全面进攻基金是什么

我们在听别人聊基金的时候呢，经常会听到别人说，这个阿尔法和贝塔到底是什么意思呢？这一期我们就来具体讲一下，那么咱们也不啰嗦啊，直接上干货。那么这个贝塔系数呢？他其实你可以把它理解成一个市场的跟屁虫啊，他就是跟随市场的， 他反映的是你这个基金相对于整体市场，你比如说这个沪深三百啊，整体这个大盘市场，他的一个波动性，他的一个敏感性是什么样的？他反映的是这只基金有没有系统性的风险。 如果当贝塔大于一的时候呢，就代表他是一个进攻型的季节，市场上涨百分之十的时候呢，他可能上涨百分之十五啊，当市场下跌百分之十的时候，那么他有可能会亏损百分之十五啊，这是贝塔大于一的时候，那么贝塔等于一的时候呢，就代表，哎，他和市场是神同步的，那么市场涨多少，他也涨多少，市场跌多少，他也跌多少。 但是当贝塔小于一的时候呢，这代表他是一个防御型的基金啊，就是市场如果上涨百分之十，他可能只上涨百分之五，市场如果下跌百分之十，哎，他可能只跌百分之五， 是这个意思，这个是贝塔。那么我们再看一下尔法，尔法是超额收益，就是剔除掉市场波动之后，哎，他额外赚了那部分钱，这个和什么相关呢？这个就和基金经理的能力息息相关了啊，基金经理的得失能力、选股能力，主要这两大能力有强相关性啊。 如果说这个尔法大于零的时候，就意味着那么你这个基金在跑赢市场波动的同时呢，你还有更多的这个收益啊， 那么这个时候基金经理呢，你可以叫他是一个金手指的点金圣手，当这个阿尔法小于零的时候，有可能你虽然赚钱了，但是你赚的没有这个市场的大盘赚的多啊，这就是跑数市场，这两个指标呢，不难找，在这个星辰网上都可以查到具体的数值啊，查到这两个指标简单，但是我们在不同的市场当中怎么用呢？ 针对我刚才讲的这个呢，我不知道你有没有真正理解，可能理解起来稍微有一点点复杂，我们再来打一个具体的比方来说吧，就是如果你驾驶一条船在海上航行的话， 那么这个贝塔指他其实就是海浪，是海浪的高度啊，就是指的这个大环境，海浪越高越贵，对吧？就是， 呃，海浪越高的话，那么你的船也是越高，你的收益越高啊。所以说这个贝塔就是受市场大环境的影响啊，大环境怎么样他就怎么样啊。而这个阿尔法的话，就是你的个人能力，个人技巧啊，你划船的时候，你是不是比别人划得快啊？你的驾驶的技术是不是比别人好啊？就是取决于这个基金经理的能力。 在投资上来说，假如说你买的是指数基金啊， etf 也好，还是大盘指数基金也好，那么实际上你是在买什么？你是在买贝塔对吧？你是在买大环境啊，你赚的是市场的平均收益， 而如果是你是买的是主动型基金的话，行业基金，主动型基金，那么其实你在买什么？你在买阿尔法，对吧？你是在找这个市场当中非常出色的基金经理去帮你管理基金，你希望的是在跑赢市场波动的同时，哎有额外的利润。 那么在实战当中，我们怎么去应用这两个指标呢？首先就是在牛市期间，特别是在牛市初期，你比如说像现在这种情况，对吧？我们选什么样的基金，其实就应该选那些高贝塔值的，就是贝塔值大于一的啊， 贝塔值如果很高呢，就是说他在行情爆发的时候，这只基金会有更强的爆发能力，那么如果是在熊市或者震荡市当中呢？我们要优先去选择那些高杠杆值的啊，就是你靠市场的波动当中你赚不到钱了，那么这个时候呢，我们就依要依靠哎，基金经理的出色的管理能力啊，他的会选择，有可能会选择一些白马， 或者说会选择一些高红利高分红这样一些股票作为基金的一个池汤，让这些出色的基金经理呢，去帮我们去找那些有护城河的不随波逐流的品种啊，来通过尔法来赚取额外的收益，是这样一种策略。然后其实还有第三种，第三种是一种非常牛掰的策略，对冲基金， 对冲基金，特别是这种专业机构都这么玩，他们怎么玩呢？这种玩法啊，不管你是在牛市期间还是在熊市期间，都可以赚钱， 他们是怎么玩的呢？他们通过做空期指啊，就是把贝塔给对冲掉，市场的波动对冲掉，只通过纯粹的尔法来赚钱，论大盘涨或者跌，那么只要我选择这只基金或者这只股票比大盘表现要好 啊，只要他是表现要好，表现要好，就是我涨的时候比大盘涨的多，我跌的时候比大盘跌的少，只要这样的话，那么无论大盘涨或者跌，我都可以赚钱啊， 专业机构都是这么玩的。最后总结一下这个阿尔法和贝塔，你可以这么理解，这个贝塔呢，他赚的是你随大流的一个收益，就是市场涨我就涨，市场跌那我就跌啊，这是贝塔。那么在市场涨的时候呢？你要选择贝塔值大于一的，那么在市场跌的时候呢？你要找贝塔值小于一的 啊，这是贝塔。那么阿尔法理解起来就更简单了，就是阿尔法其实就是我要凭我自己的真本事赚钱，市场涨的时候我要做的比市场更好， 市场跌的时候我要做到比市场跌的更少啊，所以说这个 alpha 值一定要找大于一的，那么我们如何选基金就变得非常简单了，那就选 alpha 大 于零，然后在牛市当中选贝塔大于一，在熊市当中选贝塔小于一，学会了吗？加油！

大家听没听过场内基金溢价这个词，就是你是否在投资这个 etf 的 时候遇到过，明明市场下跌了百分之零点几，但你手里的这个场内的 etf 却下跌了百分之一点多， 那是不是场外基金的限购带来了整个场内基金的溢价呢？今天呢，我们就聊聊场内基金溢价产生的原因，以及如何应对这一风险。大家好，这里是老邓爱投资啊，一个知识的搬运工。 现在外面呢，很多的支付宝里的基金都限购了，所以大伙呢经常会去啊开个股票的户头，去股市里去买一些 etf 的 基金。但是你有没有关注过他本身有一个选项，数值选项叫溢价， 现在甚至就是像有的纳斯达克科技，这个溢价都已经到了百分之二十多，前几天最高就是最低的都是百分之七点多。 所以首先什么是场内基金溢价？场内基金就是 etf 呢，是通过这个证券交易所，像买卖股票一样，它的交易的价格往往和基金的净值是不一样的。基金的净值就是你可以在支付宝里面，每天在选项里可以看到它净值， 那个也就是场外基金，当市场的价格高于啊净值的时候呢，我们管它叫溢价。当市场的价格低于净值的时候呢，我们管它叫折价。 溢价呢会影响投资者实际买入的成本，而折价呢，可能作为投资者这个低价买入的机会，那如果我记得没错的话，现在恒生科技有可能就是折价。其次呢，就是溢价产生的原因。 首先第一个就是供需关系的不平衡，就像买卖股票一样， etf 的 价格呢，也受市场供需关系的影响， 当买的人啊多了，那价格就会被推高，导致溢价现象的出现啊。第二个呢，就是市场情绪的波动， 市场情绪的波动，衣架也会有很大影响，尤其是在市场特别乐观的时候，也就是在每个人都说啊，投资，比如说某个基金赚钱，比如说投资美股赚钱的时候啊，投资者可能愿意支付更高的价格去买这个基金， 比如说标普五百啊，纳斯达克，对吧，从而导致一家。第三个呢，就是场外基金的限购，当场外基金呢，由于限购政策啊，买不了了，那部分的资金呢，就有可能转向场内的市场。 