都知道会跌还能做空吗

仅仅一天时间，黄金从五千四百八十美元跌到了四千七百二十三美元，跌了百分之十四，那白银从一百一十七美元跌到了七十六美元，跌了百分之三十五。 为什么？这几个月我一直劝大家不要碰白银，容易上天台，那这已经超出了传统经济学供需的原理了。而造成这种剧烈下跌的原因只有一个， 就是做空。市场上那些大的庄家提前设局做空，借助市场的情绪推波助澜，最终把无数在高点追进去的散户牢牢套在高点。 所以你必须明白什么是做空，如果你不懂做空，那你就根本没有理解投资的风险，这种史诗级别的收割随时可能再次降临到你的头上。我为什么能在大跌前不断的提醒大家不要追，要减轻仓位。黄金确实又破新高了， 你说这个位置，那没上车的同学你就忍一忍，已经盆满不满的同学，这个时候该割就割点吧，就是，我早就嗅到了危险的信号。 那什么是做空呢？今天我几句话就给你讲明白。咱们以黄金为例啊，如果你现在看好黄金，你预期它会涨，那你现在就买，等它涨高了，你再卖出，这样就能从中赚一笔，这就叫做做多。那做空就是反过来， 我预期这个东西的价格会跌，那我现在就把它卖掉，等价格跌了，我再给它买回来，这样我也能从中赚一笔差价。 到这个时候啊，你肯定会说，我做空要先卖，然后再买，可我手里没有黄金呢，那我怎么卖出呢？ 笨的非常有营养啊。这个时候你要先去找个人借点黄金，借来之后你再把它卖掉，等它跌了呢，你再买回来，然后买完之后再还给人家。我举个例子啊，比如前两天黄金的价格在一千两百块的时候，你掐指一算， 过两天指定要跌，于是你立马找隔壁老王借了一千克的黄金，然后呢，你把黄金卖掉，这个时候啊，你手里就有了一百二十万的现金，对不对？ 过两天，果然如你所料，黄金的价格跌到了一千块钱一克。那这个时候啊，你把一千克的黄金再买回来，只要花一百万就够了。 请问你手里你的一百二十万减去一百万等于多少？哎，没错，二十万， 恭喜你，你手里还剩二十万，就相当于你自己白赚的。那你把买回来的黄金再还给隔壁的老王，物归原主。那这样对隔壁老王来说，他的黄金一斤没少，一千克还是一千克，可是对你来说呢，那可是白白赚了二十万呀，经典的空手套白狼。 那细心的同学可能会问了，去哪找这个隔壁老王呢？我家隔壁老王不惦记我媳妇就已经不错了，更别说借给我黄金了。其实这个老王啊，简单的理解，他就是市场上那些期货公司，你去期货公司开个户，他就会把黄金借给你。 那更细心的同学又问了，期货公司人咋那么好呢？凭什么把黄金借给我？问的非常好啊，他肯定不会白借给你黄金的，他是要收手续费的，而且这个手续费还不便宜，天下没有免费的午餐。那到这，悟性高的同学可能会问啊， 黄金也能被做空，那这也太危险了吧，听好啊，只要你坚持做长期的投资，而不是投机，你不去加杠杆，不去借钱，你就啥事没有。不用害怕那些做空的，其实他们也是在冒着生命的危险，在火中取利。咱们还说刚才那个例子啊， 如果黄金的价格没跌，他反而涨了呢，从一千两百块涨到了两千四百块，那就需要花两百四十万才能把黄金买回来，再还给人家，那里外里可是净赔了一百二十万。 而且理论上黄金的价格涨起来，他是没有上限的，也就是说，做空可能会赔的钱那是个无底洞。 你想想啊，如果你是那个做空的，是不是在冒着倾家荡产的风险在赌命？所以这回你们懂了吧，做空也没那么简单，不用慌，关注我，你身边的方行长。

