人形机器人场外基金有哪个

大家好，我是尤佳，最近这段时间，这个机器人和 ai 简直就是市场里最火的仔。哈，那之前呢，我们讲了 ai 的这个基金标的，今天呢，我们来讲一讲机器人基金怎么选。实际上呢，现在场内一共有三十二只跟踪机器人指数的被动指数产品。我们先来讲规模啊，目前 华夏中震机器人 etf 规模是已经有八十多亿了，是全市场规模最大的机器人主题 etf。 那其次呢，是天虹中震机器人 etf， 规模呢，大约是十七亿元， 其他一天的规模呢，相对小一些。那指数基金这一块呢，是中欧中正机器人指数基金啊，他这只产品呢，截至去年底的这个规模是八个多亿，相对大一些。 从今年以来资金流入的情况来看，就机器人 etf 的这个规模增长是非常迅速的。华夏的这个产品，去年年底的时候，产品规模还只有四十几个亿。那目前呢，这些基金跟踪的主要是两大 大类的指数，一个是中正机器人指数，简称机器人指数，还有一个呢，是国正机器人产业指数，就简称机器人一百指数。那个机器人指数里面包含了七十支成分股，聚焦工业自动化、机器人本体制造等核心环节，前十大全中股合计大概占比是百分之五十左右。 然后机器人一百指数啊，覆盖了一百只成分股，行业分布呢，更加分散一点，前十大的权重呢，大概差不多是百分之四十这样子的一个比重。好，我们再来看一下这两个指数的历史分类的情况。 好的，我们现在再来聊一下这个费率啊，从费率的情况来看，大部分的产品的管理费是百分之零点五，托管费是百分之零点一五，但是有些产品的费率更低，大家可以看一下表格。最后呢，我想提示一下哈，就是啊，机器人的未来发展空间肯定是非常广阔的，这点毋庸置疑，现在很多的券商把今年称作是机器 人呢，这个商用元年，近期关于机器人的各种新闻以及进展都是层出不穷，大家也都能看到啊，但是我想说的是，越是中长期的空间大，我们越是不能够忽视中短期的各种风险， 比方说短期上涨过快的风险啊，比方说在发展当中不会一帆风顺，对吧？可能会遇到挫折的这种发展的风险啊，所以呢，我们在投资中呢，还是得时刻都保持冷静和神圣的态度。 好了，我们今天就讲到这里，我们下期再见。

伙计们， war 啊瑞 war 纳斯纳夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦夫瓦。

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人形机器人概念，国家大基金投资的十家公司，第一家汇川技术，国家大基金，持股百分之三点二，社保加仓一千二百万股，四伏市占率第一，唯一实现关节模组国产化，负债一点三吨，自研率超百分之八十，攻获特斯拉 比亚迪二零二五年机器人业务占比百分之八十，攻获特斯拉比亚迪二零二五年持股百分之二点八， 社保重仓唯一打破哈木纳科垄断，斜坡减速器产能五十九万台，精度正负十九秒，国内试战率百分之二十四，绑定特斯拉墨西哥工厂，毛利率百分之四十一点一四。 第三家，瑞兴威，国家大基金，持股百分之三点五， r k 三五八八，芯片垄断边缘算力市场八纳米工艺 n p u 算力二点四 tuops， 唯一适配聚深智能推理订单排至二零二五 q 四，供货优必选达塔机器人。第四家，颗粒传感国家大基金，持股百分之二点一， 唯一量产六维力矩传感器，国产替代率百分之六十，切入特斯拉 optimus 供应链适配姿态控制订单爆发式增长。第五家，北特科技，国家大基金，持股百分之一点九， 唯一通过特斯拉认证的国产四杠企业，导成精度 c 三 c 五级，二零二五年产能百万级，成本占比百分之十九， 获一百三十一家机构调研。第六家，中科三环，国家大基金，持股百分之二点五，重金加持全球第二大女铁棚厂商，电机核心材料唯一龙头供货特斯拉优必选，决定电机功率与续航。 第七家，埃斯顿国家大基金，持股百分之一点七，社保长期持仓。唯一实现四伏加减速器加整机一体化 cad 零二自由度三十一个专利超两千一百项， 二零二六年万台级量产。第八家，德邦科技国家大基金，持股百分之二十九点九，唯一适配高精度传感器封装提升稳定性。百分之三十应用于语数科技技术全球稀缺。第九家，奥比中光国家大基金，持股百分之二点三， 唯一量产三 d 结构光传感器成本降百分之四十，打破海外垄断，二零二五年出货量增百分之一百八十，赋能服务机器人场景。第十家，宁波运生，国家大基金，持股百分之一点五， 唯一量产磁体组建进入特斯拉 u b 选供应链。二零二四 q 三批量供货直接影响电机扭矩与能效。

