这个视频我们聊透昆仑万维,下一个关注什么行业,看主页置顶视频。昆仑万维因为业绩成压,可以说已经沉寂了快两年了,不过自二零二六年开年以来,他却受到了市场广泛关注。背后的核心原因可以归纳成三点, 政策的东风,业绩的拐点和业务的报点。首先是政策的精准催化。二零二六年一月,国家八部门联合发布了人工智能加行动方案,明确鼓励 ai 在 工业等场景的落地。 而昆仑万维不是只有概念,它的天宫 ai 智能体已经拿下了像沙特阿美油田巡检这样的千万级订单,成了教科书式的标杆案例。更关键的是,业绩拐点的出现。 过去大家担心他 ai 投入是个无底洞,但二零二五年第三季度的财报让人眼前一亮,单季度盈利一点九亿元,同比猛增百分之一百八十,实现扭亏为盈。在这背后是公司整体营业收入稳不提升, 二零二五年前三季度营业收入已达五十八点零亿元,同比增长百分之一点六。海外业务表现尤为亮眼, 收入达五十四点一亿元,同比增长百分之五十八。 ai 相关业务收入也实现大幅增长。在这背后,是它几块业务迎来了集中爆点。 最猛的是短剧出海,旗下的 drama wave 平台在二零二五年像一匹黑马,收入同比暴涨约百分之九百,冲到了全球行业收入榜第四。另一个是 ai 应用,比如它的 ai 音乐技术评测超过了国际顶尖产品,并且实现了毛利转正。 再加上它控股的拥有近三亿用户的 oprah 浏览器业务一直很稳健,这几股力量在二零二五年下半年形成合力,终于推动业绩冲过了盈亏平衡线。 现在的昆仑万维已经搭建起一个清晰的商业矩阵, oprah 是 流量和现金流的基石, star maker 和 drama wig 是 当下增长最快的引擎,而天宫大模型及其 ai 应用打开了它未来的发展空间。 昆仑外围的竞争力体现在两个方面,第一个方面就是扎实的技术全站能力,它不是只做应用的空中楼阁, 从底层的 ai 算力芯片投资,到核心的天宫大模型,再到上层的 ai 搜索、 ai 音乐等应用,公司完成了闭环布局,这意味着它的产品迭代更快,成本控制也更有优势。 比如它的天宫三点零大模型拥有四千亿参数,是全球性能领先的模型之一,这为所有上层应用提供了强大的发动机。 此外,公司还开源了多款行业领先模型,如 skywalk reward vr 奖励模型、多模态推理模型、 skywalk run nav 三零、 uni peak 与 uni peak 二零等, 并有多篇论文入选 new ips 二零二五,其中两篇获 spotlight 荣誉。第二个方面就是已被验证的国际化能力,公司超过百分之九十的收入来自海外,这不是一日之功。旗下 oppo 浏览器拥有数亿全球用户, 构成了坚实的流量基础和分发渠道。其 leo 浏览器版本更具备本地任务执行、自动化操作及多模态生成能力,是智能代理闭环体验的先行者。 更厉害的是,他的短剧平台 drama wave 音乐、社交 star maker 都在海外市场做到了头部位置,这意味着他任何新的 ai 应用都能迅速在广阔的海外市场进行验证和商业化,这种渠道和经验是极其宝贵的壁垒。下一个关注什么行业, 看主页置顶视频。那么昆仑望为未来还有哪些看点呢?第一个看点是他的短距出海业务正进入利润释放期,这块业务已经用爆炸性的增长数据证明了他的爆发力。 二零二五年全年收入同比暴涨约百分之九百,达到十六点八亿元,平台月活用户突破两千八百万。更关键的是,他的增长势头毫无减弱迹象, 在二零二五年十二月,单月收入环比再涨百分之三十五,下载量更是环比激增超过百分之九十,成为行业头部应用中增长最猛的一个。 目前其平台专猫 vivo 已稳居全球收入榜第四名。同时,公司正通过 ai 技术全面赋能短剧业务,包含配音多与字幕生成、智能投放素材等方面,持续提升运营与推广效率,优化成本结构。 