ok， 今天我们继续大家今天跟紧我的思路，跟紧我的逻辑，因为今天讲的东西更现实，我大部分的结论都不能直接说出来。 ok， 第一件事就是空投操纵白银市场的这件事背后到底是都有谁？他们真的只是为了赚钱吗？其实还会有更大的一个更重要的需求。 然后第二件事就是白银后面短期市场会出现什么情况？ 我先讲第一件事啊，周五空投操作白银省的这个事情有比较蹊跷的地方， 就是我上个视频不是说了，我说空投在砸盘的时候要把自己伪装成普通人的样子，对吧？躲避监管吗？但是周五这场大暴跌其实已经构成了白银历史上单日最大跌幅了。呃，现在很多人其实已经反应过来，这就是一场操纵市场白银市场的一个事情， 你说监管能不知道吗？监管就是干这个的，他能不清楚吗？他相对于其他操纵市场的事情来说已经非常明显了。 然后我再跟大家说另外一个事情，就在白银暴涨的时候，也就是二十多天前吧。嗯，一个月前， 嗯， comx 交易所发出了一个公告，说他们有交割危机，也就是说他们在二六年三月的白银期货期货合约的数量已经远超于库存白银库存的数量了，而且超出来三倍多， 也就是说在三月他们是根本交不出来这么多白银去交割的，他们有严重的交割危机，这么大的交易所，他们是不能失信的，一旦失信，没有人就去跟他们做期货合约了，没有人跟他们做期货交易了，他们是绝对不能失信的， 所以结论呼之欲出了。我已经结论已经呼之欲出了。现在换位思考一下，假设你就是这个交易所， 你作为世界上最大的交易期货交易的地方，怎么能在怎么能失失信，对吧？眼看到期了，你会怎么办？该怎么办？ 你说白银的价格打，你说你现在，呃，以这么高的白银价格，你去买现货吗？所以白银价格打下来是对你来说好处是特别高的，好处是特别大的，对吧？所以 这场空投砸盘的事情如果就发生在你眼前，你会去管吗？你会去管吗？有没有可能甚至你也是这场策划当中的一环呢？你也参与了这场策划呢？ 说一个小知识啊，对于期货来说，嗯，大部分的期货商品，他们的期货合约其实都是多于他的实际物品的数量的， 但是为什么只有白银会现在出现了这种交割危机呢？因为大部分人做期货，他就是为了赚钱，对吧？他不是真的为了拿那个实物，比如说我做做原油期货， 历史上出现过原油期货为负数情况，这个又另外一个话题就是我做做原油期货，到时候你我不是真把一桶油，我要拿一桶油，对吧？原油涨了我再交割前，前几天或者前一天我平仓了，我拿现金了，对吧？ 但是白银这次非常特殊啊，不一样，很多做多的人已经看清楚了白银未来的价值了，他选择拿实物，我不要现金了，对吧？交易所说，哎呀，兄弟，到时候我给你钱你拿，你挣钱走人呗， 我这没这么多，没这么多白银了，做的人说不行，我就要实物，我就要银砖，西湖河边上写的好好的，你到时候把把东西给我。 你是交易所，你咋办对吧？你咋办？我现在是空投资本，你跟我说，哎呀，小弟， 我这马上违约了，我彻底没招了，救救我吧。你替我背个背个黑锅，你也能挣不少钱，你也能挣不少钱，哎，别别，你别做太过分对吧？你差不多点，咱睁一只眼闭一只眼，咱俩都好啊。 嘿，接下来我们讲第二个话题，白银市场的后面的走势。呃，就是二月份吧，当然这个肯定预测未来，肯定没有人能预测准啊，就是我，我，大家可以听我的逻辑，可以想这个有没有道理？ 首先这个下砸有没有结束不知道，我只是说周五的那次，那次操纵市场结束了，但是白银下跌有没有结束，大家先听我讲 现在，嗯，交易所他真的拿够实物了吗？你想想拿够了吗？你看你看，现在散户都把他的手里面银砖抛出来了吗？ 我上个视频说了，洗盘没洗干净对吧？没洗干净，现在市场上还有溢价出出白银砖呢，现在价格你觉得交交易所满意吗？真的拿实物的话 是你你满意吗？你现在的网上价格已经砸到就是纸白银价格已经砸到砸到这么低了，实物交割还这么贵，你满意吗？你当然不满意了对吧？你不满意你会怎么办呢？ ok， 咱们在这先停下来，我们再换位思考一下，我们现在把视角换到普通散户身上，普通散户根本看不懂基本面的，他们只是为了吵，当然这就是大部分人，我们现在我们要观察市场的走向，一定要看大部分人，一定要换位思考大部分人的心理状态的。 现在你是散户，你什么都不懂，你在高位接盘了，你现在突然发现自己好像是个老韭菜，我靠， 最高点三十五块钱接了个白银现货，直接周五给我，给我砸那么多块钱，我靠，我要崩溃了，我给我难受死了，我想看看周一下周什么情况，人家网上都说砸盘砸这么狠， 价格一定会回桥的，我不想我亏这么多钱，我要疯了对吧？我绝对不会以现在价格卖出我现在银砖的，我要死扛到底，对吧？散户现在是这种心理， 大概也是这么想，也就是说你现在，你现在，你在变成交易所，你也知道散户这么想，我跟你讲上的那一层人对我们我们普通的劳动人民的心里是分析的特别透彻的， 你知道吗？社会，这几社会是分层级的，每一层人看到的社会都是不一样的。 ok， 然后再再说回来，就是赵一所知道你现在不肯拿出来，不肯抛出来，对吧？我知道你现在慌得很，你慌得很，你也不想拿出来，但是你非常之恐惧，我知道你现在非常之恐惧，那么我会怎么办呢？ 那我就让你一点一点的绝望，怎么让一点点绝望就是折磨你的心里，知道你在散户就天天看价格，哎，我周一涨一点或者再跌一点，哎呀，散户看跌了不行我就要拿着，我要等他价格回调的时候，我要回本， 嗯，跌，周一跌点，周二再涨点，对吧？哎呀，三个说，哎，回调了好消息，周三再跌点，而且这次跌可能会比周一的可能会创新低， 这就是庄家洗盘会体现在 k 线上的东西，对吧？就是这种震荡，震荡下跌，每一次跌都比上次还低， 就是这种，就是就是这种洗盘的方式就会把普通散户的心里折磨的要死要活的，一会希望一会绝望，一会希望一会更绝望，到最后的时候散户彻底受不了了，哎，完了，我赶紧止损吧，别往后越跌越跌越低，我看完蛋了， 就开始往出抛售，如果，我是说如果可能还会出现这种情况，如果散户集中抛售的话，会市场上会形成一个踩踏事件，也就说市场上会这时候供远大于求， 我抛出去都没人接，没人敢接了，咋办？只能把价格打的更低。很有可能啊，我是说很有可能会出现什么情况呢？我卖出实物的价格甚至会低于大盘价，甚至都没有溢价了，到现在肯定还是有溢价的，现在今天还是有溢价的，但是已经比昨天低了， 到那时候如果踩踏事件一发生，很有可能你买到食物的价格会低于市场价， 大家听明白了吗？这时候你是交易所，你会怎么办？你是交易所，你会怎么办？这是不是就是最好的机会？ ok， 我 当我们能在交易所和普通散户之间 各种分析他们的心理的时候，我们也就能找到最好的机会了。假设踩踏时间真的发生了，很多待雪的筹码就会浮现出来，机会也就在这时候浮现出来。所以现在应该怎么办？ 我们要看二月的市场，二月市场肯定会非常有意思啊，我们要观察市场的恐惧心理，要好好观测市场是多么的恐惧， 拿着银砖的散户心里是多么的惶乱，他们的心路历程会是怎样的？ 还有交易所可能会做出的动作。嗯，大家也可以去关注 k 线，懂 k 线的人可以看一下，如果到交易所大量进货的话，底部会出现一根放量，这时候很可能下跌就完成了， 注底也成功了，当这根放量出现的时候，也就是确定性的信号。 以上都是我自己的。呃，自己的异，异想异想异因，我觉得这种事情是比较可能发生的，当然周一也可能涨啊，有可能又涨两天跌两天那种。这种东西没人能说准， 有可能没有踩踏时间，也有可能价格不会打的那么低。嗯，可能最低价格也会出现一点溢价，不会低于市场价。对，这都是很有可能的。 也就是说如果你想入场的话，如果你也哎呀不想你找更低的成本价，其实现在也可以入。 因为啥？我，我没有给任何人投资建议啊？我没有让任何人去投白银，我没有让任何人投白银。我是说如果你是跟我一样坚定的看多白银的话， 你也不知道什么时候该是最好的机会，你能拿住，你真的能拿住，后面几天爹你也能拿住，现在入场也 ok 是 吧？也 ok 啊。行， ok， 就 说到这，拜拜。

