日元反转对白银影响

今天是一月二十九号，欢迎收看密财经，最近市场有三大热点值得重点关注，第一个就是贵金属，最近金价格连续出现暴涨， 国际现货金价目前已经来到了五千五百五十美元，米昂斯国际现货银价也是占上了一百一十八，年初到今天，金价已经累计上涨了百分之二十八以上，国际现货银价也上涨了百分之五十。 金价最近连续上涨，很多人关心为什么涨，其实很简单，就是因为地源风险，再加上机构的增持，推动金价上涨。最近呢，有一些个人投资者也是涌入到市场里，不断的选择追涨买入，所以行情呢，连续走高， 那很多又又关心了什么时候会出现回调，这里跟大家分享一段小小的经验，观测市场情绪，是分析行情什么时候会回调的一个简单的方法。如果说 很多人还是在观望，不敢买，甚至认为价格会出现下跌，那这个时候呢，往往行情还会出现上涨，那什么时候会出现短期调整呢？也就是绝大部分人都达成一致，也就是疯狂的涌入市场里选择 买入，这个时候呢，行情往往会出现回调，伴随着也是交易所调高保证金，或者是不断的提示风险。今天 a 五表现也比较强，最强势的两个板块，一个是白酒，另外一个就是资源白酒，之前呢， 跌的太多，甚至很多人嘲笑老当股不涨，从二零二四年九月开始， a 股就开始油弱转强，所以按照以往行情的规律呢，就是之前呢，没有上涨的，也都会出现这种补涨。资源上涨其实好解释，最近 大家会发现，先是贵金属涨，然后是同等有色金属的价格轮番上涨，那么 相关的个股呢，也是比较受益，所以呢，最近资源类的一些有色金属为代表的一些股票，最近表现的是非常强势。最近一周外汇市场出现了剧烈的波动，美元指数大幅贬值，目前已经来到了九十六附近。分美货币日元表现呢是最为强势，连续三天出现快速升值， 目前美元的日元已经来到了一百五十三附近，三天的时间把之前三十天的跌幅全部抹平。今年大家会发现市场有点走极端， 不管是贵金属，汇市，包括股市，从一个极端走向另外一个阶段，波动的不断在加大，这说明市场是在给风险定价，那么机会多呢，风险也是会随之涌现。接下来我会跟大家分享更多观点，欢迎大家收看关注。

黄金和白银真的还在不停的往上走，白银刚刚冲到了美奥斯一百一十美元，而黄金也已经占上了美奥斯五千一百美元，在同一天之内，两个极其重要的历史性关口被同时突破。如果先看白银，其实这波行情并不难理解。 在行情推进的过程中，我们已经反复讲过，电子产业和太阳能板带来的工业需求正在快速放大， 而现在当投资者开始真正加入进来之后，需求和资金叠加，才造成了现在这种极具爆发力的走势。但如果把视角从白银移开，你会发现， 黄金所传递出来的信息要严肃的多。黄金和白银的上涨确实都发生在同一个大背景之下，也就是全球债务正在不断累积，但在这个趋势里，黄金才是最纯粹的表达，黄金更像是一盏疯狂闪烁的警示灯，一遍又一遍的提醒市场出问题了。 当然，全球债务和财政赤字的持续上升并不是什么新鲜事，这个趋势已经持续了十多年， 所以真正的问题并不是债务本身，而是到底发生了什么变化。我认为变化在于这场债务问题正在接近一个真正的临界点。接下来把目光放到日本， 你会发现问题正在变得具体。日本目前的债务占 gdp 比例大约在百分之二百六十左右，是全球最高的水平。 在这样夸张的债务规模之下，多年来日本国债利率却一直维持在非常低的位置，原因并不复杂。日本央行长期实施了收益曲线控制，通过持续大规模买入本国国债，人为地把收益压住， 但现在这套机制正在失效，日本的长期国债利率已经明显开始上行。 如果你看一下过去五年日本三十年期国债利率的走势，会非常清楚的看到这一点。 自二零二二年以来，日本三十年期国债利率已经从大约百分之零点七升到了百分之三点六。对于一个像日本这样背负着巨大债务规模的国家来说，这不是一个小问题。 利率每上升一点点，债务的利息成本都会被成倍放大，像滚雪球一样迅速累积。在经历了多年极其谨慎的控制之后，日本央行正在逐步失去对证券市场的掌控。而更值得注意的是，这件事并不是孤立发生的。 最近，有一张图在市场中被反复提起，那张图把日本国债利率和黄金价格放在了一起，你会发现，这两种看起来完全不相关的资产竟然开始几乎同步的上涨。 这就引出了一个非常关键的问题，为什么日本的国债利率会和黄金价格走在同一条节奏线上？很多人可能不知道，日元是全球第三大储备货币。正因为如此，几十年来，全球大量投资者和交易员一直在做同一件事， 他们借入成本极低的日元换成美元，然后把钱投向股票、证券或者其他风险资产，这就是所谓的日元套利交易。而现在，这套体系正在出问题，甚至可以说正在瓦解。 与此同时，日本还长期扮演着一个非常特殊的角色。在过去很多年里，日本一直被当做一个现实样本，用来说明一个观点，那就是债务其实可以无限增长， 因为美国的债务占 gdp 比例只有大约百分之一百二十八，而日本已经高达百分之二百六十。 于是很多人会说，你看日本都没事，美国当然也不会有问题。但如果回顾历史，你会发现一个非常残酷却反复出现的规律，当一个国家的债务占 gdp 比例超过百分之一百二十时，几乎都会不可避免的走向货币危机或者债务危机。 而日本一直是凯恩斯主义者唯一能够拿出来作为反利的国家。现在这个反利正在消失，日本正在失去控制，也就意味着凯恩斯主义最后一个可以依靠的现实案例正在被拆掉。