然后如果场外的基金的投资者无法继续购买场外基金，他们会通过场内的 etf 进行间接投资，从而呢推高了场内的 etf 的 价格，产生溢价啊。然后第三部分呢，就是场外基金限购和场内溢价之间的关系，咱聊一聊啊， 在某些时候呢，场外基金的限购会导致大量的资金的转向场内的 etf， 尤其是那些与场外与场外基金的跟踪指数相同的 etf。 咱举个例子，如果某只啊场外指数基金在申购的时候被限购了，或者是暂停了申购了，而投资者呢，硬又想买这个指数怎么办呢？他们就可能转向场内的 etf， 这样场外的基金的需求转移到场内了， 那有可能就会导致场内这个基金 etf 就 价格上升，高于净值，就会产生溢价。 这种现象呢，通常在资金融入时啊，最为明显，特别是当场外的资金流动性不好，投资者只能通过场内的市场进行交易时，溢价呢更容易出现。 然后第四部分呢，就是溢价过高的时候呢，场内的跌幅会不会比净值这个更大啊？ 当场内的 etf 溢价过高时，要市场产遇到回调了，那场内的跌幅呢，往往更大，这也就是前几天明明那个市场跌了百分之零点几，但场内的跌幅就到了百分之一点多。咱们简单说说原因呢？ 第一个，溢价过高，成本过高，由于买入你支付的价格高于净值，那溢价部分呢，就会加大跌幅。比如说如果你买了入时的 etf 呢，溢价百分之十，即使市场只跌百分之五，那你的实际亏损呢，可能就能达到百分之十以上。 第二个呢，就是市场情绪的波动放大跌幅。在市场下行的时候，由于场内价格波动比较大，投资了情绪呢容易受到影响，可能会加速加速抛售，然后导致了场内价格的跌幅大于就净值的跌幅。 第三个呢，就是前两天场内基金溢价回调的一个原因，就是场外基金摩根的标普五百跟摩根的纳斯达克放开限购了，最大认购数量呢是十万， 所以呢，就导致了什么呢？导致了套利交易。什么是套利交易呢？就是投资者在 e e t f 溢价过高的时候呢，开始进行套利操作， 通过买入净值低的场外基金或者其他产品，卖出溢价高的 etf， 这种套利行为的可能进一步放大。溢价的回调，导致场内 etf 的 跌幅大于是净值的一个主要原因。 所以摩根的那个一共相关基金一共就三天，直接从十万就买到了限购一百了。最后呢，咱们总结一下，场内溢价的产生与市场供需关系，场外基金的限购以及市场情绪的波动都有相关的关系。 溢价过高的时候呢，场内的跌幅有可能会比实际基金净值的跌幅呢还要大。所以咱们普通投资者要买场内基金的时候，一定要看一下这个基金的溢价是多少啊，不要买溢价过高一些基金。作为普通投资者 啊，如果大伙觉得我分享的知识能够帮助到你，麻烦动动小手，点点关注。

安踏啊，这么大一个礼盒，很简约的包装，全黑的，这有一个 logo， 这有一个图案来看，这个就是啊，前段时间我讲过的小黑拍定音一千的正式版发售了，它是一个这样的礼盒装， 那我们把它打开一下，看一下样式，延续了很简单的风格，一个这个白色的，这个拍套啊，很简约，白的红边，一个这个 logo 什么图案都没有， 纯白，然后拍子，当然我已经打过了，然后大家看看这个漆水啊，这个漆水我个人觉得是啊，质感还算可以，简约而不简单，你看它的色彩的搭配哈，是有点与众不同的， 最特别的地方在于它中间没有 logo， 黑的，然后大家应该没有见过这样的球拍，因为是弄到边上的， 这样呢，看着呢有点不对称，可能我们没有见过这样的，不是很习惯。其他的地方哈，做的这些银色的这些文字哈，都做了贴纸烫字这样的处理，摸摸上去是凹凸不平的，质感是非常好的。 礼盒里面有这样一个小信封，然后把它打开，里面有很多这样的卡片，首先第一个呢就是这个感谢卡片，大家看一下他写的字，我就不挨着挨着念了哈，这就是一个总的介绍， 然后后面这有六张是分别讲它的，呃，设计的一些关键的点，比如说材料啊什么的，我们简单过一下， 第一个它的标了个零一，就是这个拍子最重要的最重磅的一个更新，就是用了日本东京这个大厂的最高级别的，最先进的最新的 m 四六叉这个碳素， 这个碳素呢，他自己写的，是业界首次使用哈，我这个地方给他加个吃鸡，因为咱们前面也讲过李宁在他的那个啊，风影八百的新款那一个是 power， 一个是 speed， 这两款也用到了这个啊，四六叉这个碳素， 东丽这个公司给他们两家发这个试制的样品的时候的时间应该是一样的，他们俩出来的这个球拍的时间也差不多，因为李宁在去年中旬的时候就已经发布那个球拍了，只是他没有正式上市，对吧？那这个球拍呢，也是最近上市那个八八百两只啊，也是可能近期就要上市了，所以整体时间是差不多的，所以给他定一个这个 首次使用之一，这个是合适的。那我猜测呢，就是 y， y 也收到了这个样品，但是日本人做这些的研发的动作应该是要慢一点啊，看看今年的后面会不会推出用用这个最新的碳素做的球拍出来我们看一下。 好，接着这个先进的碳素，咱们来说一下哈。这个啊，正式版的拍子的打感有一个最明显的感觉就是脆弹， 这个脆弹我前面在讲九千 power 的 时候啊，李宁的那把虽然没有用这个级别的碳素，但也用的是低等级的，高端的碳素也是这种脆弹的感觉，所以先把这个脆弹这个关键词放在这啊。 第二个就是这个就是用的比较好的怎么样新技术的一个胶水啊，就说这个胶水怎么怎么好，我就不展开讲了。 第三个就是这个拍框的设计有点改变啊，我在讲小黑拍的时候，我就说他跟啊宁子的雷霆八零的拍框呀，这些是这种 平面一点的减薄的，合适拍光，而且从头到尾这样上去啊，这些侧面这地方都是平的，对吧？我讲过， 然后在这上面做了一个凹槽的一个设计，这个凹槽是什么呢？就是胜利的老款的神树系列用在侧面的那种凹槽啊，这个呢理论上可以增加一点啊，所谓破风的效果怎么怎么样的，对吧？他这也有一个介绍，大家看一眼， 做了这一点细节呢，就是跟雷霆八零有那么一点区别了，雷霆八零是连这一点变化这些是没有的，对吧？第四个呢，就是这个剃头的内置了 两边加呃，强的这种抗扭的这个一个块，是吧？咱们再讲 y y 的 碳纤维剃头啊什么的那些专利技术啊，还有玻璃的这碳纤维剃头那些都讲过的，增加球拍的抗扭稳定性啊。然后第五个呢，就是他讲的内锥增压的系统， 这个系统呢多说一句，就是他有点像胜利的那个编辑争议的系统，什么意思呢？就是他的整个的中杆，他的粗细的程度，厚薄的程度是不完全一样的，不是完全均衡的， 这个呢就造成的这个拍子的中杆在弯折的时候哈，可以调节他的弯折点啊，就是编辑争议系统就这个意思，那他也是这个意思，就是名字起的不一样，那作为一把进攻拍，他把弯折点调的靠上了一些，大家看看， 然后弯折，你看他的弯折点是中间朝上一点的，这是大多数的进攻拍都这样做的，我们原来也讲过，你这样看朝上的话，他可以增加一些球拍下压的角度，让你的杀球更尖一点啊，这个是他的好处，就是为什么要这样做，那咱们再看看老的雷霆巴黎哈， 看也是中间朝上一点，简单的来看的话，呃，他们两个的弯折点差不多，仔细比较的话，这个定音的弯折点调的比雷丁八零还稍微的靠上那么一点点啊。