黄金是战争财吗

昨天黄金白银暴跌，为什么中东冲突并没有进一步推高金价，反而把黄金今年的涨幅全部抹平了？大炮一响，黄金万两，这句流传已久的话难道已经失灵了吗？ 战争真的会推高金价吗？是时候打破这种迷信了。黄金定价的底层逻辑到底是什么？ 在极端风险面前，为什么作为避险资产的黄金表现如此大跌眼镜？这期视频我们一起来一探究竟。先看看二月二十八号冲突爆发以来，黄金价格的表现， 最高点达到了五千四百零八美元，今天的价格大概在四千三百六十美元左右，跌幅已经高达百分之二十。 昨天也就是三月二十三号，盘中的跌幅一度超过百分之八，非常的吓人。比起昨天的闪崩， 更让人难以置信的是，金价已经经历了九连跌，而且上周还创了一九八三年以来最差的单周表现记录。 这时候很多人就会纳闷，黄金不是避险资产吗？战争都那么严重了，全球股市都出现了恐慌性的抛售或慕斯海峡，甚至一度出现了罕见的二十四小时邮轮零通行的状态， 这种级别的停摆其实非常少见，更严重的是，这次冲突还直接冲击到了能源市场。 我们知道，霍尔木兹海峡是中东原油运输的必经之路，海峡航运一旦严重受阻，海湾原油的出口和部分产量就会受到明显的冲击，很快油价就快速上涨，一下子突破了一百美元大关，并且在高位剧烈波动。 油价上涨影响的可不仅仅是能源市场和交通运输，要知道石油是工业的血液， 石油供应问题很快会传达到化工原料、制造业成本甚至农产品的价格，最终导致通胀，甚至开始出现了智障的担忧，就是经济增长放缓的同时，还出现通货膨胀。 如果按照这种趋势，黄金不应该是大涨吗？要知道，黄金上一个超级大牛市是出现在一九七零年代的智障， 而且一直以来理财知识不是都告诉我们，黄金是抗通胀的资产，现在能源危机来了，通胀预期也上去了，按道理大家不应该抢着买黄金去保值吗？ 然而不管是战争还是通胀，这些都只是表象。要理解黄金为什么大跌，最终还是需要去搞清楚黄金定价的底层逻辑。 黄金体现的是对法币的不信任，而这种不信任的极端情况就是战争爆发，甚至出现政权更迭，还有国际制裁升级这样的情况。所谓大炮一响，黄金万两，还有乱世。买黄金其实指的就是这些极端的情况。 面对这些情况，由于黄金他不是依赖单一的政权和制度，是可以跨地区、跨时代，还有跨货币体系被承重价值的商品，所以他有避险的功能。 但通常情况下，呃，我们要面对的不是上面的这些极端风险，而是出于对法币购买力的担忧。比如通货膨胀，法币不值钱了，原来能够买车的钱数，现在只能买鸡蛋， 黄金更多的是为了对冲这种情况，说白了就是为了保持手里钞票的购买力。然而现实往往是复杂的，即使是通胀趋势，在现实中也是动态变化的， 即使看上去有通胀的可能性，但现实中有两种情况还是会压制黄金的价。 首先是通胀预期下的货币政策，虽然说黄金是对冲通胀的，但是如果通胀预期上升的时候，就会改变加息的预期。控制通胀是美联储的两大职责之一， 他们会通过加息来控制通胀，所以这种预期的转向是黄金近期下跌的主要原因之一。市场对于每年处六月降息概率的预期，从一周前的百分之四十九点六已经迅速下滑到三十点七， 甚至一部分资金已经开始压住每年出，不仅不会降息，反而可能会加息。而另一个更为关键的指标就是实际利率。实际利率就是扣除掉通胀之后还能拿到的真实回报，如果通胀高，但名义利率更高， 那手里的现金债券依然能够提供不错的真实收益。反过来，如果通胀很高，但是利率压不过通胀，那手里的钱就会不断的被通胀长时，那这个时候黄金的吸引力就会明显提高。 所以黄金到底会不会因为通胀上涨，关键不在于通胀有没有上来，还在于实际利率是上升了还是下降了。 因为我们知道黄金有一个致命的缺陷，就是它不产生利息，如果一旦利率上升的话，人们可以得到无风险的高利息，黄金的吸引力自然就大打折扣。 上周也就是三月十六号到二十号冲突升级的这几天里，股市虽然非常恐慌，但与此同时， 十年期的通胀保值证券的收益也一度飙升，而这个收益在金融学上被视为市场实际利率的重要代表，就在那几天，这个指标一度飙升到了百分之二点零一， 与此同时，广义美元指数也走强到了一百二十，这两组数字一相加，持有黄金的机会成本一下子就上去了， 成为了压垮黄金的主要力量，所以这个链条就非常清晰了，冲突的升级会影响到能源供应，从而带动油价上涨，那油价上涨会导致通胀预期抬头， 而通胀预期抬头又会让美元主转向英派。指标上的实际利率和美元走强，最终会让黄金沉压。所以黄金不是败给了战争，而是败给了战争。后面的宏观导 讲到这里，黄金为什么下跌已经说的差不多了，但还有一个问题就是为什么跌得那么猛，而且是九个交易日连续阴跌不止。 这就不得不提市场的微观结构了，如果说宏观变量是把黄金推向了不利的位置，那真正让跌幅放大的其实是资金面的踩踏。首先，世界黄金协会的数据显示，这段时间的失误，黄金 etf 出现了明显的资金流出， 净流出规模达到了七十九亿美元，大概是五十四点八吨黄金，而且主要来自美国市场，这说明大型配置资金正在撤退。