汉缆股份是算力吗

有人在评论区让我分析一下汉兰股份，我一看好家伙，都直接四个版了，这我有什么好分析的，情绪这么强。但是我要说一下的是，这个公司我感觉是很强的，未来的前景很好， 国内的特高压龙头十五五规划四万亿投资落地，重点的投资方向就是特高压在公司还有海澜技术在锁定，当超过两百亿，就算在国外那也是有很强的竞争力的， 但是从短线来看，已经进入了超买区，回调的风险是很大的，我建议就是千万不要追高，追高就有可能关灯吃面。

每天三分钟解读一家上市公司。大家好，我是 t 哥，今天我们聊聊汉兰股份。一月十六日，汉兰股份股价涨停，报收四点三六元，总市值达一百四十五亿元。资本市场的热情背后，是公司在特高压、海上风电、氢能等新能源领域的全面布局。 根据中国海油招标平台公示，汉兰股份一月十三日中标中国海洋石油集团有限公司采购项目，中标金额为二点四六亿元。二零二五年十二月，公司四项新产品，尤其是加减五百三十五千伏交联聚乙烊 绝缘光电复合柔性直流海底电缆，通过国家级鉴定，代表了公司在高压直流海缆领域的重大突破。此次中标中国海油，正是其技术实力获得市场认可的直接证明。这家成立于一九八九年的电缆企业， 以成长为中国宪榄行业的龙头企业之一。从北京奥运会、上海世博会到北京冬奥会，悍榄股份都参与了电力保障工作。悍榄股份的业务布局呈现多样化特征，公司产品覆盖电力电缆、裸电线、电器、装备用电线电缆、特种电缆等五大类， 其中电力电缆是主要收入来源，占营收比重达百分之六十七点零六。二零二五年五月，汉兰股份与中石化合资成立公司生产高压绝缘材料，打破国外技术垄断，向实现关键技术自主可控迈出了关键一步。 近年来，公司持续在海上风电、海洋油气等领域发力，二零二四年十月中标华润连江外海海上风电厂项目 两百二十千伏海澜采购及辐射工程，金额高达七点三一亿元。二零二五年九月中标中国海油 彭博油田群暗电应用工程项目中央电缆采购金额一百四十三点九四万元，二零二五年十一月中标中国海油海南海上风电项目三十五千伏海澜采购及辐射施工 金额二点一五亿元。这些订单共同勾勒出汉兰股份像高电压等级、高技术含量的海澜系统解决方案商转型的战略路径。 随着全球能源转型和海洋资源开发加速，海澜市场前景广阔，这已成为公司重要的增长曲线。从市场区域看，汉兰股份不仅在国内市场拥有稳固地位，产品还出口到全球三十多个国家和地区， 包括巴基斯坦、菲律宾、沙特阿拉伯、澳大利亚等。公司在新能源领域积极布局。二零二五年，汉兰股份通过参股公司参与三峡青岛一期三千兆瓦海上风电项目，总投资达三十一点零四亿元，预计二零二六年全面开工。二零二五年三季报显示， 汉兰股份营业总额为七十一点七六亿元，同比增长百分之九点六八，但规模净利润却同比下降百分之十八点五五至四点七四亿元，毛利率下滑是主要原因之一。 这种增收不增利的现象反映公司盈利能力面临挑战。尽管短期面临盈利压力，但汉兰股份在特高压电网的布局为其长期发展提供支撑。根据国家电网官方信息， 其二零二五年电网投资预计将首次超过六千五百亿元，创下历史新高。目光放远，十五五期间，国家电网计划固定资产投资高达四万亿元，较十四五增长百分之四十。这预示着电网建设包括特高压在内的相关电缆需求在未来五年仍将处于高景期周期。 汉兰股份正处在一个关键的转型期，一方面，特高压、海上风电等赛道广阔的政策红利为其提供了增长空间。另一方面，毛利率下滑、盈利能力和现金流成压的现实问题急待解决。

今天我们来聊一聊汉兰股份啊，这家公司呢，是在高压电缆这个行业里面非常有实力的一家企业啊。那现在呢，因为特高压还有海上风电的发展，它好像迎来了一个新的机遇啊，然后再加上它的技术，还有它的订单的储备， 好像都还挺不错的，所以我们今天就来好好的看一看他到底有没有投资的潜力。没错，对这公司最近关注度也很高，那我们就直接开始今天的讨论吧。首先我们要探讨的主题是投资要点和核心逻辑，就是在这样的一个政策和行业的环境下面，翰兰股份到底有哪些比较亮眼的值得我们去关注的投资的机会。 其实瀚蓝股份他是国内高压电缆领域非常重要的一个玩家，然后现在的话就是正好赶上了这个十五五期间整个电网有四万亿的一个投资，嗯，再加上海上封电的这个爆发，所以他现在就是特高压、海澜智能电网这三块业务 都齐头并进，然后他手里的订单已经超过了两百个亿哇，其中有百分之六十八都是二零二六到二零二七年的高毛利的订单，所以他后面的业绩其实是确定性非常强的， 看来他的这个增长的后劲还挺足的。是的，而且就是说，呃，政策上面，国家电网在十五五期间有四万亿的一个投资，然后二零二六年特高压的专项投资就有一千两百亿，比二零二五年要多百分之二十五。 对，那汉兰股份，他又是国内少数几家可以做正负一千一百千伏特高压直流电缆全链条的企业，他的这个五百千伏超高压电缆的实战率也是第一，达到了百分之三十三， 所以他的技术壁垒也是非常高的。这么说的话，就是公司既有技术壁垒，然后又有政策的支持，那他的业绩和估值是不是也有看点？没错没错，就是他的业绩，其实二零二六年是一个非常重要的拐点。嗯，他的规模净利润预计会到五点八到六点二个亿，同比会增长百分之二十二到百分之三十。哇，但是他现在的 pettm 只有四十一倍， 还是低于行业平均水平的，所以他其实是有比较大的估值修复的空间。好的，了解了投资要点，那我们再来看看公司的基本面，就是汉兰股份到底是一家什么样的公司， 他在行业里面处于一个什么样的地位？他有哪些比较突出的竞争优势。呃，汉兰股份他是成立于一九八二年，他是在二零一零年深交所主板上市，他是国家级的高新技术企业，他的 注册资本是三十三点三亿元，净资产是四十四亿元，然后有两千六百多名员工。他是拥有国家企业技术中心，国家高压超高压电缆工程技术研究中心，还有博士后科研工作站，就他是国内少数可以生产正负一千一百千伏特高压直流电缆全链条的企业。 哦，他的这个七百五十千伏超高压技术也是处于领先地位的。然后他在南方电网的招标里面占比是百分之九点二，特高压导线的试战率也是稳居前三。听起来好像他在高压和特高压这块技术实力确实很硬核。是的是的，而且他的这个五百千伏超高压电缆的市场占有率是百分之三十三，也是行业第一， 特高压电缆产品也是前三。