美利云算力加电力吗

每天三分钟解读一家上市公司。大家好，我是 t 哥，今天我们聊聊美丽云。一月二十六日，美丽云股价涨停，收盘价十三点一七元， 涨幅百分之十点零三，成为 a 股市场焦点。美丽云的前身是一家传统造纸企业，随着国家东数西算和双碳战略的推进，公司进行了战略性调整，逐步剥离亏损的造纸业务，转向数据中心和新能源赛道。 美丽云的核心竞争力在于其独特的绿色算力模式。公司所在地宁夏中卫市是东数西算国家算力枢纽节点之一，拥有得天独厚的优势，地理优势明显。中卫是中国陆地几何重心， 到全国各大城市的距离均在两千公里左右，是光纤网络覆盖全国的最优路镜点。这里地质构造稳定，年均气温八点八摄氏度，全年可使用自然风冷技术，大幅降低能耗，节能技术行业领先。 美丽云创新采用间接蒸发冷却系统，全年超百分之八十时间无需启动传统制冷压缩机， pu 一 直稳定控制在一点二左右，远低于行业平均水平。这一成绩使该公司数据中心荣获二零二五年度国家绿色数据中心称号。 业务结构根本性转变，截至二零二五年上半年，美利云数据中心业务收入占比已达百分之九十二点六八，彻底从造纸企业转型为绿色算力服务商。美利云不仅是算力提供商，还积极布局新能源产业，实现绿电驱动率算的良性循环。 公司通过子公司宁夏中野美利云新能源有限公司投资二点四三亿元建设五十 m w p 光伏发电项目， 已于二零二三年实现并拢发电。这一布局极具战略眼光。光伏项目生产运营期二十五年，总发电量约十七点六亿千瓦时，预计销售收入总额六点五七亿元。 自发率电满足数据中心部分用电需求，降低碳排放和运营成本，为未来扩建数据中心提供能源保障，符合双碳目标要求。 美丽云的独特之处在于，它并非简单的将算力和太阳能业务并列，而是让两者产生了深度的协调效应。降本增效。数据中心是电老虎，电力成本占运营成本的大头，宁夏中卫地区本身电价就低于东部地区， 而自有的光伏电站能进一步提供廉价清洁的电力。据分析，这种绿电加数据中心模式可降低能耗成本百分之三十以上，打造差异化竞争力。当大多数数据中心还在为电费发愁时， 美利云已经构建起能源自供加高效冷却的护城河。这种成本结构优势在算力价格战中直观重要。二零二五年前三季度，公司交出了一份营收下降但利润大增的业绩报告， 营业收入二点七一亿元，同比下降百分之六十三点零三，但规模净利润达三千两百三十四点二八万元，同比大幅增长百分之四百二十五点三五，成功扭亏为盈。 营收下降的主要原因在于公司已关停造纸业务，而利润增长则得益于毛利率大幅提升至百分之四十点八四， 同比上升二十九点一零个百分点。风险与挑战虽然利润增长，但新业务的规模尚未完全弥补旧业务剥离留下的缺口。数据中心建设周期长、投资大、短期业绩压力仍在。算力赛道巨头环四， 无论是传统的 i、 d、 c 厂商，还是新兴的云厂商，都在激烈争夺市场。美丽云虽在绿色节能上有特色，但品牌和规模上与头部企业仍有差距。

咱们来聊聊美丽云这家企业，他是一九九八年成立的宁夏国企，背靠央企中国成通，最早做造纸，二零一四年转型云计算，现在是东数西算核心玩家， 主业聚焦数据中心，光伏，还剥离了传统造纸业务，彻底变身绿色算力服务商。技术上挺有优势的，宁夏中卫的机房占了气候便宜，年均八点八摄氏度，用自然冷却技术 p u e 稳定在一点一到一点二，比行业平均节能多了，全年百分之八十时间不用压缩机制冷，年节电超百万千瓦时。 还在搞光子计算纳米合金芯片，和金山云合作研发三倍速推理芯片。 ai 算力这块布局挺超前，行业地位很稳，是国家高新技术企业中位数据中心，入选国家绿色数据中心， 占当地算力市场份额超百分之三十，在东数西算、西北数牛里是核心节点。二零二五年毛利率百分之四十点八四， 远高于行业平均净利润排名，也比营收排名靠前不少。绿色算力竞争力突出，各户资源挺硬。互联网大厂里，腾讯、美团都签了长协，华为云找他代运营。中位节点还有中国电信、北京并行科技，这些客户 背靠央企资源，又有补贴支持，政企互联网、 ar 领域的客户都在拓展，订单量稳步增长，发展前景挺明朗，赶上东数西算政策红利。宁夏绿电便宜， 算力成本比东部低百分之四十，吸引力十足，现在机房上架率超百分之四十，二，期打产后收入还能涨。 又在布局光子计算 ai 算力服务，和华为金山云深度合作，加上西部大开发税收优惠、绿电补贴、碳交易收益，未来聚焦智算和行业赋能，潜力不小。希望以上信息能帮助您更多了解这家企业。

