2026年战争爆发对全球经济的影响

二零二六年将爆发最惨烈的全球危机，那这是最近啊，著名的投资家，八十四岁的罗杰斯发出的几乎，那么他认为二零二六年将爆发他一生当中见过的最惨烈的全球的金融危机，破坏力呢，是远超二零零八年， 会接近一九三零年代的大萧条。而且呢，他强调不是可能，是必然。其实呢，他说这个话呀，已经有些日子了，但没有想到呢，很多朋友呢，追问我的看法， 那么毕竟现在啊，才是二零二六年新年的一时。首先呢，我们就有一期的内容，来系统的梳理和点评一下。那么首先呢，罗杰斯是谁？为什么我们要重视他的观点？ 那么吉木罗杰斯呢，是量子基金的联合创始人，量子基金的另一位创始人呢，是著名的索罗斯罗杰斯呢，还是位世界著名的商品大王，创立了罗杰斯国际商品指数 r i c i。 那 么他倾力了七次大飞机， 曾经的成功的预判了一九八七年的股灾，二零零八年的次贷危机，那么尤其是这一次啊，他不单单是嘴炮，而是言行一致，已经呢，在二零二五年清仓了所有美股而转头硬资产。所以呢，他的观点呢，我们没有理由不高度的重视。 那么接下来呢，我们来看看他说了什么，他的核心观点又是什么呢？概括说呢，是有四点，第一呢，也是最核心的啊，他认为呢， 全球债务的黑洞呢，将面临巨大的风险。那么全球债务超过了三百三十七万亿美元，占 gdp 超过百分之三百五，那么其中呢，美国国债三十八万亿美元，年利息呢是一点，一万亿美元已经超过了他们的国防预算， 每天呢就增加四十四亿美元的利息，靠借新还旧来续命。而日本的债务占到 gdp 的 比中呢，已经超过了百分之两百六。那么新兴市场呢，是三点二万亿美元长债的高分呢，叠加高利率违约潮呢是一触即发。 第二点呢是美股 ai 泡沫呢，将会破灭。那么他认为啊，当前 ai 热等同一两千年的互联网泡沫，估值极端，商业化滞后，那么科技股的市值超过二十五万亿美元，远远的超过了基本面。 第三点呢是货币信用将会崩塌，高债务加上高利率导致政府呢被迫应酬，进而导致全球金融体系的动摇。那么第四点呢，是历史的周期共振， 在他经历的七次大危机的总结当中啊，他认为判断繁荣到泡沫到危机的周期呢，已经零节点， 二零二六年将会跌价，美国大学每年处政策两难，风险呢将会集中的爆发。那么怎么看待这个预警呢？ 我们普通人又应该怎么应对呢？首先呢，我认为要高度的重视，罗杰斯的专业权威度，以及他过往的殷艳的判断已经说明了， 更重要的是呢，他自己用真金白银的在进行他的观点，一来呢，他已经清仓美股，转头黄金白银铜这样的硬资产。二来呢，有很多相似的观点呢，不少主流的机构也认为 二零二六年全球经济呢会温和的衰退，只不过呢，不会达到大萧条级别的危机。但是呢，我们要清醒的认识到啊， 毕竟预言呢，并不等同于现实金融市场的复杂性呢，是远超单一的逻辑。历史上呢，也不乏狼来了的误判。那么对于普通人来说呢，我们与其恐慌，不如呢，借鉴他的风控意识，保持怀疑， 降低杠杆，持有部分的硬通货作为压仓时，那这才是应对不确定性的务实之道。 况且呢，对于中国来说，罗杰斯呢，是一个坚定的看多者，那么他强调会持续地持有中国资产，尤其是看好旅游、交通、农业等这些内需方面的资产。那么对此呢，您怎么看？记得关注再走哦！

