广发存储芯片基金怎么样

我看好多人现在不知道那广发的那个储存芯片啊，不知道怎么怎么看啊？是开的盲盒，不知道是涨还是跌啊。那个有办法了。那个像比如说养鸡宝，可以看到它的是是固执的，但是你用一般的方法看的话，你什么都看不到的。有一个办法， 但这个办法我要公开出来的话，我不知道这个是不是不太好。不太好，有办法的，有办法的 好，研究一下吧。研究一下可以看到是是估值的，他现在是涨了二点四个点，知道吗？啊，涨了，以上都是我个人的一个主观的分析，完全不构成投资建议啊。哎，一定要斟酌考虑啊。

存储芯片呢，估计又要涨价了，那海力士呢，在高盛的电话会上明确的说，今年所有客户的需求呢，都没有办法得到完全的满足，那这种情况的话，存储板块莫非也要继续涨？咱 们的回归本源，先看一下共识。那需求的话呢，现在算力跟存储是谁也离不开谁，而且呢，短期的需求量都不少， 毕竟呢， ai 的 发展，它是需要算力芯片去做一些超高速运算。而存储芯片呢，比如说 hbn， 则像一个超级图书馆，可以让算力芯片随时调取大量的资料，但是供给就像海利士说的，那跟不上节奏了，有人说要不搞搞破产，哎呀，不好意思呀，存储芯片的产能建设周期长， 使现在马上破产，那远水呢，也救不了近火。另一波人说，就不能有新玩家入场吗？但凡有这个能力，那一大堆企业都想入场，无奈呢，需求量更高的 hbm 呢，它的技术壁垒是极高的啊，大多数都是心有余而力不足。 那从去年四季度以来呢，三星 s k、 海力士纷纷官宣涨价，现在的局面就是 hbm 这类高端的存储，哪怕是愿意加价，也不 不一定是买的到的。还有一个很有趣的细节啊，存储的现货开始涨价之后呢，相关公司的股价表现呢，也是水涨船高。那很多人说呢，这是因为这一轮行情是有基本面驱动的，从这个角度看呢，如果说你们想围观存储板块的走势，那么可以重点关注呢，存储价格的变化。 说了这么多，存储能怎么投呢？能投韩国当然是更直接的啊，因为厉害的存储公司呢，基本上都在那风险在于呢，前段时间涨得猛，有点恐高了啊。 说实话，咱们也没几个可买的，存储的相关场外 qd 基金基本上都限额啊。那看上国内的话，那存储相关的公司基本上都是集中在半导体行业，虽然说占比不高，但是投半导体相关的指数呢，还是能跟存储沾点边的。最后呢，祝大家马年发财。

深科技还有机会吗？是不是炒 hbm， 炒 ai 存储？要么追高百倍适应率的概念股，一买就接盘，要不就是看着行情涨，敢看不敢买。老规矩，视频最后我放了一个机构选科技股专用的小妙招， 今天我们先来给大家扒透一只 hbm 赛道，里面有真技术，有时辰订单机构一直看好的，预期适应率又比较低的二十多倍的真龙头深科技啊。很多人现在是不是炒着炒着 hbm， 真的 还以为它是炒概念的到了高位。高盛二月的最新研报写的很明白，二六年全球的这个高端存储 高贷款内存，它的需求同比增长百分之七十六，产能已经被英伟达呀微软这巨头抢光了，订单是排到二七年底的。那深科技作为国内唯一的具备 drm 惊人封测到模组制造全流程一体化能力的这样的独立存储的封测龙头， hbm 三封装的样品的量率，它能给你干到百分之九十八， 那就直接追平了三星日月光这些国际巨头了。那他同时还是长新存储的战略合作伙伴，承接了长新超过百分之五十的委外的封测订单。合肥基地是贴身配套盖的，交付周期是比同行快百分之三十以上。 那不仅如此，人家 hbm 三的产线已经通过了英伟达、华为这些平台认证，就不多说了。那现在合肥二期的月产量是八点二万片，已经满产满销。三期的项目今年年初投产，满产后月产量能直接翻倍，订单早就被提前锁定了， 如果把二六年他大概率能赚到的利润算进来，他现在的预期使用率才二十七到三十一倍。那你说同样的 cpu、 pcb 存储的这些股票， ai 核心赛道龙头，有的炒到是上百倍使用率，这只二十多倍的硬货，后续还有没有机会呢？实际细心的朋友，你看这两天的行情， cpu 和 pcb 涨的这些股票啊，都跟之前不一样了， 不再是易中天，那都是想低估机构喜欢的方向，那老规矩干货来了。最后给大家来一个机构内部常用的选科技股的小技巧，新手也能照着用避坑。百分之九十那些概念股啊，第一，先卡技术生死线，只看封装的量率能不能到百分之九十八以上，达到国际一线的水平， 量率低于百分之九十五的，那都是蹭概念，哪怕吹的再天花乱坠，他也挣不到真金白银。第二，再看他订单的绑定深度，你千万别信什么媒体上说的，什么框架合作意向协议，那些都带不来真金白银。必须是有明确的产能锁定 固定的份额占比的实锤订单，最好是直接绑定头部的存储，原厂、 ai 芯片的巨头这些核心的供应链的，那这种才是实打实兑现到它业绩里的硬订单。最后，看产物的兑现节奏，必须有明确的 hbm 专用产线的投产规划，而且投产的时间节点要卡到二六年行业需求爆发的窗口期， 产能释放和订单增长完全对得上你光靠画大饼说你要破产不是不可以，但是你如果没有明确的落地时间，你全都是忽悠人的。觉得有用的兄弟们啊，赶紧点赞收藏，免得刷着刷着就刷不到评论区。告诉我你手里现在持有的什么股票，二零二六年 预期的适用率到底是多少？有没有拿存出股的，我帮你看看是不成概念。没关注的家人们赶紧点关注，希望我的视频能对你有所帮助。

