芝加哥白银27号交割通知及后续流程

今天二十七号最新的白银交割数据更新了，二月份的交割数据来到了五千份，总计两千五百万按时白银被交割。同时三月份的交割数据也出来了，第一天就被通知要求交割四千五百二十份白银， 这是一个极其多的数量，等于三月份第一个工作日一天交割的数量，就差不多是二月份一整个月的交割数量。四千五百二十份白银等于两千两百万暗思，等白银拉出仓库的时候，现在 comax 八千六百万暗思的库存就会减少成六千四百万暗思白银，这是实打实的逼空压力了。

大白的交割日明天二月二十七号正式开始通知交割日，实际大白的交割日呢，是二月二十七号至三月三十一号为准确的一个月区间的一个交割日， 你来仔细听一下啊，看是不是这么个理，至少我暂时的格局跟眼光暂时能看到的以下的东西吧。第一， 大黄现在自己已经有自己独立的五字根五步了，像史诗级的暴跌，一年很难出现个两三次，在年前暴跌已经在年前消化完过一次了，如果说是年前没有消化过一次的情况下面，那整个焦哥月 有没有可能大黄会暴跌？如果前面没有暴跌过，那这一个月就打很多个问号了。但是已经暴跌过，像史诗级的暴跌能直接下碳 五百至一千美元的十世纪的暴跌其实难度还比较大。原因是什么？在前几期我的视频里面详细跟大伙仔细的产出过这么一个观点，现在 是各种不同国家的央行在手牵着手，在牵着华尔街的资本，在牵着各大不同摩根，史瑞丹、杰弗瑞这样的大型资本机构在携手 在烘托黄金。原因是什么？因为无论是咱们龙国、猴国，还有华尔街所有的资本大国，老美的国家兴业银行，法国复兴银行， 他们很多银行里面的国债已经出现巨大的一个窟窿了。在巴萨尔协议第三条里面就明确规定，只要银行持有一克黄金，一克黄金的上涨就等于银行里面的一级资产会进行倍增。 所以说我说的这个理论不是我自个瞎掰，你可以去 ai 豆包去查询，去咨询，去问看是不是这么回事。所以说他的整个底部结构是永远不变的，再也不是像前几年一样，是某个头融机构跟某一家资本 证券公司，他在炒这个贵金属，而现在是全世界都想让贵金属涨这个大宗商品，所以说他的底层逻辑永远不变。如果不涨的情况，下面那银行吃大蒜了，一人吃一颗大蒜吗？就是那掉眼泪，说完了，这么大窟窿谁来补啊？因为现在全世界货币都在 很通胀，就是大家越是条件不好的时候，国家就拼命的，越是要运沙票子。票子是个什么东西吗？他就是一个不能动的东西是吧？你印的越多，就是全世界他的通胀率越来越大，窟窿其实越来越难填。 那为什么第二个？这是第一大底层逻辑，他的一托。第二个我刚刚说的一个话题是黄金老大哥他已经形成自己独立的舞步了，为什么这么说？你看我玩这个继承金这么长的时间啊，会发现去年下半年开始他就已经逃脱出来金银币这个概念了。以前呢，大家都会把金子银子金银币的数据值捆绑在一起。没错，去年确确实实是小白白， 比大黄强大很多，你要想大家集中火力主力在炒作一个大众上面的时候，那黄金看上去不那么起色，但是我就问大家，黄金老大哥他稳不稳？ 稳的一匹是吧？那白银他稳不稳呢？我不去诋毁这个大众产品，反正就是我自个没有那么用心去玩自己，你说贪不贪心也贪心，就拿了几块食物，我就各拿不动，我的理论就是持久不动，直到达到我心目中的那个目标，我才会把它放下，就这么简单，我也不会拿着他去焦虑啊，或者说拿不稳。这么一说， 好，回，回到我们，嗯，黄金老大哥的正题上面，为什么他现在已经形成自己独立的舞步了？原因核心是去年下半年开始出现暴增的那一样，把绳子全部给你甩开，你想靠什么？ 每星期的 cpi 数据，胶原率数据，四星数据，五星数据，你想捆绑我？那不可能了，因为老子现在背后你知道是谁吗？是全世界让老子掌，呵呵，他现在有底气了，你想人就是这样嘛。其实环境老大哥跟咱人一样，我们发财了，我们看见路边上的狗都得给他两巴掌了，就开始嘚瑟起来了。所以说简单的数据不足以支撑他的涨雨跌，就像今天晚上出了九点半的时候，出了一个我都没发布那个数据， 就就请失业力的那个数据，今天是逆空黄金，但是出了那个数据之后有啥屁用呢？他上不上下不下，就是来回上下了一个点，哼，就这样哼意思了一下是吧？