印尼煤炭为什么对我国有影响

印尼要大幅减少二零二六年的煤炭产量，这对国内的煤价有什么影响呢？二零二六年，印尼计划把煤炭的产量减少百分之四十以上，这可能意味着出口量的大幅萎缩。印尼每年的煤炭出口在五亿吨左右，占全球总出口量的三分之一。 我们呢，每年从印尼要进口两亿吨左右。所以说，印尼的减产可能会导致全球海运煤炭的价格有一个明显的反弹。 但是呢，印尼的煤炭以动力煤为主，而动力煤这一块供应，我们是以国内为主， 国内每年的产量有几十亿吨的产量，所以有影响，但是影响不大，起到了托底的作用。那至于交煤呢？我们的主要进口来源地是蒙古和澳大利亚，和印尼的关系并不大关注我全是干货。

老铁们，今天焦煤绝地反击，拉出一根大洋线，建议印尼上个月向主要矿商下达的产量配额，比二零二五年水平降低百分之四十到百分之七十的政策。印尼矿商啊，已经暂停现货煤炭的出口了。 哎，先别急着阵风，今天咱们就来扒一扒国内煤炭的进口格局，也许事情并不像你想的那么简单， 对于主要用来发电的动力煤来说，印尼确实是咱们的大金主。去年印尼向国内出口了大约二点零九亿吨的动力煤，占到咱们动力煤总进口量的百分之六十左右， 如果他的出口真的大幅减少，那对国内电煤的供应确实会有一定的压力。但是对于主要用来炼钢的焦煤来说，咱们进口主要来自于蒙古和俄罗斯，印尼在其中的占比只有不到百分之三。 因此，印尼减产这件事对于动力煤有实质影响，但对焦煤更多是隔山大牛势的情绪冲击，加上临近春节，国内煤矿生产本身就在收缩，给了资金借题发挥的空间。 至于未来价格能否持续走强，关键还要看春节之后下游钢铁的复产强度和补库力度。而且咱们的胶媒进口主要来自于蒙古和俄罗斯，他们的供应情况对于胶媒价格的影响比印尼啊要重要得多。目前盘面价格已经和现货平水了， 继续追多的风险再增加，老铁们不妨等待市场情绪消退，价格回调之后，再寻找更稳妥的机会。

印尼再度玩起了出口禁令保价的套路，宣布暂停现货煤炭的出口。实际上这条消息昨天外媒就报道了，但是今天早上才被国内的媒体炒作，这里也提醒我们，内外盘存在巨大的信息差。 作为全球最大的煤炭出口国，印尼此举的主要原因是应对中国、印度等主要市场的需求疲软，价格已经跌到了成本线附近。中国作为印尼煤炭最大的买家，进口成本可能因此大幅提升，尤其是发电煤价格影响最明显。 不过动力煤合约现在已经被割了，资金炒作也只能去交煤交碳了。二零二二年一月，印尼铜实施短暂的出口禁令，导致煤价大涨，交煤二零五合约在三个月的时间里涨了百分之五十。 从当前的技术走势看，今天交煤放量增长大涨，虽然结构上依旧处于震荡，但这个时候的优势肯定在多方了，就先不要投铁，再去摸空了，占不到什么便宜。 我觉得更值得关注的是，猴子后面会不会又拿孽和僧侣游来做文章，毕竟每年都要搞一波骚操作。

老铁们，重磅消息来了，印尼煤炭减产百分之四到百分之七十，现货出口全面暂停，这对黑色系有什么影响吗？今天一个视频把这事讲透， 老规矩，点上赞，慢慢看。我们先说这件事，印尼呢，是我国煤炭进口的第一来源，占比百分之四十三，尤其是南方沿海电厂急需的滴流动力煤， 短期缺口是难以替代，而且这次将二零二六年的产量砍到六亿吨，配合大幅的缩水， 印尼这次的目的就四个字，空量提价。但这里也藏着大变数， 引起的矿商和行业协会强烈反对，警告会引发大规模的裁员，矿山关停。说白了，你政府想个抬价征收，矿商想保住饭碗，双方博弈激烈，那么后续减产能否落地呢？还真不好说， 那对我们黑色系有什么影响呢？我给大家先捋捋这个川岛链路，一年煤炭减产，那么我国的动力煤现货就会涨价，然后浇煤洗选，包括浇碳碳化过程都会消耗能源， 所以说这个多交成本会上升，钢厂成本也会略增。气氛已经到这了，今天社交排面大涨，已经给出了回应，不过呀，更多是受情绪的带动，还有宏观资金的涌入所致，等后续情绪降完之后，还会回归到短期的基本面交易， 将煤下午补库已经基本完成，上午排面拉长之后呢，现货也没有出现大幅的一个涨价抢货的现象，而且本周起煤矿已经开始陆续的停产放价， 对楼根而言，你需求疲弱，哎呀，库存去化比较慢，这点成本支撑啊，难以引起大涨。关注，我每天给你带来最新的刚式结构，咱们不做被割韭菜，只做黑色系的明白人。

