芝加哥商品交易所 黄金交易时间

无论你是否持有黄金还是白银，今天的视频你都必须认真看完。如果你还在为黄金白银的历史心高热血沸腾，还在 k 线里追逐所谓的趋势加速和避险狂潮， 醒一醒，你可能已经踩进了别人买好的情绪陷阱。因为就在市场最疯狂，行情最颠狂，所有人都在高呼这次不一样的时候，那个真正掌握规则的人已经不动声色的出手了。而且这一次不是调整，不是警告，是直接改写游戏规则。大家好，我是银。在华尔街芝加哥商品交易所刚刚放出重磅消息， 从一月十三日收盘起，黄金、白银、铂金、钯金所有贵金属期货的保证金计算方式彻底改变， 从过去的固定金额变为按合约名义价值的比例动态计算。听起来很技术，别被这个词骗了，这根本不是普通的参数调整，而是一次制度级的风控重构，是庄家默默把赌桌的边缘加高了一大截，然后对全场说，从现在开始，想用杠杆在高位继续狂欢，你得付更多的筹码，冒更大的险，玩更心惊胆战的游戏。 如果你还以为这只是期货玩家的事，那这局游戏你可能连底牌都还没看清。接下来这几分钟，我要带你穿透行情噪音，直击这场规则变局的真实动机，隐藏信号与下一秒可能降临的风暴。 你先别急着问我这是利多还是利空，我们先回答一个更关键的问题，交易所到底最在乎什么？很多人以为交易所会在意行情涨不涨，资金来不来，市场热不热闹？不对，交易所最在乎的是系统别崩盘，是保证金体系别被极端波动击穿。 交易所不是多头，也不是空头，他是赌场的庄家，长家不怕你赢，也不怕你输，他怕的是你用极端杠杆把整个桌子掀翻，让他收不上钱， 让计算链条断裂，让整个市场的信用瞬间崩塌。所以，当交易所开始频繁出手，甚至直接改写游戏规则时，你真正应该警惕的是，这往往意味着风险已经大到连庄家都觉得不够安全了。 你可以把它看做一个极其现实的信号。这轮行情正从讲故事的阶段，切换到算风险的阶段。讲故事时，逻辑和梦想最重要。算风险时，现金流和仓位结构才决定生死， 谁扛不住波动，谁就会先被淘汰。让我用最直白的方式告诉你，什么叫固定保证金改浮动保证金。以前你做黄金白银期货，保证金更像一张相对稳定的入场券，它会调整，但更多是阶段性的，不会每天跟着价格的民意风险同步跳动。 这样做的好处是，你资金占用比较可控，可以用一套相对稳定的资金结构去滚仓，去加杠杆，去扛波动。但坏处也很明显，一旦价格涨得太猛，波动变得极端，合约的名义风险其实在极具膨胀， 但保证金这张安全垫却未必按同样速度加厚。结果就是，你以为自己只是赚的多了，其实你承担的是一个越来越容易被击穿的风险结构。而现在改成按名义价值的比例收取，等于把风险直接定死在你的账户上。黄金大概按百分之五，白银约百分之九， 这意味着价格越高，你要压的保证金越多，波动越大，你被追缴的概率越高。想用同样的资金撬动更大的仓位，会越来越难。 说的再直白一点，以前是浪越来越大，你还能站在冲浪板上，最多被晃得难受。现在是浪越大，交易所要求你绑在身上的铅块越重，你一旦踩空，就不是摔一跤，而是直接被拖下水。而且你要注意，这已经不是智商锁第一次出手， 过去一个月，他动作非常密集，十二月十二日、十二月二十九日前后多次上调保证金，现在又进一步把规则从固定改成浮动。这一套组合拳的含义非常清晰，先抬高门槛，再改变规则，先让你觉得疼，再让你明白疼会成为常态。你在高位使用杠杆的成本，会从一次性抬高变成持续性抬高。 