2月10日人形机器人午后拉升原因\

good afternoon 天王盖地虎，全仓转路虎集合，竞价情绪稳定，买房情绪增强，外资出货一千八百九十七手，外资承接两千两百五十二手，外资出货一千七百七十一手， 承接良好，外资点火两千六百二十四手，国泰上海松江、中山东路助推一千七百五十八手，机构助推一千九百零六手，外资助推一千五百八十手，开元，西安太华路助推九百九十一手，外资出货两千五百八十二手，机构出货五千一百零六手，外资承接四千六百一十八手，国泰湛江万豪世家点火一千七百一十九手， 开元，西安太华路助推两千五百五十九省，外资助推两千一百五十省，买卖分歧，外资出货两千八百三十二省，机构出货四千三百五十六省，机构点火一千零八十三省，为引发合力买卖分歧，外资出货六千五百二十八省，机构出货五千八百三十五省，外资出货五千七百四十七省， 外资出货两千六百八十二手，外资出货一千四百六十四手，承接良好，外资抢筹两千零二十四手，卖方情绪增强，机构出货五千四百二十六手，外资出货三千三百五十八手，机构出货四千八百三十七手， 多空分歧，买卖双方激烈博弈。国泰上海松江、中山东路。五千六百一十六手强势点位引发合力， 买方情绪增强。开原西安中山东路。五千六百一十六手强势点位引发合力，买方情绪增强。开原上海松江、中山东路抢筹两千七百手， 国泰上海松江、中山东路点火四千一百九十八手，机构助推一万五千八百一十七手，外资助推一万三千三百九十二手，国泰湛江万豪世家，助推八千四百七十五手 台元，西安太华路，助推五千八百七十六手，国泰上海松江、中山东路，助推六千四百八十二手，高位分歧，外资出货一万两千五百零五手，机构出货五千五百六十八手，外资承接两千三百七十八手， 开元，西安太华路，承接一千九百六十三省，机构抢筹六千九百零五省，外资抢筹七千两百六十七省，开元，西安太华路，抢筹五千八百零二省，国泰湛江万豪世家，抢筹四千四百零四省，机构抢筹八千六百五十九省，外资抢筹六千六百七十六省，开元，西安太华路，抢筹四千零二十四省， 国泰上海松江中山东路，抢筹五千七百八十三省，国泰湛江万豪世家，打版三万四千一百六十九省， 外资打板一万零九百一十二手，国泰上海松江、中山东路，打板两万七千零三十手，机构打板两万三千两百四十手，国泰上海松江、中山东路，排板一万一千三百一十一手， 国泰湛江万豪世家，排板四千六百二十一手，开元，西安太华路，排板五千九百七十六手，机构排板九千两百，手风涨停板，牛逼，牛逼。

现在对于整个机器人，从行业的发展前端来看，也就是说这个巨头马斯克还有特斯拉其实现在已经更加先进一步的做到了这个样品的研发，这一点的话，是决定了整个人行机器人的方向其实走在了大的一个上升趋势当中。 所以如果你把这个人形机器人就当成一个短期线炒作，春节前本来想布局一把，就等着那个春节人形机器人一亮相，是不是市场能够紧密的给他拉升一波，那其实有可能这个事会要低于你的预期， 因为我们现在的人形机器人不见得能够得到市场真正的认可，所以你把它作为短线，赌他一个预期，赌他一个大力，好的这爆出那么可能会要让你稍微有一点失望，但实际上你把它作为这种中线型的品种，因为现在市场已经开始在向下一步去关注 v 四的这个机器人了， 把它作为大的趋势型的方向来看的话，对于人行机器人来说，在当前的话，其实也是作为我们的主线型的布局的方向之一。

二月十号解读一下机器人这个板块啊，机器人呢，今天走出了一个缩量的上涨，那么也就说这个上涨能不能持续啊？咱们通过量价来看一下。首先呢，我们可以看到机器人这个板块呢，有没有大周期回踩了？朋友们看到没有？ 这是我给你们讲过的，大周期上必须回踩，目前已经回踩了什么五周和十周这个区间了，五周十周线你已经回踩过了，那么回踩完成之后，接下来要干嘛？站上五周线呀？你说他不能站上的话怎么打？那么今天的话有没有站上呢？ 五周线价格是多少钱？五六幺幺点幺幺三七啊，还没有站上，也就是说五周线呢，还没有站上， 那么没有这样的情况呢，这个地方呢，咱们害不害怕了？不害怕，为什么呢？因为他已经五天线干嘛了？已经金叉十天线了，大周期上已经回踩，小周期已经站稳，所以说五天线将会成为他接下来最重要的什么支撑位 啊？最重要的支撑位，那么这个方向其实他是怎么原因掉下来的？朋友们看，由于前面一波上升过程中，股价呢是在创新高的，量呢，没有跟上，所以说产生了一个什么？量价被离，量价被离在上升过程中很正常的，关键是不能确认，如何确认？就是他会产生一个放量的阴线， 一旦这个地方产生放量的阴线，那么这个地方就确认被离了，那么咱们就在确认被离的这个阴线的什么 开盘价和收盘价，画了两条水平线，这就是咱们的什么抛压区域，也就是接下来只要是这个抛压区域不能站上的情况下， 那么反弹是你跑路的机会，结果你看第一波是没有站上的，没有站上的情况，现在下来了，下来之后，那么接下来我认为每次回踩五天线都是你的什么 d c 机会，因为 d c 完成之后呢，这个方向接下来干嘛要挑战 压力区间了？但是呢，这个你们会发现机器人这个板块呢，他是一个大题材，他不是一个小题材，所以说他他所带动这个产业呢，是非常庞大的，他分为上游、中游和下游吗？对吧？所以我们在做股的尽量选择上游的一些， 上游的些方向，对吧？上游的方向不能去做一些吗？下游了，那么也就说这个方向我们怎么去选股票呢？第一步我们肯定是要选择什么均线多头的 啊，目前均线已经多头了，对吧？ macd 最好是红色的，那么第三步的话是什么呢？最好是要有主力的，如果说你这个股票光有指标上的一个金叉肯定是不行的，对吧？还要有主力进场。大家很多朋友呢，不知道怎么去找主力，那么接下来我会教大家怎么去找主力，喜欢的朋友们可以点击学习一下这个方法啊， 不懂的朋友们可以点击关注啊，不懂的朋友们呢，呃，在评论区打出来可以互相交流和学习一下啊，喜欢的朋友们点点关注点点赞！

