在哪里可以直接查美联储降息时间

兄弟们补作业啊！就在昨天，美联储二零二六年第一次一期会议结果中磅出炉了，看似是风平浪静的，但是内部却暗流涌动，来点个关注啊，咱们按照惯例，继续来拆解美联储一期会议的结果。先说第一个核心结果，也是大家最关心的，就是利率没有动。 美联储决定将联邦基金利率的目标区间维持在百分之三点五到百分之三点七五不变。这个结果是符合市场普遍预期的，但是它的背后却需要我们拉长时间线来看。记住这个数字啊，百分之三点五到百分之三点七五。然后我们来对比一下，从二零二五年九月开始，美联储连续降了三次息，一路把利率从高位降到了现在这个水平。 所以呢，这次按兵不动，其实是一次明确的暂停降息。这就像是一辆连踩了三次刹车的车，现在司机把脚从刹车板上抬起来了，他在观察路况。 那为什么暂停呢？美联储给出了明确的答案，措辞发生了一些微妙的变化，删除了之前关于就业下行风险增加的表述，转而说经济在稳健的扩张，失业率是有起稳的迹象的，但是呢，通胀仍然偏高。 翻译一下就是，美联储现在觉得经济没有那么差了，但是物价还是有点烦人，所以先停一停看看效果。听到这你可能会想，这不就是应派暂停吗？哎，别着急啊，其实真正的戏剧性还是藏在投票结果里面，这次的决意是以十票赞成，两票反对通过的。这两张刺眼的反对票都投给了应该立即再降息二十五个基点 是谁投的呢？是美联储的李氏沃勒和米兰这两个人我们之前视频里面都提到过，这俩人什么来头呢？都是特朗普认命的。而更有意思的是，米兰的任期就在这星期六，也就是这两天就要结束了， 那这已经是他连续的第四次在利率决一上投反对票了，可以说是一位坚持到任期内最后一刻的戈派战士。那问题来了，这两张反对票仅仅是代表个人观点吗？还是有更深的政治意味呢？ 这里面水很深。首先我们必须承认，从专业的角度来看，主张降息有他们的理由，比如说他们可能更担心经济放缓的风险，认为应该提前采取行动来保护就业，这属于货币政策正常的观点分析。 但是啊，无法忽视的是巨大的外部政治压力，特朗普近期不断的项目联署施压，要求降低利率，在这个敏感的时刻，这两位由他认命的官员投出降息反对票，难免就会让人产生一些联想，特别是涡轮。要知道，他过去可是站在主张降息的对面的， 你说他这算不算是主动给老板递上了透明状呢？那除了利率决议，鲍威尔这次还说了些什么呢？核心就是围绕两点，一是政策路径，二是美联储的生命线，货币政策的独立性。 第一，关于政策路径，也就是未来应该怎么走。鲍威尔反复强调一个词，就是数据依赖。他说政策是没有预设路线的，不会承诺下一次的会议一定要干什么，一切都要看数据。 但是他也给出了一个关键之意，也就是如果看到由关税推高的通胀在今年的年终触顶回落的话，那将是考虑放松政策的一个条件，这等于是划下了一条观察的时间线。第二，也是最强硬的部分，他罕见的公开的，强烈的捍卫美联储的独立性，他说这是现代民主经济的基石， 货币政策不能被政治周期所绑架。他甚至直言，下一阵美联储主席应该远离政治。要知道，这些话在整个美联储的历史上都很少听到，其针对性和捍卫的决心是不言而喻的。接下来我们来看市场的反应啊，市场用脚投票，走出了分裂行情。 决一公布之后，黄金价格剧烈波动，先跌后涨，一度刷新了历史高位，突破了五千五百美元，但在今天三十号，黄金白银出现了大幅的下跌， 所以说啊，这两天金银的价格波动是巨大的，甚至很多的投资者在追高金银之后，今天被小埋了进去。这说明什么呢？说明有大量的资金在避险和博弈，美联储转向之间疯狂的摇摆。那各大同行又怎么看呢？分歧其实也是非常大的。高盛预计美联储可能在今年晚些时候恢复，江西全年可能会有两次江西。 摩根大通则认为，失业率的起稳或许能让美联储内部的意见更统一一些。