美联储鹰派说明黄金要涨还是要跌

朋友们一觉醒来，天塌了，就在昨天半夜，疯抢了两周的黄金突然大跳水了，先是最高涨到了五千五百九十八美元，随后急转之下，最低跌破五千一百美元，二十四小时内最大跌幅超过了四百美元。那很多人第一反应是不是黄金终于见顶了？趋势是不是要反转了？ 但是要回答这个问题，我们必须要先回头看一件事，前两周黄金到底为什么涨得这么疯？首先就是特朗普整个大伙，他最近公开表示，不必担心美元贬值，我可以像悠悠球一样控制他的涨跌。 而美元跟黄金在绝大多数时间里面本来就想做跷跷板，大家觉得美元要是弱，黄金就强，这直接暗示了他不仅接受弱美元，甚至要将汇率当政治工具用。那市场的反应很快，一月二十七号，美元盘中跌破九十六点零零，刷新二零二二年二月以来新低，日内跌幅超过百分之一点五。 在家。最近伊朗局势紧张，战争一触即发，于是两件事情的相互影响下，一起把市场情绪推入亢奋状态，黄金价格呢，就被不断的推高。用世界黄金协会的话说就是，地元政治紧张和美元示弱，正是主导二零二六年金价走势的核心力量。 但这种非理性的上涨呢，其实本身就积累了需要回调的可能。于是呢，就在昨晚，等到了这个时刻，一月二十九号，每年处二零二六年首场 e c 会议结束，宣布维持百分之三点五到百分之三点七五的联邦基金利率不变， 暂停了之前连续三次的降息操作。之前市场普遍预期呢，二零二六年美联储拥有一百五到两百个基点的降息空间，但是现在主席包围，直接说了不急于降息。而就在今天，市场又爆出一个新变量，下一任美联主席很可能偏英派的人选。 那什么叫英派呢？就是市场给他起了一个外号，叫通胀屠夫逻辑呢，只有一条，不看经济，不看就业，只盯通胀。于是，在目前通胀较高的情况下，英派人选会更倾向于不降息。 这一个预期就推高了美元和美债的收益。这也就打破了市场原本的预期嘛，也打破了黄金上涨的核心逻辑。因为说到底，他黄金是一个零息资产。当你发现啊，钱放在别的地方还能稳定生出利息，那你为什么要死守一块一分利息都没有的黄金呢？于是大家一看，风向变了，原来上头的情绪呢，也冷静了一下， 这才有了昨晚这场惊心动魄的波动。于是呢，一边是每年处利率不变的预期，另一边是避险情绪的长期支撑，金价就在这两股力量拉扯中剧烈波动了。 那我们回到开头的问题，黄金它涨到头了吗？一个关键的变化就是，二零二五年，黄金在各国央行储备中的占比首次超过了美国的国债， 这有就意味着，越来越多国家正在用黄金悄悄替换手中的美元信用资产。那为什么要这么做呢？我们举一个非常经典的例子，德国，它是全球第二大官方黄金持有国， 央行有三千三百五十吨黄金储备，占到了外汇储备的百分之七十点六。德国人对黄金热爱呢，更体现在民间，那数据也显示，德国民间黄金是官方储备的二点六六倍。那为什么德国人这么喜欢黄金呢？它其实跟我们买黄金作为饰品不同啊， 他们是因为吃过了大亏。在上世纪二十年代，德国经历过一次恶性的超级通胀，纸币贬值有多夸张呢？人们甚至需要用推车装着这个钱去买面包啊，最后干脆要烧纸币来取暖。所以从那以后呢，德国从上到下都形成一个共识，任何政府发行的纸币都有可能靠不住，但是黄金可以。 所以说到这呢，我也不得不吐槽一下，加拿大，作为全世界唯一一个没有储备黄金而选择欧亿美元资产的发达国家， 这个操作其实就很难让人看懂。所以现在全世界都在兴起这个购金潮，并不是简单的资产配置调整，而是对旧有金融秩序的一次不信任投票。而昨晚的黄金震动，它代表着原本非理性的冲刺可能要告一段落了。但从更长的维度来看，驱动黄金上涨的底层逻辑还是没有改变的。 全球货币秩序的重构仍在继续，低廉政治的风险依旧存在，各国央行在区美元化增持黄金计划也没有停下来。黄金震动的背后，是旧世界跟新世界秩序交错带来的波动吧。但旧世界终会告别，新世界的秩序也将重新建立。

特朗普提名硬派主席苏表，这三个词组合在一起，你绝对想不到他有这么大的威力，直接把全球最硬的黄金白银干疯了。就在前两天啊，特朗普正式的提名下一届美联储主席卡伦沃斯，消息一出，黄金直接暴跌百分之十， 从五千五的高位直接回落到了五千一百多，白银呢，更是夸张，散崩近百分之三十之多，这两者双双创下了近四十年以来最大的单日跌幅。短短两天啊，整个市场蒸发了近五万亿的市值，人没到，史上最贵的黑锅先到了， 那市场到底在恐慌些什么呢？这个锅卡罗沃时背的又亏不亏呢？这里就要简单的了解一下这个人 以及他的观点和立场，你就有答案了。他是谁呢？早年非常著名的英派观点呢，是偏向于加息紧缩的货币政策。 但最近一年画风突变啊，开始频频喊话美联储说，哎，降息太慢了，应该加大幅度，还公开批评美联储扩表的这种行为，甚至说总统给美联储施压，这种行为也是对的。连华尔街大佬都忍不住问，真正的凯伦沃时，你能站出来吗？当前美联储的路径是这样子的， 降息促进经济，而且还维持了一定的购债规模，往市场不断的注入流动性，这个行为啊，维持了庞大的资产负债表，也就是大家所说的括表。 而沃时的逻辑呢，正好是相反的，他呢，认为必须先大规模的缩表，也就是把市场流动性的水狠狠的抽走，然后再来谈江西。你看，这样一来，市场一边喊着往里注水，一边又主张往外大规模的抽水，这不是左右互博吗？到底在打谁的脸呢？消息一出，市场就蒙了，干脆先跑为上吧， 跑去了美元指数那里，以美元计价的黄金白银自然就散崩了，又引发了后来恐慌性的卖卖卖。 但是你要说这口引发伞崩的锅，凯伦沃是背的，亏不亏呢？要我说有一点点亏，因为市场本身就坐烂了一个快要爆炸的气球上。过去的半年多，金银暴涨的有多厉害，每个人都直接会间接的见证了。像黄金去年九月初的时候还在三千六，那么白银更是夸张， 仅最近这三个多月，价格就已经翻了一倍还要多。就这种掌法，你见过吗？每个人心里都在打鼓，怕随时都会回调，仅仅从情绪面上来说，已经紧张到了极点。这个时候任何的风吹草动都可能会引发踩踏式的效应。 而凯伦沃时这个充满矛盾让人看不懂的提名，就成了引发这个气球爆炸的那点点小火星。朋友们，你觉得这轮金价的散崩，是牛市的终结，还是又一次黄金坑的机会呢？评论区留下你的预测。