人形机器人这个方向最近好像又有回血的意思，随着马斯克发布 v 三版本即将落地点来的市场在人形机器人这个方向的热情。 其实人形机器人这个方向，从去年到今年，我们一直保持非常高频的跟踪，也一直在跟大家分享人形机器人这个产业链上的最新消息。那么演吧，钱对于人形机器人来讲，我认为是有两大非常强力的催化因素， 第一大催化因素就是即将到来的春节，在春节上面我们现在能够看到的消息是，大概有五到六家公司将有人形机器人去参加春节联欢晚会的表演， 而这种春节联欢晚会的表演将会带动大家对于人形机器人这个产业的核心关注，将有可能会转化成为市场的驱动因素和市场的情绪。如果我们可以回顾一下去年的春节联欢晚会之后，整个的这个市场又开始了一波热型， 头部的公司出现百分之五十，百分之一百的涨幅，指数也涨了百分之二十以上，所以这里是有一定的炒作预期，也有一定的情绪推动。 那第二个来源于行业和产业的最新消息，在最近的求是杂志里面，我们的领导也高度的关注了未来产业，而在幺五五的未来产业里面，具生智能就是非常重要的一个方向。 最近我们在产业层面也看到了一些最新的进展，比如说我们看到的马斯克 v 三版本将有可能会在今年的二月份落地， 那么如果在今年的二三月份 q 一 季度去落地的话，那么人形机器人的这些执行器总承包过相关的核心零部件的公司，将有可能会实实在在的拿到业绩和订单，这个其实是行业产业再加政策在推动了一个全新逻辑。 所以对于人形机器人来讲，今年要大范围的量产存在一定的挑战，今年应该大概率会有一部分的小产品在今年市场去运行， 那么这种运行的过程当中不断的迭代，对于行业和产业的关注度也将会大幅度的提升。所以在今年如果我们在关注行业题材这个方向，人形机器人是非常值得我们重点去跟踪的一个方向， 不过人形机器人这个方向选择具体的方向难度是比较大的，对于大家的考验也会比较强。而且人形机器人这个方向因为还没有到爆量的阶段， 所以他市场的震荡波动和弹性是比较大的，如果选择投资的话，一定要有一颗比较强大的心脏，并且积极的跟踪行业产业的动态。那么大家认为这波马斯克再次发言，会不会带动人形机器人继续来一波爆发？点个关注，投资不迷路。

安碧撑台凌空跃起、侧手翻丝滑落地。视频中这些高难度动作，来自北京人形机器人创新中心刚刚发布的新一代通用机器人平台巨身天宫三点零。 巨身天宫三点零核心只有六个字，更开放、更好用。先看运动能力，平躺自主起身、俯卧撑、舞蹈动作连续完成跨高台跳，落差依然稳定，抗冲击能力明显拉满。更关键的是，它在全尺寸人形机器人上，真正打通了触觉感知、高动态运动、全身协调控制这条技术路线。 在他任务层能力，乒乓球运球不掉，接高速飞球是高时时精密控制，电箱巡检单吸收纳、推车搬运是长城自主任务执行。这说明他已经不是能动，而是能连续干活、稳定干活，换场景还能干活。而真正拉开差距的在于开放 软硬件接口全面开放，兼容 r o s two m q t t、 tcpip 等主流通信中间件和端云协议科研、工业、商用场景的二次开发成本被大幅压低，配合惠思开物能力、工具链复杂能力被封装成可调用模块开发，不再丛林造轮子应用，落地明显加速。 值得注意的是，巨深天宫三点零的发布，获得多家财经类媒体密集报道，并带动了人形机器人概念板块持续活跃。资本市场给出的反馈很直接，这一次，北京人形不是在秀动作，而是在向产业和资本同时释放信号，通用人形机器人正在走向真正的工程化与规模化应用。

