美联储紧缩黄金涨还是跌

今天凌晨的大戏，你们看懂了吗？美联储宣布暂停降息，很多人一听完了，黄金要跌了，结果呢？黄金非但没跌，反而蹭蹭往上涨，尤其是在美联储主席鲍玉儿讲话之后，更是大涨。 这次美联储宣布暂停降息，什么时候恢复呢？也是悬而未决。甚至市场预计啊，老鲍在五月份离任前，美联储都不会降息了。按理说，这明明对黄金是利空啊，怎么还大涨呢？是不是感觉脑子不够用了？ 熟悉飞鸽的小伙伴都知道，我们早就说过，不要再用老黄历去看待现在的黄金了，这一轮黄金牛市的核心逻辑已经换了，不再是炒什么降息预期了，而是对漂亮国对那张绿纸的信用的总清算。 咱们来透过现象看本质，昨晚美联储表面上维持百分之三点五的利率不变，好像是挺硬派，但老鲍说了什么？他建议下一任美联储主席要跟政府切割？你细品品，这话是说给谁听的？ 这不就是公开跟特不靠谱叫板吗？这说明了什么？说明漂亮国自己内部已经撕裂到台面上了，美联储的独立性如果保不住，你还指望他的律纸的信用能有多坚挺？ 其他国家的央妈可不傻，他们看到漂亮国自己内部开始撕裂，印钞机可能要彻底为政治服务了，那手里的美元资产还香吗？当然是要换成时时代代的黄金更踏实。所以市场是在用真金白银给美元的未来投不信任票。 所以你看现在分析黄金，不能再简单的用加息降息的老眼光了，全球去美元化这个大趋势才是背后真正的主线， 罗马不是一天建成的，这个过程会很漫长，但方向已经越来越清晰了。对于咱们普通人来说，看懂这层逻辑比猜对一两天的涨跌重要的多，你说是不是这个道理？

为什么黄金白银在昨天这个节点血洗市场，所以回过头来黄金白银还会涨， 因为昨天晚上每年处主席提名，大家以前一直都认为特朗普提的人一定是宽货币，继续印钱，但是昨天提的那个人居然是英派，就他主张说表加降息，他主张从市场上收回来钱， 这个是跟之前大家市场预期完全不一样的。之前特朗普一直说要降息，结果他提上来，这个人虽然说降息，但是他要说表，这个是什么意思呢？就是说货币宽松，他有两个途径，第一个是扩表，就是发钱，就是先把钱印出来， 然后降息，就是让这个钱变便宜，所以一般货币宽松周期是这两个一起出来，是配合着来的。但是这个人就说，哎，钱要收回去，且钱要便宜。他这种政策组合在历史上从来没有出现过， 从来没有，就理论上他自己执行难度是非常大，理论上是自相矛盾的。你到底是那个出的多还是收的多？多多少收多少，这个这个怎么去评判？所以这个货币政策就进入了一个 模糊期，我觉得是模糊期，就是我们现在去想一下，说表，他是为了解决美国的债务问题，不要再让美元继续走低，但是事实上也会削落美国制造业的竞争力。所以他这个政策就是在维持美元货币霸权和促进美国出口之间只能二选一， 他能不能都要呢？他什么情况下两个都可以要到，那就是 ar， 让美国的竞争力又再一次大幅提升，从而促进经济，促进出口，这样子两个他就都能得到了，所以这里的关键变量就是这轮 ar 技术革命能不能让他的经济继续遥遥领先，继续称霸全球，这才是核心变量，核心底层， 如果他这个 ai 发展的好，竞争力大幅上升，他上面货币政策怎么弄？随便弄问题都不大。如果这个经济底层， ai 底层不行，或者是没有遥遥领先于别人，那么他这个货币八权也就不太能行。所以这里的变量又变成了，我们能不能让他行？ 我们的发展能不能让他继续称霸全球？还是说咱们平起平坐，继续举二，继续让我们去冲击他的货币八权， 我们是他唯一的变数。我突然想到一句话叫做百因必有果，你的报应就是我， 我们在这轮 ai 技术革命的发展上，能不能跟你并驾齐驱，或者是超越你，我们成了你就很难成。所以回过头来黄金白银还会涨，如果我们的实力继续往上就会涨，如果我们的实力又被他甩下了， 那可能就会跌。所以你这么下注我的观点哈。任何一个个人，任何一个政策都无法逆转时代大势， 在自救的过程当中就会有波动，长期看好，短期有波动不可能要站调整之后还会往上。

从一月二十八号到一月三十一号，全球的贵金属市场经历了史诗级般暴涨后的暴跌，尤其是黄金，二十六号到二十九号， 四天内黄金连续攻破了五千一百点到五千六百点美亚斯六道的整百关口， 持续刷新历史的新高记录。但是到了一月二十九号的深夜到三十号凌晨，借着特朗普 公布的新美联储的人选啊，国际啊主力合约的黄金在短时期内就狂泻了将近七八百美金，最后稳定在 四千八百八十八美金，辅金单日的跌幅高达百分之十二点七六。前期的地缘政治让美国把委内瑞拉的总统马杜罗啊这个擒获到美国，再加上美伊两国持续威胁伊朗，美国的林肯号航空母舰也开到了 伊朗湾附近，进一步家具了国际局势紧张，国际避险的需求激增，加上若美元的走势，进一步 强化了黄金的上涨功能。随后美联储一月份并没有继续降息，引发了避险的需求消退，尤其是黄金，在特朗普宣布了新的美联储人选之后，进一步放大了下跌的幅度。