白银有大资金流入吗

这会是周四晚上，彭博分析了白银下挫的原因，并预判了支撑位，同时对市场的几个板块发出了预警。文章关键词 the big shot， 就是 说昨天白银在反谈到九十美元美银斯的压力位之后，突然有人在白银的期货市场大举做空，其中一个神秘账户压住白银下跌的资金就高达三亿美元，叠加美元指数还在持续的向上走，导致市场的恐慌情绪被拉升，就形成了今天的踩踏。 而且彭博分析，目前白银已经跌破了八十五美元美银斯的支撑位，同时空投资金呢还在增加，所以短期彭博把白银的支撑位下调到了七十美元美银斯左右，但依然长期看多到一百二附近，同时维持金的支撑位在四千八的观点不变。 另外因为美国的芯片巨头 amd 昨天暴跌了百分之十七，带动美国市场的科技板块呢大幅下挫， 所以彭博判断短期资金呢，可能会从贵金属、计算机、软件、半导体、人工智能等板块流向防御性比较强的金融、消费、电力等板块。 ok。 另外彭博依然在看多铜，并认为铜的支撑位在一万两千五百美元每吨左右，同时给出了反弹的压力位。一会带大家看一下，有消息聊拜。

白银 etf 获巨量增持强势反弹，市场出现了一个短期变数，可能会左右反弹的延续性，聊下应该如何正确观察市场了？白银暴跌之际，全球最大的白银 etf 单日增持了一千吨，一举回到二五年十二月的库存水平。我认为意义在于价格接受 当沃时被提名为 f 的 新主席鹰派降息和索股的预期，诱发股牛股大跌，且 comx 连续上调保证金迫使投机客大幅撤离， 杠杆被强制平仓，催生了匪夷所思的价格波动。极端行情下，重点不再预测价格涨跌，而是要观测市场愿意接受什么样的价格。白银 etf 当然，一千多的净流入呢，则很好印证了配置性资金的成结意愿。 之前呢，霍彦随笔分享过，白银的基因结构比黄金脆弱，整个一月虽然白银价格不断上涨，但 etf 持仓是持续净流出的反应。配置性资金的态度呢，是逢反弹减仓，而当白银暴跌之际，反而获得巨量增持。 说接下来即使白银价格震荡下跌， etf 也能维持持续净流入的话，那对白银价格呢，是个低级的信号。隔夜美股和青岛的亚洲股市全线反弹，说明 fat 新主席握手的冲击可能正在快速消化。 霍彦随笔说过，握实只是提名，在没有明确线索之前呢，我们不应该过度的限行外推他的英派冲击。我个人会把这次风险资产回调看待为降杠杆的技术性 risk off， 而不是系统性的逆转。英派降息不等于不降息，而是在维持 fad 商业的基础上，需要降时就能降。 本来本周五呢，会有非常关键的非农就业数据检验，是对股市和供热所的短期大考。但由于美国部分部门停摆，美国劳工局呢，宣布了数据将延期发布， 少了一个潜在的冲击，也许有利市场延续趋势交易。如果本周的谷歌亚马逊财报没有爆雷的话，美股是有望延续趋势的。汇金鼠，同理啊，总结来说，我依然中长期看涨黄金白银，黄金的资金结构比白银健康，看涨期权的引爆动力呢，也远比白银健康的多。对于白银，目前的 comx 白银库存依然紧张， 随着三月主力合约交割期逐步临近，己仓可能仍是迎来了潜在推动因素。需要注意的是，随着中国新年二月中旬临近， 国内买盘的缺失可能会减弱白银的支撑。短期我们可以多观察亚盘、欧盘、美盘时段不同走势，去感知市场的交易风格。我也会在课程里持续跟进，及时的分析。我现在在韩国，接下来会开启为期两天的韩国股市调研之旅，一些闭门资讯呢，也会及时在课程里分享了，我给你找到宝藏了，关注我，听干货学逻辑，下周见！

现货白银短短两小时内直线暴跌十五美元，这个极度相似的暴跌场景我上周才刚刚经历过。这次暴跌的规模有多夸张？我们来看一个宏观对比。两小时的暴跌就让现货白银的市值蒸发了近八千八百八十九亿美元，他几乎相当于一个摩根级别的巨型银行的市值规模， 在极短时间内凭空消失。这种体量的财富湮灭，足以说明这不是散户行为，而是大规模资金的结构性撤离和踩踏形成。 另外，国头白银 lf， 它连续四个跌停，而这只对标资产正是我们的沪银。当因为恐慌被巨额赎回，它就必须在期货市场上不计成本的抛售沪银合约来变现。截至去年底数据，它们持有好几万张合约。这种被迫的集中卖出形成踩踏，这就像第一张倒下的多米诺骨牌。 总结，一方面，高杠杆的短期投机盘以及类似 lf 这类被迫跟随的脆弱结构正在被剧烈的波动快速出清。另一方面，决定白银长期价值的底层逻辑并没有因为这次暴跌而改变。不管如何，请务必系好安全带。