原型机器人概念五后持续活跃，万象前早涨停。财联社二月十日店原型机器人概念五后持续活跃，万象前潮涨停。方正电机、三花自控、利辛股份、 失灵自用、五洲新春、天企股份中大力的增长。消息层面上，北京人形机器人创新正宗正式发布新一代通用电器人形平台， 具有天宫三点零。该款机器人是行业内首个实现接触物交换式、全身动态运动控制的全尺寸人形机器人。

我突然发现，同时拥有商业航天和人形机器人概念的硬科技公司，也就这五家，千万不要错过。第一个是航天领域，碳纤维预制体和机器人超细度盈通的楚江新材，实现利润高速增长，二零二五年三季度净利润暴增百分之两千零八十九。 第二个是双料实力派的龙盛科技，航天供应卫星部件机器人特斯拉斜坡减速器、零巧手传感器等等，净利润稳增百分之三十七。第三个是前期非常抢眼的二十厘米超洁股份，给蓝箭供应整流罩，机器人部件减重百分之六十多，社保基金扎堆。 第四个是四川金鼎，跨界大黑马，要搞五百一十二颗卫星主网和太空采矿，还要推出全球首款矿山人形机器人，净利润激增百分之六百二。最后一个，每个智能更硬核卫星通信主网加一百 t 算力机器人主网 啊，完美适配双赛道核心技术附用加双重封口的叠加，这些绑定头部客户的公司，后续成长空间太值得期待了。

我的妈来不及逛黄金白银了，又辟邪开源了自身智能大波星新客为工业人机机器人专门打造了大脑， 也就是说提升了机器人动态反应能力和空间感知能力，这你受得了吗？更关键的是，这样的话能够推出机器的行业的整个技术迭代呀。我的天呐，明天都给我让开机器人的话，明天直接给我干到三个点，不，直接干到十个点，嘻嘻。

兄弟们，这机器人不会真解除不了周末全时立好周一抱头蹲好的魔咒了吧？这优必选今天还放了个大招呢，开源聚深智能大模型新，可直接给工业人性机器人装上了下一代最强大脑， 简单点来说就是升级了，更加智能化了，可以让机器人在复杂的工业环境里实现快速反应和精准空间感知。你不要小瞧他， 他在全球 ai 测试里击败了英伟达和谷歌，可以精准的识别工业物流，二十四小时连轴转都不殃及，还把技术全开源。这次开源等于把工业人形机器人的大脑门槛给打下来了， 未来小工厂也能用上智能机器人来提升效率。这周一机器人要是还不支棱起来，都对不起这些中国制造的硬实力啊！兄弟们，都对不起这么多的利好啊，你可太辜负人了！老机器人啊，该动动了！

