协鑫能科和金风科技对比

二十点二万，散户相中的风电龙头，近一年涨幅百分之二百一十九，今天咱们来深度复盘一下金峰科技近期的走势，先别急着上头，我们客观看看数据，聊聊他到底是概念炒作还是价值回归。 先看走势，截至二月二十六日收盘，金峰科技报收二十八点三八元，上涨百分之四点一一， 拉长周期看，年内涨幅已经超过百分之四十，这个表现确实亮眼。成交量方面也比较活跃，今天成交额九十四点七三亿元，换手率百分之十点零二，说明市场参与度很高，资金在这个位置有进有出，博弈比较充分。 技术面上，股价目前占上了多条短期均线，处于相对强势的区域。同花顺给出的技术面评分是七点零分，属于中等偏上的水平， 筹码分布上平均成本在二十七点二三元附近，当前股价在这个成本之上，意味着前期进场的资金目前处于浮盈状态，量比达到一点九六，说明今天的成交量相比过去五个交易日明显放大，增量资金进场的迹象比较明显。 那么问题来了，为什么金峰科技受到市场关注？我们梳理了几个原因。第一，行业基本面确实在改善。从行业数据看，二零二五年全国风电新增装机容量达到一点三亿千瓦，同比增长百分之四十九点九， 金峰科技以两千五百九十万千瓦的新增装机量位居行业第一，市场份额比较稳固。 更重要的是，风电行业反内卷的趋势逐渐明朗，风机价格有望起稳回升，这对龙头企业的盈利能力是实实在在的利好。第二，商业航天概念给了一个情绪出口， 金峰科技持有蓝箭航天约百分之四点一四的股权，而蓝箭航天正好踩中了当下热门的商业航天赛道，朱雀三号火箭计划今年进行回收试验，科创版 ipo 审核状态也更新为已问询。 这种跨界概念在市场上比较容易引发关注，一些资金愿意为想象力买单。第三，资金层面的动向值得关注。 数据显示，今天主力资金净流入三点九亿元，已经连续三日呈现净流入状态， 融资余额达到三十七点三五亿元，说明一些偏激进的资金还在场内。从人气排名看，金峰科技在东方财富的热榜上已经冲到第十一位，关注度确实比较高。不过任何上涨都不是只有光鲜的一面，我们也需要关注一些风险点。 目前公司动态市盈率在四十五倍左右，虽然不算离谱，但在传统制造业里也不算便宜。 另外，二月初欧盟启动了针对风电行业的反补贴调查，公司回应称各项业务正常开展，但这个事情后续怎么演变，还需要继续观察。 综合来看，金峰科技这波上涨势，行业景气回升、资金持续流入共同作用的结果。 从技术走势看，目前还在强势区间运行，对于普通投资者来说，追高需要多一份谨慎，感兴趣的话可以等走势更明朗一些再做判断。你们觉得金峰科技还能再创新高吗？评论区聊聊，点赞关注，持续跟踪，我们下期再见！

投资安全第一二零二六年初， a 股最燃的赛道非商业航天莫属。而这场资本的风暴中，有一位老将他意外起飞了，那就是金风科技 业绩回暖，叠加上蓝箭航天 ipo 概念引爆，他的股价一飞冲天，短短半年就翻了三倍，成为市场的焦点。那今天咱们用狗盗无事来深度拆解一下，这家全球封店的龙头，到底是真金不怕火炼，还是被风口吹起来的气球？ 回到第一市，咱们来拆他的营收毛利。在二零二五年的前三季度，金峰的营业收入是四百八十一点四七亿元，在整个大 a 里面排在第一百八十三名。但在风电设备行业里面啊，那是断崖式的一名，营收规模比第二名的扬名智能高了快一倍， 他的风电装机容量连续十四年全国第一，近三年更是连续排名全球第一。但咱们要注意啊，公司的营收虽然大，但毛利率可是逐年下行， 从二零二一年的百分之二十六点二八，每年稳不下降到当前的百分之十四点三九。这就导致了公司的业务规模虽然比二零二一年高了近百分之五十，营业利润反而下降了两个亿。重点的原因在他最大的业务风机及零部件的价格上， 在二零二一年的时候，该部分业务的毛利率还有百分之十七点七一，可到了二零二五年的上半年，就仅剩了百分之七点九七。如果把过去几年整个行业的数据叠加起来看，我们就能发现，扬名智能、韵达股份三一重能的毛利率也都遭到了遥斩， 分店没有像光伏那样内卷到亏损，但整个行业也是处于内卷的竞争中，价格战打的是相当惨烈，那未来什么时候能摆脱内卷的影响还不好说，主要第二是咱们来拆他的利润成本。上面咱们提到了金峰最大的问题，就是增收不增利。可从金峰利润结构来看，会有不一样的发现， 金峰每年的投资收益都很高，甚至在二零二二到二零二四年的这三年中啊，每年的营业利润基本上都是靠投资收益撑起来的。 