香农芯创公司跟机器人有没有合作

本期内容由深空投资免费提供。香农兴创，全称为香农兴创科技股份有限公司，注册地为安徽省宣城市， 股票于二零一五年在深交所上市。公司控股股东是深圳市领会基石股权投资基金等四家合伙企业， 实际控制人为张伟。根据申万行业分类标准，公司属于其他电子行业，目前其他电子行业总共有三十八家 a 股上市公司。相农新创主要概念有半导体、智能机器、机器人、军工概念等。业务方面， 公司的主要业务是分销电子元器件，包括数据存储器、主控芯片、模组等，这些产品可以用于云计算存储、手机电视、车载产品、智能穿戴、物联网等多个领域。公司的产品主要来自国外的电子元器件制造商，大部分在国外采购和销售。公司和子公司都是电子元器件的 分销商，不从事具体的生产业务。电子元器件的产业链一般分为三个环节，上游是原厂，负责设计和生产电子元器件。中游是分销商，负责把原厂的产品卖给下游的客户。下游是电子产品制造商，负责用电子元器件做出各种电子产品。 上游原厂的技术和资金门槛很高，所以只有少数几家大公司玩家。下游客户的需求很多，涉及到手机、电脑、汽车、医疗、通信、家电等领域。 由于原厂生产的电子元器件种类繁多，而且技术要求很高，所以原厂不可能直接把所有产品都卖给下游客户，只能把重要的大客户服务好， 其他的客户就需要靠中游分销商来帮忙，香农兴创就处于这个产业链的中游位置。公司营业收入构成中，百分之九十八来自电子元器件分销业务，百分之二来自减速期业务。 从地域分布来看，百分之八十九来自境外地区，百分之十一来自国内。二零二二年，公司员工总数为五百七十人，人均薪酬为十三点七万元。重要财务数据方面， 公司注册资本四点六亿元，在行业三十八家上市公司中排名第十六名，当前市值一百九十六亿，位列行业第二。二零二二年营业收入为一百三十七点七亿，位列行业第四。净利润为三点一亿，位列行业第四。 控制资产四十二点六亿，位列行业第八。公司资产构成中，流动资产占到百分之六十四，非流动资产占百分之三十六。 公司每一百元资产中有五十四元是负债，每一百元营业收入可以转化为二点三元的净利润，股东每一百元钱产生了十八元的回报。成长能力方面，二零二一年，公司完成了对联合创态百分之百股权的重大资产 收购事项，公司主营业务由洗衣机减速离合器的生产、研发、销售，变更为电子元器件分销。联合创态在当年七月纳入公司合并报表，导致公司营收出现暴增。净利润在重大资产重组前基本上在几千万规模，重组后净利润开始快速提升， 十年间资产增加了五点二倍，负债增加了八点八倍，资产负债率在资产重组后有百分之九攀升到目前超过百分之五十。盈利水平方面， 公司变更主营业务后，目前作为电子元器件分销商，处于产业链中间环节，直接对接上游原厂和下游终端客户，毛利率整体处于较低水平，受到毛利的挤压，公司净利率也处于较低水平。 股东回报方面，公司上市以来总共募集过两次资金，共募集八点二亿元，进行了七次分红，累计派息一点九亿元。市场表现方面， 公司上市八年以来，年度股价表现取得了四正四负的成绩，最大涨幅出现在上市第一年，上涨了百分之两百五十八，最大跌幅为二零一七年，下跌了百分之四十三。公司年末市值最高点出现在二零二一年，达到一百一十七亿，上市以来股东人数持续减少。 估值方面，公司当前适应率五十七倍，估值高于历史上百分之七十一的时间，试镜率为八点三倍，处于历史最高估值位。每天了解一家上市公司，我们明天见！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。然后今天咱们要聊的呢，是这个香农新创啊这只股票，我们会从他的这个近期的股价的表现，他的核心技术的突破， 以及他的这个试战率，包括他最近的一些发展啊几个方面来给大家聊一聊。好的，那我们就开始今天的内容吧。