伊朗对铝价影响

注意看，全球供应链又迎来一场大地震！就在刚刚，市场传出消息，由于伊朗战争升级，全球主要的铝业巨头印度哈蒂克公司突然宣布暂停铝产品销售。这家公司不仅仅是印度最大的铝制造商之一，在全球供应链中也占据着重要的地位。暂停销售通常只有两个原因，第一个就是原料断了， 红海中东航线受阻，生产无法维系。第二个就是不卖了，雾盘稀少，等待价格暴涨。无论是哪一种，对于现在的有色金属市场，尤其是铝市，无疑是火上浇油。接下来通胀怎么走？你的空调、汽车、手机会不会涨价？关注我，第一时间解读突发市场动态！

伊朗局势持续升温，电铁铝成为有色金属板块最大受益者。目前霍尔木兹海峡基本处于运输停滞状态，直接切断海湾各国电铁铝的出口通道。海湾地区铝产量体量巨大，阿联酋约两百六十万吨， 八零一百六十万吨，伊朗本土七十万吨，合集规模超五百万吨，一旦产品运不出去，将直接冲击全球供应格局。 除此之外，能源成本也是关键推手，原油大涨带动天然气价格同步走高，直接推高电节率生产成本，这也是屡价持续走强的核心逻辑之一。 关注电节旅的朋友，后续一定要重点盯紧格尔木兹海峡运输恢复情况，你觉得短期旅价还会继续走强吗？

中东屡战牵一发而动全身，屡架创四年新高，欧美买家被狠狠割韭菜。伊朗那边还在炸，美军基地还在冒烟， 霍尔木兹海峡的邮轮还在海上飘着不敢动。但这一次，遭殃的不只是石油。听才华，一席话，如听一席话， 三月十二日，伦敦金属交易所的铝价直接干到三千五百四十六美元一吨，创下近四年的最高纪录。什么概念？就这一个多月，涨了百分之十以上，而铜器的铜呢？还跌了将近百分之二。 铝这个平时不太起眼的工业金属，突然成了有色金属板块最耀眼的领头羊。为啥？因为中东这场仗，把全球铝产业链的命门给掐住了。 这场中东铝站到底有多狠？三重暴击下，全球铝产业链要往哪走？中东在全球铝产业链里到底啥地位？数据显示，中东六国，伊朗、沙特、阿联酋、巴林、卡塔尔、阿曼电铁铝总产能约七百零五万吨，飞年占全球百分之九左右， 二零二五年实际产量约六百八十五万吨，是全球低成本电铁铝的核心产区之一。但这片区域有个致命短板， 氧化铝自挤率极低。中东氧化铝建成产能仅四百五十五万吨，非年而电节铝产能高达七百零五万吨，氧化铝自挤率仅百分之三十四，高度依赖进口。 卡塔尔巴林本身没有氧化铝产能，进口依赖度百分之一百，霍尔木兹海峡就是这条生命线的唯一咽喉。现在战火烧到了第十二天，后果已经显现。 卡塔尔铝业年产能六十三点六万吨，因天然气供应中断，三月三日开始停产，预计三月底全面关停，全面重启可能需要六到十二个月。 巴黎铝业年产能约一百六十万吨，占全球百分之二。三月四日宣布遭遇不可抗力，产品无法运输，直接影响了供应合同的旅行。瑞银最新预警，若霍尔木兹海峡封锁持续数周，全球约四百万吨野炼产能面临被迫关闭的风险。 四百万吨是啥概念？相当于全球月产量的百分之十六。三月三号，第一刀下来了。 挪威海德鲁公司发公告，卡塔尔铝业因为天然气断供，开始有序停产，预计三月底前全部关停。这家厂年产能六十三点六万吨，占全球百分之零点八。三月四号，第二刀更狠，巴黎铝业直接宣布不可抗力。啥叫不可抗力？ 就是合同履行不了，我也不赔你钱。为啥霍尔木兹海峡堵了产品装不了船，我有什么办法？ 这两道下去，中东约百分之三十的电气铝能已经实质性受影响，你以为这就完了？这才哪到哪。 第一重暴击，能源涨价。中东铝厂能崛起，靠的就是天然气便宜，比欧美那些用高价电的厂成本能低百分之三十到百分之四十。现在天然气断了，卡塔尔铝业直接趴窝，其他厂就算现在没停，天然气价格也回不去了。 第二重暴击，行运受阻。霍尔木兹海峡承担着中东铝产业链的主要海运任务，现在行道一关，不仅成品出不去，原料也进不来。 据 meestyle 调研，中东各国铝厂的氧化铝库存也就够用三十天，海霞峰超过两到三周，就会有更多铝厂主动减产。第三重暴击，原料短缺。中东地区氧化铝自己率才百分之三十四，沙特能自己，其他国家全得靠进口。 一旦原料断供，电解槽就得做受控断电，不然铝液凝固在槽里，那损失就不是几十万吨产能的问题了。这场仗打到现在最惨的是谁？欧美那些下游企业？你想啊， 中东的铝本来主要就是卖给他们的，现在供应一段欧洲现货溢价直接干到四二零美元一吨。日本那边更惨，利拓集团直接暂停了二季度铝供应谈判， 日本汽车零部件制造商已经开始满世界找俄罗斯铝业救急。高盛算了笔账，如果中东停一个月的全部产量，加上欧洲能源成本上升， 铝价能被推到三千六百美元一吨。摩根大通更狠，直接说可能上四千美元。而中国这边呢，反倒成了避风港， 因为国内电节铝产能早就被天花板政策焊死了，四千五百万吨红线死死卡着。海外铝价一涨，国内铝材出口需求就跟着往上冲，你觉得铝价能破四千吗？

