brabdeng美股主要做什么

没有对比就没有伤害啊，同样是二级市场，有的呢，刚爬回十五年前的点位，而有的呢，每年能创十几次甚至几十次新高。你看美股前天集体收跌，昨天就涨回来了， 而且道指呢，还突破了五万点大关，直接创下了历史新高。看来玩二级市场呢，还是美股比较少，年年月月都有新高。而这轮行情呢，主要是美联储的官员带利表态，今年美联储会继续加息。还有密歇根大学的消费者信心指数呢， 也回升到了五十七点三，缓解了市场对经济前景的担忧，所以才刺激了美股的上涨。但也并不意味着美国的二级市场呢，可以随便玩啊，尤其是个股， 不要随便配置，毕竟个股的波动率是很大的，即便是现在很火的科技股，也是动不动就跌十几二十个点。所以呢，玩美股还是老老实实定投 etf 就 可以了，不仅能避免择时择股，还能赚到收益。我是帮你藏富的飞哥，关注我。

美股本身为什么跌？这两天跌的主要原因是什么？其实美股现在只有科技跌，比如说纳斯达克就跌的多，刚刚过去这个晚上他其实是存储那块跌的多，昨天的凌晨那块软件公司跌的多。美股是去年年尾的时候交易了一波 ai 泡沫论，这会又开始交易 ai 替代论。先说这个所谓软件的替代论，美国一家创业型的公司，通过 ai 出一些软件工具的插件，比如说公司内部的这种法务去用审合同，软件这个生意整体来说做了很多年。现在这个论调是什么？ 说 ai 会颠覆这个行业，会让这个行业没饭吃？我觉得现在这个市场有点对此事反应过度，因为 ai 本身就是可以下场去改造，千行百业， 那么整个软件的市场也是可以被改造的。但是改造跟颠覆可能是两回事儿。普通人日常用软件的时候是很少用付费的，所以大家去看市场愿不愿意为软件买单，都看的是购买的产品的费用，就看这块儿。 企业买 ai 工具每年投入的钱是百分之一百的去增长，但是企业比如说买一个软件， 也许它是一个工业软件，也许是一个办公软件，这个每年的增速只有百分之十以下，可能七到八，这就会导致大家会觉得钱投到 ai 里去了，钱没有投到这个软件里面去，所以这是当前市场担忧它这个地方，我只能是说它压制了原有的软件公司业务增速。 另外一块是软件公司本来就有一个问题，他的商业模型不好。软件公司本身的商业模型本身三种类型，一种是提供开发的，比如说工程师，我去包一个项目， 你这项目可能是八十万、九十万，我给你做了之后，我帮你去做运营维护，这是商业模型最差的，因为这种模式的背后全是人力成本。这种商业模型这么讲出不出来， ai 都是很难繁荣发展的商业模型了。第二种我做一个产品卖给很多人，很典型的就是 office w p s， 那 这种就是他们所有的工程师只去优化这一款产品就行了，它的人力成本的编辑增量本身是有限的，但是它可以卖无数份。但这种当下大家可能有点担忧，说我可以不用 这个 ppt， 我 用豆包，它也能帮我去把这个 ppt 做出来。你先要想一个问题，它做出 ppt 之后，你要没装个 ppt， 你 能打开这个文件吗？你打不开，我个人理解这个对它的冲击有限。还有一种，它更倾向于说垂直行业内部的一种绑定，我举个例子，智能驾驶，它分 驾驶域和座舱域，那现在自驾你就可以用安卓操作系统，这一套系统背后也是有软件公司给你做好的， 把它装到这个车里边。这种商业模型它可能也是定制的，但我作为一个软件服务提供商，我每次装车我就获利，如果他家车卖的好，比如说卖了一百万台，我就拿一百万台的收益。其实软件的生意模型是多重多样的， ai 对 它们可能都会有冲击， 但是如果这个行业本身它跟这个垂直领域中绑的越深，它其实可能被替代的可能性就会越低。昨天黄仁勋不就说了，这种 ai 替代论很扯， 他说 ai 就是 一个工具而已，人类的工具是层出不穷的，不会突然说这个工具出来了，人类前面都已经推翻了。我觉得不会。咱们说硬件，硬件无非就是存储和算力， 存储芯片和算力芯片，它其实在一个大的循环逻辑里边，只不过在不同时期，它背后的那个推动力是不一样的，因为一个算力卡里边存和算都有。咱们就先说存这块，从去年的年中六七月份开始，整个高贷宽存储芯片这块带着整个存储 就在涨价，这个东西它只用在先进的算力卡里边的，价格贵，毛利高， 制程要求很高。这个东西目前来说只有韩国和美国的企就能去做，咱们国内也能做一点，但是比他们的性能差很远。全球就属于一个供不应求的状态，它供不应求之后，这些企业怎么办？企业就选择了砍掉普通市场里边的制程。什么叫普通市场？ 大家手机里边、电脑里边、机顶盒里边、小模块里的小存储就把它能给砍掉了，砍掉了之后把所有产能都移上高宽带存储芯片里来， 就出现了市场中的供和需之间产生了偏差，紧接着就带来了整个存储链条全面的涨价。刚开始还是说有且说我涨百分之八，那且说涨百分之十，后面动不动就开始我涨百分之三十，开始跳着往上涨了， 所以找理由去做获利。了解这大家为什么看到说存储跌的比较猛的原因，其实他就涨多了。