我们先来聊第一个话题啊，就是香农新创的这个股票的表现，嗯啊，就是这只股票在不同的时间段，它的价格到底涨了多少，这个你可能想象不到，就是这只股票从今年的年初 最低的二十几块钱，一路涨到了十一月份的两百零四块，嗯，就是他的这个年内的涨幅是超过了五倍的。哦，对，然后他的这个半年的这个涨幅也是非常夸张的超过了三倍，嗯，就是他是属于那种整个市场里面非常非常耀眼的那一个， 确实太夸张了，这个涨幅你如果在细分他的这个走势的话，你会发现他其实从五月开始到六月是一个缓慢的注底，然后七月到八月是一波加速，九月到十月是主升浪，那进入十一月份之后，他就是一个高位的震荡， 那他的这个单日的涨幅，比如说像九月十二号那天，他是一个涨停，那他的成交额是将近四十个亿，那说明资金的热情是非常非常高的。你觉得就是湘农新创这一波股价大幅上涨背后主要的推动因素都有哪些？ 就是整个存储芯片行业，因为 ai 的 这个热潮，还有就是服务器的这个建设是迎来了一个超级周期， 然后再加上就是这个主流的厂商主动地去减产，所以导致这个价格是一路飙升，你想这个 d r a m 半年的时间就涨了百分之四十七， 那这个 n a n d 也是在不断的上涨，那尤其是这个高端的这种存储的料是更是涨得离谱，看来行业本身的这个热度确实是给了很大的助力。对，那除了这个行业的因素之外，其实公司本身也有很多亮点，比如说它是这个 sk 海力士在中国的一个重要的合作伙伴， 然后他的这个自研的存储的产品也有新的突破，再加上他的这个库存的管理也是非常的精准，就是他每次都是能够在这个周期的低点的时候去低价的囤货，等到这个价格上涨的时候，他就能够 获得非常高的毛利。那再加上就是这个北向资金和机构资金的不断的增持，所以导致他的这个市场的关注度也越来越高，所以他的股价弹性也非常的大。就是向东新创在股价这么大幅上涨的过程当中，到底存在哪些风险点是我们需要警惕的。就你别看他长得这么厉害，他其实， 嗯二零二五年的前三季度的这个规模净利润是下滑的。对，然后他的这个市盈率呢，在二零二五年的十一月份的时候是高达一百九十二倍，那这个远远高于 同行业的其他公司的水平，那就说明他其实这个盈利的增速是没有办法跟上他的这个估值的。对，那如果说 一旦这个行业的周期没有办法兑现的话，那他的这个股价是很容易出现这种大幅的回调的， 那另外呢，就是像这种芯片的分销，他是非常依赖于原厂的这种授权的，那如果说这个市场的需求一旦发生了逆转，或者说这个供应的格局发生了变化， 那他的这个业绩也是会受到很大的影响的，所以他的风险也是不容小觑的。好，我们来进入第二部分，咱们来聊一聊香农新创的这个核心技术和自研的这个突破啊。 第一个问题啊，就是这个公司到底在数据缩减算法这方面有哪些独特的优势？湘农新创呢？其实它是通过旗下的这个海普存储啊，然后以及和这个大普微电子的深度合作， 他是拥有了这个主控芯片固件以及这个存储模组的全套的自主研发的能力。那在这个数据缩减算法这块呢，他是特别擅长的，就是说他能够在极高的这个数据压缩比的情况下啊，还能够保证非常低的延迟和非常高的性能 哦，所以说它这个算法不光是快，而且是真的能用在实际的业务里没错，而且它这个已经集成到了他们的这个企业级的 s s d 和 d r a m 产品里面啊，就是 在客户现场是跑的非常稳定的啊。这个数据缩减算法呢，它其实也提升了这个存储系统的效率啊，然后也帮助这个公司的产品更快的切入到了这个 ai 云计算和这个数据中心的这个高端的市场， 就是它的技术门槛还是非常高的哦，那就是说海普存储这个品牌到底在产品和市场这两个维度表现怎么样呢？它们就是已经实现了这个企业级的 ddr 四、 ddr 五以及这个 game four esd 的 大规模的量产。