更新一下铝的库存，昨天只更新了国内的，今天把国外的一块给更了啊。呃，到目前为止，社会库存是一百三十五点四万吨啊，商机所是四十五点二万吨， 基本上都是年内最高了，你可以看一下上图的波动啊，今天的话还是持续累积啊，没什么大变化。国外情况正好相反啊， lm 一 库存基本上今天是在四十二点二一万吨，减少明显。 到这老耿是必须得吐槽一句了，特不靠谱。当大通领过以后啊，跟别的大通领不一样，人家是为了一些能源啊，什么东西啊，满世界是找事啊，找茬他也是出去找茬了，但是自己先把兜里装满啊，你看，划 k 线之前先把自己给钱挣了。 不愧是商人出身的大统领啊，就是跟人家不一样。最后总结一下啊，呃，国内库存这么高，那基本上高价位是没人接盘的，有价无市，也就是说现在铝价如果能维持在两万三左右或者以下的话，应该会去跨很快的。 国外就是冰火两重天了啊，外国已经缺口缺成这个样子了。有兄弟跟老耿一块挣老外的刀了没有？哈哈哈，一块出口啊。

这两天，中东地源冲突持续发酵，油价狂飙。国内方面，燃料油、原油、第六燃料油期货主力合约已连续两个交易日触及涨停板。而另一边，有色金属板块却集体走弱，连续两日大幅下行。但你注意到没有， 轮息两天跌售百分之十五，而轮履却一度跳涨百分之三点八。同样是地源冲突，有色板块内部为何走势分化呢？这背后的逻辑恐怕没有那么简单。第一点，核心驱动 不是产能被炸，而是物流被卡。本周一，卡塔尔能源公司宣布，全面暂停液化天然气及下游产品的生产。起因呢，是伊朗无人机袭击后，全球最大的 l n 机出口设施被迫关闭了。但市场很快发现，停产的不仅仅是天然气，还有铝。卡塔尔铝 年产六十万吨电解铝，其合资方挪威海德鲁已经开始评估应急预案了。而更关键的是，霍尔木斯海峡航运几乎停滞了。高盛报告指出，海湾国家及伊朗合计占全球铝产能的百分之九，占中国以外产能的百分之二十， 其中约百分之八十到百分之九十通过该海峡出口。这次的核心逻辑啊，不是产能被炸，而是物流被卡，除了成品出不去，原料呢，也进不来。阿联酋每年进口约五百万至六百万吨的海运铝土矿， 几乎全部通过哈利法港到港。有行业反馈，夜练场通常仅持有约二十天的铝土矿或者氧化铝的库存。而上周六捡一艘集装箱船通过霍尔木兹海峡。阿联酋最近一批铝土矿到港时间呢，是二月二十一日，一旦航运持 持续中断呐，二十天后减产风险将实质性上升。那面对地源风险的升温，我们国内的铝企是否会被波及呢？多家龙头公司回应媒体称，当前冲突对其业务暂无直接影响。比如中国铝业表示，其铝土矿运输路线不经过霍尔摩斯海峡，因此业务未受影响， 但后续仍需观察局势对中东产量的冲击。另一边，云旅股份也指出，公司原材料供给和产品销售基本是在国内的冲突，暂时未产生具体影响。高盛认为，若干扰仅持续一周，对价格的实质性影响是有限的， 情绪溢价约为五十美元每吨，但如果延长至一个月，全球铝库存可用天数将从五十一天降至四十八天。若叠加欧洲能源价格飙涨百分之一百三的极端情形，铝价或阶段性充值 三千六百美元每吨。不过，这仍属于供给冲击推演，而非基本面的反转，在波动加剧之下，风险呢，也正在累积。三月二日，国内三大西货交易所同步发布风险提示，提醒市场参与者密切关注地源局势的变化，谨慎运作，理性投资。 而三月三日的晚间，上海国际能源交易中心联发公告，调整原有等期货相关合约的涨跌停板幅度、交易保证金比例以及交易限额。可以说，市场永远是在博弈预期的。这一轮有色板块的分化，本质上就是供给冲击与需求担忧的赛跑。 对我们投资者而言，既要看到低原局势对物流的短期扰动，也要看清楚全球供需的长期底色。拨动家具时，理性往往比热情来的更加重要。关注我，看懂商品背后的宏观逻辑。

美国从来说话也不算数，每一天对于他们来说都是新的一天开始，我还是挺挺支持伊朗能赢的，因为怎么说呢，这个美国从来说话也不算数，每一天对于他们来说都是新的一天开始， 昨天的事情全部全部忘掉，重新开始。所以针对这样一个对手，这个伊朗能做出现在的举动，如果是我的话，我也会这样做。吕家会和黄金一样增长，国际形势在这摆着呢。吕家现在持续在上涨， 往年没有这种情况，涨势这么高，这么猛，所以未来不好说，我们现在的报价都是一个礼拜一报价，嗯，超过一周就要重新计价，可能未来如果屡价仍然持续上涨，我们的价格也会跟着有所上涨。

真的，那个川普真的是 cheap 的， 现在的贵重金主真的是疯掉了，疯成一片啊，铜材年前的八万多，现在又涨了十来万，铝材从年前的两万五千多的铝定 到了年后，我刚刚上班的时候，我一看掉到了两万三左右，很嗨皮，哎，我说终于下来了，谁知道这两天我一看又突破了两万五千七这种历史新高，这样的状况，哎，真的崩溃啊， 真的会崩溃，所有的制造型企业啊，跟需求贵金属的这些企业真的会崩溃，刚刚还打电话给客户，客户说如果再涨，全世界都疯了，工厂都要关闭了，完全想不到是吧？大家看到现在的美国伊朗 啊，整个世界好像乱套了，黄金白银之前飙展掉下来以后又开始疯狂拉升，全部就大家知道啊，前几天的原油疯了，全世界都疯了， 哎呀，世界和平吧，需要世界和平，需要真的大宗材料价钱稳定，我们的民营企业才能生存下去， 不然麻烦了，真的麻烦，不知道用什么言语，用什么词来表达我现在的状态，如果这样下去，真的世界经济一片糟糕，真的糟透了，就像那个川普，真的，那个川普真的是这样子的， 不知道为什么会把全世界搞成这样子，我也很无语，以目前呢，我们的粉丝朋友们，我们的好朋友们，你们觉得呢？星期一整个的对金属材料还持续往上涨， 每个客户我会一家一家求着他们说要涨价，不涨价活不下去了，真的活不下去了。