这两天市场的风头都被 ai 应用抢走了，而人形机器人板块儿显得过于冷清。那么节前人形机器人可以潜伏吗？我认为是有机会的，为什么？三大原因？首先呢，就是巨星智能，它是 ai 最有前景的一个细分化方向，这已经是智能汽车厂商的一个共识。 特斯拉它甚至为了加快人形机器人的量产，已经砍掉了它 model s 还有 model x 车型，以集中资源转向机器人业务，国内的机器人厂商也都在加快机器人商业化进程。 第二，今年机器人会再度登上春晚，如果在春晚的舞台上，人形机器人爆出了惊艳的表现，那么机器人就会再次成为假期最火的话题之一，这就为节后的人形机器人炒作砥砺了愚蠢基础。第三，来自豆包的助攻。昨天，豆包宣布豆包过年春节活动正式开启。春节期间， 豆包还将为全国观众送出超过十万份接入豆包大模型的科技好礼，这其中就包括二十台语数机器人， 二十五台松原动力机器人，而这些机器人则是深度融合了豆包大模型的机器人，这就有可能让春晚的机器人除了会跳舞，还有可能能言善变，增强了人形机器人成为春晚爆点的可能性。 所以综合起来看，人形机器人是有可能在今年春节期间得到催化的。那么如果节前布局，节后正好就等风来，那么如何潜伏呢？分享两个思路。第一个就是紧紧围绕核心部件， 不管是谁家的机器人汇报，但他们大概率都离不开精密的减速器、四伏系统控制器等等，这些就是产业链上的卖产人。第二个呢，就是优先看那些量产先锋企业，就是已经拿到了大量订单的公司，他们的业绩落地的可能性是最大的， 而且依靠量产经验和后续的用户反馈，可以更快的迭代产品，很容易一步领先，步步领先。那今天的视频就聊到这里，如果这个思路对你有所启发，请点个小红心支持我。最后提醒大家，股市有风险，投资需谨慎，我们下期视频见。

你的三花五后拉了一波呀？对，他五后集拉了一波。嗯，那这个是基前板块，他后面就是五后都起来了。 主要是因为这个像万象他是直接涨停了，因为他也是在五后集拉了直线涨停的。嗯，然后导致一些像方正、三花他们都是跟涨。 那消息面的话，其实就是今天机器人人行机器人有个利好吗？嗯，但是呢，我觉得除了这消息面也有其他的原因，就像机器人他现在整个板块的形态，就他这几天都是在往上涨，我们早上有提到。嗯，只是他午后这个万象带动的，其他 导致一个急拉。对，导致的一个急拉。那所以我们的三花就是今天也是三个点。嗯，真好，毕竟他前段时间我们一直在念叨他，他一直起不来，今天也算是根长了一波。 那我觉得现在机器人还是有预期的，因为现在这个行情不是板块轮动，然后加上春晚不是有机器人的 一个利好嘛，所以我觉得现在马上就是要临近春节了嘛。嗯，那板块轮动能轮动到机器人也是非常合理的，然后再加上人形机器人这个单独的有一个利好，所以我觉得三花希望他过年就是红红火火的过年吧。那你今天没有进新的吗？ 今天没有尽心的，今天主要是 ai 影视那方面有利好，但是早上的时候一些好的一些标的，他们就是就是资金他就都知道呀，所以就是上满，上的很快，很快就封板了， 咱们就是手速不够的话就参与不上，那么基本上在早盘进价刚结束就一小会就拉满了。对，就直接。那你那时候没有关注到 哎，而且有的他是直接一字版，有的是就是开了那一会。反正我觉得就是很可惜没有看到。那你觉得明天 ai 影视会怎么样呢？有没有想要去参与呢？ 如果他明天给机会的话，那肯定是跟着市场资金去参与播了。嗯，因为现在才刚第一天这么一个。对，今天才开始的。对，所以想说能参与上的话当然是最好的。

机器人板块午后走强，指数上涨百分之一。机器人 etf 一 方达盘中净身购超五千万份。 二月十日午后，市场载负震荡，机器人板块强势拉升，截至十四点二十二分，国政机器人产业指数上涨百分之一点零，克莱基电零涨，成份股埃夫特 u 涨超百分之三。 机器人 etf 逸方达盘中净身购超五千万份。近日，北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人巨身天宫三点零， 该款机器人以更开放、更好用为核心目标，并依靠自研惠思开物通用聚深智能平台，在本体稳定性、运动控制、聚深大小脑协调、全自主作业等方面有了显著提升， 也是行业内首个实现触觉交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人。中信证券指出，当前机器人产业正处于从技术愿景向产业实景跃迁的关键起点， 这不仅是一场关于算力、算法与精密制造的技术竞赛，国政机器人产业指数聚焦人形机器人本质和核心零部件成分股，含盖三花智控、领益制造等人形机器人零部件产业链公司合计占比约百分之八十，领跑同行其他指数。 机器人 etf 逸方达最新规模超一百七十亿元，在跟踪以上指数的 etf 中排名第一，可助力投资者一键布局人形机器人发展机遇。