他连续多年都进入了这个中国线缆产业最具竞争力企业十强，所以他的品牌的影响力也是行业公认的。 既然他的竞争力这么强，那悍榄股份的这个业务构成是怎么样的？然后他的技术实力到底体现在哪些方面？他的业务其实主要就是集中在电线电缆这一块，然后他的这个业务格局可以概括为传统主业稳增长、新兴领域拓空间。他的这个电力电缆是他的主力产品。 二零二四年电力电缆带来的营收是六十三点一一亿元，占总营收的百分之六十八点一五。然后裸电线是他的第二大业务， 营收是十四点九二亿元，占比百分之十六点一二。这产品现在挺齐全的。那他的技术研发能力怎么样？技术研发能力是非常强的，就是他的产品覆盖了五百千伏及以下的高中低压交联电缆、船用电缆、矿用电缆，还有海底光纤、复合电缆等等，有八大类，一百多个系列，上万种规格。 然后他到二零二五年年底的时候，已经拥有三百五十多项专利，然后二零二五年当年新授权的专利数量同比激增百分之一百八十五点七。 他的这个研发主要是集中在柔性直流、阻水结构、环保绝缘材料这些方向，他还主导制定了九十多项国家和行业标准，他的这个自主研发的绝缘料可以让生产成本降低百分之二十五，然后他的这个二百二十千伏电缆的修复技术要比传统的方法便宜百分之六十， 还有四项新产品是被鉴定为国际领先水平，听上去真的很厉害。那下面我们来看一下他的财务状况，就是二零二五年汉兰股份的这个业绩和财务结构到底怎么样？然后有哪些核心的因素影响了他的盈利水平？他的二零二五年度的业绩快报显示，他的营业总额是一百零四点六七亿元，同比增长了百分之十三点零四， 但是他的规模净利润是五点九二亿元，同比下降了百分之九点五九。然后扣菲后的净利润是五点二一亿元，同比下滑了百分之八点六一。嗯，他的这个利润下滑的主要原因就是因为铜价一直在高位波动，然后加上行业内的竞争变得更加激烈， 他的这个毛利率其实也是从二零二四年的百分之十七下滑到了二零二五年的百分之十四左右，这也反映出他的这个成本压力没有办法顺利的传达下去。那他的这个资产负债情况和现金流情况怎么样？他的这个资产负债情况还是比较稳健的，就是到二零二五年年末的时候，他的总资产是一百二十五点五九亿元， 同比增长了百分之九点七四，然后总负债是三十六点二亿元，同比增长了百分之九点六七，他的这个资产负债率只有百分之二十八点八二。嗯，从现金流来看的话，就是他的二零二五年前三季度的经营活动，现金流净额是负的二点七三亿元，这主要是因为订单交付和回款的周期不匹配， 但是随着他的这些高毛利订单在二零二六年集中的交付，他的现金流状况预计是会有一个显著的好转。原来是这样啊，那我们接下来要聊的是短期股价的趋势， 就是最近这几个月汉兰股份的股价走势，包括他的技术面有没有什么值得我们关注的信号。他的这个技术形态上面是非常强势的，就是到二零二六年二月二十六号的时候，他的股价已经冲到了八点三八元， 然后他的这个近三个月的涨幅是百分之一百三十六点零六，近一年的涨幅是百分之一百四十七点九三。哇，他的这个月线是刚刚突破了一个长达四年的震荡箱体的上沿， 然后军线系统也是完全多头排列，他的日线也是创下了五十二周的新高，并且稳稳的站在了所有的短中期军线之上。听起来好像多头非常强势啊，那技术指标上面有没有什么需要注意的？他的这个移动平均线是一个非常完美的多头排列， 就他的这个 m a 五是七点三八元， m a 十是六点五六元， m a 二十是六点一七元， m a 三十是五点五八元， 然后它的这个 macd 也是刚刚金叉，就是 d i f 是 零点四四三， d e a 是 零点四二四， 然后它的这个红柱是在不断的放大，说明它的这个多头的动能还在持续的释放，嗯，但是它的这个 r s i 指标是已经进入到了超买区，就是它的 r s i 六是七十六点八九， r s i 十二是七十一点二零， r s i 二十四是六十九点一七， 这三个周期的 rsi 全部都处于高位，所以它短期是有比较大的技术性回调的风险。除了技术指标，那最近市场的情绪和资金的流向有没有什么特别的变化？市场情绪的话，其实最近是非常火爆的，就是它连续四个交易日涨停，然后二月二十五号那一天，它的成交额是高达二十点七八亿元， 换手率是百分之七点九二，量比是一点三四。嗯，对于一个流通市值两百七十三亿的股票来说，单日能够有二十个亿的成交， 这其实是主力资金大举进场的一个非常明确的信号。看来大家都在关注这个股票，那资金流向数据具体透露了什么？资金流向上面看的话，就是主力资金是持续的净流入，嗯，二月二十五号那天，主力资金的净流入是两千五百九十七点八七万元，占总成交额的百分之一点二五， 然后其中特大单的净买入是非常突出的，就早盘在封板之前有非常明显的抢筹，更夸张的是，二月十三号那天，主力资金的净流入是高达三点三六亿元，这就说明机构资金是非常看好他的。 然后整体的资金结构上面是一个主力所仓游资频繁换手的格局，所以他的筹码其实是非常稳定的。筹码稳定的话，那短期还有哪些因素可能会刺激这个股价继续上涨？有三个比较关键的催化剂。第一个就是政策层面的，二零二六年是十五五规划的开局之年， 然后国家电网也是规划了未来五年会有四万亿元的固定资产投资，这比十四五期间是多了百分之四十对。然后二零二六年特高压的专项投资是一千二百亿元，同比提升了百分之二十五，并且还计划要核准开工四到五条直流，三到四条交流的特高压工程， 所以这个政策的力度是非常强的。这个政策力度确实很罕见，那对公司的订单和行业的氛围有什么影响？公司的订单是直接受益的，就他现在在手订单已经超过两百亿元了，然后其中有百分之六十八都是二零二六年到二零二七年的高毛利订单。 嗯，你像二零二六年一月份的时候，他就连中了中国海油的海底电缆项目，金额是二点四六亿元，然后还有阿曼的储能项目，菲律宾的光伏项目等等， 所以他的订单是持续的落地的。再加上这个电网设备板块整体也是非常强势的，就是二月二十四号那一天，板块指数是大涨了百分之三点九八到百分之四点三七，成交额是七百一十九点九六亿元， 嗯，所以他是一个放量上涨的格局。那汉兰股份作为龙头，肯定是会充分受益于这个行业的高景气的，这么说的话，就是结合这些因素，有没有一个大致的短期股价的目标区间？