a 行情的下半场是谁？哪些又是其硬核公司？最近有个重磅消息，国资委开会重点提到算力加电力协调发展。 简单来说，过去算力依赖电力驱动，现在同时需要算力对电力系统进行智能升级，达到电力调峰的目的，本质上是利好率点。 而算力加电力相关股票有望成为市场领头羊的摇篮。那么，哪些才是相关硬核公司呢？第一家，与能控股。 近期公司发布了一个公告，筹化参股河南投资的先天算力公司，以及收购郑州合银数据的控股权，一旦成功，直接从传统火电企业摇身一变成为科技算力公司。第二家，中恒电器国内高压直流书店 h v d c 市场市占率第一，深度绑定阿里字节等公司，其中阿里 h v d c 超百分之五十的份额都是其提供，甚至还与施耐德 app 签订战略合作，盘子卖到全球第三家金盘科技 干式变压器和新新的 ai 数据中心 ai dc 供电领域处于全球领先地位。二零二四年数据中心订单增长百分之六百零三 二零二五年前三季度，相关 ai 数据中心业务业绩同比大幅增长百分之三百三十七点四七，甚至还准备赴港二次上市，战略卡位全球 ai 电力市场份额。

家人们，今年 a 股最稳、最猛、最有持续性的主线，我直接给你总结成三个词，算力、电力、定力。听懂这三力，今年炒股少走百分之九十的弯路。 先说算力， a r 时代的核心生产力，不管是大模型数据中心，还是 c p o 光模块，算力就是硬核级政策加码，资金扎堆，业绩兑现，这是全年最硬的进攻方向，不用怀疑。再看电力，算力的底座没有电，一切都是空盘，统一电力市场，特高压储能、虚拟电厂，全是国家级大牌矿力，跑多快， 电力就要跟多紧，这是最稳的中军板块，安全边界极高，背后是定力，也就是高普稀稳线、长线配置，机构爆款， 全看他大盘真大，他虎盘行情会挑他抗跌，用来守藏打底稳，心态再合适。总结一下，算力主攻，电力主守，定力主稳，三者搭配，进可攻，退可守，既有爆发力，又有安全感，这就是二零二零年最舒服的赚钱结 构，节前收好这份逻辑，节后不慌不忙，稳稳拿住主升！认同的点个赞，评论区里打三利必胜，今年一起涨幅大涨，记得点赞关注哦！

今天是二月十二号的周四，今天晚上的视频我们的主题就不叫复盘，我们主要是跟大家来聊一聊近期市场主要围绕的几个点，一个是算力，一个是电力和成立，那么算力板块主要是两个大巨头，一个是字节，一个是质朴。 关于字节概念股呢，我们在元旦的时候特意给大家讲过，就是今年春节是一定要重视字节的，那么在上周末的时候，这个 c 段子出来以后呢，是直接刺激了国内的，呃，慢剧这块迎来一波炒作，但是慢剧炒完以后呢，炒到最后的竟然是硬件端，那么硬件端由于这个润泽停牌呢， 造成大位呢，在本周也是四连版，那么像东洋国信光环这种大的票呢，也是迎来一波加速。那么体现在盘面当中的一个特点，主要就是围绕的这个算力这条链去展开，那么其中另外一条线就是涨价线的暗线， 那么无论是光线也好，电子白也好，云也好，乌也好，其实都对应了一个问题，就是通胀问题，那么 这个通胀接下来仍然是有可能进一步的发酵的。那么化工板块在今天是迎来的调整，包括油气板块今年是分化比较明显，那么油气板块的一些石油概念股呢，今天是出现调整，反倒是游泳概念股呢，就迎来一波涨停。那么这个油板块当中，我们在昨天晚上给大家梳理过两个票，一个是中原海南，一个是招商轮船， 但是呢像油气板块，像中漫，包括像通源，今天都是迎来一个下跌，那么这种下跌的话，也是通过早上能够看出来，都是一个潜伏盘，那个获利兑现，但是呢在节后，包括在这个春节期间， 这个消息仍然是不确定，所以这里也是很难去预判。但是呢就是关于这个油运这个方向，大家还是要密切观察，毕竟每一这个问题呢，仍然是悬崖未决的一个事情。其次呢就是关于电力板块，关于这个海外燃气轮机，这个包括固态燃料电池。 其实我们的视频可以说是很有前瞻性的，我们在十一月份的时候，当时就特意讲过，像伊戈尔，包括像金盘、思源等等，我们在后面是不但讲像杰瑞，包括像潍柴，当时也特意讲过，就是注意两个品种，一个是潍柴重机，一个是潍柴动力， 可以说我们的视频是非常的有前瞻性和实战性的。