你可能没想到，一项可能触及六十万亿美元的产业革命，正从科幻电影的特效场景里悄悄落地到现实的产业链图谱中。 今天我们所解读的是摩根士丹利二月六日发布的人形机器人一百会制人形机器人价值链图谱报告。摩根士丹利估计，人形机器人市场潜在规模可达六十万亿美元，到二零五零年，全球人形机器人保有量将达到十亿台， 年收入市场规模可达近五万亿美元，远超当前全球汽车产业规模。这份研报以系统梳理全球人行机器人产业链一百家核心上市公司为起点，核心观点是，人行机器人不仅将重塑全球 gdp 格局， 更会对工作的意义产生长远影响。首先，摩根士丹利指出，人行机器人的市场规模潜力远超多数人的预期。当前全球汽车产业的年市场规模约为二八万亿美元， 而摩根士丹利预计，到二零五零年，人形机器人的年收入市场规模可达近五万亿美元，相当于全球汽车产业规模的一点八倍，隐藏市场规模更是高达六十万亿美元。 这一预测并非空中楼阁，而是基于对机器人技术迭代、劳动力结构变化以及产业应用场景拓展的系统分析。随着全球人口老龄化，家具和劳动力成本上升，人行机器人对人力的替代效应将逐步显现，其市场规模也将随之快速扩张。其次， 摩根士丹利梳理了全球人行机器人的竞争格局，指出中国在人行机器人供应链中占据主导地位，占产业链百分之六十三的份额， 尤其在身体环节优势显住。在全球一百强核心上市公司中，有三十七家为中国企业集集中包括五家中国台湾企业。中国企业在执行器组建、稀土磁材等领域展现出强大实力， 这得益于中国完整的制造业产业链、丰富的稀土资源以及长期积累的硬件制造经验。无论是传感器的精度提升， 还是电池能量密度的优化，中国企业都能凭借高效的供应链协调能力快速实现技术落地，这也使得中国在全球人形机器人硬件市场中占据了不可替代的位置。 此外，摩根史丹利将人形机器人产业链划分为大脑、身体和集成商三大核心环节。大脑环节包含 ai 芯片、软件与半导体，是机器人的智能核心， 关键玩家包括英伟达、微软、谷歌等。百度、地平线等中国公司在视觉芯片领域加速追赶，英伟达凭借其强大的 gpu 计算能力，成为当前人形机器人 ai 芯片领域的领军者。而百度的昆仑芯片、地平线的征程系列芯片 则在视觉感知、边缘计算等细分领域逐渐崭露头角，为中国企业在智能核心环节争取到了一席之地。 身体环节包括传感器、电池、电机、减速器等硬件组建，全球有六十四家核心企业参与其中。中国企业在这一环节的优势最为突出，无论是减速器的精度控制，还是电机的动力输出， 中国企业都能实现规模化生产与成本控制的平衡。集成商环节则以车企和科技巨头为主， 包括特斯拉、小米、阿里巴巴等这些企业负责开发完整的人形机器人产品，将大脑和身体环节的技术成果整合为具备实用价值的终端产品。 特斯拉的 optimus 人形机器人就是集成商环节的典型代表。从 ai 芯片的选型，到硬件组建的组装，再到软件系统的调试， 特斯拉凭借其在新能源汽车领域积累的技术优势，快速推出了性能稳定的人形机器人产品。另外，摩根士丹利也点明了人形机器人发展面临的技术挑战，通用人工智能的进一步发展是核心难题之一。当前的 ai 技术仍处于弱人工智能阶段改期，同步的成本时间 难以完全模拟人类的认知、决策与学习能力，这限制了人形机器人在复杂场景中的应用范围。精密驱动器和传感器的改进也是极大突破的技术瓶颈。特斯拉 optimus 震二的物料清单成本约为五万至六万美元， 其中精密驱动器和传感器的成本占比超过百分之四十。过高的成本使得人形机器人难以大规模进入消费市场。此外，人形机器人的运动控制算法、自主导航技术以及人机交互界面等方面也需要持续的技术迭代与优化，才能实现真正的商业化落地。 最后，摩根施丹利提出了人形机器人领域的投资机会与启示，全球劳动力市场中，约百分之七十五的职业和百分之四十的员工具有被机器替代的潜力，对应约三万亿美元的市场机会。短期投资应关注核心零部件供应商， 特别是在关节模组、 ai 芯片、传感器等领域具备技术壁垒的企业。这些企业的技术优势将在人形机器人产业发展初期率先得到市场认可， 其产品需求也将随着产业链的扩张快速增长。中期投资可布局系统集成商和解决方案提供商。随着人形机器人技术逐渐成熟，市场对完整产品和定制化解决方案的需求将显著提升，系统集成商将凭借其整合资源的能力占据产业链的核心位置。 长期投资则需重点关注具备平台化能力和生态构建能力的龙头企业，这些企业能够通过开放技术平台整合产业链资源，构建起覆盖、研发、生产、应用全流程的产业生态，从而在长期竞争中占据主导地位。需要注意的是， 摩根士丹利的观点仅作参考，人形机器人核心技术尚未完全成熟，若出现技术路线更迭，相关企业可能面临转型压力。行业发展过程中可能出台新的监管政策，增加企业合规成本。投资者需结合自身风险承受能力，谨慎评估投资价值。