来让我们更深入的了解到底什么是做空，这是一期做空机制的科普 plus 版，我把往期内容，大家有的疑问进行了汇总，并且一一解答，所以相信不管是老手还是新手，你都能从这期内容当中学到新知识，考虑到有新朋友，所以咱们还是从做空的原理开始讲。不过这次 我换了一种讲法来，我们看到这是一个股价的走势图啊，咱们要打开脑洞了，所有人都知道啊，价格肯定是会波动的，那么大家最能够想到的挣钱方式是什么？是不是在这些低点买入，在高点卖出，通过形成价差哎来赚到收益，所以这个就是我们讲的高抛低吸。 那同样的，你想当你在这 a 点买， c 点买，你买了之后，你是不是要等待它上涨，所以这个时候其实你就是在做多。 来，我和大家解释一下什么叫多多的。第一个含义其实就是看涨，你希望你持有的这个资产会变得越来越多，价格涨幅越来越大，所以这是第一个含义。第二个含义呢，其实就是持有， 你看你买了以后，你就等，你等待的这个期间是你持有的期。因此我们讲到的所谓多头仓位啊， 它的含义就是说我去买完这只股票之后，我就慢慢的等待它上涨。好，那么有了这个正向思维，我们是不是还有逆向思维？我们来看一下，假设今天啊股票的价格已经在 b 点了，那么在这个位置就会有人认为这个股票的价格来到一个相对来说比较高的位置了， 他认为未来的价格肯定会往下走，那你想既然都来到这个位置，他还想赚钱，他怎么办？他肯定不能自己再花钱去买这个股票了，对吧？因为他知道价格肯定会往下走了，当然这个是他预测的，如果在这个时候他还想赚钱怎么办？是不是他通过在 b 点去借股票啊？如果有人能够在这个位置借给他股票，然后他在 c 点 这个位置再把股票还给人家，他中间就赚到了我们讲的这个差价。来跟大家具体解释一下。好，假设 b 点的这个位置呢，股价等于一百块， 而 c 点的这个位置呢，等于八十块。我们来看一下做空的人怎么通过这个价格差来挣钱。你看在 b 点的时候，他通过借了一只股票啊，人家借给他了，他借来之后，他马上在市场把它卖掉，市场价是不是一百块钱标注了的，对吧？一百， 这是他马上获得的收益，那在未来他等待啊，因为他认为这个股票价格会下跌，那果然如他所愿， 价格跌，跌到了 c 点啊，八十的位置，那你还别忘了，他当初才欠人家这只股票呢，他是不是得还给人家？所以他在 c 点还给人家不就好了？所以他在市场上面以单价八十块钱的价格把这个股票买回来，把花了八十，然后还给人家，是不是前后两清了？最后他赚了多少钱？ 是不是我们讲的这个二十块钱？好，当然了这个里面还不涉及，我接下来和大家讲的就是你去借这个股票所需要的利息。所以针对于大家会有的各种各样的疑惑，那我接下来跟大家一一解答。首先是第一个，哎，有朋友就会问了，他说你去借了这个股票，你借来之后，你必须把它卖掉吗？你可不可以继续等呢？你不卖？ 好，这个地方大家要认真思考一下，我们不要忘了一个大前提是什么？是你做空，是你看跌这只股票，所以你才会去借。你要知道借东西是有成本有代价的，你得给人家利息， 如果你认为这只股票都会上涨，那你干嘛去花高额的利息？你自己花钱去买，买入之后你慢慢等待它上涨不就好了？之所以你要做空，就是因为这只股票现在市场价已经很高了，你不愿意再花自己的钱去持有它了， 所以你借来别人的资产，等这个资产价格便宜了以后，你再还给人家。所以做空的第一步肯定就是介入资产，然后马上卖掉，这个和前面做多的概念是相对应的啊，就是高卖低买。好，那接着第二个问题， 就是谁要借给你，人家凭什么借给你？以及如果价格真的跌了以后，那借给你这个股票的人，他不是亏了吗？啊？大家是不是会有这种疑问，来我跟大家解答一下。首先谁借给你？通常就是一些专业的机构啊，特指的 就是证券公司，我往期和大家讲过，证券公司十大主营业务当中，其中有一项叫融资融券。注意，这是一个专门的业务， 他们手里边的这些股票是不会参与市场的买卖的，他就是专门拿来借给你，然后赚利息。而这笔利息呢，是比较稳定的啊，通常年化都有百分之十几，这就好比我们在外边看到的这些租赁公司啊，比如说租车的，你看他们手里边的这些车就是用来专门租出去的，他可不会说啊，这个车是变旧了，我是不是亏了？ no， no， no， 他 们要的就是稳定的现金流，所以你就发现这些愿意去借证券的人，对这些证券公司来讲，他们要的是稳定的利息收入， 因为你看这个股票捏在手里，我永远不参与资本市场的买卖，我哪里来的亏呢？我一直收利息，对吧？一直收，每年都是百分之十几的年化收益，那我这个收益早就覆盖了我的成本了，而且这个东西还相当于是我的一个资产，所以相应的我承担的风险呢，也比较低。而反观 这些介入做空的人，他们其实就是资本市场的投机者，因为他们想要去捕捉这个市场的价格波动，从而赚取这个收益，对不对？那么你想他承担的风险高不高？风险非常高， 跌了，嗯，他自然挣钱，如果他涨了呢？不好意思，他就得自己承担这笔亏损。所以这个其实是市场上的两类人，大家内心都有自己的小纠纠，其实不存在说绝对的，谁会亏谁会赚，大家各取所需不就好了吗？好，那接着我们来讲一下下一个问题。 有的人就会说了啊，那做空看似是一个非常安全的行为啊，对吧？只要有人愿意借给我，那我就必须等待这个价格低位的时候，对吧？我再还给人家啊，价格高了，我可不可以不还， 我就反正一直等就行了。其实呢，这个就是对做空的一个误解了，我要告诉大家，做空是一个风险系数非常高的行为，它本质上其实就是叠加杠杆啊，所谓的杠杆就是你用很小的资金，很小的力量撬动了不属于你的东西。首先，针对于大 a 来讲啊，人家 五十万的资金就是起点对吧？要检查至少要五十万，你才能够去开通这个融资融券，当然还不包含说你有多少年的交易经验。其次，在美股那边呢啊，经济商也会来检查，包括说你的信用，你的资金池。好，那为了方便大家更形象的理解呢， 我接下来就以美股的融券做空为例啊，相信你听完之后，其他的市场你也能够一目了然了。来，你看到我写了这两个东西啊，不管是以前学习的朋友，还是参与交易的朋友，你是不是对这两个东西始终傻傻分不清？ 那今天我一次性让你必须把它搞懂。首先，参与做空是需要保证金的，你想一下，为什么前面说了人家是借给你证券，让你去做空，给你借东西，那谁都能借的吗？肯定不是啊，哎，你本身是个什么资产水平？资产量级，那么我借给你的东西就会随着你这个量级而变化，对不对？ 所以初十保证金决定的是你一开始能借多少，通常每股呢，是百分之五十的比例， 也就是说你借一万块钱的证券，你兜里至少得有五千的东西吧。而维持保证金呢，顾名思义了，就是你想维持这个交易，你账户里边得躺着的保证金比例得有多少？哎，如果一旦不够了哦，我马上就给你平仓了，我让你结束交易了。好，我来解释一下为什么？就像前面讲， 如果你是一百块钱开始做空的啊，等待这个位置你没有卖掉，那未来无限的上涨了啊，涨到两百三百了。 你想你这个时候兜里所有的钱，你想把当初这个证券买回来，你看你的价格成本是不是很高了？而如果我不给你设置一个时间止损点，你可能这辈子买不回来。而且要注意哈，借给你证券的人永远不承担你的任何损失，你亏多少永远都是亏了你自己的钱。对于这个维持保证金来讲， 美股那边大概哈百分之三十，那不同的经济上他的要求会不一样啊。所以接下来我具体的给大家一个简单的演示。首先第一步我是开仓， 开仓的第一步是什么？是不介入证券马上卖掉。好，假设你这个股票的价格就往前面讲，一百块钱，你借的数量呢？也是一百股，你看人家借给你了对吧？借给你之后，你马上在市场上把它卖掉，你获得了多少现金？ 是不是获得了一万块？那根据前面讲的，你要拿到这一万块钱正确的现金，你出使的账户得躺着多少？是不是一半吗？得躺个五千块钱，那把这两个商家得到的是你现在目前总账户的资金，对吧？就是一万五。好，第一步开仓结束，第二步啊，就是等待了， 看你到底在哪个位置，是自己结束呢，还是被迫结束呢？来，我给大家举个例子，假如今天现在股票的价格从一百块钱开始上涨了，如果他涨到了，你看这个位置价格来到了一百一十块钱啊，如果在这个地方你想割肉离场了，你说不等了，对吧？ 那你亏多少？我告诉你，你亏的永远都是亏的你自己的钱。首先每一股他是不是涨了十块钱，你一共买了一百股，所以你亏了多少？亏了一千块钱，当然了，这个地方还不包含你去借这个券所需要的利息啊，还要加上利息，那么这个钱是在哪扣呢？ 当然就扣你自己的喽，会不会动这个钱啊？不会的，因为你借的是人家的东西。那我前面讲到的所谓的杠杆是什么？就是你本身只有五千块钱，但是你却操纵了，呃，一万五的事情， 赚多了， ok， 是 你的，但是亏了呢？那也是你的。所以接下来我们讲的这个所谓的维持保证金的含义就是，如果这个价格涨啊，涨的太凶了，涨到一个位置了， 你账户里边躺着的自己的这种保证金，他没有办法继续维持交易了，就给你结束掉了。强制平仓啊。这个地方呢，有个公式我就直接告诉大家了，也不让你们去推导，就是说当价格来到这个位置的时候，你就会被强制平仓。以上的这个数据当中，我们可以看到，总资产是一万五，对吧？所以 分子一万五，分母呢，是一一加上维持保证金的比例，最后的结果呢，约等于一一五点三八 啊，也就是说，当价格从一百块钱涨到一百一十五点三八的时候，不好意思，交易结束了，自动平仓啊，你没有机会再等待，也没有人再陪你玩了，这笔交易你就是实打实的损失了这么多钱，如果你还想继续来一次做空， ok， 从头开始吧，继续开仓吧，因为所有的步骤，它的本质就在于这个东西不属于你。 别人借给你的东西，他当然担心你会亏掉他的部分，所以一旦涉及到快接近他的部分了， ok， 打住了，停止了，你赶紧给我把钱结了吧。这就和我前面讲的做多他有点不一样了，是吧？如果这个东西是你自己的，你不管是在 a 点、 b 点、 c 点、 d 点买入，你可以永远持有， 你永远等，你必须等到那个价格是你满意的位置，你再把它卖掉啊，这些都可以，没人管你，因为这东西就你的，可是 做空是你借了别人的东西，你加了杠杆，所以这是真正风险来源所在。好，来，继续啊，别走神啊，还没讲到今天最关键的点啊，由上面的内容我们可以得到，做空一个很大的特征就是收益有限 而亏损无限。我讲到这个大家就会回想到，哎，我讲期权的时候，有哪些产品也有这个特征，你们自己回顾一下来，你们想一下，为什么之所以收益有限，就是你入场这个时机对吧？假设是一百块钱，你顶天了，这个股票跌，他能跌到哪去啊？他跌没吗？好，那我就给你算，他跌没了，你每一股赚到一百块钱啊，再减掉你的利息， 这是你的极限收益，对不对？我一秒给你算出来，但是如果你亏呢？这个价格是可以无限往上涨的吧，涨多少你亏多少， 对你亏损理论上来讲是无穷大的。因此这也是为什么我们今天看到的做空机构啊，真正能够冲出来的其实很少很少，而且顶尖的顶级的做空机构，他也压根没有办法和那些顶级的对冲基金，顶级的投行， 顶级的私募基金来抗衡，不在一个量级，就是因为他们一个做的是收益有限的事，而另外一个做的就是放大未来，不断增强上限的事。好，那么以上的内容其实就是我今天和大家讲的， 针对于股票市场，我们去融券做空，不管是哪个市场，所有主流的，哪个国家的都一样啊，都是这套流程。但是呢，有一些细心的朋友， 他就会听到有一个词叫裸做空，是不是？然后呢，这些朋友就会说，好像美股是可以裸做空的啊？首先这是一个误区，这是一个误解，只要是股票的交易市场，裸做空就是一个禁止的行为啊。当然了，其他金融产品，其他金融工具啊，可以裸做空啊，我们在下一期会讲，那首先我们来解释一下到底什么是裸？ 我的意思就是你没有，啥也没有，你既没有这个东西，你也不去借，然后你就把它卖给别人了，你就在那卖空气，就像你今天跑来这个股票市场，对不对？你啥也没有， 你就跟人家说，我来卖你一万股，卖你十万股，所以这个时候你会发现，如果价格跌了，哎，那还好说，因为你手里面拿到的钱总归可以覆盖掉，对不对？你现场你再买一点还给人家不就行了吗？所以价格跌了还好， 如果价涨了呢？你当初卖这个，你拿到了一万块钱，可是你没跟人家交割股票啊，你把股票拿给人家的时候，你发现哦，市场价已经从一百块钱涨到两百块钱了，你得花两万块钱来 卖了，你这个时候中间差了这么多钱，你补不补得起啊？而市场呢，他会因为这种手里边什么东西都没有的人来参与，来成为这种卖方， 他就会把股票的价格，股票市场给扰乱，这个其实就是一种虚假交易。好，那这个时候朋友就会想了，你说这个人为什么他什么东西都没有，他也不去借股票，他就能够直接在交易所进行交易了呢？是的，标准情况，首先我们得介入，我得到了这个股票，然后呢， 我再去挂单，我再把它卖掉啊。是的，这个是标准，但实际情况呢，裸做空，他直接就跳过了这一步，他直接开始给你卖，他是怎么做到的？这个地方呢？又是我之后要和大家讲的内容，我们提前说一下，就是针对于美股交易，大家都知道啊，美股的交易机制是 t 加零，注意，这个是交易， 但结算机制目前是 t 加一啊。交易和结算有什么区别？交易是在交易所进行发生的，不管你是买还是卖啊，我们都记得这个账是你应该要给或者应该要支付的，但真正结算呢，是在清算所，这个才是真真实实发生钱或两清的地点。原因想来也很简单，肯定是为了提升效率， 对不对？你不可能说我今天要去交易黄金，我就必须实打实的见了这么多货，我把这些黄金扛回家，不太现实。所以其实在交易的时候，你看交易所，他们通常会信任大家啊 啊，你说你要卖， ok， 我 就认，你要买，那我也认，结算呢是在下一个交易日，就是我真真实实去检查。哎，你不是说你卖出了一万股吗？我一看发现你兜里啥也没有，是不是只有结算的时候才发现了问题？那么首先啊，就会给你标记了，把这个人标记成什么 f t d 交割失败，没有办法交付，这个代表的含义就是说当初这个人在那卖空，裸卖空啥也没有，那卖空气卖完之后把钱拿到之后啊，现在东西价格涨了，他这点钱买不回来，这些东西，没有办法跟人家交付真实的股票，首先这是一个虚假交易， 其次他会面临着罚款，以及最后他还是得自己自掏腰包，必须把你应该给人家的东西给还回去啊。所以今天和大家讲清楚，裸做空是不被允许的，毕竟我们这个视频还是比较全面的。那我就跟大家继续深入拓展一下，你说会不会有一种特殊情况，裸卖空是可以被豁免的，可以被允许的啊，其实是有的， 这种情况其实就发生在做事商，我们知道做事商他的目的是什么，提供流动性， 所以你在提供流动性的过程当中，你可能会短期的。哎，存在一些缺口，比方说你上一个单子啊，你可能裸卖空了， 但是你下一个单子马上就能够很快的补齐，因为你本身的作用就是在一直制造流动性，这是很快能够补齐的，所以这种情况你是可以被豁免的，因为你最终的差值不会偏差的特别大。但是呢，如果你只是这个市场上单纯的小个体小散户，你去裸卖空，你是不是只有一个目的，你就是为了投机？ 这种投机都还不是前面讲到的那种，你还可以盈亏自负，这种呢，是在卖空气，其实就是存在赌价格，而且因为这种空气单的存在，他就会让市场完全给打乱了，因为我们以前讲到的成交，他都得是一个真真实实的成交， 你手里面得有股票，你得卖出去，这个人得有真的资金进来，这才达成一笔真实的成交。而这种所谓的空气单，他就是平白无故的增强了这种卖呀。所以以投机以扰乱市场为目的的裸做空啊，是绝对不被允许的。

