ai加液冷龙头股票有哪些

兄弟们， ai 硬件现在谁才是真正的顶流？不是英伟达，也不是算力服务器，而是被大家容易低估的夜冷。这次可不是小作文呢，是谷歌啊，直接砸出了王炸，明年 tpu 的 出货目标狂涨百分之五十， 直奔向六百万颗最新的 tpu 七芯片功耗已经干到了九百八十瓦，那一个机柜的功率啊，直接飙到了十兆瓦，相当于两排台家用空调全力运转， 这热度啊，风冷根本扛不住。所以啊，全夜冷的时代来了，那更绝的是谷歌，美塔字节、阿里啊，全都在搞自研芯片，这些芯片天生就是高光耗高密度，对夜冷的依赖啊， 远比 gpu 还狠。谷歌啊，光是在夜冷机柜上就要一万台以上单项目订单啊，二三十亿 每美的夜冷收入直接能从二三十亿上休到四五十亿，那明年的夜冷市场直接就能破千亿，比今年扩容了五倍。二零二八年啊，更是要冲到三千亿， 这是算力要继续往前冲的唯一物理解法。那没有夜冷，再牛的芯片也得歇菜。所以现在不是要不要选夜冷，而是没有夜冷的厂商连 ai 赛道的门票都拿不到。关键是国产厂商这波就要躺赢了。那英伟达明年的夜冷需求翻倍， 台美的产能根本跟不上，大陆厂商的机会就直接砸在脸上了，快街头的份额翻倍到百分之十五以上，能把代工溢出了几十亿的级别。看看台达就知道，去年叶冷收入十个亿，今年预计翻十倍到一百亿， 咱们国产厂商刚从零到一切入了海外市场，这增速想想就刺激。而且现在看叶冷啊，别光听故事，就看看谁真的进了谷歌英伟达埃塞克的供应链，谁完成了验证，开始出货。下面三只叶冷标的凭实力啊，卡位了全球的供应链。 第一家是英伟克，这是全球液冷龙头，作为唯一同时能供应冷板 c d u 快 捷头的中国厂商，冷板式液冷全球热试战率超过了百分之五十，已经拿下了谷歌明年 t p u 机柜 c d u 订单的百分之二十五的份额，对应价值二三十亿， 那还是英伟达 g b 三百液冷系的核心集成商，明年海外 ai 液冷的订单啊，有望超过八十亿元，全产业的优势啊，无人能及。 第二家是宏盛股份，液冷核心部件的隐形冠军，板式换热器技术的标杆，已经通过了台资渠道切入到了 mate g b 三百算列贵的供应链。 q 四的液冷业务交付借金额啊，预计达到一个亿， 明年对应的营收能有望超过十二亿元。为英伟达提供定制散热模组，微通道冷板热传导的效率啊，比传统的方案高五倍。同时启动了谷歌 ic 项目的送样验证， 国产化的替代潜力巨大。最后一家是森林环境叶冷系统集成龙头华为深腾叶冷的份额啊，超过了百分之五十。今年一到八月，数据类服务器的订单翻倍，海外的新增订单二点五亿元，含美国一点二亿元订单，实现了北美市场的突破。 手握中移动二十三点七亿元的叶冷大单，叶冷的产品收入啊，较去年增长了百分之一百九十，今年的订单排产至明年，产能持续饱和，兄弟们关注我，消灭认知差，咱下期见。

ai 算力在爆大机会，谷歌高管亲自带队突袭深圳，直奔英维克总部神场，只要通过认证，就能拿下谷歌百分之二十五的 t p u 机柜夜冷订单规模高达二十到三十亿， 相当于他全年营收的百分之六十以上。这可不是普通订单，而是夜冷从可选变刚需的历史性信号。现在谷歌新一代 tpu 芯片功耗飙到九百八十瓦，风冷根本压不住，数据中心必须百分之一百上夜冷， 不然芯片直接烧费。夜冷已经成了 ai 时代的救命刚需，为啥谷歌偏偏盯上英维克？因为它是夜冷领域的隐形冠军， 全球数据中心液冷渗透率马上要从百分之十四翻倍到百分之二十六，中国市场一年涨百分之五十，而英维克试占率高达百分之三十五，高栏股份身临环境，这些同行都难追，他的液冷三板斧太狠了。 