lof暂停申赎是什么意思

国投瑞银白银期货 note 宣布自一月二十八日起停止行动。这一消息啊，之所以引发关注啊，核心在于它的唯一性就是目前期货市场外普通投资者唯一可以通过场外定投参与白银市场的公募基金。 这种独特性啊，让他成为许多散户布局白银的重要渠道。而暂停收购的背后啊，正是其特殊定位下多重风险累积的必然结果。 从基金本身来看啊作为场外唯一可定投的白银主主题公共基金，他承载了大量普通投资者的白银配置需求。随着近期白银的价格持续走高，并且和工业需求的双重驱动下，投资者的深更热情啊高昂， 直接就导致了基金规模快速扩张到六十六点四亿元。但问题在于啊，基金规模快速扩张到六十六点四亿元。但问题在于啊，基金规模快速扩张到非期货公司的 会员的投机持仓啊，有严格限制。当前基金啊在主力合约中的持仓占比已经接近百分之九点九三，已经接近了监管红线，如果继续开放申购，规模可能会进一步扩大， 有可能会触发强制平仓的风险，这是暂停申购的核心原因之一。更值得警惕的是啊，其场内的高溢价风险， 由于是场外唯一可定投的渠道，大量的资金涌入，这也就推高了二级市场的交易价格。截至一月二十六日，基金净值为二点九六九四元，而场内的交易价格啊，已经冲高到了四点五元以上，溢价率啊超过百分之五十。 这种脱离净值的溢价本质是唯一性带来的供需失衡，场外资金啊无法通过申购进行分流，只能在二级市场追涨。而限购政策啊，又阻断了大额资金的套利空间，导致价格完全由情绪来主导。 一旦白银价格回调或者是市场情绪加温，场内的价格可能断崖式下跌，对高位接盘的投资者可能造成损失。此外啊，暂停申购也是防范对服务风险的必要决策。作为场外唯一可定投的渠道，其持有人啊，以散户为主，资金结构啊相对分散， 如果规模无序扩张，在白银价格剧烈波动时，啊集中赎回可能会引发流动性危机。暂停申购啊，能有效控制基金规模，避免因规模过大导致的 操作受限和对付压力，这也是对现有持有人利益的保护。总的来说啊，这只基金的唯一性让它成为连接普通投资者和白银市场的关键纽带。 而暂停申购并非偶然，而是在其特殊定位下，规模超限、溢价高且风险累积后的必然选择啊。 对于投资者而言啊，这不仅是一个渠道的暂时关闭，更需警惕唯一性背后的风险。任何单一投资区渠道的过度依赖，都可能因为政策和市场变化而被动。 理性看待资产配置的多样化或许比追逐单一的机会更重要。

