2028智能危机原文在哪看

二零二六年二月二十二日， citrine research 联合分析师 alabashah 发布了一份名为二零二八年全球智能危机的宏观思想实验报告。这份报告以来，自未来的二零二八年六月宏观备忘录的序示方式，假想了一个由 ai 引发系统性经济危机的鬼故事。 报告里还创造了一个新词叫幽灵 gdp， 意思就是当 ai 的 产出被计入 gdp 统计，就像 gpu 集群替代了上万个白领的工作，但这些产出却没有流入真实的消费循环，幽灵 gdp 就 出现了， 因为机器不会消费，这就会导致占 gdp 约百分之七十的人类中心消费经济萎缩，货币流通速度也会趋近于零。这份报告在二零二六年二月二十二日发布时，由于切中了市场对 ai 颠覆的深层焦虑，引发了即时震荡，多板块暴跌， 而 ibm、 印度 it 巨头等被视为异兽 ai 冲击的公司，尤其是 ibm， 股价出现了史诗级暴跌。报告把一种极端但逻辑严密的情景成功植入了市场心理，放大了现有的担忧情绪，引发了市场的轩然大波。 一边是 ai 颠覆的真实恐惧，一边是市场的过度恐慌。而问题是， ai 真的 会在二零二八年颠覆这些行业吗？哪些板块能躲过 ai 的 降维打击？下面就给大家详细说说报告的主要内容。 先来看报告的核心论点和危机演变逻辑。报告认为，人工智能，特别是通用智能的指数级发展，会让人类智能，也就是白领工作的溢价消失。这可不是一次普通的周期性经济衰退，而是一场由技术颠覆引发的结构性危机， 它的演变是一个自我强化的负反馈循环。首先是 ai 能力提升，像智能编码、 ai 智能体这些 ai 工具变得更强、更便宜。 企业为了保持竞争力，就会用 ai 替代白领员工履行裁员，以此来降低成本，提升利润。备裁的白领大多是高收入、高消费群体，他们收入骤降，可自由支配的消费支出也就大幅减少了。面向消费者的企业因为需求减少，收入也跟着下滑。 为了维持利润，企业会把节省下来的成本还有利润压力，更多地投入到 ai 上，进行下一轮的裁员和效率提升。这个过程没有自然停止的机制， ai 越强，裁员就越多，消费就越弱，企业也就更依赖 ai。 接下来看看危机演变的详细阶段和领域。第一阶段是二零二六年软件与白领工作的初始颠覆。二零二五年底，智能编码工具 cloud code 的 能力有了飞跃，开发者能快速复制中等复杂度的软件。这冲击了 sas 行业。 企业采购时开始考虑内部开发来替代外部 sas 采购。软件行业，尤其是党委的 sas 公司，定价权丧失，收入增长放缓。比如说 service now， 他的客户因为 ai 裁员，对软件许可证的需求下降，形成了一个反身性循环，就是用 ai 工具裁员，结果却损害了销售 ai 辅助工作流软件的公司的收入。不过，股市一开始把 ai 当成是生产力提升的好事，推动股市上涨，标普都逼近八千点了， 企业利润增长，但大量投资都流向了 ai 计算基础设施、英伟达、台积电这些公司受益。 第二阶段是二零二六年末到二零二七年，摩擦消失与中介模式瓦解。 ai 智能体向购物助手集成到了设备里，能主动为用户优化决策，而且编辑成本极低。 ai 消除了基于人类惰性、信息不对称和时间成本的摩擦，颠覆了很多依赖习惯性中介或寻租层的商业模式。在订阅经济里，智能体会自动取消未使用的订阅，优化续费价格，履行预定保险、金融服务。房地产经济这些行业 比价优化、自动化流程压缩，甚至消除了中介佣金和溢价。零工平台比如 door dash， ai 智能体聚合多个平台，寻找最优价格和配送，打破了用户对单一平台的习惯忠诚。同时，低代码开发让市场碎片化，平台利润归零。 支付系统也受到冲击。 ai 智能体为了节省费用，转向使用近乎零成本的稳定币支付，这让信用卡公司和发卡行依赖交换费的商业模式受到了影响。第三阶段是二零二七年，从行业风险到系统性经济危机， ai 取代了很多高技能白领岗位。向软件、金融、咨询等行业新创造的 ai 相关岗位，比如 ai 安全员数量远远少于被取代的岗位，而且薪资更低。 glts 数据显示，白领职位空缺大幅下降， 失业的白领涌入低端服务业，向网约车行业压低了这些行业的工资，形成了全经济范围的工资压缩。高收入白领群体在美国消费支出中占比极高， 他们失业或降薪后，就算动用储蓄缓冲，最终还是导致可自由支配消费，像住房、汽车、教育、旅游等出现断崖式下跌，拖累整体经济陷入衰退。消费萎缩打击了企业营收， 企业为了保利润又进一步投资 ai 和裁员，这又加聚了消费萎缩。第四阶段，还是二零二七年，金融体系连锁反应，规模庞大的私募信债超过二点五万亿美元， 大量投资于基于年度经常性收入持续增长假设的软件公司。杠杆收购 ai 的 颠覆让这些公司的收入增长假设失效引发了债务违约。持有这些私募信贷的是私募股权公司收购的寿险公司， 他们的资金来源于普通民众的年薪违约和监管。资本要求上调迫使这些永久资本架构出售资产或筹资，引发了流动性危机，关联公司的股价也暴跌。美国十三万亿美元的住房抵押贷款市场也面临威胁。 他的核心假设是借款人大多是高信用评分的白领，收入稳定。白领收入的结构性下降，导致旧金山、西雅图等高科技都市区早期违约率上升，威胁到了整个优质抵押贷款市场的基石。 第五阶段到了二零二八年，政策困境与社会动荡，政府税收严重依赖个人所得税和工资税， 白领收入下降导致财政收入锐减。而失业救济等社会之初因为结构性失业激增势子扩大，传统的货币政策，像降息、 q e 还有财政刺激，都没办法解决人类智能被机器替代这个根本问题， 政策制定的速度远远落后于 ai 技术引进的速度。两党就如何应对争论不休，社会上出现了占领硅谷等抗议活动，矛头指向 ai 实验室和科技巨头，贫富差距急剧扩大。报告在结尾强调，假设的二零二八年， 经济正在为人类智能稀缺性的消失重新定价，这个过程很痛苦，但不一定会崩溃，关键在于社会能不能及时建立适应智能富足新时代的经济和社会框架。不过，作者也强调，要提醒读者阅读这份报告的真实时间是二零二六年二月， 这时候危机还没发生，只是股市处于高位。这份报告就是一个预警，他希望投资者重新评估投资组合中基于旧常态假设的部分，也呼吁社会提前采取积极主动的措施，来应对 ai 可能带来的结构性经济挑战。

昨夜，一篇两万字的长文，直接把华尔街吓坏了。不是财报爆雷，也不是监管突袭，仅仅是因为这篇文章问了一个没人敢回答的问题， 如果 ai 真的 赢麻了，谁会输得倾家荡产？这篇文章的作者叫 james van glein， 注意，他可不是那种薄流量的末日论者，他是坚定的 ai 多头，早就中仓了英伟达， 但让他后背发凉的是，如果关于 ai 的 所有乐观预测全部成真，标普涨到八千点，生产力大爆炸，那么我们熟悉的旧世界将推倒五张多米诺骨牌。 第一张牌，软件巨头要量以前一个 sas 软件年费五十万，你得乖乖交钱，但未来 ai a 阵的几周就能给你写一个一模一样的。 cs 的 护城河从来不是技术，而是你的懒和迁移成本。当 ai 能零成本生成流程时，那些只卖流程的公司溢价权瞬间归零。第二张牌， visa 和 mastercard， 它们为什么能躺赚百分之三的手续费？因为人类懒得选。 但 ai 是 极其理性的，未来的交易是机器对，机器 agent 会瞬间扫描全网，走索纳纳或者以太坊 l 二成本不到一分钱， ai 抹平了摩擦，靠过路费躺赚的生意彻底结束。第三张牌，最颠覆幽灵 gdp。 以前企业赚钱发工资，员工去消费，未来是什么？企业赚钱买算力，然后裁员机器不喝咖啡，不交房租，不买学区房。 james 预测 gdp 会暴涨，但劳动收入占比将急剧下降。经济数据很繁荣，但钱不再流进普通人的口袋。这将引爆最后两张牌，私人信贷和房贷危机。现在的房贷模型是，假设你未来三十年收入稳定， 但如果一个年薪十八万的产品经理被 ai 替代，下一份工作只有九万呢？二零零八年危机是因为贷款是坏的。 二零二八年的危机，贷款是好的，是世界变了，白领收入阶层的崩塌才是最大的。黑天鹅连大空头原型 michael berry 昨晚都转发说，你们居然还觉得我是看空的？这篇文章不是预言，而是一次压力测试。 各位检查一下，你的饭碗和持仓有多少是建立在旧世界永远不变的假设上？莫待金丝雀生断方悔当初没趁早。

就在二十二号，华尔街著名分析师七春妮 research 讲了一个巨大的鬼故事。这个鬼故事我看完了， 非常的吓人，不光是我一个人觉得可怕，他这条推特二十四小时居然有几千万的阅读，那他到底讲了一个什么鬼故事？简单来说一句话，他说 ai 在 未来注定会越来越强， 但是 ai 越强，人类经济死的越快，而且循环已经开始了，根本停不下来。我们来看一下，在他的鬼故事里， 人类的经济怎么一步一步走向灭亡的。首先，他说，我们会经历二零二六年的虚假繁荣， ai 大 规模替代白领，企业成本骤降，利润飙升，股市狂欢，那只突破三万标普冲上八千点。 但诡异的是， gdp 在 涨，街上却越来越冷清，因为创造财富的不再是人，而是 gpu。 一个 g p u 集权的产出，顶得上一万个写字楼白领，但他不买星巴克，不买车，不去度假，财富流向了算力所有者，而普通人的收入开始塌陷，这叫幽灵 g d p， 也就是账面上繁荣，实则经济循环已经空转。 到了二零二六年年终，此循环就启动了。 ai 的 编程能力，阶级是跃迁，所有公司的 cio 看着每年五十万美金 size 续费订单，就问，咱们能不能也让 ai 写一个自己的 size？ ai 肯定行，三周给你写出来了。于是，所有的软件型企业 salesforce、 adobe 的 护城河瞬间被填平， 软件公司收入暴跌，企业疯狂裁员投 ai， 但 ai 越强，客户越不买，软件公司裁掉更多员工，被 ai 威胁最深的公司，反而成了最激进的 ai 推动者，加速了自己的灭亡。这个循环还没有刹车，每家公司的决策都非常合理，但是叠加起来就是集体自杀。 到了二零二七年，懒人开始行动了，他们订阅 ai agent， 直接接管自己的消费。 ai 看了一眼银行流水， 三个月没用的健身房，会员秒取消，买机票订酒店。 ai 好 秒级的组合，出最优方案，碾压所有 ota 平台。更狠的是， ai 开始绕开传统金融，直接用链上稳定币，结算成本不到亿美分。 支付方式出了这么大的变化，是不是紧接着金融系统就该炸了？除此之外，大量的人员失业，房地产也会崩。 因为这次房地产的危机，跟零八年的次贷危机不一样，零八年是房地产泡沫太大，这次变成了优质的房贷变坏账。这些买房的人，以前可是年薪三十万的马农， 现在工作被 a i e 每个月两百块钱替代掉了，他背上几百万的房贷瞬间变成坏账。旧金山微股的房价就开始暴跌，再加上私募信贷爆雷，寿险补不上资本金，房地产就会连环爆。出现这样的暴跌，政府能救吗？不能，因为降息对抗不了算力 再硬，钱也无法让人类的生产力重新变得稀缺。政府收税大头还是建立在对人类劳动的征税上。但是活儿现在都不是人干的了，是 gpu 干的， gpu 才交多少税？政府没钱， 于是就会出现大乱。这就是 citranirish 讲的鬼故事，他推演的逻辑链条，每一环都站得住脚，让所有专家看了都觉得这可能真的是未来的方向。朋友们，你们怎么看？ 未来 ai 真的 普及到如此程度，我们的生活会变成什么样？我们到底该靠什么赚钱？或者说未来这钱是不是还有意义？我们留言区交流一下。

在知乎里， research 发布了一份报告，指出人工智能可能对全球不同领域构成的潜在风险。后市场进入恐慌情绪，软件、在线支付等领域物价大幅下挫，市场被卷入人工智能的恐慌交易中。这篇报告所讲述的是在二零二八年六月， 人工智能带来的冲击导致白领大规模失业、消费者支出下降、软件相关的贷款违约以及经济萎缩。让我们穿越到二零二八年，看看会发生什么。今天上午公布的失业率为百分之十点二，比预期高出零点三个百分点。 受此数据影响，市场下跌百分之二，标普五百指数较二零二六年十月高点累计下跌百分之三十八。由于 ai a 阵的诞生，提高了生产效率，一个人配合 ai 工具可以干原本五人的工作。 第一波裁员潮于二零二六年初开始，而裁员也确实达到了预期效果，利率扩大，盈利超出预期，股市一路飙升，创纪录的企业利润被大量投入到人工智能计算领域。总体经济数据依然亮眼，名义 gdp 年化增长持续保持在中高个位数水平。 生产率蓬勃发展。在无需睡眠、无需请病假、无需医疗保险的人工智能代理的推动下，实际每小时产出增速达到了上世纪五十年代以来的最高水平。随着劳动力成本的消失，计算机技术的拥有者们的财富呈爆炸式增长。 与此同时，实际工资增长却急剧下滑。尽管政府一再吹嘘生产力创下历史新高，但白领工人却因机器取代了工作，被迫从事低薪工作。人工智能在各个方面都超出了预期，市场也完全被人工智能主导。 唯一的问题是，经济却并非如此。从一开始就应该很清楚，北达科塔州一个 gpu 集群所产生的产出相当于之前曼哈顿忠诚一万名白领的产出。这与其说是经济灵丹妙药，不如说是经济瘟疫。因为以人为本的消费经济萎缩了百分之七十，而 ai 机器集群在非必需消费上的支出为零。 一个没有自然制止机制的反馈回路开始死循环。人工智能变得更好更便宜。公司裁员，然后用节省下来的钱购买更多的人工智能设备，这又使他们能够裁掉更多员工。事业员工的消费能力下降，面向消费者的公司销量减少，实力虚弱。为了维持利率，不得不加大对人工智能的投资。 人工智能变得更好、更便宜。一个没有自然制止机制的反馈回路开始了。技术创新会摧毁工作岗位，但随后又会创造更多工作岗位。这是现在大部分人对人工智能的出现并不太担心替代掉工作岗位的理由。 他之所以具有说服力，是因为他在过去两个世纪里都得到了验证。自动取款机降低了银行网点的运营成本，因此银行开设了更多网点会员。就业人数在接下来的二十年里持续增长。互联网颠覆了旅行社和实体零售业，但他也催生了全新的产业，创造了新的就业机会。以上的讨论都有一个共 性，每一项新工作都需要人来完成。但如今随着人工智能的发展，一切的门槛好似都被摧毁，原先数周的任务 现在几分钟便完成。人工智能创造了新的就业机会，例如安全研究员和基础设施技术人员。人类仍然参与其中，在最高层面进行协调或提供指导。然而， ai 每创造一个新职位， 就会使数十个旧职位过时，新职位的薪酬仅为旧职位的几分之一。印度的 it 服务业每年出口额超过两千亿美元，印度开发人员的成本仅为美国同行的几分之一。 海外公司拥有大量的印度 it 客服工作，但随着人工智能的发展，编程和客服成本几乎与电力成本相当。外包合同取消朝开始出现。失业的白领并没有闲着，而是降低了工作强度，许多人转而从事收入较低的物业和零工经济工作。 我们的一位朋友在二零二五年时， salesforce 的 高级产品经理，职位优厚，有医疗保险，四百零一千退休金，计划年薪十八万美元。他在第三轮裁员中失去了工作。六个月的辞职之后，他开始做 uber 司机，收入骤降至四点五万美元。 大量高技能劳动力涌入物业和零工经济，这导致劳动力供给增加，进一步压低了原本就收入微薄的现有劳动者的工资。行业层面的冲击最终导致了致命的现代危机。 美国住房抵押贷款市场规模约为十三万亿美元。抵押贷款成交的基本假设是借款人将在贷款期限内保持大致相同的收入水平， 而大多数抵押贷款的期限为三十年。白领就业危机导致收入预期持续转变对这一绝对假设构成了致命威胁。我们现在不得不问一个三年前还显得荒谬的问题，那些被评级机构盖章的优质抵押贷款资金真的安全吗？

