cpo萝卜是什么公司

国产 cpu 产业链仍被低估的六家上市公司，供大家参考。第一家，天通股份，国内唯一实现八英寸尼桑锂晶体量产，全球仅四家能批量生产。四、 cpu 核心薄膜、尼桑锂调制器的上游材料龙头板定中继续创等光模块巨头。 第二家，华天科技，二点五 d 封装、 tsv 硅通孔等先进技术国内领先，可解决 cpu 光电斜通风装的高密度互联与散热难题， 已完成一点六 t c p o 模组四样。第三家，中天科技，八百 g 规模块通过英伟达认证并批量供货，自研液冷技术，适配 c p o。 散热需求，传输效率照传统的方案提升了百分之四十， 在国内八百 g 光模块集采中订单占比高。第四家，方正科技，高多层 p c p 技术领先五十六层板获英伟达认证，量率百分之九十九，为 c p o。 提供低损耗、高散热基板，是英伟达、麦洛斯等核心供应商。一点六 t 光模块已具备量产能力。 第五家，瑞士康达，一百到四百 g 高速光模块，在多省运营商自创中心商用，与伙伴共建国产 c p o。 全链路生态产品，适配英伟达、华为、神腾等主流 g p o。 生态。第六家，名普光磁 光磁协调优势显著，推出 c p o 光模块加电源一体化产品，供电效率达百分之九十六，体积减少百分之三十，硅光八百 g 低压八光模块通过行业测试，电池屏蔽能力强。

存储芯片加 c p o 概念深度布局的十家公司近日，多家国际知名芯片企业传来最新动态，存储芯片 c p o 等领域再次成为行业关注焦点。 据报道，三星电子在今年第一季度将 nen 闪存的供应价格上调了百分之一百以上，存储芯片的这一涨价情况远超市场此前预期。美光科技周二宣布，未来十年在新加坡额外投资二百四十亿美元建设 nen 新厂，以扩大能源应对 ai 热潮引发的存储芯片短缺。 同时，英伟达与 ai 云服务商科微宣布扩大长期合作关系，使其能在二零三零年建设超过五 g 瓦的 ai 工厂， c p o 等硬件也同步回暖。在此背景下，存储芯片 c p o 等行业进入上行周期。在两大领域同时深度布局的企业也受到大量关注。 本期梳理存储芯片与 c p o 产业链，根据业务关联度，筛选出在两大领域同时深度布局的十家公司，供大家研究参考。 注意，以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流探讨。第一家，德明利， 主营业务，存储解决方案存储芯片企业及存储模组领先企业，聚焦 ai 服务器与数据中心场景，相关业绩爆发。 c p o 公司有 vico 光芯片产品用于四百 g 等光模块中，从而参与到 c p o 产业链。第二家，聚光科技，主营业务，半导体激光元器件与原材料 存储芯片布局存储芯片晶元退火模块深度绑定 h b m n 等存储产物扩张需求。 c p o。 最新研报显示，公司新加坡后到产线建成以批量交付。 c p o。 光模块等光学元器鉴光通信收入增长快。 第三家，长电科技，主营业务，集成电路封测、存储芯片。公司封测服务覆盖 dream 等各种存储芯片产品，且存储业务同比增长较快。 c p o。 基于 sky 工艺的硅光引擎产品通过测试 c p o。 相关技术实现商业化突破，完成硅光引擎产品客户交付。 第四家，通富微电，主营业务，集成电路封测存储芯片公司处于存储芯片封测领域，国内第一方队，与长兴存储稳定合作，且继续扩展 c p o。 二零二五年上半年，公司 c p o。 技术研发取得突破进展，相关产品通过初步可靠测试。第五家，华天科技，主营业务，集成电路封测存储芯片，先进封装处于国内领先地位，覆盖存储芯片、 ai 芯片等，并与长新存储合作。 c p o。 较早掌握 c p o。 技术的企业，并已完成一点六 t c p o。 模组式样，产能持续扩张，并进入英伟达产业链。第六家，科祥股份，主营业务，高密度印制电路板 存储芯片，掌握高阶 p c b。 量产技术。 p c b。 产品以批量用于内存条等存储领域。 c p o。 公司四百聚光模块产品小批量交付，八百 g 产品进入客户测试阶段，从而进入 c p o。 产业链。 第七家，立昂威，主营业务，半导体硅片、器件芯片、射频芯片、存储芯片公司硅片技术已覆盖十四纳米以上存储电路，进入长江存储、长芯存储等供应链。 cpo 子公司利昂东新生产的 vico 芯片用于 cpo 产业链，占总营收比例较低。第八家，南亚新材，主营业务，副铜板及年结片存储芯片，存储类 i c。 载板材料适配 drm n、 hbm 等存储芯片进入长江存储供应链。 