有的就是我们预计他在未来的三到六个月，他的股价是有机会去到八点五到九点五元的区间， 嗯，就它还有百分之十到百分之十五左右的上涨空间，但是它的这个 rsi 已经超买了，所以它可能随时会有百分之十到百分之十五的回调，所以我们是建议大家可以在它回落到七点五到八元之间的时候去积极的布局了解了。那我们接下来要聊的是中期的股价趋势，就是未来一到两年 这个电线电缆行业会有哪些大的变化，然后汉兰股份在这个市场里面会处于一个什么样的位置，整个行业的话就是迎来了一个历史性的机遇，嗯，就是二零二六年的特高压的投资的增速有望达到百分之二十四，然后全年新开工的线路是保持在五条， 所以他的这个超高压电缆的市场是会持续的扩张的。听起来整个行业都是在往上走的，那海上风电这块会不会带来一些新的增长点？海上风电绝对是最大的亮点，就是我们预计二零二五年新增的海上风电的装机是会突破十个 g w， 然后他会带动海底电缆的市场规模达到一百八十亿元，嗯，他的这个年复合增速是会超过百分之二十五的， 再加上这个深远海的风电审批的加速，包括这个强制配储的政策的推行，所以这个二百二十千伏以上的海澜的价值量是翻倍的，就是一个 g w 可以 带来十五亿元的市场规模。 汉兰股份作为北方最大的一个海兰基地，二零二五年是具备三十亿元的海兰产值的，然后它的产量是排行业第三，仅次于东方电缆和中天科技。既然汉兰股份能排到行业第三，那这个行业里面的竞争格局有没有什么新的变化？现在的格局就是越来越集中了，嗯，就前十大企业已经占据了超过百分之四十五的市场份额。 然后高端的产品，比如说高压超高压电缆和海兰，它的这个国产化的速度也是在加快的，所以它的毛利率是可以维持在百分之二十到百分之三十的。 那汉兰股份在特高压电缆这块是占有百分之二十五的市场份额，排名第二，然后在这个五百千伏的超高压电缆这块是占有百分之三十三的市场份额， 排名第一，所以他的这个优势还是非常明显的。优势就有盈利，那汉兰股份未来一两年的盈利会是怎么样的？机构普遍都是看好的，就是我们预计他的这个业绩在二零二六年会迎来一个拐点，嗯，就是他的营收会达到八十二到八十五亿元， 同比会增长百分之十四到百分之十八，然后规模净利润是会去到五点二到五点五亿元，同比会增长百分之十到百分之十六，毛利率会修复到百分之十六到百分之十七， 那这个增长的动力主要就是来自于特高压和超高压的路缆的订单的放量，然后海外的大单，比如说新加坡的那个十三点四亿元的项目的交付，还有就是海缆业务里面的高毛利的产品的占比提升。二零二零年业绩能迎来拐点的话，那二零二七年呢？他的这个业绩增长的确定性主要是靠什么？二零二七年的话，就是他会进入到一个交付的高峰， 就是我们预计它的营收会是九十三到九十八亿元，同比增长百分之十三到百分之十五，然后规模净利润是会去到五点八到六点二亿元，同比增长百分之十一到百分之十三， 毛利率会进一步的提升到百分之十七到百分之十八。那这个主要的增长动力就是海澜的订单的集中交付，然后海外的项目，比如说菲律宾的、乌兹别克斯坦的这些项目的落地，还有轻能业务开始小批量的贡献收入。 他的这个确定性的话，就是来自于他目前的在手订单是超过两百亿元的，然后其中有百分之六十八都是二零二六年到二零二七年的高毛利订单，再加上他的这个海澜的产能是提升到了二十亿元，二零二六年一月份的产能利用率是高达百分之九十六点八， 然后再加上他的这个高毛利的产品的占比提升，所以他的整体的毛利率是有望从百分之十四修复到百分之十七、百分之十八的。 那汉兰股份现在的估值到底是贵还是便宜？跟它的这些同行业的对手相比，有没有什么不一样的地方？它的估值的话现在是处于一个比较合理的区间，就是到二零二六年的二月二十六号，它的市盈率 t t m 是 五十点九五倍，然后有些机构的数据是四十一点一六倍， 嗯，都是低于这个电网设备行业的平均水平的，所以它还是有一定的估值修复的空间呢，它的市净率和主要竞争对手比起来是一个什么水平？市净率的话它是三点一七倍，也是处于行业的中等水平。 嗯，但是他的这个技术实力在特高压和海澜这一块是非常突出的，再加上他的业绩的增速也是比较快的，所以我们认为他在二零二六年是可以给到四十五到五十倍的 pe 的， 那对应的目标价就是在七点五到八点五元之间。 如果我们从中期来看的话，就是未来一两年这个目标价是怎么算出来的？我们的中期的目标价是看到十二到十五块钱，就是我们预计他二零二七年的规模净利润是六个亿，然后我们给他一个二十到二十五倍的 pe。 嗯，因为他是一个高景气的行业，而且他的成长性也非常好，所以他的市值就是可以去到一百二十亿到一百五十亿，那他现在的市值是两百七十八亿，所以他还是有很大的提升空间的。那主要的这个推动的因素就是他的业绩能够持续的超预期， 然后海澜业务的放量，还有就是海外市场能够有所突破。明白了，那我们把时间拉长，就是未来三年以上。嗯，汉兰股份会怎么去受益于这个能源转型和新基建的投资？在双碳的目标下面的话，其实能源体系的变更是非常确定的一个事情。嗯，然后国家能源局也已经明确了，二零二六年会出台这个新型能源体系的整体的规划， 还有就是各个细分领域的专项的规划，那其中的话，像三北地区的风电光伏基地，西南的水风光一体化，以及电力和油气的骨干通道的建设都是重点推进的， 所以这就会带动整个电网的投资，在十四五的基础上面再上一个台阶，也就是说电网投资和海上风电是会保持一个高强度的增长。那这个对汉兰股份具体有什么好处？十五期间国家电网是规划了四万亿元的投资， 比十四五是多了百分之四十，然后其中有六成以上的钱是会花在特高压的直流外送、跨区域的联网和智能电网这三个方向。 然后他的目标是二零三零年要让我们国家的跨省跨区的输电能力提升三成以上。嗯，再加上这个海上风电也是在往深远海去发展，所以对海底电缆的技术要求也是越来越高。 那汉兰股份的话，他是自主研发出来了这个正负五百三十五千伏的柔性直流海底电缆，他是通过了国家级的技术鉴定，也是填补了国内的空白，所以他是可以为全球的海上风电去提供直流输电的解决方案的。然后他也是拿下了全球首个的海风直连海底数据中心的供电订单， 所以他是打开了一个全新的成长空间。