美股闪迪对应a股什么板块

兄弟们，闪迪昨天晚上发布了财报之后呢？那么在呃盘锦交易现在已经上涨了百分之二十，呃，单价来股价来到了六百六十美元。啊啊，非常猛啊，昨天根据财报来看的话，它的收益增长都是非常的猛啊。我前面说什么 整个今年，包括明年甚至后年，呃，都是存储，都是非常稀缺的一个东西啊。那么 我觉得今年明年后年可能就呃大家可以放心的去买这个存储赛道啊。那这个闪迪是非常猛，从去年上市到现在已经十几倍了。呃，然后单单看今年来说，他也已经涨了百分之一百多了，就涨的特别猛。呃，我们接下来我还会继续关注。

你有没有想过，一家公司毛利率从百分之三十飙到百分之六十五，股价却还没涨到位？这听起来像天方夜谭，但在今天，他就真实发生在闪迪身上。 华尔街顶级机构伯恩斯坦刚刚把闪迪的目标价从五百八十美元直接拉到一千美元，意味着还有百分之八十五的上涨空间。更惊人的是，即便按两千零二十七财年每股收益九十点九六美元来算，当前估值只有十一倍市盈率， 自由现金流对应的 evfcf 倍数更是低至十点三倍。在科技股普遍动辄三四十倍 pe 的 环境下，这简直是个错杀的机会。 为什么敢这么看多？核心逻辑就一个，闪迪正在进入超级盈利周期，二季度 non cap 毛利率已经冲到百分之五十二点一，远超市场预期的百分之四十二。 而三季度指引更是炸裂，毛利率高达百分之六十五到百分之六十七，这意味着每卖一块钱的产品，几乎能净赚六毛五。 这种级别的盈利能力，在整个半导体行业都较为罕见。背后驱动因素不只是涨价那么简单，平均售价环比飙升超百分之三十五，单位成本却下降了百分之九。再加上产品结构向高毛利的数据中心倾斜，三重红利叠加，让利润曲线陡峭上扬。 更关键的是，公司现在超过百分之九十的销售还是短期合同，一旦转向长期协议，价格和销量都将更加稳定，盈利可持续性大大增强，数据中心已经成为最大增长引擎。本季度该业务环比暴涨百分之六十四，占总额入比重提升到百分之十五。管理层甚至预测， 二零二六年数据中心将取代消费电子，成为 n a n d。 闪存最大的终端市场。 ai 训练和推理对存储的需求正在爆发。黄仁勋在 ces 提到的新架构可能在二零二七年额外带来七十五到一百亿币的难需求，这还没算进当前的业绩指引里。 再看财务预测，伯恩斯坦已经把两千零二十七财年 e p s。 上调到九十点九六美元，比市场共识高出百分之一百八十八， 收入预计达到两百五十七亿美元，毛利率逼近百分之七十五，运营利润冲到百分之六十五，自由现金流高达一百三十八亿美元，几乎是旧预测的两倍。这些数字不是空中楼阁，而是建立在真实订单、产能释放和定价权强化的基础上。 虽然闪迪年初至今已涨超百分之一百二十七，过去一年更是翻了十倍以上，但站在当前十点，它的估值依然便宜。 按二零二七年九十美元的 eps 算，一千美元目标价对应不到十一倍 pe， 而二零二六年也只有十三点九倍。 考虑到它正处于技术升级、需求爆发和盈利跃升的三重拐点，这样的估值显然没有充分反应未来两年的爆发潜力，所以，别被短期涨幅下退。真正的大行情，往往始于大多数人还在犹豫的时候。

家人们一月三十一号的那一份财报，揭开了 ai 时代最疯狂的印钞机储存巨头闪迪公布了他的业绩，数据简直炸裂， 营收和利润双双碾压华尔街预期近两倍，盘后股价 直接暴涨百分之十七。 ceo 直言，哈，这全部靠 ai 需求在背后疯狂的驱动，但这只是冰山一角，整个储存芯片行业已经进入了超级周期。 三星刚刚宣布闪存涨价百分之百，行业大佬预警，缺货潮可能持续到二零二七年。美光科技更是狂砸两百四十亿美元在新加坡紧急扩产。 从财报到行业信号，都在宣告，储存芯片的黄金时代根本停不下来。你看好储存芯片的超级周期吗？评论区聊起来！

