津巴布韦禁止锂矿出口利好和邦生物吗

作为中国第二大李金矿来源国，津巴布韦突然无限期暂停所有李原矿与李金矿的出口，连已经装船和正在路上的货啊，也都被直接按住了。 而津巴布韦百分之九十以上的李金矿呢，是出口到中国的，那有人因此说啊，我们再次被老铁给背刺了啊，那真的是这样吗？津巴布韦这一手，他到底是意欲何为呢？ 津巴布韦啊，暂停出口李原矿和李金矿的同时呢，它是允许本地加工的硫酸锂和碳酸锂等这些高附加值锂盐出口的。其实津巴布韦这是出息了啊，他是要学习造孽的印泥，不甘心卖石头啊，要翻身做主卖产品了，这预示着一场理智暗战也就此打响，那对我们到底有什么影响呢？ 大家知道啊，这个锂呢，是新能源的粮食，咱们手里的这个手机电池啊，储能电站等等这些核心原料，那都是锂， 没有里呢，这些东西呢，那就是块废铁，根本就用不了，所以现在里也被叫做白色石油，可以说谁掌握了里，谁就掌握了新能源时代的主动权。那现在全世界新能源发展最厉害的国家是谁呢？ 唉，毋庸置疑了啊，不过咱们的里资源百分之六十左右啊，那是依赖进口的，像二零二五年我国进口里金矿就大约是百分之十五点五。 津巴布韦那是我们第二大铝金矿进口来源国，仅次于澳大利亚。而且刚才说啊，津巴布韦百分之九十以上的这个铝矿呢，他也都是出口到咱们这了，所以啊，他这一暂停出口，咱们这边呢，肯定是会受到一些影响的，而且啊，你看全球的铝价也应声上涨了，那 新能源产业链的成本呢，势必也会有所上升，传导到终端商品啊，也就会影响到我们手里的一切含有锂电池的东西了。 不过你们看，印尼搞这个孽矿大战啊，是因为印尼拥有全球百分之四十二的孽储量，以及全球约百分之六十的孽产量。可津巴布韦这个名不见经传的非洲国家呢，二零二五年里产量仅占全球的约百分之十，他真的有那么大的力量能掀起里矿之战吗？ 他是脑子一热，还是早有预谋呢？来提到津巴布韦，很多人印象中啊，还是那个数不清多少个零的津巴布韦币呢。 津巴布韦啊，曾是全球恶性通胀代名词，二零零八年，他的通胀峰值啊，达到了百分之两亿三千一百万啊，没听错，就是百分之两亿三千一百万，发行过全球最大面值一百万亿面值的纸币。 但这一百万亿实际啊，在黑市他仅值三四十美分，也就是两块多人民币，勉强购买一块面包或者两馒头的。 二零零九年，他们就不得已就放弃了自己的货币啊，转而采用美元、南非兰特等这个多货币体系。那十年之后，也就是大约二零一九年的时候，他就再次引入了自己的货币啊，叫新金元。可还是啊，继续膨胀啊，直到近两年，这个让新金元的发行与黄金和外汇储备强挂钩，才终于稳住了膨胀。 所以啊，通过矿产出口赚取外汇，那对津巴布韦就特别的重要。那津巴布韦的里矿出口收入呢，从二零二一年的一点五亿美元就增至了二零二五年五点一四亿美元， 但出口总额的百分之五到百分之七。但这在津巴布韦看来呢，是远远不够的啊，这只是他们挖矿卖石头的钱，几乎是没有什么议价的。如果他们把这个锂金矿啊加工成锂盐，也就是造电池的核心材料再卖的话，那价格就直接能翻好几倍了。 那别看津巴布韦这个非洲国家看着名不见经传的啊，但在铝矿领域，他可是隐形大佬，他是非洲第一大铝储量国，全球第四大铝生产国啊，铝储量呢，有一点二六亿吨啊，约占全球的百分之十以上， 别看它储量不是最高的，但它的铝矿品位特别的高，简单说呢，就是含铝量足，氧化铝含量呢，能达到百分之二到百分之三啊，澳洲平均也才百分之一到百分之一点二。所以啊，金巴布韦的铝矿，它冶炼起来就更省钱，更高效。 其实啊，这个金巴布韦它暂停铝矿出口啊，并不是突然抽风啊，而是预谋了好多年的，只是原计划是二零二七年暂停，突然提前了而已。 这津巴布韦呢，是想效仿印尼掠矿禁令的成功模式，来提升自己在全球新能源供应链中的话语权。那他给自己的目标是呢，打造非洲里谷，吸引像中韩澳等这些外资企业呢，去投资冶炼厂，那构建从采矿、选矿、锂盐、电池材料等等这一个完整的产业链。 而津巴布韦啊，跟我们那也是关系非常紧密的，咱们是津巴布韦的第二大贸易伙伴和主要投资来源国，那我们在津巴布韦那也是也有很多的矿产投资的。但如果说这次里矿金令就是针对我们，其实也是不对的，人家自己也是要谋发展的，不是吗？ 具体来说啊，对咱们的影响也是好坏各半的。那对于已经在津巴布韦建野练场的企业啊，例如某某里业，某某股业啊，那就是利好的。而在津巴布韦有矿无厂的啊，例如某某头，某某风，那就不太友好了，就得逼着他们啊，要去那里建厂，可谓是有场者生，无场者死啊。 那对于原来在津巴布韦采购锂晶矿的这些企业呢，短期内呢，就要转向澳洲啊，或者是巴西等这些国家采购了，或者呢，与油厂的企业合作。因此啊，你看，对我们的新能源产业来说啊，短期那是会有些影响，但影响不会太大。行业对此呢，也是有一定预期的，只是比预期来的更早了一些而已。 所以啊，发现没有啊，最近几年，世界在发生一个趋势变化，就是很多的资源国都开始做一件事，比如你像印尼，禁止掠矿出口啊，智力提高了，铝矿税费，还有这次啊，进巴布韦的铝矿金令，都是为了把产业链的利润留在本国， 就谁都不想再当原料搬运工了啊，都要自己赚大钱了。那您觉得啊，这对我们来说，他是好事还是坏事呢？我是岩哥，关注我，看懂经济科技与国家发展。