但是咱们的新债王刚拉克则是语出惊人啊，他认为鲍威尔在剩余的任期之内，也就是在五月份之前，可能一次降息都没有， 所以看到了吗？大家的预期现在是很混乱的，那这种预期的混乱其实在去年的十二月的点阵图上就有所预示了， 我之前视频里面给大家展示过当时的点阵图显示对于二零二六年的利率路径，十九位官员的看法是极其分散的，有人觉得应该加，有人觉得应该降两次，有人觉得应该降更多。 那虽然本次会议并未发布最新的点阵图，但是去年的巨大分歧已经为今年的不确定性埋下了伏笔，好了，最后落到我们普通投资者身上了。面对这样一个暂停观察、内部分裂、前景不明的局面，我们应该怎么办呢？ 我觉得关注三点变化，管理好两类风险。先说三个变化，首先第一就是数据变化，尤其是每个月美国的通胀数据和就业数据，这是美联储决策的唯一依据。 那第二就是政治上的变化，关注美联储主席换届的进程，以及特朗普政府与美联储的互动，这是直接影响货币政策中立性的。第三就是要关注市场情绪的变化，比如说注意美元指数、黄金、美债利率的波动，他们会提前反映出预期要管理的两类风险，首先是波动性家具的风险， 在方向不明确的时候，市场就会像昨天的黄金一样上蹿下跳，所以说这个时候切记盲目的追涨下跌，这是我反复强调的。比如昨天我们都看到了黄金虽然创了新高，但是最后收的是阴线，然后今天就出现了大幅度的回调，这就是最好的例子。 像这种历史高位的强迫动，其实是很容易埋人的，很多专业人士都无比的谨慎，我不知道很多的小白是有什么样的胆量敢追进去的， 那其次呢，就是预期落空的风险，市场现在既在期待降息，同时又担心通胀反复，任何一方的预期落空都有可能会导致相关的资产出现剧烈的波动。 所以说啊，我们一定要做好仓位的管理，别把所有的希望都压住在单一的方向上。好了，总结一下啊，二零二六年美联储的首秀，向我们展示了一个在经济改善与政治压力的夹缝当中艰难求平衡的央行， 他按下了降息的暂停键，但是内部的裂痕和未来的不确定性从未消除。对于我们普通投资者而言，从趋势性投资转向结构性防御可能是未来更稳妥的选择。那如果你觉得今天的内容对你有帮助的话，请务必点赞收藏，咱们下期再见！

大家好，今天咱们聊个牵动全球市场的重磅话题，美联储的最新利率决策。北京时间明天凌晨，美联储就要公布二零二六年的首份议息结果了。先跟大家说个几乎不算秘密的秘密，这次美联储百分百会按下暂停键，把利率维持在百分之三点五到百分之三点七五的区间不变， 市场预判这个结果的概率超过百分之九十五。但这看似按兵不动的背后，藏着更大的谜团，就连美联储传声筒都直言美联储何时重启降息路径，完全是一片模糊。 今天咱们就抛开表面的结果，扒一扒背后的深层原因，再聊聊这事对咱们 a 股还有普通人的钱袋子到底有啥影响。首先为啥说这次暂停降息毫无悬念，背后有三重明确信号直接锁定了结果。 第一是经济数据根本不支持降息，最近的经济数据就是典型的不温不火，通胀率在百分之二点七到百分之二点八之间来回晃，明显高于美联储百分之二的长期目标。 再看就业市场，你说它差吧，失业率还稳稳卡在百分之四点四，你说它好吧，非农就业数据又实实在在在放缓，这种不好不坏的状态反倒给了美联储理直气壮观望的理由。 第二是美联储官员早就统一口径了，最近不管是副主席还是地方联储主席，说话都一个调，核心就是政策目前在合理区间，我们不着急降息，还需要更多数据验证，内部声音一致，大方向肯定就定了。 第三是市场早就用真金白银投了票，利率期货市场里几乎没人压住本月会降息，高盛、摩根大通这些大同行也把美联储首次降息的时间推迟到了今年六月，甚至更晚。市场都没抱期望，美联储自然也没必要制造意外。 所以说，这次的按兵不动就像被剧透的悬疑片结局，真正的看点早就不在结果本身了。