朋友们，如果你手里有白银，或者正盯着白银市场，今天这个消息你必须听仔细了。就在前几天，国投瑞银的白银期货 lolf 基金突然发布公告，宣布从十二月二十八号开始暂停申购，说白了就是不让大家买新了。 一看到暂停申购这四个字，好多人的第一反应就是，这不是耍赖吗？这不就是拔网线吗？市场一热，你就把门给关上，什么意思？ 是不是怕我们赚钱？各位先别急，别被情绪带着走。今天咱们花几分钟，把这件事的里里外外、前因后果彻底掰扯明白。罗展说，你听完之后，不但不会骂他，反而会觉得这可能是基金公司在市场狂热中为数不多了带着责任感的刹车动作。首先核心就一个词，溢价！太高 了！高到离谱，高到危险！什么叫溢价？简单说，就是这只基金在股票软件里，远远超过了它基金账户里 所有白银资产对应的真实价值，也就是净值。最夸张的时候，这支基金的溢价率一度冲到了接近百分之七十。这意味着什么？意味着你花一百块钱买到的实际是只值六十块左右的东西，这里面有四十块钱，是纯粹的市场情绪泡沫。那么问题来了， 为什么会出现这么恐怖的溢价？这背后是几个残酷现实的叠加。第一，白银涨得太疯，情绪太热，而通道太窄。 最近白银价格一路狂飙，市场情绪跟打了鸡血一样。对于绝大多数普通投资者来说，想直接冲进期货市场买白银，门槛高，风险大。而这只白银 l o f 基金就成为了一个最方便、几乎是唯一的直达工具。于是，海量的资金怀揣着报复的梦想， 一股脑的涌向这唯一一个出水口。第二，更关键的用约束来了，这个水池子它真的快装不下了。 这只基金主要投资的是白银期货，而交易所比如上海期货交易所，为了控制风险，对于单个产品单家机构的持仓是有严格的额度限制的。我查了一下相关通知，像这类产品，对个人或非会员单位的单日开仓量 限制可能在八百手。这样的量级，基金的资产规模眼看着就要触达它运作的天花板了，金钱涌进来，它已经没有足够的期货仓位就有效承接了。第三，一个致命的循环形成了。 因为快要限购了，基金公司之前就已经采取了每日申购的限额。这一限购就导致了一个平时能自动修复溢价的套利机制基本失效了。正常情况下，如果溢价太高，专业的套利资金会进厂买入低净值的基金份额， 然后转到场内高价卖出，从而把溢价磨平。但现在申购通道被严格限制，这套机制运转不灵了。 结果就是溢价不但没被消除，反而在狂热的买盘推动下，像雪球一样越滚越大，冲上了百分之七十的惊人高度。所以，你现在看明白了吗？在这种极端情况下，如果基金公司还大开声购之门，放任所有人冲进来，会发生什么？那将是一场对后来者赤裸裸的收割。 新进来的朋友等于是用比实际价值贵百分之七十的价格买了一袋白银。这就像你明明知道一个苹果只值三块钱，却因为所有人都抢，硬生生花了五块钱去买一袋。市场热度稍有降温，或者白银价格本身出现震荡， 这个凭空多出来的高达百分之七十的溢价泡沫，随时可能瞬间破裂，快速消失。到时候，哪怕白银的市场价一分没跌，你手里的基金价格也可能迎来腰斩级别的暴跌，因为它只是在疯狂的、痛苦的向自己的真实价值回归。因此，这次暂停申购目的极其明确，它不是在阻止你赚钱， 而是在狂热中死死拉住那些想猛野往里冲的人，防止他们在泡沫的最顶点站岗，蒙受本可避免的巨大损失。他挨下的不是停止键，而是一个充满善意的风险警示键和保护键。 交易并没有停止，已经持有的朋友，你依然可以赎回或者在二级市场卖出。那么这件事给我们所有普通投资者敲响了一个什么警钟呢？ 最重要的一个实操提醒就是，以后买任何在场内交易的基金，比如 l o f e t f， 一定要养成一个习惯，先看一眼它的溢价率， 通常在股票软件或基金详情页都能找到这个数据。如果它的交易价格比净值，也就是真实价值高出太多，比如超过了百分之五、百分之十，你就必须高度警惕。 如果像这次一样冲到了百分之几十，那它已经不是投资品，而是一个危险的投机泡沫。你应该做的绝不是冲进去，而是远离。所以，朋友们，冷静下来再看这次拔网线，它或许不是一场阴谋，而是市场过热时一次必要的、 苦涩的风险提示和被动保护。他告诉我们，当所有人都挤向同一个狭隘出口时，理性的声音和制度的约束虽然刺耳，但可能才是真正能保护我们财富的东西。在市场里，克制贪婪有时比追逐利润更需要智慧和勇气。希望这件事能让你我看清狂热背后的风险。

倒立者哭了，彻底不装了！国投白银 loft 宣布一月二十八起暂停所有申购定投，你也别做了，每天你只想投一百，你也别投了。这件事我说真的啊，我真说了，这联系到多少万人每天的套利收益。 兄们，先说清楚，这帮天天说套套套的是干啥？因为全市场就这么一个能买白银的起握的公募基金，所以银价从三十涨到一百，这期间呢，这个基金自然跟着涨疯了，但慢慢的涨着涨着就变味了，因为人家长三倍，但是这基金涨了五倍， 溢价越来越高，这就出现套利空间，你在场外按净值一百块钱买的，然后两天之后转到场内按溢价卖掉，你轻松血赚，对不对？每天来一次，每天都申购，虽然每次只能申购一百块，但是因为溢价一直在你弄 n 个账户一起操作，我可不懂，这东西我都是听说的，他们这么弄的话，那利益不就更可观了吗？但是啊， loft 人家提醒了那么多次，还是不听， 这下急了机，机器规模快一百九十亿了，现在期货交易对持仓有限制，不能再扩大了，直接就来一句啊，关那个门好吧，你要是想接着再怎么样，所谓套这个利，你就歇着去吧，有利能让你套明白了这一天天的。

大瓜来了，国投白银 loft 一 月二十八号起暂停申购， 他终究还是来了，理由还是那保护投资者利益。这个月啊，这句话我听好几遍了。 行业航天大涨要保护， ai 大 涨也要保护，例如股份、丰龙股份停牌理由是一模一样，全是保护。 奇了怪了，为啥每次都是涨的时候就保护，跌的时候就没人管，大家疯狂买的时候不提醒，涨到位了就叫停。咱也不懂啥基金溢价啥净值，就知道大家伙想赚点钱不容易，前脚跟风进场，后脚就被保护了。 这保护到底是保护的谁呀？监管和基金公司的初衷或许是好的，但保护不该只在上涨时密集，下跌时现身吧？真正的保护啊，是 提前划清风险红线，让投资者看清估值真相，而不是行情落幕时递上事后诸葛亮的公告。你们遇到过这种被保护的情况吗？

