钨金股票有哪几个

庄园物业八天五百，开年仅两个月，股价暴涨将近两倍，凭啥他能成为大 a 最猛的战斗机？这场资本狂欢的主角啊，叫巫，就在两年前呢，境内还习惯叫他巫缸，一种硬邦邦的工业原料。如今啊，所有人都在改口叫巫金， 这一字之差，到底藏着什么样的财富密码？先来看一组数字啊，截至到二月二十八号，巫金矿突破八十万，每标吨巫粉直接标到两百万，较去年年初涨幅超过百分之四百。 也就是说呢，去年买一吨，今年净赚四倍。这样的利润，放在任何一个行业，那都是令人心跳加速的数字啊！这屋的疯狂啊，也不是凭空而来的，他呢，被称为工业的牙齿，硬度登顶，熔点逆天，从航母甲板到导弹制导，从手机芯片再到航天也行，只要是需要扛得住的地方啊，就缺不了他。 二零二六年，国内屋矿开采总量管控持续加码，合规监管是层层压实，老矿品位呢，也逐年下滑，新矿产能啊，还迟迟无法释放，这供需的裂口呢，正在拉大。所以说呀，这涨价的趋势几乎难以逆转。 而张源物业呢，恰好就站在了这轮行情的最核心位置。人家呀，手里有矿，脚下有路，打通了从矿石到屋粉的全产业链，上有有品，又充分享受物价上行的红利。 去年的业绩预告就是最好的注角，净利润二点六亿到三点二亿，同比增长百分之五十一到百分之八十六，这翻倍的股价呀，也终于有了业绩的支撑。 但是呢，就在所有人都在以为这故事要继续的时候，盘面却突然变脸了。今天早盘，张源物业强势冲上涨停，不过呢，这涨停板还没捂热呢，股价就快速开板了，掉头向下，划破无数追高者的幻想啊。 而就在前一天晚上，公司呢，还发布了风险提示，说短期股价涨幅过大，存在回调的可能。这一盆冷水啊，精准泼在狂热之上，截 至今天收盘，每股暴收四十三块九毛四，涨幅收窄到百分之八点二三。这一边是公司的冷静警告，一边是物价的疯狂上涨，还有一边是市场的剧烈思者，多方博弈之下，到底是该追还是该走呢？张源物业的这场暴涨啊，是一场供给短缺和战略恐慌的完美碰撞， 资金赌的呀，是资源的不可再生，但市场讲的呢，是大国博弈的底牌。不过呀，这风口的轮换从来不等人，热度呢，终究会散去，股价最终还是要落回地面的。那我们呢，就回到那个最朴素的问题，它到底值多少？评论区聊聊你的看法。

这波乌矿行情涨超百分之一百六十，还能追吗？一月十五号，我在短视频中明确指出，有色金属具备战略配置的价值，其中乌矿因为供需缺口巨大，价格有望上涨百分之三十左右， 正是一个布局的良机。结果呢，短短一个月，乌金矿的价格从五十九万飙升到了七十九万元，涨幅高达百分之三十四，而龙头公司的股价最大的涨幅超过了百分之一百一十二，强势的兑现了我们的 预判。那么当时我看好屋矿的核心逻辑呢？有三点，第一个，全球的供需缺口超过了两万吨，占年消费量的近百分之十。第二，我们掌控了全球百分之八十以上的屋的冶炼能力，拥有非常强大的定价权。第三，下游的需求全面爆发， 从军工的穿甲弹到光伏金刚线的切割，硬质合金工具都在放量，而社会库存 不到一个月，处于五年的低位。因此，这轮上涨行情啊，不是一个体才的炒作，而是基本面驱动的战略价值的兑现，企业的业绩就将在一季度报中集中释放。那么现在该怎么办呢？已经吃仓的朋友建议在冲高过程中呢，用 部分的仓位做波段操作，锁定利润，但要保留底仓，上位上车的投资者切勿急于追高，可以耐心等待板块回调到五日或者十天均线的附近再分批 d、 c， 记住，战略资源是长期向好，但是交易呢，必须讲究节奏和位置。

今天咱们这一期内容呢，是要聚焦中乌高新这家公司，我们会从他的发展历程，业务布局开始说起啊，会聊一聊他的财务状况，包括他所面临的风险挑战。最后呢我们也会来看一看啊，他在整个行业当中的位置， 以及整个行业未来的发展前景。好的，那我们现在就开始今天的分享吧。咱们今天第一个要聊的呢是中乌高新这家公司它的发展历程和它的业务布局。嗯，那首先第一个我们就先来看一下它这个公司这几十年是怎么一步一步走过来的。中乌高新呢？它其实是诞生于一九九三年的海口 啊，然后他一开始呢名字叫做海南金海股份有限公司啊，这个时候呢，他其实主要还是在做一些有色金属的贸易啊，和这个铜杆的加工。哦，原来他最早是做这个的。对对，然后九六年在深交所上市之后呢，就开始频频的进行一些资产重组啊，和这个主业的升级啊。 包括啊，零九年的时候被五矿集团控股啊，一三年的时候又把这个株洲和自贡的两家硬质合金企业都收入麸下啊。到了二零二四年啊，这个市竹园的这个资产又被注入进来啊，就变成了 现在的这个乌行业的巨无霸吧，他其实这一路就是产业不断的整合，资源不断的整合啊。对，那现在中乌高新的这个业务到底是怎么分布的呢？他其实已经打通了从矿山的采选 到野链到粉末到硬质合金以及深加工这样的一个全流程的产业链啊。对，然后他旗下呢，不光是有像这个市竹园啊，还有这个远景物业啊，这样的一些 资源的巨头啊，他也有很多在这个硬质合金的各个吸粉领域非常强的子公司，挺全面的布局。对，他的这个产品呢，就覆盖了切削工具、难溶金属粉末装备贸易这几个板块啊，然后他的这个应用呢， 几乎横跨了高端制造的各个领域啊，他的这个乌金矿的年产量，还有这个硬质合金的年产量都是全球第一啊，他的这个 市场份额在国内的硬质合金领域是超过四分之一。听起来很厉害，那我想知道就是中乌高新到底有哪些比较让人眼前一亮的成绩啊？