铜陵有色主力出逃原因

是朱温卿梦年梦月，梦个星期几，梦是梦的你为我淋雨。关于你的一切还会一直过去，你 给的结局不会老去，这辈 当它个骨拉高之后，形成子线下穿黄色线， 那么也就意味着行情进入到短线的调整，容易回落，只能等待呃，三到五天调整之后的下一波金叉嘛。那么目前来说，哎，子线还在上面，已经涨得非常高了，接下来呢，股价是否回调，那么可以留意补牢季节， 子线是否下穿黄色线，及时去规避就可以了。但在这段回调之前呢，我们怎么样说去判断到个股当中的资金持续性比较强，爆发性比较强？比如说同样是金叉区域，有一些阶段当中，哎，可能拉涨停板会更容易一些，但有时候呢，可能只是涨个两三天就跌了嘛， 资金的持续性爆发性也是不一样的。但是怎么样说去快速辨别到资金的共振呢？我们可以通过三色主力资金去做判断，紫色、红色、黄色分别代表是不同资金，紫色代表代表是短线性的机会，涨的会特别快，跌的也很快。 所以当紫色短期行情的资金进来的时候呢，就能够走出的是 a 连版的一个阶段。但是如果说紫色短线资金出逃，行情自然也会进入到回落，所以紫色是属于短期机会 中长线资金，由红色和黄色中中线资金去做决定的。一般的话，当个股呢，能够走出这种持续性的翻倍行情， 并且能够翻一点四倍呢，就属于主力专家在兜底再进去拉升的。所以稳定性，爆发性呢，都是取决于三色在到底有没有在进行去共振，就像最近行情为什么总是这么强势，很明显红色、紫色、黄色三色资金也有，并且一拉升呢，能够涨四十来个点，只是 短线的紫色资金拉高的比较而多了，那么接下来注意一下紫色是否短线出逃，一般紫色的短期周期是三到五天哈， 同样更早之前呢？我们为什么会发现一些票行情一旦下跌就跌 a 十来二十个点，那么是因为下方并不存在于资金的共振，而是大量的蓝色散户网格为主的，所以我们要尽量去避免蓝色区域去把握好。今天我所分享的内容就这么多，感谢各位的观看。

铜陵有色深度解析，翻倍牛股还能拿吗？看懂这三点不踩坑家人们！近一年涨超百分之一百八十四，五天连涨拿下三十家，铜陵有色这波主升浪你吃到了吗？作为全网人气铜业股，有人赚麻了坚定持有，有人高位进场慌到失眠， 也有人踏空纠结要不要追。今天三分钟把铜陵有色扒透，从公司质地、估值、安全、股价趋势三个维度告诉你，这支千亿市值的铜业龙头，到底是黄金坑还是山顶港。先看公司质地、硬核家底决定能走多远。 铜陵有色的牌面绝对是铜业力的优等生，它是全产业链布局的铜业巨头，二零二四年营收一千四百五十五亿，规模净利润二十八亿， 同产品占营收百分之八十四，因其同年产量一百七十七万吨，稳居全球前四。更关键的是手里握着实打实的资源和高增长赛道。一方面，控股厄瓜多尔米拉多铜矿 权益资源量四百五十六万吨，二七投产后自给率从百分之十五提至百分之二十五吨，铜成本比行业低百分之十二，资源端直接掌握定价主动权。另一方面，子公司同官同薄是内资龙头，八万吨产能供应比亚迪 赢得时代锂电池铜箔国内是占超百分之二十五 g 高端铜箔，还打破了国外垄断，新能源加五 g 双赛道直接踩中时代风口。还有个隐藏优势也练过程中妇产黄金白银，二零二四年贵金属收入一百九十三亿， 相当于给公司加了层利润安全垫，就算铜价波动，业绩也不会大起大落。当然，客观说公司也有小短板， 二零二四年经营现金流同比下降百分之七十四，存货有所增加，不过整体资产负债率合理流动比例二。财务结构还算稳健，研发投入四十七亿，同比增百分之十二，持续搞技术升级，底子绝对抗打。 再聊大家最关心的估值安全，到底贵不贵？能不能买核心看，和行业比，和自身比。先看核心指标， 当前铜陵有色市盈率 t t m 六十七倍，市净率两倍。乍看市盈率偏高，但要注意这是短期股价暴涨后的动态值，静态市净率远低于有色金属行业平均两倍，而且处于公司近五年估值地位，和同行比， 江西铜业 p e 二十倍，云铜三十一倍。铜陵有色市盈率偏高，主要是市场给了新能源铜锣的赛道一家，毕竟铜锣业务比传统冶炼毛利高得多，不能单纯拿传统铜起来对标。用分布估值法看， 公司的矿山资产在铜价突破一万三千美元每吨的背景下，价值被严重低估，米拉多铜矿二七一旦再重估。不过这里要敲黑板提醒， 当前估值已经反映了铜价上涨和二期头产的利好，如果后续铜价回落或者项目延期，估值可能会有修正压力。中性情景下合理估值对应股价七元左右，当前九元有一定的情绪溢价。短期追高有风险，但中长期看， 叠加资源自己率提升和高端同播放量，估值还有修复空间，低吸比追高更安全。最后分析股价趋势，看懂走势才能把握买卖节奏。先看历史走势， 铜陵有色近一年涨百分之一百八十四，近三个月涨百分之八十二，近五年涨百分之两百六十，长期大趋势是震荡向上，核心逻辑就是铜价上涨加公司基本面改善。短期看， 最近五个交易日股价从六元涨到九元，单日最高涨百分之十，换手率持续超百分之十，成交量放大到一千五百九十六万手，成交额一百四十一亿，明显是资金抱团炒作的主升浪， 股价已经脱离短期基本面，属于情绪驱动节的。从技术面看，股价突破前期震荡平台创阶段新高，多头趋势明确，但短期涨幅过大，技术指标有超买迹象， 随时可能出现技术性回调。从资金面看，连续大额成交说明有大资金进场。有色金属板块近期受大宗商品涨价利好，整体处于风口，铜陵有色作为龙头股，会持续享受板块溢价。趋势上总结就是，长期看，铜价受益于新能源 电网建设的需求增长，行业超级周期还在，铜陵有色作为龙头股价中长期震荡向上是大概率，中期看，等待米拉多铜矿二期头产的业绩落地，这是下一个重要催化点。短期看， 股价涨幅过快，有回调洗盘的需求，急涨之后不宜追高，回调到关键支撑位再考虑，布局更稳妥。好了，铜陵有色的核心分析就到这总结一下， 公司质地硬核，全产业链加资源加新能源赛道，基本盘没毛病，估值有情绪，溢价短期偏高，但中长期有支撑，股价长期向上，短期超买有回调风险。相信看到这里， 大家心里对这支股该拿该卖都有答案了。最后来个互动，你手里有铜磷有色吗？成本多少？打算持有还是只赢？ 把你的看法打在评论区，咱们一起交流、点赞、收藏这篇解析，后续持续跟踪铜陵有色的最新动态，带你把握有色金属的投资机会。

这个视频我们聊聊铜陵有色，下一个关注什么行业，看主页置顶视频。铜陵有色我们在一月一日和一月二十三日都发布过视频，今天作为一个补充，重点讲一下铜陵有色所在的行业前景。 铜陵有色属于有色金属板块，核心业务就是铜的全产业链，从上游的铜矿开采，到中游的铜冶炼，再到下游的铜加工，那么这个行业的前景到底怎么样？ 同行业第一个逻辑就是铜的供给刚性遇上需求新爆发，支撑铜价长期上行。我们先看供给端，一个很现实的问题是，铜矿没那么好挖了。数据显示，全球铜矿的平均品位，也就是矿石的含铜量在过去二十年里持续下滑， 从二零零零年的百分之零点八六降到了二零二零年的百分之零点六零，这意味着要产出同样的铜，得挖更多石头，成本自然上去了。更让人头疼的是各种突发扰动，光是二零二五年，因为矿震、泥石流、尾矿设施问题等意外， 全球主要铜矿的产量直引就累计下调了大约五十万吨，这直接导致二零二五年全球铜矿产量可能跟上年持平，甚至微降。雪上加霜的是，就在去年九月，全球第二大铜矿格拉斯伯格铜矿因为重大泥石流事故而停产， 这种级别的供应冲击，让市场对铜矿的脆弱性有了深刻认识，资源越挖越差，供应还频频踩刹车，供给端这方面就给了铜价很强的支撑。再看需求端，很多人觉得铜是传统工业金属，增长空间不大， 这其实是个误解，铜的需求现在有两大块，一块是压仓石，一块是新引擎。压仓石是电力和电网， 全球电网升级、新能源并网，都离不开巨量同材，这部分需求占全球同消费的百分之二十八，非常稳定。