首先来看今日市场行情，指数全天窄幅震荡，截至收盘，沪指微涨百分之零点一三，深圳城指微涨百分之零点零二，创业板指下跌百分之零点三七。 盘面上，人工智能应用概念再度全线爆发。接下来关注政策层面的重要消息。工业和信息化部等五部门今日发布关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见。 意见提出，到二零二七年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率将不低于百分之九十。具体措施包括，加强低空装备与低空信息通信的融合创新，推进五 g 模组与低空航空器的适配验证，并鼓励基础电信企业与空管等部门对接， 支撑低空交通管理服务的数字化系统开发。在人工智能与机器人领域，北京人形机器人创新中心今日正式发布了新一代通用机器人平台巨深天宫三点零， 该平台在运动控制、自主作业等方面有显著提升，只在降低行业开发门槛，推动人形机器人产业应用快速落地。此外，国产万卡算力赋能大模型发展研讨会在郑州举行，现场正式启动了国产大算力与大模型的联合公关专项计划， 只在协力破解国产算力发展瓶颈。公司动态方面，利雅德发布通知，因原材料成本大幅上升，决定自二月十日起对大部分 led 显示屏产品价格进行百分之三至百分之十五的上调。 西部建设在其官方平台宣布签约成为星际荣耀可重复使用液体运载火箭生产总部基地项目的独家混凝土供应商，标志着公司首次进入运载火箭高端制造建设领域。最后为您带来其他资讯， 两大央企中国电器装备与中国物流集团合资成立的中国物流集团装备物流有限公司在北京揭牌成立，将聚焦能源装备物流和特种大件物流领域。 中国国际医疗设备与器械交易平台在天津市揭牌上线，只在推动医疗设备与器械实现全球买、全球卖。

人形机器人现在是大涨了一点六零，那这个钱有没有赚到手呢？取决于你对这一块就是一个认知吧，大家可以看在高位的时候就是二五四四这个位置开始形成，就是个分歧啊，说明做空的资金从二五四四这个位置进来的，知道吧？ 对应的就是股价是不是在创新高呀？你大家可以看到成交量是不是在创新低，这就叫量价被低嘛，量价被低，调整在低，要调整到什么位置呢？这是咱们最关心的一件事情，是不是 调整过程当中，在这里走出一个三十分钟级别的一个中疏结构，中疏操作原则，咱们做的非常就是一个简单啊，就是自上而下开始寻找买点，自下而上我们要学会去规避， 而这一个位置竟然三十分钟级别出现的就是一个信号，他的目标是什么呢？咱们判断是和下方的六十军线起到就是一个共振。所以说这波冲高过程当中，我们要看的二十军线能否一次性给带过去，如果带不过去的话，后面还会出现就是一个回弹，通过以时间换取空间的方式和下方的 六十军线起到一个齐平共振，才有可能就是义薄云天。但是大家一定要搞清楚，这种冲高过程当中啊， 不是说你现在要翘舌，而是观察什么，观察主力资金的动向，比如说一直维持就是一个放量上升，量升加增往前冲，形成一种支撑不破，大力做多的走势，咱们不用去管他 关心的是什么，关心就是在冲高过程当中要找到哪一个位置会遇到压力，知道吧？要在预知上山路趋于下山，人呢？这一根 k 线对应的就是一个 压，对后期会起到一个压制作用，尤其是他这个上引线位置附近啊，和二十均线他有一个共振点，这是我们要重点关注的点位。

如果说二零一九年的中国电动车是汽车产业的拐点，那么二零二六年的人形机器人可能就是中国制造的下一次换血革命。最近我仔细读了摩根士丹利发布的人形机器人二零二六年展望商业化报告，这份报告非常硬核，不仅把大规模商业化的节点定在了二零二六年， 还判断说中国将是这场爆发的核心引擎。建议还没看明白这个赛道的朋友先点赞下。大摩预测，二零二六年中国人形机器人销量可能达到二点八万台， 未来甚至冲击百万台。潜台词只有一句，人形机器人不是选择题，是必答题。而二零二六年就是中国交卷的关键一年。很多人问为什么是二零二六年，为什么是中国？三个关键点分享给你。 第一，机器人零部件的成本被打成白菜价。大摩指出，今年中国机器人原材料成本预计下降百分之十六。美国机器人很酷， 能翻跟头，但一台要几十万美元。而中国最擅长的就是复刻电动车的神话，把关节减速器做到全球最低价。目前中国机器人落地量已占全球百分之八十，二零二五年，语数、资源等企业的实际交付已达数千台。一句话，只有成本算的过账，商业化才会真正开始。 第二，中国专注务实路线。美国追求的是通才，想造出一个像人一样思考的终极智能。但中国走的是极其务实的专才路线，目标就是进厂、搬运、 分拣、打螺丝。你要知道，工厂老板不需要一个会思考的天才，他只需要一个能二十四小时搬运、不知疲倦的打工仔。这就像当年的大疆，我不求飞的最远，我只把会飞的相机做到极致和便宜， 最后反向统治全球。中国机器人也正在复制这条路。第三，机器人红利正在接替人口红利。中国正站在从人口红利向机器人红利转型的十字路口。 两千万劳动力缺口，靠加薪解决不了，必须靠这支数字蓝领军团。人型机器人不是来抢饭碗的，他是来填补空缺的。二零二六年的大规模量产，是中国世界工厂地位的一次无感换血。用技术延续工业辉煌，这不是选择题，而是必答题。 上周，马斯克在财报会上直言，特斯拉人形机器人最强劲的对手就在中国。这绝不是说客套话。从电动车到人形机器人，中国正用同一种逻辑改写世界，那就是把最尖端的未来技术变成全球门槛最低的工业现实。 二零二六年，人形机器人将不再是昂贵的科技秀，而是中国制造的又一张全球名片。关注我，和新潮老张一起拓宽认知，少走弯路！