如果只是公布一个大家都猜到的结果，这场会议也不会吸引全球目光，真正的细肉藏在接下来这三大看点里，这几点直接决定未来几个月全球的资金流向。 第一个看点就是美联储主席鲍威尔的莺歌平衡术，他在新闻发布会上的每一句话，甚至每个词的语气轻重，都会被市场拿着放大镜解读。 他在演一场高难度的平衡戏，一方面要传递出我们随时准备行动的灵活性，安抚市场情绪。 另一方面又要强调现在的数据确实不支持降息，保持谨慎。比如他是更强调决策依赖数据，还是总体保持耐心，对通胀风险和就业风险，哪个说的更靠前，更着重。 这些细微的差别，会直接决定市场把这次暂停理解成鸽派的暂停，只是稍等，降息快了，还是鹰派的暂停，还早着呢，别想降息的事。第二个看点是美联储的内部分歧和背后的政治压力。 美联储内部可不是铁板一块，去年十二月的会议就出现了三张反对票，是二零一九年以来最多的一次。有人觉得该多降点 c， 有 人觉得根本就不该降。如果这次会议再出现明显分歧，市场对美联储政策的连贯性就会打折扣，更微妙的还有政治因素。 特朗普总统一直嚷嚷着要更低的利率，甚至明确说不会提名不支持降息的人做下一任美联储主席。而现任主席鲍威尔的任期今年五月就到期了，他本人甚至还面临着司法调查。 美联储一直强调独立性，但如果发布会上被问到这些问题，鲍威尔是强硬捍卫美联储的独立，还是含糊其词，会直接影响市场对美联储能不能顶住政治压力的判断？第三个看点也是最关键的， 美联储重启降息的钥匙到底在哪？根据美联储传声筒的分析，美联储想重启降息，必须看到两种极端情况的一种，要么是劳动力市场直接崩溃，要么是通胀实打实回到百分之二的目标。 但目前来看，这两把钥匙都没找到，通胀一直粘性十足，降不下来，就业市场也只是温和放缓，根本没到崩溃的地步，所以美联储也只能继续观望。就连下一次降息的时间，美联储官员自己都吵成一团， 德意志银行的首席经济学家甚至预测，可能要等到今年九月才能看到降息。聊完美联储的核心看点，接下来就是大家最关心的问题。这事跟咱们 a 股有啥关系？对普通人投资又有啥影响？ 其实这里面是挑战和机遇并存。咱们分着说，先看 a 股短期会有情绪上的扰动，但长期还是看自身的韧性。 短期来看，美联储暂停降息，意味着全球流动性不会立刻变宽松，一些外资进入 a 股可能会更犹豫，尤其是对利率敏感的高估值科技板块可能会受点影响。 如果今晚鲍威尔讲话偏英派，全球的成长股大概率会有短期波动，咱们 a 股也难免被情绪传染。 但中长期来看，美联储降息的大方向其实没变，只是时间推迟了。一旦降息周期确认，美元走弱的预期就会越来越强，这对全球新兴市场都是重大利好。咱们 a 股和港股自然也在其中。 逻辑很简单，美元弱了，全球的资金就会从美国流出来，去寻找更赚钱的地方， a 股和港股这种估值洼地就会成为资金的目标。 尤其是港股，对全球流动性更敏感，受益可能会更直接。更重要的是， a 股的核心逻辑从来都是国内的经济基本面和政策，现在宏观政策都在围绕稳增长、扩内需、促转型、防风险、发力。市场真正关注的是企业的盈利能不能改善。 如果下半年能看到工业生产者出厂价格指数转正，企业盈利回暖的信号明确了， a 股就有可能走出盈利和估值一起驱动的行情。说到底，今晚的美联储一期会议，表面看风平浪静，底下其实暗流涌动。 这不仅仅是一次简单的利率暂停，更是美联储在通胀、就业、政治压力多重夹击下的一次艰难抉择。对咱们来说，关键要明白这背后的逻辑，美联储的观望从来都不是终点，而是新一轮市场博弈的起点。

