白银跌停还会算当日收益吗

讲一下白银基金这个事啊，昨天净值是跌了百分之三十一点五啊，这是怎么理解啊？这个白银跟踪期货白天是跌了百分之十七跌停了的，然后基金公司呢，就改变了跟踪标的啊，跟踪夜排白衣的价格， 这是原理，简单来说是你买基金的钱呢，最终投向了白银，但是白银当天跌停了，没办法卖出，鸡鸣呢，又想赎回去，这个时候只能去按照公允价值去重新算账。 这事本来是合理的啊，毕竟白银投资最终就是要看白银的公允价值。但是啊，这次有一个争议的点， 那个公告他是下午三点钟之后再发的，意思就是当天选择卖出这个基金人在做出卖出这个决定的时候，他是不知道要改变计算方式的，如果你提前公告大家卖不卖，这个决定就不一样了，对不对？所以啊，先看看后续怎么说吧，我觉得这事应该不会就这么结束了吧。

今天啊，这个国头白银一开盘就封死在跌停板上，然后封单呢，超过了八十个亿啊，整个上午的成交量只有五千万左右，就基本上就是卖不出去，那场面真的是资金想出都出不来啊。对，没错没错，虽然说这个溢价率从高点的时候百分之六十多 已经回落到了百分之四十三点八，但是依然还是很高很高，然后再加上这个基金的这个净值最近也是波动非常的大啊，就是近一个月的波动率超过了百分之六十，近半年的波动率更是超过了百分之两百，所以这种这种极端的行情下，就是 高的人想跑根本就跑不掉。对，那今天整个这个贵金属的这个基金和相关的这个股票到底有多惨？就是今天这个黄金和白银的这个基金，基本上都是开盘就直线跳水，然后很多都是跌百分之七以上，甚至有一些直接就封死在跌停板上， 整个板块就是一个集体的一个血崩，这真的是整个产业链都跟着糟了样。没错没错没错，整个这个板块就是这三天的最大回撤，已经接近百分之三十了，他接下来的短期的走势会受到哪些因素的影响？你觉得他接下来这几天会怎么波动？主要还是因为 国际的白银的价格的暴跌，然后加上这个高杠杆的资金的流向啊，每一个都有可能搅乱这个市场， 再加上这个 loft 基金本身的这个机制，它的这个高溢价，这个净值和价格的这种剧烈的拉扯， 那这几个因素其实都还没有完全的消除，所以多空双方现在其实争夺还是很激烈的，那这个时候市场的情绪就是非常的敏感，一点点风吹草动都会让这个价格大幅的波动，就这一波杀下来，就是大家就踩踏实地出逃， 整个市场的情绪已经彻底的转冷了，就是大家都在讨论说可能还要连续好几个跌停才能够消化掉这个风险。