第一招，全链条技术，从芯片到机柜的散热全包，还能适配各种品牌的 ai 芯片，稳定性经过谷歌英伟达的严苛测试，这也是谷歌找他的核心原因。 第二招，深度绑定客户，不只是卖设备，还跟应伟达一起研发下一代夜冷方案。国内头部云厂商、 ai 芯片公司也都是他的战略伙伴，订单来源超稳，不依赖单一客户。第三招，产能提前拉满。 二零二五年前三季度在建工程从五点七亿飙到二十四点八亿，涨了百分之两百五十九。深圳基地已经能批量生产液冷系统，就等谷歌、英伟达的大订单落地，随时能发货。可能有人问他，前三季净利润只涨百分之十三点一，是不是不行？ 错，这是在憋大招，为了抢全球市场，他疯狂砸钱搞研发、拓海外，短期利润被贪保很正常，但叶冷业务毛利率高达百分之四十加，比传统业务高一大截，而且跟英伟达的合作已经量产了， 二零二五年预计贡献五亿营收，占叶冷业务的百分之二十以上。现在再加上谷歌的三十亿，预期二零二六年的订单根本不愁。 随着夜冷业务战笔飙升，盈利能力马上要爆发。你觉得英伟克能顺利拿下谷歌三十亿订单吗？评论区聊聊你的看法。

英伟克能否进一步爆发，缩小与胜意中天市值差距呢？这期视频从行业相似性、市值对比做一期走势推演。不同于 gpu 的 卡脖子光模块与 pcb 的 天然确定性，叶冷曾是风冷备选，这也导致叶冷骨架爆发节奏与前三者错开，直到高空号芯片到逼其成为必选， 英伟克作为叶冷龙头，股价才迎来爆发。如今同为算力激将核心的冷王，英伟克与生意中天从产业维度存在多方面相似性。首先从打造一套英伟达 g b 三百单机柜成本端去看，总投入大约两百八十万美元， 其中叶冷系统占百分之四十二， pcb 基板占百分之十二，一点六， t 光模块占百分之十五。具体细节如图，成本占比我认为是最能反映三大环节重要性相当的有利依据。其次是上汽探英伟克技术壁垒中最重要的核心， 顶级客户认证周期使英维克与其他液冷企业拉开的深邃优势认证周期上 cpu、 pcb 更是高度相似。也正是因为这种壁垒带来的高溢价能 力，能更好地推动海外扩展布局以及行业集中度的不断抬升。而英维克与胜意中天的一点重要差别，是我通过系统对比公司发现的。我们结合这五家目前市值去看，如今提到光模块都知道意中天， 可三家公司市值差距却不小，天福通信仅一千五百亿左右，与中际旭创的六千七百亿、新益盛的四千两百亿差距很大。核心原因是天福通信仅是光模块这一组建供应商，而中际旭创和新益盛则为终端系统解决方案提供商，这 种全方案一体化也给两家企业带来更高利率和资本市场更高 pe 容忍度。就凭这一点上，如果要给冷芒英维克在 c p 市场更高 pe 容忍度，就凭这一点上，如果要给冷芒，英维克更是仅为配套零部件。 如果质疑英维克叶冷没技术壁垒，那圣红科技的 pcb 不 更是仅因为认证的身份优势拿到订单，率先享受 ai 浪潮红利，业绩率先爆发吗？多层堆叠就比零漏液和无限插拔技术壁垒高了吗？ pcb 同业竞对就比叶冷少吗？市场规模相当前提下，市值也来到了两千五百亿。 所以，讨论未来英维克的走势，推演一个更靠谱的思路，不是估它市值能到多少，而应该判断身处二零二六这叶冷元年中通 通过横向对比相似产业，思考能否进一步缩小他们的市值差距。合理选举的标的应该是 pcb 里两千五百亿的盛宏科技， cpu 里六千七百亿的中际旭创和四千三百亿的新易盛。再强调一遍，我的观点是缩小差距， 涨跌交给市场不预测，但差距应该合理。目前千亿的英威克是中际旭创的六分之一，新易盛的四分之一，盛宏科技的五分之二，这个差距合理吗？ 我们来仔细分析一下。首先，市值差距缩小的核心前提是英威克所处叶冷赛道增长潜力远超 c p o p c b， 对 于成长股，业绩增速越高，才能匹配更高的 pe。 