大家好，我是赖博士。二零二五年，黄金涨了百分之六十五，已经让全球投资者为之疯狂。但有一种金属的表现更加震撼， 白银全年涨幅百分之一百五十，是黄金的两倍多。这个常年被视为黄金小弟，价格低迷了十四年的品种，在二零二五年一路冲破三十美元关口。而进入二零二六年，这场疯狂还在继续， 仅仅开年不到一个月，白银涨幅就已超过百分之四十，一月十四日首次突破九十美元美昂斯。而截至我写视频稿的时候，现货白银的价格已经接近一百二十美元。推动这场暴涨的根本力量其实只有两个字，嘎空。 要理解这场嘎空，必须从一个极端的数据说起，白银现货租借费率。想象一下，你在期货市场上卖空了白银，约定一个月后交货， 但到了交割日，你发现市场上根本买不到白银怎么办？只能花高价租别人的白银，先交差，等以后市场恢复正常再还回去。 二零二六年一月，伦敦白银现货的租借费率从正常年份的百分之零点三到百分之零点五，飙升到了百分之七到百分之八。这种借不到货的恐慌已经到了极端程度。这种短缺有多严重？我们看几组数据。 二零二六年一月，仅七天之内，纽约 comax 交易所的白银库存就消失了百分之二十六，相当于一千吨白银在一周内被提走。与此同时，伦敦 lbma 的 合格白银库存仅剩约一点五五亿昂司，较二零二二年减少了近一万吨。 而在上海，白银现货价格一度比纽约 comax 期货高出接近百分之十的溢价。这意味着，在中国市场上，人们宁愿花更高的价格，也要买到真实的白银。现货。 现货市场的严重短缺与期货市场上大量为平仓合约形成了致命对冲。那些做空白银的空头们突然发现自己面临一个可怕的现实，到了交割日， 根本找不到足够的白银来履约。期货市场有个致命特征，你可以卖出远超实际库存的合约。就像一家酒店可以超售，房间独，总有人会取消预定， 但如果所有客人都来了，酒店就会爆仓。白银市场就是这样，空投卖出的合约总量远超全球可交割的白银库存。 而白银的供应恰恰有一个天然缺陷，全球百分之七十到百分之八十的白银来自铜、锌等金属开采的副产品。这就像你去餐厅是为了吃牛排， 服务员顺便送你一碟配菜。牛排价格涨了，餐厅会多做牛排，但配菜价格涨了，餐厅不会因此多做牛排。白银就是那碟配菜，价格再高，供应也上不来。 由于开采白银的主力矿山如千新矿，资本支出长期不足，即使价格翻倍，新矿山的开采周期也需要五到十年。更严峻的是，白银市场已经连续五年处于供需赤字状态，累计缺口达到八点二一浪斯，相当于全球一年的矿山产量。 二零二五年，仅光伏行业一家，就消耗了全球工业需求的百分之三十五。库存本就捉襟见肘。二零二五年四月，特朗普威胁对白银征收高额关税，全球库存紧急向美国运转，伦敦市场首当其冲。 而二零二六年一月一日，中国这个占全球金链白银出口百分之六十到百分之七十的最大供应国， 正式将白银升级为战略物资，实施一单一审。这两记重拳，彻底掐断了现货供应的咽喉，死亡螺旋启动了空投找不到白银交割，只能反向买入平仓。而期货市场中大量资金使用八到三十三倍杠杆， 价格稍有波动，就会触发强制平仓。每多一个空投被迫平仓，就会产生更多不计成本的买盘，价格进一步上涨，引发更多空投爆仓，这就是嘎空。多头挤爆空投循环往复，最终价格单边暴涨。 白银的这场暴涨，本质上是现货短缺叠加期货割空的极端案例。短期内，大量资金追逐有限的商品，确实会推高价格，甚至出现割空行情，但时间会让一切回归。 白银在地壳中的含量并不像黄金那样稀缺，拉长周期来看，只要价格足够高，供应总能跟上。 过去近百年，标普五百指数涨了八千两百七十四倍，黄金涨了两百五十倍，而白银只涨了一百五十倍。每一轮中短期的疯狂中，白银总是能跑赢黄金，但拉长周期还是黄金更硬。 巴菲特在最后一封致股东信中提到，想要致富，就必须把钱交给真正产生价值的企业和系统，让时间做你的朋友。 因为投资的复杂性恰恰在于此。你买到的永远不是一条上涨的曲线，而是现实与预期之间的差距。只有当你理解资产的底色，理解价值的来源，并允许时间来进行筛选、 过滤和沉淀，你才能最终站到正确的一边。好了，这就是今天的内容，如果你觉得对你有启发的话，别忘了点赞、关注和转发哦，谢谢大家！我是赖博士，帮你站在高处重新理解财富，我们下期见！