今天我们要聊的呢是这个二零二六年美东时间周三，也就是刚刚过去的这个美股的半导体为什么会出现暴跌？那么这次暴跌的直接原因呢？是因为 amd 公布了它的业绩指引，没有达到市场的预期， 那么这个事情引发了整个半导体板块的剧烈的调整。是的，那我们就马上进入今天的话题吧。我们先来聊第一个部分，就是这个暴跌的导火线， amd 的 这个业绩指引 没有达到预期，这个到底是怎么一回事？ amd 最新的这个季度的业绩和它对未来的这个展望到底是出了什么问题？就是 amd 它刚刚公布的这个季度的营收是一百零三亿美元， 然后它的同比增长是百分之三十四，这个其实是比分析师们预测的要高的。但是呢，它同时发布的二零二六年第一季度的指引， 他的这个中值是九十八亿美元，这个虽然比普遍的预期要高那么一点点，但是呢他是比上一个季度要下降百分之五的，同时呢，他也没有达到最乐观的那一批分析师他们所期待的一百亿美元以上， 所以就是说这个数字本身其实还不错，但是市场就是觉得他没有办法维持这种非常高速的增长了。对，而且其实他的这个本季度的超预期，很大一部分原因是靠中国市场对他的老芯片的一个抢购， 那这个东西其实是不可持续的，他下一季度马上就会掉下来。同时他还因为出口的限制，他还寄提了一笔四点四亿美元的额外的费用，所以他的这个利率也受到了影响，所以他的这个增长的质量其实也是被打了一个问号的。 为什么 amd 它这个业绩指引一出来之后，不光是它自己大跌，整个半导体板块都跟着遭殃呢？就是因为现在这个市场其实对 ai 芯片的这个期望是非常高的，大家都觉得就是每一家公司都要不断地去打破自己的记录， 所以 amd 哪怕是差了那么一点点，立刻就会引发大家的这种不安的情绪，就感觉好像市场就是在找一个理由来进行这种大规模的调仓，对啊，就是正好赶上这个美国的这个就业数据也不好，然后大家就更害怕这种高估值的东西了， 那资金就会快速的撤离，那本身这个半导体就是一个波动特别大的一个行业，再加上这种情绪的恐慌，就会一下子就整个板块就被带下来了。就是说这个 amd 的 这个业绩公布了之后，整个行业到底是发生了什么样的连锁反应？就是当天 amd 就 跌了百分之十七， 然后整个费城半导体指数也跟着一起下挫，整个就是一下子整个氛围就紧张起来了， 就看起来大家就是有点反应过度了。对，其实就是大家就是在高估值的情况下，对这种成长的预期是特别敏感的，所以 amd 哪怕是稍微有一点点低于预期，就会引发大家的这种 连锁的调仓和这种情绪的宣泄，所以就会一下子就整个芯片板块就被带下来了。我们接下来就想聊的就是这个市场的连锁反应了，这半导体和科技股集体受挫，那我想问的是 amd 的 这个暴跌是怎么一步一步的导到整个半导体产业链的？ 就是他这个暴跌首先就是让整个美股的半导体都跟着下错嘛，那存储芯片的那些公司就成为了资金撤退的一个重灾区，你像这个闪迪，他一天就跌掉了百分之十六，美光科技也跌了差不多百分之十， 然后包括这个英伟达和博通这种 ai 芯片和设备的巨头也都跌了超过百分之三，就是大家都是跟着一起被拖下水的，就是说连这个行业的龙头都没有办法幸免， 就这波这个抛售有多猛啊？没错没错，然后这个跌势很快就蔓延到了 a 股和港股的科技板块，你像这个韩五记还有这个蓝企科技，他们都是跟这个 amd 有 业务联系的， 那他们也都跳空低开超过百分之五，通富微店也是因为封测的订单受到影响也大跌北向资金也是在这一天 大规模的撤出超过八亿元，就整个产业链就被带着一起集体的调整。哎，所以为什么就是说 amd 一 有个风吹草动，整个科技股都跟着震荡啊？因为就是现在这个半导体和这个 ai 芯片的这个热度，让很多科技公司都被推到了很高的估值， 那一旦有一家公司的业绩预期出现了松动，那大家就会觉得整个行业的高增长是不是就到头了，所以资金就会开始大规模的撤退， 所以大家其实是在重新评估整个行业的风险。没错没错，就是你像这种纳指，它里面都是这种大科技公司嘛？ 对，那一旦这些权重股集体下跌，那整个指数肯定也是跟着下错啊，所以就会形成这种整个板块的踩踏式的下跌， 那这个时候你就会发现大家都往那些低估值的金融和工业板块跑，所以就会形成这种风格的快速切换。就是说这个 amd 的 这个大跌到底给这个半导体和科技股带来了哪些深远的影响？ 就是它的这个暴跌直接就引爆了整个行业的这种互利回吐的压力。就是大家本来就已经在高估值上面很紧绷了，那一旦有什么风吹草动，大家就会怀疑这个 ai 芯片的需求是不是见顶了，所以就会导致整个板块的估值大幅的回落，等于说就是这个市场 一下子变得极度敏感。