大家好，我们今天来讲存储芯片这一轮超级周期的一个投资逻辑和增长逻辑，它到底能走多高，能走多远，我们今天都来把它说清楚。首先我们要搞清楚为什么会有这一轮的存储芯片的一个超级周期， 因为我们之前接触的比较多的就是手机里的一个内存和运存嘛。这里的简单来说的话，可以说成是 d r a m 可以 当做手机的运存， a n a n d 是 手机的内存，但是 ai 要用的呢，是它们的进化版，叫 hbm， 算是一堆的内存组合在一起， 变成了一个 hbm。 正常来说，一个 ai 服务器对存储的需求是传统服务器的八到十倍，目前来说，不只有 ai 服务器，还有一些 ai 电脑， ai 手机，还有智能驾驶之类的哈，都对储能啊的需求 直线上涨了。但是供货端这边呢，还是那那三个巨头嘛，这三个巨头目前来说，他们的百分之七十到百分之八十的才能都给 ai 服务器这边嘛，这就导致什么呢？这就导致消费级的存储就不够了，就供不应求了，所以也涨价了。这就导致不管是高端的 ai 存储芯片，还是我们低端的消费级的存储芯片，都 进行了一个全面的涨价，涨价幅度还不少哦，二零二五年第四季度，就啊 d r a m 和 n a n d 合约价已经涨到百分之四十到百分之五十。二零二六年，嗯，第一季度预计再涨百分之十到百分之五十。在供给端呢， sk 海妮斯公开表示，存储短缺可能持续到二零二七年底， 嗯， n a n d 短缺预计至少连续到二零二六年第三季度，这意味着接下来的一到两年的时间呢，就是说降价其身的局面可能还会维持，且上涨率远超过任何之前的一轮周期。嗯嗯，怎么说了哈，这就会带来一个新的疑问，就是说我们可不可以不要用这个存储芯片？就手机端来说的话， 其实啊，大家可以拒绝哈，就是我老的手机再用一两年，或者是说在一些像什么 a 手机啊， 或者是 ai 电脑，或者是更高的 l 三级以上的一个智能驾驶都不会停止他们的脚步，因为他们要抢占市场，所以在这一个角度来说的话，他们可能还会更加拼命的去增加存储的库存啊，去进货。所以说 也是为什么这么多行业里的专家来预测哈，存储的这一轮周期可能比预想中的更加高，更加远。这个逻辑其实也讲的通了哈，毕竟他们不是作为一个消费型的资源去储存的，而是作为一个战略性的资源去购入 配置的，所以就角度不一样嘛，资本来说的话，优先抢占市场是更重要的，就像当时美团和滴滴他们打价格战的时候，就是大把的花钱，大把的花钱，那后面这个单由谁来买呢？其实最终还是有消费者买单啊，但是我们作为投资者来说，我们先不考虑这个问题， 基本上也讲了这么多哈，关于它能走多高，能走多远，已经给大家说了一些具体的数据，大家认真仔细听我视频里说的一些具体的信息，各自去进行一个揣测和断模哈，之前我也讲过我们的这轮超级周期由 ai 带来的哈，包括我之前说的一个高端光纤，还有一些电力，其实也可以说是 ai 带起来的这一轮，还有 今天说的这个存储，其实包括还有液冷啊，还有 cpu 啊，还有一些其他之类的，所有种种的话，其实都可以按照这个逻辑去推测，然后去沿着它的上下游去找和找到对应的一些公司，大家可以不用慌，不用急，慢慢来。

二月二十八号解读一下存储芯片，存储芯片周五走出了一个什么，出现了一个缩量的上涨，那么为什么会缩量上涨？以及这个方向接下来该怎么走？咱们通过量价来看一下。首先呢我们可以看到这个方向已经面临着什么前面高点的一个压力， 那么前面高点啊是如何形成的？我们可以看一下它的一个量价关系是否是健康的，在前面一波上升过程中，股价呢它是没有创新高的，没有跟上的， 这种情况就是一个经典的什么量价背离。但是我跟大家讲过，量价背离需要确认的，有的人一看到什么量能跟不上，就是一个量价背离，所有的量价背离需要确认，知道吧？如何确认他会产生一个放量的阴线来，朋友们看这个地方是不是产生了一个放量的阴线，一旦这个地方产生放量的阴线了， 那么这个地方就确认背离了。咱们的操作很简单，你只要在放量阴线的开盘价和这个收盘价 这个区间给他画条水平线就可以了，这就是咱们的什么抛压区间，也就是说因为量价被敌代表了什么？代表主力出货了，既然主力资金出货了，他要干嘛？他要重回声势，要把这个出货的这个压力位给他干嘛？突破才行，收复才行， 这就相当于对方的一个什么大本营，你要想突破这个地方，必须把他给站稳，如果说不能站稳的情况呢？这个地方始终是一个什么抛压区间， 所以说我们可以看到在前面一波上升过程，是不是抛下去没有站上的情况下，经过了一轮回踩，回踩之后是不是回踩了大周期？大周期回踩了什么？五周和十周之间 回踩了五周线和十周之间月线是比较远的，说明这个方向是比较强劲的。回踩了五周到十周之间回踩完成之后，小周期站稳了， 大周期回踩，小周期五天线金叉时代线 m、 a、 c、 d 变成红色了，那就这个说明这个方向已经开始走拢了。我们的操作很简单，接下来我们要在这个板块内部积极的去挑股票了， 挑什么？挑上游的股下，因为存储芯片他是作为半导体，你的什么几千分长期缺什么算力和这个什么存储是正相关的一个板块，算力现在是一个井喷式的增长，存储他也是一个井喷式的增长，因为存储需要从这个数据的对不对？ 所以说存储芯片我们也可以积极关注起来了。目前军线我们要选择的这个板块内部要选择上游板块，上游是什么？就是核心的材料。第二个是什么？我们要选择军线干嘛？多头的 macd 变成红色的这一类股票进行操作，好吧， 只要这个军线没有形成死叉的情况下，咱们就一路做多。好吧，喜欢的朋友们点点关注点点赞，不懂的问题呢可以在评论区交流一下。