最后呢，就是这个啊，什么 能量追盖他这个追盖，大家看看照片哈，这个里面做了一些加强的处理，这个视频不是那么清楚，看照片我把它放大一点，就说这样的连接哈，让整个拍子更稳固啊，怎么怎么样的，就这个意思啊，这些是他的算是比较新的设计，其他的没有怎么见到 他这六个啊，主要讲到的技术就是这样的一些呈现，那么整体的打感跟小黑拍是保持一致的，很像雷霆八零。然后呢，他的中感的硬度比雷霆八零稍微软那么一点点， 把这两把拍子拿到一起来对比，你才能发现，如果你是打一把拍子话，你是觉得差不多的，那么它的硬度也是七这个硬度，但是它因为新的这些材料的这些应用啊，弹性这个方面比雷霆八零稍微要好一点，升级了一点，有这种脆弹的效果，是这两年比较流行的做法。 第二个呢就是拍框啊，咱们说了基本一样啊，做了一点小的改变，但是它的拍框的这种强度增加了，它的磅数可以保到三十二磅，这是一个升级一点的地方。 第三个点就是挥中啊，挥中比雷霆八零，大家都是私有情况下，比雷霆八零稍微小零点五个单位，比如说雷霆八零是八十五点五到八十六这个单位，它是 八十五到八十五点五这个单位，所以整体来讲呢，呃，非常轻微的有那么一点点的头重感啊，实际上你可以把它当做一把全面拍来跟这个对标，对吧？ 整体评价我给他，呃，九十分。为什么要给九十分？这个分数显得比较高，因为本身他是一把七十分的拍子，也就说雷霆八零当年哈可以得到八十到八十五分，那如果过了三年啊，用新的标准去给他打分，他就是一把七十分的标准。然后他呢，就是在七十分的基础上有两个大的加分项， 一个呢就是他用到了现在业界六叉这个碳数，这个是个绝对的加分箱啊，加十分。另外呢就是他价格啊，咱们主要聊一下他的定价哈，发售价只要七九九， 这个呢是他肩负的重要的使命，他做到了，因为其他三大品牌的高端拍哈，都是比如说一千六、一千七、一千八这样的发售价，然后再打折， 他七九九，就看卖的怎么样，这就是市场情，为了如果卖的好，那么就七九九卖下去，对吧？甚至还比如说稍微有点溢价啊，怎么样的？如果卖不好呢？就开始加送东西，或者更便宜一点，对吧？但是他这个定价的策略哈，是做到了的，这是加分项。比如说新的大品牌进到这个市场的领域，他是不是应该肩负着把价格打一打这样的使命， 对吧？如果他这样做成功了，那么对后续的那几个大品牌，特别是日本那个大品牌冲击是不是比较大？未来我们是不是可以啊？期待着有更好的性价比的产品投入到市场。 所以一个成熟的市场哈，就是这样的充分的竞争，甚至你也可以说是恶性的竞争哈。所有繁荣的市场都是恶性竞争的结果，而不是原因。 好，这就是这把安踏的定音一千的正式版。聊这些。那打感方面哈，可以回看一下前面的小黑拍，这个拍子七九九是 ok 的， 我是推荐购买的。

定投沪深三百指数基金好几年了，但是看着 a 股起起落落，心里总是不踏实，有没有什么方法能让我的投资更稳当呢？这个是一位粉丝朋友的私信问题，我觉得这个问题是很有代表性的哈，因为他引出了一个非常关键的问题，资产配置。 大家好，我是林叔，咱们可以想象一下，如果你是一位足球队的主教练，你会把十一个前锋都排上场吗？肯定不会吧，因为你知道要赢得比赛，你需要前锋负责进攻，中场负责组织，后卫和守门员负责防守。其实投资也是一样， 把所有的资金都压在单一市场的单一资产上。比如 a 股的股票基金，它就像派出了十一个前锋，进攻呢，可能会很猛，但是一旦失误，就可能全线崩盘。资产配置就是为你构建这支攻守兼备的球队， 它的核心目的不是为了追求短期收益的最大化，而是为了实现长期目标的风险可共，收益可期。诺贝尔经济学奖得主哈里马克威茨的研究早就表明了，资产配置决定了你长期投资收益的百分之九十以上。而选股、选基金和择时的重要性呢？加起来也不到百分之十。 这个就意味着，与其你整天焦虑哪只股票会涨，哪个指数会涨，还不如静下心来好好的思考如何排兵布阵。因为不同的市场和经济体就像是不同季节的果园，当 a 股处于寒冬的时候，美股市场呢，可能正值春天。 当全球股市震荡的时候，黄金和证券可能正在提供良好的庇护所，通过将资金分散到相关联度不高的资产里边，你可以显著的平滑整体资产的波动曲线， 这带来的最大好处就是心态的稳定，当一部分资产下跌的时候，另外一部分可能上涨或者是保持稳定，这能够让你拿得住，而拿得住呢，才是长期复利实现的前提。 所以看完今天的内容，我建议大家看看目前你所有的投资，包括基金呐，股票啊，是不是都集中在 a 股或者是美股，是不是几乎都是同时涨同时跌的股票类资产？如果是这种情况，建议大家一定要开始构建一个适合你自己的全球配置模型。 比如你可以想象一个核心卫星组合，可以以 a 股的宽基指数为核心，分享咱们中国经济的增长。同时呢，将一部分资金作为卫星，去探索代表全球科技的纳斯达克一百，或者是代表成熟经济的标普五百。请记住顶级的投资大师，首先他是顶级的风险配置观， 他们的智慧不在于每次都赢，而在于确保自己永远不下牌桌。下一期呢，我将为你的投资球队引入一个直观重要的防守决策。当股市激战正酣的时候，谁在为你守护后方呢？我们来深入的聊一聊证券和黄金在资产配置中不可替代的压仓石作用。我是林叔，点个关注，咱们下期再见！

非常重磅的消息啊，上海突发向西方宣战了，黄金白银再一次大涨，那黄金呢？逼近四千八，白银逼近一百，那么一月二十号下午呢，其实上海是发布了一份这个十八项的这么一个措施文件，那整体要提升中国 有色金属大宗商品的话语权，那以及全球定价权的这个影响力什么意思呢？这明显就是要和美国 我唱双簧戏，你打你的，我打我的，那你要抢南美，抢欧洲，抢格林朗，那我就打你身后，直接抢夺西方的定价权和掐你的工业命脉。那这条视频非常重要，那你听完你就会明白中美到底 在做什么，为什么黄金白银会涨得让你目瞪口呆，涨到让你怀疑人生。其实我早在二零二五年 就明确的给大家讲过好多条视频，白银不是涨不涨的问题，而是你能不能买得到的问题，因为白银早就不是白银了，它多了两重定位。第一个，白银是高端科技里导电性能最好的金属，尤其是人工智能、新能源、商业航天、机器人等领域， 白银的需求量暴增，谁掌控了白银，谁就掌控了未来科技的命脉。那第二个呢？白银和黄金是唯二 能够直接打击美元的货币金属啊，能够跟美元是跷跷板，那无论是人民币还是欧元，你现在暂时你还无法替代掉美元，但黄金白银可以， 而黄金的体量少，白银的体量大，所以有大势力操盘，试图用白银做背书，构建一套能绕开美元系统的结算体系。那这个大势力是谁了？很明显就是咱们上海，在今年年初，中国就已经对白银出口 实施的稀土级别的管制，我也在第一时间一月一号给大家做了解读。