说到底还是因为在二零二五年六月份，虽然他已经给了一年半的整个的缓冲期，但是还是有大量的这种出口型企业不愿意在当地建厂，还是想着卖矿石赚钱啊。 那对于津巴布韦政府来说，他不能再看着这个状况乱下去了，所以他现在采用了这样的一个非常严厉的手段，那说白一点就是所有的企业，下一步我要看你们的表现，第一，有没有建厂， 第二，工厂有没有真实生产，第三，生产之后我给你们发证，该出口出口，该采矿采矿，但如果你在这里面有某一个链条你没做上，那不好意思，你就不要再谈出口的问题了，反正我也是皇帝，女儿不愁嫁。 所以在这个事情上这样做，其实从某种意义上来说，很多人认为说可能对咱们国内的企业是不是有影响？短期内对于全球的礼的价格，尤其是 电池和储能行业用的碳酸锂可能会有一定的影响。但是长期来说，实际上啊，对于中国的企业来说反而是一件好事情。为什么市场秩序被严格的管理起来，那么 对于中国现在在津巴布韦的企业，比如说像中矿资源、华友古业等等这些已经在那里建厂了，我怕什么？我本来就是要在那里建厂来完成初加工甚至于精加工的， 你既然现在这样要求，那我等于比所有这些还没有建厂的企业，我至少打了十八个月到二十四个月的一个时间差， 所以长期来看，实际上是一个利好。第二个再讲为什么津巴布韦已经等不及了，要提前差不多将近一年的时间把这个禁令拿出来，因为没外汇。 我刚才讲了钱的问题，核心就是没有外汇，因为你要知道津巴布韦是一个深受通货膨胀影响的国家，咱们之前也听说过津巴布韦的币已经贬值到什么程度了，而铝矿石这个产业占到津巴布韦出口创汇这一块总量的大概百分之六十，你想想 既然占比这么高，而他现在又急缺外汇，去对外购买设备，购买工业的产品等等，因为毕竟他国国内的整个工业的状况是非常拉垮的， 这一切对外购买的东西都需要外汇，那外汇从哪里来？外汇如果收不上来，那对于他来说政府是不是非常的焦虑， 那现在又被千疮百孔的，比如说我们叫做这种私人开采，比如说这种无证开采，比如说就是纯粹的原矿石出口等等，这一系列的东西 把外汇的大头完全流失掉，那对于他来说也一定是非常急的。所以谈回到另外一个问题上，就是外汇， 津巴布韦政府已经等不及了，所以必须收紧利用整个的铝矿产业链来产生更多的外汇。这个就是我们谈到说从铝矿石的增值一路到了铝金矿，再到了如果是原材料工业品级的这种碳仓里的出口，虽然很多是咱们 中资企业在内的外资企业去设的工厂，但是没关系，你大部分的整个收益至少是留在津巴布韦国内的，而且能产生的整个的一个价值的膨胀 是非常高的。所以在这个层面上，你也就不难理解津巴布韦为什么要这么干了，其实现在谈回到你看，就像智利要搞这种 啊，你换了开采，你就必须和国有的企业进行合资，包括印尼也是禁止原矿的出口，一定要在当地建加工厂。这几年全球南方国家，尤其是这种关键矿产资源国，大家都已经意识到了，因为大家从中国的身上已经看到了工业化带来的巨大的魅力， 所以每个独立的国家其实都希望能搭上矿产资源的这个车，能够把自己本国至少有优势的这种 产业，不敢说发展出非常具有强竞争力的产业链，但是至少是一个完善的产业链，能够解决更多的就业、税收、外汇以及整个人才梯度培养、技术工人培养等等这一系列的综合性问题，以及由此产生的服务业和升级， 它都希望能够带来更大的增值，这个就跟一个公司没有什么两样，所以不稀奇。继续观察，视频分上下集，请至主页观看。

不是津巴布韦这也想吃印尼那种饭呐。这矿业部长突然来一句，今天起暂停全部里经矿和原矿的出口， 再图货物同步封禁，解禁时间取决于矿企是否配合政府提出的本地精炼要求。我说真的啊，这大宗商品啊，他一旦涨起来，小国家的牛鬼蛇神就全都来了。为啥呢？因为这帮人别的地挣钱怎么着？你让他英伟达芯片挣钱对吧？今天晚上就要出财报了，让你挣几百亿美元一个季度， 然后毛利率还贼高，他没这本事啊，所以只能把怎么样把原材料给卖到天上去。这个进令比原计划他们说是二零二七年才要开始进，然后直接提前了接近一年，而且没有任何过渡期，直接就落地。要知道津巴布韦的什么非洲铝矿储量全球最大国家之一，储量一点二六亿吨，二零二四年的产量差不多十二点二万吨。就 说你可能觉得这数字跟我们比啊，那啥也不是，但是呢，因为我们的稀土，我们的各种矿产的控制是非常明确的， 所以他们的铝矿其实在全球供应格局中是有重要地位的。那这回尽量这一出估计，要不然就是想挣钱，要不然就是拿这个怎么样去跟大美子谈一谈。而且他们这动作也太快了，直接来一个所有载图货物， 说白了，理论上你刚运出去的矿，刚刚离开港口的，你丫头都得给我掉头回来。好吧，看一下这个世界怎么发展啊，反正美国的这些铝矿股盘前一个个全都长成麦德巴根了。

昨天跟大家聊了，小金属呢，是今年有色金属的胜负手，而能源金属呢，必须单开一页，那么今天呢，我们就单开一页，一口气跟大家去讲完能源金属和小金属。能源金属呢，我们一般情况之下呢，正在机构当中呢，往往就是将里和箍拉为主要的能源金属。 昨天在收盘之后呢，一则消息呢，引爆了里矿圈，就是津巴布韦呢，暂停了里原矿和里金矿的出口。那么津巴布韦呢，他是非洲最大的里矿的出口国， 在去年占据了全球约百分之十五的铝矿的产量，以及呢，它是中国第二大铝矿的进口国。那么消息一出呢，对于整个的铝矿行业呢，它的影响当然是巨大的，但是呢，是以极佳欢喜极佳愁。实际上呢，我们会发现，今天整个的铝矿板块呢，它就出现了冰火两重天的表现。 为什么会出现这种情况呢？因为 a 股市场当中呢，有四家公司，他们是在京巴部委呢，它是有一定的矿场的。那么很显然，如果说你在京巴部委有矿的话，你现在又不能够出口，那么这个时候呢， 自然它们是受损的。而反过来来讲，那些在津巴布韦没有矿，自然是受益于津巴布韦那边禁止出口的。但是我们今天会发现，整个的铝矿行业，它的股价是高开地走，还有包括今天的铝矿的价格，它也出现了高开地走。那么为什么会出现这种情况呢？ 因为津巴布韦呢，他还是一个非常穷的国家，他之所以要限制米矿的出口，无非就是为两个目的，第一个呢，就是要一定程度上去推高米矿的价格，另外一方面呢，他要效仿印尼，要去将整个的矿场的出口啊规范化，这样一来，他也相应的可以提高他的税收，既然他的目的不是说为了完完全全是保护 资源，而是为了提高一定的税收，所以说呢，对于很多的机构就预计金马部委呢，大概率会在一到四周之内会放开出口。那么这样一来，我们就看到了，为什么今天的整个的铝矿的价格出现了高开低走 的表现。但是呢，我们再讲到能源金属啊，能源金属呢，里面主要就是铝和硅啊，但是呢，这两个金属呢，其实他现在呢，已经开始有一点的差别了，之前基本上看铝的时候呢，就可以看硅，但是呢，现阶段呢，他们已经开始走出了一些商业化的区别， 这个主要的区别就源自于在未来几年呢，站在商业逻辑的角度上面来讲呢，你的安全系数呢，它是要高于硅的，那么为什么会这么说呢？因为这里面呢，就跟这两类金属它不一样的用途呢，有一定的关联性。那么硅呢，它主要用于三元锂电池， 而三元锂电池呢，更多的是用在新能源汽车当中，但是呢，储能呢，它并不需要用到硅。而反过来来讲呢，你可以用在三元电池，碳酸铁锂电池里面都需要使用，简单的来说就是储能它是不需要用到硅的，然 然后呢，固态电池他也不需要用到，那么估的商业前景呢，他就开始面临了一定的挑战，而你呢，他的商业逻辑依然是可以持续的，因此呢，从去年开始，我们就会发现，在整个的能源金属市场当中呢，就会发现你的热度他就明显要高于估， 所以说这个也是机构在考虑到了未来可能会出现的整个商业逻辑的变化，因此呢他们做出来的选择， 那么整个的铝矿呢阶段其实已经涨到了十七万三。在前面是我发过一个视频啊，就跟大家去讲过逻辑的角度上面来讲，这个铝矿这个行业他是可以看得更加长远的，他不光是海外的机构也好，还是国内机构也好，一致对于碳酸锂的铝矿的这个判断，他是明年走向一个平衡， 后年走向一个紧平衡的状态，也就是说这个行业从长难过盛，逐步的开始出现了这样的反转。二零二五年整个的铝矿呢，它基本上就是一个平衡的一个状态，而 到二零二七年，整个的铝矿就会出现一定程度的短缺，所以说整个的铝矿呢，它就进入到了一个新的上升周期。而昨天因为有重大的事件影响呢，我就专门听了一个电话会议，而且呢总结了很多的机构对于铝矿价格的预期。那么现在市场的普遍预期呢，是在二零二五年的时候呢，整个的铝矿它的价格呢 大概区间是在二十万到二十五万左右，那么线段呢是十七万三，所以说整个的铝矿它的涨价趋势从预期的角度上面来讲是没有结束的。那么我们这个时候呢，其实很多的朋友呢，非常关心楚人，因为楚人呢，他也是一个从零到一，然后快速增长的行业，但是我们要知道楚人呢，他是受损于 矿价格上涨的，大家都知道，其实从去年九月份开始呢，新能源呢就进入到了一个反转的预期，但是呢在十一月份之后呢，我们就发现新能源的相关的股票，它的整个的走势就相对来讲比较低迷，为什么会出现这种情况呢？其实主要的原因就是因为里 矿的涨价。那么对于一些想要未来去关注储能行业的朋友，其实相对来讲呢，比较理性的选择是等到里矿涨到一个合理的时候，然后再去关注新能源。 接下来呢，我们再去聊另外一个问题，就是能源金属，能源金属呢，其实在 a 股市场当中呢，又简单又复杂，为什么说它复杂呢？因为它的品类呢是非常多的，大家都不知道该怎么样去进行选择，但是为什么说它非常简单呢？因为我们如果说真的要去考虑去关注小金属的话，你就需要潜入到各股去进行一些研究， 而如果说你真心的潜入到各股去研究，你会发现 a 股市场当中实际上只有几个品种，它有纯正的小金属的标的，而且它就是单一依靠某一款小金属上市的，那么这些品种就包括者稀土、污垢，还有 u 就 只有这几种金属当中有纯正的标， 包括我们市场当中之前也非常关注的 t t 的 标的，他也不是特别的纯正。所以说如果说你投资是不纯正的标的的话，你会发现你在投资的过程当中，他会受很多因素的干扰，他的投资逻辑就变得没有那么的简单了。如果说你把这个问题搞清楚了之后，你再潜下心来去研究上述我说的那几个品种，你就会发现哦，选择其实并没有那么多， 那么几个非常简单清晰的选择。当然了，这具体的品种，他们后续的价格趋势又必须得单独探讨。但是我们务必要知道，无论你关注任何的有色金属和周期性的品种，其实跟踪他往往是比选择更加重要的，因为牛股他不是靠选出来的，而是靠跟踪出来的。