咱先把那个震动美国市场的二零二八全球智能危机的报告，俗称 ai 鬼故事发出来了。看完的第一反应，这不是美国版本的共强虚弱吗？求是刚发了我们共强虚弱的版本，你再联想一下我们的互联网上天天都是赢麻了，结果川普现在也学会了赢麻了，冥冥之中的一种宿命感。 这不是什么学术性的研究报告，是用虚构的手法以小说文体写的。 你看这个古今中外通俗易懂的戏剧性的内容，就是更容易传播。我们完整的看一下文章的内容，也欢迎大家订阅财信的会员，原价六百四十八，现在优惠后只需要五百一十八。在这种经济的转换期，订阅财信这种专业的、有深度的、有体系的媒体还是很有必要的。 文章呢分了三个部分，很巧很求是的共强虚弱也是三个原因。第一部分，时间对应的是二五年末到二六年的下旬，这一阶段危机已经开始出现，但是并未引起注意。由于 ai 能力的飞跃式提升，软件公司开始大规模裁员，把开支都集中到了 ai 工具的研发上， 这又给了下一轮裁员铺路了。资本市场认为裁员是效率提升的象征，企业利润因为人力成本下降而明显改善， 财报超预期成为常态。到二六年十月，标普五百指数逼近八千点，纳斯达克指数突破三万点，企业盈利与生产率数据均创下数十年来的新高。 第二部分，时间对应的是二六年的中旬到二七年的下旬， ai 开始冲击到更多的行业，大量依赖信息不对称的行业开始失去存在基础，包括咨询公司、市场调研机构、猎头、 广告代理、保险经纪以及部分法律和金融服务机构，这些公司开始裁员。同时，依赖消费者惯性的商业模式也开始动摇，比如通过订阅自动续费、品牌年性，还有一些消费者因为没有时间，也没有能力去做对比这种转换成本 维持收入来源的大量企业。随着 ai 智能体成为消费者和企业的常用工具，这个前提就逐渐的被改变了。 随着裁员范围从软件和咨询逐步扩展到金融分析、市场营销、法律辅助等信息密集型行业，消费端的变化就开始显现了。 二零二七年初，消费增速放缓，信用卡违约率小幅抬升，但这个时候仍然被解释为周期性调整。这一阶段就有人提出幽灵 gdp 的 概念了，即由 ai 生成、在账面上进入产出的经济活动，并未形成相应的居民收入和消费能力。这一过程被概括为 ai 效率提升、 用工需求下降、白领收入下降、消费能力减弱、利润成压，企业进一步加大 ai 投入。这个逻辑我们就很熟悉了。由于此前十余年缺乏大规模违约周期，市场对经常性收入模式的稳定性形成路径依赖，一旦收入增长，假设动摇，估值迅速回落，这个味我们就更熟悉了。 情景推演进一步指出，白领收入的下滑对美国规模约十三万亿美元的住房抵押贷款市场构成压力，贷款建立在稳定的高收入就业结构上，一旦这一基础受损，信贷风险溢价上升，资产价格成压负，反馈循环加速。 这套嗑在我们这都快被说烂。第三部分，美股开启暴跌， ai 替代全球化进入二零二八年，宏观数据呈现明显恶化，美国失业率升至百分之十以上，标普五百指数较高点回撤于三成。政策层面虽讨论刺激于再分配方案， 但由于决策之后与财政约束，市场对政策有效性的信心不足，通缩预期抬头。投资者逐渐意识到，当 ai 成为主要生产力之一却不构成消费主体时，生产率提升本身并不足以支撑消费驱动的经济体系。 我都怀疑他们这是照着我们的模板写的。当然这都是人家模拟未来的，不是说就真的一定会发生。咱看这个就图一乐，毕竟美国的下坡路都走了几十年了，我们该干啥还得干啥。

过去我们以为知识是武器，现在发现，在 a a 面前，那只是毫无防备的肉身。最 先倒下的可能不是落后的公司，而是支撑这个文明消费底座的公司。这两天，有一份名为二零二八全球智能危机的报告彻底刷屏。 他不是在预测 ai 会失败，恰恰相反，他在假设 ai 所有的牛逼都实现了，酸里爆炸，效率逆天，利润狂飙。然后他推导出一个让人冷汗直流的结论， ai 赢太彻底，反而是人类社会最大的系统性风险。 一、脑力劳动者的末日黄昏过去几十年，如果你聪明，你就是人上人。律师、投行、程序员、设计师、营销策划这些中产阶级的精英，靠的就是脑力的一架。但报告指出了，当 ai 能以极低接近零的边界成本干掉这些活时，你的一架瞬间蒸发。 这不是周期的波动，这是永久的代替。未来十八个月，白领岗位可能骤减百分之五以上，当你的才华在算法面前只是几分钱的时候，中产的崩塌就在一夜之间。过去我们以为知识是武器，现在发现，在 a a 面前，那只是毫无防备的肉身。 幽灵 gdp， 一 场没有观众的狂欢。你有没有想过，现代经济百分之七十是靠人类的弱点撑起来的。因为我们懒冲动，爱炫耀，非理性，所以我们消费。但恩爱及其理性，它能帮你消灭所有的摩擦，自动比价，进入闭坑，取消所有不必要的开支。 结果就是企业为了省钱疯狂裁员，员工没钱了，只能消费减少，机器在工厂里疯狂生产，却没有一个人类买得起或者想去买。这就是报告中提到的幽灵。 gdp 数据看起来还是在涨，但那是机器之间的内循环，跟人类的幸福可能毫无关系。 第三点，二零二八大崩盘，左舵风险的降临。文章用倒退的视角带我们看了二零二八年的惨状。失业率 可能会冲到百分之十点二以上，社会会陷入停滞。股市标普五百从高点回撤，百分之三十八，因为消费彻底垮塌了。 房贷十三万亿美元的美国家庭抵押贷款警报拉响，白领断供潮爆发。看多 ai 本身可能就是最大的熊市的信号，因为市场只定价了 ai 的 成功，却没有定价 ai 成功后，人类消费文明崩塌的风险， 最先倒下的可能不是落后的公司，而是支撑这个文明消费底座的公司。第四点，谁能活到最后，能在这场智能危机中幸存？报告给出了一个非常隐晦的线索， 拥抱实体、黄金、能源、土地，这些 ai 改变不出来的真实资产。持守人性、高端陪伴、艺术、手工、具有情绪价值的体验模式，切换那些能迅速变成 ai 加人类的混合模式，并能重新分配规则中 获取收益的个体。最扎心的一点是什么呢？我们竟然在亲手打造一个不需要自己的世界。读完这篇二零二八全球智能危机，你是觉得这只是危言耸听的思想实验，还是已经感受到了暴风雨前最后一点宁静？

二月二十三号，美国研究机构 c trini 发布了名为二零二八全球 ai 危机的报告，这是一篇威力巨大的看空奇闻。说它威力巨大是因为一经推出，美股市场中萨斯以及信用卡等行业的股价顺势下跌。 说他是奇闻，是因为他压根就不是一篇正统的研究报告，而是一篇基于未来预测的虚构的思想实验。哎，你可以认为他是一个硬核的啊，科幻小说。我呢就用一个视频给大家把这个报告讲清楚，同时稍微分析一下这个报告的对与错。 报告中呢，将危机分成三个阶段，第一个阶段就是二零二五年底到二零二六年的十月份。那二零二五年底发生了什么呢？那就是能够自动进行编程的大元模型或者直升体完成了重要的功能升级。 一个合格的开发者使用 cloud， 可以 在几周之内完成以前几十人甚至上百人的团队完成的软件开发工作。 那那就是大模型替代了人，那第一批被替代呢？就是软件开发工程师。这不是科幻小说，而是现实已经发生的事情。那既然开发同等功能软件或者系统，不再需要大量的软件工程师，那么理论上软件系统的开发成本就应该下降了。那好， 现在假设一下，你是一个企业，主要开发一套销售系统啊，你找了一家软件服务公司来谈价格，以前呢，五十万啊，还不能还价，现在呢？你说 反正这些都能够由大模型来做，哎，就三十万块钱，你爱干不干？那软件服务公司能够怎么办？他只能够低价接单，然后回头就开始裁员，用裁员出来的钱来用大模型进行开发。 那报告中呢，用了一个很残酷的描述，就是这些被 ai 盯上的公司只剩下一条路，裁员，把省下的钱砸进 ai 工具，用这些工序在降低成本的同时维持原有的产出。单独看呢，每个公司都做了理性的选择，但合在一起，结果就是灾难性的， 每少一美元的人力成本，那就会多出一美元被投进，促成下一轮裁员的 ai 的 能力。 我们来回看这张危机的发展图，就是在危机的第一阶段，股市的表现呢，良好预测呢，在二零二六年的十月份，标普五百以及 notch 呢，都能够破新高。 为什么呢？第一，这个财报啊，具有滞后性，你现在看到的财报可能描述的是半年前甚至一年前企业的经营状况。第二呢，就是尽管发生了 ai 的 替代，但是软件服务企业等上市公司，他们的利润还在，他们营收呢，也不差。甚至由于激进的裁员，公司的财报比以往年还更好看， 利润总额创纪录，利率呢，也在扩张，那股价它不上涨才怪呢。那不单单上市公司在这期间啊，从宏观经济指标来看，也充满亮点， gdp 保持高速增长，哎，生产率暴涨， 单位公时创造的财富也创了记录。那似乎所有的事情呢，都好的过分，所有的指标呢，也都差不多一期，那整个股市和 ai 股市绑定在了一起，就在这种烈火烹油的这种繁盛的场面下，危机呢，进入了第二阶段，就是二零二六年的十月份至二零二七年的年底， 那第二批被替代者出现了，那就是中介和代理商。哎，我认为这部分是整个报告中最有洞察力，也最令人拍案叫绝的预测。 在报告中啊，这个中介和代理是指那些为所有消费者提供交易信息、交易技术最终撮合的行业，他的含盖的范围啊，非常的广。 比如说房地产中介，保险中介，人力资源中介，就是猎头，包括进出口代理，留学中介，包括明星的经纪人，这些都是显而易见的中介岗位。咱不必说，还有一些是提供技术服务的，比如说会计师、律师，包括什么金融分析师，以及包括我这种货色的行业分析师。 哎，也算是某种程度上的中介或者代理，推而广之。但你手机中的那些购物 app， 旅游 app， 外卖和跑腿 app， 它也都是中介，他们把海量的信息和服务汇聚起来，然后呢，供你挑选，同时推送那些买了广告位的服务和产品。 按照报告中的话来说啊，就是美国经济或者说全球经济都在人类的基础上叠加了一层这个租金的提取层。那事情呢，需要时间耐心呢，会被耗尽。大部分人啊，愿意为省点事 来找中介来支付费用，那上百个行业，数万亿的企业价值就赖于此。 但同时呢， ai 就 改变了一切，而且不知疲倦，他将把整个 ai 代理层替换掉， 那些经验性的中介会最早被替代。这些中介的卖点概括为，就是替你搞定那些你觉得烦的复杂流程，比如什么理财顾问啊，报税啊，法律咨询行业啊，房地产中介，旅游 app 等等，首当其冲，因为在 ai 眼中啊，这根本就没什么可烦的，很简单， 紧接着呢，是那些习惯性中介被提款。什么是习惯性中介？就是利用人类的行为和心理偏差成功的行业。比如说你现在想网上购物，脑中想到的第一个 app 是 什么？你现在想听音乐，脑中想到的第一个 app 是 什么啊？包括卖卖那个订飞机票， 现在呢，已经养成了一种习惯，或者是被那些大公司给驯化了，就是什么呢？哎，我以前一直在这买，或者呢，我以前一直在这听音乐，哎，你就不加思索的使用这个 app， 那 放在以前，这就是那些大公司的护城河，是靠几百上千亿的补贴来拼出来的，来训练出来的。 但是在 ai 时代呢，这些互存合就根本不存在了。按照报告的说法就是 ai 根本没有手机首页这个概念，它会同时查几十个风格，分门别类的应用，然后呢，每次都选那个最便宜最快的那种， 所有建立在人类习惯上的忠诚，在机器世界里根本不存在。那最终呢， ai 会攻破最坚实的堡垒，就是所谓的金融中介。 你可以想象一下，如果 ai 总能找到最便宜的那个商商品或者服务，那什么地方还存在价差？那就是交易手续费，也就是比如刷卡的手续费之类的， ai 可以 找到更便宜的甚至免费的交易通道。在报告中的观点就是，如果金融中介的互生活是摩擦，那在 ai 的 世界里，那个摩擦正在归零。是就是归根到底啊，各类中介或者代理正是利用社会运行的摩擦来做生意。 如果说在危机的第一阶段被替换那些软件公司还是少数人的话，那在危机的第二阶段被替换的这些中介和代理，那就涉及到了很大一部分的工作岗位了。 当更多的岗位被 ai 替代，一个巨大的问题就浮出了水面，叫做幽灵 gdp， 就是 那些已经写进了国民账户，但从来不在实体经济中流通的财富。 哎，这点很好理解， ai 不 睡觉，不请假，也不会犯错，甚至不用拿工资，他们替代了人类，创造了财富。当然了，这些财富主要是进了那些控制算力的那些大富翁手里。那 ai 似乎是更好的劳动力，但是它有一个问题，就是它不像人类一样进行消费， ai 取代了人类劳动者，同时呢，也替换掉了消费者。报告中呢，发出了这样的篇问，就是在美国，我们已经不再问 ai 基建泡沫怎么破裂，而是在问 一个依靠消费者心在驱动的经济体里，如果消费者本身被机器替代了，会发生什么， 对吧？会发生什么？而且呢，这个局面会被不断地恶化。报告认为啊， ai 的 科技创新与以往的科技创新是不一样的。以往的科技创新，甭管是什么蒸汽革命，还是互联网浪潮， 一些行业被替代了，但会更多的新的岗位被创造出来，而这些岗位终究是由人来做的。但报告认为， ai 的 革命不同， ai 每创造一个新的岗位，那就会替换几十个岗位，而这些被替换的岗位，基本上都是所谓的那些白领岗位， 蓝领的职位呢，会影响的比较小，最终呢，我们就会迎来了这个危机的最后阶段，那就是二零二八年。 那刚才说到了，受影响的那些岗位都是白领岗位，而这些白领是银行的优质客户，他们收入更高，消费更多，对未来更乐观，买更大的房子，贷更多的款。是的，贷款， 又是贷款。还记得二零零八年吗？次贷危机那时候啊，银行把钱贷给了那些根本无力还贷的群体，那这些贷款呢？从第一天起就是问题资产，但是二十年后，在二零二八年，这些白领的贷款，从第一天起可就是好贷款呀。 只是这个世界在把钱带出去的那一刻，发生了变化，之后的事情呢，其实就很简单了，就是二零零八年自带唯一的升级版，大家多少都有印象，就不再对数了。哎，是不是已经开始盘算自己的行业会不会被取代？哎，别着急，跟我一起深吸一口气，放松一下。 接下来呢，我会反驳这篇报道。我呢，今年四十一岁，二零一零年入行，看了太多的研报，每当听到这个所谓的消灭中介这四个字，我就条件反射式的想笑， 哎，大家跟我一起想一想，十年前，十五年前，二十年前，有多少公司是打着消灭中介的旗号来进行创业的？ 购物，房地产，旅游、招聘，外卖等等等等，不都是宣传？哎呀，我们没有中间商，我们没有代理，我们不赚差价，我们直接买卖。可实际上呢，那些代理和中介消失了吗？并没有 哎，甚至于这些 app 本身就变成了最大的中介啊，最有名的案例呢，就是互联网金融，那个时候我一周能够跑四个互联网金融公司的路亚，那每个公司呢？都声称我们要消灭中介，我们要取代银行，可是结果如何呢？ 再进一步说啊，很多中介，比如说律师、会计师这类中介十年前就能被取代，根本不需要什么 ai 的 介入。哎，还记得那时候有一个热词叫大数据吗？对，用大数据就能够取代他们， 但是他们为什么没被取代呢？因为政府部门、法院、工商局、企业监管机构都需要这个社会角色。哎，这个就叫社会的摩擦力。 再进一步说，就是我们这个社会啊，摩擦力太大，大到不可能消灭中介，即使 ai 也不能消灭中介。哎，社会的运行的模式过于复杂，它不是 ai 能够替代的。 再举个有意思例子啊，不知道大家发现没有，就是每个小区附近都有那么一个五金店，就是这种五金店里的商品，在购物网站里边都能够买到，还能买到更便宜的。但是这些五金店很少倒闭啊，我现在仍然无法理解这些五金店到底靠什么活着， 对吧？我能读懂一个上百亿规模市值的上市公司研报，但是我就读不懂这种五金店。是，这就是社会的复杂性。当然了，在报告中呢，还存在其他的一些问题，比如说他假定社会的劳动的总量是固定不变的， 还有呢，他认为这种软件的交付呢，与技术相关，与成本无关，对吧？大家做工程的呢，都知道，这个工程的交付水平其实是和时间和成本相关的，和技术呢关系不太大。 那好，我们现在呢，就也不要认为这个未来太灰暗，二零二八年那场危机呢？不一定发生，就算发生的呢也不一定会是那种二零零八级的那种规模。你我我们人类啊，都应该乐观一点啊。那就这样，我们下期再见，拜拜。拜拜。