然后未来还会有什么样的发展动向？就是他在二零二一年年的时候呢，他的这个极小直径的洗刀 做到了零点零一毫米啊，就是他可以在一粒米上刻下五十六个汉字啊，然后呢，他的这个研发投入呢，也是持续的在增加啊，去年是二零二三年， 他的研发投入是超过了五亿元啊，那他这个旗下的这个子公司呢，也拿下了这个制造业单项冠军啊，和这个国家知识产权示范企业这样的一些荣誉。那他的这个产品呢，也已经出口到了全球七十多个国家和地区， 那未来呢，他还会继续的推进这个资源的整合和技术的升级啊，那他的目标就是要成为世界顶尖的这个硬质材料和工具的供应商啊。咱们来第二部分，咱们来聊一聊 中乌高薪的这个收入情况和他的这个风险挑战啊。好，咱们先来看第一个问题啊，就是二零二五年中乌高薪的这个财务表现到底怎么样？ 二零二五年啊，前三季度，那这个公司呢，营业收入是达到了一百二十七亿，然后呢，同比是上升了百分之十三，净利润呢是八点四亿，同比是上升了百分之十八。那特别值得一提的是，他的这个扣菲净利润啊，是暴涨了百分之四百零七， 那这个主要的原因呢？是因为，呃，有新的矿山并表了，再加上他的这个高端的产品卖的更好了。哇，这个增速确实很吓人，然后毛利率呢，也提升到了百分之二十一点八，净利润呢是百分之七点三。那这个单季度来看的话啊，第三季度 营收和利润的同比和环比都是加速的啊，都是加速的，那这个期间费用率也控制的很好啊，是百分之七点二， 那虽然说他的这个经营现金流暂时还是付的啊，但是已经比去年要好了很多了啊，主要是因为他的这个应收账款和存货增加了。那另外呢，他的这个资产负债率是百分之四十八，那这个公司呢，保持了一个比较稳健的财务结构啊，同时呢，他也在加大研发啊，前三季度的研发投入是五点六亿， 同比是增加了百分之十三。那就是说中乌高新到底有哪些别人难以撼动的优势啊？同时它又存在哪些明显的短板呢？那我觉得优势啊，首先第一个就是它是有一个完整的产业链的啊，就是从这个乌矿的采选 到最后的这个硬质合金的深加工，它是一个完整的产业链，然后呢，它又掌握了全国最大的单体乌矿山啊，所以它的这个资源的自驾能力，资源和技术的壁垒啊，确实很关键。 对，然后技术研发上面，他也有这个全国唯一的一个硬质合金的重点实验室啊，他的这个高端的微钻的这个产能也是全球领先的啊。呃，他的这个产品呢，也已经进入了这个国际的高端的供应链， 但是他的短板也很明显啊，就是他的这个应收款很高啊，他的这个回款的压力也比较大啊。呃，另外呢，就是他的这个海外的业务的毛利率要低于国内啊，他的这个新的项目的产能释放， 以及他的这个资产的整合啊，也都是有一些不确定性的。你觉得中欧高薪现在面临的最棘手的风险是什么？呃，首先第一个就是全球的这个制造业的景气度是会影响到 他的这个产品的需求的啊，那如果说这个经济出现了比较大的波动啊，那他的这个物价和他的这个销量也会跟着波动啊，那他的这个盈利也会变得 不稳定，确实很容易受外部环境影响。然后呢，呃，他的这个市盈率也高于行业的平均啊，所以他如果说未来的业绩没有办法持续的高增长的话，他的股价也是有回调的风险的啊。 另外呢，就是他的这个矿山的整合啊，也有一些商誉的压力啊，以及他的这个新的项目的产能消化啊，也都是一些潜在的风险点。 然后咱们第三个部分要聊的就是中乌高新在整个行业里面到底是一个什么样的地位啊？我觉得这个是特别想知道的，就是他到底在哪些方面是做到了别人难以企及的？首先呢，就是中乌高新，他是中国五矿下面的这个乌产业的旗舰啊，然后呢，他是拥有从这个矿山的采选 到硬质合金以及深加工这样的一个完整的产业链啊，哈，那他的这个乌金矿的产量和硬质合金的产量都是全球第一啊，哈，那他的这个市场份额在国内的硬质合金领域是一直都保持在四分之一以上啊，那如果是说这个 乌的冶炼的话，他的这个 a p t 的 产量占比是在全国是百分之十左右，这规模确实很吓人呐。然后呢，更厉害的是他啊，二零二四年他把这个世竹园这个单体乌矿山 收入挥下之后啊，他的这个资源的保障能力就大大的加强了啊，那他现在的这个屋的金属量是有五十六万吨啊，那这个就占了全国的三分之一以上啊， 他还有一些其他的矿山是托管的，那未来有机会逐步的注入，那他的这个自己率有望提升到百分之七十啊，那他的这个成本呢，也会比同行要低百分之十五到百分之二十。他的这个旗下的这个 pcb 微钻的寡头 啊，它的这个市场份额是和另外一家企业一起几乎占了全球的一半啊。然后呢，呃，高端的这种 ai 服务器用的这种微钻，它的这个实战率是在百分之八十左右啊，它是可以做到这个零点零一毫米的这种极小径的量产啊，它也有这个行业内唯一的一个国家级的重点实验室， 他的这个研发投入五年累计超过了二十个亿，他的这个主导产品呢，是已经实现了对这个国际大厂的这种替代啊，他的这个子公司里面有好几家都是这种制造业单项冠军。你觉得未来几年这个污行业会有哪些大的变化？ 那一个比较明显的就是全球的这个污的供应啊，会越来越紧张。那这个紧张呢，一方面是因为中国的这个开采的配额在减少啊，那比如说二零二五年他的这个第一批的指标就比去年少了百分之六点五。 然后呢啊，海外的一些新的矿进展也很慢，所以导致这个社会库存其实很低的，可能就够维持十五到二十天的消费。 