这是因为这轮暴跌发生之前，黄金市场本身已经非常的拥挤， 要知道今年一月黄金才创下历史新高，这样的走势天然的吸引了大量趋势资金，大中商品交易顾问的资金以及高杠杆投资资金纷纷进场。 也就是说，在风暴来临之前，黄金这辆车上其实已经站满了人，而且甚至有人是借钱上车的。 那一旦宏观的方向发生改变，价格跌破关键之称谓，那些冷冰冰的算法交易就会迅速从持有切换到减仓，甚至反向做空。程序化交易可是没有任何情绪的， 一旦触发条件，就会直接砸盘，而真正致命的可能还不止于此。与此同时，股市和原油都处在高波动的状况， 很多基金其实同时在多个市场成压。因此这又会触发一个很现实也很残酷的机制，那就是追加保证金的通知，也就是 mark 金扣。 对于那些同时持有股票啊原油、黄金的基金经理来说，当别的资产都在亏钱的时候，他们会最先卖什么？他们不会卖。那些跌到已经没人接盘，流动性很差的资产， 最容易卖掉。流动性最好的仓位往往是黄金，所以这个时候卖黄金是为了续命。 所以在极端压力的情况下，黄金这种避险资产其实也体现出它的价值，它会变成自动提款机，它不是因为失去了价值才被卖，而是因为它最好卖，能够最快的换来救命钱。 这个阶段，主导市场的已经不是黄金的避险价值，而是流动性。很多看似反常的暴跌，其实都是这么发生的。比如二零二零年三月那会，疫情初期也发生过类似的情况。到这里，可能还有人会提到一个非常关键的买家， 没错，那就是各国的央行。新闻里不是一直在说近年来各国央行都在争持黄金吗？这里其实涉及到一个被忽略但非常重要的区别，就是慢变量和快变量， 央行确实是支撑黄金金价长期走势的一根重要支柱，但问题是央行购买黄金是一种偏长期、偏战略性的配置行为，是典型的慢变量。他们买黄金通常是逢低吸纳，慢慢增值， 对于几天内的价格波动其实是并不敏感，它也不会追着牌面去买或者去跑。而 etf 的 资金流进流出，还有杠杆期货平仓以及大宗商品交易的反手做空、保证金踩踏，这些都是属于极快的变量， 它们像洪水一样瞬间的冲击市场节奏和强度，都不是央行这种慢节奏的买盘短期内能够冲掉的。 长期来看，央行的买盘是可以托底的，那短期来看，踩踏来临时，他其实是来不及反应的。到这里，这周黄金的暴跌逻辑其实已经非常完整了，那么如果下次遇到这种情况，要如何判断呢？ 首先不要着急买卖，也不要按照那种打仗买黄金，还有黄金抗通货膨胀这些经验之谈去快速决策， 还是要去深入分析事件的一个传播机制，看看他最终会不会影响到一些关键的指标，比如实际利率，还有广义的美元指数。 如果这两个指标一起上行，那黄金通常会承受非常大的压力，就像我们上面分析的那条链条或木质海峡封锁，会导致油价上升， 从而导致通胀预期上升，进而影响到每年数的加息预期。然后再去看看实际的数据， 那通常影响到每年数的加息预期的时候。不只是黄金，像股市上一些高风险的资产，比如像科技股，他的压力也是非常大的，那现在市场上还出现了一些比较新兴的指标，比如像预测市场， 这些指标也是可以用来对预期指标进行观察的，我们可以去看看市场都在压住哪些方向。 那除此之外，我们当然还要留意一些微观结构，比如说市场的流动性、短期资金的动向以及之前黄金价格的表现，用客观冷静的分析去进行决策。

到今天为止啊，黄金今年所有的涨幅全都跌没了。每次黄金一暴跌，市场永远甩两个理由，美元走强，实际利率上行。但这次你争取八数据，就会发现，这两口锅根本盖不住这么大的跌幅。为什么呢？ 先看美元，有人说美元涨了，所以黄金被压下去了。道理是没错，美国现在是石油净出口国，油价暴涨确实利好美元。但你仔细想， 黄金这一波不止跌美元计价，跌英镑，跌欧元，跌日元，跌幅全都在百分之十到百分之十一左右。这说明什么呢？根本不是汇率结算的问题，是黄金本身在跌。更打脸的是，上周四美元明明是走弱的，结果黄金当时却砸出了这轮冲击以来最大的单日跌幅， 所以美元这个理由占不了。那再看实际利率，书本上的逻辑呢？是实际利率，也就是 tips， 收益率一涨，持有黄金的机会成本变高，黄金就该跌。但问题是，过去一整年， 黄金和实际利率的复相关早就断了，俩人呢，还经常一起涨，同步往上走。就算最近偶尔恢复反向了实际利率的变化，也解释不了这么狠的暴跌。那明面上这些技术解释全都站不住脚，那真相就只有一个了， 问题不在外部，而在黄金本身，在持有黄金的这批人身上。大家回想一下，过去一年，黄金发生了什么呢？一轮超级疯狂的投机行情，资金一窝蜂往里冲， 甚至黄金 etf 的走势都开始跟那些散户扎堆的热门股同涨同跌了。这意味着什么？黄金的避险属性已经被投机属性彻底稀释了，更危险的是，杠杆行情涨的时候，大家借钱买黄金一片欢乐。可战争一爆发， 局势复杂到超出所有人预期。对那些投资资金来说，黄金早就不是什么压仓石了，就是一块浮影很高，随时能变现的筹码。那后面的逻辑就很简单了，股市一动荡，有人要补保证金啊，有人怕 不确定性，想回笼现金，他们第一时间卖什么呢？