真正的爆发力来自新引擎，包括电动车、可再生能源以及 ai 数据中心。 电动汽车方面，一辆普通燃油车用铜约二十三公斤，而一辆纯电动车要用八十三公斤，翻了三倍多。 根据机构预测，到二零三零年，全球电动车存量可能接近二点五亿辆，这个增量非常可观。可再生能源方面，建光伏电站和风电厂、电缆、变压器等都是用同大户，未来几年，全球可再生能源新增装机将超过四千六百 g 瓦， 这又是一个百万吨级别的铜需求市场。 ai 数据中心方面，到二零三五年，仅新建数据中心带来的年铜需求就可能达到四十万吨。 所以供需格局的深刻变化，是支撑铜价中长期向上的核心动力。同行业第二个逻辑就是中油冶炼加工费有望回暖。 对于铜陵有色这样的冶炼巨头来说，光有铜价上涨还不够，因为他的一个重要利润来源是加工费， 这个费用是矿山付给野炼厂，委托其把铜矿石加工成精铜的代工费。过去一两年，这个代工费被压的极低，甚至出现了附属，创下历史记录。为什么？因为矿少但野炼厂多，所以甲方矿山非常强势，这严重挤压了野炼环节的利润， 也是市场之前最大的担忧。但现在情况出现边际转变，根据机构预测，预计到二零二六年，铜矿供给的增速百分之三点零，可能会超过电解铜， 即野链产出的产量增速百分之一点三，到二零二七年，这个差距可能更大。铜矿供给增速预计为百分之五点三， 而野猎产出增速为百分之二点四。简单说就是未来两年，铜矿的供应增长可能会比野猎场的产出增长要快一点。 从边际上看，野猎场的一家地位会得到些许改善。因此，二零二六到二零二七年同野猎加工费存在上行改善的空间。此外，行业自己也卷不动了，因为加工费太低，海外一些成本高的野猎场已经撑不住，开始减产或关停。 更重要的是，上头已经意识到问题。二零二五年十一月二十八日，中国铜原料联合谈判小组 c s p t。 落地，具体行业自救举措，组织十六家核心成员企业达成共识，确定二零二六年度将矿铜产能复合降低百分之十以上。还同步推出维护精准定价体系、 强化采购监督、建立黑名单制度等配套措施，通过集体行动缓解铜金矿供需失衡的局面， 提升野猎企业在加工费谈判中的话语权。总结一下，对于像同龄有色这样的同行业企业而言，既拥有重要自由矿山来享受铜价上涨红利，又能受益于加工费潜在回暖。好，这一讲就讲到这里。关注我，每天看懂一家上市公司。

同龄有色最近呢还在强势拉伸啊，在这个位置该怎么样去看的啊？如果说前期有看过我的视频的朋友的话呢，我是在手板这个位置去讲解的，后续有没有朋友去把握到呢？ 啊，那像这个股票呢啊，很简单的去分析的，像中线这一个阶段呢，大家可以看到股价几乎来说是一个横盘震荡的情况，那这种位置呢是属于有什么？有红色，有黄色对不对？红色呢是代表中线资金，黄线呢是代表的这一个 长线资金，有这两种中长线资金的这个股票呢，会走出来一个缓慢上涨的一个持续性的波段，但是呢，想要在这种以 区域盈利的话呢，相对来说比较难的，因为他盈利空间不大啊，所以想要去抓到向左邻右舍最近的一个情况的话呢，大家可以分析一下 这个到底要具备什么资金啊，有红有黄的情况下呢，也要有这种紫色，紫色是短线资金，有短线主力进来的话呢，来代表这股票真正进入一个起爆点的位置， 所以大家可以看到啊，分析完这个股票过后呢，后续又涨了连续两个涨停板，那么这个铺这波的利润呢，可能去到百分之三十左右了，对吧？ 啊，那所以大家一定去看懂主力状态，如果说没有主力状态的话，还可以点我头像去看啊，有了这一个方法之后呢，才看懂资金，看懂资金才知道该怎么去操作，好吧，以上内容来源软件数据下分析，金融风险投资需谨慎。

现在全世界最疯狂的不是 ai， 也不是美股，而是这一块红色的金属头，各位同龄，就在今天的五盘，这都是指一千两百三十二亿的红色怪兽，以一种近乎暴利的五天四百，把全市场的神经又拉了起来，暴收九点一九元，分担高达四十八万手，成交金额破天荒达到了一百三十二点五亿元。 全市场都在问，昨晚每年煮干饭的冷键说不降息，伊拉边的火药味又越来越浓，为什么大盘权重这几天爆火，从零到底，凭什么敢这样子汗滴八冲，今天是二零二六年的一月二十九日，宇瑟大师兄带领川斗这份刚刚更新的三级包的底牌，在这场红色的狂欢中，藏着油资机构和全球定价权的终极暗战。 数据解读真相，让逻辑看懂未来。我们开讲，我们先看一下最热乎的实时盘口啊，截止今天五盘同龄强势的分板，大家要注意一个细节啊，成交额达到了一百三十二点五亿，实际换手冲到了百分之二十点五五，在这种千亿级别的超大盘股上，半天时间，五分之一的筹码全部换了一个主人。 不是普通的散户在博弈，这是顶级资金和一次史无前例的利散交换，维比百分之一百分，单金额高达四点四五亿，虽然静态 p e 已经达到了四十三点八八倍，但在轮同破纪录，全球快端告急的今天，全市场的交易根本不是在看昨天的财富报表，而是在明天的红 色一家。抛开情绪，我们看一下内核，根据最新的二零二五年的三季报，同龄的体量大的惊人，前三季度实际营收总额达了百分之十四点六六， 这意味着只要铜价上涨百分之一，其边际利润的爆发力就是个天文数字。但关键点来了，规模净利润十七点七一亿元，同比下降了百分之三十五点幺四，毛利率目前在七点一五负金。为什么银收涨利润掉？大家看一下他的主业构成啊，他的铜矿，金矿自己率虽然在提升， 但依然需要大量的采购外包，在二零二五年的高成本压力下，他的净利润 roe 依然有百 百分之五点一八，在中产行业里，这块压仓石依然的很稳。那为什么今天爆发？逻辑主要有以下三层环环相扣，那第一层就是轮铜的逆天神助攻， 今天的五盘轮铜组联合约大涨了百分之六点二五，最高触及一万四千零八十八美元每吨。全球供应端的扰乱已经持续到了废点，铜不再是一个金属，它是数字基建里的神经。 第二层，一局式可能会引爆大众商品。地缘政治的不确定性加全球对实物资产的渴望到达了一个顶峰。铜陵作为具备国企稀土产股加铜薄多重属性的国家队，成为了资金避险且博弈弹性的唯一出口。第三层，美联储的应派促推。 昨晚美联储维持利率不降，大家原本以为是个利空，但市场反向理解为再通胀的逻辑，但市场反向理解为再通胀下不来，那最好的防御就是买入像铜这样具备通胀对冲属性的。 看资金面啊，那叫一个壮观。昨天的案盘素报显示，铜陵涌入资金高达十二点六三亿元，这是一个什么概念呢？这相当于几十个游资大佬在开盘前就已经达到了必须生死的 默契。龙虎版的数据更精彩啊，虽然和普通席位流出了两点五亿，但大家看一下买入端，成都系机构专用席位，众泰深圳分公司合计买入超过四点二个亿。这就是典型的外资高位了结，内资私走定价权， 这种级别的筹码交换，说明内资机构正在抢回同产业链的全球话语权。但大家得注意啊，一旦外资撤退的时候，比如原来的三行板块，这也是个高风险区域。它的优点是产业链的极其完整，它拥有从采 选演练到铜锣精深加工的全生命周期，加上央企的背景，总资产安全性极高，财务质量透明， 缺点也是显而易见的权重股的一个通病，他不像那种 ar 小 盘股一样，每天拉涨停板稳涨涨，今天的涨停已经是属于超干那个表现。 此外，业绩对国际大众商品尤为敏感，一旦同价高位回落，高杠杆的成本压力会迅速的反噬利润。那对于大家来说的话，得关注二月一日的额无协议，那这样子标的大家就得盯死美指和 世界局势那技术面来看一下，股价今日捅破了九点九一元的历史高位， m a 五十二十均线系统呈现的完美，多头进攻式的范三泰式， 虽然今天留下了较强的多头力量，但百分之十一点五的震幅显示出早盘多空搏杀有多么的激烈。股价从最低的八点二三元拉到九点一九元，这种威字反转后的分板，技术上叫做喜 版，后劲通常会比一字版更足。二零二六年是全球大众三品定价逻辑重构原理，语测已经强调很多。在老特的官税预期、地缘局势和智算中心用电建设这三种驱动下，铜陵的远景不仅仅是卖金属的， 它是全球能源互联网的最底层耗材。最后，宇宙大师兄必须要提醒大家，权重的暴力拉升，往往意味着板块的热度进入了鱼尾阶段。目前动态 pe 高达五十二倍，对于一个重资产有色标的来说，这已经给足了一个未来预期。百分之二十的换手说明货底盘极其的丰厚，切记在大天亮换手后 栏目的最高。本文案仅为基于一月二十九日五盘数据的信息整理与风险提示，不构成任何的买卖建议。股市有风险，逻辑千万条，参会第一条，数据解读真相，逻辑看透未来。我是宇宙大师兄，在这个红色的狂潮后，愿你的逻辑比铜板更硬，那我们下期再见！