二月十号中午好，都说参与市场就是炒预期，今天我们来聊一下对于未来世界的预期。最近啊，光伏板块作为一个垂垂老蚁的老灯，被重新焕发了青春。为什么呢？因为马斯克力捧光伏是未来能源， 甚至不惜和老特唱反调，老特支持的是可控核聚变，可见马斯克的带货能力之强。结合最近特斯拉要建立太阳能电池工厂，所以无论是天上还是地下，他的光伏产业都在齐头并进。但是其实马斯克的计划是一体的，光伏只是其中一环，那他的最终计划是什么呢？无限印钞票， 足够的能源，比如无限太阳能，加上足够的劳动力，比如特斯拉机器人，加上人工智能，你可以直接理解为那个黑客帝国里边的母体，就等于无限创造价值。 所以马斯克表示，未来货币啊，将会失去价值，你拥有多少电力能源，多少机器人和多少算力中心，决定了你拥有多少钱， 说明了大框架。我们今天单独来说一下机器人，简单来说，机器人将取代一切劳动类的工作，你将当一个合法的奴隶主， 你手底下有多少机器人为你打工，决定了你的财富积累速度。而机器人打工仔的制造需要什么呢？一、以芯片为代表的科技核心。二、以关节轴承为代表的零件。三、还有大量的金属合金，各种材料。 所以回到开头炒预期这个概念。一、芯片代表了半导体行业，比如文泰科技，他主要做汽车芯片，只要市场有需求，摇身一变就可以成为机器人芯片厂。 二、关键零部件供应商，那比如我们比较熟悉的卧龙啊，做电机的。三、金属供应，包括有色金属、小金属将被大量消耗，比如铜和稀土， 所以未来对于工业金属还有各类材料的消耗是指数级别的。人口老龄化不可逆转，机器人是劳动力的最低成本来源，金属资源的囤积决定了科技变现的上限， 这也是老美开始全世界囤矿的原因。因为巧妇难为无米之炊，科技再发达，没有原材料也没有用。所以 无论是我们现在比较关注的四个主线，商业航天机器人、量子科技、可控核聚变，还是一直在关注的另外两个方向，电力设备和有色金属，它们的本质都一样，是为未来科技变现的基本要素。 所以只要你的选择不出大问题，你一定可以搭上这一趟科技致富快车。所以，不要再为你的机器人感到担心了好吗？他甚至比你更有前途。以上内容仅供科普，不构成投资建议。我是狗头军师，我们回头见！