从暴涨百分之两百到连续三个跌停，湖南白银腰鼓神话彻底封盘，那些追高入场的投资者，一夜之间浮亏超过百分之三十，有人血本无归，有人被套在高位，欲哭无泪啊。这轮爆点呢，绝非意外，看懂背后真相，才能避开下一个杀猪盘。 接着一月银价暴涨的东风啊。湖南白银从两年前的两块多小透明，股价冲破二十元大关，一个月涨幅 标致百分之两百，单日成交量超过一百二十亿的天量，各路资金疯抢，堪称 a 股最狂欢的名场面。 但深夜呢，终有散场时，国庆价大股下调之后，湖南白影呢，接连收获三个跌停板，截至二月三日收盘，股价跌至十五点四三元，前期获利盘疯狂卖出，最高者沦为接盘侠。多人蒙了啊，前几天呢，还强势如虹，怎么突然之间就崩盘了？其实三个跌停呢，早就埋下伏笔。 要懂今日的爆点呢，得先看懂它的逆袭假象。湖南白银前身是金贵银业，成中国白银第一股，却在二零二零年暴跌，一年之间巨亏四十九亿，险些都退市了啊，让他起死回生呢？其实就两步棋，成了资金炒作的核心噱头。 第一步，国资救场。二零二零年底呢，郴州市国资委出手接盘，将其从退市边缘拉回来。第二步呢，是资产换血，二零二四年重组之后，湖南省矿产资源集团入驻，注入保山矿产百分之一百的股权。 而这一步呢，被炒成致命利好，从赚辛苦费的演艺场，摇身一变成为家里有矿的锅企。而且呢，还是 a 股唯一纯白银主业的公司，此前呢，股价暴涨，核心呢，是踩中了银价风口加资金炒作。所谓呢，三个上涨逻辑， 如今看来全是泡沫。首先呢，十四级的供需缺口撑不起持续暴涨，市场曾炒作。二零二五年，全球白银的缺口高达三千六百吨， 光伏、新能源车等领域工业用比超过百分之六十，而白银扩产呢，需要五到十年。但真相是呢，银价短期暴涨已脱离基本面，情绪转向之后，所谓的刚性短缺，根本扛不住资本所谓的获利了结。其二，自身硬实力挡不住周期回调，他虽然有两百零五项专利，能也电百分之九十九点九 九五的高纯银绑定龙基等大厂，但本质仍然是白银搬运工。二零二五年三季报显示啊，毛利率仅只有百分之五点八八，百分之六十五的原料依赖外购，溢价权极弱，赢价一点呢，盈利预期直接崩塌。 此外，公司的现金流呢，同比下降百分之九十五，而库存呢，激增百分之一百二十五，抗风险能力极差。其三呢，政策红利还没落地，可减持压力已然先至。二零二六年，白银出口一单一省的新政策尚未落地，利好还停留在预期之中。而长城资产跟郴州国控则未完成减持计划， 进一步压制市场情绪，成为暴跌的推手。其实，这一暴跌早就注定了此前的风云，几次呢，全部应验。首先呢，是估值泡沫离谱，目前动态市率高达两百六十二倍，较行业的均值溢价超过百分之五百。 公司自身也提醒，股价偏离基本面，却被大家所忽视。其次呢，是行业变速凸显，下游趋盈化的加速， 光伏领域营包铜技术逐步落地，若白需求持续减少，其上涨逻辑呢，也将迅速消失。再加上电力签的业务毛利率为负百分之十一点三，持续拖累他的业绩啊。 最后呢，资金炒作退潮，一月九号单日成交超过一百一十八亿，换手率高达百分之二十五，资金短期获利丰厚，情绪转向后疯狂出逃。三个节点本质 就是泡沫破裂。复盘来看，湖南白银只是白银牛市的伪龙头，靠着国资重组公司来炒作，基本面撑不起高估值，长期来看就能做好深加工，降低原料依赖， 或许还有翻身的可能，但短期回调压力巨大，请勿盲目抄底啊！记住，股市里面有免费的盛宴，靠情绪炒作的狂欢终归会回归理性。湖南白银的暴跌呢，就是最深刻的教训，分清趋势与豪赌，别等潮水褪去，才发现自己站在高岗之上。我是景叔用现在只讲硬财经，我们下期再见！

卢根廷白银昨天开板，在开板的情况之下，到底应不应该走呢？那散户的想法肯定是怎么样？都已经三个跌停了，干脆补下仓，想着回到十八块钱，怎么样就能够回本，就能够怎么样就能够有机会出来了。 那么有一个粉丝在周末的时候来问，我就跟他说，湖南白银啊，第二个跌停板要打开是不太可能的啊，第三个跌停白银呢，也反弹的不够啊，也没有打开。那么昨天我跟他找他说，我说打开的话呢，你怎么考虑呢啊？打开呢，你就要看往上走，走，这个上面的一个 整柱管口啊，就是前面那个跌停板的整柱管口，整柱管口能够下车就尽量先下车啊。因为对于主力来讲呢，我们说主力在收割散户的过程，首先主力的成本非常低，所以哪怕是十五块钱，主力继续减仓，他也非常开心。 另外一个对于主力来讲，主力在这些地方出货，十八块钱以上出货，你让主力十五块钱十六块钱拿回来，你想让他重新拉回到十八块钱以上，这个事情不太可能啊。所以我们研究主力行为，研究什么呢？研究主力行为就是主力收割散户，他要收割多少空间呢？ 如果说产货在这里被套了，这里补偿了，那你想想，主力稍微拉一下到十几块钱，十八块钱，所有的产货是不是都是回本？所有的产货回本，那主力意味着要面临散户的抛盘，散户要是回本之后卖掉，主力就是怎么样在这里出货，在这里吸回来，到这里怎么样干了一场。 所以站在当前的角度，大家可能期待白银继续涨到一百多块钱，实际上前段时间铜啊，白银啊，黄金啊涨的非常厉害，大家都有点后知后觉，而期待的白银未来会有一个更疯狂的阶段，实际上历史不会简单重复，但在任何一个时间关口上来讲， 他都是一个崭新的起点，没有人知道下一步会发生什么。所以这个阶段过程中，我们要去衡量的是主力的成本在哪里？