二月二十六号解读一下存储芯片这个板块，存储芯片今天迎来了个什么缩量的什么大涨，这个大涨现在距离钱高了一步之遥，也就是说接下来他要干嘛？挑战钱高，能不能挑战成功？挑战成功之后能不能迎来一波上升的什么主升浪行情呢？ 咱们通过量价来看一下。首先呢，我们可以看到这个方向是回踩了什么？大周期的，大周期是刚好回踩了什么？五周到十周之间 回踩了什么大周期？大周期回踩之后，小周期已经站稳，五天线金叉，十天线 macd 是 不是马上变成红色了？说明这个方向已经干嘛了？深度回踩了。深度回踩之后，接下来 他面临着前方的一个压力，压力从何而来？朋友们看清楚了，在前面一波上升过程中，压力在哪里？压力呢？就是说股价在上升过程中，股价在创新高，由于量能呢没有跟上， 第二天是不是产生了一个放量的阴线，这种情况就是一个量价倍利。所以呢，当时我们就在放量阴线这个地方来给他画了条水平线，这就是我们的压力位了， 也就说接下来他要想涨，必须要突破这个压力位。那么有没有突破今天这个阴线的开盘价二四四五点，今天的收盘价二四四四点还没有突破，所以说明天面临着 提高的压力。所以说接下来的操作很简单，首先周线图我们可以看得很清楚，战胜了五周线了，所以说这个方向呢，现在的操作是这样的，第一步是回踩五天线，肯定是咱们的 d c 机会， d c 完成之后，他会一旦突破这个前面的高点，这个方向将会迎来一波大涨的行情， 一旦突破前面的高点，会迎来一个大大涨行情。为什么呢？因为大家都看到了，昨天晚上英伟达宣布了算力，目前呢，由于人工智能还有这个 ai 智能体的一个什么发展，算力出现了什么指数级别的一个增长， 算力和这个什么存储芯片是正相关的一个关系，当算力出现指数级别增长的时候，存储也要出现了什么指数级别的一个需求，所以说再加上第一个 算力，什么存储芯片，他这个需求猛增。第二个是什么了？他这个方向价格还要暴暴涨，价格还面临着涨价，所以说他是两重利好，双重利好，所以说这个方向咱们可以积极做多，我们可以在 存储芯片这个方向里面积极寻找。好股票怎么寻找？第一步均线要多投，第二步， macd 要变成红色，这种股票我们就可以进行参与起来了。喜欢的朋友们点点关注点点赞，有不懂的问题可以在评论区互动交流学习一下。