黄金因为流动性最好，涨幅最大，卖他最快能拿到钱啊。这就是典型的踩踏，前面涨的有多猛，后面跌的就有多狠。还有一个关键点就是黄金最稳的底座开始有点动摇了。 过去几年黄金走长流，核心逻辑是什么？全球央行疯狂买黄金，那自从俄罗斯资产被冻结，各国去美元化，央行就是黄金最坚定最有耐心的买家。但这一次中通战局一出来，逻辑直接彻底反转，外汇储备的核心作用是应急， 国际能源鼠都定性了。这轮战争带来的石油冲击是史上最大规模之一。对印度、日本这些石油进口国来说，现在最要紧的是拿外汇去买油 能源安全，而不是继续把钱换成黄金所在的仓库里。更要命的是，产油国波斯湾那些国家呢？一旦霍尔木斯海峡受阻，石油卖不出去，财政收入直接就断了，他们呢，不但不会继 去买黄金，甚至可能从买家直接变成卖家，抛黄金，补赤字，稳汇率。那讲到这，大家最关心的问题就来了，那黄金现在还能买吗？我直接说结论哈，黄金现在正处在一个青黄不接的阶段，短期来看呢，拥挤交易还没有出青蓝，谁也不知道还有多少杠杆要平仓，还有多少护理坛要跑， 这就是一场多杀多，现在去踩底非常危险。中期来看呢，虽然这次美元和利率不背锅，但如果后面美联储真像市场担心的那样不降息甚至加息，依然会死死压住黄金。那长期来看呢，等这波恐慌砸完，杠杆洗干净，黄金就会慢慢回归本质。如果后面油价把通账带起来， 如果地源还乱，黄金依然会有机会。但在这之前，大家一定要记住这次教训，当所有人都在夸黄金是永远的避风港的时候，往往就是他最危险的时候。在这个市场里啊，永远不要低估拥挤两个字能带来多大的反势。

现在金价已经到顶了，为什么呢？因为战争利好已经出尽了，但凡炒作都是炒共识。黄金的共识是什么？盛世古董乱世金， 对吧？这就是刻着我们每个人心里面的一个普遍公式吧，从俄乌战争开始，黄金从几百一路炒到一千多， 有这公式我们都不用大肆宣传了，你随便一吹风，大家就沸腾起来了，按道理来说，你现在中东也在打的火热， 黄金应该继续涨吧，这也是大部分大部分后面进场的人的普遍共识吧。现在恰恰相反，马航的国际金价一路下跌， 这里厉害的地方就来了，国际大庄家恰恰就是利用大家的公司在大肆出货，对吧？这是手写的剧本吧，是吧？利用利好出货， 那为什么是这个节点出货呢？他们的操作路径是这样的，现在整体的国际局势，俄罗斯、伊朗，我们三家反霸权， 欧洲，欧洲那边俄乌战争就已经把那个金价炒到顶峰了， 那么中东开干呢？这个庄家利用大家对金价继续上涨的这种普遍共识啊，就顺势出货，因为中东战争开干，就是战争利好已经出尽了， 为什么？不是还有我们吗？三家吗？两家开干吗？还有我们吗？因为有我们的体量和美国的体量，在亚太是不可能干起来的， 知道吧？体量太大了，如果说万一啊，什么事情都万一嘛，万一我们和美国真的干起来了， 那以我们两个的双方的体量啊，你这个地球不说毁灭吧，也搞个半毁灭，那真到了那个时候，最重要的东西是什么？能源和粮食， 到那个时候，你手里面的一块金砖都不一定能换来一个馒头，所以你们明白为什么大庄家只能选择在这个节点出货了吗？

战争爆发后黄金真的最值钱吗？别傻了，纯属忽悠啊，真到了那时候钱也没啥用了，那啥才是硬通货，当然是活命的基础物资。你看加上母亲拿金项链就换了一小百卖眼乌克兰一克的金链呢，连一百克的黑面包都换不到， 苏丹还有富人抱金砖饿死在检查站呢。真到了生死关头，能换口吃的喝的才是王道，普通人该准备啥？这死样必须安排上。 第一样，至少三天的饮用水，没水呢，人撑不过三天。第二样，压缩饼干罐头这类耐存储高热量的应急食品。第三样，救急包和常用 药，止血的，消炎的慢性病药啊，都得备着。第四样，应急照明和手摇收音机，电网一段，手电筒蜡烛还能照明，收音机呢，还能收到官方消息是不是打仗的话，农村老房子比城市里更安全？ 那必须的，城里的高楼停水停电爬楼啊，跟登泰山似的，喝水做饭都难。农村有井水能打有地能种菜，导弹呢也不会盯着农村炸，关键时刻能让你活下去。

你现在看到的这一幕，很可能会被写进历史。中东开战，全球紧张，油价暴涨，结果黄金却在暴跌， 是不是很完全反常？是不是彻底看不懂？如果你现在还在想，黄金是不是不行了？我告诉你一句很残酷的话，不是黄金错了，是你理解这个世界的方式错了。这一次的伊朗战争，真正打崩的不是市场情绪，而是两个字，流动性。 你以为战争来了，钱会涌进黄金？不现实，是钱要先活下来。油价飙升，能源成本爆炸，机构保证金开始失控， 一层一层的爆仓，就像多米诺骨牌一样的倒下。最后的结果就是一句话，不是想卖，是必须卖。于是你就看到了这个极度荒诞的画面， 股票在跌，加密币在跌，在跌，黄金在跌，但油价在疯涨，这不是市场，这是一次资金在逃命。听清楚啊，这一点非常重要。 当市场进入了缺钱模式，所有的资资产会一起下跌，黄金也不例外。你以为他是避险？在这种时候，他只是最容易变现的筹码而已。而真正聪明的人，看的不是现在跌多少，而是这种场景出现过多少次。 二零零八年金融危机对吧？疫情的暴跌，每一次都是一样的剧本，先恐慌，再砸盘，最后重新定价，继续上涨。所以现在这个位置，本质是什么？ 不是崩盘，不是建顶，而是一次用恐慌砸出来的筹码重新分配。最后我只说一句很多人听不懂的话， 战争从来不是黄金的利空，流动性才是。而当这场流动性的风暴结束，你现在看到的暴跌，可能就是下一轮上涨的起点， 你听懂了吗？关注社长，我们不赌明天，只赢未来！在我的主页有我们的专属会员，加入以后记得进我们的专属会员群哦！