接下来的重点是观察如此高的收入增长能否转化为可观的利润。随着运营效率提升和品牌效应增强,这块已成为公司核心现金流的业务,其利率的变化将直接影响到整体业绩的厚度。 第二个看点是 ai 应用商业化的全面提速。公司的 ai 布局正在跨越从投入到产出的关键门槛, 其 ai 音乐平台在扣减营销费用后已实现毛利转正,年化流水达到约一千两百万美元。 ai 社交应用单月最高收入突破一百万美元,成为海外增长最快的中国 ai 应用之一。天宫 ai 平台整体月活用户已超一千万,覆盖个人效率、内容创作、企业工具等多个场景。公司还推出了新版 skyris 平台, 基于 v 三模型构建一站式 ai 视频创作工作流,并上线了支持任意时长音频驱动数字人创作的 a 三模型,预计二零二五年十一月初推向市场。 这都说明他的 ai 技术不再只是实验室里的成绩单,而是能实实在在赚钱的产品。 特别是天工智能体在工业领域拿下千万级订单,打开了面向企业突壁的广阔市场。市场正在期待,这些已经实现从零到一突破的 ai 应用,能否在二零二六年实现从一到十的规模化收入跨越。 第三个看点是世界模型和算力芯片的长期技术卡位,这决定了公司未来的想象空间。 昆仑万维开源的 matrix 三 d 和 matrix game 二点零模型是业内首个能实现实时长序列交互生成的世界模型。 这项技术不仅是做游戏和短距的增效工具,更是通向未来机器人、自动驾驶等巨深智能领域的基础设施,技术壁垒极高。同时,它控股的 ai 算力芯片公司艾捷科兴 虽然还在研发阶段,但这是为整个 ai 业务体系构建自主算力底座的战略布局。这些前沿投入短期内虽不贡献利润,但为公司储备了在未来 ai 产业核心环节的话语权。好,这一讲就讲到这里,关注我,每天看懂一家上市公司。
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实事求是说估值,这一期我们来聊聊昆仑妄为,大家想听哪家公司可以在评论区给我们留言,或者直接在知识星球搜索哈利兄弟价值投资,里面有超过五千份个股及行业的定价报告。 那么昆仑妄为呢,作为现在的当红辣子鸡,非常非常配合市场的炒作,如果你去他的官网看的话,你会发现这家公司已经快把 ai 贴在脸上了,生怕别人不知道他是有 ai 这个概念的。 那么公司到底赚了多少钱呢?根据最新披露的二零二二年业绩快报,那去年一整年兑现的净利润十四点一八亿人民币,同比下滑了百分之九点一二。 这里我们可以看到昆仑万维的主战场是在海外的啊,这是一家出海创业的企业,有点类似于 tiktok 啊,不管 是增值服务业务、广告业务、搜索业务、游戏业务,主要的创收来源都是国际市场啊,并不在境内。 看下整体的一个营收表现啊,整体还可以吧,以年为单位看的话,二零一五一六年的时候营收已经是二十个亿了,那经过了将近七八年的发展,现在来到了四十到五十亿的一个营收规模, 净利润表现的话也还尚可,整体来说还是在一个增长通道之内的。那现在肉眼可见的一个净利润规模是在十二到十五亿。 说下他的估值结构啊,目前十二到十五亿的净利润是肉眼可见的。那一般的游戏行业呢,我们是可以给到一个二十倍的一个合理估值,乐观一点的话呢,是可以给三十倍,那么折合下来呢,就是两 两百四十到四百五十亿,可以作为他的一个市值参考,昆仑万为的总股本是十一点八八亿股,那么他的一个参考股价就是二十点二到三十七点八七元。 来看一下昆仑万维最近三年的一个市值一览啊,这里我们可以看到,这家公司的一个整体波动还是比较大的,按照老股民的话说,叫 五性很活跃,那么这个活跃,这个弹性呢?主要原因是来自于看不清楚是吧?公司的整体的业务是放在海外的,那么谁知道你的实际经营情况到底怎么样呢啊?即使知道你去年还不错,那也不知道你今年怎么样,对吧?