凌晨都发，美联储突然宣布再降息二十五个基点，今年已经第三次了，全球金融市场会因此掀起新一轮巨震吗？ 北京时间十二月十一日三点，美联储宣布再度降息二十五个基点，将联邦基金利率目标区间下调至百分之三点五到百分之三点七五。这是继九月十七日、十月二十九日连续两次降息之后，美联储年内的第三次降息，且幅度均为二十五个基点。 美联储罕见在短时间内连续操作，意味着美国金融环境正快速转向宽松。美联储连续降息不仅影响美国，更会迅速传导至全球金融体系，对我国也具有重要意义。 第一，美国经济成压显著，美联储试图托底，消费疲软、就业放缓、财政压力激增是连续降息背后的主要原因。降息虽能刺激经济，但也反映出美国走弱的客观现实。第二，美元或面临进一步走弱，全球资本可能重新定价。 利率降低意味着美元收益下降，全球资金可能从美国市场流出，寻找更高收益、更稳定的经济体。对我国而言，这是人民币资产吸引力提升的重要窗口。 第三，我国宏观政策空间更大，有利于稳增长。布局美国降息有助于减轻外部力差压力，为我国在货币政策上保持稳健灵活提供更宽松环境，有利于支持实体经济扩大内需。 第四，全球市场可能迎来新一轮波动。降息虽然短期利好风险资产，但也意味着美国对未来经济增长缺乏信心， 全球金融风险仍需谨慎对待。你怎么看美联储的连续降息，是美国经济衰退前的自救，还是全球新一轮金融周期的起点？欢迎在评论区讨论你的判断，也别忘了点赞关注，我将持续从我国利益角度为你解析全球财经动向。

呃，今天想跟大家聊一聊高盛最近的一个观点啊，就是他们认为美联储会在今年的六月和九月分别降息一次，然后同时他们对美国经济的看法也比市场普遍的看法要乐观。嗯，这个确实是最近炒的比较热的一个话题啊。那我们就开始今天的内容吧。咱们先第一，第一个部分就是说，呃，预测的依据是经济数据和政策的考量嘛，那高盛他们到底是基于哪些数据 认为每年主会在六月和九月降息呢？就美国最新的这个 gdp 数据，其实还是很强的。嗯，二零二五年的四季度是百分之二点一的年化增长，然后之前的三季度甚至被上修到了百分之四点四， 就是高盛他们也把美国二零二六年的 gdp 增长预期从百分之二点五上调到了百分之二点八， 就是经济根本就没有市场想象的那么弱，这就跟很多人想的不一样啊。对啊，然后另外就是核心通胀，核心 pce 其实在十一月份的时候是百分之二点八， 到了十二月份已经降到了百分之二点一，就是他是在往美联储的这个目标去走的。嗯，对，但是物业的通胀和药品的价格，还有芯片的价格上涨，让这个整体的这个通胀还是有一些粘性的。 再加上就是这个储蓄率下降，消费还在增长，就业市场虽然说在降温，但还没有到很糟糕的程度。所以这几个因素加在一起，高盛他们就觉得 美联储会等到六月和九月再出手。那美联储现在到底是有哪些政策的考量，让他们觉得好像很谨慎。这最近的美联储官员的讲话，嗯，其实都是偏向于 不会很快的去降息，嗯，就他们还是需要看到更多的通胀持续回落的证据。嗯，对，他们才会去考虑放松政策。他们是不是也有内部的一些分歧？对啊，就是。呃，十二月的会议，其实是有三位委员是反对降息的，嗯，然后再加上这个美联储的主席的任期也快要到了，嗯， 这个领导层的变动也会给这个政策带来一些不确定性，所以他们整体就是更谨慎一些，把这个降息的节奏放缓。那你觉得高盛他们认为美联储在六月和九月降息，他们最核心的逻辑是什么？就是他们觉得美国的经济是在软着陆，嗯，就是通胀在慢慢的回到目标， 然后呢？经济增长也还是不错的，那美联储就不需要很快的去降息，那他可能会等到通胀确实稳定了，或者说经济有一些下行的风险的时候，他才会去出手。所以他们觉得六月和九月是比较合适的窗口。对，既可以保证 通胀不会反弹，又可以在有需要的时候及时的去支持经济。我们来进入第二部分，我们来聊一聊全球资产价格的新走向。 好，嗯，第一个问题啊，如果每年处在六月和九月各降息一次，美国的股市会受到什么样的影响？