cpo 针对一点六 t 光模块及 cpo 光电封装产品研发，相关材料效能较高，且可以提供 cpo 产品良率。 第九家，生意科技，主营业务，覆铜板。年结片与 pcb 存储芯片封装用覆铜板已在存储芯片领域批量使用，适配三 d n 等高端封装工艺。 cpu 高频高速覆铜板，适配八百 g 级以上光模块与 cpu 信号传输需求，且已给部分客户供货。 第十家，沃格光电，主营业务，光电玻璃及光器械存储芯片。玻璃基 p g v 技术适配存储 chip 封装。 g c p 载板与存储企业联合开发。 c p o 与知名企业合作加快一点六 t 及以上光模块应用一点六 t 光模块玻璃基载板小批量送样，并参与 c p o 技术研发。 上述十家企业在存储芯片的风测、材料、模组等环节，以及 c p o 的 光气件、基板、高速互联等领域完成双重布局。 当前全球 ai 产业对存储芯片的需求仍在持续， c p o 技术也随八百巨一点六 t 光模块升级加速落地，两大领域正形成存储传输的携同生态，共同前进。 由于内容限制，本期仅筛选了在两大领域同时深度布局的十家公司，供大家当下参考，不构成投资建议。如有遗漏，欢迎大家交流补充。

c p o 供风装光学概念的十家硬核公司大家好，我是董钱，今天咱们来聊聊 c p o 供风装光学领域里值得关注的十家硬核公司。第十家公司是中继续创，这家公司呢，可以说是全球光模块领域的领头羊之一，特别在高速率光模块的研发和量产上走在前面。 它的定位非常清晰，就是为大型数据中心和云计算网络提供核心的光互联解决方案。在 c p u 技术路径上布局很早，处于产业链中游的核心位置，向上游芯片、向下游客户都保持着紧密的协同。第九家是新益盛，这也是一家专注于光模块的高科技企业，产品覆盖很广， 它的特点是技术响应速度快，在高速率、低成本的光模块开发方面很有心得。在 c p u 相关技术积累上，它主要围绕着数据中心内部的高速连接进行深耕，是产业链里重要的供应商。 第八家是天福通信，天福啊，它更多是定位在光气件平台，你可以把它理解成为光模块制造提供基础元气件和组装服务的关键伙伴，比如像精密陶瓷、光引擎这些组件儿它都很擅长。 在 c p o 的 产业链里，它处在偏上游和制造支撑的位置，技术底蕴很扎实。第七家是光讯科技。 作为国内光电子器件的先行者，光讯的垂直整合能力比较强，从芯片、器件到模块儿都能覆盖。在 c p o 领域，它凭借在光芯片和混合集成技术方面的长期积累，正在积极推动相关技术的产业化，属于产业链中上游的平台型公司。第六家是华工科技， 这家公司的业务相对多元，但他的光通信部分很有看点。他着重发展智能终端和网络设备用的光模块，近年来也加大了对高速光电集成技术的投入。在向 c p u。 引进的过程中，他依靠自身制造优势扮演着应用推动者的角色。 对了，如果内容对你有所帮助，希望你能帮我点赞关注，感谢大家！接下来是第五家公司，博创科技。这家公司主要专注于集成光电子器件的规模化应用，比如平面波导器件，它在光波导集成技术这块有深厚的功底， 而这正是实现 c p o。 供风装光学非常关键的基础技术之一，所以它在产业链的上游环节有独特的价值。第四家是剑桥科技， 剑桥科技啊，最初是做家庭和无线接入设备的，但现在他把高速光模块业务做得风生水起。他通过整合资源，快速切入数据中心、光互联赛道，并且在 c p o。 所需的光电协调设计方面有明确的布局， 可以看作是产业链中积极的技术跟随者和应用者。第三家是联特科技。这家公司可能大家听得少一些，但他长期专注于光模块定制化服务， 特别是在波分复用技术领域有特色，它针对特定应用场景进行深度开发，这种能力使得它在面对 c p o。 这类新兴且可能需求多样化的技术时具备一定的灵活性和适应性。第二家是德克利。 德克利的核心优势在于光传输子系统，比如长途干线用的光放大器等，它在光电子混合集成和封装工艺方面有长期的技术沉淀，这些经验对于攻克 c p u 在 封装上的高密度、高精度挑战是非常宝贵的，它处在一个专业技术提供者的位置。 最后第一家公司是锐捷网络。锐捷网络作为知名的网络设备解决方案提供商，它的角色很关键。 它虽然不是直接生产光模块，但它是 c p u 技术的重要应用方和需求方。它的数据中心、交换机等产品对高速互联有极致要求， 因此它从系统应用端推动和验证 c p u 技术是产业链下游的重要驱动力量。好，以上就是所有的内容，我是董钱，点赞关注，我们下期再见！