二零二六年全球能源市场迎来重要变量，印尼煤炭出口配额的大幅调整，正深刻影响全球煤炭的供给格局。今天从政策变化、供需趋势、需求支撑三个维度，结合精准数据，客观解析行业发展逻辑 内容基于公开产业信息，不涉及行情预测。首先看核心触发因素，印尼的出口政策调整与执行保障。二零二六年印尼计划将煤炭总产量配额从二零二五年的实际七点九亿吨降至六亿吨， 同时延续国内消费占比不低于百分之二十五的政策，且通过 r k a、 b 年度生产计划审批、百分之一到百分之五出口关税、外汇管制等措施强化执行。矿商已暂停现货出口以避免履约风险。 配额落地可信度显著提升。按不同国内消费比例算，若按最低百分之二十五国内消费占比，二零二六年印尼国内消耗量至少一点五亿吨，可供出口量最多四点五亿吨。若国内消费占比升至百分之三十到百分之三十五，可供出口量将缩至三点九到四点二亿吨。 而二零二五年印尼七点九亿吨总产量中，扣除二点四到二点五四亿吨国内消费及两千两百万吨库存补充后，实际出口量为五点零到五点二四亿吨。这意味着二零二六年印尼煤炭实际出口量预计将减少零点八到一点三亿吨。 作为全球动力煤海运贸易占比超百分之五十的核心出口国，印尼的供给收缩直接冲击依赖其进口的国家和地区，其中中国受影响最为显著。二零二五年中国煤炭总进口量四点九亿吨， 印尼煤炭占比达百分之四十三。按印尼出口减量及中国进口占比计算，二零二六年中国从印尼进口煤炭预计减少两千到五千万吨。 再看中国市场的供需格局，进口收缩叠加国内供给平稳。从国内供给来看，二零二六年预计全国有六千到七千万吨煤炭产能退出，但实际产量影响有限，预计仅减少两千到三千万吨，低于市场预期。这背后的核心原因是地方政府的财政压力。 在土地财政支撑减弱后，煤炭行业成为地方财政收入的重要来源。随着煤价回升、行业盈利改善，地方对煤炭产量的调控政策有所松动，统治了国内产量的平稳。 整体来看，二零二六年中国煤炭供给将呈现持平略降趋势，叠加进口端的收缩，供需格局逐步趋于紧张。需求端的支撑是煤炭行业的关键逻辑，尤其是用电结构的深刻变化。 此前市场曾因经济疲弱看空煤炭需求，但实际需求表现与预期出现偏差，核心原因是忽略了用电结构的转型。二零二五年，中国第三产业和城乡居民用电占比已超过百分之五十，取代制造业成为拉动全社会用电量增长的核心动力。 其中，居民用电在天气恢复正常后，增速回升至百分之九点九四，未来在全球气候变暖和电气化渗透率提升的背景下，将保持稳定增长。 第三产业用电则维持高位增长，新兴用电领域的贡献尤为突出。值得重点关注的是新兴用电结构的爆发式增长，新能源汽车充换电、 ai 数据中心等相关业务成为用电增长的新引擎， 预计二零二五年这类新兴用电的负荷增速将超过百分之三十。基于这一趋势，二零二六到二零三零年，全社会用电量预计将保持不低于百分之五点五的负荷增速， 高于市场普遍预期。用电需求的稳固增长直接带动火电需求的改善。二零二五年火电需求小幅下滑后，二零二六年起将逐步进入微幅增长阶段， 煤炭消耗量也将随之步入上行周期。全球能源格局的变化进一步强化了这一趋势。美国当前面临严重缺电问题， 为解决电力短缺，其政策可能放弃短期脱碳目标，转而增加煤炭发电量，同时减少煤炭出口甚至重启进口。这一调整预计将导致未来几年全球煤炭供给收缩超过百分之十量， 全球煤炭和天然气价格有望进入上行周期。此外，新能源行业的发展节奏变化也为煤炭需求提供了支撑。 二零二五年新能源发展进入高质量转型阶段，光伏等装机量出现阶段性峰值，二零二六年后年均新增装机将趋于平缓。新能源装机增速放缓，使得火电的调峰和激活电源作用更加凸显， 进一步打开了煤炭的需求空间。需要特别说明的是，以上内容仅基于公开产业数据和供需逻辑梳理，不构成任何投资建议。煤炭行业受国际政策、气候变化、能源转型进度等多重因素影响，存在一定不确定性， 无论是行业从业者还是市场参与者，都需密切关注全球供需变化与政策动态，理性看待行业发展机遇与风险。

