美联储老鲍对黄金影响

今天凌晨的大戏，你们看懂了吗？美联储宣布暂停降息，很多人一听完了，黄金要跌了，结果呢？黄金非但没跌，反而蹭蹭往上涨，尤其是在美联储主席鲍玉儿讲话之后，更是大涨。 这次美联储宣布暂停降息，什么时候恢复呢？也是悬而未决。甚至市场预计啊，老鲍在五月份离任前，美联储都不会降息了。按理说，这明明对黄金是利空啊，怎么还大涨呢？是不是感觉脑子不够用了？ 熟悉飞鸽的小伙伴都知道，我们早就说过，不要再用老黄历去看待现在的黄金了，这一轮黄金牛市的核心逻辑已经换了，不再是炒什么降息预期了，而是对漂亮国对那张绿纸的信用的总清算。 咱们来透过现象看本质，昨晚美联储表面上维持百分之三点五的利率不变，好像是挺硬派，但老鲍说了什么？他建议下一任美联储主席要跟政府切割？你细品品，这话是说给谁听的？ 这不就是公开跟特不靠谱叫板吗？这说明了什么？说明漂亮国自己内部已经撕裂到台面上了，美联储的独立性如果保不住，你还指望他的律纸的信用能有多坚挺？ 其他国家的央妈可不傻，他们看到漂亮国自己内部开始撕裂，印钞机可能要彻底为政治服务了，那手里的美元资产还香吗？当然是要换成时时代代的黄金更踏实。所以市场是在用真金白银给美元的未来投不信任票。 所以你看现在分析黄金，不能再简单的用加息降息的老眼光了，全球去美元化这个大趋势才是背后真正的主线， 罗马不是一天建成的，这个过程会很漫长，但方向已经越来越清晰了。对于咱们普通人来说，看懂这层逻辑比猜对一两天的涨跌重要的多，你说是不是这个道理？

刚刚的新闻看了吧，每年楚主席鲍威尔罕见对黄金表态，你知道这背后释放着什么信号吗？啥信号？我跟你讲三点啊。 第一点，鲍威尔他为什么罕见要回应黄金？这个背后到底在说什么？第二点，黄金这一波上涨到底在定价什么？ 第三点啊，普通小白如何用一套傻瓜看板，然后避免追高被割？你如果能听懂啊，就能少走至少一轮的大坑，快讲快讲。 首先问你第一个问题，为什么美联储他总是说不看黄金，却总是要回应黄金？为什么？因为黄金现在不是什么首饰啊，是投票器，啥意思啊？ 市场用黄金投票，你到底信不信美元？哎，信不信美联储？信不信美债？你看那个记者啊，他拿着这个黄金暴涨去问鲍尔，本质是在为什么？主席，这个市场是不是 觉得失控了呀？所以他必须要回应呢？而且他的回应核心的动作，降温淡化，不要解毒。听不懂是什么意思啊？ 你把他理解成一句人话，就是不要拿黄金来给我每年除打分。懂了懂了。第二个问题啊，为什么黄金一涨，大家就能联想到，哎，是不是美元不行了呀？为什么？因为黄金的敌人他不是美元啊，而是一个关键词， 真实利率。真实利率是什么？讲人话就是你把这个钱放在了这个风险资产里面，然后扣掉这个通胀以后，到底还能剩多少的真实的收益？那如果真实利率比较高，你拿着这个国债，还有这个存款很舒服，黄金这种不生息的资产他就吃亏了。那如果真实利率非常低，甚至为负，你放在银行 就是看着这个树在长，但是购买力在掉，然后黄金就像那个防漏桶一样。哦，对对对，第三个问题啊，为什么这一轮黄金它能冲的这么凶呢？为什么呢？通常有三股力量叠在一起啊，哪三股？第一个啊，就是利率的力量， 市场预期他未来降息吗？或者通通胀，他更蔫了，这个真实利率他就下去了，然后黄金他就会上来。第二个是信用的力量啊，财政赤字，还有这个发展的压力比较大，那大家就开始怀疑这个纸的这个承诺他值不值钱？ 还有第三点就是地源的力量，不确定性上来了，这个储备的资产他更要去对手化，所以黄金他天然就很中立，所以听懂没有？ 黄金他不是单点的世界，他是一个综合情绪，加上这个综合的定价。懂了懂了，所以呢，鲍尔他在装淡定啊，装，他到底在怕什么呢？怕什么？ 他在保护每年处的控制感，你比如说央行，他怕什么？他怕市场觉得，哎呀，你已经不是方向盘了，你只是跟车走的了。你想想啊，为什么市场会用黄金来逼供呢？ 因为黄金上涨在告诉所有的人，我不需要你承诺，我需要你兑现。兑现什么？兑现购买力，兑现稳定，兑现信用， 这就会产生一个很刺耳的连锁反应，是什么呢？黄金一涨，然后市场就会讨论这个信用，然后就开始讨论这个债务，肆意发债，然后再回到未来的这个利率，利率跟这个美元。所以鲍威尔的这个淡化是在阻断这一条链条的扩散。 好，我讲了这么多啊，那我们普通人到底该怎么办呢？是追还是不追呢？那到底买不买吗？你先不要问买不买啊，应该先问你买来干嘛。那黄金在普通人这个资产里面有三种角色啊，第一种是对冲，就是你怕极端的风险，然后买一点当保险吗？ 第二种是配置，你不想压压单一的资产，然后用黄金做分散的啊，鸡蛋不要放在一个篮子里面。第三种投机，你想短期赚这个波动，那小白最容易把这个二当成了三，明明是配置，然后又用这个追涨杀跌这个投机的方式去做，结果必亏。那怎么搞呢？ 我给你一套非常简单的这个信号看板啊，是决定你该买该等还是不要动啊，这个是傻瓜板，反正你就永远指定这三个信号啊。第一个信号就是真实利率，或者是市场对这个真实利率的方向的一个预期， 你不懂这个 t i p s。 没有关系，你就记住一句话，市场认认为这个未来要降息或者是通胀，跟你黄金他就有支撑，那如果降息预期被打回来了，黄金他是最容易回撤的。 