想象一下，你做白银这种天生高波动的品种，价格在高位一天上下百分之五、百分之八、百分之十。而你的保证金要求也会跟着名义价值和风险评估同步变化。 你以为赚的是趋势的钱，最后可能发现你其实在给保证金的波动打工。更残酷的是，保证金追缴从来不会在你情绪稳定时发生，它一定出现在行情最剧烈、你最焦虑、市场最拥挤、流动性最差的那一刻。 那时你的判断不是第一位，你的现金流才是。很多人这时会陷入一个经典误区，既然交易所出手控风险，那是不是行情就到头了？我不会给你这种廉价结论，因为交易所出手不等于立刻见底。 更真实的答案是，交易所出手，意味着行情进入一个更残酷的阶段，趋势可能还会延续，但会伴随更剧烈的震荡，更频繁的洗仓，更猛烈的回撤。换句话说，后面就算继续涨，也不再是舒服的涨，而是折磨人的涨。你不是靠方向赚钱，而是要靠耐力、纪律和仓位结构赚钱。 这就是为什么很多人在大行情里，并不是书在看错方向，而是书在过程太痛苦，扛不住，看在最差的位置，眼睁睁看着行情在自己离场后重新起飞。 市场最残忍的地方就在这里，他会在你最接近正确的时候把你踢出去。历史上这种场景出现过太多次，最典型的就是二零一一年的白银，利率量化宽松，流动性泛滥，白银走出史诗级上涨。 市场趋势和今天如出一辙，货币贬值通畅将至，实物资产才是真价值。当时情绪比今天更夸张，很多人觉得白银会重新定价，结果呢？智商所连续上调保证金杠杆，资金被迫去杠杆价格快速跳水。注意，跳水并不是因为逻辑一夜消失，而是因为杠杆体系失去了生存空间。 你看的再对，如果资金结构脆弱，就没有资格把逻辑兑现成收益。再往前，一九八零年的亨特兄弟事件更是极端版本，囤货逼仓，杠杆把白银推到疯狂高度。 最后，交易所规则收紧，保证金追缴，叠加利率上行，资金链断裂，价格崩塌。回过头看，你会发现，市场顶峰往往不是情绪最热的时候，而是规则开始收紧，资金开始紧绷的时候。因为那时决定胜负的早已不是观点，而是你能不能活下来。 朋友们把镜头拉回当下，白银冲上极端高位，黄金在历史高点附近剧烈震荡，铂金把金起涨，铜价也同步创新高。市场正往贵金属里塞进一个又一个蓄势，对冲货币贬值、对冲财政赤字、对冲地缘风险，甚至对冲所谓的 ai 泡沫。但你是否察觉到一个危险信号， 当一种资产同时承载太多宏观情绪，它就不再仅仅由供需定价，而是被信仰与杠杆共同定价。信仰一旦上头，杠杆一旦放大，波动就会失控。失控到一定程度，交易所就必须出手，因为它决不允许清算链条出现系统性断裂。此刻，智商所把保证金改成浮动， 本质上是在向所有参与者宣告，别在假装风险不存在了。从今天起，风险将按日按波动、按名义价值直接写进你的账户。更值得你留意的是，这不只是美国一家的动作，国内期货市场也在同步收紧风控。上期所扩大涨跌停板，调整保证金比例。你可以不做国内期货，但必须读懂这个信号。 当中美两大核心市场在同一阶段双双收紧风控，意味着波动以大道系统必须优先自保。这不是阴谋，而是底层机制的自救。就像高速路上车速集体过快，摄像头会更密，限速会更严。规则收紧，针对的不是某个人，而是失控的风险水平。那么，作为投资者，你该如何运用这条信息？ 我给你一个可立即执行的框架。第一步，把你的贵金属持仓分为两类，带杠杆的，如期货、高杠杆、衍生品融资买入的标的不带货，低杠杆的如现货 etf 实物配置型仓位。然后问自己两个问题，一、如果明天出现一次保证金追缴价极端波动引发的急跌，我会不会被动出局？ 