我比较好奇的是汉兰股份在青能智能电网这些新的业务上面到底有什么样的布局，然后有没有什么技术上面的突破？他是非常积极的在拓展这个青能装备用的特种电缆。然后他是一托于山东的青能创新中心，已经获得了十项相关的专利，嗯，他的这个发电效率可以做到百分之五十三， 所以他是非常前瞻的在这个滤清的赛道上面进行了一个卡位。然后在智能配电网和微电网这一块的话，也是有参与一些示范项目，包括他也在开发适配 ai 算力中心的高压供电方案， 所以他的这些新业务的布局的话，是会打开他未来的成长空间的。哎，那他的这个长期的战略到底是什么？然后他在技术创新和国际化这两个方面到底有什么样的动作？他的这个战略的话就是很清晰，就是要打造特高压加上海蓝加上智能电网这三大支柱， 然后他是拥有北方最大的一个海洋工程电缆基地，嗯，海底电缆的交付长度累计是超过了四千五百公里。然后他的这个研发投入也是持续的在提升，你看他二零二五年上半年的研发费用率就差不多有百分之三。 然后他的这个投入方向的话就是特高压海澜和氢能配套电缆，看来他确实是在不断的巩固自己的技术壁垒。那在产业链整合和走出去这一块有没有什么成果？他是国内唯一的可以提供从五百千伏级以下的电缆附件安装到竣工试验的全套胶钥匙工程的企业。 然后他的这个产业链的一体化的布局的话，也是非常完善的，就是他的这个绝缘料是自己研发的，嗯，所以他的生产成本是可以比同行低百分之二十五的。 然后他的产品也是出口到了全球三十多个国家和地区，包括壳牌、西门子、英国国家电网这些世界五百强都是他的客户。然后他二零二五年还拿下了新加坡的一个十三点四亿元的大单，二零二六年也是连续中标了阿曼和菲律宾的项目， 所以他的这个国际化的步伐也是明显在加快的。我想知道就是基于现在的这个产业趋势和公司的优势，汉兰股份在未来几年的盈利和估值会有一个什么样的变化？我们预计就是到二零二八年，他的营收会是在一百零六到一百一十三亿元， 同比增长百分之十四到百分之十五，然后规模净利润是会在六点五到七个亿，同比增长百分之十二到百分之十三， 毛利率会提升到百分之十八到百分之十九。嗯，他的这个增长的动力的话，就是来自于他的国际化，海澜和氢能这三大板块的协同发力，然后加上十五五电网的投资的持续的拉动， 还有就是他的这个高端产品的市占比的持续提升，所以他的这个高端业务的占比提升会带来盈利质量的改善。那估值呢？估值的话就是他的这个特高压海澜、氢能这几个赛道的地位如果能够持续的提升， 然后海外市场如果能够持续的突破的话，他的这个固执中疏是有望上移的。嗯，我们参照国际的电缆巨头，然后再结合我们国内的新能源产业链的龙头的溢价水平， 我们认为他长期是可以给到二十五到三十倍的 pe 的。 这样啊，那如果我们再大胆一点，就是看到二零三零年他的市值和股价有没有可能再上一个台阶。如果我们假设他二零三零年的规模净利润是十个亿， 然后我们给他二十五倍的 pe 的 话，他的市值就是两百五十亿。嗯，如果他的这个国际化和新业务都能够顺利的放量的话，他的市值是有可能去到三百到四百亿的， 那对应的股价就是在二十五到三十元之间。下面我们要聚焦的是同行业的公司对比，嗯，就是把汉兰股份和他的主要的竞争对手放在一起， 从市值、估值还有各自的强项来看一看他们的差别。我们先看一下市值，就截止到二零二六年的二月二十六号， 东方电缆的市值是四百一十四点六九亿，亨通光电是一千零九十三点五亿，中天科技是九百四十一点六三亿，然后汉兰股份是两百七十八点七九亿。嗯，所以汉兰股份的市值是明显小于前面三家的市值，能说明一定的问题。那市盈率和市净率呢？ 这几个公司之间有没有什么特别大的差距？市盈率的话就是东方电缆是四十点一三，恒通光电是三十五点一三，中天科技是二十九点八七，然后瀚蓝股份是五十点九五。嗯，市净率的话，东方电缆是五点一八，恒通光电是三点二三， 中天科技是二点三四，瀚蓝股份是三点一七。那这几个公司的话，其实各有千秋，就是东方电缆，它是海蓝的绝对龙头，市场占有率超过百分之五十。嗯，恒通光电的话，它是光通信和海蓝双轮驱动， 中天科技的话，他是海澜和新能源的布局非常的完善。然后汉兰股份的话，他是在特高压和海澜这两块是有技术优势的，这些公司各有各的优势，那如果我们从技术、市场地位和财务表现这三个维度来比较的话， 汉兰股份到底强在哪？然后又弱在哪？技术上面的话就是汉兰股份，他是在特高压领域是非常领先的，他是国内少数几家可以做到正负一千一百千伏特高压直流电缆全链条生产的企业。然后他的这个五百千伏超高压电缆的市场占有率是第一， 但是在海澜这一块的话，它是略逊于东方电缆的，因为东方电缆的产业链是最全的。然后亨通光电的话是在海底光缆这一块有优势， 中天科技的话是比较均衡，就是海澜和新能源都很强。听起来就是瀚澜股份在特高压这块是独树一致的，那在市场份额上面和财务数据上面有没有什么短板？市场地位的话，就是在海澜这一块的话，它是跟保盛股份是在第二梯队， 然后市占率大概都是百分之五左右。那第一梯队的话就是东方电缆、中天科技和亨通光电，他们三个加起来是超过百分之七十的。嗯，然后财务上面的话，就是他的这个二零二五年前三季度的毛利率是百分之十四，是低于行业平均的，这个主要的原因就是因为铜价的大幅上涨， 但是他随着这个高毛利的产品占比的提升，还有他的这个成本的管控的加强，他的这个毛利率是有望逐步的修复的。 这样的话，那汉兰股份在整个行业里面的投资价值到底体现在哪些方面？他的投资价值的话，第一个就是他的估值是相对合理的。嗯，他的这个市盈率虽然说看起来好像比有些同行要高一些，但是你要考虑到他二零二六年是一个业绩的拐点， 然后他的这个增长的确定性是非常高的，再加上他的这个市值只有两百七十八亿，跟那些千亿级的龙头比起来的话，他的市值还是有很大的提升空间的。确实，那他在成长性和业务的独特性上面还有哪些亮点？他的这个成长性的话，就是他的在手订单是超过两百亿的， 然后其中有百分之六十八都是高毛利的订单，所以他未来两三年的这个业绩增长是非常有保障的。嗯，再加上他是在特高压和北方海澜市场是有一个差异化的优势的， 然后随着这个十五五期间特高压的加速建设，包括海上风电往北方的拓展，他的这个市场份额也是有望进一步的提升的。 