就在前几天， sk 海力士在跟高盛的电话会议上明确表示，今年存储价格将持续上涨，任何客户都无法被完全满足需求。这也就是说，谁能多拿货，谁能先拿货，这事 都是海力士说了算。二零二六年呢，刚过去两个月，存储行业呢，就进入了卖方市场，货就是钱，有货就是王道。这话可不是我说的，这也是海力士高管说的。 眼看着国外存储厂吃肉，我们国内的存储厂也想分点汤喝。最直接的对标企业就是长兴存储和长江存储，但问题是这两家公司都没有上市，对于我们散户来说参与感不强，那有没有变通的方法呢？哎，还真有， 这就是我们今天要聊的存储涨价受益最大的公司，赵毅创新。之所以说赵毅创新是存储涨价最受益的公司，有三个原因，第一就是长兴存储和长江存储两家公司要上市了。 赵毅创新和长兴存储可不是简单的客户关系，而是利益共同体。赵毅是长兴的战略股东，一旦长兴上市，按照现在新型举国体制的投资逻辑，赵毅的净资产会直接增厚， 股权价值飞涨还不是最关键的，关键是产能的保障。长兴 ipo 募资之后，拿钱去扩产，搞先进制程，扩出来的产能给谁呢？ 肯定会优先给自家股东。不仅产能有保障，赵毅还能提前介入下一代工艺研发，用不了多久，竞争对手还只能用老工艺，而赵毅已经能用上新工艺了，成本低，性能好，又抢先一个升位。 而且赵毅和长兴一个有设计能力，一个有制造能力，这种产业链内部上下游联动的模式，在 a 股市场很有想象空间，特别吃得开。 第二个原因就是赵毅创新自身的实力了。有赵毅创新是全球唯一一家在 norflash、 s l c land、 flash、 密集型 durant 和 mcu 这四大领域全部杀进全球前十的 ic 设计公司， 全球每卖出五颗 no flash 芯片，就有一颗是他们家的。不仅市场占有率大，而且它还在布局定制化存储的新赛道。赵毅通过子公司青云科技提前卡位布局了 ai 手机、 ai、 pc 汽车这些端侧 ai 设备市场，打开了新的增长机。这块市场一旦爆发，赵毅就是最纯正的端侧 ai 设备市场， 打开了新的增长机。这块市场一旦爆发，赵毅就是最纯正的端侧 ai 存储龙头。 所以我们从赵一创新的业务发展路径就能够看得出他的野心，他就是要成为一家平台型的企业，消费电子要用它，工业控制要用它，现在火的不行的自动驾驶汽车、机器人还得用它。总之一句话，你可以没有听过赵一创新， 但你的生活离不开赵一创新。那第三个原因就是他的商业模式本身就很能挣钱。 赵毅采用的是 fablish 模式，只做设计，制造环节全部外包。这种模式的好处是，一旦行业进入涨价周期，涨价的部分基本上会直接变成企业的毛利，完全不需要像金源厂那样承担巨大的折旧压力， 妥妥的轻资产，运营更灵活，也更挣钱。说了这么多，问题来了，二零二六年的教育创新还有增长空间吗？要准确回答这个问题呢，还是得从产业里面找答案。首先存储行业的涨价周期今年还会延续， 那我们在视频开头提到的海力士已经表态了存储芯片供给的紧张情况至少持续到年底， hbn 产能挤占标准地段是长期趋势，何况 ai 需求才刚开始爆发。 章义作为立即存储的国内老大，无疑是涨价最直接的受益者。其次就是国产化红利持续释放，长期存储预计今年二季度上市，届时章义的股权价值就兑现了。 再加上长江存储也已经走在了上市的路上，未来一到两年，国产存储产业会迎来资本和产业的双重爆发， 赵毅作为产业上游设计环节的龙头，想不涨都难。当然，这里我还要给大家提示两个风险，一个就是他的预期已经打的太满了，后续的上涨要么需要先消化一下，要么就需要新故事继续超预期， 否则当前的估值多少还是有点泡沫的。另一个呢，就是行业周期是有拐点的，一旦供大于求，涨价的行情可能就反转了。 好，最后我们做个总结，赵一创新集齐了涨价延续加国产替代和平台化龙头三条主线，是存储行业乃至半导体行业里少有的全能型选手， 值得我们重点关注。好，那下一期你希望听我解读哪家企业呢？欢迎评论区告诉我，记得点赞关注哦！

成哥跟你们说一句实在的话，今天纯种芯片可以超底了，因为受外围影响，今天直接大跌， 砸出黄金坑，机会往往就是跌出来的。成哥不墨迹，今天已经加仓上车一千块， 成哥用电网的资金做了一个高低切换，今天该抄的底都已经抄完了，今天就不再操作了，咱们就一起等着下周看能不能吃肉。关注成哥，小资金实盘也能一起慢慢变富。

广发全球精选股票型投资基金从覆盖产品定位、业绩表现、投资逻辑、持仓结构、风险特征与投资价值，为大家提供清晰的决策参考。 优先提示，本人已具备基金从业人员成绩合格证书。视频，不构成任何投资建议。非销售基金投资有风险，亏损需自付。好啦，咱们继续。首先看基金核心概括， 这只基金主代码二七零零二三，下设人民币 a、 c、 f 类及美元 a 类份额，二零一零年八月十八日成立，二零一四年由亚太精选更名并扩容，投资范围是广发基金旗下主动管理型全球股票 q d i i 风险等级为中高风险股票，资产占比百分之六十到百分之九十五，业绩比较精准为百分之六十 msci 全球指数加上百分之四十恒升指数，聚焦全球优质上市资产，兼顾美股与港股核心市场。 接下来是业绩表现。基金经理李耀柱自二零二一年四月接管以来，打造出鲜明的业绩特征，二零二三年以约百分之六十六的净利润，基金规模从四十亿元翻倍至八十亿元， 长期业绩领跑同类，呈现高弹性、高成长的收益特征，短期波动与全球科技板块走势高度相关，长期超额收益显著。第三部分投资策略与风格。该基金采用自上而下宏观研判加自下而上各股精选的双轮驱动 定位价值成长风格，严格平衡企业成长性与估值合理性。投资方向聚焦全球新经济赛道，重点覆盖信息技术、互联网、高端消费、医药四大领域， 尤其重操 ai 算力、云计算、半导体、智能硬件等科技主线，通过挖掘全球行业龙头、具备核心技术壁垒与持续盈利质量的上市公司获取超额收益，同时依靠 q d i i 机制实现跨市场、跨币种的资产分散，降低单一市场波动风险。 第四部分，持仓与行业配置从最新持仓看，基金极致聚焦美股科技龙头，前十大重仓以英伟达、苹果、博通、亚马逊、微软、 谷歌等全球科技巨头为主，持仓集中且优质。行业层面，信息技术占比超百分之四十四，非日常生活消费品通信业务紧随其后，科技属性突出，区域上以美股为核心，港股为补充，彻底贴合全球科技产业的增长主线， 充分受益 ai 产业迭代与算力需求爆发。第五部分，基金经理与管理能力李耀柱拥有丰富的海外投研经验，投资框架成熟，自上而下判断全球宏观利率产业周期，自下而上筛选公司治理优秀、竞争壁垒牢固。现金楼健康的标的， 持股风格稳定，不频繁换手，长期重仓。赛道龙头，其管理以来基金风格不漂移，业绩可持续，是国内深耕全球科技赛道的优质 qdi 基金经理之一。 第六部分，核心风险提示作为全球股票 qdi， 该基金面临四类关键风险，一是汇率风险，人民币与美元、港币汇率波动直接影响净值。二是集中度风险， 科技板块与美股持仓占比高，板块回调会带来较大波动。三是 qdi 固有风险，受外汇额度限制，可能出现申购赎回延迟。四是全球宏观风险， 美联储利率政策、地缘政治、科技产业周期变化均会冲击组合表现。此外，基金近十二个月波动率超百分之三十，仅适合风险承受能力较高的投资者。最后是投资价值总结，广发全球精选股票基金的核心优势清晰， 全球资产配置工具、科技成长赛道龙头资深基金经理管理，长期业绩验证，它适合希望分散 a 股单一市场风险，长期看好全球科技与 ai 产业能承受中高波动的投资者。 同时需明确， qdi 基金不保本，过去业绩不代表未来投资需结合自身风险承受能力，以长期持有为主。最后再次提示，本视频不构成任何投资建议，非销售基金投资有风险，入市需谨慎。关注我，带你了解更多基金知识！