不管是非洲也好，还是东南亚也好，任何地区的资源民族主义，只要一抬头，他对应的商品大概率是上涨，如果在第一位，他上涨的概率更高。今天聊聊津巴布韦断供对里价有什么影响？昨天津巴布韦正式宣布停止所有的原矿的出口，那么这个事来讲，其实我个人认为对碳酸锂的影响是比较大的。第一个来讲的话， 津巴布韦在我们中国的供应端来讲，它其实占的比例还是不小的。津巴布韦整体的这个储量，对于整个全世界的这个锂资源的储量， 它大概占比百分之二到百分之三左右，你说大吧也不大，你说小吧，也不能说到忽略不计的地步。这个是储量，那实际的这个产量来讲，津巴布韦这次原矿以及李金矿停止出口的这个行为，相当于两个减下窝停产。 哎，这样大家就可以理解了，减下窝呢，基本上是占我们每个月大概有个七八千吨，所以这个供应端的影响来讲还是比较大的。但是呢，他也分一个近期、中期和远期这么一个影响。近期来讲的话，其实中国整体的产业端由于还有库存，那么基本上是还能够撑个大概一个月左， 如果说后面他跟矿端的这个谈判能够谈的下来，那其实这一个月之内没有太大的影响，但是一个月之后就不一定了，因为我们不管是国内自己的矿还是港口的矿，能撑的时间或者给这个产业端留的这个时间 没有那么长啊，没有说达到三五个月的这种状态，如果是说两周或者说三周都解决不了这个问题，那么可能碳酸锂会有进一步的上涨，尤其我们到了这个三月份，过完年之后，各个厂家还是有开始要补货的这种需求，那你在这个状态下的话，又没有货，那可能资金端就会开始 进一步进行炒作。当然这里面还说到一个问题啊，就是说你短期炒作的一个高度在哪？我个人认为这个没办法预测，因为现在其实政策端是在收紧的， 把你的杠杆也在给你缩小，把你的资金的主流门槛也在提高。碳酸锂现在的这问题的资金环境跟年前的这种资金环境是不太一样的，所以这个涨到哪确实不好说，但是有确定的一点，你涨太高了一定会抑制储能订单，他抑制储能订单的时候， 就意味着他的订单或者说下半年来讲大概就是减少的。那只要一减少，其实这个时候你在讲供给端的故事就没那么好讲。当那个时候我们看到了储能的订单边际减少的时候，我们就能够确定一点东西，就是今年碳酸锂的 价格上沿，所以这个也需要边走边看。那对于中期来讲的话，其实我觉得你如果说想再创一个新高，你比如说二十五万左右，我觉得概率也没有那么高。但是中期来讲的话，基本上下沿已经给 我们需要考虑的问题。一个是上眼在哪，对于长期来讲，这个东西啊，大概率还是上涨，就是上涨到哪咱也是不清楚，但是二六年的这个整体的大格局确定了之后，唯一长期来讲就看二七年是怎么样， 二七年还是会上涨，而且涨幅应该也会比较大。但是通过这个事来讲，大家一定要明白一件事，全球的资源民族主义已经在全面抬头，去年的时候我们看到了印尼的各种资源的禁止出口，然后我们又看到干果金的对于菇的一个管控，同时我们看到非洲部分国家对一些资源品进行管控， 其实这个东西就是一个很简单的逻辑，中美之间进行激烈对抗的时候，那么所有的这种资源出口型国家来讲的话，他一拖就是资源，那他又没有办法在你们打架的过程当中去受益。所以他需要我不管你是中资也好，你是美资也好，你必须要把产业留在我的国， 他也知道了，我有资源，我有货，你有技术，好，你带着你的技术来买我的货，你来提高我们国家的整体的生产水平。所以核心的问题就在于这，那么这个东西到底能不能成，我觉得会做一定的让步，就是比如说中国也好，美国也好，欧洲也好，适当的会给你做一些鉴场。但是呢你也要搞清楚一个问题，对于非洲的这些第三世界国家来讲的话， 你想建一个产业没有那么容易的。不是说我再给你这建一个厂子，这厂子可以建起来，那店从哪来啊？这是所有工业的一个基础，你没有能源，那你资源民族主义抬头，你抬到哪？所以说你会发现这里面也有很多错综复杂的矛盾。但是呢，我觉得远期考虑的一个东西，其实不是我们投资者现在考虑 的，现在考虑的一个东西就是你一定要去注意，不管是非洲也好，还是东南亚也好，南美地区也好，任何地区的资源民族主义只要一抬头，他对应的商品 大概率是上涨，如果在低位它上涨的概率更高，如果在高位的话，你就要看一看它整体的这个节奏是怎么样的，这个是很重要，只是说今天出现了一个劲爆部位，明天是不是南非，后天是不是叙利亚，大后天是不是里三角？没人能够确定这个事情，记得点赞关注哦！