兄弟们，昨晚金融市场直接炸锅了，黄金暴跌了百分之十二，创了近四十年历史最大跌幅，白银更狠，闪崩了百分之三十六， 二十二万人一夜爆仓，十亿美元瞬间蒸发。现在很多人认为罪魁祸首就是特朗普刚刚提名的新美联储主席凯文沃斯，那现在这个沃斯到底是什么来头？为啥他一提名金银就底气跳水？未来贵金属还能涨回来吗？咱们 a 股会受到什么影响呢？来，咱们先记住一个关键词啊，叫英派务实派。 这位美联储前理事啊，历来他是什么反放水，去死磕通账，被称作是最英派的接班人，那他啊，现在是嘴上说知识向西，但是却要同步激进缩表，等于给宽松狠狠的踩了刹车。那说白了吗？黄金和白银最怕是什么？最怕的就是美元走墙和流动性收紧。 那现在大家看到啊，市场瞬间是放弃了大水漫灌的幻想，美元直线反弹，金和银被疯狂抛售，这两个比较麻烦的是什么呢？是白银，因为白银他有五十倍的高杠杆，加上交易所提取保证金，现在白银属于直接触发了下跌强平再暴跌的一个死亡循环，一天刷新了历史跌幅。 那把黄金怎么办呢？黄金行情有没有结束，我认为还是要看三个关键信号。第一个，只要现在全球央行还在继续囤积黄金，尤其是一些新兴经济体，那长期黄金的支撑就在 第二呢，大家看降息周期到底会不会结束？这个卧室啊，他跟特朗普的私交是非常深厚的，而且他是老前的代表，那他现在啊，核心玩法是什么？就是史无前例的降息加上缩表，这两个居然能够并行， 那表面上呢，可以满足特朗普的选举需求啊，同时又能守住美联储的专业底线，堪称现在是白宫和市场的双面平衡手。而且他上台之后，大概率会剥离美联储的一些非核心智能，死磕物价和金融稳定， 它的政策明确性其实是高于鲍维尔的，所以说对于降息这个事情，大概率还会继续推进，这也是对于黄金中长期的一个支撑。那第三呢，只要地源不确定性存在一天，黄金作为天然避险属性，它的价格也在这里会得到一定的保障和支撑。 那现在呢？问题来了，我们觉得凯文沃时上台之后，对于 a 股哪里会受影响？就是科技股， 那科技股会率先反弹吗？手里有相关持仓的朋友，评论区请爆出你的板块，下条视频我们会直接拆拆解，握实具体的缩表时间还有帮助各位通过这个事件，把握 a 股的精准布局良机。

紧急提醒，下周一 a 股开盘注定是一场腥风血雨啊！低开震荡走低是下周一的剧本，昨晚黄金白银出现了史诗级的崩盘， a 股何能独善其身啊， 三分钟给你讲透下一周怎么办！先点赞再收藏！我们对于下一周行情有三大线索啊，马上给您呈现！第一大线索就是外部的冲击，核弹级别的啊。昨天晚间啊，黄金单日暴跌超过百分之九， 白银闪崩百分之二十六，这简直是几十年以来不易的场面啊！为什么？一是因为特朗普啊，放风提名了一个超级英派，当了美联储的主席， 我们在上一条视频重点强调叫沃时嘛，全球假期的预期升温。二是因为前期确确实实啊，涨得太疯了对吧？获利盘不计成本的疯狂出逃，这直接导致的什么？美股也是全线的收跌啊！ 昨天晚间，纳撒克中国金融指数暴跌百分之二点三六，意味着什么？意味着下周一啊，北向资金必然面临着巨大的流出压力， a 股的核心资产，特别适合全球定价的。什么资源股 还会迎来暴击啊，有色呀，化工啊，包括石油啊，包括我们所说的一些铝矿啊等等的，还有暴击啊，这是非常重要的，因为这个剧本和去年三季度大宗商品崩盘差不多，也是带动 a 股的一个调整，一模一样啊。第二点，要注意一下内部的政策， 股市的降温啊，村里我们都知道，一月十四号上调了融资保证金比例，这是什么信号？这就是给过热的市场情绪泼冷水，明确告诉你要慢点涨，对吧？我们再看近期的数据吧，从资金面上，最近宽基 etf， 像上证五零，沪深三百这些 etf 出现了明显的资金的净流出啊，累计流出超过千亿规模，这就说明什么国家队级别的资金也在压指数啊，他们的目的就是压指数，就是为了 后面更多的这些优质个股啊，上涨腾挪出空间，把快牛变成慢牛，所以指数咱别指望短期内能飞起来，我在本周四重点强调叫放量智涨， 平质的质，对吧？明显我在盘面上我就看到不对了，所以说我马上告大家的是什么？你要有防守仓位，这个防守仓位以谁为主？不就是以银行保险为主吗？同时进攻仓位，我们重点以谁为主啊？影视传媒板块为主吗？那么第三大点， 也就是最重要的一点，市场主线确确实实正在发生今天的大切换啊，一边是泡沫的破裂，另外一边是业绩的绽放，你看炒上天的黄金股啊，咱们看到了，是跌停的， 但是 ai 的 业绩龙头，比如说终极续创，一季度业绩预增上限已经达到百分之一二一百二十八了，新一胜增长超过百分之二百四十八，韩五届直接扭亏为盈，这就是硬核数据和 讲故事的差别。主力资金啊，不是傻子在年报和一季报的窗口期，记住啊，目前是年报和一季报的窗口期，他们只会毫不犹豫的抛弃题材，拥抱业绩， 所以接下来的市场一定是去伪存真的市场业绩线将成为唯一的护身符了。那么 ai 硬件为什么跌不下去？就是因为这份炸裂的业绩啊，跟大家说一下，所以吧，下周一的操作策略咱们听好了啊，开盘如果说恐慌性的低开， 先别着急割肉啊，重点听一下啊，先别着急割肉，我们要盯什么四零五零点的生死线，如果说，哎，不跌破那么好，我们就可以在 ai 算力的硬件和春节加两会的预期的消费板块里面，我们重点关注一下去年春节不就是什么我们所说的一个是 deep six 概念，那么今年我们就 ai 应用 ai 营销 同时来讲话，像人形机器人对不对啊？所以说今年来讲的话，比如说 ai 应用和 ai 算力硬件这块会不会双起飞，以及像人形机器人，我们要重点关注一下周一的行情的走势啊。所以说吧，现在其实咱们什么也别想，等待市场的一个开盘，点赞关注不迷路，评论区敲收到！

联处一期会议，如果接下来宣布不降息，黄金白银有色将面临大跌，但特朗普表示鲍威尔不听话，要换人，换自然后出现全球大风水的日期，有色行情会延续。特朗普腾了多少黄金，多少大饼， 全世界除了美国，没人希望黄金上涨。期货市场的管控本质是阻止短期大资金进入，逼迫一些高仓位的资金主动平仓，短期利空手段明显。市场目前存在不确定性，但可以确定的是特朗普形式风格激进。他还称要竞选二零二八年美国总统不靠谱， 不过依旧可以根据心上人的后人来判断。如果是鹰派，情况就不乐观，如果是中立派，就会关注美国飞龙数据，如果只是个末，黄金价格就会飙升。点个关注，晚年我会第一时间为你解读。

