美国增加10%关税对节后开盘的影响

这个春节假期虽然国内修饰，但海外市场可是热闹非凡。从每一局势的戏剧性反转，到美国关税政策的急转弯，再到关键 空账数据出炉，每一件大事都牵动着全球资产的神经。今天我就带大家快速复盘假期重要资讯，并聊聊节后布局的核心逻辑。假期宏观面可以用三句话来概括，关税再生变。中东局势紧，降息预期冷。 第一，特朗普关税遭遇死法打脸。二月二十号，美国最高法院裁定，特朗普政府依据国际紧急经济权利法征收的关税违法，涉及金额可能超过一千 七百五十亿美元。但特朗普迅速反击，宣布依据一九七四年贸易法第一百二十二条，对全球商品加征百分之十的新关税，为期一百五十天。这告诉我们，美国贸易政策依然充满不确定性，全球贸易因云短期内难以消散，避险情绪会反复发酵。 第二，美一局势上演核弹级反转假期前半周，美一谈判传出积极信号，伊朗外长表示，双方就谈判指导原则达成共识，缘由硬生回落。但后半周风云突变，消息称特朗普正考虑对伊朗实施有限军事打击， 以色列也警告时间表在缩短，特朗普甚至给出了十到十五天的最后通迭，伊朗强行回应，若遭侵略，必将反击这种谈判威胁再谈判的循环， 正是当前原油市场的核心扰动因素。第三，美联储降息预期再遭推迟。假期公布的美国二零二五年十二月核心 pce 物价指数同比上涨百分之三，高于预期的百分之二点九， 反比涨幅也超预期，数据公布后，市场将首次降息，预期从五月推迟到了七月。更值得注意的是，美联储一月会议基要显示内部存在显著分歧，甚至有关于警告，若通胀反弹必须考虑加息。 这意味着未来市场的宏观交易逻辑将在软着陆和智障之间反复摇摆。接下来我们看看具体资产的表现。黄金假期呈现身为反转，受美衣谈判进展和部分多头获利了结影响，现货黄金一度跌破了四千九百美 元养丝，但随着后半周军事威胁升级，金价强势拉升，扣麦斯黄金期货收于五千一百二十二美元，周涨幅在百分之一点五二，这背后是地源避险和通账预期的双重支撑。 白银表现更为亮眼，靠麦斯白银期货周涨百分之八点三四。白银的强势既有基因比修复的技术性驱动，也有工业需求的支撑。全球光伏装机高增长， ai 算力、硬件需求都拉动了白银的工业消费。 原油冲高回落，波动剧烈， wti 原油前半周受谈判进展影响一度跌破六十二美元，随后因军事威胁反弹，但最终泉州仍是收跌的。多空交织下，油价在六十二到六十七美元区间反复拉低量。 节后怎么看，我认为需要分品种来剖析。一、黄金核心驱动关键词，避险降息。节后大概率走势震荡上行，慢牛为主。重点关注信号，美联储官员的讲话有美元指数。二、白银 核心驱动关键词，工业补库，节后大概率的走势是弹性，更大可能鼓掌。重点关注信号是光伏电子行业的开工率、基银比 三原油核心驱动关键词，地源通道节后大概率走势，剧烈波动、脉冲式行情，重点关注信号市或木子海峡的同行情况以及 eia 的库存数据。 面对这种高波动的市场，风险管理比方向判断更重要。如何高效灵活的参与智商所的微型黄 和微型 wti 原由 m、 c、 l 这些合约规模只有标准合约的十分之一，餐饮门槛低，让资金有限的投资者也能精细化的管理仓位，灵活调整风险场口。无论你是想对冲线后风险还是进行波段交易， 微型合约都能提供更精准的工具。总而言之，二零二六年的市场注定是波动与机遇并存。 节后归来，让我们保持清醒，紧跟宏观主线，善用延生品的工具，在风浪中把握属于自己的机会。