我们从他的年报细节里头得知，金峰每年的投资收益基本上都是处置子公司获得的，而这些子公司呢，大多都是全国各地的新能源项目。这又体现出了公司的另一个发展途径，先圈地建风电厂， 等建成后再打包给卖掉。这种发展战略就形成了设备、施工、运营一体化的封建产业闭环。但这种模式的弊端就是先机投入较大，这点咱们从他的资产结构中就能看出。走到第三是咱们来拆他的资产结构。截止到二零二五年中啊，金峰的固定资产和在建工程有将近五百亿元， 长期经营资产占了总资产的百分之三十五点七三，属于较重资产经营的企业了。我们重点来看他的在建工程啊，一百亿的工程里面啊， 有八十六亿是封电厂项目，然后一百九十三亿的存货里面，有六十三点二九亿是建电站的开发成本。这些都印证了咱们上面说的公司建设全套的电厂，并且整体化出售的发展逻辑。 这种发展模式啊，好处就是公司打通了整个产业链的体系，增强了自身的竞争力，但缺点也很明显，中间不少项目是电子开发的，这又导致了公司不得不拉高负债，咱们接下来在他的发展洞里面就能看的很清楚。 走到第四，是咱们来拆他的发展动力。金峰的一千六百一十五亿的总资产里头啊，光负债就有了一千一百八十亿元，这个资产负债率就高达百分之七十三，在 a 股排在第五百三十八名，可以说是杠杆率非常高了。在金峰的负债结构中啊，有六百四十三亿是经营性负债， 也就是预收的项目款和拖欠上下游供应商的账款，他的有些负债规模在四百零九亿元，呈现出逐年上升的趋势， 这也是电子开发模式的典型代价，相当于为了维持业务的规模，不得不扛更多的风险，这是行业内卷下的典型特征。 而最近热炒的蓝箭航天， i p o 金峰斥有的蓝箭航天百分之十股权，未来对公司利润贡献也就是 i p o 上市的那一次性收益。况且啊，目前蓝箭还是亏损经营的企业，就算 i p o 后什么时候什么价格能减持出来，也是一个未知数， 长期来看，对公司未来整体经营的贡献是难以持续的。走到第五，是咱们来拆他的现金流量。金峰的现金流量与他行业第一的地位并不匹配，过去五年的时间，平均每年经营的现金流净额是四十亿元，再加上每年处置子公司的收益啊，差不多每年在经营上能有六十亿元的现金流， 但他每年扩张建设需要的资金就高达九十九亿元，中间每年有差不多四十亿的缺口，不得不通过融资来补。这也跟前面咱们提到有些负债不断走高相对应了，说到底啊，还是受到了电资建设的影响，这无疑增加企业的经营成本，同时也提高了发展中的风险。 好的，五十打完，咱们一起来给他打个分。目前狗道风控故事系统给金峰科技打的是五十六分，作为全球风电领域的带头大哥，金峰并没有展示出大哥该有的从容。网利率不断下行，电子建设导致了现金流常年倒挂，无疑把行业的内卷写到了脸上。 当前啊，借着商业航天干劲炒作市场，把他的固执拉出历史新高。但金峰内在的经营质量并没有跟上，行业内卷的问题也没有见好转，这中间的风险自是不言而喻。那也认为市场里金峰的故事到底还能持续多久？欢迎在评论区留下你的高见。好的投资安全第一，我是虎哥，咱们一起苟着发财！

中国风电巨头金峰科技刚刚被欧盟宣布启动深度调查，这阵风背后不仅关乎一家企业的命运，更牵动着全球新能源格局的神经。先看关键时间线，二月三日，欧盟委员会正式宣布，依据外国补贴条例，对金峰科技启动深入调查。 注意，这是欧盟首次针对单一中国风电企业启动的正式深度调查程序。而就在今天，二月四日， 中国外交部发言人林建在记者会上明确回应，直指欧盟频繁动用单边经贸工具，发出的是保护主义信号。欧盟究竟在查什么？核心焦点是三类补贴嫌疑， 政府直接赠款、税收优惠措施、贷款形式优惠融资。欧委会怀疑，这些补贴可能让金峰科技在欧盟市场获得不公平优势。但金峰科技是谁？他是全球最大的风力发电机供应商之一， 在海外市场与丹麦的维斯塔斯、美国的通用电器等巨头正面竞争。二零二三年，中国品牌风电机组出口量仅占能源的不到百分之五，这意味着中国能源主要满足国内需求。这场调查的深层背景是中国风电产业的全面崛起。 过去二十年，中国风电装机规模增长一千倍，二零二三年累计装机容量已达四点七亿千瓦，连续十三年全球第一。规模效应让中国风电成本降低百分之三十到百分之四十， 这是任何单一国家难以复制的优势。但欧盟的调查可能带来连锁反应。欧盟中国商会指出，频繁调查已给中体带来数十亿欧元直接与间接损失。更关键的是，调查结果可能要求金丰科技剥离在欧资产限制参与公共采购，甚至通过制度设计照顾欧洲企业。 