凯文沃什出过什么书

特朗普终于等来了听话的美联储主席候选人，但别高兴太早，你以为他是盟友？他可能是披着外套的变色龙。大家好，我们是天下精武。他的名字叫凯文沃什，他曾从华尔街杀入白宫，又跻身美联储核心城， 三十五岁就成为美联储最年轻的理事。那一年正值二零零八年金融危机，但他可不是温顺的执行者，而是敢于公开和美联储主席唱反调的意见者。 反对放水，质疑宽松，主张让市场自己消化阵痛。在当时，他被称为英派中的英派。 二零一一年，他一甩袖子离开美联储，说你们搞的太离谱。此后十年，他在学界在投资圈高调抨击美联储，说央行变成财政部的小弟，是泡沫制造机，这人活脱脱一个体制批判者。可现在，他不把他请回来，还要让他当美联储主席。为啥？ 因为沃时最近口风变了，以前使哥加息，现在开始恐催降息。以前媲美联属干预太多，现在说要兼顾增长。以前看不上政府，现在亲自来给特朗普站台。李敢信英王突然开口叫哥。 沃时出身哈佛法学院，混迹华尔街，担任过白宫顾问。深安全力游戏的规则，他玩的从来不是忠诚，而是高阶谋略。今天可以说配合，明天就能强调央行独立性。 一旦真的执掌美联储，当特朗普要求降息时，他或许只会微微一笑。种种先生，央行独立，你应该懂的。到那时，特朗普恐怕只能哑巴吃黄连，有苦说不出。关注我们，一起触摸历史，读懂未来！

这个被特朗普捧上天的凯文沃什，凭什么能当上美联储的新化市人呢？是因为他当过美联储的理事，还是因为他是华尔街的代理人呢？大家好呀，我是大唐哥，其实都不是，我先从他的人脉来给大家分析。 凯文沃什，他的老婆叫简劳德，是雅诗兰黛集团创始人的第三代继承人，同时也是现任的执行总裁。另外，这沃什也是个犹太裔，他的老爹是个正宗的犹太人。那么川字选择沃什就可以修复与金融精英的关系。 因为特朗普是靠平民阶层上位的，所以他的第一个任期与华尔街的关系就有点紧张。而现在的形势是必须要稳定住资本市场， 选沃什就等于向犹太资本和华尔街的老前家族示好，就可以换取他们在股市、在世舆论上的闭嘴，甚至有可能得到他们的支持。 有了这个选择，川子就可以对他们说，我特朗普并不是个反间谍的疯子，我愿意合作，但规则由我来主导，我才是话事人。而对选民则可以向他们展示，你看，我的团队并不是只有草根，同样有具备专业性的精英。其实这凯文沃什，他的老岳父罗纳德劳德 是特朗普将近六十年的老朋友，也是川子背后重要的政治经主。另外，沃什曾经给特朗普的过渡团队提供过经济政策的建议，双方是打过些交道的，但并不深。而其他四个和沃什竞争的后人，就比如哈塞特， 他就由于和川子的关系过于密切而引发了民众的担忧。所以沃什和特朗普保持的恰到好处的距离和这种不远不近的关系可以说是刚刚好。第二点， 过时不像他的几个前任都是纯粹的经济学家，他看起来更像是个政治的沟通者。关键是他的口才还非常好，频繁地出现在 cnn、 nbc 和福克斯新闻等主流媒体。他非常擅长把复杂的经济政策转换成那些被美国快乐教育培养出来的憨憨能听得懂的语言。 这一点其实非常重要，因为特朗普自己就是个极度依赖媒体形象的人，所以他选人的核心标准之一就是看他能不能在电视上替我打仗。川子需要一个能在电视上也操着夸张的口气，把降息等于爱国，把放水就等于救中产的理念 讲的理直气壮的人。而沃时正是这种能把疯狂经济学包装成一种常识的政治话术的高手。 关键是他还很年轻，可以说是美国历史上少有的年轻主席。其实这美联储的主席在传统上分为几种，一个是鲍威尔这种学术派，另一个就是耶伦那种技术官僚派。但这两种都是特朗普特别讨厌的类型， 而沃什老兄则可以叫政治协统派。按他以往的经历来看，更多人认为他是英派，但他这种最多叫理论上的英派， 在操作层面是能接受灵活调整的，在政治上的服从度也更高。而这个类型并不是非要强调央行的独立性神话，更重视国家目标优先的原则，而这点对特朗普来说是至观重要， 因为这样就可以打破技术官僚的垄断，把央行重塑成一个为民服务的形象，从而获得更多的支持。 第三点也是最关键的一点，大家都知道下半年就是中期选举了，这对特朗普来说真的太重要了，一旦输掉选举，丢掉国会，接下来的两年任期里面任何的政令都会变得举步维艰。川子上任刚一年就已经发了两百多个政令， 剩下的这么多时间，后面还有大把的计划，又该怎么办呢？那么我打个比方，就比如这美联储的认命，那就不是他川子一个人可以说了算的，还是需要经过国会的批准，所以不能完全的控制国会，川子就认命不了这个美联储的主席。 而现在川子有了卧室，等过段时间他正式上任了，也就可以听话的开启暴力降息模式。而降息的药效传导到股市和实体经济大概需要几个月， 而这个时间差刚好就可以打在十一月份中期选举的点上，到那时美股开始暴涨，经济开始发热，而特朗普就可以跳出来说看，这就是我创造的经济奇迹，于是就顺理成章的拿下了中期选举。 川子为什么这么想鲍威尔早点滚蛋呢？就是因为他降息太慢，又不听指挥。而沃什正是那个帮特朗普控制经济周期的时间魔术师，他比前任鲍威尔更听话，更懂政治，更知道老板想要的是什么。 所以大家别小看了这个认命。凯文沃时的上位，标志着特朗普的经济班底彻底完成了政治化和武器化，特朗普的权力又变大了，未来能做的动作也更多了。未来的几年，美联储不再是一个独立央行，而将沦为白宫的提款机和冲锋号，这场金融大戏 才刚刚拉开序幕，兄弟们，我们下期见，爱你们。