这条视频我着重讲 pcb 存储光纤的涨价逻辑啊，就说嗯，这个视频讲完之后你们收藏之后，我后面是再不讲了，就跟无人驾驶一样啊，就说 存储 pcb 这个涨价逻辑，它是硬逻辑啊，它这条线是，嗯，机构线，不是短线也不是，嗯， 波段，他是中长线，就说跟 cpu 光模块是一样的，他这个逻辑啊，涨价逻辑一直要涨到明年的时候，就说在没有停止涨价之前，他这个逻辑就依然依然被资金看好，依然被机构资金看好啊，这就是重点啊。那就说 我前天是好像跟你们说过这个事啊，说过之后啊，就说我说他后面延伸到什么？延伸到消费电子，因为就有人就底下评论区说那消费电子涨价就是逆空。消费电子 涨价逻辑他被认可就是因为涨价两个字，不是因为利空和利好啊，这个要切记啊。这个是，这个是认知和逻辑思维啊，如果说你底层逻辑不知道啊，那我也不建议你超过啊。还有啊，消费电子涨价他并不是说就是利空啊，你不买 你没有钱买，不代表别人没有钱买别人。还有还有学生啊，比刚需啊，对吧？上班的他，他工作需要的，他肯定要买的，笔记本电脑他不用买吗？手机他不用更新换代吗？是不是？那如果说现在智能手机， ar 手机，你是不是要更新换代？ ar 眼镜， 对吧？ ar 眼镜， ar 手机，你看这两天都已经有消息在催化了。其实你股民有几个钱啊？ 你不买别人不买，你有点钱你拿，留着补偿了。那别人要买呀，我上次看一个在跑步的时候看到一个大哥，那手机上都数三条，三三三条杠他都没舍得买，他都留着钱要补偿啊。 好，这个逻辑他是一致，一致被机构资金认可的。也就是说后面我不再讲了，讲我觉得没意思啊，我觉没意思。第二个，他这里面是有 机构资金、量化基金资金组成的，还有各种散户啊，还有大户啊。啊，所以说啊，就是说你在咱们这里是提加一吗？你一定要会高抛低吸啊。 高抛低吸，你以周线为主啊，不要说每天分时高抛低线，那没有什么意思啊。好啊，这个就讲完了，就是说，嗯，注意下消费电子啊，就这么就，就是这个我就以后再不讲了。一定要切记啊，中长线，中长线，中长线，拜拜。

