XL二南方海力士是什么股

今天，韩国存储芯片巨头 s k。 海力士扔下了一颗深水炸弹，他宣布要在韩国龙人士砸下超过一百五十亿美元，也就是超过一千亿人民币，疯狂扩建芯片生产线，这笔钱相当于它总市值的近三成。 更关键的是，他把新工厂核心洁净式的起用时间从原计划到二零二七年五月，提前到了二零二七年二月，整整提前三个月。在芯片制造这个以纳米和月来计算进度的行业里，提前三个月投产传递的信号极其不寻常。 他到底在急什么？这一百五十亿美元的豪赌背后，藏着怎样一场席卷全球的芯片战争？ 更重要的是，这场远在韩国的扩产风暴会如何影响我们 a 股，带来哪些机会？今天我们就一层层拨开这个谜团。首先， sk 海力士是全球存储芯片的绝对王者， 尤其是在当下最火的 ai 内存、高宽带内存市场上，它占据超过六成分额，是英伟达 gpu 的 御用内存供应商。自从 ai 浪潮起来，它的股价从二零二五年年初到现在已经涨了六倍。 这样一个巨头如此急切，不惜血本破产，只有一个原因，他看到了前所未有的巨大的需求缺口。 这个缺口有多大？根据 sk 海力士向高盛透露的数据，公司手里的动态随机存取存储器和闪存库存只够卖大约四个星期四周，是历史极低水平。用他们的话说，今年没有一家客户的需求能被完全满足。 谷歌、微软这些云巨头， openai 这些 ai 新贵，还有手机、电脑厂商，全都在抢货，甚至重复下单囤货，进一步推高了价格预期，市场反应也非常直接，涨价，而且是疯涨。 根据行业机构 trendforce 的 数据，二零二六年第一季度动态随机存取存储器合约价预计比上一季度涨百分之五十五到百分之六十，闪存涨百分之三十三到百分之三十八。 另一家机构 counterpoint 预测更夸张，一季度内存价格环比涨幅可能达到百分之八十到百分之九十。高盛甚至警告我们，可能正处在过去十五年里最严重的存储芯片短缺前夜。为什么会出现这种史诗级短缺？核心就两个字， ai。 ai 服务器需求是爆炸式的，一台 ai 服务器需要的存储容量是传统服务器的八到十倍。 现在全球每月生产的动态随机存取存储器，超过一半都被 ai 服务器吃掉。而高端存储芯片，比如高宽带内存，工艺复杂，设备昂贵，能耗爬坡非常慢。 与此同时，三星、 sk 海力士、美光几大巨头，都把最先进产从普通第四代双倍数据率内存，转向利润更高的高宽带内存和第五代双倍数据率内存。结果就是高端高宽带内存不够，中低端第四代内存能被挤占，两头都缺货。 于是，我们看到了 sk 海力士的疯狂举动，这一百五十亿美元，要砸向龙人这个未来的全球 ai 半导体枢纽。 这里规划建四座顶尖金源厂，总投资六百万亿韩元，还要引入五十多家上下游伙伴，打造完整芯片生态城。它不只是在建工厂，更是在争夺 ai 时代存储霸权的入场券。 谁能在二零二七年更早拿出更多高贷款内存，谁就能切走英伟达、 amd 最大的蛋糕。那么，这场韩国巨头的产能军备竞赛，和我们 a 股投资者有什么关系？关系非常大。 我们可以从两个核心逻辑看 a 股存储芯片板块的投资机会。第一个逻辑是涨价红利的直接传导，存储芯片全球缺货，涨价确定性非常高。国际大厂吃肉，国内产业链也能喝汤，尤其是中游的模组厂。 简单说，模组厂就是从海外买芯片颗粒做成内存条，固态硬盘芯片颗粒大涨，他们手里的库存升值，产品跟着涨价，业绩弹性极大。 值得关注的公司有这几家，百维存储有自己的主控芯片研发能力，不只是简单组装，深度绑定 metra、 rocket 等 ai 端测客户，在 ai 眼镜等新兴市场卡位精准。有分析预计其二零二五年净利润可能暴增数倍。 江波龙，国内存储模组头部企业，品牌是 forc， 不 仅在消费电子有份额，还切入企业级固态硬盘和车规级存储，和比亚迪、理想汽车都有合作。他前几年低价囤的金元，现在成本比市价低百分之二十到百分之三十，存货重估就能带来巨大收益。 深科技，做上游封测是芯片制造最后一道工序，和 s k 海力士合作紧密，具备高带宽内存封测能力，巨头扩展封测，订单自然大增。第二个更长期的逻辑是国产替代的黄金窗口， 国际巨头全力抢攻高端高带宽内存，导致中低端通用内存潜能出现真空，正好给国内存储芯片设计公司带来绝佳机会，这个窗口期可能有两到三年。 核心公司包括赵毅。创新国内存储芯片设计龙头，在非易失信闪存细分领域全球前三产品线已扩展到立即行动态随机存取存储器，更重要的是打入车规级市场， 用在比亚迪理想的智能座舱里。行业量价齐升背景下，毛利率有望大幅提升。蓝启科技，全球内存接口芯片隐形冠军，相当于 cpu 和内存条之间的高速翻译官，每一次内存升级，比如从第四代到第五代双倍数据率，都需要新接口芯片。 蓝启在第五代接口芯片全球试占率超百分之四十， ai 服务器升级必用第五代内存，它是核心受益者，同时还在研发更前沿的高速缓存扩展技术芯片，解决未来数据中心内存扩展难题。 北京军政车规级存储王者汽车越智能，车内存储用量越大，它在这个领域优势明显，深度绑定汽车电子市场。 除了设计公司，上游卖产人，半导体设备和材料公司也会确定性收益。不管存储价格怎么波动，只要长新存储、长江存储这些国内大厂在扩展， 需要买设备、买材料，它们就有稳定生意。比如北方华创、中微公司、拓金科技，还有给高贷款内存提供关键材料的雅克科技。当然，这个领域也不是没有风险， 第一是行业周期风险，存储芯片是强周期行业，如果未来 ai 需求不及预期，或者国际大厂重启旧产能，价格可能回调。 第二是技术迭代风险，存储技术更新快，国内公司如果在下一代技术落后，可能错失机会。第三是地缘政治风险，高端设备和材料可能受到出口限制。 总结一下， s k 海力士一百五十亿美元的投资，像一面镜子，照出了全球 ai 算力竞赛下存储芯片供需的极度紧张。这场缺芯风暴正在给 a 股带来结构性投资机会。 短期看是涨价带来的业绩暴增弹性。重点关注模组和风测环节，长期看是国产替代的历史性窗口，要关注有核心技术能切入高端市场的设计公司。 未来的科技竞争不只是算力的竞争，更是存力的竞争。数据成为新时代的石油存储芯片，就是装油的桶，桶不够做桶的技术又被少数几家掌握。这就是当下正在发生的故事。而在这个故事里，中国的玩家们正在奋力争夺一席之地。