二零二六年二月，美股一夜蒸发八千亿美元，不是因为战争，也不是因为美联储。而是一个叫 james van gillen 的 男人发了一篇几万字的末日备忘录。他创办的 citrine research 是 对冲基金的必选盛经。这一次，他和搭档 alabashht 做了一个疯狂推演， 假设站在二零二八年的废墟上，回头看，现在结论是，标普五百将从高点暴跌百分之三十八。报告一发， x 平台浏览量破千万，直接引爆 ai 恐慌，跌百分之六， service now 跌百分之十八。为什么？ 因为他撕开了最反常识的真相， ai 不是 太慢，而是太快了，快到人类智力不再是稀缺品。白领溢价崩溃，失业率冲上百分之十，消费萎缩，现代崩塌，最终摧毁支撑现代文明的经济地基。这不是预言，而是一次极端推演。但市场用真金白银投了票。 今天，我用五分钟拆解这份报告里最毁三观的三个底层逻辑， ai 是 繁荣还是洗牌？看懂的人提前避险， 看懂的人也能翻身。第一个逻辑，智力正在从稀缺资产变成廉价耗材。过去三十年，我们被教育什么好好学习，考名校，掌握复杂逻辑。白领、程序员、律师、分析师，赚的是智力稀缺的钱。但在 james 看来，到二零二八年，这一切都是废纸。 当英伟达和 open ai 把智能的编辑成本压到趋近于零时，人类白领的智慧溢价将瞬间蒸发。报告提出了一个词，叫 abundant intelligence， 也叫智力评价。什么意思？ 以前我们说购买力评价是一块钱在不同国家能买多少东西。现在是一个初中生花一块钱租个 ai， 写出来的代码，画出来的图，拟出来的合同，比你一个清华毕业工作十年的老手还要好。穷人看热闹太好了，以后写代码不花钱了。富人看博弈， 如果智力不花钱，那靠智力赚钱的公司还值钱吗？那些软件巨头为什么跌？当每个人都能拥有一个虚拟律师团，一个顶级设计团队，那些卖智力工具的公司就失去了垄断地位。 记住一句话，在商业世界里，任何无限供应的东西都不可能让你致富。空气很重要，但没人能靠卖空气发财。二零二八年，智力就是空气。你引以为傲的 excel 技能、 ppt 手艺，正在被无限通胀稀释成平庸。第二个逻辑，数字世界越神，物理世界越狠。 我们总觉得 ai 是 轻资产，是云端，是高大上的代码。但 james 告诉我们一个残酷的真相， ai 本质上是昂贵的取暖器。为了让模型再聪明百分之一，我们需要消耗指数级增长的电力。这是一个极致的讽刺，我们用最尖端的算法，最后却要去抢最原始的煤炭、天然气和核燃料。现在的 ai 巨头正陷入一个资本支出陷阱， 他们不得不买几千亿美金的 gpu， 而这些 gpu 需要海量的电。当电力增长跟不上算力膨胀时，就会发生什么 物理断裂。底层逻辑变了，以前是软件定义世界，二零二八年是变压器定义世界。没有电，你的 g p t 五只是一个昂贵的金属疙瘩。 这就是为什么顶级资金正在从 s s 软件流向核电，流向铜矿，流向那些看起来土得掉渣的基础设施。报告后，核电股涨了，软件股崩了。 ai 是 双刃剑，但物理资源是最终赢家。数字空间是无限的，所以它注定通缩。物理资源是有限的，所以它才是最终的收租工。 当全世界的 ai 都在为了算力互相残杀，那个站在开关旁边的人才是唯一的赢家。第三个逻辑最残酷也最反直觉。 ai 带来的效率提升，正在杀死消费市场。这是一个心理学与经济学的交叉盲点。 现在的资本家疯狂用 ai 替代员工，觉得省下了薪水，提高了利润。但 james 解释了一个小学生都能懂，但华尔街却不敢面对的辩论。 ai 能帮你生产出一万个完美的产品，但 ai 不 会去买这些产品。报告叫这个 ghost gdp 幽灵 gdp。 ai 提升产出，但不消费，导致失业循环，被替代的那百分之三十的白领是谁？是市场上最核心的消费力量？他们原本月薪三五万，供着房贷，刷着信用卡，喝着星巴克，现在呢？他们被裁了。企业确实省钱了，但整个市场的消费基座塌了。 visa 和 mastercard 为什么跌？因为当大批中产失业，信用卡消费就消失了。当支付流失，消费萎缩，企业生产出来的那些由 ai 设计的完美的商品，该卖给谁？ 这叫效率自杀，也叫流动性自杀。我们正在用 ai 制造一个无限繁荣的共赢端，却亲手掐死了唯一的消费端。这就是标普五百暴跌百分之三十八的根本动力。一个没有消费者的世界，所有的繁荣都是泡沫。 你问我，普通人该怎么办？难道去买核电站吗？当然不是，这里有三个普通人能听懂能落地的防御建议。第一，技能重组，从计算转向担当。 如果你现在的技能是坐在电脑前输入输出、整理数据，请立刻停止去学习那些 ai 无法代劳的物理摩擦。 ai 能算出物流的最优路径，但它搬不动那个沉重的箱子。 ai 能写出完美的维修方案，但它接不了一根断掉的电线。更重要的是去做那个能为结果负责的人， 因为 ai 不 坐牢。 ai 可以 写出完美的建筑方案，但他不敢在图纸上签字，因为出事他不坐牢。 ai 可以 给出精准的医疗诊断，但他不敢拿起手术刀，因为失败，他不负责。未来最贵的技能不是计算，而是担当。 如果你能提供那种一旦出事，我肉身在这里，我拿名誉和资产为你担保的信用，你的价值将提升一百倍。第二，资产重组，远离软溢价，拥抱硬资产，检查你的投资组合。如果你持有大量靠卖软件、卖信息服务为主的公司， 小心了，它们正处于通缩风暴的中心。在你的资产配置里，适当加入能源底层和食物通道的保护壳，甚至是具有长期生产能力的土地资源。当智力通缩时，食物必将通胀。第三，社交重组，建立不可复制的人身链接。别再追求几万个虚假的粉丝， 你需要的是十个在关键时刻能为你背书，能与你共享真实资源的人。当智力通缩，大家都不相信屏幕那头的聪明时，真实的人在现场，这种生物信任将成为最高级的货币。多去参加高质量的线下行业集会，多去深耕那些 ai 无法触达的人情。社会评论区，说说你的防疫计划，我 pick 最佳回复，一起讨论翻身机会。 詹姆斯范赫伦在报告的结尾写道，这只是一个情景推演，不是寓言。但我想告诉你，当一个风险被所有人视为鬼故事而嘲笑时，那往往就是收割。开始的前夜，智力正在变得廉价， 而清醒正在变得昂贵。别在二零二八年的钟声敲响时，才发现你引以为傲的所谓认知，在 ai 面前只是一堆过时的垃圾代码。 平庸的聪明是这个时代最大的负债。别在数字世界里争当那个无所不知的神，要去真实世界里做一个能为结果负责的人。因为 ai 不 坐牢，所以能坐牢的人才配拥有未来。我是天才留学生，关注我，带你看透商业世界的底层真相！

最近那篇二零二八年智能危机的文章特别火爆啊，基本上他所有展开的末日序势都是建立在一个基本前提假设下，那就是 ai 会消灭绝大部分白领的工作，而我认为这个前提假设根本就是错的。 首先我们要问下面这个问题，就是当一个人类员工身处于一家公司里面的时候，他在为这家公司提供什么最显性的答案呢？是他在出卖自己的时间来完成自己份内的工作， 但是事实上呢，是远不止于此的。实际上，一个人类员工处在像公司这样的组织体系中的，他要提供的东西很多，包括不限于搭建关系和信任的基础贡献，正面和负面的情绪价值，与他人包括老板进行博弈和权力斗争， 以及制造错误和混乱，进行人类世界的模糊价值判断等等啊，所以呢，这些东西就像宇宙中的暗物质啊，虽然乍看之下无法被观测到，但是实际上占据了百分之八十五的质量。 在一家有活力的公司中呢，会充满了小的造声，错误斗争，相互看不顺眼，背后的吐槽、权衡和妥协。实际上，在任何一个商检的体系里面都是这样，创新呢，是从边缘和混乱的地方诞生的， 以此不断的进行自我迭代，然后使整个组织啊不至于走向热季。所以呢，在背后蛊惑老板啊，绝对不仅仅是无意义的办公室政治，而与真实的人交往过程中伴随的冲突呢，也绝对不仅仅是 完全的消耗。这些东西在 ai 看起来是没有必要的摩擦，但是实际上呢，动态制衡啊，才能够避免组织走向极端化，而人与人之间的差异和矛盾，才是关系的张力 以及魅力的来源。而 ai 创造不出来这些东西。但是如果失去这些呢，公司和人与人之间的关系就只能在空洞中走向死亡。认为 ai 将全面取代白领的工作啊，等于认为 ai 和作为员工的人类有高度的相似性。 但是我恰恰完全不认同这一点，人之所以为人啊，它的价值本来就不在于成为一颗流水线上的螺丝钉。人的本质就是非理性的，是政治性的生物，而 ai 的 本质呢，是逻辑，因为它是基于计算的， 大家都知道它要吃掉很多的算卡，对吧？所以从这个层面上而言呢， ai 只能够替代人类人工完全逻辑性的那一面，但是逻辑在人类这个生物里面的占比实在是 非常有限的。在一个公司的内部啊，大致可以分为执行层、决策层和价值层。执行层呢，负责把事情做好，决策层呢，负责确定什么是该做的事情，价值层呢，负责判断什么叫好， 并且负责构建意义和愿景。实际上，不管我们处在哪个岗位，哪怕我们是清洁工，是一个做烤串的， 我们的工作内容都会包含信息搜集、价值判断、决策和执行，只是这四个环节的浓度不一样而已。在价值判断和决策的这个环节，存在大量既要又要但是又受到各种约束的灰度和艺术。 所以呢，这两个环节浓度大的岗位，根本不可能用 ai 来做，只能说这属于归机生命的天然缺陷，因为他被创造出来的目的就是消除噪音以及 非理性啊，我们在不断迭代大模型的时候就是要把幻觉率降下去，但是呢，人类世界他恰恰是建立在噪音和非理性之上啊。标了，我们之所以能够打败尼安德特人，正是因为我们能够构注非理性共识，我们能够传播八卦以及说谎，我们可以讨论那些我们根本没有看到过的东西。 所以呢，未来盛出的公司啊，当然是能够更好的使用人类员工的公司，尤其是我们即将走入一个 agents 泛滥的时代，每个人和每家公司都以自己能够很好的使用 ai 为荣， 人味就会变得更加的稀缺，幻觉突破常规制造或者是发现新问题的能力就会变得更加稀缺。说实话，巨头们肯定了解我说的这些，所以他们根本不会让公司变成一个由 ai 员工主导的地方， 如果那样的话，这家公司肯定很快就会死翘的。在古希腊文明中，有一对核心的文化隐喻，酒神迪厄尼索斯代表狂醉、激情、破坏、迷狂和生命原理。 太阳神阿波罗德代表理性、节制、明晰、和谐和静态的完满危机。生命永远不可能知道醉酒为何物，也不可能知晓真正的节制和理性之美。在所谓的 ai 的 时代，我认为并没有什么能够真正取代人类。

