紫金矿业港股涨a股会涨吗

你可能没想到，紫金矿业在创始人陈景河卸任后，反而迎来了更强劲的增长势能。你以为地方国资委的介入会影响企业的独立运营？ 本期播课，我们将深度解析花旗集团最新发布的紫金矿业研报。花旗集团作为全球顶尖的投资银行，其研究报告向来以严谨和前瞻性著称。 研报中，花旗将紫金矿业港股目标价从三十九港元上调至五十一八港元， a 股目标价从三十五点五元上调至四十六六元，维持行业首选股评级。 这一显著的目标价上调背后，究竟隐藏着哪些核心逻辑？接下来，我们将逐一拆解花旗集团在研报中回应的关键、投资者关切， 以及其对紫金矿业未来发展的核心观点。华旗认为，市场对于地方国资委在陈景河卸任后可能加强对紫金矿业控制的担忧是多余的。华旗指出， 紫金矿业不同于其他省级或中央国有企业，地方国资委一直采取被动投资策略，仅在董事会中认定一名非执行董事，而让有能力的管理团队负责公司运营，花旗认为这种做法将保持不变。事实上，上航线国资委曾邀请陈景河留任董事长， 但他晚居并退休。有观点认为，紫金矿业新的三年生产计划缺少二零三零年目标，是因为新董事会任期到二零二八年结束。花旗认为这种担忧过度了。花旗认为， 公司更倾向于提供更可见的指导，三年展望比五年更有效。花旗预计，公司可能会继续提供滚动的三年计划。正如前文所述，花旗也不预计到二零二八年会有重大的董事会重组。二月二日，紫金矿业持股百分之十六点九八的万国黄金宣布， 紫金矿业前董事长陈景和被认命为公司首席顾问，这引发了市场担忧。考虑到陈景和在矿业行业的影响力，一些潜在的并购可能会转向万国黄金而非紫金矿业，花旗对此并不担心，因为紫金矿业和万国黄金会寻找不同的目标， 紫金矿业的规模要大得多。花旗预计，紫金矿业将逐步提高股息支付率，并在模型中调整了假设。 从二零二五年开始采用百分之四十的支付率。花旗更新了紫金矿业的模型，纳入了公司最新的指导和更新的金属价格预测。 花旗将二零二五、二十六二七年的盈利预测分别上调百分之一、百分之二十九、百分之十二至五百一十六亿八百一十七亿七百六十六亿元人民币，主要基于对黄金合理价格的更高预测以及黄金销量的增加。与彭博共识相比， 花旗的二零二五二六二七年盈利预测分别持平，上调百分之十五，下调百分之五。基于 dcf 估值模型，花旗将紫金矿业港股目标价从三十九港元上调至五十一八港元， a 股目标价从三十五点五元上调至四十六六元，维持行业首选股评级。 总结来看，花旗集团认为，紫金矿业在创始人卸任后，其管理团队依然保持稳定和高效。地方国资委的影响有限公司调整生产计划周期是为了提供更可见的指导，而非战略收缩。前董事长的新角色不会对公司的并购战略产生实质性影响。 随着盈利预测的上调和股息支付率的提高，紫金矿业的投资价值进一步凸显。从投资角度来看，紫金矿业作为中国最大的黄金和铜生产商之一，其海外扩张战略、未来三年黄金、铜和铝产量的增长潜力、 中期铜价的看涨预期以及股息支付率的潜在提高，都使其具备较强的投资吸引力。需要强调的是，以上内容基于花旗集团的研报观点，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身的投资目标和风险承受能力做出独立的投资决策。

呃，欢迎回到华尔街播客。市场普遍认为大宗商品的黄金时代已经结束了，但如果说人工智能和绿色能源这两大趋势正在秘密的重写游戏规则呢？ 而有一家矿业巨头就处在这场风暴者中心，它的价值，嗯，可能被严重低估了。 今天我们深入探讨的就是华尔街播客团队调研的一份摩根施丹利报告，这份报告在二零二六年一月二十八日发布，核心就是紫荆矿业，他们认为市场可能看走了眼。 没错，他们的观点非常鲜明，简单来说就是大幅上调了目标价， a 股和 h 股的潜在上涨空间都超过了百分之三十。但我觉得核心结论不是那几个具体的数字，而是他们认为市场在用后视镜看未来，等一下， 先停在这里。市场共识是，考虑到全球经济的不确定性，金价和铜价已经鉴定了这个想法。呃，并不疯狂。摩根施丹利到底看到了什么，让他们敢说其他所有人都错了，这就是关键所在。 他们认为市场还在用旧的经济周期模型来分析，但真正的股市是一个有两大不可阻挡的力量，人工智能革命和绿色能源转型所驱动的。对铜和金的 怎么说呢？一个巨大且永久性的需求浪潮，所以这不再是周期性的问题，对，它是一个结构性的变化。而紫金矿业是少数几家准备好迎接这波浪潮的公司之一。好的，这个新需求的观点很有意思。 你提到了人工智能，这听起来更像一个铜的故事。我们先从这里切入， ai 究竟是如何制造出市场没有预料到的铜短缺的？是这样的，报告预测到二零二六年，全球铜市场将出现大约六十万吨的供需缺口。 一方面，矿山的供应增长几乎停滞，只有百分之零点二。另一方面， ai 数据中心和能源转型，比如电动车和风电，对铜的需求却在飙升。抱歉，打断一下，就是为了让大家有个概念， 六十万吨是个非常巨大的缺口，这足够用来制造数百万辆电动汽车了。所以我们讨论的不是一个小响的功需不平衡，对吧？完全正确， 这是一个能显著推动价格的结构性短缺。报告认为，这种有新技术推动的需求将支撑铜价长期维持在高位。明白了，铜的故事是关于新的工业需求。那么黄金呢？ 过去我们总认为黄金价格主要看实际利率，这个逻辑有什么变化吗？黄金现在已经不是以前那个玩法了，驱动力已经超越了。呃，传统的利率模型。现在的故事是，两个 全球央行，尤其是新兴市场的央行，正在以前所未有的速度囤积黄金。 同时，地缘政治的持续动荡让黄金的避险属性变得空前重要，所以黄金的定价逻辑已经变了。 报告给出的金价预期是二零二六年金价基总是每样斯五千美元，这个数字在几年前是不可想象的，所以大环境对铜和黄金都极其有利。 那紫金矿业具体要如何抓住这个机会？它的增长动力来自哪里？关键在于产量的爆发。报告预测到，二零二八年，紫金的黄金和铜产量年复合增长率都将达到两位数， 这主要来自它们独特的并购加勘探双轮驱动模式。这种模式听起来很理想，但风险也不小。 在全球十七个国家运营项目会带来很多政治和执行上的麻烦。报告有没有提到紫金如何管理这些风险？还是说他们只是假设一切都会顺利进行？ 报告确实提到了地缘政治和项目执行是主要风险，但它更强调的是紫金优异的成本控制能力和高盈利水平。 比如说黄金业务贡献了公司约百分之四十的毛利。盈利能力具体有多强？报告里有个数字非常惊人，预计二零二六年公司的净资产回报率，也就是 roe 将达到百分之四十九点六。哇， 接近百分之五十的净资产回报率，对于一个重资产的矿业公司来说，这简直就像一台印钞机，这怎么可能持续？ 这不正说明了在高金属价格和高产量增长的预期下，公司的盈利潜力有多么巨大？ 这也最终引向了估值问题。报告认为，市场给的定价完全没有反映出这种潜力， 用一个简单的指标来看，它的预期市盈率在二零二六年只有十二倍。对于一家在朝阳行业里 高速增长的公司来说，这个估值非常有吸引力。的确是，听起来确实很诱人。那么，除了我们刚才提到的低远政治和项目执行风险，还有哪些潜在的黑天鹅可能会让这个乐观的预测失准？ 主要的下行风险就是全球宏观经济如果出现严重衰退，可能会削弱铜的需求。 当然，反过来也存在上行风险，比如全球经济复苏强于预期，或者主要产铜国因为各种原因供应断短，那价格可能会涨得更高。那么这份报告留给我们最核心的问题似乎是， 我们是否正处在一个由技术驱动的新商品时代的开端？在这里，所有旧的估值模型可能都已经失效了。如果是这样，又有多少像紫金这样的旧经济巨头可能正被市场一种全新的方式误读着？ 今天的内容先到这里，欢迎在评论区留下您的观点和见解。想要阅读完整研究报告原文和每天的华尔街日报，请访问我们的店铺进行订阅，一站式满足你的深度阅读需求，我们下期见。