你最近刷到那些人形机器人的新闻了吗？又是谁家的机器人跳舞？又是谁家的机器人翻跟头？但你发现没有，这些整机公司的新闻看起来热闹，其实大多还在烧钱阶段。我最近一直在琢磨，在这个赛道里，谁才是真正在赚真金白银的人？ 是不是那些给机器人供应零部件的公司，感觉他们更像淘金热里卖铲子的人，不管金子能不能淘到，铲子先卖出去了。没错，就是这些卖铲子的人。今天咱们就来好好聊聊人形机器人赛道第一梯队的四家核心零部件供应商，看看他们的基本面到底怎么样。 那咱们先从谁开始说起？我记得有个做斜坡减速器的，绿的斜坡好像挺有名，就从绿的斜坡开始吧，他可是咱们国内斜坡减速器的龙头。二零二五年前三季度营收四点零七亿元，同比增长百分之四十七点三六， 规模净利润九千三百六十六点七三万元，同比增长百分之五十九点二一。你看这个增速相当亮眼，而且二零二五年全年业绩预告净利润一点一五到一点三零亿元，同比增长百分之一百零四点七四到百分之一百三十一点四五。这简直是爆发式增长。 增长这么快，主要靠什么呢？主要就是巨深智能机器人业务的大幅增长，已经成为他们业绩增长的重要引擎。 你知道吗？斜坡减速器可是机器人的关节灵魂，一台双足人形机器人需要三十到五十个斜坡减速器。绿的斜坡独创 p 型齿形设计，精度倍细，小于等于一弧分，寿命大于等于一万五千小时，技术水平已经比肩国际水平了。 技术这么牛，那他们的定价和毛利率怎么样？他们的毛利率长期维持在百分之五十到百分之五十五，定价是日本哈姆纳科同类产品的百分之七十到百分之八十，性价比很高， 而且客户结构也在优化。前五大客户销售额占比从二零二零年百分之四十五降至二零二三年百分之二十七点八，不再依赖少数大客户，抗风险能力更强了。听起来绿的斜坡确实挺厉害，那下一家呢？ 下一家是双环传动，他是 r v 减速器和新能源齿轮双轮驱动的公司。二零二五年前三季度营收六十四点六六亿元，同比下降百分之四点一零。规模净利润八点九八亿元，同比增长百分之二十一点七三。 你别看营收降了，净利润反而涨了，这说明他们的产品结构在优化，高毛利产品占比增加了。他们的核心业务是什么？ 新能源齿轮国内试战率超百分之七十， r v 减速器国产份额第一，占比百分之十八点八九。他们正在从传统齿轮制造升级为新能源转动系统与机器人精密减速器双轮驱动的高端制造平台。 而且子公司环动科技科创板上市申请已经受理，机器人减速器业务的价值有望进一步释放。 他们有没有什么大的客户合作？当然有，他们已经拿到特斯拉 optimus 腿部关节模组的订单了，而且二零二六年 r v 减速器产能目标是一百万套，产能跟上了，未来的增长空间就更大了。双环传统的转型之路看起来走的不错，那拓普集团呢？ 拓普集团是从汽车零部件向机器人执行器延伸的公司，二零二五年前三季度营收两百零九点二八亿元，同比增长百分之八点一四。 规模净利润十九点六七亿元，同比下降百分之十一点九七。