话说，仅仅是一次提名，就给整个金融体系带来了巨大的冲击，这甚至可能会彻底改写我们过去十几年都非常熟悉的投资规则。那么这背后到底发生了什么呢？ 咱们把时间调到二零二六年一月三十号，就在这一天，白银价格突然之间就经历了一场灾难性的暴跌，你想想，价值在短短几个小时里就蒸发了这么多， 市场反应也很快，马上给这件事起了个名字，叫卧石大清洗。而这一切的导火索，说出来你可能不信，就只是一个人的名字， 他被提名为下一任全球最强中央银行的掌门人。所以，这个凯文卧石究竟是何方神圣？为什么单单是他的名字，就能在全球市场掀起这么大的风浪呢？ 我们来看看他的履历啊，可以说非常丰富，他干过华尔街的投行，待过白宫制定经济政策，而且特别关键的是，在二零零八年那场金融危机里，他就在美联储担任要职。 哎，这就有意思了，谜题啊，就是从这开始的。你看啊，在市场的记忆力，他一直是个坚定的硬派，就是那种主张收紧货币来对抗通胀的强硬人物。 可现在呢，他却公开站出来呼吁要降低利率，这是不是听起来特别矛盾？ 没错，这种表面上的矛盾，恰恰是他为美国经济描给的一副全新的，甚至可以说是有点激进的蓝图的核心所在。首先，计划的第一部分，他提议降低基准利率，目的很明确，就是为了支持普通家庭和各类企业。 但同时也是让所有人最困惑的一点，他又希望大幅缩减美联储那个高达六点六万亿元的庞大资产负债表。要知道，一般情况下，你这么做是会推高长期利率的。 好了，问题来了，你怎么可能同时做两件看起来效果完全相反的事情呢？这背后到底有什么玄机？咱们来深入聊聊。 原来啊，在卧室的逻辑里，他有一个秘密武器，这个武器就是他对人工智能的力量抱有非常坚定的信念， 他相信人工智能会带来巨大的生产力提升，而这种提升本身就是一股强大的反通胀力量，能让经济在快速增长的同时，又不会引发通货膨胀。 所以他认为在未来，有了人工智能的加持，通胀就不再是必然的了，他变成了一种政策上的选择。他还很尖锐的批评了前任美联储的决策，说他们做了一系列不明智的选择。 那么最关键的问题就来了，这种全新的理念会怎样撤离，颠覆我们过去这十几年里所有投资者的决策逻辑呢？ 这张图就很好的解释了为什么市场反应会那么剧烈，因为旧的投资剧本可以说是一时间就被撕掉了。 你比方说黄金，以前是用来对冲印钞的，现在印钞少了，吸引力自然就下降了。美元呢，以前一宽松就走弱，现在美联储信用可能重塑，美元反而可能走强，还要长期摘券。以前美联储买买买，把利率压的很低，现在他不买了，收益自然就上去了，整个市场的定价逻辑一夜之间天翻地覆。 但是我们得说，沃氏的这个蓝图也不是板上钉钉的，它其实更像是一场高风险的实验，把我们所有人都带向了一个充满变数的未来。 你想，他的计划是一场巨大的赌博，那么投资者和政策制定者现在就面临着好几个直观重要的问题，比如说，万一他指望的人工智能生产力大爆发没有如期而至怎么办？他能顶住来自政治的压力，保持美联储的独立性吗？ 这么激进的缩减资产负债表，会不会引发一场流动性危机？还有，别忘了，他在委员会里也只有一票，他能说服其他人跟他一起干吗？ 所以，这就给我们留下了一个最终的思考题，卧室的这套政策究竟是为新经济时代量身打造的杰作，还是一场稍有不慎就可能引火烧身的高风险赌博？ 坦白说，这个问题的答案将会定义未来很多年的全球金融格局。

美联储新主席的人选定了，这可能是历史上最拧巴的美联储主席凯文沃什。那我为什么这么说呢？我先给大家介绍一下这位即将影响全球钱袋子的男人和他接下来的政策思路。凯 文沃什呢，今年五十六岁，本科在斯坦福读的博士，在哈佛法学院是个妥妥的学霸，而且呢，他同时具备华尔街、白宫、美联储三大跨界工作经历。一九九五年呢，沃什毕业之后加入了摩根斯坦利负责并购，在零二年二月的时候又加入了小布什政府， 担任总统经济政策特别助理和经济委员会的执行秘书，就相当于是美国经济的高级顾问。在零八年的时候呢，他在美联储任理事期间，还经历过零八年的金融危机的洗礼，可以总结为是横跨政商界的三期工作坊啊。另外啊，人家是大总统发小的女婿， 因为啊，沃时的老婆是雅诗兰黛集团的三代接班人，对，就是那个著名化妆品公司。而他的岳父呢，罗兰德兰黛就是大总统认识了六十年的发小和沃顿同学啊，这层关系那是关系匪浅了，而且他也是最早向老特提出收购格林兰想法的男人。 所以啊，这世界总归也是个拼爹的游戏了，那这个关系实在是太硬了。另外，在货币的政策上面，沃时呢，历来是通胀硬派， 之前呢，是四大后选人里面最硬的啊，其实最哥的呢是哈塞特。但是啊，最近沃士的口风在当选之前开始有些变化了，是越变越软啊，开始公开支持低利率了，说通胀是机构必然的选择， 那这就与老特开始逐渐的保持一致了，这也非常好理解，对吧？你老丈人堆了那么多资源送你上青云，你不割也得割呀。所以接下来美联储的政策呢，很可能会比较拧的，因为卧室啊，和很多主张降息的人不同啊，他更关注的是美联储的资产负债表的问题， 他是主张美联储应该主动缩表的，他觉得说长期保持大规模的资产负债表，会让财政和货币政策的边界模糊，也会让利率导变得迟钝。所以如果沃时真的上任的话，市场预计他一边会配合特朗普的降息诉求，但同时也会推动美联储继续缩表。 所以我们很可能会看到历史上最拧巴的美联储政策，一边降息一边缩表，那这个对接下来的市场会有什么样影响呢？你看，目前黄金白银已经出现了大幅的回调，因为这个提名被市场解读为美联储接下来可能会强化收紧流动性。因为缩表吗？那么这对于美元的重塑是一种强支撑， 那么间接就对美元计价的大众商品形成了直接的打压。简单一句话，美元一旦硬了，黄金就会变软。那卧室还没有正式上任，就已经在资本市场掀起腥风血雨了，而随着他脚步的临近，最近市场的大震荡在所难免，大家系好安全带，不要乱操作。 那关于金银的详细解读呢？请看我前面几条啊，我把更多的攻略呢整理在我的小圈子里边了，感兴趣的点关注找小助理安排一份。所以你准备好迎接史上最拧巴的美联储新彩维码，关注老姐高端讲解！