从整体情况看， 前期黄金和白银的价格上涨过快，脱离了基本面的合理区间，纽约的黄金四天就上涨了将近一千美金，大量的获利盘需要回吐，释放家具了这场波动。为什么特朗普提出了美联储新的主席人选， 反而家具了这场黄金市场的剧烈动荡呢？这次特朗普提名的凯文沃什为下一任的美联储主席， 尽管还需要参议院的批准，但是大概率要成为新的美联储主席，握实通胀治理思想，并不是要强调降息为主，他是强调缩表为主，缩表控通胀。具体他的目标主要有以下四点， 一是他认为通胀的根源在于央行的政策偏差。美联储在一零年到二零年这个时期， 维持了过于庞大的资产负债表，主要是量化宽松。这个往猪肉里注水，从危机前的一万亿美元的资产负债表膨胀到了峰值近九万亿美元。过度宽松的货币政策为长期的通胀就埋下了隐患。但是今天美联储完全有能力通过 控制货币总量，通过量化宽松的反向政策，就是量化紧缩，从 q e 到 q t 来决定新的美元的价格水平，纠正通胀的偏差。这个沃时呢，雅诗兰黛的创始人是他的岳父，和特朗普是 多年的治交，所以特朗普这次提出由沃时接任，也是有一定的任人为亲的根源的。所以沃时提出控制通胀是通过缩表来控制，而不是通过降息来控制。 大幅缩减美联储的资产负债表，将当前超过七万亿美元的资产负债表压缩至疫情前的四万亿美元的合理水平。这也就是说，从现在七万亿要压到四万亿 美联储的资产负债表。他认为只有让印钞机安静一点，才能从根源上抑制通胀，在这个背景下再采用降息的政策。所以市场普遍预期， 如果沃什上任，将进一步强化美联储独立于政治干预的方向。因为沃什也是相对强势的，所以按照沃什的观点，他不会进一步降息，而是要加强 美联储的缩表计划，从这个意义上讲，他的长期政策框架将更显的是鹰派，这无疑 对黄金是一个利空。通过这个握实的政策，实际上是一个追求美联储长期控通胀的政策，必须要看到他是通过缩表然后再降息，而不是不降息。海文握实是出了名的鹰派， 对特朗普来说，这等于在美联储内部安插了一个改造派，他的任务不是去加入戈派去强化降息， 而是去转化英派，让整个委员会的共识朝着如何安全的实现多表降息这个方向移动， 而不是永远停留在该不该降息的争吵上，既然是特朗普选的他，最终还是要归到降息来。所以从 黄金的长远看，目前的主流观点都认为这次黄金的暴跌虽然恐怖吓人，但是并没有改变各国央行 追求更多的黄金储备以作为货币的储备，同时美元的弱化趋势由于庞大的美债规模 也没有根本改变，希望投资者能够理性的调控风险，抓黄金长期的机会，通过这次黄金的巨幅下跌，增强自己的风险意识。

金银暴跌不说是涨多了的原因，得找个背锅的说是特朗普要认命的新美联储主席凯文沃什，他的政策观点就是美联储缩表量化紧缩。 缩表的意思就是给美联储的核动力印钞机拉闸。本来呢，美联储搞量化宽松，买债券来助流动性，就相当于增加货币供应开印钞机。凯文沃什的政策观点就是不买了，主动卖，减少资产负债表规模，收回流动性， 然后说这样就能控制通胀了。然后还抛出一个高论，说是 ai 带动了美国的生产力革命，会大幅降低通胀压力，因此美联储可以大幅降息，根本不用担心通胀反弹。 不是，你要真这么玩，这帮高杠杆融资的 ai 企业就得凑钱给凯文沃什送台敞篷跑车 一起死是吧？还产业革命，这不是要先断了这些高杠杆融资企业的后路吗？放凯文沃斯这个提名，最主要的作用就是稳一下市场情绪，稳一下美元，给华尔街一个政策转向的幻觉，好让资金暂时别撤退的太猛 啊，能给全球债主啊，比如那些主权基金什么的，一种美联储终究还是会有人管钱袋子的心理暗示，缩表和降息本来就是相互矛盾的操作，你一边收紧流动性，一边又想靠 ai 红利压通胀来放松货币闸门， 这不就是相当于左手拆炸弹右手点火吗？这种提名其实是能在不实际大幅加息的情况下，利用握实的缩表名号来推成美元汇率，压制大宗商品的价格，变相抗通胀。 一头呢是美国欠的三十九万亿美元的国债，一头是美国经济对杠杆的依赖已经深入骨髓，真的开始激进缩表，肯定就是债市流动性枯竭那只直接崩溃，你还玩什么玩？所以这就是个蓄势套利 握实呢，就是个口头革命派啊，真的是川字的铁杆说不定呢，特朗普家族真的开了白银黄金的空单， 顺带捞一把大的。回回都这样，一到周五就邀蛾子，一看市场不行了就塌口啊，别忘了关税王还身兼着 k 线之神这个名号。

