comex提保对黄金影响

hello， 家人们，这条视频主要来说一说三月份如果 comis 交割不了实物白银将会带来什么样的一个影响，那么呃，紫白银究竟会不会迎来暴跌，以及银矿企业将会去做核反应？今天我们针对这一样的一个问题来给大家说一下。首先 如果 comi 承认是没有银子交付在三月份的实物切割上，那么这将会彻底的摧毁金融衍生品市场的一个公信力，也就大众不再相信它了，这也是为什么一直在提提高保保保证金的一个原因，那紫白银会进一步的一个下跌，而实物白银的瞬间疯涨会导致在整个市场上是有价无市的，相当于时最快的一个基础上去实现了二者紫白银跟实物白银之间的脱钩，彻底脱钩，但是很多银本身是有银的实物性脱的，那 那么实物白银是不会有太大的问题，因为它的一个使用和工业属性以及货币属性是天然存在的，那么有实物在手的，只要是能拿的住，不要被这一波给吓到就 ok 了。相当于现在如果说在市场上你们听到很多有说啊暴涨的，有说暴跌的，其实这里很大的一个原因是大家分析的出发点不一样，有的是从纸白银上面去分析，追求的就是快进快出，或者说看好市场之后进行一个类似于期货一般的一个交易， 而实物更多的什么，更多的是看准了他未来的一个工业属性和他的一个实物缺口来去进行一个，二者之间没有对错，就看您更相信哪一个板块的一个附加了。

白银一天最高跌去百分之三十！面对极端波动， comax 在 三天内第二次上调了保证金。虽然这次主要针对黄金、白银部分合约和搏把金全合约，但这明确发出了信号，认为波动风险极高，必须通过提高交易成本来强制降杠杆。 请注意，现在保证金是实时跟随价格调整的，这意味着在市场剧烈波动时，你的保证金需求可能会突然增加，流动性风险急剧上升。这次下跌的核心原因 很可能不是基本面的恶化，而是一场被迫清算。由于价格短期暴跌，大量高杠杆的多头头寸被击穿止损线，引发了自动的、强制性的平仓卖盘， 这些卖盘又会触发下一层止损，形成多杀多的恶性踩踏循环。很多朋友问，周一晚上沪银会不会跌停开？我们来算一笔账，沪银扩版后单日最大涨跌幅为百分之二十。用两百七十二的中美白银比价计算，每白银每跌一美元，沪 银约对应跌两百七十二个点。按每白银收盘价计算，沪银四合约的理论不跌空间约为一千六百四十点，对应结算价跌幅在百分之十左右。当前行情更多是流动性危机和杠杆崩塌，而不是白银长期逻辑的根本逆转。但修复需要时间，请一定要做好风控。

今天上午十点，现货黄金突破四千八百美元，日内暴涨一百三十美元，涨幅百分之二点七。如果你只看到这个数字就觉得行情结束了，那你就大错特错了。这不是一次简单的反弹，这是一场精心策划的扬眸，一场机构与央行联手导演的完美剧本。而你我，很可能就是这场大戏中被收割的那一方。 我知道很多人现在满脑子都是问号，黄金不是刚刚暴跌了百分之十吗？怎么突然又涨回来了？这到底是反弹还是反转？我现在该买还是该卖？ 别急，今天这篇文章，我要带你看穿这场资本游戏的全部真相。我要告诉你的不是什么阴谋论，而是一场摆在明面上的阳谋。数据不会说谎，持仓不会说谎，资金流向不会说谎。当你把所有的碎片拼在一起，你就会发现，这一切都是有人刻意为之。 如果你觉得这篇文章对你有帮助，请先点个赞，点个关注，因为接下来我要说的内容，可能会颠覆你对金融市场的认知。让 我们从一个最关键的数字说起。二月三日更新的 c f t c 持仓报告显示， comax 黄金非商业净多头持仓从十二万手暴跌至五点八万手。 你知道这意味着什么吗？这意味着在短短一周之内，有六点二万手多头被强制平仓。换算成实际的黄金数量，那就是一百九十二点八吨。按照暴跌时四千四百八十二美元的价格计算，涉及的资金规模超过两百八十八亿美元，两百八十八亿美元一周之内灰飞烟灭。 你可能会问，这些钱去哪里了？答案很简单，他们从散户的口袋里转移到了机构的口袋里。这不是我的猜测，这是数据告诉我们的铁证。同一份报告显示，商业机构的多头持仓从十二点八万手增加到了十四点五万手，增加了一点七万手，对应五十二点九吨黄金，涉及资金七十九亿美元。与 此同时，商业机构的空投持仓从三十五点七万手减少到三十四点一万手，减少了一点六万手。你看明白了吗？ 散户在恐慌中割肉，机构在低位从容接盘，散户在亏钱，机构在赚钱，这就是金融市场最残酷的真相，你的恐惧就是他们的利润来源。但这还不是最可怕的，最可怕的是，这一切都是被设计好的。 让我们把时间往回拨一拨，看看这场大戏是怎么开始的。一月三十日， cme 宣布上调黄金期货保证金，从百分之六提高到百分之八。听起来好像只是一个技术性的调整，对不对？ 你仔细算一算，就知道这意味着什么。一手黄金期货是一百昂司，按照当时的价格，大约价值四十七万美元。保证金从百分之六提高到百分之八，意味着持仓成本从二点八二万美元增加到三点七六万美元，涨幅达到百分之三十三。 百分之三十三的持仓成本增加，对于那些使用高杠杆的投机资金来说，就是一道催命符。在提保之前，最大杠杆率可以达到十六点七倍，提保之后，最大杠杆率降到了十三点三倍。所有使用十五倍以上杠杆的资金，要么追加保证金，要么被强制平仓，没有第三个选择。 大多数散户是追加不起保证金的，他们唯一的选择就是被平仓，被收割，被清洗出局。这就是为什么我说这是一场扬眸。 cme 提高保证金是摆在明面上的操作，任何人都可以看到，但普通人看不懂这背后的逻辑，看不懂这会引发什么样的连锁反应。而那些机构，那些大资金，他们太清楚了，他们在等的就是这一刻。 提宝的公告一出，市场上立刻开始了一场惨烈的踩踏，高杠杆资金被强制平仓，价格开始下跌。价格下跌又触发了更多资金的止损线，引发更多的平仓，更多的平仓又导致价格进一步下跌。这就是一个恶性循环，一个死亡螺旋。在这个螺旋中，散户的筹码被一层一层的剥离，一层一层的交到机构手里。 二月二日，现货黄金跌到了四千四百八十二美元，日内跌幅超过百分之十，这是什么概念？黄金这种被称为避险资产的东西，一天之内跌了百分之十，这在正常情况下是不可能发生的，但它就是发生了。为什么？因为这不是一个正常的市场，这是一个被操控的市场。 我说这话是有依据的，让我们来看一组非常关键的数据，在暴跌期间，非商业空投持仓只减少了一千手，你听清楚了吗？只有一千手，非商业多头持仓减少了六点三万手，而空投只减少了一千手，这说明什么？这说明空投根本没有主动做空，他们只是在一边看戏，看着多头互相踩踏，看着散户被收割。 如果这是一个正常的雄势，我们应该看到空投大举进场，多空双杀，但我们没有看到这样的情况，我们看到的是多头在自相残杀，空投在旁边冷眼旁观，这不是市场行为，这是洗盘行为。而洗盘的时间点恰好是在央行一月份一百二十吨购金完成之后，你觉得这是巧合吗？我不这么认为， 让我给你梳理一下这个时间线，一月份全球央行净购金一百二十吨，这是公开的数据，央行买完了，手里的筹码够了，然后呢，一月三十日， cme 宣布提高保证金，然后呢，散户被强制平仓，价格暴跌，然后呢， 机构在四千五百美元以下大幅增加多头持仓，然后呢，二月三日，价格微型反转，暴涨一百三十美元。