炮弹一响，黄金万两，中东一炸，全球买单！随着美伊已冲突愈演愈烈，金融市场也开始大震动了。看似离我们很遥远的中东战火，实际上却影响着日常生活的许多方面。今天我们不聊伊朗局势，只谈美伊，以三方混战都给经济带来了哪些影响。 美伊战争打响后，全球金融市场淡定不起来了，尤其是霍尔木兹海峡的封锁，更是引发了大众对油价暴涨的担忧。毕竟早前的海湾战争、沙特石油设施、玉玺等历史先例，无一不在对外证明， 一旦中东地缘紧张，油价必然会急剧上涨。二零二六年二月末，美国与伊朗之间的摩擦就在逐渐升级，这点也体现在了油价上。到二月二十七日收盘时，布伦特原油期货价格已上涨百分之二点四五， 而当二十八号热战开始，伊朗直接就关闭了霍尔木兹海峡。有经济学家预测，如果战争再不停止，油价极有可能突破一百美元每桶，极端情况下或许还会突破两百美元大关。这事对中国有没有威胁呢？事实上，中国每天光是原油进口就超过四百万桶， 截至三月四日，布伦特原油期货价格约八十一到八十二美元每桶，美国原油约七十四到七十五美元每桶。 如果霍尔木兹海峡持续封锁，一个月油价破百指日可待。虽说中国有百分之四十到百分之四十五的原油进口要途经霍尔木兹海峡，但就目前的中东局势来说，还不足以威胁到我们的正常生活， 因为我们买油的渠道非常多样化，比如说有俄罗斯、沙特等多国供应，霍尔木兹海峡走不了，还可以走红海港口，相比之下，日本才是最新级的那个。当然，也有人觉得油价涨了势必会带来物价的上涨，但真要说起来，除非是长周期的增幅，不然也不会对老百姓的日常消费产生影响。 为什么这么说呢？首先，我们要搞清楚，在一般情况下，油价上涨会传导至 ppi 生产者价格指数和 cpi 消费者价格指数， 简单来说就是工厂生产成本变高，进而转嫁给消费者，可能导致汽油、塑料制品、化纤衣物等价格上涨，挤压居民的消费能 力。但问题在于，油价上涨对 cpi 的 导相对弥散，链条也更长，真要起到效果，也需要长时间的积累，短期内很难出现物价飙升的情况。再说，国内物价涨幅也是基于国家调控的， 过于夸张的价格几乎很难出现。其次，国内 cpi 的 构成主要集中在吃和住上，其中房租和饮食几乎不受油价影响，反而工业生产才是油价影响下的高风险领域。 所以大家暂且把心放回到肚子里吧。对普通百姓的日常消费来说，中东战火的影响实在有限。不过，对金融市场来说，地缘政治的动荡可以说是头号杀手，因为它会瞬间改变全球资本的流向和风险偏好。 冲突爆发后，全球股市普遍震荡下行，尤其是航空、物流、能源等板块承压严重。与之相反，黄金、美元、日元等避险资产则受到追捧，金价一度创下历史新高，突破五千四百美元美昂斯，可见，全球金融市场已经进入了避险模式。 与此同时，美元迎来了一路回升，而欧元却惨遭重创，甚至一度跌破了九，反而还不如人民币坚挺。正常来说，地源冲突爆发后，全球资金通常都会涌向美元和黄金避险，而美元走强，那么其他货币自然会相对贬值。 但就目前的数据显示，人民币最近维持在六点八零到六点九五区间，跌幅明显小于其他新兴市场货币。而 在中东乱局下，更多国家寻求摆脱美元体系风险。随着中国经济的稳定性和庞大的内需市场，人民币在很大程度上将会成为新兴市场的避风港首选。此外，航空方面同样受到了不少冲击，比如中东多个国家的领空就被迫关闭或限制飞行，需要乘客中转迪拜、多哈和阿布扎比等地。但 但这些地方也因为导弹袭击出现了大规模混乱，先后停运，以至于大量乘客被困在机场。如此一来，机票价格也随之飙升，引发了一场关乎性命的抢票大战，不少乘客更是选择囤票回家。比如阿联酋领空关闭后，一对母女滞留中东，由于局势不稳定，他们一连买了十二张反护 机票，总计花费三十六万元人民币，简直就是天价机票。