这场博弈如何影响 a 股？我们先看行业基本面。风电设备行业在二零二五年已出现业绩拐点，上半年行业总额入和扣非净利润分别同比增长百分之四十点一和百分之二十五点九。整机环节的盈利在二零二五年二季度同比转正，显示行业正从价格战走向价值竞争。 具体到金丰科技，其二零二五年一季度营收九十四点七二亿元，同比增长百分之三十五点七二。 规模净利润五点六八亿元，同比大增百分之七十点八四。驱动因素是风机出货量同比增长百分之八十一点一六，且大兆瓦机型占比提升，这表明技术升级正在兑现利润。投资视角需关注三大分化。 首先，整机企业业绩整体优于零部件企业，五家整机商一季度营收占行业板块总营收的百分之六十二点九六。 其次，海外市场成为新高地，金丰科技截至二零二五年三月底，海外在手订单六千九百零九兆瓦，同比增长百分之二十六点一。 第三，海上风电迎来爆发期，预计二零二六年国内海风新增装机十三到十七级瓦同比大幅增长。悬念在于欧盟调查会否蔓延到其他中国风电企业。 欧委会已声明不排除扩大调查，但中国风电产业已具备技术、成本、产业链三重优势。二零二六年除了中国外，全球大部分地区可能出现风电产业链供应链瓶颈，这反而可能强化中国企业的全球地位。 最后，给投资者的核心提示，短期关注欧盟调查带来的情绪波动，但中长期紧盯两海布局，也就是海上风电和海外市场， 重点企业如金峰科技、韵达股份在海外订单获取能力上具备优势。东方电缆、大金正宫等则受益于海风建设加速，风电行业正从价格竞争转向技术驱动， 深度国际化和大照瓦技术将是未来关键胜负首。这场风的博弈，表面是贸易摩擦，实则是全球绿色能源主导权的竞争，中国风电能否乘风破浪，我们拭目以待。

各位股东好，欢迎来到股票解码，今天咱们将对粉丝关注点较高的金峰科技进行解读， 希望能为您的投资决策提供有价值的参考，大家有想法的也可以在评论区互动起来。金峰科技作为国内风电整机龙头，其业务围绕风电全产业链展开，主要分为三大板块。首先是风电整机的研发与制造，这是其立身之本，产品覆盖了从路上到海上的全系列风机。 其次是风电运维服务，提供机租、检修、定检即干、智能运维等全生命周期服务，这是一块稳定的现金牛业务，为公司提供持续的现金流。最后是风电厂的开发与运营，通过自持风电厂，公司实现了制造加运营的协调效应，有效平滑了行业周期带来的波动。 从县级段的运作情况来看，金峰科技表现稳健，其行业龙头地位稳固，无论是路上还是海上风电都占据重要市场份额，公司的生产和供应链体系完善，能够有效支撑市场需求。更重要的是 公司经营策略务实，注重提升盈利质量和控制风险，同时持续的研发投入确保了其技术领先性，特别是在代表未来方向的海上风电领域已经取得了重要突破。再看同行对比，核心估值指标上，金峰科技的 p a、 p b、 p s 均位三家公司中最低， 接触于行业合理区间的中下部，最引人注目的是其 pe 值仅为零点三七，远低于行业一点零到一点二的合理区间，这表明公司的估值相对于其盈利增速被严重低估，具有极高的性价比。 当然，其 roe 水平虽然高于韵达股份，但低于名扬智能和行业优质水平，这是一个需要关注的点。而盈利能力和净利润均为三家公司中最高，显示出其优秀的产品溢价能力和成本控制能力。 在财务健康度方面，其资产负债率为百分之六十五点三，不仅低于同行，也低于重资产制造业百分之七十的安全线，财务风险可控。最关键的是，其经营活动现金流净额与净利润的比值为一点二三大于一，这充分验证了公司利润的真实性和含金量，是真金白银的盈利， 而非账面数字。综合以上对标分析，我们可以得出三个核心结论，第一，金峰科技的估值性价比在同行中非常突出，无明显泡沫风险。第二，其盈利能力和财务稳健性都处于行业领先水平， 经营风险较低。第三，也是最重要的，其盈利的真实性得到了现金流的验证，这让我们可以放心的排除 低估值陷阱的可能性。既然确认了公司的运营优势，那么它的真实价值到底是多少呢？在相对估值方面，我们分别采用了 p e、 pb、 ps 和 pej 四种方法进行测算。考虑到公司的龙头地位和财务稳健性，我们在估值时都采取了相对保守的假设。综合来看， 金峰科技的保守型合理估值区间在二十点四元至二十五点零九元之间，当前股价二十五点一三元，基本处于这个区间的上沿。这意味着从相对估值的角度看，公司目前没有显著的低估，但同时 己估值泡沫风险也极低，具备了相当的安全垫。