刚被巴拿马强夺港口那事膈应的不行，转头津巴布韦也突然玩起了背信弃义，咱们中国的合法投资是软柿子吗？为啥谁都想着来捏两下？就在二月二十五日，津巴布韦突然宣布禁令，暂停 所有的李元矿利津矿出口，并且态度非常的强硬，哪怕是已经装上车的，在运输路上的矿产也一律得追回来。这可是咱们中方砸了几十亿真金白银帮他开出来的矿，结果现在连一块矿石都不让他拿， 这波忘恩负义的操作着实是让人看的血脉喷张。津巴布韦这可不是突然脑子抽风，这招过河拆桥他早在去年的六月就开始盘算上了，咱先扒一扒这件事的来龙去脉。其实早在二零二二年，津巴布韦就先出过一个禁令，不让没有加工过的李原矿出口， 名头是价值留存战略，到了二零二五年的六月，当时的矿业部长更是把话撂的明明白白， 说计划到二零二七年一月就彻底不让李金矿出口了，只允许出口硫酸铝这种深加工的产品，说白了目的就是想逼着外资企业在当地建加工厂，把产业链的利润全攥在自己手里。可就算是这样，咱中方的企业还是抱着互利共赢的诚意， 一个劲的往津巴布韦砸钱，前前后后花了几十亿帮他建采矿的设施，引先进的技术，还手把手教当地员工采矿选矿，甚至帮津巴布韦把黄金开采业给彻底盘活了。 而这些商业行为大力带动当了地居民的就业，还顺便修了公路，建了学校，可以说是手把手的一条龙服务，真真切切的帮这个穷国家摆脱了部分的困境。 津巴布韦大家可能都有所了解，就是那个人均亿万富翁，钞票不如厕纸的国家，他也是全球第四大铝矿生产国，铝资源储量足足有一点二六亿吨。可他自己呢，技术落后的不行，又没什么钱， 根本没能力开发这些宝贝资源。要是没有咱中方的投资和技术，他那铝矿就是一堆破石头，是咱们帮他把石头变成了大把的钞票。可津巴布韦倒好， 一边收着咱的好处，一边偷偷的加快了禁令落地的脚步。直到二零二六年二月二十五日，津巴布韦新上任的矿业部长突然发了个文，直接跳过之前说好的二零二七年期限，提前启动了禁令，所有合作一律叫停，连个明确的恢复出口时间都没给。 这一下直接把所有在金的中资企业给打蒙了。像圣心、李能华、尤古叶这些中国上市公司前期投巨资建的选矿场，采石师瞬间就成了摆设， 挖出来的矿石堆的跟山一样，却连一块都运不回。国内几十亿的投资眼看就要打水漂，这不是典型的过河拆桥忘恩负义吗？他嘴里说的规范市场，打击违规贸易全是借口， 真实的目的就一个，坐享咱们中方投资的红利，又不想让咱们分一杯羹，逼着中企再追加投资在当地 建深加工的工厂，把原本出口原矿的那点微薄的利润变成他自己独吞的高附加值收益。算盘打的噼啪乱响，想往产业链的上游走，这件事其实本来没有毛病，可津巴布韦选错了路子，靠坑合作伙伴，牺牲咱中方的利益来 实现自己的产业升级，这种投机取巧的做法根本走不远。但津巴布韦的算盘打错了，他太高估了自己的底气，也太低估咱中方的韧性和格局了。很多人担心这会不会卡到咱中方的脖子呢？根本不算个事。 咱们中国从津巴布韦进口的里金矿只占全国总进口量的百分之十五，剩下的份额咱从澳大利亚智力这些国家就能轻易补上，压根不会耽误国内生产。 反观津巴布韦，不光让咱中企彻底对他失去信任，而且全球铝矿市场竞争那么激烈， 想和中国合作的国家排队都排到了太平洋，他自己瞎折腾一顿，到头来只会错失发展的机遇。最后想问大家，你们觉得咱们中方会怎么处理津巴布韦呢？来评论区聊聊你的看法吧！

干蒙了啊我去，津巴布韦发了一个铝矿的禁令啊，直接把咱们国内的铝矿企业啊直接干趴下了，这什么回事呢？包括这个事对我们 a 股到底有什么影响啊？他们为什么要这么干啊？今天跟大家聊聊这个事，当地时间是二月二十五号，津巴布韦的矿业部发文说，已暂停所有原矿和铝金矿的出口， 即可生效。然后此次暂停出口呢，包括所有目前正在运输途中的矿产，然后暂无明确的恢复时间表。这一回呢，津巴布韦的矿业部呢，还表示，只有持有有效采矿权证和经批准的选矿场的矿业公司才有全出口矿产。这什么意思呢？首先啊，先给大家 一个背景，就很多人可能不知道啊，就津巴布韦，他不是一个无关紧要的一个小国家，他是非洲第一大，全球第二大的铝金矿出口国，每年的铝金矿的出口量占全球总共起的百分之十以上。咱们国内啊，超过一半的非洲进口铝金矿都是来自津巴布韦。很多 a 股的铝矿企业啊， 都是在当地有深度布局的，因为当地的矿品位高，开采成本低，所以呢，这个金令一出来啊，直接影响了全球近百分之十的 你供给，这绝对不是件小事啊，那这个突发的惊悚呢？现在让市场包括啊矿业企业都非常难受，你即刻暂停所有李原矿和李金矿的出口啊，连已经在运输途中的矿产都包含在内啊， 这，这个非常狠啊这一点，那很多企业的货已经装船了，还在海上飘着呢，对吧，你直接给扣下来不让发了。其次呢，就是没有明确的恢复时间表，相当于给行业扔了一个不定时的炸弹嘛， 就没有人知道什么时候能恢复。再次呢，就是未来只有同时持有有效采矿权证和经当地批准的选矿场的矿业公司才有资格出口矿产。那这些之前倒买倒卖的这种贸易商啊，代理商没有自己的矿和选矿场的，那就意味着直接彻底失去了出口的资质啊。大家可能会有疑问啊，金巴布为什么这么干？其实啊，跟大家这么说的， 他的目的核心其实不是为了啊禁止出口，而是干嘛呢？他们自己不想只当一个原材料的出口国了，不想只去赚那些挖石头的辛苦钱了。他们是要逼着企业把产业链搬到他们当地，在当地建选矿场， 建这种深加工的产线，把就业、税收、产业的利润全部留在他们当地，然后淘汰掉只做贸易没有产业投入的企业，这就是他们最底层的需求。那对咱们 a 股上市公司有什么影响呢？影响大不大？咱们看国内啊，相关的上市公司第一时间是怎么回应的，比如说咱们国内在津巴布韦里矿布局最深的 啊，一家上市公司，他们的相关负责人今天就说了啊，所有中方企业在津巴布韦的里经矿出口现在全停了，大家都在等后续的政策细节，关键是什么呢？他们负责人还说，目前中方企业在当地的里深加工产品基本没有，量很小， 这就意味着就算后续政策落地了，要求企业在当地做深加工才能出口，他短期内也没有应对的产能可以匹配，原料肯定是运不回来了。所以呢，整体上来说，这件事短期立空是没跑了，具体的影响幅度还需要等后续的政策的细则落地。那大家肯定会有疑问了， 那供给收缩不应该是利好吗？那碳酸锂价格今天也大涨了呀，那涨价的逻辑，资金不应该去做多吗？结果呢，今天很多标地是 高开低走，甚至是分率领跌的，这什么情况呢？大家有这样的疑问也很正常啊，因为什么？因为二级市场的股价和期货市场的价格在计价逻辑上是不一样的，而且呢，还有时间差啊。那这次金令的利空主要影响的有两个层面啊，我跟大家说一下。第一个层面是板块内 的分歧，利好和利空，其实资金看的很清楚，很多人觉得铝矿出口金令对整个锂电板块应该是利好的，其实 污染啊，对上游有矿的，有合规出口资质的企业来说，那供起少了，李价涨了，手里的矿就更值钱了，对吧？那你可以以一个利好的逻辑去理解，但是呢，中游的冶炼企业 想想，你需要大量进口里金矿去做加工生产，对不对？那现在的原料运不回来，就算李价涨了，你也没米下锅呀，业绩也没法兑现呀，甚至还会面临原料的短缺的风险， 对吧？那这就是利空，那短线资金其实很敏感啊，短期看中游的这种锂电标的说，哎呦你这，嗯，短期可能会有一一些抛压，那我先撤了再说。 是这样的一个想法，还有一层呢，就是利好，出进是利空，即使从去年年底开始啊，锂价就在底部慢慢反弹了，很多资金其实提早就埋伏进了锂电板块了，就在等一个重磅的催化的落地，然后呢，借高开去赚一个波段， 那这次金巴布维的这个金令，相当于就契合了这部分资金的一个意图，对吧？早盘一个高开，那埋伏资金就开始动，所以呢，从资金面来看的话啊，短期的这些博弈，是当下存量资金的一个打法，那现在具体的这个板块的上涨，包括未来的风化呢，我们还是要看海外的一些具体情况的演变， 不过大家不用担心啊，毕竟呢，我们现在整体国内的资金情绪呢，还是一个维稳状态，虽然大盘呢，没有一个 特别大的上涨的一个预期或者空间啊，那起码在现在这个阶段，就我们资金对于吸粉板块来说，更多的还是去找一些确定性 啊。现在短期资金和中长期资金的逻辑呢，其实有一些驱同性啊，虽然是两波钱，但是这两波钱的意图和共识啊，目前的话是在靠拢的啊，所以我们还是持续关注，今天晚上直播，咱们可以深度再聊一下这个事。