如果答案是可能，那你就不是在投资贵金属，而是在赌自己不会遭遇流动性抽离。这样的仓位无论看多还是看空，本质都不健康。二、我持有贵金属的根本目的是什么？是对冲配置还是纯粹追涨？目的不同，你的仓位大小、持有周期和止损几率必须截然不同。 很多人亏损就是因为把对冲仓做成堵徒仓。规则一收紧，瞬间被市场教育。如果你想更进一步，把这条逻辑延伸到美股，会发现它同样是一面预警镜。贵金属今天发生的事，未来很可能在美股的某些拥挤交易中重演。别忘了，市场中最危险的从来不是下跌，而是拥挤的上涨。 当一个方向，所有人都相信只会涨。资金疯狂涌入，杠杆不断堆高，趋势持续沸腾，最终必然触发两件事，第一，波动走向极端。第二，规则开始隐形收紧。 在美股，规则的收紧未必表现为保证金上调，而可能是融资条件变化，做市场缩减敞口、衍生品波动率结构扭曲或是监管口径的悄然转变。 形式不同，本质相通，风险过高时，系统会先求自保。你真正要学的不是追逐热点，而是识别系统开始自救的早期信号。贵金属这面镜子，正让你提前看见拥挤交易的终局如何上演。所以今天我不会给你马上剑顶或必然暴跌这种爽文结论，那没有意义， 真正对你有用的是这句话。从此刻起，贵金属行情已进入结构筛选阶段，赚钱难度上升，不是因为方向不明， 而是因为规则已变，杠杆的生存空间正被系统性压缩。你要么用更稳健的方式参与，要么以更强纪律应对更大波动。不改变参与方式，看多也可能赚不到。不调整仓位结构，看对也可能熬不到终点。 最后，用一个画面帮你记住今天的逻辑想象，你坐在一个热气球里，顺风而上，越飞越高，众人欢呼。以前气球的缆绳是松的，你在高空还能随风摆动。现在交易所开始收紧缆绳，并在篮筐底部加上配重，风继续吹，你或许还能往上， 但只要风向一变，你会坠得更重，更难调整，更快贴近地面。交易所不是要你立刻坠落，而是在提醒，从此这趟高空之旅危险性升级，别再用过去的装备幻想飞到曾经的云端。最后，我在总结下，朋友们，这个规则变局其实是一面镜子。智商锁将保证金从固定改为浮动， 表面上是一次风控升级，但它的深层信号更值得警惕。市场对极端波动的容忍度正在系统性下降。那么，当一个市场的容忍度开始下降，会发生什么？资金会从最拥挤、最杠杆化、最容易被规则突然收紧的地方逃离去，寻找更稳定、更安全的表达方式？ 这就引出了一个关键问题，在当下屡创新高的美股市场里，哪些资产正像贵金属一样处在拥挤交易的悬崖边？ 哪些板块的上涨背后同样依赖着巨量融资、衍生品堆叠和情绪溢价，而哪些方向一旦流动性或规则稍有风吹草动，就可能复制贵金属市场先急跌后分化的剧本？ 下一期，我将用贵金属这面镜子，直接照向煤谷里最危险的拥挤交易区。我会带你看到哪些看似坚不可摧的创新高行情，其实已经在规则层面亮起了隐形的红灯，这可能是你下半年避免踩坑的关键一刻。如果你不想再狂欢的尾声成为买单的人，那么关注我，我们下期拆解见！

今天上午紧急给大家录一条视频，如果你刷到这条视频，一定要耐心看完。今天芝加哥交易所继续提高黄金和白银的保证金，说明去杠杆的意图非常明显，七十美金白银的价格并不是交易所的心理目标位，否则不会在白银跌到七十美金的时候仍然要去杠杆，仍然要去加保证金。 预计市场恐慌情绪会进一步蔓延，要警惕市场流动性风险再次发生。如果刷到这条视频感觉有帮助的话，别忘记点赞加关注！