无独有偶，就连女明星也因为转机、航班停运等事不得不滞留迪拜，索性最后安全离开了中东，平安落地马来西亚。只能说，在战争之下，没有人能幸免。 那么问题来了，目前的伊朗经济现状又是怎样的呢？还没开打的时候，一美元能兑换四点二万里尔，但短短二个月时间，伊朗里尔对美元汇率暴跌百分之三千，现如今一美元可以兑换约一百三十一点四万里尔。 伊朗人民也是过上了好日子，人人都是百万富翁了，有些人奋斗了一辈子的资产，结果一折算，连块墙皮都买不起了。 怎么说呢，只能说美国全责。除了钱不值钱外，受长期制裁和近期冲突影响，伊朗的通货膨胀率也居高不下，二零二五年十二月已高达百分之四十二点二，到今年二月更是飙升到了百分之六十八点一，食品价格同比上涨了百分之一百一十。 上一次出现这种现象还是在二战时期，可见伊朗当下的恶性通胀有多严重了。而伊朗自己又主动斩断了石油运输命脉，导致国家外汇储备迅速枯竭，更堵死了民生商品的进口渠道，再这么发展下去，怕是很难和美国继续抗衡。 伊朗当前的打法显然是有打持久战的意思，比如打到俄乌冲突那种程度，但问题是乌克兰有欧美的援助，伊朗有什么呢？本就得罪了中东其他国家，身后又无大国支持，物资补给，接下来的伊朗能打成什么样，谁也无法保证。对此，大家有何看法呢？

朋友们，这个美伊开战，再次验证了我们中国高层在这个能源战略上是太有远见了。最近美伊战争是彻底的爆发了，这个霍尔木兹海峡呢，通行开始受到各种影响，全球的油价直接暴涨，这个世界各国的能源供应一下子就变得紧张的不行了。那么这个时候大家发现了一个问题，没有， 就是我们回过头去看，哎，我们中国高层这几年的战略眼光真的是太有远见了，因为过去的二十多年， 我们中国在这个能源的战略上进行了一系列的布局，那如今的这些布局应该说全都派上用场了。今天呢，我简单的把主要的布局呢做一个简单的梳理啊，我相信大家看完之后，都绝对会认为跟着我们高层的战略走，那心里一定是非常非常踏实的。 首先我讲第一个战略布局，那就是实现了石油进口的多样化，在这个石油的进口来源上，我们早就跳出了单一依赖中东的这条路径， 就以前咱们确实主要是靠中东进口石油的，但是呢，近十几年以来，我们一边呢是稳住中东的这个供应的来源，一边呢积极的发展其他方面的进口来源，比如说俄罗斯、非洲等等其他这个非中东进口地区。 所以现在呢，就是经过发展之后，我们整个的这个进口的结构呢，就变成了中东、俄罗斯、中亚、非洲、南美多条腿并进的这个格局，应该说抗风险的能力是提高了很多啊。那最近加拿大呢也准备向我们出口石油呢，根据国际能源署的统计，二零二五年我们原油进口 总量大概是五点七亿吨，那么还是全球最大的这个石油进口国，但是我们从中东进口的这个石油的比例呢，已经下降了百分之三十七左右。那么这就意味着说，就算中东这边彻底的乱了， 或尔母子海峡呢，会长时间的这个被锁死，那么咱们也不用特别慌张啊，因为我们还有其他的一帮这个供应来源呢，可以做一个保障，能够顶上去就是我们是不会出石油完全中断供应的这个风险的，这就是这个提前布局的一个底气啊， 是十几年前这个深谋远虑带来的结果。其实在这个当中呢，之前一直有人说我们跟大鹅开展的这种金贸合作也好，石油合作也好啊，有各种各样的说辞啊，但站到今天这个时间节点上，我们应该能够明白，历史的因素归历史的因素，但是在国际外交上， 国家当下的现实的利益是重于一切的。第二点就是咱们现在已经有庞大的石油战略储备了， 相当于我们给能源安全安装了一个保险柜。