津巴布韦政府无限期暂停所有原矿和李金矿的出口，说是专门针对我们开的刀，这是啥情况？在津巴布韦挖矿的能有谁？不都是咱们的中资企业吗？不光津巴布韦，你像印度尼西亚的孽，还有智利的铜和铝也都限制了这个原矿出口。 表面上呢，趁着现在资源货币化，在大国博弈当中好像要拿到点话语权，但是实际上他想要的是整个产业 链，就比如说把这个矿挖出来之后的金链的最高价值环节留在本土，什么带动产业，带动经济发展等等等等等等这些相关的。所以你看这两天挖矿链矿最需要的是什么呢？电力嘛，所以 a 股里面电力设备不都涨的挺好的嘛？ 一个屁大点的小国，怎么我们还得看他脸色行事啊？那我们不白发展了，他这属于软化，硬说他要产业链，他怎么发电呢？还不是要买我们的光伏，要不然他那有多少清洁能源，要不然你就要买美国的原油或者煤，他都不在他的控制范围之内呢， 他真正想要的是外汇，这些资源化的小国在这两年普遍都得不到外汇。就比如说你是津巴布韦一个矿主吧，你在津巴布韦买点什么猪牛羊啊，你随便买，但是你想买点中国的新能源车， 你想买点无人机，不好意思，津巴布韦都听说过了吧，全世界通畅最厉害的地方，就算你有那么多数字能够去换，你想换一百万美元，央行顶多给你一万美元，那你没有美元，没有人民币， 你怎么去买这些进口的工业品等等呢？所以呢，是想趁着资源和矿产被争夺的这个启事的这个阶段，我赶快来做到我们自己国家的外汇，希望你们也给点外汇，我们给了也是悄悄的让步了。 就在津巴布韦出新闻的几乎也是今天，就同一天嘛，央行官宣了我们远期受惠业务的风险准备金率从百分之二十下调到百分之零，这个什么意思呢？相当于说目前做空人民币的成本被央行给降下来了。 啊，啥意思啊？这个说多了你也没必要去了解那些银行业务，你就记好一个概念，一五年八幺幺会改之后，我们对远期社会设置的这个外汇准备金率这个概念，一开始就是百分之二十，然后呢，一七年就下调到了零， 然后呢，后面一八年又上调到了百分之二十，然后二零年又下调到了零，然后呢，二二年美元加息，我们的这个贬值压力又把它上调到百分之二十，每次从百分之二十下调到零的那么一到两年 都是我们工业生产或者叫经济特别好的时候。哎，现在啰里吧嗦说这么多，你就直接给我说利好茶吧。目前人民币的做空成本被降低了，那么相当于我们的汇率升值会短期比较稳定，就不会再继续升了。那么出口企业会是利好的 第二个呢？资源类企业会是利好的第三个呢？可能那些进口企业，特别是部分消费类的高端进口企业 会略微有点压力，但是这都不是核心，目前这个阶段是货币政策的核心，我们敢于先于美元宣布今年的利率决意之前，先调整我们自己的相当于外汇管理工具， 证明。现在第一，央行给了你一个对于今年美元调不调利率的判断，那我们现在都敢调了，证明今年可能美元真的没有想象当中要降息的频率以及幅度那么大了。 第二个最核心的，我们现在把人民币的升值趋势略微这样拉一拉手刹，其实证明接下来我们能承担一定汇率下行的风险。那么汇率这个时候怎么下行呢？ 不就是下行？在我们要对财政和货币开始加大力度了，匹配马上一个星期之后就要开的会，我觉得货币政策以及外汇管理政策已经开始做准备了。 第三个的话，资源货币化，现在连这种小资源国都开始博弈了，所以未来这个资源货币化的趋势只会越来越深。哦，懂了，那黄金还是低了。