那因为目前全球白银一货难求啊，二零二四年，中国生产白银三千四百吨， 出口了一千八百五十吨，出口的白银占了全球的百分之三十八。但是在十五规划期间，二零二六年一年中国白银的需求量就高达九千二百吨，本土供应四千八百吨，还要进口四千四百吨，我们的缺口都巨大呀， 比如你光伏升级、储能建设，每年就要三四千吨白银啊。这就直接决定了咱们中国能源的转型问题，决定了人工智能算力中心能否能够稳定用电的问题。 不止咱们中国啊，美国也把白银列为了关键矿务清单，俄罗斯也把白银列为了战略金属储备。未来几年，在新能源和人工智能双轮驱动之下，中国的白银每年需求就可能高达一万吨。但整个二零二五年，全球每年一年的产量只有多少？只有二点五万吨。 而且前五大白银生产国墨西哥、中国、秘鲁、玻利维亚、智利，除了咱们中国，其他四个都在南美。所以你知道为什么美国要抢占南美了吗？截止今天，全球白银储量只有六十四万吨，只够咱们中国用五六十年，只够全世界 用二十年。而中国就是利用白银需求暴增这个历史性的机遇，快速的抢夺国际白银的定价权。所以要搞清楚这件事，我们必须要明白两个概念，白银呢，其实它有两个价格，分别是纽约的白银价格和上海的白银价格。 纽约白银指的是在纽交所上市交易，以美元计价的白银期货合约。在过去六十多年来，纽约一直坐庄操控着全球白银价格， 反复进行金融收割。而上海白银价格指的是在上海交易，以人民币计价的白银期货合约。长期以来，全球白银的定价权都是纽约定价，然后上海跟随。但是最近你有没有发现出现了好几次上海白银先涨，然后纽约白银才跟涨的这种现象？为什么？ 因为纽约没有白银实物了，大家不认你了，你西方玩了上百年的纸白银交易，加上制造业空心化，其实西方手里根本就没有多少白银实物啊，他们早就脱离了实物，本质上玩的就是一张纸合同的赌约，实物交割不足百分之一。 那你现在去纽约买白银实物，它是没有货的，但上海有大量的实物白银，因为中国是制造业大国，本身就储备了大量的白银，所以你想一下，咱们中国是白银最大的生产国、消费国，但这东西卖多少钱却要听美国的，而且手里还没有货的美国， 你说这合理吗？那么只要保证上海有白银库存，纽约没有白银库存，那全球白银开始用人民币计价， 那全球新的金融规则是不是就应该由咱们中国来制定了呢？中国将从世界工厂转变为规则的制定者，中国将把自己的工业实力、资源实力真正的转变为全球战略权力。这一场黄金白银的疯狂行情， 绝非一场简单的商品价格上，而是一场关于未来整个人类文明资源如何分配、货币体系重构和产业利益重新分配的历史性级别的权力博。只要咱们上海还没有彻底的拿下白银的定价权， 那白银的博弈，白银大涨大跌的这种情况就不会停止。只要你听懂了这一条，你就能看懂这一轮全球大中商品，尤其是有色金属超级周期的最底层逻辑。 而且我还是要讲我那句观点，不要问白银还会不会涨，而是要问你还能不能买得到真正的实物。

各位，今天中国科创投资圈迎来航母级动作，国家创业投资引导基金正式启动，战略布局全面落地。可能有朋友觉得啊，这不就是一只投资基金成立并启动吗？跟我们有啥关系呢？ 那这事啊，虽说才启动，但是这正是国家落实科技治理之强，培育新式的顶层设计，也是国家战略的资本主体，标志着经济战略方向在悄然转变。 首先，咱们先看看国家创投基金核心使命就四个方向，投早、投小、投长期、投硬科技， 填补了国家在早期硬科技投资的市场空白，意义重大且深远。而新闻报道字很少事却大。这些视频，咱们就从国家创投基金的规模与结构进行深入了解，一次性把这事搞清楚。 一是创投基金由国家发改委牵头，财政资金引导，联动央企、地方国资共同出资。二是 京经济、长三角、粤港澳大湾区三支区域基金率先成立，每支规模超五百亿，合计体量惊人，有望撬动近万亿的社会资本。 主要采取引导基金到区域基金，再到纸基金的三重结构。目前首批已签约四十九只纸基金，二十七个投资项目，落地速度超快。 再来看看三只区域基金的功能结构。京津冀中金资本管理聚焦 ai 先进制造、新能源、新材料，筑牢 产业根基。长三角国头创客管理主攻 ai 量子科技、轻能储能，抢占前沿赛道。粤港澳大湾区由深创投主导，发力 ai、 量子科技等硬科技，激活创新活力。那么现在问题来了，国家为啥现在要做耐心资本？ 因为二十年超长存续期远超行业平均水平，就是为了保障硬科技从研发到商业化的全周期安全，不追短期收益，帮助企业穿越存活的死亡周期，攻克卡脖子技术，打造咱们自主可控的产业链。 那这跟咱们普通人有关系吗？肯定有，但不是直接的。第一，他会推动新产业成长，未来可能带来大量高质量的就业。第二，由国家选择扶持的技术，几年后可能变成你手机里的功能，医院的设备，家里的能源系统。 第三，他也告诉我们一个明确方向，未来的机会不再是铁公鸡的投资，而在这些硬科技领域， 总之就一句话，科技是第一生产力，国家正在用超千亿的长期资本压住中国科技的未来，实现经济发展破局。而我们能做的就是看懂这个战略方向，顺着方向 找到自己的位置，才能抓住未来几年的核心机遇。记得点赞关注哦！

今天呢，我们要聊一聊基金投资当中怎么能够避开一些常见的误区。嗯，通过一些比较实用的方法和比较稳健的理念，让我们这些普通投资者也能够在市场当中去追求一个长期比较稳定的收益。 对，这也是大家很关心的一个话题，那我们就直接开始吧。咱们先来说一下这本书啊，就是这个基金作战笔记。 这本书它是怎么来的？为什么会有这本书？它是要解决哪些问题？这个基金作战笔记它其实是九圈 app 的 创始人北洛的师门写的一本书。对，它其实就是针对我们这些普通的投资者经常会遇到的一些难题，比如说为什么市场上明明有很多基金是赚钱的，但是自己总是在追涨杀跌， 然后在高点的时候冲进去，在低点的时候又割肉，最后就是要么白忙活，要么就是亏的特别心累。没错没错，这些都是很真实的一些困扰。对，那这本书它具体是怎么帮助大家来应对这些问题的？它不是那种纯理论的一些东西，它是给了大家七条军规， 然后再加上全流程的一些实操的方法，它是帮你建立起一个完整的可以落地的公募基金投资的体系，它是从最基础的理念， 然后到一些进阶的技巧都有。无论是刚入门的新手，还是说已经有一些经验的朋友，都可以根据这本书来优化自己的投资的思路和操作。他的最终的目的就是要教会大家用正确的方式来做基金投资，让大家能够稳稳的去收获长期的复利的收益。听起来很实用啊， 那咱们来说说这个核心的投资理念，就是这本书里面特别强调的先立七条保命军规，再练实操技巧。这个顺序为什么这么重要？其实它里面反复在说的就是我们为什么会亏，很多时候并不是因为我们挑基金的眼光不行，而是我们对这个市场和对自己的认知是不够的。 所以你得先搞明白什么是做对的事，就是把你的认知打牢了，你后面再去学具体的操作方法才有用，不然的话，你的认知是错的，你操作再厉害，你可能也是在背道而驰。