所以说 不确定啊,弹性来自于不确定,看不清楚啊,长起来这个叫做朦胧美, 接起来叫做垃圾,是吧?这个就是昆仑万维这家公司作为股票的一个特点。 最后我们展开聊一聊啊,这波 ai 到底怎么一回事啊?以下有几个点。那首先不是一个新的概念啊, ai 人工智能绝对不是一个新的概念,这个要很清楚。 那最近的炒作是怎么一回事呢?其实矛盾的根源源自于我们落后了啊,虽然 ai 人工智能不是一个新的概念,但是 chat gpt 是一个新的概念,是美国人创新发明的,在这一点上,我们再一次落后了。 这个又引入第三个概念,股市的生态法则啊,股市作为一个市场,作为一个全民投票的一个市场,说是股市也好,说是赌场也好, 他就要不断的去创造出新的概念,让大家去吵,让大家去玩,只有这样他才能够生存下去,所以这个呢,是他的一个生存法则。 那么 ai 人工智能作为一个新兴领域,作为一个科技领域,目前的话呢,在专业人士眼中啊,其实大家都知道,这个就是皇帝的新衣, 百分之九十九的标的都是泡沫,都是没有实质的东西啊,仅仅作为一个炒作的标的,仅仅作为一家彩票而已。 所以说既然没有实质的东西,那么未来的话呢? a 自杀是肉眼可见的,什么叫 a 自杀?给大家举个例子是吧?就是这样,这样,还有这样啊,这个就是未来 一定会出现的局面,所以说不管你是老股民也好,新股民也好,分析师也好,在这个市场里最终只有两种人,一种是吃肉的人,一种是 买单的人啊,大家要清楚自己是哪种人。好吧,这一期我们就聊到这里,我们下期见。

天宫 ai 二点零来了,最近发现昆仑万维发布了基于谋架构的天宫二点零版本,话不多说,带大家快速感受一下。首先浏览器搜索天宫, 进入网站完成账号注册登录便可以开始使用了。可以看到天宫 ai 支持客户端下载使用,同时也支持网页版。这里以网页版为例,我们先来尝试一下 ai 搜索功能,输入搜索关键词,很快天宫 ai 为我们生成了回答, 并且提供了搜索参考出处。同时天宫 ai 搜索也为我们提供了个性化的定制功能,点击输入框左侧的蓝色图标,可以进行相应的配置。另外,天宫 ai 搜索也支持增强的 copilate 功能。我们继续尝试一下 ai 的阅读功能, 可以看到天宫 ai 支持网页链接及上传自定义文档。我们先来尝试一下基于网页链接的 ai 阅读功能,可以看到天宫 ai 很快给出了网页的摘耀内容, 我们再试一下基于自定义文档的 ai 阅读功能,可以看到天宫 ai 支持 pdf、 dog dogs gt、 xt 等文件格式上传自定义的文档文件。很快天宫 ai 便为我们生成了翻译后这样内容。我们继续看一下 ai 创作功能, 可以看到天宫 ai 支持聊天创作、模板创作及边搜边写等功能。其中模板创作功能为我们提供了众多不同类别的模板,支持边搜边写功能,可以将我们搜索到的内容一键添加到文档中。除此之外, ai 创作功能还支持文档 生成视频的功能,在我们的文档中点击右上角的生成视频按钮,接下来分别对视频布局、清晰度、视频配音、背景音乐、片头片尾进行配置即可。最后我们尝试一下 ai 对话功能, 我们先来问一些大模型的问题,可以看到天宫二点零大模型使用了千亿级别,类似 gpt 三的架构。我们继续尝试一下纹声图的能力,可以看到天宫 ai 还不支持直接出图, 但为我们提供了出图的描述内容。我们再试下总结能力,可以看到天宫 ai 不能访问外部网站。我们继续尝试一下获取实时天气能力,可以看到天宫 ai 不能访问互联网。我们再试下数据分析能力,可以看到天宫 ai 知识截止 到二零二三年初,因此无法获取到之后的数据。我们最后尝试一下实图的功能,通过选择图片解析插件,上传自定义图片,输入我们的 prompt, 可以看到天宫 ai 无法查看图片。小伙伴们还在等什么?快来上手试试吧!