那么在周一我们也是特意讲过两个品种，一个是长圆，一个是海莲，那么长圆这个品种在周一讲完以后呢，在周二周三都是有很好的一个上车机会。关于海莲，我们在周一的视频当中也特意讲过，就是 他其实是一个庄股。其实大家如果说跟踪这个票，就应该知道，航汽轮毂在去年借壳以后呢，其实都是一个小资金的行为，那你也可以理解成他这个吃独食的行为，海连续呢在尾盘呢，也是出现不少的个漏单，那么接下来这个品种呢，还是要密切观察， 毕竟从整个燃气轮机的个涨幅来看，这个品种还是有很大的一个空间。那么另外一个方向就是关于氢能源这条链，很多朋友在昨天晚上也跟我抱怨，就是为什么一直去提氢能源，那么关于氢能源这个板块呢，我们可以透过几个排面走势能够能够验证一个呢，就是第一波上涨完以后呢，很多个股 尽管这两天出现个调整，但但是昨天晚上我也说了，就是很多品种调整完以后呢，会迎来第二波。那么从今天排面来看，像加泽包括像电头滑电都是迎来一波修复，但是这个修复呢，还是由于消息一个刺激，所以接下来这个方向的话还是进行一个中线观察。那么另外一点就是关于储能这条链， 接下来大家还是要重点观察。那么关于储能这个方向，我们在前段时间也讲过，就是英国首相来花以后呢，这个户主这个方向在三月底之前可能会迎来一波强装，那么对于呢，像爱罗、阳光德业 物德以及像跟美国相关的这个政态，也是在不断的去创新高。那么储能这条链很多公司有像阳光他的这个年报一直没有出来呢，也是造成前段时间很多机构资金去砸盘，但是从这两天来看，也是出现一些起风信号，那么国内电力二零零版本呢，也是在 在昨天晚上是出来了，所以说对于储能这块可能会迎来一个黄金十年，大家如果说错过了前期像海外的燃气轮机这个方向， 像储能这条链可以进行一个中期观察。关于称斗这个方向呢，其实操作难度是比较大的，很多公司呢是前一天每股的一个溢价，那从今天排面来看，像赵奕和合肥在尾盘进行一个拉升，很大可能性跟合肥强星在接下来上市有很大的一个关系，所以这一点的话 可能会造成一些套利资金，形成一些港股和 a 股的一些套利差。那明天就是最后一个交易了，那么在这里呢，也是祝大家这个二零二五年农历年呢是完美收官。 然后呢我们这个春节期间的视频呢，可能会以一些言爆为主，是希望大家多多点赞支持，那么这一年呢也是非常开心能够认识大家，我们明年的话会以更优质的视频跟大家见面。好了，今天视频就跟大家分享排面情况。

今天咱们来聊一个特别有意思的公司转型故事，美丽云。我最近看到一份很有意思的研报，讲的就是这家公司，可以说他上演了一出彻彻底底的改头画面。但有意思的是啊，这场华丽转身的背后，其实藏着挺大的风险。 好，那今天呢，咱们就顺着这五个部分，一步步把美丽云这次有点激进的转型给它拆解开来，看看它到底是怎么回事。 咱们干脆先把结论放前面说，现在的这个美丽媛几乎已经是一家全新的公司了，而且正好踩在一个历史性的转折点上。 但是这次转型虽然很成功，却伴随着一个特别关键的问题。要想看懂美丽云，咱们必须得先回答这个核心的备论。你想想看，一家公司的收入直接腰斩少了一大半，但他的利润反而还大幅增长了，这拼起来是不是完全不合常理？ 但他恰恰就是解开美丽云这个故事的钥匙。答案其实就在于一次非常戏剧性的战略转型。 这家公司可以说是彻底改变了自己的身份，从一个业务特别复杂，还被亏钱业务拖后腿的混合体，变成了一家业务非常纯粹，就专心做数据中心和光伏的数字公司。 所以你看，这里的核心矛盾就出来了，一方面呢，是这家公司在运营上取得了巨大的成功，转型转的非常漂亮，但另一方面是他在股票市场上的估值已经被炒的高的有点吓人了。 好，那咱们就来看看美丽云到底是怎么精心策划，从那个不断失泄的旧业务里成功逃出来的，这过程还挺有意思的， 二零二四年，公司财报里出现了这么一个惊人的数字，净亏损五十四点八亿。哇，光看这个数字，你是不是觉得这家公司完了，可能要倒闭了？ 但有意思的来了，这笔巨额亏损根本不是什么经营失败，反而是公司自己主动做的一次战略选择。 行话，管这个叫业绩洗澡，什么意思呢？