来，我们聊一聊一上台就把黄金搞崩了的新任联储主席，准主席凯文沃什，他是一个你从履历来看是非常完美的履历。斯坦福的本科，哈佛的 j d 法学博士，在市场里工作过，在摩根森里做到了。伊的 好像是 m a 要做做投行并购，在这个买房。 dr miller family office， 对 吧？德鲁克米勒的 family office 做过合伙人，所以这个跟跟那个，谁跟那个？财长贝森特原来是师师出同门啊，都是 dr miller 的。 这个融资文图在政府也从政过做过，最早是小布什的经济政策，特别注意还有经济委员会执行秘书， 做过联储的理事，从零六到一一年。所以最终创还是选择了凯文卧室，也没有没有选择这个哈塞特，哈哈，因为市场对哈塞特的认知就是哈塞特就是创普，唯创普马首是瞻，创普这么一个重视 自己权力的人，最终在这个时候还是以大局为重，选择凯文卧室就是选择了维护美联储的独立性，维护美联储的独立性，选择了维护美联世界对美元的信任，所以维护了世界对美元的信任， 那相对来说此消彼长，黄金就没有那么强势，所以这这也是黄金这一波大跌的一个主要的一个原因啊。黄金你看这波大涨是因为创跟伊朗这些各种这种地缘的不确定性，大家避险被搞起来的。短期集拉之后马上出了海龙卧室，上台就集拉之后必必然伴随了集跌，这个也是一波历史集拉这十十，十到十五个点的一个回回车了，也非常炸裂了。 凯恩沃斯，从政策的方向来讲就是就首先一还是支持降息，肯定要支持降息啊，连储一年，美国一一年利息支出都超过军费了，我看超过军军费超过医疗，这这这已经非常离谱，所以一定要把这每年的利息支出空下来，但是同时他也支持这个缩表， 所以缩表大家还是愿意看见你就不是你不知道，你不要弄成一个旁氏。所以联储的独立性还是给了 credit 的， 给了认可的，所以你这两个政策组合全下来，你对这个美债的影响，短期美债的收益还是要下行， 对短期美债是利好的，对长期美债就是一个利空，没有人来接盘了，再加上以前油价在涨，通通某账可能也比较起来，长短美债会比较难。长短美债比较难，对美股也是有影响的嘛。长短美债比较难，对美股成长股或者是这种生物医药这种 这种对长端利率比较敏感的也会比较困难，对吧？对美元就是得到了这个信用支撑，对美元是利好，对黄金就是刚才说的对吧，至少短期是一个利空的情况，但是长期还有你从交易层面来讲，它还是有新的央行购金的，新的机构来慢慢开始把美元把黄金作为标配，还是新的买盘出来，还就看哪边的力量更强。另外就是美元还有一个， 但可能更多是白银、黄金、白银这些有色可能更多的还是面临，比如说像这个 c m e 支支商所，芝加哥商品交易所，他会不断的去提高保证金，你看昨天我那个视频就讲的， 提高保证金是短期技术性打压，这个黄金打压这个有色金属的一个一个很有用的历史验证过的手段。从美，从美国的角度来讲，那肯定是想打压金价。我靠，你这黄金不就是，对对对吧？直接是是端了人家老巢好吧？所以这个技术性手段，所以，所以整个博弈的这个面变得复杂了起来，所以最好还是这个 bdsr。

下一任的美联储主席定了，特朗普呢？提名了凯文沃什，其实在二十九号就陆续有消息出来，说应该是沃什，但是当时消息出来之后，黄金是大跌的，因为在四位后人中，沃什被誉为是最英派的一个。 那么沃什成为美联储主席之后，会带来哪些影响？他会使美联储从宽松转为紧缩吗？先说凯文沃什这个人啊，他能够当选呢，绝对是政治博弈和利益权衡和的结果。 因为这段时间里面，白宫对鲍威尔的出手用力过猛，就导致直接击穿了市场对美联储独立性的信任，也导致了哈塞特就出局了。那么这个时候特朗普一定要去选一个 美联储，市场都能接受，能够维护美联储独立性的这个形象，同时他又信任的人，那这个时候凯文沃什就成了唯一的选择。沃什是当过美联储主席的，而且是美联储历史上最年轻的美联储主席， 他倡导央行一定要保持独立性，认为货币政策要远离政治压力。同时他深度参与了零八年金融危机的应对，懂得如何在复杂的金融危机中处理问题。同时他的岳父雅诗兰黛的继承人罗纳德是特朗普的好朋友，也是特朗普的金主，所以他跟特朗普之间呢有私交。 早在二零一八年去推举美联储主席的时候，沃什呢就是一个最终入围者，但是当时特朗普是选择了鲍威尔的，所以无论是情感上还是这个信任基础上，特朗普都是很喜欢沃什的。 当然最为重要的还是凯文沃什能够给到特朗普他想要的降息。聊到这个地方，你可能有些疑惑哈，说不是他很英派吗？为什么他又支持降息呢？ 凯文沃斯这个政策其实很奇葩，就是既应又割，它一方面是支持江西的，但是呢，它却反对扩表，它认为应该缩表，它强烈地反对量化宽松。量化宽松、扩表 q e 这些词其实说的大体是一个意思啊，就是美联储直接下场去买美国政府的债，扩充自己的资产负债表， 这被市场誉为最大力度的放水。沃时对这个事的态度是说，如果出现了危机，你可以这么干，但是日常没有危机的情况下，不能做常态化、量化宽松。比如说，他认为零八年金融危机的时候，为了拯救濒临崩溃的金融体系，去 q e 是 没有问题的。 但到了二零一零年和二零一二年，单纯是因为经济发展的不太好，想去推升经济就大放水，这个后果是很严重的。比如说会带来大通胀，带来贫富分化，而且并没能真正的推升经济。 而且呢，当央行下场直接买债的时候，就是把央行的资产负债表跟财政部的这个赤字紧密地挂在了一起，那么央行的独立性反而是受到损伤的。所以他认为 q e 应该作为最后不得不选的手段，不能它常态化。而当下呢，应该缩表，因为缩表之后呢，印钞就减少了，通胀会因此降低。 但是另外一面呢，他又认为是需要降息的，因为降息呢，可以降低实体经济的融资成本，让经济变得更活跃。同时呢，能够帮助政府在融资的过程中呢，降低他的融资压力， 总之他的政策听上去就是一边能空通账，一边呢能降融资成本，这也就是特朗普现在最想要的两件事。不过说是这么容易啊，真正能不能做到还很难说， 起码就当下看，他肯定实现不了的。大家可能还记得去年十二月份，美联储开始转为扩表周期，当时的背景是什么？就是银行体系很缺钱，又重重危机，所以美联储呢，通过定向扩表的方式，向银行间市场投放流动性，帮助他们补充准备金。 如果现在他就开始转为缩表的话，银行体系会出大麻烦的，所以短期他唯一能做的就是降息。所以在公布了他当选的消息之后，市场对于今年降息的预期没有变化，还是会降两次以上。 但是呢，一个总想着缩表的，每年处主席肯定会打压市场的情绪的。就当下来说呢，像贵金属啊，像美股这个涨了很长时间的资产，会因为这个消息稍微降降温，冷静冷静。 但是从大的周期去看呢，当前金融体系其实危机四伏，债务危机若隐若现，其实整个环境并不太支持沃士的政策在当下落地，所以他的任密呢，可能会带来短期的扰动，但是不改长期趋势。