来，先跟大家同步一下核心消息，估计很多人刷到了，但还没有看懂背后的门道。二十五号，津巴布韦突然放大招了，直接暂停所有泥矿和泥浓缩物质出口，连赊途的货物都算在里面，一点缓冲都不给啊！ 很多人第一反应，这国家是谁啊？能有多大影响呢？我跟大家说句实在的，别小看这个非洲南部的国家，它可是全球第四大泥矿的生产，二零二五年泥矿产量就有二点二八万吨，仅次于阿根廷，中国资历 妥妥的新能源资源大户。咱们平时买的新能源基金，用到的电动车电池，很多原材料都是来自这里。他一断供，全球理市场的神经瞬间就绷紧了，这可不是小题大做的事情。先插一句， 结合咱们这两天的大盘走势，给大家报个实锤数据，二十四号马年 a 股首个交易日啊，大盘直接开门红啊，全天成交二点二万亿，其中泥矿板块就已经开始溢出，泥指数涨了百分之四点二七啊！到了二十五号啊， 津巴布韦净利一放出来，锂矿板块直接炸了，锂指数再涨四点二八，碳酸锂主力合约盘中一度涨到了十七点一四万元美元呢， 涨幅六点四八。大盘也跟着发力上阵，指数也涨升，指数也涨，成交额也冲到了一点零八万以上。有人说，感觉津巴布韦这是临时抽风吗？会不会明天就取消净利了，跟闹着玩似的是不是？ 首先跟大家说清楚，津巴布韦这波操作绝对不是临时起意，更不是头脑发热，而是蓄谋已久的布局， 说白了就是不想再当冤大头了，只卖原材料赚辛苦钱。早在二零二五年六月，他们就放风说二零二七年要禁止出口初代铝矿，只允许出口硫酸铝这种价值更高的加工品。今年二月十七号，他们就开始调整出口流程， 拖延出口许可证办理，其实就是在铺垫。这次直接提前暂停出口，目的非常明确，逼着当地的开矿国际公司必须在本地建演练场，把加工的利润留在他们自己手里。 想法固然是挺好，毕竟谁都想赚更多的钱是吧？但现实真的是坑津巴布韦本地的碳酸锂演练场严重不足， 目前就是两家企业在建硫酸铝工厂，根本消化不了这么多铝矿。现在矿运不出去，加工又加工不了，就陷入了一个尴尬的局面。全球铝供应瞬间收紧，铝价自然就被炒起来了。 这时候重点来了，也是大家最关心的，这一波静定出来，谁最淡定呢？谁可能偷偷的受益呢？很多人在喊，铝价要暴涨啊，赶紧上车。但是我跟大家说不一样的，不要蹭热度，只讲实在的逻辑。 第一层逻辑，最核心的是咱们中国铝业的加工绝对优势，这也是咱们普通人能安心的底气。大家可能不知道，全球超过一半的铝矿加工产量都占了咱们中国，咱们拥有最成熟、成本最低、效率最高的演练技术，别的国家想学都学不来。 举个通俗的例子，京巴布也想自己加工铝矿，就相当于手里有一堆面粉，没有烤箱，没有配方，做不出面包。而中国企业就是那个能把面粉做成精致面包，还能控制成本的人， 别的国家加工铝矿成本高，技术不成熟，产能爬坡慢，而咱们能把粗糙的铝矿做成高纯度的碳酸铝、轻氧化铝，中间的成本差就是咱们的优势，只要铝矿最终能运到中国，咱们就能凭借这个优势 赚取稳定的加工利润。这也是为什么津巴布韦一断供，咱们的锂企业反而不慌，毕竟技术在手，不怕没饭吃啊。 第二层逻辑，资源布局的底气。这也是很多老居民关心的，咱们的锂业龙头早就不是家里有矿那么简单了，人家玩的是全球布局。就像咱们熟知的那些龙头企业，在澳大利亚有顶级的锂矿在这里，通过在这里通过参股掌控的优质的盐湖资源， 澳大利亚到阿根廷，从非洲到中国，构建了一个庞大的资源网络，这意味着什么？简单的说就是东方不亮西方亮。津巴布韦暂停出口， 对于他们来说，更多的是影响市场的预期，推高离价，而他们手里有丰富的资源储备，根本不怕供应暖泉，这些储备就是压仓时能稳稳扛住波动。这也是为什么这两天泥矿板块大涨，核心逻辑不是短期炒作，而是长期的资源优势和抗风险能力啊。 三层逻辑呢，也是未来的大趋势，从卖资源到卖技术，这盘棋比咱们想象的更大，津巴布韦想自己发展铝矿加工，缺技术、缺设备，缺经验，而这些恰恰是中国企业最擅长的。未来咱们的铝业巨头 完全可以通过技术输出、合作见场的方式，深度参与到津巴布韦乃至全球其他资源国的产业链中，不仅能分享资源红利，还能输出咱们的标准和能力 绑定的长期利益。这就相当于咱们以前是买别人的面粉做面包，现在咱们不仅能做面包，还能教别人做面包 收学费，分利润，从单纯的买卖升级成了深度的利益共同体，这才是真正的长期布局，这也是咱们新能源产业的底气所在。好，聊到这里，肯定有家人要问实操层面的问题了，手里有新能源基金，这两天涨了，要不要减仓？ 现在能不能上车？这波行情能持续多久？先说一下。短期供给扰动会刺激市场情绪，铝价大概率会保持震荡偏强，铝矿板块可能会有短期的行情，但大家要注意， 短期炒作过后很容易出现回调，毕竟现在很多资金是借着消息面在炒作，追高的风险很大。老股民都知道利好出境是利空，别盲目跟风说哈，不然很容易高位站岗，关灯吃面。再说说长期 全球理需求的增长是确定性的，瑞银预测，二零二六年全球理需求增长百分之十四，二零二七年增长百分之十六，到二零三零年全球理需求会比二零二五年翻倍啊！主能领域的需求更是会从二零二零年的百分之八涨到二零三五年的百分之四十二。 长期来看，你作为新能源的核心资源，前景是乐观的，给大家几个实操的参考，适合咱们普通人不复杂。第一，咱们手里有新能源基金的里矿相关持仓的，如果你是长期持有， 看好新能源的长期逻辑，那就卧倒不动，不用被短期波动影响。做时间的朋友，如果是短期投机，已经赚了不少了，也可以适当减仓，落袋为安， 毕竟保住利润才是王道呀！第二点，想上车的家人们，别急着追高，现在板块已经连着涨了两天了，估值有所提升，不妨等一波回调，等倒车接纳的机会。分批布局，不要一次性说哈分散风险，这是咱们普通人理财的稳妥方式啊！ 第三点呢，大家要分清短期炒作和长期逻辑，很多人只喊你价暴涨，却不告诉你背后的，毕竟理财不是赌博， 稳扎稳打才能走的长远。是不是记住一句话，慢即是快，稳即是赢。津巴布韦的理矿经历看似是一个偶然事件，实质是反映了全球新能源产业的竞争趋势。从争夺矿山到争夺产业链话语权， 未来拥有技术优势、全球布局能力的企业才能在竞争中站稳脚跟。咱们普通人只要看懂这个逻辑，跟着长期趋势走，不追涨杀跌，就能在理财路上少走弯路啊！

津巴布韦突然禁止理矿出口，有人说这是趁火打铁，也有人说这是布局长远。 其实这件事情没有绝对的对错。津巴布韦先学硬理，把矿石留在国内搞深加工，多赚些附加值钱。这个诉求本身没有毛病， 但他们忽略了一点，建加工厂要钱要技术，而且电力必须要保证能够稳定的供应。 想一步登天搞供应链，想法很锋芒，但现实却是很不。 这就是典型的长远利益和短期政控之间的博弈，没有绝对的对错，只有立场的不对。 但不管动机如何，客观的危害已经扎向了市场。大家看一组数据，我们去年百分之十五的锂金矿都来自那里，这会碳酸里差不多十五万吨。 这个尽力一落地，意味着从下个月开始，国内每个月要凭空消失一点四万吨碳酸锂的产量。这个缺口有多大？相当于去年江西那个大厂停产影响的两倍。 现在的核心矛盾是什么呢？是库存根本就扛不住。据我了解，上游锂盐厂的库存现在不足两万吨，下游的正极材料产库存甚至撑不过十天。 这就好比一个水池进水口被堵死了，其实里面就那么点水，大家都还在拼命的往外面这么去养。在这种情况下，价格不涨才是不符合逻辑的。那么面对这种资源卡脖子，我们只能坐等涨价吗？ 当然不是，解决方案其实也有两条，第一，也是短期内最有效就是加速非洲其他地区和中资在国外的代建项目。比如同样是非洲的马里、尼日利亚， 甚至津巴布韦本地那些已经拿到货面承诺的代建加冰厂，只要谁能先把原矿 变成硫酸，你这种半成品运出来，谁就能吃掉这百分之十五的缺口。红 第二，回归国内，废料回收。以前铝价低的时候回收锂电池不赚钱，现在如果价格预期重回二十万甚至三十万美金，那么回收料的补充就会成为市场的反充电。 记住，市场永远不缺矿，缺的是有性价比的矿。最后回答大家最关心的问题，这轮铝价能冲上三十万美金吗？ 我的看法是情绪上会，但持续性沉迷，你觉得呢？咱们在评论区聊聊。

