人形机器人会爆发吗

二零二六年央视春节联欢晚会马年春晚上，语数科技的人形机器人第三次登台，这次带来了超级炸裂的武术表演节目五 bat。 在 表演期间，一台机器人跌倒后迅速爆发滚翻动作，这样动作涉及许多动作机器人部件的协调和控制，现讲解如下， 以快速起身核心动作炼录感知决策执行跌倒 i m u 利传感器感知失稳主控加 n p c 算法，毫秒即规划起身轨迹电机加减速器加执行器爆发发力热管理加轴承保障稳定视觉，较准姿态快速站起。 二、关键部件加对应 a 股上市公司感知层判断摔倒加定位 i m u 惯性测量单元陀螺仪加加速度计自研语术核心足端力传感器自研三 d 视觉深度相机奥比中光六八八三二二独家采购占百分之七十二动捕视觉方案 零云光六八八四零零执行层发力加稳定加缓冲高扭矩关节电机卧龙电区六零零五八零无框力矩电机关节模组攻获百分之六十明治电器六零三七二八零巧手空心杯电机独家简减速器 中大力德零零二八九六行星减速器采购百分之六十三加绿的斜波六八八零幺七斜波减速器双环传动零零二四七二 r v 减速器腰部关节旋转执行器加热管理 三花智控零零二零五零春晚机型必配旋转执行器加液冷水板加关节轴承单台价值高关节轴承，常胜轴承三零零七幺八自润滑轴承独家锂电池 蔚蓝锂芯零零二二四五高倍率放电结构件框架，拓普集团六零幺六八九最大结构件供应商控制层大脑加算法主控芯片计算单元纳斯达零零二一八零新节能六零五幺幺幺功率器件 n p c 强化学习算法 语数自研核心壁垒三、一句话总结语数，春晚机器人快速学习算法语数自研，核心壁垒三、一句话总结语数，春晚机器人快速电击动 家中大力德绿的斜坡减速器稳加三花制动执行加散热加长胜轴承称加蔚蓝理心功能加算法指挥全炼录毫秒级协同。视频内容仅供参考，不构成投资建议，谢谢观看！

我最近刷到高盛的一份研报，关于中国人形机器人的，看完觉得还挺有意思的，今天就跟你聊聊这个。哦。人形机器人啊，我之前就挺关注的，之前总觉得还在科幻片里，没想到现在已经开始讨论商业化了。 可不嘛，高盛这报告里就说，现在人行机器人行业正朝着专用型商业部署转型呢。我之前以为还得先做通用型的，没想到先从特定场景切入了。专用型的话，是不是就是像工厂里那种专门拧螺丝、搬东西的机器人？那跟之前的工业机器人有啥不一样？ 还真不一样，之前的工业机器人大多是固定在一个地方的机械臂，动作单一，只能干固定的活。但现在的人形机器人能移动，能适应不同的场景，比如汽车工厂里，他可以在不同工位之间跑，还能做一些需要灵活操作的工作。 那这么说的话，专用型机器人的应用场景会更广泛。对啊，高盛说二零二六到二零二七年，人形机器人的出货量可能会实现多倍增长， 这个增长速度还挺吓人的。你想想，要是真能实现，那整个行业不就爆发了吗？那你觉得为啥会突然有这么快的增长？是技术成熟了，还是市场需求上来了？ 我觉得都有吧。报告里提到运动控制技术取得了显著进展，这可是人形机器人的关键技术之一。之前人形机器人走路都容易摔，现在不仅能走得稳，还能上下楼梯、搬运重物，甚至能做一些精细的动作，比如拧个小螺丝。 运动控制技术这么厉害，我记得之前看到过波士顿动力的机器人，跑跳都很灵活，咱们国内的技术也跟上了。 没错，国内不少企业都在发力运动控制技术，现在不仅能实现高精度的关节控制，成本也降下来了。之前一套运动控制系统可能要好几万，现在可能只要几千块，这就能让更多企业买的起，自然出货量就上去了。 除了运动控制，还有啥技术突破吗？还有人工智能啊，报告里说企业现在采用混合人工智能和数据策略提升机器人智能。啥意思呢？就是把大模型和传统的工业算法结合起来，让机器人不仅能听懂指令，还能自己学习，自己调整动作。 比如说呢，举个例子，一个人型机器人到了新的工位，不用重新编程，他自己就能通过视觉和触觉感知周围环境，然后调整自己的动作，把活干好。这放在以前得工程师花好几天编程，现在机器人自己就能搞定，效率一下子就上去了。 那这么说的话，人形机器人的智能程度越来越高了，以后会不会真的像人一样，能做各种复杂的工作？ 高盛的报告里就提到，未来人形机器人可能会在更多领域应用，比如物流服务、医疗这些。