如果你是政治、经济、法律三修精英，你对象呢？又是雅诗兰黛集团的未来继承人，你现在从了政，做了官，你最想做什么？ 除了实现自己的政治理想之外，应该没有任何想做的事情了吧？特朗普提名的新一任美联储主席凯文沃什，斯坦福大学的学士学位，主修政治和经济，之后又去了哈佛的法学院，取得了法学博士学位。 毕业之后去了华尔街在大摩的并购部门，一路做到了执行董事，之后从政，在二零零六年成为了美联储历史上最年轻的理事。零八年的金融危机，像雷曼兄弟、贝尔斯登这些大的投行的破产前夕，整个美国金融体系的危机处理会议室里面都有握实的身影， 讲到这里都用了四十多秒吧，那个时候的握实还不到四十岁。这么一位投行精英，政界新贵，他的妻子还是雅诗兰黛的未来继承人简兰黛。 雅诗兰黛可以说是共产党的老金主了，说白了，特朗普都拿着人家赞助呢。一个财富自由的人当了官，除了践行自己的政治理念，实现自己的政治理想之外，市场也想象不出第二种可能性了。所以市场对沃时抱有了很高的期望，大家看最近的美元指数的这个上涨就能 看。那么沃时的理念是什么呢？沃时以他的应判言论出名，在零六年到一一年他任美联储理事的期间，曾多次公开批评了美联储的扩表行为，也就是美联储购买大量的美国国债， 指出这样会影响市场经济。所以呢，对于沃时的上任，尽管市场保留了降息的预期，但是普遍认为沃时会进行缩表，也就是去年年末上一任美联主席报备而打算停止的这样一个东西。 这就说明市场认为今后没有人都抵美国国债了，那美国国债的远端利率只会上升。这个问题特别好懂，问大家一个问题，今天给你一百块和十年之后给你一百块，你选择哪一个？ 肯定是今天，因为时间伴随着风险，风险必须伴随着风险溢价。同理，我们借钱的时候一定要记得要利息，这个非常的合理，不知道要多少的可以留在评论区。所以大家看这两天美国国债的长期利率飙升，而这个长期利率会在进行资产的现在价值计算的时候，带入到这个 dcf 折现现金流计算公式的分母里面。握实以前是干什么的？ 投行男啊，并购部门的标准，一级市场投行男也是一样，我们现在来起用一下老投行男握实的这个投行男人格， 在给企业做并购做估值的时候算他的公允价值，就是要基于他现在的一个业绩，对他未来业绩做一个估计，算出这些自由现金流，然后用折现率来算这些自由现金流的现在价值。我们来看一下这个 back， 就是 在同行里面做并购的时候，这个折现率， 在其他条件不变的时候，我们就用同行币做的这个敏感度分析。我们就来看一下企业的估值都是百万美元单位的，那我们看这个 back， 其他条件不变啊。 back 从百分之十到百分之十二的时候，企业的估值从五十六亿变成了五十二亿， 投行男做事就是这样的，只看资产的现在价值和公允价值，公允的价值之上加一些 premium， 就是 收购的溢价来进行对其他公司的收购。那老投行男卧室呢，对这种小儿科的东西啊，可谓是门清，所以市场也认为呢，卧室这种啊，又专业又精明，只看公允价值看数字不听你讲故事的这种投行男风格也会撕开科技股的泡沫。 再来看前段时间微软的财报引发的微软的股价大跌就特别的好。懂了，尽管微软的净利润实现了增加，只不过是在 ai 的 投资上面多花了一点钱，为什么投资人纷纷撤资呢？说白了，我今天投资了你十亿，你拿它做开发，实现净利润增长，投资 ai 我 不管，你三年后还给了我十二亿， 但是呢，这十二亿伴随着利率的增加，我折现算了一下，相当于还是今天的十亿，那我存银行好不好，我陪你玩呢？那我们这几天视频多次出现的几个词啊，什么系统不确定性定价啊，各类商品的重新估值，都是和现在的美债利率，还有这个已经财富自由的投行男有关系。 特朗普为什么会起用如此一位严厉的褒义当美联储的现任主席呢？这听起来是不是有点矛盾啊？这个由于偏袒原因我们之后再讲啊，这期我们就是大概了解一下这位即将上任的新主席的行事风格啊背景，以及加深一下目前市场这个短期震荡啊，短期风险认知。祝大家健康快乐！

车子落地了，川正式提名凯文沃什来美联储了。一个二零一七年差点就当上美联储主席，结果被川子自己刷掉的。哥们， 今天 re enter 重新进攻啊。这个现在鲍威尔就正式没有任何牌面了。没有任何牌面，因为大家都知道谁是下一位了啊。咱们早上已经介绍过，凯文沃什 有很多比较牛的标签，你不要老盯着人家是什么对吧？老婆是什么？雅诗兰黛第三代传传人的事不要说这个人，斯坦福本科，哈佛法学院，摩根士丹利干七年并购，三十五岁当上美联储历史上最年轻的理事，零八年金融危机的时候是伯南克核心团队救火队长的成员。简历硬的那真的是没话说， 但说白了，现在的话，会不会市场有些担忧，因为这老哥是出名的英派，二零一一年因为反对印钱还愤而辞职，因为当时跟那波兰克的摸佛根俩人互扇嘴巴子对吧。但是最近几个月呢？其实呢，对不对我也可以谈， 我也可以割派。最近几个月其实是有变化的啊，因为最近他曾公开支持表示降息，而且还发明了一句话，叫他妈 ai 能压制通畅， 你细品对吧？这话谁喜欢听啊。人岳父 rona london 啊，是川字几十年老朋友，雅诗兰黛家族传人。所以现在呢，应该也算落地了吧。今天就是担心他落地吧，这什么了，金的了银的跟那害怕，落地了之后我估计再杀干点就不会再杀太久了啊。美联储下一个。下一个多少年不知道，但是下一个美联储定了。