为了进一步验证，我们使用了绝对估值法，也就是现金留折现模型 bcf。 在 模型中，我们对关键参数都做了非常保守的假设，未来三年自由现金流复合增速百分之八，第四年起回落至百分之三，符合风电行业的发展规律。加减平均资本成本外，百分之九点零，反映的是市场平均风险溢价永续增长率百分之二点零， 基于长期通胀预期来定，所有参数都很谨慎，没有夸大，最终测算出的每股内在价值为二十三点八六元。这个结果与我们相对估值得出的中疏值非常接近。这再次验证了当前的股价处于一个合理的水平， 没有显著的高估。很多朋友买股票最怕踩低估之陷阱，我们还得从基本面铆定。首先是盈利真实性验证，扣非 r r e 保持稳定，非经常性损溢占比低，核心业务的造血能力强，毛利率波动还小，再次体现了金风超强的成本控制能力。 财务健康度分析，经营现金流持续为正，企业有自我造血能力，资产负债率维持在可控水平，短期偿债能力良好，流动性充裕，财务风险基本可以忽略。成长可持续性展望 雄探目标是国家战略，风电行业长期增长空间明确，金峰的海上风电业务加速布局，直接打开了第二增长曲线，业务结构越调越优，成长逻辑特别清晰。最后，资产质量评估， 商誉占比极低，没有减值风险隐患。应收账款坏账率可控，回款情况良好，存货跌价准备计提充分。公司的资产全是真实的，没有水分，所以 其当前的估值是油扎实的经营基本面和明确的行业长期趋势所支撑的。那么未来的走势会如何？首先看短期， 也就是未来一到三个月，受大盘高位震荡拖累，整体市场情绪偏谨慎，缺乏系统性上涨机会，再加上板块内部轮动加快， 资金分流明显，缺乏持续的增量资金推动股价上行，以及前期涨幅较大，存在获利盘回吐压力，预计区间震荡消化为主。我给出的保守目标价是二十三点五零元到二十五点五零元，操作上建议清仓配置， 单只仓位不超过百分之五。跟踪的重点是技术面的支撑位和资金流向，以及一些可能影响短期股价的事件性因素。在看中期 六到十二个月，随着行业景气度的持续和公司业绩的逐步释放，金峰科技有望迎来业绩增长带动下的估值小幅修复，因此我给出的中期目标价是二十六元到二十八元，操作上 可以将仓位提升至中性水平，即百分之十到百分之十五。跟踪的重点要从短期的技术面转向行业的景祺度和公司的基本面数据。最后看长期，也就是一到三年，在双探目标的大背景下，风电行业的长期增长空间是确定的，金峰科技的海上风电业务有望成为核心增长机， 带动公司 rov 水平的持续提升，目标价看高到三十元至三十三元的区间，对于长期投资者，可以将其作为核心配置，仓位维持在百分之十五到百分之二十，并持续跟踪行业政策动向、 市场份额变化、研发投入及 rov 等财务指标的改善。讲完走势，咱们最后总结一下金峰科技的投资亮点和风险提示。先看投资亮点有三点， 第一，估值合理，性价比突出，当前股价处于合理区间，相较于同行有显著估值优势， 安全边际较高。第二，财务稳健盈利，真实盈利能力和财务健康度行业领先，有效排除低估值陷阱， 经营质量优异。第三，走势确定，分阶段布局，短期震荡、中期修复、长期增长的逻辑分析，特别适合保守型投资者。分阶段配置风险提示有四个，第一， 行业周期风险，风电装机量可能受政策影响出现阶段性下滑。第二，市场竞争风险，行业竞争家具可能导致产品价格战，进而影响毛利率。第三， 技术迭代风险，新技术路线可能颠覆现有格局，存在技术过时风险。第四，大盘系统性风险，宏观经济波动或市场整体回调会带来系统性冲击。最后还是要提醒大家本报告分享的所有信息和观点，宏观经济波动或市场整体回调会带来系统性冲击。最后还是要提醒大家本报告分享的所有投资操作建议， 市场存在不确定性和波动风险，大家一定要结合自身的风险承受能力、投资目标独立做决策，不要轻信任何人的投资建议。 今天关于金峰科技的分享就到这里，各位股东对金峰科技还有什么看法，欢迎在评论区一起聊聊，觉得今天内容有用的话记得点赞关注。感谢各位的观看，祝朱军投资顺利，咱们下期再见！