所以这个导致就是黑屋金矿的价格啊，一路飙升，那到二零二五年的年终已经比年初的时候涨了百分之二十多了啊，那现在已经是超过了四十一万元每吨， 未来可能这个价格还会继续的往上走，冲到五十万元每吨，看来就是这个供需关系确实是很紧张啊。然后呢，这个需求端其实也有很多新的亮点啊，就是这个 ai 服务器啊，这个高密度的 pcb 版，对这种极小径的这种微钻的需求是爆发式的在增长啊，那我们国内的这个中乌高新啊， 金州金工，他们都是在这个领域处于全球领先的地位啊，那这个光服用的这种钨丝，它的这个渗透率也会快速的提升啊，那预计是到二零二五年会达到百分之四十。 还有就是这个锂电池的正极用的这种污材料，它的需求增速也是非常可观的，那预计是到二零二五年，整个全球的这个污品的市场规模会突破一百三十亿美元，那中国的占比会超过一半。 那所以就是说这个高端的制造啊，这个新能源，这个 ai 这些赛道会成为这个巫行业新的引擎，你觉得中巫高新接下来会有哪些新的突破，或者说有哪些隐患？呃，公司其实它的规划是非常有野心的啊，就是它要在这个硬质合金的这个潜能 和这个数控刀片的潜能上都做到全国第一啊。然后它的这个微钻的产量是要在二零二五年的时候达到月产八千万只， 他的这个高端的产品的占比是要超过百分之五十，同时他也在积极的布局这个光服用的这个乌斯啊，以及这个极细的这种乌斯的这个项目啊，所以他就是希望能够在这个新的赛道上也能够抢占先机，感觉他们确实是在多条赛道上发力。对，没错没错。然后他的这个 母公司中国五矿还承诺说要把他剩下的这个优质的矿山逐步的注入啊，那这个就会大大提升他的这个资源的自给率啊，也会增厚他的利润啊。那同时呢他也有这个技术和这个成本的优势啊，他也在积极的推进这个绿色工厂啊，推进这个国际化， 但是他的这个估值呢，现在也是处于一个历史的高位啊，那所以就是说如果说市场一旦对于他的这个业绩的预期有一些变化的话，他可能也会有一些波动。那另外呢，就是说他的这个新的潜能的投放和他的这个矿山的注入都是有一些不确定的因素的， 所以他这个成长的路上也不是说一帆风顺的。行，今天咱们把中乌高新啊这个公司的发展历程、 业务布局，包括他的财务啊和他的这个行业的前景都给大家梳理了一遍。嗯，对，其实最后我们想说的就是他能不能够真正的抓住这个行业的机遇啊，还是要看他能不能在技术创新和资源整合上面持续的发力。

先人一步，把握市场脉搏主线，体会板块风口。我是令哥说古， 现在是长假日以后的第一个周末，有两大主线浮出水面，值得大家进一步的关注。哪两大主线呢？第一个主线关键词，涨价， 重金属价格涨上了天屋的价格，创造了历史的新高，包括令哥在之前的视频里介绍的大化工、农业化工， 这些价格也是岌岌直涨。在日常生活当中，我们最直白的就是能感觉到石油油气价格的上涨，上个视频令哥说了，中东局势的巨变很可能对油价产生一定的催化作用， 那么我们第二点要讲的是什么呢？第二点要讲的很重要，请大家要注意这个英文词。 token 拓展是什么？这叫算力出海，算力出海，那么我们用大白大白话来说，这是什么呀？很多粉丝就会问， 因为这个是中国以后不再让大规模的电力出口了，他也是呢，他可以出口算力，这也算力包括什么呢？你比如说包括 ar 的 一些训练， ar 的 一些云服务， 对吧？这相当于什么？相当于店不出进？算力出海政策加盈利双驱动 好吗？这个对电力公司的成长非常的重要，因为至此以后电力公司可以用自己的店来建数据中心，对吧？搞电力租赁，这个电力公司，他以后不仅仅是卖电的了，他还卖电，卖算力，毛利率 得到一个长足的增长好吗？上面就是我分享给大家的两点，哪两点再复习一下涨价？还有一个，偷坑出海，我们关注令哥，把握脉搏，把握主线，不迷路，不踩坑。 最后免责声明，以上所有信息和数据网上均可查到，不做任何投资建议，买卖只付盈亏。 想要了解更多板块信息，把握整体市场方向，欢迎加入令哥的群，在群里令哥和大家接着聊，拜拜！

有人让我说一下污这个金属，说实话我对于金属东西完全不懂，但是我记得之前的那种灯泡里面好像用的就是钨丝，那现在这种灯泡应该已经是过时了。然后呢？现在我刚刚稍微查了一下，是 半导体，应该是需要用到污的，还有军工还有光伏这些企业都需要用到污。那污我记得去年好像是因为什么原因对日本已经限制了出口管制， 然后中国对污的价格应该是有定价权，因为全球百分之八十的污都在中国，还有一些合金以及刀具之类的可能都需要用到污这种金属 如果是短线博弈的话，我觉得最重要的是要找那种龙头，就是有开采权的。从长期来看，雾的涨价应该是必然的，因为中国有自主定价权，大部分的矿都在中国， 特别是美国，美国的雾矿几乎所有都是进口的，那现在又限制了雾的出口， 目前中国好像只有十五家企业有一些配额出口，也就是说这是一种战略型技术，短期之内我觉得想要跌下去是比较难的。