没错没错没错，这你这个任何的行业的风吹草动都会被放大。比如说这个谷歌，他说要在二零二七年推出自己的 tpu， 那 这个时候市场马上就解读说这个存储芯片的需求是不是要变天了？ 所以你就会看到这个 hbm 相关的这些公司的估值就会剧烈的波动，所以这个行业就会在这种高成长的预期和这种估值的消化当中反复的拉扯。咱们来啊，进入第三个主题啊，就是说这个宏观层面到底有哪些因素 在家具这个半导体板块的暴跌，首先第一个就是美国那边的核心通胀依然是很顽固啊，那市场就会担心说美联储降息会越来越晚， 那这个对于靠资金投入的这种半导体公司来讲就特别不友好了啊，那你的融资成本变高了，然后你的扩展计划也会被打一个问号，等于说资金现在就是溜的比谁都快。对，然后再加上就是 美欧韩港的这些半导体的巨头，他们那边也是受重挫啊，那外资也是大幅的撤出，再加上这个春节前本身大家就很谨慎，再加上这个政策层面的一些调控啊，再加上这个业绩暴雷啊，多线交织在一起就形成了这种 共振啊，就形成了这种踩踏式的下跌。就是说经历了这样的暴跌之后啊，这个半导体行业的投资逻辑到底发生了哪些变化？就是现在大家会更看重你这个公司是不是真的能把技术变成产品，然后你的订单是不是真的能落地， 就大家会从一个讲故事的阶段彻底的转向拼业绩，拼你这个技术实力的一个阶段，所以那些靠概念炒作的公司就没那么吃香了，没错没错没错，然后就是细分领域也会非常的明显，就是 比如说是这种设备啊，材料啊，这种国产化率很低的啊，或者说这个 ai 算力的这种需求还在不断增长的，这些赛道里面还会有机会，但是你这个估值已经下来了啊，大家也会更谨慎， 所以你这个行业也会波动会比以前更理性一些。那你觉得，嗯，半导体这个板块会在什么情况下会真正的止跌起稳呢？ 就是我觉得要看到资金开始回流，然后业绩的风险基本释放，还有就是外部的市场不再继续大幅的下跌，这三个信号都出现了之后，这个板块才会有比较扎实的底部， 那就是说短期之内大家是不是还得系好安全带？没错没错，就是快进快出的，这种短线的资金和这种高杠杆的资金被洗出去了之后啊，这个行业其实长期的增长逻辑没有变， 就是 ai 这个新的应用不断的在出现，然后政策的支持也在不断的加码，所以等这个波动过去之后啊，我觉得还是会涌现出一些比较好的龙头的公司。好吧，今天我们把半导体板块的这次暴跌的原因给大家梳理了一遍啊，然后也给大家分享了一些我们对于这个行业未来的一些看法。 哎，其实我觉得面对这样的波动啊，大家最重要的还是要回归理性啊，就是要去关注那些真正有技术有业绩的好公司，不要去被市场的情绪带着走。就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜。

上个交易日美股收盘，芯片板块简直像坐上了火箭，尤其是存储芯片，那涨势叫一个疯狂。领头羊闪敌单日暴涨百分之十二，股价直接创下历史新高。更吓人的是，从去年四月到现在，它已经累计涨了百分之一千一百， 这是什么概念？要是你一年前投了十万元，现在直接变成一百一十万元了？不光是闪迪，英特尔涨超百分之十，拉姆研究涨近百分之九，美光西部数据这些咱们耳熟能详的名字，也都涨了百分之五到七。这 波行情背后，有个传闻在圈内彻底刷屏，闪迪可能要把企业级大容量闪存芯片的价格直接翻一倍。为什么突然要涨价？答案就俩字，饥饿。 ai 对 算力的饥饿感已经蔓延到存储领域了。野村证券的报告点出了关键，英伟达的新 ai 平台，每个机架就要吃掉九点二一六太字节的闪存， 要是他们每年出货五万套机架，就需要吞下零点四三九 i 字节的闪存。这是什么量级？相当于把整个互联网的内容存上好几遍。 而且现在闪迪玩的更狠，要求客户全额现金预付，才保证未来一到三年的供应，这简直就是没钱别玩的硬核模式。但也从侧面说明，卖方市场已经彻底形成了。这波涨价可不是什么突发新闻，而是贯穿二零二五年全年的大趋势。 去年第三季度，内存价格同比涨了百分之一百七十一点八，有经销商说，行情是一天一个价，主流型号的现货价从九月以来涨了百分之三百。 有从业二十年的老江湖，都说这辈子从没见过这么猛的行情，为什么这次不一样？