topcon设备是哪家的

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客，今天要聊的呢是关于杰加伟创啊这家公司，看看他最近有什么新的技术， 有没有可能切入到商业航天这个领域。然后我们也会分析一下他作为一个光伏的产子股到底值不值得关注啊，包括他的一些业务的布局，以及他的资产的情况到底怎么样。没错，那我们就开始今天的主题吧，我们先来聊第一块啊，就是这个光伏产子股的这个价值剖析。 首先第一块我们先来聊一聊洁佳伟创这家公司，它的核心业务到底是什么啊？它在这个光伏设备这个行业里面到底是一个什么样的地位？对，其实洁佳伟创它就是主要做这个光伏电池生产设备的。 ok， 对， 就是从这个 智融啊扩散到这个 p e c v d 啊课时，它是一个全流程的一个设备都能做，然后呢，它的这个二零二五年的上半年的这个工艺设备的收入占比是超过了八成。哦， 这么高的占比，对，那说明它还是很专注的啊。没错，而且它是全球唯一的一家能够同时提供 topcon、 hgt、 钙钴、 b c 这四大高校电池技术路线的整线设备的一个厂商。然后呢，它的这个试战率呢，在 topcon 和 b c 电池设备里面是特别高的，就 p n c v d， 它的试战率超过一半， 板式 p e c v d 是 独家供货给全球龙头的。对，所以它就是技术和实战率都是行业内领先的，那就是说这个公司它到底是凭什么能够在这个激烈的光伏设备的行业里面能够保持领先呢，就它最大的优势就是它的技术覆盖特别广。嗯，它是全球唯一的一家能够同时做 popcorn、 h j t、 钙钴、 b、 c 这四大路线的整线设备的，所以它不会被技术路线的变化所淘汰。哦， 这么说他基本就是不怕技术变更。没错，没错，而且他研发投入也很大，他有一千两百多名研发人员，然后有将近八百项专利。嗯，他的这个盖台矿的设备是已经有 g w 级的出货了，而且效率是创了记录的。他的海外市场也拓展的非常快， 他的马来西亚的工厂已经破产了，他的海外的订单占比已经从百分之十提升到了百分之五十，他的这个毛利率也比国内要高很多。他的客户都是全球顶级的光伏企业，他的这个收款的风险也很小，他的涉战率在各个细分领域都是数一数二的。 对，那你觉得就是未来一到五年杰加伟创这个公司他的发展的潜力怎么样？包括他可能会遇到什么样的风险。嗯，我觉得他的潜力还是非常大的，因为他一方面是在钙钛矿和叠层电池等新一代的技术上面，他是有非常强的技术储备的。 然后他的 t c o 镀膜设备和材料也开始实现规模的销售了，他的这个试战率也在不断的提升，他的这个材料的毛利率是非常高的，他的半导体设备也已经打入了这个头部的供应链， 他的这个未来的收入占比也会越来越高，所以他的增长动力其实是非常充足的。听起来好像是一个新业务不断的开花。对，但是他的风险也是存在的，就是比如说他的这个国际贸易的壁垒，然后他的这个技术路线的变化， 他的这个客户的回款的周期变长，他的这个行业的竞争格局的变化，比如说有新的进入者，或者说他的这个老的竞争对手加大了投入等等，这些都是一些潜在的风险。然后咱们来进入第二个部分啊，咱们来聊一聊这个钙钛矿技术的这个潜力释放啊。嗯， 这个我觉得就想直接请教一下，就是杰加伟创的这个钙钛矿业务到底在营收和利润上面有多大的爆发力？ 这个业务呢？其实在二零二五年啊，是一个爆发的元年，就它已经实现了这个首条量产线的这个核心设备的交付啊，然后它的这个在手订单呢是超过了十五 g w， 那这个订单呢，按照这个单价来算的话，就是有四十五亿元的收入，那这就已经占到了公司全年收入的百分之二十以上了。哎呦，这这增速确实有点吓人呢。更厉害的是这个毛利率啊，这一块的毛利率是超过百分之四十的，对，就远远高于传统的这个光伏设备。 然后呢，预计二零二五年是可以贡献将近十亿的净利润，到二零二六年呢，这个收入就可以跳涨到六十八亿， 净利润呢可以跳涨到十四亿，那这时候呢，这个盖钛矿的这个业务呢，就会成为公司里面仅次于 top com 的 第二大支柱。 那我想问一下，就是说杰加伟创在盖钛矿领域到底有哪些技术和市场上的核心优势？首先呢它是全球唯一的一家啊，可以提供盖钛矿整线设备的一个厂家。对，然后呢它的这个关键的工序呢，都是自己研发的， 他的这个整线的产能呢是比同行要高百分之三十，他的这个量率呢是稳定在百分之九十五以上，他的这个单节电池的效率是超过百分之十八， 他的这个叠层电池呢是做到了百分之二十六以上，效率和量率都挺亮眼的。没错没错，而且他的这个 t c o 镀膜啊，也是很厉害的，就是它的这个 i c o 和 i c o 的 这种新型的材料，它是呃迁移率是领先的啊。