所以说我的综合判断是黄金老大哥已经形成自己独立的舞步了，因为他现在的后台啊，就是忒硬， 他的背后的资本，那都不是资本吗？就是全世界的金主们把他捧的高高的，因为他牛啊，全世界都盯好了这个大众商品，因为这个大众商品有有益无害，他又不伤害任何人，他的他是没有利息的一个东西，对吧？只不过大家在情绪紧张的时候，看见外面动荡的时候，大家齐心协力，全世界的老百姓都知道，从古至今只要有地球以来环境，它就是个好东西， 只不过他在某个时间节点，他的价格高呢，世界非常动荡。好，就要说到我们的第三大重点因素了， 现在是地缘政治风险非常的动荡，今天只要有老特特在位的一天，你就奉想让他太平，原因是什么？因为过去十年就是 老特特这个国家，老美子这个国家，他以前就是货币龙头老大，全世界都追捧他，他就是老大呀，因为他无论是从影视科技，然后前沿思想都很前卫，他发展的很好，但是后面就 不知道咋的就经营起来，就变成了一个空窟窿壳子，就是数千十几亿的一个亏损，在整个银行里面。以前他牛的时候，全世界的油资资本家族大佬都干一件事情，把所有的票子都放在他们国家， 哎，因为他们国家利率高，是不是这么回事？但是现在他的信用体系就相当于一个人一样，我开当铺哎，我信誉很好，大家都知道我有钱，有思想，能有赚钱的能力，但是他们现在没有这个能力了， 有个大窟窿在。所以说老太太，老特特在在位期间他就只有一个愿望，那就是秉着自己的本行跟本性搞最原始的一个东西，叫做叫做虐毒，就是抢呢，我打不过我就干你，我就抢你抢伟瑞瑞拉的石油，现在抢一一这边的天然气煤炭，哎，乖乖， 是不是我的乖乖来了？所以说现在正在干掠夺的事情，其实要真说打没打得起来，想打，但是还是要乞求一个东西，就还是想太平吗？又花销花最少的成本去干这么一件事情。你看啊，他无论打这个打那个，闹东闹西，但是最后为什么唯独 不打压黄金老大哥？因为他们现在老美资就是华尔街的资本，就说白了，现在全球的资本现在统一的目标，统一的目标都是想干一件事情，都是 现在无论在搞完掠夺了之后都是想让。嗯，我的乖乖都是想让自己本国的整个黄金增值在手上的都能增值，他们已经早就在 最低位，最低价格的时候已经都超到底了，他巴不得现在全世界的就是油脂资本们，就是还有散户们全部把肉割掉甩给他们。没这么理解啊，这个蛋糕就只有八份，我们散户全世界的散户就只吃了这么一份，剩下的所有的这么大一圈，九份 都是被各大不同的，就是摩根家族呀，史蒂丹啊，还有法国兴业银行啊，还有各大华尔街的日本占了大头，全部都瓜分掉了，所以说他们在很底的时候已经抄到底了。那你觉得抄到底的人想不想用各种不同的 就宣传好，你可以这么理解老特特，他就是个明星。然后呢？华尔街的资本就释放消息的人，其实老特特想要干一个什么事情，早就跟华尔街的所有的大资本们还有家族们全部都串通清楚了，说我今天要干这个事情，你们出去放消息，放烟雾弹，就影响整个 k 线的涨跌，跌下来他们就抄底，抄进来，涨起来他们就他们是不抛货的，因为没有达到历史高点，那环境到最后会不会崩？ 我也跟大家说一个不幸的消息吗？百分百一定也会崩，具体是什么时候，我不是老特的，我回答不了，但是最后的终点我看到一定在某个高了节点了之后，会出现一次史诗级的大崩，再会消停个好几年，然后好几十年吧，可能是我小朋友长大了之后， 然后历史才会重演吧。白银也一样，其实逻辑都一样就很难理解啊。好，跟妈妈来。好，暂时这条视频呢，咱们就唠到这里，我闺女找我了。其实呢，讲的有点 繁琐跟啰嗦，我一直在强调，如果说是某个大众商品，全世界都热衷在炒作的时候，他根本不是说一两句话能讲清楚能讲明白的。最后再彻重点回答大家这个问题， 这一个月的交割日白白的会不会拖垮大环？不会，但是会出现这样的情况，在整个逼空交割日的时候，大环会受那么一丁点意思一下，那总要意思一下吧，会这样？哼，那就这样就震荡波动过完这个月， 春暖花开好不好？答应我，不要焦虑，安安心心的等待，静待花开。视频的结尾呢，祝所有看完这条视频的所有的伙伴们都能发上东西南北财。