要不怎么说，洋相还得洋人出，捅刀子还得自己人。大型美国电影川普打官司，终于要剧终了。都知道啊，美国总统特朗普去年折腾了一整年的这个关税战啊，最近呢，被美国最高法院判决说是违法，这相当于盖官定论了，因为特朗普啊，再也没有机会去上诉了。那说这玩意意味着什么呢？ 理论上，美国不光要废除了之前非法的关税，而且呢，已经收了那一千七百五十亿美元的关税，有可能也会要退回去。 消息一出，眉骨拉伸，大家是喜气洋洋。当然了，关税帝君特朗普怎么会这么容易善罢甘休呢？他先是大骂美国最高法院令人羞耻，深感失望， the supreme courts ruling on derfs is deeply disappointing。 接着就对全球加了百分之十的紧急关税。后来估计是实在气不过啊，又宣布这个百分之十要提高到百分之十五，反正就这么几天的情节啊，就像肥皂剧一样。那问题来了，这到底是怎么个事啊，为什么 美国法院这么不给领导面子呢？这个关税一会没了，一会又加，他到底还有没有啊？哎，这玩意到底会不会影响我们过日子呢？首先来讲清楚啊，这么个情况， 去年四月都知道特朗普挑起了全球关税大战是吧，气势汹汹，谁都没落下。可但是按照美国的法律来讲，这个征税这事啊，美国总统的说了不算，人压根就没有这个权利。真正能说了算的呢，是美国的国会，类似于什么呀，虽然你会挣钱，但说了算的呢，还是你媳妇。哎， 差不多这个逻辑啊，可，但是架不住啊，人会钻空子呀，美国有一个联邦法案，叫做国际紧急经济权利法，大概意思就是说什么呢，美国如果遇到紧急状态，总统就可以拍板，经济事务就不用国会点头了。 于是呢，这特朗普就表示说，哎，美国现在可就是真的是紧急状态啊，因为他在全球贸易里面老吃亏，这可是大事啊，好，我宣布，美国现在就进入到了紧急状态，这，这样，这总总得听我的吧，接着呢，就开始一路惨， 最高呢把关税提高到了百分之一百四十五，那很多假人们就不理解了，不对，你说紧急就紧急啊，哈哈哈，很多美国人也是这么问的，再加上美国部分的中低端制造产业链呢，他确实不完整，大量商品呢，是需要进口的，所以这关税站一打呢，相当于让很多的美国公司去买单了。于是乎啊，美国一些企业， 十二个州组成了一个联盟，联合起来呢，把特朗普给告了，说他的加征关税这事啊，是非法的，越过国会了。而收到诉讼的美国国际贸易法院就表示说，哼，对，这个贸易逆差怎么能算是国家紧急状态呢啊，我宣布加征关税，非法 借力，特朗普十天之内撤销整改，这就有点像什么呢，特朗普冲在最前面，跟全世界为敌，一回头呢，发现呢，自家大将把大本营给点了，气的白宫官员呢，在火堆旁边大喊说，这是司法政变呐。不过呢，经常打官司的各位家人们应该知道的，你不服结果可以上诉啊。于是特朗普就这么干了，而且一路 把官司打到了由九名大法官组成的美国最高法院。那这九个大法官里面，有六个是特朗普所在的共和党提名的，而且这其中还有三个是特朗普在上届亲自提名跟认命的。所以这么来看，似乎这结果是稳了呀，但最终结果就是人投票六比三认定加征关税还是违法，这特朗普还是栽了 好，那问题就来了，你说这是不是就意味着这去年特朗普对包括咱们国家在内的一大堆国家加征的这关税都可以取消了？哎，关税战士彻底结束了。哈哈哈，想多了。首先啊，这个违法的关税只是限于特朗普当时根据这个国际紧急经济权利法加的税，比如说去年十一月谈判之后， 美国对咱们这边加征的百分之十的对等关税，以及百分之十的芬泰尼管税，这些呢，都是属于钻了空子加上的，被判定违法之后，后面就有可能会砍掉。而其他的油头，比如什么返清销啊，返补贴等等的，针对什么钢铁、铝材、汽车以及零部件，这些加征的关税 基本那不受影响。而且啊，当你铁了心要加关税，办法总比困难多。事发之后，特朗普不是新加了百分之十五的关税吗？这玩意是根据了一九七四年美国贸易法第一百二十二条法案，这个法案呢，允许美国总统在应对所谓国际收支平衡危机的时候对商品收税，呃，期限是一百五十天。 按这么算的话呢，咱们来举个例子啊，减掉之前被判违法的，加上现在又新增的百分之十五的，那美国对咱们这加征的税率呢？那当然，这是理论上啊， 其实也就比原来的低了百分之五。那问题是什么呢？特朗普的后手还不止这一个呢，你看看啊，随便翻翻，这些都能够成为加关税的理由，所以接下来这个节奏很有可能是 什么呢？你否定一个，我就心动一个，大不了我再打一年官司，子又生孙，孙又生子，子又有子子又有孙，子子孙孙无求，奎延。更何况去年有些国家其实早就从了，跟美国都签了长期合约了，现在其实 降不降这关税啊，对他们之间的协定根本就不会产生什么影响。这总之，特朗普的工具箱里面其实棒子还不少啊。那问题又来了，你说这个判决对全球经济会有什么影响呢？这么看啊，最大的影响目前那是美联储降息的可能性会提高。 前面讲了啊，特朗普对全球加征关税，其实这个税啊，是进口商要交的，也就是说呢，美国对别的国家加征完了之后，美国那些需要进口的企业和公司是他们在买单，最终呢，压力呢，其中一部分会反过来给到部分的出口商，而很大一部分的压力，在短期之内 是很容易转嫁给美国自己的消费者，这就有可能让通账变高。那去年美国进口商的税率呢，是百分之十三点六，这是近八十年以来最高的水平了， 进口商品的价格比之前高了百分之十一。那现在啊，虽然说特朗普呢，还是不甘心，但至少算是给这关税站呢刹了刹车。那在市场看来呢，这算是通胀预期降温了，这也是在判决下来之后呢，欧美股市啊， 黄金白银价格第一时间极其上涨的一个重要原因，有人就问了说，哎，那是不是这意味着全球股市要起飞了呢？哈哈哈，那也别太乐观了，市场波动因素会很多，光是降息预期，你算哪根葱啊？而且呢，对关税五期化这件事呢，特朗普在位一天，他都不会轻易放弃。 或者咱们说的更直白一点，川普打官司第一季虽然是暂时结束了，但是大家都明白呢，你永远猜不到这位老兄哪天又会给你一个惊喜或者是惊吓。那你说从这个逻辑来讲，对什么是利好呢？