印尼出口禁令的连锁反应其实已经开始了，首先要明确一点，并不是印尼全面消停，只是部分矿商因为二零二六年的生产配额没有敲定，暂时没有办法做现货交易报价格， 其中的巴盐、 vip 这两个大矿的配额缺口比较明显，而最终的配额政策还没有落地，会不会真的大幅减少出口呢，还不好说。不过这个消息已经推高了国际煤价，印尼三八零零大卡的动力煤一周涨了将近百分之十六，澳洲的煤价也跟着走高。 对于咱们来说呢，影响主要是南北分化，南方沿海像广东这些依赖印尼进口煤的地方，月电头标价小幅涨了点，北方本身煤炭是比较充足的，煤价没有发生明显变化。现在国内快要到春节， 冬储也要结束了，下游的电厂、焦化厂的库存都够，所以这则消息对于国内现货市场更多的是情绪上有波动，短期呢，煤价整体还是比较稳定的。

大家好，我是 cctv 龙哥说教美，今天和大家分享一些我对近期煤炭市场的一些看法，一起马上临近春节，春节这个期间市场会有 怎么样的一个预期，做一些简单的分享。其实回顾一下呢，从国庆到现在就 基本上呢，我认为价格呢也比较窄，现货呢基本上维持一百到一百五的一 个区间震荡。就本周的话呢，印尼减产事件一直在发酵，但是从市场的表现来讲的话呢，相对来说还是比较淡定一些吧，没有看到说是因为供给减量的一个预期，导致国内价格 大幅度的一个上涨，印尼这个产量下降呢，其实从今年初，从十二月份呢，其实一直有这个预 七。从产量来讲的话呢，其实是有两个版本，第一个版本的话呢，是由七点三五亿东减到七亿东，减三千五百万东。第二个的话呢是就最近的话呢，印尼这个能源部长提到的产量 要降到六一东，那如果说是第二个版本的话呢，我认为落地对于国内动力煤价格呢，会有一个非常大的影响，因为进口动力煤的国别分类来讲的话呢，印尼基本上能占到百分之四十，那么大的一个减量呢，我认为 尤其对于这个华东沿海这些用印尼地卡煤的电力企业，整个用煤成本的增加呢，是毋庸置疑的。印尼出台这种政策的话呢， 也是基于为了减量保价的一个过程，我是这么认为，那会不会落地呢？这两天的话呢，从昨天开始呢，又有反转，说是这个前期呢，涉及到的企业呢，基本上的话呢，跟政府沟通呢，政策呢又 不去实施，我认为这中间的话呢，还是会存在一定的变量，变量呢是取决于最终的 价格，如果整个煤炭价格大幅度的持续性的下跌，那我认为这种政策时不时还会拿出来再去讲。而且最近的话呢，整个澳洲 fob 的 价格呢，也是持续上涨的一个过程，一方面的话呢是发育的问题，第二方面的话呢，整个 海外的动力煤需求呢，也是持续上升的一个过程，在叠加印尼的一个减量预期，那看到了整个一月份海外的动力煤价格呢，上涨了有十几美金。国内来讲的话呢，相对是比较淡定一些， 还没有看到整个事件发酵对于国内动力煤价格的一个影响。但是从我主观的一些看法来讲的话呢，我认为这个阶段整个的供应如果编辑没有减量的情况下呢，价格 相对来说我认为向上的空间是非常有限的，虽然处于迎风度冬的旺季，但是国内的整个供应呢，还是持续处于一个偏 宽松的一个状态，而且也看到了各家铁路局下调铁路运费，去抢抢这个发运的量，这个也是非常明显。其实从这个降运费这个角度来讲的话呢，也可以看到今年整个供应呢，确实不缺。对于动力煤的价格，我认为 在春节期间的话呢，它是一个供需两弱的一个市场，本身的话呢，也看到历年来啊，这个动力煤一月份消费大幅度的一个下降。第二个的话呢，这个也随着春节的临近呢，煤炭企业这个停产放假的也会增多，所以它是一个供需双弱的市场。 春节以后的话呢，也要看到正月十五以后整个复工，复产以后消费会不会带动价格的一波上涨？这个是动力煤。