二零二一年九月那会，一瓶飞天茅台值十点四克黄金，而现在一瓶茅台只值一克左右的黄金，四年多时间换算比差了十倍。那我就问了啊，是毛子拉了呢，还是金子夯爆了呢？ 答案是两者都对。飞天茅台巅峰的时候啊，一瓶散瓶的批发价超过三千块，那如今直接对半砍。而国际金价从美昂斯四千美元涨到了五千五百美元，只用了三个多月的时间。 虽然前两天大跌了，但是国际大行瑞银仍然将今年的黄金目标价格调高到了六千两百美元每盎司，也就是差不多每克一千五百三十块钱人民币啊。黄金大涨又大跌，背后到底发生了什么？瑞银为什么仍然看多黄金，金价又是到底有没有所谓的天花板？那么这条视频呢，我用大白话帮你系统性的结构金价的上限。 先说清楚一点，这条视频不构成任何的投资建议。我们现在开始这一轮金价下跌发生在什么时候呢？就是特朗普提名了沃什为新一任的美联储主席，这个消息发布之前。而资本的嗅觉啊，比普通人要灵敏得多，也就是说，市场的巨震有一半是因为在消化这个消息。沃什这个人呢，你可能不太熟悉啊，简单介绍一下 这个呢，二零零六年到二零一一年当过美联储的理事，是一个英派。这里呢，就要提一下，沃什的老婆真的是大有来头，他的名字叫简兰黛啊，看这个姓氏是不是很熟悉呢？没错，人家正是大名鼎鼎的雅诗兰黛集团创世人家族的第三代继承人，简兰黛的父亲，也就是沃什的岳父， 是特朗普的铁杆盟友啊，两个人呢，从大学就开始一起玩，特朗普呢，想买格林兰岛，背后呢，也有他的推波助澜。而卧室呢，也借着殷亲的关系啊，跟特朗普关系很好，瞧得上。外媒发现，卧室的名字也出现在了最新公布的爱泼斯坦的档案里。 根据这份文件，卧室被列在了二零一零年一个名人聚会的参与者列表当中。真的不愧是一个圈子的人呐。那话说回来啊， 为什么提名沃时会变成金价暴跌的一个导火索呢？因为全球市场最担心的是特朗普会不会把美联储变成自己的私人印钞机。打个比方啊，特朗普的角色呢，就是美国的 ceo， 他 希望经济数据好看啊，股市上涨 最直接的办法呢，就是贷款利率更便宜，也就是降息，让大家更容易从银行借到钱来消费和投资。而美联储的角色呢，按理说应该是独立的首席财务关系就是 cfo， 它的核心任务不是让股市和经济面的数据一时好看，而是保证美元的购买力不贬值，也就是控制通胀。 所以呢，它该加息得加息，哪怕 ceo 不 高兴也得办。之前特朗普一直抱怨鲍威尔控制的美联储降息不够猛，这让市场非常的害怕，万一这个 cfo 顶不住压力了，真的打开闸门疯狂验钱，那美元不就是越来越不值钱了吗？于是呢，大家就纷纷的买入黄金，就像买一份保险，对冲的就是美元信用可能崩坏的风险， 这也是之前金价一路飙升的核心逻辑之一了，那关键来了，特朗普提明了，沃时这个消息之所以像一颗炸弹，是因为沃时的人设和市场之前的恐惧完全对不上号。沃时这个人以前在美联储上班的时候呢，就以特别关注通胀风险，主张货币政策收紧而闻名的，属于那种不太会惯着市场的强硬派。 所以市场对于提名他的解读是什么呢？沃时是一个至少看起来会维护美联储独立性的人，那么之前觉得美联储会失控，于是就压住黄金市场的资金，哎，就跑了，也就是堆积的多头开始疯狂的平仓。 这是这一轮金价暴跌的第一层原因啊，之前因为恐惧而涌入黄金市场的资金，现在因为恐惧缓解而集体出逃，专业来讲，就要定价逻辑重塑，那这种出逃带来了一个更可怕的就是杠杆踩踏。什么意思呢？过去一年多啊，黄金白银的涨幅实在是太诱人了， 很多人呢，为了赚更多，就开始各种贷款加杠杆。当市场上出现了利空消息，黄金白银刚刚开始下跌，还没有跌多少， 结果就触发了第一批高杠杆投资者的止损线，系统为了控制风险，会强制卖出他们的持仓，这些卖单会进一步的打压价格，导致价格进一步下跌，就会触发更多止损，就会有更多强制卖出啊。这就是一个标准的恶性循环，最终变成了一个踩踏式的暴跌。 白银的当日暴跌百分之三十也是差不多情况，只不过规模小，流动性差，所以跌的就更多了。那在这个关键节点上，瑞银 逆势上调了金价的预期，为什么呢？首先我们要理解啊，瑞银这种大机构发研报不是为了给普通投资者操作来给建议的，他只是在做一个长期预估，至于他的预测区间价格是上蹿下跳还是过山车，他根本不在乎，也不负责。而瑞银为什么要如此看好金价呢？ 进一步问，金价到底有没有天花板呢？要知道这个答案啊，我们得先知道黄金的本质到底是什么。世上的黄金是有三重身份的，并且这三重身份共同决定了它的价值。 第一重身份是商品，作为商品，黄金有自身本身的底价。简单理解的就是把黄金从地里挖出来，变成标准金条的一个成本，其中变量很多，包括金矿本身的好坏，当地开采的直接成本、环境成本以及税收政策等等。这在黄金行业有一个专有名词，叫做总维持成本。 去年呢，全球最大的黄金生产商纽蒙特矿业给出的二零二五年全年总维持成本指导价是美昂斯一千六百三十美元。也就是说，从去年开始价格一路疯涨的黄金，其实成本价也就那么一千六百三十美元。美昂斯， 那么他现在怎么就能卖到了四千八百美元以上呢？因为黄金是商品，黄金也像猪肉、白菜之类的普通商品一样，价格受供需关系的影响。那黄金的供应量是多少呢？ 去年金矿产量是三千六百七十二吨，增速呢，处于近十年来的低位。而同时啊，去年的全球黄金总需求量达到了五千零二吨，创下历史新高。更关键的是， 根据世界黄金协会的统计，截止到二零二四年年末，全球包括金首饰、金条、金币，在地上黄金存量大约是二十一万六千两百六十五吨。如果把这些黄金全部堆起来，相当于一个边长近二十二米的纯金立方体， 二十二米就差不多七层楼的高度。