今年的算力芯片跟往年相比， 最大的区别在于说是往年市场上看算力芯片都看的是你家的性能好不好，你未来性能还能更好，订单都跑到你家来了。但是今年的情况， ai 应用开始逐步向外放量的年份， 这样的年份里边有一件事很重要，就是性价比。假设说咱们春节期间，全中国这么多人全都涌进了这些抢红包的这些工具里边，后台的算力的压力会激增，短期激增， 那这个时候如果再不计成本，那你就是赔钱赚吆喝了。那这个时候就要强调一个性价比的问题。定制可以这么理解，像 英伟达这样的芯片，它都叫通用寻芯片，就像你出去买均码的衣服，而且它为了让它通用性更好，一般均码的衣服尽量做大一点，你做小了是一定穿不进去的，你做大了会有溶于，这就是通用寻芯片。定制化是什么？我们就做一个瘦的衣服， 完全贴合你的身材去做。我这个定制芯片没有那些溶于的功能，而且跟我的模型之间很匹配，所以这些芯片相对来说，你可以性价比会慢慢慢抬升。其实市场也在重新的去理解 定制化芯片跟通用型芯片在未来的空间到底有多大，所以这块是市场要一个重新调整再去看的过程。那天我看一个说法，挺有意思的，像这种科技的方向，一般是先看硬件， 再看软件，再看商业模式，叫硬三年，软三年，商业模式又三年，应该能理解啊。 ai 的 逻辑没有结束，只不过大家看待 ai 的 视角，评估它的方法需要一个再平衡的过程。

今天咱们这个内容呢，要聊一聊美股在支撑美国的经济和金融霸权当中起到的核心作用， 以及一旦这个美股开始出现了问题，会给整个美国甚至全球的金融体系带来什么样的冲击。是的，我们先来谈谈美股的这个支柱性的地位，以及他的这个市值的分布。 那美股到底在美国的经济、金融甚至全球的格局当中扮演了一个什么样的角色？其实美股它不仅仅是一个普通的资本市场，它是美国整个经济运行的一个核心的支柱。 对，包括纽交所、纳斯达克这些主要的市场总市值加起来大概有七十万亿美元。嗯，这是一个什么概念呢？就是它占了全球主要股市总市值的百分之四十以上。 哇，那美股确实是在全流市场当中占据了一个几乎不可撼动的位置，更夸张的是美股市值的分布极度不平均。嗯，就这几年的这个涨幅，主要是靠所谓的七姐妹 这七个巨头科技股来拉动的。对，这七家公司在二零二三到二零二五年之间贡献了美股百分之七十以上的涨幅。听起来这七家公司简直就是整个美股的发动机啊。没错没错， 而且你想啊，这七姐妹里面，比如说英伟达，他一家的市值就相当于十一个腾讯，然后这七家公司加起来相当于四十八个腾讯， 就这种差距真的是让人折舌。确实，那我们接下来就要聚焦在这个美股对于美国的居民和企业到底有哪些深远的影响。嗯，就是美股跟美国的老百姓 和美国的公司之间到底是怎么形成这种千丝万缕的联系的？这个就跟中国有很大的不同了，就美国的老百姓， 他们大部分都是通过自己的四零幺 k 养老基金以及各种共同基金，把自己的钱间接的投入到了股市里面。哦，所以美股的表现就直接关系到很多家庭的财富状况。嗯， 而且美国家庭的资产配置里面，股票是排在第一位的，甚至比他们买房还要重要。哦，怪不得每次美股一有什么风吹草动，大家都特别紧张，就是因为这个原因，所以美股上涨，老百姓觉得自己有钱了，他就更愿意去消费， 那消费又会推动企业的营收再上去，然后企业的股价又会进一步的被推高。嗯，所以就形成了一个正向的循环，而且很多美国的大公司还会持续的回购自己的股票， 这就相当于又给股价加了一道保险。明白了，那美股跟美元的国际地位和全球的资本流动之间到底是怎么形成这种互相支撑的关系的？是这样的，因为美元是全球最主要的信用货币嘛，所以美国每年都会 释放出大量的美元到全球各地，那这些美元需要有一个巨大的蓄水池来容纳，不然的话就会造成全世界的流动性过剩。嗯， 所以美股就变成了一个希腊这些美元的核心的资产池。所以说美股其实是起到了一个稳住美元的全球地位的这样的一个作用。没错，你看二零二五年，海外资本净买入美股达到了一点八万亿美元，这是一个历史新高。嗯，那就是说 大量的美元在印出来之后，是通过各国的投资者来购买美股，然后又流回到了美国。对，所以这既帮助美元维持了他的全球的流动性， 同时也让美国在资产层面的这个霸权更加的稳固。原来如此，那美股跟美国的选举之间到底有什么微妙的联系？为什么美国总统会这么在意股市的表现？其实在美国 股市和选举是高度捆绑的。对，就是美股经常会被现任的政府拿来当做争取选民的一个工具， 因为只要美股涨了，老百姓的钱包股了，那这种财富的增长是他们可以切身体会到的，所以这个时候选民对县政府的支持率也会自然的上升。看来美股涨不涨真的可以直接影响选票啊。没错没错，就比如说川普，他在任的时候， 只要是美股创新高，他就一定会发社交平台动态去强调这一点。哦，他就反复的在营造一种美股好就是美国好，然后美国好我就能连任这样的一个印象。 