津巴布韦一夜之间扣下了所有的礼矿，连再图的货呢都不让走了。从去年到今年啊，很多国家在关键的矿场资源上频频出招，这是为什么呢？ 说白了啊，这就是一场针对全球买家的定价权争夺。二零二六年一开年呢，黄金白银等各种矿场资源在资本市场都杀疯了，包括美国在内，在抢 碰上可以说不遗余力了。二月二日呢，特朗普宣布启动一项名为金库计划的一百二十亿美元的战略矿场储备计划。二月四日呢，美国还组织召开了首届关键矿场部长级会议，就是为了让全球的关键矿场的供应链更好的为美国服务。 全球对矿产资源的渴求呢，让很多资源大国都开始了吸售模式，纷纷出台了禁令，对矿产资源的出口贸易呢进行管制。早在二零二零年啊，印度尼西亚呢，就禁止出口掠矿，使得本国的野炼才能飙升了，大赚了一笔。 那看到印尼尝到甜头之后呢，越来越多的国家开始跟进了。二零二二年以来啊，已经有三十多个国家调整了政策，用各种方式限制或者禁止矿产资源出口。那二零二四年啊，家朋宣布从二零二九年起， 停止出口蒙矿原矿。二零二五年呢，吉内亚吊销了几十家矿产公司的采矿许可证，随后呢，又撤销了上百家企业的采矿权。那过去几十年啊，我们以为呢，有钱就是大爷，你只要给美元，非洲的矿，南美的里 随便买。但问题是啊，现在美元没有那么值钱了，可是我的矿是实物啊，你们想一想，一张粮票和一袋大米， 谁的价值更高？和平时代他们是等值的，但是非和平时代呢？粮票就只是一张废纸啊。这样想，你们就明白其中的道理了。 过去资源国只能卖面粉，一块钱一斤，而工业国买回去做成了面包，我转头就五十块钱卖回给你。这中间的差价就是定价权，谁掌握了加工技术，谁掌握了产业链，谁就定义了面粉的价格。 而资源国哪怕挖断了手，也只能拿到那一块钱的辛苦费。你看，印尼进了孽缘矿，逼得全球的巨头呢，只能去当地建厂了，那结果呢？印尼从一个卖矿石的穷国，硬生生变成了全球孽加工中心的霸主， 国民收入呢，翻了倍，产业链呢，也留下来了。所以津巴布韦、智利、越南他们全都看懂了，他们开始意识到了，在地缘政治动荡的今天，手里的矿不再是商品，而是战略筹码呀。 谁掌握了矿，谁就掌握了谈判的底气，谁掌握了加工能力，谁就掌握了定价的主动权。所以这一波的小金属疯涨啊， 本质上呢，是全球的资源国联合起来向过去的旧秩序发起的一次挑战。过去啊，那个只要给钱就能买到一切的时代彻底结束了。现在拼谁有资源，还拼谁有加工能力， 那这对于我们普通人来说，到底意味着什么呢？首先你要搞清楚一个点啊，资产的底层逻辑变了，过去呢，是现金为王，因为随时都能买到资源。但是未来呢， 全球债务高起，降息呢，是主流趋势，加上地缘冲突，现金很可能会变成废纸的。你要想清楚啊，如果资源国开始搞垄断，那供应链就会开始割裂，那接下来小金属的价格还会继续涨， 那最后终端产品呢，也会涨，那通胀就会抬头了。所以未来真正的硬通货呢，不再是纸币，而是不可复制的资源，加上本土化的加工能力， 这就是一种特权资产。那这种资产呢，可以对抗地缘的政治风险，也可以穿越经济周期。过去三十年国际化的代码呢，是效率，哪里成本低就去哪里生产， 哪里资源多就去哪里挖，大家其乐融融，一起把蛋糕做大。但是从二零二六年开始，乃至未来的十年，国际化的底线都变成了安全。每个国家呢，都在算一笔账，如果明天战争爆发，如果明天海运阶段，我手里的资源够不够？我的产业链断不断， 津巴布韦的禁令就只是这个时代转变下的一个缩影的，世界已经从和平时代进入到了摩擦时代了，那资源的价值呢，就会被无限的放大。所以大家一定要关注那些真正具备全球资源配置能力和本土化深加工能力的企业， 你就搞懂了世界的运行逻辑，你才能在这个时代下去赚到钱。所以关于更多的趋势分析呢，我们都放在了会员课上面了，大家可以拍下下方的会员课，我们在会员课里面跟大家讲解更落地的东西。

哎呀，我是真的想说市场错了，我对了啊，但是不能说这个话，市场永远是对的，错误呢，一定是在我啥事嘞，是这个津巴布韦突发了这个理抗的出口禁令， 那我呢就去买入了一些这个华油股份， 我认为对华谊古冶来说呢，是个重大的利好，而非利空。这个整个事呢，是这样的啊，就是昨，昨天吧，这个津巴布韦呢，这矿业部表示要将矿产资源的最大程度，呃，矿产资源的价值最大程度的留在他们国家境内啊，然后这个 拉伸就业呀，促进他的 gdp 啊，等等吧，在现在网上都在说这是这个 支援民族主义的生化，支援民族主义的词，最近也是频发，什么缅甸发布锡矿的禁令，刚果经发布这个不出口的禁令，印尼呢也在做一些事啊，这个这个确实是越来越厉， 来，咱们耗个正题啊，这个我认为呢，这个津巴布韦的这一次的出境对华油古月而言是重大的利好，非利空， 原因呢是华油古蔺的，人家是在津巴布韦有这个从矿山到选矿到冶炼的一体化布局的，他应该是这次进令的最大受益者。那么市场是怎么看的？市场呢？昨天呢，认为呢，这是一个 对于铝矿开发的全行业的一个利好啊，都在涨行业股业呢，涨了是百分之五点五二，但是今天呢， 像中矿资源，雅化集团等等在津巴布为有这个铝矿布局的企业呢，这个 下跌是从百分之四点七五到百分之八点七六，哈油股戒呢紧跌了百分之零点六七，这就很不公平，所以我刚才在说这事实上呢， 我认为对于这个企业来说呢，是无憾了哈。再说一下金巴普维在全球的理工业中的一个市场地位，他呢是这个 二零二五年呢，是他的铝铝矿呢是占全球供应量百分之十二，是全球的第五大铝生产国，那对中国来说呢是这个，我们呢 全年的累计的进口的铝金矿量是七百七十五万吨，从京巴部为呢是进口的一百二十万吨， 占比呢是百分之十五点五，是咱们中国的第二大李金矿的进口国 啊。事实上呢，对于金发普威来说呢，他的这个李金矿的百分之九十都是流向咱们国家的，所以说呢，由于这个华油古页人家在当地有这个啊，一体化的这种 布局，所以呢，应该来说这次对他来说是个大礼好。而且呢，呃，测算一下呢，对他这个 产品的均价的提升呢啊，均价的提升会有百分之十五到百分之二十五的一个提升，这个是个很很大的量啊。那么今天要聊的就这么多，希望 哎，市场能够慢慢认知这件事吧，我觉得真的是哎，当然市场不会错，都是我错了。好，再见。