黄金暴跌是假象，洗盘才是真的。老少爷们，我是葛叔，美联储主席真要换人，凯文沃什这村英派骑手大概率要上位了。今天雅盘黄金硬生下跌，很多人都慌了，问我是不是该跑，我的结论就一句话， 短期回调是市场在演戏，长期上涨的大逻辑，稳如泰山，别被情绪带跑，拿稳了才能赢。为什么短期会跌呢？ 沃时是出了名的抗通胀英派和美联储独立派，他要是真上台，肯定会放缓降息，甚至重启缩表，这等于给美元打强新针， 给美债利率加油门。黄金这东西，最怕强美元和高利率，市场提前反应，跌一跌太正常了。 但记住葛叔这句话，投资要逆人性，别人恐慌你别慌，别人追高你得防。短期回调不用怕，关键看位置，四千到四千两百美元美昂斯这个区间是主力资金的成本区， 跌到这反而可能是机会，你可以小步试仓，分批布局，这和散户涨时追，跌时割完全反过来，这才是理智的动作。我们再看长期 黄金的核心逻辑，根本没动摇。第一，全球央行还在持续囤金去，美元化趋势没停。 第二，美国债务问题不是靠一个英派主席就能解决的，真把经济搞垮了，避险资金第一个冲回黄金。第三，地缘风险从来就没消失过，乱世藏金是千年规律，这三大支柱才是黄金的压仓石，大资金根本没撤，你慌什么？ 最后给你三条实操建议，照着做，不踩坑。第一，短期别追高，如果真回调到四千到四千两百区间，按一成、两成、 三成的节奏分批买入，总仓位别超过三成。第二，纪律大于感觉，设好止损线，成本价跌百分之五就减一半，跌百分之八就全部出掉，不要扛单。 第三，长期仓位拿稳别动。黄金的逻辑是政策托底，资金流入加上趋势支撑，拿得住才能吃到大鱼。总结一下，握实上台只是短期的风，黄金长期还是那轮太阳，风浪越大，真金越闪。 今天晚上的分辨结果很明确，市场在借消息洗盘，洗掉不坚定的留下真看懂的，如果你手里有黄金拿稳了， 如果你想上车，等风浪稍静，分批布局，市场永远在变，但逻辑与纪律永不过时。视频发出，静候官宣，咱们评论区见，你觉得握实上台，黄金是先跌后涨还是直接起飞？

美联储后选人定调，黄金牛市要变天，为啥美联储换个人，黄金能暴跌百分之十二？看懂后选人的政策立场，才敢把握二零二六黄金的大机会。 美联储后选人的鹰哥立场，直接决定黄金涨跌命脉，就像新近提名的沃斯鹰派底色，让黄金单日跌超百分之十二，四十年最大跌幅直接砸穿四千七百美元。核心就是市场预判它会缩表加谨慎降息，美元走强直接压制金价。 under score under score link under score icon 反观偏科派后人，只要释放降息信号，黄金就能借势冲高，毕竟降息会压低实际利率，持有黄金的机会成本暴跌。历史数据显示，实际利率每降十几点，金价就涨二十八美元，但别被短期波动带偏，黄金的长期牛市根基没动。哪怕后人偏音，全球央行购金潮也焊牢了金价底部。 中国央行二零二六计划购金五百吨，百分之九十五，央行还要继续增持，这种结构性买盘根本抗跌。而且市场早有预期，二零二六每年处大概率降息七十五个基点， 美元走入加降息预期共振，高盛直接把黄金目标价调到五千四百美元。美奥斯 understock understock link！ understock icon 现在关键看这两点，一是候选人是否松口激进降息，二是参议院投票能否通过 英派当选，短期会压制金价，但回调就是上车机会，鸽派上任直接点燃黄金涨势，把握好节奏才能吃肉。记住，黄金玩的是预期，看懂美联储候选人的政策底牌，才能在二零二六的黄金行情里不踏空不被套。评论区说说你觉得这次美联储候选人会偏音还是偏鸽？

二零二六年美联储最大变局，说表狂人上台，全球将迎来怎样的风暴？我看特朗普精心挑选的美联储主席凯文沃斯，全球市场给出了最真实的反应，美股三大指数单日跌幅超百分之三，比特币二十四小时暴跌百分之十二， 黄金、原油同等大宗商品全线跳水，亚洲股市集体沦陷，市场在恐惧什么？恐惧什么？恐惧的不仅仅是一个新的主题，而是一整套颠覆过去二十年全球金融逻辑的政策主张。今天啊，我们必须看懂这场即将到来的风暴。 核心巨变，美联储要从最后买家变成甩手掌柜了！沃时的核心主张可以用一句话来概括，美债是一个包袱，美联储不该再背了哈，这可不是简单的因派或者割派之争。按照最新流出的政策备忘录， 沃时团队正在酝酿一个激进的计划，在未来三年，将美联储的资产负债表从当前的六点八万亿美元压缩到三万亿美元以下，缩减幅度超过百分之五十五。啊！ 其中二点一万亿美元的抵押贷款支持证券将被完全清仓。我在持有量减少至少一点五万亿美元，这意味着什么？什么 意味着美债将失去最大的单一持有者？过去二十年，每当市场动摇，投资者都有一个默认的心理，美联储会出来接盘的，对吧？嗯，这个预期就构成了美债无风险资产地位的基石。那现在这个基石要被动摇了。 市场的第一反应是，美债利率将冲向何方？我们做一个推演呢？根据美联储二零二二年到二零二五年缩表期间的数据。 当时美联储减持国债约九千亿美元，同期十年期美债利率从百分之一点七九升至百分之四点一一，平均每减持一千亿美元，对应约二十五个基点的利率上行。按照这个弹性计算， 如果沃时真的实施一点五万亿美元的国债减持，十年期美债利率将上行约三百七十五个基点。考虑到当前的收益已经在百分之四点三左右，那这就意味着十年期美债利率将突破百分之八。但实际情况有可能更糟哈， 因为在美联储真正开始抛售前，市场会抢先行动。高盛最新的模型显示，如果沃时单选十年期美债收益可能在三个月之内突破百分之六，六个月之内挑战百分之七，这个将是二零零零年互联网泡沫破裂以来的最高水平。 更危险的是， nbs 市场每年处持有的二点一万亿美元的 nbs， 约占整个机构 nbs 市场存量的百分之二十五。如果这些资产被抛向市场，将引起哪一些连锁反应哪些？ 第一， nbs 价格暴跌，收益率就会飙升。第二，抵押贷款利率水平将水涨船高。目前美国三十年期固定抵押贷款利率大概是百分之六点五。 如果每年储清仓 nbs， 这个利率可能在半年之内突破百分之九，重回一九八零年代水平。第三，房地产市场将迅速冻结。高盛预测啊，在这种情况下，美国房价可能在十二个月之内下跌百分之十五到百分之二十。新房销售腰斩 二零二二年那轮缩表，每年储资产负债表缩减了约一点二万亿美元。结果是，新兴市场股市平均下跌百分之二十。 msi 新兴市场货币指数贬值百分之十二， 阿根廷比索一年贬值百分之四十五，土耳其里拉贬值百分之三十。这一次呢，如果沃时的计划实施，缩表规模将是上一轮的三倍以上。最脆弱的几个国家已经亮起红灯了。 土耳其外债占 gdp 同比达到百分之六十，其中百分之八十是美元债。阿根廷外汇储备仅剩一百五十亿美元，而今年到期的外债就高达一百八十亿。 埃及进口覆盖月数已降至三个月，远低于六个月的安全线。巴基斯坦正在与国际货币基金组织进行第二十三次救助谈判。 美元流动性一旦被抽走，这些国家将面临三杀，本币贬值、资本外流、债务违约。