第二个信号，美元强不强？美元指数或者这汇率的这个体感，你看为什么美元一走强，黄金常常就喘不过气来了，因为全球定价在美元里面，美元一强，黄金对非美元的这个资产就更贵，需求就会被挤压。 但是你要注意啊，如果出现美元也不强，黄金也猛，那往往是更深层次的避险，或者是一个信用度是在发酵，你是看不到的。还有第三个信号，风险事件的持续性啊， 知道为什么同样是电源冲突，有的只涨三天，有的能涨三个月吗？为啥呀？这个关键要看他 会不会影响通胀，供应链，还有这个政策的路径，还有金融系统的预期，那如果只要影响了这个路径，黄金它就不是脉冲，它是趋势。哦，懂了懂了，讲了这么多， 那具体怎么防追高嘞？给大家一套可以直行落地的动作啊，点赞关注，三条铁律，照着做，你就能避开大部分的坑。第一个，要分三次买，你不要一次给他刷了， 第一次你只买你计划仓位的三分之一，然后回车再买三分之一，然后确认趋势之后再补三分之一，这样啊，你不会被一根针给扎死了。第二个，你买的是保险，你不要天天去看那个坑线，保险的意义是什么？ 你希望用不上，但必须得要有你天天看，你只会把你逼成了这个短线的赌徒。第三点啊，要设一个后悔线，什么意思呢？ 你看很多人，他就亏在这个死扛上面，因为他没有退出的条件，你给自己定个规则，当你买入逻辑被否定，比如说降息预期彻底的反转了，美元持续走强了，风险蓄势消退了， 你就要减仓，而不是等回本，太干了。这个你看最近所有的信号啊，其实跟我们每个普通人都息息息息相关的，因为这个不是什么黄金的故事，是全球信用跟这个资产定价的故事。外部不确定性越高啊，越考验我们普通家庭的这个金融常识。你不需要会交易，但是你必须要懂 什么在偷你的购买力，什么能帮你对冲？这个就是护城河呀！所以兄弟们，你觉得黄金这一波上涨更像是通胀定价的，还是美元信用定价的？只能选一个，你怎么选？我是大卫，带你用金融思维拆解更多的底层逻辑啊！喜欢黄金的点个关注，带你看透更多的真相！

就在金价昨天晚上突破五千五百美元大关的时候，美联储主席罕见的对金价发表了看法，这可能影响黄金的走势啊，你得仔细听听啊。 在昨天晚上的美联储会议上，奥维尔罕见的对黄金发表了观点，他说啊，不要从金价上涨当中解读太多的信息， 那么在当前黄金疯涨的背景下，这句话的信息密度啊可是不低的啊，你仔细听听，第一表层意思是在给黄金市场降噪， 什么叫降噪呢？我们先说说最官方最教科书的解读，在美联储的语境当中啊，黄金价格从来就不是政策的毛，他们盯住的是什么呢？是通胀的预期，劳动力就业市场的情况和实体经济的经济数据。而黄金上涨的原因 可能是地源政治资金流向新兴市场的，央行的买金行为投机和市场情绪决定。所以报外的第一层意思是什么呢？就是你别把金价疯狂啊，当成美联储通账失控或者是美元要还贷 这个信号，这是在技术上否认金价上涨的信号，地位属于央行的常规化区域。 第二层，公司否认黄金等于通账失控的市场趋势。最近的市场上涨，市场流行三种解读，第一，美联储马上要大幅降息了。第二，通账重新失控了。 第三，美元信用在崩塌了包围的。这句话最想打断的就是第二种和第三种趋势。注意一个细节，如果美联储真的认为金价上涨反映了通账预期的失控，那就是 极其危险的信号，意味着美联储肯定要加息了。但豹纹反而说，别解读太多，翻译成人话就是美联储不认为黄金上涨说明通畅失控，这是在为美联储当前的政策路径辩护，也就是在否认黄金正在审判美联储。 第三，真诚的意思也是最关键的就是黄金上场不等于美元信用出了问题。这一层才是鲍尔真正敏感的地方。黄金现在涨得最猛的逻辑啊，并不是美国的物价指数，而是三件事， 第一，各国央行系统性的去美团化。第二，地源政策。第三，金融武器化。这些逻辑啊，美联储都是不能公开产品的。如果鲍维尔说金价上涨反映了全球对美元体系的担忧，那等于他亲口承认美元 不再是唯一可信的价值，美联储的国际信用就要松动了，这等于是在自我否定，绝对不可能说出来。所以他只能反过来讲一句，别从金价里截图太多。这句话的本质上是说美联储拒绝接受黄金作为对美元体系的审判。 第四，一个反向验证。那么他为什么偏偏要提对金价上涨别解读太多呢？正常情况下，美联储根本不需要主动评论黄金价格，你可以回顾历史看看 美联储很少对金价本身发表，更不会主动降温市场对黄金的解读。现在报尔说这句话，恰恰说明一件事，金价的上涨已经开始被当成一种非官方的投票，投票的对象就是美元、美联储和现行货币 信任感。鲍尔的回应啊，不是解释，而是划了一条红线，这个解读空间可大了，你们别再往前走了。最后，我总结一下鲍尔的意思，大概是这样的，黄金在涨，美联储看到了，但别把它当成对美联储和美元信用体系的政治表态。 而对市场来说，真正值得警惕的是，当美联储开始提醒你不要解读黄金价格的时候，往往说明黄金价格已经开始触碰他的蓄势禁区了，你好好想想。