就好像给家里来一次彻底的大扫除，公司一次性的把所有不好的资产，所有的亏损全都认了，目的就是把账本彻底清理干净，然后清装上阵。 你看这个时间线就特别清楚了，公司一步步的甩掉那个沉重的包袱。最后到了二零二五年第一季度，就出现了那个看起来很反常的财务，结果营收暴跌，利润反而飙升。 所以你从财务数据上来看呢，这就是一条特别典型的 j 型附属曲线，它很清楚的证明了一件事，只要把那个规模很大，但不怎么赚钱的造纸业务给砍掉，公司真正能盈利的核心业务，也就是数据中心，终于就能浮出水面了。 行，旧的包袱甩掉了，那咱们就得看看现在驱动美利云未来的这个新引擎到底是个啥。 要想搞懂美丽云的厉害之处啊，咱们得先知道一个行业里的关键词叫 p u e， 就是 电源使用效率。说白了，你不用管它具体怎么算，就记住一点，这个数字越低，就说明数据中心越省电，运营成本越低，效率越高。 这就引出了美丽云的核心优势了。它的数据中心在哪呢？在宁夏，那个地方天气凉快，可以直接用自然风来给服务器降温，这就省了大量的电费， 所以它的 p u e 值能做到非常低，远低于东部地区的数据中心，这就意味着巨大的成本优势。 所以你看新公司的业务简直是个完美的组合，一边是效率特别高的数据中心，另一边呢，他自己还有一个太阳能电站， 这个电站不光能赚钱，更重要的是他能提供绿点。这对那些天天喊着要环保，承诺要用百分之一百可再生能源的科技大厂来说，吸引力简直太大了。 那问题来了，为什么这个转型偏偏发生在现在这个时候？时机这么重要吗？太重要了，因为他正好踩在了两个巨大的时代风口上。 第一个风口是国家级的政策，咱们国家搞的这个东数西算工程，说白了就是要把数据中心的需求主动的直接的引导到像宁夏这样的西部地区，这不就是直接把客户送到了美丽云的家门口吗？ 第二个风口也是更重要的，就是人工智能 ai， ai 训练需要巨大的算力，所以 ai 服务器的功率是传统服务器的好几倍，那发热量就可想而知了， 这对散热的要求是极高的，尤其是在南方那些天气热的地方，简直是噩梦。 这下你明白了吧？美利云那个天然的地理优势，在 ai 时代一下子就从一个普通的优点变成了一个核心竞争力，它那个天然的冷却能力，正好解决了 ai 服务器高功耗、高散热的这个最大的痛点。 但是重点来了，故事讲到这，你是不是觉得美丽云前途一片光明？嗯，这里有个天大的问题，资本市场早就知道这个故事了，而且已经把他的股价推到了一个假设，未来一切都完美实现的高度， 超过一百五十倍，这就是公司现在的市盈率，是行业平均水平的三倍还多。这是什么概念？意思就是市场对他的预期已经拉满了，未来好几年的增长，甚至是一些还没发生的好事，都已经提前算在股价里了。 咱们客观的看一看，他的优点很突出，机会也摆在那没错，但你看另一边，他的短板和风险也是实实在在的，比如规模跟行业巨头比还很小，网络延迟也比东部高， 任何一个环节出了问题，都可能对他的未来造成挑战。所以研报里就为美丽云的未来描述了三种可能性，你猜哪个概率最大？ 不是最好的那个，反而是中间这个中性情景概率占到了五十 percent。 也就是说，最可能发生的情况是，公司发展很稳定，但股价不涨了，就停在那，慢慢的等利润涨上来，去消化掉现在这个过高的估值。 所以说白了，今天你要是投资美丽云，你买的根本不是他现在的价值，而是在赌，赌一个完美的未来，赌所有预想的好事都会发生。这是一场融错率极低的战略博弈。 最终，美丽云的故事给我们留下了这么一个关键的问题，一边是他堪称教科书级别的成功转型， 另一边是市场给他的巨大期望和高昂价格。那么这究竟是一次对未来的远见投资，还是一场没有安全网的高价赌博呢？这个问题值得我们每个人好好思考一下。

韩厚，国资委开了个会，直接改写游戏规则，提到一个特别有意思的新词，算力加电力协调发展。你是不是也觉得央企搞算力老套路了？ 但这次国资委一出手，直接让数据中心从电老虎变身智能充电宝。风电光伏电力足时，算力满负荷跑 风停光落任务自动调度，帮电网消风填谷。这不是简单的用电，而是双向赋能 能源。央企已率先下场。昨天，豫能控股已发布公告，参股河南先天算力，收购郑州合营数据控股权。火电企业直扑 idc 赛道。电算系统不是概念，是真金白银的产业改革，这波机会谁在布局， 我们马上揭晓！老规矩，先点赞，后观看，红色会积累财运，这是玄学，更是美好愿景。第十家，携心能客。第九家，国电南瑞。 第八家，国网新通。第七家，华能国际。 第六家，刻划数据。第五家，润剑股份。第四家，新能科技。第三家，美丽云。 第二家，长江电力。第一家，玉能控股。