昨天给大家讲了英伟达宣布 c p u 要量产，最先受益的 c p u 设备哪些逻辑比较好，并且在视频的结尾给大家奉上了当天消息落地时大涨的 c p u 公司。今天我们给大家拆解一下 最受市场关注的，之前受争议比较大的，但目前呢，机构认为最有潜力的那一家公司，它就是主攻关电子及半导体自动化封测设备的萝卜。 为什么之前受争议比较大呢？因为罗布自从一九年收购德国企业 t e c， 切入高端赛道后，一直在不断研发，批量订单，迟迟不落地。公司董事长和董秘也很低调，不爱对外分享， 以至于这么多年资本市场看它就像是雾里看花，又爱又恨。但这一次，一向被市场垢病，没有订单只有故事的萝卜似乎不一样了，大家先赞后看，我们一起来看懂它的变化。 赶上英伟达 c p u 量产后的产业性机会，关键的转折在于，罗伯的董秘在一月九日深交所互动议上明确的回复，已经完成了可信验证， 并已获得了量产化订单。市场普遍将这一次的回复视为 c p u 设备赛道里的里程碑事件。核心逻辑主要有三，第一， 它的技术终于能赚钱了，不再只是画饼。罗伯特三百毫米双面光电晶圆测试设备是全球独一份的，而且是唯一能适配英伟达 u 饼架构台机电三纳米、二纳米先进工艺的 c p u 核心装备。 之前大家都担心这技术只停留在实验室，现在量产订单落地，相当于实打实的证明呢，这设备能批量生产，能帮企业赚钱，商业化落地的一律就彻底打消了。第二， 跟巨头板死，别人抢不走。这台核心设备是罗伯和英伟达台机电联合研发的，订单落地意味着他们三方从设备到代工到终端的合作闭环正式形成。 萝卜直接成为了英伟达 c p u 供应链里缺不了的核心设备商，相当于拿到了一个独家的入场券。第三， 赚钱的机会可能提前到了，能率先吃到红利。本来市场都预估 c p u 规模换量产要到二六年的第三季度，现在订单落地，说明量产的节奏提前了。 萝卜就像给淘金者卖铲子的人一样，行业一爆发，他肯定是最先受益的。除了职工英伟达萝卜的其他合作和订单也很有看头， 能进一步印证他的实力，我们一起来看一下。一方面，他和高塔半导体建立了直接的共赢关系，双方从二五年的九月开始合作，到二六年的一月，累计订单金额已经约有六千四百零五万元。光二六年一月份就新增了一笔三千八百零三万元的订单， 卖的是单面光电金源测试设备及配套服务，全是量产落地的真实订单。要知道，高塔和台机电可是英伟达的核心代工厂，号称左膀右臂，萝卜同时给两家供货，相当于呢，把英伟达的代工供应链全部打通了。 另一方面，它还和全球顶尖的半导体测试设备龙头泰瑞达联手一起研发推出了 c p o 的 综合测试设备，分工很明确， 萝卜负责光信号检测，泰瑞达搞定芯片电信号检测，形成了光到电的测试壁环，然后以技术分层的形式一起去服务那些国际大客户。具体分层比例呢，那是商业秘密，没有被透露。但按照行业惯例， 核心技术提供方分成大概在百分之十到百分之三十左右，而且订单规模越大，分成的比例可能会越高。 这次联合开发的三百毫米双面测试平台，已经拿到了英伟达台积电的量产订单，单台价值就约有五百万美元，这两公司一起妥妥的赚到了这一份红利。 总的来说，萝卜的核心逻辑不止是故事了。从三百毫米的双面测试平台拿下英伟达、台积电的量产订单，到绑定高塔半导体打通代工供应链， 在联合泰瑞达构建官道店的测试技术壁垒，它已经完成了从研发投入到订单兑现的关键跨越。随着英伟达 c p u 量产正式拉开，作为全球稀缺的不可替代的卖场人，萝卜是站在这一波浪潮的最前排的。 后续呢，我们只需要持续跟踪订单交付节奏与业绩的落地情况，就能牢牢地把握住这一场产业性机会的核心脉路。 感兴趣的朋友呢，可以点赞收藏一下，后续我们继续深挖 c p u 赛道的其他细分龙头，带你看清产业链的每一个关键环节。

二零二六年正逢年初，罗伯特科的股价就暴涨了百分之六十二，市值突破了七百亿。但是如果你去看他二零二五年的财报，两个字难看，这个背后到底发生了什么呢？这家公司原来是干什么的？罗伯特科，他就是给那些生产太阳能电池板的 工厂去提供自动化生产线的，简单说就是卖光伏设备。在二零二二年的时候，国家就大力发展新能源，很多光伏他的订单就接到了首尔，营收百分之九十八都来自光伏。 但是光伏行业有一个致命问题，周期性太强，二零二五年才能过剩。我们都知道太阳能板价格暴跌，光伏厂也不敢破产了，设备厂商直接被拖下水。卢福特克的创始人戴君，他是非常有前瞻性的，在光伏最火的二零二二年，他 就看到了这个风险，早就开始筹化，历经了波折之后，最终在二零二五年完成了德国公司 five contact 的 收购，花了十点一二亿。