现在很痛苦哈，年底会更严重，这辈子就这么一次，以前没有，以后大概也不会再有了。讲内存的潘老板，全名叫潘建成，群联电子的创始人。我给大家总结一下，我看完了这个潘老板 将近三个小时的采访，我所得到的一些收获和总结。这轮行情背后的底层逻辑到底是什么？ 首先呢，大家肯定都到现在都认可了， ai 到底会不会是泡沫，应该在半年多前，可能很多人还会拿两千年的互联网泡沫来类比 ai， 觉得 ai 会不会有可能是泡沫，但到现在其实就不用再去说了， ai 不 可能是泡沫。现在 ai 是 作为基础建设 主要投资的人呢？都是那些头部的大企业对吧？谷歌、亚马逊、 openai、 mate 这样的头部公司，包括我们国内的这些 bat， 这些都是手里现金流非常充足的公司，所以就是当年的 pc 是 刚需，后来的智能手机是刚需， ai 更是刚需。而且 ai 的 成长的速度要快得多得多， 指数级的增长我们根本都来不及反应。所以 ai 它根本都不是玩票，也不是泡沫，它就是长期的基础建设。所以 ai 是 泡沫这件事情，我觉得到了去年下半年就没有什么好质疑的了。然后还有就是为什么说存储会有个十年的趋势呢？很重要的一个逻辑啊，这些云端的 ai 的 公司是怎么挣钱的啊？它不是卖模型的，它是用模型来做推理的服务，推理会产生什么，就会产生大量的数据，那些答案，这些数据要干嘛？你要把它存起来， 你要记忆，你要跨对话去调用那些东西，所以其实云端这些内存是帮这些云端的厂商挣钱的，云端挣的钱和内存的容量是成正比的，你挣的越多，数据越多，存的越多，这就是个无底洞， 所以这是内存有十年的一个大的趋势的一个底层逻辑来源。对，但是又为什么是 flash 涨这么凶，比 dm 还凶呢？首先因为 hbm 太挣钱了， 原厂把产量都拿去做 hbm 了，然后原来的 ddr flash 啊，就自动减产了，再加上呢，过去五年 flash 厂商它就没怎么挣到钱，所以就扩产，非常保守，所以现在一下子这样起来了之后，产量是不可能来得及的， 所以 flash 的 涨价也是最疯狂最夸张的。为什么这个群联的潘老板，他会说涨价会害死很多公司？很简单，就像当时二一年的潘老板，他会说涨价会害死很多公司。很简单，就像当时二一年的潘老板，他会说涨价会害死很多公司。很简单，就像当时二一台汽车，它能卖二三十万， 如果你一颗芯片让他从三块钱卖到三千块钱，你看着长得很疯狂，但是对于汽车厂商一台车三十万来讲还是接受的了的，而且尤其是加上资本的力量，当你是新能源车的排名能够排到第一的时候，你从里面收获的 可能就远高于你买芯片所损失的这羊毛出在猪身上狗买单的逻辑。但是那些销售类电子厂商他就接受不了了，你一台电视机可能就三百美金，对吧？然后你一个内存涨了十倍的时候，就没有人能接受的了，说现在内存已经涨到消费类电子产品可能百分之二十的 boom 成本了， 那这谁还能接受的了呢？这个整机就是这么贵，以后整机就会变少了，那有些公司扛不住就会挂掉了， 所以现在你就会看到，就是有些消费类电子 pc， 它可能都在用那个拆机的内存做的条子，叫拆机芯，是吧？ 然后还有说那个笔记本电脑，大家就是坏了，以前可能就重买，但现在坏了不重买可能就要去修了，还要翻新的，市场也就起来，因为买不起新的了呀。再讲到就是说那个预付三年定金的这个情况，就是现在的原厂都是先给你数量，出货前再告诉你价格，你要是接受不了这个价格也不还价， 把你拉倒，然后已经号称要预付三年的定金了，卖方极端强势，谁有筹码谁有货， 然后群联他作为一个魔都厂对吧？他说我要能帮原厂创造价值，帮原厂打开新的应用市场，不然的话我也拿不到货。你在这个整个产业链上你的价值是什么？以前可能靠关系能搞点货，现在就不是靠关系就能搞点货的， 你得有足够的筹码去交换。还有他他他的采访里面说到了一个逻辑也蛮好的，我觉得以前大家可能听到的不多，因为大家现在用的都是云端的这些 ai 和大模型，他说云端你就让住饭店，你每天都要付钱，哪怕这个饭店房价涨了你也得付。 但是当云端的这些价格已经涨的很厉害的时候，你扛不住了之后，你可能就会愿意说我，我去做地端的 a 应用，地端它比较形象，就说就像买房子，你一次性的花费，以后你只要交电费就好了， 所以企业他如果长期用云端，他费用就会越来越高，那高到一定程度他就会开始考虑自己去建地端的应用，地端的 ai， 所以 一段地端就是这种本地部署的，这些 就起来了，之后存储的需求可能就会再翻一层。再讲回来啊，中国的扩产，两场的扩产，到底会不会把内存的行情砸下来？短期一两年内不会有太大的影响，因为现在的需求太大了， 但是可能长期五年以后，我们两场的策略就是无限扩展，未来到了二零三零年的产量一定是全世界 number one 的， 那那个时候价格一定会有变化，但现在供给还是赶不上 ai 指数级增长的需求，所以这轮 ai 带来的行情，它不是短期的，它是整个基础设施升级，就像盖房子，你需要钢筋水泥， ai 的 时代，你就需要 gpu 内存、电力测试设备、 pcb 电容，现在是集体盖房子阶段，所以所有的零部件都在涨，这就是现在这轮行情的底层逻辑。还有呢，就是他别不也说到嘛，今年下半年有一些企业可能会挂掉，产业就会变得非常的两级化， 跟 ai 扯不上关系的就会很辛苦，尤其是消费类电子，低毛利的产品就会被挤压掉，但是不是很用担心，什么工业医疗啊，汽车这些肯定跟 ai 还是有比较大关联的，这些会结构性的进行分化，所以 就会有一些中低端的消费类电子企业可能真的就会挂掉。所以这也是潘老板在视频里面说的，为什么有些企业到下半年他就会挂掉，会活不下去？所以就是我们站在欺骗分销商的角度，那基于内存这么疯狂定金居然要预付三年，这是魔都厂都得这么干， 你得怎么能拿到货？你的筹码在哪里？纯贸易模式靠囤货是能囤啊，但是你有那么多现金吗？这个现金其实在现在这波内存行情里面是个大事， 因为国内的这些分销商以前大部分是玩 ic 的， 玩 ic 需要的现金提量可能跟玩内存比，感觉至少差两个零，咱都不说一个零了，至少差两个零，你玩个 ic 几十万、几百万都算大的了，但内存一动动就是几千万， 你有吗？你能保证它的流动性吗？那你玩内存你放得起账吗？所以就后面这个东西，你没现金流怎么上牌照？虽然大家都觉得好像今年内存行情是确定的，这一两年的内存、 ai 的 行情都确定的，但是风险也来自于消费的电子会被挤压。可能就是像潘老板说的， 下半年有一些消费的电子的企业会挂掉，你现金流的压力会被放大。像那些上有的厂商，他的现金流来自于预付款，来自于破产， 那你下游的企业来自于放账备货，这些都是非常吃现金的，二七年、二八年以后，这些破产的才能都集中爆发了，那你能不能讨？所以现在是涨价加缺货， 那未来的风险就是高位的库存加需求放缓的那一波，那到底什么时候会出现？好吧，我非常建议大家去把他那两个采访完整的都看完，我们也会把这两个采访的完整的视频分享给我们俱乐部的会员。