相比已经从零到一迈向一到 n 的 c p o p c b， 叶冷还在零到一二六年，英威克所处全球叶冷市场规模从二五年的三百亿飙升至一千五百亿，同比暴增百分之四百。而盛宏科技所处的 p、 c、 b 市场规模约六百亿， 同比增百分之二百二十九点八，光模块增速仅百分之百到百分之一百五。随着未来算力芯片工号持续突破，液冷渗透率从二四年的百分之十四跃升至百分之四十。这种政策加技术双驱动的爆发，是光模块和 pcb 难以复制的增长红 利，我们在通过可预期的量化业绩增长和盈利改善来判断，则更会增强。英威克二零二六年叶冷业务占比有望从百分之三十五升至百分之六十， 海外高毛利业务占比从百分之十五翻倍至百分之三十五，盈利增速有望来到百分之一百三十四左右。而已经走过快速增长期的新益盛、中继旭创，盛宏科技，业绩增速将明显低于营微客。 新益盛二零二六年净利润预计一百五十九亿，中继旭创一百九十亿，增速就二零二五年虽继续高增，但一点六 t 光模块价格已逐步走低。盛宏科技二零二六年预计八十六点五二亿， 但利润增速仅大致为叶冷的一半。按照上述利润预测得出，对应二零二六年 pe 前瞻如图。而对于成长股， 我们应用 pe 衡量价值。英维克的 pe 是 零点五二，是四家公司里高增速加低 pe 的 双料选手，他百分之一百三的增速配合百分之四十加的试战率，这种高增不是短期脉冲，而是叶冷必选带来的，未来三年都能维持百分之八十加增速的长期红利， 再看新一胜和中继续创 p e g。 看似更低，但增速更像高基数下的短期狂欢。圣红科技更直观， p e g。 略低于英威克，但增速只有百分之七十，这意味着英威克用和圣红差不多的固执性价比 换来了两倍于圣红的增速。那我们用这个思路再用 p e g。 等于一来算算最终答案。按 p e g。 估值公平现算英伟克合理市值应该是圣红科技的三分之一，新一胜的六分之一，终极续创的九分之一，而当前则为圣红五分之二，新一胜四分之一，终极续创六分之一。按照这个思路，用 维克与其他三家公司目前的市值比例还有错配，但考虑到 peg 全部低于一，这几家已经涨上天的公司，在不考虑无法预计的黑天鹅事件前提下，未来很有可能延续如今的势头。 你对这几家公司持如何观点？欢迎评论区讨论。我是飞跃浪浪山，关注不迷路，点赞收藏，继续看下期内容！

大家好，新年伊始， ai 板块内部走势就出现了大风化，拿着存储的各位可谓是赚的盆满钵满，但是拿着叶冷和光模块的，尤其是叶冷的，可能就不那么好受了，为什么会出现这么大的风化呢？一切都源于黄仁勋在 cs 大 会上说的两句话， 这两句话直接把全球的制冷巨头向江森自控，特灵科技下的股价暴跌，连带着把咱们 a 股的一众叶冷小弟也给带沟里去了。 老黄到底说了什么呢？他说英伟达下一代软本芯片的机柜将实现百分之一百液冷，且支持四十五摄氏度的进水温度，不再需要冷水机组了。这里原话是 no chillers。 这句话一出，市场慌了，不需要冷水机组，那是不是意味着不需要制冷设备了，不需要空调了？ 于是资金夺路而逃。首先我们要搞清楚一个物理概念，老黄说的 no chillers 翻译过来确实是不要冷水机组，但一定要注意，冷水机组不等于液冷系统。 在传统的数据中心里，我们要把水温降到七度十度去冷却芯片，这就必须用那种巨大的带压缩剂的冷水技术，非常费电。这就好比夏天你要喝冰可乐，你得把冰箱开的很大。 但是英伟达这次发布的 rubon 架构芯片太强了，强到它允许泡澡的水温达到四十五摄氏度。四十五度是什么概念？差不多是洗澡水的温度啊！