这家公司它跟光伏完全没有关系，它是做芯片通信设备的，就现在 ai 服务器里面有很多 gpu 芯片，这些芯片之间要传数据，速度要求非常高，传 的铜线已经跟不上，要用光来传输。但是光传输有一个技术难题，你要把光纤对准芯片上的接口，精度要求极高，误差不能超过一微米。一台服务器里面有成百上千个芯片，人工肯定是做不来的。这家 fancon tech 的 公司，它就是全球少数几家能够做这种超精密的自动化设备的，市场占有率超过百分之八十。客户有英特尔、 思科、博通，还有英伟达，我们都知道 ai 的 训练对于算力的要求是在疯狂增长的，英伟达当下在推一种新的技术，叫做 cpo， 就 把原来插在外面的光模块直接封装到芯片里面去，想要把功耗降到百分之三十以下，速度也更加快。那么 c p o 的 核心难点就是我们刚才说的，要把光纤精确的对准芯片，误差控制在一微米以内。 fancon 它的设备就是专门解决这个问题的。二零二零 六年的一月，罗伯特科就连续拿到了两笔国际订单，一笔是七百七十万欧元，一笔是五百四十七万美元。就在今天二月三日，英伟达就宣布新一代的 ai 服务器二季度要开始交付了。关于 c p o 的 概念股全线涨停，罗伯特科的成交额也创历史新高。市场的逻辑其实非常简单粗暴，你谁能够提 工 c p o 的 核心设备，谁就卡住 a i 算力的咽喉。但是今天我要给大家讲的不是一个逆袭的故事，我主要看到的是两个非常大的风险，第一个肯定是技术，就 c p o， 它现在还在早期阶段，很多大厂其实都有在投入研发，但是谁也不知道它最终会不会成为主流。那如果两三年后 c p o 被证明不如 预期，或者出现了更好的替代方案，那么 five com tech 的 设备需求可能就会大打折扣。还有很重要的一点，运费，国外公司可能带来的管理风险。 不过大家去了解一下美的收购酷卡机器人之后就唠了一波，就如果 fantec 的 业绩不达预期怎么办？而且管理一家德国的公司，你跟管理国内的光伏设备厂完全是两回事。跨国公司的整合，技术团队的稳定，这些都是未知数。就现在的问题，光伏主业它还在亏损，现在业务还没有起量的话，罗罗特科可以撑多久？不过呢，我们也不用那么悲观， fantec 的 技术它不仅跟英伟达的黄仁勋有关系，它和马斯克也有关系。马斯克的心念大家肯定都听说过，在太空中发射几万颗卫星，然后让全球任何的地方都能够上网，这 这些卫星之间要互相的通信，也需要用激光来传输数据，同样也需要超精密的对准技术。所以 fancon tech 它既能够卡地面的 ai 算力，它也能卡天上的卫星互联网。所以你觉得罗伯特科能不能够成功跨过光伏的周期呢？关注我，带大家了解更多的国产制造背后的故事，也欢迎转发给身边关注制造业的朋友。

应粉丝要求，今天给大家介绍 c p u。 产业链。 c p u。 技术作为 ai 算力基础设施的关键突破，通过将光引擎与交换芯片集成在同一基板上，解决了传统可插拔光模块在高带宽、低功耗场景下的技术瓶颈，已成为数据中心升级的核心方向。 产业链包括光芯片、光器械、光模块设备与代工光材料。先看一下光芯片环节，光芯片是 c p u。 产业链的核心基础环节，世嘉光子为 c p u。 封装提供核心，组建 plc 分 路器芯片在国内试战率第一，在二点五 g 及以下 d f b d f p。 激光器芯片领域具备显著优势。 实现全系列 c p u 光芯片规模化量产，是英伟达一点六 t c p u。 的 核心 awg 供应商。圆结科技是国产激光器芯片龙头。 二十五 g 五十 g d f b。 芯片用于 c p u。 光源量率超百分之八十公司的两百 g p a m。 四 e m l。 激光器芯片完成开发，更在 c p u。 技术所需三百米瓦高功率 c w。 光源技术上取得关键突破。 长光华新是高功率半导体激光芯片领军企业，发布五款新一代光通信芯片产品，包括多节 v c s e l。 电光效率达百分之七十四，单模 v c s e l。 功率效率刷新世界纪录。 再看一下光气件环节，光气件是连接上游光芯片与下游光模块的关键环节，其性能与可能性直接关系到光信号传输质量与效率。天福通信是全球光引擎核心供应商， 为 cpu 提供 l e n s 阵列、 fa u 等精密原件，自数研发的硅光引擎藕合效率达百分之九十五，公司一点六 t 光引擎全球试战率超百分之六十，是英伟达光引擎组建的核心供应商。光讯科技是国内光器械领域领军企业， c p o。 用一百之一 m l。 激光器量率突破百分之八十五，大幅提升了 c p o。 产品的量产能力。