就在这两天啊，国投白银 loft 的 基金上演了一出手动抹除跌停版的大戏，一天之内净值暴跌百分之三十一点五，直接把很多投资者都打蒙了。 不废话，我直接捞干的。这事件，远不是基金公司单方面的耍流氓那么简单，他撕开了一个金融产品设计中规则公平和价值公允之间的核心矛盾。网上铺天盖地的声音都在骂基金公司不讲武德，临时改规则，收割鸡鸣。 这种情绪我理解，毕竟账户一天跌百分之三十一点五，谁都肉疼。但如果我们只停留在情绪宣泄，就会错过真正值钱的东西， 桌子底下的规则。这背后真正的问题是，当国内的规则和国际价格出现巨大鸿沟时，谁来为这个差价买单呢？ 你要看懂这次风暴的核心，咱必须拆解三件事。第一个，基金公司为什么要这么干？答案藏在价格发现这四个字里面。你可以把国内的期货市场和国际市场想象成两个相连的水池。 二月二号那天，国际白银价格暴跌，相当于国际那个水池正在哗啦啦的放水。但国内这边，上海期货交易所因为有涨跌停的制度，价格跌到一定程度就锁死了，不允许再下跌。 这就好比国内的水池的排水口被堵上了一半，水面下降的慢了。那国头白银 loft 这个产品，它的底层资产是上海的白银期货，但它的最终价值锚定的是国际银价 基金的净值，理论上应该反映的是两个水池的真实总水量，而不是那个被堵住的虚高的水位。所以基金公司选择在收盘后参照国际市场的真实跌幅，一次性把净值调整到位。 这个操作本质上是一次风险计提，把那个跌停板没能释放的下跌风险一次性释放干净。 第二个，这个操作到底合不合规，对投资者公不公平，这才是问题的死结。 这个时候可能有人要说了，就算你有理，也不能搞突然袭击呀，交易都结束了你才发公告，用一个我压根不知道的新规则来算我当天的盈亏，这不是耍赖吗？ 从程序正义的角度看，这种先斩后奏的做法确实有重大瑕疵，让当天操作的投资者完全处于信息盲区。 但我们换个角度，从基金资产的共用价值原则来看，这背后其实是一个对谁更公平的致命选择题。如果说不调当天赎回的投资者，就相当于在一个虚高的被跌停保护的一个价格上成功套现离场， 这把本该由他们承担的亏损甩给了还留在基金里面的其他持有人。这就等于说，拿所有留守的机密的钱去补贴那些在错误价格上赎回的人。 从保护全体持有人利益这个根本原则出发，基金公司选择了一条最不讨喜但可能在法理上最站得住脚的路。 再接着说，这件事给我们普通人敲了什么警钟？你买的任何一个金融产品，本质上都是在参与一个有特定规则构成的游戏，这个白银 loft 的 根本风险就藏在它用 ad 的 规则，也就是咱们国内交易时间涨跌停板 去追求币地的资产，也就是国际白银价格。在这个结构性错配里，平时风平浪静，这种错配看不出来，一旦遇到极端行情，比如说像前几天国际银价一天跌穿了国内的跌停板限制，这个隐藏的炸弹就会被引爆。 聪明的钱会进入任何一个市场之前，都会把他的交易规则、结算机制、风险暴露方式研究的底朝天。而我们很多人往往只看中了他过去漂亮的收益曲线，却对那本厚厚的决定生死的游戏说明书视而不见。所以说到最后，我总结一下， 国投白银的这次操作，在程序上确实有重大瑕疵，让投资者措手不及，他必须面对舆论风暴， 但是在资产定价的本质上，他又遵循了共赢价值，这以更高维度的原则，避免了更大的不公平。对于我们来说，真正的启示是不要只盯着收益，更要去理解你买的东西，他的说明书里到底写了什么？ 这次的白银基金的事件就是一次非常深刻的风险教育。他告诉我们，在投资的世界里，不仅有市场波动的风险，还有规则变更的风险。 咱们的钱来之不易，千万不能让它消失的不明不百。关注我，跟着娟姐，不踩坑不迷路，一起把咱的钱袋子守的牢牢的。

我看国头白银 loft 今天开盘又跌停了。对，成交量一个亿多点，比昨天还放量了三千五百万封单，规模八十亿，那这还是跑不出来啊。对，而且昨天国头白银 l o f a 调整了基金净值到二点二四，相当于跌幅百分之三十一点五，这也创了历史记录。算一下的话，这个时候 loft 溢价是百分之一百零九。哇， 这溢价更高了啊，之前还是百分之五十呢。对啊，而且基金公司发了公告，调整净值是按照美国期货合约价格调整的， 但是他的投资的标的是上期所的白银合约，你要知道，上期所白银期货合约的价格是比国外要高的，价差平均有百分之十呢，这不就相当于大家亏了百分之十吗？是的，所以很多人在吐槽呢，也有人说他们是希望控制赎回，是担心引发白银价格暴跌。 这里面是什么逻辑呢？你想，如果大量的投资者赎回基金，基金公司就需要平仓他持有的上期所白银期货多投合约，那这会进一步打压上期所白银价格， 甚至引发市场恐慌。如果用更低的国际银价调整净值，很多人会觉得如果赎回有点亏，就相当于起到了抑制赎回的作用。如果溢价都百分之一百了，今天怎么还放量了呢？就是很多人不理解基金溢价什么意思，他们把基金价格跟白银的价格当成一回事了。 其实现在这个基金溢价百分之一百零九，就意味着你的基金价格是实际白银价值的一倍还多，相当于你你花十块钱买了一个实际价值只有四块多的东西， 那如果在白银上涨的时候，大家会觉得我愿意花这么高的溢价去抢，他涨上去了，你卖掉，你还是赚钱的，那这是在上涨趋势里，但一旦价格开始回调暴跌，会迅速的先把你这个基金的溢价给打掉，要回归到白银的实际价格， 那这个风险就很大了，就说你现在百分之一百零九的溢价就是一个巨大的泡沫，所以他们首先是把基金价格和白银价格搞混了，他认为说在场内价格跌停以后，那这东西他没有反弹，其实你买的现在是个泡沫的东西， 你不是直接买的白银，即使说白银价格如果跌的太狠了，再往上涨一涨，但是你的溢价也太高了，那这个时候如果你进来接盘，那不是妥妥的大韭菜吗？