俗话不都是说盛世古董，乱世黄金吗？那怎么这次世界越乱，他跌的越狠呢？在我们资产配置里面，黄金和美元是两个最大的避险资产，那这一次打仗，世道乱起来了，黄金却一路下跌，难道是黄金的避险神话失灵了吗？ 其实说白了是之前的黄金呢，涨得太厉害，大家之前都在赌乱世的到来，但现在真的乱起来了，靴子落在地上，大家发现呢，还是拿着现金最踏实，于是黄金就会最先被卖掉。 这次黄金的下跌呢，是因为战争不断推高油价，导致高的通胀，那黄金在市场上呢，就不单只是避险资产了，而是变得复杂起来，那前两天市场非常的恐慌，黄金一天跌超过百分之十， 接近了四千一百点，而越跌黄金越没人买，那为什么在这一次的动乱里面，黄金反而成为了一个提款机？其实根本原因呢，就两点， 第一个是黄金的流动性，那市场平静的时候，大家都喜欢讲价值，但是只要遇上动荡的时候，大家为了活下来，防止爆仓，手里要留弹药，这个时候卖掉的往往不是一些差的资产，而是赚的最好，卖的最多的资产。 第二个原因就是美国不降息了，其实我们要了解为什么黄金下跌，就要知道黄金为什么上涨，那去年黄金上涨呢，是因为大家对于美元信用的不信任，认为美元崩塌， 所以资金呢，大量都流入黄金了。但是现在打仗，油价不断的推高，那导致一个什么呢？高的通胀，那现在逼的美联储呢，不敢降息，甚至还在讨论要不要加息，那这个反而让美元呢，成为既能避险又能深吸的最优选择。同样这个也是黄金呢最大的软肋，资金都从黄金流进了美元资产。 那打个比方，黄金就像是一个不会生蛋的石头，你买它是指望它将来可能涨价卖掉，但是现在美元资产放着不动，每年就能升百分之四到百分之五的利息，那这个时候你是会选择抱着石头还是去拿利息呢？ 那大部分的机构都选择了后者，卖掉了黄金换美元。其实我们做资产配置的时候呢，都要记住一个底层逻辑， 避险的资产是相对的，所以没有说美元跟黄金哪一个是最好。那我们普通人呢，应该怎么样去配置美元的资产？很简单，我们选择三个方向，短期呢，我们可以放在美债和美元定存，拿着短期的利率， 那中期呢，我们可以把它放在一些比较灵活的货币基金。那长期我们可以选择像香港的一些美元保单资产，让他能锁定长期的利率，对冲单一货币的风险。其实关键的就是一句话，就是让我们的美元资产既能够避险，又能够深吸。所以现在我们的配置链条呢，是非常的清晰的。 百分之三十呢，我们要放在一些进取进攻型的资产上面，比如说股票基金。那另外百分之三十我们要建立一个核心防线，就放在刚刚所讲的既能够避险又能够深吸的美元资产， 剩下我们有百分之二十呢，要建立一个长期的底牌。我们刚说到避险呢，是相对的，所以除了美元，我们也要建立一定的黄金作为底仓，那现在下跌的时候呢？正是我们慢慢建立长期窗口的最佳时期。那我们剩下最后的百分之二十是要留着， 可以放进一些灵活的货币基金，也可以拿着现金给我们准备充足的弹药。我们必须持有足够的每人资产或者是现金流，帮助我们度过一个动荡的经济时期。所以我们讲的避险从来不是一个单一的选项，而是一套组合拳。我是小杨，关注我，带你在变局中精准布局！

大炮一响，黄金万两！为什么现在国际局势还没有平息，黄金反而跌的这么狠呢？截止到三月二十三日，伦敦金已经跌到了四千三美元每昂斯 附近，单日就跌了一百七十五美元，跌幅达到了百分之三点九二。国内黄金更是跌到了九百二十元每克，跌幅超过百分之十一。大家是不是都慌了？这边黄金还会跌多久？跌到多少？现在能不能抄底？怎么抄底？还有没有风险？普通人到底怎么操作？今天这条视频啊，一步步讲给你。首先咱们得搞明白哈，黄金这波暴跌到底为什么， 肯定不是没有原因的，核心其实就一个，首先是油价上涨推高了通胀预期，而通胀一直升温，美联储的降息预期就被虚弱了。 就在三月十九日，美联储刚结束会议，宣布维持百分之三点五到三点七五的高利率不变，这已经是今年第二次维持利率不变了。更关键的是，美联储主席爆表还说不排除再次加息的可能性， 而且预计今年全年只降息一次，降息的幅度更是只有二十五个基点，这就意味着哈美元会一直保持着高利率。大家都知道哈，黄金是一个不生息资产，你拿着黄金一分利息没有，但拿着美元存款买美元资产，能有稳定的收益，资金肯定会从黄金流向美元。咱们看看数据就知道，三月二十日，美元指数已经涨到了九十九点二九， 相比于前几天明显上涨。