你品你细品，央行买完了筹码，交易所就提高保证金，散户被清洗出局，机构就入场抄底，抄底完成，价格就反弹，这一环扣一环，严丝合缝，添衣无缝。你告诉我这是巧合，我是不信的， 这就是金融市场的真相，你以为你在做交易，其实你只是一颗棋子。你以为你在博弈，其实你只是一只待宰的羔羊。那些真正的玩家，他们根本不跟你玩公平的游戏，他们制定规则，他们改变规则，他们用规则来收割。你好， 说到这里，我知道很多人心里已经很不舒服了，但别急，更不舒服的还在后面，因为我要告诉你的是，这场游戏还没有结束，事实上它才刚刚开始。 让我们来看看二月三日发生了什么？上午十点，现货黄金突破四千八百美元，日内涨一百三十美元。与此同时，全球最大的黄金 e t f s p d r 在 开盘后一小时内净流入五点二吨黄金，约合二点四亿美元。这是一月三十日暴跌以来最大的单日净流入 五点二吨，一小时二点四亿美元。你觉得这是散户干的吗？散户有这个实力吗？散户有这个速度吗？显然不是，这是机构在行动，是大资金在入场。 而且更有意思的是，这些资金流入的价格区间主要集中在四千五百到四千六百美元之间，这个区间恰好就是非商业净多头被强制平仓的区间。换句话说，机构在接盘，散户的抛盘，散户刚割完肉，机构就冲进来抄底，这叫什么？这叫精准狙杀，这叫定点收割，这叫用你的恐惧换取他们的利润。 如果你正在看这篇文章，如果你从中获得了一些新的认知，请在评论区告诉我你的想法。你是否也曾经历过类似的被收割的经历？你是否也曾在恐慌中割肉，然后眼睁睁看着价格反弹？ 我想听听你的故事，同时也请点个关注，因为接下来的内容会更加精彩。现在让我们来聊聊这场洗盘背后的深层逻辑，为什么机构和央行要这么做？他们的目的是什么？答案其实很简单，他们要的是一个健康的市场，一个可以持续上涨的市场。这话听起来可能有点反直觉，他们收割散户，怎么会是为了市场健康呢？让我来解释一下， 在暴跌之前， comax 黄金非商业净多头持仓达到了十二万手，这是什么水平？这是近十二个月的历史高位，非商业持仓占总持仓的比例达到了百分之四十九点八，接近百分之五十。这意味着什么？这意味着市场上有太多的投机资金，太多的高杠杆资金，太多的热钱。 这些热钱他们不是来长期投资的，他们是来赚快钱的。他们今天看涨就做多，明天看跌就做空，他们追涨杀跌，助涨助跌，他们让市场的波动变得非常剧烈，非常不稳定。 你可能会说，波动大不是挺好的吗？波动大才能赚钱啊！但你错了，对于普通投资者来说，波动大意味着风险大，对于机构来说，波动大意味着成本高。对于央行来说，波动大意味着金融稳定受到威胁。 所以他们需要清洗掉这些投机资金，他们需要把市场的杠杆率降下来，把波动率降下来，让市场回归理性，然后他们才能安心的推动价格上涨。你看逻辑就是这么简单，先洗盘后拉升，先出清后起航，这是庄家的基本操作，千百年来都是这样。 数据也在印证这个逻辑。暴跌之前， cboe 以黄金 etf 波动率指数是三十二，暴跌的时候，这个指数飙升到了四十八，这是恐慌级别的波动率。但到了二月三日，这个指数已经回落到了三十六，已经低于二零二五年十二月的平均水平三十八，接近正常区间三十到三十五。 commax 黄金期货的成交量也在回归正常，暴跌那天成交量是四百二十万手，这是极端放量。到了二月三日，成交量回落到三百一十万手，减少了百分之二十六点二，交易价差也从暴跌时的八点二美元收窄到了一点八美元，基本恢复到正常水平。所有的数据都在告诉我们同一件事， 洗盘已经完成，去杠杆已经结束，市场正在回归正常，下一步就是上涨。这不是我的预测，这是历史告诉我们的规律。让我们来看一组历史数据对比。 二零二五年一月非商业净多投持仓是五点六万手，当时金价是三千八百美元，之后三个月金价上涨了百分之二十二点三。二零二五年五月，非商业净多投持仓是七点八万手，之后三个月金价上涨了百分之十五点七。二零二五年十月，非商业净多投持仓是十四点二万手，之后三个月金价下跌了百分之八点五。 规律非常清晰，当非商业净多投持仓低于六万手的时候，后续三个月金价上涨的概率是百分之八十五点七，平均涨幅是百分之十九点二。当非商业净多投持仓高于十二万手的时候，后续三个月金价下跌的概率是百分之七十一点四，平均跌幅是百分之七点八。 现在非商业净多头持仓是五点八万手，刚好处于那个安全地位的区间。如果历史规律继续有效，那么未来三个月金价有很大概率会继续上涨，涨幅可能在百分之十八到百分之二十五之间。这就是为什么我说这次暴跌不是危机，而是机会。这次洗盘不是末日，而是新一轮上涨的起点。 但我必须提醒你，机会是属于有准备的人的，如果你在暴跌的时候恐慌割肉，那你就已经出局了。如果你在反弹的时候还在观望，那你可能会再次错过，市场不会等你，机构不会等你，央行不会等你。好说完了宏观的逻辑，让我们来聊聊微观的细节，因为魔鬼往往藏在细节里。 这次黄金的暴跌和反弹，有一个非常有意思的细节，价格从四千九百五十美元跌到四千四百八十二美元，用了大约四十八小时。但价格从四千四百八十二美元反弹到四千八百美元，只用了十八个小时，下跌用了四十八小时，反弹只用了十八小时，反弹的速度是下跌的二点七倍。 这说明什么？这说明抛压已经彻底释放，卖盘已经完全出尽，那些要卖的人都已经卖完了，剩下的人都是坚定持有的。这就是为什么反弹可以这么快，因为没有卖盘了。 另一个细节是价格反弹的幅度，从四千四百八十二美元到四千八百美元，涨了三百一十八美元，涨幅百分之七点一。而从四千九百五十美元到四千四百八十二美元，跌了四百六十八美元，跌幅百分之十点七，反弹幅度已经修复了下跌幅度的百分之六十八，仅仅是八个小时，就修复了百分之六十八。 这个速度，这个幅度都在告诉我们，这不是一个雄势反弹，这是一个微型反转。真正的雄势反弹是慢慢悠悠的，是磨磨唧唧的，是反反复复。呃，但这次的反弹是凌厉的，是果断的，是一气呵成的。 还有一个细节是亚洲资金的表现，这次反弹的起点是在亚洲交易时段，北京时间上午十点，黄金突破四千八百美元，这说明什么？这说明亚洲的抄底资金非常积极，非常果断。 这其实不难理解，亚洲投资者，尤其是中国投资者，对黄金有天然的偏好。在中国人的观念里，黄金就是财富的象征，就是安全的港湾。当金价暴跌的时候，中国大妈们第一反应不是恐慌，而是兴奋，因为可以买便宜货了。这种文化差异， 让亚洲资金成为了这次反弹的重要推动力量，他们与机构和央行形成了某种战略协同，共同托起了金价。现在让我们来聊一个更深层次的问题，这场洗盘的背后，到底是谁在操盘 的？答案可能会让你感到意外，操盘的不是某一个人，不是某一个机构，而是一个利益共同体。这个共同体包括三个角色，央行、商业机构和交易所。 央行的角色是什么？央行是最大的买家。根据公开数据，二零二五年全年全球央行净购金超过八百吨，仅仅一月份就购入了一百二十吨。央行买黄金是为了什么？是为了储备多样化？是为了对冲美元风险，是为了金融安全。 