今天是二零二六年的二月二十六号，前两天呢，有一篇文章火了，彻底刷屏，甚至一度把美国股市上的软件板块给带崩了。这篇文章叫二零二八，全球智能危机。 我看了之后呢，主要两个印象，第一是太会讲故事了，这哥们不是从二零二六往二零二八看啊，他是假设自己生活在二零二八，然后告诉大家过去两年发生了什么，那自然他的结论就更有说服力嘛。 第二个印象呢，就是他确实说到了一个过去大家不太讨论的维度。那你看，一说起 ai 的 影响，我们要么就是乐观派 ai 提高了效率，降低了成本，要么就是悲观派 ai， 强调了大家的工作。其实这篇文章就是往前再推倒了一步啊。你看他逻辑非常简单，首先大量公司用上了 ai， 所以 就裁员。 裁的是什么人呢？就是原来处理信息和流程的那些人呢？这不就是白领吗？对吧？他们干的活正好是 ai 最擅长的。可是这就裁到了整个现代社会的大动脉上，因为白领站着房躺着地，最有钱的一帮人，突然一下没工作，没收入。 而这些人呢，大量的房贷，大量的奢侈的消费习惯，突然一下就全崩了，所以就带动全球的经济，尤其是金融体系就会崩掉， 这就是他的基本脉络。这篇文章啊，最后一段写挺好啊，我觉得这是一个了不起的洞察。他说，在整个现代经济史中，人类智能一直是稀缺要素。 跟人类智能相比，资本是充裕的，自然资源虽然有限，但是是可替代的，技术进步足够缓慢，人类是可以适应的， 只有智能是稀缺的。什么叫智能呢？就是分析、决策、创造、说服和协调的能力。我们现在经济当中，你会发现每一项制度安排，从劳动力市场，到底押贷款市场，再到税法，都是为这个假设成立的世界而设计的。 我特别喜欢看这一类的文章啊，他不是说一二三四，林林总总，他是在这么复杂的现象当中，突然给你指出他的底座，他的前提假设是什么？有这样的文章呢？即使他有点偏颇，但是仍然不视为非常深刻的洞察。 今天下午呢，跟一个朋友就聊到这篇文章，反正闲聊嘛，我就说这篇文章其实是有一个逻辑问题的，就他是假设 ai 强调了很多人的工作，与此同时，我也看不到任何公司在招人，所以这些人肯定是失业，所以经济去回报。 但是如果我们回看历史啊，他不是这么发生的啊，整个就业市场的平衡，不是 a 公司裁人， b 公司招人这么平衡的，他是已知的产业裁人，而那些未知的，现在想都想不到的新产业冒出来， 他们招人这个平衡是在已知和未知之间达成的。所以啊，预测未来这事特别难啊，要么你有预测能力，要么呢，你就跟我一样啊，预测能力没有，但是对人类有信心，哈哈，我试着从信心的角度来看看未来会发生什么。 我先做一个极端的推演啊，就是有一天这个社会繁荣已经丰富到机器人 ai 可以 把我们所有的活都替代掉了，那我们人其实好吃懒做就行了啊，所以那个时候丧失了工作并不意味着我们的生存危机。好，首先焦虑没有了。好，我们所有人都回家了。那回家之后会发生什么？ 就一定会有我这样的啊，贱兮兮的人嘛，就是闲不住嘛，老想找个活干嘛，对吧？好啦，自媒体也干不成了，也没人要看我的视频日记了。那我就天天在小区里琢磨，我能干点啥呢？ 我可能有一天就在小区群里跟大伙说，哎，我今天给孩子们讲故事啊，谁家有娃给我送来，我也不图挣钱， 那怎么体现我的劳动价值呢？那可能我们跟邻居们一商量，就要发行一种小区票，对吧？你家娃听，我来给你讲一个小时故事，给我一张小区票，过几天你们家蒸包子给我来几个，还你一张小区票。你看，这不就是人对人的服务，这个经济系统不就轰隆轰隆又开始启动了吗？ 这就是我对人类的信心啊。人类他既有为自己的存活而劳动的渴望，也有闲不住要干点活为他人创造价值的渴望，后者是人性的一部分呐。所以你怎么会愁这个世界没有工作呢 啊？我们稍微往前想一点啊，就是你看我们现在享受的这些服务，倒转二百年前，那个时候的人也想象不到啊。所以只要有了繁荣，只要有了富裕， 大家在物业上挖空心思为他人提供服务的能力和想象力是无穷的。说一个宋代的笑话吧，说有一个大富翁 请了一个厨师，听说这厨师特别牛啊，是蔡京家的厨师。请回家之后啊，做个菜吧，我不会做菜啊，为啥你不是蔡宰相家的厨师吗？对，我在宰相家就负责在后厨里面剥葱。 哈哈，这个故事当然就是说明服务业是有无限种可能啊，就像前天我发的那条视频日记说的，我要练钢琴啊，将来就一定会出现这么一种新职业，叫专门为五十岁上下从来也不识谱 然后没有任何音乐感觉的老邓提供哈哈哈，钢琴一对一服务的这么个职业。 就我觉得这篇文章的作者，他的局限性呢？有一种可能，我猜啊，是因为他生活在美国，美国呢，我们都说他服务业很发达，其实也不是人对人的服务业，他其实没有中国发达啊，所以 我公开喊话啊，这个作者如果愿意来中国的话，我陪他去，比如说到东北去泡个大澡堂子啊，我估计他会写出另外一篇文章的，叫二零二八服务业大爆发。 哈哈，好，这就是今天的视频日记，继续做广告啊，三月二号我们在深圳，下午两点半我们会举行文明之旅第三季第一期的线下首映礼，感谢我们的独家冠名商三来福永明的大力支持。来，戳左下角，把这场直播给预约起来。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。今天我们要聊的呢是最近啊，让整个华尔街和科技圈都为之一颤的一份报告 啊。这份报告呢，是由一家独立研究机构叫做 citrine research 所发布的，叫做二零二八年全球智能危机啊，它其实是一个思想实验，非常深入地去探讨了如果人工智能 变得太成功了，会对我们的现代经济体系带来什么样的影响。没错，这份报告确实让很多人都睡不着觉了。对，那我们就开始今天的讨论吧。我们先来聊第一大块啊，就是这个 ai 反式经济。 ok， 那 其实这第一块呢，就绕不开这个报告里面提出的一个核心的概念，叫做人类智能替代螺旋啊，这个东西到底是个什么东西？它到底会把我们的经济带向一个什么样的局面呢？它其实讲的就是企业为了要省钱， 然后呢要追求效率，他就用 ai 去把那些高薪的白领都干掉了。干掉了之后呢，这些人就没有收入了呀，没有收入他们就不消费了呀，那企业的收入也就跟着下降了呀， 那企业为了要自救，他就只能再加大 ai 的 投入，继续裁员，就形成了一个这样的越来越快的一个恶性循环。哦，原来不只是简单的一个技术取代人的问题。哦，对，这个可怕的地方就在于他是一个连锁反应， 它会让整个经济都跟着往下走，你光靠技术的进步是没有办法阻止它的，对，你反而会让这个失业和消费的萎缩会越演越烈。报告里面还提到了一个词叫幽灵 gdp， 这个听起来挺 挺神秘的一个词啊，这个到底是个什么东西？就是它其实指的是看起来我们的 gdp 和企业的利润都在涨，但是其实这些增长都没有留到普通人的手里，就都被那些拥有 ai 和算力的人拿走了大头。 所以就是说大家其实生活感受上是没有什么变化的，甚至更难了。对，因为 ai 创造的这些财富没有办法让广大的劳动者去消费，所以他就导致了这种经济数据和老百姓的体验是严重的脱节，然后就会产生这种生产和消费的断裂 经济循环，就像出现了一个黑洞一样。我真的到了二零二八年出现了这种极端的情况，那会是一个什么样的场景？就那个时候可能失业率会飙到百分之十以上，然后呢？股票市场可能会比两年前的高点跌掉百分之四十左右。 很多原来很赚钱的行业，比如说萨斯，比如说一些中介平台都可能会面临着崩盘，白领的失业潮会引发房贷和消费贷的违约，整个金融系统都会跟着震荡， 这影响力也太广了吧。对，就是你想美国可能就短短几年的时间，劳动收入占比就下降了十个百分点，然后政府的税收也不够用了，财政也紧张了，社会矛盾也会激化，连新兴经济体都被波及，比如说印度的 it 外包都几乎崩溃，全球的经济和社会秩序都变得动荡不安。 咱们来聊第二个部分啊，就是这个 ai 到底是怎么一步一步的影响经济的？ ok， 对， 这个报告里面把这个过程拆分成了几个阶段，那这几个阶段分别都有什么标志性的事情发生？就最开始的冲击就是二零二五年到二零二六年， 就这个企业用 ai 来自己定制自己的软件，就直接把这个萨斯这个行业杀了一个措手不及， 所以这个行业就是收入暴跌，然后大量的裁员，这个裁员潮就蔓延到了科技板块和这个高收入的岗位，那这些人失业了之后就直接减少了消费， 所以这个就是一个局部的地震就开始了，就是说先是科技圈自己先栽了跟头，对，然后紧接着就是二零二六年到二零二七年这个时候 ai 开始渗透到了这个中产的岗位也被干掉了， 那这个时候就不仅仅是说这个去中介化了，就真的是整个消费市场都在萎缩。到了二零二七年到二零二八年这个时候 就开始因为收入的锐减和资产的缩水，就开始引爆这个金融体系的危机，那这个时候就是连房价都撑不住了，银行也不敢放贷了，那这个时候就是整个经济就像被冻住了一样， 就形成了一个全面的通缩的螺旋。哎，那这个就是说 ai 带来的这种经济冲击为什么跟我们历史上经历过的经济危机都不一样？ 就是它这个完全不是说因为外部的什么灾害或者说政策失误，它就是完全是技术的自我加速和这个经济制度出现了一个错位， 然后导致了一边是能源和供给可以几乎无限的扩张，另外一边就是老百姓的收入和消费能力是被结构性的掏空了，就说白了是生产和消费彻底的脱节了。对，而且他这个危机的传播是极快的，就是他会从科技行业 很快的就蔓延到服务业，然后再蔓延到金融业，就一环扣一环，而且它是叠加的这种失业的冲击和这种分配的冲击，所以它是一个比传统的经济危机更难去用政策救回来的一个东西， 所以它就需要重新去设计整个分配和经济运行的底层逻辑。如果我们把眼光放远一点，就是接下来的这几年 这个经济会因为 ai 的 冲机会出现哪些新的趋势，或者说哪些新的风险。就接下来的这几年，我觉得最明显的就是企业会拼命地去用 ai 来降本，那这个时候就会导致劳动收入占比会更快地往下走，然后失业和消费的下滑会形成一个恶性循环， 这个时候传统的政策刺激基本就失灵了，所以这个时候就会逼的社会和企业必须要去探索新的财富分配方式和新的商业模式，那如果没有这种及时的制度创新的话，就很有可能会出现 经济和社会的长期的动荡。然后我们接下来要聊的第三个部分就是理性的去审视这场危机。那这个报告其实出来之后呢？在各界都引发了比较大的反响，那我们怎么去看待这份报告？它的真正的意义和价值在哪里？其实我觉得这份报告它更像是一个思想实验， 就它是一个假设，说 ok， ai 真的 发展的非常非常快，然后它把人类的智能变得不再稀缺， 那这个时候会怎么样？他其实是用这个来给大家敲响一个警钟，就是提醒大家不要只去看技术进步的这一面，而忽略了他背后可能带来的一些结构性的风险，所以他更像是一个压力测试，对，现实的一个压力测试。对对对，就是他是一个压力测试，他的那些极端的场景未必会发生， 但是他确实是让我们看到了 ai 大 规模的取代人类之后的一些潜在的风险，他是一个对我们的制度建设和社会共识的一个提前的警醒， 而不是说一个准确的预言。那也有不少人说嘛，说这个报告其实太悲观了，那他的这些结论你觉得有哪些地方是 被质疑的？就是它其实是假设了 ai 会很快地渗透到所有的行业，并且完全取代人类的智力劳动，所以它会出现这种非常极端的劳动收入占比的下降和大规模的失业。 但其实很多经济学家都不认同他这个，因为他们觉得技术的进步会带来新的行业和新的就业机会，所以他其实把这个事情想的太简单了。对，而且他还忽略了一点，就是 ai 会让很多产品和服务变得更便宜，那这个时候其实消费者的实际的购买力是提升的。 然后另外就是政策和制度其实也会不断的去适应这个变化，所以他未必会出现这种他所预言的这种经济末日。如果我们真的是面临这样的一个 ai 引发的经济危机，你觉得政策和分配制度应该怎么去重构？我觉得就是首先最重要的是要 重新设计分配的机制，那比如说像这个全民基本收入，这个是现在大家讨论的比较多的，就是你无条件的给每一个人都提供一份收入，那这个其实在一些地方已经有试点了， 初步的结果还是不错的，就是他可以保障大家的基本生活，然后也可以防止消费塌陷，但是他也有他的局限，听起来是能缓解一下燃眉之急。对对，而且他可能还要配合一些其他的政策，比如说啊，对 ai 的 企业或者说对算利的使用进行征税，然后把这个税收 用来支持在培训，支持灵活就业，同时把我们的社会保障体系要扩展到更多的人群，同时鼓励企业把 ai 所带来的这种效率的提升， 能够让更多的员工来共享。同时啊政府要去推动一些 ai 理论的和监管的规则，这样的话才能够 让技术的进步和社会的利益是同步的。聊到这其实我们更应该警醒的是，技术的进步确实带来了繁荣，但繁荣背后的这个社会的公平和大众的福祉是我们每一个人都不能忽视的。对，今天的分享就到这里了，感谢大家的收听。