主力的目标在哪里？主力出完货之后有没有反弹的空间？你像虎潭白银现在低下来之后，假如说主力大部分都是在十八块钱左右减掉的， 对吧？那这种情况之下，不管是昨天收购一部分也好，还是未来要收购，那像这一轮行情，其实大家真正能去做主力的反弹的行情呢，要考虑在十二块钱位置， 而不是在这里这里算计没空间。如果说财务这十二块钱愿意割落给主力啊，如果主力手上还有不少的筹码没有出掉，主力会在十二块钱位置附近吸回来，重新做一波反弹。但是这波反弹下来之后，下一波的高点其实依然会在十六十几块钱的位置，主力在这个地方做一个波段，也就是可能是二三十的一个空间。 所以学习主力行为方法是告诉大家啊，主力如果下车了，怎么去看？主力是下车的，主力为什么要下车？下车了数量大不大？下了之后应该在哪个地方去做他的反弹 这个东西，大家需要学会做他的价格上的测算，了解主力什么愿意，什么价格，他是愿意吸回来的，吸回来能够做到。孔田这些东西呢，都是一个非常精准的算术题，也许盘中会有些随机的波动，但是你只要大概的算准了主力的高位区域跟低位区域，那么这个过程之中，你就能够跟着主力吃到他最主要的波段，这个就是主力行为， 所以主力其实也是根据行情的情况，根据白银的情况来进行推演的，当然主力并不完全依赖于白银的行情，主力更多的是依据自己的成本，自己的目标，自己出货的一个顺利程度来进行反复的 做这个变化啊，这个就是湖南白银，你们下车了吗？十二块钱可以考虑做一个波段的反弹啊，当然前提条件肯定是白银能够稳定，如果说白银不稳定，那主力可能就十二块钱就会慢慢慢慢起，就可能要等很久， 因为他也不确定白影能不能找上去。除了白影保持一个比较高的比较稳定的状态，那么十二块钱一旦到这个位置，主力就会比较积极的气筹，那这个地方可能就会比较快，就会迎来一个阶段性的反弹。这个就是湖南白影的一个主力性格的方法教学，大家如果想学啊，我们可以一起交流。

黄金单日暴涨一百美元，白银突破八十二关口抄底，资金疯狂入场，现在上车还来得及。二零二六年贵金属市场太刺激了， 钢筋历史十级暴跌，黄金白银就开启暴利反弹。现货黄金单日大涨百分之二点一五， 四千六百五十八美元，标至四千七百六十一美元，单日涨幅超一百美元。现货白银更猛，一举突破八十八十二两道关口，最高触及八十二点三美元，单日涨幅超百分之三点六，直接收复前期净半失地。 这波微型反转背后是四大核心逻辑在发力，看懂就能把握二零二六投资大方向。首先，超跌反弹加资金超底是直接推手。 此前黄金单日最大跌幅超百分之十，白银创五十年来最大单日跌幅，短期超跌让价格回归合理区间。全球最大黄金 e t f s p d r 单日增持十二点三吨，白银 etf 增持超八百吨，超底，资金用真金白银投票。 其次，央行购金潮筑牢长期底部，中国央行连续十四个月增持，一月再添十五吨，全球央行一月购金量达一千二百吨，百分之九十五的央行计划继续增持。这种刚性需求让金价难深跌。 更关键的是，金银属性差异化发力，黄金靠避险加央行配置，白银则是金融属性叠加。工业需求爆发， 二零二六年白银工业需求预计涨百分之十八，光伏、 ai 服务器、新能源车成为新增长点，而供给端连续五年缺口，矿产增速仅百分之一至百分之二，这也是白银涨势超黄金的核心原因。 此外，美联储降息预期强化，美元指数跌至四年低点，叠加全球地源冲突升温，避险资金持续涌入，共同推动经营走强。不过要注意，这波反弹仍有震荡风险， 前期获利盘和解套盘可能在关键位置兑现，美联储人事变动带来的政策变数也未完全消除。 但长期来看，高盛、锐银等投行集体看涨黄金，年末目标价看至五千四百美元，白银上看一百二十美元。央行购金加工需缺口加降息周期的核心逻辑并未改变， 对于普通投资者，建议避开短期投机炒作，关注长期布局机会。黄金可逢震荡分批配置。白银需警惕工业需求不及预期的风险，优先选择低杠杆产品规避波动。 记住，贵金属市场从来不是一夜暴富的赌场，看懂央行动向、供需格局和宏观政策，才能在过山车行情中稳稳盈利。 现在问题来了，你觉得这波经营上涨是短期修复还是新一轮牛市的开始？评论区留下你的观点，关注我，持续跟踪贵金属最新行情和投资机会。