过去存储芯片的周期大多是手机、电脑这些消费电子驱动的， 涨一阵子，能源一上来就又跌回去了。但这一回核心驱动力是 ai 基础设施的刚性需求， ai 服务器对内存的需求是普通服务器的八倍， 对闪存的需求是三倍。云巨头们都在抢着锁定产量，三星 s k、 海力士明年的产量据说都快被定光了。摩根大通判断，这轮由 ai 驱动的半导体上升周期可能会持续到二零二七年，这可不是什么短期波动，更可能是一个长期的超级周期。 好，重点来了，美股涨得这么疯，咱们 a 股怎么办？难道只能在旁边看热闹？当然不是， 这场全球性的存储盛宴，恰恰给了中国芯片产业链一个历史性的窗口期。国际巨头们都在拼命满足 ai 服务器的高端需求，比如 hbm 高频宽内存和 d d 二五。 这就导致一个结果，传统的内存和闪存市场，比如给手机电脑用的那些，供应一下子就紧张了。这可就给长兴存储、长江存储这样的国产厂商创造了绝佳的机会。 长兴存储去年十一月已经推出了自研的 ddr 五产品直接达到了国际主流水平。长江存储的 stocking 架构也实现了技术上的大跨越。 长兴科技的 ipo 已经获受理，长江存储也完成了股改，这意味着它们上市融资之后，就有望进行大规模扩产。而且长兴的产品已经进入小米、 oppo、 vivo 等主流国产手机的供应链，这说明国产芯片的质量和稳定性已经得到了市场的充分验证。 所以投资思路可以关注两条主线，一是直接受益的存储芯片公司，重点看那些在技术上有突破、产能正在扩张的国产存储芯片厂商，还有他们的生态伙伴。二是产业链的卖水人， 不管是国产芯片还是国际大厂，生产芯片都离不开设备和材料。咱们可以关注在刻蚀、薄膜、沉机等核心设备领域已经有所突破的国内设备商，还有提供封装测试服务的公司。 总而言之，当前存储芯片市场的火爆，是 ai 产业革命推动下的结构性变更，它和以往的周期性波动完全不同， 更可能是一个长期产业升级的开端。对于 a 股投资者来说，这不仅是短期的市场热点，更是深度审视和布局中国半导体产业高端突破与国产替代的黄金时机。

内存的需求我感觉还要大涨，就还没涨够，知道吧？你们经常问的那个闪迪，闪迪其实不是内存里面最优秀的，最优秀的是做 hbn 的 那三家啊，美光，海力士，还有三星 闪迪呢，其实是二等公民，他是做那个闪存的。那为什么闪迪长得是最厉害的呢？因为他小嘛， 它小呢，它倍数就多了，因为它原来呢，它是呃，亏损的这个公司，你可以看一下它的财报，原来就是做手机里面的，帮你放这个，它叫 lamb 啊， 闪存吗？对，闪存 lambfish， 就是 做我们的图片，比如说你现在拍的这个视频，我存储这个视频。嗯，原来的视频拍完了就没什么用了吧。但是 ai 时代呢， 他要记住你前面说过什么话，前面拍过什么视频，昨天做了什么，然后要推理就要用到这个内存。对，相当于这个内存呢，又要重新调用一下 啊。现在呢，主要就是那个英伟达的那个数据中心大量去采购他这个闪存，所以呢，这个闪迪就飞起来了啊。但是你说这样到头没有呢？我感觉还没有啊， 因为手机现在 ai 还没实现呢。对，对，手机现在呢，我拍的这个照片还是没有用的， 对吧？他还没有记住我所有的隐私的。后面如果手机里面又运行这个。呃， ai 的 话呢？我感觉呢，手机的内存还要涨价啊。 其实 ai 手机如果出来对它的用途更大。对，其实现在手机已经涨价了，这个内存已经占了百分之三四十的成本了。嗯啊， 你们现在买新的红米啊，那些可以看得到，旧的反而便宜，新的就就贵很多了。好，那么散的为什么涨的最多呢？因为它是纯的， 就是它从西部数据这个公司拆分出来，西部数据的我们都买过，它是做硬盘的。嗯，硬盘的不怎么那个数据的存在那里不怎么用了吗？ 然后这个闪迪呢？更像 u 盘一样，它拆分出来了，然后刚好呢用到它，所以呢，它是它是百分之一百做这个业务，但是这个业务其实不是很赚钱。百分之四五十的毛利啊，四五十还不赚钱？ 最赚钱的是美光啊，还有那个海丽士，他们多少的利润？他们是七八十的，跟卖卖卖粉没什么区别的。 就是 hbm 他 们做那个业务，那个是最高的。那散的现在多少倍？ p 散的他马上要发财报了。我预计呢，这个季度的彩票肯定是很炸裂的啊。应该是赚个四五亿左右美元吗？