央行买黄金是战略性的，是长期的，是不计较短期价格波动的。但央行也不傻，他们也希望用更低的价格买到更多的黄金。所以，当市场上投机资金太多，把价格炒得太高的时候，央行是乐于看到一次洗盘的。 商业机构的角色是什么？商业机构是套利者，他们在期货市场上买卖，在现货市场上对冲，他们不关心黄金涨还是跌，他们只关心波动，波动越大，套利空间越大，赚钱越多。 但商业机构也知道，过度的波动会伤害市场的流动性，会赶跑长期投资者，会让市场变成一个纯粹的赌场，这对他们长期的利益是不利的。所以，当投机资金把市场搞得太疯狂的时候，商业机构也是支持洗盘的。交易所的角色是什么？ 交易所是规则的制定者，他们可以提高保证金，可以修改交易规则，可以在关键时刻改变游戏的玩法。 cme， 提高保证金就是交易所在发挥它的作用。 你可能会问，交易所为什么要这么做？答案很简单，交易所的利润来自于交易量，但交易所的生存取决于市场的稳定，如果市场崩盘，如果出现大面积的违约，交易所也要承担责任。所以，当杠杆率过高，风险过大的时候，交易所提高保证金是保护自己，也是保护市场。 你看央行想买便宜货，商业机构想要稳定的市场，交易所想要控制风险，三方的利益在这一刻是一致的，他们不需要开会商量，不需要签什么协议，他们只需要按照各自的逻辑行事，结果就是一场完美的洗盘。这就是杨谋的精髓，他不需要秘密， 不需要阴谋，他只需要利益的驱动。当所有大玩家的利益指向同一个方向的时候，散户就成了牺牲品。说到这里，你可能会问，那我们普通人该怎么办？难道我们就只能被收割吗？我的回答是，不一定，关键在于你要理解游戏的规则，你要站在正确的一边。什么叫站在正确的一边？ 就是不要跟央行作对，不要跟机构作对，不要跟趋势作对。央行在买黄金，这是长期趋势。全球央行的外汇储备中，美元的比例在下降，黄金的比例在上升。这个趋势不是一天两天形成的，也不会一天两天改变。只要这个趋势还在，黄金的长期上涨逻辑就还在。 机构在四千五百美元以下抄底，这是短期信号。商业机构多头持仓增加了一点七万手，这说明他们认为金价已经跌到位了，可以买了。机构的判断不一定总是对的，但他们的信息比我们多，资源比我们多，分析能力比我们强。当机构开始买的时候，至少说明风险已经大大降低。 趋势是什么？趋势是金价从二零二五年一月的三千八百美元涨到了二零二五年底的四千九百五十美元，涨幅超过百分之三十。这次暴跌只是从四千九百五十跌到四千四百八十二，跌幅百分之十。即使算上这次暴跌，金价仍然处于长期上升通道中，趋势没有改变，只是在调整。 所以，如果你是一个长期投资者，如果你相信黄金的避险价值，如果你认同央行购金的逻辑，那么这次暴跌对你来说就是一个机会，而不是一个灾难。但我要强调的是，这不是投资建议，我只是在分析数据，解读逻辑，分享我的思考。每个人的情况不同， 风险承受能力不同，投资目标不同，你需要根据自己的情况做出自己的判断。我能告诉你的是，不要被恐惧控制。恐惧是最昂贵的情绪，当你在恐惧中卖出的时候，你往往是在最低点卖出。当你在恐惧中买入的时候，你往往是在最高点买入。恐惧让你做出错误的决策，恐惧让你成为被收割的对象。那些机构，那些大资金， 他们不恐惧，他们在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧，这就是他们能够持续赚钱的原因。好了，让我们来做一个总结。 次，黄金的暴跌和反弹是一场精心策划的杨某， cme 提高保证金触发高杠杆，资金强制平仓，散户在恐慌中割肉，机构在低位从容接盘。非商业净多头持仓从十二万手摇展至五点八万手，一百九十二点八吨黄金，一手两百八十八亿美元。资金转移 洗盘的目的是什么？是清洗投机资金，降低市场杠杆率，恢复市场稳定，为下一轮上涨扫清障碍。洗盘完成后会发生什么？历史数据显示，当非商业净投投持仓低于六万手时，后续三个月金价上涨概率百分之八十五点七，平均涨幅百分之十九点二，当前持仓五点八万手，正好处于这个安全低位。 这场扬镳的参与者是谁？央行？商业机构？交易所？他们不是串通一气，而是利益趋同。当大玩家的利益指向同一个方向时，散户就成了牺牲品。普通人该怎么办？ 理解规则，站在正确的一边，不要跟央行作对，不要跟机构作对，不要跟趋势作对，不要被恐惧控制，因为恐惧是最昂贵的情绪。记得点赞关注哦！

一、白银近一周每日阵幅超百分之十，在高波动行情中，市场多空双杀，投资者不宜参与。二、 comx 交易所在面临三月实物交割逼仓背景下，采取在白银大幅下跌超百分之三十五之后，将之前名义价值的百分之十一保证金一路提高至百分之十八，在此之前芝加哥交易所 以上调五次以上白银保证金，这导致多头在报仓或减仓情形下无法再保持原有的多头仓位，有效抑制了市场做多白银力量。同时账期所应市场风险与假期原因，自二月九日再次提高贵金属保证金、固银期货保证金上调至百分之二十二， 大家注意春节期间内盘修饰，外盘继续交易一周后的价差风险。三、国内机构在期货市场呈现空头为主的力量，以中材为主的空放力量， 盈利近三十六亿后小幅减仓，外资乾坤席位选择暂时获利离场。四、 comx 白银库存还有一万两千三百七十九吨，呈现下滑趋势，全球最大白银 e t f s l v 在 二远二日增仓一千零二十三吨后小幅减仓，国内上期所白银库存还有三百五十吨，创近十年低位。 前实物市场显示对白银需求仍然热情。五、金期以西方资本主导的贵金属行情中，主要价格推动时间多数为夜里那盘开盘远往是大幅跳开，不利于大家交易，行情极易触发止损，这也是目前金银凶险的原因。

c max 宣布上调白银、铂金和钛金的保证金要求。具体来看，调整后部分白银合约从百分之九提高到百分之十一， 而此次调整并未涉及黄金，说明有针对性的。白银、铂金和钛金同属贵金属，但工业属性更强，其价格波动往往受到特定行业、需求、供应链等复杂因素的扰动，可能近期被评估为需要重点防范波动风险。昨晚几兄弟尾盘突然暴力拉升，除了我们之前提到的期权到期日扰动外，还 还有美元指数跌穿了一个重要的长期技术支撑位，这对于以美元计价的黄金、白银等贵金属来说是一个强烈的利多信号。所以我们看到在尾盘借势强力拉升，其背后有美元转入这个更大的宏观叙述在提供支撑。希望这个基于最新盘面的解读能给大家带来不一样的视角。

沪银全合约又双弱提保了，我数不清第几次，本轮直接从百分之十九提到百分之二十一，要注意，以往都是百分之一提，这次直接百分之二，为什么这么频繁的提保？核心就四个字，防控风险比例一体，咱们能用的杠杆空间就被压缩了。意图非常明确，在行情可能剧烈波动的前夜，提前给大家的邮箱里多留点油，防止市场一颠簸就引发大面积的爆仓事故。 尽管最近银价暴跌，但 q max 已发出两千七百六十五份白银期货合约交割通知，相当于约一千三百五十万昂司，市场仍有大量参与者选择进行实物交割， 说明哪怕价格波动巨大，依然有相当一部分人坚持要货不要钱。这揭示了白银市场的两面性，一面是期货市场情绪化的剧烈波动，另一面是实物层面扎实的基础需求从未离场。总结一下，频繁提保是交易所给过热的市场物理降温，而交割数据则告诉我们，白银的长期基本面故事可能没变。