最近因为每一冲突，导致国际的形势非常紧张，我们的铝铝价也是波动非常之大，经常一会在天上，一会在地上，嗯，这也导致了国内废铝价格节节攀升，而我们作为一个铝型材生产的加工工厂， 一个月下来也有不少的废铝产生，最近我的朋友们呢，也建议我把废铝存积起来，等到一个高位再去卖出 啊。而我觉得呢，我们作为一个制造业的生产厂家，我们更应该去关注的是生产本身，毕竟废铝越多，这就说明了我们生产 过程当中碰到的问题越多。对，而不是本末倒置的去考虑这个废铝能给我们带来多少收益。评论区的各位，你们觉得呢？

你是否好奇，一场地缘冲突如何让铝价在短时间内暴涨百分之十二？又如何让摩根大通对美铝的评级出现大调？ 今天我们要深度解析的正是摩根大通。摩根大通北美股票研究团队最新发布的铝供应风险持续研报。这份研报的背景是伊朗冲突爆发后，铝价上涨幅度远超中期，上调至中性。 核心观点直指，伊朗冲突导致区域铝供应风险上升，这块区域供应了中国以外近百分之二十的铝需求，可能推动铝价向四千美元每吨攀升。 首先，我们来看供应风险分析。伊朗冲突引发的供应中断是当前铝市场最核心的变量，该地区通过进出口满足了中国以外近百分之二十的铝需求，一旦冲突延长，很可能引发更多不可抗力声明和冶炼厂减产。 值得注意的是，野练场重新启动并非易事，至少需要数个季度时间。 q talum 就 曾表示，重新启动需要六到十二个月。尽管最近他们把全面减产计划调整为维持百分之六十的利用率，但恢复正常产能仍需十日。 更关键的是，目前氧化铝库存仅够二十天供应量，一旦库存耗尽，供应风险将变得更加持久，全球铝市场的供需平衡可能被彻底打破。其次是价格预测的调整。 摩根大通糟糠品研究团队发出警告，铝价可能向四千美元每吨运行。基于这一判断，他们更新了二零二六和二零二七年的价格，假设铝价分别上调百分之十二和百分之七至三千三百八十五美元每吨和三千两百四十美元每吨， 而氧化铝价格则分别下调百分之四和百分之三至三百美元每吨和三百一十五美元每吨。这一调整背后是摩根大通对铝供应短缺的担忧，以及对氧化铝需求可能随铝价上涨而成压的判断。 第三是评级调整与目标价变动。摩根大通将每铝评级从减持上调至中性，目标价从五十美元大幅上调至六十八美元。目标价基于二零二六年十二月的预期。同时， 他们上调了美铝的美股收益预期。二零二六年调整后，美股收益从四点七七美元上调至七点八五美元，增幅高达百分之六十四点七。二零二七年调整后，美股收益从四点三六美元上调至五点九九美元，增幅百分之三十七点四。 这一系列调整反映出摩根大通对美铝在当前屡价上涨周期中盈利能力的乐观预期。 接下来，我们进入公司基本面分析美铝的业绩对铝价变动尤为敏感，每一百美元每吨的铝价变动将驱动年度 ebitda 变动二点三七亿美元。除了铝价本身，区域溢价也对美铝业绩有重要影响。 mvp dp 和路特丹的区域议价每变动一百美元每吨，分别会给每铝带来九千四百万美元和八千八百万美元的收益变动。但成本端的压力也不容忽视。天然气占氧化铝精炼成本的约百分之十八，石油胶等碳产品占野炼成本的约百分之十六。 伊朗冲突爆发后，美铝亏损的三 cpr 精炼厂使用的 ttf 天然气价格上涨超过百分之五十，进一步挤压了利润空间。此外，氧化铝需求减少可能导致价格快速成压，每下跌十美元每吨，将影响美铝净收益四千三百万美元。 最后，我们来梳理一下言爆提及的下行风险。摩根大通指出，每铝面临的下行风险主要包括四个方面，能源成本上升、氧化铝价格压力、潜在的需求破坏以及更广泛的宏观经济下行。 能源成本的持续上涨会直接推高生产和精炼成本，氧化铝价格下跌则会压缩利润空间。而如果铝价过高引发需求破坏或者全球经济陷入下行周期，都会对煤铝的业绩造成负重影响。 总结来说，摩根大通因伊朗冲突导致的铝供应风险将煤铝评级从减持上调至中性，目标价从五十美元上调至六十八美元。 这份研报给我们带来的投资启示，首先是地缘政治冲突对全球、对全球共用的直接影响， 一场区域冲突就能搅动全球铝市场的供需平衡，推动价格大幅波动。其次是能源价格对工业金属成本的导机制，能源成本的变动会直接影响也链和金链环节的成本，进而影响企业盈利能力。 当然，我们也需要提醒大家，严爆观点仅作参考。投资者在作出决策时，需要结合自身判断，密切关注冲突进展、中国产能变化、全球经济状况等因素。 毕竟大疆商品市场受多重因素影响，地缘政治冲突的走向、各国的产业政策调整以及全球经济的复苏趋势，都会对履价和相关企业的业绩产生重要影响，只有综合考量这些因素，才能做出更合理的投资判断。