你想想，以后快递可能都是人形机器人给你送上门。医院里人形机器人帮医生搬医疗器械，甚至家里都能有个机器人帮你打扫卫生，陪老人聊天。 听起来还挺美好的，但我也挺担心的，会不会抢了咱们的工作啊？这也是很多人关心的问题，不过高盛觉得人形机器人更多的是替代那些危险枯燥的工作，比如高温高粉尘的工厂车间，还有高空作业啥的， 这些工作本来就没人愿意干，机器人干，正好咱们可以去做更有创造性的工作。那倒也是，总比让人去干那些容易出事故的活强。不过人形机器人的成本现在还是很高吧，普通企业能负担得起吗？ 你说的没错，现在人形机器人的成本还是挺高的，一台可能要几十万，但高盛说随着技术进步和规模化，生产成本会快速下降，预计到二零三零年左右，一台人形机器人的成本可能会降到十万以内，到时候中小企业也能买的起了。 那这么说的话，二零二六到二零二七年就是行业的爆发点。至少高盛是这么预测的，那时候技术成熟了，成本降下来了，市场需求也起来了，出货量自然就上去了。而且国内的产业链也很完整，从核心零部件到软件系统，咱们都能自己生产，这也是咱们的优势。 那国内有哪些企业在做人心机器人啊？我只知道小米之前发布了铁大，还有别的吗？可多了，比如语数科技，他们的机器人能跳舞，能搬东西，还能陪人下棋， 还有优必选，他们的机器人在教育和服务领域已经用的挺多了，现在很多科技巨头也都下场了，百度、腾讯都在做相关的技术研发，就是为了抢占这个市场。那这么多企业都在做，会不会出现恶性竞争啊？比如打价格战，最后大家都赚不到钱， 这个可能性不能排除，但我觉得更多的是良性竞争，大家都在拼技术、拼创新，谁的机器人性能好，成本低，谁就能拿到更多的订单。而且现在行业还处于早期，市场空间很大，足够让好几家企业活下去。 那你觉得人形机器人未来会像智能手机一样，成为每个人都离不开的东西吗？我觉得有可能，但可能还有很长时间。 现在人形机器人还处于专用型阶段，以后可能会慢慢往通用型发展，到时候就能做更多的事情了。不过那时候可能会面临更多的轮利和社会问题，比如机器人的权力、隐私保护啥的，这些都得提前考虑。 也是科技发展太快，咱们得跟上它的脚步。对了，高盛这份报告里还有啥别的观点吗？还有就是他们觉得中国在人形机器人领域有很大的市场需求， 而且咱们的政策也很支持，现在很多地方都在搞机器人产业基地，鼓励企业研发创新。 那这么说的话，咱们中国的人形机器人行业很有希望啊。我觉得是现在咱们的技术水平已经跟上了，只要再把成本降下来，打开市场，说不定就能在全球人形机器人市场里占据主导地位。不过现在还只是爆发前夜，能不能真的爆发还得看接下来几年的发展。

你可能没想到，人形机器人的爆发比预期来得更早。今天我们要解读的是瑞银二零二六年二月发布的全球人形机器人洞察研报，这份研报里的数据和观点，或许能帮你看清这个赛道的真实走向。 首先，瑞银指出，二零二五年全球人形机器人出货量达到一万八千六百台，远超此前一万五千台的预期，相比二零二四年的两千两百台实现了爆发式增长。这里要注意，中国企业主导了二零二五年的全球出货， 而外资企业更多聚焦内部机器人训练，出货批录相对有限。前五供应商的出货中，近百分之八十集中在商业、科研机构和数据采集中心三大场景，这也符合瑞银此前的判断。 人形机器人初期主要用于简单任务或研发迭代，融资端同样亮眼。根据 pitchbook 数据，二零二五年全球私人人型机器人企业投资达到五十二亿美元， 同比增长百分之两百二十五。美国和中国是主要贡献者，分别占比百分之五十四和百分之三十九。美国投资主要由 figure ai 驱动， 其单笔融资占美国全年投资的一半以上。中国投资则更为分散， gilbot、 聚烯智能、 robert terra 等多家企业均获得大额融资。从估值来看， figure ai 以三百九十亿美元的头后估值位居全球第一， eptronic、 gilbot 等企业紧随其后。接着，瑞银维持二零二六年全球人形机器人三万台的需求预期，但同时指出，二零二七至二零二八年存在需求上休风险， 尤其是工业场景人形机器人取得重大突破的情况下，二零二六年仅有少量人形机器人能在娱乐和训练场景之外自主完成简单任务。