那这个白银到底会跌到哪里去呢？我们用一个公式和算法给大家去做一下推演啊。最后再来说一下，国投白银 off 连续跌停，今天又发生了一个非常大的一个下跌，那这个白银到底会跌到哪里去呢？我们用一个公式和算法给大家去做一下推演啊。 因为现在国投瑞银之前已经连续三个交易日一致跌停板了，场内的溢价从这个之前的百分之一百多，然后收窄到了百分之五十二，但现在来说的话，溢价率仍然是非常高的。那目前为止场内的价格是三点 三点八二，然后呢？相对于场外的这个最新净值二点五一来说，仍然高达百分之五十二的这个溢价，这就意味着即便于跌停板打开，最高买入的这些投资人 还会面临至少三个跌停板的绞杀。所以我们在之前的这个文章里面也分析过，如果白银的溢价率要控制在什么样的一个情况才更加的合理和下跌的空间才有可能会 停止呢？其实可能我们认为说场内和场外的溢价率差距差在百分之二十以内，最好在百分之十以内这种底部可能才会出来。原因是什么？因为现在有太多的套牢盘在里面了，整个流动性枯竭的情况下，那就会导致一个什么样的情况呢？导致了市场会出现恐慌性的一个下跌，因为现在整个 国投白银的这个场内跌停板上面仍然挂着三千零二十二万的卖单的积压，买盘是非常稀缺的，就基本上没有什么买盘，也就是说现在整个流动性来说的话，其实是一个完全枯竭的状态， 如果按照这个就是溢价率收缩到百分之十左右的一个状态的话，那么价格差不多要跌到二点七左右的这个样子。所以我们认为说可能到现在为止来说的话，白银的整个下跌空间都还没有完全结束，至少我们认为在当前的整个情绪化下跌的这个就是 周期里面，时间窗口里面，白银的下跌可能还是一个相对比较确定性的事件，除非这个场内和场外的溢价率收缩到了百分之二十以内，下跌就基本上可能告一个段落了。但我觉得从这个事件里面和案例里面来说的话，大家应该要去学会的一个点，就是第一， 千万不要去追那种高溢价的场内基金，特别是那种溢价率超过了百分之二十以上，基本上就是什么危险区。像那种什么超过百分之五十的这种场内溢价率的这种场内基金，那基本上就是什么，就是送命题。所以我觉得这个教训是所有人都应该去学的，特别是新来的投资者。 二个是什么？就贵金属的投资区别黄金和白银的这个逻辑，还有央行驱动购买的这种长期资金流失的这样的一个逻辑。 那白银是什么？就工业金属和黄金 beta 的 双驱动，当黄金不涨的时候，工业金属的需求又建顶的情况下，那基本上白银的这个周期就建顶了，所以很多人还在说白银有可能会再创新高，我觉得这个事情就不太懂。二零一一年的历史， 如果大家去看过二零一一年的历史大家应该很清楚，而且这个事情我们是在之前的这个播客和之前的视频里面都给大家去讲过的。第三个大家一定要知道，就是整个资本市场上面最大的风险并不是下跌的风险，而是流动性风险，比如说你现在骨头白银每天一直跌停吧，完全卖不出去，这种流动性风险才是最大的风险， 流动性风险会引发整个市场上面更大的踩踏性的事件，所以本来是跌不到这么多的，但是由于他限制了卖出，卖不出去，流动性存在一个很大的风险的时候，大家就愿意挂更低的价格卖出去，所以流动性风险才是资本市场最大的风险， 这个我觉得才是大家应该去考虑，所以一定要记住极端的环境上面一定要知道风险在于什么地方，当你想去吃最后的那一波行情的时候，你会发现你其实保命的那道门已经为你关上了，所以极端行情一定要知道流动性才是你的保命符。

国头白银 loft 又又又又跌停了，我的天啊，这已经是第四个跌停了，看给你气的，你是还没卖掉呢吧？没有啊，气死了，今天封单还是接近三十亿。不仅如此啊，成交量又变少了，缩量一个亿。那就说接盘侠都不傻了呗。但是现在溢价已经降到百分之三十七了，是不是安全一点了？ 你算的不对，这百分之三十七的溢价是按照二月五日的收盘价和二月四日收盘的净值算的。关键是今天白银价格也是大跳水啊， 盘中一度跌破了前几天的低点，跌幅超过百分之十。也就是说，国头白银 loft 的 净值今天收盘发布，应该也是要大幅下跌的。里外里一算， loft 的 溢价应该还是接近百分之五十的。溢价这么高，还是要杀泡沫的。原来是这么算的，那我还是跑吧。