中性箭头最新观点，每一冲突爆发，直接利好贵金属和铝板块，一方面避险情绪推动黄金上涨，另一方面，中东铝产能占比高， 伊朗铝产能近八十万吨，原料和出口双向受影响，而全球铝库存本来就不高，供给一收紧，铝价就容易上涨。在地缘冲突背景下，有色里面的黄金铝是最直接受益的品种。

伊朗局势持续升温，电电旅程有色，最大受益者由于霍尔木兹海峡实际已处于运输停滞状态，影响了所有海湾国家电旅出口途径。这两天大量的资讯来袭，我们都实时更新在主页的会员群。要知道海湾几个国家，像阿联酋产能两百六十万吨，巴林一百六十万吨，伊朗本土七十万吨，合计超过五百万吨规模， 如果运输不出去，势必会对全球供应产生影响。除此之外，还有一个关键影响因素，那就是电力成本。随着原油带动整个能源系大涨，天然气价格同步走高，直接推升电节率生产升本，这也是铝价联动走强的核心逻辑之一。有关注电节率的朋友，后续一定要重点盯着霍尔木兹海峡运输恢复情况，你觉得短期铝价还会继续走强吗？

屡价暴涨，新能源车要贵出天际？资深媒体中心经纬发出重磅预警，如果霍尔木兹海峡封锁持续，未来两三周阿联酋、伊朗等依赖进口氧化铝的国家或将被迫检查。而电节铝这个新能源车轻量化的命脉，正面临一场全球性动用危机。 二零二六年，海外便捷铝供应可能转为负增长，全球供需缺口或飙升至百万吨级别。更棘手的是，一旦工厂停产恢复生产，至少要六到十二个月， 缺口根本不往上。市场预期， lme 铝价有望直充三千七百到四千美元每吨的历史新高。这波涨价首当其冲的就是新能源汽车， 一辆纯电车平均用率超两百公斤，几乎是燃油车的两倍。按三月十八日的铝价算，单车成本直接上涨七百六十元。别小看这几百块，对利润本就微薄的中小车企来说，可能是压垮骆驼的最后一根稻草。从车身、电池壳到轮毂、 铝合金无处不在。屡价一涨，整个制造业都在猖獗，车企利润被挤压，零部件交付延迟，供应链风险陡增，海外品牌更是雪上加霜。屡价狂飙，不是涨几天就完事，这是制造业的一场压力测试。如果你关心新能源车还能不能买得起， 点赞关注我们带你穿透价格，明目看清产业真相！新能源车屡价暴涨制造业危机下一条视频揭秘谁在悄悄囤？

你可能没想到，近日中东冲突的战火早已烧到了大宗商品的交易盘面上。本期我们将依据瑞银三月十一日发布的大宗商品研报，为你深度解析中东冲突下铝价和动力煤的后续走势。 首先，瑞银指出，继油气之后，动力煤和铝是受中东冲突影响最严重的大宗商品， 这一结论并非空穴来风。自伊朗冲突于二月二十八日爆发以来，欧洲天然气价格上涨了约百分之五十，布伦特原油价格上涨了约百分之三十，而动力煤价格上涨了约百分之十五。 能源市场的剧烈波动直接传导至大中商品领域，推动近期铝价和动力煤价格上涨。动力煤受益于潜在的气转煤替代，而铝则受中东潜在供应中断和能源成本上升的支撑。 瑞银认为，能源市场的中断程度和天然气价格的高位持续时间仍不确定，但短期内能源价格的风险溢价可能持续，从而支撑煤炭价格。截至目前，约六十五万吨铝供应已中断。 如果霍尔木兹海峡的航运限制持续数周，瑞银认为可能会有四百万吨野练场关闭的风险。因此，瑞银认为近期 lme 屡价上行风险较大。基于此，瑞银上调了短期六到十二个月价格，已反映持续中断的可能性， 但目前保持中期预测不变，认为冲突将逐步缓和，能源价格将正常化，中东供应将恢复。 其次，瑞银对铝价和动力煤的价格预测进行了调整。瑞银上调了二零二六年铝价预测，同时下调了氧化铝价格预测。 瑞银预计二零二六年 lme 铝价将上涨百分之十三至约三千两百五十美元每吨，而氧化铝价格将下调百分之五至约三百二十美元每吨。 瑞银还上调了二零二六年动力煤价格预测百分之十至一百二十六美元每吨，同时维持二零二七到二八年的预测不变。这一预测调整是瑞银综合考虑中东冲突影响能源市场走势以及供需关系等多方面因素后得出的结论。 此外，瑞银的能源团队上调了短期油价预测百分之十六，欧盟亚洲 lng 天然气价格上调约百分之二十，但维持二零二七年预测不变。假设中断仅持续数周， 能源价格的上涨将进一步推高铝的生产成本，从而对铝价形成支撑。同时，动力煤作为重要的能源替代品，其需求有望随着天然气价格的上涨而增加，进而推动动力煤价格上升。 瑞银还分析了相关股票的表现，为投资者提供了一定的参考。瑞银认为， norse hydra nhy 受中东中断的影响， qtlum 的 关闭可能使 ebitda 下降约百分之十， 但 lme 价格和溢价的上涨足以抵消这一影响。瑞银上调了 nhy 的 二零二六年 ebitda 预测百分之十三 e p s。 加百分之二十四，并将目标价上调至一百一十挪威克朗每股，重申买入评级。瑞银还上调了 elco 的 二零二六年 e b i t d a。 预测百分之四十 e p s。 加百分之六十七，将目标价从四十八美元每股上调至七十美元每股，但维持中性评级。 瑞银认为 s 三二受益于屡价上涨，但其收益可能因中东冶炼厂关闭导致氧化铝价格进一步下跌而面临风险。瑞银上调了 s 三十二的二零二六财年 ebitda 预测百分之八 eps 加百分之十四， 将目标价从二点七零英镑每股上调至二点七五英镑每股。瑞银还上调了 glancore 的 二零二六才念 ebitda 预测百分之九 eps 加百分之三十一，将目标价从五点二零英镑每股上调至五点四零英镑每股，但维持中性平局。 瑞银认为， rio tinto 受益于屡价上涨，上调了其二零二六年屡 ebitda 预测百分之四，但目标价保持不变。 在煤炭公司方面，瑞银认为 pebody 受益于动力煤价格上涨，上调了其二零二六年 eps 预测百分之十，但目标价上调幅度不大。 瑞银上调了 c 轮 r 的 二零二六年未签约吨数加七百万短吨的实现价格，并认为如果价格保持或上涨， west elk 产量可能进一步提高。 最后，瑞银总结到，中东冲突可能导致能源价格大幅上涨，对全球经济增长、工业生产和金属需求造成下行风险。 然而，许多周期性终端需求驱动因素已经低迷了一段时间，降低了下行风险，而能源转型驱动因素可能因能源价格上涨而得到支撑。 瑞银认为，铜铝的中期基本面依然强劲，供应受限和能源转型需求是支撑因素。短期来看，如果中东冲突持续，屡架上行潜力最大。 nhy 是 首选的铝股，投资者应将市场波动和股价疲软视为买入机会。 需要强调的是，研报观点仅作参考，市场变化瞬息万变，投资者需结合自身情况谨慎决策。