零二六年一月二十九日凌晨四点二十二分以及刚刚发生的美联储利率决意，未来两天，一月二十九日到三十日黄金价格的走势将主要取决于鲍威尔发布会的阴派程度以及技术面的获利回吐压力。 虽然黄金目前处于强势上涨状态，但未来四十八小时极有可能出现高位剧烈震荡或短线回调。 以下是详细的走势预测和逻辑分析。一、核心驱动因素美联储会议后的靴子落地效应 目前市场正处于美联储公布利率协议后的关键反应期，利率协议本身市场普遍预期美联储将维持利率不变，暂停降息，这一消息本身已被市场消化，对金价构成基础支撑。 鲍威尔发布会关键真正决定未来两天走势的是凌晨三点三十分，即半小时前开始的鲍威尔新闻发布会。如果鲍威尔放音，若他强调通胀担忧，对降息持谨慎态度，或表现出对美元贬值值的容忍度降低， 美元指数将反弹，黄金将面临快速的技术性回调。如果鲍威尔偏戈，若他维持宽松预期，黄金可能会继续冲高， 挑战新的历史记录。二、未来两天走势预测多空博弈加具基于目前的市场情绪和技术形态，未来两天的走势可能呈现以下三种情景，走势情景概率表现应对建议高位震荡回调高鲍威尔讲话偏音或美元指数指跌 金价在触及高点如五千三百美元美昂斯后欲阻回落，测试下方支撑位如五千二百至五千二百四十区间，警惕追高，关注支撑位起稳后再介入 突破上行中。鲍威尔表态温和，且特朗普政策如关税、美元贬值论继续施压美元，金价有效突破前高刷新纪录， 回踩确认突破有效后顺势做多，大幅跳水。第一，鲍威尔发出强烈紧缩信号，或地缘局势突然缓和，市场恐慌情绪消退，资金大规模出逃，严格止损，防范风险。三、关键技术面信号 阻力位目前现货黄金价格已冲破五千三百美元每昂司约一千一百九十元每克大关，这是极强的心理关口和阻力位， 如果未来两天无法站稳此位置，回调压力将显著增加。支撑位方的五千二百四十到五千二百五十美元区域以及五千两百美元整数关口是短期的第一道防线， 如果跌破五千二百，可能会引发更深幅度的调整。四、潜在风险点特朗普的干扰特朗普关于不介意美元贬值的言论虽然短期利多黄金，但若其后续有关于美联储主席提名人选的消息，如提名更因派的人选， 市场预期将迅速逆转。获利了结，黄金近期涨幅巨大，短期涨幅超一千四百美元，处于超买状态， 一旦市场情绪稍有风吹草动，大量获利盘涌出，将导致价格急跌。总结，未来两天黄金大概率会进入冷静期，虽然长期上涨逻辑、降息预期去美元化地元风险未变，但在经历了连续大涨后，短线面临倒车接人的技术修正需求。 如果鲍威尔在发布会上表现出任何强硬姿态，金价很可能在触及五千三百美元上方后回落进行区间整理，建议你密切关注美元指数的动向，若美元反弹，黄金回调在所难免。

美联储主席鲍威尔凌晨讲话结束，贵金属行业还要继续，所有人呢，都可以把心放到你们的肚子里了，这个不是牛市的巅峰，而是牛市的开始。很多人呢，可能还没听懂他的潜台词 啊，我呢，今天直接用大白话给你说明白。众所周知，鲍威尔一向都是英派的选手，也正是因为有他的存在，美元才一直扛住了降息的压力，否则按照特朗普的方针，美元恐怕早就开始大水漫灌了。但这次发现没，就连鲍威尔的发言都已经开始温和化了，英派讲话异常的谨慎，完全就不是市场预期的那种强硬态度。 我们先看他上来说了什么。首先啊，说美国经济去年增长很稳健，失业率呢，也齐稳了，消费者支出强劲，商业投资呢，也还在扩张。这其实啊，就是先给当前不降息暂停降息的决策做了一个解释，说明啊，这个政策是合适的。接着啊，他聊到了就业，说就业增长确实放缓了，能看出劳动力市场有些疲软， 但是疲软之后呢，现在正趋于稳定。通胀这块他说的尤其谨慎，说是略高于目标，但也提到了啊，当前这个通胀高企，很多是关税相关的商品堆起来，言外之意就是这是一次性问题，不是长期的通胀压力。这话听着有一点 或稀泥的意思。然后啊，重点来了，他明确说这是现在的政策，利率后续降不降目前都没有定，之后呢，会逐次的会议再做决定，说白了，就是现在不确定，后续看数据， 这妥妥的就是打太极，谁也不得罪。更关键的是，他在这里还放了一点歌派的信号，劳动力市场趋稳的这个迹象不要过度去解读，意思就是说，可能只是暂时的起稳，不代表已经彻底做好了，也不意味着后续呢，就不会降息了。所以看明白没， 种种言谈之下，可以看出表面中立或细腻，言外之意呢，处处透露着割派的味道。他其实啊，已经开始为自己的退休找后路了，明显啊，进入一个明哲保身，不想多事，不想做伪的状态，所有的政策只是为了过渡，至于后来的接任者和特朗普怎么干，他管不着了。那么现在的情况，只要鲍威尔不搞英派政策，对黄金白银来说就是利好， 他不捣乱就是好事，一旦啊他退了，行情就会彻底解套。现在手上有金银贵金属的，也许最近很多地缘事件缓和，会有短期的震荡，但一定要对长期有信心，别被甩下车。二零二六年的表现方向其实很明确，大概率呢，就是往上看。可以先关注我，后续金银有任何的行情我都会第一时间提醒你。