有白银的注意了，白银三月份的逼空问题解除了啊，我给大家快速同步一下 comx 白银市场的最新情况，特别是大家最近关心的特别关心的交割的动态。先说结论啊，之前市场担心的那个交割的雷，基本上可以说是确定的，已经拆除了， 怎么回事呢？咱们看最核心的数据，首先呢，是未平仓的合约的数量，就是那些手里还握着三月份白银合约啊，最新的数字呢，已经调到了只有大约一万手出头，换算成白银呢，大概就是五千一百多万奥斯， 这是个什么概念呢？就在前两天，这个数字还是好几亿奥斯呢，现在等于是来了个腰斩，之后再腰斩， 说明绝大多数交易者已经在最后关头，要么选择平仓，要么移仓到后面的月份去了。市场上对于实物的交割压力或者说不确定性一下子少了一大半。最关键的一点来了，这剩下的五千多万昂司呢，够不够对付的呢？咱们看第二个核心的数据， 交易所仓库里随时能够拿出来交割的注册白银，现在还有大约八千六百万昂司，看明白了吗？剩下的未平仓的合约已经低于可交割的库存了，也就是说， 哪怕剩下的所有人都说我不玩了，我要提现货，仓库里的银子也足够对付。所以呢，那种可能无银可交的担忧，从数据上看，风险已经基本上解除了。 明天呢，也就是二月二十七号，是三月合约的第一个交割通知日，理论上多头可以正式提出要现货了，但现在这个架势，市场普遍的看法是不会出现大规模的集中要货的情况，整个交割过程会平稳进行。 所以简单来说，白银市场的短期的焦点已经从交割博弈这个突发事件重新回到了它本来的基本面上，比如说美元的走势，实际的工业需求这些长期的因素上。 当然了，交易所的白银总库存呢，一直是在慢慢减少的，这个长期看涨的底层逻辑呢，没有变，但是短期由规则引发的剧烈波动，大概率是告一段落了， 这是会导致白银接下来是涨还是跌呢？我个人认为啊，对白银来说，这其实不是坏事。为什么这么说？因为之前呢，市场一直担心呢，会因为三月份交割的问题出意外，交友所有可能会出手干预打击白银，所以呢，大家都不敢重仓买， 顶多呢就是清仓试探，就怕突然出事啊。现在不确定解除了，白银就能回到正常的行情走势来了， 大家也就可以放心的按照实际排面的情况去正常买卖。这一波呢，我们也看到啊，历史大跌之后呢，黄金白银都在大幅反弹，但是白银的反弹力度明显是跟不上黄金，说白了， 就是因为有三月份交易所的风险压着啊，没人敢重操作。现在这个风险落地解除之后，白银的买点也就来了，因为白银实物紧缺的问题依然没有丝毫改变啊，只是风险又延后到五月份了而已。 手里有白银的朋友不用慌，按照黄金白银正常的走势去应对就可以了。如果今晚啊美宜谈判再谈不拢，那就更完美了， 白银大概率会迎来一波补涨。那现在呢？谈判还没出结果，最新的消息是双方呢暂停休息了一下，北京时间凌晨一点钟左右会继续谈，我们静等谈判结果吧。

总有人说三月过后黄金白银会暴跌，因为三月交割期马上就要到了，大黄和小白接下来可能要面临的是巨额的抛售，特别是白银啊，也许就是再来一次大瀑布，就像年前的那次大回调，很多人的小心脏都开始提前受不了了，后台呢，也已经被问炸了。其实我今天说实话啊，你完全可以把心放到肚子里， 今天咱们就用大白话把这个事呢说清楚，到底他会不会跌呢？先说这个三月交割到底是个咋回事，其实说的主要就是纽约商品交易所交割的日子要来了，真相是什么呢？其实一年十二个月，每个月都有交割，只不过三月底 是主力合约的交割日，所以啊，特别受关注，尤其是三月二十七日这天啊，是黄白期货的最后交易日，那交割到底是个啥意思？打个比方啊，你在一月份买了张三月底到期的白银提货券，到了三月二十七号，你有两个选择，要么把这张券卖掉， 要么真的把白银搬回家。前几年行情风平浪静啊，都没什么，但是经历过去年的大牛市，今年完全不一样了。看一组数据啊，现在啊，这个 comax 就是 纽约商品交易所那边儿，三月合约的未平仓量是三点六六亿昂斯特， 但是呢，真正能拿出来交割的实物白银只有一点零二亿昂斯什么概念？想提货的人手里拿着三张半提货券，但是仓库里呢，只有一张现货等着，而且啊，这三点六六亿还在膨胀，到月底呢，冲到四亿五亿都有可能，那会出现啥情况？ 