净利润下滑主要是因为海外建厂新产能折旧增加了成本，还有新业务研发投入加大。那他们的优势在哪里？ 他们的汽车电子业务大涨百分之六十三，成为增长主力，而且经营现金流净额二十九点七一亿元，同比增长百分之一百六十点八八，回款管理效率提升了不少。他们深度绑定特斯拉等头部客户，客户粘性很强，这也是他们的一大优势。 从汽车零部件跨界到机器人领域，拓普集团能行吗？其实汽车零部件和机器人零部件有很多技术是相通的，拓普集团在精密制造方面有深厚的积累，转型到机器人执行器领域应该有不小的优势，而且他们已经开始布局了，未来值得关注。 那最后一家三花智控呢？三花智控是热管理龙头，切入了机器人执行器领域。二零二五年前三季度营收两百四十点二九亿元，同比增长百分之十六点八六。规模净利润三十二点四二亿元，同比增长百分之四十点八五。 二零二五年全年业绩预告净利润三十八点七四到四十六点四九亿元，同比增长百分之二十五到百分之五十，业绩相当稳健。 他们的核心业务是什么？他们有双主业，制冷空调、电器零部件占比约百分之六十，汽车零部件占比约百分之四十。 制冷领域，电子膨胀阀全球试占率百分之五十八点一，司通换向阀百分之五十八点七，都是全球第一。汽车领域车用热管理集成组件全球试占率第一。深度绑定特斯拉、比亚迪这些大客户。 那他们怎么切入机器人领域的？他们成立了机器人事业部，聚焦仿生机器人执行器杭州钱塘基地三十八亿元投资项目正在推进，规划二零二六年产能达一百万台。 而且他们的财务状况非常优质，资产负债率仅百分之三十四点二五，流动比例二点三一，现金流很健康，有足够的资金来拓展新业务。 这四家公司各有特色啊。那他们的定位和投资逻辑有什么不同？绿的斜坡，专注于斜坡。减速器是机器人关节的核心部件，技术壁垒高，业绩增长爆发力强，适合追求高成长的投资者。双环转动是双轮驱动， 新能源齿轮业务稳定。机器人减速器业务增长潜力大，比较稳健。拓普集团从汽车零部件跨界，有客户优势和技术积累，转型成功的话，未来想象空间大。三花智控，主业稳固，新业务布局扎实，财务状况好，风险相对较低。 听起来都不错，那有没有什么需要注意的风险？当然有，人型机器人的商业化节奏还不确定。虽然零部件公司确定性比整机公司高，但如果机器人大规模商业化不及预期，他们的业绩也会受到影响，而且这些公司的估值都不低，投资的时候还是要谨慎一点。 确实，投资不能只看表面的增长，还要考虑行业的发展节奏和估值水平。没错，咱们在投资的时候一定要理性看待，不能盲目跟风，毕竟投资是一场长期的修行，需要耐心和谨慎。 今天聊了这么多，感觉对人形机器人赛道的卖铲子的人有了更深入的了解。如果内容对你有帮助，别忘了关注、点赞加收藏！

厂长炒基金目标五十个。最近比较火的板块呢，就属商业航天还有人形机器人了。商业航天呢，目前位置太高了，也不敢追了。人形机器人呢，目前是属于才发力的阶段， 八天呢，涨了十六个点，能不能延续商业航天的走势呢？期待下周大涨，加油！