机器人智能与客户需求之间仍存在明显差距。头部厂商的产能规划也在加速推进。 特斯拉计划将弗里蒙特工厂的 model s 和 x 生产线改造为 optimus 工厂，长期目标是年产能一百万台， 预计二零二六年底启动生产。 u b 选，二零二六年规划产能一万台，不获直引为两千至三千台。波士顿动力则计划在二零二八年实现 atlus 机器人三万台的年产能。全球供应链的加速部署是另一个核心看点。继中国零部件供应商之后， 外资供应商开始积极推进产品开发，这主要得益于头部整机厂商的量产计划。德国舍夫勒凭借深厚的工程能力，目标覆盖约百分之五十的人形机器人零部件，包括执行器和机械子系统。 波士顿动力则可能借助母公司现代汽车的协调效应构建生态现代。摩比斯正在开发执行器， 并计划长期扩大零部件生产。瑞银认为，全球人形机器人硬件供应链将集中在制造业强国，主要包括德国、日本、韩国和中国。在资本市场表现上，二零二五年中国人形机器人指数跑赢机械指数， 部分外资零部件供应商股价自二零二五年十二月以来显著上涨。瑞银认为，人形机器人仍将是全球核心投资主题， 但各股表现可能进一步分化，尤其是中国企业，二零二六年技术商业化可行性将成为关键，投资者需密切关注特斯拉 optimus v 三的发布、量产进度以及客户反馈。 低层级整机厂商若无法获得订单或实现技术突破，可能面临财务困境。瑞银更偏好核心业务前景强劲人型机器人业务，具备高进律壁垒和优质客户基础的上游企业在中国市场的首选标的包括拓普集团、绿地斜坡、汇川技术和地平线。 瑞银还强调，股市环境和行业催化剂是决定人型机器人企业股价表现的两大关键因素。二零二六年，瑞银中国策略师孟磊预计，成长股将跑赢价值股， 大盘与小盘股表现趋于均衡，市场成交额进一步上升的可能性较低，更看好受益于中国创新能力和充裕流动性的板块，这将为人行机器人赛道提供有力的市场环境，使其继续成为核心主题。 行业催化剂方面，特斯拉 optimus 阵三的发布和量产进度将是驱动指数的关键事件，国内整机厂商和零部件供应商的频繁更新也将支撑市场情绪。二零二六年人形机器人的应用将随着二零二五年订单交付逐步增加，客户反馈对提震需求直观重要， 而 ai 发展和人形机器人智能技术突破是释放市场潜力的核心前提。回顾二零二五年股价表现，中国人形机器人指数在十月至十一月期间表现疲软，但随着年末市场流动性提升和美国客户供应链更新，指数快速反弹。二零二六年一月底， 由于主题交易降温，且特斯拉财报会议上 optimus 未带来积极惊喜，市场情绪有所缓和。分行业来看，机械板块的人形机器人企业表现优于汽车板块，主要源于市场对电动车行业前景的担忧。具体到头部厂商的动态， 特斯拉在二零二六年一月的财报会议上维持 optimus 生产指引，预计二零二六年底启动生产。 optimus 三将在未来几个月内亮相，长期目标是年产能一百万台 u b 选。二零二五年人形机器人订单积压达十四亿元， 客户包括机器人数据采集中心和车企，二零二六年出货指引为两千至三千台。瑞银认为，即将到来的客户反馈对提振行业需求有关重要。 波士顿动力在二零二六年一月的 c e s。 展上发布了 atlus 量产版设计计划，二零二六年在现代美国工厂和谷歌 deepmind 的 设施进行试点部署，二零二七年开始向外部客户出货，二零二八年实现三万台年产能，并强调北美供应链的重要性， 同时将借助现代汽车集团的协调效应，在量产知识、零部件供应和物流方面获得支持。供应链层面还有一些值得关注的细节。现摩比斯不仅为波士顿动力供应执行器，未来可能拓展至其他客户。 l g。 能源解决方案和三星 s d i 均提到，人形机器人是新型电池需求来源，初期将采用高能量密度锂离子电池，如 l g e s。 的 二幺七零电池，未来将向全固态电池转型，以满足空间、重量和续航要求。 三星 s d i 预计二零二七年实现固态电池商业化， s b l g e s 目标为二零三零年。当前瓶颈在于上游新材料的规模化生产。