而除了地上存量，已经探明的地下黄金储量只有大约五万四千七百七十吨，也就是说，已经有超过百分之八十的可被开采的黄金被人类从地下转移到地上了。这说明什么？黄金正在变得越来越稀有。 就在一月二十六号，国内的黄金巨头紫金矿业宣布对非洲三座大型金矿进行扫货，这背后的信号大家可以自行体会。 那黄金的第二重身份就是货币。黄金在历史上长期作为一般等价物流通，即使是在金本未至解体以后，也是一直保持着货币属性 核心的表现呢，就是对于美元的替代性。简单来说啊，就是当大家担心美国欠债太多，美元可能不值钱的时候，就会觉得还是黄金靠谱，于是纷纷买入推高他的身价，这就是黄金美元之间的互相关关系。再然后就黄金的第三重身份叫避险资产。 纵观历史上几轮黄金超级扭失，第一轮的背景是破裂的森林体系的崩溃导致了货币信用危机以及石油危机引发的大通胀。第二轮的背景呢，是互联网泡沫破裂叠加次贷危机引发的金融系统性风险。而第三轮，也就是本轮的啊，起点是疫情加上俄乌战争的大背景。总结一下，商品、货币、避险工具，这三重身份共同决定了黄金的内在价值， 三者缺一不可。但是市场如何衡量这份价值呢？需要一个方便有效的量化工具。在过去啊，这个工具就是美债利率，并且由此衍生出了一个经典的投资逻辑，那就是美债的实际收益就是持有黄金的机会成本。 这什么意思呢？你可以把投资选择想象成存钱买美债，就像是把钱存入了一个有利息、非常安全的美国银行，这个利息就是你的收益。而买黄金就像把钱存入了一个有利息、非常安全的美国银行，这个利息就是你的收益，而他的价值在于他本身的稀缺性和稳定性。 而机会成本就是你为了选择 a 而放弃 b 所能带来的好处。当你选择持有黄金的时候，你放弃的就是美债能够带给你的利息。 在以前，二零二二年以前吧，由美元指数和美债收益来定价黄金，并且与金价成互相关关系，隐藏了一个重要前提，这美元信用是稳定可靠、可预期的。但是二零二二年开始，情况变了， 美联储为了能够遏制高通胀，以惊人的速度暴力加息，带动了十年期美债实际收益从负零点九一路飙升到了一点六八，黄金也从美昂斯一千九百二十二美元跌到了一千六百七十一美元，完美演绎了教科书般的负相关。诞生了之后，这条铁律出现了一道深刻的裂痕， 美债利率仍然在高位，甚至继续攀升，但是黄金却不再下跌了，并且好几次与美债利率同步上涨，这绝非偶然呢，而是黄金的定价逻辑，它变了。 二零二年到二零二四年，全球各国央行平均年净购进量达到了一千零七十三吨，占到了全球黄金需求从百分之十一跃升到了百分之二十三左右。 背后的原因也很好理解，就是担心美元不行了，还有对于各种地缘政治的风险。而各国央行呢，坚定买入的就像是一颗信号弹呐，能够强烈影响机构和普通投资者的决策。全球黄金 etf 在 二零二五年显著净流入，普通人呢，更是一拥而上去买实物黄金。 二零二五年啊，尽管美联储开启了降息周期，按理说十年期美债利率也应该大幅下行，但是并没有，还一直保持在高位震荡，而此时黄金价格却表现的很坚定。 那为什么美联储都降息了，美债利率却不跟着大跌呢？想象一下啊，你的朋友向你借钱，说好一年后还你，你可能会比较容易答应，但是如果他提出要借十年，你心里肯定会打鼓这么久，中间会不会有什么变故呢？啊？他会不会有通货膨胀啊，钱不值钱呢？ 于是，你可能就会要求一个更高回报的利息来补偿这份不确定性了。这个为了长期不确定性而要求的额外补偿，就叫期限溢价。 根据纽约联储估算啊，十年期美债的期限溢价在去年的降息周期开启之后，升了约一个百分点，说明投资者认为持有长期美债的风险变大了，必须给更高的补偿才愿意买，于是美债的收益依然高， 那么当美债利率不适合再作为金价的唯一锚点，那未来可能会发生什么样的变化呢？很简单，只要央行需求、投资需求以及工业需求还在，外加黄金的供给又越来越稀少，金价的未来一定是一片大好。 这就是瑞银的逻辑啊。而只要美元作为国际储备货币的地位继续受到新兴国家的冲击，黄金牛市就不会结束。所以，与其问金价有没有天花板， 或者问我们对于当前货币体系与世界格局的变动有没有信心，而底线又在哪里？当然，在这里还是要提醒一句，对于普通人来说，不管黄金是涨还是跌，千万不要用自己亏不起的钱去赌。 二零一一年，国际金价也曾经一度突破了美上市一千一百九十美元，创下历史记录，高盛等等大批机构看好，很多普通人觉得稳了，冲进去买了，结果国际金价马上掉头向下，跌了整整四年，一直到二零一五年年底， 跌幅将近百分之四十五。直到二零二零年，黄金价格才有效突破了二零一一年的高点，所以当初高位买进的人被套了整整九年。放在今天，你一定要先想一想， 不是有机构看好就一定会涨的，如果跌了，你能不能接受这样的风险和成本呢？黄金的真正价值从来就不是让你一夜暴富， 而是在这个充满不确定性的年代，为你的人生保留一份穿越周期，应对巨变的底气。我是松南，点赞关注，做个商业世界的敏感人。