根据一些这个网上的公开数据统计啊，就是表明咱们现在整个国家的这个石油战略储备的总量，是能够覆盖国内二百天的这个消费需求的， 也就是说差不多能扛住七个月的时间。而且这个储备呢，它不是由单一的国家储备来提供，是国家的储备体系和各个企业的储备体系呢，一起来完成建设的，所以实际上是一个双保险。因此呢，就算国际油价持续暴涨啊，就算这个赫尔默兹海峡长时间不开通， 咱们这七个月里边是基本上可以不依赖进口，照样能够维持这个国内的能源供应和工业生产，包括这个老百姓的生活。那么有七个月的缓冲期，我们就能够从容的应对国际形势的变化，所以这部期呢，应该说走的是太妙太妙了。那第三点就是我们一直在大力的发展这个新能源， 实际上我们在能源这个领域里边早就开始切换赛道了，我们一直在降低对石化能源的依赖。那现在咱们中国呢，已经是全球新能源发电装机容量第一的国家， 我们的光伏呢，我们的风电呢，遍地都是，新能源汽车呢，更是走进了千家万户，渗透率还在不断的提高。那根据我们实物的规划，到二零三零年，就我们每年新增的这个 电的装机容量，主要是由光伏和风电来提供的啊，每年呢光伏风电新增的这个装机容量应该是在两亿千瓦左右。那大家想想，新能源汽车越来越普及整个交通领域，他就会降低对石油的依赖。 那么这个光伏风电啊，大力发展之后，就工业和居民的用电就有了更好的这种保障和替代，相当于是给我们的能源安全又提供了一道保险。 就之前也有人说，我们不管是发展风电光伏还是新能源汽车啊，是付出了这个不少代价的，包括这个补贴的代价，包括内卷的代价呀，包括这个重复建设啊等等等等。 但是现在咱们回过头一看啊，就说从提高我们国家能源安全战略的角度来看，就之前付出的这些代价其实是非常值得的，大家说是不是这个道理 就总结一下，就我们中国呢，是靠三条腿构建的一个立体的能源安全的保障体系，一是靠这种多样化的石油进口来解决别人卡我们脖子的问题。第二呢，是靠完善的这种石油战略储备，能够守住经济和民生的基本盘。 三是呢，通过大力发展新能源，我们开拓了一条新的这个能源赛道。所以回顾我们这些年的历史啊，这三条道路都不是这个临时性的措施，是过去二十多年 国家和高层啊，一步一个脚印，系统规划坚定不移的长期执行的结果。说实在的，现在大家都看到国际形势越来越不稳定啊，这个供应链中断的风险是越来越大，能源呀，能不能稳定的供应，直接关系到我们的工业生产和我们的经济运行， 所以我们过去的这三步棋，可以说在很大程度上是解决了这个风险的。那这一次每一战争爆发之后呢，再次引发了全球的能源危机啊，也再次的验证呢，就是我们国家的能源战略，它的前瞻性和它的正确性。所以回头看我们来时的路， 我们不得不佩服我们的高层，他们的高瞻远瞩，我们不得不庆幸啊，就是这部能源的大棋走的是实在是太好了。 那么最后在这里呢，也想说一点观点啊，就是过去呢，总有人啊，包括我们一些专家学者，就是对我们政府的各种产业规划有各种各样的看法，挑毛病呢？找细节呢？说各种的不合理，尤其说政府干预太多， 就是这些批评呢？这些建议呢？我觉得正确的、理性的本身都是可以去探讨、可以去听的，它有助于完善这个政策的制定和执行。但是我们走到今天，我们也需要明白一个道理，就是很多专家学者在关注具体微观问题的时候，其实不能够忽略 在这个产业政策和产业规划的背后对国家和民族的一些重大意义和战略布局。就是国家的很多产业规划，它不是传统的经济规律、经济理论以及这个简单的经济数字或者短期的效应可以去衡量的， 它可能是涉及到科技自主、能源安全、产业链的稳定以及国家未来整体竞争力的这种全局性的考虑和安排。