之前大家走着盯着这个英伟达呀，但其实真正被低估的票是海力士，总有人问我啊，到底贵不贵，我想说的是什么？就是现在这个适应率就十倍刚出头，你说他贵不贵， 简直就是比美股里面的这个红利养老一度还稳。那你再看看那些 ai 概念股，他 p 动不动就是五十倍往上，对吧？而且呢，海力士最近两年这个业绩也是相当的爆炸， 利润呢，也是跟着这个翻了翻了涨，很明显啊，就是个位数的 pe， 与其盈利增速呀，严重不匹配。 我真心认为啊，海力士是全球版半导体行业中极其罕见的这个高增长，嗯，低倍数的核心资产。最重要的是什么呀？就是海力士现在不光是技术牛，他还通过 hbm 二与头部的这个 gpu 厂商呀，例如这个大客户英伟达， 或者说是代工合作伙伴进行深度绑定，这就直接打响了海力士的品牌知名度呀，同时呢，还掌握了成熟的 hbm 的 量产经验。 呃，我就拿现在最新一代的这个 hbm 四名称来说，还没有出场啊，就被抢光了，完全就是供不应求， 一流的量产率和这个客户粘性啊，我敢说没有一家厂商能够比得过。但现在比较尴尬的一点是什么呀，就是韩国市场容量太小了，流动性也一般， 限制了海迪士作为 ai 核心资产的这个股市放大就是根本撑不起他的野心。 那放眼整个全球投资市场啊，目前资本极度关注的就是海力士，如果说哪天搞了这个美股的 ad 二，美股 ad 二是有这个可能的，通过的话，那么 ad 二将会吸引全球的长线，嗯，资金 以及对冲基金的参与啊来参与那可真的是要更上一层楼了，也就是大家期待的海力士啊，故事扩张期，实现从现阶段的价值股转向未来的成长巨头，这也是我们最期待的。关注我，每天更新美股干货。

最近我也是比较看好韩国的半导体产业，这期视频就来讲一下可以投资哪些股票， 然后包括 a 股、港股、美股、欧洲的都有提到。第一个呢是我们 a 股的中韩半导体 e t f， 它最大的优势就是购买是非常方便的，对于我们国内的投资者来说，我们可以看一下它的持仓差不多百分之三十就是这个 三星还有海力士啊，但是剩下的这将近百分之七十就是中国的这种半导体公司 也可能会有一部分韩国的，但大部分都是中国的。剩下的还有个问题就是他会有溢价，你说比如说今天的溢价是百分之十三，如果你实在没招的话，那你可以买这只。接下来说一下港股的， 港股就这两只两倍做多三星还有两倍做多海力士，可以看见它这个涨幅是非常夸张的，这个做多三星半年内涨了快五倍。但是要非常注意一个事情，因为这个东西是带杠杆的， 所以这只适合你去做短期的一个交易，是绝对不要去长期持有它，因为这种杠杆产品在这个正荡的 市场里会产生一些净值的损耗，会磨损你的本金，相当于所以说如果你想长期持有，还是得买正股或者是没有这个杠杆的基金。接下来就推荐美股的， 推荐两个就可以长期持有的这种 etf。 第一个是 flkl， 这支的优势就是管理费率很低，可以看见他这个管理费用是才百分之零点零九，非常低了， 但是它这个规模才四点四五亿美元，所以流通性可能会稍微差点，但是它的股价才四十块钱一个，门槛会很低，就适合小额资金来 投资。它的持仓大概是百分之四十左右的是三星和海力士。我们说第二只叫一 w y， 这个的规模就会比刚才那只大一点，持仓大概有百分之五十的三星和海力士，可以看一下它这个持仓。三星是第一， 剩下的是海力士，但是他这个费用就会比刚才那个高，这个费用大概在百分之零点九五，但是他的规模就很大了，这个你看一下他的规模大概有这么大，刚才那只的好几十倍了。 这只的话算是你可以在美股市场上买到流动性最大的韩国主题的 etf 了，如果是大资金的话就买这只就行。 但是我刚才说的这两只，他不是纯粹的半导体的 e t f， 除了百分之四十，还有五十的三星，他剩下的就是韩国的一些公共事业或者汽车消费之之类的，这种行业的产品相当于有点像大盘宽基产品， 但是半导体的权重是会非常高，这个我觉得也能接受，虽然你吃不到全部半导体涨的利润，但是至少跌的时候不会那么狠。然后的话就是正股了， 推荐两个，第一个就是德国的 sk 海迪士，它就是 sk 的 正股，代码是这个 h y 九 h， 大 概五百多欧元一股，也还行，门槛适中。然后下一个的话就是三星这只门槛就高了， 你可以看他这个三千三百四十美元一股，相当于是两万四人民币一股，门槛就很高。 ok， 然后最后的话，我把这几只股票的价格都会总在这里了，大家可以截一张图，然后半年或者三个月之后对比一下。