兄弟们，这份报告让整个金融圈失眠了。这不是科幻小说，而是顶级研究机构 citrine 刚刚发布的未来遗书，二零二八年， ai 彻底成功了，但全球经济崩盘了。报告预测到，二零二六年，也就是现在， 股市会因为 ai 裁员带来的利润增长疯狂冲向八千点。老板们笑疯了，因为 ai 替代了昂贵的人类员工，但灾难的种子就在这时种下。当百分之五十的白领失去收入，谁来消费 ai 生产出来的海量商品？ 这里有一个恐怖的概念，幽灵 gdp 工厂在疯狂生产，代码在自动运行，账面数据很漂亮，但因为人类大规模失业，社会购买力彻底归零。这种没有消费支撑的增长，就像一个随时汇报的氢气球。 为什么会演变成金融危机？因为你所有的房贷、车贷都是基于你未来有收入这个假设。当 ai 让你的职业技能在一夜之间贬值到零，全球数万亿的人力资本贷款将集体违约， 这比二零零八年的磁带危机还要惨烈十倍。如果预言成真，什么资产能保命？报告给出了三个方向，第一，能源算法，不吃粮食，但要吃电。第二，食物、矿产、物理世界的资源是 ai 凭空变不出来的。第三，黄金， 那是信用崩塌时最后的堡垒。我们正在亲历人类历史上最快的一场变。你觉得现在的 ai 热潮是通往乌托邦的门票，还是大萧条的入场券？评论区留下你的看法，我们二零二八年见！

你有没有想过， ai 如果真的太成功，可能不是经济起飞，而是金融危机。去 chinese research 写了一份来自二零二八年的宏观备忘录，强调这是情景推演，不是预测。但他把一条左尾风险链条讲得非常像那么回事， 它的核心就一句话，过去几百年，人类智能一直是最稀缺的输入，所以白领工资、资产定价、税制，甚至按揭贷款，都默认聪明的高收入人群会一直稳定赚钱。 但如果 ai 让分析决策创造变得可复制这个稀缺性，假设一旦崩，整个体系就要重估，这叫智能溢价的崩塌。 文章提出一个词叫 ghost gdp。 gdp 和生产率数据可能很好看，但钱不在真实经济里流动。 原因是企业先裁员，利率短期更好看，股市继续涨，公司把利润继续买。算力 ai 更强，可是工资增长坍塌，消费能力下降，经济体感越来越差，供给端效率提高，但需求端被掏空。然后到了二零二七， ai agent 普及。文章说，摩擦开始归零。过去平台能赚钱，是因为人类懒，没耐心，不会比价，信息不对称， agent 代替你比价下单，优化路径，中介承租层就失手， 就会先打穿 size， 咨询、支付等依赖摩擦护城河的公司。最关键来了私募信贷。文章说，私募信贷从二零一五年不到一万亿，涨到二零二六年超过二点五万亿，而且很多钱投在软件 lbo 上，赌的是二，永远稳定。 但当 ai agent 直接替代软件服务而不再稳定，贷款就开始报。更狠的是，所谓永久资本，其实绑着寿险资金池监管，一旦提高资本计提，寿险就被迫卖资产，等效挤兑就出现了。文章的杀招是按揭问题。 美国十三万亿美元住房按揭的底层假设是借款人未来三十年大概率保持相近收入，但如果白领收入预期结构性受损，风险模型的基石就动摇。 最恐怖的是，他们可能还在按时还房贷，但为了还房贷，先砍掉所有消费透支储蓄，动用 heller 提前提取四零一 k。 消费先塌，经济先冷，最后才轮到违约。我认为他最强的地方是把 ai 冲击从效率讲成了分配加信用的问题， 尤其是私募信贷和保险监管那条链很现实，但他也有夸张摩擦，不会一年内归零，白领也不太可能二十四个月被团灭。 更像现实的路径可能是入门岗位先塌，年轻人更难入行，而经验型岗位反而溢价上升。 dallas fed 研究也在说类似结论， 别把它当末日预言，把它当压力测试脚本。你只需要盯三类指标，第一，就业结构， ai 暴露行业的招聘与年轻人就业。 第二，信用与消费，高收入城市的信用卡 hellok、 房价与早期逾期。第三，私募信贷和保险监管二级价格违约资本季提变化。 这些如果开始共振，市场就会提前重估。 ai 可能带来繁荣，也可能带来新的脆弱点。关键不是争论会不会发生，而是你有没有一套监测面板，能在它开始发生时第一时间看见你更担心白领就业还是私募信贷？评论区说说。

二零二八，全球智能危机二零二六年未来预警， 各位观众，你现在听到的不是二零二八年的灾难复盘，而是一份写在二零二六年二月二十二日提前两年的末日预警。我们直接穿越到二零二八年六月三十日， 亲眼见证人类亲手创造的人工智能，如何引爆一场席卷全球的系统性危机，撕碎繁荣，颠覆整个世界的秩序。就在这一天，美国公布了最恐怖的数据，失业率突破十百分之二，比预期高出零点三个百分点。 消息一出，美股直线暴跌百分之二，飙普五百，指数从二零二六年十月的历史巅峰，已经狂跌百分之三十八，现在的交易员早已麻木不仁。 放在半年前，这样的数字会直接触发股市垄断，引发全球恐慌。而这一切的根源不是战争，不是通胀，不是金融危机，而是我们引以为傲的 智能革命。时间倒回二零二六年十月，那是一场疯狂到极致的资本狂欢，标普五百差点占上八千点，纳斯达克突破三万点，所有人都在欢呼，推动这场盛宴的是全面觉醒的 ai 智能代理。 二零二五年底，智能编码 ai 实现跨越式突破，彻底改写了全球软件行业的规则。这些不用睡觉、不用休息、不用社保、不用医保的冰冷机器，让企业生产效率创下了一九五零年代以来的巅峰记录。 一开始，全世界都沉浸在最美的幻觉里，企业利润暴增，股价节节攀升，就连二零二六年初第一波人类被淘汰的裁员潮，都被市场解读成效率升级的利好， 直到二零二六年第三季度， service now 的 财报敲响第一声丧钟，营收增速从百分之二十三暴跌至百分之十四，财源百分之十五，股价一天暴跌百分之十八。可科技巨头已经没有回头路， 在 ai 的 碾压式颠覆面前停下就等于死亡。二零二七年初，大语言模型成为所有企业的标配，一场无声的人类替代风暴正是席卷全球。二零二七年， ai 开始系统性摧毁这个世界上所有靠信息差、靠中介撮合生存的行业， 人类商业文明的根基正在轰然倒塌。消费与服务领域，品牌忠诚彻底消亡， ai 代理只认最优价格、最高匹配度，没有感情，没有偏好，更没有忠诚。 旅游行业， ai 一 秒完成全套行程规划，效率和成本完爆人类。保险行业， ai 自动比价续保， 直接吞掉保险公司百分之十五到百分之二十的核心利润。零工市场平台壁垒彻底消失，骑手掌握全部主动权，传统平台一夜之间失去掌控力，专业服务领域，高薪白领岗位开始批量崩塌。房地产迎来 ai 对 ai 的 绞杀， 中介佣金从百分之三被压到百分之一以下，无数交易再也不需要人类插手。法律、金融、咨询这些曾经高高在上的行业，在不知疲惫的 ai 面前变得一文不值。全球供应链上，印度 it 业遭遇灭顶之灾，这个每年出口超两千亿美元、支撑国家经济命脉的产业， 在近乎零成本的 ai 编码面前，成本优势荡然无存。塔塔应付瑟斯订单暴跌，二零二八年第一季度， imf 甚至不得不出手，与印度展开紧急救助谈判。二零二六年，所有人都自欺欺人，说这只是局部阵痛，但他们错了， 错的离谱。这一次的技术革命，和历史上任何一次都截然不同。当年 atm 机取代柜员，银行反而不降反升。 可今天的 ai， 取代的不是底层劳力，而是决策层、创意层、管理层，是掐断白领阶层的生存根基，是对人类就业结构的釜底抽薪。 二零二六年十月，美国职位空缺跌破五百五十万，同比暴跌百分之十五。失业人口与岗位比飙升至一点七，创下二零二零年以来最恐怖水平。 软件、金融咨询岗位断崖式消失，全行业都在用 ai 疯狂替换人类，可股市依旧在狂欢。英伟达营收刷新纪录，台积电产量拉满云厂商每季度砸下上千亿美金建设数据中心。 没有人愿意承认，这片虚假繁荣的底下，是就业市场的全面崩塌。二零二零年疫情最黑暗的时刻， 消费崩溃是注定的结局。美国前百分之十的富人贡献了超过一半的小份，前百分之二十贡献百分之六十五。白领失业，等于直接掐断了全社会最核心的购买力。一个年薪十八万美金的科技高管，一夜之间被 ai 取代，最终只能去送外卖。 智能替代螺旋就此形成，企业裁员，投入 ai 不 再需要人类，更多人失业，消费崩盘，营收暴跌，继续裁员，这个死循环一旦启动，再也无法停止。 二零二七年第二季度，美国经济正式陷入衰退。如果说失业是实体经济的伤口，那么私人信贷市场就是引爆这场危机的金融炸弹。 从二零一五到二零二六年，私人信贷规模从一万亿暴涨到二点五万亿。海量资金砸向软件行业，所有人都坚信，订阅制的现金流永远安全，但 ai 的 出现，直接把这个信仰踩碎。 二零二七年四月，慕迪一次性下调十四家软件企业，一百八十亿美金债务平息。二零二七年九月， sandas 因 ai 冲击彻底违约， 五十亿美金贷款腰斩，创下了历史最大违约记录。危急迅速蔓延至全球顶级资管机构平级下调，股价暴跌，监管收紧。 二零二七年十一月，全球谷灾爆发。这一刻，全世界终于清醒，这不是普通的经济回调，而是毁灭性的结构性危机。二零二八年的房地产危机，比二零零八年更加恐怖。 二零零八年，是我们把钱借给了还不起的人。二零二八年，是还得起的人突然没了工作。旧金山房价暴跌百分之十一，西雅图百分之九，奥斯汀百分之八。房利美发出红色警报，科技金融人群密集的区域，房贷违约率疯狂飙升。 这些违约的人，信用评分七百八十以上，首付超百分之二十，曾经是银行最优质的客户。可他们不知道，一台每月只要两百美金的 ai， 就 能轻松替代年薪十八万的自己。 高收入岗位消失，优质房贷瞬间变成剧毒资产，美国人开始疯狂透支信用卡，提取养老金，抵押房产，只为勉强供房。可当收入永久消失，所有挣扎都 只是苟延残喘。面对这场人类历史上从未有过的智能危机，我们所有的传统工具，降息、印钱、就事，全部失效。你可以把利率降到零，你可以买下所有证券，你可以投放无限的流动性。但你永远解决不了一个核心问题，效率越高，工作越少。 ai 创造的所有财富，全都流向了算力巨头和 ai 公司的股东。贫富差距在两年内被拉到人类历史的极致，政治层面彻底分裂，又一反对任何救助。左一要求拆分巨头，两派僵持不下，整个社会陷入瘫痪。 截至二零二八年六月三十日，标普五百跌回三千五百点，回到拆 g p t 诞生之前。美国财政收入暴跌百分之十二，劳动力在经济中的占比从一九七四年的百分之六十四狂跌至百分之五十六以下，并且还在加速下坠。但重新定价不等于世界毁灭， 经济终将找到新的平衡，只是这条路布满鲜血与绝望。在未来的新秩序里，最高效的资产不再创造最多的工作网络效应，让位给 ai 效率，财富规则必须适配智能不再稀缺的新时代。最后，请你牢牢记住， 你今天听到的所有灾难，都不是二零二八年的复盘，而是二零二六年的预警。留给人类修改规则、重建秩序，找到生存位置的时间已经不多了。 在 ai 彻底重构世界之前，我们必须做对唯一一件事，找到人类文明真正的未来。

大家好，下班了。最近 x 上又有一篇审问，这两天不断的刷屏，甚至有人说这两天美股崩盘也是他造成的。是两个美国的投资研究员写的，算是个思想实验。他们假装自己站在二零二八年六月， 回望过去的两年发生了什么，标题就叫二零二八，全球政治危机。他们在思考一件事，如果我们对 ai 的 乐观判断是对的，那会不会反而是利空？ 文章假设，二八年六月，美国失业率达到了百分之十点二，标普五百，从二六年十月的高点跌了百分之三十八。可控的经济变成了谁也不认识的样子。他们给这场危机起了个名字，叫人类智能议价的瓦解。什么意思呢？过去几百年，人类的认知能力是稀缺资源，资本可以复制，自然资源可以替代， 但分析决策、创造、说服的脑力劳动者都建立在这个假设上。 现在这个假设正在被打破。文章描述了一个可怕的负反馈循环， ai 能力提升了，公司裁员了，用省下的钱买更多的 ai， ai 能力继续提升，再继续裁员。这个循环没有自然刹车的机制， 传统经济周期有自我修复能力，建房过多了导致降温，降温导致降息，降息又刺激心界。但这次不一样， ai 不是 周期性的国营才能，它是一种持续改进的替代品。更要命的是， ai 投资不是资本支出，而是运营支出的替代。一家公司以前花一亿美元在员工上， 五百万在 ai 上，现在花七千万在员工上，两千万在 ai 上。 ai 预算翻了四倍，但总支出反而下降了。所以你看到一个诡异的现象，英伟达还在创收入新高，台积电产能利用率百分之九十五以上，但实体经济已经在萎缩了。文章创造了一个概念，叫幽灵 gdp， 意思是一个 tpu 集群产生的产出，以前需要曼哈顿一万名白领才能完成。 gdp 数字是上去了，但钱没有留到人手里，没有变成消费，没有变成税收。他们问了一个关键问题，机器在非必需品上花多少钱？答案是零。 美国消费占 gdp 的 百分之七十，白领占就业的百分之五十，但贡献了百分之十，人群贡献了超过百分之五十的消费。 当这些人失业或者降薪，消费崩塌的速度会远超就业数字显示的那样。二零二七年，文章假设 ai agent 已经变成了默认工具， 然后中介经济开始崩塌。旅游预定平台 agent 几秒就能组装完整的形成保险续保 agent 每年自动重新比价。房产中介买房佣金从百分之三压到百分之一。以下 文章有句话我印象很深，我们高估了人情关系的价值。很多所谓的关系，其实只是带着友善面孔的摩擦。机器不在乎你习惯打开哪个 app， 不 会因为结账页面设计好看就冲动下单，不会，我懒得比价，就这家这阵子没有主屏幕，他会同时查二十个平台，挑费用最低，送达最快的那个。 文章最后谈到了政策困境。政府收入基础本质上是对人类时间征税人工作、企业复兴，政府抽成。但当产出不再流经家庭，税收基础就塌了。 各种提案在讨论，直接转移支付 a i 税，类似主权财富基金的 ai 产出分红。但是估计灾难发生的时候还没有讨论出结果。 他们引用美联储主席的话，整个系统是一条相互关联的赌注链，赌的是白领生产率会持续增长。当然，这篇文章毕竟不是预测，是思想实验。他们自己也说其中一些场景肯定不会发生，但有一件事是确定的， 机器智能会继续加速，人类智能的议价会继续收窄。现在看起来似乎我们还有时间。但是刚才一个认知水平很高的好朋友非常悲观的给我打电话，很激动，说他觉得事情已经失控了，所有产业的崩塌已经开始了，从科技到内容到传统产业，几乎没有谁的姓名。 生命三点零这本书里面是十几年前看的了，泰格马克的悲观预测已经陆续被验证，可怕的是，它的预测看起来竟然整体上太保守了，真实的节奏会更快。那我们能做什么？对普通人来说，我能想到的也就只有快速适应这个 ai 统治的世界。昨天我发的那个 code body 的 小技巧，现在已经十万加的访问了，很多朋友也看到了结果，照着我的建议去做了一些尝试。我们也只能这样 早点用起来，不要等了。当然，决策者可能还是应该更及时的应对，虽然效果也并不乐观。感谢关注未来博士，我们一起用跨界视角看懂未来的方向。