如果凯文沃斯真的上了台了，张国荣没连处，开启了一个新的凯文时代。也就是啊，那种嘴上说着要谨慎，那身体呢，就很诚实的不敢踩刹车的时代，这个时候，作为钱包比脸还干净，还要防着通缉过来偷家的普通人。那我们该怎么搞呢？我卖药这么多年，发现这世上只有一种病， 穷病。那么今天呢，我们聊的就是凯文时代的生存指南，简单说就是，在这一波全球大放水里面，怎么保证自己不会被淹死啊？首先，我们要先排雷，很多人还没开始赚钱呢，就已经在自杀的边缘反复横跳了。第一，千万不要毁英打印货币。 有些朋友啊，特别忠诚，手里面呢，要不全部都是人民币，要么全部都是美元啊。大哥，你这是在赌国运呢，还是在赌美元处的良心？凯文博士上台啊，意味着货币政策的确定性在下降，如果美元因为他的犹豫开始变毛， 或者因为跟美国财政紧密合作，变成了一种奢侈工具，那么你那百分百的单一货币资产，就像啊，在台风天里面，你只撑着一把破纸伞，风往哪里吹你都得湿透啊。哈哈哈，上天要真的这么安排，那我也没有办法。第一种，不要迷信名义收益。 什么叫名义收益呢？就是你账户里面显示的数字涨了百分之十，那听着很爽啊，但是，如果你出门买了一斤猪肉，哎，发现居然涨了百分之十五，那么你这百分之十的收益其实就是负增长的。砍门过时，最擅长的就是给通胀找个人的理由，他会告诉你啊，这不是通胀，这是生产力还没爆发前的阵痛。 你信了他的邪啊，守着那点名义的收益沾沾自喜的时候，发现自己只是在用一叠更厚的纸换了一个相同的馒头。第三，不要假设规则永远不变了。过去的三十年里面，全球化的规则是美国印钱，全球打工。但凯文莫斯说过了，美联储要跟财政紧密合作。 这在专业人士的耳朵里面，这个就是一个惊恐故事啊，意味着美联储不再是一个单纯的裁判，他可能也要下场帮美国财政还债了， 那规则可能就被重写。你如果还拿着十年前的理财说明书，还在那里刻字求剑，那对不起啊，你可能就是那道被刻在木板里面的剑痕。 既然呢，规则变了，那我们的打法也要变了。我总结了三条，第一个，分散制度风险。传统的配置，叫你啊，别把鸡蛋放到同一个篮子里面。但在凯文时代，我们要警惕，所有的篮子可能都被同一条绳子拴着，比如美国的政策啊， 那有解法吗？我们可以试试哑铃策略啊，一头压仓，例如全球的国债基金，一头冲浪，并如东南亚新型市场的基金呢，在政策震荡的时候，至少不会同时全崩啊。这个就好像这几天呢，那些重仓买了黄金又买了白银的有色金属 etf 的 兄弟啊，要崩就全崩了， 我一分钱都没花。我们家祖祖辈辈都是农民，穷怕了，一分钱都不敢动，全在这。 第二个，我们要提升真实资产的权重。那真实资产呢，就是那些不靠信用，不靠印钞，例如黄金啊，大众商品啊，全球供应链上必须的资源，例如铜啊，利啊，优化者是特许的经营权啊，比如港口啊，光伏电站啊等等。为什么呢？因为凯文主义的本质是重新叫作模型。 如果 ai 真的 可以让公汽车发力，那么民意的利率可能就要下来。但是信用扩张的副作用还在啊。 黄金在低真实利率时代表现超猛啊。一九七零年那个时候啊，真实利率是为负数，黄金就从三十五美元飙到了八百多美元。 二零一零年那个负真实利率的时代，黄金也从八百冲到了一千九。凯文如果真的让美联储更加犹豫，那真实的利率可能会一直维持在低位，甚至为负数，那么黄金这类的东西就是你的保险杠。 第三，我们要用时间过来换不确定性。凯文握手啊，可能会让短期的市场变得很颠簸，因为他有余嘛，那么对付有余的人，你得比他更稳，别玩那些什么三倍杠杆啊，下注到期的集权啊。那是啊，再给证券公司送人头，拉长周期，用你最不缺的时间去对冲他最缺的确定性。 那么我们再深入一点呢，有点更硬核的我们应该怎么理解，凯文上台后会立好什么产业呢？我们呢，得要把产业看成是政策的传达。重点 说到产业，可能有人说啊， ai， ai 可能是 ai， 不 能乱说。哎，这个您放心，我肯定不会乱说的。对啊，但是不全对。在楷文主义的逻辑底下，你要把产业分为三种。第一种叫利率敏感型的产业， 就是利率爱好者产业啊，货币宽松一来他就嗨啊，比如房地产，高增长的科技股啊，那货币一收集呢，他就捏凯文的，由于啊，对这些的产业是短期的强行征，但是啊，依赖性极强，你得盯着利率啊，什么时候会被收走 那第一种叫流动性吃饭的公司，这类型啊，是短跑型的选手啊，市场的钱多，风险的偏道高的时候，他们融资最容易，故事好听，股价就会飞得快。 比如啊，很多的生物科技谷， ai 的 前沿概念股，凯文呢，如果放松金融条件，他们会最先笑啊，但是啊，如果一旦流动性受紧，他们也最先死啊， 玩这个，你得是跑的比谁都快的交易员，而不是普通的投资者。第三种啊，才是可能长期情绪受益的产业，这个就是凯文股市里面的核心主角了。所以啊，那些能实实在在提高社会的效率，降低成本的产业，就会从股市讲故事升格，成为央行决策的参考依据。 比如啊，那些真正的工业自动化，企业级的软件，能落地的基础算力设施，他们受益的不一定是短期的放水啊，而是一种长期的来自货币政策顶层的善于关注和价值的容忍度。所以啊，理解产业，我们不要单纯来看新闻标题说利好什么， 而是要推导这个产业啊，是不是凯文主义里面的论证材料？如果是，那他的逻辑啊，就要硬很多。 有点道理啊，最后啊，说点实在的，对于一个普通怕死又想有点增长的个人账户，那有什么搞头呢？ 第一，现金百分之十到百分之十五，它不是用来赚大钱的，这是氧气筒。在不确定的时代，现金的功能是保证你在任何的市场暴跌的时候可以继续呼吸，而不是窒息割肉。同时啊，也是你做突发机会补偿的时代， 别嫌它的收益低啊，它是用来救命的。第二个是权益类的资产，反正五十到反正六十啊，这里是发动机，但是结构要变呐， 一大块碧桂园的气势要放在全球范围内成本极低的空期指数上，比如啊，标普五百 e t f m c s i。 