就是换句话来说，书生可以是书生，专家可以是专家。但是领导 就书生和专家呢，他们看到更多的是理论的问题、局部的问题、眼前的利益。而领导可能看到 的是更全局的、更长期的、更加能够牵动国家发展命运的大方向和大命题。就这两者本身他没有什么冲突。但如果说我们只用一些这个专家和学者的这个眼光去衡量国家的政策、国家的战略， 我觉得是容易低估了这个顶层设计的长远战略价值。这就是我们在看待我们的经济政策，看待我们的产业规划的时候啊， 我觉得还是要保持理性，保持变阵主义的思想，同时呢要更要有方向感和格局感。那如果能够明白这一点的话，哎，我觉得我们在讨论这些问题的时候，才不会被理论所困扰， 不会被这个表象所迷惑，也才能够真正的理解这些政策这些规划，它的现实意义和长期的深渊价值。就这次的美意冲突爆发之后，不就是一个很好的证明吗？大家说我说的有没有道理啊？欢迎在这个评论区讨论留言。

这真是全球的大消息啊，就在昨天，特朗普又发话了，说跟伊朗不会达成任何协议，除非他们无条件投降。这话说的够狠吧？再加上之前霍尔木兹海峡被关闭，全球油价直接飙了，布伦特原油一周涨了百分之二十八，创下一九九一年以来最大涨幅。 今天咱看看这事到底怎么回事？对我们普通老百姓的钱袋子有啥影响？在鼓里，哪些公司反而能受益？先问个问题，霍尔木兹海峡关了就关了，跟我们有啥关系？ 关系大了，全球五分之一的石油要从那过这一关，油价能不涨吗？油价一涨，咱们加油贵了不说，关键是那些用油的企业，成本蹭蹭往上涨。 但反过来想，谁最开心？当然是手里有油的公司。像中国石油、中国海油这种油气巨头，直接受益于油价上涨。还有搞油服设备的，比如中海油服也会跟着沾光。 这就叫上游吃肉，下游吃土。再问一个问题，油价这么高，欧洲那边怎么办？他们本来天然气就靠进口，卡塔尔那的 lng 设施还被打停了，欧洲天然气价格单日暴涨百分之五十以上。 这下欧洲那些化工企业可惨了，氮氨酸、维生素、 m d i 这些产品生产成本飙上天。 但这对咱们国内的化工龙头反而是机会啊。比如万化化学，欧洲 m d i 产能受影响，它就能抢占市场，新合成做氮氨酸的欧洲对手，成本高了，它的竞争力就出来了。还有宝丰能源，这种煤质稀轻的，煤价相对稳，油一涨，它的产品价格也跟着走。 再来聊聊一个可能被忽视的板块，航运霍尔木兹海峡，一封船都得绕路，运费能不涨吗？波罗地海原油运价指数单日涨了百分之二十三，这对咱们国内的游运公司是实打实的利好。比如招商轮船、中原海能运费高了，他们的收入自然水涨船高。 还有一条线。可能很多人没想到，新能源油价一涨，储能板块反而火了。为什么呢？ 因为火电器电成本高了，储能的削峰填谷价值就凸显出来了。三月六号那天， a 股储能板块二十五只，各股涨停，像携心集成和旺电器都封板了，这就叫此消彼长。最后，咱们得说说军工， 地缘冲突一升温，军工板块肯定受关注，这几天川大制胜、神剑股份都涨停了，还有做航空航天材料的腾辉 k y， 他 们预计今年国防应用占比能超过百分之三十。不过提醒一句，军工板块波动大，追高需谨慎。 好了，说了这么多受益的，最后得给大家几句劝告，第一，别盲目追高，地缘冲突这东西，说缓和就缓和，今天涨得欢的板块，明天可能就挨锤。 第二，避开受害者，航空下游、化工这些靠烧油过日子的行业，油价涨就是成本涨，利润肯定被挤压。第三，多看少动，这种行情下，宁可错过别做错。记住一句话，打仗的时候子弹不长眼，你的钱袋子也得看紧点。