津巴布韦突然宣布，所有铝矿，不管是原矿还是金矿，一律不准出口，立即生效。消息一出，咱们国内的期货市场，碳酸铝价格就像坐了火箭一样，一度接近涨停。 如果你是关注投资的朋友，看到这新闻第一反应是不是觉得矿要没了，赶紧买？但今天我想跟屏幕前掏心窝子的你聊点不一样的。如果真这么想，那在资本市场的这场博弈里，可能已经输了一半。 这不只是矿的事，这背后是一场大国之间、产业链之间的博弈。咱们先说清楚，津巴布韦为什么要这么干，其实就是资源国的心思。 以前他们把矿石挖出来，一火车皮拉走，送到咱们中国精炼，变成几万块一吨的碳酸锂，再做成电池卖回给全世界，他们只能赚个辛苦挖矿的钱。现在不干了，津巴布韦的矿业部长说了，你们不是要理吗？ 可以，但别想拉走原矿。想买可以，必须在这建厂，把精炼的活儿留下，把税收和就业留下。这话听着是不是特耳熟？就像咱们老家招商引资一样，你要来买农产品可以，但得在这开个加工厂。咱们先别急着评价，从他们的角度来说，这叫经济主权觉醒。 但咱们资本市场有时候特别单纯，一听断供立刻亢奋。去年江西宜春那点事，咱们就见过一次涨停，这次非洲大哥一发生，很多人又上头了，但咱们得冷静。投资圈有一句老话叫在别人贪婪时恐惧。 我想问大家一个问题，如果里价真的被炒到二十万甚至二十五万一吨，谁最高兴？又是谁会哭？高兴的当然是手里有矿的，但哭的可能是咱们整个新能源产业。你可能不知道，现在很多机构分析师都在盯着下游，就是那些造电池的、造车的，因为他们发现下游的承受能力快见底了。咱们可以算笔账， 如果碳酸锂价格超过二十万一吨，电池成本得涨多少？车价还能不能扛住？现在的汽车市场有多卷，大家都有目共睹，价格战打得头破血流。 如果上游原材料再来一波上涨，车企只有两条路，要么涨价把成本转嫁给咱们消费者，要么硬扛扛到财报变脸。 还有储能行业，咱们国家搞光伏，搞风电，为什么能铺开这么快？因为储能电池便宜了，如果里价上涨，那些见储能电站的算不过账来，项目就只能推迟，这就叫负反馈， 需求一旦被高价打崩了，上游的矿在稀缺，价格也得跌下来。沃伦巴菲特说过一句特别朴素的话，只有当潮水退去，你才知道谁在挪用。现在的波动就像是潮水还没退，大家都穿着花裤衩在蹦迪。但如果下游真的扛不住了，等潮水一退，那些手里只有矿，没有成本优势的公司，可能就是第一个光屁股的。 而且咱们再看一个细节，津巴布韦这事儿真的是突发吗？其实不是，这招数非洲兄弟们早就玩过了，之前刚裹金搞过股， 马里搞过黄金，尼日利亚搞过其他矿产，要求本地加工，这是非洲各国的基本操作。大部分有远见的大矿企，其实早就开始在那届选矿场了，所以这事对长期供需的影响绝对没有盘面上看起来那么吓人。 索罗斯有一句话我觉得特别适合送给现在的市场。世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。 现在的这波热度，情绪占了很大比重，真正的紧缺只占一小部分。对于咱们普通关注市场的朋友，我想说的是，第一，别冲动，在这个位置过于激进，可能是在给前几波埋伏的人创造空间。第二，盯着一个指标，你不用天天看非洲的新闻，你多去看看新能源车的销量，去看看电池厂的开功率。 如果下游销量增速放缓，那上游的一切讨论都缺乏支撑。最后，我想说，津巴布韦的意志禁令像一面镜子，照出了资本市场的贪婪与短视。 对于做财经内容的我们来说，每天面对涨涨跌跌，最重要的不是预测明天是红是绿，而是保持一颗清醒的头脑， 千万别把时代的红利当成你自己的本事，也别把短暂的波动当成长期的信仰。希望大家在这一轮里矿的博弈中，既能看得到机会，也能守得住钱包。你对于这轮里矿的波动怎么看？欢迎在评论区留言，咱们一起交流。

我心里有件事一直非常心痛，我一百五买过宁德时代，然后一百六卖了，但这能怪我吗？实在是行业情况太复杂了。二零二一年，电动车市场爆发，锂电池产量供不应求，碳酸锂价格也从三万多一吨涨到二十七万。 二零二二年，电池厂加快产能建设，碳酸锂价格一路冲高，并全年维持高位，最高的时候达到过五十六万一吨。二零二三年，电动车渗透率增速下降，前期电池产量大量释放，锂电行业出现结构性产能过剩， 碳酸锂的价格从年初起迅速回落，到二三年底不足十万一吨。二零二四年，市场在谈论节能初心，碳酸锂的价格维持低位震荡。但与此同时，储能电池需求爆发，到二零二五年，头部大厂的储能产线又开始供不应求，碳酸锂价格也开始回升。 二零二六年二月二十五日，津巴布韦矿业部突然宣布，立即暂停原矿类产品和锂金矿出口，直到令行通知。市场的第一反应就是理价要涨，锂电池成本要涨，电池厂利润要降。 听起来有点道理，但这就无法解释为什么过去几年理价波动剧烈，但头部大厂如宁德时代，净资产回报率始终在二十以上。在传统制造业的现行趋势中，电池厂只能被动接受原材料价格。原材料价格是成本的单一变量， 并且将行业龙头和行业盈利逻辑混为一谈，都是挣一份辛苦加工费，但实际上，成本是原材料加技术加管理的综合产物。头部企业因为技术优势，具备一定溢价能力，且行业龙头和行业本身估值逻辑有别。 美银证券在二月二十六号发布的研究中产出了两条观点，一是津巴布韦的铝矿出口或可通过谈判等方式逐步恢复。 二是宁德时代在客户结构和产品结构上具有较强的成本导能力，尤其是储能领域。同一天，路透社的报道也引用了宁德时代案例， 展示了如何通过技术创新提高电池回收效率，降低锂电池对原生矿产资源的依赖。但除了机构结论，我们可能更关心的是制造业的现行逻辑，还是否适用于今天的锂电行业。不管是国内的环保政策、美国的敏感外国实体细则， 还是欧盟电池与非电池法规，都对电池的可追溯、可循环和标准化提出了更高要求。过去三年，宁德时代已将业务延伸到多个非制造领域，包括换电租赁、电池管理、电池材料及回收。 今年二月，他和长安汽车联合发布了据称是全球首款量产纳电乘用车。纳电不一定能替代多少锂电，但它增加了企业在资源约束条件下的韧性。 并且，宁德时代还曾公开表示，到二零四二年，一半电池将使用回收率。综上所述，在复杂的行业变化中，评估宁德时代的长期价值，建议看三件事， 储能于海外出货的稳定性、多样化业务的落地规模以及新技术的商业化进度。至于理价波动是噪音还是关键，只要看他对这三件事的影响就够了。我是甄子，下期见。

重大消息，非洲第一大锂资源国津巴布韦今天宣布暂停所有锂矿和锂金矿出口，要知道二四年我们从津巴布韦进口的锂金矿占中国总进口量的百分之二十啊， 他是中国第二大锂金矿来源国啊，禁令呢，将直接影响我国的锂矿的原料供应和成本，锂金矿价格一旦上涨，锂盐企业的毛利率可能会成压。对于相关的这个公司啊，应该说是有一定的影响的，家里有矿的，中长期可能还是利好啊。 第一家中矿资源，呃，公司在津巴布韦是有布局的啊，拥有这个年产锂金矿约十八万吨的锂矿，是国内在津巴布韦布局最深的企业之一啊。但是短期呢，我认为国内的锂盐原料供应减少啊，他的这个 礼金矿出口受限可能也是有一定的影响的，但是因为，呃，公司呢？长期呢，对吧，他拥有这个自主采矿权，所以说影响是比较有限的，而且长期来看的话，对吧，矿资源价值有望重估。第二家是圣心理能， 呃，在津巴布韦也是有布局的啊，在津巴布韦他是参与了津巴布韦萨比星铝矿的项目，年产量约十万吨，那短期来讲的话可能 对吧，津巴布韦的供应减少，可能要转向其他的，像澳大利亚自立啊，那成本应该是有一些抬升的，其实短期也是立空啊，但是长期来讲的话，我们就要看他能不能获得这个礼金矿出口的许可了啊。这个长期影响可能还是比较有限的啊。 第三个是天启锂业，天启锂业呢，这个大家知道他在津巴布韦是没有布局的啊，那兽医理价上涨呢？他是 自有矿，这一块的价值可能是有望提升的，毛利率有可能会改善啊，那么颜料供应呢，他不受到直接的冲击，对他来讲其实反而是好事。第四家干封李业， 那公司在津巴布韦其实也是有参股里矿啊，年产量约十二万吨左右，短期呢。啊，这个我认为原料供应减少，对于成本应该也是有抬升，有一些影响的。那重点明天就看资金啊，怎么样这个，哈哈，对吧，这个我认为不是 绝对的，像很多主播说的啊，大力好，其实不是绝对的。大力好啊，我觉得对于那种是吧，家里没有矿的，需要靠进口的，那其实对他们来讲是很大的利空。