纯利润。对， 那么你他二零二六年才开始爆发吗？你结合一整年的话，他就大概是赚个不算他增长的情况下啊。嗯，四个季度就赚个二十亿左右。那么现在这个公司才七百多亿吗？就这样一家公司其实是三十倍左右的 pe 吗？ 一个高速增长的公司，我感怎么感觉给个五十倍 pe 也不过分呢啊，他现在就跟七姐妹一样。嗯，但是我自己首选的就是还是那个。 呃，韩国的那个海力士，那些他的更高端的，他们做的东西是更高端的，但是他的规模太大了。所以你可以两边去考虑一下啊，一个是小公司，一个大公司。好内存的周期呢？基本来说是没有周期了， 因为手机的 ai 还没开始，我们这个 pc 现在这个 ai 手机也没有。 ai 现在是主要是数据中心的 ai， 所以他还是，所以还是没开发的地。这个地还没开发出来，给人给人搞了一半吧，这个地还有一半吧，我感觉。好吧， 那他的竞争对手是谁？现在闪电竞争对手。闪电其实很多竞争对手，美光，海力士，还有那个三星， 他们不是不做他的份额吗？他们都做这个高端，他们也做这个散存，这样吗？他们也做高端的。其实呢，展厅的市场份额只有百分之十， 但是呢，因为他这个公司原来是亏损的嘛，所以这个倍数就起的很高啊，而且他是纯的就只做这个，如果未来这个需求，这个散存的需求。我们说了用了这个。嗯，个人 pc 啊，手机那面呢？那这个纯的公司是更好的，比那些杂的公司 可能更好，就他很专注这个业务。对，因为我们这些电脑应该用不上 hbn 这些。这么大规模，那他现在的产能多少呢？要不要那个工厂？要不要排队之类的？呃，这个不存在排不排队，因为建一个工厂了需要几十年的工艺。不说了啊，就很难有其他竞争对手。只有四家 啊。散提是自己有工厂吗？呃，自己有工厂，而且这个公司好的好处在他是美国公司在西部数据拆出来的嘛，所以全球的投资者可以买嘛， 但是建一个工厂呢？没这么简单，要投入一两百亿美元，很多工艺问题的。对，你想一下，这个公司一年才赚二十亿美元。 我，我的意思是说如果手机端以及 pc 端的 ai 爆发增长，那他的产能会不会做不过来了？只能加价。现在就是做不过来。现在在加价阶段了。对，就一千块钱的内存卖两千只能这样子， 谁有钱谁买。那他都做不过来。美国海力士也做不过来了，做不过来了，因为建厂没这么简单。 ok 啊。好吧，其他的内部再讲吧。好吧， ok。

醒醒兄弟们，老美的盘点科技都红了呀，现在的话 amd 红了一个点，闪迪的话是两个点，虽然不多哟，但是比亏好吧兄弟们，那明天的话我们应该能迎来一个超低反弹吧，有希望啊兄弟们。

昨天把短线仓位全部加到了机构抱团股这边，现在就是满仓单掉一只股。昨天本来主力想通过机构抱团重新演绎上周五的那种走势， 但是没想到群主心便扛不住压力。 c p o 板块这边，机构抱团整体还算平稳，既然没有实现上周五的那个目标，那主力就选择了 破罐子破摔，直接把指数往下压，这样子给后期的机构抱团上涨提供了空间，晚上散敌实现了反包，所以今天我继续看机构抱团走强，并且也是有可能反包的， 因为只有机构抱团持续走强，才能吸收市场的流动性，才能让散户抱团瓦解。

闪迪业绩炸裂， ai 驱动存储暴涨目标价看高至一千美元 内容摘要，本篇深度解读寄予伯恩斯坦 bernstein 于二零二六年一月三十日发布的闪迪 sandisk 最新研报。分析师马克纽曼 marcie 妞们将闪迪的目标价从五百八十美元大幅上调至一千美元，并维持跑赢大盘评级。报告指出，闪迪两千零二十六财年第二季度的业绩全面超出预期，营收同比增长百分之三十一， 每股收益 eps 更是远超市场共识。更为震撼的是，其第三季度之一 预计营收将环比大幅增长百分之五十三，毛利率攀升至百分之六十五，负百分之六十七区间。 这一爆发式增长的核心驱动力在于 ai 数据中心需求的激增，以及全行业 nand 闪存的供应短缺，数据中心业务已成为增长最快的板块，环比激增百分之六十四。 受此推动，产品平均销售价格 a s p 飙升，公司正处于超级周期之中。基于极其强劲的定价环境， 分析师将两千零二十六和两千零二十七财年的每股收益预期分别上调至三十八点九二美元和九十点九六美元，较市场共识高出百分之一百八十八。 