黄金白银短期之内不具备再次拉升破新高的可能，这个你就不要想了，但是你也不要去在每一次下跌的时候总去妄想是不是牛市就就此结束了。 大家要明白一个基础逻辑，黄金白银它本身也是物价，物价就是由买卖决定的，买的多，物价就低。任何的投资品，短期看情绪，中期看资金，长期看供需。 从长期角度买卖供需来看，毋庸置疑有三股力量支撑黄金上涨，第一就是各国央行的买入，第二就是全球各大金融机构的买入，第三就是我们全球的散户， 我们这些散户是占比最低的那一部分，而央行才是最大的买家，那这个逻辑一定要搞清楚。我们再来看各国央行为什么疯狂的买入，答案其实很简单， 对于美债泡沫的担忧，对于美元外汇储备资产的缺乏安全感，对于美元信用的不信任，以及世界整体的格局乱象，俄乌拉巴、以拉伊、以印巴朝韩、委内瑞拉、叙利亚等等地缘风险问题， 那要是你在外面赚了很多大量的外汇储备，难道你不转换成黄金吗？黄金白银的牛市并不是年年创记录，月月创新高的涨，而是伴随着短期阶段性的剧烈波动，长期螺旋式向上的节奏。 但是央行买入的动作极其重要，这是全球散户的风向标，所以下跌了呢，并没有什么可担心的，反而是一个机会， 只不过是马上年根底下了黄金白银的很多料商都不出料，行情波动大，溢价高，那不行，咱就年后呗，明天给大家好好聊一聊铂金，接下来我们该怎么玩？

避险资金疯狂涌入，白银即将开启暴涨模式。所有人注意，白银市场正在上演一场史诗级行情。二零二五年，现货白银全年累计涨幅达惊人的百分之一百五十。 伦敦金库白银库存较二零二二年骤减近一万吨。这波行情背后，是三重历史性力量的共振。首先看避险需求。随着中东局势持续紧张，美军航母向伊朗海域压境，全球资本正在疯狂寻找避风港。 彭博美元指数二零二五年暴跌百分之九，美元储备占比跌至百分之五十六点九二的二十六年最低点。在这种背景下，白银作为穷人黄金正获得前所未有的关注。 二零二五年十二月，现货白银单月暴涨百分之二十八，金银比从一百零四比一暴跌至六十四比一。这个数字意味着什么？历史数据显示，当黄金牛市确力时，白银涨幅往往是黄金的二到三倍。其次是工业需求的爆发性增长。 二零二五年，全球光伏装机达到六百 g w， 当年耗电量高达七千五百六十吨。更关键的是， n 型电池的普及，是单位耗电量激增百分之一百。与此同时， ai 服务器用银量是传统的三倍。新能源汽车单车需五十克白银，是燃油车的两倍。特斯拉、英伟达等科技巨头为了保障产品性能，正在不计成本地抢购白银。 再看供应端，情况更加严峻。全球百分之七十的白银来自铜锣新半生矿，新矿开采周期长达五到十年。二零二五年白银供需缺口预计将达九千五百万昂斯。伦敦库存激进枯竭，这种供需失衡正在引发一场争夺食物白银的战争。但这里要提醒大家，白银市场存在巨大的认知陷阱。 很多投资者看到中东局势紧张就追多白银，结果第二天局势缓和，银价单日暴跌百分之七。还有人看到金银比回落就盲目做多，却不知道六十四比一人高于历史均值。更危险的是，白银兼具避险和工业双重属性，单纯依靠 k 线图或新闻快讯操作，无异于蒙眼赌博。 二零二五年白银价格波动率创三十五年新高，单日涨跌幅超百分之五成为常态。这种市场环境下，缺乏专业知识的投资者很容易成为提款机。那么，如何才能把握白银市场的真实脉搏？关键要掌握三大核心数据， 光伏产业订单周期、 comax 持仓变化和伦敦库存预警。同时需要理解金银比套利的均值回归逻辑，以及如何区分地缘冲突的短期影响和工业需求的长期趋势。 我为大家准备了一套课程，课程首次系统拆解白银双重属性下的十二个关键驱动因子，包括光伏企业采购周期分析、 美联储利率与白银价格的联动模型以及 comax 持仓的预警信号解读。想要系统提升白银投资认知的朋友，学习通道在左下角，记得领取。如果你觉得本期内容有帮助，请点赞、收藏加关注，我们下期再见！

今天呢，再聊一聊白银，首先呢，咱们看今天白银的数据，白银收盘价两万零二百五十五元， 跌了百分之十三点八五，成交量一百六十五万手，沉淀资金二百八十七亿， 成交金额五千四百七十九亿，投机度达到了七点三三，阵幅达到了百分之二十六点七二，今天的资金流向呢是增仓 下行，比如说空投，有一部分空投在增增仓，增仓的占比达到了百分之六点九四，将近百分之七，增仓的金额呢将近二十个亿， 所以说现在的白银呢，是非常剧烈的波动，不管是做多还是做空，只要是不带止损的，硬扛单的，只会有一种情况出现，那就是爆仓。 所以说呢，现在我还是这样的观点，散户不要去做白银，现在的白银期货几乎是散户的绞肉机， 做对了风险也很大，做错了这风险更不用说了，随时面临爆仓的这种风险，只要是不带止损 这个东西，就不能去做，不能说硬扛单硬扛回去，这是不现实的，波动率实在是太大了， 百分之十三，按照八倍杠杆的话，将近一百一百多，所以说呢，白银还是奉劝大家不要去做。