家人们，全球最大动力没出口过！印尼正准备给市场来一场暴力拆迁。印尼政府刚刚拍板，二零二六年煤炭产量从七点九亿吨直接砍到六亿吨。 这不是挤水分，是在直接割肉。消息一出，矿工协会直接炸锅，很多矿山已经走到了停工倒闭的边缘。 为什么减产？因为煤价连跌三年，印尼政府坐不住了，想用缩产强行救世。同时呢，印尼对煤炭又有出口补贴，财政吃不消了，这个代价太惨痛了。个别矿主拿到的配格被砍掉了百分之四十，甚至百分之七十， 仅有一个矿拿到了超额的配额。矿工协会发出最后警告，这不仅会导致大规模裁员，甚至会引发矿企贷款违约和国际合同违约。印尼煤炭业正在经历多年来最艰难的寒冬。 雪上加霜的是，印尼煤炭运输的大动脉也断了，马哈坎乌鲁大桥因安全隐患紧急封闭，整条航道陷入瘫痪，数万吨煤炭被堵在河道上运不出去。 同时，三百多家矿主因为搞不定林业许可证，连开工的资格都拿不到。物流中断加监管风暴，印尼的供应节奏已经被彻底打断。 中国买家注意了，二零二六年，印尼煤不仅变贵了，更变少了。 别忘了，印尼还有百分之三十的国内强制供应义务。随着总产量的缩减，能留给出口的份额缩水的速度会比产量下降更快。 这直接立好了国内的能源巨头。当外部供应收紧，国内煤炭的价值将被重估。 印尼这次自救式减产，到底是会成功的推高全球媒价，还是会把自己的矿主先逼入绝境呢。能源市场的大变局已经开始，关注我带你拆解真实的资源战争。

印尼矿商突然集体停售，全球最大煤炭出口国断供了，这到底是怎么回事？ 对你我有什么影响？今天一条视频给你讲清楚。好，先说重点。就在这几天，印尼矿业官员放出一个重磅消息，由于政府大幅削减产量配额，印尼矿商已经暂停了现货煤炭出口。注意啊，我说的是现货出口，不是完全不让卖了，长期合同暂时不受影响。那问题来了，印尼政府为什么要这么干？ 事情要从上个月说起，印尼政府给主要矿商下达了一个死亡通知，二零二六年的产量配额 比二零二五年水平降低百分之四十到百分之七十。什么概念？二零二五年印尼实际产煤大约七点九亿吨，如果按照政府说的六亿吨配额严格执行，那就是直接砍掉将近两亿吨。更狠的是，首批审批结果已经出来了， 三十一家煤矿企业提交的计划是二点五五亿吨，结果政府只批了一点一九亿吨，直接腰斩，下降了百分之五十三。矿商们都蒙了，我自己都不知道能产多少，能卖多少，这合同怎么签？所以他们干脆暂停了现货出口， 等政府把配额定清楚再说他。你可能会问，印尼政府疯了吗？好好的钱不赚，非要减产，其实人家精的很。印尼能源部长巴赫利尔说的明明白白，减少配额是为了支撑矿产品价格。翻译一下，就是煤价跌的太惨了， 我要通过控制供应量来脱价。确实，现在印尼四千两百大卡的动力煤 fob 价格大概在四十五到四十六美元每吨，而小矿的现金成本在五十到五十五美元，每吨，卖一吨亏一吨，这谁受得了？ 所以印尼政府这一招，既是旧矿商，也是保自己的财政收入，毕竟煤炭出口是印尼的重要财源。好，重点来了，这事对中国影响有多大？我给你几个数字。第一， 中国进口煤炭四成来自印尼。二零二五年，中国从印尼进口了二点一亿吨煤炭，占印尼总出口量的百分之四十七。 第二，如果印尼严格执行六亿吨配额，扣除国内自用二点四亿吨左右，出口量将从五点二亿吨骤降到三点六亿吨，减少一点六亿吨。第三，按中国占百分之四十七的比例算，中国进口可能减少七千五百万吨左右。这是什么概念？ 中国一年进口煤炭大概五亿吨，七千五百万吨，相当于进口量的百分之十五。虽然中国国内煤炭产量很大，但这个缺口确实不小。 好，说到这，大家最关心的肯定是国内哪些公司会受影响，我给大家梳理一下。注意啊，这只是信息梳理。第一类，国内煤炭龙头企业，像中国神华、陕西煤业、 眼眶能源、禁控煤业这些，如果进口煤减少，国内煤的需求就会增加，理论上对他们是有利的。第二类，焦煤企业。 这次消息出来后，交煤期货一度涨超百分之五，像华阳股份、山西交煤这些以交煤为主的公司，也受到了市场关注。第三类，地方煤企，比如山煤国际、广汇能源、新极能源、淮河能源等，也可能受益于煤价起稳回升。但是我要强调一点，印尼这事还有变数。 为什么这么说？第一，印尼的配额七月份之前还能调整，如果煤价涨得太猛，或者印尼财政吃紧，政府完全可能放松配额。第二， 印尼历史上从来没有严格执行过配额，二零二五年配额也是六亿多吨，结果实际产量干到了七点九亿吨。第三，这次暂停的只是现货，长期协议不受影响， 而长期协议占了印尼出口的百分之六十五，所以短期情绪影响大于实际供需影响。好了，总结一下，印尼矿商暂停现货出口是因为政府大幅削减产量，配额从七点九亿吨砍到六亿吨，如果严格执行，中国进口可能减少七千五百万吨， 对国内媒体势利好。但历史经验告诉我们，印尼佩额经常雷声大雨点小，后续还要看实际执行情况。最后说两句，你觉得印尼这次是来真的还是又一次狼来了？评论区聊聊你的看法，关注我，带你读懂财经大事，下期见！