那就是如果是这种预 防式的降息，嗯，那就是意味着企业的借贷成本会降低，嗯，那他的盈利就会有更多的空间。嗯，那同时呢，成长型的公司或者说科技公司，他们是更依赖于这种低利率的，所以他们会更被看好， 比如说像 ai 相关的一些半导体相关的一些板块就会格外的被看好。听起来科技股确实是迟到了政策红利，对，不过就是说，呃，市场可能会在一季度就会开始炒作这个降息的预期，嗯，所以会有一些波动。但是真正的可能要等到六月降息真正落地之后，嗯，才会有一个 更明确的上涨的趋势，嗯，对，那同时呢，就是减税的政策和这个产业政策，也会让制造业和一些消费类的公司也会迎来一些机会。 港股和 a 股的科技板块也会因为这种流动性的外溢效应而受益。但是呢，就是说一旦这个盈利没有办法跟上，或者说出现一些 外部的风险，那这种涨势也会面临一些修正。如果说美联储真的是在六月和九月各降息一次，嗯，那美国的战事会有什么样的变化？那短端的国债利率会因为降息而迅速的下行，那长短的呢？因为受到这个经济增长和通胀的预期的影响，它下行的会比较慢， 所以整个收益曲线会变得更陡峭。这对于投资者来讲意味着什么呢？就说二到三年期的国债是最直接的受益者，因为你可以在降息前就买入，然后就可以获得这个价格上涨带来的收益。那长期的证券呢，就会因为这个通胀的风险而出现一些波动，那中国的证券市场呢？会因为这种利差的收窄而迎来一些外资的流入， 整体的这个表现会比较平稳。如果说美元储真的是在六月和九月各降息一次，那对于全球的汇率的话，那美元肯定是会走弱的，嗯，这个时候呢， 资金就会流向一些新兴市场啊，或者说一些高收益的资产，那同时呢，像人民币啊，还有一些亚洲的货币都会有一定的升值的压力。那当然这个也不是说一帆风顺的，因为特朗普的这个官税啊，还有一些地缘政治的事件，也会随时地搅乱这个市场。 黄金和原油会有什么反应？黄金肯定是会因为降息而获得一些支撑啊，那可能在这一年当中会有百分之十到百分之十五的涨幅，那如果说这个降息的幅度更大的话，那可能会 通胀更高的位置。那原油呢？它还是主要看这个全球的经济的复苏，以及 opec 的 这个减产，所以它可能会有一些阶段性的上涨，但这个也是随时会被一些突发的风险所打断。咱们来到第三个部分啊，咱们来聊一聊风险提示，就是有哪些因素可能会让美联储 改变六月份和九月份降息的这样的一个计划。比如说通胀，如果说突然之间因为国际油价大涨，或者说因为一些金属的价格大涨，导致通胀在二季度出现了反弹， 那美联储可能就会不得不延迟，或者说减少降息的次数，甚至说有可能重新收紧。所以不光是通胀，其他方面也有可能是幺蛾子。没错啊，比如说是就业市场，如果说持续的走弱啊，或者说出现一些金融风险，比如说商业地产的违约潮啊，或者说银行业的危机啊，那美联储可能就会 被迫提前降息，或者说直接就开启大规模的宽松，那当然了，还有一些比如说啊，外部的冲击，像中东的冲突啊，或者说贸易政策的突然的变化呀，也有可能会 搅乱这个政策的节奏，那甚至包括美联储的主席的换届啊，或者说政局的一些不稳定，也有可能会让这个政策变得更加的难以预测。如果说美联储降息的预期因为这些突发的风险而发生了变化，会对美股，美债和黄金这些资产带来什么样的影响？ 如果说通胀持续的高于预期，那美联储可能就会暂停降息，或者说甚至有可能会转阴，那这个时候的话，就会导致美股的估值会受到打压，尤其是科技股啊，还有一些高估值的板块就会受到较大的压力，那美债呢，就会被抛售， 那这个时候呢，就会导致收益曲线会变得更陡。那黄金呢，可能在这种情况下就会先涨后跌，就避险情绪起来的时候会涨，但是如果说美元因为这个政策又转强了，那黄金可能又会回吐一些涨幅。 