为保护投资者利益，一月二十七日，国投瑞银白银期货证券投资基金 lof 公告，将于二零二六年一月二十八日起暂停申购含定期定额投资业务。该基金还公告称，近期二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险， 投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。据悉，这是全市场唯一一支主要投资于白银期货的基金产品，全年来看，白银涨幅已经明显超过黄金涨幅，这让众多网友纷纷上车。白银消息一出，有网友称刚跨一只脚就关门了，有人大腿都拍肿了。

国土办音浪付基金已经暂停申购了，现在显示是灰色的，但是粉丝提了一个非常有意思并且值得讨论的问题，申购不了了，那不就造成更多的资金转到二级市场吗？溢价不是更高了吗？为什么基金公司会这么做？ 前面基金公司的限购交易时间内的临时停牌，还有全天的停牌，都是为了降这个基金的热度。关于浪付基金的套利还有溢价不是特别清楚的朋友可以翻看我们之前的视频啊。 既然是为了降低溢价，让基金净值回归本质，那这次暂停申购到底是什么样的逻辑？咱们梳理一下。造成这次基金现在的溢价非常高，主要来自于三个方面， 白银行行加产品的稀缺性以及投机情绪带来的场内买盘。白银的行情咱们都知道，整体上涨的幅度还有趋势都是非常不错的。第二个产品的稀缺性咱们也都知道，普通人买白银的话也就四种方式， 其中比较适合我们大众用户的也就是场内和场外的基金了。那这只白银 loft 基金，它就是主要的渠道，场内更是唯一一只跟踪白银期货的 loft 基金 买白银的正规渠道，咱们上个视频也有讲，也可以翻看一下。重点来了啊，投机情绪带来的场内买盘，这个应该就是基金公司这次尝试暂停申购的主要原因。这只基金的爆火其实主要就来自于基金的套利传播，前面咱们说过，套利的高确定性收益还不错，风险比较低。就我个人而言，身边的朋友还有我们的粉丝 接触到这只基金，大部分都是因为 loft 基金的套利才知道的，并且在刚开始的时候，这只基金套利在各大平台传播的效应是非常非常快的，甚至一度占到了各大社交平台的头条，并且现在还在持续当中啊。就今天的评论，我在看的时候，还有很多新的朋友说是 刚看到啊，今天就停了。那这只基金通过这些渠道吸引了很多新用户，包括很多新资金的入场，那基金套利他本身是啥溢价的？为什么他的溢价居高不下？原因其实也非常简单，很多新套利的朋友觉得这个额度太少了，造成有相当一部分的用户直接站二级市场入手了， 那这种冲动的新的增量资金就不仅限于套利了。那对于交易市场来说，这一部分新进的资金有大量的不太聪明的资金入市了，那就吸引更多的聪明资金进来， 这个里面的逻辑咱们就不细说了，总之这个结果就造成了大量的场内买盘，同时在各大社交平台传播的这种效应，它是没有停止的，所以这种循环就形成了。那这个逻辑也就说得通了，前面的限额、临时停盘等等都没有什么太大的效果，那现在暂停申购了，就相当于我把这个套利的路径给堵上了， 对于原来想通过套利寻求高确定性的用户来说，是一个很大的提醒，直接就跟你说了，现在这种高确定性不存在了，你自己手上买的，场内也要注意了。同时对于这种场内投机的聪明的热情来说，也是一个重大的提醒， 如果这些不太聪明的资金因为这次的提醒离场了，他们自然也就退去了，整个热度也就下来了，所以开头网友的问题也就有了答案， 当然他也从源头上切断了想通过套利入场的新用户，也就代表了不会再有太多的冲动。资金入市了，对于基金公司来说也是一种新的尝试。那到底有没有效果，我们在周四的时候可以观察一下溢价有没有回归，因为周四是最后一笔想通过套利卖出的时间节点，看一下这些冲动的资金有没有回归。理性 是这次暂停收购他并没有改变这只基金在白银市场的稀缺性，反而是加大了，这个才是根本。白银是除了黄金之外我们大众用户认可的贵金属之一，相信后边会出更多的关于白银的投资理财的产品，觉得有用的话记得点赞、关注、推荐、分享，后期咱们会分享更多的干货内容。