这意味着什么？意味着我们根本不需要用高能耗的压缩机去制冷了， 我们只需要把这四十五度的热水抽到室外，用自然风吹一吹干，冷气凉了再流回来就行了。所以老黄说的是消灭压缩机，但他没有消灭液冷，恰恰相反，他是把液冷变成了一个全天候全季柜的标配。芯片还在发热，而且更热了，怎么办？ 答案就是更精密、更高效的芯片及液冷，直接把微型水管怼到芯片的脑门上去散热。 所以技术革的本质是散热的主战场，从机房外墙转移到了芯片内核，这对于产业链意味着什么？意味着价值量的大转移。 以前钱都被卖大空调的江森自控，开立空调赚走了以后，钱会流向哪里？流向那些做 cdu 冷量分配单元，做冷板、做精密管路的公司？因为虽然不用压缩机了，但水的循环控制要求更高了， 要在四十五度的高温下，保证几万块芯片不烧毁那个水流的控制精度，防漏水的可能性比以前难了十倍不止。所以你看美股谁跌的最惨？是做传统大空调的江森自控，但谁被错杀了？ 是咱们 a 股那些坐机贵、侧夜冷做 c、 d、 u 的 公司，比如英维克、高蓝股份、曙光树创，这些公司的主力产品恰恰是 rubon 架构里最不可或缺的组建市场看到 no 七了就无脑卖出，这完全是错杀。好逻辑，理顺了。我们回到 a 股 夜冷这几天为什么跌？除了雾毒，还有一个原因是，就是贵。咱们实话实说，英威克也好，曙光树创也好，去年涨太多了，接着这个消息，获利盘想跑，顺势砸个坑太正常了，但跌下来，我们要看谁能接得住。第一类是核心受益的卖产人，最典型的就是英威克， 虽然这几天跌了，但大家去翻翻他的财报，他最核心的增长点就是 colleges 夜冷方案，也就是 cdu 和冷板。英伟达去掉的是外面的大空调，加强的是里面的 cdu， 英维克正是 cdu 的 一哥， 只要英伟达的算力密度还在提升，英伟克的技术壁垒就在。第二类是技术路线原本就吻合的。比如北交所的曙光树创，这家公司主打的是季末式液冷，它的技术本来就是针对高密度温水冷却设计的。这几天它跌的最惨，主要是因为它固执太高，几百倍疲意，加上北交所流动性差， 但从技术路线上讲，它其实是这一波去空调化的先行者。第三类是可能会受损的尾液冷。如果有些公司以前是纯粹给机房装传统风冷空调的，甚至技术还停留在给写字楼装空调的水平，那这次是真的立空，因为未来的 ai 工厂真的不需要那么多传统空调了。 所以盯着 cdu 冷量分配单元的龙头看，这一波下跌是把那些蹭概念的洗出去了，给真正有技术的龙头跌出了一个黄金坑。 说完夜冷，我们再来说说另一个重灾区，光模块。一月五号中继旭创、新易盛这些 cpu 龙头也是被按在地上摩擦，旭创主力净流出二十多个亿，全市场第一，这又是为什么？ 因为老黄在发布会上除了讲夜冷，还重点绣了一个大杀器，硅光子技术， silicon photonics 和 spectrum x 光交换机。简单说，现在的光模块是像 u 盘一样插在交换机上的，坏了拔下来换一个，这叫可插拔光模块 中继续创新。益盛现在赚的就是这个钱，卖的非常火。但是英伟达的长期愿景是把光电转换引擎直接封装到芯片旁边，甚至集成到芯片里，这就是真正的 cpu 光电共封装， 一旦这个实现了，就不需要外面那个插来插去的 u 盘了。那么市场在担心什么？担心英伟达把光模块场上的饭碗给抢了，以后不需要中继续创做模块了，英伟达自己找台积电代工，把光引擎做进芯片里。但是这里也有一个巨大的预期差， 第一是时间窗口，硅光 cpu 虽然好，但技术极其复杂，维修极其困难。你想想，现在光模块坏了，拔下来换一个，几秒钟以后集成在芯片里，坏了，难道把整块几十万的芯片扔了吗？ 