然后它的这个音的用量呢还可以减少百分之三十，它的这个成本呢是比金龟的电池要低一大截， 它的这个设备呢已经在国内外的这个头部的企业呢都在使用啊，它的这个材料的收入呢也是连年翻倍， 他的这个海外的布局呢，也是率先在这个新兴市场呢实现了这个突破啊。你觉得就是杰加伟创这个盖泰矿业务在未来三到十年会是一个怎么的发展轨迹？就是我觉得，呃未来这三到五年应该是这个盖泰矿的设备的出货的一个爆发期， 然后到二零二八年呢，应该是可以达到一个八十多亿的一个收入。叠层电池呢会成为一个新的利润的引擎，它的这个 t c o 材料呢也会进入到一个快速的放量， 他的这个设备呢也会不断的更新换代啊，会有一些降本的空间，感觉是多条增长曲线齐头并进啊，对，没错，然后到二零三零年以后呢，他的这个盖台矿的这个技术呢，还会像半导体啊和这个柔性显示等领域去扩展，他的这个海外的市场的占比呢，也会持续的提升。 但是他的这个风险呢，也是要警惕的，就是技术路线的变化，以及这个量产的稳定性和竞争格局的变化。 我们来来到第三个部分啊，就是聊一聊未来布局和资产的这个预估。那我们就想先问一问，就是说杰加伟创最近这两年在业务布局上有什么新的动作？嗯，它其实就是一个呃光伏设备的龙头嘛。然后它最近的动作呢，就是在这个 topcon 继续做大的同时呢，它也在 h j t 和这个钙钛矿还有这个 x b c 这几个新的技术方向上面进行了一些突破。比如说它的这个 h j t 的 中视线已经可以做到平均效率百分之二十五点六，它的这个钙钛矿的这个整线设备也已经实现了这个照瓦级的出货。 看来是技术路线铺的很广啊。没错没错，然后它除了这个光伏设备之外呢，它也在往半导体和这个锂电设备去拓展。它的这个子公司呢，已经可以做到 六到十二英寸的这个金源的这个全流程的这个施法设备，并且他的这个核心的零部件的国产化率是超过百分之九十五的啊，他的这个呃二零二五年的目标是要让这个半导体的收入占比超过百分之十， 他的这个海外的工厂呢，也已经在马来西亚和泰国落地啊，他的这个海外的订单的占比呢，也提升的非常快，他的这个国际化的布局也非常的明显。对，那你觉得就是杰加伟创这两年的这个财务数据来看的话，你觉得他的资产质量怎么样？ 呃，他的这个二零二五年的三季报啊，他的这个营业收入是突破了一百三十一亿元，然后他的这个净利润呢是同比增长了百分之三十三，他的这个毛利率呢是接近百分之三十，他的这个净利润呢是超过了百分之二十， 这个在行业里面都是非常领先的。那现金流呢？经营现金流呢？他是因为受到这个行业的周期的影响啊，所以他是一个负数。但是他的这个合同负债啊，也就是他的订单储备还是很充足的，有六十四点八亿元。 然后他的这个存货呢，也下降的非常的明显啊，是为了应对这个市场的变化，他主动的去压的库存。他的这个资产负债率呢是百分之五十八左右，整体的这个结构还是很稳健的，他的这个研发投入呢，是持续的在增加， 他的这个专利的积累呢，也非常的丰厚。他的这个呃管理团队和他的这个实际控制人呢，也是非常的稳定啊，也进行了多次的这个股权激励。 对，所以就说长期来看的话还是很有竞争力的。你怎么看杰加伟创切入商业航天领域，你觉得有哪些机会和挑战？呃，机会嘛，我觉得就是首先就是这个钙钛矿的电池啊，因为它非常的轻， 然后又可以在这个低光照的情况下进行发电，所以它非常适合用在这个卫星啊，或者是说这个深空探测器上面，那这一块的话，现在基本上还是被国外的企业所垄断，但是我们国家的这个相关的部门也已经把它列为了这个 重点的支持的方向啊。那杰加伟创呢，已经有了这个钙钛矿的整线的交付的能力，所以它是有可能可以抓住这个进入这个新的赛道的一个机会的。 听起来确实挺有想象空间的，但挑战也是非常大的，就是首先这个技术门槛就是极高的，然后这个市场的认证啊，也是非常的严格，你必须要通过这个太空级的这个标准的认证，包括你的这个产品的可信啊等等的。另外就是说这个整个的这个商业航天的市场其实还处于一个早期的阶段， 所以他的这个批量的需求啊，其实还不是很明确。再加上就是说啊，这个头部的企业也在不断的涌入这个领域，所以这个竞争格局也是非常的复杂的，你要持续的去烧钱投入，所以对这个公司的这个资金的压力啊，包括管理的能力啊，都是一个很大的考验。 好吧，对，今天我们聊了这个杰加伟创的这个技术的突破啊，然后业务的布局啊，包括他的这个资产质量啊， 整体来看的话，我觉得这家公司在光伏和钙钴矿设备领域的实力确实还是比较突出的，对未来的发展还是可以期待一下的。但是呢，这个商业航天这个新的赛道到底能不能够真正的跑出来， 那还需要时间和市场的双重检验， ok 吧？那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