二零二六最火赛道，双电融合震撼来袭！算力是数字经济的发动机，电力是算力的命根子，两者绑定含金量不用两万哥多说，东数西算加双碳政策加持，谁能打通电力和算力的壁垒，谁就掌握了财富密码的钥匙。 今天两万哥就盘点一下同时涉猎电力和算力双电融合发展的公司有哪些，每家都有独家布局，且不重样，看完秒懂！双电融合的布局亮点包含不同细分赛道，兄弟们收藏起来，搞不好这就是二零二六年的潜力风口！

同时在做电力和算力双电融合发展的公司有哪些呢？一、御能控股，绿电储能加算力配套，立足区域谋发展。二、特发信息 通信，算力加电力配套，全面条协调发力。三、四方股份，智能电网加东数西算算力赋能，电力调控。 四、中恒电器，电源配套加算力赋能，绑定算力基建需求。五、思源电器，特高压配套加储能算力电网设备标杆赋能。六、经开新能绿电转型加算力布局，双线协调拓增量。七、双节电器 配电，储能加算力配套，精准卡位吸粉赛道。八、携星人科，唯一电力加算力主营的标地。九、远东股份，电能加算力加 ai 全面条协调布局。十、国电、蓝瑞电网，龙头赋能算力技术壁垒凸显。 十一、科泰电源，算力基建，电源核心供应商绑定头部客户。十二、特变电工速变电龙头加绿电算力接入，全链条布局，你学会了吗？

哎古，你看到今天早上新闻了吗？国资委那边开了个 ai 加专项行动申花部署会，直接定掉了，央企要带头扩大算力有效投资，推进算力加电力协调发展。这信号有点猛啊。 看到了，这可不是一般的政策喊话，是带着真金白银和落地任务的。国资委这个时间点发话，等于给整个 ai 算力产业链吃了一颗定心丸。 我关注的一个数据是，光是亚马逊、谷歌、微软、 mate 这四家巨头二零二六年规划的数据中心，资本支出加起来就要干到六千六百亿美元，同比增幅可能超过百分之六十。 全球的算力均被竞赛，已经白热化了，现在国家队明确进场，等于是市场驱动加政策驱动的双引擎启动了。 六千六百亿美元，这数字听着就吓人。那按照这个逻辑， ai 算力基建的投资机会是不是已经明牌了？咱们普通投资者该怎么把握这个主线？ 机会确实是明牌，但里面门道很多，不是简单的买算力三个字就能概括的。咱们得把产业链拆开看。 从上游到下游，大致可以分为几个核心环节，最底层是 ai 芯片，这是算力的心脏。然后是 ai 服务器，把芯片集成起来，变成可用的计算单元。再往后是光通信模块，相当于连接这些计算单元的高速公路。 接着是液冷散热，这是解决高功耗服务器发烧问题的刚需配套。最后是数据中心、 idc 和算力租赁服务，这是把算力资源最终交付给用户的运营方。听起来环节不少，那在这些环节里，哪个部分的价值量最大，或者说投资的价值最高， 这个问题确实值得深入探讨。我正好有一些不同的思考想跟你分享。传统上，大家会觉得 ai 芯片，尤其是 gpu， 是 皇冠上的明珠，技术壁垒最高，单卡价值也最大，像英伟达。 但是在目前这个阶段，尤其是结合国资委这次算力加电力的提法，我的观点可能有点不一样哦。你的意思是芯片反而不是最优选？ 不是不优选，是投资的矛盾点和爆发点可能转移了。我有个做私募的朋友，他的尽力就很能说明问题。他去年就在 ai 芯片上下了重注，但最近他很苦恼，他说现在不是芯片有没有的问题是有了芯片，电在哪里？机房在哪里，怎么散热？ 他投的一个算力项目，就因为地方电网容量不足，配套审批拖了半年，算力中心到现在都没完全跑起来。他原话是抱着金饭碗差点饿死。 这我听说过，生成一段十五秒的二 k 视频，算力成本就得几块钱，里面电费占了大头。所以你的意思是投资的重点发生了变化，从追逐芯片转向拥抱基础设施，特别是电力和散热。 对，但不能简单理解为买哪只股票，这是一个产业链价值重估的逻辑。芯片固然重要，但它是高度集中的，玩家就那么几家，而且面临地缘政治风险。 而基础设施，尤其是算电血统和液冷散热，是确保芯片能真正发挥作用的土壤和水分。