我们习惯了一种赚钱的逻辑，看好什么就买下来，等它涨价。比如觉得某款鞋鞋会火，就先囤几双，觉得房子会涨，就先买下来。这叫做多，是世界上最自然的赚钱方式。但你有没有想过，如果我看跌一样东西，能不能也从中赚钱？比如我断定那款网红零食马上就要过期，能不能让我赚一点？答案是，能。这 就是今天我们要聊的，做空和做多，买入后等价格上涨盈利相反，做空是卖出，靠价格下跌赚。那是一种反人性的逻辑， 一种在绝望中寻找利润的游戏。为了让你彻底明白做空是怎么回事，我们来玩一个绝版书的对赌游戏。假设你有个邻居藏着一本限量绝版书，现在炒到了一千块，但你是个行家，你知道这纯属炒作，过两天热度一过，他连两百块都没人要， 你会怎么做？你不需要自己买，你去找邻居软磨硬泡把书借来，转手就以一千块卖给了不明真相的收藏家。这时候你手里拿一千块现金，并且有点小期待，你期待这本书赶紧跌。几天后，正如你所料，书价崩盘，跌到了两百块， 你花两百块买回一本还给邻居，顺便请他喝了杯咖啡，表示暖气花了五十块。这一来一回，你没花一分钱本金，净赚了七百五十多。这听起来是不是有点像空手套白狼？但在资本市场，这就是合法的生意。然而，别急着拍手叫好， 因为这个故事如果换一个结局，就会变成一场噩梦，让我们回到那个绝版书的故事。但这一次，剧本变了，你借来的书以一千块卖出，可就在这时，一个作者突然获得了诺贝尔文学奖，瞬间全网沸腾， 书架像坐上火箭，从一千块飙到五千，再到一万，甚至冲破十万大关。你现在是什么心情？你手里拿着一千块，却欠着一本价值十万的书？你必须咬着牙在最高点买入还债，你不仅亏光了本金，还背上了巨额债务，甚至可能因此倾家荡产。这就是做空者最恐惧的黑天鹅， 一旦错了，代价就是毁灭性的，亏损可能是无限的。很多人觉得做空高深莫测，其实拆解开了就四步。第一步，借资产。你从邻居那借书，运营在股市里，就是向券商借股票，那杯咖啡钱就是你付的利息和手续费，是做空的成本。第二步，卖资产。你把借来的股票立刻卖掉，落袋为安。 第三步，低价买回，等股价如你所料下跌后，你再花更少的钱把它卖掉，整个流程结束，差价就是你的利润。 说白了，做空就是一个借卖买还的闭环，他不创造新东西，只是通过预测价格的下跌来获利。但这个闭环有一个致命的枷锁，他极度依赖时间。 未来的资产是有归还期限的，你不能无限期的等下去。这就好比你跟邻居借书，说好一个月后还，如果一个月过去了，书价无论怎么跌，都必须立刻买回来房内。 在股票市场，券商不会让你无限期的欠你股，如果到期时股价还在涨，你不仅判断错了，还要被迫在最高点买入股票来还债。这就像是在伤口上撒盐，瞬间把浮亏变成实实在在的巨额亏损。所以做空者常说一句话，市场保持非理性的，可能比你保持有偿付能力的时间更长。这就让做空变成了一场 与死神赛跑的游戏，你不仅要赌方向，还要赌时间。一旦看错或者看对了，但没等到黎明，那副名为期限的枷锁就会瞬间收紧，让你毫无喘息之气。 做空机制，他绝不仅仅是让少数人赚钱的工具，他更像是市场的免疫系统，有三个非常关键的作用。第一个作用，给市场灭火，防止泡沫吹破天。在一个只能买涨不能买跌的市场，大家都会疯狂买入，把价格炒一天。 就像二十世纪二十年代美国股市那样，泡沫越吹越大。而做空者的存在，就像是冷静的泼冷水者，当他们发现某个东西被严重高估时，就会借货卖出，增加供给，给 过热的市场降温。这就好比你看到一口锅里的水快要烧干了，赶紧泼一盆冷水进去，虽然会激起蒸汽，但能防止整口锅炸掉。第二个作用，当啄木鸟揪出害虫，很多做空机构他们会花巨资去调查公司的财务报表， 一旦发现这家公司其实在造假，是在骗投资者的钱，他们就会发布做空报告，揭露真相。虽然他们的目的是为了自己赚钱，但客观上，他们把市场里的烂苹果给挑了出来， 然而这也会引发争议。有些做空报告并非基于事实，而是为了砸盘获利，这就让啄木鸟变成了秃鹫，甚至引发市场的恐慌。第三个作用，给投资者发安全带，对冲风险。有时候我们并不是想恶意做空某个公司， 只是想保护自己。比如你手里持有很多股票，但担心最近市场的大跌，又舍不得卖出手里的筹码，这时候你就可以通过做空阻止期货来对冲风险。如果市场真的跌了，你手里的股票虽然亏了，但做空阻止期货赚的钱能弥补这部分损失。这就像是你开车系上了安全带，虽然不能阻止车祸发生，但能最大程度的保护你不受重伤。 要彻底理解做空，就必须看清他的双刃剑本质，他能让人一战成名，也能让高手亏到清仓。提到做空，就绕不开大空头迈克尔伯里。他曾精准预判二零零八年自带危机，狂赚数十亿美元，被写进电影封神。可这位传奇高手却在 ai 狂潮中栽了大根。 二零二五年，柏里认定 ai 泡沫已打顶峰，把基金百分之八十的资产压住，在英伟达、哈根廷的看跌弃权上，豪掷十亿美元做空这两大 ai 明星信心满满，坐等股价崩盘，可市场狠狠打了他的脸， ai 热潮远超预期， 英伟达股价一路飙升，柏里的空头头寸瞬间陷入巨亏，被迫草草清仓离场。在这个市场上，没有永远的神，也没有必胜的赌局。哪怕你是天才，市场也随时可以让你变回繁荣。多与空，少与跌，永远在柏林。 正是这种博弈，才让价格在正当中去向真实。任何事物都两面性，繁荣的背后可能藏着泡沫，而绝望的深处也可能孕育着价值。看懂做空不是为了让你去赌，而是为了让你在这个充满不确定性的世界，多一份清醒，多一种视角，在涨跌的洪流中守住自己的节奏，不盲从，不迷信。