说一下长期的走势的话，还是一样的，我一直说到三月之前是没有多大的问题的，因为这次为什么这么暴跌茶盘，就是因为三月有一个特别大的一个焦哥，我去年十二月就发了一个视频，就是在这个置顶视频就说了， 黄金白银的话应该会到差不多一月、二月、三月都会上涨，然后三月中旬的话会有一个大的下跌。为啥呢？白银呢？他三月有一个特别大的交割，所以的话，这次你看他为了应付这么大的交割量啊，交割量是什么意思呢？我就打个简单的比喻吧，就是 三月份呢，芝加哥商品交易所有一伙人买了很多的白银啊，然后芝加哥商品交易所的话要给他那么多的白银，知道吗？但是他没有那么多白银，所以的话他就布了这个局，知道吧？布了这个局就用自己的钱来砸盘啊，砸盘，然后你看那天好像昨天吧， 好，那个最大的白银 etf， 他 一天增持量是一千吨，知道吗？他通过这次的杂牌，他买进了一千多吨的白银呢，说明他这个杂牌是非常有一个目的性的，他就是为了抢筹码，抢散户手上筹码，就是你恐慌的时候割肉的那个筹码是到他的手上了， 知道吧？那为什么他要这么多的白银呢？因为他三月要交个很多。那为什么会要交个这么多呢？因为今年三月的话啊，交个的需求是达到七千万到八千万，昂司 超过我芝加哥商品交易所现有的白银库存，所以他没有办法，因为他实物不够了呀，所以通过这次查盘把那个白银压到了一个最底下，然后自己一口气吞进去啊，吞进去他也没有办法。 还有一个事情，增加了三月的一个交割量，就原定二零二五年十二月到期的白银合约啊，去年他给不起，所以的话他延期了这个合约到今年三月，本身今年二零二六年三月有一个很大批的交割量，再加上去年十二月份的交割量加一起的话就 这个交割量就特别特别多，所以他只能用这个方式。那交割量这么大的话，如果三月份一旦交割结束的话，这个暴跌的那个跌幅啊可能会超乎你的想象，比这次的跌幅还要大很多啊，很多。 所以我的建议就是这样，如果你这现在还是有子弹的话啊，你可以分批定投，但是特别一定要小心一下，三月份就是二月底开始，二月中旬吧，我建议你想要加仓的话，你稍微谨慎一点点，谨慎一点点 等到三月末啊，稳定下来，如果没有跌的话，稳定下来之后再加仓，这个是一个不错的选择啊。所以我现在的建议是这样，如果你现在还有子弹的话，你可以分批定投一点点，但是到了二月中旬啊，二月中旬之后的话，如果你想要再加的话， 最好是等到三月末吧啊，听一个月会比较好一点，这个是我个人的一个判断啊，听不听是你的事情。以上都是我个人的一个主观的分析啊，完全不构成投资建议啊，哎，一定要斟酌考虑啊。

一场席卷黄金市场的血色四十八小时刚刚落幕，一次保证金上调如何引爆？连环爆仓，让数百亿美元的多投资金瞬间蒸发？我们来梳理这场风暴的全过程。 风暴的起点是芝加哥商品交易所在一月三十日深夜的一纸公告，将黄金期货交易的保证金要求从合约价值的百分之六点六提高到百分之八点八。这意味着所有持有多头仓位的交易者都必须立刻追加现金。 而这则消息是在一个极其敏感的时刻公布的。就在同一天上午，市场传出英派人物可能执掌美联储的消息，已经导致美元走强，金价成压，保证金上调成了压垮市场的最后一根稻草， 高杠杆瞬间变成了夺命锁。此前投资者用少量保证金就能撬动巨额违约，新规一出，资金不足的账户立刻面临强制平仓抛售，把金价下跌。价格下跌又触发更多平仓效应 场，惨烈的多扎多踩踏就此开始。接下来四十八小时的走势堪称惊心动魄。