硅光芯片自供率百分之六十，公司已与 mate、 谷歌等国际巨头建立战略合作关系，获得一点六 t 光模块验证订单。太城光是全球 m p o。 连接器领域龙头， 自研 m t。 叉星规模化产销光荣性版稍后方案适配英伟达 g b。 两百高密度布线 m p o。 连接器施占率超百分之三十， 是英伟达连接器供应商，产品已进入全球前十大数据中心运营商供应链。再看一下光模块环节，光模块是 c p u。 产业链中技术与资本密集度最高的环节，也是产业链价值的集中体现 中。继续创是全球光模块绝对龙头，率先实现八百 g 光模块规模化量产，一点六 t c p u 以小批量交付英伟达。微软三点二 t c p u。 处于研发完善中，产品覆盖从一百 g 到三点二 t 的 全速率范围， 技术路线包括归光、 l p o、 c p o。 等多种方案。新益盛是国内少数实现八百 g 光模块量产的企业，归光技术突破显著，公司一点六 t c p o。 量产量率稳定在百分之九十八，成本下降百分之十五，核心参数领先行业平均水平。 与微软 azure 合作的一点六 t 光模块适配下一代超大型数据中心需求。剑桥科技的 l p o。 技术延伸至 c p o， 采用限性直驱光模块技术，功耗较传统方案降低百分之四十。公司一点六 t d r 八 o s f p。 光模块已完成开发，通过英伟达 g b。 二零零验证，与亚马逊 a w s。 达成战略合作， 成为其 c p u。 模块的供应商。再看一下设备与代工环节，塞维电子是 m e m s。 纯代工龙头，拥有八英寸硅激光电子金源产线，同一产线能根据市场需求快速调整产品结构，柔性制造能力突出， 与谷歌建立深度合作。其 m e m s o c d s。 报成川景方案的核心之称。罗伯特科是国产唯一硅光剑核设备商子公司，掌握全球领先的五纳米直线运动精度激光晶圆修整技术，试战率超百分之六十。 公司高精度藕合设备在差损控制、稳定性等指标上远超同行，是台积电 coors 风装生态的核心合作设备商。至上科技是 m p o。 连接器领域核心供应商，产品兼容从四百 g 到八百 g 不 同速率的光模块，适配当前主流及下一代光通信产品需求。 m p o。 连接器、 m t。 叉芯等产品已进入全球主流数据中心运营商供应链。再看一下器械与材料环节，天通股份是淡化铝陶瓷散热基板龙头， 制占率约百分之三十五，解决 c p o。 高功耗散热痛点，产品应用于 ai 数据中心，保障 c p o。 产品稳定运行， 间接供货英伟达 c p o。 散热材料，市场预期其在 ai 服务器散热材料领域将占据主导地位。光库科技是尼酸里调制器细分领域龙头，一零零 g 两百 g 尼酸里调制器批量出货，适配一点六 t c p o 高速信号调制，打破海外技术垄断。 其硅光芯片与低损耗波导技术应用于英伟达平台，可将跨数据中心互联功耗降低三点五倍。 富信科技是半导体热电制冷器厂商，保障 c p o 芯片温控稳定性，适配高密度运算需求，提升 c p o 产品性能。最后提醒一下， c p o 最近很火，部分企业估值已处于高位，需密切关注其业绩能否持续高增，消化其高估值，谨慎追高。

报告各位大佬， ai 大 模型现在是干饭王，数据多到传统光模块跑断腿， c p o。 供风装光学，直接变身高速快递小哥。就在二零二六年一月， i d c。 报告说，全球数据中心光互联需求暴涨，三百， 英伟达砸百以压住 c p o。 交换机。简单说， c p o。 就是 把光模块和芯片焊似在一起，数据传输又快又省电，完美解决 ai 算力的堵车难题。第一家，太城光 c p o。 的 柔性连接大师， c p o。 光柔性版加高密度安泡连接器龙头靠安泡连接器，光柔性版安屁插芯养家，全球安泡是占率十二到十八，国内超百分之三十。光柔性版弯曲半径仅五毫米，适配英伟达 g b。 二零零极群布线，单块能替数十根跳线，还通过拨通英伟达认证， c c p o。 场景价值量直接涨三十到五十。第二家，罗伯特科 c p o。 设备独家玩家，全球唯一 c p o。 全流程设备供应商，买 c p o o。 和测试设备，深度绑定英伟达台基垫设备，让 c p o。 封装量率从七十标到九十五。英伟达一点六 t c p o。 模块量产权靠它打辅助。第三家，天孚通信天 c p o。 光引擎散热王者 c p o。 光引擎加微 光学组件核心供应商，光气件是占率全球前五，光隔离气光引擎、微光学组件等有缘加无缘气件， o sot 封装技术领先。