家人们刚复盘完几条核心消息，给大家做个客观解读。一、有些金属涨价潮继续，但还是昨天的看法拉起来的，不要追找红盘刚起势的。二是由周一大一的三桶油全部封板，非常罕见。接下来的策略也很简单，大家画一个大写的 n， 我 们的入手点要在 n 的 第二笔，而不是第一笔和第三笔。个人看法，所有跟冲突有关系的题材一概不追，没机会那就算了。 三、不利于保险资金对人工智能、集成电路、量子科技、脑机接口四大方向给予正点支持。 这跟我的工作不谋而合，像我调研的工作一直都是以新质生产力为主，脑机接口的话可以留意一下。四、目前要推动把核聚变上升为国家战略，未来五到十年可能改变能源格局，也会催生万亿级的新产业。另外还有一千七百亿超长期的特别国债支持， 可控核聚变的位置也不高。五、英伟达，像罗密汤姆可惠特个投二十亿美元加速先进光技术的研发。话不多说，利好 c p u 光模块主线位置的话依旧不变。六的话就是商业航天，三月会是商业航天很重要的一个窗口， 明天单独出条视频说说，最后总结一下吧，有色有色，不拒高科技巨变正当时， c p u 光膜稳不动，航天三月有良机，关注我，明天继续拆解核心消息。

价格一直在上涨中，高信价格也一路在走高。那我想问一下你们的屋矿是自有的，还是说你们也要从国外去采购啊？我们这个的话，矿的话我们体系内是有一万零六百吨，现在是公司 范围内，然后我们那个大股东手上就是托管给我们的，体外的还有三座矿山，大概还有一万五千吨左右 啊，所以我们整体的就是体系内的大概是两万六千吨左右。大树啊，但是这个树的话，我们硬质合金产量大概是一万 一万五到一万五千吨，所以这个树的话基本上是，呃，如果从 a p t 端来讲的话，呃， a p t 产量是能够保证我的， 呃，硬质合金的用的，但是，哎，乌金矿的产能是保证不了 a p t 的 产能的，所以从这个角度，全产业链的角度来讲的话，我除了 就是上市公司体系内的这个一万零六百吨之外，然后还需要这个集团内的也是全部呃给我保障原料的， 那么在之外的话我还要以各种形式来补充原料，但是这种形式的话不一定是污晶矿了，就有可能是 a p t， 呃，或者污粉或者是棒材， 嗯，这种就是形式比较多，那我想问下您刚才说的那个 a p t 指的是什么呀？ a p t 是 乌金矿的冶炼产品，类似于中有就是 a p， 它要是从乌金矿加工成这个中乌酸胺，就是 a p t， 然后中乌酸胺再做成乌粉 啊，碳化无粉，然后再往下走就是无材或者是硬质合金。那我刚才其实想问的就是你们的矿是就是国都是国内的，还是说你们有一部分也要从国外进口吗？ 我们的矿目前都是国内的，然后国外进口的话这个呃属于补充来源的一部分都会有，就同化顺里面显示你们中高薪所属的一部分就特地在海南， 你们是不是受这种来料加工的这种政策优惠？因为我知道国内目前屋况其实是还是还是不够用的。 对对对，特别最近我们也没有办法对，因为那个那个他所有的政策都是对在岛内有 实质性生产的企业才有用，就是你要，而且你要出到国内的话你还要有增值，他是相当于增值部分再有一个返的。啊，主要的生产基地还是在湖南的株洲吗？我们在湖南、四川、广东都有， 包括在江西。那我想问一下，就是你们除了做这种矿务的冶炼以外，其实你们也有做一些那种刀头，刀头还有那个 pcb 用的那个钻针嘛？ 嗯，对，因为我看到最近呃有在传说英伟达新一代的那个 rubin， 那 个打孔的那个电子部可能要用激光打孔了，那会不会对于你们这个钻针的消耗有一定的业绩影响？ 哈哈哈，这个其实就是之前的各种替代的，就是激光打孔替代机械钻孔的话就是很早的时候就在讲，但实际上他不是一个。 呃，替代的过程，他是一个就是各自有各自的适用领域啊，不是相互替代的一个，因为机械钻孔的话跟激光打孔的话还是有比较大的区别的啊。 现在市场主流的说法倒不是您说的激光打孔的这个替代是金刚石钻针的替代金刚石钻针吗？对，他们是说会用到金刚石的钻针，但是实际上金刚石的钻针去因为 q 布比较硬嘛， 那么金刚石的硬度相较于污的话，他是会超过污的硬度嘛，所以就是市场的有一个说法就是要金刚石做钻针来打孔，但是金刚石钻针打孔的话，他只是一个 解决方案的技术路线啊，但是他的产业化就是金刚石钻针本身的生产效率非常低， 在我理解当中金刚石怎么做钻针呢？其实蛮难的。对，但是现在是技术路线上是有的，金刚石的话，嗯，就是它也有钻，但是它更多的现在是用于半导体的加工， 就是金刚石道具啊。说到那个 pcb 钻针的那个消耗，嗯，因为我知道现有的这个钻针消耗其实量很大很大，打几个孔那个针就不行了， 因为他那个就是跟他的那个加工对象材质有关系吗？像您说的他现在不仅仅是 q 布的问题，他其实现在是多层板的问题，就是他他现在的板材是一个复合材料，不像以前可能就是单一的，他现在可能附铜板呐，包括这个 树脂啊，玻璃纤维啊，他是十几层板复合在一起的。所以每一种材料其实对于 就提升了它的加工难度嘛，因为每一种材料它的特性不同，比如说树脂的，那它可能就是在高速运转发热的时候，它就会粘刀，那么你就会影响这个孔的这个光滑性，所以它就然后有的材料就很硬，像你说的又添加 q 布，那就很硬，所以它要 就是对于这个钻针的这个技术含量就要求提的很高，就是它要通过各种涂层， 包括这种呃结构的设计，然后去克服他这种一个一个针下去一个孔，有多种复合材料的这种加工啊。所以他现在是一个这个技术问题，就是比较难。然后现在下游还有一个最大的痛点，其实是断针率， 因为原来的 pcb 板的话可能几千块钱一块，那现在的这种的话基本上要到大几万，那贵的可能要到十几万一块板。