再把视角拉回到更大的层面， 其实你会发现，这并不只是日本的问题。纵观历史，各国一次又一次的尝试法定货币体系， 故事几乎总是相同的，战争、财政失控、过度支出，最终被迫放弃黄金和白银这样的硬通货，转而发行纸币，而这些纸币最终的结局也几乎从未改变，都会变得一文不值。 这样的过程已经在世界各地发生了数百次，而且从来没有例外。而这一次唯一不同的地方在于，全世界几乎同时处在同一个法币体系之中， 如今没有任何一个主要经济体的货币仍然由黄金或白银作为支撑。从长期来看，我认为发达国家中的相当一部分最终都将被迫回到某种形式的硬通货体系， 他可能不会再是过去那种传统意义上的金本位或银本位，但一定会是某种能够对政府支出形成约束的货币机制，因为历史已经反复证明，只要一个国家可以无限制的印钞，最终一定会失控。 而今天，我们正在全球范围内同时见证这一过程的发生。这场法币体系的危机当然不会一夜之间结束， 但可以非常明确的说，我们已经进入了一个危机正在明显加速的阶段。那在这样的背景之下，该如何看待贵金属和矿业股？ 关注我的朋友应该都知道我的想法，在接下来的三到五年里，我会继续持有贵金属相关资产。同时在上周，我们也已经正式切入更多的硬资产公司中，包括但不限于稀土 t 以及油矿等等。 不过我也清楚，有不少人可能正是在现在才开始认真考虑要不要建立仓位或者进行加仓。如果你目前还没有任何相关配置，那么在当前位置，黄金和白银矿业股可能会比直接持有实物金属本身更值得关注， 尤其是白银矿业股。白银矿商即将公布二零二五年第四季度的财报，而在第四季度，白银的平均价格大约在六十美元左右，相比第三季度四十美元的均价提升了接近百分之五十。但真正关键的是，接下来 如果白银价格在第一季度维持在当前接近一百美元的水平，那么白银矿商接下来公布的盈利数据很可能会是爆发式的。如果你之前错过了，我建议一定要去看我最近发的视频， 主题就是白银矿商正在印钞。在那个视频中，我们把背后的数学逻辑拆解的非常清楚，老实说，我并不认为大多数投资者已经意识到即将公布的这些财报数据会有多么夸张。 当然，从节奏上来看，市场似乎已经该回调一段时间了，但到目前为止，真正的回调并没有出现在某一个时间点，调整一定会发生。如果你是一个有耐心的投资者，你可以选择等待那次回调， 或者你也可以选择用定投的方式来建立仓位，把买入分散到至少几周时间里，而不是一次性压住。

刚刚日元呢突然的升值，现在呢，市场都在猜是不是日本央行出手干预了，这事如果成针对黄金有什么影响呢？简单说啊，短期是利好的。原因很简单啊，你想啊，如果日本央行要拉抬日元，他就得在外汇市场上卖出美元，买入日元。 这么一操作呢，市场上的美元一下子就变多了，美元就容易走弱，而黄金呢，是用美元计价的，美元一弱，金价自然就容易往上走。这个影响通常是立竿见影的，尤其是在交易清淡的时候，金价反应会更快。更重要的是呢，这种国家级的干预动作呢，本身就会强烈的冲击市场的情绪， 他会立刻让全球的交易者紧张起来，担心货币市场出问题。金融稳定性呢？是是不是有风险的啊？一旦有这种担忧啊，黄金作为最经典的避险资产，就会有资金冲进去买，这会给金价带来第二波的推动力。不过咱们也得冷静，这种干预带来的提成效果往往是比较短暂的，他更像是一剂强心针。 黄金长期到底怎么走，最后还是得看全球经济的大环境，特别是美联储那边加息降息的步子，如果说每日之间的巨大的这个利差根本问题没有变，那金价可能涨一波之后，又会慢慢的回归到原来的大趋势里。 再总结一下，如果说日本的真的干预了，对金价短期是个好消息，但呢，别指望靠这个因素来决定黄金的长期买卖。 作为投资者呢，最近要更加留意的是，日本官员会不会继续放狠话说要更快加息以及市场呢？今天是接近周末了啊，在这个清淡的时段的，会不会有突然的波动？

本周末最大的看点是黄金和白银双双突破了历史新高，而美国的财政部又出手干预了日元的汇率，然而日元汇率在单日涨幅达到了百分之一点六左右，所以现在美元对日元的汇率已经走到了一百五十五点七一的附近。而 在这样的情况下，黄金和白银已经是一个比一个更疯狂，涨到了很多人怀疑人生，因为你就像美国的一些投资银行，高盛的话，他已经早前的话就把黄金今年二零二零年的目标价格 从四千八百美元调到了五千四百美元。其实很多的分析师也看不懂这个市场，当然最主要的背后推手肯定是川普，川普对于格陵兰的一个态度，然后呢又拿整个的官税，一个贸易手段去当做政治谈判的条件， 所以经营价格上涨的背后，董王就占据了百分之八十的推力，而造成全球资本市场由于过度的吸收资金引起的一定程度的混乱。 那么我们看到最底层的逻辑就是很多的欧洲的主权基金养老的，他们选择把美元和美债逐渐的转移出去，换成大家最原始的一个黄金储备， 因为大家觉得，哎，我也不要你百分之四点二五的利息了，我也不要你整个美股的增长，我选择一个最安全的途径，因为怕你直接就给我扣押了，然后呢，你像俄罗斯这样的就不给你了。然后我们也看到啊，其实最主要的问题就是 中国也想要去拿到这种贵金属的定价权，因为我们一直都作为世界的生产大国，但是对于很多的生产资料我们是没办法控制的，当经济好的时候，你会发现生产资料也涨的非常贵，我们挣不到钱，当经济不好的时候， 团运或者是整个市场的分配资源，我们又只能去领取这点辛苦的微薄的打工的一份资金，所以对于整个资本的定价权我们是势在必得的。