韩国股市彻底爆了，三星海力士双双创下历史新高，纯属芯片太猛了。国内能买到的渠道只有中韩 etf 我 昨天进场，今天已经落袋为安了，小赚一波。 这里重点提醒一下，现在溢价率太高了，绝对不要居高。港股也有相关的两倍 etf 产品，但是杠杆产品时间磨损大，不建议普通人购买。美股那边 awy 整体更稳，长期配置的可以看看，有兴趣的可以去关注一下。

你敢信吗？那个被我们长期忽视，万年不涨的韩国股市，在过去一年竟然偷偷摸摸的涨了百分之一百四十二，秒杀全球所有主要市场。这背后到底发生了什么？长期以来，韩国股市有个外号叫韩国折价。什么意思？就是明明公司很能打，股价却总是抬不起 头。比如二零二四年底，韩国 k o s p i。 指数的动态市值高达二十六倍。为什么差那么多？主要是因为他们独特的财法体系， 控股家族用复杂的交叉持股，像八爪驴一样控制着整个商业帝国。但小股东的利益却没人关心，股息分红率极低，赚了钱也不分给你。典型例子就是二零一五年，三星那个著名的合并案，为了家族继承，被指牺牲小股东利益。这事当时闹得全球皆知， 但现在情况变了，新上任的总统李在明，三十多岁当律师时就炒股赔光家产，亏到只剩租房押金，所以他特别懂散户的痛。 他上任后，迅速推出了企业价值提升计划，逼着那些财阀巨头们提高分红，回购股票，简化股权结构，加强小股东保护，效果立竿见影。从二零二五年初到现在， k o s p i。 指数暴涨百分之一百四十二，远超漂亮国标普五百的百分之十七点七， 这简直是史诗级的逆袭。那这波牛市的核心引擎是什么呢？答案是半导体。这波上涨背后，站着两位真正的扛把子，三星电子和 sk 海力士， 两家公司就占了 k o s p i。 指数权重的近一半。二零二五年第四季度，三星电子营业利润同比增长百分之两百零七， sk 海力士增长百分之一百三十七。过去一年，它们的股价涨了两到三倍。更恐怖的是， k o s p i。 指数百分之一百四十二的涨幅里，有超过一半，也就是约七十个百分点是这两家公司贡献的。 为什么这么猛？因为他们几乎垄断了 ai 时代最关键的硬件， h p m 高宽带内存芯片，全球超过百分之九十的份额都在他俩手里。供不应求的局面可能持续到二零二八年。同时，外部环境也很配合 漂亮国降息周期，美元指数下跌，资本涌入新兴市场。韩国国内竟然出现了弃房入市的趋势，富裕阶层的股票配置比例大幅提升， 交易量暴增。当然，风险也不是没有。这波牛市也催生了疯狂的杠杆， e t f 交易杠杆 e t f 的 涨跌幅度是其跟踪指数的两三倍，散户们夹着杠杆冲进市场， 这类产品只占 e t f。 总资产的百分之三点七，交易量却占了百分之二十。涨时放大收益，跌时也可能踩踏出逃。总的来说，韩国股市正在经历一场由内而外的深刻变动。 公司治理的改善，加上半导体超级周期的驱动，让他从一个被全球资本遗忘的角落，一跃成为全球最耀眼的明星。这场价值重估的大戏正在演绎中。你觉得这股风能吹多久呢？评论区聊聊。

s k。 海力士还能不能最高？这一次一百五十亿美元砸向破产的豪赌，能否让你继续上车？ s k。 海力士能否建立 ai 存储的终极霸权？关于我们内部关于 s k。 海力士的看法，我已经放在主页粉丝群里面了。当地时间二月二十五日， 韩国存储芯片企业 s k。 海力士表示，计划在二零三零年前与韩国龙人士投入约二十一点六万亿韩元，用于新增芯片产线相关建设，以应对半导体需求增长。 公司说明，这里投资将用于龙人半导体产业集聚首座工厂的新设施建设，并未后续阶段规划多艰。捷径时，整体投资周期预计为二零二六年三月至二零三零年十二月。 与此同时， sk 海力士也在推进多项扩张与布局。公司最新提到，正在评估设立一个聚焦人工智能方向投资的业务单位。另据外媒报道， sk 海力士可能在美国设立相关子公司，用于管理集团在海外的部分 ai 相关资产配置。 市场方面，受存储芯片需求变化影响，韩国相关科技股近日表现活跃。当天三星电子与 sk 海力士股价均小幅上行，带动韩国综合股价指数同步走强。业绩层面， sk 海力士此前公布的年度财报显示，公司营业利润创下新高，并超过同期三星电子的相关数据。 需要注意的是，两家公司业务结构不同， sk 海力士更聚焦存储芯片，而三星业务覆盖更广。那么，想知道我们对于海力士的看法吗？老规矩，主页粉丝群。

高盛最近又发了个研报，这次是关于 sk 海力士的，还直接给了买入评级。哦， sk 海力士我知道，做内存芯片的嘛。高盛这么看好，是有啥新消息了？可不是吗，高盛给的目标价是一百二十万韩元，比现在股价足足高了百分之三十四呢，这涨幅可不低了， 这得是多大的信心啊。高盛的逻辑到底是什么？核心就两点，内存市场现在供给特别紧，需求又硬的很，海力士这赚钱机器要开始加速了。 供给紧？现在半导体行业不是有时候产能过剩吗？怎么内存就紧了？你可别高混了，普通芯片可能有波动，但是 ai 带动的内存需求那是爆发式的，而且现在产能瓶颈卡在那，想扩产能也不是一时半会能做到的。 哦，对，现在 ai 大 模型这么火，不管是训练还是推理，都得用大量内存。那海力士现在库存怎么样？库存才四周，这几乎就是见底了，客户都主动找海力士谈常约，生怕后面拿不到货。现在供应商掌握主动权了， 这也太夸张了，以前都是客户挑供应商，现在反过来了。那除了普通内存，海力士的 hbm 也很厉害吧？这个研报里有没有提到？ 当然有，这可是个潜在的大利好。二零二六年 hbm 的 产能就定型了，到二零二七年谈判的时候，海力士可以借着普通 drm 紧缺的东风，顺势给 hbm 提价。