周一的黄金还是不要盲目看涨，飞龙数据和提保扩版可仍让金价先跌后补，我还是拿好自己的底仓不动，等有到一零九零附近再少量加仓。 波段要看信号，追涨才危险，我们普通人就不要做波段了，拿好手上的低价筹码，比做任何波段还要钱。以上仅个人观点，不带任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎啊！

这两天啊，黄金闪崩，但这事的核心逻辑也许就一个，那就是芝加哥商品交易所 cme 改了黄金期货的保证金规则。 这个调整直接戳中了高杠杆玩家的命门，而且不只是一次调整。可别觉得这就是个小规则的调整，对靠以小博大炒期货的人来说，这就是灭顶之灾。先跟大家用白话解释下，杠杆 保证金就是炒期货的押金。一月中旬， cme 把黄金期货保证金的计算方式改了，从之前的固定金额改成了按合约价值的比例动态浮动，非高风险账户的初试参考比例是百分之五， 百分之五相当于交五块炒一百块黄金二十倍。杠杆调到百分之六以后，杠杆降至约十六点七倍，能撬动的资金直接少了近五分之一啊！ 更关键的是，新规则之下，金价越贵，交的保证金就越多，相当于金价涨的越疯，股的钱就越多。高杠杆散户和小机构根本扛不住股仓的压力，这被后续的踩踏埋下了隐患。更狠的是，一月三十一日， cme 在 黄金暴跌后再度提保， 非高风险账户从百分之六提至了百分之八，高风险账户从百分之六点六升至了百分之八点八，下周一生效，这对亏损的投资者来说更是雪上加霜。 闪崩的过程啊，其实就是个死亡螺旋。金价从一月二十九日的历史高点开始跌，一开始小户下跌，就有账户没钱补保证金了，被平台强制平仓买单一卖，金价继续跌，更多人的止损单被触发自动挂单跑手。 而且这次大跌赶上了黄金亚洲交易时段，这个时候的市场流动性啊，本就偏低，仅为美国时段的五分之一，少量卖单就会引发大幅度波动，再加上程序化交易推波助澜，下跌的趋势近一步加速。 目前啊，很多机构采用电脑自动交易，而且交易模型高度相似，下跌时会形成拥挤交易。摩根大通、高盛等巨头单日合计减持两万手白银和元，占当日总减持量的百分之六十二点五， 叠加散户止损单，触发下跌的势头难以遏制。一月二十九日至三十一日凌晨三十小时内，进价大跌超六百七十美元，盘中最低触及四千六百八十二美元， 最大跌幅一度扩大至百分之十二，收盘跌百分之九点二五，报四千八百八十美元每盎司。国内市场同步巨震，很多人啊，现在都慌了，问，黄金牛市是不是结束了？可以说并没有， 因为黄金市场本来就分成两个互不相干的圈子，这次闪崩的只是其中一个圈子的问题，另一个圈子的支撑并没有发生根本性变化。先来说说没发生根本性变化的圈子，是央行主导的实物黄金市场，这是黄金价格的定海权证。 央行勾金可不是为了赚差价，而是为了去美颜化稳外灰，而且全款购买实物金条，不受期货保证金的影响。 二零二零年一月，全球央行购金量达到一千两百吨，中国央行已经连续十四个月增持，二零二零年一月再添了十五吨，全年计划购金五百吨。 二零二五年年终的时候，世界黄金协会数据显示，百分之九十五的央行计划在未来十二个月继续购金，核心支撑没变。 第二个就是闪崩的圈子了，也就是咱们散户和机构玩的期货市场，这是黄金价格的短期波动主导段， 因为大家在这里玩的是赌涨跌，靠杠杆赚差价。这次闪崩就是这个圈子里的高杠杆玩家互相踩踏，再加上程序化交易放大风险，跟央行的实物黄金市场可没有关系。 央行购金去美元化、国际局势紧张，这些支撑金价上涨的核心因素并没有减少。给大家四个实实在在的投资提醒，记好，也许可以帮助规避部分投资风险，尤其是咱们散户。 第一啊，别在金价新高时跟风追高，全民狂欢喊着赚大钱的时候，也许风险最高，这时候可能大机构都在悄悄减持，进行抗空布局，别做接盘侠。第二，普通人千万别碰黄金期货和杠杆 期货是大机构用来对冲风险的工具，咱们散户没有足够的资金，也没有专业的风险控制能力，保证金一上调，再加上程序化交易的踩踏，很容易面临强制平仓的风险，最终亏损离场。 第三，可以关注头部机构的持仓变化，以此作为参考，避免盲目跟风散户操作。多看看 s、 p、 d、 r 这类头部黄金 etf 的 持仓变化， 多关注监管发布的机构持仓数据。只要机构开始连续减持，进行抗控布局，那就要警惕一些了，别跟风夹仓。第四，买之前先设好止损，别硬扛，提前明确自身的可承受的最大亏损， 跌到那个点位的时候果断卖出，别抱着侥幸心理等反弹。最后， cme 在 一月两次提保的风控动作，其实是把期货市场里的高杠杆投机泡沫给清理掉了， 反而会让金价在未来涨得更稳更久。决定黄金长期走势的，从来不是期货市场的短期踩踏，而是央行的购金力度、去美元化的进程和国际局势的稳定性， 短期别急于介入，待金价彻底稳住后再考虑。长期来看呢，只要核心支撑还在，黄金长期上涨的逻辑就不会被打破。 瑞银在最新发布的二零二六年黄金价格展望里也提到了在不同情景下的价格区间，因此啊，每次短期大跌，更多的是短期市场的情绪释放， 而并非长期的风险。再提醒一下啊，瑞银也提及了，若每连处转向英派或地缘风险减缓，进价可能会调，需保持理性，切勿盲目跟风。 本视频啊，仅为财经知识科普，不构成任何投资建议。黄金投资存在较高风险波动距离，投资者去结合自身的风险承受能力，理性决策。投资有风险，入市需谨慎。

本周沪金、沪银期货主力合约大幅度下跌。为了防范市场风险，昨天晚间，上海期货交易所宣布， 自二零二六年二月九号星期一收盘结算时起，对黄金、白银等期货以上式合约进行提保破板，也就是提高保证金比例，扩大涨跌停板幅度。 本周贵金属期货高位回调，沪银期货主力合约价格累计跌幅超百分之三十七， 沪金期货主力合约价格累计跌幅超百分之八。昨天晚间，上海期货交易所发布通知，白银期货以上市合约的涨跌停板幅度调整为百分之二十，靠保持仓交易保证金比例调整为百分之二十一， 一般持仓交易保证金比例调整为百分之二十二。黄金期货方面，分别调整为百分之十七、百分之十八以及百分之十九。此外，今天下午， 上海黄金交易所也发布通知，自二零二六年二月九日收盘清算时起，对黄金 t 加 d 和白银 t 加 d 保证金比例和涨跌幅限制进行调整。