土壤没了，再好的种子也长不出来。国资委这次把算力加电力并列提出，就是在解决这个土壤问题。 我明白了，那具体到 a 股市场，哪些公司是这片土壤的代表，咱们还是得落到具体的投资标地上。 没问题。我们可以从几个维度来看，第一， ai 服务器厂商，这是直接承接芯片，做成标准产品的环节龙头。像浪潮信息，他和腾讯、阿里这些大厂深度合作，是很多 ai 应用背后的算力支撑。 另一个是中科曙光，它在高端计算领域底蕴很深，现在也在全力布局 ai 服务器和制算中心，这两家的优势是客户关系硬，订单能见度高。 第二，光通信模块，这是数据高速传输的保证，尤其是八百 g、 一 点六 t 这些高端产品。中际趣创是这领域的全球核心供应商之一，订单已经排到了三季度以后。还有一个是天孚通信，它最近刚和海外巨头成立合资公司，专门供全球 ai 光连接市场，技术实力很强。 第三，液冷散热，这是解决能耗瓶颈的关键，渗透率正在快速提升。英文课是龙头，给很多大型智算中心提供液冷解决方案，订单增长非常快。第四，数据中心与算力租赁，这是最接近用户的运营方， 数据港和腾讯绑定很深，承接了像元宝这类 ai 应用的部分推理负债。润泽科技是阿里的核心算力合作伙伴之一，还有宝信软件背靠宝武集团，在工业互联网和算力中心布局上很有特色。 听你这么一梳理，感觉每个环节都有龙头公司卡位，那有没有一个环节是政策加持下弹性可能最大的？ 如果单论弹性，结合当前的供需缺口和价格趋势，我会更倾向于算力租赁这个环节。你想啊，芯片和服务器是卖设备一次性的，而算力租赁是卖服务，按需使用、按量计费，有点像收水电费。 现在需求爆炸式增长，但高端 gpu 供给受限，这就导致算力租赁的价格一直在涨。 有券商测算，部分区域的算力租赁价格年初到现在涨了百分之十五，而且是一卡难求。像数据港、润泽科技这种手里握有大量可用算力资源的公司，他们业绩的弹性和持续性可能会非常惊人。 有道理，那除了这些明面上的环节，还有没有一些隐形的机会，或者容易被大家忽略的？ 当然有，这其实是一个容易被忽略的投资视角。很多人盯着服务器芯片，但忽略了更上游的电和网。 国资委文件里，算力加电力的电力二字含金量极高，这不是普通的供电，而是涉及特高压输电、智能电网、绿色能源、风电、光伏职工，甚至是储能配套。 这意味着一批电力设备、新能源运营、储能技术公司会深度参与到这轮 ai 算力基建浪潮中，他们可能分享到一块巨大的新增蛋糕。 你这么一说，格局就打开了。这确实不是一个单纯的科技股行情，而是一个跨能源数字基建的大主题。那最后给咱们听众朋友们一点实用的建议吧，如果真想布局，该怎么入手？我的建议是抓两头看中间， 一头抓最核心的 ai 服务器和算力租赁龙头，这是业绩兑现最直接的方向。另一头抓算电携同带来的电力、储能、绿色能源机会，这是有预期差的。蓝海、 紧密跟踪、光模块、夜冷这些高景气细分环节的技术迭代和订单情况，更重要的是要有耐心，这不是炒题材，而是伴随 ai 产业成长的长周期。投资过程中肯定有波动，但底层逻辑，算力成为新时代的水和电是非常坚实的。 好，今天聊得非常透彻，把 ai 算力基础设施从政策到产业链再到投资机会拆了个明白，感谢谷的深度分析。 不客气，最后想问问大家的看法，你觉得在这次 ai 算力基建浪潮中，是卖铲子的公司机会大，还是卖水运营服务的公司机会更大？欢迎在评论区聊聊你的看法，发布建议。 ai 算力仅靠算力基建，央企投资数字经济仅靠新质生产力。

昨天呢，国务院国资委开了一个重要的会，核心就一句话，要求各大央企要带头积极投资建设算力，而且呢，要特别注意算力和电力的协调发展，目标就是把咱们国家人工智能产业的底座给打牢， 这个信号非常的明确。第一呢，这不是小打小闹，是央企要领投，是真金白银的有效投资，要建设全国一体化的算力网。第二呢，算电协同是个新提法，也是关键，意思就是以后建算力中心，要和电网建设，特别是绿电结合起来， 用西部的风光水电来供东部需要的算力，既绿色呢，又高效。那这件事对咱们股市会有什么影响呢？影响面其实挺广的， 最直接的就是立好人工智能算力产业链。