哈喽，大家好，我是 cooper。 这两天 google 又被一篇文章给刷屏了，那很多呢， google 的 精英，中产知识分子看完都直呼恐慌的那个程度。那这里面呢？尤其就是有一部电影叫大红头，他的那个原型。 michael berry 也转发了，他觉得这个事情可能真的会耐克里会发生。我也去读了这篇文章，确实也是 就大受震撼，就觉得说他有点像那种启示录的会发生。那这篇文章讲的是什么？作者他做了一个饲养实验，预想说假想 按照现在的速度跟方向发展到二零二八年的我们整个人类社会，经济啊，制度啊，系统会发生什么样的变化？那当然，这里指的都是美国经济的变化，因为他毕竟是美国人。这篇文章很长，好像好几万字通读啊，提炼一些要点来给大家分享，大家如果感兴趣可以去看原文，确实是一篇万字雄文， 我先做的，提了一个我觉得最可怕的概念，叫做幽灵 gdp。 这个是什么意思？ ai 确实在发展， ai 确实在更来越先进，确实在带动整个经济跟 gdp 的 往前狂奔。但是呢，这里面有哪些是只是数字上的房奴，哪些是它的幽灵的 gdp 呢？就是它说明其实让实体经济枯竭的并不存在的这一份 gdp。 那这个是什么意思呢？你看 ai 在 往前发展呢，不管是算力、算法、模型、芯片等等，但是这发展在哪里？这些发展是进入了大公司，进入大资本，进入了疯狂的美股市场中，有多少进入普通人的钱包呢？ 不知道，有多少在这个社会上流通的？其实也不知道，而且很大一部分成分它是挤压了原本该在这些系统里流通的这些钱，把它汇聚到那个大公司里面，就有一种马太效应的感觉，所以它打着称为幽灵。 gdp 看起来是增长，但其实很多东西它挤压了现实，让现实枯竭，它只是幽灵，它只是账面上的繁荣。 他在提到了一个叫做智力替代螺旋的一个概念。什么意思？公司在应用 ai 的 过程当中啊？你会发现，其实比如说 ai， 如果它只能替代十个人， ok， 替代十个人，你把剩下九个人都开掉，然后把省下来钱做什么？公司一定是把它继续投入新的 ai 的 研发当中，这会导致 ai 能替代人更多，他要把人才的更多再去培育，这终究会有一个 恶性的循环。其实对于 ai 来说，它螺旋上升，但是呢在中间甩下了越来越多的人，替代越来越多的人，这就是一个智力替代螺旋。 当 ai 螺旋上升，人其实是螺旋被甩开，不断被下降，不断被抛弃的这么一个局面。那第三个他提到了一个就是摩擦与中介的消亡。这个 话呢，比较难理解，但我们首先要理解一下美国人的社会状况。美国人他比较懒，他什么时候都要去找一个 a 阵帮自己干活。所以他们有比如说大到什么股票的那种经纪人，小到可能你订餐、订饭馆订饭，他们都习惯去一个网站，那这个其实是 ai 很好去爬取数据，很好去替代一个部分。 所以当 ai 越来越发达的时候，中间这些作为 agent 作用的网站啊，或者是 sars， 或者是各种人和期货网站的服务都不必存在了，你不用去各个旅行社去比价，你不用去各个餐馆去比价，你不用去考虑什么信用卡的时候， ai 会彻底接管你跟交易链条中间的所有环节， 那这时候中间这些环节的人他就失业了，这就是摩擦。原来他们的存在意义是解决这个人跟这个交易或者商品之间的摩擦，他们就彻底不用存在了，他们就消亡了，那这一部分的就业也就消失了，这些人也就流到社会当中了，其实就没有人管他们这个，即使你如果你想美国的经济结构和他们的人能生活习惯，其实是一件很可怕的事情， 对这一切影响人的收入的部分会带来一个什么叫系统性的金融崩塌。为什么这么说？其实我们回想零八年次贷危机 来源是什么？来源是人，底层的人民、白领的工人、中产，他们还不上房贷，还上房贷会发生什么事情呢？因为其实很多人大的投行这家公司，其实是把这些定期还房贷人的间接流打包成一个金融资产，这金融资产在你套啊，我套你，你套我套你，变成无数多 精心构注的繁杂的这种金融衍生品，一层一层把这个国家的人给撑起来。那就像大家现在看到这个由扑克搭起来的这么一个金字塔一样，看似搭的很高，中间都是空的，而且你一抽一张，整个就会崩塌。 所以呢，现在我们好像来到了这么一个节点，我们当前面这些事情都会发生的时候，底层人民、中层人民的收入，比如说美国那边还会受到极大的影响，那会不会发生这样的一个情况？尤其考虑到美国是一个建立在金融，建立在资本上的国家，这种情况其实很可能会发生的。 我们你比如说当政府要介入，但是你现在看政府的规章制度或者政府的系统的这种理念，他其实追不上科技发展的时间的。 以往我们就拿政府最重要的技能就是收税来说，就我们以前税收的概念是什么呢？是按照人类的时间去收税，就不管是你是赚钱还是说你的拿生产力的时候，其实本质上比如说你每个月有个人所得税，它其实按照你这段时间的劳动这个时间去收税，但是当你生产力有 ai 驱动的时候，你怎么去收税？已经没有什么所谓的人的暗月工作的情况了， 你其实在很大部分你资本是收不上来，嗯，各大公司是收不上来这些税的，这个就是一个政策制定和 policy， 就是 你的政策已经追不上你现在发生的一些科技发展的情况，你的政策是滞后的，这会导致其实税收有可能会崩溃，那一旦如果税收崩溃了，这个政府将都不用想，我就国家信用就渐渐在税收上，税收一旦崩溃，发生的 影响一定是灾难性，而且是连锁反应。是，所以他其实预想了一个非常糟糕的一个未来，就当 ai 不 断发展之后，就会真的会给经济带来崩溃至经济的梦魇。就有一种可能是其实是 ai 越好，经济越差。可能是这么一个观点， 看完还是挺悲观的，但是我们也希望说其实 ai 的 发展他会挤压很多旧的岗位，但他可能也会带来一些新的岗位，那如果这样也是最好好，欢迎大家去看原文，我可能解读的有点不不一定对，谢谢大家，再见。