紫金矿业的股价从二零二零年的二点五元逆袭到现在三十八元了，五年间上涨超过十五倍。但如果你拉长时间看，就会发现，紫金矿业从两千零八年上市到二零一九年，这十一年间，股价几乎就没有怎么波动过， 也就说紫金矿业是最近才开始逆袭的。从净利润角度来看，紫金矿业的利润也是从二零一九年才开始飙升的，上涨了超过十倍。换句话说，市盈率和分红对于紫金矿业的上涨贡献几乎微乎其微，主要的动力来源于其自身净利润的上涨。 紫金矿业的应用模式也非常简单，就是挖了铜和黄金出来卖。所有矿业企业想大幅提高自己的利润水平，办法只有两个，一个 是扩大自己的矿产量，第二个就是原地等大众生命涨价。而紫金矿业这两项好处都占了，在大众商品超级周期中，形成了带一次双击局面，所以利润直接起飞。而黄金和铜的价格，包括所有大众商品，因为国际期货市场的存在，一直处于一个高波动的状态。短期来看，那句话怎么说来着，黄金的价格不是上涨就是下跌，也不排除横盘的可能性。 但是拉长时间来看，其实贵金属的价格还是有共需有紧密联系的。我们找到从一九六零年到二零二五年铜价走势图，可以看到，近七十五年铜价大致是围绕一个波动中书在进行交替上行的， 其实这个波动中书就是矿业企业的挖矿成本，业交的全部维持成本。也就说铜价低于这条红线的时候，铜矿企业挖一下亏一下，就会导致大量企业减产或者停产，甚至还要支付不起营运费而破产的。 当铜价远远高于这条红线的时候，铜矿企业破产意愿强烈，导致供给增加，最终对价格形成了压制。但是因为矿业企业破产、建设等周期时间极长，所以像大多商品的这样，周期一般也很长， 像铜就是二十年的周期，上一次的超级周期还追溯到两千零二年到两千零六年。受中国需求的刺激，当时铜价四年翻了五倍，现在全球铜矿的平均维持成本在二点二美元一磅，而现在铜价在六美元一磅，所以大量的产铜企业破产意愿强烈。虽然随着 ai 商业中心、新能源汽车应用增加， 铜的需求也在增加，但是别忘了铜企也是可以破产的，毕竟有钱干嘛不赚呢？所以我们至少可以确定一件事，就现在铜的价格绝对不足够便宜，未来能不能继续涨价不好说，但是现在至少不是底部的区间。黄金的情况比铜的情况要更复杂一些，因为黄金除了抗通胀之外，还有避险属性，而风险事件又是随机的，所以导致黄金的需求会忽高忽低。 如果我们拉开近五十年的黄金走势，会发现布雷顿私人体系解体之后，黄金总共经历了三次牛市，每次熊市都是在成本线以下或者附近结束， 每次牛市都是有白银的暴涨而结束。我之前在一期节目中也聊过这个话题，但是当时预测的白银价格被啪啪打脸，不过我认为整体逻辑没有什么太大的问题，所以五千五百九十八美元一样词附近大约就是本轮黄金周期的超级大底， 十年内也无法突破。这是此金矿业从二零一五年开始的黄金和铜的矿产量。我们也可以看到，铜的产量从二零一五年的十五万吨上涨到了目前的一百一万吨以上，涨了七倍。矿产金从三十七吨上涨到七十五吨左右，涨了一倍。 备受。主要原因就是紫金矿业在海外的大肆并购，二零一五年并购了刚果大型的卡莫阿铜矿，二零一八年塞尔维亚金铜矿，二零二零年西藏的巨龙铜矿等，这一年不断的投产，直接提升了产量。根据二零二四年年报之引的矿产量， 在二零二八年紫金矿业的铜产量增加到一百五十万吨，比较现在要上涨百分之四十。金的产量要增加至一百吨，比较现在要上涨百分之十。首先不得不承认一点就是所有的矿业企业都是非常差的商业模式，为什么这么说呢？因为矿业企业的资本开支占金银现金流的比例 太大，换句话说，企业经营辛苦所赚到的现金有超过百分之五十都要去购买设备等资本开支而留不下来。但是像茅台，资本开支仅占经营现金流的百分之五。所以为什么说白酒的商业模式是比较好的？从利润角度出发，紫金矿业未来因为铜产量上涨，并且黄金上涨的价格兑现， 对于未来的利润还是有助推作用，但是你说价格多么低估也完全看不出来。从适用率角度出发，现在二十倍的使用率未来也没有特别大的提升的空间。