从明天开始，白银国投落户的话暂行深购，那么到底意味着什么？是不是玩不起了？聊一下我的观点，我们看到最近由于白银的价格大幅的上涨，涨到了一百一十美金，很多人已经跑步入场到白银市场当中， 但是国内投资白银的渠道其实并不多，白银的实物或者说上海的一个户营，另外一个就是国投白银的 loft， 国投白银的 loft 啊，本质上就是一个公募基金，那么在之前白银价格大幅上涨的时候，国投 loft 溢价率高达百分之五十以上，也就意味着十块的东西有人愿意花十五块钱去买， 说明整个白银市场当中热情非常的高涨。那么在这个过程当中，我们看到在周一的时候，白银 loft 暂停了开盘，那么一直推迟到早上的十点半，同时的话昨天也发出了一个公告，从一月二十八号开始，国土 loft 将暂停停止一个申购， 这个对于市场来说是不是意味着一个反转的信号？我认为呢，这不是的机构，只是在市场当中热情高涨的时候，他去提前告知风险。 由于大部分人高杠杆进入到白银市场当中，那么一旦出现了尾部风险，当白银价格剧烈波动或者向下下跌的时候，很多人来不及补保证金，这个时候呢， 交易所就要为投资者高杠杆这个举动，然后去买单，所以交易所不愿意参与到这种尾部风险当中，所以他提前提高了保证金，并且限制了白银的一个申购。 其实交易所的行为在告诉市场当中，我们不关心你们会不会参与，我关心的是你们有没有足够的资金来去参与， 之前那种高杠杆参与到白银市场当中，现在慢慢的要被淘汰，现在需要的是能够承受白银的剧烈波动，随着白银价格不断的上涨，白银每天的波动都是十几美金，大几美金，那么在这个波动之下在酝酿着更大的一个风险，这是交易所向我们传递的一个信号， 所以很多人在误解说交易所是不是玩不起了，提高了保证金限制我们买入，是不是交易所现在开始耍赖了？其实不是的，站在交易所的角度，他是需要平衡市场当中的一个风险，我们看到黄金价格在不断的一个上涨，而白银价格的上涨幅度是远远超过了黄金， 整个市场现在无视风险，都在不断的去买入黄金，买入白银，大家更关心的是你买了没有，而并不是关心你在什么位置买的。所有人一致性的看好黄金和白银的时候，机构出来需要调整这种风险，这是机构所需要做的。 所以现在机构去暂时停止收购或者提高保证金，并不意味着他们对黄金和白银的大方向是看空的，只是说他在不断的去减少或者平衡未来的尾部风险，所以这个的话不需要过度的一个解读。黄金价格依然是稳固的向上上涨，昨天虽然盘中出现了一个回敲，但是完成了五千美金的顶顶转换， 那么接下来市场重点需要关注的就是一月份的美联储利率，决定这一次美联储降息的可能性其实并不高，因为鲍威尔剩下三个月的时间，马上任期就要结束了，在这个过程当中，他没必要去过度的去降息，为自己的之前的一个说法，然后去打脸，他依然会保持相对比较保守的美联储的货币政策， 那么市场更关心的是这一次的利率决意，或者说新闻发布会当中能不能透露接下来美联储新的主席是谁，他的货币政策的态度以及方向，这是市场重点需要去关注的， 现在只要有一个力度的消息，都会被市场无限的放大，所以对于接下来这一次美联储的利率决意才是我们需要重点需要关注的。 黄金和白银依然大方向没有改变，只是说我们给大家提示的是高位不要去缩哈，其实交易所也在告诉我们， 不要再高杠杆高位的，然后去说哈，因为尾部极端的风险不断的在酝酿，当风险来临的时候，他不会通知每一个人，只有那些提前为风险做了预判的人，才能当风险来临的时候完美的去规避。 那么接下来的行情面对美联储的利率决意怎么来去布局？黄金到达五千美金的上方，向上的空间到底还有多大？可以持续关注我们的频道，我们在内部直播当中会给大家一一做一个拆解。

紧急提醒！紧急提醒！国投白银 loft 自一月二十八号起将全面暂停申购，以前还只是限购，每天一百，现在是直接我不装了，我摊牌了，把你网线给你拔了，不让你买了。另外呢，今天还将临时停牌到十点半，现在想要入场布局白银的要警惕了， 这次呢，全面暂停收购的核心原因其实很简单，就是溢价，溢价现在太高了，已经超过了百分之五十，场外价格比净值已经高了一半多。另外，目前持仓已经快要触及白银期货百分之十的监管红线，现在是百分之九点九三， 如果继续扩容就会违规，这下直接堵死了套内通道，之前场外申购转场内卖的套路呢，现在是彻底玩不了了，如果现在再去场内追高，完全就是接泡沫，风险太高了。 但是现在反观白银实物，他依旧有电子和光伏等工业需求做托底，并且还具备传统的避险属性，而且还没有高溢价风险，所以现在是所以现在实物白银看得见摸得着，更加稳妥。