国际金融协会警告啊，如果沃时实施激进缩表，新兴市场可能面临超过五千亿美元的资本外流。 这里呢，就有一个看似矛盾的现象哈，沃时的缩表政策短期内会让美元更强势，因为流动性收紧，美元会回流美国，推高美元指数。 高盛预测啊，如果沃时当选，美元指数可能在半年内从当前的一百零二升至一百一十五以上。 但这种强势是有毒的强势，它背后是美元流动性的枯竭，是全球美元荒的家具。更重要的是啊，它会促使全球思考一个根本性的问题，我们还要不要如此依赖一个在危机时可能抽走流动性的货币体系？这个思考已经开始了。 根据国际货币基金组织二零二五年第四季度的数据，全球央行黄金储备连续九个季度净增加，二零二五年购买量创下一千九百吨的历史新高。 人民币在全球外汇储备中的占比升至百分之四点二，较二零二零年翻了一番。印度与俄罗斯的石油贸易中，本币结算比例已达到百分之六十， 东盟内部贸易的本币结算试点已扩展至五个国家。握实政策的深层逻辑是什么？什么异常危险的思想实验？ 握实的政策主张本质上是新古典主义货币理论的极端实践。这个理论认为啊，第一，央行过度干预会扭曲市场定价机制。 第二，长期低利率催生资产泡沫和资源错配。第三，美联储应该回归最后贷款人的传统角色，而非永久做市商。理论上这很美好，但问题在于，当前的全球金融体系是建立在美联储是永久做市商这个假设上的。 四十万亿美元的美国国债市场中，美联储只有百分之十七。两百万亿的全球美元债务都假设在危机时能获得流动性支持。如果美联储突然说我不玩了， 就相当于在高速公路上突然拆掉护栏，短期可能确实能教育驾驶员，但代价可能是连环车祸。特朗普的矛盾， 要低利率，却选了可能引发利率飙升的人。哈，这里最大的讽刺在于，特朗普一直呼吁每年除降息，甚至说要降到零利率，但他选择沃时，其政策很可能导致利率飙升。 这种矛盾的背后是一个更深刻的博弈，特朗普真正想要的可能不是低利率本身，而是利率的决定权。他想打破过去二十年形成的市场到美联储的共识，让利率完全由政治需要决定， 或时表面上强调央行独立性，但他的政策实际上会让市场更加波动，从而迫使白宫和国会更直接的干预。这是一种通过制造危机来集中权力的策略。我们来看三个可能的情景推演。 第一个情景，温和实施就是握实上任后，面对市场压力放款缩表步伐，最终资产负债表缩减至四到五千万亿美元，十年期美债利率升至百分之五点五到百分之六，美元指数升至一百一。 基金市场经历波动，但未爆发系统性危机。情景二，激进实施但未爆发系统性危机行情，每股下跌百分之二十以上。 两到三个新兴市场国家爆发债务危机，那在金融市场压力下，沃时被迫在二零二七年中转向重新破表。情景三，系统性危机， 激进缩表引发全球美元流动性枯竭，美债市场功能失调，多个大型新兴市场国家违约，欧洲银行体系因持有大量美债而出现危机，最终美联储被迫启动沃时 q 亿美元。 无论哪一种情景长期影响，已经注定美元体系的信用将受损。这种损害不是通过一次暴跌完成的，而是通过无数个细节。 当一家中国出口企业开始要求用人民币结算，当一家沙特主权基金将美债配置从百分之四十降到百分之三十，当印度和俄罗斯的石油贸易完全绕开美元，当各国央行每季度增加十吨黄金，额分十亿美元美债， 这些细微变化积累起来就是货币霸权的转移。历史学家可能会将二零二六年视为一个转折点，不是美元霸权崩溃的年份，而是全球开始系统性降低美元依赖的年份。 沃时的政策本质上是想通过休克疗法让市场重新自立，但这个治疗的风险在于，病人可能在恢复自立之前先失血过多。而在这个过程中，全球金融体系将经历一次压力测试， 测试的不仅是市场的任性，更是美元作为全球储备货币的终极信用。当最后的买家离场，谁还会留在桌上呢？ 这个问题将在沃斯上任后的每一天被全球市场用真金白银投票回答，而答案可能将缔立未来二十年的全球金融格局。

兄弟们，我知道这个周末很多人过得并不踏实，尤其是对刚入行没有多久的朋友们来说，周五的那一波史诗级洗盘，估计把魂都要洗没了。但是千万别着急换自己的能力不行，因为这根本不是你们的错。这场风暴的背后，其实是一场精心策划的宏观对冲局，被由华尔街操刀去收割全球资产的流动性。 站在风暴眼中心的这是川普和他刚签订的美联储主席凯文沃什。凯文沃什到底是何许人也？为什么他还没有上任，华尔街就紧赶着地上投名状？今天奥登不看 k 线，聊聊凯文沃什和他上台后的局势。看懂了这个男人，你就看懂了未来四年，你的钱该往哪里流。 首先，千万别把沃时当成川普的又一个政治傀儡，这个人是真正的华尔街蓝血贵族，他的岳父是雅诗兰黛的亿万富翁，他自己是摩根史丹利出身。最关键的是，他是一个著名的硬钱主义者，也就是说，他极度反感烂发货币。 当年零八年金融危机后，他是少有的敢公开批评伯南克搞量化宽松的人。在他的信条里，印钞机是不能随便开的，通胀便是猛虎，必须要关在笼子里。那么问题来了，川普不是天天喊叫低利率吗？为什么要选一个坚定的英派？这也许就是川普的高明之处， 这就是市场对他的误判。川普想要制造业回流，但他更怕通胀失控。选沃十是一部对冲大旗，左手是高官税会引发通胀，右手就必须用沃十这个英派来镇住通胀预期。 华尔街正是看懂了这一点，所以才疯狂回流美元，给予新秩序表忠心。所以沃十的上台意味着什么？意味着所有商品的价值要回归商品本身。为什么周五黄金跌，美股跌，加密货币更是雪崩？ 区别在于，黄金的下跌是在挤脓包，挤掉了投机杠杆后，黄金还是那个硬通货，但加密货币将会被狠狠收割。 听我一句劝，握实这种硬钱信徒就是专门来收割那些对虚拟资产还抱有幻想和信仰的人。没有进入币圈的千万别碰，手里有现货的，不管亏多少，赶紧跑。在这一轮残酷的脱虚向实里，黄金只是蹲下，而对于某些泡沫来说，已经要到了破碎的边缘。 既然搞懂了这个逻辑，明天周一开盘后该怎么办？奥登认为黄金会迎来一波强力的反弹修复，既然黄金只是挤脓包，那周五的情绪宣泄完， 市场总会回归理性。不要忘了地缘危机，中东也好，讹污也罢，并没有因为换了一个美联储主席就瞬间消失，只要这个最大的不确定性还在，黄金作为终极的避险资产的底色就没有变。我是奥登，关注我，记住在这个位置，千万不要把带起的筹码交出去。