对于投资者而言，陕抵镇受益于 ai 基础设施建设带来的存储需求，景喷具备极高的盈利弹性和配置价值。投资者，我看到博文斯坦刚刚把陕地 sandisk 的 目标价直接拉到了一千美元，这个跨度太大了，公司最新的财报到底发生了什么？能支撑这么夸张的涨幅？ 分析师，这确实是一份炸裂的财报，甚至可以说是开启了存储行业的火马年超级旺季，下跌两千零二十六财年第二季度的表现可以说全面碾压了预期。首先看核心数据，营收达到三十亿美元， 同比增长百分之三十一，高于市场预期的二十六点七亿美元。非通用会计准则 none gap 下的美股收益 e p s。 高达六点二零美元，几乎是市场共时三点四九美元的两倍。但真正引爆股价的是公司对第三季度的指引。 管理层预计第三季度营收将达到四十四亿至四十八亿美元，这意味着环比增长高达百分之五十三。 同时，毛利率预计将从第二季度的百分之五十二点一进一步飙升至百分之六十五负百分之六十七。这种爆发力在硬件行业是非常罕见的，直接促使分析师重估了整个行业的景气度。 投资者环比增长百分之五十以上，这背后的推手是什么？是销量大增还是涨价？分析师核心推手是价格暴涨和产品结构优化，虽然出货的比特量比此增长只是低个位数， 但平均销售价格 a s p。 在 第二季度环比上涨了百分之三十多， 而管理层的指引暗示第三季度价格将环比在跳涨百分之五十以上。这种涨价的动力来自 ai 数据中心需求的警喷。数据中心业务是目前增长最快的板块，第二季度环比增长了百分之六十四，同比增长百分之七十六。 闪迪正在战略性的将有限的潜能从个人电脑、 pc 和移动端转移到价格更高、利润更丰厚的数据中心和企业级 ssd 上， 这不仅拉高了均价，也大幅提升了利率。投资者，又是 ai， 看来 ai 对 存储的需求拉动是实打实的。 未来这种需求可持续吗？分析师，非常可持续，而且甚至可能还在加速。管理层将二零二六年数据中心比特需求的增长预期， 从之前的终端百分之四十直接上调到了高端百分之六十。他们预计，到二零二六年，数据中心将超过移动端，成为 n 的 闪存行业最大的终端市场。 此外，还有一个潜在的巨大增量。英伟达 ceo 黄仁勋在 c e s。 上提到的新一代 ai 系统架构 vera rubin 预计将在二零二七年带来七十五负一百亿币爱字节的额外难的需求， 并在二零二八年翻倍。这部分增量甚至还没有完全进入目前的指引中。所以，这不仅仅是一个短期的周期反弹，而是 ai 驱动的结构性增长。投资者，需求这么旺盛， 那供给端的情况怎么样？会不会出现供过于求导致价格回落？分析师，目前来看，缺货是主旋律，而且可能会持续相当长的时间。全行业都面临供应紧张，不仅仅是闪迪， 其竞争对手和供应链上下游如泛林集团、东京电子等都反馈，难的产能利用率在提升，但设备交期和精原厂爬坡需要时间。汇融科技、 silicon motion 甚至预测难，短缺将持续到二零二六年和二零二七年。为了应对短缺，闪迪正在推动客户签署长期协议。 l t a。 目前百分之九十以上的销售还是基于短期季度定价，但公司正在锁定战略客户主要是云服务巨头， 签署包含预付款和固定量的多年期合同，这有助于公司锁定未来的高利润，并确定更持久的行业结构。投资者，既然基本面这么强，那目前的估值逻辑是什么？一千美元的目标价是怎么算出来的？ 分析师，这个估值是基于未来盈利的爆发性增长计算的，基于极强的定价环境和成本控制，经原厂启动，成本在大幅下降。 博恩斯坦将闪敌两千零二十六裁年和两千零二十七裁年的 e p s。 预期分别上调至三十八点九二美元和九十点九六美元。 请注意，这个预测值比市场共识高出了惊人的百分之一百八十八。分析师给予的目标价一千美元是基于两千零二十七财年预期 eps 的 十一倍市盈率得出的，即使在这个价格下， 其对应的企业价值倍数 evfcf 也仅为十倍左右。考虑到公司预计在二零二七年将产生一百三十八亿美元的巨额自由现金流，目前的估值仍具有极高的吸引力。投资者，总结一下， 对于现在想进厂的投资者主要的逻辑和建议是什么？分析师，核心逻辑非常清晰，做多 ai 存储周期的爆发 一、超级周期确认业绩和指引双双炸裂，验证了存储行业已进入有涨价驱动的超级上行周期。二、 ai 核心受益 数据中心取代手机成为核心驱动力， ai 带来的存储需求量价齐升。三、供应护城河 行业性短缺至少持续到二零二七年，手握产能和长期协议的闪迪拥有极强的定价权，建议投资者关注这次由基本面强力驱动的价值重估机会。闪迪已从传统的周期股转变为 ai 基础设施的关键标的。