买房都知道食物短缺，所以他们不仅攥紧手里的多单，还要加更多的单子，就赌你三月二十七日那天交不出货，我就铁了心要提白银回家，你能咋办？这样就把银价越推越高，那把空投呢，逼到了绝路。空投要是交不出货，那就是巨额违约， 交易所肯定不能坐视不管，那真违约了，以后谁还敢来这个交易所来玩？而且啊，这些空投都是什么摩根大通啊，高盛这种大同行，一旦爆仓就是连锁反应，金融还行。所以啊，交易所一般他会怎么干？上调保证金，让你持仓的成本变高，逼着你平仓离场。 这就是为啥有人说三月会暴跌，因为交易所一出手，多头踩踏价格，他就会崩。但是剧本真的会这么演吗？我以前在银行工作，这种信码我见过不少，我觉得这次大家想多了，你太小看空投大军了，他们都是谁啊？摩根大通，高盛瑞银，手上握着海量的实物白银，人家做空单是对冲，不是裸卖， 真有需要，分分钟能把白银给你砸下来。而且啊，最关键的一点，上次砸盘砸到了六十四美元的时候啊，这些大空投早就把空单给平了，甚至转手做多了，那银价现在一定程度上是他们来说了算。 所以啊，上次那波史诗级的大瀑布，大多数散户多头已经被洗出去了，爆仓的爆仓，割肉的割肉，这就意味着三月底的交割压力提前消化了一大半，后面白银只会回归更正常的走势。就算三月底出现逼空行情， 那也是这些大空头自己在做局，先把银价哎给炒起来，再砸盘获利，资本做局才是幕后的剧本。那光靠散货呀，小机构根本不可能把白银拉到单边逼空， 至于黄金就更不用担心了，黄金库存海了去了，根本不愁交不出实物，不存在逼空这么一说。现在啊，闹得人心惶惶的，其实就是白银库存紧缺的这件事，所以总结一下，很多人现在说三月白银会暴跌，其实就是白银库存紧缺的这件事，所以总结一下，很多人现在说三月白银会暴跌，其实就是白银库存紧缺的很多了， 一个人短期内怎么可能得两次重感冒。真话就是手里有货的拿稳了，没上车的也别急着追，如果求稳，你不如真等到三月，听明白的留下一句，坐稳扶好，我们三月见分晓啊。关注王姐，后续行情有任何的风吹草动，我第一时间提醒你。

现在的一些新闻。 comax， 三月，嗯，有可能进行 b 舱，对吧？嗯，三月的 b 舱呢？二十七号。嗯，二十七号是三月的交割的第一个通知日。嗯嗯，交割的第一个通知日，那它会怎么走呢？ 我不知道第一个通知日具体庄家会怎么样，如果我是庄家，我肯定让第一个通知日的量是大一些的，安排的大一些。嗯，形成还有逼仓的可能性，最后再圈一波人进行真正的操作。我的操作肯定是不逼仓， 对吧？那逼仓不逼仓，现在很多人都还在讨论这么一个事情，但是你能想象三月份之后 comax 就 丧失了贵金属的定价权吗？ 我觉得不能。嗯，我觉得不能，这个东西就是好像就是一帮人在一银一样，知道吧？嗯啊，我觉得根本就不可能。一切的前提你要建立在建立在一个基础上，这个基础是美国的霸权终结了。 嗯，你还要建立在另一个基础上。嗯，就是全球的白银供不应求。嗯，全球的白银真的供不应求吗？嗯，全球的白银供不应求还是供大于求？这个东西 你可以跟我讨论，我有很多可能你认为不可思议的数据，对吧？对，所以这个东西在我的认知里，三月份的 comx 仓是不可能完成的。 逼空不可能完成一切，一切都是人家编的一个故事，都是请君入瓮，对吧？如果让我来操作， 周四周五可能就是一个重大转折。我所谓的重大转折就是像一月底那个周四周五一样血腥暴力。 哼，这个东西反正下个星期一切就都验证了，我们静待验证吧。