陈总，很多人想在跌停板上去做多，在涨停板上去做空，你觉得这种行为可取，这就是不要命的行为，不要命来，比方说他说你跌停了，对吧？跌停了，哎，很多人觉得 跌停了，今天总跌不动了吧？对啊，今天跌不动了，我去做个多。那没，没什么关系吧？反正我今天最大的损失已经就这么点。哎，对，就这么点了，你今天跌不动，不代表明天他不可以大幅跌开就跌停了，并不影响。特别是如果封死跌停板， 他们的手术很多的情况下，他第二天大幅低开的概率是很大的。所以你这个时候你千万别去这么做，然后涨停的时候也是一样，很多人觉得涨停的时候就做空，或者说，哎，做多了以后涨停，哎呀，今天涨不动了，我给卖了吧，大部分都是基因这样的。这个是一个小白思维，明白吗？ 涨停说明什么？说明这趋势特别强，属于超级强的那种。你在涨停板去做空，那不是火中取栗， 刀口填血吗？也是逆势啊，一定是逆势，即使你看菜场里现在整体大方向仍就还是个多头，对不对？但是在短期他的往下跌的压力这么大的情况下，你也是不能够去朝里做多的， 所以永远记住，跌停板你不要给我去做多，涨停板你也永远不要给我去做空。