所以他是一个非常适合那些看好这个行业的长期前景的投资者去关注的一个标的。嗯，就是二零二六年开年以来，这个 a 股市场整体是一个什么样的表现？ 其实今年以来的话， a 股是一个震荡上行的格局。嗯，就是到二月二十六号的时候，上证指数是收在四千一百四十六点六三点位，然后他的这个涨幅是百分之二点八二， 深证成指是收在一万四千五百零三点七九点位，涨幅是百分之一点五六。沪深三百是收在四千七百二十六点八七点位，涨幅是百分之一点二六，看来是整体是一个普涨的格局。那最近有没有什么特别值得关注的市场动向？就是二月二十五号那天， 三大指数都是集体收涨的，然后市场是一个铺涨的格局，所以这是给这个个股的表现是提供了一个非常好的环境。嗯， 所以汉兰股份也是受益于这个市场的整体的氛围。既然大盘的氛围这么好，那机构是怎么看二零二六年 a 股市场的整体走势和风格的？大部分的机构都是认为二零二六年是一个恩情震荡上行的一个格局，就 下半年会比上半年要更强。嗯，然后上证指数的话是看在三千八百点到四千六百点的区间运行，全年的涨幅的话是预计在百分之十到百分之十五左右。节奏上面的话是上半年是一个震荡整，固然后下半年是随着这个企业盈利的兑现，会有一波比较明显的上涨。那在这样的一个市场环境下面，像汉兰股份这种公司会有哪些机会？ 二零二六年是这个十五五规划的开局之年，在政策上面是重点支持科技自立、先进制造和扩大内需。嗯，所以像新能源和高端制造这两个方向是会持续的获得政策的红利的。那悍揽股份作为电线电缆行业的龙头，然后又是在特高压和海揽这两个领域有非常强的实力， 所以他是直接受益于这个电网建设和新能源的发展的，所以他是有望迎来一个比较大的增长空间的。如果说大盘出现比较大的波动，那汉兰股份的股价会受到哪些具体的影响？这个影响的话是多方面的，就是如果说整个 a 股市场出现一个系统性的风险，就出现一个比较大的调整的话，那汉兰股份就算他的基本面再好， 他也是很难独善其身的。嗯，特别是他在短期内已经有了比较大的涨幅的情况下，一旦市场的情绪转弱的话， 他是很有可能会出现一个比较明显的回调呢，那是不是说资金的流向和市场整体的估值水平也会左右他的股价？没错没错，就如果说市场是一个整体向上的一个格局的话，是会有增量资金进场的，那这个时候汉兰股份肯定也是会跟着受益的， 就是会有资金去推动他的股价进一步的走高。嗯，那反过来，如果说市场是一个调整的，或者说比较低迷的，那资金很有可能就会流出，那他的股价也会受到压制。 然后再一个就是市场的这个估值体系也会受到大盘的影响。就如果是一个牛市的氛围的话，大家是愿意给这种成长股更高的估值的，那这个时候汉兰股份的估值也会往上抬， 那如果是一个雄势的氛围的话，大家可能更偏好于这种价值股，那这个时候成长股的估值就会受到压制。所以二零二六年的这个市场环境对于汉兰股份来讲是机会更多一些吗？就我们整体判断下来就是二零二六年 a 股是机会更多一些，然后再加上这个政策是重点支持新能源和高端制造的， 那汉兰股份作为这个特高压和海澜的龙头，它是很有机会去获得一个超越市场的表现的。嗯，但是还是那句话，就是市场的波动是不可避免的，所以我们是建议就是投资者可以采取这种分批建仓，然后逢低布局的这样的一个策略来应对可能出现的一些风险。好的， 那我们再来讨论一下风险因素，就是汉兰股份主要会面临哪些风险，然后这些风险会怎么样去影响它的经营和盈利。它最大的风险就是原材料价格的波动， 就是铜和铝这两个东西加起来可能占他的成本的百分之六十到七十。对，然后二零二五年的铜价就是一路飙升，从年初的大概七万一吨涨到了年末的九万一吨， 所以直接就导致他的毛利率从百分之十七下滑到了百分之十四。看来这个铜价的波动对他的影响还是非常直接的。那他有没有什么办法来对冲这种风险？公司的话就是一方面是做了这个铜铝的套期保值， 就是二零二六年二月份的时候公告的是他的这个套期保值的保证金的额度是不超过二点八亿元，就是通过这种期货市场来锁定他的这个原材料的成本。嗯，然后另一方面的话，就是他会通过一些长单锁价，包括规模化的采购来平滑他的这个价格的波动。但是整体来说的话，原材料的风险依然是他的一个经营上面的最大的一个挑战， 除了原材料价格波动的风险，那行业内的竞争越来越激烈，对汉兰股份会有哪些具体的影响？电线电缆这个行业本身就是一个竞争非常激烈的行业，然后整体的产能又是过剩的，所以大家就是为了去抢市场份额，就会经常出现一些低价竞标的情况， 那整个行业的利润空间就会被压缩的非常厉害。这么说的话公司的盈利能力是不是已经受到了冲击？没错没错，就二零二五年汉兰股份的营业利润就同比减少了百分之七点九一，那如果说未来这个竞争再进一步的加持的话， 产品的价格可能会继续往下走，那公司的盈利压力也会持续的增加。嗯，所以这也是我们要持续去关注的一个风险，就是他的市场份额的变化，以及他的毛利率的变化，我们继续来讨论技术迭代的风险，就是汉兰股份在面对这个行业技术快速更新的时候，他会遇到哪些挑战。这个行业的话就是技术进步是非常快的，就是新材料、新工艺层出不穷， 嗯，然后包括像一些碳纤维导线、超导电缆这种新技术也在不断的涌现，那如果说公司不能够持续的去升级自己的技术的话，是很有可能会被竞争对手超越的，甚至会面临一些传统产品被替代的风险。 确实，那汉兰股份在研发投入和创新上面做的怎么样？他的研发投入还是很大的，就二零二五年他的这个新授权的专利数量同比是增长了百分之一百八十五点七， 然后他的这个研发的方向主要是在柔性直流、环保、绝缘材料这些前沿的领域，嗯，所以他是在努力的去保持自己的技术领先， 但是技术迭代的风险还是存在的，所以我们也要持续的去关注这个行业的技术走向。说完技术迭代的风险，那我们来说说订单交付的风险。嗯，就是汉兰股份现在手里有这么多订单，他在交付的过程当中会遇到哪些难题？公司现在的在手订单是超过两百亿的， 然后这些订单的交付其实压力是非常大的，因为像特高压和海澜的项目，他的技术要求是非常高的，然后施工的难度也非常大。嗯，所以这对公司的生产技术和管理都是一个非常大的考验。而且尤其是海外的项目，他还会有一些汇率的波动， 包括贸易政策的变化，这些都是一些不可控的因素，所以也会增加他的交付的不确定性。