与此同时呢，之前黄金已经上涨很久了，很多人已经赚了非常多了，现在看到金价下跌，就赶紧卖出获利了，也就是咱们说的获利盘出逃，这就是进一步带动了金价跳水。还有一个关键数据哈，截止到三月二十号， 全球最大的黄金 e t l g l d s p d r 持仓量只有一千零五十六吨，较上周减少了十四点五七吨，主力资金都在出逃，那金价能不下跌吗？这个呀，就是黄金短期暴跌的核心原因，不是趋势变了，是短期资金和政策变化导致。那很多人就会问，这是不是意味着黄金的长期上涨趋势就变了呢？以后只会跌，不会涨了？ 我明确告诉你啊，肯定不是的，黄金的长期上涨逻辑从根本上没有变化。那咱们换个角度想，现在大家都在说美元保卫战，可大家有没有想过，只有本身脆弱的东西才需要大动干戈去保卫？美元要是真的强势，还用费那劲去保卫吗？从数据上就能看出来，美元指数近期虽然有上涨， 但波动很大，三月十九日还跌了零点八四三个点，说明美原本身就岌岌可危。保卫只是权益之计，只要美元长期需要保卫，黄金作为硬通货，长期上涨逻辑就一直存在。 所以大家不用慌哈，短期下跌啊，只是调整，不是反转，这也为咱们后续抄底提供了基础。那重点来了，什么时候才能抄？不是现在，也不是猜底部，我给大家五个明确的可观察的底 不信号哈。第一个信号，美联储政策转向，只要美联储表态不再讨论加息，甚至明确给出降息周期，比如宣布下调联邦基金利率，或者点阵图显示降息次数有所增加，不再是全年只降息一次，这就是第一个明确信号。那第二个信号是黄金的 e、 t、 f 持仓指标回升，也就是 g、 l、 d、 s、 p、 d、 r， 黄金一点五的持仓量不再减少，反而连续三天增加，比如从现在的一千零五十六点九九吨开始回升，这说明主力资金开始重新布局黄金。第三个信号哈，就是技术指标气温。目前黄金的短期支撑是在四千四百五十美元每小时左右，只要金价能维持在这个区间啊，而且啊， 我们看技术指标 m、 a、 c、 d 出现死叉，小 k d、 g 指标又出现超卖区间回升，不再是现在的配置八点六七深度超卖状态啊，这个呀，就说明短期下跌动能就减弱。那第四个指标哈，就是市场情绪好转，也就是散户不再恐慌抛售了，黄金的成交量稳定，不再出现大幅下跌的情况。 所以这几个信号啊，你不用全部满足，你满足两到三个以上，就说明超底的机会已经来了，大家可以持续关注，不必着急出省。那在这里必须给大家提个醒哈，有两个极端的风险，一旦出现，可能会打破黄金上涨的 逻辑，但一定要警惕。第一个风险就是通胀超预期上涨，美联储之前预测二零二零年底美国 pce 通胀率是百分之二点七，如果实际通胀率远超这个数，比如涨到三次以上，美联储那就真可能出现再次加息，而且不只是讨论，到时候美元肯定会进一步走强的，那黄金的价格就会大幅 成压。第二个风险啊，就是国际战争以意外的方式突然结束。大家都知道哈，这次黄金能维持高位，有一个很大的原因是避险情绪支持哈，如果战争忽然都结束了，避险情绪瞬间退潮，黄金失去重要支撑，也可能出现大幅 的成压。这两个风险啊，虽然概率不是特别的大，但大家一定要提前窒息，避免踩坑。最后啊，也是最关键的，普通人到底该怎么操作？核心就一句话，不堵底，等趋势，用蹭而不用堵的思维来操作。 什么意思？就是不用想抄在最低点，咱们普通人没有专业的信息优势，也没有精准的择时的能力，读底抄底很容易抄到半山腰，越抄越亏。正确的方式是等咱们刚才说的相应的信号出来了之后哈，趋势比较明朗，你再出手肯定也不晚。

乱世黄金的时代已经终结，在现代金融战争中，黄金不再是那个能够穿越周期抵御风险的终极避风港，相反，他成为了流动性危机中最容易被牺牲的优质资产，成为了高杠杆投资者在保证金追缴时的提款机。 就在刚刚过去的三月，中东局势紧张，升级冲突的消息占据了全球头条。按照我们祖辈传下来的古老智慧，这时候黄金的价格应该一飞冲天，成为所有人抢购的诺亚方舟票。但现实却给了所有人一记响亮的耳光，国际金价从五千四百美元上方的高位一路向下，最新报价是五千零二十一美元， 国内的黄金价格也跟着调整。战争来了，黄金不仅没涨，反而出现了显著回落，这到底是怎么回事？难道百试百灵的规律失效了吗？这一次冲突直接影响了关键的石油运输通道，市场瞬间开始计价油价持续高起的预期。 油价一上去，所有人都担心本来已经放缓的通胀会不会卷土重来。紧接着，市场的目光齐刷刷的投向了美联储。大家的共识是， 如果通胀因此变得顽固，那么美联储原先市场期待的降息动作就可能推迟，甚至可能为了对抗通胀而变得更硬派。这是什么意思？意思是，美元资产的吸引力因为高利率的预期再次增强了，于是，一个全新的残酷的链条形成了，地源风险升温，油价上涨预期，通胀担忧加具美联储降息 期降温，加息预期升温，美元走强，实际利率预期上升，只有无锡资产黄金的机会成本变得极高，黄金被抛售。你看，在这个链条里，黄金非但不是受益者，反而成了受害者。 美元这个全球最主要的储备和结算货币，凭借其背后强大的经济体和中央银行的货币政策预期，再次证明了谁才是真正的避风港之王。