一家风电企业不仅是全球风电行业的霸主，更是一位在资本市场极具远见的隐形航天玩家。大家好，我是 t 哥，今天给大家讲金峰科技 一、风电的基本盘。金峰科技成立于二零零一年，从新疆起步，现已成长为全球风电行业的标杆企业，连续十四年稳居中国市场占有率第一， 并连续三年蝉联全球风电装机量第一，全球累计装机一百五十五 g w， 风机超五点六万台，业务覆盖四十八个国家。 二零二五年前三季度，公司实现营收四百八十一点四七亿元，同比增长百分之三十四点三四，规模净利润二十五点八四亿元，同比大增百分之四十四点二一。风机出货量七点八一 g w， 同比增百分之七十一， 在手订单五十二点四六 g w， 海外订单七点一六 g w， 规模历史第二高二、商业航天的隐形股东金丰科技股价上涨的催化剂，是藏在财报之外的航天故事。 公司通过直接持股百分之八点三零二八，加上全资子公司间接持股百分之一点七九三四，合计持有蓝箭航天百分之十点零九六二的股份，成为这家民营火箭龙头企业的重要股东。蓝箭航天是何方神圣？ 它是国内首家成功发射液氧甲丸火箭的民营企业，其朱雀三号火箭更是国内首款瞄准垂直回收的可重复使用火箭，直接对标美国 spacex 的 猎鹰九号。 二零二五年十二月三日，拦舰航天的朱雀三号火箭成功发射并进入预定轨道，二级火箭回收技术取得关键突破，这是中国商业航天迈向可重复使用火箭的重要里程碑。 三、滤清滤纯第二增长曲线除了风电与航天，金峰科技还在绿色化工领域布下重兵。 二零二五年十一月，公司在互动平台透露，内蒙古兴安盟二十五万吨滤纯一期项目已完成工艺验证，二期、三期签约后总产能将达一百四十五万吨。绿色甲醇行业正迎来供需极度失衡的超级景气周期。 国际海事组织碳税法案将于二零二七年实施，绿醇因碳排放强度极低，可豁免高额碳税，成为远洋船泊首选燃料。当前，绿醇价格已突破七千元，每吨成本约三千八百元，单吨利润高达两千到三千元。 以金峰二十五万吨项目测算，满产后年利润可达五亿元，彻底打开第二增长曲线。四、估值重构从周期股到成长股的跃迁。 传统风电设备制造业受周期影响，估值往往受限，而商业航天作为国家级战略新兴产业，享有更高的估值溢价。金峰科技通过投资蓝箭航天，成功将自身与高成长、高景气的航天赛道绑定 在 a 股市场中，同时深度布局新能源和商业航天，且手握火箭公司重要股权的上市公司凤毛麟角，金峰科技成为了资金配置 商业航天主题的稀缺标的，这种独特性使其获得了区别于纯风电同行的关注度和溢价。随着蓝箭航天上市进程的推进，证监会 已于二零二五年十二月二十三日完成其上市辅导，金峰科技所持股份的潜在价值可能超过百亿元，相当于当前市值的百分之三十以上，为公司估值带来新的提升动能。

哈喽，各位朋友们大家好，今天的话继续来给大家去讲解一下金峰科技，金峰科技的话目前在早上的这个盘中的话是有两个多点的一个反弹上涨，对吧？那近期的话也是持续的一个反弹， 对比之前的话比较慢一点点，但是整体还是会有比较不错的一个表现。其中的原因的话我们一直给大家去讲的，他在这个节后回来的话，他是形成了一个不老季节的金叉， 子线上穿黄线形成金叉，金叉出现了，短线就容易有一个反弹上涨，是吧？你看形成金叉反弹上涨形成金叉，这个金叉的话是拉伸， 对吧？所以你想去找机会的话，你可以多留意各股的不劳季节的一个金叉，然后去看到他的一个资金，资金的话目前呢依旧缺了这个指数，我们给大家去讲过吗？如果他能够去形成这个红黄紫三色资金的话，他就容易像 啊，去年对吧？十二月份或者是一月份的时候这样的一个拉升的一个行情吗？对吧？因为红柱黄柱的话，他是中线的主力，中线主力在的时候呢，他能长，但是相对来说会比较慢， 如果能够有止住的一个短线资金进场的话，他就容易去走一个加速爆发的一个行情，但是我们去看到他啊，虽然没有止住，但是呢还是有中线主力在场的， 而且在昨天是不是给大家这样的他出现了一个黄色的一个 b 点， b 点的话代表他的一个趋势的一个突破，你看这里形成 b 点之后， 他就容易有这个指数进场了，而且指数进场之后，他就容易去走一个拉伸的一个行情了，所以进入 b 点阶段的话，我们就可以按照中线的一个思路来看，然后呢你去做好每一波啊，短线的一个金叉， 如果有有有这个止住的话就会更好吗？对吧？有这个三四资金的话就会更加的一个强，对吧？所以接下来像金峰科技的话，短线的话还是处在这个金叉的一个反弹过程中，如果金叉太多天的话， 就是注意他容易去形成一个短线的一个回调，但是回调过程中呢，趋势没有走坏，资金没有离场的话，要持续耐心的 按照这个捕捞季节经常死查去做这个波段，那如果没有盘面上这些指标把握不好这个高抛低吸，可以关注老师，找老师去开通，现在的话也会有这个粉丝的一个优惠。那么今天的话就给大家去分析讲解到这里， 以上的分析呢，只记软件型号不够纯，任何投资买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