公司在应对这么多不确定因素的情况下， 有哪些具体的措施来保证这些订单能够按时按质的交付？它是有一个非常完整的产业链，然后它是有多个生产基地的布局，所以它是可以保证它的这个产能是跟得上的。嗯，然后它有专门的项目管理团队去不断的优化它的生产的流程，所以它历史上的交付的记录是非常良好的，但是面对这么大额的订单， 他还是有一定的风险的，所以这也是一个我们需要去关注的点。那最后一个我们要讲的风险就是政策变化的风险。嗯，这个政策环境的变化会给汉兰股份带来哪些挑战？因为公司的这个业务是极度依赖于国家电网的投资和新能源相关的政策的，所以一旦这个政策发生了变化， 那对他的影响是非常直接的。嗯，那虽然说这个十五五期间四万亿的电网投资已经定了，但是具体怎么去分配，然后进度怎么安排，这个还是有一些不确定性的。包括海上风电的补贴、环保的标准，这些东西如果说一旦收紧的话， 对整个行业都会有比较大的影响。如果出现这种政策的调整，那汉兰股份有没有什么优势可以帮助他抵御这种风险？他作为行业龙头的话，肯定是有更强的这种抗风险的能力，但是这种政策的变化毕竟是一个系统性的风险，所以他还是会受到波及的。嗯，所以我们也是把他的这个政策风险评级为中等风险， 就是需要去紧密的跟踪政策的动向。明白了，那我们最后要讲的这个主题就是投资建议和总结。对，就是基于前面的所有的投资评级， 然后我们的这个分阶段的目标价是怎么来的？我们的投资评级是买入，然后我们的这个短期的目标价就是三到六个月的目标价是定在八点五到九点五元，那这个是有一定的上涨空间的。嗯，虽然说他现在的股价是八点三八元，但是我们也看到他的这个技术指标是有一些超买的， 所以他可能会回落到七点五到八元这个区间，那这个时候就是一个比较好的买点，就是他的这个短期的目标涨幅，我们是看到百分之十到百分之十五，那中期和长期来看的话，公司的这个股价又会有多大的上涨空间？中期的话就是一到两年，我们是看到十二到十五元，那这个是基于我们对他二零二七年的净利润是看到六个亿， 然后我们给他一个二十到二十五倍的空间，嗯，那长期的话就是三年以上，我们是看到十八到二十五元， 那这个是我们预计他二零三零年的净利润是可以到十个亿，然后我们也考虑到他的这个国际化和新业务的突破，那如果说他的这个轻能业务能够起来的话，他是有可能会有一个更高的估值的， 所以这就是我们的这个分阶段的目标价的一个思路。原来是这样，那我们到底为什么要去考虑投资汉兰股份？他的核心逻辑到底是什么？首先就是他是直接受益于这个十五五期间的这个四万亿的电网投资，然后二零二六年的这个特高压的投资是高达一千二百亿， 再加上这个海上风电的这个市场的年负荷增速是超过百分之二十五的，所以他的这个行业的空间是被彻底的打开了。嗯，再加上他的这个技术是非常硬核的，就是他在特高压和海澜这一块是国内顶尖的，然后他的这个五百千伏的超高压电缆的市场占有率是第一， 包括他的这个正负五百三十五千伏的柔性直流海澜是达到了国际领先水平，听起来好像就是说他的这个技术壁垒和行业的风口都是非常难得的。那他的这个订单情况和估值水平又有哪些亮点？他现在的在手订单是超过两百个亿的， 然后其中有百分之六十八都是高毛利的订单，所以他未来两三年的业绩的增长是几乎已经被锁定了。嗯，再加上他的这个估值现在还是低于行业平均的，所以他是有很大的这个估值修复的空间的， 所以这就是我们非常看好他的一个核心的原因。我们如果把投资者分成短线、中线、长线这三种类型，针对不同类型的投资者，你会给出什么样的操作建议？短线的话就是可以等到他回调到七点五到八元这个区间去买入，然后目标价的话就是看到八点五到九点五元， 止损的话可以放在七元。嗯，然后中线的话就是可以分批的去布局，然后去重点关注他的季报的业绩，尤其是二零二六年的一季报和半年报。目标价的话就是看到十二到十五元， 那这个是可以持有一年到两年的。嗯，那长线的话就是建议是越跌越买，然后可以持有三年以上，然后去重点关注他的这个氢能和海外市场的进展。长线的目标价是看到十八到二十五元， 这些建议听起来都很不错，那投资汉兰股份都有哪些主要的风险是我们不能忽视的。首先就是原材料的价格，尤其是铜价的大幅波动， 就铜价如果说上涨百分之十，可能会直接影响他的净利润百分之十以上，嗯，然后第二个就是行业内的竞争的加持，就大家打价格战，那他的这个市场份额和毛利率都有可能会下滑。 第三个就是技术的更新换代，就如果说有一些新的材料或者新的技术出来，那他的这个传统的产品就有可能会被替代。除了这些是不是还有一些政策和市场层面的不确定性？是的，就是政策的变化，就这个电网的投资的规划，或者说这个新能源的政策，如果说出现了调整， 那对他的影响也是比较大的。嗯，然后还有就是他的这个股价，因为他近期涨的比较快，所以他是有一个比较大的技术性回调的压力的。 然后最后一个就是他的这个订单的交付，就如果说他的这个大额订单出现了一些交付的延误，或者说质量的问题，那也会影响他的这个业绩的兑现。 ok， 那 我们今天就是从公司的基本面，行业的趋势， 然后到这个估值的分析，风险的提示，给大家全方位的拆解了一下汉兰股份的这个投资机会和可能存在的一些挑战。好了，那这就是本期节目的全部内容了，还要感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜。拜拜。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天想跟大家聊一聊这个汉兰股份啊，这个公司最近可是市场上的焦点啊，这个股价呢，在二零二六年的二月二十四号这一天呢，是强势涨停 啊，然后呢，最近这一段时间呢，也是涨幅非常的明显啊，但是呢，这个高估值和这个盈利的压力啊，也是让很多人呢开始犹豫啊，到底这是一个投资的好机会， 还是说这里面暗藏风险呢？对，那这就是今天我们要聊的就是悍览股份的股价表现背后到底是机会还是风险。 ok， 那 我们就开始吧，咱们先聊第一个话题啊，就是悍览股份的技术和赛道的优势。 那首先第一个想先问一下，就是汉兰股份他的技术优势到底体现在哪些方面？