然后最主要的底层逻辑就是现在天亮的美债已经超过了美国军费的支出， 而在前几天刚刚公布的美国第三季度的二零二五年的 gdp 修正，明显的是超出了市场预期的百分之零点一，然后就是他们整体的一个通胀开始出现了抬头，所以下周的话，美联储的江西很可能不会出现，这也就是为什么市场认为下周美联储江西二十五个基点的概率是小于百分之十的。而 在这样的情况下，美联储不降息，市场上的这种资金不再继续的去扩张的情况下，金银的价格去反而出现了快速的增长，这其实背后主要的就是主权基金或者一些其他的厌恶风险的 这种大头开始逐渐的转移。而且呢你像川普也发言去威胁，比如说，哎，你这欧洲，你不能去快速的去卖我的这些美元资产，那么我有手里有很多的牌去对你进行反制。而整个的市场上，现在欧洲股市，欧洲的债市其实已经出现了很大的问题， 它们这些呢最大的一个问题就是持续的增长点和市场，市场的话一直都依赖于北美市场，但是呢你又有关税的这个问题去作梗，然后就是整个的亚洲市场， 亚洲市场呢？其实中国从加入 wto， 二零二一年以来，我们的百分之四十 gdp 一 直都投入到了整个的生产，或者是对于整个一个刺激消费是大于美国两倍的， 而在这样的情况下，很难去刺激我们个人的一个收入增长，因为收入不增长的话，你像去年整个的一个财政补贴， 你一二三季度增速都非常的好设零，然后到了第四季度，大家呢购买的欲望也逐渐的下降了，所以二零二六年的话，对于未来的一些财政刺激政策，你不可能说进一步的 你拿到下到百分之十五，百分之二十甚至二十五更多的补贴吗？这最主要的问题就是让整个的底层粉内卷，所以我们才看到了对于这种外卖啊，或者是对于单独的超过百分之五十垄断的携程 进行调查。然后呢对于一些其他的反内卷企业约谈，所以二零二六年的一个基础展望就是我们的市场还是以化债为主，然后稳定房地产，那么在这样的情况下，大量的资金又马上存款要到期，所以只能推动一个资产持续稳定的上涨，吸引资金的流入。 因为作为一个普通人，你个人首先第一点你是得交税的，你是得生活得消费的，然后你有存储的欲望，你有投资的欲望，但是你唯一的收入来源，很多人只是工作这一个单向收入来源， 对于你这种四项的支出该如何的去保证？所以你又叠加上很多的医疗养老很多的这些基础问题， 那么对于整个的宏观经济来说呢，世界又变得特别魔幻，你像黄金的价格已经涨得这么高，对于普通人来说是很难去接受的，只不过是二零二六年，很多的央行为了稳定他们的债务，为了稳定他们的汇率，所以只能被迫的去选择更多的增值黄金。但 但是我们要看到啊，你无论是白银矿或者是铜矿，其实很多的话，他们挖的已经越来越深，而且很多的老旧需要维护的，现在都没有维护。如果说世界的前几大矿再出现一定程度的事故，那么这些银铜的价格可能会进一步的上涨。然后今天呢，我们就先聊到这里。

二零二六年一月二十六日黄金破局五千美元，白银挤兑危机改写全球贵金属格局。各位听众朋友们大家好，欢迎收听今天的今日财经。今天全球贵金属市场迎来突发变数， 泰国期货交易所与今日紧急宣布暂停美元对日元期货及白银在线期货交易。这一决策瞬间家具了市场的避险情绪，也为本周波澜壮阔的金银行行再添变数。本周黄金突破五千美元大关，白银创下幺零九美元历史新高。 这场暴涨背后绝非简单的供需推动，叠加泰国监管出手，全球贵金属市场正陷入一场关乎货币信用与市场格局的深度博弈。 今天我们就来拆解这波行情的核心逻辑，以及普通投资者该如何应对。泰国此次突然暂停交易，白银价格波动过于剧烈， 监管层为防范金融风险紧急降温。受每日联合干预会事的预期影响，今日亚洲早盘日元对美元汇率大涨超百分之一，创下一个多月新高。美元指数则直线跳水， 日内一度跌百分之零点五八至九十六点九三五五，上周累计跌幅达百分之一点八八，创下去年六月以来最大周线跌幅。泰国的决策不仅是对本土市场的保护，更向全球传递出新兴市场对贵金属波动的警惕， 短期可能导致部分资金从东南亚贵金属市场流出，转向上海、香港等可实际交割的市场，进一步家具全球贵金属流动性分化。而这一突发政策进一步家具了全球贵金属市场的波动与不确定性， 白银市场的挤兑危机更是雪上加霜。截至今日早盘，现货白银报一百零八点零一美元震荡走高，涨幅达百分之四点五一， 持续维持在幺零零美元以上的历史高位区间。这波白银价格突破最核心的驱动力并非工业需求或美元走落，而是纽约 comax 交易所正在上演的实体白银挤兑危机， 这也是近十五年来最严峻的库存告急事件。数据显示，一月上旬短短七天内， comax 注册白银库存被提取超三千万昂司，占总库存的百分之二十六，目前库存已降至一五年最低点。更反常的是市场交易行为， 一月七日当天，近三千个三月份白银合约被平仓，同时一月、二月合约同步增加同等数量。这种合约向后滚动的操作史无前例，本质使投资者急于提前交割，担心三月份无法拿到实体白银， 这和银行挤兑的逻辑如出一辙。受此影响，今日纽约商品交易所二月白银期货日内飙升超百分之六，一度占上幺零八美元。菲昂斯本月累计涨幅已超百分之五十，有望创下一九七九年十二月以来最佳阅读表现。 索罗门环球更是将白银目标价看向幺二零美元菲昂斯。