第三十日晚公告发布后，金价十五分钟内暴跌，迅速跌负五千三百名。一月三十一日，亚洲市场接力抛售，金价接连失守多个关键关口。 纽约市场开盘后，保证金新规正式生效，大量账户被系统强制清仓，市场甚至多次触发垄断。 二月一日凌晨，恐慌达到顶峰，伦敦金价最低跌至每昂斯四千八百八十美元附近，短短两天从糕点暴跌超过百分之十二，数万手合约被平仓离场。 这场暴跌的本质是一场流动性危机，在最极端时刻，市场买卖价差扩大到正常水平的十倍，卖房即使想割肉也难找到对手。盘成精， 在一片哀鸿中，谁是赢家？提前布局的空投获得了丰厚回报。数据显示，事件发生前一周，大型机构的黄金空投团寸已显著增加。 与此同时，一个更值得关注的趋势是，全球央行正在利用这次金价大跌悄然加速购入黄金增加储备。这场血雨四十八小时，再次验证了金融市场的残酷行情。在高杠杆的游戏中，任何风吹草动都可能展现一种风 暴，对于所有投资者，这都是一个深刻的警示，金融市场远离固有杠杆。

昨天芝加哥交易所上调了黄金白银保证金比例，雪上加霜啊，很多人竟然觉得没事啊，金银长期肯定还会涨的，但是关键这波下跌你扛得住吗？ 期货市场有多残暴？空投一旦得势，走向了下跌趋势，会连续快速的猛砸，连续拉爆平仓线，并且呢，期货市场之前的多头也会加入做空力量 啊，你说我的股市，我的股票没事，我没杠杆，不会爆仓，但是关键白银连续下跌，大跌之后他的底部震荡，但是呢， cpu， 光模块， pcb 啊，这种科技 进入了上涨周期，开始大涨，这个时候你割不割肉？你割不割肉，节奏真的很重要，敬畏这个市场，关注我，分享最新股市逻辑！

这两天啊，黄金闪崩，但这事的核心逻辑也许就一个，那就是芝加哥商品交易所 cme 改了黄金期货的保证金规则。 这个调整直接戳中了高杠杆玩家的命门，而且不只是一次调整。可别觉得这就是个小规则的调整，对靠以小博大炒期货的人来说，这就是灭顶之灾。先跟大家用白话解释下，杠杆 保证金就是炒期货的押金。一月中旬， cme 把黄金期货保证金的计算方式改了，从之前的固定金额改成了按合约价值的比例动态浮动，非高风险账户的初试参考比例是百分之五， 百分之五相当于交五块炒一百块黄金二十倍。杠杆调到百分之六以后，杠杆降至约十六点七倍，能撬动的资金直接少了近五分之一啊！ 更关键的是，新规则之下，金价越贵，交的保证金就越多，相当于金价涨的越疯，股的钱就越多。高杠杆散户和小机构根本扛不住股仓的压力，这被后续的踩踏埋下了隐患。更狠的是，一月三十一日， cme 在 黄金暴跌后再度提保， 非高风险账户从百分之六提至了百分之八，高风险账户从百分之六点六升至了百分之八点八，下周一生效，这对亏损的投资者来说更是雪上加霜。 闪崩的过程啊，其实就是个死亡螺旋。金价从一月二十九日的历史高点开始跌，一开始小户下跌，就有账户没钱补保证金了，被平台强制平仓买单一卖，金价继续跌，更多人的止损单被触发自动挂单跑手。 而且这次大跌赶上了黄金亚洲交易时段，这个时候的市场流动性啊，本就偏低，仅为美国时段的五分之一，少量卖单就会引发大幅度波动，再加上程序化交易推波助澜，下跌的趋势近一步加速。 目前啊，很多机构采用电脑自动交易，而且交易模型高度相似，下跌时会形成拥挤交易。摩根大通、高盛等巨头单日合计减持两万手白银和元，占当日总减持量的百分之六十二点五， 叠加散户止损单，触发下跌的势头难以遏制。