所以在未来三到五年内，可插拔模块依然是主流，特别是入病平台刚出来，为了保证良率和供应，它大概率还是要大量依赖现在的一点六 t 光模块。 第二是技术转型，中继、虚创这些龙头也不是傻子，他们也在疯狂布局硅光技术，现在的下跌更多是市场对于长期技术路线被替代的一种焦虑宣泄。 所以光薄快短期一到二年业绩无忧如炳，对宽带的需求是爆炸的，三千六百 gb 每秒，这对虚创是大利好， 但长期三到五年却是头顶悬着一把达摩克利斯之剑。所以光膜快的逻辑变了，以后不看谁产能大，要看谁的硅光芯片研发跑得快。最后我们来总结一下，英伟达 c e s 这一炮， 其实是把 ai 基础设施的标准又拔高了一大截，散热要用温水，夜冷，传输要用硅光互联，这对于还在搞低端制造的企业是灭顶之灾， 但对于真正有技术储备的龙头是护城河的加深。对于液冷板块，核心还是 c、 d、 u 和冷板环节，冷水机组死了，液冷系统才刚刚开始爆发。 对于光膜快板块要保持警惕，但不必绝望，短期看业绩爆发一点六 t 订单，长期盯着它们的归光技术进度。好了，今天的分享就到这里，投资有风险，本视频内容不构成任何投资建议，我们下期见。

在未来的 ai 算力服务器领域，叶冷决定天花板，冷板决定规模， team 决定利润。各位老师早上好！ 叶冷赛道大致可以分为三种，第一，造价高，改造难的寂寞式叶冷。第二，应用非常有限的喷淋式叶冷。而第三种是当前占比最高，也是产业里最先放量的一条线，冷板式叶冷。冷板式叶冷并不直接贴合发热元气件，它和芯片中间必须有一层 热镜面材料，也就是我们说的 team。 随着 ai 芯片功率越来越高， team 逐渐从辅材转化为核心耗材。目前主导 team 市场的依旧是国外的大厂， 国产的替代率正在逐步的提高， tim 单价正在上升。 ai 冷板必须使用高端的 tim， 尤其是象变材料。 tim 的 复购和稳定性极强，不是一次性的生意。所以叶冷决定了天花板冷板决定了规模， tim 决定了利润。那么我们在选择投资标的的时候，一定要注意 还有没有 pcm 相片材料和 team 一， 它的服务客户主要是谁？真正值钱的是提供 pcm 或高端 team 一， 并且已经占据了服务器夜冷供应链的公司。

深度分析，最有潜力五家 ai 硬件冷液概念股和 etf 何时可以入场？五家潜力液冷概念股分析，液冷技术是解决 ai 算力、高功耗散热问题的关键，当前处于从可选项变为必选项的产业爆发期， 以下五家公司是产业链不同环节的代表。英维克，零零二八三七，温控龙头全链条解决方案商， 提供从冷板 c、 d、 u 到机柜的库林赛的全链条叶冷解决方案，技术和客户认证领先，机构关注度高。二零二五，上半年营收同比增长百分之五十点二五。 博盛证券将其列为具备出海能力的龙头。曙光树创，八十七万两千八百零八，进末式叶冷核心供应商，专注高效能算力基础设施，在进末式叶冷领域技术领先，市场关注度和资金活跃度高。 二零二五年以来股价表现强势，筹码收益居板块前列。飞龙股份，零零二五三六，关键部件供应商， 作为叶冷系统核心的泵生产厂商，受益于叶冷需求放量，是券商重点关注的上下游配套企业，二零二五年或机构调研次数最多三十次，市场关注度极高。高蓝股份，三零零四九九，全方案提供商， 具备从冷板式到进末式叶冷的多种数据中心全生命周期解决方案能力，布局早，业务覆盖散热架构设计、设备集成到运维的一站式服务， 是行业内第一批先行者。川环科技，三零幺三七二，管路核心部件商，专注叶冷管路产品，已进入多家主流供应商体系， 并取得美国 u l 认证。