今天咱们这一期内容啊，是想跟大家一起讨论一下人工智能快速发展所带来的一些经济和社会层面的风险，特别是对就业和消费领域产生的一些影响。 是，这个确实是一个大家现在都非常关心的问题，那我们就直接开始今天的讨论吧。首先咱们来谈谈就是这篇文章的前沿和整体的写作目的。 作者在一开始的时候，为什么要采用这种情景模拟的方式来讨论人工智能和经济的关系？其实作者是通过一种未来的视角给我们描述了一个在二零二八年，因为人工智能的发展带来了一个全球性的经济危机这样的一个场景。 对，但是他也强调了他并不是说在做一个预测，或者说在宣扬一种莫试论。嗯，他其实是在提醒大家关注那些可能被大家忽略的一些风险， 就是人工智能可能会带来的一些左舵风险。那这篇文章的创作过程有什么特别的地方吗？这篇文章其实是 c trini 和 alabhopal 他 们两个人合作的一个成果，他们两个人就是互相激发创意。然后这篇文章其实只是其中的一部分， alabhopal 还单独写了另外两篇相关的， 他们希望大家能够通过读这样的一个虚构的宏观备忘录，对未来的经济有更多的准备。明白了， 那紧接着要聊的就是这个 abundant intelligence， 也就是这个充裕智能所带来的一些冲击。我们看到其实在这一波人工智能推动的经济变化的初期，嗯，这个股票市场和企业盈利他们是怎么表现的？一开始的时候是非常非常乐观的，就是到二零二六年的十月份，嗯， 标普五百已经快要到八千点了，然后纳斯达克也突破了三万点，哇，整个市场非常非常的火热。 那这个背后很重要的一个原因就是企业因为用人工智能来替代了很多岗位，所以裁员其实让企业的利润大幅的上升，然后企业又把这些钱再投入到人工智能的算力上面，所以形成了一个正循环，让指数不断的创新高。 但是你有没有发现，就是虽然这个经济的总量在增长，但是好像很多人都觉得日子并没有变得更好过，这是为什么呢？这个其实就是因为虽然说名义 gdp 一 直都是有百分之几的增长，然后生产力也是蹭蹭往上涨， 但这些都是因为 ai 系统，它是不休息的，也不用给它交保险，所以真正的这些财富都集中到了那些拥有算力的人手里，嗯，反而很多白领他们不得不去做一些工资更低的工作，所以他们的实际收入其实是下降的，所以说这种经济增长并没有真正的汇集到大多数人，没错没错， 所以就有了这个 ghost gdp。 就是 虽然账面上的数字很好看，但实际上这些钱根本就没有留到普通人的手里， 然后消费就越来越疲软，钱在经济里面的流通速度也慢下来了，最后导致这个以消费为主的百分之七十的经济体就慢慢的枯萎了。 哎，那 ai 带来的这个自动化，它到底是怎么一步一步把这个白领的工作推到一个越来越糟糕的地步的，因为 ai 的 能力每一次提升，企业就会裁掉更多的白领， 然后这些人失去了收入之后，他的消费也会变少，那企业为了要维持自己的利润，他又要去投资更多的 ai， 然后又会带来下一轮的裁员， 所以这就形成了一个没有办法刹车的恶性循环。嗯，那这个就是我们说的这个智能置换的螺旋啊，这个循环听着真的挺可怕的。对啊，然后就是白领他们的收入不断的缩水，那支撑这个十三万亿美元的抵押市场的这个基础就动摇了， 所以贷款机构也开始重新评估这个优质房贷到底是不是真的没有风险。然后再加上之前十几年都没有出现过这种大规模的违约潮，所以很多私募基金他们都在软件行业里面下了重注。嗯，他们都是假设这种 ar 二就是年度经常性收入，是非常稳定的， 但是到了二零二七年的年中， ai 带来的这个违约就突然出现了，然后那些靠中介业务，靠信息差来赚钱的公司就一下子都被淘汰掉了。 所以整个金融体系里面，大家都是高度关联的压住在白领的生产力上面，那当这个底层的这个假设被动摇了之后，整个体系就会连锁反应的崩塌。懂了， 那面对这样的一个经济困局，市场和政府又分别是怎么反应的呢？到了二零二七年的十一月份，这个市场的下跌就一下子把所有的这些负面的循环都给加速了， 然后大家都在盼着说这个坏消息能够变成好消息，就是能够盼来政府的出手，嗯，但是呢，大家对于政府能够扭转这个局势的信心也在一点点的丧失，那政策永远都是慢半拍，然后又没有一个全面的方案， 所以大家就越来越担心会陷入一个通货紧缩的漩涡。我想知道就是 ai 它到底是怎么一步一步的让企业开始重新思考自己的萨斯的支出，然后又怎么去冲击了这个传统的软件的商业模式呢？就是在二零二五年的年底，这个智能的编程工具， 他的能力突然之间就上了一个大台阶，所以一个开发人员，他只要用像 cloud code 或者是 codex 这样的工具，他在几个星期之内就可以做出来一个原本可能需要花很多钱买的那种企业级的 sas 应用的核心功能。 对，虽然说可能不是非常完美，但是对于很多的技术负责人来说，他已经可以去认真的考虑说我是不是可以自己开发， 而不用再去每年花大价钱去续那个软件的费用了。所以说企业对于软件的采购的思路就一下子被彻底的颠覆了，因为二零二六年的 it 的 预算其实是在二零二五年的四季度就已经定下来了，那个时候大家还没有真正见过这些 agenttechai 的 实际表现， 所以等到二零二六年年终一评估，采购团队就立刻就发现，哎，我自己开发也很划算，那所以有一些 fortune 五百的企业就直接跟供应商说，我要拿 ai 来取代你， 最后就是以一个低于三成的价格续签了合同。嗯，那这个对于那些呃，不是那么头部的萨斯公司来讲，打击是非常大的。 这个我能想象，那在这种 ai 不 断地深入到企业的运营中的时候， sars 的 市场和老牌的企业，他们具体都遇到了哪些新的难题？其实投资人很早就知道那些党委的 sars 是 很危险的，但是大家都认为那些核心的系统是不会被撼动的。嗯， 但是到了二零二六年的第三季度，连 service no 这样的龙头，它都不得不宣布它的这个新的年度经常性收入的增速从百分之二十三掉到了百分之十四， 然后他还计划要裁员百分之十五。这个时候大家才真正的意识到，哦，这个 ai 带来的冲击是没有谁可以幸免的，所以连这种巨无霸的企业都扛不住，要开始进行这种大规模的调整了。是的，那这个就是 ai 让开发变得非常的高效， 所以产品之间的差异就越来越小，大家就只能打价格战。嗯，然后同时呢，那些新的公司他们没有什么历史包袱，所以他们就可以更快的去抢占市场， 然后老牌的企业就只能被迫的去裁员，然后把省下来的钱再投入到 ai 里面去。嗯，他们虽然保住了自己的业绩，但是整个行业的收入就被拉下来了， 所以就出现了这种连自动化软件的公司都要靠自动化来救自己的情况。那就是说面对 ai 的 冲击，为什么这些大企业他们的反应和以前那些被新技术颠覆的行业的反应完全不一样呢？以前比如说科达、百事达、黑莓， 他们都是选择了抗拒新技术，然后最后他们就被那些行动更快的创业公司给取代了嘛。嗯，但是这一波 ai 的 浪潮里面，这些老牌的企业，他们反而成为了最激进的 adopter， 就是 采用者。也就是说他们反而比新创公司还要更快地去拥抱 ai。 对， 因为他们的股价已经跌了四成、 六成，然后董事会也在逼着他们要做出改变，所以他们就只能去大规模的裁员，然后把省下来的钱投入到 ai 里面去。嗯， 那虽然说每家公司看起来好像都是在自救，但是大家都这么做的结果就是反而加速了这个整个行业的恶化， 就是一波一波的这种工作的消失。哎，那这个 ai 带来的这种连锁反应，它是怎么从软件行业外溢到其他的领域，然后影响到整个白领就业市场的？其实软件行业只是一个开场， 大家都在盯着萨斯的估值到底有没有见底，但其实这个时候这个连锁反应已经传导到了所有的有大量白领岗位的行业。 嗯，就是任何一个公司，只要他的运营成本里面有很多是花在白领身上的，那他就会用 ai 来裁员， 就像我们在 siri 上看到的那样。哦，那我们下面要聊的就是当这个摩擦为零的时候，这个 ai agent 是 怎么彻底的改变了消费者的行为和这个电商的格局的。到了二零二七年年初的时候，这个大模型的使用就已经非常普遍了， 那很多人他其实在用这个 ai agent 的 时候，他都不知道这是个什么东西，他就觉得，哦，我手机上的这个功能又变聪明了。 嗯，就像一开始的时候，大家也不知道什么叫云计算，但是大家都会用这个流媒体看电影，所以 ai agent 已经变成了大家日常生活的一部分了。没错没错，特别是 q n 开源了这个 genetic shopper 之后，就大家的这个购物就变成了完全是由 ai 在 后台帮你自动的比价， 自动的下单，自动的帮你优化。嗯，然后它的这个运算已经不是在云端了，就是你可以在自己的手机上跑，所以它的这个成本几乎为零。 那到了二零二七年的三月份，就是美国的这个普通用户每天要消耗四十万个 tokens， 这个是比二零二六年年底的时候多了整整九倍， 那这个电商就已经变成了一个全天候的全自动的一个竞赛了。那 ai agent 它是怎么做到让这些传统的靠人类的局限和摩擦来赚钱的？这些中介行业寸步难行的。美国的这个经济在过去的半个世纪里面，其实是搭建了一套非常庞大的 靠摩擦来赚钱的这样的一个体系，就是利用大家没有耐心，或者说大家懒得去比价，或者说大家习惯了只相信自己熟悉的品牌。嗯，那这些东西撑起了数万亿的这样的一个企业的市值。 那现在呢？ ai agent 来了之后，他就可以一秒钟帮你货比三家，然后他可以不眠不休的帮你去寻找最佳的交易。 所以这个时候所有的那些靠我们的人性的弱点来赚钱的这些领域，他的利润空间就被彻底的挤压了啊，那就是说不光是说买东西，像这种订阅服务，像这种旅行预定 是不是也很容易就被 ai agent 接管了？对啊，比如说你这个会员到期了，或者说你这个试用结束了，要涨价了，那 ai agent 它就会自动地帮你去跟平台砍价，或者说它会直接帮你退掉你已经不用的服务，那这个时候这个用户的生命周期价值就直线下降了。 然后包括你去订机票、订酒店， ai agent 它会瞬间帮你组合出一个最便宜的方案，然后包括你的这个保险续保，它也会每年帮你重新报价。嗯， 所以原来的那些靠你不操作，靠你的这个惯性来赚钱的这些公司就没有办法再这样躺着赚钱。就说在这个 ai agent 介入之后， 金融、法律、房地产这些传统上认为非常依赖于人与人之间的关系，或者说非常依赖于专业知识的这些行业都出现了哪些变化？呃，其实只要是这个服务的核心是在于帮客户去处理一些很繁琐的流程的， 那基本上都被 a i a n 的 重新洗牌了。嗯，比如说像财务规划、报税、日常的一些法律咨询，那这些东西 a i a n 的 都可以很轻松的就帮你完成， 而且他也不会觉得无聊，也不会觉得这个东西很枯燥。所以说连这种需要高度信任的，比如说房地产中介都已经不是原来的那个玩法了。没错，就包括以前大家觉得房地产中介都已经不是原来的那个玩法了。没错，就包括以前大家觉得房地产中介都已经不是原来的一个行业， 但是现在 ai agent 它可以瞬间帮你分析这个 m l s 里面所有的历史数据。嗯，所以它就打破了这个信息的壁垒。那这个时候在一些大城市里面买房的，这个佣金就从百分之二点五，百分之三，一下子就压缩到了百分之一以下， 然后甚至有越来越多的交易是完全不需要人类的中介的。对，所以其实所谓的人脉和关系， 很多都是信息差和流程的繁琐给伪装出来的。那像这种多尔代氏这样的，曾经是靠消费者的习惯来维持自己的市场地位的企业， 当这个 ai agent 进入到这个本地配送服务之后，它的这个护城河为什么就一下子就被解了？因为以前大家就是懒得打开很多个 app， 然后就习惯性的指点自己常用的那一家， 所以这个时候这些平台就可以牢牢地抓住用户。嗯，但是 ai agent 根本就没有什么首页，它也不会被你的这个漂亮的界面所迷惑，它每次都是帮你去对比二十个不同的外卖平台，然后帮你找到那个最便宜最快的。嗯，所以 这个时候用户的忠诚度就瞬间蒸发了，那这个平台原来的那种垄断的优势就没有了，那就是说这个行业的门槛是不是一下子就被拉下来了？对啊，因为 ai coding agent 它可以让一个人在几周之内就上线一个全新的配送 app， 然后呢，这些新的平台他们可以给到司机百分之九十以上的抽成，所以司机也不再死守着某一个平台。嗯，那这个时候整个市场就一下子就被切的七零八落， 然后大家的利润就都被压到了几乎为零。那这个 ai agent 在 支付领域里面掀起了哪些变化？然后对传统的金融机构又带来了哪些挑战？一旦这个交易是由 ai agent 来主导之后，那他首先要做的一件事情就是把这个交易费用压到最低， 所以这个时候传统的银行卡的百分之二到百分之三的这个手续费就成了一个把子。嗯，那这个时候 ai agent 就 纷纷地转去了像 selena 或者是以太坊的二层网络上面的一些稳定币， 然后它的这个交易几乎是瞬间到账，而且它的费用是可以忽略不计的。这个转变是不是对那些主要靠刷卡手续费来赚钱的公司打击特别大？没错，就比如说 mastercard， 在 二零二七年的第一季度，它的这个收入的增速就一下子掉下来了，然后它的股价也随即大跌。 那那些发卡行，比如说像 american express， 还有一些像 synchrony capital one， discover 这些，它们都受到了重创。嗯，那这个时候 visa 虽然说它也是下跌，但是它因为在这个稳定币的基础设施上面有布局，所以它反而跌幅要小一些。 那这些传统的金融机构，他们原来靠这个交易的摩擦来赚钱的这一套就玩不下去了。好，那我们接下来就进入到这个系统性风险的导导和劳动力市场的崩坏这个话题， 就说 ai 带来的这个冲击，它是怎么从科技行业一步一步地蔓延到整个美国的经济，然后让大家对于这个风险的认知发生了一个彻底的转变的。其实在二零二六年，整整一年，大家都觉得，呃， ai 带来的这种负面影响 主要还是集中在科技、软件和咨询这几个行业。对，就你看到像支付，还有一些其他的这种交易环节的一些公司，他们确实也在波动，但是整体的经济还是看起来比较稳健的。 然后就业市场虽然说也有一点点降温，但是也没有说出现断崖式的下滑，所以大部分的投资者和大部分的专家都觉得这就是一个正常的技术革新带来的阵痛。 嗯，他们都觉得这是局部的，然后他们都觉得呃，长期来看的话， ai 还是会带来更多的好处的。但是这种局部风险的观点，后来为什么就站不住脚了呢？到了二零二七年的年初的时候，这个观点就彻底的被推翻了， 因为美国的经济本身就是一个以白领服务为主体的这样的一个经济，然后白领的就业已经占到了一半，然后整个消费的动力有百分之七十五都是靠这些人。嗯，所以当 ai 开始大面积的去吞食这些白领岗位的时候，它打击的就是整个经济的核心。 那这个时候大家才意识到，哦，原来这不是一个边边角角的调整，这是一个影响大局的地震。说到这 就是 ai 现在的这种发展，跟过去的那些技术革命相比，它到底在哪些方面带来了根本性的不同？以前的那些技术创新，比如说 atm， 它虽然说让一些银行柜员的岗位消失了，但是它同时也让银行的运营成本降低了，然后银行反而开了更多的网点， 所以柜员的数量后来反而又上升了。嗯，然后包括互联网，它虽然说颠覆了很多传统的行业和新的工种， 所以每一次的技术革命，它虽然说会淘汰掉一些工作，但是它最终还是会创造出更多的新的工作机会。听起来过去的技术进步总是能为人类保留一席之地，但是 ai 它不一样的地方就在于它不仅仅是在替代人类的手和脚，它甚至开始替代人类的大脑。 嗯，就原来的那些，比如说被 ai 取代了的程序员，你说它还可以去做什么 ai 管理之类的新的岗位， 但是现在 ai 连这些新的岗位都可以做，所以它就打破了这个旧有的技术进步和就业之间的这个逻辑。 也就是说 ai 不 仅是让很多岗位消失了，它还让这些岗位消失的速度远远超过了新岗位产生的速度。而且现在 ai 它的这种能力提升的速度是非常非常快的，它已经可以在几天之内就完成原来需要人类研发团队几周才能完成的任务。嗯，然后包括代码几乎都是 ai 在 写， 然后那些最顶尖的 ai， 甚至在很多领域都已经全面的超过了人类。那虽然说有一些新的岗位产生，比如说像 prompt engineer， 但是它的数量是远远不及被淘汰掉的那些岗位的。嗯，而且它的薪资水平也是远低于之前的那些岗位的薪资水平的， 所以整个就业市场就会变得越来越拥挤，然后大家的收入也会整体的下滑。了解了，那最近这个就业市场到底有哪些具体的变化？是我们可以从这些数据里面看出来的。二零二六年的十月份，美国的这个 glts 报告显示，他的这个职位空缺已经跌破了五千五百万， 然后他的这个同比降幅是达到了百分之十五。嗯，那这个其实是非常能说明问题的一个数据，就是它说明这个用工的需求是在显著的收缩的， 这么看来白领的岗位的减少是非常明显的。没错，就像 indeed hirin lab 在 二零二六年的年末的数据就显示，像软件、金融、咨询这些行业的岗位数量是急剧下降的，但是像建筑、医疗这些蓝领的岗位反而是比较稳定的。 嗯，那这个就是说明中间管理层和知识工作者是受到了最大的冲击的，然后再加上他们的这个实际工资的增长也是连续好几个月都是负的。那这就说明整个经济的活力其实是在快速的消退的。 就是在这种就业市场不断恶化的情况下，为什么这个股票市场和证券市场的反应会出现这么大的分化？其实这个当时的这个股市还是比较淡定的，就大家还是更关心一些，比如说像 j e vonova 这种公司，它的这个燃气轮机订单已经排到了二零四零年这种个别的历好， 所以整体就是在这种好坏参半的消息当中，他是一个横盘震荡的这样的一个走势。但是呢证券市场就明显的更加敏感，就十年期的国债利率，他是在短短的四个月的时间里面，从百分之四点三跌到了百分之三点二， 那这个就是说明证券市场的投资者已经开始在为这个消费的放缓来做准备了，所以说债市是更早的就捕捉到了这个经济下行的信号。不过因为这个整体的失业率他还没有出现一个急剧的恶化， 所以很多人就还是没有意识到这个白领岗位的流失和这个消费的疲软，其实已经在重塑这个经济的底层逻辑了。嗯，他们就还是在用过去的那一套周期的理论来判断这个市场。 但是其实这次的这个冲击它的本质是完全不一样的，这次的这个经济衰退和以往的经济衰退有一个非常大的不同，就是它是一个自我强化的循环。 那它到底是怎么形成的呢？这一轮的经济下行，它的根本原因就是因为 ai 的 能力不断地增强，然后它的成本不断地下降，所以企业就不断地用 ai 来替代员工，那员工失业了之后，他的消费能力就下降了，那消费能力下降了之后，企业的收入就减少了。 嗯，企业的收入减少了之后，他就更要去裁员，更要去投资 ai， 那 这个就形成了一个没有办法自我修复的这样的一个循环。 对，所以这个就跟过去的那种，比如说房地产过热了之后，他会自己慢慢的冷却，然后冷却了之后又会复苏 那种是完全不一样的，这个是一个没有任何自然的制动机制的这样的一个循环。所以就是说即使经济整体在变差，但是 ai 相关的产业反而还在持续的扩张。是这样的，因为企业他虽然说在缩减开支，但是他把原本花在员工身上的钱转投到了 ai 上面， 所以这个就导致了比如说像英伟达，他的这个营收还是不断的创新高。嗯，然后台积电他的这个工厂还是几乎满负荷运转，然后包括那些大型的云服务的公司，他们每个季度在数据中心上面的投入都是在一百五十亿到两百亿美元之间， 所以就是台湾、韩国这些地方，他们的经济就跟着受益。嗯，但是呢，像印度这种严重依赖于 it 外包出口的这种国家，它反而就因为 ai 的 替代，导致它的这个出口大幅的下滑，然后它的货币也迅速的贬值， 所以就是全球的这个分化就会越来越明显。就是说这个 ai 不 断的在进步，那它对于美国的这个劳动力市场，还有消费信贷到底会造成哪些持续的不可逆转的影响？因为 ai 的 能力每一个季度都在变强， 所以它对于就业的这种冲击也是越来越大，然后它也没有一个什么自然的底部。嗯， 所以美国现在大家关心的已经不是说这个 ai 基建的泡沫什么时候会破，大家关心的是当越来越多的消费者都被机器所取代了之后，这个建立在消费者信赖之上的美国的经济 还能不能够持续下去？哎，那我们接下来要讲的就是这个智能置换的螺旋和经济的连锁反应。嗯，那这个白领的失业，他到底是怎么通过这个劳动力市场，然后引发了全社会的收入和消费的一个连锁的收缩的？到了二零二七年，这个事情就非常的明显了， 就是那些被裁掉的白领，他们很多都没有办法，只能去做一些收入远低于他们之前的工作的一些服务行业，或者说去做一些零工。嗯，比如说有一个很典型的例子，就是有一个人，他之前是在 salesforce 做高级产品经理， 然后年薪是十八万美金，但是他被裁员了之后，他只能去开 uber， 然后他一年可能就只能赚四万五千美金， 那这种落差其实是非常非常大的，这种情况一多就会让整个服务行业的工资都被拉下来。没错没错，而且就是这种高学历的人，他大量的涌入这个服务行业，就会让本来就已经很紧张的这个底层的劳动力市场的竞争变得更加激烈， 然后原来就在这些岗位上的人，他们的工资也会被进一步的压低。嗯，所以这种本来是局限在科技行业的这种冲击，就会通过这种就业市场扩散到整个经济里面，让大家的收入都一起往下走。那如果说自动驾驶和自动配送普及了之后， 这个刚刚因为 ai 失业的这些人，他们又会面临什么样的困境呢？就是现在那些还在坚持的一些以人为核心的服务行业，其实他们也会很快的面临一波新的调整， 因为当这个无人驾驶和自动配送真正的落地之后，那现在在做这种零工的这些人，他们就会成为下一波被替代的对象。嗯， 所以这个其实是让整个就业市场的压力会持续的升级，就说现在这个就业市场这么紧张，那还没有失业的这些白领，他们的工作状态和消费习惯又发生了哪些变化？从二零二七年的二月份开始，还在职的这些专业人士，他们其实也都非常的焦虑， 然后他们都在借助 ai 努力的提升自己的工作效率，就生怕自己被下一个裁员，那这个时候他们就会变得极度的节省，然后他们的储蓄率就会上升，嗯，那消费就会更加疲软。 但是这种变化一开始的时候是很难从数据上面看出来的，因为这些高收入的人，他们可以靠自己的积蓄来维持几个月的正常生活， 所以等这个数据真正的反映出来的时候，其实这个现实中的问题早就已经发生了。那在二零二七年的第三季度，这个就业市场到底发生了什么样的变化？然后对这个金融市场又带来了什么样的冲击呢？ 这个，呃，美国的这个首次申请失业金的人数在那个时候是飙升到了四十八万七千，这是自二零二零年的四月份以来的最高点。 然后更关键的是这个 adp 和 equifax 的 数据都显示，这一波的失业潮主要是集中在白领阶层，嗯，所以这个就是一下子就把大家的这个信心打垮了，然后紧接着这个标普五百在接下来的一周之内就跌了百分之六， 那这个时候就是大家对于这个经济衰退的担忧，就已经彻底的压倒了这个对于 ai 利好的这个乐观情绪。好吧，今天我们算是梳理了一遍这个 ai 大 爆发之后可能会带来的一些让人意想不到的经济风险和社会连锁反应。嗯， 那我们从企业的利润狂欢，到白领的失业潮，再到这个消费的塌陷，最后到这个全球的金融市场的剧烈的波动，我们把这些都串联了一遍。是的，那这就是今天的全部内容了，感谢大家的收听，我们下期再见吧，拜拜。拜拜。