一月二十九日至三十一日凌晨三十小时内，进价大跌超六百七十美元，盘中最低触及四千六百八十二美元， 最大跌幅一度扩大至百分之十二，收盘跌百分之九点二五，报四千八百八十美元每盎司。国内市场同步巨震，很多人啊，现在都慌了，问，黄金牛市是不是结束了？可以说并没有， 因为黄金市场本来就分成两个互不相干的圈子，这次闪崩的只是其中一个圈子的问题，另一个圈子的支撑并没有发生根本性变化。先来说说没发生根本性变化的圈子，是央行主导的实物黄金市场，这是黄金价格的定海权证。 央行勾金可不是为了赚差价，而是为了去美颜化稳外灰，而且全款购买实物金条，不受期货保证金的影响。 二零二零年一月，全球央行购金量达到一千两百吨，中国央行已经连续十四个月增持，二零二零年一月再添了十五吨，全年计划购金五百吨。 二零二五年年终的时候，世界黄金协会数据显示，百分之九十五的央行计划在未来十二个月继续购金，核心支撑没变。 第二个就是闪崩的圈子了，也就是咱们散户和机构玩的期货市场，这是黄金价格的短期波动主导段， 因为大家在这里玩的是赌涨跌，靠杠杆赚差价。这次闪崩就是这个圈子里的高杠杆玩家互相踩踏，再加上程序化交易放大风险，跟央行的实物黄金市场可没有关系。 央行购金去美元化、国际局势紧张，这些支撑金价上涨的核心因素并没有减少。给大家四个实实在在的投资提醒，记好，也许可以帮助规避部分投资风险，尤其是咱们散户。 第一啊，别在金价新高时跟风追高，全民狂欢喊着赚大钱的时候，也许风险最高，这时候可能大机构都在悄悄减持，进行抗空布局，别做接盘侠。第二，普通人千万别碰黄金期货和杠杆 期货是大机构用来对冲风险的工具，咱们散户没有足够的资金，也没有专业的风险控制能力，保证金一上调，再加上程序化交易的踩踏，很容易面临强制平仓的风险，最终亏损离场。 第三，可以关注头部机构的持仓变化，以此作为参考，避免盲目跟风散户操作。多看看 s、 p、 d、 r 这类头部黄金 etf 的 持仓变化， 多关注监管发布的机构持仓数据。只要机构开始连续减持，进行抗控布局，那就要警惕一些了，别跟风夹仓。第四，买之前先设好止损，别硬扛，提前明确自身的可承受的最大亏损， 跌到那个点位的时候果断卖出，别抱着侥幸心理等反弹。最后， cme 在 一月两次提保的风控动作，其实是把期货市场里的高杠杆投机泡沫给清理掉了， 反而会让金价在未来涨得更稳更久。决定黄金长期走势的，从来不是期货市场的短期踩踏，而是央行的购金力度、去美元化的进程和国际局势的稳定性， 短期别急于介入，待金价彻底稳住后再考虑。长期来看呢，只要核心支撑还在，黄金长期上涨的逻辑就不会被打破。 瑞银在最新发布的二零二六年黄金价格展望里也提到了在不同情景下的价格区间，因此啊，每次短期大跌，更多的是短期市场的情绪释放， 而并非长期的风险。再提醒一下啊，瑞银也提及了，若每连处转向英派或地缘风险减缓，进价可能会调，需保持理性，切勿盲目跟风。 本视频啊，仅为财经知识科普，不构成任何投资建议。黄金投资存在较高风险波动距离，投资者去结合自身的风险承受能力，理性决策。投资有风险，入市需谨慎。