大家好，今天是二十九号，来给大家讲解一下铜陵有色。铜陵有色的话啊，最近非常的一个强势的走了一波快速的上涨跟拉伸， 如何去把握这种短线的一些机会呢？我们今天来给他详细讲解一下智能辅助线，我们可以看到他有一条黄线和一条红线组成， 黄线的话代表是主力成本线，红线代表是散户成本线，如果黄线上传到红线的话，代表处于上升趋势，上升趋势的话整体股价是涨 多跌少的，我们要优先选择这种同一黄线和红线上方的。第二的话就是我们要结合这个资金来做一个判断主力状态的话，就可以帮助我们去辨别主力的操作行为。红柱代表是有中线的一个机构资金，黄柱代表是有控盘庄家资金， 紫色代表有短线的拉伸资金。如果做短线的时候，我们一定要找到这种有红色，黄色和紫色同时出现的这种情况的话，个股才会快速的上涨，这一波也是上升趋势，但是他没有出现紫色的短线资金的话，他表现会比较慢一点， 但是其实呃你如果偏中线在黄线跟红线上方，他都是可以去参与的，但是如果你做短线的时候，要优先选择这种有三四主力的红黄色如果出现蓝色的话代表是散户， 散户资金这个阶段是不能做的啊，散户资金这个阶段不能做。如果你手中的个股经常有这种蓝色的散户资金，没有主力的话，基本上你会发现你的个股基本上处于比较弱势的一个情况，如果做短线的时候，我们要结合这个补牢季节来把握买卖点。补牢季节他有一条子线和一条黄线，当子线上穿黄线的话， 是 d c 的 买点性哈，子线下穿黄线代表死叉，死叉要注意一下风险的规避，金叉的时候可以再次做 d c， 然后会有一个反弹， 后续我们要留意一下什么时候出现死叉的一个信号。今天的话就给大家先讲解到这里，以上的内容只作为教学，不做投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

哎，木子，你那个铜陵有色的股票你给买了？哎呦，你别讲了吧，我真的，我是之前三块钱上车的，四块钱我就跑掉了。 这个，我最近肠都快悔青掉了，真的，我拍大腿都拍肿了。现在不还能买吗？你看啊，我们作为一个土生土长的。不是土生土长吗？我在铜陵生活有二十年了吗？嗯，我是前几年就埋伏在铜陵有色后面，四块多的时候我又买了一次，我后来感觉不稳我又给卖了， 所以现在我真的肠子悔青了。现在怎么买？没事，同龄人也要称一下再买一点。你知道他今天的股价直接涨停飙升到了九块一毛九， 我可以翻三倍，然后现在楞是一股没有了。哈哈哈，有没有感觉错失一个亿？ 就是现在就是讨论，就是现在不好多人在讨论吗？嗯，那同类有色到底是现在是该上还能不能上车，还能不能冲，就是现在是去了是接盘还是入股，真的要讨论一下啊姐妹们。

今天呢，我们就想跟大家一起探讨一下铜陵有色这家公司，它是全球最大的铜冶炼企业。嗯，最近呢，因为这个铜价的上涨，以及新能源产业对于铜的这种需求的增加啊，那 这家公司呢，也迎来了一些新的机会。没错，这个确实是最近市场上比较受关注的一个话题，那我们就直接开始吧，咱们先来看看这个执行招标啊，这是一个非常重要的部分，就是铜陵有色 它到底有哪些核心的优势，能够让它在这个行业当中脱颖而出？铜有色它的这个优势其实还是非常明显的，首先它的这个铜冶炼的产量是全球第一，达到了二百二十万吨， 这就带来了非常强的这种规模效应，它的这个吨铜的成本要比行业的平均水平低百分之十五。哇，这个成本控制的确实非常厉害，那除了这个冶炼环节之外呢，它在其他的环节有没有什么亮点呢？当然有了，就是它的这个资源自给率会从百分之三提升到百分之十以上，然后盈利能力会有一个大幅的改善。 同时呢，它在高端铜钎领域也实现了突破，它的这个三点五微米的超薄锂电铜钎是打破了国外的垄断的。所以对于二零二六年的铜价以及这个供需关系，大家是怎么看的呢？其实对于二零二六年的铜市，市场普遍是比较乐观的啊，就是 lme 铜价的中疏，大家预计会在一万二到一万三千美元每吨， 然后户铜可能会在十万到十一万的区间，供需缺口大概在十五到五十万吨左右，那这里面主要的需求的增量就来自于新能源领域。 这样啊，那如果我们把时间维度拉开的话，不同的时间段投资者应该关注哪些投资要点呢？如果是短期的话，三到六个月，因为铜价可能会高位震荡，所以股价有可能会回落到六点五到七块钱这个区间，那这其实是一个逢低加仓的机会。中期和长期呢？有什么核心的看点？中期的话就是一到两年，那这个时候米拉多二期的潜能会完全释放， 那公司的净利润有机会达到四十到五十亿，那股价呢？可能会去到七块五到八块钱，那长期的话就是三年以上，那公司的这个资源自己率会提升到百分之二十， 再加上新能源的需求还在持续的扩大，所以股价是有机会挑战八块五到十块钱的。听起来很有前景啊，那我们紧接着要聊的就是公司的概况以及他的研究背景。对，就铜陵有色，他到底是怎么一步一步的发展成为中国铜工业的一个龙头的？他的这个发展历程当中有哪些关键的转折？铜陵有色呢？他的历史可以追溯到一九五二年，当时他叫铜官山矿务局。 对，然后经过七十多年的发展，他已经变成了集采玄野加贸易为一体的这样的一个全产业链的巨头。这么看的话，他的这个上市历程是不是也挺有代表性的？他是九六年在深交所主板上市，然后零七年的时候实现了同主业的整体上市， 到二零二二年的时候，他旗下的同冠同薄又成功的在创业版分拆上市，就形成了这种双上市主体的这样的一个格局。对，然后他现在的控股比例是安徽省人民政府国有资产管理委员会了解了， 那铜陵有色到底是靠哪些业务，哪些产能的布局，能够在全球的同行业当中占据一个领先的位置呢？它是建立了一个非常完整的产业链，从铜矿的勘探、开采、选矿、冶炼一直到精深加工，它都有覆盖，而且它的原料保障是非常多样化的，自有矿山的矿，加上长期协议采购的矿， 还有就是废铜的回收，他都有，所以他的这个原料保障是非常稳固的。这么说的话，他的这个业务板块应该也是非常清晰的。具体都有哪几个板块呢？他的业务其实就是四大板块，一个是矿产产品，一个是冶炼铜， 然后还有就是铜加工产品以及副产品。嗯，那他的这个规模也是在不断的扩大的。在二零二五年的三月，他的这个绿色智能铜基新材料产业园正式投产，他的这个应集铜的产量就从一百七十万吨提升到了二百二十万吨， 就已经超过了江西铜业、智利国家铜业和利拓这些传统的巨头。那他在矿山资源以及铜加工这一块最近有什么新的突破吗？矿山资源的话，他主要是厄瓜多尔的米拉多铜矿，他是控股百分之七十，这个也是中国在拉美地区非常大的一个铜资源项目。 那他的二期工程在二零二五年的七月已经开始试生产了，他的这个处理能力会从两千万吨每年提升到四千六百二十万吨每年， 然后它的这个铜金矿的产量会提升到二十万吨每年，那权益才能的话就会提升到十四万吨每年。哦，这个产量提升还是非常可观的。那铜加工领域有什么亮点吗？