呃，白银乐府还会有几个跌停？今天是又跌停了，然后目前为止是第二个跌停，但昨天场外的是直接跌了百分之三十，因为白银跌了百分之三十嘛，从最高一百二十多美元一小时跌到了现在是八十美元一小时， 然后按照现在净值的话，场内净值是变成二点二了，价格的话是四点二，这么一算的话，他的溢价率是将近百分之九十。那我们现在算一下，场内到底还会有几个跌停板？因为白银他现在净值是两块二吗？然后我们假设白银价格不变 啊，我们就不假设他会去往下跌了。那目前大家肯定是只有一个想法，就是跑吗？但现在我们知道是跑不出来的，大部分都是想跑。然后我们暂且假设短期内是没有人在炒作这个东西了，没有人会在这个时候大买特买吧？ 哈哈哈，应该是没有，那我们就按照他每天跌停百分十来算，四点二跌到他的真正的净值就是他原他原本的价值吗？是两块二，四块二跌到两块二是需要六个跌停板的，每天跌百分十，那加上我们今天和昨天的两个跌停，就是八个跌停， 一周是五个交易日，他就将近要跌两周，跌两周，然后这还是白银的价格不会再继续往下落的情况，我个人是觉得白银价格应该是应该是不会再往下落了，因为目前我感觉那个买房还是挺挺强的， 不知道为什么他跌到这个位置就没有再往下跌了。我现在看是八十二美元，杨思又涨了一点，然后接下来唯一的转机就是白银价格重回一百二美元杨思的巅峰，他如果重新涨回去，这个白银 off 还能活，然后我对他也还是抱有一点点的希望的好吧， 然后我在美股这里也买了白银的 e t f 和黄金的 e t f。 黄金反正我是昨天我就加仓了嘛，白银的话不好说，加的比较少， 不知道大家怎么看了。然后就算你们有人想要抄底白银豆腐的，也不该在这个时候进来，因为他至少至少还会有三个跌停板，这是百分之百的。 我敢用百分之百来形容，至少至少还有三个跌停板，除非他在这一周接下来的这几天内瞬间又飙回一百二十美元的样式，不然这三个跌停板他是至少一定要吃完的，也就是这一周的五个交易日，全部都是跌停。

场外的白银落户单日下跌百分之三十一点五，刷新了公募基金有史以来的单日跌幅记录。这件事到底合不合规？背后到底是什么原因？我们普通投资者应该怎么规避这种风险？ 首先，在基金合同跟招募说明书中有明确的规定，当主要投资标的因为涨跌停等原因导致交易价格严重失准的时候， 经营管理人可以根据流动性更好的境内外市场价格或者第三方估值进行公允价值调整。所以这一波基金公司的做法是合规的。出现这么大跌幅的原因就是基金公司修改了估值的方式， 从之前参考国内上期所白银期货价格估值，改成了参考国际银价来估值。白银是一个全球交易的商品期货，事发当天国际银价暴跌了百分之三十一， 国内的白银期货有百分之十七的涨跌停限制，这样的话百分之十一的差值第二天是要补跌的。如果二月二号有人赎回，按下跌百分之十七的净值来计算，就 相当于是占了便宜，少算的百分之十一就会转嫁给继续持有的投资者，这样就不公平了，所以基金公司临时起用了特殊的公允价值固执方法。昨天也就是二月三号国际银价大涨， 这只基金的净值只有百分之三点三一。那么看起来在国内白银期货市场恢复正常的情况下，估值的方式又改回来了。以上呢，我只是跟宝子们解释一下原因。不过话说回来，这只产品本身的风险就极高，它的底层是白银期货，属于投机性很强的品种， 虽然之前我跟宝子们科普过套利的方法，但始终是没有推荐过这个标的，而且有在群里面提醒宝子们在复牌之后及时的卖出。 十二月底，有宝子来问我怎么看白银，我当时有明确的说过不建议追高，如果他听了我的话，可能一开始会觉得我耽误他发财了，但是我能做的就是在这个凶险的市场中，尽可能的帮宝子们规避一些风险，少踩一些坑。 金融的本质就是对抗终极风险，终极风险就是概率极小，但是万一出现了，就会产生极大伤害值的风险。我们做多元资产配置，本质上就是为了对抗终极风险，高风险产品不是不能买，而是要严格控制仓位，记得关注哦，我们明天见！