所以就是客户对于这种加工过程中的断针， 它的容忍度是很低的，因为你只要有一根针断进去，它这块板就废掉了。就您说的这个问题，就是就是这个是难加工的啊。 对，所以它的下游的技术迭代非常快，包括之前可能大家说马六、马七马八，现在到马九，对吧？就它可能就是我们下游看到的就是客户端的这种 pcb 板材的升级，可能都是有以季度为单位在革新， 所以那你就很考验你的这个钻针的这个同步的这个技术升级能力。那我想问一下，你们这边还有木炭泥这些是属于应该是属于木矿里面的加工的副产品吧？ 木木精矿，是的，就是我们的那个旗下有一个是柱原矿，它是一个乌多金属矿，那么它是半生了有木， 但是我们下有我们的有一家公司是稀有新材料公司，那这个公司呢？它主要是只做这种乌木制品，包括我们四川有一家长城乌木也是做乌木制品， 然后还有坦尼制品等等之类的。那么更多的就是，呃，您说就不是半生的概念了，它更多的是一个啊下游的深加工的一个产业了。所以我们是需要 啊木的原料跟坦尼的原料的，但是在这块原料上我们现在是没有的，我们现在就市竹园大概一年有一千五百吨的木。那我知道了，谢谢您，麻烦您了。好。不客气，拜拜。

一千六百五十元一公斤，这不是黄金，这是造刀具的！碳化污一年涨四倍，比金价还猛！大家好，今天我们来探讨一个因原材料价格暴涨而正在经历深刻变更的行业。刀具行业这场变更的导火索 就是被誉为工业牙齿的碳化污。本期视频将带您深入了解这背后的原因影响，以及未来的投资方向，我劝你先收藏。首先我们来看核心现象，碳化污的价格 从二零二五年初的三百元一公斤，飙升至如今的一千六百五十元，涨幅高达百分之两百九十五，也就是接近三倍。这个涨幅不仅远超同期金价，更关键的是，市场普遍认为这还不是终点，这股涨价潮的背后，究竟隐藏着怎样的驱动力？要理解物价暴涨的影响，我们必须先看刀具的成本结构。 对于一把数控刀片来说，原材料成本占了惊人的百分之六十五，而在这百分之六十五中，碳化污又占了一半以上。这意味着碳化污的价格波动直接就是刀具企业的命门所在，它的价格涨落几乎决定了企业的成本和利润空间。那么供给端发生了什么？ 我们总结为三把刀，第一刀，开采指标大幅缩减，二零二五年首批指标同比下降了百分之六点四五。第二刀，出口管制区严，包括碳化污在内的多种污制品被列入出口管制清单。第三刀， 环保和打私的高压政策，大量不合规的小矿被关停。这三刀精准的砍向了行业的供给，尤其是对资金和资源实力较弱的中小厂商，供给在收缩，直接导致了全球范围内的供需缺口持续扩大。数据显示，这个缺口将从二零二四年的一点二四万吨扩大到二零二七年的二点二万吨。 这造成了一个尴尬的局面，海外的刀具巨头可能面临买不到原料的困境，而国内的中小厂商则因为价格飙升而 买不起原料。行业的供给侧出清已经不可避免。与供给收缩形成鲜明对比的是，需求端正在经历一场爆炸。除了传统制造业的稳定需求外，三个新隧道正在成为主要的增量来源。首先是光伏氩丝， 其渗透率和需求量都实现了数倍的增长。其次是人形机器人，其精密零部件的加工，对高端刀具提出了新的需求。 最后是军工和航空航天领域，全球军费的增长也极大的刺激了对污制品的需求。那么，在这样的行业改革中，我们应该关注哪些投资方向呢？我们可以将其分为三个梯队，第一梯队是技术龙头，如华瑞精密、欧科 e， 他们已经在中高端市场卡位。第二梯队是具备上游资源协调优势的企业，如中乌高新，拥有全产业链布局。第三梯队则是在细分领域具有独特壁垒的企业，如沃尔德的超硬刀具和顶太高科的 pcb 钻针。当然，任何投资都伴随着风险， 我们需要警惕两大不确定性，第一，如果未来物价出现大幅回落，那么当前整个行业的投资逻辑将受到严重影响。第二，如果下游制造业的景气度不及预期，那么刀具的需求端也将面临压力，在做出投资决策前，这些风险因素必须充分考虑。 最后，我们来做一个总结，当前屋市场的供需缺口，加上其重要的战略属性，不禁让人联想到二零一八到二零二二年的稀土牛市。那么历史会重演吗？ 碳化污的价格还能涨多久？是会复制稀土的长期牛市，还是短期炒作后回落？这是一个值得我们深入思考和讨论的问题，也欢迎大家在评论区分享你的观点，谢谢大家！

物价已经上涨了百分之八十，我整理了这六类小金属，大家帮我看一看。第一类音， 第二类 t， 第三类者，第四类目，第五类告，第六类稀土。好了，关注我，每天分享机会。

厦门物业，光伏切割离不开它的污丝，新能源汽车离不开它的电池材料，风力发电离不开它的稀土磁材。今年最火的几个赛道， 光伏、新能源风电，它全占了。二零二五年净利润增长百分之三十五，股价今年涨了近百分之八十。它是运气好踩中风口，还是真有硬实力？四分钟帮你翻清楚厦门物业的故事，要从一九五八年说起。最早叫厦门氧化铝厂， 一九八二年转产乌制品，二零零二年上市。如今它已经长成一家拥有乌木、稀土能源、新材料三大核心业务的材料巨头。第一架马车乌木业务， 这是它的起家本领，公司控制的乌矿山金属储量占全国百分之三十左右，硬质合金出口量占全国百分之三十以上。光伏切割用的高强度乌丝， 他家的产品市场渗透率超百分之五十，二零二四年销量一千零七十亿米。他甚至还参与了国际核聚变项目， 是国内首家具备核聚变装置用钛钛针组建生产能力的企业，这技术壁垒不是谁都能碰的。