美国明明知道降息呢，就会有人抛美元买黄金白银，他搞地缘冲突呢，资金也会疯狂的涌入贵金属的市场，为什么他还要偏偏这么干 这个呢？是昨晚上有人给我发信息问的。哎，我觉得挺好的，咱今天用四四分钟左右的时间吧，把这个事分析一下，梳理梳理老美背后的小心思。首先第一点，大家一定要记住，美国所有政策的核心呢，都是保全他自己家的事， 国内的问题永远是第一位的。至于这个贵金属涨与不涨，顶多算一个副作用。美联储呢，是美国的央行，不是世界的央行，它的使命 就是要保美国的经济，保美国人的就业。至于全球市场怎么波动，贵金属涨多涨少根本不是他考虑的。也不是啊，不是他优先考虑的吧。 你想啊，二零二六年是美国大选年，特朗普政府呢，最怕的就是经济衰退，就业下滑，现在美国制造业 pmi 都跌到四十七点八了啊，不降息的话根本是撑不住的。而且呢，美国的这个美债啊，欠了大约有三十四万亿了， gdp 都占到百分之一百二十六了，你想想它偿还债务的压力有多大？降息加让美元适度的贬值，就能变相地稀释它的债务，美元呢，每贬百分之十，就相当于美国能少还三点四万亿的美元的债务，这比征税啊，砍福利简单多了。也没有人会反对 贵金属的上涨，不过是这个过程中顺便带出来的一点小事而已。我们再说一个关键的点，美国呢，看似是亏了，他是明亏暗赚吧，对吧？他还能靠贵金属的上长大赚一笔， 咱大家都知道，美国的这个黄金储备才是全球第一的，对吧？人家有八千一百多吨，占他外汇储备的百分之七十四，咱呢？现在咱国家才有百分之三点八。 更有意思的是呢，这些美元，呃，就是这些黄金呢，还是按一九七三年四十二美元美央四记账的，现在的金价都五千多美元了，对吧？他光账面的收益应该就得有个一点七万亿了吧， 这相当于无成本的资产增值，而且这个事我觉得也能缓解他的压力的，这笔买卖是不是非常的划算，对吧？ 咱再说第二点，美国搞地缘冲突，他也不是瞎搞，人家自己是能把控这个节奏的，把风险是能掌握在他自己手里的。你看最近的这个美伊冲突，美国先是呢派航母搞制裁，故意制造紧张，让避险的情绪起来， 资金流入贵金属以后呢，等市场快失控的时候，特朗普又立马放话说准备和伊朗对话，随时能降温。说白了，冲突的开关在他自己手里，对吧？他想紧一点就紧一点，想松一点就能松一点， 绝不会让局势发展到自己控制不了的这么一个地步，对吧？而且更厉害的是什么呢？人家他是能把避险的资金导流到自己能控制的地方， 全球百分之九十以上的黄金的期货，百分之八十五的这个白银的期货都集中在美国的交易所， 美国随时能通过上调保证金啊，限制压仓，限制磁场，压制贵金属的涨幅，不让它涨得过于离谱。 还有一个是什么呢？地缘冲突一爆发，除了买贵金属，还有更多的资金呢，也是会去买了美国的国债，毕竟大家还是觉得那个美债是相对安全的，这样一来呢，反而能够帮助美元，美国去就是稳固美元的地位， 相当于美国用一场可控的冲突计算了眼球，又吸引了资金，一举两得。呃，第三点呢，就是美国，他对这个贵金属的上涨呢，也不是不管不顾的对吧？他是早建好了防火墙的，绝对不会让贵金属的上涨演变成美元的信任危机。 比如全球最大的黄金 etf， 白银 etf， 都是美国主导的机构，就算资金流入了这个贵金属，它还是在美国的金融体系内循环， 跑不出它的手掌心。另外，鲍威尔在降息的时候也会留后手，比如明确的说，通常低于百分之二啊，才会持续降息，不会无底线的宽松，还会配合缩表啊，对冲流动性，防止美元过度贬值。还有 大家都担心的这个叫去美元化，其实我感觉去美元化这个词实际上用的稍微有点重了，现在目前大部分的应该叫弱美元化，美国其实也在利用这个事，新兴市场这些央行持续的增值黄金，确实是在减少对美元的依赖， 但短期内还没有什么能够替代美元的结算体系，对吧？大家还得用美元去做贸易，美国反而能够通过选择性的制裁你们，让俄罗斯、伊朗这些国家只能用黄金结算，削落他们和其他国家的联系，反而巩固自己在西方阵营的这么一个主导地位。 视频呢？最后呢，咱总结一下，美国搞降息，搞地缘冲突，根本不会是就是，不是不懂会推涨贵金属，而是一场精心设计的战略仰谋。 对美国来说，降息能保经济，能稀释债务，底缘冲突呢？能吸引资金巩固霸权，这是有两个好处的，对吧？远比贵金属上涨的上涨这个代价大，而且它还能自己控制节奏，建好防护墙，不让风险扩散。 说白了，贵金属上涨只是美国为了巩固自己的利益所接受的一个小小的可控的副作用，而且这个副作用对它还有好处的，对吧？ 看懂了这个逻辑，你就明白了二零二六年贵金属的走势了，他会涨，但是不会无脑的涨，也不会失控。核心呢，还是看美国国内经济和美元地位之间的这么一个平衡关系。好吧，今天就跟大家说这么多。