你可能没想到，人形机器人的爆发比预期来得更早。今天我们要解读的是瑞银二零二六年二月发布的全球人形机器人洞察研报，这份研报里的数据和观点，或许能帮你看清这个赛道的真实走向。 首先，瑞银指出，二零二五年全球人形机器人出货量达到一万八千六百台，远超此前一万五千台的预期，相比二零二四年的两千两百台实现了爆发式增长。这里要注意，中国企业主导了二零二五年的全球出货， 而外资企业更多聚焦内部机器人训练，出货批录相对有限。前五供应商的出货中，近百分之八十集中在商业、科研机构和数据采集中心三大场景，这也符合瑞银此前的判断。 人形机器人初期主要用于简单任务或研发迭代，融资端同样亮眼。根据 pitchbook 数据，二零二五年全球私人人型机器人企业投资达到五十二亿美元， 同比增长百分之两百二十五。美国和中国是主要贡献者，分别占比百分之五十四和百分之三十九。美国投资主要由 figure ai 驱动， 其单笔融资占美国全年投资的一半以上。中国投资则更为分散， gilbot、 聚烯智能、 robert terra 等多家企业均获得大额融资。从估值来看， figure ai 以三百九十亿美元的头后估值位居全球第一， eptronic、 gilbot 等企业紧随其后。接着，瑞银维持二零二六年全球人形机器人三万台的需求预期，但同时指出，二零二七至二零二八年存在需求上休风险， 尤其是工业场景人形机器人取得重大突破的情况下，二零二六年仅有少量人形机器人能在娱乐和训练场景之外自主完成简单任务。机器人智能与客户需求之间仍存在明显差距。头部厂商的产能规划也在加速推进。 特斯拉计划将弗里蒙特工厂的 model s 和 x 生产线改造为 optimus 工厂，长期目标是年产能一百万台， 预计二零二六年底启动生产。 u b 选，二零二六年规划产能一万台，不获直引为两千至三千台。波士顿动力则计划在二零二八年实现 atlus 机器人三万台的年产能。全球供应链的加速部署是另一个核心看点。继中国零部件供应商之后， 外资供应商开始积极推进产品开发，这主要得益于头部整机厂商的量产计划。德国舍夫勒凭借深厚的工程能力，目标覆盖约百分之五十的人形机器人零部件，包括执行器和机械子系统。 波士顿动力则可能借助母公司现代汽车的协调效应构建生态现代。摩比斯正在开发执行器， 并计划长期扩大零部件生产。瑞银认为，全球人形机器人硬件供应链将集中在制造业强国，主要包括德国、日本、韩国和中国。在资本市场表现上，二零二五年中国人形机器人指数跑赢机械指数， 部分外资零部件供应商股价自二零二五年十二月以来显著上涨。瑞银认为，人形机器人仍将是全球核心投资主题， 但各股表现可能进一步分化，尤其是中国企业，二零二六年技术商业化可行性将成为关键，投资者需密切关注特斯拉 optimus v 三的发布、量产进度以及客户反馈。 低层级整机厂商若无法获得订单或实现技术突破，可能面临财务困境。瑞银更偏好核心业务前景强劲人型机器人业务，具备高进律壁垒和优质客户基础的上游企业在中国市场的首选标的包括拓普集团、绿地斜坡、汇川技术和地平线。 瑞银还强调，股市环境和行业催化剂是决定人型机器人企业股价表现的两大关键因素。二零二六年，瑞银中国策略师孟磊预计，成长股将跑赢价值股， 大盘与小盘股表现趋于均衡，市场成交额进一步上升的可能性较低，更看好受益于中国创新能力和充裕流动性的板块，这将为人行机器人赛道提供有力的市场环境，使其继续成为核心主题。 行业催化剂方面，特斯拉 optimus 阵三的发布和量产进度将是驱动指数的关键事件，国内整机厂商和零部件供应商的频繁更新也将支撑市场情绪。二零二六年人形机器人的应用将随着二零二五年订单交付逐步增加，客户反馈对提震需求直观重要， 而 ai 发展和人形机器人智能技术突破是释放市场潜力的核心前提。回顾二零二五年股价表现，中国人形机器人指数在十月至十一月期间表现疲软，但随着年末市场流动性提升和美国客户供应链更新，指数快速反弹。二零二六年一月底， 由于主题交易降温，且特斯拉财报会议上 optimus 未带来积极惊喜，市场情绪有所缓和。分行业来看，机械板块的人形机器人企业表现优于汽车板块，主要源于市场对电动车行业前景的担忧。具体到头部厂商的动态， 特斯拉在二零二六年一月的财报会议上维持 optimus 生产指引，预计二零二六年底启动生产。 optimus 三将在未来几个月内亮相，长期目标是年产能一百万台 u b 选。二零二五年人形机器人订单积压达十四亿元， 客户包括机器人数据采集中心和车企，二零二六年出货指引为两千至三千台。瑞银认为，即将到来的客户反馈对提振行业需求有关重要。 波士顿动力在二零二六年一月的 c e s。 展上发布了 atlus 量产版设计计划，二零二六年在现代美国工厂和谷歌 deepmind 的 设施进行试点部署，二零二七年开始向外部客户出货，二零二八年实现三万台年产能，并强调北美供应链的重要性， 同时将借助现代汽车集团的协调效应，在量产知识、零部件供应和物流方面获得支持。供应链层面还有一些值得关注的细节。现摩比斯不仅为波士顿动力供应执行器，未来可能拓展至其他客户。 l g。 能源解决方案和三星 s d i 均提到，人形机器人是新型电池需求来源，初期将采用高能量密度锂离子电池，如 l g e s。 的 二幺七零电池，未来将向全固态电池转型，以满足空间、重量和续航要求。 三星 s d i 预计二零二七年实现固态电池商业化， s b l g e s 目标为二零三零年。当前瓶颈在于上游新材料的规模化生产。传统机器人企业如斗山机器人对人形机器人热情较低，认为投入产出比不足， 更聚焦于 ai 赋能的工业机器人和协助机器人。计划二零二六年底推出轮式多臂机器人产品，预计二零二七年起实现增长。 韩国推出的制造业人工智能转型联盟只在推动人形机器人等领域的全球领先地位，但人形机器人补贴政策尚未最终确定。最后，瑞银给出了投资启示， 人形机器人赛道长期潜力巨大，但短期仍处于技术验证和场景落地阶段，各股分化将持续加持。 投资者应优先关注技术壁垒高、客户基础优质的头部整机厂商， 同时密切关注 ai 技术突破和下游场景需求验证。需要强调的是，以上研报观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场存在不确定性，投资决策需结合自身风险承受能力独立判断。

二零二六年二月十日资讯简报第一条市场行情概括，主要指数全天窄幅震荡，收盘涨跌不一，创业板指调整。两市下跌个股数量超过三千一百只，全天成交额较上亿交易日有所减少。盘面上，人工智能应用概念表现活跃。第二条 五部门发布低空经济发展实施意见工业和信息化部等五部门发布关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见。意见提出， 到二零二七年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于百分之九十。加强低空装备与低空信息通信的融合创新，推进五 g 模组与低空航空器的适配验证，综合应用卫星通信、 地面移动通信等方式为不同空域提供网络覆盖。第三条利雅德上调 led 显示屏产品价格 利雅德发布通知，因原材料、贵金属价格持续走高，决定自二月十日起对公司大部分 led 显示屏产品价格进行百分之三至百分之十五的上调。 第四条商业航天产业合作动态西部建设官微消息，其下属单位签约星际荣耀，可重复使用液体运载火箭生产总部基地项目， 独家供应混凝土。该项目总投资约三十三亿元，计划于二零二六年底建成首发，将形成年产二十发火箭的核心生产能力。 第五条国产算力与大模型启动联合公关，即联合公关启动仪式在郑州举行， 现场正式启动国产大算力加大模型联合公关专项计划，指在协力破解国产算力发展瓶颈，构建自主可控的产业生态。第六条两大央企合资成立物流公司 中国电器装备集团有限公司与中国物流集团合资成立的中国物流集团装备物流有限公司在北京揭牌。该公司将聚焦能源装备物流和特种大件物流领域，致力于构建覆盖输配电设备全生命周期的定制化服务体系。 第七条我国上线医疗设备国际交易平台中国国际医疗设备与器械交易平台在天津市揭牌上线。该平台只在推动医疗设备与器械全球买、全球卖，将通过创新跨境集采模式、制定国际规则等方式，助力国产医疗设备出海。 第八条北京发布新一代人形机器人平台北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台聚深天宫三点零。该平台在本质稳定性、运动控制及自主作业等方面有显著提升，并提供了更开放的软硬件接口，以降低开发门槛。