哎，美联储昨天说不降息，这黄金又涨停了，那是不是未来还要涨？昨天晚上八点闭门直播已经说了吗？美联储不降息是有预期的，不降息之后黄金横盘在五千二百八以上，能超过五千三百一，则看向五千五， 今天不就到了吗？但是如果昨天就开始转头跌的话，不要第一时间去超低，因为利润回吐还要吐一段时间，那现在来看就是保住了五千二百八，且突破了五千三百一，六小时之内不就直接五千五就来了吗？ 我靠，那照你这么说现在还能买呀？价格趋势上目前有一个节点，黄金历史上没有超过十一连阳， 你算算目前几连阳了？就在未来的这一两天了，如果要回土利润投寸的话，小心有人坐你。大趋势上不影响黄金的上涨，中期价格至少都要看六千了。 六千从我们年初做宏观前瞻的时候变成一个想象数字和一个，就是大概这种预期数字已经变成即将要实现的这种数字了。 但是呢，这是因为黄金本身在美联储信用动摇，还有这个全球对抗物理通胀的这个情况下，可以实现的缓慢上涨，最终要达到的 短期波动风险还是要应对的，因为现在短期集结了太多资金，如果短期加入进来的人太多的话，那肯定是要被割头寸的，这是毋庸置疑的哦，就是说短期可能会震荡了，但是他凭什么能到六千啊？谁支撑着的？ 首先第一个就从价格上来说，美国信用波动之后，美债的流出要去到一个地方，那美债流出这些资金去买什么东西了呢？理论上你不能全是中国资产吧？而且中国资产这种确定性其实还是依赖于关税，还有我们的这个国际关系的这个缓和程度。 所以呢，这个资产流出，那么肯定要去往一个地方，这个地方不是说只有黄金好，而是现在美联储其实不想降息，或者叫做不想蒸发货币， 而他想对抗真正的是物理通胀。什么叫物理通胀呢？现在世界是两头堵的一个情况，一边是高利息，因为他要维系信用吗？要美元信用不行了，利息还不高一点的话，谁还去要美元呢？这一边是高利息压制了全球的需求复苏，且不说需求明不明确啊， 到底是芯片还是航空航天，就反正就有高利率，肯定会压制生产的复苏。然后这一边呢，又是因为地理博弈啊，各种博弈带来的这种约束供给两头堵的。这种情况下，美联储要确定是他宁愿让他可控的最大储量。在美联储 他突然宣布向市场借出两百吨或者两千吨黄金的话，你有没有想过你的现货黄金怎么样第一时间把它卖掉呢？ 所以呢，黄金长反而是美联储可以接受的，但是呢，物理通胀，比如说铜、稀土，他不能接受，以前他是有点傲慢的，对吧？你给我生产，你给我赚钱啊，你给我买美债是这样的，但是现在物理通胀，他真要稀土，他还真没有，虽然他已经想办法屯铜了， 但是这个时候就变成平起平坐的，所以他宁愿让黄金涨，包括温和上涨，不以摧毁美元信用的涨，也不愿意去面对那个物理通胀，这反而成为了美联储可能未来的一个政策核心。听说昨天老布黄金都八五折出售了，我可能是不是一个很危险的信号啊？ 这回撤得回撤到啥时候？你听说是哪个城市哪家店？你倒是提前跟我说一说。其实商家很聪明的，目前趁着这一波加大销售，甚至带有打折性的加大销售，我觉得商家特别聪明，或者叫黄金盘子的庄家特别聪明。

美联储又按兵不动了，当地时间一月二十八日直接宣布维持基准利率在百分之三点五到百分之七点五之间不变。这是去年下半年良降三次后的首次停手。 消息一出，黄金白银直接炸了，伦敦金冲破五千四百元美元，美航司再创历史新高。其实这结果早被市场猜中了， 概率超过百分之九十五。之所以不降息，核心就三点，一是得先看看前三次降息的效果，政策生效要时间，不能急着再动。 二呢，是通胀还没有压到位，核心数据仍高于百分之二的目标，降息怕物价再涨。 三是经济还算稳，每联储都把增长描述成从温和上调到了稳健了。 决策内部也有分歧，十二个投票成员里，十票赞成，两票反对，反对的是两位理事， 坚持要降二十五个基点。不过巴韦尔态度很明确，说现在利率水平合适，降息得看数据，尤其是关税、通胀回落情况，还强调加息压根不是下一步选项。 市场反应分化明显，贵金属成最大赢家，伦敦银涨幅一度超过百分之五， c o c max 白银期货已直接涨超过百分之十。美股则涨跌不一，科技股分化， mate 盘后涨超百分之十， 微软却一度超跌百分之七美元，短暂走强，每占收益小幅上行。 总结下来，每年主正是在稳节奏，不急于宽松。市场预计短期内降息难落地，可能要等拜拜尔五月卸任后。对普通人来说，黄金大热大概率还会继续， 而借贷成本暂时不会降。理财得跟着政策节奏走。理财得跟着政策节奏走。