资金对实体白银的渴求还体现在租赁利率的暴涨上。正常情况下，白银年化租赁利率仅百分之零点三、百分之负零点五，如今已飙升至百分之八，意味着空投为履行交割义务， 不惜付出十几倍成本借银，侧面印证实体白银极度短缺，同时实体白银溢价也大幅攀升，普通银条溢价从二减三美元涨至八减十七美元， 美国银英、加拿大枫叶等银币溢价更是突破十美元，实际到手价格远超期货报价，指银与实体银价格严重脱钩。而今日美元指数持续走落，日内跌幅达百分之零点四。 亚洲货币全线反攻，日元对美元一度上涨近百分之一，韩元涨幅达百分之一点四美元。信用弱化进一步降低了金银持有成本，助推价格走高。 而家具供应紧张的关键因素是中国一月一日实施的白银出口管制政策。我国掌控全球百分之六十、百分之负七十的精炼白银产量，目前仅四十四家大型企业可获出口许可， 出口量三周内暴跌百分之八十二。全球最大供应源收紧，让 comax 补库存陷入绝境，叠加全球白银连续五年供不应求，二零二五年缺口达两亿，昂司工业端、光伏、 ai 数据中心、新能源汽车对白银的刚需持续增长，形成短缺、抢货涨价的 恶性循环。与此同时，全球央行购金热情不减，波兰央行宣布将增持一百五十吨黄金至七百吨。 我国央行已连续十四个月增持黄金，截至二零二五年十二月末，储备量达七千四百一十五万昂司主权资金的配置进一步砥砺，贵金属底部支撑与白银同步走强的还有黄金， 今日现货黄金最高触及五千一百二十美元，菲昂司再创历史新高，单日波动幅度超五十美元。黄金的暴涨核心是全球资本对美元信用的担忧、 地源冲突升级及政策预期转向。截至今日，美元指数报九十六点八，跌破九十七关键支撑位，创下近四个月新低。 日本财务省今日明确表态，将与美国密切协调应对汇率异常波动，每日联合干预会事预期持续升温，市场猜测可能出现广场协议二点零。同时，特朗普上周末威胁对加拿大加征百分之一百关税。 格林兰岛中东局势紧张发酵，避险资金加速涌入黄金。高盛今日最新预测，美联储本周将按兵不动，首次降息，或在六月宽松预期，进一步强化金银的资产吸引力。此外，各国央行的战略配置 也在脱取金价。过去三年，全球央行年均购金超一千吨，是此前十年均值的两倍多。我国印度央行持续增持黄金，推动黄金在外汇储备中的占比提升。同时，中东局势紧张、 美国对格林兰岛的战略布局等地缘因素进一步强化了黄金的避险属性。机构纷纷上调目标价，高盛将二零二六年底金价目标上调至五千四百美元。杰 夫瑞看到六千六百美元，瑞士联合私人银行也将年末目标定为五千两百美元。高盛指出，当前黄金需求已突破传统渠道，西方 etf 持仓增加五百吨，高净值人群食物购金成为新需求来源。 总的来说，当前贵金属行情已超越单纯的商品属性，演变为全球货币体系重构、信用格局变化的缩影。后续需重点关注泰国期货交易恢复动向、 comax 库存变化、 每日会事干预进展，以及我国白银出口政策调整，市场狂欢之下，理性配置控制仓位才是穿越波动的核心逻辑。以上就是今天今日财经的全部内容，感谢您的收听，我们明天再见！

兄弟们，今天泰国交易所也学会了把网线了，泰国期货交易所今天直接暂停了美元、日元和白银的期货交易， 说白了就是美联储一拧水龙头，全球市场都得跟着洗脸，泰国这小身板先扛不住了，美联储降息预期一放出来，日元直接坐过山车，美元对日元暴跌，触发了历时新高， 泰国这小市场顶不住这么大的波动呀，只能先按暂停键，不知道是不是有庄家要抗雷了，这就是全球资本昭示下新兴市场的真实写照。 今天的黄金白银是真的猛，上交所也是在盘后赶紧升级调控，给小伞提示，别上头了，风险太大了。就好比汽车在高速上跑到一百五十码， 想让他停下来，是不是需要先点几下刹车，速度慢下来之后再深踩刹车吧，就算刹车了，他也需要一个滑行的距离，这叫惯性， 如果高速中直接踩死的话，没有把控好方向盘，那就非常容易翻车了。所以我们还是短期需要关注这个白银的波动，系好安全带。

美国银行首席策略师 harry 的 最新报告指出，特朗普正推动全球财政扩张，开启新世界秩序，这将直接催生新世界牛市。不仅股市上涨，黄金和白银也将迎来长期牛市。点击下方关注和分享，了解更多全球财经资讯。 哈尔内警告，当前最大风险来自日元、韩元和新台币的快速升值。日元已逼近一百六十对人民币汇率跌至一九九二年以来最低。一旦这些超落货币突然反弹，将导致亚洲一点二万亿美元资本外流逆转，触发全球流动性紧缩。 哈尔内将中国列为最看好的市场，认为中国通缩结束将成为日本和欧洲牛市的催化剂。同时，中东地缘局势稳定，伊朗股市自去年八月大涨百分之六十五。 沙特与迪拜市场平稳缓解了能源供应担忧。尽管白银已超买至一九八零年以来最高水平，但黄金长期逻辑依然强劲。过去四年，黄金跑赢美股和证券，当前高净值客户配置仅百分之零点六，历史四次黄金牛市平均涨幅百分之三百。哈尔内预测金价有望突破六千美元。 在新世界牛市下，小盘股、中盘股、房屋建筑商、零售和运输板块将受益于利率、税收和关税削减。 heartland 建议做多这些经济复苏资产，同时做空大型科技股， 直到失业率升至百分之五或特朗普政策失效。牛市能否延续，取决于特朗普能否通过降低生活成本提升支持率。目前其经济政策支持率仅百分之四十一，通胀政策支持率低至百分之三十六，若一季度末支持率未改善，中期选举风险将上升，投资者或撤离特朗普繁荣资产。 这个新全球秩序究竟是经营盛宴还是流动性陷阱？欢迎在评论区留下你的高见。