停！所有手里有黄金或正想冲进去避险的朋友，立刻听完这一分钟！短短两周，全球最大的芝加哥商品交易所连续三次紧急提高黄金和白银交易保证金。这不是例行公示，而是一级戒备。你以为的避风港。黄金很可能正处在极不稳定的阶段。 你是否认为全球股市波动资金就该流向黄金？错了，市场正上演教科书级的假避险戏码。 关键表现有两组，黄金虽从低位反弹，但白银在亚洲时段一度急速下跌超百分之十，全州累计跌超百分之十二。本是铜根生的贵金属走势完全相反。这极度不正常， 说明整个市场内在逻辑已混乱。这未必是健康避险需求，更像是高杠杆投机资金在剧烈波动中的混乱行为。关键在于，当黄金自身波动比股市还剧烈时，其避险功能已大打折扣，它本身就成了高波动领域，你本想找地方躲避，结果可能站在了更晃的甲板上。 核心问题，芝加哥商品交易所为何两周连发三次通知？提高保证金，意味着大幅提高了交易资金门槛和持仓成本。以前压一部分资金就能交易，现在风险变大，需更多资金担保，资金不够，要么立刻补钱，要么被系统强制处理持仓， 交易所不会无故这么做。唯一可能是，后台风险监测系统已判断市场波动性即将超出常规范围，市场里堆积了太多追逐波动的交易。连续提保的根本目的不是影响价格方向，而是管理风险，用提高成本的方式促使抗风险能力弱、无法承受剧烈波动的交易者离场， 防止他们突然集中出问题而影响整个交易体系稳定。所以这不是普通调整，而是预防性的系统风险管控。普通参与者必须高度重视此信号。面对此环境，我们该如何思考？第一，读懂市场信号以后，芝加哥商品交易所再提保或其他市场发风险提示，别忽略 试做市场体温过高的警告，此时首要动作不是急于行动，而是冷静观察收缩，不必要风险暴露甚至暂时观望，这不是退缩，是对市场信号的尊重。第二，理解波动本质。 当黄金白银走势严重分化，交易所频繁调整规则，明确告诉我们市场正处在旧平衡被打破、新平衡未建立的过渡期，此阶段价格波动本身不是会，而是需警惕的现象，其首要任务是完成内部结构调整。第三，提升认知框架。 必须从更整体角度理解为何传统避险逻辑会暂时失效，为何交易所规则变动本身就是核心变量， 这涉及市场结构、大型机构风控逻辑及资本行为的深层理解。这正是我想与大家深入探讨的， 市场每一次剧烈波动，每一次向芝加哥商品交易所提保，这样的规则变化都是一次深刻的风险认知课。它揭示了核心在复杂波动环境下风险意识薄弱，一次对规则的误判就可能造成严重后果。但绝大多数人都是在经历后才恍然大悟。 为了帮助大家系统性的避免这种误判，真正理解市场规则和波动背后的逻辑，我为大家准备了一套核心方法论，他的核心只有一个，帮你构建一个专业级别的市场认知与风险理解框架。市场永远在变化，但前提是你能理解变化背后的规则。 了解通道放在视频左下角了，有需要的朋友可以自取。朋友们，市场永远充满变化，但我们常关注价格变化时，却忘了理解市场运行规则本身。芝加哥商品交易所的三次提保和白银市场表现，就是给我们所有人的一次现实课。 他用最直接的方式告诉我们，在今天的市场里，对风险的理解和规则的认识能力已变得直观重要。理解规则，认识风险，这是最重要的第一步。

朋友们，昨日黄金暴跌百分之三点八，白银继续破底，但我要告诉你的是，这场血洗的真正凶手，根本不是市场！你敢相信吗？一个月之内，知交所又又又提保了，这已经是第六次了，这在过去四十年里从来没有发生过。 上一次出现类似情况是什么时候？一九八零年那一年，全美国最有钱的亨特家族四个月内破产。四十六年后的今天，同样的剧本正在重演。但这还不是最离谱的。 最离谱的是什么？是芝加哥和上海两个交易所，居然在同一天发布了几乎一模一样的提保通知！如果你觉得这只是交易所的一个常规操作，那你就大错特错了。 这是一场精心策划的全球监管协调行动，是一场针对高杠杆投机者的精准围角，更是一场关乎全球金融稳定的战略良谋。而你我这样的普通投资者，不过是这场大棋局中的一颗棋子。 今天这篇文章，我要把这场暴跌背后的真相一层一层包给你看。看完之后，你会发现，自己之前对黄金市场的理解可能完全是错的。更重要的是，你会明白接下来该怎么做才能不被收割，甚至在这场风暴中找到属于自己的机会。如果你觉得这篇文章有价值，先点个赞，收藏一下，因为这些信息在别的地方你很难看到。让我们从头说起， 二月五日那天究竟发生了什么？表面上看是黄金价格从五千美元附近跳水，一路跌破四千八百美元，白银更惨，直接破之，称谓一周之内从历史高点回落超过百分之四十，全球贵金属市场一片血雨腥风。但如果你只看到价格的涨跌，那你就只看到了冰山一角。 真正的导火索是什么？是芝加哥商业交易所在当天发布的一则公告。公告内容很简单，将黄金期货初期保证金从百分之八上调至百分之九，将白银期货初期保证金从百分之十五上调至百分之十八，短短几行字，却引发了全球贵金属市场的海啸。你可能会问，不就是提高了一到三个百分点的保证金吗？至于这么大动静， 让我给你算一笔账，假设你用十万块钱做黄金期货，按照之前百分之八的保证金比例，你可以撬动一百二十五万的仓位，杠杆是十二点五倍。现在保证金提高到百分之九，你的杠杆变成了十一点一倍，看起来只降了一点点，对吧？但问题是，当市场剧烈波动的时候，这一点点的变化就是生与死的区别。更关键的是，这不是第一次提保，而是第六次。 一个月内六次提保，这在智商锁的历史上都是极其罕见的。你知道这意味着什么吗？意味着全球最大的期货交易所正在以前所未有的力度压缩市场杠杆，意味着监管层已经把贵金属市场视为系统性风险的重大隐患，意味着一场史诗级的去杠杆风暴正在席卷全球。 但这还不是最可怕的，最可怕的是，同一天，地球另一端的上海期货交易所也发布了提保公告，黄金期货一般持仓保证金从百分之十七上调到百分之十九，涨跌停板从百分之十五扩大到百分之十七，白银期货保证金更是提高到百分之二十二，涨跌停板扩大到百分之二十。两个相隔十三小时时差的交易所，在同一天发布几乎相同的政策， 你觉得这是巧合吗？我告诉你，这根本不是巧合，这是一场心照不宣的全球监管协调行动。为什么要协调？因为如果只有一个交易所提保，投机资金就会转移到另一个市场，继续兴风作浪。只有全球主要交易所同步行动，才能真正封堵监管套利的空间，才能真正实现去杠杆的目标。这就是我说的杨某。 什么叫杨某？就是明明白白告诉你我要做什么，但你就是没办法躲，你想跑，跑到哪里去？全球的大门都在同时关上。 说到这里，可能有人会问，监管为什么要这么做？难道他们故意要打压金价吗？这个问题问的很好，但答案可能会颠覆你的认知，监管不是要打压金价，而是要就事。我知道这听起来很反直觉，明明是提保导致了金价暴跌，怎么能说是就事呢？让我给你讲一个道理，你有没有想过，如果没有，这次提保会发生什么？ 让我告诉你会发生什么？二零二六年的三千美元一路狂飙到五千六百美元，涨幅超过百分之八十。白银更夸张，涨幅一度超过百分之一百五十。 市场上到处都是用小资金撬动大仓位的投机者，杠杆高的吓人。上期所的数据显示，个人投资者占比超过百分之六十五，其中百分之三十是用一万块本金撬动接近六万块仓位的短线赌徒。 更可怕的是，黄金和比特币的相关性飙升到了零点八五。什么概念？就是说，黄金已经不再是避险资产了，而是变成了和加密货币一样的投机品。当比特币涨的时候，黄金跟着涨，当比特币跌的时候，黄金跟着跌。 这哪里还是什么避险？这分明是一个高波动的赌场。在这种情况下，如果监管不出手，会发生什么？历史早就给出了答。一九八零年，白银触及历史高点的那一天，正是纽约商品交易所宣布只许清算，不许新开仓的那一天。