为金属市场震荡赢债家具，当地时间二月五日，基加哥商业交易所集团宣布上调黄金和白银期货保证金要求，其中 comx 一 百黄金期货处市保证金比例由百分之八提高至百分之九。 c u m e x 五零零零白银期货处市保证金比例折从百分之十五上调至百分之十八，进一步收紧杠杆空间。消息公布后，周五亚太交易时段， 白银延续此前暴跌走势，盘中接连跌破整数关口，一度惜首六十七美元内内跌幅超过百分之五。黄金同步走弱，现货价格跌超百分之一点五， 逼近四千七百美元关口。过去一周内，白银已将一月二十九日创下的历史高点回落超过百分之四十，周市单日暴跌百分之十九， 年内涨幅被全部抹去，市场波动程度被不少交易员形容为一九八零年以来罕见。从监管结就看， 本轮白蚁行情中，交易所干预明显提前解密期，过去一个月内， cme 已连续五次上调保证金要求利率远高于历史统计。市长仍是指出， 白银立志大级别剑顶，往往并非单纯由价格过高触发，而是高波动、高杠杆叠加规则级变，导致基金链被强制切断。历史经验显示，一九八零年和二零一一年的白银崩盘均发生在交易所密集提保 限制交易机构，当多头无法继续加杠杆，流动性骤然收缩，价格往往出现断崖式回落。当前白银波动率已处于极端区间，监管急需修剪，习市长对短期风险的担忧显著升温，官老财看似与市场同步。

历史性崩盘后，交易所紧急出手。在黄金、白银等贵金属历史遭遇十四期暴跌后，芝加哥商品交易所 紧急上调贵金属期货保证金，黄金比例从百分之六升至百分之八，白银从百分之十一升至百分之十五。新规则下周一收盘后生效。 现货黄金周五创下了四十年来最大单幅的跌幅，日内最高跌幅超过百分之十二。现货白银更是刷新了历史最大日跌幅记录，日日一度跌幅超过百分之三十六。 有分析指出，交易所历历来会在合约暴跌、暴涨等极端情况下上调保证金，但此动作会发生在极跌之后，更强化了其风险防火墙属性。

这期复盘一下白银啊，你知道芝加哥商品交易所出现逼空可能的时候，就是有人找他们要实物，他没有就来找咱们借的白银，据说利息高的咱们国家法律都不保护，我个人揣测啊，就是咱们也不知道对方有没有后手，是不是真没有库存了，所以借给他们了， 发现这么高的利率他都借，看来是真没有。然后出口白银的管制就下来了， 从配合制升级为许可制。这条新闻什么时候上的热点？白银刚启动没多久的时候， 就这个时间段，白银从慢涨变成了疯涨，白银最大的空投就是摩根大通，从空投跳反成了多头，自己逼空自己，然后白银一路狂飙， 大家记住啊，上涨的过程中千万不能摸顶，抄底和摸顶是这行最大的陷阱，就银子涨的邪乎程度超乎任何人的想象。就这个上涨过程中，不断的出各种利好新闻啊，工业短缺，什么一百昂司就可以参与，随着涨价在不断提高，保证金补不上，你就只能平仓。 还有这期间所有感觉长得差不多去摸顶的人，都成了这次上涨的养料，五十多美元的历史大顶啊，整数关卡，什么金银笔，各种理由摸顶的空投全部被击倒。 就是你参与这个市场的时候，千万别忘了这个市场是谁开的后台数据，买大买小都多少人他是最清楚的， 时机差不多的时候掉头往回杀，这时候你别忘了他最早的身份是什么，他是空投啊，就等于这一路他先杀光了他的队友，再掉头杀的对手， 虽然再怎么跌也跌不会起涨点，但是这一来一回，他是不是收割了巨量的筹码呀？然后他用这些筹码去国际市场买白银做交割，买不到怎么办？协议平仓。 协议平仓就是你看你要的货最近短缺，我买不到，要不赔你钱行不行？或者再给我几个月的时间，你要说不同意就要现货。哎，倒是也有前车之鉴，先打几年官司吧。