嗨，今天怎么看金石数据？带你快速看市场，我是顺姐，上周五美元对日元盘中暴跌，引发市场猜测，日本央行呢，是否开启实质性的会试干预了呢？答案是，这更可能是日本央行的测试跟警告信号，不是真正的出手。 周末以来的一系列官方动向跟数据呢，更是基本证实了这一判断，日本央行没有开展实质性的干预，仅仅是停留在干预准备阶段。 但令人意外的是，即便未动用真金白银，日元这一次却成功的稳住了贬值的石头，甚至有显著的反弹。那么为什么这一次汇率调控能够不涨而趋人之兵呢？ 周末的消息概括起来就两条，一是日本官员密集发声，二是纽约联储询价。那日本财务大臣片商高跃、外汇事务负责人三春城等多名核心官员密集释放了警告信号。 片山高月呢，强调以高度紧迫感关注会事波动。三真诚呢，则拒绝置评干预的细节，但明确表态当前汇率走势缺乏基本面支撑，持续向市场传递了不排除任何调控手段的强硬姿态， 这让市场相信，一旦突破关键水平，那么日本当局会动真格。所以呢，只要市场相信干预会发生，干预本身就不一定需要发生了。 第二条呢，则相当的罕见，据权威媒体纰漏，纽约联储在美国财政直视下，于每冬时间一月二十三日上午致电各大金融机构，询问美元对日元的汇率报价。 这行为呢，绝非普通的市场调研，而是跨国联合干预的重要前兆。那这种美日联动的预期呢，对市场的空投形成了极强的震慑，联合行动的力量呢，也将远超日本单日国家的潜在干预， 那这两条也佐证了实质性干预可能并未发生，也正是这两个动作，让口头警告发挥出远超预期的效果。除此之外呢，还有一些因素也起到了作用，比如日元的持仓问题， 那 cftc 数据显示，截止一月二十日单周日元净空头头寸为四万四千八百二十九份合约，虽然环比是在减少，但还是在历时高位区间，重规模的空头回补行情 直接推动日元走高。还有一个因素呢，就是美国方面的被动配合了。上个周末美国政府面临了再次关门的风险，以及美人储主席人选的风声骤变，那市场的降息预期升温，长短美债利率回落，美元受损，非美货币集体跳空高开，也间接帮助了日元。 那这次日元的反弹对于日本央行来说是意义重大的。当前呢，日本央行需要同时保住惠氏跟债市， 之前呢，也多次实质性干预，消耗了大量外汇储备，同时效果还不持久。这一次呢，仅仅通过询价加表态的准备动作，就实现了稳定汇率的目标，避免了外汇储备的无谓消耗，也规避了激进加息可能导致的再式动荡风险， 更是避免了再会双杀。那这是日本压韩最理想的结果了。不过呢，需要清醒的认识到，日元这一次胜利反弹呢，仍然是短期的，从中期来看，日元能否守住阵地呢？需要看日本压韩是否释放政策的正常化信号，或者实质性加息， 也需要看美联储是否恢复降息或者释放割派的信号，需要看美日利差能否进一步收载，也需要看日本压韩是否在极端的情况下果断出手。 还需要看高市扫描是否修改预算或者让市场放心，那起码要做到其中的两条以上，才可能在中期内稳定日本的汇率。那么你认为日元汇率能否守住一百六呢？欢迎评论区说出你的看法，别忘了点点关注哦！

今天呢，聊一下日元最近的情况，最近属于又一轮的日元的震荡周期，而引发震荡的主因呢，还是因为日本的国债，二十年国债跟三十年国债的收益都涨得非常的快，上周都创造了新高。如果日本国债收益提升会带来什么连锁反应呢？每日之间利差就会收窄，以往比如说借日元买美股这种套利交易中的资金啊， 会因为利差的变化会流日本，那么投资者就要抛售美债，就会造成美债的收益飙升。而大家知道美债又是这个全球资产的定价基石， 一旦他收益上升以后，就会影响到美国的各种的借贷成本，乃至会直接影响美股的下跌啊，所以加起来呢，是这么一套整个逻辑。所以前几天美国才找到贝森特，马上就官方发言表达了对这个日债利率太高的担忧，然后启动了一些什么汇率检查机制啊， 一把就把日元从一百六十的边缘又拉回一百五十四，估计在日本大选期间呢，也会尽量的一个保持稳定。但是长远来看，日元日债会是怎么样一个走势呢？这个还得从之前说起。那么自从泡沫经济破裂以来，我们知道日本一直是长期处于一种通缩的状况，这个就让日本的国债成为了一种非常好用的武器， 宽松的货币政策，政府可以用低成本的方式去进行融资，再加上日本央行之前是下场承诺的，我可以无限量购买，这样一直牢牢的压住了国债的收益， 反正是通缩嘛，大家也无所谓，但是如果日本进入了快速的通胀周期，这个通胀率会侵蚀到他名义上的利益啊，像零点五左右这样非常低收益的国债肯定也维持不下去嘛，你收益必须要涨，否则谁买国债，那就会买多少赔多少，而通胀的时间越长，这种收益上涨情况就会持续下去。 另外呢，日本还有两个非常主要的一个国债相关的问题。第一个是日本国债的持有量已经非常不低了，目前整个盘子大概是八点六万亿美元，而且占到了日本 gdp 的 百分之二百六十，这个比例很高了。及其其他国家里面，这个比例大概是百分之一百到百分之一百五十这个区间。 而且还有一点，现在日本还的当然是之前的国债利息还比较低，但是一九年之后，这个利率就不太一样了。