hello， hello， 大家好，我是王先生，今天要发一个模棱两可的视频了，因为看我视频的我们必须是多投啊，这个不用质疑对吧？但是有好多问我的都是十九块钱能不能到？能不能到，那我不得不 先把重点要告诉大家，我觉得因为三月份的话，呃，他会有一个比较强的一个上涨趋势，就是二十五块钱，我觉得应该是一个比较保守的一个估值啊，那现在的一个入手价格和溢价的话，已经是 不是说有性价比的就可能是最后的一个机会了？就像呃，过年前我说过，黄金 过完年之后你是看不到一千一以下的，白银现代化也是这样子的，因为昨天晚上他本来是应该弱的，他的确是往下跌了，重点就是，而且正当的幅度也很大，但在八十五美元的时候，他形成了一个很强的一个支撑，那就不得不考虑另外一种情况了，不能 一种思维，你把这思维想好了就无脑的去坚定啊。你不得不考虑另一个情况了，因为像今天，如果在八十八美元开盘，他上去反复试探这个箱体顶部是九十一美元，那底部目前是八十五，如果他再反复上探八啊九十一美元的时候他突破了， 那一旦到了九十二亩以上，他就突破，箱体就上去了，今天的价格和昨天晚上的价格以后就是历史了，哪怕，哪怕再下面一波回调，也是到不了这种位置的了。所以你确定要为了这一点点的一个价格差，然后放弃整个三月份的一个 一个那么大的一个上升空间吗？对吧？所以我必须要提醒一下啊，只有在车上的人才能去讨论车子开的快和慢，你在车下的人你不用去管他的，他开的再快跟你也没有关系，你你看到车子已经开走了，你还在站台等他，他不会回来了， 所以今天这个视频必须要发的模棱两可。但是我觉得还有一种会发生的情况，就是比较健康的，就是今天百天八十八美元开盘之后，然后在九十美元附近的时候就被打下来，然后去回踩八十五美元，如果八十五美元破了的话，去探到八十二 美元左右，这种是最健康的走势，因为下面这根脚目前是有点短，对吧？他在箱，他拿箱体的话，箱体的底部如果可以破箱体再拉回去，那这种支撑会更有效一点啊。但是不得不先提醒一下，因为我这样讲的话，很多人又会死等八十二美元 在车上才有资格讨论啊。然后昨天晚上我是把群取消了，也非常不好意思，因为我感觉这样子的群一方面我也看不过来，另一方面的话大家在里边讨论多了，很容易就是会有坏心眼的人在里边捣乱的嘛。 那反正大家到时候在评论区问我的问题，我还是会尽可能的给大家回复的。那今天其他的东西可以少动啊，那贵金属板块如果低开的话，也可以超一点。

三月小白椒哥到底是会大涨还是大跌呢？大家期待已久的白银椒哥呢，已经悄悄开始了，准确来说呢，今天是通知日，椒哥窗口期呢，是在三月二号到三月三十一号，年前呢，就都在轰牌椒哥热度，现在才过了个年，风向就变了，现在各大博主啊，都在说白银避空危机解除了，到底是为什么？ 表面呢，看似解决问题啊，其实是把危机往后挪了，三月份的坑呢，放到五月份再来补，节期呢，市场就已经消化了一大波情绪，所以接下来小白呢，主要是以震荡为主，大概率不会出现极端行情。手里有食物的姐妹呢，就不用太担心了，拿好了，时间自然会给你答案。

comax 白银库存还能撑到三月份交割吗？现在为平常的合约，对应的实物需求高达四亿多昂司，可仓库里能拿出来交货的还不到一亿昂司，现在交货的缺口大到离谱 啊！而且这个 b 仓的压力已经让一月份的白银的价格疯狂过一次了，经过二月份的大跌，三月份的白银还会迎来史诗级的波动吗？我们来预测一下吧。 comax 的 白银期货交付压力这个事绝对不是很低，但 以目前他这个库存的情况，再加上大家强烈的交割意愿，已经足以影响市场。今年一月份大家也看到了交割比例接近百分之一百啊！一月份的时候交割已经掏空了一大半的白银库存，那作为传统实物交割的大约三月份交割压力可就大的多了。 麻烦的是库存还在持续的减少，每天平均流出约七十八点五万昂司，按照这个速度，到二月二十七号交收通知日开始的时候，可交付的库存很可能掉到八千五百万昂司以下，缺口只会越来越大。 虽然现实情况 comax 出现交割违约的概率非常低，但是我们也不能忽视这个风险，而且一月份如此大的价格波动可能就有其中的影响，如此大的集权做空规模和市场波动，很难不让人怀疑是否有人在刻意做空呢？逼空大家降低实物交割的预期。 要知道 comax 历史上几乎没出现过大面积交不出货的情况，即使是在一九八零年亨特兄弟逼仓那种 极端情况下，但如果真的发生了影响，主要有三点，第一点，没法交实物的合约会强制转成现金结算，交易所会宣布不可抗力。多头拿不到白银，只能拿一笔按照基础价格算的现金， 这笔钱不包括额外采购成本，仓储费也不赔因为拿不到实物造成的其他损失。