点五万颗。 京电的商业逻辑其实就是太空版的中国移动。那中国移动怎么挣钱的？建基站，拉光缆，组建一个通信网络，然后呢？卖流量套餐？ 京电做的其实是同样的事，只不过呢，他把基站是放到了太空里，是卫星。但是卫星通信有个天然的优势，就是覆盖的范围更大。地面积站一个最多呢，覆盖是几公里，要覆盖全球需要建几百个基站，而且海洋啊，沙漠啊，一些极地根本没有办法建， 但是一颗低轨卫星可以覆盖几千平方公里，几颗卫星就能覆盖全球任何角落。俄乌冲突的时候，俄罗斯把乌克兰地面通信设施全炸了，但是乌克兰军队还能用星链通信，为什么？就是因为卫星在太空里你炸不到，这就是卫星通信的战略价值。 所以中国也在加紧布局国家队的国网星座，计划部署一万两千九百九十二颗卫星对标星点。但是进度呢，肯定是慢，目前在轨的还很少。你看这些民营企业里，银河航天和中国移动联合发布手机直联卫星技术 以及基站样机，来推进批量的订单落地。什么叫手机直连卫星？就是你的手机不需要基站了，直接连接卫星就能打电话发短信，华为的 mate 六零 pro 的 卫星通话功能用的就是这个技术。未来如果银河航天把 星座建起来，那你在沙漠、在海上、在飞机上都能用手机直接连卫星上网。但还有一个问题是什么建星座太烧钱了，星链前期投入了两千到三百亿美元，到二零二三年才实现现金流盈亏平衡，二零二四年开始盈利， 那银河航天二零二五年完成十五亿元的一轮融资，当前收入以卫星制造定制定单为主，星座运营收入还没有起量，离盈利还早。 那行业预计头部企业要到二零二七年才能实现收入平衡，前提还是要完成千科级星座部署，用户量破百万， 单星与发射成本进一步下降的情况下。那这是第二个残酷的事实，卫星运营是资本密集型的买卖，烧钱周期长，一般企业是玩不起的。 第三个呢，就是载轨服务，你看太空里的，就是我们说的太空里的货，拉拉提供太空货运和载轨服务，包括给空间站送货，给卫星加油维修卫星、清理太空垃圾这些。那二零二五年，中国紫薇科技发射了 迪尔五号货运飞船，这就是国内的第一艘民营商业货运的飞船，成功完成了载轨交付的任务。 但问题是载轨服务的需求还太少了，现在全球只有中国空间站、国际空间站这些少数客户，市场规模很小，等到未来商业空间站多了，载轨卫星多了，这个市场才能做起来。 所以你看载轨服务现在还是一个培育期的生意，短期内赚不了大钱。那综合我们刚才说的这三种模式，你会发现一个规律，商业航天不是赚快钱的行业， 发射服务需要规模化才能盈利，卫星运营要烧钱好几年才能回本，在轨服务市场还没有起来。这就是为什么到现在国内没有一家明确盈利的民航天公司，但资本市场不管这些，照样炒的火热。为什么？因为大家炒的不是现在，而是未来的预期。 那我们再看一下全球格局现在什么样，可以说美国一迹绝尘，中国奋力追赶，我们不用多说了。除此以外呢？亚马逊的科一博项目 计划发射三千二百三十六颗卫星，对标星链蓝色起源也在做可附用火箭，整个产业链从火箭到卫星到地面终端，全都是美国公司在主导。那我们中国呢？虽然进步快，但是差距还是很明显。中国商业航天因为起步晚，但是二零二五年十一月到十二月还是几乎爆发了一波啊， 蓝箭航天朱雀三号首飞，虽然回收失败，但是也验证了我们的技术进步。星河动力完成了全球首次海上全系统热试车， 国家对长征十二号甲开始走商业化路线，跟民企同台竞争，二零二五年呢，全行业融资一百八十六亿，同比增长了百分之三十二等等，这些数据啊，说明中国商业航天正从验证阶段进入到应用阶段，真实的订单开始出现，产业链呢，也在慢慢的成型， 但其实更关键的是时间的压力，低轨轨道资源是非常有限的，国际电联规则是先到先得，七年内不用就失效，那 spacex 已经占了九千多个轨道位，中国国网计划虽然申报了一万两千九百九十二颗卫星的 轨道资源，但如果不能尽快发射组网，这些轨道位很可能就被质疑，然后或者被占用。所以我们说了这么多，你不难看出啊，资金疯炒的核心逻辑就是预期，现实是很多被炒起来的根本就不是真正的商业航天企业。 蓝箭、银河航天这些头部的民营公司还没上市，那现在上市公司要么就是服务国家队的传统国企，要么就是产业链配套企业，要么就是纯蹭热点的。 所以呢，最后想给普通人几点建议啊，第一就是理性观望，拒绝跟风。如果你实在是想布局，可以少量配置中国卫星这类有国家对背书的 真正的企业，但需要做好回调的心理准备。那第二呢，就是一级市场门槛非常高，风险也非常大，如果不是专业人士慎入。第三呢，就是理工科背景的人群，可以关注商业航天领域， 像火箭发动机、飞行控制这些核心岗位需求非常大，头部企业工程师年薪可能超过五十万，远超传统的航天国企。第四呢就是即便你不投资不从业，也建议大家关注商业航天的发展。 卫星互联网会大幅缩小数字鸿沟，深刻改变我们的生活。那现在你看懂了吗？ spacex 用二十年证明太空不是国家专属企业价值，那中国商业航天正在处于快速追赶的阶段， 技术迭代加速，政策支持不断加码，二零二六年或许迎来火箭回收、卫星批量交付、龙头上市等关键突破。但我们必须清醒，行业泡沫和真实的潜力是并存的，历史不会辜负有耐心的人，却会惩罚急功近利的人。 大国崛起不是一朝一夕之事，就像我拿到的这本手记，燃起来了大国重器，我在里面看到了中国制造的崛起，也看到了背后的艰辛和时代的意义，希望未来无数个硬核实力能被我们看到。那如果你也想参加，让更多人看到，可以直接搜索燃起来了大国重器报名，我说完了。