这操作可以啊，相当于用普通内存的紧俏来给高端 hbm 撑腰。那技术方面呢？海力士有没有什么新突破？ 他们现在用一 b 纳米工艺能支持 hbm 三 e 和 hbm 四 ec？ 纳米工艺先给普通 d r a m 用，二零二七年的 hbm 四 e 才会用上 ec 纳米。这么看来，海力士在技术布局上挺稳的，先保证普通内存的产能，再慢慢升级高端产品。那他们今年的资本开支怎么样？ 今年投三十八万亿韩元，比去年增长了百分之三十六，主要都投在 dam 和 hbm 上了，看来是卯足了劲要扩产能，这投入也不小啊。那高盛对行业整体的预测怎么样？ 他们预测 dam 行业供不应求百分之四点九， nand 是 百分之四点二，整个行业的营收能到两百四十万亿韩元，凯利士的净利润每股能到十八点四万韩元。 这数据看着确实亮眼，但是投资哪有没风险的？高盛有没有提到什么风险？当然有了，比如供需突然恶化，传统需求疲软，还有三星的竞争，万一 ai 行业的资本开支缩减了，那对内存需求影响也不小。 没错，这些都是实打实的风险，投资的时候可不能只看利好。那你觉得普通投资者要是关注这个，应该重点看什么？ 我觉得首先得看内存价格的走势，要是价格一直涨，那海力士的业绩肯定差不了。然后就是 hbm 的 进展，毕竟这是未来的增长点。还有就是库存变化，要是库存一直保持低位，说明需求确实硬，对库存就是个晴雨表。那你觉得高盛给的目标价靠谱吗？百分之三十四的涨幅感觉有点高啊。 高盛的研报肯定是有依据的，但是市场变化快，谁也说不准。不过从现在的供需情况来看，内存涨价的趋势短期内应该不会变，海力士确实有机会。 也是，现在 ai 发展这么快，内存的需求只会越来越大。不过还是得提醒大家，投资有风险，不能光看研报就直接冲进去。没错，研报只是个参考，自己还得做足功课。你有没有关注过其他内存厂商的情况，比如三星和镁光？ 三星肯定是龙头啊，产能和技术都很强。美光最近好像也在扩 hbm 产能，不过海力士在 hbm 上的技术好像更领先一点。你说的对，海力士的 hbm 三 e 已经量产了，三星的 hbm 四还在研发阶段，这也是高盛看好海力士的一个原因。技术领先一步就能抢占更多市场， 看来技术实力还是硬道理。那你觉得内存涨价会持续多久？我觉得至少得持续到明年吧，毕竟扩产能需要时间，而且 ai 需求还在不断增长，等新产能上来了，供需可能会缓解，但到时候说不定又有新的需求爆发了。 也是， ai 发展太快了，谁也不知道下一个增长点在哪。那海力士今年的资本开支增长这么多，会不会影响短期利润？ 肯定会有影响啊，资本开支增加了，成本就上去了。不过长期来看，扩产能是为了抢占更多市场，等产能释放出来，利润肯定会上来的，这就是短期阵痛，换长期收益了。那你觉得普通投资者怎么参与这个机会？是直接买海力士的股票，还是买相关的基金？ 要是能看懂研报，对行业有了解，直接买股票当然可以，但风险也大，买相关的半导体基金就稳一点，能分散风险。 没错，机芯适合大多数普通投资者。那除了 sk 海力士，还有没有其他内存厂商值得关注？三星肯定得关注，毕竟是行业老大。美光也不错，他们在 ai 内存上也有布局，还有南亚科、华邦电子这些，不过规模就小多了。 看来内存行业竞争也挺激烈的，海力士能在这么多厂商里脱颖而出，确实有两把刷子。可不是吗，海力士在技术研发上一直舍得投入，而且它们的成本控制也不错，这在行业里很重要。 成本控制对半导体场上来说太关键了，毕竟这行业更新换代快，要是成本降不下来，很容易被淘汰。没错，海力士在这方面做的挺好的。不过还是得提醒大家，不管高盛怎么看，好投资都得谨慎，市场变化太快了，说不定哪天就有黑天鹅事件。 对黑天鹅事件防不胜防，比如要是突然爆发贸易战，或者某个大厂的产能出问题，都会影响整个行业。 还有就是 ai 行业的资本开支，要是大公司突然缩减投入，那内存需求肯定会受影响。不过从目前来看， ai 发展的趋势是挡不住的，内存需求只会越来越大。 也是，现在不管是互联网公司还是科技巨头都在压住 ai， 内存作为 ai 的 基础硬件，肯定会跟着受益。所以说高盛看好海力士，其实也是看好整个内存行业的未来，不过具体到各股，还是得看公司的执行力和市场变化。 没错，公司执行力也很重要，再好的战略执行不好也白搭。那你觉得海力士接下来最关键的是什么？我觉得是 hbm 的 产能扩张和技术升级，还有就是普通内存的价格稳定，要是 hbm 能顺利量产，并且价格能上去，那海力士的业绩肯定会爆发。 对， hbm 就是 海力士的王牌。要是能抓住这个机会，海力士说不定能挑战三星的龙头地位。挑战三星可能有点难，毕竟三星的规模更大，技术也很强。不过海力士在 hbm 上的优势能让他们抢占更多高端市场，也是高端市场的利润更高。

兄弟们，科技榜爆了！存储芯片涨价潮越演越烈，持有这板块的董事长们直接躺平了！巨头 sk 海力松明确说了，受 ai 需求的爆棚和供需关系的紧张影响， 存储芯片今年将全面要涨！消息一出，周五概念股股票直接全线大涨，重仓布局的已经浮云了，快四十了，做存储芯片投资的朋友赶紧关注银行长带你更懂存储行业！