过去几十年雷打不动的铁律，正在我们眼前出现第一道裂缝，美国国债，那个全球资本公认的终极避风港。以前只要世界上哪儿枪炮一响，或者经济哪里拉响警报，全世界的热钱想都不想，第一反应就是冲进美债这个。但这一次中东的冲突炮火连天， 美债这个防空洞不但没成为避难所，自己反倒陷塌方了。今天我们必须把这件事聊透，因为它背后褶射出的，可能是一个我们熟悉了数十年的金融旧时代开始松动的征兆。 核心的逻辑链条其实非常清晰，就是两股力量里应外合，动摇了美债神话的根基。外部的力量是这场战争不同以往的性质，内部的力量则是美国自己击中南反的财政顾忌。这两者碰在一起，产生了一种化学反应，让过去的避险剧本彻底失灵了。先看外部这把火， 这次中东的冲突直接烧在全球经济的能源命脉上游架，一飞冲天，他触动的不是简单的经济增长担忧，而是一个更可怕的通货膨胀。这和以往的很多危机模式截然不同。好比说九幺幺事件或者雷曼兄弟倒闭， 那是对金融体系和信心的直接打击。大家第一反应是经济要萧条，赶紧买债券，等央行降息放水来就是。但这次战争推高了油价，油价会推高从运输到生产的全社会成本。这时候手里拿着固定利息美债的投资者就开始盘算了，未来要是物价全面上涨，我现在这点利息收入不就贬值了吗？ 不行，我得要求更高的利息来补偿我未来可能面临的通胀损失。当所有买家都这么想的时候，新发行的国债就必须提高利率才能卖出去。 市面上那些旧的低利率果债相比之下就失去了吸引力，价格只能下跌。更重要的是，这把火直接把美联储这个过去每逢危机就出来就是的全球央行总舵主给架在火上了。 市场现在最纠结的就是美联储还敢不敢，能不能像过去那样快速降息，通胀的苗头皆由能源价格重新燃起。 美联储如果此时轻举妄动，很可能重蹈上世纪七十年代智障的覆辙，即经济停滞和通货膨胀同时发生，那将是比单纯衰退更头疼的噩梦。所以，市场原本期待的危机一来，央行送钱的就是剧本，这次大概率要落空。既然等不来央行这个救兵，美债的吸引力自然大打折扣。 历史上有过先例，一九九零年伊拉克入侵科威特引发油价暴涨后，证券市场也是先行成压，因为市场最先嗅到的是通胀风险，而不是经济衰退的风险。再看内部，这是一把燃烧的更久也更致命的火。美国联邦政府害人听闻的财政赤字和债务水平。 美国的债务问题已经不是新闻，但问题在于，在目前并非经济衰退的时期，其赤字规模已经达到了和平年代前所未有的高度。 最新的预测显示，未来十年赤字规模又被大幅上调，美国的债务负担已经沉重到哪怕没有战争，其本身的可持续性就备受质疑。 更微妙的变化在于债权人的结构。二战时期，美国发行战争国债，主要的买家是国内民众，相当于左口袋到右口袋。但今天，超过三分之一的美国国债由海外投资者持有，特别是亚洲和中东的主要经济体。 这意味着美债的稳定不再仅仅取决于美国国内的决策，也受制于全球债权人的信心和选择。当中东地区陷入冲突，这些地区的海外持有者可能会出于自身流动性和安全性的考虑调整其美债持仓。这种潜在的、分散的抛售压力在市场情绪脆弱时会被迅速放大。 美债从皇帝女儿不愁嫁变成了需要努力证明自身吸引力，甚至要和其他资产竞争资金的普通资产，其定价的底层逻辑已经发生了变化。于是我们就看到了近期金融市场上这种堪称经典失灵的奇观。美债在动荡后还能有所反弹， 而美债却自顾自的喋喋不休，这在传统的资产配置教科书里几乎是难以理解的。但当战争和通胀预期主导市场情绪时，股债这个跷跷板可能两岸一起下沉， 那个被认为最稳定、最可靠的压仓时自己先飘走了。这动摇了全球无数养老金、主权基金和普通投资者资产组合的理论根基。美债避险光环的暗淡是一个强烈的信号，它标志着战后建立起来的以美元和美债为核心的全球金融安全资产体系，其内部的稳固性正在受到根本性质疑。