新政，美联储主义定了？有人说，这跟我有啥关系，我房贷照还，班照上，日子照过。那你可能想简单了，这位新掌门人手里面攥着的可是全球资金的水龙头，他手一抖， 说不定你明年的车贷房贷小生意，甚至手里的黄金股票都会悄悄变天。这会上台的叫凯文沃斯，标准的美国精英路线，斯坦福本科，哈佛法学博士， 混过华尔街巨头摩根斯坦利，当过小布什的白宫顾问。三十五岁就啊，走进美联储理事会， 经历了二零零八年进入海啸，当时美联储拼命放水救世，他其实是保留意见的。 后来啊，干脆辞职走人，去大学和智库当起了一线领袖。那特朗普为什么，为什么偏偏选上他？两个因素，第一啊，他强烈支持降息，这正中正中啊，我们下怀。特朗普现在最头疼的就是天良门在 利息高的吓人，降息能直接省下巨额的利息，还能刺激股市，顺便对冲一下他对进口商品加成关税可能带来的增长。第二呢，沃斯这阵背景太全面，华尔街、央行、学术界全都混过，人脉广，懂操作。 他老丈人啊，还是特朗普的多年好友。但有意思的来了，沃斯既支持降息，又公开反对大放水，这不矛盾吗？在一般人看来，降息不等于开大放水吗？这就是沃洛的绝活。他的意思啊，可以比喻成赛车手里的高级技巧 是吧？一边踩着刹车，一边补着油门，为的就是过弯又稳，出弯又快。 套到他的政策上，就是左手搭降息，右手搭缩表。降息是满足政治需求，减轻债务压力，拖住股市缩表是每年处的刹车，收回市场上的多余美元， 防止通胀再次失控。说白了，他就是想玩一场精准的平衡术，既让老板特朗普高兴，又不敢背弃每年处控制通胀、稳定就业的核心目标。那这套组合拳真的打起来，对我们有什么影响？ 首先啊，期待中的美元大放水可能不会来了，水龙头会拧开一点，但另一个管子啊，又在抽水。所以指望美元狂跌，所有资产暴涨的人，可能要降低预期。 对美国自己来说呀，政府吸债压力小，股市可能走成慢牛，但普通老百姓降息会让你月供压力减轻，可说表又会推高长期利率，一加一减，手里可能啊，没什么宽裕资金了。至于最近热的发烫的黄金白银，之前大涨靠三股劲， 全球央行买买买，各地冲突不断，加上美元走弱，如果沃斯真能把美元稳住，那黄金的一大推一大推力就没了，往后怎么走啊？最多就是看国际形势紧不紧张。所以沃斯这个人理论上是特朗普的理想型。 但所有这些，目前还停留在纸上谈兵的阶段，具体政策怎么推，力度有多大，全世界都在盯住，咱们也一样看懂了他的思路啊，才能提前想想自己的钱袋子到底怎么安排。今天先聊到这，财经不枯燥，关注我，带你摸清门道！

呃，今天我们要聊的是，为什么这个降息加缩表的组合拳很难真正的终结黄金的牛市，然后我们会从历史上的这个类似的操作所带来的流动性的紧张说起， 再来讲一讲这个降息和缩表在利率上面的一些矛盾。最后我们再来看一看，如果说真的有一些非常规的政策出台，会怎么样影响资金流向黄金。好的，那我们就开始今天的讨论吧。我们先来聊第一个部分，就是历史上的这个降息加缩表是如何家具流动性紧张的 啊？这里其实就有一个很有意思的问题啊，就是说为什么这个降息加缩表往往会让市场上的钱更紧， 其实这个从表面上看，降息是应该让借钱更容易吗？对，但如果这时候央行同时在缩表，也就是回收流动性，那其实银行和金融机构手里的钱反而少 了，对他们的压力就会立刻上来。所以就说这个降息带来的这个一点宽松，完全被这个缩表给对冲掉了，甚至还不够。对。历史上这种组合权往往都是让短期利率大幅的波动，然后市场就会变得非常的敏感， 就像我们在那个什么呃，八四年到八六年，还有就是二千年之后都能看到类似的情况。那你觉得美联储这种一边降息一边缩表的操作，会给美国的金融体系带来哪些隐患？就其实这种组合权经常会让市场的流动性突然之间变得很紧张， 然后就是资产的价格会大幅的波动，投资者的信心会受到打击，就像我们在那个互联网泡沫破裂和这个自带危机的时候都能看到这种情况， 是不是就是说银行和企业会承受更大的压力？对对对对对，那肯定啊，就是呃，银行和企业的融资难度都会上升。对，尤其一些中小银行或者说一些高杠杆的 企业就很容易出现问题。那这种长期的低利率和缩表同时进行的话，也会埋下资产泡沫和通胀的隐患。然后就是美联储本身也会陷入一个两难，就是它的政策空间越来越小。 那如果说美联储继续坚持这种一边降息一边缩表的操作，会对全球的金融市场带来什么样的冲击？美元是全球的主要储备货币嘛？那如果说美国在降息的同时又在缩表， 那其实就会导致全球的资金流向发生变化。对，那就是很多新兴市场会面临资本外流，本币贬值，然后呃，债务压力增加。就像我们在 二零二五年看到的一些经济体就是这样了，出现了债务违约，或者说不得不接受一些很苛刻的外部条件，那就是说其他国家的央行也会非常的被动。没错，那就是他们可能被迫要跟着美联储来调整自己的货币政策。对，那就是全球的货币政策分化会加聚，然后国际金融市场会变得更加动荡， 也会进一步的推动全球的去美元化和储备多样化的这样一个进程。然后我们再来讲讲这个利率的矛盾，就说这个降息加缩表为什么没有办法把长短利率拉下来。对， 第一个问题就是美联储降息到底对短端和长端利率分别会产生什么样的影响？美联储降息，它其实直接影响的就是银行之间的隔夜拆借利率。对， 那这个就是非常短暂的利率，他是会立刻就反应的。对，会下降，然后像三个月的国债啊，一年期的国债啊，这种市场上的短期利率也是会很快的就反映出来，对，就会下降。那银行的这个资金成本下来了， 那他给企业和个人的这个贷款利率也会跟着下来，那就是整个社会的这个借钱的成本就下降了。所以说短期利率是很敏感的，但是长期利率好像反应就没那么直接。