今晚闪迪业绩是直接杀疯了，我都睡不着了。 q 一， 营收二十三点一亿美元，同比涨百分之二十三，环比涨了百分之二十一，全超预期，深夜大涨百分之十三，股价直接干到六百块。我细品了一下电话会议啊，营收四十四到四十八亿美元，比 分析是之前猜的二十八点七亿，飘了百分之六十点三，每股收益十二到十四美元，增速百分之二百五十八点一，净利润是直接干到了百分之四十二到四十五啊，比预期还翻了一倍多呀。哦吼，二六年残音。 q 三之一一放出来，股价又起来了。 所想的一样，需求爆满，供给故意压着，行业是垄断结构，这三个凑一起，你利率不涨都难。就这乍烈的增速啊，现在估值才十倍 p e 按明年算呢，现在也才五倍。怪不得人家股价去年是直接涨了百分之五百五十九，闪迪本月也是涨了一百三啊。 这，这也是大型股票里涨幅最大的公司。再看一下咱们 a 股半导体为什么涨不过恨铁不成钢啊。咱们打开软件看一下市盈率就知道了，人家是高增速低估值，咱们不少标的估值先给满，业绩你没跟上啊。不过没关系啊，黑股半导体过两天估计也回来了。

啊，完犊子啦，美股存储散的暴跌九个点啊，美光也大跌啊，因为打野暴跌了两个点啊，唯一好的是美股 c p o 大 涨创历史新高。来关注我，每天汇报美股消息。

英特尔的财宝还敢不敢赌？我都跟你们说了，昨天我就发了英特尔的视频了，我已经告诉了你们，如果一个半导体企业，他的需求跟他的供给无法平衡的话，这对他来说不会是利好，反而会是利空。所以你会看到说英特尔财宝哪怕如此的超出预期，但是为什么盘后大跌？你们再去对比一下，昨天我让你们不要追英特尔，不要去赌英特尔的财宝， 全网所有的博主呢，统一都在跟你说什么英特尔财报一定会大潮预期，并且英特尔的财报可以进场去，我就问你们哈，一夜之间亏掉 n 个董事会的门槛，我就问你开心不开心？开心就对了嘛，那反观我们董事会的肉，现在我们还有百分之四十的福音。我一直就给你们强调了，现在很多企业的市值已经在相对高位了， 你进去只有一个，就是给之前套利获利走人的这些人提供流动性。就好像你们一直问我小米怎么看，小米为什么站不住四指头？为什么我能够在三个月前就跟你们说了，小米想站稳四指头压力很大，因为我们看到了小米的真实成交数据，我给你们对比一下，你们就知道你们跟我们董事会之间信息语言会有多大的差距。你看你们哈，你们 在社交媒体看到的英特尔的消息面是什么？英特尔获得了漂亮他们本土的一千五百亿美元的算力合同，所以呢，他的整个利好啊，非常的充足，但是四季度的业绩超预期， 一季度的指引却引疲软，所以导致了排后大跌近百分之四，我告诉你，根本不关事，我可以给你们透露一点关于英特尔在二级市场上这些国际同行对他的看法。首先你要研究明白英特尔的话，你首先得知道英特尔的主营业务以及核心竞争力到底在哪里。如果你连一家企业，你 即将用真金白银进去了企业，你连他的核心竞争力在哪里你都不知道，那我不知道你在买什么。就好像你们看到阿里巴巴在昨天盘前放消息说平头哥会独立 ipo， 所以 导致阿里巴巴大涨。其实平头哥独立 ipo 跟阿里巴巴会有什么关系呢？如果你要在资本角度层面来说的话，本身平头哥所有的研发资金 都有阿里投入的，他本身就归属于逆，属于阿里集团。下面突然现在我投入了这么多，然后你突然跟我说分拆出去独立上市，那你告诉我，这对于资本这一盘上来说，到底是资产剥离了，还是资产增加？所以你们很多人呢？你们连分析市场上的一些消息你们都不懂得怎么看， 那你也很正常。怎么正常呢？因为你没做过企业，你连一盘涨，你都不知道怎么算，因为你们看的都是什么哦？只要这个消息放出来盘钱涨，他就是好消息。只要这个消息放出来，盘钱跌，他就是坏消息。这就是你们很多人对一个消息面的理解。那今天英特尔成压的核心竞争力到底是什么呢？