在那之后的四个月里，赢价暴跌百分之六十七， 无数投资者血本无归，甚至包括当时美国最有钱的亨特兄弟，他们试图操纵白银市场，最后破产收场。二零一一年， cme 在 九天内连续五次提报，赢价从四十九美元铢跌百分之三十六。 每一次白银的大顶都不是长出来的，而是被监管掐死的，这是历史规律。所以你要明白一个很残酷的事实，贵金属市场的泡沫从来不会自己破裂，它需要外力来刺破，而这个外力就是交易所的保证金调整。当市场疯狂到一定程度，监管就会出手，用提保的方式强制去杠杆，把那些疯狂的多投资金挤出去。 从这个角度看，这次全球同步提保，不是打压，而是在泡沫彻底失控之前主动刺破，是在更大的危机到来之前主动排雷。想想看，如果不提保会怎样？杠杆越堆越高，泡沫越吹越大，直到某一天突然崩盘，引发连锁反应，央及整个金融系统。二零零八年次贷危机就是这么来的，那时候没人管高杠杆的衍生品，结果呢？全球金融体系差点崩溃。 所以，这次的提爆，本质上是一场主动的风险出清，监管层宁可让市场短期剧烈波动，也不愿意让风险继续积累直到失控。这是两害相权取其轻。但问题来了，既然提爆是为了防风险，为什么受伤的总是散户？这就是我要告诉你的第二个真相。在这场去杠杆风暴中，不同的玩家处境完全不同。 先说散户，散户是这场风暴中最惨的一群人。为什么？因为散户玩的是投机，而且还特别猛，一万块钱就赶上六倍杠杆，天天追涨杀跌。这种玩法在正常行情下可能还能赚点快钱，但一遇到提保这种事情，立刻就会被打回原形。保证金一提高，资金占用成本就上去了，之前那点本金根本不够用，要么追加保证金，要么被强制平仓。 二月五日那天，有多少散户是在凌晨收到强评通知的？有多少人是眼睁睁看着自己的仓位被系统自动平掉，却一点办法都没有？我不知道具体数字，但我知道一定非常多。因为提保的逻辑就是这样，通过提高交易成本，把那些资金量不够的投机者挤出去 再说机构，机构投资者的处境比散户好一些，但也不乐观。数据显示，全球最大的黄金 etf 基金 spdr 连续三日减持四吨，持仓降到了一千零七十七点九五吨。 机构在干什么？在锁定利润，金价从低点涨了百分之六十六，机构赚够了，该落袋为安了。所以你看到的机构行为是简直为主，不是加仓。但最有意思的是第三类玩家，主权玩家。 什么是主权玩家？就是各国央行。你知道在这场暴跌中，各国央行在做什么吗？他们在买。二零二六年开年以来，超过二十个国家的央行在增值黄金，全球百分之九十五的央行表示计划继续增值黄金储备。你发现没有，散户在亏钱，机构在跑路，但央行却在悄悄扫货。 这三种完全不同的行为模式，恰恰说明了黄金市场的真相。这个真相是什么呢？黄金现在已经不是一个普通的投资品，而是一场主权博弈的筹码。让我把话说的更直白一点，为什么各国央行拼命买黄金？因为美元信用出问题了。美国国债规模已经突破三十六万亿美元，而且还在以每年超过一万亿的速度增长。 谁都知道这条路走不通，谁都知道美元的购买力会持续贬值。在这种情况下，只有黄金是唯一的选择，这就是去美元化。你可能在新闻上看到过这个词，但你可能不知道它的具体含义。去美元化的意思就是各国不再把所有的外汇储备都放在美元资产里，而是要分散风险，增加黄金的比重。 为什么要分散？因为美元随时可能变成废纸。我知道这话说的有点极端，但你想想，美国政府欠了三十六万亿美元的债，他怎么还？只有两条路，一是违约不还，二是硬钱还。违约不太可能，因为那会动摇美元的霸权地位，那就只能硬钱。硬钱的结果是什么？通货膨胀，美元贬值， 所以各国央行买黄金，本质上是在为美元贬值作对冲，这是刚需，不是投机。就算金价跌到四千美元，央行还是会买，因为他们买的不是价格，而是安全感。 这就解释了为什么暴跌之后，金价能快速反弹。二月六日，金价从最低点四千六百五十三美元反弹到四千八百二十六美元，为什么能反弹？因为主权买盘在下面接着，央行不在乎短期波动，他们要的是长期配置，只要价格跌到合理区间，他们就会出手。 所以你看明白了吗？黄金市场其实是三个战场同时在打。第一个战场是散户和监管的博弈，散户想投机赚快钱，监管要去杠杆防风险，这个战场散户必输无疑，因为规则是人家定的，人家随时可以改。第二个战场是机构和市场的博弈，机构要的是手艺最大化，涨多了就跑，跌多了就超， 他们有信息优势，有资金优势，有技术优势，普通人想在这个战场上诞生机构基本不可能。第三个战场是主权国家之间的博弈，这才是黄金市场最核心的战场。 去美元化、美债危机、地缘政治，这些宏大趋势决定了黄金的长期走势。而在这个战场上，金价的短期涨跌根本不重要，重要的是谁能掌握更多的实物黄金。理解了这三个战场，你就能理解为什么我说这次提保是阳谋，而不是阴谋。 如果你看到这里还在跟着我的思路，说明你是一个认真思考的人，给自己点个赞吧。因为大多数人看到这里早就划走了，他们不愿意花时间理解这些底层逻辑，所以他们只能在市场上被收割，而你不一样，你愿意学习，这就是你最大的优势。好，我们继续。既然监管的目的是去杠杆，而不是打压金价，那金价接下来会怎么走？我的判断是正当， 不会持续暴跌，也不会爆炸式上涨。为什么不会持续暴跌？因为主权买盘在下面撑着。刚才说了，央行买黄金是刚需，不是头期，只要价格跌到一定程度，就会有人出来接盘。数据显示，二零二六年全球黄金供需缺口预计超过一千两百吨，矿产供给增长乏力，央行购金预计维持在一千五百吨以上，供不应求的基本面没有改变。 而且你要注意一个细节，这次提保之后，金价虽然暴跌，但很快就反弹了，这说明什么？说明市场的避险买盘还是很强的。如果真的是恐慌性出逃，金价应该是一路跌下去，而不是跌一天就反弹。 高盛的报告维持金价五千四百美元的目标价，摩根士丹利更是看到五千七百美元。这些国际大行不是傻子，他们的研究团队比我们任何人都专业，他们维持看多，说明他们认为长期逻辑没有改变。 为什么不会爆炸式上涨？因为全球交易所都在提保押着，每次金价涨得太快，监管就会出来提保降温，这就像给狂奔的野马套上缰绳，不让他跑太快。监管的意图很明显，就是要让市场回归基本面，而不是被投机资金炒上天。 所以接下来的行情大概率是宽幅。政党向下有支撑，向上有压力。对于普通投资者来说，这种行情是最难做的，因为你很容易两边挨打，上了追进去被套，跌了割肉又踏空。好了，说了这么多，我来做一个总结， 这次黄金白银暴跌的真相是什么？是全球监管协同提保引发的去杠杆风暴。智商锁和上期锁同日发布提保通知，封堵了跨市场套利的空间，强制压缩了市场杠杆，挤出了高风险的投机资金。提保的目的是什么？ 不是打压金价，而是防风险。在泡沫彻底失控之前主动刺破，在更大的危机到来之前主动排雷。这是两害相权取其轻的选择。不同玩家的处境如何？散户被收割，机构在跑路，央行在扫货，三种完全不同的行为模式，反映了三种完全不同的逻辑。 接下来的行情怎么走，大概率是宽幅震荡，向下有主权买盘支撑，向上有监管提保压制，不会持续暴跌，也不会爆炸式上涨。最后我想说一句话，市场是最好的老师，但学费很贵。 很多人在这次暴跌中亏了钱，这是他们交给市场的学费，但如果他们能从这次教训中学到东西，这笔学费就没有白交。