你可能没想到，紫金矿业在创始人陈景河卸任后，反而迎来了更强劲的增长势能。你以为地方国资委的介入会影响企业的独立运营？ 本期播课，我们将深度解析花旗集团最新发布的紫金矿业研报。花旗集团作为全球顶尖的投资银行，其研究报告向来以严谨和前瞻性著称。 研报中，花旗将紫金矿业港股目标价从三十九港元上调至五十一八港元， a 股目标价从三十五点五元上调至四十六六元，维持行业首选股评级。 这一显著的目标价上调背后，究竟隐藏着哪些核心逻辑？接下来，我们将逐一拆解花旗集团在研报中回应的关键、投资者关切， 以及其对紫金矿业未来发展的核心观点。华旗认为，市场对于地方国资委在陈景河卸任后可能加强对紫金矿业控制的担忧是多余的。华旗指出， 紫金矿业不同于其他省级或中央国有企业，地方国资委一直采取被动投资策略，仅在董事会中认定一名非执行董事，而让有能力的管理团队负责公司运营，花旗认为这种做法将保持不变。事实上，上航线国资委曾邀请陈景河留任董事长， 但他晚居并退休。有观点认为，紫金矿业新的三年生产计划缺少二零三零年目标，是因为新董事会任期到二零二八年结束。花旗认为这种担忧过度了。花旗认为， 公司更倾向于提供更可见的指导，三年展望比五年更有效。花旗预计，公司可能会继续提供滚动的三年计划。正如前文所述，花旗也不预计到二零二八年会有重大的董事会重组。二月二日，紫金矿业持股百分之十六点九八的万国黄金宣布， 紫金矿业前董事长陈景和被认命为公司首席顾问，这引发了市场担忧。考虑到陈景和在矿业行业的影响力，一些潜在的并购可能会转向万国黄金而非紫金矿业，花旗对此并不担心，因为紫金矿业和万国黄金会寻找不同的目标， 紫金矿业的规模要大得多。花旗预计，紫金矿业将逐步提高股息支付率，并在模型中调整了假设。 从二零二五年开始采用百分之四十的支付率。花旗更新了紫金矿业的模型，纳入了公司最新的指导和更新的金属价格预测。 花旗将二零二五、二十六二七年的盈利预测分别上调百分之一、百分之二十九、百分之十二至五百一十六亿八百一十七亿七百六十六亿元人民币，主要基于对黄金合理价格的更高预测以及黄金销量的增加。与彭博共识相比， 花旗的二零二五二六二七年盈利预测分别持平，上调百分之十五，下调百分之五。基于 dcf 估值模型，花旗将紫金矿业港股目标价从三十九港元上调至五十一八港元， a 股目标价从三十五点五元上调至四十六六元，维持行业首选股评级。 总结来看，花旗集团认为，紫金矿业在创始人卸任后，其管理团队依然保持稳定和高效。地方国资委的影响有限公司调整生产计划周期是为了提供更可见的指导，而非战略收缩。前董事长的新角色不会对公司的并购战略产生实质性影响。 随着盈利预测的上调和股息支付率的提高，紫金矿业的投资价值进一步凸显。从投资角度来看，紫金矿业作为中国最大的黄金和铜生产商之一，其海外扩张战略、未来三年黄金、铜和铝产量的增长潜力、 中期铜价的看涨预期以及股息支付率的潜在提高，都使其具备较强的投资吸引力。需要强调的是，以上内容基于花旗集团的研报观点，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身的投资目标和风险承受能力做出独立的投资决策。

紫金矿业用一个漂亮的上涨给新出炉的三年规划投下了信任票，盘中股价一度冲高，最终收于三十九点四八元，上涨百分之一点七三。这波上涨看似是市场对一份产量蓝图的及时反应， 背后却是资金对这家矿业巨头未来确定性增长的一次集中压住。当别人还在讨论金价铜价，他已经悄悄规划好了未来三年的印钞节奏。今天的盘面是对利好最直接的权势。 紫金矿业 a 股开盘后震荡走高，最高处级三十九点七九元，最终以接近日高的价格收盘，不仅稳稳占上了昨日收盘价，更是交出了一份量价齐升的答卷。 全天成交额放大，显示出资金关注度和参与度的显著提升。在重磅规划的刺激下，市场用真金白银表达了看好股价摆脱了前几日的窄幅震荡格局，呈现出明确的向上攻击姿态， 公司的总市值也随之重回万亿高位，稳固了其矿业航母的市场地位。从技术图形上看，今天的洋线具有积极意义， 股价收盘站上近期平台，短期均线系统有望得到修复并转为多头排列。尽管部分日线级别的技术指标可能仍处于修复状态，但今日的量价配合良好，为后续走势打下了坚实基础。 通常在经历充分震荡整理后，伴随重大基本面利好出现的放量上涨，往往是新一轮趋势开始的信号。若能持续站稳当前价位上方的技术压力位将成为下一个挑战目标，上升通道有望进一步打开。 驱动今日行情的核心引擎无疑是公司最新发布的三年主要矿产品产量规划和二零三五年远景目标纲要。这份规划与其说是一份目标，不如说是一份产能跳涨的宣言书。 黄金产量大跨越规划明确，矿产金产量将在二零二八年达到一个惊人高度，三年内最高增幅预期可观，成长性远超市场预期。 铜产能在攀高峰作为另一大核心矿产，铜产量计划在未来三年实现显著增长。同被誉为电气化时代的石油，如此庞大的增量规划牢牢锁定了公司在全球能源转型中的核心供应商地位。 锂电板块迅猛崛起规划特别强调了要全面形成具有全球竞争力的锂板块，旗下盐湖和锂矿项目将加速推进，目标是推动公司成为全球最大的锂生产企业之一。 这位公司打开了新能源赛道的巨大想象空间。这份清晰的增长路径让花旗、美银等国际大行纷纷点赞，认为公司长期增长强劲且估值合理。 总而言之，紫金矿业用一份雄心勃勃的产量规划，向市场清晰的展示了其从行业巨头迈向全球顶尖的路线图。今日股价的积极反应正是市场对这份确定性的初步定价。 当然，宏大的规划最终需要落实到每一个项目的顺利投产和运营中，全球大宗商品价格的波动也会影响短期业绩的兑现，这些潜在风险也应该明白。 你认为紫金矿业还能再创新高吗？评论区聊聊，点赞关注，持续跟踪，我们下期再见！

五十二万散户看中的紫金矿业三天跌了百分之十八，二月三日反涨百分之六点零一，收三十八点八一元，主力这波到底是倒车接人还是一时反弹？这两天紫金矿业把散户溜的明明白白， 二月二日故意跳水，跌百分之八点七九，成交额二百六十六点八六亿，换手率百分之三点四七，主力净流出一点八七亿，制造恐慌。 同花顺数据显示，散户当日反手净流入三点七五亿，承接二月三日直接反涨，实锤是洗盘不是崩盘，技术面压根没毛病，支撑硬的很。数据显示， 近三个月涨百分之二十八点六四，近一年暴涨百分之一百三十二点九五，均线妥妥多头排列二月三日低点三十七点零八元，精准踩稳三十八元，这波调整是不是蓄力憋大招？ 最后大家比较关心的短期能不能走强这个信号给出积极的态度，注意看，一百二十分钟级别下方出现升龙信号，历史上出现这个信号，不是起稳就是直接上涨，单从这一点来看，短期多头占优， 叠加有色板块一百二十分钟同步出现升龙信号，无疑是给多头加分。另外， 二月三日沪铜主连大涨百分之二点六，铜价回暖脱底，巨龙铜矿二期已投产，年增矿产铜三十至三十五万吨，二零二六年产量在升级一点零三万亿，总市值的龙头地位稳得很， 资金认可度拉满，近五日融资净流入十九点八八亿，同花顺显示市盈率仅二十二点六五倍，对应龙头产能和行业景气度，性价比直接拉满短期售，节前资金情绪影响可能有小幅震荡风险。 你觉得紫金矿业能快速冲过四十元吗？评论区聊聊，点赞、关注，持续跟踪，我们下期再见！