在铜加工领域的话，它旗下的铜罐铜箔， 它的这个电子铜箔的产量已经达到了八万吨每年，其中锂电池铜箔是四点五万吨每年，然后 pcb 铜箔是三点五万吨每年。 同时呢，它也自主研发出了三点五微米的超薄锂电铜箔，以及 h v l p r 高频铜箔，这个都是可以实现进口替代的，也是国内少数可以量产的企业。然后我们再来说说这个市场地位和竞争优势啊。那铜铃有色到底在全球和国内的这个英吉铜的市场上占比有多少？它的排名是怎么样的？现在铜铃有色的英吉铜的年产量是二百二十万吨， 全球的市场占有率大概是百分之十五，所以它是稳稳的全球第四。然后在国内的话，它的产量占比是百分之十三点五二，排名第二。明白了，那铜陵有色到底有哪些别人学不来的核心竞争力呢？首先就是它的规模，它是全球最大的铜冶炼企业，所以它的规模经济是非常明显的，它的这个吨铜的加工成本要比行业的平均水平低百分之十五， 然后它还可以通过长期协议去锁定它的这个原材料的价格，那这个价格又比现货要低个百分之三到五，这规模和成本优势确实挺让人羡慕的，那在技术和产业链方面有什么可说的吗？技术的话就是它集齐了世界上最先进的闪速熔炼，闪速吹炼、顶吹熔炼，还有智能数控吹炼， 所以它的这个野炼的各项指标都是非常领先的。比如说它的这个能耗，它的这个硫捕集率，然后它的这个铜的回收率可以达到百分之九十九点七，比行业平均水平高两个百分点。 它的产业链也是非常完整的，从矿山到终端产品，然后它的这个携同效应特别强，它的这个冶炼环节产生的硫酸、金银等副产品成为对冲铜金矿加工费低位压力的重要抓手。它的这个硫酸的出口量在二零二五年是一百一十六点五万吨， 创了历史新高。所以说他的这个地理位置是不是也给他带来了不少好处？是的，因为他的主力冶炼厂都是在长江沿岸，然后又临近中国最大的铜消费市场，所以他的这个物流成本很低，而且他的这个副产品硫酸也很好卖，所以他的这个整体的竞争力就会比别人强。 那下面我们来谈谈影响股价的关键因素，分析这个铜价的波动到底是怎么来影响铜陵有色的业绩和股价的。因为铜陵有色他的这个铜产品的收入占比是非常高的，超过了百分之八十， 所以铜价基本上就是它的这个业绩和股价波动的最核心的因素。哎，这么说的话，二零二五年和二零二六年这个铜价具体是怎么走的？二零二五年的话就是一个阶梯式的上涨，伦敦金属交易所三个月期铜它全年是涨了百分之三十九点三， 然后它的这个月均价格从一月的八千五百八十八美元每吨涨到了十二月的一万一千七百三十一美元每吨，然后年末的时候还创下了一万二千九百六十美元每吨的历史新高。 那国内的沪铜主力合约的话，他全年是涨了百分之四十二点六，然后他的这个月均价格也是从七万三千八百三十元每吨涨到了九万三千四百五十元每吨，并且在十二月二十九日首次占上了十万元每吨的大关，这个涨幅确实很夸张啊，那二零二六年是不是还在继续冲高？没错，二零二六年的话就是， 呃，一月六号的时候， lme 铜价就冲到了一万三千三百八十七点五美元每吨，这又是一个历史新高，就它其实只用了一个多月的时间，就从二零二五年十一月的不到一万一千美元每吨涨到了这个位置，涨幅超过百分之二十二， 然后互铜也是同步地突破了十点五万元每吨，听起来涨得很猛啊。那对于二零二六年这个铜价大家都有什么预测？现在市场上主流的机构，他们都是认为二零二六年会是一个高位震荡的格局，就精准的情况概率是百分之六十。那 lme 铜价的话，就全年的均价会在一万二千五百美元每吨左右， 波动区间是在一万一千五百到一万三千五百美元每吨，对应的互铜的话就是会在十万零五千每吨左右，波动区间是在十万到十一万之间了解了，那如果是乐观或者悲观的情况呢？会有多大的差异？乐观的情况就是概率百分之二十五 lme 铜价可能会冲到一万五千美元每吨， 那悲观的情况就是概率百分之十五 lme 铜价会回落到九千七百美元每吨。这么大的价格区间，那对公司业绩会有多大的影响？影响还是蛮大的，就是铜价每上涨一万元每吨，公司的净利润就会增加十五到二十亿。那如果说二零二六年真的能够维持在一万二千五百美元每吨，那就是比二零二五年的均价涨了大概百分之十五， 那公司的净利润就会多出来二十五到三十亿。看来铜价真的是很重要啊。那现在这个新能源产业这么火，它到底能够给全球和中国带来多少额外的铜的需求？新能源的话，它是彻底的改变了铜的需求结构，就已经变成了铜价上涨和同龄有色业绩增长的核心驱动力。 对，就国际铜业协会的数据说，二零二三年的时候，中国的铜消费量大概是一千三百八十万吨，然后其中有超过百分之四十五是来自于双碳相关的领域，那他们预计到二零二六年这个比例会提升到百分之五十八以上， 这三年里面会带来两百万吨以上的新增铜需求。那这个新能源汽车、光伏、风电、储能还有电网这些领域，他们各自的用铜强度是怎么样的？新能源汽车的话，它的单车用铜量是在八十到一百二十公斤，就它是传统燃油车的四到五倍， 然后二零二六年全球的销量预计是在两千两百五十万到三千万辆之间，那它的铜需求就是在一百八十八到两百五十万吨之间，就同比会增加十九万吨左右。 那中国的话，二零二六年汽车端的电解铜消费是预计是两百三十一万吨，其中新能源汽车是一百六十三万吨。光伏和风电的情况呢？光伏的话每几瓦的装机，它的用铜量是在四千到六千吨之间。 那二零二六年全球的新增装机是预计在三百五十到五百五十一瓦之间，那它的铜需求就是在一百四十到三百三十万吨之间。然后中国的话，在十五五期间风光的装机目标是会带来超过一千万吨的铜需求增量。风电的话，它是每集瓦海上是八吨铜，路上是三吨铜。 那二零二六年全球的新增装机是预计是一百二十几瓦，那就是大概会有一百万吨的铜需求。这么多啊，那储能和电网这块呢？储能的话，他是每几瓦时是需要用到八百到一千两百吨铜，那二零二六年的话，全球的储能用铜是遥望达到一百四十四万吨铜，比增长超过百分之五十。然后国家电网也是规划了，在十五五期间， 他的这个投资是四万亿元，比十四五是多了百分之四十，然后也是会带来超过一千万吨的铜需求。这么说的话，新能源领域的这个铜需求确实是非常可观啊。 那这些对铜陵有色的业绩和产品结构会带来哪些直接的变化？铜陵有色它作为一个同产业链的龙头，它是非常直接地受益于这个新能源需求的爆发的，特别是它在高端铜箔上面，它实现了技术的突破，它的这个三点五微米的超薄锂电铜箔和 h v l p 高频铜箔已经进入了宁德时代比亚迪这些一线电池厂的供应链， 所以他的这个出货量也是跟着这个新能源汽车和储能的市场一起飙升的。看来公司的技术实力还是很重要的。那我们再来关注一下公司的财务状况和业绩预期，因为很多人都关心就是二零二五年铜陵有色的业绩到底怎么样，哪些因素导致他出现了波动？二零二五年的前三季度，公司的营业收入是一千二百一十八点九三亿元， 同比是增长了百分之十四点六六，但是它的规模净利润是十七点七亿元，同比是下降了百分之三十五点一四，那这个主要的原因就是因为，呃，铜金矿的加工费持续的下行，然后进口的铜金矿的 tc 在 三季度的时候跌到了负四十二美元每吨，所以它的这个冶炼环节的利润被大幅的压缩， 再加上他的这个海外子公司的所得税政策的调整，也带来了一次性的税费的压力。哎，那我想知道就是公司的各个业务板块对整体的收入和利润的贡献是怎么分布的？二零二五年上半年的话，同产品的收入占比是百分之八十三点七七， 然后黄金等副产品是百分之十三点五八，化工及其他产品是百分之二点一八，但是如果看毛利的话，黄金和硫酸这些副产品的毛利加起来已经占到了将近百分之四十七， 就他们已经成为了公司利润的一个非常重要的稳定器。既然二零二五年业绩不太理想，那机构对公司二零二六年的盈利情况怎么看？