朋友们，这两天啊，华尔街被一篇文章给吓醒了，不是财报爆雷，也不是监管突袭，是华尔街著名分析师，一个靠 ai 赚了百分之两百的顶级多头。突然呢，给全球人民讲了一个吓人的鬼 故事，这篇二零二八全球智能危机，在 x 上二十四小时就冲破了两千万阅读。不但啊，硅谷大佬们在群里疯狂转发，甚至呢，据说是诱发了美股软件板块的一场巨震。 著名的大空投 mike barry， 这是大空投电影的原型，他转发评论了一句话，你们还觉得我看空什么意思？这篇文章啊，比他悲观多了。那这个鬼故事到底是什么核心？就一句话，未来呢， ai 注定是越来越强，但是 ai 越强，人类就越早崩溃。 而且呢，他警告说，这个死循环已经开启，根本就停不下来。文章呢，我看完了，先说他算对了数字，但算错了人。先说他算对的。 这篇文章硬核的地方呢，有两点，首先是角度。以前呢，我们看 ai， 要么是看多， ai 会带来无限丰裕的时代，每个人都会变成大富翁。要么呢，是看空现有的 ai 发展路径，无法达到真正的 agi， 而且呢，会有很多的安全风险。但这篇文章最大的价值是提出了新的视角。文章提出这么一个问题， ai 大 获全胜，但是谁输了？其次呢，是推理的过程，简单明了，我提炼了三层逻辑。首先， ai 的 发展呢，带来了大规模的智力替代，大量的白领因此而失业，那人没工作了，消费就少了。随后呢，信贷就违约了，甚至连房贷也还不起了。然后金融系统呢，就崩溃了。 他提出了一个概念，幽灵 gdp， 曼哈顿一万个白领产出一亿美元。北达科塔州一个机房的 gpu 集群同样产出一亿美元。表面看上去， gdp 数字是不一样， 但是那一万个白领呢？会买车，会下馆子，能还房贷，能送孩子上学，但 gpu 不 会。他原文写道，这不是经济福音，这是经济瘟疫。 可能会说啊，裁员确实很厉害，但是，不过这历史上每一次的科技改革都会裁员，这很正常。这个时候呢，作者抛出了一个更可怕的推演， 死亡螺旋。这是一个死循环， ai 变强，企业裁员，省下的钱买 ai， ai 更强，再裁更多人，消费萎缩，企业利润变薄，继续裁员， ai 继续变强。这个循环一旦开启，就没法结束，进入典型的囚徒困境。每一家公司的决策都无比理性，但叠加在一起 是集体自杀，甚至之前常规的救世方法也完全失效。最后呢，他说了一个让整个华夏街都坐不住的事情，个人信用体系的崩溃。 美国十三万亿美元的房贷市场，每一笔贷款背后只有一个假设，借款人在未来的三十年都能维持现在的收入，信用分七百八十，首付百分之二十，收入证明齐全。历史上从来不出问题的人，竟然是 ai。 这一轮最先盯上的 程序员、产品经理、金融分析师。越优质的借款人越危险。到这里呢，他写了全篇最狠的一句话，二零零八年，贷款在第一天就是坏的。 二零二八年，贷款在第一天是好的。只是世界后来变了，人们呢？再用一个他们已经负担不起的未来做了抵押，看起来逻辑闭环了，对吧？但我说他算对了数字，却算错了人。 可能是因为做的背景呢，是科技和金融。所以呢，他考虑了更多，就是冰冷的逻辑推演和模型寓演。好处在于他严丝合缝。听起来呢，也非常有道理， 但这可能也恰恰是他的局限所在。我说两件事，第一件，他默认规则不会变。整个推演呢，有一个隐秘的前提，人类会站在原地，看着这台机器把自己碾碎。但历史从来都不是这样的， 每一次人类被逼到墙角，就会重写规则。工业革命重击手工业，人类发明了工会大萧条重击金融体系，人类重写了银行规则。作者呢，算的是一台精密机器，按照现有规律运转，直到崩溃。但他忘了，这台机器的规则是人写的，人也会重写它。有人说，但是政府的反应太慢了， 对政策永远会滞后，但是从来不会缺席。对机器人侦税，对算力侦税，从构社会保障。现在听起来像天方夜谭，但这些事情一定会一一落地。 我们要相信人类的智慧。第二节，他只算了人类提供的生产力，却没有算出人类提供的暗物质。让我们回答一个重要问题，白领真的会被完全替代吗？ 你觉得一个人类员工在公司最主要的贡献是什么？一个人在公司里呢，最险性的贡献当然是完成任务，但是真正支撑一家公司运转的， 恰恰是那百分之八十五看不见的东西。注意啊，不是开会，不是写报告，而是信任、情绪、权力博弈、非理性判断，甚至是相互看不顺眼背后的吐槽和妥协，这些啊，在 ai 眼里都是噪音，都是要消灭的东西。但是在物理规律里，极度的规律 就是一片死寂。 ai 呢，被设计出来就是消除幻觉，消除非理性。大模型的每一次迭代，核心目标就是把幻觉率降下去。但是人类文明恰恰是建立在非理性之上的。 蒋荷拉利在人类简史中告诉我们，我们为什么能打败尼安德特人，不是因为我们更强壮，甚至不是因为我们更聪明， 而是因为我们会八卦，会说谎，会围着篝火构建一个不存在的神话。然后呢，让一万个人相信他，这种非理性的公式， ai 永远造不出来，放到公司里呢，也是一样。更关键的是，当每个人都在用 ai， 每个公司都在用 ai， 甚至当执行层全部被 ai 接管之后，人味 反而变得更稀缺，更值钱。也许未来真正盛出的公司，不是用 ai 最多的公司，而是最懂得用人的公司。那面对这场海啸，普通人该怎么办？ 文章呢，提醒了我们三条路，第一条，把 ai 变成你的外挂，不是让你去学编程啊，是学会用 ai 放大你自己，这是我觉得有巨大机会的地方。第二条，做一次压力测试， 你的收入，你的工作，你手里的资产，有多少，是建立在白领消费永远增长，续费永远稳定，旧规则永远不变这些假设上呢？第三条，守住 ai 碰不到的地方， 情绪、价值、信任关系、审美判断、真实场景里的人情味，这些才是我们真正的护城河。我个人认为，二零二八年不会有全球大崩溃， 这只是一个思想实验，在这个智力大解放的时代，我们的大脑也会发生进化，我们可能要经历一段颠簸的转型期，但是时间不是用来恐慌的，而是拿来行动的。原味挺有意思的，写的像三体一样。有兴趣阅读的朋友可以评论区告诉我，我是吴子，关注我，快乐一步，把握 ai 时代机遇！

就在昨天，二零二六年二月二十四日，华尔街发生了一场无声的海啸。没有突发战争，没有央行加息，仅仅因为一篇两万字的报告， visa、 mastercard 股价硬升下跌， ibm 创下二十五年来最大跌幅，整个金融圈人心惶惶。 这篇报告叫什么？二零二八，全球智能危机。作者是谁？一家名叫 citizenry research 的 宏观研究机构，他们推演了一个让所有白领几倍发粮的未来。如果 ai 真的 彻底赢了，人类经济可能会因为太成功而崩溃。 今天旺财牛就带大家深度拆解这篇末日预言，看看这五大核心论点到底是如何把华尔街吓坏的。第一幕，备论， ai 越成功，经济越危险。首先，我们要打破一个常识， 通常我们认为， ai 技术进步，等于生产率提高，等于经济繁荣，等于大家都有钱。但 sitiny research 说错，大错特错。报告的核心悖论是， ai 的 成功正在制造一场需求坍塌的灾难。 逻辑链条是这样的， a i a 政策太强了，能写代码，能做设计，能搞客服，能分析财报。企业为了利润，疯狂用 ai 替换人类员工。企业成本降了，利率爆了，股价涨了，老板笑了， 被裁掉的员工没了，收入，不敢消费了，没人消费，企业产品卖不出去，利润最终也会崩塌。这就叫智能替代螺旋家，人们听懂了吗？ 这是一个没有刹车的负反馈循环。 ai 越能干，裁员越狠。裁员越狠，消费越差，消费越差，经济越冷。报告里甚至预测到，二零二八年全球失业率可能飙升至百分之十点二。这不是衰退，这是结构性的大休克。 第二幕，受害者名单 size 支付信贷全线崩盘这篇报告最狠的地方在于，它点名了几个看似最稳固的行业，说它们将是第一批倒下的多米诺骨牌。 一、 sas 行业从订阅制到零边际成本现在的 sas 公司，比如 salesforce、 adobe 靠什么赚钱？靠收订阅费， 每个员工都要用软件，每家企业都要买账号。但到了二零二八年， ai agent 出现了一个 ai 智能体，可以瞬间调用开源模型，自己写代码，自己部署工具，根本不需要买昂贵的商业软件。以前你需要买一套十万美元的 crm 系统，雇五个人来操作。 现在一个 ai agent 免费开源，自动运行，成本几乎为零。 sas 公司的商业模式直接从躺赚变成了归零。 这就是为什么软件股最先遭殃。二、支付巨头交易量的幽灵化 visa 和 mastercard 靠什么活？靠交易手续费你刷卡他抽成。 但如果 ai a 阵的之间直接进行价值交换呢？报告推演，未来百分之九十的 b to b 交易，可能是 ai 与 ai 在 后台瞬间完成的， 他们可能使用加密货币内部记账，甚至直接通过算力互换来完成交易，完全绕过传统的信用卡网络。更可怕的是，因为大规模失业，普通人的消费频次断崖式下跌，没人买东西，谁还刷卡？ 支付巨头的护城河在 ai 时代可能瞬间变成干涸的河床。三、信用行业信用体系的崩塌 银行靠什么赚钱？靠放贷，靠利息。但放贷的前提是你有工作、有收入，有还款能力，当白领阶层大面积失业，当自由职业者被 ai 取代，谁还有稳定的现金流？信用评分体系失效，坏账率飙升。 报告警告，信贷紧缩将比二零零八年更猛烈，因为这次不是资产泡沫破裂，而是人类劳动价值的系统性贬值。 第三幕， ai agent 不是 工具，是竞争者这里要特别提一下报告中的主角 ai agent 家人们别再把 ai 当成聊天机器人了。 ai agent 是 什么？它是能自主感知、规划、记忆、使用工具的智能体。 你说一句，帮我优化下季度的营销方案。传统 ai 给你写一段文字。 ai agent， 它会自动去调研市场数据，分析竞争对手、生成方案，调用设计工具、做海报，甚至直接联系广告商投放，最后把账单付了。 它不仅仅是在执行任务，它是在工作。当一个 ai 能完成一个团队的工作，而且不睡觉、不领工资、不交社保时，人类的优势在哪里？ citrine research 指出，我们正面临一个残酷的现实，未来的阶层分野不再是贫富差距，而是全线差距。你是 ai 的 使用者，还是 ai 系统的燃料？ 第四幕，幽灵 gdp 与通缩螺旋报告里提出了一个让人毛骨悚然的概念，幽灵 gdp 什么意思？ 因为 ai 生产力爆炸，理论上国家的产出数据会非常好看。机器二十四小时不停运转，商品和服务源源不断地被生产出来。但是 这些产出并没有转化为普通人的收入，财富高度集中在拥有 ai 算力和数据的极少数科技巨头手中。普通人手里没钱，买不起这些商品，结果就是产能过剩加需求不足，等于恶性通缩。 物价跌了，但你更不敢花钱了，因为明天可能就被裁员。企业看到没人买东西，就更不敢投资继续裁员。 这就是报告所说的智能危机，一场由技术过度成功引发的经济大萧条。第五幕，人类的防线与终极思考， 面对这样的未来，我们该怎么办？报告虽然没有给出完美的解药，但它指出了几个关键的，警示， 政策滞后的风险。我们的税收制度、社会保障、教育体系都是为人类劳动设计的。当劳动不再被需要，这些制度将瞬间失效。我们需要全民基本收入吗？需要对 ai 征税吗？目前看来，全球准备都不足。 资产重估过去我们认为稳健的资产在 ai 时代可能变得一文不值，因为不需要那么多人上班了，写字楼租给谁？不需要那么多软件了， sas 公司值多少钱？ 个体的生存策略报告最后提到，未来最大的杠杆不是金钱，而是指挥 ai 的 能力。你能不能训练一个专属的 ai 团队？你能不能找到 ai 无法替代的人性价值？ 家人们，这篇报告不是在唱衰 ai， 而是在提醒我们，技术的列车开的太快，如果轨道没铺好，脱轨是迟早的事。华尔街的恐慌不是因为 ai 不 行，而是因为 ai 太行了。行道现有的经济规则玩不转了。 结尾旺财牛寄语二零二八，全球智能危机或许只是一个思想实验，但它结实的风险绝非空穴来风。 当我们在为 ai 的 每一次突破欢呼时，别忘了问问自己，在这场智能革命中，我是那个握着方向盘的人，还是那个被甩下车的人？如果 ai 真的 赢了，我们希望输掉的只是旧的模式，而不是人类的尊严和未来。 记住，在算法统治世界之前，我们要先学会重新定义价值。我是旺财牛，带你看懂科技背后的真相！关注我，咱们下期见。