印尼煤炭减产计划及其对中国市场影响分析一、印尼减产计划影响程度分析一、政策核心内容，印尼政府计划将二零二六年煤炭产量从二零二五年的约七点九亿吨，大幅削减至六亿吨， 减产幅度达百分之二十四。具体措施包括，向主要矿商下达的产量配额比二零二五年水平降低百分之四十，负百分之七十。矿商已暂停现货煤炭出口，已应对政策不确定性，计划对煤炭征收出口附加费，进一步削落行业盈利能力。二、对中国市场的直接影响 进口依赖度二零二四年中国从印尼进口煤炭二点四二亿吨，占印尼出口总量的百分之四十二点七。三是中国第一大煤炭进口来源国。供应缺口暂停，出口将影响中国动力煤供应的百分之五点三、主要冲击东南沿海电场 替代难度虽然可转向俄罗斯、澳大利亚等来源，但短期内难以弥补缺口，且印尼煤以低热值动力煤为主，替代性有限。三、全球与国内市场影响国际煤价，印尼占全球动力煤贸易量百分之二十五以上，供应收紧将推高国际煤价。中疏 国内煤价支撑进口煤减少，叠加国内保供产能退出政策，煤炭供需偏紧格局强化，煤价有望起稳回升。沿海电厂压力，东南沿海电厂库存压力加巨， 可能增加对国内煤的采购需求。二、国内受益公司梳理一、眼眶能源维度具体情况，现有产能，二零二四年商品煤产量一点四二亿吨，同比增长百分之七点八六。二零二五年目标计划产量一点五五到一点六亿吨，同比增加一千三百万吨以上。产能布局，陕蒙基地核心增长级 四千四百到四千六百万吨，新疆基地三千万吨以上，澳洲基地四千到四千四百万吨。增量项目，五、彩湾露天矿一期一千万吨，推进中二期获批两千三百万吨，每年获临河一号 七百万吨、刘三戈弹一千万吨嘎鲁图煤矿等储备项目。业绩弹性，二零二四年规模净利润一百四十四点二五亿元，吨煤成本三百三十七点五七元，同比下降百分之三点四。 二零二五年目标吨煤成本再降百分之三。核心优势，海内外双轮驱动，澳洲子公司价格弹性大，长期目标五到十年达到三亿吨每年产量。二、中煤能源维度具体情况，现有产量，二零二四年商品煤产量一点三八亿吨，同比增长百分之二点五， 动力煤一点二六亿吨，焦煤一千一百四十万吨。二零二五年目标计划自产商品煤产销量一点三三亿吨以上。成本优势，二零二四年自产煤吨煤销售成本两百八十一点七三元，同比下降百分之八点二，成本管控，行业领先。业绩表现，二零二四年规模净利润一百九十三点二三亿元， 基本煤股收益一点四六元，资产负债率百分之四十六点三，财务稳健，增量来源，大海则煤矿产能持续释放。二零二四年 q 四动力煤产量同比增长百分之五点六，业绩弹性。煤价每上涨十元每吨，增厚利润约十三点八亿元，低基数下对价格敏感度较高。 三、陕西煤业维度具体情况，现有产能，二零二四年煤炭产量一点七亿吨，同比增长百分之四点一三、销量二点五八亿吨，同比增长百分之九点一三、资源禀赋，百分之九十七， 资源位于陕北关中、滨黄等优质采煤区，煤质优良。煤电一体化，二零二四年收购陕煤电力百分之八十八点六五股权， 打造煤电一体化运营模式，延伸产业链。业绩表现，二零二四年规模净利润两百二十三点六亿元，行业最高，同比下降百分之三点二一、煤炭售价五百六十一点三元每吨， 同比下降百分之八点五。业绩弹性，产量增长加价格回升双轮驱动，若煤价回升至六百元每吨以上，利润弹性显著。分红能力，二零二四年豪至一百一十亿元分红，现金流充沛，抗周期能力强。 四、中国神华维度具体情况，行业地位，全球最大煤炭上市公司，煤炭业务龙头，二零二四年产量煤炭产量同比增长百分之零点八，管理层此前预计减产百分之二，实际超预期。 业务结构，煤炭加电力加铁路加港口加航运，一体化运营，抗风险能力最强。业绩特点，业绩稳定性优于弹性，更适合防御性配置。高股息率特征明显。 受益逻辑，行业景气度回升时，作为龙头享受估值溢价。长，斜煤占比高，价格敏感度相对较低。三、受益程度排序与投资建议，业绩弹性排序，从高到低一、 眼眶能源产量增长确定性最强，二零二五年增产一千三百万吨加海内外双轮驱动，澳洲资产价格弹性大。