第二架马车，稀土业务，主要做高性能磁性材料， 用在新能源汽车、主驱电机、风力发电、工业电机，甚至能做人行机器人用的电机。第三架马车，能源新材料，由子公司煞无新能运营，主要做骨酸里三元材料、磷酸铁里、骨酸里，全球市场份额第一。 手机电脑里用的电池正极材料，他家是龙头，二零二五年业绩增长百分之三十五，钱从哪来？二零二六年一月，厦门物业发布业绩预报，营业收入四百六十四点六九亿元，同比 增长百分之三十一点三七，规模净利润二十三点一亿元，同比增长百分之三十三点七四，更关键的是，扣飞净利润 增长了百分之四十二点三六，说明主业真在赚钱，不是靠卖资产。拆开看收入，结构屋木业务占百分之四十六，电池材料占百分之三十九，稀土占百分之十四。业绩增长的原因是什么？公司自己说，屋谷 氧化葡铝等原材料价格上涨，加上大部分产品销量增长，收入和利润一起涨。营收四百六十四亿，净利润二十三亿， 增长超百分之三十。这份成绩单放在二零二五年的经济环境里，妥妥的优等生。厦门乌叶最厉害的地方是三个赛道，各有各的成长逻辑。逻辑一，乌木光伏加国产替代光伏切割用的金刚线，以前是碳钢，现在用乌丝替代， 因为更细更强更耐磨。厦门乌叶的光服用乌丝主流陷径已经做到三十微米以下， 渗透率超百分之五十，未来还在往更细的方向走，强度更高，性能更好。另外，硬质合金刀具这块，它在追赶国际第一梯队，虽然跟山特维克这些国际巨头还有差距，但国产替代空间巨大。逻辑二， 稀土新能源加机器人稀土永磁电机比传统电机节能二十到三十，新能源汽车、风电、工业电机都在用，未来人形机器人一旦起量，电机需求会爆炸。厦门物业的磁采潜能正在扩张， 常听包头两地项目稳步推进。逻辑三，能源新材料固态电池加三 c 复苏骨酸锂这块，它是全球龙头，受益于三 c 消费电子复苏，二零二五年骨酸锂销量增长三十三。更关键的是，它在固态电池上提前布局， 匹配氧化屋路线的正极材料已经供货，硫化物电解制也研发出新的硫化铝工艺，降本空间大。讲完业务看估值，这是最扎心的部分。厦门屋也最新，市盈率五十二点八五倍，什么概念？它历史上百分之八十的时间 市盈率都在二十二倍以下，现在处在历史百分之一百分位，也就是说比过去任何时候都贵。机构预测二零二六年净利润三十一点四九亿，按这个算，动态市盈率约三十一倍。但有机构用 d、 c、 f 估值模型算了一下，它的合理估值只二十块钱左右，现在股价七十多块，比合理估值溢价了百分之六十七，就是说市场现在给它的价格，已经把未来几年的增长都提前反映了。按照当前市值回推， 它未来五年业绩复合增速要达到百分之三十六，才能撑起这个估值。讲完故事说风险。 风险一，估值过高，五十二倍 pe 历史百分之一百分位，安全边际不够。风险二，原材料价格波动，乌骨稀土价格易跌，存货价值跟着跌。风险三，有些负债不低，有些资产负债率百分之二十二点八八， 财务费用对利润有侵蚀。风险四，应收账款占利润比例高，应收账款是利润的三点八倍， 回款压力要盯着。风险五，股东人数激增，二零二五年三季度股东户数十二点零九万，比上期增加百分之二十七点六七，散户多了，筹码分散，股价容易反复。厦门物业是一家好公司， 但不一定是好价格的公司。三个赛道都是风口，技术壁垒高，客户资源硬，业绩增速稳，放在自选里，长期跟踪没问题。五十二倍 pe 历史最高位。现在买进去，买的不是价值，是预期，预期一旦落空 杀估值会很疼。如果你是长线投资者，可以等回调，等估值消化。如果你是短线投资者，盯着三个信号，光伏乌苏放量、稀土价格走势、 固态电池进展。你手里有厦门物业吗？评论区聊聊你的成本价，觉得这条对你有帮助，点赞收藏，关注我，下期见！

乌金时代来临，物价涨势不停。如果你还以为物价上涨只是期货盘面上的数字游戏，是股民和基金经理关心的 k 线波动，那我现在告诉你，这场由稀缺资源引爆的价格风暴，已经像一头凶猛的野兽，闯进了每一个普通人的生活。别再把乌当成那个冷冰冰的金属元素，今天，他叫乌金。 让我们用最刺眼的真相说话。截至二零二六年二月底，乌金矿价格已突破八十万元一吨，乌粉更是达到两百万元，和二零二五年初相比，涨幅超过百分之四百， 一年时间翻了将近五倍。你可能想问，物价涨到天上去，跟我有什么关系？那我告诉你，当你打开手机，当你坐上汽车，当你按下空调遥控器的那一刻，你已经在为这场涨价买单了。污，被誉为工业牙齿，它无处不在，它是切削你手机外壳刀具的核心材料，是制造汽车发动机缸体的必备元素，是决定你家电钻能用多久的灵魂。 当上游污粉价格一天一变，甚至当天报价仅当天有效时，这种成本压力正在沿着产业链向下传到。最可怕的信号来自半导体领域。 零二六年起，部分高纯物产品的价格将上调百分之七十到百分之九十。更残酷的是，这场风暴正在撕裂制造业的版图。看看上游那些手里有矿的企业，业绩上涨，但转身看看下游那些做刀具加工的中小企业，正沦为这场盛宴的夹心饼干，原材料一天一变，甚至需要预付百分之一百全款才能抢到货 数。企业因为资金链断裂，备货不足，要么减产观望，要么直接关门。为什么说这不是一轮简单的周期反弹，而是时代的拐点，因为供给的铁锁已经扣死，而需求的火焰越烧越旺。供给端，中国作为全球最大的污生产国，正在实施最严格的配额管制。 老矿山品位下降，新矿山遥遥无期，叠加国家对战略资源的管控，二零二六年的开采指标延续偏紧格局，现货流通量比此前缩减了大约三分之一。这不是稀少，是真没有需求端呢？光伏领域，乌斯金刚线渗透率已经突破百分之六十， 二零二六年，仅抑制节装机一项，就要带来超过六千四百吨的新增需求。军工、 ai、 新能源，每一个代表未来的赛道，都离不开污的身影，功需的天平已经彻底倾斜。 乌金时代不是危言耸听，它是正在发生的现实。当工业牙齿露出锋芒，没有人能置身事外。如果你也想看清每一场改变我们生活的经济变局，记得给我点赞、收藏、关注！