当你看到一段强有力的下跌趋势，你是不是觉得应该做空？但是缩小了盘面之后，趋势成了一段交易区间，此时的价格正好处于区间底部，你是不是又觉得应该做多？但是当你再次缩小盘面，却发现趋势成了上涨横盘，此时你盯着盘面乱糟糟的 k 线，早已失去了方向，大脑瞬间荡机，这单子究竟应该做多还是做空啊？ 你以为是市场在跟你作对，但真相是看不懂周期之间的秩序，你所有的顺势交易都是变相的逆势。今天，我将把交易圈里职业选手都在用的多周期决策系统给你彻底讲透，防止你左右挨打。在交易里，大周期拥有对小周期的绝对一票否决权，你的决策必须遵循在大周期里定方向。在小周期里找机会。 首先确定你的战略方向，这是最高级别的方向，它决定了未来几个月你的屁股该坐在哪一边。打开周线图，只要价格运行在均线上方，主要趋势就是上涨。此刻你的大脑里只准有一个字，多！你必须深刻理解这一点，当周线是上涨趋势时， 你在日线图上看到的任何下跌，哪怕跌的再凶，它都不是熊市，而是牛市里的正常回调，是主力在清洗浮筹。 看懂了这一点，你就拥有了泰山崩于前而色不变的定力，过滤掉百分之九十因恐慌而交出筹码的错误操作。二，识别你的战术机会， 确定了战略做多，接下来就是寻找上车的机会，这是主要趋势里的刺激回调波段。在周线上涨的大背景下，我们切换到日线图，当价格出现回调并抵达关键的支撑区域时，只要价格不跌破这个线，你的反应不应该是害怕，而应该是兴奋， 因为这正是市场在给你送钱。这个日线级别的回调不是趋势的反转，而是市场给你一个用更便宜的批发价重新介入主升浪的机会。 只有看懂了这一层，你才能避免在主升浪中因为一次正常的回调而卖非宝贵的筹码。三、入场确认战略定了，战术也有了，最后一步是确认进场时机。我们不仅要买对，还要买的精确。 周线上涨、日线回调到位的双重前提下，切换到四小时或一小时图，这时候你要耐心等待这个小级别的下跌趋势被一根大洋线或结构突破明确的终结。你必须明白，只有当最小的齿轮也开始掉头向上，与大齿轮形成同向转动时，这才是多周期共振的爆发点。 你的这次进场才是胜率最高，风险最低的，这能让你彻底告别凭感觉在日线图上盲目接飞刀的坏习惯。看到这样，你已经跑赢了百分之八十的散户了。但在实盘中，你会遇到更复杂的问题，当那个最大级别的主要趋势本身即将发生反转时，你该怎么办？ 那个让你以为是正常回调的日线级别下跌，会不会其实是周线级别牛市崩盘的第一个信号？那个让你以为是抄底良机的小石图反转，会不会是雄市主跌浪开始前的最后一次诱多？如何有效的识别一次深度的刺激回调和一次真正的结构性反转？这才是区分顶级交易员和普通交易员的中级分水岭。 关于如何精准判断趋势是否终结，可以看我免费课的第二十六期，所以你明白了吗？多周期模型能帮你无限的接近趋势，但他无法解决趋势终将结束的根本问题。 要回答这个终极问题，你需要的已经不再是简单的顺势思维，而是一种能够深度解读市场结构并识别出结构性衰竭信号的更高维度的分析能力。这也是我们在特训营里为什么要通过海量的历史复盘训练学员识别关键转折点的原因。 不仅要会顺势而为，更要懂得知止而退。交易的终点不是预测未来，而是看清当下，在混乱中建立秩序，在不确定中寻找结构。当你拥有了这种上帝视角，你就会发现， k 线的每一次跳动不再是随机的噪音，而是主力资金在棋盘上落下的每一颗棋子。

今年黄金十四级暴跌，说句实话，一点不影响我的心态啊，这个黄金总有涨跌，而且我说了，我不是拿短期，我要拿到二零三零年，你想一下还有几年的时间，他中间怎么可能会没有起伏了？我反正不管你涨跌也好，我是不会抛的， 而且今天我会加仓加一点，每次跌我就加一点，不要纠结这种一时的涨跌知道吧？除非你是为了玩短期套利的那一种， 像我们这种没有这种头脑只能死了对不对？我就不相信到了二零三零年他能给我跌掉百分之五十。我讲句不好听的，就算他跌掉百分之五十我也能接受，就这么个逻辑。

都在说回调做多、反弹做空，为什么一做就错呢？我看来只有两条原因，第一，就是违背了趋势， 不懂得在趋势的前提下去回调做多，反弹做空。第二，不懂得如何判断回调是否结束，反弹是否结束，自己把握不好，反弹就有可能变成反转。 关于第一点，我在直播中反复强调过，所有技术指标的运用，所有交易技巧的运用，它都有一个前置条件，一定是符合趋势方向。比如回调做多，必须在明确的上涨趋势中 反弹做空，也必须在明确的下跌趋势里运用。许多交易者在运用回调做多、反弹做空的时候，完全不考虑趋势是否形成， 当行情明显处于震荡当中，反弹做空，回调做多，怎么做都是错的。所以应用这句话的时候，一定要以趋势为前提，没有趋势，所有的技巧都会失效。再说第二点， 如何判断回调或者反弹已经结束呢？在上涨趋势中，如果回调，它必然会出现一个新的低点。如果回调结束，那么这个低点一定是从此往后的最低点。 如果回调没有结束，那么从此往后行情一定会出现下一个更低点。上面这段话我建议读十遍，既然你能刷到这个视频，我相信对你是有用的，多读几遍。之所以很多人回调做多，反弹做空，一做就错，也是因为回调反弹什么时候结束拿捏不准。

终于开盘了，等的我好激动啊，早上七点就起来看盘了，白银是涨了一点，黄金还是跌的，然后这是七点的价格，这是七点半的，这是八点半，然后一直等到九点，终于可以交易了，我把两倍做空，黄金和白银赶紧获利了结，但因为白银又涨了一点，然后导致我的收益又下降了， 黄金的收益倒是又拉高了一些。那最搞的是什么呢？最搞的就是我一把他们俩卖了，黄金又瞬间跌了三个点，所以如果我晚卖一会，我还可以多赚六个点的钱。但无所谓了，这一波还是蛮不错的，首先我在上一周止损了， 然后止损的同时我还进行了做空，做空这一波一共是赚了一千四，然后实物环节这边的话，这个价格我个人是可以接受的，所以我线上提纯金是加了五克，然后实物我加了五十克，总共加上五十五。那接下来可能还会更低吗？有可能，但我觉得一味的追求低点， 有时候也会错过一些好时机，所以我就出手了。我个人认为这个价格还算合适，就是说反正我现在已经加仓了，我就已经不管他了，他爱涨爱跌已经随他去了，和我没关系，这些只是我的个人投资经历分享，不构成任何投资建议。