而如果他们什么都没学到，下次还会继续亏钱。我写这篇文章不是为了贩卖焦虑，也不是为了吓唬谁，我只是想把我看到的怎么做，还是要你自己决定。 投资是一件很个人的事情，没有人能替你做决定，但有一点是确定的，那就是知识就是力量，你知道的越多，被收割的概率就越低。你理解的越深，做出正确决策的概率就越高。如果你觉得这篇文章对你有帮助，请帮我点个赞，转发给你身边也在关注黄金市场的朋友，让更多人看到这些信息，少走一些弯路，少亏一些钱。 另外，如果你想持续获取这样的深度分析，记得点击关注，我会持续跟踪黄金市场的最新动态，第一时间给你带来最有价值的解读。最后，我想留一个问题给你思考，这次全球监管同步提保，真的只是为了防风险吗？还是背后有更深层的考量？我给你一个提示， 想想看，谁最希望进价不要涨得太快？谁最害怕去美元化的进程加速？谁最有能力影响全球交易所的政策？ 想明白这些问题，你可能会对这个世界有一个全新的认识。好了，这就是今天的全部内容，我们下期再见！记住，在这个充满不确定性的市场里，唯一确定的是学习的价值。保持冷静，保持理性，保持学习，你会发现，市场其实没有那么可怕，可怕的是无知和贪婪。愿你在投资的道路上越走越稳，越走越远。

黄金白银新高急跌，该追还是该卖？结构是否变化，老规矩依然会有明确的个人观点，尤其是最后影响白银的最大变数，建议你看完。有一个理念很重要，宏大趋势对于交易是没什么指导意义的， 做交易看的是资金结构和数据。桌上的随笔呢，刚刚会友们分享过，黄金已经来到了阅读非常极限的阻力位， 黄金波动率指数也来到了新高，交易所呢，也再次上调了贵金属保证金，短线一定是考虑落贷多个继续博弈的。白银本周也到了周策略提的一百十六个交易空间，这里可能会反复拉锯形成短期阻力。为什么这么分析呢？角度很多啊，我和各位分享一个直观好理解的 etf 持仓结构，也是周三给会员们分享过的。 从 etf 持仓结构来看，黄金比白银健康，十二月以来，黄金 etf 的 库存呈现阶梯式抬升，整体呈现跟随趋势和逢跌补仓。而白银 etf 的 持仓结构则明显净流出，呈现反弹减仓的特征，资金更偏交易性、配置性，资金的跟随力度呢，开始下降。 如果白银 etf 接下来看不到持续净流入的话，那么一百一十六附近容易形成一个短期阻力，那白银趋势是否就结束了呢？我想先说一句啊， 交易的世界不只有黄金和白银两个品类，之前很多会员恐高，问有没有落后的机会，我们就精准捕捉了原油和天然气的大肉，月初刚喂完饭，半个月时间原油从五十八涨到六十四， 天然气更绝。月中喂完饭就迎来了极寒天气，三个假日，天然气将近翻倍，我的意思是，除了黄金跟白银呢？不妨多看看其他品类。 那么回到白银，实物交割紧缺依然是推动银价狂飙的核心原因，也是我最担心的变数。一月份，作为白银期货的非主力合约月份， comax 已经有超过四千万昂司白银申请交割，而随着三月主力合约临近，交割需求只会更多， 预期会达到将近八千万昂司以上，届时可能会耗尽 comax 目前登记的不足一点二亿昂司的库存。 当交易所真的无法交割了怎么办？ comis 肯定比我们更着急。我想到了前阵子在伦敦金融城和一位交易大厅出身的时段派 ceo 做了访谈，他有个观点我印象特别深呐。 我回放一下 the problems， you get is when you're meant to be delivering and you're not able to deliver you can see that back in the day in the old， with the hunt brothers in the seventies yeah and it only took a regulator to change one tweak that actually softens the physical need to deliver and indeed other institutions looking for ways to complete their contracts without having to deliver， i am a great believer in the markets， they will eventually equalize yeah， so i mean very rarely do you find real squeezes look at coco last year for instance， which was an interesting one once everyone understands exactly where the real flows are if it isn't indeed a squeeze， then there will be some equilibrium。 万一 comax 真的 微调了交割规则， 消隔压力一缓解，白银价格势必会有大回调，那个时候才是对坚定看好者更好的机会，我也会在课程里持续跟进黄金坑信号。总的来说呢，黄金白银的长期趋势我认为依然没有结束，但短期斜率过快，天然存在技术修复的需求。 从结构来看，黄金比白银健康，白银交割的交易所规则是个无法预测的最大变数。我们一定要分清楚自己是在做配置还是做投机。如果你是投机，尤其是台杠杆的话，千万不要拿宏大蓄势麻痹自己，扛单扛回车。恭喜你找到保障了。关注我，听干货，学逻辑，下周见！

朋友们，你们都在等 cpi 吗？还是在等智商所提保后黄金的反应？我看到很多人都在问，如果 cpi 和智商所对冲，黄金今晚走势是向上还是向下，可能让很多朋友失望了。 截止到目前，我们没有看到黄金有明显的下跌趋势，后续大概率不会有太剧烈的波动。但是就如我们黄金情报局在评论区里说的，狼来了，不管智商所来几次，我们都会选择保守观望的策略，活下来是第一原则， 唯一可惜的就是午夜反击计划流产了。其实我觉得如何抓住亚盘波动，这是个非常有意思的话题。等这一波过去，我们想继续关注亚盘，来做个持续跟踪的专题视频。为什么我们要买黄金？我们今天想站得更高一点。面对非农 cpi 数据，面对失业通胀的焦虑， 我们今天来解读一下现在全网最火的埃隆马斯三小时专访，这位世界首富对未来经济发出了三大终极预言。马斯克的观点非常值得记下来，第一，普通人存钱没有意义。 第二，所有人五年内都要失业。第三，未来不工作也有高收入。这三条预言，每一条信息量都很大，满满都是干货，喜欢的朋友们可以点点关注点点赞。我们先来解决一个核心概念，到底什么是钱？什么是硬通货？ 你以为钱是你银行账户里的数字？是你钱包里的纸？错！在过去的一百年里，不管是金本位还是石油、美元，硬通货的本质是稀缺的。信任。我们信任黄金，因为他很少很稀缺。 我们信任美元，因为它的背后有航母，有石油。