呃，首先呢，就是他是国内唯一一家同时具备五百千伏立式交联和悬链式生产线的这样的一个企业啊，然后他也是全球少有的可以提供 七百五十千伏超高压电缆系统的这样的一个厂家，而且他这个是通过了国家级的鉴定啊，并且是填补了世界的空白 啊，这个技术实力确实很厉害。对，他不光是这个，他还建立了中国电缆行业唯一的一个国家高压超高压工程技术研究中心，然后他也主导制定了九十多项国家和行业的标准，他的这个专利的数量截止到二零二五年已经超过了三百五十项。 他的这个核心的产品，比如说这个柔性直流海底电缆是属于国际领先的水平，他这个自主研发的这个绝缘料 也让这个生产成本降低了百分之二十五，他这个二百二十千伏的这个电缆的修复技术也是他独家的，就是他这个修复技术是比传统的方法要便宜百分之六十。那就是说汉兰股份他具体在哪些赛道进行了布局呢？ 呃，它其实是业务覆盖了电缆和附件系统状态检测以及输变电工程总包。然后它的这个产品呢，可以应用在电力、通信、新能源、海洋、核电、军工等等很多领域。 哦，这么广的范围啊，对，他不光是在这个传统的电网、风电、光伏、核电这些领域有他的这个身影啊，而且他还在积极的开拓这个氢能和这个低空经济这两个新的赛道。 比如说他的这个氢能装备用的这个电缆，他已经有了十项专利了啊，然后他的这个发电效率也做到了百分之五十三。他的这个无人机智能巡检已经在三十多个城市落地了， 他的这个海外市场也拓展到了五十多个国家，他的这个二零二五年的海外订单的增速是百分之二十八。就说汉兰股份他的这个技术和他的这个赛道的布局， 到底是怎么帮他巩固住这个市场地位的呢？就首先他的这个技术研发的投入，让他不断的去突破啊，形成了别人难以模仿的技术门槛。然后他的这个全产业链的服务又可以让他牢牢的抓住这些大型的客户。 新赛道的拓展让他不断的去抢占这些蓝海的市场，再加上他的这个品牌的效应，以及他的这个标准的话语权， 他在这个行业里面的竞争力是不断的提升的，他的市场份额也会越来越大，他的业绩的增长也会有更坚实的基础。好，咱们来进入第二个话题啊，就是关于这个高估值和盈利成压的这个困境啊。 那这个咱们就想直接问了，就是悍揽股份他的这个高估值到底存在哪些风险？就是呃，这一波透高压和这个新能源的这个热潮啊，让悍揽的股价一路飙升啊，就是他的这个动态适应率已经到了二十四倍了，远远超过了这个行业的中位数。 然后呢，他的这个股价也基本上是处于他的这个历史的最高点附近，那这个确实有点让人担心啊。是，对，就是很多机构其实给的这个合理的股价也就是六到七块钱，那现在这个价格其实已经 透支了未来的这个业绩了，所以一旦这个市场的情绪发生变化，或者说他的这个股价回调的这个压力会非常的大。汉兰股份最近的这个盈利和现金流的情况到底怎么样？ 他其实二零二五年的这个前三季度啊，他的这个营收虽然说有百分之十的增长，但是他的利润反而下滑了将近百分之二十，就出现了这种增收不增利的情况， 这是为什么呢？主要原因就是因为他的这个原材料的成本上涨，他没有办法把他转嫁给下游，所以他的这个毛利率就跌到了百分之十四，然后他的这个净利润也是 比行业的平均要低的，他的这个应收账款的回款周期也拉长了到了一百三十多天，他的这个库存的周转速度也变慢了，所以他的这个经营现金流是负的 一点，一六个亿，就整体的这个盈利的质量是明显下滑的。最近呢，还有什么其他的因素会让汉兰股份的这个未来的表现会变得更不确定呢？ 嗯，有几个风险点还是比较棘手的啊。第一个呢，就是他们家的这个控股股东啊，曾经有过违规交易被处罚的这样的一个 历史啊。然后去年的时候，他们家的这个产品还因为质量问题被主要客户暂停了中标资格，那虽然说现在已经恢复了啊，但是其实市场对他们家的这个管理层的信任度是明显下降的 哦，那这个确实会影响投资者的信息。另外呢，就是，呃，这个公司的这个高压和特高压的电缆，虽然说他技术很强啊，但是他的这个大部分的收入其实还是来自于这种中低压的竞争非常激烈的这样的一些产品。然后他的这个氢能啊，这些新的业务其实现在规模还很小， 再加上这个行业的这个产能过剩啊，以及这个贸易壁垒，海外的这个拓展其实也面临着不少的障碍，再加上这个短线的这个资金的炒作，也让这个股价的波动会加大，所以整体的这个风险还是偏高的。 那我们现在来进入到我们的第三大部分就是关于投资建议这一块了啊，对，那我们就直接开门见山的来聊一聊汉兰股份这个股票我们在不同的投资周期下面应该怎么操作？短线的话，就是 最近这个股票的波动特别大啊，然后呢换手率也很高啊，资金的进出也很频繁，所以呢就是你如果是做短线的话， 最重要的就是要警惕这种情绪化的这种炒作，还有就是这种暴涨暴跌，你要去把握这种支撑位和压力位，快进快出，设好止损，千万不要去盲目追高。那如果说我是一个中期的投资者呢，如果你是中期的话，你可能就要去 关注一些特高压呀，海澜啊这些新订单的落地，然后呢他的这个净利润的变化，还有就是他的这个现金流的变化，你可以在他股价回调到比较合理的估值的时候去分批的买入。 那你如果是长期的话，就是要关注他的这个技术创新，还有他的这个高毛利的业务的占比是不是持续的提升啊，还有就是政策是不是持续的 给力，你可以在它估值比较低的时候去耐心的布局，但是你也要警惕它的这个原材料的波动，还有就是应收账款的回款的风险。 你觉得最近的这个市场的氛围，包括资金的流向会怎么影响悍揽股份的股价的短期的表现呢？就是最近这个悍揽的这个短线的拉升啊，其实主要就是油资和量化基金在频繁的操作，然后呢这个公司呢，其实本身也没有什么 实质性的利好消息出来，所以呢就是一旦这个热度褪去之后，这个股价很容易就会出现这种大起大落，那现在这个市场的情绪就是非常的敏感，所以呢这个短线的操作的风险是很高的，所以投资者呢，最好是 多看少动，等这个趋势走稳了之后再去做决定。如果我们把时间拉长，就说未来几年你觉得汉兰股份最大的机会和最大的隐患各是什么？我觉得机会就是呃，国家大力的投资电网，投资特高压，然后海上风电的这个需求也很猛， 焊缆呢，他又有这个技术的优势啊，他的这个订单呢，也排的很满，所以他未来的这个业绩呢是有保障的。但是呢，他的这个呃中低端的电缆呢，是竞争很激烈的，他的这个原材料的成本呢，也很难转嫁给下游，他的这个现金流呢也很紧张， 他的这个历史上呢也出现过一些违规的问题啊，包括产品质量的问题啊，所以他这个品牌的这个信任度呢，也需要时间去修复。所以呢，就是说 呃，长线的投资者呢，最好是关注他的这个高端的项目的推进，以及他的这个现金流的改善。聊到这咱们来总结一下，就是汉兰股份呢确实是有很强的技术实力和很好的赛道的优势， 但是呢，他现在的这个高估值和他的这个盈利的压力，包括他的一些潜在的风险，也是需要我们去谨慎的对待的。所以大家在投资的时候一定要理性的去权衡，不要被这个短线的这种热度冲昏了头脑。嗯，今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。 哈喽，大家好。