目前的话就是国元证券是预计二零二六年的规模净利润是四十三点九亿元，对应 pe 是 十六点四倍。 然后也有一些机构是更加乐观的看到六十四点六亿元的净利润，那就是 eps 零点五， pe 大 概是十倍左右。这样啊，那公司的业绩增长主要是靠哪些方面来推动呢？首先就是二零二六年的铜价中疏比二零二五年是有大概百分之十五的抬升，所以它的这个收入和利润肯定是会直接受益的。 然后第二个就是米拉多铜矿的二期，他是在二零二五年的七月份投产的，所以二零二六年是会全年贡献产量的，就他会带来大概十四万吨的铜金矿的增量，然后会增加十四到二十亿的净利润。 第三个就是铜锣业务，他是在二零二五年的前三季度已经实现了扭亏为盈，净利润是六千二百七十二点四三万元，那二零二六年随着高端产能的进一步释放，他是有望带来五到八亿的净利润的。 最后就是啊，资源自己率的提升，会让他的这个原料成本下降，所以他的同产品的毛利率是预计会从二零二五年的百分之五点六六提升到二零二六年的百分之六点三。那我们现在要讨论的这个话题呢，是行业竞争格局以及公司的地位， 那就是全球的同行业和中国的同行业现在分别是一个什么样的竞争格局？有哪些主要的玩家？全球的同行业其实是一个寡头垄断的格局，那主要的生产国就是智力占百分之二十三，然后秘鲁百分之十二，刚果金百分之十四，中国是百分之八， 那主要的捧起就是按照权益产量来排名的话，就是 b h p 集团占百分之八点一一，然后自由港、麦克墨兰占百分之七点八三， 治理国家铜业占百分之六点二七，紫金矿业占百分之四点六五。听起来好像中国的企业也挺有分量的，那国内的市场又有什么特点？国内的话就是紫金矿业，它是二零二四年的矿产铜产量是一百零七万吨，是国内唯一一个超过百万吨的这样的一个矿企。 然后它的自己率也是超过百分之五十的。江西铜业的话，它的这个鹰级铜的产量占全国的百分之十八，但是它的矿产铜的产量只有二十点五万吨。 那铜陵有色的话，它的音级铜产量是两百二十万吨，是全球最大的，但是它的矿产铜的产量只有十四点八万吨，所以它的这个资源自挤率是偏低的。那铜陵有色在全球的铜行业里面，它的强项和短板分别在哪里？ 它的优势的话就是首先它的野猎规模是全球第一，所以它的规模效应是非常强的。然后它的技术也是国际领先的，就很多的技术经济指标都是行业第一，然后它的这个产业链也非常的完整，就从矿山到终端产品，它的协同效应也是非常强的，并且它在高端同博领域也是实现了突破，打破了国外的垄断。 但是他的劣势就在于他的资源自挤率只有百分之三，他的原料大部分都是要靠外购的，然后他的矿产铜的产量远远低于紫金矿业，他的资源储备也是比较紧张的，再加上这个冶炼的加工费持续的处于低位， 所以他的盈利的压力也是比较大的。那随着米拉多铜矿二期的投产，会不会改变公司在行业里的竞争地位？米拉多二期投了之后呢？他的这个自挤率就会从百分之三提升到百分之十以上， 然后他二零二七年的目标是要提升到百分之二十以上，所以他的这个资源的短板会有一个明显的改善，他的盈利的稳定性和抗风险能力也会有一个质的提升。既然公司的竞争地位要提升了，那我们接下来就进入技术面分析和市场情绪的环节啊。我们先来看一下，就同龄有色他最近一段时间的股价和成交量到底表现怎么样。 呃，到二零二六年一月二十七号的时候，他的收盘价是七点五九元，换手率是百分之十一点五六， 然后他的总市值已经超过了一千亿，达到了一千零一十七点七八亿元。成交额和换手率都这么高，说明市场关注度确实不一般啊。那如果我们再看的长一点，他的这个中长期的股价表现是不是也很亮眼？没错，就他近三个月的涨幅是接近百分之四十八， 近一年的涨幅是百分之一百三十四点九八，然后近五年的涨幅更是高达百分之一百九十七点六五，就他的这个上升的趋势是非常明显的。这么说的话，最近这个股价的技术形态有什么值得我们关注的细节吗？首先就是他的这个均线系统，现在是一个非常标准的多头排列， 就五日、十日、二十日和六十日均线全部都是向上发散的，这是一个非常强势的信号。然后他的这个关键的压力位就是二零二三年的那个高点七点三零元，也已经被放量突破了， 现在股价就是在七点五到八元这个区间进行一个强势的震荡。那这个成交量有没有出现什么异常的放大？有啊，就是它最近的这个成交量是明显放大的， 就比如说一月二十三日和一月二十六日这两天，它的成交额分别达到了五十七点五七亿和八十二点五七亿元，就这种量能的堆积是显示有大量的资金正在积极的参与。这么说的话，那最近有没有什么技术指标是值得我们去关注的？就它有没有发出一些比较明确的交易信号？比如说它的这个 m a c d 指标 d i f 线上川 d e a 线已经第三天了， 然后他的这个红柱是在不断的放大的，这就是一个非常典型的多头的信号。然后他的这个 rsi 十四天的这个数值已经到了七十八，这个就已经进入了超买区了，所以短期可能会有一些回调的压力。那乖利率和 obv 这两个指标怎么样？他的这个五日乖利率现在是百分之八点七， 也是比较高的，就是他已经快要接近这个政府百分之十的这个过热的预值了，然后他的这个 obv 指标是创了历史新高的，就说明他的这个资金是在持续的流入的， 就这个上升趋势是有成交量的配合的。听起来好像技术指标表现的还不错啊。那最近这个资金流向有没有出现什么特别的分化，或者说特别的博弈？其实最近是出现了比较明显的这种多空分歧。就拿二零二六年一月二十六号来说吧，这一天他是涨停的，但是主力资金是净流出了七点九六亿元， 占了当天总成交额的百分之九点六四，但是在同一天，油资是净流入了一点四四亿元，散户是净流入了六点五二亿元。 就很明显大家的这个看法是非常不一样的哇，主力都在跑，散户和油资在接，这个确实挺有意思的。那有没有哪一天是主力和油资是一起进场的？有啊，就比如说一月二十三日这一天他是涨了百分之九点九四， 然后主力资金是净流入了六点三亿元，同时呢，暗盘资金是大幅的流入了十二点三三亿元，直接把股价推到了涨停板，就这种合力是比较少见的。那最近这个融资余额有没有什么变化？ 融资的话，最近五天是净流入了二点三三亿元，就说明还是有很多场外的资金是比较看好，愿意去加仓去做多的。看来市场上还是有很多人看好的，那现在机构是怎么给彭林有色定目标价的？现在有九家机构给的平均的目标价是五点七四元，然后最高的看到六点一四元， 大部分都是买入或者是强力推荐的评级。就比如说西部证券，它是首次覆盖就直接给了买入，然后目标价是六点一四元，它是按照二零二六年十五倍的 pe 来算的。 然后国信证券是看二零二六年的净利润是六十四点六亿元， e p s 是 零点五，那它对应的 pe 就是 十倍左右。然后我们再来说说这个市场情绪和估值水平，就现在这个市场情绪是处于一个什么样的状态，有哪些因素在影响大家的这个心态。现在市场上其实是有很多乐观的理由的，就比如说铜价创了历史新高，然后行业的景气度也很高， 再加上新能源的需求是持续的爆发，然后米拉多二期的头产也是给业绩带来了比较高的确定性。同时呢，美国的这个收储也是一个短期的催化剂。但是呢，也有一些让大家比较谨慎的地方，就比如说股价在短期内涨得太猛了，然后技术指标也是出现了这种超买的信号， 还有就是主力资金有流出的迹象，获利盘的压力开始显现，然后再加上铜价已经涨得很高了，所以回调的风险也在加大。 同时呢，这个野链的加工费持续的低迷，也让大家对于公司的盈利有一些担忧。既然大家对公司盈利有担忧，那铜陵有色现在的估值到底是处于一个什么样的水平？跟同行业的公司比是高还是低？它现在的这个市盈率 t t m 是 高达五十五点零四倍， 这个是一个比较高的水平。