中东战火烧热铝架，这次冻的是铝的煤气罐。瑞银近期发了一份研报，里面提到一个关键信息，中东那地方的冲突影响最大的除了石油，接下来就是铝和动力煤。这事跟咱们每个人都有关系。 先说明白，中东为啥跟铝扯上关系。很多人不知道，中东是全球铝生产的重要区域，伊朗、沙特、阿联酋这几个地方加起来每年产多少铝？七百万吨，占全球总供应量的百分之九还多。 这些铝一部分运到欧洲，一部分运到亚洲，支撑着从汽车制造到易拉罐生产的各行各业。那问题来了，中东凭什么产这么多铝？ 因为铝这个东西说到底是电炼出来的，电解铝就是把铝矿石扔进电解槽，通上墙，电流把它分离出来，电费要占到成本的百分之三十到百分之四十。而中东最不缺的就是天然气，天然气发电成本低，所以铝厂全建在那，天然气就是铝厂的煤气罐。现在冲突一升级，霍尔慕兹海峡这条运输通道受到影响， 后果是什么？一是天然气进不来，铝厂没电可烧。二是铝产品运不出去，堆在厂里干着急。瑞银的报告里说，已经有大约六十五万吨的铝供应中断了，如果情况持续，可能会有四百万吨的产能面临关停。 四百万吨是什么概念？相当于全球一年产量的百分之五左右。供应少了，价格自然就有变化。伦敦金属交易所的履价最近已经到了什么位置，一度冲到三千五百多美元一吨。瑞银把今年的履价预期上调了百分之十三，调整到每吨三千两百五十美元左右，这是什么概念？ 等于他们判断这种供应紧张的情况不是几天就能结束的。履价的变化传导到咱们生活里需要多长时间？ 很快，因为铝这个东西不是藏在金库里不动的，它是日用消费品的基础材料。有人可能会说，国际铝价涨了， 咱们国内自己能生产，是不是就能躲过去？没那么简单，中国确实是全球最大的铝生产国，产量占全球一大半，但是全球铝价是联动的，伦敦那边的价格是风向标，它一动，国内进口铝土矿的成本就会变，最终传导到终端产品上。 说到这，可能有人会问，那这种情况会持续多久？瑞银的看法是，短期内这种供应紧张的风险还在。铝方面，中东那四百万吨的产量是悬在市场上的一个问号，只要运输的问题不解决，供应就恢复不了。 这里需要说明一点，铝厂停产不像关灯那么简单，电解铝的电解槽一旦停下来，里面的高温铝液凝固了，设备就可能报废。所以就算冲突停了，那些停产的铝厂要想恢复生产也得花很长时间。这意味着供应紧张的局面不是一两天能缓解的。如， 如果你觉得内容有用，让你看懂了新闻背后的门道，点个赞，收藏一下，方便以后再看。还没关注的兄弟点个关注，免得后面找不着。评论区里也聊聊，你最近发现身边什么东西涨价了吗？咱们评论区见。