一条重磅贸易政策，正在悄悄改写 a 股好几条产业链的利润表。从今年五月一日开始，我国将对五十三个非洲建交国家全面实施零关税。很多人第一反应是，这跟我有什么关系？关系非常大。这不是一句外交表态，而是真金白银的市场机会。你可以这么理解， 非洲大量的矿产、农产品、原材料，以前进入中国市场都要缴纳关税，现在这笔进门费直接取消，还开通了快速通关通道。就像你常买的进口商品，突然全场免税，还加速配送，销量必然会被引爆。负责运输、加工、 销售这些商品的环节都会跟着收益。今天咱们就用大白话说透，这次非洲零关税政策落地，到底谁在真正收益。先讲一个最直白的逻辑，关税易免， 最直接的变化就是货会变多。以前从非洲运回一船铜矿、芝麻或者咖啡豆，可能要交百分之五甚至更高的税费，现在税费直接降到零，非洲那边的出口动力会被彻底点燃，更多资源会源源不断运往中国。港口货多了， 谁最先受益？当然是航运物流。最具代表性的就是中原海运，可以把它理解成海上的干线运力，货量越大，航线越忙，运费收入就越高。而且重点来了，非洲运来的很多是生鲜，比如牛油果、咖啡、海鲜，这些商品对冷链、 时效、全程物流要求极高。中源海运不止负责海运，在非洲本地还有港口资源，能实现从产地到中国市场的全程配送，每多一环服务就多一块利润。所以第一条逻辑很清晰，零关税带动贸易量大涨，海运物流直接受益。 如果说物流赚的是流量钱，那接下来这批人就是真正家里有矿的赢家。非洲一直被称作全球原材料库，尤其是铜核谷， 是新能源汽车、电池、电子设备不可或缺的原料。钢国金、赞比亚等国铜储量占全球近五分之一，股资源更是占到百分之七十以上。以前这些矿石运回国，关税是一笔不小成的，现在这笔钱省下来，直接变成企业的净利润。这里面最受益的 就是在非洲有自有矿山的企业。像紫金矿业、洛阳木业都是布局非洲的头部矿企。紫金在非洲拥有卡莫阿、卡库拉大型铜矿，洛阳木业在刚果金的 t f m 铜矿更是高产出的优质资产。自己开矿加零关税进口 等于双重利好，成本大幅下降，利润空间直接打开。还有像铜陵有色这类冶炼企业，它既有海外矿山，也需要大量外购矿石加工， 零关税直接降低原材料采购成本。据计算，铜鼓矿石的进口成本能下降百分之五到百分之八。对冶炼行业来说，这就是实打实的盈利提升。 第二条逻辑也很明确，手握资源或是以资源为原料的企业，成本下降，竞争力同步提升。除了运货的，挖矿的，还有两类和非洲深度绑定的行业， 处境却完全不同。先看基建，贸易爆发一定会倒逼基础设施升级，路不够宽，港口不够深，货量一大就会堵。接下来非洲各国大概率会加大基建投入降中国中铁这类基建龙头， 在非洲已经有大量铁路、公路、港口项目，这次零关税相当于给他们做了一次全国性的业务背书。而且不少项目还能采用工程换资源的模式，帮当地建路网，换取矿产开发权限。现在矿产运回国内又免税，整个商业闭环更顺畅。再说说被很多人看好的非洲手机龙头传音控股， 他在非洲市场占有率超过百分之四十，被称作非洲手机之王。按常理，非洲靠出口赚了钱，大家第一反应是换手机，但现实没那么乐观。传音刚刚发布二零二五年业绩预告，净利润大幅下滑超过五成， 原因很现实，全球 ai 带动存储芯片涨价，对主打高性价比机型的传音来说，成本压力非常大，又不敢轻易涨价，因为当地用户对价格高度敏感。你看，同样是深度绑定非洲上游资源类企业躺赢，下游组装制造类企业却在硬扛成本。同一个政策，同一条产业链， 命运完全不一样。讲到这，咱们给 a 股投资者做个清晰总结。第一，短期看情绪，长期看业绩。今天是二月十五号，消息刚公布，下周一开盘，行运、矿业、基建这些板块很可能出现情绪性上涨，但政策五月一日才正式执行，一季度报表很难体现明显变化。真正的业绩兑现， 要等到中报、三季报，那时候才能看出谁是真受益，谁是纯炒作。第二，分清直接受益和间接受益。紫金矿业、洛阳木业这种在非洲有矿，直接省关税的，属于直接受益。逻辑最硬。 中原海运、中国中铁靠货量、工程量增长赚钱，属于间接受益，节奏更稳，更像卖水人逻辑。 第三，也是最重要的一点，别什么股票都往利好里套。比如传英控股，虽然市场在非洲，但它当前核心矛盾不是官税，而是芯片成本和行业竞争，利好不对口， 就很容易变成利好出尽。最后说一句实在话，资本市场永远在抢预期。这次对非洲五十三国全面零官税，不只是一次简单的贸易调整，更是中非产业链深度绑定的重要信号。对 a 股而言，一批公司将从单纯出口商品 转向非洲资源加中国制造的新模式，谁能把成本优势真正转化为持续利润，谁就能在下一个周期里占据主动。