嗯，所以美股在美国的政治当中是一个非常重要的筹码。那我们现在要聊的就是这个美元的走弱以及这个债务的压力。对， 就是美国现在这个联邦政府的债务和利息负担到底到了一个什么样的程度。嗯，然后这种情况又会对美元的信用以及全球的去美元化的趋势带来什么样的冲击？美国的这个联邦债务已经快要到三十九万亿美元了，已经超过了他的 gdp 的 百分之一百三十五。对， 然后他一年光付利息就要差不多一万亿美元，这已经占到了他的财政收入的百分之十七到二十二。嗯， 所以这个债务的压力是非常大的，就像那个桥水基金的达利欧说的，这个货币的秩序正在崩溃，因为债务水平已经变得不可持续了。天呐，这么高额的债务和利息，难怪大家都开始对美元的稳定性产生怀疑了。确实如此， 而且最近美元的这种信用危机已经体现的很明显了，就是大宗商品的价格普遍的上涨，然后各国加快了去美元化的步伐。嗯，甚至连美国的一些高层都公开的表示说，美元的走弱其实是一件好事。就这种表态一出，直接就把美元指数砸到了 近四年的最低点，黄金白银应声大涨。对，然后等他们换了一个美联储主席的热门人选之后，市场又预期要降息加缩表，马上美元又反弹了，紧接着大宗商品又全线大跌， 所以你可以看到就是美元的信用以及全球的资产定价其实已经非常的脆弱了。既然说到这的话，那我们就来看看这个降息加缩表，这个看似矛盾的政策组合，嗯，到底会带来什么样的影响。那美联储 如果真的是既要降息又要缩表的话，他会在美元的流动性和全球的资本流动上面掀起什么样的波澜？这其实是一个非常奇怪的组合，因为降息本来的目的是刺激经济，会让美元的流动性变得更加宽松。对，然后缩表呢，是直接收回流动性， 这两个东西同时进行的话，就会让市场非常的摸不着头脑，不知道你到底是要收还是要放，这么说的话，那这个金融市场还不得乱套了？对，而且你想啊，前一阵子美联储还在加息的时候，全球的美元都涌向了美国去吃这个高利息，嗯，那现在一旦它开始降息， 这些套利的资本肯定是要流出美国回到新兴市场的，这个时候美元的流动性就会变得紧张，那正常的话，央行应该是要通过量化宽松去缓解这个压力的。对，但是他反而在这个时候去缩表，那就是等于雪上加霜， 让美元的流动性变得更加的稀缺。这种情况最典型的就是二零年的三月，当时美联储没有办法，只能是紧急的 把利率降到零，同时又重新启动了大规模的资产购买，才把这个市场给稳住。那美联储如果真的是持续的缩表，并且抛售美债的话，嗯，这个对于美债市场以及全球的无风险利率会有什么样的连锁反应？ 其实美联储是美国国债的最大买家之一，如果他开始缩表，嗯，就意味着他不光是卖出国债，同时他还会停止对到期的国债进行再投资， 那这个时候市场上的国债的供应就会一下子增加很多，但是需求却减少了，那这个时候国债的价格就会下跌，然后他的收益就会飙升。我有个疑问啊， 那现在这个十年期美债的收益已经突破了百分之四，对，已经是一个很高的水平了，那如果美联储再继续卖的话， 还有谁愿意来接这个盘呢？是，就是因为这个原因，所以现在市场上的投资者已经在开始抛售美债了。嗯，那你美联储如果再加入这个抛售大军的话，那真的就是找不到足够的买家了，然后利息负担就会越来越重， 你又不搞量化宽松，反而要去紧缩，那美国政府的这个财政压力只会变得更严重，而且政府的开支也没有办法减下来， 就像马斯克说的，这个是根本就走不通的路。好，那我们就进入到下一个非常关键的主题了，就是这个所谓的七姐妹，他们在面对这种降息加缩表的这种政策的时候， 他们到底会遇到什么样的挑战？这七家巨头科技公司，其实他们的盈利能力都是非常强的，对，他们手上的现金流也很充沛， 所以如果只是单纯的降息和缩表的话，他们的日常经营其实不会受到什么影响。嗯，但是真正让他们头疼的是整个市场的估值逻辑会因为这个发生巨大的变化。看来问题不是出在他们赚不赚钱，而是出在市场怎么给他们的未来现金流去定价。 就是因为长期的美债利率是整个市场的一个贴现率的精准。嗯，那如果美债的收益上去了，所有的高估值的股票都要进行重估。 这个在二零二二年的时候已经上演过一次啊，就是当时美联储从零利率和无限量的量化宽松，一下子掉头加息并且缩表。嗯，然后十年期的国债收益从百分之一点五一口气冲到了百分之四点三， 结果就是那七姐妹的总市值蒸发了五点五万亿美元，英伟达最多的时候跌了百分之七十，麦塔甚至跌了百分之七十六。明白了，那我们现在要聊的就是这个美股繁荣的这个循环，到底面临着什么样的系统性的风险？嗯，就是这一轮 缩表和夹锡在历史上曾经造成过什么样的影响，然后现在美国又面临着哪些全新的棘手的难题？之前的那一次缩表，虽然说短时间内让股市大幅的下错了，但是通胀很快就被控制住了， 而且当时企业的基本盘还是比较稳健的，联邦政府的债务也没有像现在这么夸张。嗯，再加上美联储很擅长用前瞻性的指引去引导市场的预期，所以后来高科技和 ai 又重新成为了资本的宠儿。 