但是呢，如果我们去看二零二六年的一致预期的话，它其实是只有十五到十六倍，这它其实是低于行业里的紫金矿业的， 但是它是略高于江西同业的。听起来好像这个静态的估值很高，但是动态的看又不是很贵，那怎么去判断它是不是合理的呢？就虽然它现在的这个 t t m 很 高，但是这是因为它二零二五年的业绩是受到了一些一次性的因素的压制，那其实大家更看重的是它二零二六年的这个业绩的爆发，以及它在新能源转型下的长期的空间， 还有就是它的这个资源自给率提升之后带来的盈利质量的改善，所以其实它的这个二零二六年的动态 pe 十五到十六倍是一个相对合理的水平。明白了， 那我们接下来就来聊一下这个未来股价趋势的预测。那如果我们看接下来的三到六个月有哪些核心的因素会影响通灵有色的股价的波动，短期的话，其实股价会大概率会在六点五到八块钱之间进行一个震荡，然后中疏可能就在七点二左右。那最主要的一个变量就是铜价， 这铜价在二零二六年的一季度，因为中国的补库和美国的收储，还有就是全球的库存很低，所以他可能会在高位维持，甚至继续冲高。所以除了这个铜价之外，还有什么其他的因素可能会给股价带来一些短期的波动呢，还有就是业绩的催化剂，比如说他的这个年报和一季报的批录， 特别是一季报，因为米拉多二期的这个增量会体现在里面，所以很有可能会超预期，然后再加上技术面的一些超买的压力， 就比如说它的这个 rsi 已经到了七十八了，然后它的这个五日乖利率也已经超过了百分之八，所以它短期是有回调的需求的，那它的支撑位大概就在六点五和五点九左右。如果说我们对接下来这个铜价和股价做一个情景分析的话，会有哪些不同的情况？如果是乐观的情况下，就是铜价能够突破一万三千五百美元每吨， 那股价是有可能冲破八块钱的，这个概率我们可以给到百分之三十。那如果是精准的情况，就是铜价会在高位震荡，那股价可能就是在六点八到七点五之间，这个概率是百分之五十。那悲观的情况就是铜价如果回落到一万一千美元每吨附近，那股价可能会调整到六到六点五之间，这个概率是百分之二十。 这么说的话，那针对这三种不同的情景，有没有一些具体的操作上的建议？在操作上的话就是如果股价回落到六点五到七块钱之间，可以考虑逢低加仓， 然后在七块五以上的话，可以考虑适当的减仓，就是做这种波段操作，这是短期的操作策略。那如果是中期一到两年的维度，公司的业绩和行业的趋势会有哪些核心的变化？中期来看的话，公司的这个米拉多二期会在二零二六年的下半年开始满负荷的运行，然后它会带来大概十四到二十亿的净利润的增加， 同时呢它的这个自挤率也会从百分之三提升到百分之十，所以它的盈利的结构会有一个质的改善。哎，那这个新能源领域的需求会怎么影响公司的业绩呢？全球的这个新能源汽车的销量到二零二七年是预计会突破四千万辆的，然后这个铜的供需是会维持一个紧平衡，缺口大概在二十到三十万吨左右， 然后 lme 铜价的中位数是会稳定在一万二千美元每吨以上，所以公司的这个二零二六年到二零二七年的规模净利润是会在四十到五十亿元这个区间。那按照这样的业绩预期，公司的估值和目标价会落在一个什么样的区间呢？如果我们按照二零二七年的业绩来算的话，就是保守的给一个十五倍的 pe， 那它的市值就是在六百七十五亿到七百五十亿之间，对应的股价就是在五块三到五块九之间。那如果是合理的估值就是十八倍的 pe， 那 市值就是在八百一十亿到九百亿之间，股价就是在六块四到七块一之间。那如果是乐观的二十倍的 pe， 那市值就是在九百亿到一千亿之间，股价就是在七块一到七块八之间，这么看的话，公司的股价还有一定的上涨空间。那如果是三年以上的一个时间维度，有哪些核心的因素会驱动公司的股价和内在价值持续的增长，长期来看的话，就是公司的这个资源自己率是会持续的提升的， 就二零二七年是要争取达到百分之二十，然后二零三零年是要争取突破百分之三十，那他的这个米拉多同框也是有可能会启动三期的扩建， 所以它的这个产能还会有进一步的扩张的空间。哎，这个新能源转型和技术升级这一块会给公司带来哪些新的增长引擎？就是随着全球的这个新能源汽车的渗透率在二零三零年预计会超过百分之五十，然后中国的这个风光装机的目标是十二亿千瓦以上，那这个铜的需求结构也会彻底的改变， 就新能源领域的用铜占比可能会超过百分之六十，那同时呢，公司也是在往这个高端铜二维米的铜去进行突破，然后再生铜的业务也是在快速的扩张， 再加上公司也在布局一些半导体五 g 这样的一些新材料，所以它的这个产业升级也是会不断的加快。听起来机会还挺多的，那全球的这个铜矿的资源和行业的格局会发生哪些变化？其实全球的这个优质的铜矿资源是越来越稀缺的，然后冶炼的能源又是过剩的，所以行业的整合是在提速的，那中国的企业也是在加快走出去， 然后铜陵有色也是在不断的完善他的全球的布局，所以他的这个抗风险的能力和盈利能力都是有望持续的增强的。既然行业格局在变化，那我们能不能对公司未来几年的盈利和估值做一个大致的计算，就如果我们按照这个铜价维持在一万二千美元每吨来算的话，那公司二零二八年的规模净利润是有可能会达到五十到六十亿， 然后二零三零年是会达到七十到八十亿，那长期来看的话，他的这个估值也是在八到九点五之间， 然后二零三零年可以给到二十二倍的 pe， 那 它的这个目标价就是在九点五到十一之间。这估值听起来还挺诱人的，那公司在未来发展的过程当中会遇到哪些比较大的风险？最大的机会肯定就是来自于这个新能源革命带来的这个长期的同需求的增长，但是风险也是有的，就比如说 技术替代，就履带铜这种，然后还有就是资源的枯竭，以及环保政策的进一步的收紧，这些都是会对公司造成比较大的影响的。然后我们就进入到这个投资建议和风险提示的环节，那对于不同的仓位，不同的投资期限的投资者，到底应该怎么去把握买卖的节奏， 怎么去控制风险？我们的这个总体的评级是买入，然后目标价是在七点二到八块五之间，那投资的期限建议是一年到两年。就如果你现在的仓位是低于五成的， 那你可以在六点五到七块钱之间去分批的加仓，然后把你的仓位提升到六成到七成，那如果你的仓位已经是在五成到七成之间了，那你就可以先持有，然后等回调的时候再加仓。 那如果你的仓位已经是超过七成了，那你可以考虑在七块五以上的时候去适当的减仓，然后控制一下你的整体的风险。了解了那针对不同的投资周期有没有一些更具体的布局，然后在七块五以上的话可以去做一些减仓， 那如果是中期三到六个月的话，可以持有为主，然后目标价可以看到七块五到八块钱，那如果是长期一年以上的话，可以更有耐心一点，就可以去等待这个新能源转型带来的这个更大的空间。那具体的止盈和止损的位置怎么去设置？可以把止损位设在六块钱， 就如果说跌破六块钱的话，就先卖出一半，然后第一止盈位可以设在七块五，就先卖三场，然后第二止盈位可以设在八块五， 再卖五成，然后剩下的就可以等到十块钱再清仓。这样啊，那我们再来讨论一下投资铜铝有色的过程当中会遇到哪些比较重要的风险点。首先就是铜价的波动，因为这个是直接会影响公司的业绩的，就如果铜价跌百分之十，那公司的净利润可能会下滑百分之十五到百分之二十， 然后再加上公司的这个资源自己率只有百分之三，所以他的这个原料成本是非常受市场影响的。同时呢，这个铜金矿的加工费也是持续的在低位， 所以他的这个野链环节的利润也是被严重的压缩的。除了这些公司在海外运营和环保合规方面有没有什么压力？