传统机器人企业如斗山机器人对人形机器人热情较低，认为投入产出比不足， 更聚焦于 ai 赋能的工业机器人和协助机器人。计划二零二六年底推出轮式多臂机器人产品，预计二零二七年起实现增长。 韩国推出的制造业人工智能转型联盟只在推动人形机器人等领域的全球领先地位，但人形机器人补贴政策尚未最终确定。最后，瑞银给出了投资启示， 人形机器人赛道长期潜力巨大，但短期仍处于技术验证和场景落地阶段，各股分化将持续加持。 投资者应优先关注技术壁垒高、客户基础优质的头部整机厂商， 同时密切关注 ai 技术突破和下游场景需求验证。需要强调的是，以上研报观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场存在不确定性，投资决策需结合自身风险承受能力独立判断。

推动机器人科技研发和产业化进程，使机器人科技机械产品更好为推动发展、造福人民服务。 二零二五年计划报告提出，大力发展智能网联、新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端。 二零二五年八月关于深入实施人工智能加行动的意见公布以来，国家发展改革委推动聚深智能产业健康规范发展，促进全国范围内聚深智能技术产业资源整合和开放共享，加速聚深智能体在真实场景中落地应用。 中国将成为全球机器人最大的市场，机遇与考验并存，我们需攻坚核心技术， 提升产业水平，抢占市场高地。当前，巨生智能正迈向技术收敛的关键阶段，其终极目标是落地 各类场景，衷心希望能和更多国内外优秀同行携手交流，共同推动机器人的产业化发展。 北京的人行机器人产业涌现出最能跑的马拉松冠军天宫全自主足球、小子加速进化等等级产品， 研制出兼容多种本体的大小脑、灵巧手减速器、操作系统、算力芯片全面突破，成功举办了首届世界人形机器人运动会和人形机器人半程马拉松。实施摆产品、摆场景、双摆工程，打造 机器人进厂打工、上路巡检等人机深度协同的应用场景。二十四小时无人药店机器人四 s 店机器人餐厅成为网红打卡地， 打造了全球最活跃的人形机器人创新生态。当前，随着人形机器人技术不断成熟，工业机器人密度显著提升，巨深智能加速走向应用，越来越多在科幻电影中看到的场景正在变为现实。

人形机器人的寒武纪大爆发时刻，当您看到这样一条新闻标题的时候，就是现代汽车聘请前特斯拉机器人副总裁米兰克瓦奇到什么呢？现代去工作，来去负责人形机器人。 那么很多人的第一反应就是，哎，特斯拉是不是在流失人才呢？但我认为啊，这个解读完全抓错了重点，因为这不仅不是特斯拉的问题，甚至也不是现代的问题， 我们正在见证的是人形机器人领域的第二次大迁徙。在过去的近二十年的时间里啊，一个名字几乎定义了整个人形机器人的行业，那么这个公司就是波士顿动力。当所有的人都认为让机器， 让机器人啊像人一样行走是不可能完成的任务时，是波士顿动力解决了动态平衡、双足行走、复杂地形运动这些根本性的问题。 而且更重要的是，他们培养了一整代的工程师，而这些人后来构建了整个行业的未来。 但时代变了，大约从二零一五年前后开始啊，行业的重心发生了第一次的转移。 特斯拉，谷歌、 deepmind， 这样，哎，很有钱啊，而且敢长期烧钱的大玩家。这样的公司进入到了赛场，他们把波士顿动力的机械成果推进到了下一个阶段。 特斯拉的工业化，哎，他工业化了，机器人系统用纯视觉来替代昂贵的传感器，把神经网络真正的带进了真实的世界，而且从一开始就围绕着规模化和量产进行设计系统啊。 而 deepmind 则在另外一条线上推进世界模型，强化学习，多模态推理，长期规划，那么机器人第一次不仅能动，而且啊，还开始思考了。 而现在，我们正在进入第三个阶段，也是最重要的阶段，那么标志性的信号就是人才开始再次向外扩散。 特斯拉、 deepmind、 应伟大，这些公司的核心工程师不再只集中在少数的巨头的内部，而是成见制的开始流向了初创公司。这不是个体的跳槽，这是人才集群的一种迁徙， 他们带走的是真实世界的部署经验，工业级系统的思维，成本约束下的工程方法和能落地的智能，而不是理论界的论文。 