你最近有没有关注人形机器人这个赛道？我刚看完摩根施坦利的一份研报，信息量超大，感觉这个行业已经到了要爆发的临界点了。我当然关注了，毕竟现在不管是特斯拉的擎天柱，还是国内小米小鹏的人形机器人热度都很高。这份研报都说啥了？ 研报里摩根斯坦利搞了一个人行机器人一百榜单，把全球相关的上市公司都梳理了一遍，按照价值链分成了大脑、身体和集成商三个大类。这一下就把整个行业的脉络给理清楚了，不像之前都是碎片化的信息。 这个分了有意思，大脑和身体分别对应什么？我猜大脑应该是芯片和软件这些吧。 没错，大脑部分主要就是半导体和软件，像英伟达的芯片，谷歌的 ai 模型这些都是核心中的核心。身体部分就是各种硬件组建了，比如执行器、传感器这些，毕竟机器人得动起来才能干活。 那集成商就是那些做完整人形机器人的公司，比如特斯拉、小米这些。对集成商就是负责把大脑和身体拼起来，做出成品机器人的公司。 不过研报里提到，百分之七十三已经参与人形机器人业务的公司和百分之七十七的集成商都来自亚洲，光中国就占了一半多。这说明咱们国内在这个赛道的布局已经非常超强了。这倒是没想到，我还以为欧美公司会更领先一点，毕竟 ai 技术好像是他们先搞起来的。 这就是研报里提到的一个关键点，现在人形机器人的供应链，亚洲尤其是中国已经占据了主导地位，一方面是咱们有完整的制造业供应链，另一方面国内对机器人的应用场景探索也更早。像工厂里的工业机器人，咱们早就普及了，人形机器人算是自然延伸。 这么看来，国内的公司好像更有优势，不能说绝对优势，但确实有先发优势。研报里提到，百分之五十二的公司已经明确参与人形机器人业务了，剩下的百分之四十八虽然还没官宣，但也有很大潜力会加入。 而且现在很多上市公司其实已经在供应链里扮演了重要角色，比如宁德时代的电池，汇川技术的电机，他们不一定直接做机器人，但都是背后的核心供应商。那你觉得人形机器人真正普及还需要多久？现在感觉还是停留在实验室阶段。 研报里也提到了这个问题，摩根斯坦利做了一个市场规模预测，到二零四零年美国的人形机器人市场规模就能到三千五百七十亿美元， 二零五零年更是能到三万亿美元。而且他们算过人形机器人的硬件成本，现在大概是五到六万美元一台，未来降到两万美元以下完全有可能，到时候就能大规模商用了。 这个价格降的下来吗？现在一台工业机器人好像也挺贵的。研报里分析了特斯拉擎天柱的成本结构，主要大头在执行器和传感器这些核心部件上，随着技术成熟和批量生产，这些部件的成本肯定会降下来， 就像电动车电池一样，前几年多贵啊，现在不也下来了，人形机器人的成本曲线应该也是类似的。那应用场景呢？人形机器人到底能干嘛？ 研报里把应用场景分成了几个阶段，一开始肯定是在工业领域，比如工厂里的搬运、组装这些重复性高、环境相对可控的场景。然后是物流仓储，像亚马逊仓库里的机器人一样，人形机器人可以在货架之间穿梭拣货， 再往后可能就会进入家庭了，帮着打扫卫生，照顾老人小孩，这一步可能需要更久，但潜力肯定是最大的。那家庭机器人感觉要求很高啊，得能理解复杂指令，还得能适应各种复杂环境。 没错，这就是为什么 ai 技术这么重要。现在大模型发展这么快，人形机器人可以通过 ai 学习各种技能，不用像传统工业机器人一样需要复杂编程。就像 open ai 的 模型，可以用自然语言指令让机器人完成任务，这一下就降低了使用门槛。 那现在国内的公司在技术上跟上了吗？感觉国外的大模型好像更厉害一点。国内的 ai 公司也没闲着，百度、阿里、腾讯都在做自己的大模型，而且已经开始应用到机器人上了。 比如百度的文心一言，已经和一些机器人公司合作，让机器人能听懂人话，看懂图片。而且国内的机器人公司更贴近市场需求，能更快把技术落地到具体场景里。那这份研报里有没有提到哪些值得关注的公司？ 太多了，比如大脑部分的英伟达、高通、华为，身体部分的会穿技术绿的斜坡，宁德时代集成商里的特斯拉、小米、小鹏，还有很多细分领域的隐形冠军，比如做传感器的奥比中光，做减速器的双环转动。 这些公司有的已经在行业里深耕多年，有的是新进入者，但都在人形机器人的价值链里扮演着重要角色。听起来这个赛道里的机会还挺多的，不只是做整机的公司，供应链上的每一环都有机会。 没错，研报里强调人形机器人的价值链很长，不是只有做整机的公司能受益，像芯片、传感器这些基础部件需求会随着机器人的量产爆发式增长。而且现在很多公司其实已经在给机器人供应链供货了，只是咱们平时没注意到而已。 那你觉得这个行业现在最大的挑战是什么？研报里也提到了几个挑战，首先是技术成熟度，比如机器人的平衡性、灵活性，还有 ai 算法的可能性，这些都还需要不断优化。