的 全球指数 e t f 啊，沪深三百 e t f 啊，你赌的是啊，全球人类经济和生产力的长期向上，而不是某一个天才的经理，或者是单一国家 一小块，比如百分之三十啊，要放在你真正看得懂符合生产率提升长期趋势的具体行业或者公司上面啊，比如啊， ai， 半导体这种科技前沿的公司啊， 这是你个人认知的变现点啊。第三，黄金还有非信用的资产占到百分之十五到百分之二十啊，这是你的资产保镖啊，黄金铜，还有一些大众商品的 etf 啊， 他们虽然没有利息，但也不会违约啊，他们的作用啊，就是在这个信用社会六项纸币啊，或者是债劵出现信任危机的时候，站出来告诉你啊，别慌，还有我啊，比例不用高，但是不能没有。 第四种是非美资产，百分之十五到百分之二十二，这个不是可选项，而是必选项。这里啊，主要指的就是中国以及其他新兴市场的核心资产，为什么必须选呢？不是因为他们马上会涨，而是为了完成我们第一条的原则，分散制度的风险。美国的故事啊，在动听，那也只是单口相声啊， 世界呢，是一个合唱团，配置一些估值合理增长，故事不同，还跟美股不完全同步的资产， 可以极大的平缓你账户的波动啊。这叫东边不亮西边亮啊。这里面的底层逻辑是，我们要赌人类文明的多元发展不会同时熄火啊。所以，如果凯文沃斯真的上台，市场就会变得很爱纠结。 但是啊，我们普通人赚钱的本质没有变，还是要拿得住睡得香，比什么都强啊。与其啊，天天过了三百联储的心思， 不如把我们的钱包配置成为一个防震的结构。毕竟啊，经济周期会轮回，但是你亏掉的钱不会自己跑回来啊。当厨神还在犹豫要不要撒盐的时候，一个聪明的时刻，应该确保自己的餐桌上 有汤有菜有饭，还得有自带的调味包。你学会了吗？我是傻叔，赶紧订阅点赞转发，防止迷路！

就在前天晚上，全球贵金属市场迎来了一场核弹级冲击，美国总统特朗普宣布，将认命凯文沃什接替鲍威尔出任新一任的美联储主席。消息一出，市场直接用脚投票，贵金属遭遇史诗级的暴跌。 不废话，我直接说结论，市场可能反应过度了，因为大家都在用十年前的旧地图来找今天的新大陆。这背后的最核心矛盾在于，一个极度渴望降息的总统， 为什么会认命一个被贴上强硬硬派标签的美联储主席？这个结解不开，你就看不懂接下来的真正逻辑。市场之所以恐慌，逻辑很简单，就是翻旧账。 大家翻开沃时的简历，看到的全是因派的证据。但聪明的钱从来不会只看一个人的过去，而是会分析当下的处境和未来的任务。 我们分三步来拆解，第一个，沃什的英派标签是怎么来的，这要追溯到他上次在美联储任职的时候。沃什在二零零六年年仅三十五岁，就被小布什总统认命为美联储有史以来最年轻的理事，堪称少年得志。 但他上任没多久，就遭遇了百年一遇的金融危机，而在那场危机中，他的表现被普遍认为是误判了刑事。 当时美国经济面临的是通缩甚至崩溃的风险，但他却反复强调对通胀上涨的担忧，主张维持较高的利率。这就像一个病人失血过多，快休克了，医生却还在担心他营养过剩。 后来即便美联储将利率降到接近零，通胀也依然低迷。事实证明了他当时的判断是错的。二零一一年，当美联储决定启动购买六千亿美元国债的量化宽松政策时，他也是公开的反对者。 正是这些历史给他贴上了一个强硬硬派的标签。第二个，曾经的老鹰，现在还硬得起来吗？答案可能是否定的，人心是会变的，尤其是当现实的吸引力足够强大的时候。 我们看看他最近的表态，就在去年七月，握实公开表态美联储拒绝降息是一大失误，甚至罕见地力挺特朗普，称总统公开向美联储施压是正确的。 这还没完，他还猛烈抨击现任美联储，说他们在二零二一到二零二二年放任通胀飙升，犯下了四十五年以来的宏观经济政策上的最大错误。 这番话信息量巨大，几乎可以看作是一份转向的投明状，清晰地表明他的立场已经和那个渴望降息的总统站到了一起。第三个，也是最关键的一点，他为自己的转向找到了一个全新的剧本，人工智能。 去年十一月，沃什在华尔街日报发表文章，提出了一个非常精妙的观点，他认为人工智能技术将极大的提高生产力，而这种生产力的提升会成为一股强大的通缩力量。 这个逻辑链条是这样的， ai 提升效率，企业成本下降，商品和服务价格就有下降的空间，从而在不牺牲经济增长的情况下压制通胀，这就为降息打开了巨大的想象空间。这个论述简直是为特朗普量身定做的， 完美地将要增长也要降息，这看似矛盾的目标统一了起来。可以说，沃时已经不再是那个指盯着传统通胀数据的老古董， 他递上了一份能让各方都满意关于未来的新趋势。这个时候我们再回头看他的人脉关系就更有意思了。沃什的岳父是共和党多年的大金主，也是特朗普的老朋友， 这种深厚的政治联结意味着他的题名绝非偶然。说到最后，我来总结一下 市场因为沃时十多年前的因派言论而恐慌性的抛售，但这很可能是一次基于过时信息的误判。今天的沃时已经不再是昨天的沃时。他带着新的理论框架和明确的政治任务而来， 接下来真正的看点是参议院的提名听政会，那将是他向市场正式交底的时刻。 有机构预测，他上任后可能不会单纯聚焦于利率，而是会更强调缩减美联储的资产负债表，并加强与财政部的合作。 说到底，美联储主席的人选从来不只是一个经济问题，他更是一个高度复杂的政治平衡艺术。 聪明的钱不会只盯着他过去的标签，而是会去读懂他现在和未来需要完成任务的说明书。关注娟姐，带你看懂背后的底层逻辑。