嗯，然后 也有这个 pci 的 这个 nvmsd 也已经量产了，嗯，就是走在国内的这个同行的前面呢，嗯，他们的这个 主打就是这个 ai 数据中心和这个云计算，就这几个方向啊，产品呢，都已经通过了国内的这些顶级的云厂商和这个运营商的 严格的认证啊，已经大规模的发货了，哦，等于说头部客户已经在用了。对，没错，而且它二零二五年的这个 q 四啊，单季的营收就冲到了十三亿， 然后全年是十七亿，就是他的这个环比增长是百分之二百二十五，就是非常夸张。同时呢他的这个毛利率也冲到了百分之十五到百分之二十八，就是远高于这个传统的分销。 同时呢，它也有这个 s k 海力士的这个高端的颗粒的这个产能的保障啊，所以它的这个在这个国产替代和这个高性能的这个市场里面是非常非常有竞争力的。就是说湘农新创因为这个海普存储这个品牌 到底给公司带来了哪些实质性的变化？就是现在湘东新创已经从一个单纯的做分销转型成了一个以自研为主的一个公司。对，那这个海普存储就变成了它的一个 盈利的新的引擎啊，也让公司的整体的毛利率有了一个质的提升。哦，就是说业务结构有了一个根本性的变化。对，没错，而且它这个还不存储的这个二零二六年的这个规划产物是 ssd 四百五十万片， drm 模组两百万片， 然后呢？营收呢？呃，有可能会冲到八十亿，就是它会彻底的改变这个公司的估值体系， 对，也会让它在这个 ai 存储和这个国产替代的这个赛道里面持续的享受这个红利啊，成为这个国内的这个存储的龙头之一。 然后我们第三部分要聊的就是试战率和近期的发展嘛。那我们第一个问题就是说香农新创在这个存储芯片的分销市场里面到底处于一个什么样的地位？香农新创其实它是国内最大的存储芯片的分销商之一。对，然后 二零二四年他的这个分销的收入是超过了两百三十六亿，市场份额是仅次于 a 股的另外一家公司。整个中国大陆所有的分销商里面他是排第三，全球能排到第十四， 就是他的这个头部的位置还是很明显的。哦，那他的这个业务结构有什么特别的吗？他就是主要还是靠 sk 海力士，对， sk 海力士的业务占比超过六成。然后呢，他是，呃，大陆的云厂商里面 唯一的一家可以做 sk 海力士的 hbm 高宽带内存的独家代理。哦，对，所以它就在这个 ai 服务器这一波大爆发的这个时候，它就能够保证非常稳定的高端的货源的供应啊，所以它就 吃到了这个非常非常大的市场红利。同时呢，他也在积极的拓展赵毅创新啊，大唐存储啊，韩五 g 啊这些国产的品牌啊，他的这个二零二四年的这个国产的采购额是同比翻了一倍还多，他的这个目标是要在二零二五年让国产的收入占比超过四成。 对，就是他其实也是在分销的这个赛道里面不断的加固自己的护城河。湘农新创最近在业务布局上有什么新的动作吗？呃，他就是确定了分销加自研双轮驱动的这样的一个策略。 然后呢，重点就是在企业级的 s s d 和 d r a m 这两个领域发力啊，它的这个自研的这个子公司海普存储在二零二五年的上半年的收入是同比暴涨了五百多倍啊，它的这个目标是要在二零二六年让自研的收入占比超过百分之十。哦， 这自研的增速确实很夸张。对，而且它已经获得了 s k 海力士的这个一百二十八层的三 d 氮的颗粒的技术的授权啊。然后呢，它的这个 hp 六零零系列的这个 ssd 已经在国内的一线云厂商实现了批量的出货啊， 包括他的这个。呃，二零二四年的时候获得了这个无锡的国资的支持啊，他的这个股权结构也更加的优化了啊，他的这个分销的业务是可以为他提供非常稳定的现金流的，同时呢，他也可以把他的客户 逐步的导向他的自研的产品啊，就是他已经初步的形成了这样的一个良性的循环。江农新创在转型的过程当中现在遇到的最大的难题是什么？他的这个目前的收入啊，其实还是主要靠分销，那分销的话，他的毛利是非常低的啊，二零二五年上半年只有百分之二点四三。 那他的这个自研的产品呢，虽然说增长非常快，但是占比还是很小的啊，所以整体的这个利率还是拉不上来哦， 盈利的压力确实挺大。