全球最大铝厂停产，铝价竟因此暴涨！二零二六年三月十六日，全球最大的单体铝冶炼厂巴林铝业正式宣布， 由于霍尔木兹海峡航运中断，被迫对三条生产线启动分阶段关停，涉及产量占其总产量的百分之十九。伦敦金属交易所的铝价硬升跳涨至二零二二年以来的最高水平。 但我想说的是，这不仅仅是期货盘面上的一根阳线，这件事最终会以你意想不到的方式影响到你的生活。我们先来理解一个基本事实，铝到底是什么？在大多数人的认知里，铝是家里那扇旧窗户，是地上那个踩扁的易拉罐。但实际上，铝是仅次于钢铁的第二大工业金属，是现代工业的骨架。 你手里正在刷视频的手机散热，依靠铝，你出门坐的高铁，开的汽车，为了轻量化大量使用铝合金，你家里的电线，甚至你吃的药膏包装，都离不开铝。当全球最大的那个铝来源出现问题，你以为你的生活能独善其身吗？ 再看这次停产背后的原因，八零铝业的年产量是一百六十万吨，这次关停的三条线，直接让市场失去了超过五分之一的中东供应。停产的直接诱因是霍尔木兹海峡的实际断行。这个海峡是什么概念？它是中东地区铝产品出口和氧化铝原料进口的核心通道。 现在的情况是，原料进不来，产品出不去。巴黎铝业采取的措施叫做减产户库存，在不确定的环境下，保住仅存的原材料，优先维持剩余产线的运转，而且受影响的远不止这一家。 根据彭博的报导，卡塔尔此前已经因为天然气短缺被迫部分停产铝，印度黑岛口公司也因气体供应受扰，暂停了挤压铝产品的销售。中东铝业的供应链正在经历一场连锁反应。 有人可能会问，价格涨就涨，能涨多少？我给你几个数据。目前美国的食物焦哥铝价已经飙升到五百六十美元每吨，进口铝的全包价突破五千美元每吨，这意味着美国车企采购铝材的成本暴涨了百分之三十以上。这笔钱最终由谁承担？ 是那些走进四 s 店的消费者在往深了看，全球铝市场的供需关系本身就极度脆弱，伦敦金属交易所的铝库存目前已经跌至极低水平，而注销仓单占比却接近百分之三十九，这意味着随时会被提取运走，市场上能买到的现货非常有限。 与此同时，非洲第二大铝厂莫扎尔铝业刚刚因电价谈判破裂停产，又抽走了全球近百分之一的供应。而在需求端，我们正迎来传统的开工旺季，新能源电网建设、汽车轻量化对铝的需求都在稳步提升。机 构预测，二零二六年全球原铝供需缺口已经上调至一百五十万吨。这就是经济学最基本的原理。当需求稳定增长而供应端遭遇重大冲击时，价格的上涨不是波动，而是必然。更需要注意的是复产时间表。 八零铝业虽然表示停产属于可逆操作，一旦供应链条件改善就可以重启，但关键问题是，霍尔木兹海峡的局势短期内看不到明朗的迹象，只要这条航运通道的问题不解决，中东铝业的原料进不来，产品出不去的死循环就无法打破。所谓妇产，只能是一张空头支票。 所以我们看到的是这样一个局面，全球接近百分之九的旅程，人悬在刀尖上，库存处于历史低位，需求端还在增长，而供应链恢复的时间完全不确定。这种情况下，价格的压力只能沿着产业链向下传导， 最终传导到每一个终端消费者身上。机构预测，二零二六年，终端消费者将面临相关产品百分之五到百分之十的价格上涨。在一个深度国际化的时代，任何局部的供应链中断，最终都会以某种方式波及到你。 霍尔木兹海峡的每一次波动，最终都会挣到你的油表，你的电费单，你的购物车，巴黎铝业的每一条停产的生产线， 最后都会转化为你生活中那些看似不起眼却实实在在的涨价。这条视频如果能帮你重新理解什么叫全球供应链，希望能点个赞，收藏一下，也可以关注我，后面继续带你看清这类事件背后的逻辑。 如果你觉得身边的朋友也需要了解这件事，欢迎把这条视频转发给他们评论区可以聊聊你最近有没有感觉到什么东西在悄悄涨价。