如果说反过来是就业或者说金融稳定出了大问题呢，这个时候呢，美元储就可能会提前降息，甚至直接就大幅宽松，那这个时候呢，股市和债市就会短线会跳涨，但是如果说这个经济的基本面还是没有改善的话，那很快这个涨势也会乏力，那黄金呢，就会因为这种 降息啊，还有避险的买盘的推动，就会持续的走高，那同时呢，美元会走弱，那资金就会流向新兴市场，所以这个时候你就要非常的灵活，你要根据不同的情况来调整你的资产配置，那不然的话你就会被这种剧烈的波动打的很惨，就是说面对这种美联储的降息的节奏，随时可能会因为各种风险而发生变化，那投资者应该用什么样的策略来应对呢？ 我觉得就是现在这个市场的情况下，投资者最重要的就是要保持灵活性，然后呢不要去盲目的去追逐这种已经很高的资产，对，留一些现金的仓位， 防止这种突然的波动，那同时呢可以去关注一些通胀保值证券啊，还有一些优质的实物资产啊，以及一些高股吸的这种龙头公司。那同时呢也要密切的去跟踪 美国的这个通胀和就业的数据，还有就是美联储的政策信号，那一旦有什么变化的话，要能够迅速的去调整你的资产配置，那这样的话才能够避开这种大的风险啊，同时也能够去抓住一些结构性的机会。 聊到这其实大家也能够感受到，就是美联储的这个降息的路径啊，真的是充满了变数，对，无论是经济数据还是国际局势，还是政策的一些微调，都有可能让市场产生比较大的波动，所以我觉得投资者真的就是需要时刻保持关注啊，然后灵活的应对。那么今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

北京时间周四凌晨三点，美联储即将公布二零二六年的首份利率协议。目前市场普遍预期美联储将在本周政策会议上维持利率不变。此前该机构已在二零二五下半年连续三次降息， 因此所有目光预计都将集中在美联储官员们发出的关于计划维稳利率多久的信号上。

整个国际的投资者，其实上对于美联储的这样一个独立性，他能不能继续维持下去？呃，美联储今后和白宫的这样一个关系，那么究竟会走向何方？其实，嗯，我觉得针对这一些问题，其实我们特别想听听郭士亮老师是怎么看待的。 嗯，好的，谢谢博士。呃，我们可以看一下今年或者说前期这几年时间吧，黄金价格，甚至是现在到了白银价格，稀有金属价格持续大涨， 那很多投资者就问我，为什么这个黄金价格可以在一年时间里面从二字头涨到四字头，甚至是接下来可能涨到五字头了？就与刚刚博士您说到的每年处的独立性 会不会受到挑战有着很大的联系性。因为现在呢，市场比较担心一个问题啊，美联储啊，还有它是拥有一个独立的货币政策的一个制定，是不受总统的干预的。但是现在啊，总统可能要定期的干预美联储主席的任命， 或说啊，极间接的影响到每年储的货币政策的制定，那这样一来呢，每年储的独立性将会受到很大程度上的冲击影响。那这样直接影响的是什么？就是美元根深蒂固的霸权地位， 根深蒂固的影响地位可能会受到实质性的动摇。我还看到一种数据啊， 前几年就在二零一九年，二零一八年前后吧，当年就是美元占全球外汇储备的比例呢，是超过百分之七十啊，这个是不完全的数据初步统计。然后当年的黄金呢，占全球外汇储备的占比呢，是不到百分之二十的， 但是到了二零二五年三季度，这个数据发生了明显变化，美元啊，他的一个占外全球外汇储备的比例降到只有百分五十六， 然后黄金呢，他这个占外汇全球外汇储备的一个比例啊，高达百分之二十五以上，有一些数据说百分之二十八啊，但是没有一个明确的一个说法，那说明一个什么问题呢？就说明 在美联储独立性受到影响，或者说美元霸权地位受到冲击的背景之下呢，越来越多的经济体，他们开始囤积黄金，逐渐取代美元，或者说啊，美元依然是全球外汇储备的主要的 品种。