你可能没想到，紫金矿业正被国际顶级投行摩根石丹利高度看好。本次研报来自摩根石丹利发布于一月二十八日。研报指出，紫金矿业将持续提升黄金与铜的产量，当前估值极具吸引力。 摩根石丹利上调了紫金矿业 a 股与 h 股的目标价，并重申对其增持评级。 首先，摩根史丹利认为黄金与铜价持续超出预期，黄金已突破该行大宗商品团队下半年四千七百五十美元每昂司的预期， 但该行认为价格尚未见顶。考虑到地缘政治风险、央行释放的积极信号以及 etf 买盘，摩根史丹利上调了黄金的乐观预期，预计下半年黄金有望达到七千美元每昂司。 在铜价方面，摩根士丹利年初即对金属价格持乐观态度，其中包括铜价，但铜价已超过该行第二季度一万两千两百美元每吨的预测。该行认为，共用紧张以及强劲的宏观背景将对铜价形成有利支撑。 不过，受美国进口诡计的不确定性，以及三月前中国数据有限的影响，短期内铜价可能出现一定波动。 摩根士丹利预计，二零二六年同市场将出现约六十万吨的供应缺口，况且供应增长有限，仅为百分之零点二，而数据中心与储能系统等新兴领域带来的强劲需求，将以百分之一点八的增速抵消供应增长的不足。 其次，除金属价格因素外，摩根士丹利认为紫金矿业能够维持产量增长。二零二五年部分全球大型铜矿企业因事故导致产量下滑，这为铜价前景提供了支撑。 全球范围内，能够在控制成本的同时实现产量正增长的铜矿企业数量有限。紫金矿业通过收购、勘探、储量扩张模式，积累了良好的运营增长记录。在十七个国家运营着三十个矿业项目。 紫金矿业的五年计划提出，二零二五至二零二八年间，铜产量年复合增长率将达百分之十二点五。 若完成对 iled gold 的 收购，摩根士丹利预计其黄金产量年复合增长率将达百分之十三点二。一月二十七日，紫金黄金宣布以五亿家园收购 iled gold。 iled gold 计划二零二五年黄金产量达十一点七至十二点四吨，二零二九年达二十五吨。 若交易获批紫金黄金，二零三零年黄金产量达十一点七至十二点四吨，二零二九年达二十五吨。若交易获批紫金黄金，二零三零年黄金产量加达约一百四十吨，使其成为全球第二大黄金生产商。 此外，紫金矿业还是全球最大的白银生产商。此外，紫金矿业还是全球最大的白银车商。此外，紫金矿业还是全球内心暗露葱大的红金生产商。此外，紫金矿业还是全球最大的白银车商。 违订婚东币全一万都有恶劣空价圈金矿业将达百分之十二点五。若完成对 i like gold 的 收购， 摩根士丹利预计其黄金产量年复合增长率将达百分之十三点二。一月二十七日，紫禁黄金宣布以五亿扎人收购 i like gold。 i like gold 兑换二零二九年黄金产量达十点七至十二点四吨，二零二九年百二十五吨 摩根士丹利的分析显示，当前紫金矿业的股价对黄金的估值仅反映在四千美元每昂司水平，对铜的估值仅反映在一万美元每吨水平。基于上调后的盈利预测，紫金矿业二零二六年预期市盈率为十二倍， 企业价值与税息折旧及摊销前利润比例为七点九倍。结合未来几年黄金与铜产量的增长前景，摩根士丹利认为紫金矿业的估值极具吸引力。 在盈利预测调整方面，摩根士丹利在模型中纳入了最新的金属价格，即黄金五千美元每磅，铜一万三千美元每吨。该行对紫金矿业二零二五年每股收益预测变动不大， 但将二零二六年每股收益上调百分之三十五，二零二七年每股收益上调百分之四十九。在估值方面，摩根士丹利采用贴近现金流模型，将紫金矿业 a 股目标价上调至五十六元人民币， 加权平均资本成本维持百分之七点五不变，并假设该行明确预测期后公司闲收入将以百分之三的速度持续增长。 同时将紫金矿业 h 股目标价上调至五十九港元，该目标价基于 a 股目标价，并根据零点九零的港元对人民币汇率以及百分之五的 a 减 he 价进行了市值调整。 在投资主题方面，摩根史丹利指出，紫金矿业约百分之四十的毛利润来自铜与黄金业务，将受益于该行预期的金属价格上涨。 该行预计，二零二五至二零二七年紫金矿业铜产量年复合增长约为百分之八，增量主要来自 komo、 timoc 等项目。 此外，紫金矿业近期的并购活动包括四个黄金项目、三个里项目以及一个木项目，将为黄金产量进一步增长铺平道路，并使其进入梨木等新市场。 摩根士丹利为紫金矿业设定了三种情景，预期乐观情景下， h 股目标价为八十二港元，对应二零二六年预期市盈率十九点三倍。 黄金与铜价分别达到五千五百二十美元每昂斯与六点四一美元每磅。中性情景下， h 股目标价为五十九港元，对应二零二六年预期市盈率十五点五倍。黄金与铜价分别为五千美元每昂斯与五点三四美元每磅。 悲观情景下， h 股目标价为二十八点八港元，对应二零二六年预期市盈率十点五倍。黄金与铜价分别为三千九百一十美元每昂斯与四点三八美元每磅。 a 股方面，乐观情景目标价为七十五点八元人民币，中性情景为五十六元人民币，悲观情景为二十五点九元人民币。 在风险因素方面，摩根士丹利指出，若其他地区铜需求强劲，或主要产铜国供应持续中断，可能推动铜价进一步上涨。项目能释放及未开发资源带来的产量增长也将构成上行风险。 下行风险则包括经济数据恶化、对美国经济衰退的担忧加具，以及中国缺乏进一步政策支持导致铜价走弱、项目执行不及预期、地缘政治风险引发生产中断等。 总结来看，摩根史丹利认为，紫金矿业、黄金与同领域均占据优势地位，其盈利增长将受益于金属价格上涨与产量扩张，当前估值极具吸引力。本研报观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

宝宝们，今天我们来看一家大黑马。紫金矿业二零二五年股价暴涨百分之一百三十六，总市值已破万亿大关，二五年净利润约五百二十亿，日均赚一点四亿，连续六年上涨，坐稳黄金板块头把交椅。这波数据有点炸裂吧， 很多人认为他只是踩中了黄金的牛市，毕竟二零二五年伦敦均涨超百分之六十五十次刷新历史新高。但这背后更是数十年的硬核布局。 上世纪九十年代，创始人陈锦河用堆金技术，把每吨仅含一克金的贫矿打造成中国第一大金矿，全球矿业寒冬时他逆袭超底，如今手握三千一百一十七吨黄金，七千三百七十二万吨铜，都是实打实的底气啊！ 更绝的是他的转型眼光，精准压住新能源，在李嘉低谷时布局两湖两矿， 二零二五年碳酸锂产量暴增百分之九百，明年目标冲到十二万吨，要跻身全球锂业前三， 一边靠金合同稳住自己的基本盘，一边用锂资源打开未来双线发力。不过，万一市值背后也有引诱， 资产负债率常年超百分之五十五，环保压力也不小。但狭不掩耳，他从米西山澳的小矿逆袭成全球矿业巨头，靠的就是技术突破和逆周期眼光。万亿或许只是新起点， 只做分享，不做投资建议哦！你觉得紫金矿业能稳住万亿市值吗？聊聊你的看法吧！