美联储暂停降息，维持基涨利率百分之三点五到三点七五不变。黄金白银剧烈波动。 黄金，黄金此刻已经一千二百亿了。涨这么多啊。对啊，截止目前啊，我之前呢就讲过黄金的未来趋势，没点关注的赶紧点个关注。好的，八年金融呢，不是白干的。嗯，之前大家都预测过， 今年每年处会有两次降息是吧？对啊，但是十九位委员里有十二位提议今年再降息一次合适。 今年六月底的金价五千四百到六千美元一岸时的期望呢，是越来越大了。对啊，兄弟们，你们上车了没有？ 那已经上车的兄弟们，你们手里呢，有多少货呀？假如金价达到了五千美元一岸时， 那么换算成国内的金价就是一千三百四十每克。嗯，那我们的金店零售价呢，就会达到一千八百元每克。对啊，那抓住黄金利好，你一定要知道这几件事情啊。什么事啊？就先看看鲍威尔释放的中性信号。嗯，降息呢，是一定要这样的， 只是呢，暂时缺席。再看目前的美元指数，已经跌到了四年以来的新低位。嗯，那三月份的美联所降息二十五个基点，似乎呢已经成了定局。 那你再看特朗普这个疯子啊，不断的在制造地缘冲突，那庞大的美军林肯号舰队正在高速驶向阿伊，美国各类兵种也在频繁调度，中东局势再一次来到了一个新的临界点。嗯， 全世界都在看美国到底会不会对伊朗动手。嗯，那目前伊朗呢，已经宣布进入了紧急状态。那这就导致了全球对未来美国大放水的预期持续暴涨， 地源必显升温，黄金长期必然抗涨。这几个逻辑你还看不懂吗？ 那之前我讲过的哈，恭喜你们赚大发了，我再送你们几句良言。什么话？只要特朗普持续保持他的神经作派啊。嗯，那黄金就会不断的给大家惊喜。对啊，那短期之内盯紧特朗普， 如果看长期，那就看特朗普的小跟班听不听话了。听不听话，那黄金持续上涨的趋势已经不受全球期货市场的控制了。嗯，那背后的专家 为什么要搭一个全世界的戏台？对啊，为什么那重磅推出黄金和有色金属啊？第一个重要的原因呢，是美元信用崩塌， 全国央行持续购金，没有黄金储备量，央行拿什么来对冲风险是吧？ 是啊，那第二个原因呢，就是特朗普通过一系列的手段想要真正打压的其实是中国，你要是支持俄兰，我们就持续释放冲突信号，持续做大做高做热，避险情绪。 但凡你是制造业的国家，你就承受不了金属原材料的上涨，那假如你不支持俄兰，那咱们就能控制石油，控制一切和电力相关的原材料， 比如说白银，铜，铝面等等等等。嗯，记住了哈，一旦而无和平，伊朗投降，加拿大卖国，遇到回调呢，就是机会还没给我点关注的，抓紧时间短视频和直播，不断的提供大家信号。 最后说一句，假如你手上只有个五六万的散户啊，我真心的觉得大家吃吃喝喝看看戏就行了，千万不要买黄金哦，我是黑总，关注一个懂金融的朋友，不走弯路。

这几年黄金是不是跌的非常的惨，连北京的蔡百大妈都开始排队卖黄金首饰了。其实我上一条视频里就聊过这个逻辑，如果明天美联储突然极度应派疯狂缩表，那么金价一定会出现剧烈回调。你看看美联储，很快就会换老大了， 你看看这个让很多黄金多头难受的剧本，真的就发生了。那么为什么美联储候选人一出来，然后金价就暴跌？你还能不能超低？投资人现在应该怎么办？我这个视频给你说清楚。 以前市场的逻辑是，特朗普会选一个听话的疯狂印钱的哥派主席，那么美元信用一定会大崩，大家只能疯狂的去买黄金。但是现实是他提名了 kevin wash。 我 觉得特朗普真的是很聪明，说一套做一套，华尔街直接给他贴的标签。是啊，成年人上线了， 最懂行情的那个人来了。那么这意味着什么？美元不仅不会崩，反而会因为美国经济可能会走强而变得更值钱？那么既然美元有可能会变得更硬，大家就不会着急去买黄金避险了。所以金价就是被这一波美元不会死的情绪击穿了。 那么说一下沃十是谁？为什么他一出现市场就突然间变脸了？他是这几十年来非常罕见的没有经济学博士的美联储主席，他的思维方式更像是交易员和律师， 他自己是斯坦福本科哈佛法学院的 j d。 如果有两个关键词来形容他，第一个就是年轻德智，第二个就是豪门联姻。 他二零零六年的时候就被派成美联储的理事，那个时候他才三十五岁，是美联储历史上最年轻的理事之一，所以被称为美联储的神童。他经历过美国的金融危机，经历过很多很多美联储非常棘手的事件，经验非常的丰富。 他的妻子就是 jane lauder， 你 看这个 last name 就 知道，他就是化妆品巨头雅诗兰黛家族的继承人，所以这是他不仅仅是金融基因，他更是美国顶级富豪阶层，他拥有非常深厚的政商两届人脉， 所以你会发现选择他当后人，有很多人支持，对吧？当然有很多人反对，因为他以前是坚定的英派，他要控制通货膨胀，要缩减，但是最近呢？他如果不变脸，特朗普也不会选他， 它最新理论是，如果通胀是由供给不足引起的，那么就应该加息。但是如果你看看现在 ai 啊，这些技术已经带来了生产力大爆发，也就是供给侧严重的增加，那么降息反而是有益的。你看这个理论就非常契合特朗普又要低利率，又要低通胀这个既要又要的要求， 要不然老特怎么会选他？他过去几年同时开始支持区块链，支持比特币，他的逻辑也非常的简单，就是科技带来的供给增加，那么通胀下降，降息就不是风险了，顺势而为。所以你看，难怪资本市场瞬间就兴奋。 那么接下来作为投资人的你该怎么办？别着急接飞刀啊，给你三条非常实际的建议，第一就是你要看关键的支撑位，四千七到四千八百美元，因为暴跌后的第一波反弹其实就是假摔，不要去接这个飞刀。 第二个就是金价的死穴其实就是美元，美元指数如果再冲上去，黄金一定会爬着，所以你要紧紧的看着美元指数。第三个呢，我觉得你要问你自己一个问题，你是什么样子的投资者？你是长期持有黄金的这种 风险厌恶型投资者，如果是这样你就别慌，因为目前完全不影响大局。但是如果你是加杠杆短线交易的，请你务必控制风险，因为现在的波动真的是会瞬间暴仓。关注我，带你看清楚 ai 时代的投资逻辑。