二、中煤能源成本优势突出，吨煤利润对价格敏感度高，大海则煤矿持续放量。三、陕西煤业 产量基数大，加煤电一体化，若煤价回升，利润弹性可观，现金流充沛。四、中国神华业绩稳定性第一，但弹性相对较小，适合稳健型投资者。核心投资逻辑，短期印尼供应中断预期 刺激煤价上涨，直接利好所有煤炭企业。中期国内保供产能退出，加印尼减产，供需格局改善， 煤价中庸有望上移长期具备产能增长潜力的公司眼眶，中煤将持续受益行业及中度提升风险提示，需关注印尼政策实际执行力度、国内需求恢复情况以及新能源替代进度。

今天的黑色商品出现了异动，主要就是焦煤焦炭价格突然上涨，那受成本驱动的影响，龙钢、玻璃等主要下游的商品也出现了大幅度的更涨。那焦煤焦炭为什么上涨呢？ 直接驱动就是应急方面出了一个煤炭减产的计划，那应急最近一段时间是没少在资源端搞事情啊，先是在逆稀等有色金属商品上面下调生产配额，那现在又在煤炭上面搞减产。另外在中流方面呢，他很早也就开始做那种国有化种植园的政策， 这就是资源大国挺价的常规操作。那么从定性的角度来理解，是存在的价格利好，情绪利好的，那另外这两天黄金白银的大幅度反弹修复跌幅，也带给市场宏观情绪的提正， 但是我们要从定量的角度去分析考虑，硬尼这个政策会带给我们国内的煤炭行业以及下游商品有没有什么实际性的影响？ 首先呢，这个减产政策目前只是计划，他能否落地呢，尚且未知，那即便是当下印尼方面的矿商已经暂停出口， 但是呢，他能不能持续也是未知的，是存在着消息被政委的可能性的，而且那些还能出口的贸易商，他是不是也暂停出口呢？也有待关注。 当然更为关键的是，即便是消息被证实，那对我国交煤的供给影响也不大，因为印尼并不是我们交煤的进口国。蒙古才是啊，我们每年进口量的一半都是猛煤，那今年呢，还有提高？ 那其次呢，就是俄罗斯，澳大利亚啊，还有加拿大，不过这些国家的交煤呢，主要我们用来做配煤，那我国进口印尼最多的是动力煤，但是总量也不大，因为咱们国内最不缺的就是动力煤嘛， 进口也只是为了平衡一些贸易关系，或者是给我们南方的市场提供一些性价比，那也就是说，印尼的煤呢，对我们的供需造成不了什么实质性的影响，所以今天煤炭的情绪溢价大概率不会持续，那波动呢，也可能会被很快修复。 焦煤价格走势的关键还要看我们国内的供需情况。那么从供给的角度来说，年初煤矿复产，春节前的煤矿放假减停产，这都是符合季节性特征的。而且呢，今年猛煤向我国的出口计划也在提量， 加拿大的焦煤出口量呢，也有增加的计划，所以焦煤的供给面目前没有呃收缩紧缺的超预期。 而从需求的角度来说呢，现在是季节性淡季，下游呢，也基本上完成了春节假日期间的库存补充。呃，日常呢，也是按需采购，缺乏增量力好。当然，钢厂的钢性的铁产量也提供了钢性的需求支撑。 那么从宏观的角度来说呢，现实也没有什么太差的预期。那利好呢，比如说三月份的两会也是被提前交易过的，而且实际上，今年我们的宏观政策是稳健的，即便是反内卷政策，也是会以市场化的方式去平稳的推进，不会过激。 你像我们前两天提出的房地产方面的松绑政策，也是渐进式的，温和式的。所以呢，在弱现实和一般预期的背景下，市场的心态呢，也是比较平稳的，甚至还是有点偏弱的，因为下周马上就要过春节了嘛， 资金心态通常都是减仓离场，安心过年，所以流动性是收缩的，那么这对商品价格来说呢，也通常是会有压力的。 所以我们总体来说呢，硬尼的减产计划大概率只是扰动，而我们的胶媒工序基本面也没有什么大矛盾，基本面不是特别差，当然也不是特别好。不过从发展的角度来说呢，未来春节过后，我们可能还是会更加期待，在两会宏观利好的指引下， 在二季度我们的复工复产的旺季能带来更多的向好的提正。所以你像胶媒以及黑色板块的钢材，我们在交易策略上还是向好看的。