华夏新锦绣 pk 广发多因子，全方位深度分析对比，不带任何投资推荐，只做纯客观、全方位的对比分析。这两只市场关注度很高的量化相关基金，从基金经理、投资风格、运作模式、净值收益、限购规模等维度拆透，帮大家看清两者的核心差异。 先做基础定位，两只都是灵活配置混合型基金，都用到量化策略，但底层逻辑、管理模式、风险特征完全不同。我们分六大模块逐一对比。第一部分，基金经理核心对比，华夏新锦绣张成元，二零零九年加入华夏基金，十六年从业经验，法学硕士背景， solo 管 理核心能力是大类资产择时加多因子量化选股加定增策略增厚，擅长极端市场下的仓位调控，二零二二年市场回调期曾把股票仓位降至接近零， 则实特征极突出。广发多因子 e v 李玉新双人管理 e v 和李玉新均有丰富的量化管理经验，属于广发基金里优秀的组合策略，是主观投研加量化多因子模型结合两人搭档刚满两年不久，长期业绩连贯性需要继续观察，是近三年跑赢核心指数的主动量化组合。 简单说，一个是单兵作战善择时的量化加定增选手。一个是双人搭档主观加量化融合的均衡老将。第二部分，投资风格与运作方式对比华夏新锦绣一、仓位 股票仓位百分之零到百分之九十五，极致灵活，择时是核心手段，根据市场环境大幅调整仓位。二、选股多因子量化模型，筛选现金流稳定、估值合理的标的，不追热点。三、增强叠加优质定增项目，用折价获取安全边际。 四、持仓分散，配置不极端，压住单一行业策略适配小规模运作。广发多因子，一、仓位常年保持中高仓位运作，极少做大负责任，靠选股与行业轮动获取超额。二、选股经典多因子模型加主观行业判断，覆盖基本面、估值、成长等因子。 三、行业，行业暴露相对激进，单行业配置可超百分之二十，会主动把握行业超额收益机会。四、持仓各股分散，但行业有侧重， 策略适配中大规模运作核心差异。华夏是择时优先，量化加定增增强小。而美广发是选股优先，主观加量化，行业轮动大而稳。 第三部分净值与收益表，华夏新锦绣最新净值三点一八八八，近一年涨幅百分之五十六五，近三年百分之九十五点九一，成立以来累计涨幅百分之两百七十五点九一，收益弹性大，波动更高，近十二个月波动五十六，百分之四，属于高弹性品种， 二零一九年以来连续正收益，业绩爆发力强。广发多因子最新净值五点零九二八，近一年涨幅百分之三十八，近五年年化约百分之十五点九二， 连续八年跑赢沪深三百等核心指数，收益更稳健，波动更低，近十二个月波动百分之三十八， 长期胜率极高，规模大，业绩稳，是量化类产品里的长跑选手。简单总结，华夏弹性足，爆发力强，广发稳健，胜率高，长期靠谱。第四部分限购与规模情况，华夏新锦绣规模仅五点六八亿元，典型小规模基金限购，单日单个账户累计申购上限一百元， 限大额到极致，严控规模，保护策略有效。广发多因子规模一百七十二点九三亿元，百亿级大规模基金限购，个人投资者无申购限额，仅机构投资者单日限十万元，日常开放申购，流动性极佳。实操层面，华夏只能小额参与，广发可正常大额配置。 第五部分，风险等级与产品特征华夏新锦绣波动大，回撤弹性大，适配能承受高波动、追求弹性收益的投资者。广发多因子 波动稍小，回撤控制更优，适配追求稳健、长期持有的投资者。第六部分，核心差异总结，华夏新锦绣是小规模极致限购、高择时、量化加定增、增强高弹性的量化策略产品。广发多因子是大规模开放申购、低择时、主观加量化融合、高稳健的量化策略产品。 再次强调，本期内容仅为客观对比分析，不构成任何投资建议。基金的历史业绩不代表未来。投资前请结合自身风险承受能力、投资期限综合判断。如果觉得这份对比够清晰，欢迎点赞关注，下期我们继续拆解更多基金的核心差异。