海外项目的话，像米拉多铜矿他会面临一些政治风险、汇率风险和环保风险，然后国内的话就是环保标准也是越来越严，所以公司每年也是要投入很多钱去进行环保的升级， 再加上行业内的竞争也是越来越激烈，所以公司的这个盈利空间也是面临着比较大的挑战，风险还真的不少哦。那投资者在跟踪公司和行业的时候，应该把目光聚焦在哪些关键的数据上？首先就是铜价，那肯定就是 lme 铜价和互铜的价格，然后还有就是库存的变化， 那公司层面的话就是它的月度的产销量，自己率的变动，同产品的毛利率以及同博业务的盈利情况。 那行业层面的话就是全球的铜矿的产量的增速，中国的铜消费的增速，还有就是新能源汽车的销量和光伏的装机量，那这些财务指标是不是也很重要？比如说营收，现金流这些东西，当然了就是季度的营收和净利润的变化，然后经营性现金流的情况，资产负债率，还有存货周转率， 这些都是可以帮助你去及时的发现公司的一些经营的动向和风险的。对，我们最后要聊的就是这个总结和展望，对，就想请你再用最精炼的语言帮我们梳理一下童年有色到底有哪些核心的竞争力，然后他未来的短中长期的成长逻辑到底是什么？童年有色他是全球最大的铜冶炼企业， 它的这个年产量是二百二十万吨，然后它的技术也是行业领先的，再加上它的这个产业链一体化的布局，以及它在高端铜锣上面的这个突破，所以它是非常有能力去抓住这个铜价上涨和新能源需求爆发的这样一个机会，听起来确实机会不小，那它未来在不同的时间段里面会有哪些关键的催化剂？短期的话就是三到六个月， 虽然说他的这个股价可能会有一些技术面的调整，但是因为铜价是维持在高位的，然后加上米拉多二期的头产，所以他的这个支撑也是很强的，他的这个股价大概率会在六点五到八块钱之间去波动，那中期的话就是一到两年，那随着他的这个二期完全打产，然后他的自己率提升到百分之十以上， 他的这个盈利是会有一个质的飞跃的，所以他的这个净利润在二零二六年到二零二七年是很有机会达到四十到五十亿的， 那这个时候股价可能就会去到七块五到八块钱之间，所以说长期来看的话，这家公司的潜力还没有被完全的释放出来。没错没错，就是长期的话就是三年以上，那全球的这个能源转型会让铜的需求不断的扩张，然后公司也会通过提升自己率到百分之二十以上，以及大力的发展高端铜家官， 他是有望成为一个世界级的同业公司的，所以他的这个长期的目标价是可以看到八块五到十块钱的，很有潜力啊。那在公司成长的过程当中会有哪些比较大的风险点？然后投资者应该抱着一个什么样的心态去看待这家公司？风险的话就是，呃，同价的大幅波动，然后资源瓶颈以及环保的压力， 这些都是没有办法忽视的，但是呢，公司的这个行业地位，加上他的技术实力和战略的布局，他还是很有机会在新能源的浪潮当中脱颖而出的，所以他是一个比较适合长期价值投资的标的。 但是还是那句话，股市有风险，投资需谨慎，大家还是要理性的去决策。好的，今天我们其实把同龄有色的这个产业链的优势，以及他在新能源领域的机遇，还有他的这个未来几年的成长的逻辑，都给大家梳理的比较清楚了。行，那这期节目咱们下次再见，拜拜。拜拜。拜拜。

三分钟解读一家上市公司大家好，我是 t 哥，今天我们聊聊铜陵有色。一月二十九日， a 股有色金属板块继续强势爆发，铜陵有色作为行业龙头，表现尤为抢眼，公司股价午后强势封板涨停，收盘价达到九点一九元，单日涨幅高达百分之十点零六， 创下历史新高，总成交额达一百四十一点四亿元。全球铜矿供应偏紧的格局持续延续， 铜价突破十万元每吨大关后，行业景气度显著提升。当日互铜主联继续上涨百分之六点七一，收盘价达到十万九千一百一十元每吨，现货铜单日大涨六千八百六十元每吨。 同时， lme 铜价延续涨势，首次突破一万四千美元大关。作为国内因级铜龙头企业，铜铃有色的盈利水平直接受益于产品价格上涨， 盈利预期被市场普遍看好，成为股价拉升的核心逻辑。公司前身是一九五二年投产的新中国首个铜材选冶联合企业，被誉为中国古铜都， 一九九六年在深交所上市，成为中国铜工业板块的第一股。经过数十年的发展，公司已经成长为集铜材选、冶、炼、加工、贸易为一体的 大型全产业链铜生产企业。铜铃有色的规模令人瞩目，银级铜年产量超过一百七十万吨，约占国内总产量的百分之十三点五二，是国内最大的银级铜生产企业之一。公司还具备年产八万吨高精度电子铜箔的能力， 产品广泛应用于新能源、锂电、数据中心等高端领域。公司近年来不断强化上游资源布局，米拉多铜矿二期产能爬坡，将有效提升原料自给率。数据显示，公司二零二二年铜金矿含铜产量仅五点一六万吨，铜资源自给率仅百分之三点一七。 而二零二三年米拉多铜矿注入后，铜金矿含铜产量达十七点五一万吨，自给率提升到百分之九点九七。 米拉多铜矿二期投产后，预计一期加二期将形成约二十万吨每年的铜金矿含铜量，公司资源自己率有望进一步提升。 公司不仅专注于传统铜业务，还积极向高端加工领域拓展，子公司铜贯铜钎专注于国产替代，攻克了五 g 铜钎材料及制造技术的卡脖子难题， 成为国内五 g 高频高速 pcb 铜箔重要的国产供应商。目前，公司已掌握三点五微米锂电池铜箔生产技术， 铜箔产品进入比亚迪、宁德时代、国轩高科等知名企业供应链。在 ai 数据中心、新能源等行业快速发展的背景下，高端电子铜箔产品有望迎来更大应用市场， 公司的黄金等副产品业务正成为重要的利润增长点。二零二四年黄金等副产品营收一百九十二点七三亿元，占营业收入比中百分之十三点二四， 收入同比增长百分之三十一点一七。近期地缘政治紧张推升贵金属价格，现货黄金突破五千五百美元，美昂斯再创纪录，金价上涨显著增厚了公司业绩。全球能源转型背景下， 铜在新能源、电网建设等领域需求持续增长，而供给端则受限于资本开支不足和矿物质品位下降，铜价中长期上行趋势明显。 随着公司资源自己率提升和高端铜钨能释放，铜陵有色正处于周期性与成长性双轮驱动的发展阶段。风险提示， 米拉多同矿二期项目存在不确定性，受厄瓜多尔投资、经营环境等因素影响，项目投产时间可能延后，预计将对公司二零二六年的经营业绩产生一定影响。

铜陵有色，当铜王撞上威力线时，千亿巨头为何赚的是辛苦钱？没有他的铜，中国的新能源车、特高压电网都得断电。这家中国最大的单体铜冶炼企业，一年能产一百五十七万吨因级铜，堪称铜业航母。但讽刺的是，他每收入一百块钱， 正赚到手的利润可能不到三块钱。这到底是行业巨头的宿命，还是隐藏的投资机会？先别急着下结论，他能在行业立足，凭的是三块沉甸甸的铜字招牌 一、招牌一，绝对的规模，王者产能，国内顶尖公司因集铜产量长期位居国内第一， 对硫酸产量更是全国第一，规模就是他在行业内的底气和话语权。二、招牌二，产业链完整从矿山到高端，铜锣，公司并非只做粗活，以形成矿山也炼铜加工一体化布局，尤其在锂电铜锣领域深度布局，直接踩中新能源电池风口。 三、招牌三，大股东真金白银低位力挺在股价相对低位，公司不仅自己掏钱回购，控 股东更是大手笔增持，显示了内部人对公司长期价值的信心，也给市场传递了积极信号。故事听起来是不是稳如泰山？但如果你被国内第一的称号迷惑，下面这三组数据会让你瞬间清醒。现实一，盈利能力异常薄弱，大而不强。公司净 利润长期在百分之二减百分之三的超低区间徘徊。二，业绩完全被铜价绑架，看 半天吃饭作为野猎加工企业，其利润受加工费和铜价波动双重影响，自身对终端定价权较弱，周期性极强。现实三，重资产高负债，赚钱效率低下，庞大的资产和较高的负债导致其整体资本回报率非常低，辛苦经营却难为股东创造丰厚 回报。所以铜陵有色是一个国家工业基石与股东回报难题的典型样本投资，它更像是投资中国工业化和新能源发展的基础设施，享受的是行业整体增长，但必须接受其商业模式带来的极低利率和强周期性 灵魂拷问。在金属牛市里，你会选择这种笨重但确定性高的行业龙头，还是去寻找盈利弹性更大的标的，看中规模和稳定性的打国之基石，追求盈利效率的打大而不强。评论区等你来战！