今天我们来对这个煤炭这个板块呢，我们来做一个复盘啊，我们是在去年的十二月三十号的时候呢， 正式介入的煤炭这个板块，那么截止到今天啊，整个煤炭板块的上涨幅度呢，都是非常不错的， 尤其在港股上市的煤炭标的，像中国勤发，他截止今年的上涨幅度呢，已经超过了百分之五十啊，一个月的时间，那么我们所关注的这只标的呢，他的上涨的幅度呢也超过了百分之四十， 那么现在煤炭是真正行情的起点还是上涨的中继呢？那么今天我们来说道说道。那么首先我们先说结论，我认为这是煤炭上涨的一个中继，那么主要有以下几个逻辑支撑。 第一个，那么这一次煤炭上涨的主要动力呢，是由两个方面构成的，第一个方面就是国内价格的周期反转，那么今年开年 整个煤炭的价格呢，就处于一个市场的底部，那么相比于二零二五年开年，他动力煤的价格呢都是八百多，然后开年之后呢，价格是一路下行，那么最后来到了底部的区域，而今年一开年价格就处在一个市场的底部， 这给了资金一个提示，就是啊，煤炭具备价格反转的预期啊，这是第一个国力的情况。第二国力的情况就是整个煤炭在今年二月份会实行最严格的安全管理办法， 这其实对于市场上小煤矿和安全和智能化不达标的这个才能呢是起到一个初侵的作用，那么也就是说他的供给端正在逐渐的初侵，那么这是两个 国力板块的因素，第二个原因呢是来自于海外的扰动，这里的海外呢，主要指的是印尼的出口，那么印尼官方计划将自己的这个出口的配额呢，下降至百分之四十，那么这导致了昨天煤炭板块大涨， 很多个股呢都出现了涨停的情况，那么印尼呢，它这里面是一个重要的动力煤出口国家啊，记住啊，敲黑板是动力煤， 因此呢，那么像昨天上涨的那些焦煤的标的呢，我觉得如果你持有的话，你要小心一点， 如果说印尼这个煤炭那么削减的幅度真的落地的话，那么对于国内的动力煤的这个价格呢，是有一个非常强的支撑，因为这个消息正好叠加的是国内现在啊， 各个煤场啊，放春节假期的这个情况，那么产能必定是再一次的收缩，像秦皇岛啊，各个北方港口的这个库存，我相信在近期这一段时间会有一个大幅的下降，这对于开年正月十五之后呢，各大电厂的采购 有一个非常强的促进作用。因此呢，我个人觉得煤炭的周期是处在一个底部的反转 叠加外部扰动的一个情况，所以呢，他的周期是处于一个上升的中继，至于他能走多高走多远，这还要取决于我们去不断的跟踪库存情况和境外政策的变化情况，才能做出新的判断。

全球最大动力煤出口国印度尼西亚近期释放出一个重要信号，印尼政府计划今年大幅削减煤炭的产量。 印尼为何削减煤炭产量，对国际煤炭市场将造成多大冲击？具体情况我们一起来看。 cnbc 蒋玉从新加坡发表的报道。 本周，据路透社援引知情人士的消息称，在印尼政府提出今年要大幅削减煤炭产量的计划后，部分印尼矿商已经暂停现货煤炭的出口，这也使得亚洲买家在短期内从印尼采购煤炭的难度明显上升。 印尼是全球最大的动力煤出口国。根据大宗商品数据公司科普乐的数据，二零二五年全球发电用动力煤的出口总量约为九点六亿吨，其中印尼占比约一半。 据系上个月印尼政府向主要矿商发布了产量配额，和二零二五年的水平相比，下调了百分之四十到百分之七十。印尼政府计划今年将煤炭总产量削减至大约六亿吨。要知道，去年印尼煤炭仅出口量就达到了大约五点一四亿吨。 分析认为，印尼政府的最新政策是希望通过减产来提振价格。去年下半年，印尼煤炭出口价格出现了下降。 印尼出口的主力煤炭品种是低热值动力煤，热值约为每公斤四千两百千卡，这种品种占到其煤炭出口比重的超过七成。 根据国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯的评估，去年七月到十二月，印尼加里曼丹低热值动力煤的离岸均价为每吨四十三点五五美元，和去年上半年相比下降了百分之七。 那印尼政府近期提出的减产计划，也已经引发了市场对于海运动力煤供应趋紧的担忧，并且开始推升相关煤种的价格预期。 阿格斯的数据显示，截至当地时间一月三十号，印尼加里曼丹低热值动力煤的离岸价被最新评估为每吨四十七点一七美元，高于今年年初的四十四点九一美元。 另外，有业内人士指出，由于目前产量配额尚不明朗，一些印尼生产商无法明确交货档期，这导致部分印尼贸易商在近几周内无法给出报价。 还有住新加坡的交易商认为，除非印尼放宽减产限制，否则本季度的现货装运恐怕都难以恢复。 