业绩情况，二零二五年报， 预计归属于上市公司股东的净利润为十八点八一亿元到二十一五十亿元，比上年同期增长四十点零零到六十点零零。淡化铝基板，解决 c p o。 散热痛点，让工号直降五十二零二六年光引擎订单有望超五亿 毛利。帅标志六十五家是 c p o。 模块的新藏部件供应商。第四家，长非光纤 c p o。 的 传输血管管家 c p o。 低损耗光纤核心供应商，光纤光缆极光模块配套产品，全球光纤是站帅顶尖。低损耗光纤是 c p o。 数据传输的高速血管反美式配一点六 t 高速传输，减少信号掉链子。第五家，亨通光电 c p o。 的 全链条选手 c p o。 光模块加光纤配套一体化服务商，光纤光缆光模块及通信系统解决方案，从光纤到光模块全产业链布局， 精准匹配 c p o。 高带宽、低延式需求，供货国内头部数据中心。第六家，添通股份 c p o。 的 材料地基网 c p o。 核心材料，尼酸里经元龙头氨酸里尼酸里经元，打破国外垄断经元式 c p o。 光调制器的地基，没有它，数据转光权白搭。 c p o。 商用绕不开的核心材料。第七家，新益盛 e 一 点六 t c p o。 订单收割机一点六 t c p o。 模块核心供应商。八百 g 一 点六 t 高速光模块是占率前三，靠卖高速光模块养家， 北美客户占比超七十。英伟达核心合作伙伴业绩情况，二零二五年报，预计二零二五年归属于上市公司股东的净利润为九十四亿元到九十九亿元，比上年同期增长二百三十一点二四到二百四十八点八六，与英伟达联合开发 cpo 方案，延迟值降四十， 手握英伟达 gb 三百相关三百亿长期订单，二零二六年交付超一百亿一点六 t cpo 模块一小批量出货。第八家中天科技 c p o。 的 预言先锋 propo 预言家，硅光模块供应商。四百 g 硅光模块通过英伟达认证，以深度参与下一代 c p o。 方案，预言提前卡位，技术风口。第九，加重继续创中 c p o。 产能一哥， 全球光模块龙头。 c p o。 光模块量产主力。八零零 g。 一 点六 t 高速光模块产能全球第一，客户覆盖英伟达、谷歌、微软。业绩情况二零二五年报，预计二零二五年归属于上市公司 股东的净利润为九十八亿元到一百一十八亿元，比上年统计增长八十九点五零到一百二十八点一七一点六 t c p o。 模块二零二六年进入测试阶段，拿下英伟达八零一点六 t 光模块订单。 c p o。 封装量率达九十五，是 ai 数据中心观互联的主力军。第十家，华天科技 c p o。 封装追赶者。 c p o。 光电供封装技术服务商 半导体封装测试、光电子封装，二零二五年启动 c p o。 封装研发，已开展光引擎封装合作，补齐 c p o。 产业链封装短板。

c p u 家军工高誉增的十家公司，第一家华丰科技，第二家永鼎股份，第三家新森科技，第四家凯格晶基，第五家德芙科技，第六家中金电子， 第七家红杏电子，第八家博米电子，第九家全信股份，第十家宏源电子。

在科技圈，尤其是像 ai、 算力这种极度内卷的领域，押宝一个技术路线，有时候就像一场高风险的牌局，你手里的牌可能就是决定未来几年身家和行业地位的关键。现在 在英伟达，也就是我们常说的 nv， 它的下一代 cpu 技术路线上，就上演着这么一场王健王的对决。 而这场对决的核心是一家叫天福通信的公司，它现在手握的可能就是那张最接近王炸的牌。 好了，我们先来搞清楚第一个问题， cpo 到底是个啥？它的全称是 co packaged optics， 也就是供风装光学。这个名字听起来有点专业，但你可以把它想象成， 以前我们要从一栋大楼的机房里拉一根很长的网线到另一栋楼。现在呢，我们直接在两栋楼中间开了一个传送门，让数据嗖的一下就过去了。这个传送门就是 c p o， 它能极大地缩短数据传输的距离，降低功耗，提升效率， 这绝对是未来高速数据传输的大方向。但是理想很丰满，现实是，目前市面上还没有真正意义上的 c p o 产品，大部分都还停留在一种叫 n p o， 也就是净风装光学的折中方案，说白了就是技术还没完全成熟，良率和效率都还没达标，所以先退而求其次， 在交换机芯片旁边预留一些插口，需要的时候再插上光引擎来用。那么在英伟达的体系里，现在主要有三套 cpu 方案在竞争，而根据最新的行业信息来看，天府通信的方案是那个最有可能率先实现量产的，为什么是它呢？这就要说到天府的内功了， 他从最上游的 c w 光源到中间的光引擎，再到下游的 fa u， 也就是光鲜阵列单元，这一整套系统天府自己都能做， 而且做得非常成熟。