拉普拉斯新能源科技股份有限公司是一家领先的高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制、重镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售。 该公司于二零二四年十月二十九日登陆上海证券交易所科创板，其核心业务覆盖了当下主流及下一代光伏电池技术， 并正积极开拓半导体设备领域，构建光伏加半导体双轮驱动的发展战略。新技术与行业地位。公司在高效光伏电池设备领域具备显著的技术优势，特别是在以 topcon、 xbc 为代表的 n 型电池技术设备方面， 公司成功攻克了 n 型电池发展的技术瓶颈，其低压水平膨扩散系统被评为国家级制造业单项冠军产品。 截至二零二五年上半年，公司累计获得授权专利已达九百零五项，构注了坚实的技术护城河。公司的设备已广泛应用于龙基律能、荆科能源、艾旭股份等光伏行业头部企业 经营业绩与财务表现。在光伏行业整体面临调整的背景下，公司展现出较强的增长韧性。 根据二零二五年半年度报告，公司上半年实现营业收入三十六十二亿元，同比增长百分之二十点四九。实现规模净利润三点九七亿元，同比增长百分之十二点九四。 值得关注的是，公司的半导体设备业务在上半年毛利率达到三十八、百分之三十三，同比增长十九点七九个百分点，成为新的利润增长点。截至二零二五年三季报，公司当年累计净利润为五点八八亿元。战略布局与未来增长点 公司的未来增长主要基于以下三个方向的布局，首先，在光伏领域持续深耕 topcom、 xbc 等现有技术， 并向钙钛矿及叠层电池等下一代技术进行前瞻研发。其次，加速推进半导体设备的国产化替代，该业务已获得碳化硅器械、用超高温退火炉等设备的批量化订单。 最后，公司积极实施国际化战略，跟随下游客户出海，并拓展东南亚、美国、中东等新兴市场。 主要风险提示，公司的发展也面临多种挑战，光伏行业存在周期性波动和阶段性供需失衡的风险， 激烈的市场竞争可能导致价格战，给企业盈利带来压力。作为技术密集型企业，公司需要持续进行高强度的研发投入，以保持技术领先，面临一定的技术迭代风险。 此外，公司存在客户集中度较高的情况，二零二四年六月末，在手订单中，前两大客户合计占比超过百分之四十五。 股权结构与资本市场信息年，公司的实际控制人为董事长林佳，继第一大股东为大连连城数控机器股份有限公司，持股百分之十五点一八。 公司总股本为四点零五亿股，其中有限售条件的流通股占比较高。截至二零二六年一月，公司是沪股通标的股票，可通过沪港通进行交易。 总而言之，拉普拉斯是一家以核心技术驱动，在光伏电池设备细分领域占据领先地位的科技创新企业， 其在手订单充足，并试图通过拓展半导体第二增长曲线和国际化布局来穿越行业周期，但其未来表现仍与光伏行业整体景气度、技术路线远近以及新业务拓展成果紧密相连。

you are welcome 的这个，呃，今天的 city reading 今日发展增高质量的发展， 这个上面的镜子那得做货。

二零二三年八月八日，华东重机跨界光伏产业的首个生产基地华东光能沛县时，机瓦光伏电池项目举行了盛大的投产仪式。华东重机创始于一九八九年，为深交所 a 股中小版上市企业，公司总部在无锡， 主营业务是重型机械设备的生产制造，是中国制造业和中国民营双五百强企业。华东光能是华东重机跨界光伏产业的控股子公司， 华东重机股份占比百分之七十五，华东光能总裁朱志国等管理人员占比百分之二十五，主要生产 n 型 topcoc 光伏电池及组件。除了当日投产的十几瓦配线，基地还计划在二零二四年初在安徽亳州投产十几瓦电池和组建工， 今年底还计划在东南亚投建首个海外二级瓦电池基地，未来规划总产能将超过二十级瓦。在沛县基地投产仪式上，华东重机董事长翁杰表示， 计划到二零二零年建设完成三十 g 网到五十 g 网圆形高效光伏电池基础能产组建产能，致力将公司打造成为一家全球一流的圆形光伏电池及组建的新型高科技光伏制造企业， 并通过持续科技创新，成为光伏行业产品及解决方案的引领者。在厂区参观环节，我们看到了行业内最先进的生产工艺和创新技术，车间还使用了运输机器人用于无人搬运电池片，使生产过程更加智能和高效， 确实让人眼前一亮。华东重机首次跨界光伏制造虽然采用了行业最新的自动化制造工艺，但作为光伏行业的新兵， 到底能否在光伏行业的激烈竞争中生存下去并持续壮大，让我们拭目以待。

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