为什么黄金白银忽然在二零二六年一月三十一日暴跌呢？最直接的导火索是一月三日，美国总统特朗普提名凯文沃什为下任每年处主席。 沃什被认为是鹰派代表，他们这个派系对通货膨胀非常的敏感，他们认为通货膨胀会损害经济，所以只要看到通货膨胀，物价上涨，就会不惜一切代价去抑制。 这中间最直接的手段之一就是加息。一旦每年处决定加息，那么更多的资金会选择银行去盈利，从而离开市场这个大池子， 池子你的水变少了，美元就会变得更加值钱，黄金作为投资资产的吸引力就下降了。 所以归根到底，黄金的暴跌是受到了市场对新任每年处老大未来可能失正方针预期的影响。但是沃时同志说了，他不准备通过降息来一直通货膨胀， 因为他有一个终极大杀器，那就是 ai， 他 认为 ai 可以 带来良性的通货紧缩，他的组合权是缩表。 ai 降息 怎么理解呢？沃士认为， ai 在 生产领域的广泛应用和技术革新，会大大提高产品的生产速度，降低成本，那么大家就会以白菜价去买到产品，而不是由于需求萎缩使得厂家不得不降价促销，这就是 ai 带来的良性通胀。 那都通货紧缩了，还能不降息吗？所以最终还是要降息来进一步刺激经济，鼓励企业接代，进一步壮大市场， 多么美好的愿景啊！希望沃士同志梦想成真。那这以后还上啥班呢？以后短距天崩 内容都成真了。买台电脑仅需一元钱的日子离我们不远了，我们也不用去羡慕巴菲特段永平了，到时候马菲特张永平满街走了。

凯文沃时，特朗普考虑提名他做下一任美联储主席。这个消息出来，我跟你说，整个华尔街的反应不是兴奋，不是，是恐惧，对，是恐惧。 有人直接把这事比作一枚核弹，没错，所以大家都在问一个问题，就是特朗普他不是一直把股市上涨当成自己最大的政绩吗？对，天天挂在嘴边，那他为什么要去选一个一个可能会亲手戳破每股泡沫的超级英派呢？这不和逻辑啊，这也就是我们今天要聊的核心。你如果只盯着股市看，那确实不合逻辑。 嗯，但如果你把视线挪开一点，看看股市背后那个越来越大的阴影，就是美国国债啊，那一切就都说得通了，这根本不是一个经济账，这是一场顶级的政治博弈。所以说，特朗普害怕的另有其人。 对，他害怕的不是股市跌，而是另一群人，一群已经开始对他发出警告的金融警察。没错，所以今天我们就来拆解一下这盘大期凯文沃茨到底是谁？为什么怕他？嗯？他那些看起来自相矛盾的做法背后，到底藏着一套什么样的经济药房？ 最重要的，特朗普到底想用它来解决什么问题？好，我们先来认识一下这个人。对，先看看沃什的履历，其实非常亮眼， 三十五岁就成了美联储有史以来最年轻的理事之一，是非常年轻。但最有意思的是什么呢？美联储里那可都是经济学博士啊。对，全是学者，他是个律师，一个外行。对， 按理说这应该是劣势，但你看，在零八年金融危机的时候，他反而成了最关键的人物之一。是的，你给的材料里那个细节特别有意思。当时美联储内部流行一句话，嗯， have you run this by wash。 这事你跟卧室商量过了吗？对， 你想想，在一个全是顶尖经济学家的地方，大家做决定前居然要去问一个律师的意见，这说明什么？说明当伯南克他们还在画模型的时候，卧室刚刚画了和摩根大通 ceo 杰米戴蒙的电话。我明白了， 他就是那个华尔街翻译官。没错，他们直接走进会议室说，各位博士，你们的理论很好，但高盛的现金流只够撑三天了。我们得聊点现实的。对，他把市场的真实体温带进了那个象牙塔。但是光会翻译还不够，你得有底气才行。 这就说到他的人脉了。有句话说，你的婚礼宾客名单可能比你的履历更重要哦。他的妻子是雅诗兰黛创始人的孙儿，他的岳父不仅是共产党的大金主，还是川普在沃顿商学院的同班同学。哇哦， 这个关系网可不一般。所以这就让他成了一个怎么说呢，财务自由的官员。我懂了，他不需要看任何人的脸色吃饭。对，所以他敢在所有人都喝高了的时候站出来说，派对结束了，把酒杯放下。也就只有这样的人才敢说出后面那些话。对，就是他。在零八年九月雷曼兄弟刚刚倒闭之后，那个时间点我记得非常清楚， 全球金融系统就差一秒钟就要熔断了。是的，所有人都在想，怎么就火，结果他呢？他在美联储内部会议上大声呼吁要生息。对，生息。这， 这听起来简直是疯了，这不等于往火堆里浇汽油吗？这就是他教条主义的那一面。在他看来，大规模的救事就是引阵之客。他担心未来的通胀。对，他极度担心为了救眼前的火轰，会埋下未来恶性通胀的种子。在那一刻，他对未来通胀的恐惧，甚至超过了对眼前金融崩盘的恐惧。哇， 这是一个非常纯粹的硬派。是的，可就让事情更奇怪了。嗯，就这么一个硬派，现在同一个人居然公开复合。川普说美联储应该大幅降息。嗯，这个一百八十度的大转弯。对啊， 你那个比喻特别好，就好像一个宣传了一辈子有集时食的养生大师，突然开始代言炸鸡全家桶了。哈哈，对，大家就快不懂了，到底哪一面才是真的他？这就是他性格里最复杂也最受争议的地方。你看二零一零年那个事。 q 一 二对，第二轮量化宽松 卧室在内部是头号反对者。嗯，他说美联储不能给不负责任的国会和白宫买单。话说的非常漂亮，听起来像个英雄，捍卫洋行独立性。但是， 到了最后投票的时候，他投了什么赞成票啊？故事还没完，投完票没几天，他就在华尔街日报上发了一篇文章，写了什么公开炮轰他自己刚刚投票支持的这个政策等等。 这个操作太厉害了是吧？就是说他在体制内做了个不得罪人的好人，又在体制外当了个赢得名声的吹哨人。对，两头的好处他都想要，但这么做的代价呢？代价就是他在美联储的前同事们眼里，成了一个背叛者。嗯，信任没了。对， 这就好像一个乐队主唱单飞之后把前队友骂得一文不值，现在又回来说，嘿，兄弟们，我们重组吧。没人会信他了。没错，但美联储主席最重要的工作恰恰不是自己做决定，而是在委员会里建立共识。 一个失去信任的人要怎么做到这一点，这是个巨大的问好。好，所以我们现在有了一个充满矛盾的人物形象。嗯，那我们就假设他真的坐上了那个位子，他手里的那两把刀，所谓的杀僵尸和切肿瘤， 具体会怎么用这两刀可一点都不温和。先说第一刀，杀僵尸。杀僵尸指的就是那些在过去十几年零利率洗袋，靠着便宜的钱活下来的公司，但其实从来没盈利过。对，就是僵尸企业。 在卧室看来，让这些公司破产是资本主义必要的新陈代谢，不清理掉他们，好的新公司就永远出不了头。这听起来会是一场大规模的破产潮。绝对的。 那第二刀，切肿瘤是他对通胀的看法。他认为通胀是癌症。是的，早期发现可以化疗，也就是加息，虽然痛苦，但能保命搭的化疗时机。现在肿瘤已经长得很大了，所以他准备，他准备直接拿着手术具进厂做根治性切除。 这意味着，为了控制通胀，他愿意接受经济陷入深度衰退。一个愿意主动引爆衰退来换取长期健康的美联主主席，这确实是市场最嗨发的剧本。