我告诉你们，英特尔今天能够成压的就是它极具性价比的 cpu， 你 注意听我的用词叫做极具性价比，极具性价比这个词代表了什么？如果你们没有做过企业，你们肯定会觉得说一个企业能够把产品卖的这么便宜，证明他在供应链上的整合有一定的能力， 就像小米一样，对吗？但是我告诉你啊，恰恰相反，在资本市场的眼界当中，如果你的企业不能够产生溢价空间的话，意味着你在市场上的核心竞争力几乎为零。所以你们会发现你们平时对一个生意的判断，在资本市场上大家对一个生意的判断， 咱们是截然相反的。这就是为什么经常说资本市场是反人性的。你再去看，有一堆博主在评价小米不该造车，但是呢，我在六年前小米还没有宣布造车的时候，我就说了，雷军必须要造车，因为如果雷军不造车的话，小米的市值很难突破，几乎突破 不了。小米造车会给雷军带来什么样的优势？好手机业务告诉你们啊，手机业务是很难做出差异化的，当一家企业做一款产品跟市场上的企业相差无几的时候，最后拼什么？对，你得拼软件，软件方面你可以做出差异化，但是安卓生态系统真的能够做出软件的差异化吗？没办法，所以手机只有两个品类，一个是苹果，一个是其他。这就是因为雷老板造了车之后， 放心，他任何世界上找不出两台一模一样的车，只要这个东西他不是一模一样。那么恭喜你，你的产品上，在差异化上，在自由度上，在你的自由度定价上，那就会非常的自由，这样子就会导致什么你的竞争对手同行根本没办法造出一款一模一样的产品跟你进行价格竞争。所以在汽车行业里面告诉你们一个辩论，他所谓的价格竞争是 不存在的。就好像你们在直播间董事会问过我传统车型，我觉得他们应该怎么说？无论是保时捷、奔驰了，他们想卖一百万以上的车的话是相当困难的。 因为你没有历史文化底蕴，你没有传统内燃机的情怀的话，你很难卖到这个奢侈品的价格。所以你得从资本的视角，你去看待一家上市企业，然后去分析他的核心人力在哪里，你才能够知道他在市场上的定价自由度怎么样。 很多资本他关注的是你在这个市场的自由定价度，如果你不够自由的话，证明你就不够强。为什么你们会发现你们很多人对于去开一个企业你根本就看不到的本质，为什么你们投的很多企业都是一泡粑粑一样的东西？很简单，其实是你们从小到大对于商业认知的一个潜移默化的影响。 比如说你们绝大多数人啊，你们从小到大被灌输了什么思想，你们都会说薄利多销，你们始终觉得说做一个生意靠的就是薄利多销，但是薄利多销恰恰在资本市场上，只要你的业务是薄利多销，放心， 没有一个同行资本会对你感兴趣，给你们一句很干的干活。记好了，真正的一个行业市场的赢家，他通常不会平均的瓜分市场份额，而行业的头部会把整个市场份额的百分之六十七十全部吃完，剩下的行业中央部的人去瓜分剩下的市场份额，你们会说那这跟英特尔有什么关系对不对？ 英特尔跟小米到底会不会牵手？英特尔跟阿里巴巴会牵手吗？好，刚才如果我说这些东西你没办法联想到英特尔的代加工业务的话，你基本上这一条干货内容你没有听明白，好好去理解什么叫做你的定价自由度，再好好理解，关注一个企业，关注他的核心竞争力，那么你懂了这个点，我相信你应该能够猜得到我们董事会接下来会是哪一只肉，哪一家的企业他可以翻倍的增长。 所以我可以告诉你们，你们圈外的昨天追佳敏，后天追 c b o， 大 后天追超节点算地，然后今天又追商业航空，又追稀土，又追白银黄金的，我可以告诉你们，你们怎么样都跑不赢我们董事会的任意一致，如果你们会这么操作的话，我只能说你们连基本的数学常识逻辑都是没有的，如果想知道哪一个会翻倍的话。

家人们，叶盘、美股包括科技方面全线大涨暴涨啊，存储芯片，闪迪大涨了十几个点，太猛了吧！今天咱们大跌，把我跌麻了，我调仓换股，然后主要加的就是芯片啊，存储芯片，半导体芯片，科创芯片，加了有十个左右吧，今天我跌了八点一个，咱们是不是被错跌了呀？ 晚上我怎么每股开盘就大涨啊？咱们刚收盘，人家那边每股的期货就直线往上拉升了，晚上更是大涨暴涨，太猛了吧！家人们，包括咱们的副十 a 五零，白天跌了一个多点，近两个点，现在副十 a 五零已经拉红了，夜盘科技也是红的，希望明天可以只跌反弹大涨一下，给我们来个补涨，吃点肉，点点关注点点赞，祝大家大赚爆赚！