大家好，欢迎参加纸商金属新材料战略金属新青年第二期，乌金见指何方？大家周五早上好，我是张轩，感谢各位关注我们整个有声有色系列，那今天呢，我们主要是想和各位领导汇报讨论一下啊，乌这个品种应该也是从去年到目前为止， 呃价格涨幅最大的一个有色子品种，并且我们看整个价格上行的趋势，应该说是一路向上不回头， 仅仅是年后的这一周不到吧，我们看到物价已经是连续的跳涨，因此啊，今天我们也想和各位领导主要交流三个大家比较关心的问题。 第一，物价为什么会这么涨？第二，呃，这样的一个涨价趋势要涨到什么位置？第三，我们应该如何去配置屋行业的一个权益标的？ 那首先呢，是物价连续上涨的一个驱动因素。嗯，在这里我想要和各位领导首先明确一点，就是屋作为一个 体量仅有十五万吨金属吨左右的一个品种，它是没有期货交易的啊，因为它的下游整体应用比较分散，是很难形成一种标品交易的模式， 那更多是以在现货市场进行报价盘的形式进行的一个价格交易，所以整体的定价应该是有和我们其他的大众商品的话比起来，是有一个明显比较高的离散度和不确定性。 那通常来讲，我们会看到中屋、下屋、江屋，包括张源这些大厂在原料采购的时候，会每半月发布一次指导采购指导价。那这个呢，在历史的大部分时间，基本上是作为整个市场未来价格的一个引导啊，所以 在之前整个物价的波动频次啊，应该来说是半月一次啊，整体的波动频次是不高的。但是呢，这种现货市场的这个报价，本质上 啊，是一种买卖双方的价格谈判，所以在缺乏价格透明度和活跃度的情况下，我们会发现如果买卖双方任意一方 出现了对价格这个趋势的一个指导倾向，就容易将整个价格推向一个极致。这就是我们在过去大半年的时间里看到的，就是有一场嗯，供给方强势主导的一个挺价趋势。那在这样一种单边趋势当中， 呃，我们认为这一波的核心区原因啊，啊，是在于全行业的一个绝低库存啊，一个低库存带来的绝地反击。那顺势呢？配合的是二零二五年我们看到的，呃，整个逆全球化大潮带来的整个战略金属的固执定价体系的一个更变更。 那首先从基本面的角度来看，那根据我们的测算，从二零二三年到二零二五年这三年屋行业的整体供需缺口都在一点五万吨左右，占到当年的需求总量的比例也在百分之十左右。 但是从二零二三年到二四年，我们看到物价虽然都有不错的一个表现，但整体上都呈现出一种震荡中疏上移的趋势。 那在这个过程中，我们认为整个淡旺季的一个需求节奏变化和全行业的一个剩余库存起到了一个比较好的调节作用，抑制了整个物价的一个连续上行。但是进入二零二五年，我们看到在整体我们对污制品和这个 呃其他关键因素进行一个出口管制的情况下，相当于我们整个出口是受阻的。一个背景之下，行业的库存仍然在一个持续消耗的状态。那么从八月份开始，整个物价在一个当时应该是临时 有了一些个别矿山的停产，呃带来了一些刺激，包括整个稀土在七八月份的一个疯狂涨价啊，带动了整个关键金属的一个定价，从数 啊物价开始了一个持续的单边上行。这时候我们观察到，即使在呃去年下半年，嗯，哈萨克的巴库塔啊进行了一个如期的投产，带来了比较 呃充分的一个供给冲击，但是价格的单边趋势并没有回头，那这里的核心就在于呃此前多年的一个供需缺口，已经导致全行业的库存 库存消耗殆尽，所以任由在这个涨价的过程中下游呃如何去抵抗啊？如何去这个反馈整体需求的一个疲软？但是没有货是硬道理 啊，那更不用说，在过去整整一年的时间里，我们看到所有的战略金属啊，所获得的这个外部金融资本的一个支撑，包括情绪上的一个支持和投资热情都是非常强烈的 啊。所以在我们的年度投资策略当中，我们提到现在污行业的这个供给格局啊，基本上就是一强两低，强监管，低增量低库存。 强监管和低增量，这两者其实是共同塑造了污在过去三年的一个紧平衡的状态和整个库存的一个持续去化。而 t 库存应该是在二零二五年作为结果，直接点燃了整个市场的缺货情绪， 换言之就是当全行业进入到一个补库的状态的时候，这种需求的呃，背景之下，价格的单边趋势几乎是不可阻挡的。 好的，嗯，在回答完第一个问题之后啊，第二个问题就是大家最为关心的那物价要涨到什么位置？刚刚我们分析了这轮物价上涨的本质 啊，其实是由极低的一个库存环境造成的。那么在现在下游经过半年的这个左额的一个挣扎之后啊，我们看到下游的刚需采购，包括中游和终端的一些顺价趋势明显的在顺畅， 那么刚需采购已经变得刻不容缓了。那但是另一方面，我们看到全行业的这个补库又要延续，所以在这种需求背景之下，我们常规的这个价格分析的框架，包括在这个成本支撑到这个一个品种的次一价格基本上已经失效了， 而且目前物价的水平应该来说远远超过了我们大家所认知的这个刺激价格啊。