没错，那长期利率，比如说十年期的国债， 他其实不光是受美联储的这个政策利率的影响，他还要看市场对未来的通胀的判断，对经济增长的判断，还有就是全球的资金的流向，所以他经常会出现这种 在降息的初期，他是先下后上，对，他会出现这种和短端利率的走势不一致， 甚至会出现这种所谓的熊抖，就是短端降的厉害，长短反而往上走。那为什么说这个降息和缩表同时进行，反而没有办法让长端利率跟着下来呢？ 就是因为美联处在缩表的时候，他是通过卖出国债，或者让国债到期不续做，那市场上的国债就会变多，对，那大家就会要求更高的收益才愿意去买，所以这个时候长短利率就会有一个往上的压力，所以说这两个操作其实是互相在较劲。对， 尤其现在就是财政赤字这么高，然后市场对通胀的预期也很敏感，那大家在买长债的时候就会要求一个更高的风险补偿，所以这个时候就算你降息， 但是只要你还在缩表，这个长端利率就很难真正的下来。你觉得就这种降息和缩表同时进行，会对整个金融市场的结构会产生什么样的影响？ 就是现在的这个收益曲线会变得更陡峭嘛，那就是短端利率因为降息的原因会被拉下来，但是长端利率反而因为缩表和市场的一些不安的因素会被推上去，所以投资人其实面临的风险是变大了。对，因为你这个长端利率下不来嘛，那就是说长期的这个资金成本还是很高的， 那这个就直接就打击了一些投资人对这种长久期的证券的信心，那他们可能就会转而去买一些黄金啊，或者是一些通胀保值证券啊，或者是一些新兴市场的资产，那就是整个市场的配置的逻辑都变了。咱们来进入第三部分啊，咱们来聊一聊这个， 如果说美联储采取一些非常规的政策，会对黄金市场的资金流向产生什么样的影响？第一个问题啊，如果美联储想要压低长短利率，他可能会使用哪些工具？呃，其实美联储在面对长短利率居高不下的时候，他其实有很多的 非常规的武器的啊，比如说他可以直接去大规模的买入中长期的国债，甚至是 t i p s， 就是 相当于他直接就下场把这个价格买上去，把收益压下来。对，这是一个 其实在历史上是有潜力的，就是在零八年金融危机之后以及新冠疫情期间都用过，除了这种直接的买入，还有什么操作是比较有有点意思的？其实还有一种就是美联储可以设定一个收益曲线的目标，比如说我就把十年期的国债的收益的上限就定在一个特定的水平， 然后我通过无限量的去买入来保证这个利率不会被冲上去。嗯，还有就是比如说像二零二五年，他还会每个月去购入四百亿美元的短期的国库券啊，这个其实也是一个变相的向市场注入大量的流动性的一个操作，也可以压低短端的利率。 还有就是他会把一些机构债啊，或者是 mbs 的 到期的本金再投资到国债里面，就把这个 整个的资产负债表的这个结构往更长期的端去拉。嗯，对，这个都是可以去压低长短利率的一些手段或者说工具。你为什么说这个美联储的这些所谓的非常规的宽松政策会让资金大举的流入黄金？ 就是因为这些操作其实一方面把名义利率压的很低，另一方面就是让大家觉得通胀可能会起来，那这两个一结合实际利率就会大幅的下滑，甚至跌到负数， 那这个时候黄金这种不生息的资产反而就比证券更有吸引力，如说持有黄金的机会成本就变得极低了。没错没错，而且就是美联储不断的在放水啊，然后美元就会走入 全球的央行都在减持美债，增持黄金，再加上一些投资者就是担心这种财政货币化会让这个信用体系受损，所以他们也会把黄金作为一个避险港， 所以各种资金都在不断的涌入黄金，就会推动金价持续的上涨。你觉得如果美联储持续的用这种非常规的政策来刺激经济，黄金价格会走出一个什么样的行情？ 现在其实全球的央行都在加快速度的去买黄金，然后去美元化，再加上美联储的这种宽松的加码， 其实已经让黄金的价格不断的创出新高，那这个其实已经形成了一个非常强的中长期的一个上涨的趋势，所以说黄金的价格就是整体就是一路向北呗。对，就是这样，就是每一次美联储的这种宽松的转向，都会带来一波资金流入黄金， 然后机构们都普遍上调了未来几年的金价的目标，有一些甚至喊到了二零二六年要到六千美元样子， 就是这种即使有一些短线的波动，但是这种大的格局是很难改变的。对，今天我们其实聊了很多关于这个降息加缩表， 为什么没有办法逆转黄金的这个长期的涨势，然后其实背后有很多流动性的利率的，包括全球的这种大的格局的一些深层的原因，所以可能未来黄金依然还是会 保持他的这种强势的地位，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

美联储要变天了，下任主席头号热门凯文沃什，百分之九十以上的经济概率，如果他要当选，那他的降息和所谓并行的组合权就要改写黄金每股每债的定价逻辑。 今天一次性讲透沃什是谁。前美联储里是特朗普过渡团队的经济顾问，近期主张缩表优先降息，随后 比如快速缩减七万亿的美元资产负债表，抑制通胀，为降息腾空间，避免了通胀反弹，又能减谷经济的需求。看似矛盾，实则精准的对接美国当前通胀。 美债没了买美元信用成压，那么缩表推高了美债利率稳定。美元降息有其和特的特的诉求，形成了政策与政治的平衡。昨晚市场也就给出答案，美股下跌，美债收益上升，硅泥鼠走路，黄金短期冲压，为什么 所表抽流动性高，收益率抬高了持有黄金的机会成本，将使美元进一步压制了均价。但是中长期去看，黄金的对冲属性依然存在，只要美元信用或者政策稳定性存疑，黄金的避险价值就会凸显。关注我，持续学习更多逻辑性理论。