各位期货圈的朋友，周五月盘上期所白银期货跌停了，很多人问周一会发生什么？涨跌停板规则怎么算？跌停板挂单能成交吗？凭隔夜单能不能优先成交？ 今天都给大家说清楚。一、上期所白银期货涨跌停板规则，我们看一下交易日划分，上期所的完整交易日是从前一工作日夜盘二十一点到当日白天十五点，所以周五夜盘和下周一白天是同一个交易日。 二、一板幅度，咱们分合约来看，白银二六零二到二六零四合约一板幅度是百分之十七零五到二七零一合约是百分之十六，周五月盘触发的跌停就是本交易日的一板。 三、二板触发条件，如果周一开盘后继续封死跌停，就会触发二板规则。二六零二到二六零四合约的涨跌停板会扩大到百分之二十二，六零五到二七零一合约则是百分之十九。 四、保证金同步调整。二六零二到二六零四合约常规时段保证金百分之十九一版后结算上调到百分之二十二二版，进一步到百分之二十四。二六零五到二七零一合约常规时段为百分之十八一版、百分之二十一，二版百分之二十三。 二、周一开盘可能出现的几种客观情况，一、封死二板。若周一开盘后空投力量主导，卖盘持续大量涌入，价格直接触及百分之二十的跌停板兼卖盘无法承接足够卖单，就会封死二板。 二、开板后震荡。若开盘后跌停板由买盘主动介入消化，部分卖单，价格会从跌停板回弹，随后在跌停价附近震荡。三、直接反弹。 若市场情绪发生反转，买盘力量显著强于卖盘，价格会直接脱离跌停板，出现反弹走势。 三、跌停板期间的挂单规则与成交概率分析卖单规则是可以挂卖单，但只能以跌停价格挂单，且进入卖单队列排队，成交概率是极低的。因为跌停板上通常堆积了大量前期卖出的挂单， 新挂卖单只能排在队尾，只有当买盘持续涌入并消化完前方所有卖单时，新挂卖单才可以成交，在封死跌停的极端情况下，成交概率几乎为零。 二、买单规则是也可以挂买单，且会按照价格优先、时间优先的原则 优先于跌停价上的卖单成交成交概率是极高的，因为原因是跌停价是当前最低报价，买单，在价格上具有绝对优势。 只要跌停板上有未成交的卖单，买单就会按时间顺序依次成交，若买盘量足够大，甚至可以打开跌停板。 四、隔夜单与平金单的成交优先级非涨跌停板的情况下，仅价格优先加时间优先平金或者平作无特殊优先级， 各自队列独立，同队列按时间排序，平金不会优于平作，反之亦然。二、涨跌停板这种特殊情况下， 实行平仓优先加时间优先，但平金不适用于平仓优先，平铎适用。此时平铎队列优先级高于平金队列， 平铎可超越更早挂单的平金，且成交同队列仍按时间优先队列独立平金与平金，平铎与平铎始终分开排队，互不插队，和特殊规则不冲突。 以上就是上期所白银期货跌停后的核心规则和应对要点，大家周一交易前一定要做好准备，应对风险。