朋友们，你们是不是都被这次白银市场的倒 v 惊魂吓坏了？眼睁睁看着银价刚冲上一百一十美元的历史天价，转眼就高台跳水，心脏都快跳出来了对吧？但我得告诉你，别急着跟风恐慌，我看了十几年市场，这种场面背后 往往藏着完全相反的信号。这次暴跌，干掉的不是机会，是那群只会用杠杆豪赌的投机客。真正的游戏现在才刚开始，那个吓死人的道威坚顶，说穿了就是一场投机资金玩的跑得快游戏。咱们把事儿捋清楚，今年开年，白银一个月猛涨超过百分之四十， 破一百美元充一百一十美元，这速度正常吗？这根本不是实体经济突然需要那么多白银，而是全球的热钱加了杠杆，像疯了一样冲进来炒一把。白银市场本身盘子就小，你想象一下，一群巨金冲进一个小池塘，那水花能不大吗？这些钱图的不是白银，未来能干吗？ 他们要的就是今天买明天卖，赚个块钱差价。他们交易的哪是金属啊，纯粹是肾上腺素和屏幕上的数字。所以当价格冲到所有人都觉得离谱。当金银比价跌到四十一这种历史最低的荒唐位置时，这个用钞票堆起来的城堡，其实已经摇摇晃晃了。这时候随便一点风声， 比如大家对某个短期政策的预期变了，这帮最机灵也最无情的家伙，肯定第一时间按下卖出键，程序化交易一启动，踩踏就这么发生了。看懂了吗？ 这场闪崩，就是投机客自己吃饱喝足后掀了桌子，留下的一地狼藉。他跟白银本身值不值钱关系不大，好投机盘跑了，那白银是不是就废了？ 当然不是，他的底气和未来藏在两个更深的地方，这才是咱们该死死盯住的。第一是白银作为工业筋骨的命根子需求，这才是他最硬的底牌。你或许不知道，现在白银一多半的用量都在工厂里，不是在保险柜，尤其是眼下最火的两个方向，新能源和人工智能。那些太阳能板离不开白银， 更厉害的是 ai， 那 些耗电巨大的数据中心，为了用绿电都在疯狂铺光伏，这意味着什么？白银的需求是被光伏发电和 ai 耗电这两台时代引擎死死铆住的，是实打实的消耗。但挖银子的速度呢？ 跟不上。因为世上大部分白银是挖铜挖锌石顺手带出来的副产品，主矿不开，工银就出不来。结果就是全球白银的库存一直紧巴巴，连续五年供不应求了。这种药用的越来越多，能挖的却快不了的根本矛盾是短期炒作能解决的吗？不可能，这是个五年十年都绕不过去的大趋势。 第二是白银骨子里那份避险的老灵魂。就算数字时代了，当世界不太平，大家对纸面上的财富心里打鼓的时候，黄金白银这种看得见摸得着的硬家伙，永远是很多人心里最后的压仓石。最近的国际局势大家也都有感觉，而且黄金现在价格已经挺高了， 相比之下，白银就显得嗯还有想象空间。很多做大布局的长线资金会把白银看成一种潜力股，他们的想法和今天进明天出的热钱根本不在一个频道上，他们要的是未来几年的确定性，眼前这点波动对他们来说可能只是建仓的成本而已。暴雨会吓跑没准备的游客， 但对于知道目的地在前方的人来说，空气反而更清爽，路也更看得清了。被洗出去的是赌徒，能留下来的才是玩家。这不是什么心理按摩，这是基于产业现实和金融逻辑的冷观察。白银的故事不是一两个月的热搜， 它更像是时代编剧写的一条长线，它的价值焊在全球抢着装太阳能板的厂房上，藏在那些嗷嗷待哺的数据中心里，也写在很多人对财富安全的那点念想里。投机盘撤退，噪音消失，对我们来说，可能正是个静下心来看清楚这个机会窗口的时候，别被一根大音线改了信仰， 你得看清楚线背后那幅更大的蓝图。潮水退下去，谁在罗永一目了然，而谁穿着合适的装备准备下一段航行也清清楚楚。现在你是选择盯着那片湿漉漉看起来有点狼狈的沙滩，还是看清楚方向，迈步走上那条被雨水冲刷干净后更扎实的路？你想明白的深度，决定了你能看到哪里。

白银今天是快速的跳水，跌幅一度接近百分之十六了，就意味着贵金属的牛市进入了剧烈的回调阶段，现货白银最低跌破七十五美元美镑斯，约合人民币五百四十元美镑斯， 就日内抹去近期的反弹涨幅。 a 股最近贵金属板块大面积调整，主要的原因就是因为高位获利的那些盘集中现在开始止盈了，杠杆资金的平仓现在连续的踩踏，然后交易所又上调了保证金，而美联储英派的信号加上美元反弹压制， 导致了这次白银的下跌，这个不是牛市的终结，而是典型的洗盘，短期波动还会剧烈，工业需求和供应短缺的长期支撑还是在的， 所以建议大家还是小仓位的定投，贵金属 e t f 控制总资金的百分之十到百分之二十就可以了，耐心的等待，机会往往在恐慌中诞生的，所以大家不要着急。