美国最高法院的一纸裁决彻底惹恼了美国总统特朗普。美国最高法院二十号裁决美国政府征收大规模关税政策月全后，特朗普立即寄出新的行政令，宣布自二零二六年二月二十四号起，对来自所有国家和地区的商品加征百分之十的进口关税。 仅仅一天后，特朗普又加码了，宣布将这项新征收的全球进口关税税率提升至百分之十五，声称是对美国最高法院裁定的强硬回应。 特朗普这次原引的又是一条冷门法律，尘封近五十年、从未被动用的一九七四年贸易法第一百二十二条。 这条被美国国会雪藏了近半个世纪的法条，核心权限只有两个，一是当美国出现贸易不平衡时，总统可以临时征收最高百分之十五的关税。二是这个临时措施的有效期最长只有一百五十天，想要延期必须拿到国会的批准。 这番换法操作似乎在告诉外界，尽管之前的关税被判月权违法，但是特朗普政府总能找到其他法条或后门，为其实施贸易霸权所用。在美国的政治逻辑里，法治从来不是一把公平的尺子，而是政治操弄的挡箭牌。 与此同时，美最高法裁决结果的影响也在同步显现。最核心的问题是，依据特朗普此前关税政策所支付的关税款项是否应当退还。 根据宾西法尼亚大学的一项估算，特朗普此前累计征收的关税总额会以超过一千七百五十亿美元。 然而，美国最高法院的裁决并为就政府退款提供任何指导，这意味着这些税款如何退、何时退还存在较大变数。不仅如此，新一轮关税风暴又重新让美国的盟友以及正在商讨贸易协定的多国面临不确 确定性。印度就已推迟原定本周派遣贸易代表团赴美，敲定双边临时贸易协定的行程。事实上，特朗普的关税策略本质上是门罗主义在经济领域的翻版，试图以单边霸权重塑全球规则，却于二十一世纪互联互通的现实严重脱节。 频繁的政策反复和退钱承诺的模糊化使国际社会对美国的可信赖性产生怀疑，这不仅反视美国自身，也开启了全球贸易高度不确定期。