兄弟们，美联储主席已经差不多正式落地了，那么美联储主席落地大概率是 kevin walsh， 那 么如果是他的话，对大众商品有什么影响？那么市场预计原来美联储下任主席可能是哈塞特，所以像 黄金啊白银都计较了未来偏宽松的一个预期。今天市场公布说可能会是 kevin watch， 他 本人可能就是没有像哈萨特那么激进，也没有那么听特朗普的话，那他个人呢？可能还是偏向于美联储的一个独立性，跟鲍威尔的观点差不多，尽量 不要跟政治挂钩，他对于降息的态度也没有哈塞特那么激进。关于或许本人的背景以及他的情况，还有他的主张政策的详细报告，我们已经同步在小圈子里面了，那么在这里我们就不过多的详细讨论和讲解，直接告诉大家结论。 那么从大方向上来看的话，黄金白银仍然具备多配的一个价值，在大方向上依然表达乐观的态度，但是肯定黄金会比白银更稳健一些，毕竟白银的波动率太高了。 对于有色金属里面的铜锡念，我们仍然保持乐观的一个态度，这个跟原来是不变的。对于原有来讲，中长期来看可能不是一个好事情。第一个是欧派克现在并没有说要减反，第二个或许他是主张强美元地位的，因为他 不支持或者说不同意，降息会很快的节奏，所以说降息会放缓，这个对于美元来讲是有一定支撑的，这也会抑制海外对于原有的一个需求。如需了解更多相关信息和内容，别忘记点赞加关注！

美国总统特朗普宣布啊，提名一个叫凯文沃什的人，当下届的美联储主席。就因为这个提名啊，黄金白银的价格呢，是直接坐了过山车，直线往下冲， 市场都知道会有波动，但波动这么大，还是令人震惊啊。这个沃什是谁啊？他上来怎么了？至于这么鸡飞狗跳吗？到底是为什么？我给你打个比方，你一听就懂了。 咱们把美国想象成一个大家庭，现在呢，这个家有一个大麻烦，当爹的也就是美国政府欠了太多的债，利息都快还不起了。同时呢，家里的孩子们，也就是美国的企业和老百姓，这些年来呢，都是借钱过日子，过得还挺红火，但是风险也是越来越高了。 那到现在呢，这个当爹的想干啥呢？他想降息，就是把借来的这个钱的利息成本给降下来，好让自己喘口气，在这里呢，有个死结，如果你光给当爹的降息，那孩子们借钱呢，也更便宜了，他们不就更敢借钱，更敢花钱了吗？ 整个家庭的风险反而会更大。外面那些买美债的债主，一看这家人太不靠谱了啊，可能就不太愿意借钱给他们了，家里的钱也就是美元，也就不值钱了。 最关键来了啊，这个新被提名的这个管家握实，他带的方案呢，叫做降息加缩表。这个词听着有点玄乎，但说白了就是两件事一起干， 第一呢是降息救政府，这个当爹的也就是降低利息嘛。第二呢是缩表，就是逼着孩子们，也就是企业和老百姓的收紧裤腰带，少借钱，多还钱。听到这，你可能要问，这对我们关心的黄金白银有什么影响呢？ 当然是影响很大，你想，黄金白银通胀被看作是美元的反面，也就是抗通胀的法宝。但这里有个剧本是，第一次美元走强了， 黄金的吸引力就直接打折。最后，最关键的问题来了，过时这套听起来很完美的计划真的能行得通吗？还是只是理论上的一厢情愿？我的看法是，想法很聪明，但执行起来遍地是雷，国内的孩子们会激烈的反抗啊。企业倒闭，失业潮，生活成本危机带来的民怨可不是那么容易平息的， 政治的压力会大的超乎想象。所以呢，总结一下啊，过时的降息搓表，更像是一个为美国财政和美元信用的设计的理想的手术方案， 他逻辑上自洽，甚至有点冷酷的精致，但现实世界不是理论的模型，这个手术刀太锋利了，美国和全球的经济能否承受，这些都是巨大的未知数。特别是现在的美国是一个，这个经济呢，是一个纯粹的流动性支撑的金融强国，而不是像咱们这样的非金融的产业强国。 我们都知道，现在是美股支撑着美国经济的半壁江山，而美股呢，之所以能一直维持在历史最高位，美联储一直给予流动性支持是直观重要的。 所以呢，每次美股一崩盘，美联储必放水来救市，而沃市上台的政策方向呢，有可能是不再给金融市场多抵牢。但是理想很丰满，现实很骨感，美国现在的经济结构现状是根子上的了，所以呢，市场也并没有完全相信沃市能够改变现状， 昨天的美元指数呢，走势也能看得出来，相对于黄金白银如此超大幅度的下跌，美元指数仅上涨百分之一，这个涨幅实在是不相称，那么只要底层逻辑改变不了，黄金从哪里过来，也就早晚会回到哪里去，剩下的只是时间问题。 沃斯上台的市场预期就是他将会停止扩表给市场锯杠杆，而昨晚的下跌可以说是把黄金白银的杠杆锯的干干净净。 现在就看周一开始亚洲盘能不能在现在这个位置稳住，只要黄金周一还能够在现在这个价格收盘的位置以上收盘，那么情绪上抛售也就算是高于段位了，只要黄金能够稳住，其他贵金属就能够稳住，否则就还得继续调整。