你想啊，央企要大建这个算力中心，那么服务器、 ai、 芯片 储存，还有关键的夜冷散热啊，这些设备的需求肯定会起来，相关的上市公司会直接的受益。 另一个特别值得关注的就是电力板块，这次呢，政策把电力和算力绑在一起，说逻辑就通了， ai 的 尽头确实是电。所以呢，智能电网、储能、虚拟电场这些领域呢，迎来了一个长期而且非常确定的发展机会。 今天市场的电力股涨就已经反映了这个预期。还有呢，是像电信运营商，他们有网络，有机房，天然就是算力服务的提供者，地位会越来越重要，以及连接算力中心的光通讯 光模块，公司需求也会跟着增长。最后呢，各种 ai 应用场景，比如说工业制造、智能驾驶等等，随着算力基础更牢靠牢固，落地的速度也会更快。总的来说啊，这个政策是从国家层面给整个 ai 和算力产业链注入了一个强心剂， 影响是长远和结构性的。我们可以重点关注算力基础设施、智能电网、储能还有 ai 应用这几个大方向。当然了，具体投资时呢，还要仔细的甄选公司，注意风险。

财经放大镜，拆趋势找答案！专业有温度，你能想象吗？一家公司净利润暴增百分之四百二十五，股价两年涨百分之十五，市值冲到九十一亿，却连经营现金流都是负的！ 这就是美丽云从沙漠造纸厂变身 ai 算力明星的魔幻故事。真相竟然是这样！今天咱们扒光他的财务底裤，看看热闹背后的残酷现实。先上视觉炸弹，二零二五年三季报核心数据砸脸上，营收二点七一亿，同比暴跌百分之六十三， 但规模净利润三千两百三十四万，暴涨百分之四百二十五。这剪刀差，比我的眼线还锋利！ 你也许一直在忽略这种越卖越少越赚钱的戏码，根本不是经营奇迹，而是财务手数。二季度营收才一点七四亿，三季度冲到二点七一亿，环比涨百分之五十五，看似亮眼对吧？但再看现金流， 经营活动现金流总额付四千八百六十万，赚的钱全是纸面富贵，一分现金没拿到。这就像你说自己月入十万，结果花呗欠着五万，谁敢信？你真有钱？ 大家都吹它东数西算，卡位准，宁夏中位数据中心 p u e 低到一点一，比东部省百分之四十电费。但你知道吗？全国数据中心机柜近四百万个，美丽云才八千六百个，市场占比百分之零点二三。这就像在春运火车站里站了个小板凳，还敢说自己垄断了座位。 更讽刺的是，它的高毛利百分之四十点八四，不是因为算力卖的贵，而是因为把亏钱的造纸业务砍了， 相当于你把家里的负债全扔了，然后说自己学会了赚钱，这不是搞笑吗？有没有人跟你说过 ai 数据中心的故事？ 美丽云的故事太动听了！绿电加算力，光伏发电直供，数据中心完美闭环。但现实是，它光伏装机才五十 mwp， 够不够自己用都难说。 所谓携同效应，目前就是个 ppt 概念。更扎心的是，这家公司连续十四年没分红，每股未分配利润负一点九七五元，账面上全是历史亏损，相当于一个欠了十几年债的人跟你说他要开银行，你敢把钱存进去吗？ 惊人揭晓，公布 aws 涨价百分之十五！大家都喊算力要变天，美丽云要喝汤了。但真相是，这对他根本是双刃剑。 aws 是 行业龙头，有定价权，他涨价能转嫁成本，但美丽云是什么级别？ 客户多是中小互联网公司，对价格敏感得很，他敢涨价，客户直接跑路，反而他要扩产，能得买英伟达 gpu 上游设备，一涨价，它的利润直接被啃掉。再看对标国内光环新网机柜超五万个数据岗背靠阿里，美丽云在他们面前就是小学生。 国际上的 equinix， 在 二十七个国家，有两百五十个数据中心，美丽云连人家零头都不到。更吓人的是股东结构。 二股东中野指叶破产清税，股份被法院强制拍卖，大股东北京新城旺百分之二十点八六，股份全被冻结一半还质押了。 两大股东都自身难保，公司未来谁来掌舵？北向资金早就用脚投票，二零二五年中报减持百分之七十五，专业机构跑的比兔子还快， 现在聊聊二零二六年预测，别被网上的乐观分析骗了，他说要新增十五个置算项目，已签约六亿订单。但你想过吗？ 建数据中心要巨额资金，他货币资金才够还百分之三十九的流动负债，短期长债压力巨大。二零二六年一季度营收预计三亿，还比涨百分之十，但净利润可能停滞甚至下滑。 新增机贵要折旧，借钱要付利息， gpu 涨价要多花钱，这些都得从利润里扣。这就像你贷款买了辆跑车，看着风光，其实油钱、保养费都快付不起了。 核心矛盾太明显了，他想靠扩产能当算力大佬，却没足够的现金造血。