今天咱们来聊一家公司，一家矿业里的绝对巨头，紫金矿业二零二五年呢，他交出了一份可以说是历史级别的成绩单，那么这家公司惊人业绩的背后到底藏着什么秘密？他的未来又会怎么走呢？咱们一起来深入看看。 咱们先不讲别的，直接来看一个数字，一个有点震撼的数字，差不多五百一十五亿元人民币，这是什么呢？这是对紫金矿业二零二五年净利润的一个精准预测， 这个数字啊，不只是刷新了公司自己的记录，更重要的是它标志着紫金正式的大步的迈进了一个全新的集落部，年利润五百亿级别的超级利润俱乐部。 那问题就来了对吧？在一个波动这么大的市场里，紫金矿也究竟是怎么做到的？能取得这么破纪录的成功，他们的秘诀到底是什么？这就是我们今天这期内容要回答的核心问题。 好，这是我们今天的路线图。首先呢，咱们回顾一下二零二五这个创纪录的年份，然后深入挖一挖他那个黄金加铜的核心引擎。接着咱们再看看他未来的帝国版图打算怎么画。 之后就是重头戏了，也是大家最关心的二零二六年的股价预测。最后我们再来权衡一下他未来路上是顺风多还是逆风大。 好的，那我们进入第一部分巨头的创近路之年。可以说二零二五年是紫金矿业一个重要的转折点，他从过去那种拼规模的扩张转向了追求价值，创造公司的盈利能力啊，真的是实现了一次巨大的飞跃。 咱们来看一眼这个关键数据，你看净利润增长了差不多六十趴，这个已经非常惊人了。 但真正厉害的，或者说更关键的一点是，你看下面这个经营性现金流，他的增长同样非常强劲，这说明什么？说明公司的利润可不是纸上富贵，而是实打实的真金白银流进了口袋，这代表他的整个运营状况是极其健康的。 那么这么强劲的业绩是从哪来的呢？答案就藏在他们的核心战略里。黄金加铜的双轮驱动，说白了就是两条腿走路，也正是这个策略，让紫金在各种不同的经济周期里面都能玩得转。 这张图就特别好的解释了什么叫双轮。你看啊，在二零二五年的毛利润构成里， 黄金和铜基本上是平分秋色，俩加起来就是公司利润的绝对主力。黄金呢，有避险属性，经济不好的时候大家爱买， 铜呢，是工业金属，经济好的时候需求旺盛。这两个东西完美结合，形成了一个非常强大的对冲，不管风往哪边吹，它总有一边能顶上。 如果要把紫金二零二五年的成功浓缩成一个词，那一定就是这个量价齐升，这是一种非常非常强大的市场状况。什么意思呢？就是说你生产的产量在增加，同时呢，你卖出去的价格也在上涨， 你想想，产量和价格这两个成数同时变大，那利润不就是指数级的增长吗？而紫金矿业就是晚北的，抓住了这个千载难逢的机会。 我们先来看量的增长，黄金产量你看大幅增长了百分之二十三，达到了惊人的九十吨， 然后我们再结合价的上涨，二零二五年上半年，国际金价同比大涨了将近百分之四十。这下你就明白了吧，产量涨，价格也涨，这两者一成起来，黄金业务就成了他们最耀眼的那头利润奶牛，创造了巨大的利润空间。 好，分析完过去的辉煌，咱们得往前看。接下来这部分，我们就来看看紫荆矿业正在如何构建他未来的帝国。很明显，他们的目光已经投向了新增长点， 这张图表可以说完全暴露了他们未来的野心。你看，黄金和铜继续稳健增长，这在意料之中，但是请把目光移到理业务这里，计划增长三百八十个百分比。我的天呐，这不是个小数目，这是一个非常激进的型号。 这说明什么？说明紫金正在从一个我们印象中的传统金铜矿商，朝向一个包产新能源材料的更多远化的资源巨头转型。 那么这么雄心勃勃的扩张，钱从哪来呢？靠什么支撑？你看，答案又回到了我们之前说的现金流。 就像公司财务负责人说的那样，二零二五年超过五百二十个亿的强大现金流，就是他们敢去做大规模并购，敢去上大项目的底气。说白了，这些钱就是他们实现增长计划最硬核的办。要 好了，各位，我们现在进入最核心的部分，可能也是大家最想听的部分。基于这一切，二零二六年紫金矿业的股价到底会怎么走？我们呢？会根据不同的市场情况来分析三种可能性。 像紫金这样的公司，它的盈利跟大宗商品的价格是死死绑在一起的，这张表就展示的非常清楚， 我们来看三种情况，最差的情况也就是悲观情况下，就算金价和铜价都毁掉了，你看他的净利润依然能维持在接近五百亿的水平，家底非常厚。在最有可能的基本情况下呢，利润会稳步增长。 而最乐观的情况，如果金价铜价继续飙升，那可就厉害了，净利润甚至有可能去冲击九百亿大关。 那光我们说不行，专业的分析师们怎么看呢？咱们来看看几家顶级的投行给出的港股目标价。高盛看到五十二港币，摩根试探力更大胆，直接给到了五十九港币。 这就表明，在这些大机构看来，就算是基于一个相对保守的预测，紫金的股价也还有相当大的上涨空间。你再看市场上最高的预测，甚至达到了六十六块多，这就给了投资者非常大的想象空间。 当然了，未来也绝对不是一片坦途。在我们最后这部分，我们就来看看这家巨头在前进的路上，到底需要平衡哪些顺风，又会遇到哪些逆风。 所以说这其实就是一场博弈。你看左边是顺风，是好消息，强大的现金流，激进的产量增长，还有像李烨这种新领域的战略多样化。 但是右边呢，是逆风，是挑战大宗商品价格的剧烈波动，地缘政治和官税的风险，还有那些资源国日渐增长的民族主义情绪。可以说紫金的内部优势非常明显，但外部环境充满了不确定性， 舅舅给我们留下了一个最后也是最关键的一个问题，紫金矿业的未来究竟是会成为一个能够穿越经济周期的多样化的超级巨头，还说到底只是一场压住于市场高位的豪赌， 他下一步到底会走向何方，其实完全就取决于这场顺风和逆风的角量中，哪一方的力量最终会更强。