全球贵金属市场、商品市场，包括昨天晚上的美股遭遇暴跌，原因现在已经非常清晰了，就是特朗普又发文说，新一轮的美联储主席现在要确定了， 那美联储主席是何许人也，重要性如何，大家不言而喻，但是这个美联储主席跟之前市场预测的完全不太一样，大概在几天前当选的大热门 哈塞特明确表示，特朗普可能想让他退出竞选，新的热门人选是凯伦沃什，这个沃什何许人也？大家知道，之前美联储每当伊稀的时候，沃什都是最积极的主张加息，主张控制通胀的这个保守派。 之前特朗普对于跟这种保守派肯定是不搭界的，但是前两天莫名其妙的被请到白宫去做客了，就在美联储主席在宣布之前这段时间，那这个信号意义是非同寻常的。 那在 polly market 上边的预测，凯伦沃斯现在的热门度已经上升到了百分之九十以上，还在持续上升之中，所以大家认为整个市场可能下一个美联主主席就是他了。当一个强硬派，一个主张不带放水的美联主主席主导了全球货币市场的时候， 以金属价格为主导的这种资产，因为货币的超发，然后上浮起来的这个故事现在还能讲得下去吗？ 如果这个故事讲不下去了，是不是就相应产生下跌呀？包括一些高估值的这种，像美股这种啊，也需要估值，也需要放水支撑的这种，也在这个过时要上任之前出现了大幅的下跌。 所以这个对全球来说都如同精工一只鸟的故事是怎么产生呢？首先大家要理解美国主要的经济治理结构是什么， 跟其他地方差不多，他也是一分为二的，一个是财政部，一个是美联储，美联储主的是货币政策，财政部主的是财政政策，而不一样的是他美联储不光主全国的货币政策，他甚至主导了全球货币市场的走向。所以大家说美联储 主席一定是要有一定独立性的，不一定去完全听美国总统控制的，那美国总统是不是就更偏向于财政部？所以大家去看特朗普和贝森特的发言，基本上都是同频的，但是特朗普跟现代的鲍威尔的发言经常是相冲突的， 这就是美国政治制度设计上的一个初衷，那就让双边相互制衡相对，给人一种公平公正的表现。但是现代 特朗普想干什么？特朗普现在想通过哈泰特，然后完了之后主导美联储，然后这样是不是美联储的独立性就丧失了？但是好的一点呢，就是特朗普可以轻松的达到他的政治目的，实现他的抱负理想。但是如果说这个凯文沃什当选了， 故事可能就不存在了，转变为以下几个版本，尤其是第一个版本。第一个版本什么？特朗普说哎，降息，但是他加上凯伦沃斯这个组合，可能就不那么容易把这个息降下来，不那么容易把水放出来。就是刚才大家听那个鬼故事啊，全球资产下跌，那其实他还有两个版本。 首先大家觉得特朗普这次可能是他口吗？因为特朗普不止一次的左右摇摆过，如果他现在说，哎，让哈萨克特发出一个消息来说，啊，我不做美联储主席了啊，但是毕竟这种个人发言是没有公信力的， 在最后时刻，在资产下跌的时候，特朗普家族啊，以身入局是吧？啊，在资产下跌了之后赶紧买入，然后完了之后，最后一宣布，还是哈塞特阿库策略成功，然后完了继续降息，然后资产价格上浮，让特朗普家族获益，这个事情他不止干了一次了， 这是市场上广泛讨论的第二个版本，那还有一个版本是市面上不太热门讨论的，但是我觉得很有可能的是，他依然选择凯伦沃什。为什么呢？因为大家注意到美联储主席鲍威尔现任的哈在之前说了一个话， 他前两天开会的时候说什么呢？就说他认为现在美国的通胀没有像他之前想象的那样严重。 之前鲍威尔是说特朗普的这种关税政策会给美国通胀带来灾难性的影响，但实际上看起来，这个灾难性的影响经过一系列传导，到现在为止没有发生特别严重的情况， 所以这种发言被认为是割派的。如果美联储的主要目的是控制世界货币， 保持中立，但这个中立本身也是偏宽松的呢？那么他既保留了所谓的美联储独立性，让大家看看，哦，我特朗普不是一个独裁者啊，我选的这个美联储主席还是 把美元作为世界货币来看的，大家不要对美元丧失信心。同样从另一个方面，这个所谓的保守派，他现在也根据美国实际的情况，或者说是根据面上美国的实际情况，做出了有利于货币继续往下发的 这么一个政策出来，那么对于特朗普来说，是不是面上也有了，里子也有了，这样看起来是一个双赢的结果，好多人说双方能够商议成功吗？哎，巧了，你猜前几天这个卧室跑到白宫去，特朗普那说什么了呢？ 以上可能是我的猜测，但是历史上确实有这么一个真真实实的例子，就是当年的李根总统。当年李根总统在一九八零年上的时候，那个时候美国是处于一个严重通胀的环境， 他遇到了美联储史上最严厉的保守派沃尔克，这个沃尔克用百分之十以上的利息再去压整个资本市场的流动性。前两年，一九八零年到一九八二年，整个里根和沃尔克几乎是水火不容， 两个人一个想放宽松的货币政策，另一个呢就严厉的加息，然后跟现在的特朗普和鲍威尔如出一辙。但是到一九八二年呢？当沃尔克真的把这个通胀给控制下来的时候，沃尔克发这么一句话，大家看， 整个他的货币政策慢慢的转为平缓了，双方也继续愉快的合作了。五年到一九八七年，整个沃尔克退的时候，大家心想，李根终于可以不用忍受严苛的保守的货币政策了啊，是不是要选一个更符合自己心意的人呢？ 不，李根最后推的是一位沃尔克思想的继任者，更加传奇的格林斯潘。 