但是现在二零二六年我们又遇到了通胀的反弹，就业数据又不好，债务像雪球一样越滚越大。嗯，然后股价还在高位悬着， 美元的信用也开始有点动摇了，就感觉每一步都走的特别的小心翼翼，这么多风险因素叠加在一起，感觉确实比上一次要棘手的多。没错没错，而且现在就是相当于你一脚踩着油门，一脚踩着刹车， 就很容易导致市场的定价彻底的混乱。嗯，可能接下来还会发生一些我们过去都没有见过的极端的情况。 既然如此的话，那如果说美股真的失去了全球核心资产的这个地位，嗯，会对美国的金融霸权，甚至全球的权力格局产生什么样的冲击？其实美股现在就是美国维持其全球强国地位的一个秘密武器， 就是他形成了一个从内部到外部的一个自我强化的循环。嗯，如果这个循环一旦被打破的话，美国的金融霸权、科技领先以及经济持续增长的这三大支柱都会失去根基， 那他的这个超级大国的地位也会受到根本性的动摇。听起来就好像是美股的稳定，其实是整个旧秩序的一个压仓式。是的是的，就是这个旧的体系其实已经瓦解了，现在已经不是一个过渡的阶段了，而是一个真正的重组和洗牌的时期。 嗯，我们其实现在就处于这样的一个混乱，但又充满了各种机会的大变局当中。好吧，那今天我们也算是一起梳理了一下美股背后的这个核心的逻辑，以及他和美国的经济，美元的霸权，还有全球的金融体系千丝万缕的联系， 以及他现在所面临的前所未有的风险。行，那今天的内容咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

昨晚美股又大跌，这是纳斯达克指数连续三天跌幅超过百分之一，主要的原因呢有两个，第一个是握实被提名，然后他提出了一个美元缩表论， 那这个是非常大的一个问题啊，最近一年多吧，其实影响美股最核心的一个因素就是美元的流动性，你包括日元加息啊，他背后的根本还是美元的流动性，日元加息就是日元回流，换美元换日元回流嘛，那美元的流动性是受到影响，所以每一次日元加息都会对美股产生 冲击。那你现在美联储直接提出了缩表论，那这就是对美元的流动性开始收紧， 所以很多资金怎么样选择了抛售风险资产啊，回收现金。第二个因素就是巨头们的资本开支。你看昨天谷歌的财报，其实财报数据是非常的亮眼，可以说是一个炸裂的财报啊，他的云计算 增速已经达到了百分之四十八啊，他的利润增速达到了百分之三十，这是多恐怖的一个数据呢？就是你想一家四万亿美元的公司，他的利润增速能达到百分之三十，你可以说这是大象在飞啊，他不是在跑，他是在飞。 但是你说这么好的业绩，他股价还是从高点回落啊，回落不少啊，盘后，昨天盘前是跌百分之四，现在其实还是在下跌的， 那最主要的原因就是他的资本开支啊，资本开支达到了一千八百五十亿美元，一千八百五十亿美元的资本开支一年呢，那这个是什么概念呢？就是你想全球有多少家公司，他的市值能超过这个数？ 没多少啊，一千八百五十亿，你算下来接近两万亿，可以说一万六千，一万七千亿的这样的一个人民币，对吧？整个 a 股有多少家公司能超过一万七千亿人民币的公司？所以说他一年烧钱的速度就要烧掉这么多。 那你想在美元流动性收紧的情况下，你这么加大的资本开支，毫无疑问对市场的这个担忧，甲骨文就是先例嘛，提高资产负债，烧钱不惜冒这个负债破债破产危机的风险在这烧钱， 这个就是怎么说？就是一种危机感嘛。啊？就是所谓的你说泡沫也好，都可以，这完了吗？还没有完。那今天凌晨公布的亚马逊的财报，他的烧钱的速度更恐怖啊，居然比谷歌烧钱的速度还要高一点，就是达到了两千亿。 每一个巨头如果都这么烧钱，然后下游的 ai 应用，虽然上游所谓的芯片和云计算，他们的业绩是很好的，但是你想传导到了下游吗？其实并没有传导到下游。

宝贝，给你介绍一个，我长线布局的一只股票，叫 asml， 叫阿斯麦。那是啥呀？我怎么都没听你说过？对，因为阿斯麦是一个长得没有那么大的股票，我分享出来。是，我觉得如果你想长线布局求稳，不是想短期内咔咔爆发，这种阿斯麦可以考虑。 阿斯麦是北欧丹麦的国宝级公司，他主要做啥呢？做光刻机。那是什么呀？你咋能不知道光刻机呢？光刻机遏制了很多公司无法生产芯片，因为他就卡在这一道技术上，而这公司呢，是全世界唯一一个能生产光刻机的公司。 哪个公司拥有光刻机，哪个公司就能生产芯片啊？啊？像台积电，台积电最大客户不就英美达吗？英美达的芯片不是自己产的， 是台积电产的啊，那台积电的光刻机就是从阿斯麦买的哦，是这个样子的，所以伟达在源头还有一个光刻机的这样一个工具啊，他是个技术啊，这个技术呢，非常非常硬。嗯， 为什么非常硬呢？他每台机器上亿美元，然后同时呢，他制造成本是非常高的，他制造的年限是很久的，好几年出一台。你假如说我脑袋一热，说我有好几个亿，我要开一个芯片厂，你是开不出来的，你没有他们，你是开不出来的。嗯， 所以阿斯麦呢，我一直是非常看好的啊。