但是大家也会明白，就是刺激价格往往都不是一个点，它往往是一个点位以上的一个区间，而且需要持续较长的时间，直至我们看到 整个供给端迎来一个比较明显的一个修复，也就是说我们在迎来更明显的一个供给冲击啊，整个价格的上行或许会有一个明显的拐点，那在此之前，整个物价的上行趋势应该来说是很难被终结的。 所以啊，在现在大概呃，这个乌金矿的价格在七十多万的一个水平，我们认为啊，呃，在今年往一百万这样一个价格水平去冲击啊，是真的有可能的。 那么根据我们的统计核算，从二零二六年到二零二七年，其实国内的增量乌矿山项目相较于前三年是有一个明显的改善的，这里包括了市珠源的一个万吨 g 改，香炉山的 g 改、 江西小东坑乌矿的头产、陕西东洋乌矿的头产，韩国桑东乌矿、澳大利亚伊奎亚旗下的两座矿山的一个爬产，那总计带来的供给增量大概在一到两万吨金矿这样一个量级 啊。但是从整体这些供给的释放节奏来看，基本上都要等到二六年的下半年到二七年啊去执行我们才能看到。并且在这个过程当中啊，我们知道其实很多项目的头产啊，已经经历了明显的一个调整啊，这个进度是不急预期的 啊。那从这个视角来看，当前这个时间点啊，在二零二六年的年初，我们认为物价的上行趋势也 远远没有结束，而且这边我们还要提示各位领导关注另外一个问题，就是大家普遍担心呢，就是屋屋在迎来这个供给冲击之后啊，物价在这个高位的价格九期是否能够延续？ 那这里我们就是想强调，就是除了供给冲击之外，我们在需求侧还是不能低估补库的这个力量。我们刚刚说现在下游是刚需采购，但是从整个中端的景气度来看，无论是工程机械、船驳汽车、航空， 在美联储进入降息周期之后啊，我们觉得明显整体这个需求增速的改善都会非常明显，那这这对污的整体的本身的需求拉动是不可小觑的，另外全行业的低库存并不是通过这个一年的消耗啊实现的， 所以在补库这个过程当中应该也是一个非常长的时间时间段，而且这里还有非常关键的一点啊，就是大家知道就是污是非常重要的战争金属， 那备战备荒的这一方需求属性，在目前其实我们更多的是看到它体现在大家对屋的这个 财势势上，但是并没有真正的看到更这个时机的一个补库需求。那如果屋在后续进一步演绎到国家层面的一个战备库存，战备补库，那整个需求端的趋势又会得到更强的一个强化。 所以总结下来就是说在大规模的迎来供给冲击和全产业链和国家层面的补库执行完成之前，乌鸦这种上行的趋势我们是不能轻易的认为他已经鉴定了。

有色金属出现了新的趋势，大家务必要重视，那就是有色金属板块内部出现了风化，没有期货的品类长势喜人，以污为代表的小金属早早创了新高，而有期货的大金属品类还在泥潭中挣扎， 当然本质的原因是涨价，还有一个重要的原因是主力资金不愿意受制于人。接下来有色金属怎么办？那就是紧盯金属屋的走势， 注意，紧盯并不是让大家去追高，而是金属屋依然是有色金属板块的正眼， 他的走势对应两种截然不同的策略，第一，如果他能在高位横盘震荡横住，那么其他小金属就会纷纷表演，那就是机会。第二，如果他出现了 a 三，那不用想，有色金属板块短期的行情就结束了。

二零二六年这八个小金属会涨到你目瞪口呆，今年真正的大机会可能不在大盘，而是在这些你可能都没听过的小金属上，全是卡脖子，高稀缺的硬逻辑，听完绝对会让你快人一步。第一个就是孽，他可是高温合金的龙头，没有孽，火箭发动机可就动不了了。 年前马斯克来中国就是为了他的信念，寻找灭击高温合金的供应商，而二零二六年商业航天的爆发，灭的价格很有可能会一路狂飙。第二个就是家和者， 家和者这两种金属都是商业航天的核心战略材料，几乎所有的卫星空间站以及深空探测器全都离不开的重要材料， 这两个的价格想象空间真的很大。第三个是屋，中国的屋矿产量占全球的百分之八十三，但是在二零二六年开采贝壳反而又降了百分之八，合法产能只有十二万吨， 供给非常紧张，但是需求端却又在大爆发，像军工、商业航天、光伏全都要用，在这种供不应求的情况下，屋的价格值得你重点期待。第四个就是 t， 二六年 t 的 全球缺口高达百分之四十二， 在光伏装机军工的双驱动下， t 的 价格自然水涨船高。第五个就是重稀土，包括铝 d 和 t， 全球的重稀土资源本来就是极度稀缺的，虽然说我们占了全球百分之九十以上的重稀土供应，但是供给的管控是非常的严， 二六年人型机器人一爆发，那重稀土的价格只会越来越稳，越来越强。第六个是因因的全球储能只有五点八万吨，那是真的用一点就少一点，非常的稀缺，因主要被用于手机、平板、电视机、光伏、薄膜、电池上。 随着二零二六年面板复苏，再加上光伏稳不增长，因的价格很可能会来一波小高潮。第七个就是来 来的全球储能只有两千五百吨，他是航空发动机高端化工的核心金属，那么二零二六年来的价格很有可能也会涨势如虹。第八个就是凡，他就更有意思了，一边是供给受限，一边是二零二六年储能的大爆发，这两者叠加造成了供不应求，很可能会让凡的价格一路飙升。 最后总结下来，二零二六年，小金属或许才是真正的风口，卡脖子的小金属是灭家者 战略，小金属，是污和 t 种稀土刚需小金属是因烦来，说了这么多，如果看一遍记不住就点赞收藏起来，关键时刻一定能用上。新来的朋友可以点个小花小注，我是小杨哥，我们下期见！