我买的白银跌惨了，二月二号直接跌了三十多个点。我明明记得沪银期或跌停就百分之十七来该锁死跌幅的，结果下午三点后，基金公司又改规则，按国际白银算跌幅，这不是交易所耍赖吗？大熊，你先别急， 这里面不是交易所违背规则，是你没分清沪银期货规则和基金估值规则。涨的时候国际白银涨再多，基金都按沪银的涨幅算，我根本没拿到国际白银涨平的收益，现在跌了，却突然改成按国际白银算， 让我们股民全承担损失，这合同前后不一致，太不公平。首先咱们要分清两个关键东西，一个是沪银期货，一个是你买的白银基金，两者规则完全不一样的。 预期或跌停百分之十七是交易所定的交易规则。二月二号当天，沪银确实按百分之十七封死跌停了，交易所全程没违规。 那为什么基金跌了三十多个点，还临时改算法？因为基金净值本身就没有涨跌停限制，而且基金公司不是临时改规则，是按合同约定做的估值调整。 你买的是白银主题基金，底层资产里有沪银期货，还有和国际白银挂钩的资产。之前国际白银涨的时候，沪银期货正常交易，能同步反映涨幅，所以基金按误银算估值，那跌的时候怎么就不一样？二月二号那天是特殊情况，国际白银因为美联储政策普遍 波头集中，平仓暴跌了一大截，而国内沪银期货直接跌停封死，没法及时跟上国际白银的跌幅， 这就导致基金持有的资产价值被高估，如果还按物银的百分之十七算，先赎回的人就会亏少点，剩下的持有人就会亏更多。所以基金公司就改按国际白银算。 那合同里面明明写着参考互盈涨跌，你看合同里其实有补充条款，极端行情下，当地层资产无法真实反映价值时，基金公司可以按公允价值调整估值。参考国际白银价格就是为了让净值贴合真实资产价值，不是临时改规则， 是早就约定好的应对特殊情况的方式。那为什么涨的时候不按国计算，跌了才按国计算？这不是只针对我们亏钱的时候。涨的时候国际白银和沪银总是同步，沪银的价格能真实反映资产价值，自然不用换参考标准。跌的时候沪银跌停，价格失真了， 才需要用国际白银较准，本质是为了公平，不是针对股民，而且交易所管的是场内交易价格。基金估值是基金公司按监管要求和合同来算的， 两者各司其职，不是交易所违背规则。之前一直把沪银期货规则和基金估值规则搞混了。那我没拿到国际白银上涨的收益，也是因为沪银同步了涨幅，不是规则偏向。

国投白银今天又是开盘跌停，连跌三天了，封单量高达三十亿。嗯，是的，跟前两天八十亿封单比，少了五十亿，那是不是意味着抛压不大了？跟一天两个亿的成交比，还是背水车薪，流动性不足。那就是说还是卖不出来呗。对的，你别心存侥幸，有很多人是挂单也卖不掉，所以压根不挂了。 你觉得接下来会怎么走呢？目前的溢价还是高达百分之五十二，这次跳水情绪面很差，买房力量不足，小伞追高割肉，短期恐怕回不来。也就说这百分之五十二的泡沫还要继续挤。 要倒多少呢？挤到百分之五以内吧。我看还有人说要死扛的呢。那人家买的早，浮盈超过百分之两百的都有，当然不着急，要么就是让你死扛，他先跑了。那有句话咋说的来着，死道有不死贫道嘛。

上周五白银期货业盘直接跌停，很多人都在问，接下来如果继续跌会怎么样？保证金会加多少？ 今天咱们就用上期所官网的风险控制管理办法，结合最新通知给大家讲的明明白白。 一、先看核心数据，白银期货保证金于涨跌停板幅度，白银二六零二到二六零四合约正常交易保证金百分之十九，一板结算后保证金百分之二十二，二板结算后保证金百分之二十四。 一般月份涨跌停板百分之十七，一板结算后百分之二十，二板后百分之二十二。白银二六零五到二七零一合约 各项比例均比上面的合约低百分之一。另外，上期所最新通知，从明日收盘结算起，白银二六零五到二七零一合约的涨跌停板幅度上调到百分之十七， 套保保证金百分之十八。一般交易保证金百分之十九，比原来统一上调了百分之一，和二六零二零三零四保持一致。 我们以白银二六零四合约为例，正常情况下保证金是百分之十九，如果跌幅达到百分之十七就触发一板跌停。如果当天没开板，收盘结算后保证金直接提到百分之二十二， 如果第二个交易日继续跌，跌幅达到百分之二十就触发二板，保证金再提高到百分之二十二就触发三板，交易所会启动更强的风险措施。 上周五白银二六零四合约一板跌停价是两万四千八百三十二，假设今天的结算价是两万五千七百五十一，那么今晚夜盘只要跌到两万零六百点八，跌幅达到百分之二十，就会触发二板。 二、什么是跌停单边市？上期所对跌停单边市有明确的认定标准，在交易日收盘前最后五分钟，盘面满足两个条件才算。 一、只有跌停价的卖单，没有对应的买单。二、或者哪怕出现买单一出来就直接成交，但价格始终没打开跌停板。 简单说，最后五分钟完全封死跌停，才算触发单边式，才会触发后续的保证金和涨跌停板调整。 三、涨跌停板成交的特殊规则如果真的封在涨跌停板，成交顺序是有讲究的，平仓优先于开仓，而且老仓平仓优先于平金仓。 举个例子，你九点三十七分挂了平金单，我九点三十八分挂了平老仓单，我会比你先成交。这个设计是为了优先让老仓离场，快速释放市场风险。 四、今天收盘后，白银期货保证金和涨跌停板怎么变呢？分三种情况给大家讲清楚。一、如果今天白天一直封死跌停，且收盘前五分钟没开板，结算后白银二六零二到二六零四，合约保证金提高到百分之二十二， 跌停板幅度扩大到百分之二十一，跌停板幅度扩大到百分之十九。 第二种情况，如果今天开板了，没有继续封死跌停，保证金和涨跌停板幅度将维持原来的标准不变。三、如果今晚夜盘触发二板，明天白天开板会怎么样呢？ 只要下一个交易日没有继续封死跌停，结算后就会恢复到原来的正常水平。 但如果第二天出现反向涨停单，边市就会触发新一轮规则，相当于重新计算，比如现在是一板跌停，今晚夜盘涨停就按第一个涨停板算，而不是按照二板算。 所以大家可以看到，上期所的规则环环相扣，有利于在极端行情下稳住市场。今天讲的这些涨跌停板细节比较复杂，建议大家点赞收藏，遇到行情波动时心里有底。