是的，但这里有个点我没想通。他主张更积极地缩表，也就是收紧钱袋子。对，但又说这反而能为未来的降息创造空间。 这，这不是反的吗？怎么可能通过紧缩来给宽松铺路？他的逻辑是这样的，美联储的信誉在过去几年被透支得很厉害，市场不相信他了。对，不相信他控制通胀的决心。 所以他必须先通过一个长期痛苦的缩表过程，向全世界证明美联储是个负责任的成年人。重建信任。没错，只有当这个信任重新建立起来，未来经济真的需要刺激的时候，他才能果断地降息，而市场不会因此恐慌，觉得恶性通胀又要来了。正是这个道理。我好像有点懂了。 这就像一个人，他必须先长期自律，存钱证明自己可靠。嗯，这样某天他急用钱刷爆信用卡时，大家才会相信他是真有急事，而不是又去赌博了。这个比喻非常贴切， 他想用长期的纪律换取短期的政策弹性，但这个过程对市场来说要会非常酷。好，这就让我们回到了最初那个核心问题。嗯，特朗普那个把稻琼斯指数当成绩单的人， 为什么要选这么一个冷血医生来给经济动一场必然剧痛的手术？他就不怕股市崩盘吗？因为他现在有个比股市崩盘更可怕的噩梦是什么？美国国债市场， 我给你看一组数据，美国国债总额已经快到三十九万亿美元了。三十九万亿，每年光是付利息已经超过了美国的国防预算。利息超过国防预算？对，这个太惊人了。更可怕的是，我们推演一下， 如果十年期美债利率从现在跳到六个 percent， 这在历史上很正常。嗯，那你知道美国政府每年税收的多少？要拿去还利息吗？多少？三分之一？三分之一？那什么都不用干了，对军想都发不出来。那只能发新债还旧债。 但问题是，如果有一天没人买你的新债了呢？这不只是个假设了，对吧？最近的国债拍卖已经出问题了。完全正确，就在去年八月的几次国债拍卖里，海外买家大幅减少，热情很低。那最后怎么办呢？ 最后是靠着那些有义务接盘的一级交易商，也就是华尔街大行被迫买下来，才没让拍卖失败。哇，这就是那个让所有美国总统都闻风丧胆的群体，债权易景发出的第一次警告。债权易景， bond vigilantes， 我听说过，他们就像金融世界的幽灵。是的，最经典的例子就是一九九四年的大债权屠杀。嗯，当时克林顿政府想搞大基建，结果债权一景，觉得会引发通胀，就开始疯狂抛售美债。结果呢？硬生生把十年期美债利率从五百千推到了八百千。 金融市场学流程，呵，最后逼得克林顿政府放弃计划，削减预算，向市场跪地求饶。我记得当时克林顿的顾问有句名言，嗯，他说我过去以为转世想当总统或者教皇，现在我想转世成证券市场，因为那样我就能吓唬任何人了。 这句话今天听依然有效，特朗普现在就感受到了这种被吓唬的滋味儿。所以你提名沃士听的，这是说给全世界的证券一并听的，他等于是在隔空喊话， 各位站主大爷看好了，我换上了一个最狠的英派，我们会紧缩财政，请你们高抬手，继续买我的债。啊，原来是这样，为了保住美债这个命根子，他宁愿牺牲掉股市的短期泡沫。对，这是一套精密的甩锅剧本。怎么说，特朗普的任期可以分两半， 前两年是卧底这位冷血医生动手术的时间，股市如果崩了，他可以把责任全推给前任留下的通胀烂摊子。没错，就说我们正在刮骨疗毒。等到经济初清，最痛苦的时期过去，后两年，经济开始复苏，他就可以把功劳全揽到自己身上了。 而卧室，就是那个在前两年负责唱黑脸的人，是唯一的选择了。所以，我们从一个看起来很矛盾的人石提名，最后拆解出了一场保股市还是保美债的重大战略转向。是的，卧室这个人的出现，本身就代表着一个时代的结束。 这电视的核心呀，其实是政治压力和央行独立性之间的永恒脚力。嗯，当一个国家的教育问题严重到威胁生存的时候，央行的独立性还能维持吗？这也给我们每个人留下一个很现实的思考题。对，过去十五年投资的规则很简单，出问题，引钞票风险，资产上涨， 闭着眼睛买就行。是的，但卧室的出现，可能把规则彻底改成出问题，不就是让市场自己出清？如果规则真的变了，过去让你赚钱的策略，现在可能会让你破产。这就引出了一个近乎哲学的问题了。嗯，作为社会的一份子， 你愿意接受短期的剧烈的痛苦，来换一个可能更健康的经济未来吗？还是宁愿继续在泡沫里狂欢，直到他以一种更惨烈的方式破灭？这可能是卧室的题名，留给我们每个人的真正考验。

兄弟们玩玩了两天以后，今天来说说黄金白银，不知道有多少人见证了黑色星期五，黄金价格一路跌破五千大关，后续连四千九都没守住最低点，触及四千六。暴利的直接导火索是董王又在搞事。 董王谈了很久的降息，大家都以为他会选一个各派主张降息的主席上台，谁知道最后又选了鹰派。按照常理来说，鹰派都选加息。为了让刚来的小伙伴了解清楚， 我们简单说一下加息或者降息为什么会对黄金的价格产生影响。加息意味着利率上升，那么增加美债或者钱存银行里 就能获得收益，于是资金就会选择美债或者存银行。黄金属于贵金属，还有货币属性，大家都去买黄金会涨，现在钱跑到美债和银行了，黄金价格自然会下跌。降息的话，钱存在银行或者买美债没什么意义，加上世界格局动荡，大家都会去买黄金，黄金的价格自然会上涨。 基本逻辑是这样，所以一个英派被选上来，意味着加息，对黄金是大大的利空，在叠加上伊朗要打未打而还停火一周，好像世界也没那么动荡，所以董王一句话引发了黄金白银的暴跌。 既然暴跌的原因找到了，那么高位买入的和准备买入的肯定关系一个问题，以后还会不会涨？这个英派其实不是那么的强硬， 虽然他以前是看起来很硬，那就跟徐坤出门不在家一样无稽之谈。大家一定要明白董王要什么，董王要了是一个听话的美龄处主席，最好还是自己人，凯文沃时，这两个条件都符合，他岳父是唐府长达半个世纪的好朋友， 然后年轻，背景干净，只有一个听话的美林楚主席才有可能执行董王的政策。降息。美国为啥一定要降息？因为美着，像个狗链子一样拴着美。在宣布新任美林楚主席以后，美国两党开始商议政府停摆的问题。政府为什么会停摆？因为缺钱，发不起工资。 现在美国最大的困境就是美国国债现在兑的像山一样高，融资成本压的政府喘不过气。董王需要利息降下来，这样美债的利息就能少付不少，就像董王去年七月份还能那样，最好能降到百分之一。少付利息，政府才能多拿钱， 保证政府正常运转，还能给选民发福利。以前都说美林处是独立于美国的存在，是世界央行。现在美国的债务问题，也顾不上独立不独立了，必须选一个听话又有本事的人上来。光听话显然不够，好歹是堂堂美林处主席， 没顶真本事，市场根本不买账，光有本事不听话的董王也不会用。