今天来聊一个比较冷门的行业，虚拟电厂，协鑫能科是这个行业的龙头，所以肯定会提到它， 同时储能也是这个行业中必不可少的一环，所以呢，也会提到阳光电源，但是需要注意的就是，协鑫能科的优点和缺点都非常突出，所以建议大家一定要把这个视频看完。 言归正传，在现阶段呢，电力标的的估值提升本质上属于 ai 的 泛化，因为 ai 属于高耗能行业，所以电力对 ai 的 发展是直观重要的。 目前市场上对发电设备比较关注，但随着全社会用电量的不断提高，以及新能源占比提升，如何平衡不同时间、不同空间的电力分配就显得越来越重要了，而虚拟电厂就是解决这个难题的关键。 虚拟电厂用通俗的话来说，就是把发电厂和储能设备集成起来，通过 ai 智能的调控，什么时候发电，发多少电，什么时候把电储备起来，又什么时候卖出去的智能电网。为什么县级段要重视虚拟电厂的发展呢？ 我们需要简单的了解一下电力行业的发展过程。过去一个发电站的上网电价是固定的，比如 a 电站上网电价是五毛，那每年呢，能生产一亿度电，它就能得到五千万的营业收入。在这种政策下， 企业去建储能系统或者说虚拟电站对他来说就是一笔额外的支出，并不划算。在这个阶段呢，发电站建设储能系统只是为了满足国家强制配储的政策要求，为了拿到路条。但是随着电量市场化交易的出现， 上网电价在不同的时段就出现了波动，白天的时候上网电价高，晚上的时候低， 这个时候企业发现建一个储能系统，把晚上发的电白天卖出去，能获得更高的收益，所以有些发电站就会自发的去建设储能系统，以获得更高的收益。这个阶段 储能系统解决的是发电站在时间维度上的调配问题，所以在二零二五年，储能相关的企业迎来了一波比较大幅度的上涨，比如阳光电源，二零二六年则是虚拟电厂发展的一个关键时间点， 因为中国的用电量在二零二五年正式突破了十万亿度，市场化电量交易的占比 首次达到百分之六十四。电力交易市场规模的扩大，就让电力的调配不再满足于时间维度，还需要加上空间维度， 把某个区域多余的电力调配给同时段出价最高的城市，就可以让发电的收益最大化。要实现电力调配在时间和空间维度上的统一，难度是非常大的， 不但需要精确的 ai 算法，还对虚拟电厂背后的发电站、储能电站和购电企业资源要求更高。比如某个企业掌握了百分之五十的发电、储能和购电资源，就比只掌握百分之十的企业更容易调度和分配，就能取得更高的收益。 根据公开资料，截止二零二五年三月份，协鑫能科在江苏省虚拟电厂的可调度负荷规模是五百五十兆瓦，占省内实际可调度负荷规模的百分之三十， 是目前 a 股上市公司中可调度负荷规模最大的企业。所以在行业逻辑上，协鑫能科是最硬核的， 同时因为虚拟电厂肯定会包括储能系统，所以对阳光电源未来还是会持续看好。 但是协鑫能科还有一个非常致命的问题，就是二零二五年十二月份，监管机构对协鑫能科的管理层进行了处罚，主要原因是上市公司涉及向实控人和管理层进行利益输送， 这在很多机构投资人的眼里是重大的误点，甚至是可以一票否决的。携心能科的股价一直在低位徘徊，可能也是因为这个原因。对于这种优点和缺点都非常突出的公司，大家是怎么看的呢？不妨在评论区聊一聊。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们要聊的呢是金峰科技啊，这是一家在风电领域 非常非常厉害的企业啊，我们今天就来聊一聊金峰科技，他到底凭什么能够在全球的风电市场当中脱颖而出啊？尤其是在二零二六年 这个风电又迎来政策红利的这个时候啊，他到底是一个什么样的情况？他的技术到底是不是真的那么充足，然后包括他现在 还面临着一些欧盟调查的这样的一个风险，没错，而且最近这公司的动态也特别多，对，咱们就开始今天的分享吧，咱们第一个要聊的呢是它的核心优势啊，咱们先就开门见山的问吧，就直接就问 金峰科技它在技术上面到底强在什么地方？它的这个直驱永磁技术是全球领先的，就它的这个发电效率要比传统的双馈的要高百分之三到五， 然后它的这个设备的可能性也非常的高啊，它的这个可利用率可以做到常年都在百分之九十九以上。哎，这个这个数字真的挺吓人的，这几乎就没有什么停机时间，没错没错，而且它的这个维护成本也比传统的机型要低百分之二三十。 