各位股东好，今天带大家申办一只宝藏标的紫金矿业，先带大家摸清公司的基本盘，二零零三年先登录一处站稳脚跟，二零零八年回归 a 股， 几十年深耕矿产勘查开发，根基扎的特别稳，核心业务聚焦铜金心里这几类高价值矿产，大家琢磨琢磨，这都是新能源时代的核心资源赛道，本身就自带优势，根本不愁需求端的支撑。 而他的全球最远布局，更是亮点中的亮点。有没有朋友知道紫金在海外守了多少优质矿权， 给大家爆组实在数据，业务覆盖十八个国家，手握超三十个矿业基地，如今海外业务占比早已远超国内，真正实现了国际化布局。像刚果金的卡蒙阿铜矿、塞尔亚伯尔铜矿，还有阿根廷三 q 里盐湖，都是业内公认的优质资产。国内的紫金山金铜矿、巨龙铜矿更是常年稳赚的现金牛。能在全球范围内精准筛选并拿下这么多好矿，这本身就是别人学不来的核心竞争力。 说到核心竞争力，这才是紫金坐稳行业龙头的关键，靠的是两大硬实力托底。第一是技术创新，他独创的矿石流五环归一模式，把勘探、采矿、选矿也炼到回收，全流程打通优化， 既提效又控本，这在矿业领域几乎是独一份的优势。第二是极致的成本控制能力，矿业本就是重资产行业， 资金牛就牛在，不管是自建还是并购的项目，总能快速理顺运营实现纽崔为营，靠的就是这套先进技术加高效管理。如今他已是福布斯全球黄金企业第一金属矿企第四龙头地位，妥妥的基本面讲透了， 记下来，重点来了，咱们聊聊估值，这也是紫金当前最具吸引力的地方。先看相对估值，它的 p a t t m 在 二十三点一倍，大家觉得这个估值高吗？其实放在周期股里，尤其是自带成长属性的周期股，这已经是合理偏低的水平了。 最关键的变化是什么？紫金布局了理业务，这让它不再是单纯的传统周期股，而是升级成了周期加成长双属性标的。对比闭合 b 图二十五倍，南方统一二十九倍的 p e， 紫金的估值折价，很明显，这就是未来估值修复的核心潜力所在。除了 p e p b 估值咱们也得知道，不能只看单一指标，六点二六倍的 p b 看似比国际同行略高，但实则完全合理。大家要记住， 矿业是典型的重资产行业， p b 才是衡量它估值的核心锚点。紫金常年 roe 稳定在百分之五以上，商誉占比还不到百分之五，资产质量干净又优质， 几乎没有隐性风险。这部分估值溢价本质是市场对它里资源储备成长性的提前认可。里可是新能源赛道的白色石油成长空间，不用我多强调，大家都懂其中的分量，咱们再用绝对估值的 dcf 模型精准测算一下，结合百分之八点五的贴现率，百分之二点五的涌续增长率， 紫金的内在价值区间在四十四到四十七元，而当前股价是三十九点五元，算下来还有百分之十五到二十三的低估空间。这个安全边际够不够足？对咱们普通投资者来说，有扎实安全边际的标的持有起来才更安心，不至于被短期市场波动带偏节奏。为了让大家看的更透彻， 咱们再做个分布估值拆解，把每块业务的价值算明白。金铜业务是妥妥的基本盘，用来打底托底。假设金铜价维持当前高位，二零二六年紫金矿产金能达到九十八吨， 矿产铜一百二十万吨，给十九到二十一倍 pe， 但这部分就对应三十八到四十二元股价，而里业务是它的第二增长曲线，二零二六年产量将达十二万吨，成本仅四万元每吨，这个成本在行业内极具竞争力。给二十五到二十八倍 pe， 对 应四到六元股价，两者一家 四十二到四十八元的区间和 dcf 模型计算结果高度契合，说明咱们的估值逻辑很扎实，不是凭空猜测的。那为什么这三大业务都值得看好？咱们做个拆解， 先看黄金，当前全球地缘政治冲突不断，美联储降息预期有越来越浓，避险需求加抗通胀需求双重驱动，金价突破只是时间问题。二零二五年伦敦金已经大涨抽百分之六十，二零二六年开年不到一个月就突破了五千美元美央缩， 而紫金的矿产金成本还不到一千美元每昂司，大家简单算笔账，金价每上涨一百美元，他的年净利润就增加九亿元，这个业绩弹性是不是相当惊人？再看同业务，新能源转型直接带动同需求爆发，光伏、风电、 电动汽车，哪一样都离不开铜这种核心导体材料需求端持续激增，但供给端却跟不上。全球铜矿供给增速缓慢，预计二零二六年供需缺口将达六十五点五万吨，供需缺口会持续支撑铜价高位运行。更关键的是， 铜价每上涨一千美元每吨，紫金年青利润就增加二十三亿元，比黄金的弹性还要大。这就是周期股的核心魅力，大家 get 到了吗？最后说理业务，这可是紫金从周期股向成长股跨越的关键抓手， 全球新能源汽车渗透率还在快速提升，二零二六年里需求预计达到两百五十万吨 l、 c、 e， 供需缺口还会进一步扩大。资金，二零二六年锂能将突破十二万吨，而且一拖先进的盐湖提锂技术，成本优势直接拉满，预计当年就能贡献九十亿元净利润， 妥妥成为第二增长曲线。这部分成长价值目前市场还没完全定价，正是咱们可以把握的核心机会。基本面和业务逻辑都聊透了，接下来咱们聚焦实操，说说股价走势和投资节奏，这也是大家最关心的内容。本期一到三个月，资金大概率会进入高位震荡阶段， 毕竟二零二五年全年涨幅达到百分之一百三十五点七七，涨幅不小，部分资金获利了解离场很正常。技术面上， 三十五元腹界有较强支撑，四十五元附近存在压力，而且北向资金还在持续流入，说明长期看好的资金并没有撤离，所以短期目标价定在三十八到四十五元中说四十二元 震荡期间正好是低息布局的机会，千万别盲目追高。中期六到十二个月就是紫金产能释放和业绩兑现的关键窗口期。二零二六年下半年， 多个重磅项目会陆续打产，利润将迎来爆发式增长，到时候市场会重新认知资金周期加成长的双重属性，估值有望向二十五到三十倍疲于修复。再叠加金同价格上涨的催化， 中期目标价五十到五十五元，这个区间完全可期，大家可以重点关注业绩公告这个关键节点长期一到三年，紫金的成长蓝图会更加清晰，成长属性也会越来越稳，估值天花板彻底打开。到二零二八年，它的矿产、铜、金离产量都能冲进全球前列， 成为真正的综合性矿业巨头。而且里业务利润占比会提升至百分之二十，盈利结构更均衡，抗周期能力也会大大增强。再加上海外资产占比超百分之五十，能有效分散班一区域的政策风险，长期目标价六十到七十元，成长空间彻底打开。当然， 投资没有无风险的机会。风险提示，我必须跟大家说透，这部分大家一定要重视。第一是价格波动风险，精通以这些大宗商品价格受全球经济 货币政策影响极大，价格剧烈波动会直接影响公司业绩。第二是地缘政治风险，紫金海外项目多部分地区的政策变动，资源国有化风险需要重点警惕。第三是项目延期风险，大型矿山建设周期长， 施工难度大，可能存在投产延迟的情况，所以大家一定要设立严格的止损纪律，一旦股价跌破关键支撑位，或者基本面出现恶化，果断离场， 别硬抗。最后给大家做个核心总结，再明确一下具体投资策略，资金当前估值处于合理偏低区间，四十二到四十八元是核心安全边际，金铜稳接家里扩成长的业务结构，既保障了当下的价值安全，又打开了长期成长空间。策略很明确， 三十五到三十八元是高安全边际布局区，中期看向五十到五十五元，长期目标六十到七十元，只应就按这个目标下区间来，只选择重点关注均线破位或基本面变化。总的来说，紫金矿业是一支艰巨价值与成长的优质标地，短期震荡，不改长期潜力， 大家一定要结合自己的风险承受能力，制定合理的投资计划，市场有风险，投资需谨慎。今天的分享就到这里，你觉得紫金矿业怎么样，可以在评论区打出来进行交流，记得点赞关注，咱们下期再见！

哎，你有没有关注紫金矿业？二零二五年 a 股这波资源行情里，他真的太猛了，市值一度破万亿，还是连续第六年上涨。对啊，我身边好多人都在问，这公司到底什么来头？今天咱们不搞那些专业分析，就像朋友聊天一样，拆拆他的投资逻辑呗。 最直观的肯定是周期嘛，二零二五年黄金、铜这些有色金属价格都涨疯了，但你不觉得奇怪吗？为什么偏偏是紫金矿业涨的最凶？问的好，关键不在周期本身，而在成本，他拿矿的成本比行业平均低一大截 哦，这就意味着金价涨的时候他赚的更多，金价跌的时候他还能活下去。完全正确。所以第一层逻辑不是赌金价，而是用低成本放大周期红利，这才是核心。说到这里，有个点我一直没搞懂，他哪来那么多矿 哈，这就是陈景和的厉害之处，他反而在全球扫货，就像买股票抄底。 对，不是等价格涨了再扩张，而是在最便宜的时候把资源握在手里，到二零二五年周期以来，直接站在资源链最上游。 所以现在看到的高利润，其实是十年前的布局。这眼光也太长远了吧。很多人低估了紫金的运营能力，他不是简单的买矿公司， 这点我有印象，他起家的紫金山当年可是被专家认定为贫矿的。不错，一吨的矿里只有几克黄金，别人都觉得没价值，但紫金通过技术创新把它变成了中国最大的金矿之一。 所以他现在不只是搞黄金了吧。我听说还切入了锂资源。你这信息够灵通的。这正是我要说的，锂才是紫金的第二增长曲线。锂那不是新能源汽车用的吗？紫金怎么突然搞这个？ 这就是紫金的战略眼光，新能源车和储能爆发。锂已经不是简单的周期品了，而是长期需求增长的资源， 他怎么布局的？还是老套路？对，还是低谷期出手，重资产控制资源。就像当年布局黄金一样，等行业起来的时候，他已经站在最上游了。 所以紫金现在不只是黄金公司，而是综合资源巨头了。完全正确，黄金和铜决定现在的盈利利益，决定未来的估值空间。所以如果你只把紫金矿业当成普通的黄金股，那就太偏明了。 对，他更像一家长期在资源周期里找机会的猎手，万亿市值可能只是开始，毕竟他的资源布局已经延伸到了新能源赛道。