受益于液冷渗透率提升，在汽车数据中心、储能液冷领域协同布局，是雪球大微热议和龙虎榜常客，交易活跃助产业链其他重要公司还包括提供整体方案的紫光股份、科华数据、 布局核心零部件的中实科技、领益制造，以及股价弹性较大的私权新材、大元泵业等。叶冷相关投资途径 e t f。 目前没有纯粹的叶冷 e t f， 但可通过投资以下主题的 e t f 间接覆盖叶冷产业链公司， 大数据云计算 etf、 大 数据产业 etf 五幺五四零零云计算五十 etf 五十一万六千六百三十。夜冷是数据中心的核心基础设施，这些 etf 重仓的服务器数据中心股包含夜冷业务、 人工智能算力 etf、 人工智能 etf 幺五九八幺九。通信 etf 五幺五八八零。夜冷是 ai 算力爆发的下游关键需求，与光模块、服务器等板块同属算力链条。 科创板、硬科技 e t f。 科创五十 e t f 五十八万八千科创新片 e t f 五八八二零零部分叶冷核心供应商在科创板上市，可被泛科技类 e t f。 覆盖。行情能否持续？何时可以入场？一、 行情持续性判断具备中长期产业基础，已进入业绩兑现阶段产业逻辑坚实，驱动来自 ai 芯片工号爆发式增长和严格的能效政策，行业已从概念预期阶段进入以订单确认和业绩兑现为标志的第二发展阶段。市场空间广阔。 中信证券预测二零二七年全球叶冷市场空间将达两百一十八亿美元。国内机构预测，二零二五到二零二七年中国市场规模年复合增长率可达百分之五十二点。三、 渗透率快速提升叶冷在 ai 服务器的渗透率正从个位数快速提升，英美达新一代平台已全面采用叶冷，打开了市场天花板。 二、入场时机与操作建议这是一个高景气但也存在高估值和高波动的成长赛道。入场时机，建议避免追高。板块二零二五年以来涨幅巨大，相关指数涨幅超百分之七十，短期情绪过热，不宜在连续大涨后追高，关注调整。分批布局， 可耐心等待板块随市场或科技股整体回调时，再考虑分批买入。产业长期趋势明确调整是更好的介入时机。 盯住业绩验证，随着产业进入兑现期，嫉妒财报中的业能、业务收入、毛利率及重大订单公告是核心跟踪指标。操作策略，对于多数投资者通过云计算、五零 e t f、 五幺六六三零等泛科技 e t f 布局更为稳健， 可分散单一技术路线或各股风险。对于积极型投资者可深入研究后在调整中布局。上表中具备全面条解决方案能力或核心部件技术壁垒的龙头公司，如 宾维克、曙光树创，需要警惕的风险，技术路线变化、行业竞争家具导致价格战、下游 ai 算力需求不及预期等。以上分析基于公开信息，不构成任何投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

家人们，今天咱们聊聊叶冷啊，别看名字叫冷静，这赛道现在可是热的发烫。二零二六年刚开年，叶冷就从备胎转正成了数据中心的刚需。为啥？因为 ai 芯片太火了， 随着这个英伟达啊， amd 芯片功率冲上了千瓦级，传统吹风扇，风冷已经降不住了，再不换叶冷机房都要被烧停了。 那么今年全球叶冷渗透率将飙升到百分之三十以上！很多机构说啊，甚至到百分之五十。政策也在疯狂助推数据中心。绿色碳碳发展行动计划明确要求 pe 值，也就是能源效率比必须降到一点二五以内。 这简直就给叶冷行业发的什么呀强制令，你不这么去换啊，不换到叶冷，那不行啊，这个公司开不下去。 现在的格局是有两种啊路径。第一种是现在最常见的冷板式，负责兼容现有的设备。第二种啊，可能是未来的一个主流，静默式，负责搞定超高密度的算力。咱们的国产品牌现在是也在崛起，不仅在国内称雄，还在加速出海。 甚至啊， f 一 赛车的转播系统，都用上了联想的液冷技术，能效提升了百分之四十。更有趣的是，这波红利还溢出到了汽车圈，很多做汽车热管理的零部件厂，都在跨界抢摊，因为技术是相通的嘛。 简单来说啊，只要 ai 还在狂飙，液冷就是必须买的。一个卖水人关注我，比别人领先一步！