但是请注意了，马斯克在访谈里提出了一个极其硬核的物理学观点，直接掀翻了经济学的桌子。货币不是价值，货币是用于分配劳动和资源的数据库。 多数人认为通胀是物价上涨，马斯克认为通胀是货币单位的贬值。因此，投资的目标不应该是获取更多的货币，而是获取那些能够抵抗数据库错误的实体资产。这就是我们为什么要去买黄金的原因。 这听起来很抽象，我给你们翻译一下，目前的经济游戏规则是，因为商品稀缺不够分，所以我们需要钱来决定谁能吃饭，谁得饿肚子。 但是当社会富裕到一定阶段，当 ai 提高了工作的效率，越来越多的商品被 ai 机器人制造出来，货币的价值就消失了。当供给无限大时，价格趋向于零，所有基于稀缺性定价的法币体系都会崩溃。因为当所有东西都免费的时候，你要钱干什么？ 那么新世界的硬通货是什么？马斯克给出了答案，这也是他现在疯狂投资的方向。他囤的不是美元，不是国债，而是两样东西，第一是算力，第二是能源。 马斯克甚至说，未来的货币将是交尔，甚至是千瓦石。在这个逻辑下，能源才是真正的硬通货。未来的富人不是看你有多少存款，而是看你控制多少千瓦石的能量。当马斯克为 ai 数据中心扩建而导致的电力短缺焦虑，他看到了瓶颈， 也解释了为什么贝莱德、微软这些巨头开始疯狂抢购核电站。为什么黄金、白银同等贵金属的价格在暴涨，因为纸币在燃烧，而能源永恒。如果你们还在盯着 c p i 数据，担心通胀，担心失业率上升，别傻了， 不要让贬值的货币榨干你的价值，你要去买入真正的等价交换物。接下来我要说点更扎心的，为什么所有人五年内都要失业？ 马斯克在访谈里说的很直白，不管你是写代码的白领，还是坐办公室的分析师，所有人都要做好五年内彻底失业的准备。这不是危言耸听，现在的 grok 三，现在的 gpt 六，他们的智商在指数急增长。 马斯克说， ai 的 智商将是爱因斯坦的一万倍，在这种智力面前，你就像是一只黑猩猩。就像互联网改变世界一样，所有行业正在被 ai 重新改造一遍， ai 的 落地正让这个世界发生质的改变。这意味着什么？如果所有的白领工作都被 ai 取代了，谁来消费？谁来还房贷，社会结构会发生剧烈的震荡。马斯克把这个过程称为巨大的震荡， 甚至他警告会有战争。为什么会有战争？因为旧的秩序不会体面的退场，既得利益者不会甘心把权力交给算法而被抛弃的普通人。当发现自己的劳动一文不值时，愤怒会淹没一切。 这就是我们现在所处的过渡期。这是一个牛马出栏前的至暗时刻。虽然马斯克许诺了一个牛马全部出栏，自由解放天性的未来，但在那之前，我们要先经历一场大清洗。在这个过渡期里，我们会面临一个巨大的分配危机， 生产力爆棚，但普通人大规模失业，政府为了维持稳定，必须印更多的钱来发所谓的全民福利。但是全民福利往往拥有滞后性，而在那之前，我们将面临恶性通胀与资产通缩并存的怪象，生活必需品飙升暴涨，而你的劳动力价值正在急速贬值， 我们该怎么办？所以，如果方向错了，越努力越悲哀。在这个阶段，我们最重要的思考是，当我被 ai 取代了工作，我要靠什么活下去？ 好了，现在问题来了，既然马斯克说钱没用，既然未来是能源本位，既然我们的工作要没了，那我们为什么还要聊黄金？黄金不是非生产性资产吗？这正是马斯克逻辑里最吊诡，也最值得普通人深思的盲点，也是我今天最想告诉你们的核心机密。 我们一定要认识清楚黄金在二零二六年的角色，它不是用来炒作发财的，它是用来避险保命的。它是我们普通人在这个旧世界崩塌，新世界尚未建立的混乱过渡期里，唯一能抓住手里的价值交换物。 它不需要电力，不需要网络，不需要马斯克签字，不需要美联储背书，这就是黄金。马斯克质疑诺克斯堡的金库，这本身就是一个巨大的信号， 他在暗示，连美国都在撒谎，你还能信谁？在这个信任崩塌的过渡期，智商锁随时可以改动你的游戏规则。 只有黄金，它是你在这个混乱的牛马出栏前夜唯一能握在手里的物理权力。我们买黄金，本质上不是为了在未来赚到多少钱，而是把财富的自主权抓住自己的手里。它是我们连接就法币时代和新能源时代的桥梁。 当美元变成废纸，而新的能源货币体系还没建立起来的时候，黄金就是你唯一可以依靠的临时交换物。所以，别管现在的金价是四千、五百还是五千， 在这个逻辑下，价格已经不重要了，重要的是拥有，因为在过渡期，他可能将让你远离斩杀线，成为你生存的底线。说了这么多，咱们也说点落地的，作为一个普通人，咱们没有马斯克那样的几千亿身家去折腾，我们该怎么抄作业？结合马斯克的生产性哲学和对未来的预判，我给你们两条建议， 第一条，别存法币，存黄金。马斯克说存款没用，他的观点是对的，我们建议把你的储蓄从注定贬值的法币转化成实物黄金。记住，配置一定比例的实物黄金是最保险的选择。我们一直建议大家去选择中长线， 短线的指黄金只是让你感知市场的工具，更别说我看到很多朋友频繁的日内交易，这将会让你亏损的风险飙升。第二条，投资不可被算法化的人性。马斯克说，大家因为没有价值而失业，那什么才是有价值的工作？答案是人性化的服务体验。 在 ai 时代，冷冰冰的逻辑和计算是最廉价的，稀缺的是什么？是温度。不要去卷那些重复而单一的工作，那些 ai 能做得更好的事。我们要把精力投资到那些需要真人互动、需要情感连接的工作场景。就像大家现在都喜欢大厨现炒，避免预制菜一样。 在牛马全部出栏后，只有那些能驾驭机器或者能提供机器无法提供的情绪价值的人，才能拥有价值。最后，我想聊聊那个最让人心潮澎湃，也最让人期待的话题。 马斯克预言，我们很快会迎来全民高收入时代。注意，他用的词是，高收入，不是基本收入。这不仅仅是让你饿不死，而是让所有人富裕。这听起来像天方夜谭，对吧？ 但是，如果机器人能以极低的成本盖房种地、生产 iphone， 那 商品价格就会无限接近于零，所有流水线上的工业品都会被压到最极致的低价。在未来的世界里，我们不再是公司的牛马，不再是社保系统里的数字，我们将会拥有更多的自由。 牛马出栏，天性释放，你可以去画画、去写诗，去火星种土豆，或者仅仅是在家里躺平打游戏，因为生存的压力已经被 ai 替我们扛下来了。这才是马斯克投资哲学的终极指向。它所有的折腾，特斯拉、 spacex、 neuralink 都不是为了赚钱，它是为了加速这个时刻的到来。 但是回到现实，在那个美好的黎明到来之前，别忘了今晚还是黑夜。今晚的 c p i 数据可能还会让你焦虑，明天的账户可能还会亏损。这也是为什么我依然建议你持有黄金， 因为手里握着黄金，心里装着星辰大海。这才是二零二六年最独立的人生。好了，朋友们，马斯克的预言都在这儿了。如果你只听到了焦虑，那你可能还不够清醒，你应该听到的是机会。 这是人类历史上第一次，我们有机会彻底摆脱为了生存而工作的诅咒，我们将依靠 ai 完成人类社会历史上的重大跨越。别 再盯着工资条了，别再纠结退休金了，去买能源，去买算力，去买黄金，然后等风来。如果你想在二零二六年的这场财富大清洗中活下来，点赞、订阅、转发给每一个你不想让他掉队的兄弟！我们是黄金情报局，我们只讲真相，朋友们，下期见！