这就好比一个顶级中餐大厨，从选食材、处理食材到最后烹饪上桌，全是他一个人搞定，那他出品的稳定性和兼容性肯定是最好的。相比之下，虽然像台积电和其他一些公司也有自己的方案，但总感觉在某些环节上缺了点意思。 天福在光通信这个行业里深耕了这么多年，所有光路产品都是自主研发生产，这种深厚的积累就是他最大的底气好。既然天福的方案最有希望量产，那我们不妨来大胆设想一下，如果他真的上了量，会是什么场景。 在一个 cpu 交换机里，大概会用到七十二个光引擎和一百四十四个 fau， 而天福的 fau 模块单价大约在四五十块钱，但它的 cpu 模块单价能高达四百多块，这利润空间可以说是相当可观了。 而且天福在英伟达的整个供应链里扮演的角色也特别有意思。英伟达现在主要有四家供应商，分别是麦瑞斯、新意圣、旭创和菲尼萨。其中麦瑞斯一家就占了百分之三十的需求， 而在这百分之三十里面，又有三分之二的光引擎是天福提供的。你看，这就形成了一个很有趣的链条，天福给麦瑞斯提供核心部件，麦瑞斯再把这些部件和其他东西打包卖给英伟达。另外，新益盛和旭创加起来占了百分之四十五的份额，菲尼萨占百分之十。 所以你看，天福虽然不直接把最终产品卖给英伟达，但它在整个生态里的位置是相当核心的。聊到这，你可能会好奇，天福为什么能保持这么强的竞争力？ 它的毛利率为什么能那么高？这就得说到它的另一个杀手锏了，垂直整合，或者说能自己做的，绝不让别人做。 在光引擎和光模块方面，天福的自有率已经达到了百分之七十到百分之八十。过去像微型槽、盖板、棱镜、透镜这些关键的小部件，天福可能还需要从外面采购，比如从深圳那家公司买，但后来发现外购成本太高了， 于是天府就自己撸起袖子干了，把这些部件的生产加工全部都搬到了自己家里。这个决定直接让公司的毛利率得到了显著提升。这就像我们前面那个大厨，一开始调味料都是从超市买，后来发现成本太高，干脆自己建了个调料作坊，不仅成本下来了，味道还能更好的控制。 这种对关键部件的垂直整合能力，就是天府的护城河之一。当然，一个公司的发展不可能只有高光时刻，他也会面临各种各样的挑战，天府也不例外。 比如说在更前沿的三点二 t 产品方面，目前他还处在预言阶段，和像薄膜尼酸里这种新材料的供应商 也还只是初步接触，没有形成具体的合作。再比如，有一个叫法拉利芯片的部件，以前是从美国采购的，但现在因为竞争激烈和采购困难， 天府只能进行后端的加工，前端原材料的采购变得很不稳定，这些问题都是他在向上攀登过程中需要解决的。另外，在产能布局上，天府也很有自己的节奏，他早在二零二四年就在苏州拿了一块地， 准备建自己的封测厂，这个计划也得到了政府的支持，不过目前还在规划阶段。在海外，他在泰国有个工厂，但规模并不大，只有三四百人，跟新一胜几千人的规模没法比，这是为什么呢？ 因为天府在泰国工厂主要做的是光引擎的耦合和检测，这些工序对自动化水平要求高，需要的是工程师， 而不是大量的工人，所以人少但产值不一定低。我们再把目光放回到天福自己的业务上，除了刚才我们重点聊的 c、 p、 o 和光引擎，它在传统的八百 g 和一点六 t 光模块方面也在逐步推进好。 八百 g 光模块从二零二五年十月开始接到了批量订单，主要是通过一家叫恩达通的公司代工给 oracle， 也就是甲骨文公司，不过因为 oracle 的 订单有延迟，所以进展有点慢啊。 而在更先进的一点六 t 光模块方面，天福从二零二四年底就开始送样测试了，到二零二六年下半年就能实现批量出货。 这些一点六 t 的 模块主要也是给麦瑞斯这样的封装厂用于成品交付，所以你看，把这些线索都串起来。 天福在二零二六年的业务预期可以说是非常乐观的，一方面它最核心的 cpu 方案量产潜力最大，另一方面，一点六 t 光模块的市场需求也很强劲，预计全年的需求量能达到两千多万只，虽然说芯片供应可能跟不上，但整体向上的趋势是明确的。 天福不仅在光引擎这种高价值业务上占据核心位置，还在努力向产业链下游的模块业务拓展，这都为他未来的收入增长提供了充足的弹药。好了，我们来总结一下今天聊到的关于天福通信的几个关键点。