然后是成本问题，现在机器人太贵了，普通企业和家庭买不起，必须把成本降下来才能大规模推广。 还有就是社会接受度，很多人可能会担心机器人抢工作或者有安全隐患，这些都需要时间去慢慢改变。不过这些挑战好像都是新兴行业的必经之路。电动车刚开始不也是这样吗？ 没错，电动车从概念到普及花了十几年，人形机器人可能也需要差不多的时间，但现在技术进步比当年快多了， ai、 电池、电机这些关键技术都已经有了很大突破。我觉得可能用不了十年，咱们就能看到人形机器人在工厂和商场里随处可见了， 那到时候咱们的生活肯定会发生很大变化，很多现在需要人干的脏活累活都可以交给机器人来做了。 对啊，到时候工厂里可能就看不到工人了，全是机器人在有条不稳的工作，仓库里的机器人能自己拣货、打包送货，家里的机器人能帮你打扫卫生、做饭、陪孩子玩，想想都觉得挺酷的，就是不知道到时候咱们会不会失业。 失业倒不至于，肯定会有新的工作岗位出现，比如机器人的维护、编程、设计这些，只是工作内容会不一样而已。 你说的对，技术进步总是会带来新的机遇，而且人形机器人普及后，能解放出很多劳动力，让人们去做更有创造性的工作，比如艺术、科研这些，从长远来看对社会发展肯定是好事。 那这份研报里有没有提到特斯拉的擎天柱进展怎么样了？毕竟他是这个赛道的标杆。研报里专门提到了特斯拉的擎天柱，说他现在已经能完成很多复杂任务了，比如搬箱子、拧螺丝，而且成本控制的很好。马斯克之前说未来擎天柱的价格可能会降到两万美元以下， 这要是实现了，肯定会引爆整个市场。而且特斯拉有自己的 ai 芯片和大模型技术，护城河很宽。那国内的公司有没有能和特斯拉抗衡的？ 国内的公司各有优势，比如小米的 cyber one， 在 人形机器人的外观和交互上做得不错，小鹏的 p x 五在动力和续航上有亮点。 还有一些创业公司，像语数科技、富立业智能，他们的机器人在某些性能上甚至比擎天柱还强，而且国内的供应链更完善，成本控制可能会更好，说不定能做出性价比更高的产品。这么看来，国内的人形机器人产业已经形成了自己的神态，不是简单跟风国外了。 没错，研报里也提到，中国的人形机器人产业发展速度非常快，不仅有整机厂，还有很多供应链企业和 ai 公司，已经形成了一个完整的产业生态。而且国内有庞大的市场需求，不管是工业还是消费领域，都能给机器人提供足够的应用场景，这是国外公司比不了的。 那这份研报对普通投资者有什么启示吗？比如可以关注哪些方向？研报里其实已经给出了方向，就是沿着价值链去寻找投资机会。比如大脑部分的 ai 芯片、大模型公司，身体部分的执行器、传感器、电池公司，还有集成商里的整机厂。 不过投资这个赛道还是要谨慎，毕竟现在还处于早期阶段，技术迭代很快，很多公司可能会被淘汰。最好是关注那些有技术积累、有稳定客户的龙头公司，风险会小一些。确实，新兴行业虽然机会多，但风险也大得擦亮眼睛 没错。而且研报里也提到了，人形机器人的发展是一个长期过程，不会一蹴而就，投资者需要有耐心，不能指望短期就能赚大钱，但如果能找到真正有潜力的公司，长期持有肯定会有不错的回报。 听你这么一说，我对人形机器人的未来更有信心了，感觉这可能是下一个改变世界的技术，就像互联网和智能手机一样。 我也是这么觉得的，互联网上世界变得更平，智能手机让我们随时连接世界，人形机器人则会让物理世界变得更智能。未来机器人可能会像现在的手机一样普及，成为我们生活中不可或缺的一部分。

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长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。在科技浪潮中，人形机器人概念如璀璨新星，在资本市场和科技领域光芒闪耀。过去 奇迹银巧在中国文化中有贬义，但如今科技让精妙技艺潜力尽显， 人形机器人就是代表。当下，人形机器人概念十分活跃，市场表现犹如一幅展开的壮阔画卷。 万象前潮强势涨停，向古代战场上的将军冲锋在前方正电机、三花智控、利辛股份等跟涨 消息面上啊，北京人行机器人创新中心在微信公众号发布新一代通用机器人平台聚深天宫三点零，如同智者给出的锦囊妙计，为产业发展指明了方向。 中国文化讲谋事在人，成事在天，人行机器人产业发展正印证词典， 产业节奏符合预期，进入密集催化期，新品发布如文化盛宴、春晚机器人表演是宫廷。五月国产机器人厂商 ipo 进展向学子赶考都备受关注。 此时，我们借鉴古人审时度势的智慧，聚焦优质环节，把握核心板块布局机遇，未来科技征程定能够硕果累累。

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