如果这样，还不如没本事。为了这个后续听话有本事的人上台， 董王早就狠狠的敲打过现任主席鲍威尔。现任主席鲍威尔是董王第一个任期自己提上去的，没想到中间穿插了一个拜登以后这老小子不听话，不但不降息，还敢公开怼我们万岁亿万岁！亿一怒，就掀起了一波大调查，说美林储总部翻修工程预算最初是十八亿美元， 后来飘到了二十五亿美元，超值七亿。大家想想美国政府都穷成啥样，还继续薅羊毛？巴威尔心里也清楚，这不是七亿的事，这是不听话的事，所以公开发表声明就是因为不降息。都知道是因为不降息，但是巴威尔任期快结束了， 根据卸磨杀驴原理，声明什么的也不重要。这一招不只是卸磨杀驴，还能杀鸡儆猴，给即将上任的新主席提个醒，要乖乖听话。沃时早年算是铁杆硬牌，强烈反对练好宽松，反对硬钱，他还在美联储干了五年的理事，从零六年干到二零一年， 经历过金融危机，知道美联储怎么运作，也知道哪些招管用，哪些不管用。只不过最近他的口风又变了，他公开说美联储必须立即降息， 无降息就是在毁美联储的信誉。当一个因怕开始主张降息的时候，才算是对董王的胃口，万一以后降息引发通胀，沃时还能替董王背骂。就像当年马斯克整顿美国政府就和一地鸡毛收场一样。当年马斯克说是整顿，其实就是替董王打击一己， 然后背负马明狼狈离场。但是董王也给好处了，半段时期马斯克挤不进的新贵科技圈，现在也挤进去了。沃时也起一样的作用，先干活再背锅。同时沃时后他也很强硬， 他老婆是雅诗兰黛的继承人，岳父是罗纳德劳德，而罗纳德劳德是董王的好友。这种私人关系在美国政治里很重要，因为董王最信任的就是自己人，同时握实，在华尔街也吃得开，因为华尔街不会给他倒了。他有高深的逃行背景，现在在斯坦福大学研究所当高级研究员，还在私募资本圈保持影响力， 德银、富国银行这些大机构对他的政策主张都挺认可，觉得他不会乱来。这就意味着沃斯上台之后，市场不会太恐慌，黄尔基也不会跟他对着干。最近几年，美联储在民主党的微操之下，不只管着钱的事，连气候自由、民主族平等都要差一脚。董王早就不爽美联储了， 卧室在这一点上也是专业对口，懂王，美林处就该管好物价稳定和金融稳定，别的事不该管。敲到了现任美林处主席又提名了符合自己口味的下一任主席，就是下一任主席，披着一张硬派的皮， 市场不敢赌他未来会怎么样。然后就是黄金迎来近四十年最大的跳水，大家不要慌，降息是肯定要降的，而且本轮黄金流失的叠加因素太多了，各国不断增持着其一，华尔街也不断的买入，还有大爷大妈零零后都在抢。现在的大环境其实就是新旧秩序更替时刻， 旧秩序摇摇欲坠，新秩序还未呈现。大家知道这几年都发生了什么吗？贸易战、新冠埃尔拉事件、格里兰岛事件等， 其中还有日本挑衅中国，朝鲜韩国互喷，美国间接或直接介入的就占一半以上。最近又开始搞伊了，怎么看世界都不像是和平的样子，除了新冠基本都还没结束，世界格局不稳定也就算了。美国国债来到了三十八万亿的关卡，无降息，每年纯利息就要支付一点二万亿美元， 国家财政的四分之一用来付利息，这谁受得了？即使大家都盼美债违约，然后美元大幅度贬值，美元变成废值，美国也因为没法支撑高利息，在二四年开启了降息周期。降息意味着黄金价格上涨，再叠加多种因素， 只会涨得更猛。二零二年俄乌开始之前，黄金占全球储备货币的比例还只有百分之十三点七四，到了二五年十月份的时候，这个数字就直接变成了二十三点三三。这就说明，不止民间害怕，各国央行也挺害怕。当各国央行的黄金储备量和美债差不多的时候，就是美国国家信用重新被评估的时候。 最近董王又拿起了官司大棒敲打各国，这就不得不说逆权这话。我们都在说美国搞逆权这话。其实逆权这话是经济危机的场，每次爆发经济危机的时候，贸易保护主义就会出现，主要目的是保护本国产业。经济危机爆发，内部名声萧条，各国就想要转移内部矛盾。 为了转移国内矛盾，就会对外制造矛盾，通过发动贸易战之类的来解决内部危机是各国在经济危机爆发时的常态。 美国一九二九年大小调期间就把关税加到百分之四十五，一直到二战结束，美国有了军事霸权、美元霸权和科技霸权。在此基础上，美国是愿意建立全球产业链，搞国际化的，因为美国是老大兰心他说了算。这一整个时期的美国 是建立者、主导者，也是最大得意者，也因此一直保持很低的惯势水平百分之五左右。董王第一个任期上台以后，美国依旧是全球化的最大受益者，但是董王为何坚持美国是全球化最大的受害者呢？现在全球的产业链体系，按照美国最初构想的蓝图，大致可以分为三个类比， 资源国、生产国、消费股。消费国。比如美国就是世界最大的消费股生产国，比如红方、德国、日本等制造业发达的国家。资源国比如俄罗斯、中东石油国家、拉美国家。在这个三元体系里，消费国的地位最高，正所谓有钱就是大爷。 而美国作为世界最大的消费股，同时也是主导这个产业链体系的国家，位于这个产业链分工体系的最顶层，拥有设计这个产业链的霸权。这使得美国赚走了这个全球产业链最大的一部分利润，随后剩点剩肉分给生产国去分，而资源国则只能喝点剩汤。 与其说美国最赚钱，不如说华尔街多赚钱，因为但凡是有点实力的外企公司，基本都会在华尔街上市，华尔街又把持着这家公司的股票。只不过在董王上台那年， 全球化遇到点问题，蛋糕没法继续做到了，因为美国赚了全球化的绝大多数钱，剩下的分给其他国家。但蛋糕没法做到的时候，美国还想分到足够多的钱，其他国家只能越拿越少，这个时候其他国家就会不满意。 另外一点就是美国作为世界第一大消费国，消费能力不多了。前不久我们说过美国斩杀线的问题，成为消费大国，得有消费能力，结果在消费主义和斩杀线的说服下，绝大多数美国人 连四百美元的存款都拿不出来，也就是美国消费大国的地位是靠着透支美国人来完成的。当街上的高达碎片和流浪汉越来越多的时候，就意味着美国消费能力在持续下降。 其实二零一九年的时候，中国基本已经跟美国的消费市场持平，并列世界第一大消费国，面对这样一个结果，美国自然会有危机感，所以才会有逆全球化这件事情。 因为过去几十年的全球化贸易，美国通过自身作为最大消费股来从中获取高利润，现在美国的最大消费国地位有可能不保，甚至世界经济危机爆发，会造成美国经济严重甩腿，消费能力骤降，这个趋势是不可逆的。所以董王还是会继续实施逆全球化，那么各国央行还是会继续增值黄金， 同时也会带着散户去买黄金。在黄金的带动下，白银也来到了历史高位，黄金和白银的属性不同，白银需谨慎。黄金的短期波动很正常，毕竟前期也疯涨了一波。随着各种离谱的消息传出，大家也最关心的是黄金上涨行情什么时候结束， 没有人能精准预测黄金什么时候到底，比起听各大机构预测对大局的观察更重要。那么要么每年除开启加息周期，要么高寒逆全球化了董王下台，要么各国央行抛售黄金， 或者一个全新的秩序替代旧秩序。目前来看，短期内以上的几个条件都不可能达成，所以各位自行判断吧。所有的观点仅供参考，好，记得特别关注我们，下期见！