做空来钱更快，但也是普通人的毁灭之路。作为一个期货老手，我必须负责任的告诉你一句话，做空确实来钱更快，但它也是普通人最容易归零的路。所以我一直劝你们，别看我成功做空，白银就上头，你要明确自己有多少斤两，最近的白银就是一堂血淋淋的公开课。白银这波行情 本质是绞杀周期，我们用两万涨到三万两千，用了半个月，从三万两千跌回两万， 只用了三天，你发现没有？上场是慢慢引诱下跌，是暴利清算，这不是偶然，这是期货市场最经典的节奏，慢牛养情绪快杀收人头。为什么做空看起来更赚钱？很多人迷恋做空，原因只有一个，下跌速度更快，账面盈密更刺激。 上涨的时候，你要你等，你怀疑，但一旦开始暴跌，一根阴线等于几天收益，一个瀑布等于财富幻觉。做空带来的快感比做多更容易让人上瘾。但真相是，做空是心理地狱。做空的残酷在于 盈利快，回撤更快，反超能直接爆仓，因为下跌行情的反弹往往比上涨更凶更快，你空对方向却死在一次技术性反筹，主力洗盘突发力好做空不是拼判断，是拼谁先扛不住。白银这波专门收割自以为聪明的空投。我们把沪银这段拆开来看， 拉升到三万两千多头狂欢，空投被挤爆，散户不敢追，随即三天暴跌回两万。空投短期大转自信，暴涨开始加杠杆，加仓扩大风险。第四阶段，预估剧烈反抽，空投利润快速回吐，情绪失控，被迫平仓，甚至爆仓出局，这不是行情， 这是心理狩猎。做空真正的毁灭点，你赢了，但你会变贪。最危险的不是亏欠， 而是你曾经做空赚过一大波，因为你会开始相信我看得懂顶部，我抓得住转折，这市场不过如此。然后你会放大仓位，放松止损，中仓堵方向，然后一次大波动，就能把你前面赚的全部拿走。白银给普通人的真正警告，这波白银的走势本质告诉你三件事， 上涨是给你信心，下跌是给你快感，反酬是来收你命的。市场不是在奖励聪明，而是在筛选谁能活得久。为什么说普通人最容易死在做空？因为普通人扛不住反弹，喜欢满仓，容易情绪化，容易想一把翻身。 而做空性情最擅长的正是放大你的贪婪，然后精准打击你的弱点。真正的期货老手看白银这波不会说我要狠狠干空， 而是这波波动率太高，普通人不适合重仓参与，宁可错过不做情绪淡，活下来比抓一波更重要。期货的本质从来不是谁赚得最快，而是谁死得最慢， 谁能长期留在牌桌上。最后我送你一句老期货的真心话，做多最多让你赚慢一点，做空可能让你死得快一点。白银这波不是报复神话，是普通人的风险教科书。

a 股能做空吗？一文讲透做空逻辑，收益有上限，风险却无底线 提到股票交易，多数人第一反应都是低买高卖赚差价，可炒股也能靠股价下跌赚钱，这就是大家常听说的做空， 听起来像空手套白狼，实际却是高风险操作，甚至 a 股市场都没有真正的全民做空机制。 今天就把做空的底层逻辑、风险和 a 股的间接做空方式讲透，新手别碰，老手慎入！到底什么是做空？ 其实就是一种先卖后买的股票交易方式。核心逻辑是，投资者预判股价会下跌，先从券商或他人手中借来股票卖出套现，等股价真的跌到目标价位，再买回同等数量的股票归还，中间的差价就是做空的盈利。 用一个生活例子就能秒懂你预判商场某双原价一百元的鞋子，很快会打折，先找朋友借了一双，立刻以一百元卖给路人，等鞋子真的打折到六十元，你再花六十元买回一双，还给朋友。 这中间的四十元差价，就是你靠下跌赚的钱。股票做空的原理和这个完全一样，听起来是不是很诱人？但千万别被表面的盈利逻辑迷惑。做空的本质是收益有上限，风险无底线，这也是他比普通的做多难上数倍的核心原因。 先说说做空的收益上限。做空的利润来自股价下跌的差价，而股票价格再跌，也不可能跌到负数，最低就是零元。也就是说，做空的最大收益就是你卖出股票的价格与零元之间的差价，盈利比例最高百分之。 比如你在两百六十元的价位做空某只股票一百股，哪怕后续股价直接跌到零点，你的总盈利也只有两百六十乘一百，等于两万六千，不会再多一 分。这就是做空的风险，却是理论上的无限量。这也是最致命的一点，因为做空是先卖后买，你借来股票卖出后，始终有一笔还票的义务，而股票的价格理论上 可以无限上涨。比如你在一百四十五元做空这股票一百，结果公司突然发布重大利好，股价一路飙升到一百九十二元、三百元、五百 元，你就必须以当时的高价买回股票归还。股价涨得越多，你买回股票的成本就越高，亏损也就越大。这种亏损没有上限，一旦踩中，很可能血本。也正因如此，做空的操作难度远高于复， 哪怕买点烧碗，大概不赚点差价，但做空不仅要精准 的下跌，还要掐准下跌的时间节点，哪怕方向对了，只要短期股价逆势上涨，就可能因扛不住亏 损做。看到这里，可能有人会问，既然做空，能否下跌赚钱？ a 股市场能直接做空吗？答案是不能的。 a， 普通散户想通过下跌赚钱，只能通过一些间接方式，且这些方式都有资金门槛，风险也不容小觑。主要有这三种，一、融资融券更适合机构投资者，散户需满足一定资金门槛才能开通，可以通过证券公司介入可融 券标的卖出，等股价下跌后买回，公开赚差价。但并非所有股票都能融券，标的范围有限。 二、主指期货适合资金量较大的散户，需要单独开通期货账户，通过开股指空单预判大盘指数下跌来赚钱，交易自带杠杆，能放大收益，但同时也会放大风险，稍有不深就会大幅亏损。 三、各股场内期权适合有对冲风险需 求者，可通过购买看跌期权做空各股或指数。 如果标地房价指数周期下跌，期权的价值就会上升，通过买卖期权赚取差价，但期权有到期日，一旦判断失误，到期后期权就 会空。最后总结一句，做空从来都不是普通散户的赚钱捷径，哪怕是成熟的资本市场，做空也只是专业投资者对冲风险。 对于 a 股散户来说，与其纠结如何靠下低赚钱，不如先把低买高卖的基础逻辑吃透，做好风控远比追求高风险的做空操作更实际。

生猪目前这个价格好像也没有什么太多选择啊，难不成在这个位置还要去做空吗？如果说看涨的话，那肯定是价格越跌越安全，对不对？控制好仓位即可，如果有更低的价格，那当然更好了， 任何的商品都不可能无休止的上涨或者无休止的下跌，而上涨的时候可能啊，顶不好摸，但是任何商品它都是有成本的，所以说相对来说超低安全系数呢，就是安全边际相对来说要高一点。 然后呢，这个顺其而衰啊，譬如泰来，物极必反，这个是任何商品都逃不开的一个规律，就像那个白银涨了一个月啊，周五一天就给跌没了。那个生猪我认为都已经接近了这个譬如泰来的一个临界点， 周五其实收了一个放量阳线，这可能就是一个信号，能不能成功啊，现在不知道，现在就是静待花开啊。