当全世界都在寻求确定性时，能够提供更高利息收益的美元资产，远比一块不生息的金砖更有吸引力。 数据显示，就在黄金价格成压的同时，美元指数正走强至阶段高位。但这还不是最致命的。最致命的一击来自现代金融体系内部的杠杆幽灵。在当今的市场里，无数的机构投资者对冲基金都在使用高倍的金融杠杆进行交易。 当突如其来的地源冲突引发全球市场波动时，比如前几天某国股市出现的单日大幅下挫，这些高杠杆的交易头寸就会面临巨大的压力。券商和交易所会向他们发出追加保证金，通知他们必须立刻拿出更多的现金， 否则就会被强制平仓，血本无归。危机时刻，现金为王，他们手里哪些资产最容易快速变成现金而不造成巨大损失呢？ 往往是那些流动性最好，近期还有浮盈的资产。于是，黄金这个流动性极佳，过去几年又累积了不小涨幅的品种，就成了最完美的提款机。 为了保住其他更核心、更棘手或者亏损更严重的头寸，基金经理们会毫不犹豫的选择卖出黄金，换取救命的流动性。 这种卖出不是因为他们看空黄金的长期价值，而是纯粹的、冰冷的生存本能。黄金当然没有失去它所有的价值，各国央行持续购购的行为说明它作为终极储备资产的地位依然特殊。但对于普通的市场参与者而言，尤其是在短期波动的惊涛骇浪中， 盲目信奉乱世黄金而冲进去，很可能发现自己抓住的不是救生圈，而是一个正在被众人推出去换救生艇的包裹。觉得今天的内容打破了你的认知吗？如果觉得有收获请点赞收藏，也欢迎关注我，我会持续为你解读复杂市场背后的简单逻辑，我们下期见！

先说结论，石油的价格现在是一百美元，其实在刚刚上坡，那么黄金呢？现在是四千四，其实呢还有比较长的一段时间，还得需要等一等。 那有人问就说特朗普会不会闪电的结束这个战争，维也战争，想什么呢？那么每天的这个美国的战争付出啊，大概在九亿美元左右，现在他又申请了两千亿，那么就算是十个亿， 也就说是他需要打的话是二百天，那二百天的话，咱们就结算下来的话，他还至少至少要打六个月，那么也就是说是在六一儿童节之前啊，基本上战争是肯定是接受不了的 啊，现在面临一个就是说是这个美元流动性的一个枯竭，为什么呢？因为，呃，现在这个美元啊，都是走向了这个石油， 呃，没有钱怎么办呢？他就从黄金里边把资产最好的黄金，哎，卖掉，这黄金就产生了流动性的一个挤兑，流动性挤兑产生之后呢， 他就这个价格会越来越高啊，能源也通胀，然后美国的美债高利率啊，他是现在四点三七，这样的话他会崩了， 现在就已经进入了一个类石油危机，因为一百美金了吗？等达到一百三十美金的时候啊，而且很快就会达到，他就会产生石油危机，石油危机一旦产生，那这个所有的 物品大众消费，整个社会都会走入全世界，走入一个比较强的一个高通道，那就产生危机了，产生危机了，所以说这个石油啊，他会在很长一段时间都是一个高价位， 哎，所以说一百五到两百美金啊，不止，你说这个油漆的话还是很有前途的。黄金的话还是要等一等。黄金的话，在战争三个月之后啊，他会逐渐的哎，往上走，往上走，那么这几天呢， 黄金肯定还要往下走，因为马上这个三月二十六号礼拜四就要呃开这个呃会议了，那他开完这个会议之后呢， 肯定毫无疑问也不会加息，也不会减息，这个是大概率的事情，但是黄金呢，还会往下探，所以说还有可能啊，继续来到四千一美金左右。嗯，黄金，因为我有这个大概五百克的实物黄金吧， 我是不投任何黄金的。短期之内啊，但是实物黄金在手里拿着没有办法，但是也可能，嗯，长期看的话，这一部分也是最好的一个资产之一。所以说油气在很长的一段时间还是主流。 就是说如果咱们靠鸡纯金啊，呃，这个 e t f 啊，如果炒金的， 我就不建议他们炒了，因为他肯定是高波动，高涨高降，咱们根本就拿不住的，损失会比较大，就是不建议再去弄，劳心劳力又得不到什么东西。嗯，所以说黄金的炒的话， 不建议做了。黄金现在是四千四，其实还有比较长的一段时间，还得需要等一等。 那有人问特朗普会不会闪电的结束这个战争，维也战争想什么？每天的美国的战争付出大概在九亿美元左右，现在他又申请了两千亿，就算是十个亿， 也就说是他需要打至二百天，那二百天咱们就结算下来，他至少要打六个月，也就是说是在六一儿童节之前，基本上战争是肯定是接受不了的，现在面临一个是美元流动性的一个枯竭， 为什么？因为现在这个美元都是走向了石油，没有钱怎么办？他就从黄金里边把资产最好的黄金卖掉， 这黄金就产生了流动性的一个挤兑，流动性挤兑产生之后，他价格会越来越高，能源也通胀，美国的美债高利率，他是现在四点三七，这样他会崩了，现在就已经进入了一个类石油危机， 因为一百美金了，等达到一百三十美金的时候，而且很快就会达到，他就会产生石油危机，石油危机一旦产生，那 所有的物品大众消费，整个社会都会全世界走入一个比较强的一个高通道，那就产生危机了。所以说石油它会在很长一段时间都是一个高价位， 比如说一百五到两百美金不止，比如说这个油漆还是很有前途的。