但是呢，越来越多的经济体意识到美元的地位要发生动摇了，那开始要囤一些黄金来避险， 所以这也是成为了黄金啊，持续上涨的一个底层逻辑吧。那大家影响黄金价格走势有很多因素啊，刚刚说到的这个只是底层逻辑之一，那现阶段内呢，其实大家更关心的就是二零二六年每年处 到底降不降息，降息几次啊？这直接影响到全球呃大多数资产的走向，毕竟美元指数呢，跟全球大多数资产是呈现出互相关的关系的，好像美元跟黄金啊，跟呃信息市场股市啊，这些都是互相关关系的。 比如现在美元已经低迷了一段时间了，跌到九十六，九十七这样的一个水平。那如果北联储啊，他这个呃二零二六年啊，就是超出市场预期不进行降息动作呢，那很可能 就宣布这一轮的降息周期提前结束，那可能对于信息市场股市来说，会构成一定程度上的冲击压力，那其实我有一些数据啊，是值得大家去参考的，好像在二零二四年九月 十八号前后啊， a 股当年是开启的九二四行情嘛，但是二零二四年九月十八日，当时是每年除 啊率先宣布降息五十个基点的，而且已经是有几年时间没有采取降息动作的。在美联储宣布降息，开启新一轮降息之际，港股先起来了，然后 a 股也跟着起来了， 短短十五天时间， a 股港股涨了上千点。然后到这一次啊，我们看到其实在今年啊，每年储啊，就二零二五年了，每年储也降息了几次，但其实每年储降息周期跟新兴市场股市之间还是存在或多或少的联系性的。所以说二零二六年，如果每年储 坚持不降息，或者说只降息一次，那可能新兴市场股市会受到一定程度上的冲击影响。所以我觉得就是今年一季度 a 股市场能不能够冲击四千五百点， 从一定程度上，从外部因素来看呢，每年处在今年一季度，会不会降息也可能会成为一个比较关键的一个影响因素。

对于即将于北京时间周四凌晨公布的二零二六年首份美联储议息议，被称为美联储传声筒的迪克蒂米劳斯周二发文表示，美联储官员们预计将不会降息，而更难回答的问题是，美联储会在何种情况下重新开始降息。 cme 美联储观察工具也显示，交易员们原本就没指望本周会降息，他们也认为接下来的三月、四月会议不太可能出现降息。 蒂米劳斯表示，判断美联储何时重启降息的关键点依然落在两大关键变量上，要么美国的劳动力市场先崩溃，或是通胀令人信服的向着百分之二回落。问题在于，自去年十二月会议以来，这两种情况都没出现。 美国的非农就业数据大幅放缓，但失业率仍相对稳定，通胀也徘徊在百分之二点八上下，并没有回落到百分之二政策目标的趋势。因此，美联储官员们目前仍处于观望。尽管多数官员仍预计今年晚些时候可能会有一次降息，但对何时能有数据支持降息存在分歧。 蒂米劳斯指出，作为明天的看点之一，美联储若在决意文本中保留有关额外调整利率的措辞，将表明官员们并未准备好对外界发出将长时间暂停降息的声音。

朋友们，昨夜美股两件大事，一个是美联主降息二十五个基点，一个是英伟达的市值占上了五万亿美元。那都有哪些信息点值得大家关注呢？小云给大家快速梳理了一下。 首先，美联储降息二十五个基点是符合市场预期的，这是美联储今年以来第二次降息，也是自去年九月开启降息周期以来的第五次降息。具体投票方面啊，美联储货币政策委员会的多数成员都投了支持降息二十五个基点， 新晋李氏、斯蒂芬米兰投了降息五十个集点，今年首次成为投票成员的杰弗里施米德投了无降息。那这种分歧呢，也跟之前释放出来的投票分布是相对一致的。美联储在今年年内最后一次一期会议将在十二月九日到十日举行。 在这次一席会议后的声明当中，美国联邦公开市场委员会承认因政府停摆导致缺数据所带来的不 确定性，并相应调整了对总体经济状况的表述。对比了一下，我们发现，之前九月称经济活动有所放缓，在这一次的声明中则改为了温和扩张。 另外呢，声明也重申的对劳动力市场的担忧，指出净月来就业的下行风险上升也因为经济数据的缺失。