中国 ai 创新再次令人瞩目。三月二十六日,昆仑万维正式发布音乐推理大模型 miko one, 他以 music 加尤瑞卡为名,寓意音乐灵感的爆发时刻用 ai 技术颠覆传统音乐创作。 用户只需输入场景关键词 when reto one, 即可生成精准匹配的选。 无论是广告、配乐游戏 b g m 还是多语言歌曲创作, ai 一键完成。 marikao one 的核心能力在于听懂 需求生成音乐。 ai 音乐生成后,大模型支持分轨下载,方便用户二次创作。同时, merikao one 大模型支持中文、英语、法语、德语、韩语等十种国际语言。此外, merikao one 还首次实现十秒音色克隆,用户上 传十秒语音即可让 ai 复刻专属音色,普通人也能化身虚拟歌手。不久的将来,还将上线跨语言改编功能,可将任意语种歌舞保留原曲旋律,一键生成全新语言版本。在音乐领域, when i can o one 首次采用先进的 chinapold 技术,将歌词与旋律契合度大幅提升,演唱准确性达到行业优秀水平。 when i call one 的开发者昆仑万维介绍,这款音乐推理大模型将重塑全球音乐产业,引领人人皆可创作的时代潮流。


一天解析一家公司四喜,帮你深度挖掘公司近期风险与机会。大家想听哪家公司,可以在评论区留言。 通过解读二零二三年昆仑万维的基本面,总结如下,昆仑万维是一家全球领先的互联网平台型公司,业务涵盖语音社交、社交、信息分发、 ugc、 游戏、竞技、娱乐和投资等领域,市场遍及全球七十多个国家和地区,全球平均越活跃用户近四点五亿,海外收入占比达百分之七十五。 这些都说明了昆仑万维在出海市场上有着较强的竞争优势和成长潜力。昆仑万维与起点支援合作,将在二零二三年内发布中国版类 check gpt 开源代码,防止大公司技术垄断。 昆仑万维发布昆仑天宫 a i g c 全系列算法与模型,将全面激活昆仑万维内部多元业务的神经系统,提升原宇宙、 文于社交等业务板块的内容生成能力。二零二三年公司优势如下,公司业务多元化,涵盖互联网、浏览器、语音社交、移动游戏、休闲娱乐、对外投资等领域。公司在海外市场有较强的竞争力和影响力,尤其是在东南亚、非洲、中东等地区。 公司拥有多个知名的互联网品牌和平台,如欧鹏、 starx、 闲赖护鱼等。二零二三年公司机会如下,互联网行业发展迅速,海外市场尤其是新兴市场有巨大的潜力和需求, 语音社交、移动游戏、社交信息分发等领域有较高的用户粘性和商业价值,人工智能等新技术的发展为公司提供了新的创新空间和可能性。公司与起点智源合作开发中国版类 check gpt, 并计划 将代码开源,有望成为行业领先者。最后,昆仑妄为二零二三年所面临的风险提示包括以下几个方面,互联网行业竞争激烈,公司面临来自百度、字节跳动、欢聚时代等巨头的挑战和压力。 昆仑万维的语音社交平台 starbroke 和移动游戏平台 game arc 的财务数据不透明,难以评估其真实价值和风险。昆仑万维的核心业务欧鹏浏览器面临着激烈的市场竞争,其市场份额远低于谷歌、苹果等巨头。