另外一个近期的麻烦呢，就是高市扫描上台以后的这个财政主张，二六年的整个财政预算是一百二十二万新高， 同时他又发了三十万亿的新的日债啊，之前还有五千五百万美元的一个投资美国的计划，最近为了大选还要减消费税，等于你扩大开支的同时，还降低了财政的收入，这个就引起了外界对于日本整个财政的一种纪律性的一种担忧。那么在日债上面，他肯定是需要更高的一种风险溢价啊，也推高了日债的这样的收益。 综上所述呢，所以日元现在就有一个两难的一个境地啊，如果他想去快速通胀啊，实现利益的一个正常化，那简单来说，你就要加息吗？但是再加息就会加重企业跟政府的债务啊，进而影响日进，那 如果你维持现有利率不动的话， ok， 通胀是没法快速抑制，那么日元的这样的一个弱势也将会持续的维持下去，进而去影响整个的消费水平。这个呢，就是未来三到五年日本要面临的一个情况。当然了，目前呢，日本的国债还属于在控制范围里面，二零二六年他的利息的总额大概是十三万亿美元，大概占了总支出的百分之十。 还行，同时通胀嘛，日本的实际利率一直是负的嘛，现在差不多是负一点五到负百分之二之间，还是十分宽松的啊。所以说美债跟日债的这样的一没有到崩盘的时候， 对近期总体而言啊，可能还是一个日元弱势，再加上日债一直震荡这么大格局，但是我们肯定也必须要关注后续走势嘛，近期呢，比较重要的节点，一个肯定是大选，二个出了一个大选结果，要看新政府的一个财政的一个大方向。第二个呢，要看日本央行的一个会动向，他会决定未来的假期的一个节点。最后呢，我们还需要关注的是日本后续的一个通胀数据， 还有下个月日本的一个定期的一个涨新结果，这几个事加起来会决定今年整个上半年的一个日元走势。

全球投资者死守日元贬值逻辑，纽约联储突然突袭，直接打乱所有阵脚，日元汇率瞬间惊天反转，空投开启史诗级回补踩踏，主力资金疯狂杀入一百四十七至一百四十九核心区间，日元命运到了关键转折点，这是短期技术性修正，还是日元超级贬值周期的彻底终结？ 纽约联储突袭后，多头此时发力，核心原因藏在三大关键信号里，美联储二零二六年一季度流动性管理偏防御性，市场预判美元高利差优势收窄，靠套利交易的日元空投集体恐慌，避险资金扎堆回流日元， 这更是主力的诱空陷阱，借市场一致看空预期闪击触发空投止损盘，低位快速吸筹，日元完成筹码腾挪。全球地缘动荡下，日元避险属性回归，与黄金联动性拉满。联储强调金融系统稳定，日元价值重塑，空投只能恐慌出逃。 一百四十七至一百四十九核心区间，为何是主力资金的必争猎场？这是日元反转的关键密码。这个区间是技术黄金分割位，更是机构成交密集区，沉淀大量主力成本站稳这里，日元贬值趋势就被彻底扭转。当前反转就是资金助推拉锯的结果， 主力拉伸出发，空投止损连环踩踏，助推日元升值。同时，美债利率下行，日美利差收缩会使债市跨市场共振，主力买入日元对冲利率风险。 日元惊天反转后，现在是否还能做空？答案全在一百四十七至一百四十九这个核心区间。一百四十七至一百四十九支撑位未被有效跌破前，盲目做空就是逆势而为。当前空投撤退，技术面底背离，做空滑点风险极高，性价比几乎为零， 坚定看空的投资者唯有观望。等会价无法站稳，区间联处政策明晰，或有二次探低机会，在此之前保护本金，避开多头锋芒是首要原则。二零二六年会市进入高频波动，假突破新常态，突袭式逆转会更频繁， 别死守趋势，转向区间博弈。一百四十七至一百四十九的得失，是未来半年日元走势的终极分水岭。 日元空投的撤退不是演习，是真金白银的立场表达。一百四十七至一百四十九的博弈，是全球资本流向的系统性修正。 外汇交易永远别逆势而为，跟着主力趋势走才是唯一的生存法则。觉得内容帮你看清日元走势，点赞关注，紧跟全球汇市趋势，掌握精准交易策略！

我们短期内会见证一次全球范围的重大的流动性收缩。今天黄金和白银再创历史新高，黄金离五千美元就差临门一脚， 白银也正是占上了一百美元。黄金白银的上涨并不仅仅是嘎空这么简单，上涨的动力主要来自于美元的大幅贬值。到底是什么造成了今天的美元贬值？ 是暂时的回调还是结构性变化的开端？美元的贬值又会对全球资产有什么样的影响？ 今天咱们逐一聊一聊。大家好，我是王倔驴，每天带你快速回顾全球市场。点个关注，我们马上开始！美元指数今天下跌了百分之一，而这次下跌的背后是澳元、英镑、日元的三箭齐发。 首先啊，是澳元，我在昨天的视频里有提到，澳洲的失业率好于预期，给接下来的澳洲央行加息做好了铺垫。今天呢，澳元延续了昨天的涨幅，大幅收涨。 其次是英镑，在欧洲早盘期间，英国的零售销售和 pmi 数据大幅度的高于预期，英国央行的加息可能性提高，所以最终英镑收涨百分之一。最后是日元，这就厉害了， 大概是美股开盘不久，日本央行开始向各家商业银行询价，就是看一看各大银行日元兑换的汇率。 这个举动被认为是日本央行进行汇率调控的最后一步准备工作，所以市场提前行动，仅仅六个小时的时间，日元上涨了百分之一点七，当然，也不排除在这个过程中，日本央行已经下场干预。 结合以上的信息，是不是能看出来，美元指数的下跌不是一次简单的调整，而是背后的基本面发生了改变。如果你还没有看出来，我再分享几个数据，澳洲央行二零二五年一共降息了三次，英国央行降息四次。 如果这次确定澳洲和英国的货币政策转向掉头加息，再加上日本结束负利率以来的第五次加息， 我们短期内会见证一次全球范围的重大的流动性收缩。