第二，白银价格会出现剧烈的波动，甚至现货和期货价格脱节，实物白银会因为供不应求暴涨，现货价格可能一天涨到一百五到三百美元样子，波动性短时间剧烈放大。而期货价格却可能因为抛售恐慌而下跌， 形成现货狂涨指白银下跌的奇怪的局面。第三，市场信任度会重创。 comx 是 全球白银定价的核心基础，如果连实物交割都保存不了， 大家会对它的价格发现功能失去了信心，怀疑会扩散到整个贵金属的市场，甚至影响到相关银行信贷的业务，引发更大范围的风险。面对这种压力，交易所和机构也有些应对的办法，但每一种都有局限。最直接的是 把合格库存转为注册库存。除了官方登记的注册库存，市场上还有三亿到四亿昂司。符合标准的合格白银主要在 etf 银行大机构的手里，只要持有者提交仓库收据，就能迅速转为可交付库存。可惜从二零二五年开始，趋势恰恰相反，大家更愿意把注册库存 转成合格库存。所以啊，这条路的补充效果十分有限。还有就是从伦敦、上海等其他市场调运，如果 comax 白银租赁利率更高，机构会有动力把白银运到纽约赚差价。但目前伦敦库存也在大幅下降，运输成本太高，全球白银分布分散， 能调来的量十分有限。还有一种可能就是大型的白银 etf， 像 slv、 pslv 释放部分磁场来补库存。 但这个过程呢，通常非常的慢，取决于基金的决策，不能指望立竿见影，交易所本身也会出手干预了，比如放款买卖价差，鼓励把三月合约稳仓，到 后面的月份临时调整交割的规则，极端情况甚至暂停交易。这些措施在过去类似的危机里面都用过，能暂时稳住局面。最后我们总结一下，这次三月份 comax 白银交付压力，其实是多年来不需失衡的几种表现。实物需求持续增长，但库存 和新增供应跟不上，虽然有多种补救的办法，但速度和规模都很难完全填补缺口。如果最终出现大面积现金结算，必然会带来价格剧烈波动和信用危机，但也不必过度的恐慌，白银既有工业属性，又有投资属性，长期需求不会消失。 这次事件呢，可能会推动白银的价格向更反映真实供需的方向调整。三月份将是 comax 交付机制的一次大考，也会让我们更清楚的看到全球白银市场的真实的供需格局。我是鲁克，欢迎关注碧海，我们一起来看通天下财经。

二月二十七日，一场可能改写全球贵金属规则的交割战即将打响。如果美国拿不出足够的白银，后果将远超价格波动本身。当前市场正面临一个史无前例的尖锐矛盾。纽约商品交易所可用于交割的实物白银库存 大约在一亿昂司上下，而市场上流通的纸白银合约规模却高达四亿昂司。这意味着，只要持仓者中有四分之一的人选择在交割日拍桌子要求拿走食物， 整个交易所就可能陷入违约困境。二月二十七日，正是这场压力测试的关键节点。无论最终结果是强制现金结算、大幅提高保证金、强行打压还是直接违约，都将深刻动摇以止合约为核心的西方贵金属定价体系，并加速一个趋势的形成。 实物白银与纸白银正在走向两个截然不同的世界。理解这一点，需要先理清实物白银与纸白银的本质区别。纸白银无论是期货合约还是部分 etf 产品，本质上是一种权益凭证或价格对赌协议，你持有的是一份合同，其价值高度依赖交易对手的信用和市场的流。 而实物白银是看得见摸得着的金属资产，它的价值不依赖于任何机构的对付承诺。用一个比喻来说，在平稳年代，粮票和大米都可以用来交换价值似乎等价。但当真正警缺来临时，粮票可能沦为废纸，而大米才是能让人活下去的硬通货。 当前全球市场传递出的信号恰恰是大米正在变得稀缺。伦敦现货黄金的提货周期从几天延长到一两个月，黄金租赁利率从接近于零飙升至罕见高位。这都指向同一个事实，食物流动性正在枯竭，持有食物的人不愿轻易借出货卖出。 二月二十七日的意义在于，它可能成为纸银体系信用裂痕的放大镜。一旦大规模交割需求逼近，空投可能被迫在全球不计成本的抢购现货，引发短时价格飙升。如果交易所动用规则强行干预，则可能永久性损害其定价公信力，促使更多交易流向拥有充足现货的上海市场。 无论哪种路径，其最终结果都可能进一步拉大食物与纸合约之间的价值鸿沟，让持有食物的重要性空前突显。最后送大家一句话，在旧体系裂痕加具新秩序重塑的过渡期，最朴素的智慧往往最有效，握在手里的才是最安心的。