抵挡这个冲突，这个事肯定是全球资源要开征了。其实对黄金呀，白银呀，铜，镑呀，铝呀，铝呀估二零二零二一年的时候， 我们中国有一个输入型通胀，输入型通胀的本质原因就是全球的大宗商品涨价。其实是这样的，中国是最不希望铜，铝呀，银呀，镭呀，铝呀，硅呀，最不希望涨价的，也不希望石油涨价， 也不希望天然气涨价。你们想为什么中国不希望大宗商品涨价？相反，其实像美国他这种靠科技靠金融强国的，就是先发达的发达国家， 他们希望涨价，为什么？大家一想就明白，中国是一个工业国家，制造业世界第一强，唯一一个把联合国三十三个大门类， 二百多个中门类，将近六百个小门类的制造业的工业分工唯一健全的。我们是吧？得是铜， 搞制造业得是铝，电接铝得是白银，搞制造得是镍，所有的比如军工类的都得用镍，中国是铝的第一小好国。锂电池，各位， 你们看看现在大街上跑的电车多不多，尤其在南方城市，基本全是电车。先说伊朗这事是为什么，再说他对大宗商品和全球的资本市场可能发生的影响。 我先给你一个准确的观点，短期一定推动原油黄金的价格，中长期来看， 他就是全世界各国对资源的一场争夺。资源争夺前面有个案例，就是在二月初的时候， 津巴布韦宣布无限期暂停所有铝矿出口，谁在津巴布韦的铝矿里矿多？中国是一个消耗第一塔国， 为什么去年卖的一半百分之五十以上的车是电车，节约了百分之五十的燃油，你想中国一半今年去年一半卖的车节约百分之五十。原油对油价有什么影响？中国为什么要影响油价？你知道百分之五十的油不使用是什么？你知道油是干嘛的吗？ 所有的海上的船，不管什么舰，天上的飞机，不管民用的还是什么用的，它都要用油的， 没有油就是废铁。津巴布韦谁在那挖矿孽？印尼的孽，智力的铜和铝都在限制原矿的出口， 表面上看，他们想趁着资源的我们拿人民币买资源的趋势，想得到什么呀？啥意思啊？他是生产铝的，印尼是生产孽的。我告诉你啊，印尼生产孽 包括生产铝，他生产不出来，尤其是铝，他生产不出来。为什么铝的成品叫电洁铝得拿电去电洁这个铝，电洁铝一吨的价格，在印尼生产出来电的成本比铝的售价还高，但是中国人却， 我们中国在印尼有个电厂，但是中国人去我们耗电生产出电力，铝的成本大约在百分之四十到五十之间。比如说，那你有什么技术优势？当然了，我跟你讲最简单的，我是电力出身，我不是骗你们，我真实话实说，我以前刚上班的时候，各位知道发电厂吗？ 有人参观过发电厂怎么发电吗？为，为什么中国的效率高？为什么中国的电的成本高，成本低？中国就一样的设备，一样的一样的环境，一样的 资源，一样的煤矿，中国去就低。我告诉你为啥啊？我举两个例子你就明白了。我在电力当过工人呐，我的职务叫副值班员，电工，全能值班员。我们以前一个机组，他有大的屏幕，这个屏幕多大？五十米长， 分几段？一段，两段、三段，我在最中间那段，我叫电气值班员，我只管气轮机发电出来之后一直到电网那部分，我管电，我管发电，我看电压，电，我看电压，看转速，发电机转速 看三百八十伏的电开关们，看六千伏的开关们，看二百一百一十千伏往外输的开关们。我就看这个盘，我叫电气值班员。 我们这一个盘上有几个人，班长，值班员，电工，副电工，副职，实习六个人，听着六个人。气轮机搞这气轮机转的值班员有三个人， 我们九个人，锅炉的有四个人，私毒副，私毒助手零米在最下边，维护秩序的在一块，六个加三个加四个，十三个人还不算别的专业，主要的十三个人。我再告诉你，现在知道几个人吗？现在几个人知道吗？ 三个人，我们以前十三个人干的活，三个人干为什么？说白了以后叫 ai， 一个人干知道吧？一个人干以后能听懂吗？这是第一个用人的事，人力资源的事。第二个，我们以前使设备，我刚进企业的时候，我们的锅炉，我们的气轮机， 最好的锅炉都不是国产的，最好的发电机都不是国产的，西门子的，西屋的，阿尔斯通的，法国的，德国的，日本的。我们设备一坏了，从德国请了工程师来要求关闭所有摄像头，周围十五米，二十米，不让有人一来啪就换个螺丝就好了。 现在不是国产替代，是他们设备太落后了，懂吗？他们的效率太落后了，他们的效率能不了和煤里的最次的煤就，但破煤我们也照样能发这些热量这么高的效率， 发这么多电，我们的特高压。全世界最牛逼就是输电发一百个电到用户，那正常，我们叫电损，你像德国、欧洲号称很牛逼吧，日本很牛逼吧？电损百分之十四，我们电损百分之二 还得说，从新疆发过来恨不得好。所以我们能在印尼，在津巴布韦，在任何一个国家去给他们开采矿，金矿也好，铜矿也好，镍也好，铝矿也好，箍矿也好，我们只要去开采，成本相当低。 我不说电解铝出厂两万四一吨，拿电解的光耗电耗两万，他怎么干？他干不了。 印尼发电两万块钱，电费两万四，他干聊吗？我们发电一万块钱，电费两万四， 再加上购铝的原成本加一些期间成本。我们你可以看看中国所有的上市公司也好，非上市公司也好，所有中国是限制铝的，知道吗？限制便捷铝全世界产能的，中国在当年就二零一五年三驱一降一补之前大小的电业铝厂 加一块能生产一亿两千万吨，如果全生产没有那么大需求，所以经常停产，能生产生产一点二亿万吨的电机铝。后来我们为什么叫去产能呢？二零一五年开始去产能，我再给你讲为什么要，为什么以前生产为什么没有计划？中国以前不是计划经济吗？为什么搞这么多产能呢？ 只有大家全搞。中国人有个特点，我相信你们深有体会。中国人自我的恶性竞争，用中国现在最流行最时髦的一个字叫卷，听过卷吗？ 孽，我在会员视频讲过，你看去年涨的最牛的其实是银，我们一卷起来一百家企业，上来卷死五十家，八十家企业好，这个时候合并也好，为什么？中国这些年在资本市场的各种重组，产业重组，没错，中国南方的车坐高铁的， 北方的车重组，北方的人涨重组并购，为什么？你当我们重组干嘛？我们是海外竞争的，大家都给印尼报价，干孽场， 都给集团部委报价，干离场，大家全去报价，拿中国的企业算的明明白白的，我的底线就百分之二，甚至我本，我要把这个产业这个矿拿下， 我赌的就是五年之后三去一降一补去，才能早晚的事，我把你耗死。所以看中国的点，中国的政策说的很清楚，就给你四千概数四千七百万吨的产能指标， 以前的计划经济就是这样的好，那一百家企业得死八十家，为什么？因为这二十家成本最低的，反正就四千七百万吨， 谁的生产成本最低？我如果是链主，我像这帮小弟们，我也知道谁生产成本最低，我给谁，不浪费资源。我现在有的是电厂和电业不是一个部门啊，电厂是生产电的企业， 电网是卖电的企业，我们电厂生产完了卖给电网公司，在卖给用户端。比如商铺里的用电叫商业用电，一块也好，八百也好，一块五也好，商业用电工厂里叫工业用电，他在卖给工厂，在卖给商业，卖给个人叫各各户叫民居。民用电， 每个价格不一样，我得从这部分讲完了，你算明白一个道理，记着去年涨的第一的是白银，涨的第二的是铂金涨的第三的是黄金涨的第五的是铜。有人知道涨的第四的是什么，没有人知道，我们都知道铜涨了那么多，却不知道第四涨的是什么。 什么叫投资意识陷阱？大家可能都认为去年铜涨的最好，黄金涨的最好，完全错了，所有人。我问你一个问题， 黄金自二零二三年的年初，二零二二年年初动的，到二零二三年初开始暴利动，真的是一千三百美元一盎司动的， 现在是五千二百几将近还是超了。忘了，我没看这两天五千二附近，五千二，一千三百美元十三块钱涨到五十二块钱 四倍没错吧？四倍。第二个投资抑制陷阱。那我问你，已经涨了四倍了，明年黄金还会不会排到前五的金属的涨幅呢？我告你，会不会我先把结论告诉你，第六他有可能， 第五几乎不可。三个原因，第一个叫金特比，哈哈，你可能没听说过，黄金就世界是一个大盘子大桶，这个桶里有萝卜白菜黄瓜， 啥意思啊？这个桶里有黄金白银，这是金属，还有橡胶，还有化工类的石油提取物二级叫金属的二级，原油的二级提取物，化工的二级原油叫化工产业垫，最上级就是天然气和原油， 下边什么聚聚氨都是提取的。把所有的东西生产出来的东西放到一个大桶里，它就一个总价，它不会变的。这个桶里所有的大宗商品，因为就这些钱，市面上只有五千万， 这加一块只能是五千万，那怎么变成一个亿？再发五千万是变成一个亿了，这个铜里所有的资源是变成一个亿了，但是跟他能同等兑换的生活用品也值，也是值一个亿了。以前也是五千万，在去年的时候 投资意识陷阱，今年会有更大的意识陷阱。我们都认为黄金铜涨的非常好，其实真正涨第一的是白银，只用了三两个月就涨钱了，涨第二的是铂金，涨第三的才是金子， 涨第五的是铜。从长远角度看，元来讲是不变的，就是一共大概值一千块，金值了五百块，白银值了三三十块， 当今值一千块的时候，白银要变成六十块，比例才不会变，这是原则啊。我先讲这是原则好，那为什么白银在最后三个月涨那么多？现货市场为什么很简单叫金和银的比例？ 他要回归规律上，那金和铜的比例是不是也在规律上？没错？那金和原油的比例是不是也在规律上？没错？那金和金和银，金和铜。如果没有，第一叫供需关系的巨大改变，我还得明确告诉铜和银，供需关系就没变过。为什么说铝不一样？ 铝的供需关系变了吗？没变，铝土矿有啥变化？铝土矿有的是，开采节奏也没变，以前能开采多少铝土矿，现在还开采多少铝土矿？铝土矿没有变价， 那电节铝怎么涨的价？呵呵，因为中国说我只生产四千七百万吨。第二个还有个现象，就是从铜被纳到战略储备资源之后，白银又被纳到战略储备资源。为什么？ 其实去年董王通过关税的方式就已经开启了俩资源争夺战，对铜制品加关税，明年对白银 就二零，二零年可能对白银，他不止给铜加税，还扩张自身的铜的储备，到今年年初又扩张白银的储备。 铜本来不是金融产品，想要采购铜，你需要缴纳工业品相关的增值税。导致什么？导致铜没有办法在市场上形成标准化的金融产品？没有办法形容标准化的金融产品，那么铜的波动幅度。 听到这个最关键铜的波动幅度，只要铜无法成金融金融产品，铜成为不了金融产品，就没有金融衍生品，比如期货齐全就要衍生品，铜无法成为金融产品就无法，他的波动幅度就一定会比黄金 白银要大，能懂吗？铜本身就不是金融产品，采购铜要加工业品的增值税。所以这句话听懂了。你再看全世界第三大储备油的国家，你发现今年的战略了吗？就是搞油呢，油永远得短缺。 我可以，我个人不代表全球观点，不代表市面上所谓专家观点。我可以告诉你铺垫了快一年的大毛毛和二毛毛，他俩影响什么？影响油价，原油能支撑现在的价格？ 我在搞你中国干嘛？中国的一半的汽车不用油了，你知道中国一半的汽车决定了全球多少油的供给？你知道中国就一半汽车不用油，中东也好，俄罗斯也好，美国液盐油也好，得少卖多少桶吗？占全球多少吗？ 中国所有汽车每年的耗油量，汽车啊，就是家用车，都不说乘用车，不是家用车，整个乘用车就是家用车和商用车，家用的和商业用的加在一起，占中国所有油的消耗量接近百分之六十。 最牛逼下百分之七十。那如果一半不用，不就是中国百分之三十吗？中国用了全球的百分之四十多，全球百分之十二的供应，中国百分之十大概我说是概数，你得准确自己去算去。中国这百分之十二一不用了， 就中国的不用油省，我给你理涨价。听着，不用油我给你理涨价，你不用油吗？那怎么办？你不用油，我只能让油减产， 或者让油卖的少，但是能坚持多少年？坚持四年了，大毛和二毛四年了，现在已经基本上不能再坚持了。那怎么办？伊朗开启全球资源争夺战的下半场。今年还是搞油，上半年先搞了谁的油？先搞了南美韦德拉的油。为什么？美债？ 听着美债三十六万亿了，石油美元这三个是在一九七三年美国第一次赖账的时候，就是布林顿森林体系崩塌的时候。