但是阿斯麦的股价呢？我可以先跟大家说，他不是就是那种爆炸性快速增长的一个公司，为什么呢？因为他的产量有限，但是呢，好处是什么呢？好处是他非常稳定，并且呢，他的订单越来越多， 大家都求着他给吧。对，当订单越来越多的时候，我们经济学过 supply 迪曼，迪曼的越来越高，所以会发生什么 价格上升？是的，所以光刻机的价格呢，只会越来越贵。那阿斯麦呢，它其实的利率也是非常可观的。那为什么我就说这样一个公司值得投资呢？首先阿斯麦呢是永远不会倒的，在我看来，在未来二十年是不可能倒的啊， 除非哈，要不就是一党马斯克说他们要研发有自己制造芯片的技术，或者呢，就是有一天呢，就像中国呢，突破了科技壁垒，然后自己造出来了啊。否则呢，阿斯麦不可动摇啊，他不可动摇的原因呢，就是因为世界的这么多大的芯片厂子，全是靠他活的这么猛。对，所以只要 ai 不 倒，他不倒，你可以这样理解，就假使即使你就有有一天他有了很多竞争对手， 但是一呢是产量都受限，所以还是能卖，本来他现在订单就堆的都送完了啊。然后其次呢，就是你也可以这样想，就是即使其他公司现在也能做出来了，但是能跟他生产的东西相比，质量还是会差一大些啊，所以他这个壁垒非常高，挺好。然后我把它分享出来呢，是想也是跟大家说一个，就是我对投资的想法， 假如就是你的投资资产没有达到一千万人民币的这个级别，你是很难说通过做短期波动 这种非常稳的投资，短时间做到财富自由的非常难。除非你是职业的 day trader， 但是 day trader 成功率不是特别高的哦，我的第一份工作就是 trader， 然后我们看我当时也认识过很多 day trader， day trader 的 成功率不是那么高的，很多人都不可能养活自己。哦，对，我记得你说你之前有些同事都过得很惨，对，过得很惨，干不下去的，但是成功的呢，确实是很厉害， 所以呢，我从来不推荐。就是说啊，普通老百姓，或者像我自己去做这种短期波动投资，就是我还是有我主业的，还是我自己的生意的，但是呢，我相信只要我这样做，长期投资，我的财富自由是不远的，并且呢，他每年都在增长，这种感觉也非常好。嗯，而我要做的就是不断的让自己有更多的 可以投资的钱，投资到这个账户里，让他参与钱生钱，然后用这个富力的效应来让我赚更多的钱。嗯，所以呢，按我的计划呢，我这样也是可以财富自由的。嗯， 但是如果呢，你的资产特别大了，那就另当别论了。资产特别大的时候呢，你其实更担心的是风险，因为复利最可怕的呢，不是说他增长的慢，而是有一天暴跌。对， 所以我非常喜欢这样的公司的原因，就是因为呢，他未来十年二十年他都会存在，并且只要存在，他就一定会涨，他只要会涨，他就能给我带来复利的效果。所以这种都是我一直坚信可以投资的公司。我朋友们就有很多，就是说就想找那种一下能涨百分之三十，百分之四十的股票， 百分之两百，我想说呢，这种投机是非常难的，但是呢，像像阿斯麦这种，就是胜率几乎百分之九十，赔率只有百分之十的东西是稳赚不赔的买卖。嗯，其实把钱放到稳赚不赔的买卖，你是非常安心，你放到那你都知道跌了，你不难过，你不伤心，因为这过两天就回来了。 但是你放到那种你自己都不太明白的公司或者股票，然后就期望他百涨百分之三十，我觉得你不如多买点股，多买点彩票啊。这其实跟巴菲特的理念很像，他说他不碰他不懂的东西。对，并且你要看长线做价值投资，你会发现一切都很简单，你只需要理解他为什么赚钱， 他能赚多久的钱，他能活多久，你一下就觉得世界好简单。但是你要去看线，要去看谁做庄，然后要去琢磨他这个 什么新闻可能对他有多大影响，太累了。并且散户经常在这种事上赔钱，因为你不知道自己要在什么时候的价格进，什么时候价格出。嗯，你把握不准，你的信息不够多，或者说你判断不出来太多的信息，太多的信息砸砸在你脸上的时候，你不知道相信哪一条。嗯，但是如果你坚持做长线投资，买好的公司，好的 asset， 它是很容易挣钱的。并且你相信我，只要你坚持做两三年，你就能感受到这个甜头，你会发现原来赚钱不难，并且你会对未来充满信心。啊，这真不错。

这次为了能够顺利当上 spacex 股东，我特意请了一天假，特意飞了几千公里去了一趟香港， 只为了拿下多张港卡和开通账户，就可以当特斯拉和 spacex 的 股东了。主要是港卡必须要到香港申请，都是手机上操作，不用去银行排队就带上身份证和通行证，前办理的话需要提前预约，不懂的话可以提前看看攻略。 我是提前预约了人帮忙，非常有实力，服务超级好，直接去到 vip 房间，还不用排队。客户经理手把手一步步教我申请，专业的就是不一样，十分钟就申请通过了， 然后绑定账户，晚上就可以退入局高美股了，全程不到半小时搞定全球投资通行证，如果你也需要资料我都准备好了。