根据最新消息，当地时间一月三十日，美国总统特朗普正式提名凯文沃什 kevin 沃什出任下一任美联储主席，接替将于二零二六年五月任期结束的鲍威尔。这一提名若获参议院批准，将标志着美国货币政策可能迎来重大转向。 以下是根据公开资料对凯文沃什及其潜在影响的详细分析。一、凯文沃什个人简历和美联储经历凯文沃什是一位兼具华尔街、白宫和美联储高层经验的精英派人物，履历非常显赫。 教育背景，毕业于斯坦福大学公共政策学士，并拥有哈佛法学院法学博士学位。他曾是著名经济学家弗里德曼的研究助手，这砥定了他的货币主义理论基础。 金融事务，一九九五年至二零零二年，他在摩根市单立工作长达七年，从事并购业务并进升至执行董事，拥有深厚的华尔街人脉和金融市场实操经验。白宫与美联储生涯二零零二年至二零零六年，他进入小布市政府， 担任总统经济政策特别助理和白宫国家经济委员会执行秘书。二零零六年，年仅三十五岁的他被认命为美联储理事，是当时最年轻的理事之一。他全程参与了二零零八年金融危机期间的紧急救助政策设计，如 tarrib 计划。 关键转折，二零一一年，因反对美联储在经济复苏期继续实施第二轮量化宽松。 q e 二、他选择辞去理事职务， 以此表达对过度印钞和资产泡沫的担忧。私人关系，他的妻子是雅诗兰黛家族的继承人，岳父罗纳德劳德是特朗普的长期好友和支持者， 这层关系使他更容易获得特朗普的信任。二、凯文沃什的主要政治和经济主张沃什的政治和经济立场可以概括为，英派底色的温和哥派或实用货币主义者。 回归货币主义应派底色。他是弗里德曼的信徒，坚信通货膨胀在任何地点、任何时间都是货币现象。 他严厉批评过去十年的量化宽松政策，认为美联储资产负债表过度膨胀，扭曲了市场，导致了通胀失控和贫富差距。降息加缩表的松紧组合实用主义他支持降息，但前提是必须同时缩表。 他认为，只有通过缩表回收过剩流动性，压制通胀预期，才能为安全降息创造空间。他主张让印钞机安静，利率才能更低。 ai 驱动的生产力乐观论与传统观点不同，沃士认为人工智能 ai 将带来巨大的生产力爆发， 这种供给侧的通缩效应会抵消通胀压力。因此，他不认为当前强劲的通缩效应会抵消通胀压力，主张不必维持高利率， 重塑美联储之能与独立性。他主张美联储应回归价格稳定的核心使命，剥离气候公平等非核心之能。 他强调美联储应与财政不划清界限，反对财政主导，即美联储不因为了帮政府融资而购买国债。 三、未来对美联储政策的影响降息和缩表同时出现如果握实上任，美联储将极有可能实施降息与缩表并行的罕见政策组合。政策逻辑传统的政策是降息宽松通常伴随扩表或缩表，紧缩伴随加息，但握实主张降息加缩表。 他认为缩表能直接回收流动性，抑制通胀，而降息则是为了回应特朗普降低借贷成本、房贷、国债利息的政治诉求，同时也是对 ai 生产力红利的认可。短期影响降息落地为了迎合特朗普减轻债务压力和刺激房地产的需求， 握实大概率会在短期内推动一到三次降息、缩表加速。它可能会将缩表作为常态化工具，目标是将资产负债表规模从目前的约六点六万亿美元大幅缩减。有观点认为可能降至五万亿以下， 面临的挑战效果抵消风险缩表会收紧市场流动性利空。降息会刺激需求利多，两者效果可能相互抵消，导致政策效力打折。接盘问题持续。缩表意味着万亿美债需要新的买家，如私人部门或外国央行。如果接盘乏力， 可能引发长端利率飙升和流动性危机。独立性博弈，市场担心，在特朗普要求大幅降息和增加国防预算导致赤字扩大的压力下，握实能否坚守缩表的承诺，避免美联储沦为政府的提款机。 四、未来大宗商品市场价格预期可能的变化沃时的政策组合将对大宗商品市场产生复杂且分化的冲击，短期内市场已出现剧烈反应。贵金属、黄金、白银短期暴跌成压， 消息公布后，市场解读为鹰派鹰。缩表预期和对通胀的强硬态度导致避险需求下降，现货黄金和白银价格已出现大幅跳水，中期震荡。 如果降息加缩表成功控制住了通胀，实际利率上升，黄金将缺乏吸引力。但如果缩表引发流动性危机，或通胀因财政赤字再次失控，黄金可能反弹。工业金属、铜、铝等中性偏空 或时，对 ai 和生产力提升的乐观预期意味着它不认为会出现严重的通胀短缺。同时，缩表会收紧全球流动性。通常利空以美元计价的工业金属 原油取决于经济走势。如果降息成功刺激了美国经济和消费，原油需求可能增加。 但若缩表导致经济衰退，原油价格将随需求下滑而下跌。总结，凯文沃什的上任将是一次回归传统货币主义的实验。他试图用缩表来消毒过去的过度宽松，用降息来应对当前的政治和 ai 新周期。 这对市场而言意味着巨大的不确定性，特别是流动性管理和美债市场的供需平衡将成为未来关注的焦点。

我们来设想一下这么一个场景啊，二零二六年一月三十号，仅仅是一个人的名字被提名，就足以让全球市场发生剧烈震荡，这背后到底发生了什么？ 你看这个数字，黄金，大家公认最稳妥的避险资产之一，价格在一天之内就暴跌了差不多百分之十一，这简直就是一场历史性的崩盘。而这一气的导火索就是一个人的名字。 没错，引发这场金融风暴的就是时任总统唐纳德特朗普的一个决定，他提名凯文沃施来接替杰洛姆堡威尔，成为下一任美联储主级。 那么我们先来摇摇第一部分。要知道啊，这一次提名可不只是换个人这么简单，他几乎是在预示着一场深刻的变化，甚至是对央行长期以来独立地位的一次根本性挑战。 在公开批评了鲍尔差不多一年之后，特朗普终于找到了他心目中那个能够改革美联储的人凯文沃斯。白宫方面说的很明白，就是希望他能彻底重塑美联储，终结所谓的机构漂移和那个数据依赖陷阱。 不过沃时这个人呐，可不是个新手，恰恰相反，他一直被看作是美联储的体制内批评者。你看他的履历，早在二零一一年，他就因为公开反对当时美联储的量化宽松政策，担心会引发长期通胀，直接就辞职了。 可以说，他是个长期从系统内部发出不同声音的重要级人物。好了，那我们接下来就看看这位窝屎，他到底想干嘛？他的策略可以说是相当寂静了，甚至可以说是准备要彻底改写现有的货币政策游戏规则。 卧室理论的核心观点之一就是他认为美联储出现了使命蔓延。说白了，就是他觉得美联储管得太宽了，把太多精力放在了比如气候变化这些非核心问题上，反而偏离了自己最根本的两大任务，稳定物价和实现充分就业。 而且在他看来，抗通胀必须是第一位的，所以他的核心策略我们可以称为之缩表换降息。 这个想法听去了是不是有点反直觉？他的意思是，美联储必须先下狠手，把那个庞大的资产负债表给缩减下来，也就是搞量化紧缩，先把通胀压力给挤出去。