每天一支 a 股公司今天全方位拆解利欧股份，结合二零二六年一月二十三日最新盘面，从 ai 蹦王的百倍市盈率，到散户的天堂地狱，带你穿透这场资本盛宴背后的残酷真相。 利有股份主营蹦业家数字营销，属双主业驱动利好，二零二五年十二月三十一日至二零二六年一月十五日，受 ai 算力与 gu 概念催化，股价十个交易日暴涨百分之一百零二点七三，强势刷新年内高点，市场情绪燃至沸点。 李空随后公司停牌核查并公告 ai 业务收入占比极小，复牌后连续两日跌停，且今日一月二十三日早盘一度逼近跌停， 原因是前期涨幅过大，监管介入与基本面澄清，导致获利盘疯狂出逃，形成断头铡刀式的踩踏。二零二六年一月二十日完成停牌核查。公告风险利好， 公司公告仅为例行风险提示，并无实质性违规立空，且基本面未变，理论上应平开平走 立空。公告明确指出， ai 相关业务尚未形成规模化盈利，直接击碎了市场对科技转型的幻想， 导致股价复牌急跌停，且风单巨大，验证了讲故事阶段结束，资金开始算总账。二零二六年一月二十三日早盘巨量换手利好，今日早盘虽低开，但成交额迅速放大至一百一十二亿元， 换手率超百分之二十三，说明有部分抄底资金在博弈，物极必反，试图承接恐方盘利空。巨量换手的背后是筹码的剧烈交换，主力资金借机出货意愿强烈， 且股价从十点四元高位急速回落，技术面破未严重，短期军线系统呈空投排列，若无心主力大举进场，即易演变成阴跌不止的熊市格局。 ai 加夜冷概念与现实的巨大反差立好公司布局 ai 夜冷泵与 ai gc 营销平台，切入高景气赛道，且你港股上市理论上应享受高估值溢价立空。实际上，研发投入占营收比例常年低于百分之一， 且 ai 业务营收占比极小，这种低研发投入、高股价涨幅的背离导致其科技成色不足，一旦概念退潮，股价就会迅速回归制造业原型。 数字营销主业毛利低且依赖投资收益利好。数字营销业务营收占比 超百分之七十五，且与字节腾讯深度合作，营收规模庞大提供了基本盘支撑利空该板块毛利率低，且公司利润高度依赖投资收益与公寓价值变动。 二零二四年规模净利润亏损二点五九亿元。这种主业不稳，靠投资续命的模式让机构资金配置意愿低，股价易受市场情绪波动影响。当前操作策略，对于此类高位杀跌加情绪退潮型个股，建议采取多看少动策略， 严禁在反弹时盲目抄底，切勿被 ai 泵忙的光环迷惑，耐心等待股价缩量起稳且出现明确的底部反转信号后再做打算深度复盘。总结，消息面的 ai 概念是股价暴涨的助燃剂， 但低研发与亏损主业是限制他走远的地心引力，在没有看到实打实的 ai 利润贡献及营收结构优化前， 这波行情本质是资金博弈而非价值投资。心态上要多一份敬畏，少一份贪婪。想了解其他 a 股公司的消息，股价走势逻辑，双向锁息。评论区输入你想了解的股票名称，下期为你拆解。

你可能没想到，全球服务器散热市场正在经历一场前所未有的爆发式增长。今天咱们就来深度解析一下国际知名投行高盛最新发布的关于深圳英威克科技的研报，听听高盛是怎么说的。 高盛的这份研报里，有几个数字特别惊人，我先给你念叨念叨。他们说，全球服务器散热市场规模二零二六年能到七十亿美元，二零二七年再涨到一百七十六亿美元。 你看看这增长率，二零二五年比二零二四年涨了百分之一百一十一，二零二六年再涨百分之七十七，二零二七年稍微慢一点，但也有百分之二十六，这简直就是坐火箭一样的增长速度，是不是挺吓人的？ 