彻底杀疯了，什么叫富可敌国，三星和 s k。 海力士一年的利润，注意啊，是利润，利润几乎呢，相当于两个委内瑞拉的 gdp 总量，我们 gdp 最高省份广东的十分之一啊，根据预测，二零二五，三星电子和 s k。 海力士的利润总和超过了三百万亿韩元， 折合人民币呢，约一点四万亿，这什么概念呢？两年的利润就可以买下我们 a 股市值最大的公司，工商银行还带多的，要知道华为二四年全年的营收呢，也才八千多亿，利润只有六百二十六亿，而三星和 s k。 海力士仅仅凭借了存储芯片这个业务就干到了这桌 看了都能吐血的利润规模。并且呢，预计未来两年的每个季度，存储芯片的价格都可能会保持百分之五十以上涨幅，真的是羡慕嫉妒恨，不过现在呢，我们也终于可以不用流口水了，因为呢，中国存储芯片的第一股啊，也即将上市，目标也是直指这些全球的主导点。好说长，咱们今天就来聊聊啊，长兴科技。 在聊之前啊，咱们要先捋清楚一个关键的问题，长兴科技它到底是做什么的？它和长江存储有什么区别？ 简单讲，咱们买手机电脑的时候呢，都会看两个参数，以手机举例，八 g 加二百五十六 g， 它们都叫存储，前面的八 g 呢叫运行内存，说的就是长兴的核心业务，学名呢，叫 dream， 负责数据的实时处理，相当于是一个工作台。后面的二百五十六 g 呢，是存储空间，处于长江存储的主场，主打的是 nasa， 负责呢存储文件，照片、软件等等，它相当于是一个仓库，他俩呢，是相互互补，构成了国产存储双巨头。这次啊，长兴市抢先一步冲击科创板，戴上了中国存储芯片第一股的皇冠。你绝对想不到的是，长兴的上市之路竟然走的是一条秘密通道。 以前呢，申请上市的公司啊，在提交申请之后，相关的监管问询，财务数据、业务细节等等啊，都需要逐一的公开评，短则那几个月，长则几年啊，全程是在聚光灯下被反复的审视。但这次真不一样， 长兴是用上了一个全新的制度，预先审核。啥意思呢？哎，就是在正式提交申请材料之前，监管曾一密密的完成了两轮的预先审核，交易所呢，在非公开状态下，对公司进行询问， 直到所有的核心信息确认安全合规，才正式的挂网。譬如，那凭啥长兴有资格走这条秘密通道呢？原因啊，只有一个，保护关键技术。要知道，芯片行业的竞争是非常残酷的，一旦提前暴露了核心业务和技术细节，竞争对手呢，就可以针对性的打压，甚至影响整个供应链的安全。 这种秘密递交的模式呢，也不是我们首创的，在国外啊，其实早已司空见惯，现在呢，咱们国家为了支持关键核心技术企业，也量身打造了这套保护机制，而长兴呢，就是科创版试点这个机制的首家企业，就这个待遇啊，足以说明他在国家半导体中的份。 那么，长兴的业务到底有多硬核呢？在他崛起之前啊，全球的追梦市场是被三星、 sk、 海力士、美光这三家垄断了近二十年，二零二四年这三家呢，合计占据了百分之九十四点二七的市场份额。 而长兴呢，成立不到十年就坐到了中国第一，全球第四的战场上，二零二五年的第二季度，全球的市占率达到了百分之三点九几，而到了年底呢，更是飙到了百分之八。别小看这个百分比啊，在高投入、高技术、高垄断的内存行业，每一个百分比的背后呢，都要付出巨大的代价。技术上在二零一九年就亮成了十九纳米的 ddr 四，到了二零二五年呢，又发布了 ddr 五和 lp ddr 五叉。虽然啊，比国外的巨头是晚了四到五年，但长兴是通过 跳带研发的策略，已经实现了从 ddr 四到 ddr 五的全面覆盖核电站。现在他的 ddr 五和 l pdr 五在主流市场已经拿下了实质性分， 技术水平也达到了国际领先，实现了全面领先，这就是他实打实的硬实力。当然，诚心的研发投入呢，也大得吓人。咱们来看这组数据，从二二年到二四年，三年的研发投入啊，累计达到了一百五十二点零七亿元，占盈收的比例更是高达恐怖的百分之三十六点六。 二四年一年呢，就砸下了六十多亿啊，高转化。截止二五年的六月，全公司呢，有四千六百多名的研发人员，占员工的数量也超过了百分之 三十，换来的是什么呢？三千多项的境内专利和两千多项的境外专利，合计超过了五千五百项。根据 i f i 的 数据显示呢，二十四年他的美国专利授权啊，排名全球的第四十二位，在所有的中国企业中呢，排名第四，仅次于台积电、华为和。 接着呢，咱们再聊聊成长型，从二五年年初开始啊，内存的价格就开始了暴利上涨模式， ddr 四十六 gb 的 现货价格从三点二美元飙升到现在的六十二美元以上， 涨幅高达惊人的百分之一千八，甚至呢，出现了 ddr 四价格反超， ddr 五的价格倒挂现象。这背后的原因呢，是 ai 大 模型训练和推理啊，对内存容量需求的激增，单台 ai 服务器啊，对 dream 的 需求是普通服务器的八倍， n 为三倍 over ai 的 新技术门计划，每月预计的采购量呢，约九十万片的 dream， 几乎是占了全球总产量接近百分之四十。而二六年呢，我们也将加快算力部署的脚步，巨球缺口啊，还将持续的放大。长兴呢，在未来两年内啊，如果能够提升到百分之十以上的全球影响力，且能在 hbn hbn 方面啊，取得技术性的突破，利润啊，如果实现百亿甚至是千亿级的跃升， 妥妥的就是一座科技金矿。另外，咱们再看看长兴的股东阵容，盘开了，各级的国有机构，知名的 v c、 p e， 还有啊，各种的产业巨头和金融机构，可以说呢，是国家对于顶级资本的强强援手，目标呢，就只有一个， 打造中国芯片的未来。那么这次 i p o 募集的共计两百九十五亿资金啊，会不会和某模一样拿去买理财呢？哎，这个啊，请大家放心，人家呢是把用途说的是明明白白，绝不圈钱。草台眼， 七十五亿呢，用于现有的金源制造产线的世纪改造。一百三十亿，投向 jim 纯主机的技术升级项目。