朋友们一觉醒来，天塌了，就在昨天半夜，疯抢了两周的黄金突然大跳水了，先是最高涨到了五千五百九十八美元，随后急转之下，最低跌破五千一百美元，二十四小时内最大跌幅超过了四百美元。那很多人第一反应是不是黄金终于见顶了？趋势是不是要反转了？ 但是要回答这个问题，我们必须要先回头看一件事，前两周黄金到底为什么涨得这么疯？首先就是特朗普整个大伙，他最近公开表示，不必担心美元贬值，我可以像悠悠球一样控制他的涨跌。 而美元跟黄金在绝大多数时间里面本来就想做跷跷板，大家觉得美元要是弱，黄金就强，这直接暗示了他不仅接受弱美元，甚至要将汇率当政治工具用。那市场的反应很快，一月二十七号，美元盘中跌破九十六点零零，刷新二零二二年二月以来新低，日内跌幅超过百分之一点五。 在家。最近伊朗局势紧张，战争一触即发，于是两件事情的相互影响下，一起把市场情绪推入亢奋状态，黄金价格呢，就被不断的推高。用世界黄金协会的话说就是，地元政治紧张和美元示弱，正是主导二零二六年金价走势的核心力量。 但这种非理性的上涨呢，其实本身就积累了需要回调的可能。于是呢，就在昨晚，等到了这个时刻，一月二十九号，每年处二零二六年首场 e c 会议结束，宣布维持百分之三点五到百分之三点七五的联邦基金利率不变， 暂停了之前连续三次的降息操作。之前市场普遍预期呢，二零二六年美联储拥有一百五到两百个基点的降息空间，但是现在主席包围，直接说了不急于降息。而就在今天，市场又爆出一个新变量，下一任美联主席很可能偏英派的人选。 那什么叫英派呢？就是市场给他起了一个外号，叫通胀屠夫逻辑呢，只有一条，不看经济，不看就业，只盯通胀。于是，在目前通胀较高的情况下，英派人选会更倾向于不降息。 这一个预期就推高了美元和美债的收益。这也就打破了市场原本的预期嘛，也打破了黄金上涨的核心逻辑。因为说到底，他黄金是一个零息资产。当你发现啊，钱放在别的地方还能稳定生出利息，那你为什么要死守一块一分利息都没有的黄金呢？于是大家一看，风向变了，原来上头的情绪呢，也冷静了一下， 这才有了昨晚这场惊心动魄的波动。于是呢，一边是每年处利率不变的预期，另一边是避险情绪的长期支撑，金价就在这两股力量拉扯中剧烈波动了。 那我们回到开头的问题，黄金它涨到头了吗？一个关键的变化就是，二零二五年，黄金在各国央行储备中的占比首次超过了美国的国债， 这有就意味着，越来越多国家正在用黄金悄悄替换手中的美元信用资产。那为什么要这么做呢？我们举一个非常经典的例子，德国，它是全球第二大官方黄金持有国， 央行有三千三百五十吨黄金储备，占到了外汇储备的百分之七十点六。德国人对黄金热爱呢，更体现在民间，那数据也显示，德国民间黄金是官方储备的二点六六倍。那为什么德国人这么喜欢黄金呢？它其实跟我们买黄金作为饰品不同啊， 他们是因为吃过了大亏。在上世纪二十年代，德国经历过一次恶性的超级通胀，纸币贬值有多夸张呢？人们甚至需要用推车装着这个钱去买面包啊，最后干脆要烧纸币来取暖。所以从那以后呢，德国从上到下都形成一个共识，任何政府发行的纸币都有可能靠不住，但是黄金可以。 所以说到这呢，我也不得不吐槽一下，加拿大，作为全世界唯一一个没有储备黄金而选择欧亿美元资产的发达国家， 这个操作其实就很难让人看懂。所以现在全世界都在兴起这个购金潮，并不是简单的资产配置调整，而是对旧有金融秩序的一次不信任投票。而昨晚的黄金震动，它代表着原本非理性的冲刺可能要告一段落了。但从更长的维度来看，驱动黄金上涨的底层逻辑还是没有改变的。 全球货币秩序的重构仍在继续，低廉政治的风险依旧存在，各国央行在区美元化增持黄金计划也没有停下来。黄金震动的背后，是旧世界跟新世界秩序交错带来的波动吧。但旧世界终会告别，新世界的秩序也将重新建立。

二月二日最新消息，一、美国高层对美联储人事变动释放积极信号，特朗普看好提名人握实或跨党派支持推动降息政策， 无论是为刺激经济还是防范通缩，都将对升通胀预期，黄金作为传统通胀对冲资产，吸引力随之攀升。二、黄金市场再赢重磅利好瑞银集团报告显示，将黄金目标价上调至六千两百美元美昂斯， 较此前预期大幅提升一千两百美元。机构分析认为，短期虽有获利盘兑现，但黄金长期上涨逻辑稳固，央行持续购进美元、实际利率下行及机构长期增持构成黄金长期上行的核心驱动因素。美国联邦政府部分机构自一月三十一日零时起被迫暂停运作， 继去年创纪录停摆后再次陷入部分停摆状态。受此影响，市场避险情绪显著回升。国际黄金在周六停盘期间已稳步上涨。 三、地缘政治层面，中东局势持续升温推升市场避险情绪。美军林肯号航母编队驶入中东区域， 伊朗当即宣布于二月一日至二日在霍尔木兹海峡开展大规模实战演习，对美方施压直面回应。中东地缘政治风险指数进一步攀升，对全球大宗商品及避险资产走势形成潜在支撑。关注我持续获得黄金最新消息。