在这个过程中，如果各国的央行不能提供足够的流动性支持，我们就有可能看到二四年八月一号的情况再次发生。长期上，三个国家的加息动作相当是让美国被动降息。 美元走低以后，美国的科技巨头拿着海外卖服务的钱换成便宜的美元，回到美国继续建他们的数据中心。 同时，根据以往的经验，即便美联储没有调整利率，若美元也会降低美国企业的融资成本，提高上市公司的估值。想一想啊，美联储主席都没换，美国就增加出口，促进了经济活性，特朗普应该是要笑开花了， 这简直就是天上掉馅饼啊，真香。哎呀，同时，因为美国的生活必需品大量的依赖进口，而若美元呢，会推升国内的物价，使得美国的实际利率走低，而黄金和白银的价格又跟实际利率成负相关的关系。 所以接下来怎么走大家知道了吧。对于美国本土企业，大的科技公司、材料公司和跨国制造公司将会在这个过程中收益，而由于物价和收益曲线的变化，消费、金融、公共事业板块会成为拖累。对于中国市场，若美元是一把双刃剑， 由于美元的购买力下降，中国对美国的出口型企业必然会受到挑战。但是之前发行了美元债的中国公司，随着美元走入， 将会降低财务成本，比如航空、地产行业。另外原料与能源进口企业，他们的利率也会相应的提高。接下来，澳洲、英国和日本这三个国家的货币政策值得重点关注。 如果美国的好朋友们纷纷开启了加息周期，这实际上是美元潮汐开启的另一种形式。如果真是这样，二零二六年的教育逻辑是不是更清晰了？ 但是话说回来，肉要吃，汤要喝，同时也要注意不要烫到嘴。你觉得二零二六年加息会提前到来吗？请在评论区告诉我。

就在一月二十五号，泰国金融市场突然就静下来了，这表面上看起来只是一个小地方的震动，但你仔细听，这背后啊，是全球风暴来临前的信号。 所以，这到底是有人打响了货币战争的第一枪呢？还是说这是整个金融市场要崩盘的前兆？ 我跟你说啊，大部分人看到的都只是表面，今天我们就要把这件事拆开来看，搞懂它背后真正值得你警惕的深层逻辑。 好，我们先回到事情一开始的地方，那场突如其来的市场冻结，一月二十六号，泰国的期货交易所可以说是毫无预警的直接按下了暂停键， 他们把美元对日元还有白银这两种很关键的期货合约交易给停了，整个市场瞬间就被冻结了。 这种交易暂停是什么意思呢？嗯，它本质上就是交易所的官方暂停键，当价格波动大到快要失控的时候，他们就会用这个工具来给市场强制降温，目的就是为了防止更大范围的恐慌。 这是一个标准工具，但说实话，不是到万不得已，他们是绝对不会轻易用用的。但是啊，这件事绝不只是太过自己的事，你要看懂大局，就得把视角拉高，看看当时整个全球经济的震感到底有多强烈。 你看第一个关键背景，美元在走弱，这是拼图的第一块，那美元一弱，直接的后果是什么？就是黄金白银这些能避险的东西，价格就往上冲，为什么？因为投资者都在找安全的地方躲起来吗？ 同时日元的汇率也乱了套，波动的非常厉害，你看这三股力量搅在一起，一场完美的风暴，其实就已经在酝酿了。 这背后真正危险的东西，我们叫它系统性风险。你可以把整个全球金融系统想象成一栋大房子。日元市场的剧烈波动就像是房子里的一根水管突然爆了， 它看起来只是一个局部的小问题对吧？但不如马上处理，那漏出来的水就可能淹掉整栋房子。所以泰国交易所的这个动作，其实就是在洪水来之前，赶紧去堵上那个漏洞。既然是这样， 那为什么大多数人的第一反应都搞错了呢？这就带我们来到第三点，那个叫货币战争的陷阱。 我告诉你，这里最常见的误读就是很简单的把它归结为，哦货币战争开打了。但这种看法其实是忽略了这两件事本质上的区别， 这两者的区别非常关键。你看交易暂停，它是一种防御性的工具，是单个交易所为了控制本地风险，就像在自家后院灭火一样。而货币战争呢，那是一种攻击性的国家政策，是政府主导的，目标是在国际上占便宜。 所以你看，一个是防守，一个是进攻，性质是完全不一样的。好，看懂了这一点之后，我们就能从这件事里提炼出一些以后可以参考的框架。接下来，我会给你三个很清晰的信号，让你下次不会再被表象给迷惑了。 所以下次再碰到类似的情况，请你记住这三个压力信号。第一，市场是没有国界的，东京的一个小联谊完全可以在曼谷掀起滔天巨浪。第二，官方的暂停就是警报，任何交易被中断，都说明整个系统已经扛不住了。 第三，高杠杆是个放大器，它就像你用借来的钱去放大赌注，会把一个很小的冲击放大成毁灭性的爆。哎，说了这么多宏观层面的事，那对你个人到底意味着什么？我们来聊一聊，你该怎么保护好自己。 你一定要记住这句话，在今天的经济里，金融火灾是没有过界的，一个地方的风险完全可以，也一定会蔓延到另一个地方，你口袋里的钱，它并不是一座孤岛。那么面对这种情况，我们该怎么做呢？这里有三条很具体的建议， 第一，绝对不要在市场暂停的时候去投机，不要想在混乱中去赌一把，那只会让你引火烧身。 第二，少用高杠杆，尤其是在市场动荡的时候，风险太高了。第三，也是最重要的一点，专注在你自身的财务稳定上， 在担心远方的风暴之前，先把自己家的地基打牢固。如果这次的拆解让你对金融市场这些连锁反应有了更深的理解，请点个赞，支持一下，也欢迎你把它分享出去，帮助更多人看懂这些信号，避开风险。