国投白银今天十点半付的牌，然后直接就一次跌停了，封单超八十亿，停牌前溢价百分之六十，然后很多人在那个五块二到五块三接盘了，现在要锁死在那个涨停板上，跌停板上单日亏百分之十， 就加上溢价的话，其实实际要亏个百分之二十到百分之三十，甚至更多一点，然后千万别锁在里面了，今天就基本上是卖不出去的， 后续如果跌的话，流动性其实更差。其实主力心里都清楚，就是高溢价是泡沫，他们低位建仓，然后一转一波复牌，就是砸盘锁定利润， 然后散户一情绪啊，一上头就追高，主力就等着恐慌，等着你害怕吗？我就抛售，再低位接筹码，准备下一轮，典型的就是情绪收割吗？又多一杂牌，然后一一割韭菜对吧？对于高溢价买入的散户来说，就是现在是最惨的， 账面是大亏的，然后你还跑不掉，你心态现在还爆炸，就长期来看，其实白银的基本面还在啊，但是你短期之内就别指望能解套了。

如果现在你还想来问老师，我的股票跌停了该怎么办？那如果是这种情况，我告诉你，你还不适合去做高票，不适合去做强势板块，因为你现在还没有方法你去做这么冒险的事情，你还不明白这个行情的走势，你还不知道自己应该是用怎么样的账法，怎么样的交易去应对， 你总是在等，总是抱有期待，你认为今天的跌停是主力的喜欢，你认为主力下个星期我会继续拉上去，你认为今天晚上白银暴跌，也是你觉得白银可能会涨到两百甚至更多，你甚至相信了一些国外的同行说黄金要涨到六千六、六千七。 如果你抱着这些幻想，你永远不适合做交易。所以大家搞明白，像这种股票基金机构在里面呢，其实没有多少筹码，股票能涨得这么高，一定是有个主力在引导，当然这里面也有合力，那涨疯了之后怎么样？散？无朋友，天天往上冲，哪怕这一天主力可能已经想尝试出货了，结果白银大涨之后，到了第二天怎么样？ 散户推起来，主力都砸不下去了，因为主力已经减掉一部分仓位了，剩下的筹码也不多，不同的情况砸，砸不动了，人太多了，像潮水一般涌过来，连主力都砸不动，主力都来不及砸，主力给自己的操盘手团队给下下水，让他们卖都来不及卖。主力还没卖完呢，搞涨停板上去了， 所以市场有合力，这一点不用去否认。但是当主力跑掉了的部分，当主力已经要减仓的部分，这个位置上的主力实际上跟在座的各位散户，大家都知道你也许昨天晚上还非常坚定的看好白银，今天你就懵逼了， 那今天早上你还觉得是喜盘，晚上白银暴跌百分之十五，你现在就慌了。所以对于这种市场亿万股民的这一种情绪也好，合力也好，大家知道这种合力相互之间他没有利害关系， 不会做一致的行动，所以大部分的股民都是墙头草。所以当一个票主力减仓了之后，这个股票实质上来讲就没有太多的方向性，一旦股民恐慌，一旦有风吹草动， 没有人兜底的情况之下，那这个股票就会演变成剁杀肚垂线的风站，跌跌满让的是谁？其实大部分可能都是散户朋友，那这个风干其实还不够的，还有更多的散户朋友，可能今年一看风势跌停了，干脆就没动， 晚上白银暴跌百分之十几下一桌怎么办呢？对吧？所以你都没有想好，你就不要去做这种涨停板战法，你要先学习下主力的行为，了解这个行情到了尾巴上，其实这一天就应该考虑要下车了， 当然这一天如果你没下车，第二天白银长买给你意外的惊喜，再到这一天也没有封版，也没有走加速，其实到了这么高的区域，向上顶多给你七八个点，但是向下可能会给你三个版跌停。所以大家搞明白自己的内功心，修炼清楚自己怎么样去做交易，怎么样去理解的一些市场的涨跌，然后再去市场上博散， 不要做错了之后反复的做错对不对？这次在商业行对他搁一下，下一次在有车上面搁一下，下一次一冲动可能又得起来一把被搁一刀。所以短期战马涨一把马，他不是比单人能玩的。你没有想明白，你没有了解这个市场运行的一些逻辑框架， 最好别玩这种刀口舔吸的事情，否则几个来回，也就是现在大盘的行情在过去的时间非常好，大家吃到了甜头，大家认为自己的实力很厉害，实质上来讲， 大盘给大家带来的收益可能远远比大家靠实力。实际上 行情好的时候胆子大，大部分的人都会赚钱，但是行情一旦不好，胆子过于大了，实际上牛市其实也是非常容易亏钱的。所以大家在学习一些房管的时候，要去了解，像这种湖南白银，其他的一些股票对不对？为什么会涨这么多呢？对吧？是谁在这个引导呢？很多散户在这个过程中是不敢上的，散户都是在这几天上的，你们有这种感觉吗？所以任何的股票只要是暴涨暴跌的背后都有这种主力的生理， 那这个就是股市的江湖。所以你要搞明白主力在干什么？主力想干什么？当主力开始要减仓的时候怎么样？特别小心，其实今天早上给了大家跑命的机会， 但是你们还在抱有奢望，市场的合力一散就容易垮掉的，这一点大家要记住了，市场有合力，但是很容易垮掉，所以陈小琴带来的合力没有用的，实际上当主力要收割的时候，陈小琴也是没有用的，大家明白了吗？