兄弟们，昨晚金融市场直接炸锅了，黄金暴跌了百分之十二，创了近四十年历史最大跌幅，白银更狠，闪崩了百分之三十六， 二十二万人一夜爆仓，十亿美元瞬间蒸发。现在很多人认为罪魁祸首就是特朗普刚刚提名的新美联储主席凯文沃斯，那现在这个沃斯到底是什么来头？为啥他一提名金银就底气跳水？未来贵金属还能涨回来吗？咱们 a 股会受到什么影响呢？来，咱们先记住一个关键词啊，叫英派务实派。 这位美联储前理事啊，历来他是什么反放水，去死磕通账，被称作是最英派的接班人，那他啊，现在是嘴上说知识向西，但是却要同步激进缩表，等于给宽松狠狠的踩了刹车。那说白了吗？黄金和白银最怕是什么？最怕的就是美元走墙和流动性收紧。 那现在大家看到啊，市场瞬间是放弃了大水漫灌的幻想，美元直线反弹，金和银被疯狂抛售，这两个比较麻烦的是什么呢？是白银，因为白银他有五十倍的高杠杆，加上交易所提取保证金，现在白银属于直接触发了下跌强平再暴跌的一个死亡循环，一天刷新了历史跌幅。 那把黄金怎么办呢？黄金行情有没有结束，我认为还是要看三个关键信号。第一个，只要现在全球央行还在继续囤积黄金，尤其是一些新兴经济体，那长期黄金的支撑就在 第二呢，大家看降息周期到底会不会结束？这个卧室啊，他跟特朗普的私交是非常深厚的，而且他是老前的代表，那他现在啊，核心玩法是什么？就是史无前例的降息加上缩表，这两个居然能够并行， 那表面上呢，可以满足特朗普的选举需求啊，同时又能守住美联储的专业底线，堪称现在是白宫和市场的双面平衡手。而且他上台之后，大概率会剥离美联储的一些非核心智能，死磕物价和金融稳定， 它的政策明确性其实是高于鲍维尔的，所以说对于降息这个事情，大概率还会继续推进，这也是对于黄金中长期的一个支撑。那第三呢，只要地源不确定性存在一天，黄金作为天然避险属性，它的价格也在这里会得到一定的保障和支撑。 那现在呢？问题来了，我们觉得凯文沃时上台之后，对于 a 股哪里会受影响？就是科技股， 那科技股会率先反弹吗？手里有相关持仓的朋友，评论区请爆出你的板块，下条视频我们会直接拆拆解，握实具体的缩表时间还有帮助各位通过这个事件，把握 a 股的精准布局良机。

黄金市场大幅波动，价格急跌超百分之五。伦敦金现报约五千两百一十二美元，昂斯跌两百九十八美元。国内黄金 t 加低报约一千一百七十元，克跌超六十七元。此次下跌源于美联储维持利率不变， 相关表态为释放宽松信号，叠加投资者高位获利，两节上金所同步升级。风控阿格加低保证金比例从百分之十九提至百分之二十，涨跌停幅度扩至百分之十九，杠杆投资者虚控仓。全球黄金需求仍具支撑，二零二五年全球需求首破五千吨，中国需求一千零三吨， 同比增百分之六。投资需求呈核心引擎， a 股黄金板块资金抱团，西部黄金涨停，部分相关基金提示价格偏离风险。

周一的时候就和大家说了，周四以后小心黄金白银开始调整，那事实如预期展开回调，那么接下来如何去看待黄金白银和 a 股的市场呢？今天一个视频给大家讲解 清楚。首先还是先讲讲黄金白银，那黄金白银这一轮的上涨是从二四年九月份每年楚汉降息开始的， 是伴随着本周四凌晨美联储利率协议后暂停降息，黄金在周四晚上的美盘开始闪崩，那么结合我周一说的周四前会是黄金白银等有色一系列的周期商品最后的狂欢来看， 这一时间完全正确地缘政治只能短时间去影响黄金的价格，要警惕的是美联储暂停降息后黄金的调整， 那么这个时间大概率会持续到下一次降息之前。那去年是十二月的美联储利率结义点阵图显示，今年可能只有两次降息，那如果是两次降息，一次在年终，一次在年末，但是首先还是要等鲍威尔下台以后，才有可能再次迎来降息的可能， 那差不多也就是五六月份的样子吧，所以说这次的调整时间也大概率会持续到五六月份，但是再次降息后，黄金可能创出新高， 就有可能是近几年来的大顶了。等年底美联储降息完，那如果再释放二七年没有降息的预期，那么黄金就会再次真正的见底。那说完黄金和有色，再聊聊我的大 a， 今天虽然早盘大跳水啊，但是龙队还是死守四千一百点，那盘中可以跌破， 但是收盘不可以四千一百点，这里的底是龙队心里的底，但是我仍然不认为年前会有什么太多的行情，那最多也就无非是涨一天跌一天， 然后整个有色开始回调后，这个涨价逻辑就暂时告一段落了。年前的炒作主要还是以这种老灯或者说是超跌反弹为主，那年后的炒作资金大概率就会回归商业航天和 ai 相关的软件和硬件了。