九十亿呢，用于前瞻技术的研发。可以说啊，每一分钱都花在刀刃上。说了这么多，那长兴他到底赚不赚钱呢？先别失望，看完再说。 从二二年到二四年，净利润呢，分别为负的九十一点七亿，负的一百九十二点二五亿和负的九十点五亿。到了二五年的上半年，长兴科技的营收是负的二十三点三二亿。好消息是亏损的幅度是 受灾，这背后的原因呢，是芯片制造，他是一个重资产的行业。长兴在合肥、北京呢，有三座十二英寸的卷晶圆厂，固定资产的账面价值就高达一千七百一十五亿元，折旧压力是非常巨大。但好消息是拐点， 二五年呢，因为 ai 需求的暴涨， g m 的 价格啊，也预计会大幅上升。长兴的产能利用率呢，高达百分之九十四点六三，可以说啊，满产满销，第三季度的营业收入呢，同比也增长了百分之一百四十八点八，预计的全年营收呢，能达到五百五到五百八十亿元，净利润呢，更是有啊，牛魁威， 按照现在的发展势头，二六年盈利是在望。说完长兴科技，咱们再来聊聊小伙伴比较关心的产业链问题。作为存储芯片的巨头，长兴采用的是 i d m 模式，集芯片的设计、制造、封装、测试到销售于一体，除了部分的封装测试外包，其余呢，全靠它自己。 它带动了国内多家的设备材料供应商，比如啊，石刻级精密设备、硅片、靶材等等领域。除此之外，长兴的终端客户包含了像字节、腾讯、阿里云、小米、荣耀 o v 这些知名的企业。可以说呢，长兴科技的存在是补齐了半导体领域最后一款，也是至观重要的一款。 最后我们聊聊中国芯片的真实竞争力。可能很多人会觉得国产芯片好像不太行的样子，造不出三纳米、两纳米这样的顶尖芯片，旗舰手机啊，还要用进口。但事实上，中国芯片正在一步一步的蚕食国际巨鳄， 二五年全年我们出口了近三千五百亿颗的芯片啊，金额高达四点四万亿，创下了历史记录。不过呢，这个记录啊，也只会是历史。如果说含五 g 摩尔现成是我们国产芯片的极先锋，那长兴呢，就是我们的中军，是真正的压仓史，没有它，再多的数据也无处安放。

重磅级核弹级消息， sk 海力士官宣超级大投资，金额超一百五十亿美元！我现在啊，说的不是让大家去关注存储涨价的逻辑。 就在今天，香港微电子研究院第三代半导体芯片正式敲定年内运作。快去用 ai 搜索一下相关的上市公司，最近啊，半导体可能会有大动作。

最近 sk 海力士砸超千亿人民币在韩国龙人建芯片厂的消息刷了屏，估计不少人第一眼看到都纳闷，韩国企业在自己家建厂，跟咱们 a 股，跟咱们国内半导体企业能有啥关系？难不成真就只是看个热闹？ 其实还真不是这事，就像往半导体行业的池子里扔了块大石头，连一能飘到咱们国内产业链的好多环节，今天就掰开揉碎了聊聊，保证听得懂，有干货。首先得问 sk 海力士为啥花这么多钱，还把投产时间提前三个月急着建厂？ 答案特简单，就是 ai 把存储芯片的需求给撑爆了。现在全球科技公司都在抢着建数据中心、练大模型，像英伟达那些 ai 芯片核心的存储部件就是 sk 海力士主打的 h p m 高宽带内存。现在全球存储芯片的需求能满足的连六成不到，缺口大得很。 而且最新消息说， sk 海力士二零二六年的 h p m 性能都被定空了，这时候不赶紧破产，不就把市场让给别人了吗？ 这次他的千亿投资不光是装设备，还一口气建六个捷径式，全是为了造 h p m， 就是 想把 ai 时代的存储市场抓牢。那问题又来了，他在韩国建厂，咱们国内企业咋就能跟着沾光？ 这就得从造芯片的产业链捋了，不管在哪儿建厂，造高端芯片都离不开设备、材料、封装这些环节。而咱们国内不少企业早就在这些环节扎下根了， 有的甚至已经跟 s k 海力士这类国际巨头搭上了线。先说说封装环节，这可是咱们国内半导体的优势领域， h p m 的 核心是把好几颗芯片叠在一起， 这活全靠先进封装技术，国内谁在做这个？长电科技和通付微电这两家龙头肯定绕不开。 长电科技现在已经能规模化量产 h p m 三亿了，量率还比行业平均水平高，而且还是 s k。 海力士的核心合作伙伴。人家造 h p m。 封装这道坎就有咱们国内企业的参与。通富微电这边 h p m 三已经能批量供货了， h p m 三亿也完成了技术验证，明年就能量产，主要跟 amd 合作做 gpu 集成封装。别看是不同的合作方，整个行业的企业自然能跟着受益。 毕竟现在全球做高端 h p m。 封装的企业就那么几家，咱们这两家能站得住，本身就是实力。再说说设备和材料，建厂扩产哪能离得开设备？国内像北方华创造的刻蚀机、薄膜沉机设备已经能批量交付给 h p m 产线了， 不管是 sk 海力士还是其他芯片厂，破产就得买设备，咱们的设备能达标就有机会分蛋糕。材料方面更不用说雅克科技的子公司能给三星 sk 海力士的最新款 hpm 四共核心材料， 蓝启科技的 hpm 内存接口芯片全球试战率超四成，国际巨头造 hpm 都得用它的产品， 这些企业早就进入了全球供应链， s k。 海力士扩展带来材料需求爆发，这些有技术有订单的企业肯定能跟着吃到红利。还有电子化学品、特种气体这些造芯片的基础材料，国内不少企业现在技术都跟上了，正努力往海外巨头的供应链里挤， 这次行业需求大涨就是最好的机会。还有人会问，下游的企业能沾光吗？当然能！现在存储芯片涨价是大趋势，江波龙、百维存储这些做存储模组的企业，手里的库存会跟着升值，产品定价也能往上走。 而且国内现在 ai 算力需求也特别大，这些企业不光能做海外的生意，国内的市场本身就有大空间。 