其实白银已经很明显的被人为压制了，这次 cm 一 又出现故障问题，本来公告是停机四十分钟的，结果停机了一小时四十分钟恢复交易以后，白银一涨就有巨量卖单，并且这些卖单还是匿名的。 好，现在让我们仔细品味一下这次故障的巧合程度，实在是太妙了，三月份跟十一月份一模一样，都是巨量的实物交割合约，他不涨期，于是 cm 巧合的在十一月底 出现了故障，说什么散热器有问题，结果被人揭穿，每个服务器主搭载三个散热系统加一个独立的散热，不存在同时故障的情况，但是这百分之九十九的安全防护居然也是出问题了。 随后呢，就被人爆出了摩根、花旗、富国等美国银行筹集了六千五百万美元的现金补偿给到多头，才把巨量的合约挪到了三月份，现在二月底终于要决定三月份有多少份职务交割合同了。又来了一次故障， 停机一小时四十分钟恢复交易以后开始出量，巨量的匿名的空投卖单压价，并且一天之内平仓了一万多份合约，涨期了五千多份， 第二天继续减少一万份合约，这总共两万五千份合约，总计一点二亿案四，三千九百吨白银，这么巨量的合约就在这两天内消失了，只有一种情况能做到，那就是违约， 大量的给补偿，大量的给现金结算，因为这两万份合约只有一万份数据被记录在表格中，其中大约一万五千份是既没有影响订单铺， 也不出现在交割通知中，也没有出现在官网的表格中，甚至连私下交易的报告都没有的做到这个程度，其实跟一月三十号白银暴跌是同样性质的， 是纯粹的国家力量在操控。因为 cme 公告底下第一条评论就有人揭露了这个停机是在做技术性的巨量抛售，是违规行为，但是我们谴责并没什么用，我们需要思考的是，这些信息能帮助我们做出什么决策？ 首先，能出现这么迫切的现金结算行为，本质也是 cme 认亏的表现，也说明逼空行情是实打实的，只是短期内被缓解了一部分。那接下来会大跌吗？也不存在 能从上次大暴跌到六十美元的情况下，再次将白银提到九十美元一样市，甚至差点突破九十二美元，引爆空投，继续缴纳保证金的多头他很多， 这部分底很厚实，不存在大跌的前提。倒是从之前可以让人兴奋的暴涨变成慢涨，让人有点难受。白银的短线模式可能会变成中线投资，我们的时间价值被摊薄了。

持有白银的朋友，接下来五天啊，可能要见证历史了。本周五啊，二月二十七号是白银期货的交割通知日。什么日啊？ 什么是交割通知日？简单说啊，就是那些做多白银的期货合约，如果在一天之前还不平仓，就必须去提现货白银。而这一天啊，交易所可能啊，真的要被搬空。来看一组硬核数据，现在美国 commerce 白银期货的注册库存大概在 八千八百万二十，但三月份啊，要割交割的白银期货多少呢？四万四千五百四十二手，一手是五千二十，算下来，总共需要二点二亿二十的白银。 看懂这个数字了吗？二点二亿的需求，八千八百万的库存，期货持仓量是库存的二点五倍。也就是说啊，就算把交易所的库存啊都搬出来，也填不上这个窟窿， 还差一点六亿，那这一点六亿二十的缺口怎么办？只有一条路，在这五天之内啊，这些多头，必须啊，主动平仓交易所啊，才不会违约，否则啊，新一轮的现货 b 仓就要来了。交易所违约这事啊，听起来天方夜谭，但今年可能啊，真的要见到了 白银这种走法啊，你说接下来啊，几天会怎么样？多头啊，是选择平仓离场，还是硬抗到底？咱们啊，做好伏案，一起见证！

昨天晚上白银的多头又被精准收割了，可以说是山雨一来风满楼啊，今天明天也不会太平，咋回事呢？就在昨天晚上半夜两点多的时候，现货白银和期货白银的价格维持在一个九十一美金左右， 蓄势待发，大量的多头的单子聚集起来，准备像九十二美元一样发起冲锋的。 正在此时，智商锁又拔网线了，这已经是本月智商锁的第二次拔网线了，但是昨天晚上的技术故障很难不让人联想到明天，也就是二十七号即将到来的第一通知日。 如果在明天智商锁还不能把白银的价格打下来，那下一周对于智商锁来讲都是一个难熬的非常难以度过的一周， 那么甚至对于期货白银体系而言，可能都是一种严峻的挑战。 什么逻辑呢？