国投瑞银的白银基金，这个 lf 基金从今天开始暂停申购了，很多人一下子添它了，因为这只明星基金，本来前些天很多人可能知道，前些天大家每天通过它可以薅羊毛做套利交易，每天赚百分之四十左右， 现在暂停申购呢，对这个白银的走势有什么影响呢？我来给大家详细讲一讲。首先它这个套利交易就是每天白薅羊毛百分之四十，到底怎么回事呢？就是它这个基金啊，它是 既可以场外申购，又可以场内交易的，场外申购那笔大 a 我 们好理解，就相当于是 ipo 发行股，那么场外申购呢？它是按照本身的价值，比如说一百块一份，那么申购完之后，场内呢，你像我们二级市场的大 a 一 样，你是可以直接买卖去抛掉的。那么 他之前呢，对每个人有一个限额申购，就是规定每个账户每天只能申购一百块，但是最近白银涨得这么猛，你让大家一天只买一百块，不够刺激啊，所以很多人呢，就跑到场内，像买大 a 一 样去大量的买，场内没有限额，你一天一百万都行。那么这么一来就产生了什么问题呢？就是场内的这个基金，他有一个 大幅的溢价，就是本身你场外申购一百块，这一百块直接是对应挂钩白银价，他就值一百块钱的白银，但是场内呢，大家都去追这个基金份额，炒到了一百四十块， 也就是你一百四十块只买到价值一百块的白银，所以呢，很多人他怎么做啊？前阵子套利就是你场外申购一百块钱的这个基金，然后等 c 加二两天之后到账了呢？场内你一百四十块直接就卖掉，那这四十块就是白捡的，没有任何风险，直接无风险套利。那么有些人家里一家三口三个账户，三个账户一天就能白捡一百二十块。 但现在呢？昨天晚上这家公司发了一个公告，也挺搞笑，说为了保护投资者的利益，他暂停申购。其实说白了，什么保护投资者利益，就是他自己低，嫌资金量太大了，不好操作，他怕亏钱。第二，大家都做这个套利，场外申购了，到场内都去抛，他怕把场内 的价格压下来，所以场内持有他基金份额的人会亏钱。那么场外申购暂停之后，对这个基金走势还有对整个白银的走势有什么影响呢？ 首先看对基金走势啊，对基金走势来说，本来大家场外申购完到场内是直接抛的，那么对场内有一个往下这个压力，现在不让你场外申购到场内抛的这个抛压也是。 所以对场内的这个价格来说，它是有一个利多因素的。类似大 a， 就 相当于本来有 i p o， 大家 e p o 认购了新股之后跑到场内去抛，上市第一天就抛，现在 i p o 暂停了，那么对大 a 来说是一个利多消息。 那么对白银本身来说呢？从理论上有那么一点点一点点一点点的利空，小到微乎其微，怎么理解呢？就是本身大家场外申购，申购了这个钱，基金公司拿到了之后，他是必须去买白银的，那么现在暂停申购了，他每天不拿这笔钱了，那么他买白银的量就会变少， 但是我们要知道白银是个全球性的品牌，全世界人都在买光这么一家基金公司旗下一个品种，而且它本身一天申购也限量，每个人只能申购一百块钱，那这么小一笔资金量，它暂停申购对全世界白银的交易来说影响是微乎其微的，所以理论上说有那么一丁点的利空，但实际忽略不计。 而这个消息影响最大的就是本来每天在做套利交易的那些人，本来每个账户一天能赚四十块钱，一家三口三个账户一天白减一百二，现在呢，这个机会没有了，但是呢他暂停申购啊，我估计也是暂时的，过一阵子等他这个溢价没有这么大了之后呢，可能还会 再度的开放申购，那么到那个时候大家看，如果他还是有一定的溢价的话，就还可以继续做套利，那什么时候他重新开放申购，什么时候我们又有这个每天减钱的机会？

国投白银 loft 基金为何突然宣布暂停申购？背后隐藏着怎样的市场风险？国投白银 loft 基金因场内溢价率过高及规模触及制度上限，自二零二六年一月二十八日起全面暂停申购和定期定额投资业务。这一举动只在保护投资者利益， 但同时也引发了市场的广泛关注和讨论。基金公司指出，暂停申购的原因包括市场波动、家具导致基金净值大幅波动，以及规模限制带来的流动性风险。暂停申购后， a 类份额和 c 类份额将不再接受新的申购申请，仅保留赎回服务。 此决定可能影响众多投资者的资产配置计划，尤其是依赖定期定额投资的长期投资者。专家建议投资者密切关注市场动态，合理调整投资策略，以应对可能的变化。