为什么有的人在金银下跌的时候依然能够报到金币？今天我们要讲的是做空，你是一只绝世豪猫。今天你在刷视频的时候，发现大量的人在购入金银，你觉得当普通人都知道这个能赚钱的时候，往往是要下跌的征兆。于是你给券商客服打去电话，支付了押金和利息， 借了一百股黄金矿业相关公司的股票，随后你就以每股一千两百金币的价格卖出了这一百股，账户里瞬间多了十二万金币。 接下来的几天，你一边刷着视频，一边留意股价，果然没过几天，黄金股价从每股一千两百的价格跌到每股一千金币。你觉得此时时机已经成熟，立刻用十万金币买回了一百股，然后归还给券商。事后你算账发现卖出赚了十二万金币， 买回花了十万金币，再扣掉这段时间的利息与手续费，你净赚了一万八千金币。做空就像先借东西卖掉，等降价以后再买回来归还，核心是赌这个东西价格下跌，从而赚取差价。 但是如果判断错了，这个东西的股价一直上涨，那损失可就没有上限了，到那个时候，可能就要给大家表演晴天娃娃了。股市有风险，进场需谨慎。

茅台大涨，我大赚，茅台大跌，我还是大赚。兄弟们，这怎么玩？你知道吗？其实在大街的时候，零售价当天可能变化不会特别大，但是现在消息灵通了，变化速度也是比较快，一个小时更新一次了啊。 然后在大街的时候，你可以选择做空吧，比如说一千七定价先卖给同行，后面一千六百五，一千六百六再去补这个货回来。 这个时候你还是赚钱的，因为大跌的时候你会收到非常多的货啊。反而大涨的时候，你现在很难买到货，因为个个都舍不得去除这个货啊。翻过去这一箱子有名酒，买卖喜酒，记得第一时间联系我。

hello， 大家好，我发现只要跌多了，各种各样的鬼故事就出来了。当一个事物运行超出了人的接受范围，就会有人强行总结出一个规律，往往还是从结果进行倒推，最后全都是错误的。 这几天我看到最多的就是说老张通过可交债做空股价的留言，从雪球传过来的，我去雪球看过爆料原文，可以说是完全错误的，有兴趣的可以搜他的 id 自行理解。 首先我们要说明一下可交债是什么，简单的说呢，就是大股东以很低的利息发行一个债券，同时呢，给机构一个选择权，债券发行满十二个月后，若股价涨了，则用债券交换大股东手里的股票，如果股价跌了，则由大股东回购债券，欠钱还钱。 这又产生了几个容易理解错误的地方。证券公司如果从大股东手里获取股票，有两个条件要满足，第一个是发行满十二个月，第二个是股价上涨。根 据证券会可交债实行规定啊。第五条，转股价应当不低于公告募集说明书日前二十个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。 由于具体的募集说明书未公开批露啊，我们可以按时间节点来推断转股价。三瑞斯可交债是二五年十二月十号发行的，正常来说，募集说明书应当在半年前左右就要提交。二五年的五月股价一直在一百二十五到一百三十五之间波动。 我也看到了，有小伙伴通过一些渠道看到了转股价是一百三十一点九元，落在了合理的区间，可信度还是可以的。说了这么多，下面我们终于可以开始讨论为什么可交债做空。言论是错误的， 第一时间不对，赛里斯的可交债是二五年十二月十号发行的，转股时间起码也是在二六年的十二月以后， 而且股价要高于一百三十一点九元才能触发交还条款，只有转股成功了，对应的股份才能用来减持。 没有人比这些持有可交债的机构更希望股价涨起来，涨起来才能转股啊，才能卖出盈利啊。所以根本没有所谓的什么对冲下跌的理由，因为股价下跌，大股东直接回购本金原路返还，这些机构连利息都吃不上，哪里还需要做空对冲呢？是吧？ 所以越是在这种时候，我们越是要理性思考到底发生了什么，特别是对于这种根本站不住脚的留言。

股票暴跌，我却赚马揭秘做空的赚钱逻辑，做空这件事，新手千万别学，但一定要懂！大家好，我是七全 daley， 今天要聊一个听起来很反直觉的话题，股票跌了怎么还能赚钱？如果你炒股，肯定希望自己买的股票天天涨， 但市场上确实有一群人天天盼着股价暴跌，他们不是疯了，而是在用一种特殊的交易方式做空。什么叫做空？我们平时买股票都是低买高卖赚差价，这叫做多。比如我五块买入一只股票，涨到十块卖出赚五块， 很好理解，对吧？但做空恰恰相反，是先高卖后低买。如果你发现一家公司估值明显偏高，未来发展很一般，但股价却被炒的很高， 那是不是只能干看着？这种情况下，你其实可以选择另一种操作方式做空。做空是怎么操作的？我们用一个简单例子来讲， 假设 b 公司最近爆出各种丑闻，股价现在十块，但我觉得严重高估，肯定要跌。这时候我可以这样操作，第一步，向券商借一批 b 公司的股票。第二步，立刻按市价十块卖掉。 第三步，等股价跌到五块时再买回来。第四步，把股票还给券商，中间赚五块差价。简单说就是先借货卖出，等跌了再低价买回来还。当然，券商不会白借你股票，会收取一定的借券费用。这里要敲黑板了。 做空的风险远大于做多，甚至可以说是无限的。我一百块买入一只股票，最差跌到零，亏一百块， 损失百分之一百封顶。但如果股价涨，收益是无限的。我做空一只一百块的股票，即使跌到零，最多赚一百块，但如果股价不跌反涨，涨到两百、五百、一千，我的亏损就是无限的。 股票涨没有上限，但跌有底线。这就是为什么做空被称为高风险操作。风险这么大，那为什么还有人要做空？因为做空并不只是为了赌跌。对很多成熟投资者来说，做空还有一个重要用途， 对冲风险。当你持有大量股票时，可以通过做空来对冲市场下跌的风险，这是专业投资者常用的风控手段。历史上最著名的做空案例就是一九九二年，索罗斯狙击英镑，他判断英镑汇率被严重高估， 英国央行无法长期支撑。结果在极短时间内，他成功做空英镑，一天之内赚了二十亿美元，成为金融史上的传奇。很多人觉得做空不道德，认为做空者是在砸盘， 害别人亏钱。但我的看法是，做空本身是中性的交易工具，没有善恶之分。真正导致股市暴跌的原因往往是泡沫本身。投资者忽视基本面，盲目追涨， 把价格推到离谱的高度。做空者只是提前发现了泡沫，并从中获利，泡沫破裂迟早会发生。最后，总结一下今天的内容，做空预判股价下跌，通过高卖低卖赚差价操作，向券商借股票卖出，低价买回，归还 风险，收益有限，但亏损可能无限。作用，对冲风险发现泡沫做空是一把双刃剑，用的好是对冲工具，用不好可能血本无归。作为普通投资者，了解做空的原理就够了， 真要操作，一定要做好风险管理，千万别缩哈，这里是期权代理，如果你觉得这期内容对你有帮助，欢迎点赞、收藏、关注，我们下期再见！