只有这样，未来才有空间去降息，而且还不会引发新一轮的通胀。 你看这张对比表，过时的路线和包二时代简直就是天壤之别。从决策依据上，要从看过去的经济数据，转向看未来的人工智能这些生产率潜力。 资产负债表呢？要从慢慢缩变成激进地缩。甚至在跟市场沟通方面，他都主张要减少指引，保留政策的突然性，这几乎就是对现有框架的一次全面颠覆。 这就引出了一个非常有意思的问题，对吧？一个天前喊着要低利率的民粹主义总统，怎么会去选择一个以反通胀招助阵的彻头彻尾的英派理论家呢？他们俩怎么会结成一个嗯，看起来不太可能的联盟， 这个联盟的核心其实就叫于一个共同的目标，降习。但你看他们俩想这个事的出发点，那可真是千差万别。 川普想要降息，是为了减轻你天文数字一样的国债利息负担。而沃暑呢，他相信人工智能这些新技术会带来巨大的生产率提升，所以我们可以在不引发通胀的情况下享受更低的利率。 但是啊，这个联盟的根基可以说是相当不稳固的。你看这几个冲突点，卧室坚决反通胀，但川普的关税政策，还有他潜在的大规模支出计划，恰恰都是推高通胀的。一旦通胀真的又起来了，这个联盟随时都可能从内部瓦解 好了。了解了这些政策背景之后，我们再回过头来看，就能明白为什么市场反应那么大了。让我们回到最初那场金融风暴，看看当时到底发生了什么。 市场的反应可以说是瞬间的剧烈的，你看黄金价格直接就崩了，而美元指数和美债收率呢，反倒立刻往上冲，这背后其实是市场的一种预期，在瞬间发生了一百八十度的大逆转。 所以关键问题就来了，市场到底在交易什么？或者换个说法，是哪一个之前大家都在玩的投资游戏，突然之间就玩不下去了呢？ 这么说吧，沃屎的出现，一下子就把二零二五年市场上最火的一个投资故事给讲砸了，这个故事就叫货币贬值交易，在那之前，市场普遍都压住，说特朗普肯定会逼着美联储大放水来压低美元，所以大家就疯狂买皇军。 结果沃屎这位货币纪律先生已出场，所有人都明白这个故事讲不下去了，于是只能进行大规模而且非常痛苦的平仓。 那么我们进入最后一部分，聊聊未来，这真的是一场高风险的赌博，沃斯的这个实验最终会把美国经济赢下何方呢？是前所未有的繁荣？还是重返一九七零年代那个智障的深渊？ 我们来具体看看。有两个最大的风险，随时可能让整个界法翻车。第一个风险就是我们前面提到的关税陷阱， 如果特朗普的关税政策真的把通胀推高了，那沃什伯就麻烦了，他会陷入一个两难的境地，到底是坚守自己反通胀的理念，还是去迎合认命他的总统？这棋可就难下了。 这就引出了一个终极的悖论，也可以叫忠诚度悖论。市场最怕的是什么？就是卧室，对特朗普言听计从。你想想，如果他真的这么做了，那美联储作为独立机构的信誉就彻底没了，到了那个时候，市场对美元的信任就会崩塌， 这反而可能会摧毁他本应去守护的整个货币体系。所以说啊，就像有分析指出的那样，他现在就跟走钢丝一样，一边是对认命他的总统的承诺，另一边呢，是对整个市场的承诺。这根钢丝可以说是非常非常难走， 所以最终的问题依然悬而未决。这究竟是一场由生产力爆发所驱动的神来之笔般的经济操作，还是一次会把我们所有人带回智障年代的历史性失误？我想整个市场都在平息一代，等着看答案。

特朗普不是简单的找了个听话的人，而是找了一个能改变游戏规则的人，甚至改变整个棋局。 就在刚刚，川普提名凯文沃什成为下一任的美联储主席。凯文沃什呢，是特朗普多年的密友雅思兰黛现任掌门人罗纳德劳德的女婿。而罗纳德劳德呢，正是推动特朗普试图占领格林兰岛的关键人物之一。我们也许啊，很快就会看到这样的一幅画面， 岳父在前台指点江山，推动美国在极地扩张版图，女婿呢，在后方坐镇美联储掌控美元的流向与全球利率的节奏， 有点值得注意啊。凯文沃什呢，是出了名的英派，他的主张呢，很有意思，第一，反对量化宽松，他认为 q 一 帮了富人，害了普通人，扭曲了市场。 第二，他的独特理论叫做缩表换象棋。用大白话来说就是他主张不再用放水的方式提供流动性，而是用类似中国的供给侧改革的模式，降低资产负债率，市场自我提供流动性，最后降低利率。 第三，他认为通胀啊，是一种选择，央行应该更注重控制货币的供应和通胀预期，所以他可能放弃机械般的追求百分之二的通胀目标，而更关注大宗商品的价格等等实际指标。 那第四，沃时他是不喜欢旧市的，容忍市场更大的波动，不轻易干预市场。所以啊，未来美股的市场波动可能会加大。那竞争者哈塞特呢，是割派，那为什么喜欢放血特朗普，他不选择哈塞特，而是选择沃时呢？ 我个人的看法是，现在美联储里面鹰派的势力不小，你再塞一个鸽派的主席进去，鹰派大佬们可能根本就不买账，照样反对降息，结果还是一个僵局。但是呢，拉拢一个鹰派的握实，整体反而会转向鸽派， 这一点很微妙，大家能不能 get 到？而且呢，握实是有自己独特的理论的，叫做缩表换降息。对于鹰派的同事来说，握实作为自己人，他提出的先狠缩表控通账， 再放心降息的路线图，更容易说服其他的英派接受他，相当于是用英派们听得懂，能信任的语言，给最终的降息目标开了一个后门。而对特朗普来说，这等于是在美联储的内部安插了一个改造派， 他的任务啊，不是去加入各派，而是呢，去转化英派，让整个委员会的共识呢，朝着如何安全的实现降息这个方向移动，而不是永远的停留在该不该降息的争吵上。一句话总结就是，特朗普不是简单的找了一个听话的人，而是找了一个能改变游戏规则的人， 最后改变整个棋局。最后呢，说说对黄金的影响，星星呢，昨天在文章里面有说过了，波动会很大，一天暴跌百分之十都有可能，而这几天呢，已经因为强美元加高实际利率的预期导致暴跌了。 其实啊，一年跌个百分之三十到四十也不是没有发生过，而且啊，跌了再回到原来的高点，要花个十年八年也都很正常。大家可以看一下这张图。 不过呢，对于黄金啊，我是长期看好的，别忘了，现在还有全球央行紧锣密鼓的在储备黄金实物黄金呢，最大的价值不是高抛低吸，而是战略保命的本金。