我最近的三十五天靠基金套利赚了一千四百多元，但从昨天起，赚钱最多的白银被暂停申购了，恢复申购的时间得等通知。 为什么白银会突然暂停申购？真相是这样的，一是因为期货持仓的限制。该基金主要投资白银期货， 根据上海期货交易所规定，非会员单位持仓不得超过合约总量的百分之十。截至二零二六年一月，该基金白银期货持仓已达百分之九点九的上限， 无法再接受新增资金配置期货合约，继续申购可能导致跟踪误差扩大，影响基金运作。二是因为要对高溢价风险进行防控。 近期白银价格大幅上涨，国投白银 loft 二级市场交易价格长期高于基金份额净值，溢价率一度超百分之四十五。高溢价吸引大量资金涌入， 但若投资者盲目跟风买入，可能面临溢价收窄或转为折价的风险，导致损失。暂停申购可避免新进资金在高溢价时进入，保护原有持有人利益。 三是因为要对市场过热进行调控。目前白银市场的投机情绪高涨，监管层为遏制过度投机，维护市场稳定，要求基金公司采取措施降温。 暂停申购是基金管理人响应监管要求、防范市场风险的决策之一。用一句话总结一下，就是，暂停申购是基金公司为平衡投资者利益、控制风险、配合监管而采取的必要措施。

黄金 l f 又突然暂停了申购，很多兄弟姐妹都怕了吧？昨天是白银暂停的申购，今天又变成了黄金暂停的申购，暂停申购的目的不就是空规模仿衣架吗？手上有黄金和白银的话，逢高的话可以逐步减仓了， 这个锁定一部分的这个收益如果没有进场的话，不要再去一直最高了啊，防控一些风险，普通的投资者千万不要被市场的热度冲昏了头脑，进为市场你才能长久赚钱。

注意了，国投白银 off 突然要暂停申购，这背后可不是简单的基金调整，而是当下白银市场疯狂炒作的大警报！ 手里有这一基金的想进场的，今天这条内容一定要听透，别等踩坑了之后才后悔！这只国投瑞银白银 off 最近的走势可以用离谱来形容，一月二十六号，单日涨幅就冲到了百分之九六九四，近一个月涨了百分之四十四点九七， 近三个月直接翻倍到了百分之一百二十六点九亿，近一年更是飙了百分之二百三的。这样的涨幅让不少投资者都红了眼，恨不得立马冲进去分一杯羹。 但就在大家疯狂追捧的时候，暂停申购的消息来了。这背后的核心原因，其实是，这只基金的溢价率已经高到离谱，市场炒作完全脱离了实际价值。就在一月二十一号，这只基金场内收盘价三块九毛二，当天的实际净值只有两毛六， 溢价率直接突破了百分五十。也就是说，你在场内买一份，要比基金实际持有的白银资产多花一半的钱， 这多花的钱呢，根本不是白银的真实价值，就是纯粹的市场情绪泡沫。而且这还不是第一次，去年十二月底，他的溢价率甚至冲到过百六十八点一九，之后是连续跌停，当时追高的人亏的一塌糊涂啊！ 现在金鹰公司要暂停申购，就是怕历史再次重演。可能有人会问， loft 基金不是有场内外的套利机制吗？场外按净值申购，场内按市价卖出，赚差价的同时也能便宜溢价，怎么会让溢价率涨到这么高，这么离谱呢？问题就出在这里， 这只基金的套利通道早就被堵死了。因为他是投资国内白银期货基金上期所对公布基金的白银期货持仓有严格的限额，一 般月份投机持仓不能超过一万八千手。现在这只基金的持仓占比已经摸到了百分之九点九三的监管红线，规模扩张根本没了空间，这就是硬邦邦的物理天花板。 为了合规金，公司早就开始极限限购， a 类份额单日申购上限只剩一百元， c 类份额直接暂停申购， 五百元的本金两天能赚三百的套利神话早就成为了过去式。限购直接锁死了基金份额的供给， 场外根本买不到多少，场内资金又疯狂抢筹，自然就陷入到了买不到抢着买溢价更高的恶性循环里面。原本的套利机制彻底失灵，这只基金也就成为了资金炒作的工具，而不是投资白银的渠道。 说到底，这只基金会走到暂停申购这一步，还有个大背景，就是当下白银价格本身就处在历史高位，纽约和伦敦的白银价格今年初都突破了一百美元美二十。银价大涨背后确实有真实的供需支撑。全球白银库存跌到了十年低位， 轮金锁的库存只够全球十天消费。光伏、新能源汽车这些行业对白银的需求又暴增，光服用银占了全球总需求的百分之五十五，新能源汽车单车用银量是燃油车的二到三倍。这些刚需推着银价往上走。 但大家要清楚，银价的长期上涨和这只基金的场内炒作是两码事，现在场内炒的不是白银的价值，而是这只基金的稀缺性。 它是全市场唯一一只主要投资国内白银期货的公募 lf 基金，成了大家场内参与白银行行的独苗，资金扎堆，就把价格炒飞了。可别忘了，银价现在也有回调的风险的，短期涨得太猛， 技术指标超买，而且现在光伏行业还在加速去银化，今年光服用银量就可能减少八百到一千吨。银价一旦回调，再加上溢价率的收敛，场内追高的人只会亏的更惨。 金公司从今年初到现在，已经发了超过十五次溢价风险的提示，从限购到现在要暂停申购，一步步升级风控，说白了就是在保护投资者， 怕大家被狂热的市场情绪给带偏了，为了一个泡沫付出真金白银。要知道，基金的核心价值永远是净值，场内的交易价格再高，最终还是要回归到净值的， 这是铁律。去年十二月溢价崩塌后连续跌停就是最真实的教训。现在暂停收购的消息出来了，对市场来说其实是个强制冷静的信号， 不仅是针对这只基金，更是针对整个商品 loft 基金的投资提醒，如果你手里面已经有这只基金，趁着现在还溢价，不妨多留个心眼，及时锁定收益，别等着溢价归零。如果你还想投资白银，别再只盯着这只炒的过高的 loft， 不 如看看更贴合白银实际价格的投资渠道，别再为市场情绪去买单。最后想跟大家说，投资永远要赚认知内的钱， 别被短期的涨幅冲昏了头脑，看清背后的增值价值才是保住本金的关键。市场再疯狂，也别忘了理性投资这四个字，关注蔡志斌，投资拎得清！