震惊！二零二六年开年第一场金融大戏上演了！特朗普刚刚提名了凯文沃什为新任美联储主席。 消息一出，黄金市场剧烈波动。但我要告诉你，大多数人彻底看反了，这非但不是黄金的坏消息，反而可能是它下一轮价值重估的历史性起点。我们先来看表面发生了什么。今天这则消息公布后，市场瞬间给出了教科书反应，美元指数快速拉升，黄金白银遭遇抛售。 国际很直白，凯文沃什是谁？前美联储李氏以批评量化宽松著称，传统标签是鹰派。市场心想，鹰派主席要来了，加息预期要升温，美元要涨，黄金自然要跌。但如果你真这么想，可能就错失了一个时代性的机遇。 这次提名根本不是关于鹰派或鸽派，而是一场白宫在巨大压力下被迫上演的政治平衡数。特朗普最初最想认命的是他的密友凯文哈塞特，一位会不折不扣执行他降息命令的人。但这个想法遭到了华尔街和国会建制派的强烈抵制， 因为这等同于宣告美联储独立性的死亡，会直接动摇美元信誉的根基。于是指，这个折中选择浮出水面。它既有央行的专业履历能安抚市场，又在近年转向支持降息，被白宫认为可以沟通。市场的剧烈波动恰恰暴露了所有人的焦虑。一方面大家需要握实的专业面具来维持信心， 另一方面又极度怀疑这副面具之下，货币政策是否还能保持独立。朋友们，真正的核心从来不在于握实本人是鹰是鸽， 而在于他即将被推入的那个战场，一场关乎现代金融体系基石的战争，中央银行独立性能否存续？握实本人就是个矛盾的结合体。他曾是量化宽松的批评者，却又在二零二五年公开呼吁美联储应该更快降息，甚至赞同总统向央行施压。这种转变已经揭示了在当下的政治环境里， 专业立场可能要让位于现实生存。这场战争的本质是什么？是规则与权力之间的较量。一方面，美联储有其法定的政策框架和目标，需要基于数据进行专业决策。 另一方面，白宫对低利率有明确而急切的诉求，并且已经发展出一套超越传统口头施压的工具，包括对前主席鲍威尔的调查，已形成某种寒蝉效应。沃什上任后将时刻处在这种拉锯战的中心。 他最可能的策略是说一套做一套，在公开讲话中保持对通胀的警惕，但在实际操作中，可能将降息的节奏提前幅度加大，以回应政治压力。这正是专业分析中所指出的央行可能被迫多降息的核心逻辑。那么，这对黄金意味着什么？ 我们必须彻底升级认知框架。黄金的价格驱动力正在发生一次根本性的泛市转移。过去我们看黄金主要看实际利率、看通胀数据、看地缘事件，这些当然都重要，但在今天，一个更宏大、更根本的趋势正在浮现，黄金正在成为对冲主权货币信用磨损的终极工具。 当市场开始严肃地质疑美联储能否顶住政治压力，能否捍卫其政策独立性时，它们实际上是在质疑美元这份信用合同的可信性。 这种疑虑无法用任何经济数据完全打消。它关乎制度，关乎信任。黄金作为非任何人负债的物理性的价值储存手段，其吸引力在这种环境下会系统性上升。每一次因为短期利率预期波动导致的回调，都可能是基于长期信用重估逻辑的入场时机， 这并非空谈。回顾历史，一九七零年代的大通胀根源正是美联储在政治压力下长期维持宽松，丧失独立性。历史的回想值得我们高度警惕。 当前美国的通胀虽有所缓和，但其财政赤字高企，如果再度因政治原因开启不合时宜的宽松周期，通胀很可能卷土重来。到那时，美联储将信誉尽失，尽退为股。理解这一点，我们的视野就能超越每日的涨跌波动。市场的短期反应是投票基于情绪和简单逻辑， 而价值的长期重估是称重。基于深刻的制度逻辑和信用分析，今天，市场正在为中央银行独立性这个现代金融体系的基石进行重新称重。任何削弱这一基石的事件或趋势，都是在为黄金这类非信用资产的长期价值添砖加瓦。这要求我们的思维从交易波动转向理解结构， 从追逐热点转向把握脉络。在复杂的世界里，最宝贵的不是预测明天的涨跌，而是识别那些持续数十年、驱动根本趋势的深层力量。制度的力量正是这样一种力量。 朋友们，一场金融大戏的幕布已经拉开，握实的提名不是结局，而是新篇章的开始。这出戏的主题是规则与欲望的博弈，是专业与权力的决力。 作为观察者，我们不必急于为角色贴上简单的标签，而应看清舞台的根基是否依然稳固。黄金的光芒从不会因一时的乌云而黯淡，他始终在等待历史的天平，为真正的价值作出裁决。当潮水褪去，防止谁在坚守，价值的力量终将显现其真正的重量。

黄金还会不会涨？会涨，但现在不是买入的时候，周一大概率会迎来一个弱势的反弹，而后慢慢走稳， 那么什么时候可以买呢？后面我再跟你讲。这一波下跌主要的原因就是昨天老特那边宣布下一届美联储主席的人选嘛，他之前一直是非常英派的人物，他主要偏向于抗通胀， 或者是他对于低利率是比较抵制的，那他一上台会不会引导美联储进入加息的周期呢？ 这是市场非常恐慌的一个情绪。其次是因为近段时间短期黄金白银的获利盘比较大，那么市场稍微一点风吹草动， 那么大家获利了结，所以导致了短期的踩踏。那为什么我认为周一会有一个反弹呢？第一是短期恐慌性杀跌之后，那么市场会回归理性，慢慢的会有一些修复。 第二个方面是新任的美联储主席要在五月份之后上任嘛，短期市场并没有说那么极端。呃，回归理性之后会客观的去看待这位新任的美联储主席， 他也不是说绝对的平阴派，他之前也发表过支持老特那边低利率的这样的看法，所以市场是存在不确定性因素。之后出现的这一波恐慌性的抛盘，也主要是因为之前的获利盘比较大，之前我也跟你提示过风险，如果说你还在里面，可以关注一下 周一反弹之后的一个出局的机会，那么他可不可能继续去创新高呢？我认为概率很小了， 因为短期这一波上涨的合力慢慢瓦解掉了，持有黄金股就比较被动了，大概率会有两到三个跌停，就跟之前的商业航天是一样的。那短期这一波杀跌之后， 我们能不能做一个小反弹呢？是可以做小反弹的，但我认为性价比不是特别高，市场其实还有其他更好的一些题材机会可以去参与。比如这几天我一直跟你讲到的 ai 应用， 昨天视频当中我已经跟你讲得很清楚了，因为昨晚美股大跌，周一 a 股市场大概率是低开的，到时我们正好利用这个低开进行低吸。