美国总统特朗普二十一号在社交媒体上发文称，自即日起，他将把对全球范围书美商品加征的关税税率从百分之十提高到百分之十五。接下来几个月里，美国政府将确定并颁布新的在法律上允许的关税措施。

the supreme courts ruling on tariffs is deeply disappointing and i'm ashamed of certain members of the court absolutely ashamed for not having the courage to do what's right for our country when in fact they're just being fools and lapdogs。

the supreme court's ruling on tariffs is deeply disappointing and i'm ashamed of certain members of the court absolutely ashamed for not having the courage to do what's right for our country when in fact there just being fools and lapdogs for the rhinos and the radical left democrats， and will continue to do so to show you how ridiculous the opinion is however the court said that i'm not allowed to charge even one dollar i can't charge one dollar can't charge a dollar， but i am allowed to cut off any an old trait or business with that same country in other words， i can destroy the trade， i can destroy the country i'm even allowed to impose a foreign destroying embargo， i can embargo i can do anything i want， but i can't charge one dollar in actuality why well i am sure that they did not mean to do so the supreme court's decision today made a president's ability to both regulate trade and opposed terrors more powerful and more crystal clear rather than less i don't think they meant that sure they did therefore effective immediately all national security tariffs under section 232 and existing section 301 tariffs they're existing they're there remain in place， fully in place and in full force and effect today， i will sign in order to impose a 10 percent global tariff section 122 over and above our normal tariffs already being charged and we're also initiating several section 301 and other investigations to protect our country from unfair trading practices of other countries and companies。

被自己人打脸后，特朗普又放大招，将全球关税从百分之十提到百分之十五，铁了心要出这口气。可这真能惩罚世界吗？美国只会先自讨苦吃。分析显示，若执行百分之十五的关税并取消豁免，美国实际平均关税将升至百分之二十四点一，远超之前的百分之十六点九，物价必然继续上涨。 就在特朗普就关税政策背叛违法后，加州州长就喊话白宫退还税款，因为关税推高了物价，伤害了工薪家庭。 伊利诺伊州州长更是直接寄账单给白宫，要求特朗普为该州的每个家庭退还一千七百美元，总计约八十七亿美元。 如今关税再增，美国老百姓的生活成本势必会继续飙升。更糟的是，美国人自己都说政策不确定性加剧，企业不敢轻易投资，美国经济只会雪上加霜。 权利或许可以任性挥霍，但是责任最终要有人买单。一九三零年的关税法案，曾把美国拖入更深的大萧条，被罗斯福总统称为是毁灭之路。如今关税之王顾忌重施，结局早已写在历史里。

美国总统特朗普二十一号在社交媒体发文表示，他前一天宣布，对舒美商品征收的全球进口关税税率将从百分之十提高到百分之十五，立即生效。

二月二十四日，据报道，特朗普百分之十的全球关税生效。美国官员表示，白宫正努力将关税税率提高至百分之十五，时间表尚未确定。当地时间二月二十日，美国白宫官网宣布，美国总统特朗普签署了一项公告， 公告规定在一百五十天内对进口到美国的物品征收百分之十的进口税。临时进口关税将于美国东部标准时间二月二十四日零时零一分生效。 当地时间二月二十一日，美国总统特朗普在其社交平台真实社交上发文称，将把对全球商品加征百分之十的进口关税的税率水平提高至百分之十五。

today， i will sign in order to impose a ten percent global tariff under section 122。

today， i will sign in order to impose a ten percent global tariff under section 122， over and above our normal tariffs already being charged president i'd love to kiss you this is a very powerful man i don't want to be kissed by that man he said so i want to kiss you so bad and i said no thank you that was nice to be young and handsome doesn't mean we have to like you i don't like young handsome men， women to like men know how to have any interest。

一觉醒来被美国最高法院裁定违法后，特朗普改新打法，将要加征百分之十全球进口关税。美国最高法院二十号以六比三裁定特朗普去年发动的全球关税战违法。有媒体爆料，当时正在与州长们吃早餐的特朗普，收到此消息纸条后痛骂丢脸。 裁决公布后，白宫确认部分关税措施终止。然而，前缴刚败诉特朗普，后缴对全球商品加征百分之十关税，为期一百五十天。但现在最急迫的问题是进口商要求退还已花掉的税款。 目前美国财政窟窿孔越挖越大，最新研究显示，百分之九十六的关税成本由美国企业和消费者承担。纽约连处证实，百分之九十负担落在美国人头上。特朗普扬言加大打击，让全世界付出代价。

新华式消息，美国总统特朗普二十号傍晚在社交媒体发文称，他刚刚签署行政令，对来自所有国家和地区的商品加征百分之十的关税，几乎立即生效。 特朗普在当天早些时候举行的新闻发布会上表示，这一行政令所涉及的关税只在取代已经被美国最高法院裁定违法的关税。