暴跌的原因，它来了家人们！昨天晚上美国的科技股、软件股全线暴跌，主要是美国的一家公司推出一款 ai 自动化工具，它是一款法律插件，主要功能是自动化合同审查，还有法律简报等繁琐的任务， 但是输出的话呢，还是需要由持证律师来审核。这款软件的发布引发了美股的软件、金融服务和资产管理板块市值达两千八百五十亿美元的暴跌。投资者在美股开盘前争相抛售所有持仓， 多家公司股价大跌，金融指数跌幅达百分之七，然后也波及了那个纳斯达克一百指数，指数一度下跌百分之二点四。这是自四月川普解放日之后又一次担任着最大跌幅。 因为这个事情引发了投资者对 ai 会以某种方式取代现有的软件制造商的担忧。由于全球的避险情绪升温，大饼今天一度暴跌至七万二美元附近，这是十五个月以来最低的一个水平了，看来今天 a 股大家要小心哦！

昨天晚上美股大幅反弹，但是有一家科技公司除外，那这家公司就是亚马逊。亚马逊啊，一开盘就跌了接近百分之十，收盘的时候跌了接近百分之五， 说实话，这么大的公司跌百分之五实在是挺多的了。什么原因导致他大跌呢？主要原因就是他的财报，虽然他财报里的数据看上去不错，各项指标也都创了历史新高，净利润达到了七百七十七亿美元，同比增长百分之三十一。 但是他另外的一组数据更高，那就是二零二六年的资本支出达到了两千多亿美元，两千亿美元可是比七百七十七亿美元多了差不多三倍的样子， 你说市场能不担心他吗？现在美股的交易逻辑已经变了，之前的交易逻辑，只要觉得你科技公司在资本支出这一块是增加的，那他们就预计你在 ai 方面是领先的，市场就愿意给你更高的估值和股价。但是 现在的逻辑变了，变在哪里呢？就是他们觉得 ai 竞赛会把你拖入到深不见底的泥潭，你要不停的往里面烧钱，烧钱，烧钱， 但是你赚钱的速度又赶不上你烧钱的速度，所以说市场开始担心了。而且亚马逊在去年十月十八号的时候就发行了一笔一百五十亿美元的证券融资，说白了就是亚马逊已经预测到未来我烧钱会把自己的现金储备烧光的，那我提前使用了证券融资， 这在华尔街的机构看来，那肯定是危险的哦，你之前的现金储备那么多，那时候的钱都用来回购股价的，所以说股价越来越高，现在你不回购了，是要用这个钱去烧掉， 那你未来 ai 竞赛你一定会赢吗？不见得会赢，所以市场就用脚投票了，直接把亚马逊的股价给砸了下来。 前天谷歌的走势也是和亚马逊类似的，市场看到谷歌的二零二六年资本开支到了一千七百亿和一千八百亿之间，也开始担心谷歌，然后谷歌一开盘的时候也是打结，但是谷歌后面的股价拉了起来，最后还是涨的。 那为什么谷歌不一样呢？一个原因就是谷歌这一千七百多亿的资本开支里面，有几百亿是为了和苹果合作而支出的。 大家也都知道苹果的 ai 未来是要和谷歌合作的，这几百亿专门是用来对付苹果的。除掉这几百亿，大家看看谷歌的资本开支好像还可以。另外，谷歌的生态和亚马逊也不一样，谷歌的生态包含哪几个方面？第一方面就是它的大模型 jamming， 另外就是它的自动驾驶，还有它的谷歌云， 还有它的 u two， 以及它的浏览器。其实啊，它的这几个板块都是可以和 ai 深度结合的，能够给谷歌带来赋能和更高的效率以及更多的客户的。 所以啊，市场比较认可谷歌的这个逻辑，但是亚马逊的逻辑说白了你就是一个搞电商的，你搞电商的，你去搞 ai， 你 这个电商能够因为 ai 提高多大的效率呢？或者说你开发的 ai 大 模型能比其他公司更好吗？甚至有人觉得你为什么不用其他公司的大模型，对亚马逊的担心其实是超过对谷歌担心的， 所以啊，市场给他们的定价也就不一样了。通过这个事情我们就会看出来，未来美国的几大科技公司的走势也是会很分化的。那对我们来说能看到其他的一些什么样的机会呢？机会就是在他们的资本开支里面， 几大互联网，几大科技公司的资本开支，就是那些卖铲子的公司的收入，哪些卖铲子的， 英伟达也好，包括谷歌自己做的 tpu 的 产业也好，以及相关的算力数据中心也好，这些都是卖铲子的，所以啊，我们更多的是要去这里面找一些投资机会。就说这么多了，祝大家投资顺利，拜拜，记得点赞关注哦！

各位观众朋友大家好，今天是二零二六年的二月六日，也是美国时间的二月五日。欢迎收看今天的澎湃卷报。近期全球科技股的抛售台式虽然有所收敛，但市场的避险情绪依然浓厚。科技巨头股的最新财报引发了广泛关注， 尽管其营收表现亮眼，但二零二六年高达八百五十亿美元的资本支出计划令投资者感到压力山大。 这笔巨额预算将主要投向人工智能领域，规模甚至超过了此前三年的总额。这不仅显示出了公司对 i 赛道的志在必得， 也引发了市场对其高额投入是否能迅速转化为回报的担忧。不过，谷歌的激进之处对博通、美满电子等 i 基础设施供应商而言无疑是一场利好。上官股价表现活跃 与此同时，一个行业趋势值得警惕。由于 ai 数据中心对内存的需求激增，部分内存芯片正被大量转移至服务器领域，这导致了传统智能手机供应链的短缺， 也让高通等企业的业绩预期面临一定的挑战。在货币政策方面，预计欧洲央行与英国央行今日双双将维持利率不变，市场正紧盯政策转向的蛛丝马迹。 此外，马斯克的 spacex 上市进程也传出新动向。据报道，公司顾问正寻求在 ipo 后以更快的速度被纳入主要精准指数，以吸引更广泛的资本关注。 总的来说，当前全球市场正处于 ai 投入高峰期、宏观政策转折以及地缘政治博弈的交汇期。