随着 ai 需求全面爆发，存储芯片需求激增，单台顶级 ai 服务器需搭载八到十六颗 hbm 芯片。 open ai 星际之门项目每月需消耗九十万片 hbm 晶元，相当于传统 drm 产能的三倍。叠加国际巨头减产， open ai、 英伟达、谷歌、微软等 ai 与云厂商，提前锁定了二零二六到二零二七年全球几乎全部的 hbm 与高端滴滴 r 五产能 存储芯片开启涨价周期。下面给大家梳理存储芯片十家核心公司。第一家，造一创新国内存储设计平台型龙头 no flash 全球试战率约百分之十八，稳居全球第二。国内第一， 是国内唯一覆盖 n o r flash s l c n d。 立即 d r a m m c u。 全矩阵的厂商。车规及工业级产品全面突破，与长新存储深度绑定。第二家，北京军政， 全球车规级存储核心厂商 s r a m。 全球试战率第一，车规级 d r a m。 全球试战率第二， 产品通过 a d c q。 一 零零认证，深度适配特斯拉 f s d。 英伟达、 orange 等车载平台，是国产车规存储的领军企业。第三家，东兴股份，国内中小容量存储全站龙头。 slc nand 闪存国内试战率第一， 是少数同时提供 n n d n o r d r a m。 完整解决方案的企业，产品聚焦工业控制、安防、汽车电子等领域，车规级产品已量产上车。 第四家，巨成股份， e p r m。 国内龙头，全球试战率稳居前列，同时是国内唯一实现 d d r 五 spd 芯片量产的供应商。车规级 e p r m。 国内试战率领先。 第五家，蓝企科技，全球内存接口芯片绝对龙头， ddr 五内存接口芯片全球试占率超百分之四十五，位列全球第一， 是全球唯一覆盖 ddr 五全品类接口芯片的厂商，主导相关国际标准制定，同时布局 hbn 配套芯片，是 ai 服务器内存系统的核心配套企业。 第六家，江波龙，全球第二大独立存储器企业，国内存储模组龙头，拥有自研存储主控芯片，覆盖消费级、企业级、车规级全系列存储模组，收购高端品牌雷克沙，深度绑定国内头部存储原厂。 第七家，百维存储，国内嵌入式存储与封测一体化龙头，自研主控加封测，全链条布局，产品覆盖消费电子、工业、汽车、 ai 服务器等领域， 车规级存储已实现大规模上车。第八家，深科技，国内高端存储封测龙头，掌握 d r m n a n d 及 h p m。 二点五 d 三 d 封装核心工艺， h b m 封装量率国内领先，是长兴存储的核心风测合作伙伴。第九家，德明力，国产存储主控芯片龙头，解决了国产存储有颗粒、无大脑的难题， 是国内少数实现 n n d flash 主控芯片。全普系自主研发的民营企业，产品覆盖消费级 c t p c i e s s d。 主控、潜入式 e m m c u f s 主控、车规级主控企业及 p c i e 四 s s d。 主控，打破了台系厂商的长期垄断， 自研主控适配长江存储。三 d n n d。 颗粒，是长江存储的金牌合作伙伴，国产主控替代试战率突破百分之十五。 第十家，湘农新创，国内存储分销绝对龙头，是 s k。 海力士中国大陆云服务领域 h b m。 企业及 d d r 五的独家代理商，占据 s k。 海力士 h b m。 三亿，在中国大陆超百分之五十的份额。 国内企业级存储芯片分销试战率超百分之二十五，稳居国内第一，深度绑定阿里、腾讯、字节、浪潮、华为等国内头部云厂商和 ai 服务器厂商，是国内供应链中不可替代的核心。

今天我们来聊一期跟存储芯片有关的短视频。首先恭喜跟随着我们思想会投资了中韩半导体的用户朋友们，我们看到最近持续的大涨， 韩国股指创出历史新高，而中韩半导体的 etf 也创出历史新高，但在这个过程当中呢，也传出了一些不和谐的声音，我们给大家具体分析一下，究竟是怎么个事啊？ 国际知名的做空机构香源资本昨天公布了一份研报，他提到呢，在美国著名的上市公司闪迪现在被严重高估， 股价呢，离崩塌近在眼前，直接造成了昨天闪迪呢大幅度下跌。但你说这个逻辑对与不对呢？ 其实从中长期来看是正确的，为什么呢？因为所有的工业品，当然了，存储芯片也是工业品，只要长期来看，扩大供给，价格必然就下跌。比如说举一个真实的例子，拉布布曾经呢，一娃难求，现在呢，也是属于烂大街一般的存在了。 但是问题就在于，从中长期来看，我们都会死，那你做投资有什么意义呢？我们明确给大家提到过，二零二六年的这一个维度， 很难在供需层面形成有效的平衡，也就是供给严重不足。而且呢，这一个领域又被三星美光以及 sk 海力士呢强势垄断， 所以在今年来看，这个逻辑依然是适用的，小跌小买，大跌大买，你懂了吗？如果还不明白，记得点个关注，投资才能不迷路，使源看世界财富有见解！

存储是去年下半年最火的赛道，这两天又迎来了大涨。为啥存储呢？一再走高，核心原因就是存储芯片是完全不受上证指数约束的赛道。大家记好了， 存储赛道跟大盘脱节，根源在芯片涨价时的核心逻辑，大盘跌，存储该涨照样涨。大盘涨，存储反而未必跟着涨，涨跌只看自身的行业逻辑。我们看存储赛道核心对标的就是三星、 sk、 海力士、美光这些头部存储芯片的企业。而今天的大涨 背后，是高盛的重磅预测。高盛认为，存储行业二零二六年涨价空间能到百分之四十到百分之六十，而且至少还有两年的上涨时间，未来两年全程处于上涨中心。但 这两点就足够有参考性了，华尔街头部机构的判断完全可以作为我们参考的风向标。未来两年都是上升周期，二零二零年还有这么大的涨价空间，现在正是布局存储的好时机。 昨天我就这么说，今天存储果然又迎来了大，所以我一直坚定看多存储芯片赛道后续还有持续上涨的空间。但这里面其实也有个难点，赛道虽好，标的却难选， 选不好很容易踩中高位票，想把握时机就得花功夫去筛选，重点找那些。哎，我昨天提到了处于中位段的，后续还有上涨空间的标的，这类的股票才是核心的机会。我是殷厂长，带你更懂创出行业！