美联储或将在十二月暂停利率调整。鲍威尔说，并不能保证十二月会再次降息。同时呢，美联储还宣布将在十二月一日起停止缩减资产负债表 qt， 过去两年，美联储通过不再回购债券，缩减资产负债表让市场资金进风，而这一切将在十二月一日画上句号，这意味着什么？意味着市场的水龙头将重新打开了。有分析师形容说，这就像汽车松开手刹，资金流又能跑起来了。我们看到，美股三大指 指数收盘涨跌不一，那只涨百分之零点五五，标普五百指数平收到只跌百分之零点一六。大热门公司英伟达总市值占上了五万亿美元，这可是全球首家，主要因为黄人勋在 gtc 大会上释放的公司超强收入信号。 他说，公司在对二五年到二六年期间实现累计五千亿美元的数据中心业务收入具备可见性，这个收入预期将覆盖其 black well 以及下一代 rubing 架构的产品。 高声报告就指出说，这五千亿美元这个规模是远高于市场预期的。尽管他们对英伟达二六产业的预测已经比市场共识高出了约百分之七， 但是目前最新的预测数据仍存在进一步上调的倾向。美国银行全球研究将因未来的目标价也从每股两百三十五美元上调到了每股两百七十五美元，对应的市值高达六 点六八万亿美元。那英伟达现在的五点零三万亿美元市值是什么概念呢？超过了英、法、德等国家的股市总市值，接近了印度的股市总市值 从四万亿美元跳到五万亿美元，英伟达用时仅一百一十三天。如此迅猛的势头让同样表现亮眼的苹果和微软啊香型渐出。

就在十一号凌晨，美联储宣布了年内的第三次降息，全球市场的神经又一次被牵动。很多朋友都在问，这次降息对我们 a 股到底意味着什么？是机会还是仅仅是噪音？今天我们用几分钟时间把它彻底讲透。 首先必须明确一点，美联储降息对 a 股的影响不是直接的，而是通过三条关键路径传导。美元利率下降意味着美元资产的吸引力相对减弱， 国际资本是主力的，他会自然而然的去寻找更有潜力的市场。随着 a 股制度不断完善，优质公司增多，我们正成为全球资金眼中的价值洼地，所以这条路径的核心是潜在的外资流入，从资金面上给 a 股带来支撑。货币政策需要考虑内外平衡。 美联储降息使得中美利差压力减小，人民币汇率会更稳定，这相当于给我们的央行松了绑，在实施以我为主的稳健货币政策时，可以更加从容 灵活，外部约束减弱，内部的工具箱才能更自如的运用。全球流动性转向宽松最直接的效果就是降低全市场的无风险利率， 当前变得更便宜，投资者对股票这类风险资产的偏好就会提升，尤其是在这种预防式降息的初期， a 股市场往往能享受到全球风险偏好回升带来的情绪红利。那么如果这三条路径成立，机会可能在哪里？我们梳理出两条主线， 主线一，风格上，成长与科技有望占优。历史数据告诉我们，在流动性宽松的环境下，市场对未来的成长性会给予更高溢价。因此，像计算机、电子、半导体、创新药 这些对融资成本和市场情绪高度敏感的成长风格板块，往往更容易受到资金青睐。 主线二，产业上关注高投入、长周期的未来资产哪些行业最需要宽松环境的支持？ 就是那些投资周期长、研发投入大的战略方向，比如 ai 算力与半导体创新要与生物科技、高端制造与新材料。流动性宽松有助于市场重新审视它们的长期价值。但是请大家务必记住关键一句， 美联储降息只是影响 a 股的外部变量之一，绝非决定性因素。 a 股的根永远扎在中国经济的土壤里， 企业盈利的改善、产业政策的落地、国内需求的复苏，这些才是根本理解。美联储降息是为了让我们看清资金的流动和情绪的脉络，完善我们的投资认知地图，而不是盲目追涨的号角。在复杂市场中保持理性，坚持深度研究，才能行稳致远。

每连住降息还有两个小时，我真熬不住了。兄弟们有能熬夜的第一时间告诉我结果，感谢感谢。