然后他们在中速永磁和超大功率的海上风机这方面也有很多的突破，比如说他们的这个十六兆瓦的已经实现了量产，并且他们还有一些创新的技术，比如说他们的这个天行极电环，这个是可以让他的这个年故障停机时间缩短到两个小时以内， 他们的研发投入也是持续的在增长，二零二四年是达到了将近三十个亿，他们的这个专利的积累也是在全球都是排在非常非常强烈的，就光国内的发明专利就有三千八百多件，他们还主导了几十项国际标准的制定，所以他们的技术实力确实是 非常非常扎实的。那金峰科技的产品到底在市场上有多大的竞争力呢？它就是产品线非常丰富，覆盖了从这个低风速到高海拔到严寒到这个海上各种各样的极端环境都可以用。它的这个主力的机型都是这个六兆瓦以上的 大容量的机组，然后在二零二四年的这个市场占比是超过了六成，他的这个新一代的这个海上风机是刷新了这个全球的这个记录，他的这个呃 j w h 三百杠二十二十五兆瓦，这个机型是已经实现了这个批量的交付，哇，这规模，这出货量确实厉害。 然后他们的这个服务也是很有竞争力的，他们是为全球两百多个蜂场提供这个智能运维，他们的这个蜂电厂的开发的毛利率是超过了五成。 他们的这个储能和他们的这个混塔的订单增长也非常的快，他们的这个储能的出货量是翻了两倍，混塔是同比增长了一倍还多。 他们还跨界跟这个航天企业合作，把这个轻量化的技术用到了这个风电的叶片上面，所以他们的这个降本增效也是做的非常极致的。你觉得就金峰科技他现在在全球和中国的这个风电市场上到底处于一个什么样的位置？ 就是他是连续十四年中国的新增装机容量第一，然后二零二四年他的这个市场份额是百分之二十二，全球的话是连续三年排名榜首， 市场份额接近百分之十六。到了二零二五年的上半年，他的这个全球的中标容量的占比是百分之十八点七，就还是非常非常强的一个龙头地位。 哦，这么高的实战率确实厉害。对，然后不光是实战率高啊，整个行业的这个 top three 的 这个实战率也在提升啊。就是金峰科技的这个全球的布局也是非常强的， 他的这个海外的工厂和他的这个全球的累计装机是超过了十一 g w， 他的这个在手订单也是很充足的，他的这个产品已经服务了全球 四十七个国家，所以他的这个抗风险能力和他的这个持续的成长能力都是非常强的。那我们来聊一聊第二部分，就是这个盈利的预期啊，订单价格还有新业务的增长。我们先来问第一个问题啊，就是说金峰科技这么多的在手订单 到底意味着什么？就是他，呃到二零二五年的三季度末啊，他的这个在手订单是超过了五十二 g w， 然后呢，这个金额是超过了一千个亿啊，这个是同比增长了将近百分之十九。 而且这些订单呢，按照他正常的这个交付的节奏啊，是可以保证他未来两年到三年都是可以满产满销的， 所以他的这个营收的基本盘是非常非常稳的。哦，这就像提前把未来几年的饭票都锁在抽屉里了，对，没错没错，而且他这个订单里面呢啊，六兆瓦以上的这种大机型的占比是超过了九成，然后呢，海外的订单是超过了七 g w 啊，这个增速是比去年铜器要高的， 他的这个海上风电的订单在二零二五年是同比增长了百分之四十五。另外呢，就是他的这个客户 基本上都是这种大型的能源集团啊，所以他的这个客户的粘性也是非常强的，这就导致他的这个业绩的 可预测性非常的高，他的抗风险能力也非常的强。那最近这个风机的价格有一些波动啊，那这个对于金峰科技的这个盈利会带来什么样的影响呢？就过去这两年，因为价格战的原因啊，这个风机的价格一度跌到了一千四五百块钱每千瓦。那现在呢， 二零二五年的九月份啊，这个最新的这个投标的均价已经涨到了一千六百一十元每千瓦啊， 这个同比是上涨了百分之九以上啊，那大家普遍预计就是二零二六年可能还会有百分之五到八的一个涨幅哦，这价格回暖对企业肯定是好事啊。没错没错，那这个价格的回升呢，就直接带动了毛利率的一个修复啊，那金峰科技的这个毛利率呢，也从二零二四年的百分之十六十七 回升到了二零二五年三季度的百分之二十以上啊，那大家也普遍预计就是二零二六年可能会到二十二左右 啊，然后呢，再加上他的这个大型化的这种趋势啊，他的这个成本也得到了有效的摊薄啊，那他的这个净利润呢，也会同步的提升， 那这个就会带来利润的一个弹性的释放啊，那二零二五年的这个净利润同比增长已经超过了百分之一百七十。金峰科技的这个新业务到底发展到什么程度了啊？然后这些新业务对他的这个盈利会有多大的影响？