黄金还是要等一等。 黄金在战争三个月之后，他会逐渐的往上走，这几天黄金肯定还要往下走，因为马上 三月二十六号礼拜四就要开会议了，那他开完这个会议之后，肯定毫无疑问也不会加息，也不会减息，这个是大概率的事情，但是黄金还会往下探，所以说还有可能继续来到四千一美金左右。 黄金，因为我有大概五百克的食物黄金我是不投任何黄金的，短期之内，但是食物黄金在手里拿着没有办法，但是也可能长期看，这一部分也是最好的一个资产之一。 所以说油气在很长的一段时间还是主流，就是说如果咱们靠鸡纯金 e t f， 如果炒金的， 我就不建议他们炒了，因为他肯定是高波动，高涨高降，咱们根本就拿不住的， 损失会比较大，所以说不建议再去弄，劳心劳力又得不到什么东西。所以说黄金的炒不建议做了也不会有好的结果，如果有可以就拿实物拿住， 因为现在不是黄金的炒作的那个时候了，现在越来越被大机构所掌控了，现在越来越难。

二零二六年二月二十八日，美已对伊朗发动袭击，通袭金价一度达到了五千四百美元。你是不是以为黄金又要牛了？ 然而短短三周，黄金又回落到了四千五百美元。黄金不是避险资产吗？打仗不是利好黄金吗？ 其实避险避的不是战争，而是不确定性。回想一下，冲突刚爆发的时候，不确定性最高，但是很快市场就判断了这次冲突是局部的，短期的不确定性降低了，避险情绪就会快速消退。 by the rumor sell the news 老韭菜肯定懂这个道理， 而且由于霍尔木兹海峡的关闭，导致油价突破了一百美元，通胀的压力立马就来了，市场由此预期美联储会推迟降息，弄不好还可能会加息。而高利率是黄金最大的敌人。众所周知，持有黄金是没有利息的， 再加上战争引发的股市震荡，很多加了杠杆的大型机构产生了亏损，需要快速补缴保证金。因为流动性太好，二零二五年也涨了不少，黄金就成了大家首选的提款机。 回顾黄金最近的几轮牛市，你会发现，黄金上涨的核心驱动力都是对货币贬值的担忧和对美元体系的不信任。 比如二零零八年金融危机，疫情期间，美国大规模 q 一 放水，二零二二年冻结了俄罗斯的外汇储备，都会促使资金逃离美元，涌向黄金。 而这次打仗，美元的信用体系并没有受到冲击。反过来看，历史上黄金的每一次大幅度的回调，几乎都是伴随着实际利率上升、 美元走强、低廉风险消退这三个因素的叠加组合。如果我现在持有黄金短期呢？我会关注霍尔木兹海峡能不能重新开放，这直接关系到油价和通胀战争的不确定性会不会重新升级，比如扩大化或者长期化。 美颜利率，这是黄金最大的对手。关注我，一起暴富。

二零二六年，就是一九三六年世界大战的前夜。这是瑞达利欧一篇传闻的观点，直接炸穿了华尔街，阅读量破亿。瑞达利欧得出一个所有人几倍发粮的惊悚结论，他说，世界秩序已经崩塌。阿菲特、李嘉诚、比尔盖茨这些顶级大佬，用几千亿的真金白银正在清仓跑路。 他们正在用行动告诉你，暴风雨已经砸到了头顶，而你还浑然不知。我们先看一下股神巴菲特，九十六岁，活了近一个世纪，见过大萧条，见过金融危机，也见过战争，一辈子靠投资封省。可是现在呢？他干了一件颠覆所有人认知的事情， 疯狂套现三千七百多亿美元，手里有接近六成的资产，全部是现金。苹果、美国银行这些他持有十几年 稳赚不赔的优质股票，说卖就卖，一口气减持了苹果百分之七十，连眼睛都不眨。要知道，巴菲特一辈子信奉长期持有，可现在，他宁愿手握现金，哪怕现金不增值，哪怕亏利息，也要清仓掉所有的股票。 他在等什么？他在等全球资产的崩盘，等危机的爆发，等一个减带血筹码的机会。再看一下李嘉诚，华人的首富，精明了一辈子，从来不做亏本买。可是最近他的整个操作疯了，卖掉了二十三个国家的四十三个港口，清仓的英国电网，五年套现了三千五百亿的港币。 英国电网是一个什么？是印钞机啊，控制着英国四分之一的电力分销，几千万英国人每天开灯充电都得给他交钱，稳赚不赔。世代相传的一个金疙瘩，说扔就扔， 全部换成了现金，你以为他老糊涂了吗？你以为他要退休享清福吗？他是看到了我们看不见的问题和黑暗，他知道这些看似稳固的资产，在即将到来的危机面前， 可能连废纸都不如。还有比尔盖茨、孙正义、黄仁勋，比尔盖茨紧急套现了几十亿美元，连夜离场，孙正义也疯狂甩卖资产，套现近八十亿美，彻底的实现了躺平。英伟达呢？黄仁勋，哪怕英伟达暴涨，也在分批在减持， 绝不恋战。而更吓人的是什么？是华尔街的所有的那些机构，前些年还在押注科技赚聪明的钱，现在集体反转，疯狂抛售科技股，转头在疯抢电网、油气管道、煤矿、稀土这些看得见摸得着的人保命的 实物硬资产。这不是个别现象，全球顶级富豪、顶级资本正在集体出逃，他们用几千亿的真金白银，给我们普通人做出了一个示范。瑞达利亚在这篇长文里面直言呐， 二零二六年和一九三六年的相似度高达百分之九十，甚至更恐怖。他讲了五点，这五点每一点都刀刀见血。第一点，有关债务，一九三六年呢， 全球债务爆发，美德因全部被债务压垮，各国货币疯狂贬值，老百姓手里的钱变成了废纸。