所以啊，当您看到现代收购波士顿动力，然后现在又请到了曾经在特斯拉主导 optimus， 也就是擎天柱的负责人，这并不讽刺，这是一次生态闭环的完成。 波士顿动力啊，曾经向外播种了整个行业，而现在行业成熟后的经验又正在回流，反哺他的商业化的转型， 从炫技式的演示走向真正的规模化的这样的产品之路。这正是我所说的人形机器人的寒武纪大爆发的时刻，就像生命史上那次爆炸式的进化一样， 形态疯狂，路线多样，密集试错，当资金门槛从几十亿美元降到了几千万美元的时候，真正的创新就会发生。 那么在这个人形机器人的世界里，当然还有一个大的玩家，就是中国，中国走的是一条不同的道路，中国的人形机器人并不是靠人才的外溢来驱动的，而是靠国家级的产业链的整合和制造的速度。 那么硬件迭代极快，执行器关节结构设计啊，极其漂亮，但长期规划、通用推理世界的理解仍然是最难复制的那部分。 那么一个是集中的推进，一个是分布式的进化，就代表了中美两个国家在人形机器人上布局和发展的不同。但我觉得这两种路径最终一定会在某个时间点，某个地方交汇。 所以啊，这场人才的大迁移，对于特斯拉，对于 deepmind， 对 于整个行业都不是坏事。相反啊，它标志着人形机器人终于走出了实验室。 那么就是第一个阶段，我们证明了机器人能站起来，第二个阶段，我们证明了他们能思考。而接下来要证明的只有一件事，就是这些人形机器人他们能不能真正的工作。 如果答案是肯定的，那我们看到的将不仅是一个新的产业，而是一个全新的世界。

在机器人产业爆发的窗口期，到底哪些中国企业能够真正掌握核心技术，构建护城河，并在全球产业链中占据关键位置？今天我们要聊的是机器人零巧手加柔性传感器这对黄金组合搭档。二零二六年二月五号，零星巧手向福莱星采砸下十万套触觉传感器的采购订单，这也一跃成为该领域全球最大的单笔订单。 早在去年年底，灵星巧手便定下一千套开始小范围测试，如今更是暴增一百倍订单。那么为何灵星巧手要疯狂下单？人形机器人的商业化落地是否进入了关键阶段？先说这次采购的福来新材的第三代电子皮肤，走的是压组式技术路线， 把材料、芯片、算法的全站能力集成到一起，直接实现了微秒级的信号处理，延迟功耗直降百分之七十，让机器人指尖直接拥有条件反射能力，碰到东西能瞬间响应。而且这款产品的分辨率小于零点一毫米， 精准捕捉物体表面的细微纹理，单套成本还控制在两千元以内，实现了技术和性价比双双在线。而灵星巧手的灵巧手指尖、指腹这些精细感知场景直接就能适配。更狠的是， ai 算法加持，让感算一体，触觉信号处理速度提升了十倍以上。而灵星巧手更是全球高自由度灵巧手的龙头， 实战率超百分之八十，二零二六年的交付目标是五到十万台灵巧手，所以对核心的触觉传感器需求巨大。这次直接锁定十万套供应，是彻底解决了供应链的后顾之忧。而且双方不只是简单的买卖关系，还要共建触觉智能技术平台。弗莱辛才让机器人有触觉灵型巧手，让机器人会动手， 一个感知，一个执行，直接闭环。这两家一合作，意味着人型机器人的核心零部件供应链技术成熟，能规模化量产的巨深智能不再是实验室的概念， 开始真正商业化落地。就像电动车时代的宁德时代，在机器人时代，掌握核心零部件的企业将获得超额回报。现在，产业生态正在快速成熟，在某些细分领域，中国企业已经具备了从跟跑到领跑的能力，关键在于能否持续迭代，构建生态，并在全球竞争中站稳脚跟。

去年春晚，机器人在台上扭秧歌、转手绢，大家都在笑说这就是个大好玩具。但就在二零二六年的春晚舞台上，机器人已经开始打功夫，玩后空翻，甚至当上孙悟空了。其实这不是简单的升级，这是一场技术核爆。 首先是他们的大脑，过去机器人要靠工程师一条条写代码，现在春晚机器人都用上了 ai 大 模型，他们不再是提现木偶，他自己会理解指令、 调整动作。其次是小脑，它是运动控制系统魔法原子的机器人在春晚后台完成了全球首次极巡，高难度特技语速，机器人的奔跑速度达到每秒三点三米，甚至能 hold 住连续的后空翻，背后是他们的眼睛。银河通用的机器人能叠衣服、盘核桃， 靠的不是预设程序，而是实时的三维感知。