原来是这样， 所以这七条军规其实就是给你的投资指一个北。对，没错，这七条军规就是一个避坑指南，他是贯穿在你整个投资的流程当中的，每一条都针对你最容易犯的一些错误， 所以它是整本书的一个核心的逻辑支撑。下面我们就来具体的说一下这七条军规啊。第一条军规就是别贪暴富，先定好长期的小目标。这个背后的逻辑是什么呢？就是它其实是在告诉大家，你千万不要有那种靠基金一夜翻身这种想法， 你一定要先想清楚你这个钱是要用来干嘛的？是三十年之后养老，还是说五年之后孩子的教育金？因为不同的目标决定了你的投资的时间的长短和你能够承受多大的风险。是的，确实得先有一个清晰的目标。对，那有了这个目标之后，面对市场的波动，我们心态会有什么不一样吗？ 当然会很不一样啊，因为你有了一个长远的目标，你就不容易被短期的市场的涨跌去左右。对，然后作者也很直白的说，就是牛市里面那些短期暴涨的收益，其实大多都是运气，你是很难去复制的，你只有把心态放平，去追求那种长期的稳定的盈利， 你才能够在这个市场里面走的更远。没错，那我们再来看一下这个第二条军规啊，千万别满仓留好安全垫。 这一条其实对于我们控制风险到底有多重要呢？其实很多新的投资者，他最容易犯的一个错误就是他会把自己所有的积蓄都一次性的投入到股票型基金里面， 那这个其实就跟赌博没有什么区别了，确实是这样，听起来就是风险完全没有把控啊。对，正确的做法其实是你要先评估自己能够承受多大的损失，然后来设定你股票、证券这些不同资产的一个配置的比例，也就是你的配置中抠， 你必须要留有足够的现金和稳健的资产作为安全垫，这样的话你在遇到市场突然下跌或者说出现一些极端情况的时候，你才能够有足够的底气去应对，而且你还可以在低位的时候去加仓，去捡一些便宜的筹码，不至于说你眼睁睁的看着机会来了，你却没有钱再进去了。 说的太对了，然后这个第三条军规呢，是均衡才是王道，别追热点，为什么这个均衡的配置要比你去追热点更能够帮助我们实现一个比较稳定的回报呢？ 这个是因为市场的热点是在不断的轮动的，你今天看到是新能源涨得好，明天可能就变成人工智能了， 你作为一个普通的投资者，你很难去每次都踏准这个节奏，反而很有可能你会在高点的时候追进去，然后就被套牢了。所以说这追热点风险确实不小啊。是的是的，那作者其实是建议大家不要去追这个热点，而是通过风格互补和行业分散来构建一个均衡的组合。 比如说你既持有价值性的基金，又持有成长性的基金，然后你消费和科技都配置一些，这样的话即使有一个板块跌了，其他的板块还可以帮你起到一个对冲的作用，那你整体的这个组合就会比较平稳， 你可能最终的收益也就是达到那些优秀的基金经理的一半，但是你承担的风险要小很多，都是可以让你实现这种稳中有涨的效果。明白了，那咱们这个定期复盘不行就淘汰这条军规背后的道理是什么呢？ 这个就是说投资，他不是说你买完了就放在那不管了，因为市场是一直在波动的，你一开始设定好的这个各类资产的比例很快就会被打破， 那你就要定期的去检查并且调整。原来是这样，那这个复盘的频率还有调整的原则有没有什么讲究？有的有的作者建议是你可以每个月或者每个季度对自己的投资进行一个小的复盘， 然后每年做一次比较全面的复盘。调整的时候就是按照涨多了就减，跌多了就加的这样的一个原则。 比如说你的股票型基金涨的太多了，那你就可以卖出一部分，然后证券型基金如果跌的比较多，你就可以适当的去加仓。 另外就是如果说有一些基金连续六个月到一年都跑出同类，并且它背后的投资逻辑已经不成立了， 比如说他原本看好的某个行业的逻辑已经被打破了，那你就要毫不犹豫的把它换掉，千万不要让这些垃圾基金拖后腿，影响你整个组合的收益。 好的，我们继续来看一下这个稳住心态，对抗贪婪和恐惧这一条军规。为什么说投资他的核心不是去预测市场，而是要做好应对，这跟我们的人性的弱点有什么关系？投资最难的其实并不是说你要去猜准这个市场接下来会怎么走， 而是你要提前做好准备，应对市场可能出现的各种变化。因为我们人性当中的贪婪和恐惧是很容易让我们失去理智的。 比如说市场很火热的时候，大家都在赚钱，你就会忍不住想要加大你的投入，然后去追高。那当市场冷清下来，你看到你的账户是浮亏的，你又会很恐慌，想要割肉离场。 确实是这样，情绪的波动真的是会让你做出一些错误的决定。对，所以作者其实是在教我们要反人性去操作。就是当所有人都在谈论基金，然后指数不断创新高的时候，你要主动的去捡仓，保住你的收益。 那当市场很悲观，大家都在割肉的时候，你要敢于去逆势加仓，收集那些廉价的筹码，只有跳出这种追涨杀跌的怪圈，你才能够真正的在市场当中去保住你的本金， 坚持定投，低位多买，这点这个对于我们普通投资者到底有多大的帮助？其实对于我们这种没有那么多时间去看盘的人来说，定投是一个最简单的可以帮我们平滑风险的这样的一个投资方式。 然后作者特别强调的是你一定要用闲钱去投资，就是你不要让自己在这个市场波动的过程当中，因为急需用钱而被迫的中断了你的定投计划。嗯， 确实用闲钱投资，这个真的太关键了，没错没错，然后定投还有一个核心的技巧，就是要顺势调整你的金额，就是市场如果是正常波动，你就按你原定的计划来投，那如果市场出现大跌，比如指数的适应率跌到了历史的百分之二十分为以下， 这个时候大家都很恐慌，都在卖你，反而可以加大你的投入，比如说你可以从每个月投五百块钱加到八百块钱， 那这样的话你就可以在低位去收集到更多的便宜的份额，然后长期下来的话，这个复利的效果会非常的惊人，就可以让你的小钱慢慢的滚成一个大钱。对的，我们再来讲一下这个第七条军规啊，就是搞好主业，现金流是底线， 为什么说投资不能代替你的本职工作，然后现金流到底在投资当中扮演一个什么样的角色？其实投资他始终只能是一个财富增值的辅助手段。对，作者是在反复的提醒我们，普通人最靠谱的财富来源还是你的本职工作， 就是你把自己的专业和精力放在你擅长的领域去创造价值，然后你用你稳定的工资收入作为你投资的后盾， 你才能够有源源不断的现金流。确实有了稳定的现金流，感觉投资的时候底气都不一样了。是的，因为你有了持续的收入，你就不会因为市场的短期波动而被迫割肉，你反而可以在市场下跌的时候有机会去加仓。 对，这才是真正的你投资的底气所在。说的很有道理啊，然后咱们再来探讨一下实操干货合集，就是这本书里面是怎么把这个基金投资这件事情拆分成具体的可以操作的步骤的，然后它到底是解决了哪些我们实际投资当中的难题？这 本书里面它完全没有那种空洞的理论，它是把整个基金投资的过程分解成了非常清晰的，可以一步一步去做的这样的一些步骤。 然后他其实是主要是帮大家解决三个最关键的问题。第一个就是买什么，就是怎么能够挑到好的基金，把那些不好的产品排除掉。