注意了，日元突然上演惊天大反转，短短几天里面，就从暴跌边缘直接暴利拉升 美元对日元的汇率，一口气跌到了一百五十四点一九了，单日跌幅就接近了百分之一。这波超预期走强，根本不是市场的偶然波动，而是美日两国在汇率市场的暗中博弈，更是全球金融市场的一次大预警。 不管你做不做外汇，这背后的逻辑都得看明白，因为他会直接影响你的资产配置啊。就在前一周呢，日元还在被市场疯狂抛售， 美元对日元一度冲到一百五十九点二三的，眼看就要跌破一百六的关键红线。要知道，二零二四年日元跌到这个位置的时候，日本当局可是四次出手干预，砸了近一千亿美元才把汇率给拉回来。 这个一百六十的关口就是日本财务省的底线，也是全球投资者的心理防线。就在大家以为日元还要继续贬值的时候，市场突然画风突变， 纽约联储突然对美元对日元汇率进行了汇率询价，说白了就是向各大银行打听日本的兑换成本 招，在历史上从来都是干预汇率的前兆。消息一出呢，市场瞬间就慌了，那些做空日元的资金赶紧平仓跑路，反手买入日元。日元就这样在几分钟内从一百五十九附近直接涨到了一百五十七点三七， 单日波动幅度是超过百分之一点二的。这波反转把不少交易员都打了个措手不及啊。 可能就有人会问了，日元跌了这么久，怎么突然就涨了呢？难道只是因为日本要干预吗？ 当然不是，这波走强是多重因素叠加的结果。首先就是日本央行的政策风向突然变了。一月二十三号，日本央行虽然把基转利率维持在百分之零点七五没有变，但却悄悄上调了中长期通胀的预测， 将二零二六财年的通胀预期从百分之一点八调到了百分之一点九，行长直填河南，还明确说会根据经济和物价的走势推进加息。这就释放了一个明确的信号，日本的宽松货币政策要慢慢的收紧了。 要知道，之前日元一直跌，核心原因就是日本的利率太低，美日利差太大了，资金都跑去买美元资产了。 现在加息预期升温，日元的吸引力自然就上来了。而且日本最新的经济数据也给足了底气， 一月制造业 p m i 冲到五十一点五，创了半年的新高，物业 p m i 也到了五十三点四，综合 p m i 升至五十二点八，制造业重新回到了扩张区间，经济在慢慢复苏，这就是日元走强的基本面支撑。 更为关键的是，这次日元走强的背后还有美国的影子，纽约联储的汇率询价可不是随便做的， 美国这次主动出手，根本不是好心帮日本，而是为了自己的金融安全。日本是美国国债最大的海外石油国，手里捏着一点一万亿美元的美债。最近日本的国债市场可不太平啊， 四十年期国债利率都突破了百分之四了，如果日本继续贬值，日本金融机构为了自救，很可能会抛售美债回笼资金。 一旦日本开始卖美债，美债利率就会飙升，美国政府的借贷成本就会大幅增加。要知道二零二五年美国国债的净利率还要高，美国根本扛不住美债市场的波动， 而且强势美元对美国也没有好处的，美元指数太高，会缺乏美国出口和竞争力。这次借着干预日元把美元打下去一点，还能提升美国农产品制造业的出口优势，一举两得。 所以美国这次出手，本质上是为了守住自己的美债市场和贸易利益。当然，大家更加关心的是，这波日元走强能持续吗？ 会不会只是昙花一现？说实话，现在市场对这个问题的分歧很大，虽然日元短期涨了，但背后的资源因素一点都没有变少的。首先，日本的财政状况不允许日元一直涨，日本政府负债高起，而且二月八号还有中医院的选举， 个政党都在提消费税减免的方案，却没人说钱从哪里来，财政公信力还没有建立起来，市场对日本经济的信心其实是并不足的。其次，日本央行的加息节奏大概率会很慢，之前河南也是说了， 要等四月企业新财年提价的数据出来才会讨论加息，就算加息幅度也不会大，每日利差的问题短期内还是解决不了。 还有就是这次的干预更多是口头的预警，真正的资金干预还没有出现，日本最新的经常账户数据显示呢，资金变动幅度远低于二零二二年来的最小干预规模， 说白了就是目前还没有看到日本真金白银砸钱去护盘，没有实际资金的支撑，日元的涨势就很难持久， 而且从市场情绪来看，目前日元的空投仓位已经涨到了十多年来的高位，这次反弹更多是空投回补带来的，也就是说做空的人平仓导致的上涨，而不是真正的买盘推动。一旦空投平仓结束， 日元的上涨动力就会减弱，各大机构也会使谨慎的态度。三菱日联就明确说，日本的宽松财政政策和高负债会治理日元的走强。汇丰银行也认为，日本重建财政公信力还需要很长的时间，短期的干预只是治标不治本。 其实，不管日元这次涨多少，这波剧烈反转都给了我们提了个醒，全球的汇率市场已经进入到了政策博弈的新阶段，不再是单纯由市场供需决定。 对于我们普通投资者来说，首先要清楚，日元的短期波动主要是政策和情绪推动的，不要盲目跟风追涨。其次，日元走强会带动整个非美货币的升值，欧元、韩元这些货币都会跟着动， 都会影响全球的贸易和资本流动。最后，美日的货币政策变化会直接影响全球的资金流向， 一旦每日利差收窄，原本流向美国的资金可能会重新布局，股市、债市、商品市场都会受到影响。说到底，这次日元的今天反转，本质上是美日两国在各自经济利益下的一次政策平衡， 日本要守汇率的底线，美国要保美债。市场看似是日元的涨涨跌跌，实则是全球金融格局的一次微调整。在这样的市场环境底下，最关键的就是不要被短期的波动牵着走， 看清背后的核心逻辑，守住自己的投资底线，这才是应对所有市场变化的根本。今天聊到这里，关注蔡志斌，投资拎得清！