朋友们，光通信板块热炒 cpu 归光概念之际，捷普特、燕麦科技等三家公司连夜发布澄清公告，堪称概念炒作的教科书籍。风险提示核心就一句话，别瞎炒！相关业务占比极低，未来不确定性极大。捷普特光通信业务前三季度收入不足百分之五， 燕麦科技归光金源测试产品收入占比不足百分之一。第三家公司也明确，相关业务尚未落地，对当前业绩毫无贡献。 这绝非凡尔赛，而是监管规则下的官方警示信号早已拉满。光通信能成开年最热隧道，底层逻辑确实够硬。它是 ai 算力军备竞赛的核心。传统电护联域瓶颈，光通信以光信号替代电信号，实现高宽带、低功耗，是下一代数据中心和 ai 服务器的关键技术。 英伟达、微软等巨头都在积极布局，资金自然闻风而动，把整个产业链贴上了未来之星标签。但预期再热，终究要回归现实。 三家公司的公告精准给市场降温划清了三条关键边界，一是收入占比边界，极低的业务占比，说明股价涨停并非来自基本面支撑。二是发展阶段边界，要么市场推广刚起步，要么研发产能需求都存不确定性，技术还在爬坡，离兑现利润还远。 三是监管合规边界，股价异动后发公告，既是履行信披义务，也是主动管理预期，避免后续追责。这三条边界，拼出了概念很热、现实上远的产业真相。 从这份公告里也能提炼出三个投资实战心法。一是看懂澄清公告潜台词，公司主动提示业务占比低，就是股价已透支远期价值，追高风险远大于机会。 二是区分产业趋势和公司业绩。光通信是好赛道，但并非所有公司都能兑现业绩，要找有订单、有产能、有技术壁垒的标地。三是重视主营业务基本盘脱离主业的新故事大概率只是画饼冲击。 这三份公告是一堂生动的风险教育课。 ai 浪潮下，保持理性比追热点更重要。光通信的未来虽光明，但落地之路仍曲折。 普通投资者最稳妥的选择是等这轮情绪泡沫出清后，再去寻找技术有真壁垒、业绩有真预期的标的。记住，热闹是市场的，风险是自己的。

每天带大家认识一个公司，今天要讲的是风火通信。家人们好，我是南哥。今天咱们严肃聊一家通信行业的国家队企业。风火通信全程只讲基本面，不聊任何技术面，更不做股票推荐， 纯粹帮大家认清这家公司的真实情况，每一句话都经过反复核实，绝不胡说八道。首先说成立时间，烽火通信是一九九九年十二月二十五日在武汉成立的，二零零一年在上海证券交易所上市，算下来深耕通信行业已经二十多年了， 是咱们国内光通信领域的老牌龙头，也是中国信科集团的核心上市平台跟正苗红的央企背景，这一点是实打实的基本面支撑。重点讲主营，这也是咱们分析公司的核心。烽火通信的主营业务简单说就是聚焦四大板块， 最核心的是光通信系统与光纤光缆，这部分营收占比大概百分之七十八，平时咱们用的五 g 网络、万兆光网，还有运营商的骨干传输网， 很多核心设备和光纤光缆都是他们家提供的。更厉害的是，他们是国内唯一能实现芯片、器械、设备、系统全产业链闭环的企业。说白了，从最核心的光芯片到中间的器械设备，再到完整的通信系统， 他们自己能从头到尾搞定，不用依赖外部供应，这就是他们的核心壁垒之一。除此之外，还有数据网络与算力业务、海洋通信行业信息化这三块。 其中海洋通信是全球稀缺能力，能打通芯片到工程全面条，中标过很多海外大型项目。接下来简单说业绩 咱不藏着掖着，好坏都讲。根据二零二五年三季报的数据，前三季度公司营收一百七十点七二亿元，同比下降了百分之十九点三。这是不好的地方，但好的方面是规模。净利润五点一三亿元，同比增长了百分之三十点二八， 扣菲净利润也增长了百分之三十五点七五。这里南哥跟大家说清楚，营收下滑主要是传统光通信领域竞争太激烈，价格战压缩了空间。而净利润增长是因为高毛利的算力，高端光气件业务占比在提升，盈利结构变好了， 不是靠偶然因素，这一点要客观看待，既不夸大优势，也不回避短板。然后是未来布局，这也是大家最关心的。 第一，持续深耕光通信核心技术。二零二五年八月，他们在自研空心反斜阵光纤的工程化应用上取得了突破性进展，这种技术能大幅提升传输效率，未来在超高速网络里用处很大。 第二，发力算力业务，赶上东数西算的风口，他们的交换机制、算服务器业务增长很快，二零二五年上半年，算力相关营收同比增长了百分之四十六点四七。 第三，布局商业航天。他们的行间激光通信终端国产化率超过百分之九十，已经实现了载轨验证， 是中国兴亡等企业的核心供应商目标，二零二六年试战率达到百分之三十。第四，继续拓展海洋通信和行业信息化，比如中标地铁通信项目，助力智慧城市建设，多载道发力。最后，南哥说句实在的，也是我个人的严谨见解， 风和通信的优势很明显，全产业链自主可控，央企背景、技术壁垒高布局的算力航天都是未来的热门赛道，但短板也突出。传统业务价格战压力大， 华为在高端系统领域仍占绝对优势，航天订单的交付也有不确定性，而且研发投入大，短期利润释放会滞后。整体来看，它是一家基本面扎实，长期有潜力但短期面临一定压力的企业，适合长期关注行业趋势的人去了解。 还是那句话，我只做基本面分析，不做任何股票推荐，买不买跟我没关系。还有想看哪个公司评论区留言？