而且咱们自己的长兴存储也在研发 h p m， 已经拿出了 h p m 三样品给国内客户测试，明年就要量产。 s k。 海力士的扩产其实也给咱们提了个醒，高端存储的市场蛋糕大，咱们自己的企业也在抓紧追赶，虽然跟国际巨头还有点技术差距，但至少已经走在正确的路上了。说到这儿，肯定有人会想，那是不是这些企业马上就能迎来大发展？我得泼盆冷水，别太急。 首先，建厂扩产不是一天两天的事，从建厂房到真正造出芯片得好几年，现在资本市场炒的是预期，别把短期的热度当成长期的发展，得看企业的真技术、真订单。 其次，不是说行业需求涨了，所有企业都能受益进入海外巨头的供应链，技术壁垒、地缘政治壁垒都在，咱们更该看那些踏踏实实做技术，能实现国产替代的企业， 毕竟把希望寄托在别人身上，不如自己有硬实力。还有，任何一家企业的发展都不是靠单一事件驱动的，行业大环境，企业自身的技术布局、市场需求缺一不可，不能光盯着 s k。 海力士扩展这一件事，其实说到底， s k。 海力士的千亿扩展，本质上是给咱们指了个方向。 ai 时代，半导体，尤其是高端存储芯片的市场空间巨大，而咱们国内的半导体产业链，从设备材料到封装模组，已经在各个细分环节有了自己的核心竞争力，不再是单纯的旁观者。 这次的机会不光是能不能跟着国际巨头喝口汤，更重要的是咱们的企业能借着行业的东风，继续打磨技术，拓展市场，一步步缩小跟国际巨头的差距，实现真正的国产替代。 半导体行业的发展从来都不是一蹴而就的，有机会就有挑战。但好在咱们国内的企业一直在埋头苦干，从封装到设备，从材料到芯片设计，各个环节都在突破。 s k。 海力士的扩展是个信号，告诉我们高端半导体的赛道有多火，而咱们的企业已经站在了这个赛道上，接下来就看谁能抓住机会，把技术变成实力，把实力变成市场。 对于咱们普通人来说，看懂这个产业链的逻辑，看懂企业的核心竞争力，比盲目跟风更重要。毕竟不管哪个行业，只有真正有技术、有实力的企业才能走得远。

全球存储芯片三巨头之一的 sk 海力士刚刚开了一个会，向高盛这些顶级投行释放了一个超级强烈的信号。这个信号简单来说，就一句话， 存储芯片行业从今天起彻底进入卖方市场了。 sk 海力士的原话是，今年没有任何一家客户能完全满足其存储需求。 换句话说，不管你是苹果、谷歌，还是微软、亚马逊，今年你想买多少存储芯片？对不起，我没那么多货给你，而且价格会持续上涨，贯穿二零二六年全年。 这可不是随便说说，背后有硬邦邦的数据支撑。 sk 海力士自己透露，他们首投的 drm 和 nand 库存已经降到了只有大约四周的水平。 四周是什么概念？在制造业里，这几乎是零库存的边缘了，说明供应链已经绷得极紧。更夸张的是，对于现在 ai 服务器最需要的高端货， h b m 高宽带内存 s k。 海力士直接宣布，二零二六年的产量已经全部卖光了，你想定？对不起，明年请早！ 这直接引爆了全球股市。美股那边的存储概念股，像闪迪、美光科技硬升大涨。亚洲这边， s k。 海力士自己的股价大涨超过百分之六，创下历史新高，三星电子也创了收盘新高。 咱们港股和 a 股相关的存储芯片概念股，比如澜起科技、赵毅创新也跟着走强。你可能要问了，不就是芯片涨价吗？以前不也经常有周期吗？这次有什么不一样？太不一样了。 这次存储芯片的超级涨价潮背后的核心驱动力完全换了一个主角。过去几十年，存储芯片的行情是跟着手机、电脑这些消费电子走的， 手机卖得好，芯片就涨价，手机卖不动，芯片就跌价。它是一个典型的波动很大的周期行业，但二零二六年这一波彻底变了，推动价格上涨的最大力量不是你的新手机，而是席卷全球的 ai 人工智能浪潮。 一台为 ai 大 模型服务的服务器，它消耗的存储芯片，特别是高端的 h p m， 是 普通服务器的八到十倍。全球的科技巨头，像谷歌、微软、亚马逊，还有咱们国内的各大云厂商，都在疯狂建设 ai 数据中心，抢购这些高端存储芯片。 需求爆炸式增长只是一方面供给端却卡死了，一方面前几年行业不景气，巨头们就不足，另一方面更关键的是物理限制。 建造新的芯片工厂需要大量的洁净室空间，投资巨大，建设周期长达两三年，根本不是想扩展就能马上扩的。而且芯片巨头们现在都学精了，他们把最先进、最赚钱的潜能全部优先用来生产 h p m 这种利润丰厚的 ai 专用芯片， 导致传统的给手机电脑用的存储芯片产能反而被挤占了。这就造成了一个前所未有的局面，高端的 ai 存储芯片被抢空，低端的消费电子存储芯片也因为减产而缺货，结果是从高端到低端全线涨价。 市场研究公司 trendforce 给出了更惊人的预测数字，仅仅在二零二六年第一季度， dram 内存的价格预计就将上涨百分之九十到百分之九十五， n a n d 闪存的价格也将上涨百分之五十五到百分之六十。三星电子正在谈判的最新一代 ai 存储芯片价格可能比上一代直接高出百分之三十。 这种涨价的影响已经开始传导到我们身边。就在今天，有消息说，联想已经向他的北美合作伙伴发出警告，因为全球内存芯片持续短缺，他们预计将在三月初对部分商用电脑、手机和平板产品进行调价。这只是一个开始。 谷歌 deepmind 的 ceo 之前就警告过，眼下正席卷全球一场内存荒，整个供应链都受限。英特尔的 ceo 也说， ai 发展的瓶颈已经从算力转移到了内存。甚至有分析师警告，内存价格正在呈现抛物线式上涨。 