而二零二六年的今天，全球的债务突破了三百四十八万亿美元。美国的债务毕竟呢，三十九万亿，占 gdp 的 百分之一百二十七一年，美国光还债务利息就要花一点二万亿美元， 比军费还多。这种高债务模式会让全球的货币体系直接瓦解。这个不是美元，而是全球，是人民币，是欧元，是全世界的货币，是全球普通人的存款和理财都会遭遇到债务问题。第二点相同，是有关国际秩序，一九三六年，国联名存实亡，没有规则，没有公平， 谁拳头硬谁说了算，强权就是功利。而二零二六年的今天，联合国基本上失势了，美国疯狂退群，二战之后，所有建立的规则全部被撕的粉碎，各个国家相互制裁，互相封锁，丛林法则再次回归，没有永远的朋友， 只有永远的利益，连中立国都不能独善其身啊。这是第二点。而第三点类似的是什么？就是地缘冲突，一模一样。一九三六年的时候，德国疯狂扩军，日本军国主义掌权，四处侵略，战火 一触即发。二零二六年的今天，俄乌冲突没完没了，八亿战火持续升级，每一对战越演越烈，全球到处都是火药桶，一旦开战，人员断供，粮食短缺，物价暴涨，普通人财富大幅缩水。而第四点类似是什么？是民粹主义。一九三六年，纳粹在德国崛起，军国主义在日本夺权， 煽动仇恨，制造对立上位，社会撕裂到极致。而二零二六年的今天，你们自己去看一下新闻，日本在那扩充军备，欧美极端化，美国搞优先本土策略，社会秩序随时都可能崩塌，所以这一点也是类似的。而第五点是什么？第五点就是危机的路径，也 也是一模一样，都是先从贸易战走到战争。一九三六年的时候呢，是先打贸易战，提高关税，再扩充军备，然后引爆世界大战。而二零二六年，贸易战、科技战、金融战、资源战全面已经打响，芯片禁令、制裁、封锁、 资源掠夺，一步都不差。从这五点的逻辑看，历史正在重演，而且速度更快。而更致命的是什么？二零二六年比一九三六年还多了两大黑天鹅，极端的气候和 ai 的 革命，极端的气候导致粮食减产，人员短缺，而 ai 的 革命会导致大规模的失业， 两大危机在叠加，矛盾只会越演越烈，最后只能靠战争来收场。以上这些点是瑞达利欧在这篇文章上的观点，他不是新歌在给大家制造危机和恐慌，是全球大佬有事实 有数据，有逻辑有观点的跟大家做出的警示。很多人还以为世界就会像过去一样，你完全错了，那接下来全球会怎么走呢？达利欧在这篇文章里面 也给出了预演的路径，当人员危机影响到我们在座每一个人的时候，当粮食危机席卷到非洲国家的时候，当美国的贫富差距拉到一个比较高的时候，当各国的债务危机难以为继的时候，达利欧说，矛盾的化解 只有三条路，第一条路，疯狂印钞，这是过去十年各国都在做的事情，所产生的结果一定是我们所有人手里头的积蓄财富被悄无声息的收割。第二条路径就是大幅的加税，平衡社会财富，富人是有无数办法来转移资产，逃税避税， 最后加税的重担一定是压在普通的中产和底层的身上。而第三条路径就是转移矛盾，引爆战争。而以上这三条路径，无论选择哪一条路，最后影响的肯定还是我们所有普通人的命运。以上的逻辑和推演是瑞达利欧对全球宏观的分析，听着稍微有点惊悚，但 我认为并不夸张，是非常透彻的。人在顾忌形势的时候，往往会低估关键事情对未来的影响力，而忽略长期趋势的严重性，人往往对形势是顾忌不足的。面对这种百年未有之大变局， 普通人怎么做呢？如何来保护我们的财富呢？金哥给大伙几条务实的建议，当下在座各位一定要做低风险的投资， 要投硬核资产，一定要学习李嘉诚、巴菲特、孙正义这些资本大佬，他们的信号往往是给我们普通人的警示，一定要投硬核资产， 实物资产，而不是风险资产，不要去冒险高风险高收益的东西，一定要慎重。股票是风险最高的资产， 大家要控制好投入的比例，不要因为市场好和头脑发热全部都扎进去，哪怕不发财，也不要亏损太多的，本金永远是第一位的，所以稳健投资是最重要的，而稳健投资 一定是封上风险，不要把鸡蛋放在一个篮子里面，这句话星哥说了几千遍，我们既要留一部分的现金保命，也应该配置一部分的低风险尽量的保本的资产，比如说国债，还可以购买一些长期抗风险的贵金属。也要考虑多币种资产作对冲，包括人民币跟美元 所的混合的对冲模式。而且尽量要平衡，除了现金之外，尽量不要让自己手上的单一领域投资过高，不要押宝在一类资产上面，尤其是高风险资产上面，这是我们普通人对冲风险 非常有必要做的事情。现在啊，是一个百年未有之大变局，我们永远不知道明天会发生什么，世界已经变了，如果你不提前为自己做一份家庭资产配置策略，到时候财富失去的时候 就后悔莫及，尤其是到了中年以后，很难再翻身。巴菲特、李嘉诚这些大佬都在用实际行动给我们普通人建议，我们普通人在这样一个历史周期之下，不要总是后知后觉，一定要 多关注世界局势，关注未来的趋势眼界，而且要多读历史，只有这样我们才能看懂未来世界的运行逻辑，也能看懂财富的流通规律。如果大家不知道如何做，可以长期关注好新哥，我也会带你看懂未来的财富规律。