这不仅是表演，他早已走出演播厅，在宁德时代的工厂里真正打工了。这背后是产业的狂飙，是中国的制造崛起。二零二五年，中国机器人整级企业超过一百四十家。根据英国顶级咨询机构奥迪亚的报告，去年全球聚成智能机器人出货量前六的品牌全是中国的， 拿下了超过七成的市场份额。某根试探率预测，今年中国人型机器人销量将爆涨百分之一百三十三，达到二点八万台。这不仅是春晚节目的改变，这是 made in china， 这是智能制造时代，这是技术积淀源。年。二零二六， 中国机器人将不再只是表演，他们马上开始改变世界，这里是湾区，智能观察，祝大家新年快乐！

推动机器人科技研发和产业化进程，使机器人科技机械产品更好为推动发展、造福人民服务。 二零二五年计划报告提出，大力发展智能网联、新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端。 二零二五年八月关于深入实施人工智能加行动的意见公布以来，国家发展改革委推动聚深智能产业健康规范发展，促进全国范围内聚深智能技术产业资源整合和开放共享，加速聚深智能体在真实场景中落地应用。 中国将成为全球机器人最大的市场，机遇与考验并存，我们需攻坚核心技术， 提升产业水平，抢占市场高地。当前，巨生智能正迈向技术收敛的关键阶段，其终极目标是落地 各类场景，衷心希望能和更多国内外优秀同行携手交流，共同推动机器人的产业化发展。 北京的人行机器人产业涌现出最能跑的马拉松冠军天宫全自主足球、小子加速进化等等级产品， 研制出兼容多种本体的大小脑、灵巧手减速器、操作系统、算力芯片全面突破，成功举办了首届世界人形机器人运动会和人形机器人半程马拉松。实施摆产品、摆场景、双摆工程，打造 机器人进厂打工、上路巡检等人机深度协同的应用场景。二十四小时无人药店机器人四 s 店机器人餐厅成为网红打卡地， 打造了全球最活跃的人形机器人创新生态。当前，随着人形机器人技术不断成熟，工业机器人密度显著提升，巨深智能加速走向应用，越来越多在科幻电影中看到的场景正在变为现实。

今天是开工第一天，首先祝大家开工大吉，马年吉祥。那今天我想分享一个消息啊，就是荣耀要下场做人型机器人了。哎，荣耀不是做手机的吗？怎么做起了机器人呢？这说明什么问题啊？在我看来，其实啊，这是产业发展的必然结果， 有两点核心原因就是存量的天花板和能力迁移成本。首先我们看到手机行的增量时代呢，已经结束了啊，可以说是到了刺刀见红的存量博弈，对于头部厂商而言，必须要寻找第二增长曲线，这不是选择题，而是一个生存的问题。 其次呢，也很关键的就是人形机器人的核心壁垒啊，恰恰是手机厂商的核心资产算法，端侧算力、高精度的传感器，千万级的供应链管理能力，甚至是人机交互的底层逻辑，这些都是手机行业几十年积累下来的现成的武器啊， 就像当年华为和小米跨界做汽车一样，本质是消费电子的能力迁移到了新的硬件上，今天的人形机器人，其实就是下一个新能源汽车。 荣耀打响了第一枪，这是一个强烈的信号，接下来巨头扎堆进场是大概率时间，对咱们来说，快速看懂这波产业迁移，提前恰味核心技术、核心供应链、核心场景，或许能找到我们投资和重度孵化的新机会。关注我，我们一起来分享硬核科技的投资逻辑。

那一会儿我要跟他们进行拳击比赛，好紧张啊， 哎呦哎呦哎呦 k o 去年我去探访语数科技的时候，机器狗正火，而语数的机器人还在为奔跑、舞蹈、翻跟头这些事做努力。 来来来，你看看今年人家语数的机器人已经开始懂得人情世故了，哎，愿意被我打倒了。当然这是一个小玩笑啊，因为在这个擂台活动现场，为了安全起见，机器人的对打是以后台的工作人员操控为主。 我今年呢，参加了一些科技类的展会，比如说在北京举办的机器人大会，呃，世界机器人运动会，还有在深圳举办的高交会，香港的全球创新展等等。我能明显的感觉到，二零二五年真的是人形机器人大爆发的一面。 我们看到绝大多数的机器人企业都已经完成了自身大模型的构建，开始渗透到各个实用的场景来说几个，比如说能够进行手语翻译的机器人，能够喂养宠物的机器人，能够远程遥感做一些精细化动作的机器人。 