这虽然让三星、美光、 sk 海力士这些巨头赚得盆满钵满，但电子行业的其他领域将在未来几个月付出沉重代价，一些低端智能手机可能会因为成本太高而彻底退出市场。 听到这里，你可能会想，这波全球性的存储芯片大浪潮跟我们 a 股投资者有什么关系呢？关系太大了。 我们虽然买不到韩国三星海力士的股票，但 a 股市场上有一批公司深度陷入了这个全球产业链，他们是这波芯片荒和涨价潮最直接的受益者。 我们可以从几个核心环节来看，第一，最直接受益的是那些和 s k。 海力士等国际巨头深度绑定的公司。香农新创，它是 s k。 海力士在国内的核心分销商，代理其高端存储产品包括 h p m 和企业级固态硬盘，量价齐升，它的业绩弹性可能最大。太极实业， 他的子公司海泰半导体专门为海力士提供 d r a m 内存的封装测试服务，业务高度绑定雅克科技，这家公司技术壁垒很高，他是 h b m 核心材料前驱体的供应商，已经进入了海力士的先进材料供应链，这块业务毛利率很高，业绩确定性很强。 第二，存储芯片设计龙头，直接享受涨价红利。照异创新，国内存储设计的标杆企业， 在 no flash 闪存领域全球领先，也在密集型 drm 内存上量产。它还是正在冲刺 ipo 的 国产 drm 龙头长兴科技的重要股东和合作伙伴。北京军政， 车规级存储芯片的龙头，汽车智能化越来越普及，对存储芯片的需求很大，它正好赶上行业量价齐升的好时候。 蓝起科技，它是全球内存接口芯片的绝对龙头，你可以把它理解为存储芯片和 c p u 之间高速通信的收费站和交警，技术壁垒极高，直接供货给三星、海力士、美光这全球三大巨头，存储芯片无论怎么涨价，怎么升级换代，都离不开它的产品。 第三，封装测试环节，特别是能搞定 hbm 这种高端芯片先进封装的公司。长电科技，国内封测行业的龙头，已经在 hbm 封装上实现批量出货。通付微电存储芯片封测业务占比高，在 hbm 先进封装上也有布局。 深科技，国内最大的 d r a m 内存封装测试企业之一，它的 h p m 三封装技术已经通过验证，同时深度绑定长兴存储、长江存储等国产巨头。 第四，上游的设备材料公司，是芯片厂扩产的卖产人。北方华创，国内半导体设备平台型龙头产品，覆盖存储芯片制造的全流程。无论是国内存储厂扩产还是技术升级，都需要它的设备。 中微公司，它的课时设备是制造三 d n。 的 闪存和 d r m a d。 内存的关键设备之一。 除了这些，还有一个重磅事件值得关注。国产 d r m。 的 领军者长兴科技已经正式提交了科创版 ipo 申请，要成为 a 股的国产 d r m。 第一股。它的上市不仅会缓解国内存储供应链的压力，更会带动一整条产业链的设备、材料、封测公司共同发展。 比如北方华创、雅克科技、安吉科技、深科技、亚翔集成等，都被认为是其供应链上的核心伙伴。总结一下，二零二六年开年的这场存储芯片风暴，本质上是 ai 时代算力需求对传统半导体产业链的一次重塑。 它让存储芯片从过去看手机脸色的周期股，正在转变为由 ai 刚需驱动的成长股。在这个过程中，那些拥有核心技术、深度绑定国际巨头或国产龙头的 a 股公司，值得我们长期保持关注。

二月二十五日， sk 海力士的一份声明，投资二十一点六万亿韩元，约合一百五十一亿美元，用于在龙人半导体产业集群为第一间工厂建设新设施，并为第二至第六期工程建造五间洁净室，投资期为二零二六年三月至二零三零年十二月。 sk 海力士与国内产业链如下。

海力士内存已进入卖方市场在最新召开的虚拟投资者会议上，海力士释放强烈信号，二零二六年产能已售罄，存储芯片行业已全面进入卖方市场。 一方面，高端 ai 算力卡对 hbm 内存的需求爆表，而 hbm 内存的金元消耗是普通内存的三倍，造成了对 dm 产能三倍以上的挤压。另一方面，数据中心和 ai 推理对 ddr 五和 gdr 七的需求持续攀升， 预计到二零二六年底，全球百分之七十的内存产能将被 ai 基础设施吃掉。目前，海力士库存已处于极低水平，且受 ai 客户强劲需求和供应增长有限的推动，预计存储芯片价格将在二零二六年全年持续上涨。 从供给端扩张来看，受制于无尘工厂的建设周期，内存产能扩张受到物理限制，至少两年之内供应短缺的现象无法改善。介于 hbm、 gddr 七和 ddr 五等高端芯片的利润显著高于标准 dm， 海力士等海外大厂正坚定地将产能向高端产品线偏移。对于国内的内存厂家来说，这就是标准 dm 的 巨大产能真空。另外，这种挤压现象也扩展到了 lan 的 和 noir 存储领域， 二零二五年底以来，相关产品价格已经跳涨了百分之七十到百分之一百。再看这个巨大的 dm 产品线之一， 目前拥有车规级 dm 全球第二的市场份额。东新主打 ddr 三和 lp、 ddr 四等中小容量标准 dm 产品也是国产补位的受益者。赵毅的诺尔存储芯片全球第二， n 的 存储芯片国内领先，且正在加速 dm 布局。 蓝启和巨辰是 ddr 五渗透率提升的黄金配角，蓝启的 rcd 内存接口芯片和巨辰的 spd 芯片是 ddr 五内存条的必备组建，正迎来量价。齐生生科技这些深度绑定长新存储的风测公司也是最大的受益者之一。 另外，存储芯片的涨价对于利润极薄的数码和家电产品市场的冲击可想而知。一部分中低端手机、上网本和智能电视要么彻底停产，要么被迫涨价，这将是一场深刻而缓慢的改变过程。