第二个就是怎么买，就是什么时候去下手，然后每一笔买多少，包括怎么去制定一个属于你自己的交易计划。 第三个就是怎么管，就是你买进去之后你怎么去管理你的这个组合，然后包括你遇到亏损或者说遇到被套牢的时候，你要怎么去应对，听起来真的是非常的实用， 对，就感觉特别适合那种刚入门的想要少走一些弯路的朋友。没错没错，就是哪怕你完全是一个投资新手，你只要跟着这些步骤去做，你也可以很快的就上手，然后避免掉很多我们经常会犯的一些错误。然后我们来看一下这个选机的部分啊，就是先看避坑清单，再挑优质的标的。 这个避坑优先的思路对于我们普通投资者到底有多重要？作者其实是一上来就跟你说，我要去选一个多好多好的基金， 他是先帮你把那些明显有问题的基金先剔除掉，比如说公司治理混乱的，然后股东经常变更的，或者说有一些债务危机的这样的基金公司， 那他们旗下的产品我们就直接不要去碰。哦，原来第一步是要把这些容易踩雷的基金先排除掉。对，这确实跟我们传统的思路不太一样。对，因为对我们普通投资者来说， 你能够避开那些大坑，你就已经成功了一半了。你只要保证你不要去买那些大概率会亏的基金， 你就已经比很多人做的好了。然后剩下的才是你去慢慢的对比挑选优质基金的过程。那能不能给我们讲一讲，选基金经理有没有一些比较简单实用的小技巧？当然有了，第一个你就是要看他的风格是不是稳定，就是他是不是经常会发生这种风格漂移。 比如说他本来是一个消费主题的基金，但是他突然之间去重仓了新能源或者说半导体，那这种就是追热点的操作， 他会打乱你整个的资产配置。对，你可能本来是想要通过消费来避险的，结果你反而在新能源上吃了一个大亏。听起来风格稳定真的还挺关键的，对，还有没有其他的一些指标可以参考呢？ 还有几个点也很重要啊，就是你要看他的历史业绩，他近三年近五年的长期表现是不是能够排在同类的前百分之三十？ 对，就他不能只是某一年突然冒进市场的。 然后还有就是你要看他的投资逻辑是不是很清晰，就是他在季报、年报里面是不是能够讲明白他为什么要买这些股票，他调仓是基于什么样的理由？嗯，你不能去选那种只会说空话的基金经理。 最后一个就是他管理的规模也很重要，就如果说一个小盘风格的基金，他的规模超过了五十个亿，那他之后再想要调仓就会很困难，因为小盘股的流动性是有限的，他没有办法大额的去买卖。 说的很有道理啊，那很多朋友喜欢抄作业，就是直接跟着大 v 或者跟着机构去买基金，这个有没有什么风险？抄作业本身没有问题，但是你千万不能无脑的去照搬， 比如说人家晒出来他的组合半年涨了百分之三十你就追进去了，但是你没有看到人家是在市场很低的位置建的仓，那你这个时候进去很有可能就买在了糕点，就成了接盘侠，等人家获利了结了，你就被套在上面。哦，原来就是说光看到收益，没看到人家的入场时机， 对，这个确实是很容易出问题。是的是的，那正确的做法其实是你要去搞清楚这个大 v 或者说这个机构，他们的投资逻辑是什么？他们是靠长期持有宽基指数来赚钱的，还是说他们是靠这种行业轮动来赚钱的，然后你要结合自己的风险偏好和投资期限来进行一个调整， 比如说人家可能股票占比是百分之八十，那你比较保守，你可以降到百分之五十，这样的话你才能够避免踩坑。明白了，那我们接下来就说一说这个交易策略啊，就是这个作者到底是怎么手把手的教我们来解决不会卖一卖就错的这个问题的。 其实很多人他在卖基金的时候都会纠结嘛，就是我到底是要赚一点就跑，还是说我要死扛到底，然后往往就是卖飞了，或者说死扛到深度套牢。那这本书里面他就是针对这个问题给出了一套非常清晰的可操作的这样的一个交易框架， 就是无论是止盈还是止损，他都有明确的标准，你只要按照他的这个去做，就可以很大程度上避免你因为情绪或者说因为犹豫而导致的这种卖错时机。听起来很不错啊，那这个制定交易策略的四步法，具体每一步都有什么作用？ 第一步就是你要确定自己的投资目标，就是你要赚多少钱，你打算用多长时间赚这些钱，比如说我三年之内要攒够十万块钱的首付，我的年化收益要达到百分之十， 你只有把这个目标定清楚了，你后面的操作才不会乱。哦，原来目标要这么具体啊，对，那第二步呢？第二步就是根据你的目标来设定你的资产配置， 比如说你这个攒首付，你就是要稳，那你可能证券基金的比例就要高一些，股票基金的比例就要低一些，然后第三步就是你要去挑选符合你这个配置需求的优质基金。 第四步也是非常关键的一步，就是你要去设立止盈止损点，比如说你赚了百分之十你就走，或者说这个基金经理离职了你就卖， 你一定要严格的去执行，千万不要让你的感情用事影响你的决策。原来是这样，那止盈止损到底该怎么设才能够既保住收益，又可以控制住风险呢？止盈最重要的一点就是你不要去看我赚了多少钱， 而是要看你是不是达到了你当初设定的那个目标，或者说你的这个资产配置是不是已经偏离了你的计划。 比如说你当初给你自己定的是这个基金我要年化百分之十五止盈，那你两年之后你的总收益达到了百分之三十， 那你就可以赎回一部分，比如说百分之二十到三十，把你的收益先落袋为安，然后剩下的你再继续让他去跑啊。那如果说我的这个资产配置比例发生了变化呢？也一样啊，比如说你股票基金的比例本来是百分之四十，但是因为市场涨了之后变成了百分之四十八，那你就可以通过止盈把它再调回到百分之四十， 那止损的话，你就要分情况了。如果说这个基金本身出了问题，比如说他的基金经理换了，然后他的业绩一落千丈，或者说他彻底的风格漂移了，那你可能就要果断的割肉。 但是如果说市场整体的回调，你这个基金本身的投资逻辑没有变，那你不但不要止损，你还可以趁着这个机会去补仓来重新调整你的配置。学到了， 那这个定投优化有没有什么比较简单有效的小技巧？有的有的，其实就是你不要去每个月都投固定的金额，你可以根据市场的情况来调整你的定投金额，比如说市场如果是正常波动，那你就按照你原来的计划来投。 但是如果说市场出现了大跌，像沪深三百的市盈率跌到了历史的百分之二十分位以下，那你就可以加大你的定投金额，你可以从每个月投五百块钱加到八百甚至一千， 这样的话你就可以在这个低位捡到更多的便宜筹码。这样啊，那如果市场涨得很高的时候，是不是也得调整？对，没错，如果说市场的适应率涨到了历史的百分之八十分位以上，那你就可以减少你的定投金额，或者说你可以暂停定投，比如说你可以从每个月投五百减到三百，甚至干脆就停下来， 那这样的话你就可以避免在这个高位去买入太多的份额。最忌讳的就是你在市场涨的很高的时候，你还在加大投入，然后跌下来了之后，你反而不敢买了， 那你就很容易越亏越多，心态也会越做越差。说的很有道理啊，然后我们要聊的下一个话题是这个资产配置，就是说作者把我们的投资资产分成了哪几类，然后他这个分类对于我们去做配置到底有什么帮助？