价格越涨，要交割的人就越多，交易所就越慌，只有在高位把多头打爆，减少这种交割申请，才能缓解智商锁的压力。那昨天晚上智商锁到底达到目的了没有？我个人觉得是没有达到目的的。 今天一大早，随着沪金的一开盘，然后价格又被拉到了八十九美金附近， 又被拉到了八十九美金附近，甚至一度在九十美金以上，那么这样的情况来说，对于智商锁就没有达到目的， 明天又是一个大日子，关键性的大日子。我们现在大家都知道他现在手里边没有十五百亿，但是有大量的多头苍单等着他交割的，如果交割不上，就会意味着智商所的违约，丧失了信用， 甚至对于期货白银这样的体系信用造成一定的冲击，所以这两天啊不太平，因为智商所没有达到目的，所以我们大家呢都要留个心，防止人家狗急跳墙，防止在这个时候有一些特殊的情况出现。

做白银，你真的是想买几吨白银放在家里吗？你是因为三月白银交割事件高位站岗的？朋友啊，你的逻辑推理真的是需要提高一些了，我记得在三十二的时候，三十几的时候呢，说过白银会跌板，有泡沫到二十以下，当时呢，市场普遍认为呢，三月交割事件 中途没有足够的货去交割。那我给了一个最简单的观点，参考国际青山界的事件，因为啊，信用度是最重要的，交易所一般会提高保证金，拔网线一般都是电子盘炒作吗？带杠杆的，你不是要买白银吗？好，他就跟实物一样， 不让你放杠杆，你买个几栋试试看。所以说呢，在临近交割的时候呢，大概率这种事件呢，不会发生，基本上呢，都会以平仓为主， 而兴奋这种事件的人呢，可能真的是站在高位了。所以说大家在做白银的过程中呢，一定要去理性，然后呢，把逻辑背后搞清楚，不要人云亦云。呃，然后用这些所谓的事件呢，给自己抱来一个希望，然后站在高位了。

我又来买白银了。王师傅来了来了。快点我要拿货。我先打了四十万定金给你们。我说凑个整，如果能给我还能多给几块，最多九块十六点八公斤，我想都可以凑块板了。你说你没货吗？我就拿着银条。没办法。 昨天晚上真是定了个十点半的闹钟，就想看他们到底谈的咋样。谈了个寂寞还想着看看有点儿动静要不要加餐黄金来着。我觉得一定会打。 那是迟早的事。一定会打哈哈哈。为什么我这么独立。他花那么大的代价他现在还欠那么多钱。花那么大的代价他啥都没搞他就把他给开回去。不可能，昨天晚上搞的不痛不痒的。真的我得防伪编码。对，因为人家不可能坐到我手上面一模一样的。这个硬度比银还要大的是个什么铁铁。 谁给他盖了个章。他不可能跟我这一模一样的，因为你这是纯手工刻的章哈哈哈。之前的激光打的字还别人可以仿你这双头保险。其实上面激光打字的里面也有个仿古。等会在你给我的单据上面给我写一个包回收噻。好， 这样我写上包回收，这样我我们消费的实力也靠谱点哈哈哈。三月份的危机交割期已经危机解除了。它相当于就是我感觉通过前面那一次很杂。是吧。把该甩下去了。它也可以拔网线呀， 还可以 n 多牌可以出。你比如说我现在只能只能卖，只能你只能做空不能做多，你就没招了。还不一样？规则反正是在他们手里，制定这个东西最终还是要看谁手里面的，但这一次他狠狠的资本下血本扎盘，确实也甩下很多人了。 对，所以他们现在他们已经拿到了，最起码三月份交货是没问题了。三月份交货没什么问题，比如说现在有个 五千五千万似的交，那还有不排除你比如说在三月份人家再买三月份的合约的呢？我感觉他其实并不是说三月份的危机就解除了，他只是把三月份的危机移移到了五月份去，那么五月份 很有可能出现我说这个类似的危机，他不会说一下子给你弄完，他会让这个危机一直会有。为什么会说？因为这也是他手里面那张牌，他五月份到时候要是交不了，他又会想方设法有可能再往后移，搞不好对，他也不会说一下子把他玩死， 玩死了他就没得玩了，他会让这个危机在自己手里面控制他随时可以可以涨价，随时可以砸盘，这才是他手里的牌。哈哈哈，过了七点八点， 今儿都补不到货了，要补货，真的，快点把最后那九块给我，哈哈哈，不行，明天，明天涨了我也不过来了，今天搞不了。 哈哈哈，是的，我们卖出去补不了。今天的黄金稳如泰山，白银势如破竹，这个叫金手银工。二月的行情已经完成，昨天的破位就是发令枪，三月疾风将起。