黄金白银创新高，主力已撤退，散户快跑！ a 股有色金属板块在一月二十八日这波行情简直炸裂， 整个板块像打了鸡血一样大涨近百分之六，中国铝业、铜陵有色这些权重股更是封死涨停，黄金价格也是一路狂飙，直接创出了近期新高。 看着账户里的数字疯狂跳动，很多人估计都笑开了花。这时候哪怕是最冷静的投资者，心里恐怕也免不了有些躁动，甚至想着要不要全仓杀进去大干一场。 越是这种让人肾上腺素飙升的时刻，往往暗藏着杀机。现在的市场已经释放出了几个非常危险的信号， 一周，金银有色金属板块极大概率要迎来大变盘，手里拿着筹码的千万得悠着点。这波大宗商品的暴涨确实不是空中楼阁，背后的逻辑硬得很。 新能源汽车、 ai 算力这些新质生产力爆发，对铜铝这些金属的需求简直是吞金兽，光是光伏每 g w 就 要消耗掉五千吨铜，全球铜矿供给却又跟不上，缺口大到吓人。 美联储降息预期也是一把火，只要美元指数一跌，以美元计价的这些贵金属立马就要涨，再加上全球央行疯狂买金避险，资金抱团炒作，把这波行情推向了高潮。 主力资金像是嗅到了血腥味的鲨鱼，疯狂涌入有色金属板块，一天就净流入了一百多亿，把紫金矿业这些龙头的市值推到了天上， 涨得越猛，摔得可能越惨。才开年二十多天，伦敦银的涨幅就超过了百分之三十五，这哪里是投资，简直就是赌博。一月二十七日，伦敦金银那种过山车似的剧烈震荡，黄金一天波动近百美元， 明显是主力在高位疯狂出货，获利了结的心态迫切得很。板块内部也开始出现分裂，像中国铝业这种还在涨停， 天启里业却几乎没动，厦门物业更是遭遇了资金大幅净流出，这说明资金不再是一窝蜂的乱买，而是开始挑挑拣拣准备撤退了。 最让人担心的是美联储那边的态度，美国经济数据好得离谱，降息预期正在迅速降温，市场觉得美联储暂停降息的概率高达百分之九十五，一旦这个预期落空，支撑这波上涨的逻辑就要塌方，高台跳水的剧情随时可能上演。 操作上千万别去接这一棒子，持仓的朋友，赶紧把浮蝇落袋为安，尤其是那些长得离谱的小金属品种，捡仓才是硬道理。别总想着吃鱼尾巴容易卡喉咙。 还没进场的散户，这时候一定要管住手，别看着热闹就往里冲，现在进去就是给人家抬轿子，耐心等着回调，再找机会低息才是正道。 这一周的行情注定不会平静，大起大落将是常态，大家一定要系好安全带，留得青山在不怕没柴烧，保住本金比什么都重要！

哈喽，大家好，这个视频我们聊同龄有色啊，这家矿业公司好啊，还是分析他的基本面啊，当然跟投资的关系，大家做参考 啊，不能总是投资建议啊，这块跟这个没有关系，希望大家能够点赞支持一下主播啊，如果说愿意看书，多买几本书好不好？谢谢各位啊， 那今天聊的这个叫我们的铜陵有色啊，这两天我们会发现铜陵有色他好像还不错，但实际上他是因为什么呢？一个白色的银子，他所以说受益了啊，才出现这种情况。那好，那这家公司他到底有什么样的互存合，我们来看一下啊。 公司呢，他是红权啊，演练啊，加工啊，贸易啊， 那二零二四年他的鹰级铜产量，他主要是鹰级铜啊，是一百七十六点八万吨，黄金有多少呢？有二十二点九吨啊，白银有五百四十七吨， 这种垂直的称和能力，能对冲价格的波动风险，但自己率仅百分之十六和百分之二十。 那核心资源依赖的是什么？进口啊，护城河的地基还不够深。第二呢，技术壁垒，那高端的铜箔成为了新的引擎，因为铜箔它是怎么应用呢？它会放在像新能源电池啊，五 g 领域啊，这些都是高端铜箔的 非常有用的地方啊，它市占率约百分之十五，毛利率超过百分之二十，这是未来护城河拓宽的一个关键。第三呢，就是资源储备，那海外布局对冲地源风险，那我国 国内的矿山资源啊，但是他铜矿的储存量仅占国内的百分之三啊，大部分都是什么海外并购啊，比如说是南美啊，非洲啊，一些项目 啊，只有说他并购的足够多，才能提升竞争力啊。第二，我们看他的财报啊，二零二四年呢，全年的业绩是增加了百分之五点八八， 净利润是二十八点一亿，增加了百分之四，那毛利率是百分之七点零九，净利润是百分之二点六二，看似很微薄是不是？但是我们看二零二五年，他的营收是一千二百一十九亿，增长了百分之十四点六 啊，当然这个增速说实际的，其实也没有我们想象的高哈，那铜价他已经处于高位了，那新能源需求呢，也有一个拉动啊，所以说才有这样的营收。那利润呢，是十七点七亿， 但是加工费用跌了啊，拖累了整个的利润环节啊，他大概的是这么一个情况啊，目前他是国内第三的铜产量啊，铜箔的产量呢，也是全球的前十，主要是铜箔比较厉害。 好，第三部分是他整个的一个铜价的一个行业周期啊，现在铜价现在相对来说是一个比较高位的一个地方了啊，那么现在铜价处于什么位置？二零二五年的铜价啊，像伦敦那边呢，大概是八千 五百美元每吨啊，八千五百美元每吨，这个数据不一定正确啊，那叫二零二四年的均值还是比较高的， 而且的话，供需格局，大家要知道啊，你无论是新建的电缆，新建的数据中心啊，做散热器啊，新能源光伏，电动车这块，对于铜的需求都是大大的增加了啊， 但是短期的矿山扩展它是有限的，那么铜价或许会维持一个高位的震荡， 那铜陵有色应该是怎么去应对的啊？相比江西和相比紫金啊，说实际的他还是稍显逊色哈， 那整个的铜陵有色他是怎么去应对的？比如说他去做衍生金融资产啊，来进行对冲啊，还有沉淀成本啊，他已经降到了三千八百美元啊，是比行业平均值要低的。 再有他的同博业务的毛利率是百分之二十啊，这样他能够去对冲传统演练低毛利率的这种风险， 那特别是同博业务啊，同别业务在在于现在的数据中心来讲的话，是很高的需求的啊，所以说这块他有了一个相当于是一个同产品的衍生品啊，在增加自己的第二曲线。那么那他有一些风险是什么？比如说啊，全球的房价 突突然出现一个波动啊，或者是大户缩水，那就可能会对这个企业造成一定的风险啊。再有就是 自己力不足啊，比如说国际的局势，他这种动荡也都可能冲击他的整个供应链，所以说这块就看大家自己怎么去看，怎么去判断了啊。当然现在来讲啊，我们应该是去看未来他还有多大的空间，如果空间不大， 那么我我觉得还是不要再此斗斗流为好啊，在于你能不能把握的住啊。所以说今天这个视频聊到这里，感谢大家，如果觉得有帮助的，一定要到橱窗里边支持主播啊，我在筹集看带。

黄金白银大跳水，快抛，你是不是在左右的晃动？但是我觉得他们的行情远远还没有到底，现在没有人能够精准的预测涨幅了，因为他是历史新高，没有任何的参考数据。所以呢，不要去瞎猜什么价格，这个时候拼的就是认知和耐性， 只要紧盯着这四个见顶信号，一旦同时出现，果断离场，就能稳赚。第一呢，美颜信用变稳， 美国债务得到缓解，降息后美元持续走强，流势根基就直接消失了。第二，全球央行抛出黄金主力，从增持变抛售，是最直接的见顶信号。第三，全球经济强劲复苏，科技突破了，经济繁荣了，黄金的避险属性就大幅度弱化了。第四， 全球地缘冲突得到缓解，没了炒作油头，黄金的避险需求就会接盘呢？我的答案是，通货膨胀， 不是黄金涨价了，是钱变得不值钱了。黄金的涨幅本质就是货币的贬值弧度，现在一百万买黄金，未来可能变成二百万存银行，可能只剩下五十万的购买力了。最终接盘的是没买黄金的和收入跑不赢通胀的人。 投资的核心是逻辑和认知，没有自己的判断，只会被法尔杰收割的，搞懂黄金涨跌的底层逻辑，才能在这轮流势里面稳稳赚到钱。 觉得有道理的点赞加关注，后续继续分享白银铜等小金属投资逻辑和最新的行情，祝大家在这轮黄金牛市里都能赚的盆满钵满！