说一个扎心的实话，骨头，白银马上就要暂停生购了，什么意思呢？就是普通人想通过这个渠道去买白银，马上就没门了，公告已经贴出来了，过两天这个窗口呀，就直接关上了。为啥关呢？太火了呗，白银最近的价格呀，蹭蹭的往上涨， 老百姓都抢着买，盘子里的额度呢，都快抢空了，再这么买下去啊，基金公司都吃不消了。这不正好应了那句老话吗，如果种地能发财，农民将无地可种。 现在现实版上演了，如果买白银真的能让普通人都挣钱，那最后普通人连白银都买不到。这件事给我们提了个醒，好东西啊，人人都盯着的时候，门槛就来了，机会的窗口呢，说关就关， 市场啊，有时候就是这么真实又残酷。所以呢，投资这个东西啊，别总想着追最热的那阵风，风太大的时候呀，可能就把门给关上了，保持清醒比什么都重要。点赞关注评论区，聊聊你的看法！

黄金白银在持续上涨，然而几个相关的基金却宣布暂停申购，哎，暂时先不卖了，导致有些人就开始阴谋论啊，说你看吧，玩不起就拔网线。还有人说是不是不想让普通人上车发财啊，但实际上根本不是这么一回事啊， 今天就来给大家通俗解释一下，咱们就以新闻里说的这个暂停申购的国投白银 lolf 为例。先说好啊，咱们提到具体的基金名字，只是为了科普举例，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 普通人买了这个白银 lolf 基金以后呢，基金经理会去上海期货交易所买白银期货，你可以简单理解为是白银兑换券，未来某个时刻可以兑换成真的白银， 于是白银涨跌多少，这张券就跟着涨跌多少，那么基金也就跟着涨跌多少，所以看起来这个基金就是白银价格的影子。但是这种 l o f 基金有一个非常特殊的地方，就是它可以二手转卖 呀！最传统的买卖基金都是大家跟基金公司做买卖，申购或者赎回，而 lof 基金允许你从基金公司买过来以后，再拿到股市里，像买卖股票一样，直接卖给别的股民，也可以直接从别的股民手里买。 那当初之所以这么设计呢，初衷是因为基金公司结算比较慢，所以允许大家直接在股市里卖给别人，立刻就可以拿到钱。但是允许二手买卖，就导致了一个问题， 你看，本来呢，基金的涨跌跟白银价格几乎是同步走的，因为基金的每一笔钱都有对应价值的白银期货在那压着呢，对吧？但是到了二手市场，这个基金的价格就非常受情绪影响了，当大家都热情高涨的时候，价格就上涨，当大家都抛售它的时候，价格就往下掉。 打个比方啊，官方这边买可能只需要一百块钱，因为背后也是价值一百块钱的白银期货，但是放在二级市场卖，可能能卖到一百五。哎，那这些人为什么不直接从官方花一百块钱买，非要在二手市场花高价买别人手里的呢？那因为很多人都想朝短线随时买随时卖。 前面咱们说过，通过基金公司买，申购赎回都非常的慢，确认至少得两天，那万一这两天行情大跌，你又没法卖，就只能干瞪眼。而在二手市场买卖，那随时买随时卖，当天就可以拿到钱， 这就导致很多人宁愿多花一些钱，也要在二手市场买，他们觉得总会有人愿意更高的价格接受。 那还有一些呢，就是纯纯的小白，完全压根就不知道看这个溢价，那他可能还以为这个价格对应的就是白银的价格涨跌，但实际上早就脱节了，早就把白银未来的涨幅给透支了。 