基金价格比实际价值高出百分之五十的狂欢派对，最终以一次跌停的方式戛然而止。封单金额超过八十亿元的市场惨剧背后，是一场注定有人买单的金融游戏。上海黄金交易所紧急出手了。 二月二日，交易所发布通知，若白银延期合约出现单边式情况，保证金水平将从百分之二十调整为百分之二十六，涨跌幅度限制从百分之十九调整为百分之二十五。 这一调整的目的很明确，见于目前白银价格波动幅度较大，为防范市场风险，市场反应迅速而惨烈，国投白银劳福今日复牌后一次跌停，封单金额超八十亿元， 这并非毫无预警的突发事件。数据显示，截至一月二十九日，这只基金的二级市场交易价格已达五点二四七元， 溢价率超过百分之五十。在泡沫最疯狂的时刻，这只基金的溢价率甚至一度飙升至百分之六十八点。一九一事件脉络 这场风暴的酝酿始于二零二五年四季度。早在二零二五年十月，国投瑞银基金就开始收紧国投白银 loft 的 申购额度。 随着市场热度不断升温，基金管理方的风控措施逐步升级， a 类和 c 类份额的定头上线从最初的六千元和四万元，逐步压缩至一百元和一千元。二零二五年十二月二十九日，基金暂停了 c 类份额申购， a 类份额的申购上线收紧至每天一百元。到二零二六年一月二十八日，基金彻底闭门谢客， 全面暂停所有申购业务。尽管如此，市场炒作热情仍未消退。二零二六年一月二十日，该基金在停牌一小时后复牌， 上演了剧烈震荡行情，价格直线下挫于百分之八后迅速反弹，午后一度涨超百分之八。二。稀缺性溢价与套利狂欢国投白银 i o f 之所以成为炒作对象，源于其独特的稀缺性， 这是全市场唯一一支主要投资于国内白银期货的公募 l o f 基金。当白银价格表现强势时，大量看好白银的资金无法通过正常渠道入场， 转而疯狂抢购场内份额，形成了场外买不到、场内抢购溢价扩大的恶性循环。理论上，高溢价创造了套利机会，投资者已禁止场外申购，提加二日确认份额后， 在场内以高溢价卖出赚取价差。按照一月二十日百分之四十二点九一的溢价率计算， 投资一百元可获得约四十二元的收益。但实际操作中存在明显风险，整个套利交易买入卖出的时间是 t 加二，有两天的时间差，如果期间白银价格大跌，套利者可能面临亏损。 三、产品设计与机制短板 lof 基金上市行开放式基金诞生于二零零四年， 只在实现开放式基金的场内场外互通交易。然而，这种产品设计在应对极端行情时显露出明显短板。 t 加二的深熟机制下， lof 产品在应对极端行情 和抑制过度投机方面存在不足，流动性问题同样突出，多数 lof 基金场内成交低迷， 少量资金即可撬动价格，机构参与意愿低。截至二零二五年底，全市场四百零九只 lof 基金总规模上不足七千亿元， 一亿元以下的小微基金不在少数。业内专家指出，这种机制设计缺陷导致交易效率低下，跨系统转托管需 t 加二甚至更久，套利难度大。 四、谁在参与这场游戏？在这场高溢价游戏中，主要有三类参与者。套利者试图通过场外申购、场内卖出的方式赚取差价，但他们必须承担 t 加二时间差带来的白银价格波动风险，投机者则是推动溢价的主力军。 由于场外买不到，大量资金涌入二级市场直接买卖，将其当做股票炒作，社交媒体上的意见领袖也在推波助澜。在一些平台上，不少投资者分享 自己参与国投白银 l o f 套利或炒作的情况。五、风险预警与监管应对面对不断累积的市场风险，各方采取了一系列措施。基金公司自二零二五年十二月一日至二零二六年一月二十八日间， 累计发布溢价风险提示三十六次，停牌公告二十五次，并三次调整申购额度。 二零二六年一月份，国投瑞银基金公司发布了二十份溢价风险提示，在官方平台中与投资者沟通时明确表示， 长期来看，基金的二级市场交易价格会围绕其净值波动，当前的高溢价不具备可持续性， 需警惕市场情绪降温带来的价格回调。交易所也采取了相应措施。深交所上周五表示，部分投资者在国投白银、劳福等基金产品交易过程中， 存在影响基金正常交易秩序的异常交易行为，对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。 六、投资者教训与理性回归国投白银 loft 超过百分之五十的溢价如同一面放大镜， 照见了个人投资者面对复杂金融产品时的认知局限。当狂热情绪、复杂的衍生品结构等多重因素交织， 普通投资者唯一能把握的胡成和，或许就是对高溢价这三个字保持本能的警惕，而非贪婪。市场人士普遍警示， 当前价位风险显著大于机会，不宜追高，高溢价往往不可持续。建议小额套利的投资者、长期配置白银资产的投资者以及普通投资者回避高溢价品种 白银 lf 的 一次跌停板上封单金额超过八十亿元，如同一个冰冷的警示牌，提醒每一位市场参与者， 在社交媒体渲染套利神话。与市场狂热交织的当下，国投瑞银基金连续三十六次的风险提示显得格外冷静。 上海黄金交易所提高保证金和涨跌停板的举动，则是监管层为抑制过度投机注入的一针稳定剂。