本期解读的热点上市公司是汉兰股份，汉兰股份的全称是青岛汉兰股份有限公司，公司在特高压、海上风电及氢能等新能源领域全面布局。二零二五年十二月，公司四项新产品通过国家级鉴定，集中五百三十五千伏交联聚与稀绝缘光电复合柔性直流海底电缆， 标志着其在高压直流海澜领域取得重大突破。此次中标中国海油项目正是其技术实力获得市场认可的直接突破。此次中标中国海油项目正是其技术实力获得市场认可的直接突破。此次中标中国海油行业龙头之一， 曾为北京奥运会、上海世博会、北京冬奥会等重大活动提供电力保障。公司产品覆盖电力电缆、裸电线、电器、装备用电线电缆、特种电缆等五大类，其中电力电缆为收入主力，占比百分之六十七点零六。二零二五年五月，汉兰股份与中石化合资成立，公司生产高压绝缘材料，打破国外垄断，迈出关键技术自主可控的重要一步。 近年来，公司在海上风电、海洋油气等领域持续发力，先后中标华润连江外海海上风电厂项目七点三一亿元、中国海油海南海上风电项目二点一五亿元，等向高电压等级、高技术含量的海澜系统解决方案商转型。随着全球能源转型加速，海澜市场前景广阔，成为公司重要增长曲线。 公司产品已出口至三峡青岛海上风电项目。国家电网二零二五年投资预计超六千五百亿元， 十五五期间固定资产投资将达四万亿元，为公司在特高压等领域的长期发展提供有力支撑。每期解锁一个热点上市公司，我是龙艳，下期再见，记得点赞关注哦！

收盘了哈，今天是二月二十五日，今天账户整体红了一点八，将近两个点啊。还可以啊，看了下盘面啊，其实盘面很简单，也就两个主线，第一个主线就是涨价， 什么东西涨价就是主线，第二个就是 ai 算力的， ai 算力设施硬件，硬件里面也包含很多啊， 什么？这个包括电力也算，所以说这主要就是这两两个部分。所以说你你们大家找的方向从这里两个方向去找就好了。 那个涨价逻辑太多了哈，你包括杭运化工啊，这些都是涨价，现在投资方向风向也变了。方向的话可以从这两个方向去找啊，分体的时候找那种龙头啊，龙头分体的时候直接可以抄底进去啊。 现在是这个涨价逻辑，这条线已经成了明明线了，之前是一直是暗线啊。

汉兰股份绝对是一条我们国家能源安全的大动脉，说是我们的电力脊梁也丝毫不为过。他正在默默的进行着国产替代，最近动作也是真不少，今天我们就来详细拆解一下他。 首先你知道七百五十 km 意味着什么吗？这可是超高压电缆的天花板， 悍揽最近刚联手国家队突破了这一等级的技术封锁，直接把国产绝缘料送上了示范线路。 这意味着以前咱们得看人脸色的核心材料，现在彻底自给自足了。再看这两年的超级风口，海上风电悍揽在寂寞的绿色能源装备原理， 海澜生产线已经开足了马力，人家的五百 k v 超高压海底线了，代表的就是中国制造的最高水准。现在深源海开发是大趋势， 海缆就是海上的黄金导线，这订单量，懂的都懂了。更绝的是这哥们还不只会拉电线，他已经在布局轻能和智能检测了，他不仅能卖你电缆，还能提供一整套输变电的体验方案。 从传统的国家电网、南方电网，到现在的特斯拉、比亚迪等新能源巨头，背后的电力输出很多都有他的身影。 这种技术力起的搞法，让他在去年营收稳占九十二亿的基础上，二零二五年依然保持着极强的市场穿透力。 尤其是在特高压和核电专用电缆这些高门槛领域，他就是那个默默干活，闷声发财的实力派。 从深海到超高压，再到氢能前瞻，这种硬核科技的底色，才是他在能源改革浪潮中稳坐钓鱼台的底气。家人们，你们觉得这家公司怎样呢？评论区说说你们的看法！点赞加关注，司机带你上高速！

好，明天开盘紧急预警的几大坑货横空出世，再不跑路就是下一个博纳，惨剧重演，远得不提长虹前天说的天急，昨天说的距离，全部如期回调， 废话不多说，直接安排明日坑货一周记。昨日盘中反复炸满，今日冲高后分时直接强拽弱，场内资金强跑迹象十分明显，桌头无力守住高位，典型的拉高出货，边拉边派手法。再看板块联动， 石油板块全线冲高回落，整体承接乏力，这类情绪标的一旦资金承接断档，随时可能引发急速跳水。今日 k 线收出高位避雷针，就是给兄弟们明确的离场信号，当前轮动行情下，切记少格局，快兑现， 切勿心存侥幸。更何况石油板块的整体股价完全靠油价波动和地源消息支撑，毫无可持续性，一旦消息面降温，情绪退潮 追高，只会沦为主力的接盘侠。二、看蓝，这票的演技堪称影帝，开盘一分钟直线拉升，但又马上回落，全天高位震荡，成交量持续放大，但涨势疲软，说明资金承接不足，看似有资金交易， 实则推动股价上涨的有效买盘乏力，是典型的量价被离弱信号，短期大概率震荡或回落，而且资金显示净流出状态，流出的全都是大单特大单，说明主力早就趁着震荡疯狂跑路了，你以为是洗盘？ 大错特错，明日一旦出现放量下跌，意味着高位筹码松动，短期行情可能直接终结，务必高度警惕。

家人们蛇年要是在旱览这只股票上投一百万，那收益简直炸裂，一年直接狂赚一百一十万，这股价走势就跟坐过山车似的，心脏不好的人还真顶不住。 二零二五年二月入场的股民，到四月资产就缩水到九十八万，回撤达到百分之三十四，换做是你，面对这样的情况，会狠心割肉离场吗？好在汉兰赶上了特高压政策的东风，就像拿到了一个超级大红包， 公司订单量蹭蹭往上涨，涨幅高达百分之四十，年报显示净利润也增长了百分之三十五，到了年末，股价更是一飞冲天，直接飙到五十六块， 实现翻倍。这里要提醒一下，视频里提到的价格都是用后复权价算出来的真实收益。对于汉兰这只股票，大家怎么看呢？欢迎在评论区一起交流。