哈喽，家人们呢？二月四号我们再来回顾一下整体的一个美股，那美股的话，昨天是倒指和纳指分别是上下调整， 那倒指和纳指分别是调整零点三四向下和零一点四三啊，主要是科技股进行了注错好吧， 而且是成交量放大的进行出逃了。那标普五百的话，也是下跌零点八四，主要还是板块加长，一个风化的一个逻辑啊，那涨跌幅比较靠前的，像涨得比较好的贵金属，嘿嘿，对吧，贵金属仍然是黄金啊，仍然是黄金， 像黄金资源的话， g 弱啊，上涨百分之二十。第二块的话是有色金属的， 两球金属的话，像南方铜业和美国铝业，分别是上涨百分之十一和百分之四，主要是什么？铜价上涨，大家注意铜价上涨哈，包括一个稀土概念板块也做了非常不错，主要是供应需求紧张关系。 m p 上涨百分之七啊，那领跌板块还是比较多的啊，像应用软件这个财报不计预期啊，好吧，而且是 ai 的 替代这一款，所以说整体板块是有些调整啊， 那另外的话，就是加密货币，这个已经是不成文了啊，又开始跌了好吧， 那另外的话，就大型科技股啊，高估值的将什么降息预期降温，比如说博通啊，比如说微软，比如说英伟达和 mate， 都只是小幅进行了一定的调整好吧， 那像微软的话，主要是欧本 ai 的 亏损影响 ai 的 投资回报担忧，我觉得都是对整体的一些个股进行了比较大的一个趋势啊，那半导体的话，其实也是一个库存调整期了，对吧？像美光科技也是一个存储性评价和波动的关系，然后进行了一定的调整啊。 那从短期我觉得目前来看的话，资金仍然是在回流啊，资金回流的核心股啊，还有软件股留下了防御性的板块， 那房型的板块我想我想大家都应该了解啊，贵金属和有色金属好吧，还有部分的一些价值股，中长期股啊。 那另外的话，我觉得整体市场目前来看的话，应该也有一些恐慌值啊。那主要是也从投资的板块上来看，我觉得是反映市场一个偏好下降，大家都喜欢去房型板块，那觉得目前的趋势面还是什么？ 不退一不确定性。好吧，那另外的话，就是资一些资金在科技股上进行了获利了结，转向低估值的周期板块，有这个也有风险啊。 那所以说从整体目前来看的话，是大额的资金从获利及前期崇高的板块上陆陆续续进抽离 啊，去了房息的罚款，所以说这个还是比较麻烦。而且美国一月的 ism 的 智障 pmi 是 干嘛？是炒预期的，但市场大幅下调三月的降息概率啊，所以说我一直在强调一月一季度的整体的降息 应该不太会出现了。好吧，不太会出现了，那所以说整体美股在本周我觉得仍然是正当成立的一种心态啊。而且从三大板指来看的话，我觉得仍然是在区间内进行波动的，那这个区间我昨天已经进行了一个强化和 释放啊，而且纳指的波动幅度可能会更进一步过大。那来说一下整体的一个倒指，那倒指我是强调过了四万八到四万九千点，但是我目前觉得支撑点在四万四，四万八千八百点，主力位四万九千六。 纳指的话是两万三千点，主力位两万三千八，标普五百的话，支撑位六千八百五十点，主力位七千点。 所以说很明显的跟大家去沟通的这些消息啊，希望能够多聊，看一看，聊一聊外围市场，请进一步能够体现我们市场的走势和局部板块的影响。好吧， 那希望今天也是能够 biu biu。 但是从昨天的四千加来讲的话，今天如果再涨涨的势呢？我觉得是不现实，今天绝对要走出一个板块分化的一个什么趋势， ok。

大家好， alphabet 刚刚公布了他们创纪录的季度业绩，但今天我们真正要聊的主角其实是 ai。 他 们不只是赚了很多钱，更是向我们展示了一个完全由 ai 驱动的未来。咱们就来看看他们到底是怎么做到的 哇！先看这个数字，超过四千亿美元，这是 alphabet 的 年收入第一次突破这个里程碑，这个数字本身就足以说明他们取得了多么巨大的成功。那这么庞大的数字背后到底是什么在驱动呢？ 好，今天我们怎么来聊这件事呢？主要分这几步走，我们会先看看那些惊人的整体数据，然后揭秘背后的 ai 引擎，也就是 gemini。 接着呢，我们会深入了解 ai 是 如何改变搜索，云服务，还有 youtube 等。最后再看看 alphabet 为未来投下了多大的赌注。首先呢，得跟大家明确一点，这可不只是一个表现不错的季度，这简直是 alphabet 历史上最牛的一年了。我们来看看具体的数字， 这些数字自己就会说谎，你看啊，总额收入增长百分之十八已经很厉害了，对吧？但你再看这个云收入，哇塞，同比增长百分之四十八，你没看错，四十八啊！这说明什么？