为什么会长这么快呢？高盛给出的核心原因就是高功率 ai 服务器对液冷技术的需求在激增。 你想想啊，这两年 ai 发展多快，大模型一个接一个出来训练和运行，这些大模型的服务器功率密度越来越高，以前咱们用的风冷技术就是靠风扇吹啊吹的，现在根本扛不住了，热量散不出去，服务器就容易荡机，性能也跟不上。 这时候夜冷技术就成了行业的主流趋势，因为夜冷的散热效率比风冷高太多了，能把那些高功率服务器产生的热量迅速带走，保证服务器稳定运行。 那高盛对英维克的评价怎么样呢？那可是相当高，他们说英维克是全球服务器夜冷市场的领先企业之一，预计到二零二八年，英维克能占据全球服务器夜冷市场百分之七的份额， 到二零三零年还能进一步提升到百分之十，你可别小看这百分之七和百分之十，在这么大一个爆发增长的市场里，能拿到这么大的份额，那绝对是行业里的佼佼者了。 高盛不光是给了很高的市场份额预测，还上调了英维克的目标价，从原来的价格直接上调到人民币一百二十一点一元，上调幅度达到了百分之四十九点五，而且还维持了买入评级， 这说明高盛对英维克的未来发展非常有信心啊。高盛还认为英维克的海外业务贡献增加，会提升他的毛利率，预计二零二五到二零三零年平均毛利率能达到百分之三十，这毛利率可不低啊，说明英维克的海外业务更长的。 除了液冷技术本身，高盛还强调了英伟克全面拓展至 asic gpu 供应链，这是它未来增长的关键驱动力。你可能不太清楚 asic 和 gpu 是 什么，简单来说就是 ai 服务器里最核心的芯片，这些芯片的功率特别高，对散热的要求也特别苛刻， 英维克的液冷技术正好能给这些高功率芯片提供高效的散热散热经验。现在 ai 服务器市场发展这么快， asic 和 gpu 芯片的需求也在不断增加，英维克能把自己的技术应用到这个供应链里，那未来的增长空间就更大了。 其实我自己也挺有感触的，这两年 ai 确实改变了很多行业，从我们平时用的 chat、 gpt， 到各种 ai 生成的图片、视频，再到工业领域里的 ai 应用，都离不开高功率的服务器，而服务器要稳定运行，散热就是一个绕不开的问题。 以前我们可能都没太关注过散热这个行业，觉得就是给服务器装几个风扇就行。但现在看来，散热技术已经成了 ai 产业发展的关键支撑之一了。 英维克能在这个时候抓住机会，凭借自己领先的业等技术脱颖而出，确实挺厉害的。而且他们还能把业务拓展到 asic 和 gpu 供应链里，这说明他们不是只盯着眼前的服务器散热市场，而是看得更长远， 布局未来的增长点。这一点我觉得特别重要，在一个快速变化的行业里，要是只守着自己现有的业务，很容易就被别人超越了。 从投资角度来看，高盛的这份研报确实给投资者提供了一个很好的参考。全球服务器散热市场爆发式增长，英伟克又在这个市场里占据领先地位，还有很高的毛利率和增长潜力，这些都是很有吸引力的投资点。不过我也得提醒你一下， 投资还是有风险的，虽然高盛给出了这么乐观的预测，但市场变化也很快，你还是得自己多做功课，多了解行业的动态和公司的情况，再做出投资决策。 总结而言，高盛的这份研报清晰地描绘了全球服务器散热市场爆发式增长前景和英维克的市场地位。 随着 ai 技术的快速发展，服务器散热市场肯定会迎来更多的发展机遇。英维克凭借其领先的液冷技术和全面的供应链布局，确实有很大的机会在这个市场里获得显著的增长。 不管你是做投资的，还是对科技行业感兴趣的，这个市场和英维克的发展都值得你多关注关注，说不定在未来我们还能看到英维克在 ai 散热领域做出更多的突破呢。