你是不是白银跌停被封板里排队靠前却没能平出来？明明排队在三百位置，行情软件显示成交了一千手，可你排在三百手的单子却没有成交，这不是有内幕啊，也不是挂单晚，而是你没能吃透上期所涨跌停的平仓规则。 在平常呢，交易所撮合是以价格优先、时间优先的原则进行排序，单买入价大于等于卖出价，则自动撮合成交。但当某期货合约以涨跌停盘价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则，但凭当日新开仓位不适用平仓优先的原则。 这句话怎么理解呢？就是当上棋所品种涨跌停时，平桌仓优先，平金仓没有优势的，比如跌停板上的卖单，交易所呢，会先把所有平桌仓的单子撮合完，也就是昨天即更早的历史仓位，这些全成交了，才会轮到平金仓， 而平均仓还得和新开仓的单子一起按时间排队。这次白银跌停就是典型，好多朋友看到跌停板要打开去抢板，第一波呢是赚到了，可第二波封板却被封死。虽然第一时间对着跌停板挂单排队呢，也靠前在两百啊三百啊四百的位置， 可眼桥的跌停板成交了八百、一千、一千、二百手，却没能出来，搞得自己一度怀疑是不是挂错了单。这不是你操作错了啊，是规则本就如此，因为涨跌停时流动性本来就差， 而平均仓呢，连平仓优先的门槛都没摸到，自然难以成交。那照这么说，那排队靠前的平均单子是不是一点希望都没有呢？这倒也不是啊，我曾经见过同样的行情，两种不同的做法，结果大不相同， 他们也是做上海品种叶盘呢，被封板里都是排队在两百手上，下一个呢，保持挂单，直到第二天下午两点五十分平仓出来， 另一个客户以为自己下错单了，撤了重新挂，结果被封板里，直到收盘还没有出去。从这个经历来看，如果你想以跌停价格平仓，且单子排队靠前的情况下，建议把挂单留着，多等一等还是有些可能出来的， 但千万不要撤了再挂，一旦这样，那就真排到两万手后面去了。最后啊，总结一句话，做期货的事，不能栽在规则上。这次白银的跌停呢，好多人就是吃了不懂规则的亏，以为墙板风险小利润大，被封板里第一时间挂平仓单就能出来，结果呢，事与愿违， 我呢，把上期所涨跌停全套规则加平仓实操技巧啊，整理成了电子版评论区，扣白银规则直接发你。