一个原因就是已经到了，就像我讲的吧，说白银哈那场，郭振龙在旁边，白银哈 跟那个黄金长期的均能价位是五十倍。五十。嗯，那你看你看，你都能背了，就现在已经到四十几啊，不是白银点就是黄金涨嘛，总有一根洞嘛。对，有一个洞嘛，只要黄金跌的没多没多少了，白银啪嚓一个晚上三十五八跌掉了嘛。啊，就证实这五十 percent 五十倍的一个一个均衡价位啊，是一个长期价格所形成的哈，所以我我不建议一般那个非专业人士去投资白银就是个道理， 他来无影去无踪，杀起来遍体鳞伤啊。那黄金即使杀杀他很容易复原，跟白银不太容易复原。嗯啊，就杀下去，你要回来很难，但黄金要长期买盘，白银没有嘛。嗯，好，那再来第二个原因呢，是一月三十号跟芝加哥商品交易所有关， 他很怪嘞，怎么在我们睡觉的时候，芝加哥商品交易所突然间荡鸡？嘿， 你知道当机什么意思吧？不是我们想电脑当机重新开机啊，芝加哥交易所当机会使得很多城市交易突然间出现讯号，所以啪嚓，等他一开机的时候就莫名其妙城市交易全部杀出去， 这黄金价格就杀了，很凶。什么叫城市交易呢？就是那个的是一个老板哦，梁文峰在干的事情，他就把它写成一个城市，我什么时候买进，什么时候卖出，完全用电脑去操作啊。 所以芝加哥在一月三十号晚上，我们台北时间是一月三十一号，所以刚刚好就说我想暴跌暴涨的之后的六个小时，他系统出现档期一下子就杀下来了。 那现在还没复原呢，现在还疗伤止痛。那不用担心，还是会回去的，会好的把。这个我这个看法跟花旗银行一样，花旗银行说，哦，明年 下半年可能会跌到三千，但是这三个月可能回到五千五。你在讲什么？哈哈哈，我说花旗银行，我们老东家有时候讲话乱讲一通啊。会啊会，会回党会回党。因为长期买房在不会因为换到外行人们就对美元有信心， 是因为没有换川普，人们对美眉没兴趣，要先弄清楚，跟这个袜子无关。对，跟，跟川普有关好不好？

就在 cme 芝加哥商品交易所上周五调整完保证金之后啊，昨天晚上他们又调整了保证金，只是这次调整的方式不再是上调固定额度，而是将保证金的计算方式变成了按比例的计算， 黄金的维持保证金是百分之五，而白银的维持保证金是百分之九啊，如果按照这个比例，按照现在白银的价格，也就是八十四美元左右的话，每手白银保证金大概增加了五千美元左右， 增加的幅度还是比较大的啊，也就是又一次上调了白银的保证金，那么这一次从去年的十二月份到现在啊，一共已经是第五次上调了啊，已经达到了上次 五道金牌的这个数量啊，但是大家可以看到白银的价格还是保持在一个高的位置在震荡， 那么我估计呢，交易所啊，就是芝加哥商品交易所呢，主要是为了规避风险啊，不要一次又一次的调了，直接一点啊，一次性把这个百分比给我调上去，如果后续贵金属价格持续上涨，那么他的保证金也会随之上涨啊啊，省了他麻烦了，对吧，频繁一次又一次的去调。 另外呢，我们可以看到白银的市场引含的租接利率啊，现在还是保持在一个比较高的位置，当然了，从那个年底的飙升的这个数值，大家可以看到它已经下来一点了啊， 那么但是还是处于比较高的水平，大概在百分之三到百分之四之间啊，这个数字相对来说，还是说明整个市场的时候那种需求这么夸张了 啊，但是大多数情况下，大家可以看到这条线应该是平的啊，应该是在零左右啊，这个应该是跟无风险利率是差不多的一个数值啊。啊，再说一下啊，这个数值是怎么计算的呢啊？这个数值就是把白银的租借的利率减掉啊， 无风险收益啊之后得到的数值。所以在这样的一种需求的情况下的话，如果预期白银要短期大幅下跌的话，那估计是缺乏动能的。