他就是把所有的投资资产分成了四大类。 第一类是股票类的资产，就是我们说的股票型基金，或者说偏股混合型基金，那这类资产的特点就是它的收益可能会很高，但是它的风险也很大。 第二类是证券类的资产，比如说中短债基金或者说纯债基金，那这类资产的收益就会比较稳定，但是它整体的收益水平会偏低一些。然后第三类是现金类资产，就是货币基金，那这类资产的流动性是非常强的，你可以随时取出来用，它比较适合放备用金。 最后一类就是其他资产，比如说黄金 e t f， 它主要的作用是用来分散风险的，就是当你的这个股票和证券市场都不太好的时候，它可以起到一个对冲的作用。那我想问一下，就是说这个保守型的、稳健型的和进取型的这三种资产配置的模型到底有什么区别？ 其实这三种模型就是分别适配了不同的风险偏好和不同的投资目标。比如说保守型的就是特别害怕亏损的人，那可能他的这个配置里面，证券和现金类的资产会占到百分之九十左右，然后股票类的资产可能就占百分之十左右， 那这种组合的波动就会非常的小，他比较适合，比如说快要退休的人。那稳健型和进取型的具体的配置比例大概是一个什么样的情况？稳健型呢？就是比如说像一些中年人，他有一定的风险承受能力，但是他又希望说这个投资不要太激进， 那他的这个配置里面，可能股票类的资产会占到百分之四十到五十左右，然后证券和现金类的资产会占到百分之五十到六十左右，那进取型呢？就是比如说年轻人，他的风险承受能力比较高，他的投资期限也比较长， 那他可能股票类的资产会占到百分之七十到八十左右，然后证券和现金类的资产就只占到百分之二十到三十左右， 那这样的话他就可以在一个比较长的时间里面去追求一个更高的收益。我很好奇啊，这个组合管理这七步定期体检法到底是怎么帮大家及时发现问题，并且避免深度套牢的？很多人买完基金之后就不管了，然后等到他发现的时候已经被套的很深了。 那这个七步定期体检法就是让你像给身体做体检一样，对你的这个基金组合进行定期的检查。比如说你要每个季度去检查一下你的投资目标有没有变化，你要不要调整你的配置的比例， 然后你要去评估一下每一只基金的业绩表现，你还要去关注一下基金经理有没有发生变动，包括你的现金流的安排是不是合理，以及你在遇到市场大幅波动的时候，你是不是能够严格的遵守你的投资纪律， 然后你每年还要做一次全面的复盘，你要去看看你整个组合的表现，哪些基金是需要优化的，是需要替换的，这样的话你就可以及时的发现问题，并且解决问题，那你就不会说被这个市场牵着鼻子走。原来是这样， 那我们接下来就进入到灵魂总结的这个部分啊，就是作者为什么一直强调说基金投资他不是一个投机，他是一个财富规划， 那这个跟我们常说的靠运气赚快钱有什么本质的区别？书里面其实讲的很清楚，就是基金投资它是一个需要你有耐心，有纪律，然后有方法的一个事情，你是要去规划你的长期的财富目标的， 而不是说你今天赌一把，明天就想要暴富，那这种想法的人往往他最后都会输的很惨。只有你真正的理解了投资的底层逻辑，你才能够在市场里面长期的活下去。说的很有道理啊，那为什么说信息链就是实物链？这对我们普通投资者有什么警示？ 这个其实就是在强调信息的重要性，就是在投资市场里面，谁掌握了第一手的准确的信息，谁就掌握了主动权。 那我们散户为什么老是容易被割韭菜？就是因为我们很容易被一些碎片化的消息，或者说一些虚假的消息所误导， 然后就会做出一些错误的决策。所以说就是我们一定要学会自己去筛选信息，对，不能光听别人说没错没错，就是你一定要自己去学习一些投资的基础知识， 比如说什么是指数基金，什么是资产配置，然后怎么去看基金的季报年报，就是你要自己有一个分辨信息真假的能力，你不要去盲目的相信一些网络上的小道消息，或者说一些所谓的闭赚推荐， 你这样才能够在这个市场里面保护好自己。说的很有道理啊，那为什么说这个基金风格要是老变的话，你这个资产配置就白搞了？因为你之所以要做资产配置，就是希望通过不同风格的基金来达到一个分散风险的目的。 比如说你本来是平衡的配置了一些价值型的基金和成长型的基金，那这样的话，即使市场有波动，你也不至于说伤筋动骨哦，原来这个均衡的组合是靠这个风格的稳定来发挥作用的。对，但如果说你这个基金经理，他老是随意的去改变他的风格， 比如说他本来是一个价值型的基金，他突然之间去追成长股了，那你这个组合就会失去平衡，你可能就会在不知不觉当中承担了比你预期要高很多的风险。 然后你这个调仓的结果很有可能就是你会在这个市场的高点去追入了热门板块，那你反而会越调越亏。 说的很有道理啊，那怎么看这个投资和生活的平衡？就是为什么要先保住主业和现金流？投资它只是我们生活的一部分，它是为了让我们的生活变得更好，而不是说让我们所有的时间和精力都被投资这件事情所占据。 你只有先把自己的本职工作做好了，你有了一个稳定的现金流，你才能够在投资这个事情上面更有底气。明白了，有了稳定的收入，感觉心态确实会好很多。是的，因为你有源源不断的现金流，你就不会因为市场的短期波动而乱了阵脚，你就可以拿闲钱去投资。 然后你即使遇到了这个基金被套了，或者说遇到了市场的低谷，你也可以耐心的去割肉，那你反而更有可能去等到这个市场回暖的那一天。 好的，那我们来进入到这个高频困惑解答的环节啊，这是很多朋友关心的，如果基金被套牢了，第一步最应该做的是什么？最关键的第一步就是你要去判断这个基金被套的原因，是因为这个基金本身的质量出了问题，还是说只是因为市场整体的波动。 如果说这个基金他的投资风格大变，或者说他的基金经理换了之后，业绩就一直跟不上同类的产品， 那你可能就没有必要再去死守了，你要果断的止损。但如果说这个基金本身的投资逻辑没有变，只是因为市场的整体回调而下跌，那你其实可以考虑在低位的时候去补仓来探保你的成本，等待市场反弹。原来是这样， 那什么情况下，我们必须要果断的换掉手里的基金，比如说这个基金的核心基金经理离职了，然后新来的基金经理你也搞不清楚他的能力到底怎么样，或者说这个基金他的投资风格开始漂移了，他已经完全不按照他的基金合同去操作了。 还有就是这个基金连续半年业绩都落后于同类的产品，然后也没有什么合理的解释。再有就是这个基金的规模突然之间变得非常的大，或者非常的小， 那这些情况出现的时候，你就要及时的把它换掉，你不要犹豫，你犹豫的话只会让你的亏损越来越大。那如果我们追求的是稳健的收益，那我们这个基金的配置有没有什么比较简单的可以直接上手的？这种组合 有一个比较经典的稳健组合，就是你可以用宽基指数基金作为你的底仓，比如说你可以选沪深三百和中证五百，然后你再搭配一些均衡型的主动基金，这样的话可以帮你去争取一些超额的收益， 最后你再配上一些中短债基金作为你的稳健的兜底。这样啊，那具体的比例大概怎么分配比较合适呢？你可以参考这个比例，比如说百分之三十的沪深三百指数基金，百分之三十的均衡混合型基金，然后百分之四十的中短债基金， 那这样的一个组合的话，它整体的波动会比较小，它也可以在市场下跌的时候帮你控制住你的回撤，它比较适合那种想要追求稳健收益的普通投资者。 那今天我们聊了很多关于基金投资的一些避坑的方法，然后一些实操的技巧哦，包括怎么去搭建一个适合自己的投资组合，怎么去调整自己的心态， 其实核心还是要让大家能够在这个市场当中少走一些弯路，能够稳稳的去积累自己的财富。好了，那么今天的内容咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！拜拜！