所以大家会认识到一个问题，就是美国的政治制度实际上是有一键制的，有体系的红白脸策略，所以特朗普大家不要觉得他非常不靠谱，其实他非常清楚自己在做什么， 如果他已经够尖了，他再去选一个跟随他的马屁一样的这个美联储主席，那就相当于美国现在所有的策略和货币政策全都由他一个人说了算，这样的话对于美元是极其不利的， 在这个阶段，他不仅要保持美元的宽松，他还要保持美元的公信力宽松，让财政部去干。大家看啊，这是美联储能干的事情，他是不是还有财政还可以发债吗？他大不了就多发点债，让财政部多发点债。你美联储独立就独立呗。李根也干过这个事情啊， 你沃尔克不管加息百分之十还是加息百分之二十，我这就是发债务，发债务大不了赤字高一点。我靠，高赤字顶过这一波，我企业发展出来了啊， ok， 所有的延后二十年代之行，这就是典型的债务置换往后换期的逻辑，美国当前的经济和货币的矛盾也只有这一种路径可以平稳的过渡了。过去不管谁当美联储主席都是一样的。所以大家也不要觉得凯伦沃斯当选了，就一定是一个对我们全球的 资本市场流动性也好啊，对全球贵金属价格也好，就一定是一个打压，只是说现在有一些情绪性的影响，这个就是我今天的一个解读，今天晚上就可以见分晓了，大家拭目以待，谢谢大家关注，拜拜。

各位投资者朋友们注意了，今天咱们得重点关注一个可能影响金价走势的重要事件。老鲍，也就是美联储主席鲍威尔马上要发表讲话了， 很多朋友都在问，这会不会让最近的金价回调出现新的变数呢？要知道，美元储的货币政策走向向来是影响黄金价格的关键因素之一。老报的讲话内容，尤其是关于加息膨胀以及经济前景的表态，都可能直接引发市场的波动。 如果他释放出偏英派的信号，比如按时还要继续加息来抑制通胀，那美元可能走强，黄金作为非美资产就可能成压。但如果他的语气偏割派，或者透露出对经济下行风险的担忧， 那黄金的避险属性可能就会被堵埋。所以接下来的讲话，大家可得竖起耳朵仔细听， 明日金价究竟是会连续回调，还是能借势逢谈，这确实值得咱们好好期待一下。大家觉得老炮这次会释放什么信号？你们对明日金价的走势有什么看法？欢迎在评论区一起交流预测。

在这个不平静的周末，史诗级的暴跌出现了，黄金市场，白银市场，还有有色金属市场啊，都出现了暴跌，其中呢，黄金一度下行 百分之十二，四十年以来最大的单一跌幅。为什么我能够 提前预测到这一次贵金属的暴跌呢？其实是有迹象的，有逻辑的，白银也是暴跌超过百分之三十六，他不是四十年以来最大，有史以来最大的 日内跌幅，一个是超涨了，第二个呢，月内涨幅过大了，短期风险积蓄了，交易过分的拥挤，抱歉，声音有点沙啊，这个已经两天没休息了，因为 紧急应对贵金属市场，国际金价和银价对我们的市场的影响，需要方方面面要更多的准备。首先， 月内涨幅过大，黄金市场最高涨幅呢，是超过百分之二十九，白银市场接近百分之七十，这么一个超涨 的一个风险。我在暴跌之前就已经非常非常紧张了，连续啊工作没有办法，这个已经是没有办法休息，甚至也没有时间吃饭，在这个非常紧张的各种 工作，紧急的任务。那么在为什么会暴跌？还有一个明显的一个逻辑，就是 新任的美联储主席凯文沃什公布了，这个也是不确定因素的减少。还有沃什先生，他的原来是一个市场派，他在摩根斯坦利工作过， 他是一个呃，美联储前理事。其实他耶伦卸任的时候，他跟鲍威尔先生是竞争美联储主席的 热门的人选之一，当时是选择了鲍维尔先生。他在这个这段时间的表现呢，其实是抨击美兰储的政策的，他是英派， 他是对通胀保持高度的警惕，支持更高的利率，这样的一个观点，他是历史上最年轻的美兰储的理事， 年轻有为，但是他去年就支持了那位的观点，所以他当选了，哈哈，他目前是是三福的活佛研究所的访问学者沃什先生，他也在一些投资公司和机构 来认知，他经常在媒体上发表对货币政策和对经济的观点和看法。那沃什先生当选之后，总体来看，由于他以前的一贯的英派的形象， 有可能外界认为他会保持一定的独立性，而且呢，就此呢，对美联储的信心，货币政策的信心， 独立性的信心啊，有所抬升，美元大涨会倾数，因为不确定性减少所带来的大幅波动，这种情况其实更加主要的呢，还是超买了，更加主要的呢，是 单月的涨幅过大，交易极度拥挤，还有散户进场，实物交易达到了极致，种种迹象，种种迹象都令我睡不着觉， 担忧，担心投资者，担心散户，朋友接最后一棒啊，因为我看观察到没有人看空，没有人提醒风险啊， 没有人认为黄金会跌了，白银会跌了，没有人认为会波动了，只有一个方向往上涨啊，这怎么行啊，这不是危险信号吗？这个跟很多的金融产品的道理是一模一样的，当空投没有了，只剩下唯一个了，那市场的逆转 就开始了，当买期已经进了，反向的波动就开始了。 所以投资者知道这些逻辑之后，当然这段时间还得要注意风险管理，风险防范，做好应对，做好应对，做好风险啊，这样的一个应对，这个震荡所带来对相关股票市场的一个余震啊，还没，还没有化解的，因为 这样大的一个下行，相关股票的这个波动他也会需要时间的。这样的一个情况呢，我们要做好风险管理，做好应对，但是对好股票也没有必要恐慌，这个时候 稳定的功能和价值就体现出来了。为什么要说好要找好人买好股呢？好股票 在波动的时候，在一片恐慌的时候，中流砥柱定寒星，定星完就出现了好股票的寒星。过周末再见。