而机器人时代似乎已经从追求视觉奇观转向了实实在在的应用价值。但同时我们也看到了一些啊，担忧吧， 现在我们打开社交媒体的软件，关于机器人这个话题，只要你一搜索，有点像前些年的原宇宙区块链， 被大家频繁的去讨论。大家想一想啊，在二零二一年左右的时候啊，那个时候是不是每个公司都在宣称要进军原宇宙，呃，游戏啊，社交啊，办公啊，电商啊，但是最终呢，留给我们的是一堆昂贵的 vr 头盔和一些模糊不清的虚拟世界概念， 嗯，有一些人在思考说机器人行业会不会重蹈覆辙？我们先来看一些数据，首先是在二零二五年的十月份，人型机器人行业仅仅发生了二十四起融资事件，环比骤降了百分之七十二点零九。 这个数据的背后，已经能够看出资本对于技术落地能力的神圣观望。还有一个数据也非常值得我们关注，截止到二零二五年的十月份，国内的机器人相关企业突破了一百万家，但是真正能赚钱的场景和渠道并不多。 二零二五年新增的二十点六万家企业当中，有将近百分之四十的企业是缺乏核心技术的，仅仅从事组装代理这样的低端业务，同质化竞争严重，导致行业平均利率不 足百分之八。而且具有核心技术的企业呢，也同样面临着巨额的开发成本、验证成本、批量实验成本等等。大部分的企业同样是盈利困难， 包括机器人如何能够脱离遥控器，它实现真正的去自主的运行，如何解决续航难的问题等等等等，都是现在摆在面前急需要解决的问题，但是它还需要一段很长的时间。 我们说这么多担忧，其实也并不是不看好机器人行业，其实恰恰相反，对它却抱有巨大的期望。 我觉得适当的行业泡沫也并不完全是坏事了，它也意味着社会的关注和资源的倾斜。比如说我们回想曾经的这些互联网泡沫，破裂之后，依然诞生了像谷歌、亚马逊这样伟大的公司，关键在于如何让当下的机器人热从一场资本的狂欢变成一场扎实的工业革命。

朋友们，如果我说我们正站在一个十万亿级别的新产业爆发的前夜，您相信吗？今天呢，我想认真跟大伙聊聊啊，人形机器人 为什么是现在呢？因为三个信号已经再明确不过。今年年初，美国市值最大的公司英伟达的黄仁勋断言，通用机器人的 check gpt 时刻即将到来。第二个，马斯克几乎不再谈论电动车，全力压住 optimus， 预言其年收入将达到万亿美元。 三个资本市场已经提前行动了啊！美国的 figure ai 已经获得了英伟达、微软、亚马逊一众顶级公司的投资，公司估值已经接近四百亿美元。而国内上半年机器人领域的融资规模也已经超越了去年的全年。我跟你说，这不是泡沫，这是一场正在进行的产业浪潮。 朋友们，机器人最难的其实不是下棋算数，而是追求人类的本能，拿鸡蛋走路，保持平衡。这些动作对我们人类而言是轻而易举的，对吗？对机器人却需要上亿次的计算和训练的极限挑战。 这就是著名的莫拉维克辩论，对人类越简单的事，对机器越困难。而最近段时间，机器人之所以实现了质的飞跃，关键在于三大系统的协调成熟。第一个就是大脑 ai 的 大模型，让机器人能够听懂人话，理解意图，自主决策。 第二个是小脑运动控制算法、平衡控制算法，通过虚拟和实战的训练，让机器人走稳路，干细活。 第三个，身体私服、电机、减速器、传感器，这些硬件已经有了很大的发展，尤其是中国的供应链，已经具备了在全球领先的制造和成本优势，所以这三者结合起来，现在的人机机器人正在从纯粹的机械工具进化为人类的智能伙伴。 目前全球对机器人的训练主要是两大方向，第一个虚拟群，如英伟达搭建的 omnibus 平台，生成了一个虚拟的场景，用牛顿物理引擎去添加物理规则， 帮助人体机器人的大脑在虚拟环境中进行训练。另外一个是实战训练，以特斯拉为代表的，直接把机器人放到工厂里，真刀真枪的在流水线上干活。但是光有技术还不够啊，还得商业化。 那美国著名的波士顿动力的机器人，一台就卖好几百万人民币，那普及起来就有困难，对吗？但马斯克呢，已经考虑了，把他的擎天柱机器人从七万美元压到两万美元，目标是一万美元， 这才叫商业化，这才叫商业头脑。我认为未来特斯拉的发展机会是极其广阔的，你既要看到了他的车，还要看他的储能，更要看到他未来万亿销售规模的差异。美国强在算法 走的是通用路线。