说明谷歌云的增长间谍是在起飞啊！ 那么这些惊人数字背后的秘诀到底是什么呢？没错，答案就是 gemini！ ai 这可不只是一个产品，它现在是贯穿 alphabet 所有业务，推动创新和效率的核心引擎。 简单来说啊， gemini 就 好像一个超级大脑，他不光能读懂文字，还能看懂图片，听懂声音，甚至能理解代码。比如说，你对着冰山拍张照，直接问他，哎，用这些玩意儿，我能做顿啥饭，他就能给你答案。这种能力就是所谓的多谋肮，也正是他改变游戏规则的地方。 你看这张图就非常清楚了， gemini 融入谷歌生态系统的速度简直太惊人了。从咱们天天用的搜索，到那些大公司用的原平台，再到那个有超过七亿五千万用户的独立 app， 我 的天呐， gemini 简直是无处不在了！ 好，最关键的一点来了， gemini 不 光是变得更强，它还变得非常非常高效。 光是在二零二五年这一年里，他的服务成本就降了足足七十八趴。这背后呢，是他们软硬件的深度优化，比如他们自己家的 tpu 芯片。 这说明什么？说明 alphabet 能用更低的成本提供更强的 ai 功能，这绝对是一个巨大的竞争优势。好，那我们接下来就具体看看搜索业务这个 ai 引擎到底是怎么从根本上改变我们找东西的方式的。 之前很多人都担心 ai 会不会把搜索给干掉了，但有意思的是啊，现实正好反过来，他们的 ceo 孙德佩卓就说了， ai 其实创造了所谓的扩张时刻，反而让我们搜得更多，问得更深了。 这张对比图就特别有意思了，他告诉我们，咱们的搜索习惯正在发生趣变。你看，我们不再是简单的敲几个关键词了，现在问的问题长度是以前的三倍，而且更像是聊天， 我们甚至可以用手机摄像头直接去搜。所以你看，搜索正在从一个冷冰冰的工具，变成一个能跟你聊天的伙伴。 当然了，这场 ai 革命影响的可不止搜索，它还给谷歌另外两个巨头云和 youtube 带来了爆炸性的增长， 不信你看这个图标， ai 对 利润的影响简直是一目了然，谷歌云的季度利润就一年时间翻了一倍还多，直接干到了五十三亿美元，这背后的主要推手就是企业对 ai 产品的疯狂需求。 咱们再来具体对比一下这两大业务，左边谷歌云，它的增长引擎就是企业对 ai 的 巨大需求，而右边呢， youtube 靠的是订阅服务，还有像 nfl sunday ticket 这种独家内容。 哦，对了，还有个数据，根据尼日森的统计， youtube 已经快三年都是美国最大的流媒体平台了，厉害吧？ 这个消息绝对是重磅炸弹，跟苹果合作，这可是一次巨大的战略胜利，你想想，在跟微软和阿马逊的白热化竞争里，能拿下苹果这种级别的客户，这不光是钱的问题，这更是直接掂定了谷歌云在 ai 基础设定领域的顶级玩家地位。 好，那现在势头这么猛，埃夫贝斯下一步要干嘛呢？答案很简单，加倍下注。 他们正在为下一个 ai 时代进行史无前例的投资，一期七百五十亿到一千八百五十亿美元，大家注意啊，这是不是收入？这是他们预计在二零二六年的资本支出，也就是要花出去的钱。 这么一大笔投资，就是要去建数据中心，买服务器来驱动未来的 ai， 这足以看出他们对 ai 的 未来有多大的信心。 那这么多钱都花在哪儿了呢？嗯，是一些超级宏伟的项目，比如自动驾驶汽车，威某现在每周都能提供超过四十万次的出行服务了，还有个叫 project genie 的 项目，你只要说话，它就能用 ai 给你生成一个完整的互动世界。 还有这个通用商务协议，目标是彻底改变咱们的网购体验，可以说它们正在为未来铺路。 所以啊，聊了这么多，最后一切都回到了一个问题上，当 ai 以前所未有的方式深入到公司的每一个产品，每一个角落时， alphabet 的 下一个 gmail， 或者说下一个安卓或是什么呢？ 这可能就是他们现在最想找到答案的问题，也值得我们所有人去思考。

你只要把每年储的货币政策研究清楚，赚钱就跟呼吸一样的。美股现在的分化很严重， 主要的问题就是那美股的基本面没什么，美股都出问题了，那，那全世界少跌，对吧？美股就是全球的功效目标，对吧？就是美股目前为止来说不会有太大的问题。如果你现在持有美股，你只需要看一个指标， 有笔，把这个话记下来，顺大势，逆小势，看长做短，把这两句咒语记住，顺大势，大势看什么？大势看三个大趋势，宏观的大趋势，货币的大趋势和行业的大趋势。记住这个全世界的货币流通性只看一个，看哪个。 你只要把每年储的货币政策研究清楚，赚钱就跟呼吸一样的，你至少做的是大周期，你就不用天天在里面追涨杀跌了，你都不用去选具体的股票，你都不用天天去选商业航天，选什么 cpu， 你 就把拉萨克、标普五百买着，科创五零、创业五零这板块买着，你只需要买宽基就行，你买宽基就可以稳稳的赚 钱。你把这句话记住，真正的趋势都是要看美联储是全球经济的发动机，是货币的核心，中央枢纽。