然后他的这个库存的管理啊，也是非常的考验他的这个周期的，因为他如果说一旦市场上的这个存储芯片的价格波动比较大的话，他的这个库存 就会非常的容易产生亏损啊，包括他的这个国际的这个原厂的授权啊，以及他的这个 sk 海力士的这个合作的稳定性啊，也是他的一个风险点，再加上他的这个自研的这个业务啊，还需要不断的去加大研发，不断的去 搞定这些大客户的认证啊等等的，所以他的这个转型的路也还是挺长的。对，今天我们其实就是一起梳理了一下向东新创这个公司啊，从他的股价的表现，到他的技术的突破，到他的试战率的变化，以及他最近的一些新的动作，那其实可以看出来这个公司确实 抓住了行业的风口啊，也有一些比较硬核的技术，但是他能不能够在未来继续的保持这样的高增长啊，我觉得还是要持续的去关注他的自研的进展，以及他对风险的管控。嗯，好吧，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

香农新创三零零四七五，预计二零二五年扣亏净利润四点六到六亿元，同比大幅增长百分之五十一至百分之九十六。目前，啊公司的芯片分销业务是核心业务和主要收入来源，代理销售 sk、 海力士、联发科、 amd 等品牌的存储器和主 控芯片，最终应用于国内的大型云计算设备、手机和互联网等，与营收占比超过百分之九十，是推动公司近年来收入增长的核心引擎。自有存储业务进展也是非常显著的，啊已经成功完成完成了企业级的 ddr 四、 ddr 五以及第四代高速固态硬盘，已经通过了国内部分主流服务器平台的认证与适配。二零二五年该项业务已经实现收入十七亿元。全球的数据中心建设热潮推高了企业级存储的需求， 行业呢，正处在供不应求的涨价周期。公司的分销业务的利润得益于在此前的自主备货， 旗下自主品牌将海普存储已经实现盈利，这将成为公司未来提升整体毛利率和市场竞争力的关键，并战略投资了像逼人科技啊、有机电子等半导体上的优质企业，构建起产业链生态协调， 贡献部分投资收益。公司营收高度依赖于分销业务，其业绩容易受到上游供应商授权政策变化以及行业周期变动的影响。存储行业本身具有较强的周期性，如果未来 需求不及预期或者产能过剩导致价格下跌，将直接冲击公司的盈利。总体来说，啊湘农新创正处在一个积极的转折点，基本的分销业务借助行业景气向上攀升，而自主品牌则成功开辟了第二增长曲线。未来的核心看点在于 海普存储能否持续放量，以及公司如何应对行业周期波动，真正实现分销与自主产品双轮驱动的平衡发展。

了解各股三分钟香农新创三零零四七五香农新创科技股份有限公司 位于安徽省宣城市宁国市经济技术开发区创业北路十六号。香农新创科技股份有限公司的主营业务是电子元器件分销。公司的主要产品和服务是半导体分销及半导体投资。一般项目， 电子元器件批发、电子元器件零售。云计算装备、技术服务、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。创业投资，以自有资金从事投资活动。自有资金投资的资产管理服务。 家用电器制造、工业机器人制造。非居住房地产租赁。土地使用权租赁。二零二三年五月二十六日公告，公司将出资三千五百万， 联合 sk 海力士、大普微电子等合作方设立控股子公司深圳海普存储科技有限公司，暂定海普存储香农新创占比百分之三十五。 该公司主要经营企业及固态存储、 ssd 设计、生产、销售。公司发布二零二三年三季度业绩报告，前三季度，公司实现营业收入七十六点三五亿元，同比负百分之二十九点一零。 实现规模净利润二点一七亿元，同比加百分之三十九点五。但三季度公司实现营业收入三十三点零二亿元，同比加百分之五十五点五七。实现规模净利润零点四零亿元，同比加百分之五百二十四点三二。