中东伊朗那边的炮火一响，很多产业都深受影响，伊朗的电解铝产业也首当其冲，二月二十八号炮火导致击中了伊朗中部的发电站， 也致死了伊朗的重要电解铝厂阿尔马赫迪铝业瞬间停电，这个厂区预估的产量为十六万吨，每年占伊朗总产量的百分之二十， 目前已经完全停产，重启的周期预计将达到三到六个月。伊朗是中东地区的第四大电节铝产业国，仅次于二连、球、八连和沙特。中东六国电节铝产业 总产量七百零五万吨，占全球大概百分之九点四。这个环节也深受霍尔木兹海峡运输的影响，特别对伊朗上饶的氧化铝行业来说，伊朗百分之八十的氧化铝依赖进口，主要进口来源国包括印度、中国和澳大利亚， 其中百分之以上的原料氧化铝以及大量的注入出口铝定都要经过霍尔木制海峡的运输，而相关事件的影响将直接冲突霍尔木制海峡的风阻，进而影响 氧化铝的输入以及铝定的输出。伊朗相关电厂被炸，恢复机场，伊朗铝业深受影响。目前伊朗地区 电洁铝产业主要依靠南方铝业、伊朗铝业以及阿玛赫迪相关铝业。伊朗世界属于突发性的局部性，对于区域性的伊朗电洁铝产业 影响较大，目前来看还不至于引起全球铝业的共振，但是在全球铝业供给偏紧的这种背景之下，全球铝价格在这个节点还是依然有望出发。 再度的向上攻击，也就是我们所说的三月份目标位大区间的反复撞击，有没有这个事件他都会开始发生。更多全球履约分析、库存管理、教育管理，欢积极关注沟通校长。