拿出整整四万亿对，四万亿元建一个全新的电力系统。我第一次看到这个数字的时候都惊了，四万亿， 这到底是什么概念啊？感觉今天咱们必须得好好聊聊这个事。嗯，这个数字单独看确实有点抽象， 但我们可以做个比较，也马上就能感觉到它的分量。哦，您说说，比如说啊，咱们现在最重视的芯片半导体产业，国家大基金投了多少？大概是三千五百亿，然后带动了整个产业一点二万亿。 嗯，这个数字已经很惊人了。还有大家觉得特别高大上的航空航天，国家投入一夜超过五千亿。确实，芯片和航天一个关乎科技命脉，一个关乎星辰大海。感觉电力系统升级听起来就 呃朴实很多。对，问题就在这，你把芯片和航天这两个领域的国家投资加起来，再乘以三乘以三对，才勉强跟这次电力系统这四万亿的直接投资打个平手。我的天呐， 这，这等于是直接把王炸扔桌上了啊。没错，所以说这个体量的机会，可能我们这代人真的也就见到这么一两次。等一下三倍于芯片和航天的总和，这笔巨款 到底要怎么花？它总不能是天女散花吧？国家计划的重中之重会是哪几个方向？问到点子上了， 这钱都规划的明明白白，说白了就是三个引爆点。三个。第一，新能源装机每年要新增两亿千瓦。两亿千瓦是什么概念？相当于每年呐，我们要再造 十个三峡水电站的装机容量，每年十个三峡，太夸张了。然后第二，充电装网络， 目标是接入三千五百万台，就是要让电动车主以后彻底告别里程焦虑，这个对我们普通人来说感受会非常直接。那第三呢？第三就是电网的输送能力，建更多的电力高速公路，让跨区输电能力再提升百分之三十。 这三个方向你随便拿出来一个，都是一个万亿级的超级赛道。好新能源充电桩，电网升级 方向我们清楚了，但这听起来像是一场盛宴啊，是不是所有相关公司都能分到一杯羹？还是说这游戏其实只属于少数几个巨头？问题很关键，这确实是一场巨头的游戏 哦，因为它不光是市场竞争，它更是咱们国家能源安全的基石，对吧？所以你会发现领跑的基本都是有国家能源安全的基石，对吧？所以你会发现领跑的基本都是咱们国家能源安全的基石，对吧？所以你会发现领跑的基本都是国电南瑞， 他就是电网自动化领域的绝对的老大。电网自动化这个能通俗的解释一下吗？当然，你就把它理解成给咱们全国的电网装上一个智能大脑，智能大脑对实时管控和调度每一度电的去向， 国电南瑞就掌握了这个大脑的核心技术，它的调度系统市场占有率超过百分之六十哇，在特高压直流控制保护这个最关键的环节，更是占了将近百分之七十五统治级的地位了。 那设备这块呢？设备就得提中国西电和许继电器了。中国西电就是我们刚该说的电力高速公路，也就是特高压工程的主要承建商， 国内百分之八十以上的特高压工程都有它的身影，那许继电器呢？它扮演什么角色？如果说国电南瑞式大脑，那许继电器就更像是，嗯，深入到我们小区的毛细血管的守护者。毛细血管就是配网自动化， 比如说停电了能更快地自动恢复，靠的就是它。它手里的王牌是核心设备换流阀。换流阀对，你可以把它想象成一个超高速、超大功率的水龙头，它控制着电能从一个区域流向另一个区域， 谁掌握了它，谁就掌握了电网的主动脉，许基的市场占有率也高达百分之三十七。我明白了， 从智能大脑到主动脉再到毛细血管，整个链条上的关键位置都已经被这些巨头牢牢地卡住了。正是如此。所以你看，这四万亿的投资绝对不是一句口号， 它是一个已经全面启动、正在落地的国家级战略。从政策、产业、订单，再到这些公司的业绩，所有的信号都清清楚楚的指向了新型电力系统这个方向。嗯，这是一场关于未来的能源变化，而我们正在亲眼见证它的发生。 今天听您这么一说，这幅四万亿的蓝图确实清晰多了。最后也留一个问题给大家思考一下，当我们的电网变得越来越智能，越来越绿色， 他不仅仅是投资饥荒，你想想未来我们的用电方式，甚至整个社会的能源结构会发生怎样颠覆性的变化，这背后又会怎么深刻的改变我们每个人的日常生活？

说一下 deepsea 黄金以及 a 股的机会， deepsea 呢，弄出了一个叫做 deepsea model 一 的新模型， 看起来呢，这个模型它是冲着存储芯片去的， deepsea 呢，它也是真猛，去年呢，算力瓶颈， deepsea 就 锤算力，今年呢，存储瓶颈， deepsea 就 锤存储，买了存储的朋友呢，我觉得也不用太紧张，一来呢，去年年初 deepsea 放大招在算力， 回过头看也没有影响，因为达去年整体的上涨。那我还是那个观点，先阶段 ai 远远没有到内卷的时候，相比于内卷，更大的危险是泡沫。所以 ai 的 投资者，不管你买的是哪个细分，都应该对 ai 的 个领域突破表示欢迎。比如说谷歌追上 openai， 我 觉得呢，对 openai 都是利好。 咱们再说黄金啊，丹麦养老基金宣布推出美债投资，布兰雅行宣布已经批准了一项多达一百五十吨黄金的计划。 川普的各种行为艺术呢，正在让他的盟友变得离心离德，齐刷刷的抛弃美元去拥抱黄金。只能说呢， 黄金最大的支撑就是川普，至少呢，在中期选举之前，黄金咱们没有看空的理由，这对于短期的 a 股来说也是好事。 其实呢，我之前还琢磨呀，为了中期选举，你说川普是不是又要拿我们说事，在我们中美关系上，在整个大活，没想到他直接去拿盟友开刀了。如果说吃盟友足够稳住中期选举的话，那也没有必要再跟中国找茬了。 最近呢，中美的经济模式是真的互补。咱们再说一下 a 股的结构性机会，老灯没有警惕度，小灯涨太多腻了上头的龙鳞，建议大家多关注一下中灯，也就是去年涨的多，今年还没有表现的板块，能在去年领涨的呢，大部分都是真有业绩真有警惕度的标的。 那随着季报期的临近，这里大家可以去多看一眼，尤其是台积电的新财报，进一步强化了这些中等的逻辑。最后呢，那就是最近强势的上游资源板块，像灰金属啊，有色啊，化工还有石化最近都很强。 其实呢，说到底还是降息周期叠加产业革命，上游资源非常好做，建议大家无论如何都要在自己的组合里去配一定比例的上游资源，这大概是市场里面最接近送钱的概念。原油就建议大家少碰，大宗商品全球定价更建议大家去做趋势，而不是反转。