而在中国呢，商业化上，我们的优势太具体而明晰了。第一个供应链体系，摩根施丹利最新的报告显示，中国在人形机器人供应链占比全球的百分之六十三。第二个成本控制，例如语数科技的机器人量产成本可以控制在特斯拉 optimus 三分之一。 第三个场景驱动，从物流的分拣货品到养老的陪伴，丰富的应用场景为技术迭代提供了天然的试验场。 同时呢，政策和资本也已经形成了共振。国院发布的人工智能加行动方案，北上广深各地推出了百亿级别的 产业扶持计划。今年前九个月，巨深智能和机器人领域的融资已经超过了三百亿人民币，资本正在全力下注。对于普通投资者而言，机会则蕴藏在整个产业中。 机器人主题的 etf 年内净流入超过了三百亿人民币，成为全市场聪明资金的共识之一。从芯片执行起、传感器到整机集成，每个环节都在涌现出具备全球竞争力的中国企朋友们。机器人产业现在不仅是技术革命，更是一场关于国家 高端制造竞争力的真实的大国家。相信中国的供应链，相信中国的工程师，在人形机器人定义未来的时代，我们绝不缺席。 哎呀！

最近，这人形机器人又刷屏了，年初的大型科技展上，咱们国内公司都去参展了，展台前挤得水泄不通，但很多人一看就笑了，觉得这玩意呢，就是个大玩具，走路还笨笨的。可大家不知道的是，权威机构早就悄悄上调了预测，说再过两年， 咱们国内人形机器人的销量会比之前预想的翻一倍。很多人只觉得热闹好看，老马却看出来了，这其实是这个产业要爆发的信号，到处都是普通人能抓的机会。可能有人会问，凭啥说他要爆发？当然不是瞎猜，而是现在已经有实实在在的应用场景。 比如国内很多大工厂里，人形机器人已经正式上岗干活了，干的都是那种又危险又要细心的活。以前是人干又累又容易出错，现在机器人来干，不仅几乎不出错，干活速度还比人快好几倍，还能二十四小时连轴转，实实在在帮工厂省钱，提高效率。这可不是实验室里的花架子，还有更方便的， 上海已经有机器人租赁平台，以前买一台机器人要花大几十万上百万，很多中小企业根本买不起。现在好了，就像用滴滴打车一样，花几百几千块就能租一台来用。现在这个平台已经覆盖了很多城市，以后还会越来越普及， 不管是大工厂还是小作坊，都能用得起机器人。更关键的是，已经有很多企业签下了大额订单，支付宝一下子就订几百台上千台机器人，这就说明大家不是玩玩而已，是真的有需求。这个行业已经从概念变成了能实实在在赚钱的生意。讲到这，大家最关心的问题来了， 现在这个阶段最大的机会到底在哪？其实这就是个很简单的道理，就像以前的淘金热，真正能稳定赚大钱的不是那些去挖金子的人，而是给挖金子的人卖铲子卖水的人。 人行机器人也是一样的道理。现在机器人整机才刚刚开始批量生产，但不管是用来测试技术，还是用来卖，每一台机器人都得有身体，也得有大脑。那些做机器人零件、做机器人大脑相关技术的企业，会比做整机的企业更稳妥。说白了，现在做机器人零件的 已经比很多做整机的，甚至整个市场大环境赚的更多，走的更稳，这就是最实在的机会信号。当然，国外的大公司也在做这个赛道，但这一次咱们中国不仅没有落后，在很多方面还走在了前面。 这背后不只是企业自己在努力，还有国家层面的支持，各地政府都在给补贴、定目标，还有大量的资金投入进来，就是要把这个产业做起来。大家可以回想一下，从光伏到新能源车，咱们国家只要下定决心做一个产业，一托咱们完整的产业链和庞大的市场， 就能把成本降下来，把产业做到世界领先。现在的人形机器人正在走一条一模一样的路，未来咱们也一定会成为这个领域的全球第一大市场。这场由人工智能和机器人引领的新变化，我们早就主动参与进来，牢牢抓住了主动权。 这不仅仅是一次技术上的升级，更是咱们国家从跟着别人走到引领世界的关键一步。当别人还在嘲笑机器人走路不稳的时候，聪明的人已经看到了这个新时代到来的大事。觉得老马讲的实在，能听懂。 双击点赞加转发，给身边做实业想抓风口的朋友提个醒！评论区聊聊你觉得人形机器人最先会在哪个行业普及，重点点击下方按钮，预约我的公开直播，直播期间呢？干货拉满，教你看懂机器人行业的机会，抓住制造风口！我是马红曼，咱们直播间不见不散！