嗯，他的这个新业务主要就是在滤清滤纯、储能和这个后市场运维这几个领域。 那这个滤清滤纯呢，他有两个比较大的项目啊，一个是在新安蒙的，一个是在乌拉特中旗的， 这两个项目加起来的总投资是超过了一百八十个亿哈，然后呢，这个年产能是可以达到绿醇八十五万吨，绿氨四十万吨，而且他已经跟这个马氏基 签了这个长期的一个供应协议啊，那这个价格呢是八百二十美元每吨，那这个打产后呢，预计是可以给公司带来每年超过三十个亿的一个利润的增量啊。储能呢，他是二零二五年的出货量是翻了两倍啊， 同时呢，他的这个运维和后市场服务的这个收入占比呢，已经接近百分之二十了啊，那这个毛利率呢，是在百分之三十以上。 另外呢就是他还持有这个蓝剑航天的百分之十的股份啊，那这个蓝剑航天呢，是二零二六年有望在科创板上市啊，那这一部分的股权呢，预计是可以给公司带来七十到八十个亿的一个增值。 那这些新业务呢，就会让公司的这个利润不光是有一个明显的提升啊，而且是打开了一个长期的成长的空间，我们来聊一聊第三部分啊，就是发展前景剖析。嗯，这里面第一个问题， 就风电这个行业未来的发展到底有哪些核心的趋势？那我觉得首先第一个就是全球都在加快这个清洁能源的转型嘛，那风电肯定是其中非常重要的一块。 在中国的话，这个十五五规划提出了要推动这个蜂电的大规模的开发，然后大力发展这个大型的蜂电基地啊，深远海的蜂电， 包括这个老旧的蜂场的升级改造，都会带来很多新的机会，就是说这个行业的天花板又被抬高了不少。没错没错，而且就是呃，海上蜂电的这个主力机型在不断的往更大的兆瓦数去走啊，然后这个降本的速度也很快，全球的这个市场的格局 也在发生变化啊，就是中国的企业走出去的步伐也在加快，试战率不断的提升，再加上这个风电跟储能的结合，以及风电跟至清的结合啊等等新的应用场景不断的出现， 包括这个 ai 对 于分店的这种需求的推动啊等等，都会给这个行业带来更多的想象空间。金峰科技现在面临的主要风险都有哪些？嗯，我觉得第一个就是公司的这个资产负债率是比行业平均要高的啊，然后 有些负债和应收账款也都很高，那这个就会让公司在遇到行业波动的时候，会面临比较大的资金的压力。资金压力那肯定是让管理层比较头疼的一件事情。没错没错，而且就是呃，欧盟那边 最近也对公司展开了这个补贴的调查啊，然后海外的市场的壁垒也在提升，竞争对手也在加速的追赶， 技术路线的变化，以及关键的原材料的波动啊，都会影响公司的盈利和实战率，包括公司的一些新业务啊，也还需要时间去验证， 市场对于公司的估值也是起伏比较大的。面对这么多复杂的挑战，金峰科技都有哪些具体的应对方法？首先就是在财务方面啊，就是公司会 持续的优化自己的资产结构啊，然后加强自己的资金的管理啊，包括呃，推进自己的一些电站的资产的滚动开发啊，来保证自己的现金流的安全，看来就是资金的安全是放在第一位的。对，然后除了这个之外呢，公司也在加快自己的海外的布局啊， 就是把自己的产能和供应链进行国际化的分散啊，来抵御政策和市场的风险，也在持续的加大自己的研发投入啊，巩固自己的技术优势啊，同时也在推动 主业和新业务的协调发展啊，包括自己的管理团队的稳定啊，以及自己的激励机制的不断的完善。对，今天咱们聊了这么多，关于金峰科技的技术的优势啊，订单的情况啊，新业务的拓展啊，以及面临的风险啊， 可以看出来啊，这个公司确实是有很强的竞争力啊，但是能不能够持续的领跑啊，这个行业还得要看他怎么去应对未来的这些挑战和变化。这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！

今天跟大家聊一聊行业龙头季风科技，他们家的核心技术持续领跑，在国际上都是数一数二的第一梯队，每年的风机出口量那更是稳居国内第一，实力非常能打， 不管是薪资待遇还是整体的工作强度，在行里都算得上是大家的优选。季风这边的主线岗位大多以纯运维为主，像定检即改这类的工作都是交给三方公司来做， 工作环境相对轻松，还能一边积累欣赏经验，一边扎实的学技术，成长路径也很清晰，关键是每年还有百分之五到十五的转正指标，对向长期稳定发展的人来说，机会很是实在， 优点突出。但他的门槛对其他主机厂家也确实更高，用人要求严格，专业必须对口大专及以上的学历，并且还会卡户籍地，面试环节也非常的严谨。不过也能理解，优质龙头企业，他用人标准自然会更高。综合来看，他的入职年限指数四颗星。