家人们，全球金价持续飙涨， a 股黄金板块直接同步升温，湖南黄金涨停，中国黄金大涨百分之八点七。四、紫金矿业单日吸金二百七十一亿，稳居榜首， 资金扎堆抢筹太疯狂！三大硬核逻辑撑住行情！一、全球避险情绪拉满，金价 站稳高位，抗通胀需求爆棚。二、黄金板块业绩亮眼，矿业企业盈利大增，高息股属性碾压理财。三、主力资金重仓龙头紫金，湖南黄金成交额稳居前列，资金共识超强， 房产圈必看，黄金避险等于核心房产保值，两者都是硬通货。黄金龙头直接抄紫金矿业、湖南黄金、中国黄金，这波黄金热度能持续多久？评论区说说你的判断！

紫金矿业在利好的加持下，开盘拉升走高，一度涨超百分之八，随后盘中持续回落，两点后开始横盘指跌。 今天的高位涨上瘾背后透出怎样的资金逻辑呢？昨夜突发利好，紫金矿业收购三座大型金矿，在金价大涨的时代，矿就代表了一切。受此利好消息刺激，紫金今天开盘后就快速拉升， 主力资金第一波攻势涨超百分之六，十点左右，空方出现抛售，股价出现阶段回落。在空方短期抛压释放之后， 主力资金再度酝酿攻势，股价直接涨超百分之八，在此之后，股价便持续回落，空方占据了盘面的上风，午后更是有一波向下加速释放，但没有泛律。下午两点之后，多空双方维持平衡。今天的冲高回落意味着什么？ 接下来会怎么走？先说结论，今天的冲高回落是主力资金借利好掩护出货。早盘的上攻，除了大资金的推升之外，也有不少散户跟风盘冲了进去， 量能能够最直观的体现出来，万亿市值的大票连续两天高位放量至涨，妥妥的短期见顶信号。利好公告成为了主力资金出货的掩护， 主力借机将筹码派发给追高散户，换手率显著放大，而后续缺乏持续买盘承接。紫金矿业短期面临调整风险，震荡回落是短期的主机调， 至于中期能不能续创历史新高，就需要结合大宗商品价格来试试判断了。

最近的大牛股紫金矿业的股价短短六年的时间涨了快十倍，这近十倍的涨幅到底来自于哪里？第一部分就是净利润的增长， 二零一九年他的净利润还只有四十六个亿，到二零二五年的预告里面是五百多个亿，那其实光净利润的增长就贡献了十几倍，所以牛股背后就是净利润的疯狂增长， 短短六年的时间，净利润就增长了超过了十倍，而这段时间黄金的价格其实只涨了四倍。他第二部分就是市场给的估值的变化， 二零一九年市场给的市盈率是二十二倍，现在市盈率按业绩预告五百个亿，五百个亿的净利润对应一万亿的市值，他的市盈率还不到二十倍。 其实市场给的估值还不如六年前的高，但是现在面临的最大问题就是黄金价格波动性太大了，未来会影响纸金矿业的业绩。 第三部分就是纸金矿业持有的金矿的价值随着黄金价格的上涨而水涨船高。

别怕，紫金矿业涨太高，一月二十六到二十八日三天连阳报涨百分之十二，一月二十八日收盘四十二点三元，单日再涨百分之四点一六，紫金疯狂抢筹， 很多人纠结该不该追，实则他藏着二百八十亿金矿大招，技术面全线飘红，这根本不是顶，而是主升浪的开端，近三日走势直接开挂紫金用真金白银投票， 一月二十六日涨百分之五点一七，二十七日涨百分之二点八一，二十八日涨百分之四点一六，三连洋一路突破前期压力位，一月二十八日成交额达二百七十二点八五亿，换手率百分之三点一七，量能持续在线。 港股同步跟涨，收于四十四点七六港元，涨幅百分之三点一三，内外资形成共振，合力推高股价， 中长期走势更是亮眼到离谱，近两个月从二十八点七八元涨到四十二点三元，涨幅百分之五十点三二，近一年涨幅直接翻倍，多达百分之一百八十九点四一， 五年涨幅更是飙升百分之四百三十四点九四，妥妥的慢牛翻倍股，拿着的朋友相当于坐享资产增值，根本不用慌。短期波动， 技术面全线向好，支撑为牢不可破。当前股价稳稳站在五日、十日、二十日、三十日均线之上，均线系统呈完美多头排列，四十元整数关口形成强支撑。一月二十八日盘中回踩四十点六元后快速反弹承接力肉眼可见 市盈率仅二十四点六九倍，对比机构目标价六十二点四元，估值还有修复空间。二百八十亿收购金矿，堪称神操作， 未来产能暴增有底气，一月二十六日官宣以二百八十亿元收购加拿大联合黄金全部股权，拿下非洲三座大型金矿，坐拥五百五十三吨金资源量、三百三十七吨金属量。其中埃塞俄比亚金矿二零二六年下半年就投产， 预计二零二九年产金达二十五吨，产能直接上一个台阶。成本优势碾压同行，赚钱能力持续升级， 收购的金矿项目全维持成本最低可降至九百五十美元。美昂斯叠加紫金自身的技术改造能力，后续成本还有下降空间。机构预测，二零二六年公司矿产金产量将达一百零五吨，同比增加十五吨，业绩增长确定性拉满， 机构集体看好，给出明确上涨信号。近九十天内，十四家机构评级，十家买入，四家增持，没有一家看空。 中国银河证券急于买入评级，预计二零二五至二零二七年规模净利逐年攀升，对应 pe 仅十二至二十倍，估值优势十分突出。专业资金早已提前布局，叠加资源板块风口红利持续加码， 近期黄金、有色板块集体爆发，成为 a 股避险主线，紫金矿业作为行业龙头，自然成为资金首选。 全球金价高位震荡，叠加矿产资源稀缺性，公司核心资产价值持续提升，未来紧盯两个信号，第一是月线是否放量，如果量能大幅高于前期，说明资金开始换手。 第二是一百二十分钟，如果后续回调，下方升龙信号再次出现，那么多头就有机会再一次掌握主动权。当然，短期三连阳后可能有小幅震荡风险，板块轮动也可能带来阶段性波动风险。 你觉得紫金矿业能快速冲到五十元吗？评论区聊、点赞、关注、持续跟踪，我们下期再见！