想靠 ai 概念炒估值，却没实打实的客户和规模。 二零二六年产能利用率能不能维持百分之八十以上，全看能不能拿到大客户订单。但现在华为系订单才占百分之二十。美团、腾讯的长协听着唬人，实际贡献多少收入还不好说。 更危险的是，它触发了高盛三大死亡信号中的两个现金流，为负营收增速赶不上资本开支增速， 这可是资金链断裂的前兆。估值更是离谱到没朋友。动态市盈率两百一十二倍， e v e b i t d a 一 百五十五倍，而行业健康区间才十五到二十五倍。用格雷厄姆公式算，它内在价值才一点九一元每股，现在股价十三点一七元。 这就像一件成本二十块的 t 恤，被炒到一百三十块，还说它是限量款。最后，风险提示，短期流动性风险、估值崩塌风险、股东减持风险，三个雷全踩了。 长期行业竞争、技术迭代、战略执行，三个坑都躲不开，他就像站在悬崖边的舞者，跳的再好看也改变不了脚下是空的事实。再次强调，今天的内容仅供学术研究参考，不构成任何投资建议。关注我，用专业拆解趋势，一起在复杂世界里找答案！

朋友们今天聊，两个重磅文件放在一起看，信息量极大。第一个，国家发改委刚发的一百一十四号文，给煤气电、抽水蓄能、新型储能，通通装上了容量变价。第二个， 国办引发的关于完善全国统一电力市场体系的实施意见昨天刚发布，给未来十年电力市场画了张明确的施工图。这两件事搁一块，释放的信号非常清晰， 电力正在从商品变成公共服务加市场交易的双层体系。所以，当政策出来了，你不去看，不去琢磨，怎么可能赚到米呢？那么，什么叫容量电价？ 说白了就是给备胎发工资。以前电厂靠卖电挣钱，发一度赚一度，但新能源上来之后，火电储能的作用变了，你不是主力了，但你是后盾， 哪怕一年发不了几度电，你也得在那待命，否则刮风没太阳谁来顶？电厂也是企业，设备摆着，人养着，不发电就没收入，谁愿意当这个备胎？ 容量电价就是解决这个问题的，不管你发没发电，只要你具备随时顶上去的能力，我就按月给你付座位费。没电给，气垫给， 抽水蓄能给，新型储能也给，这不是补贴，这是为系统的确定性付费。好，那统一的电力市场到底又意味着什么？电就像车，电网就是高速公路， 从人家路上过，人家要收过路费。咱们国家两张网，一个国网，一个南网，南网管云贵贵粤，其他二十七个省是国网，两家本来是竞争关系，现在顶层设计下来了，这两条高速要打通。 以前储能是补充，发完电存起来并网难。现在储能要名正言顺进电网，那问题来了，这是跟算命有什么关系？关系大了，算命背后是电力啊。朋友们， 将来中国用电量第一大户是谁？不是钢铁，不是化工，是制算中心。漂亮国那边，马斯克要搞基瓦的制算中心，电从哪来？缺口相当于两个三峡。我们这边也一样，制算中心建在哪，不是排脑门定的，必须跟着电走。 但问题来了，电力市场还没完全统一，算力怎么统一？老李小的时候，家里还有发电机，经常停电，各乡各镇自己发自己的电，并不了网。 后来花了多少年，才把这张网支起来，支到全国一张网。今天干的事，本质是一样的， 把算力这张网，知道电力这张网上，算力可以租赁，可以传输，可以像水电一样，哪里需要就往哪里调。当算力用不完的时候，电怎么办？存起来，这就是电算协同。 智算中心既是算力工厂，也是储能电站，算力需求高的时候，电便算，算力需求低的时候，电进储能当充电宝，甚至未来电网可以反过来调用智算中心的储能，参与消风填谷。 所以你看，这不是短期题材，这是国家亲自下场干的大事。以前建算力中心是企业自己干的事，现在谁要亲自下场了？修高速公路的那位， 他手里原来建了很多算力，不知道往哪用。现在想明白了，自己用不完就租出去，传出去没人用的时候，店存着也是资产。从卖路到卖店，从卖店再到卖算力，商业模式正在悄悄升维。 所以朋友们，电算协同核心就一句话，算力跟着电力走，未来的自算中心不是在店家挖地，就是在绿电负极区。未来的电网公司，不只是卖电的企业，更是算力调度商、储能运营商、虚拟电厂聚合商。电力市场化 跑通的是全国大通道。算力网格化出的是新商业模式，储能商业化补齐的是最后一公里。 这两条产业链，有人在看设备，有人在看工程，但聪明钱已经在看另一件事，谁手里握着负荷，谁能把电和算力揉在一起，谁就是下一个卖铲子的十年核心赛道。