不过呢，白银 aof 这次之所以暂停申购，不光是因为二级市场的价格被炒的太离谱，还有一个原因是基金公司手里没有指标，没法去上游进货了。 前面说过，基金公司每收你一份钱，就必须去交易所买对应价值的白银期货，但是呢，上海期货交易所对每个账户每天能买多少是有限制的。 最近出于维护期货市场稳定和防范风险的考虑，期货交易所就收紧了白银的每日限额。当基金经理买不到更多的白银期货，那就只能宣布暂停申购了嘛。类似的，像易方达黄金主题 l f 暂停申购也是因为它背后的资产是海外的黄金类资产。 基金经理买的时候需要用外汇，也就是换成外国的钱来买。而国家外汇管理局对每个公司都有额度限制，就像信用卡额度一样，那用完了就没有办法再买了吗？于是基金就只能暂时停售。 所以回过头来你就会发现，根本就没有什么阴谋论，而是维护市场稳定的规则本来就是这样。

有白银的注意了，二十八号起啊，国头白银的路虎突然之间暂停申购了，不让买了啊，别着急骂扒网线，这背后啊，大有玄机，为什么突然停够了，核心就两个字，溢价太高了，最新的溢价力啊，不仅没有消除，反而一月份以后呢，持续发酵，一度超过百分之五十了， 引发了交易所呢频繁的停牌干预。那为什么会出现这么高的溢价呢？两个关键，一个是白银啊，经济暴涨，市场热到发烫了， 这基金呢，是普通人买白银最便捷的一个渠道，资金呢，疯抢，直接推高了价格。第二个是啊，有硬型的一个天花板，他主要是投资白银的期货交易所呢，对于单个合约的持仓呢，是有限额来限制的， 商机所发布的最新新规啊，非会员单位啊，持仓不能超过八百手，基金规模眼看顶到上限了，根本装不了这么多新资金。 那基金公司啊，这波操作不是耍赖，是强行踩刹车了，现在干重进去啊，一旦市场降温了，套利资金进场了，溢价会瞬间归零，哪怕白银本身没有跌，你的基金啊，可能直接暴跌。记住啊，别在市场狂热的时候当节拍侠，守住钱包才是王道。

国投白银 l o f 都暂停申购是什么概念？就是说这个太挣钱了，大家都不要再买了，不要再挣了，就这个意思啊，这个票真的是太迷幻了，之前最早的时候就是停牌到十点半呀， 然后奈何不了大家，还是很疯狂啊，上周四的时候又停牌了一天啊，一般的操作可能就是停牌之后可能会有几个跌停，但是，但是 谁知道他是白银呢？周五的时候啊，经历了一波暴力洗牌啊，从七八个点，然后按到了水下八九个点，然后直线又拉升起来了，就是暴力洗牌，结果还是没有把散货洗掉，大家蜂拥而至啊，热情，真的是太热情了。 然后今天涨了将近八个点，我是买了一点，因为涨得太新款我出了一点，手上还有一点 c， 看了这个公告我就第一个感觉输钱。

市场上最火的白银基金国投白银浪突然宣布，从一月二十八日起关门，暂停申购。关门不是无缘无故，主要两大硬伤，第一， 规模已触及监管持仓上限，再买就可能被迫卖，伤害所有人。第二，场内价格比真实价值贵了近百分之七十，现在冲进去就像用金价买镀金， 风险极高。所以关门本质是保护现有，吃有人，避免基金运作失控。同时这也是对追高投资者最严厉的市场风险提示，基金公司用行动告诉你，这里太热了，别盲目冲。