伦敦大宗商品分析公司 d b x 表示，若印尼煤炭产量削减百分之二十，低热值动力煤的价格可能会上涨百分之四十到百分之七十，而高热值煤的价格可能会上涨百分之十到百分之二十。 不过，在印尼国内，主要行业协会对政府削减生产配额的决策表示了反对，警告此举可能会迫使一些煤矿停产，加具行业困境。 印尼煤炭开采协会代表的煤炭生产商大约占到印尼全国煤炭产量的三分之二。该协会指出，百分之四十到百分之七十的减产幅度将导致部分印尼的煤炭生产商难以履行此前签订的出口及国内供货合同，可能引发赔款和罚款。 协会同时警告，如果实际货批产量低于维持正常运营，行业内还可能会出现大规模裁员。 当地时间一月三十一号，印尼煤炭开采协会已经致信印尼能源与矿产资源部，请求政府重新审视今年的煤炭生产配额削减方案。

印尼暂停现货煤炭出口，焦煤强势上行家人们！今天市场被一条消息炸开了锅。就在刚刚，焦煤主力合约价格直线拉升。先看一组二零二六年二月四日的最新数据，焦煤主力合约五盘收盘占上一千两百三十点五，单日涨幅非常明显。 同时，与能源相关的市场板块也出现了强势表现。这一波行情的直接导火索来自全球最大的动力煤出口国印度尼西亚。印尼政府最近打出了一套严厉的组合拳，直接拧紧了煤炭出口的水龙头。这套拳法主要落在三个要害上。 第一，审批大门骤然收紧。矿业公司出口必须的 a cap 批准文件从三年一审批恢复到一年一审批，审核变得异常严格。有数据显示，最近一批申请的三十一家矿企获批额度平均被大幅削减了超过一半。 第二，出口成本即将增加。政府正在推动对煤炭出口征收额外税收，税费可能在百分之五到百分之十一，而且极有可能从今年一月起就开始追溯执行，这笔新增成本最终很可能会转嫁到出口价格上。 第三，生产总量被严格限制。印尼计划将二零二六年全年的煤炭产量控制在比去年实际产量低大约四分之一的水平。这一系列重权让印尼国内的矿商措手不及。有贸易商透露，目前矿方和政府在激烈博弈，许多矿商已经暂停签订新的现货出口订单， 也不敢轻易发货，因为对未来政策风险充满担忧。用业内人士的话说，部分矿场的产量可能被迫降至仅能维持经营的水平，有的甚至面临停产风险。这种巨大的不确定性瞬间引爆了全球贸易市场的紧张情绪。 那么，这跟我们有什么关系？关系非常密切，因为我们中国是印尼煤炭最大的买家之，仅去年一年，我们从印尼进口的煤炭就超过两亿吨，这在我国煤炭总消费量中占据着相当重要的比例。尤其是对于东南沿海的许多发电企业而言，印尼煤是关键的供应来源。 因此，印尼的风吹草动立刻牵动了国内相关企业和贸易市场的神经，引发了大家对未来供应稳定性和价格走势的深切担忧。但是，这里存在一个直观重要的认知差。我们必须看清，我们大量从印尼进口的主要是用于发电的动力煤， 而今天价格大幅波动的是主要用于炼钢的焦煤。根据去年精准的贸易数据，印尼对滑出口的煤炭中炼焦煤的占比仅为百分之一点三，份额非常微小。因此，印尼政策对国内焦煤市场的直接影响，其实被市场情绪放大了。 今天的市场表现更多是情绪导和板块联动的结果，当整个能源板块因为外围重大消息而产生乐观预期时，市场热情会扩散，从而带动相关领域一起上行。当然，除了外部情绪，国内自身的市场节奏也不容忽视。 当前正值二月，春节前后，国内很多煤矿会进行季节性放假和检修，这导致了国内供应端处于一个规律性的收紧周期。而在需求侧，例如钢厂的高炉生产仍保持着一定的钢性需求，这种内部共减需稳的格局本身就给价格提供了基础支撑。 印尼的消息恰好在这样的时间点，为市场增添了新的推动力。总结来说，这次事件的传导链条可以这样理解，印尼的紧缩政策引发了全球供应收紧的强烈预期，这种预期迅速波及国内市场，点燃了对整个煤炭领域的关注热度。 再加上国内自身的季节性供需特点，几方面因素共同作用，推动了行情。展望后续，市场普遍关注两大焦点，一是春节过后国内煤矿的复产进度，二是印尼政府与矿商之间的博弈结果。政策的实际执行力度和主要进口国的采购策略调整，都将决定市场的下一步走向。 好了，今天的深度解读就到这里，如果你觉得这条视频帮你理清了复杂的市场逻辑，看懂了数据背后的真相，请点赞支持一下，也欢迎收藏并关注我，带你持续洞察市场动态，我们下期再见！