大家好，今天用最通俗的话把二零二六年中东局势给大家分析一下，为什么打，打到哪一步了？对世界和我们有什么样的影响呢？ 先讲前因，表面是和问题，安全威胁本质是霸权与生存的对决。以色列要绝对安全，伊朗要生存底线，美国要掌控中东霸权，保石油，美元三方底线碰底线，根本没有退让空间。一句话总结， 这不是突然打起来，而是几十年的恩怨总爆发。而直接导火线就是二零二六年二月底，美以联合空袭伊朗，核心目标谈判彻底决裂，冲突全面升级。 接着讲一下后果与现状，现在打成什么样了呢？第一，从代理人对抗变成了国家直接交战，导弹无人机护空袭不断。第二，伊朗封锁了霍尔木兹海峡，全球五分之一的石油，大量天然气从得从这里走， 等于掐住了全球的一个能源脖子。第三，战火升级，红运航线受阻，波斯湾挺坝，伊拉克民兵胡塞、珍珠党全面下场了，中东进入了第七次中东战争级别的一个动荡。 第四，人道灾难加重，袈裟等地本就危险，现在战火外溢，平民伤亡，流离失所继续扩大。接下来是关键。影响分析分三层说。首先，第一层，全球能源与经济。首先油价暴涨，天然气涨价 直接推到通胀。其次，日韩、欧洲等国都高度依赖中东石油，股价大跌，企业成本上升，物流涨价。 最后，航运绕道，全球供应链变慢变贵，我们买的化工、塑料、运费机票、汽油都会跟着沉压。第二层，地源与安全格局。 首先，美国双航母压震，中东阵营彻底撕裂，和平进程全面中断。其次，地区秩序重构，谁都怕被拖进这全面战争中立国拼命地握拳，但降温很难。 最后，霸权格局松动，中东从美国说了算，变成了多方混战，长期不稳。第三层，对我们普通人而讲，你别觉得是在天边，其实离我们很近。 首先，加油更贵，物流更贵，物价上涨。其次，全球避险情绪升温，黄金上涨，金融市场波动。最后，出境旅游，中东航线风险上升，安全提醒更严了吧。最后，做个总结， 一，这不是短暂的小冲突，是霸权生存、宗教、资源四重矛盾叠加。 第二点，大概率走向是城区的消耗战，空袭封锁，代理人持续打地面战概率不高。但龙能源冲突，通胀压力，地区不稳会持续很久。一句话收尾， 中东乱，全球腾，能源稳，天下安。这场危机还远远没有到结束的时候。

零二六年二月二十八日，每一战争爆发，那么全球财富的终极剧本将被改写，我们普通人如何在这这个事件之后保住我们的财富？好，我们今天来聊一下这个话呢？首先，这代表着旧秩序，旧世界的终结。 如果历史是一本书，那么二零二六年每一冲突的爆发，就是强行给二战后的全球化章节画上了 巨好。很多人盯着屏幕上的导弹和伤亡，但真正改变世界的，这是这背后看不见的账本。当媒体的打击落下，当怀尔摩斯海峡的航道变得安静， 我们看到的不是一场局部的地区战争，而是一个名为全球化的巨型机器，在剧烈空转之后彻底崩断了齿轮。今天，我们就站在上帝视角， 避开那些无意义的短期波动，去推演一下这场战争带来的不可逆转的全球定价模型的重估。 先声明一下，本期视频成为个人观点，无偿分享，不构成投资建议。我们这个分成五章来讲。我们先讲第一章，石油。首先，我们必须重新定义能源。在旧剧本里，石油是商品， 但是在新剧本里，石油变成了生存权。霍尔莫兹海峡这个全球百分之二十原油和天然气的咽喉之道，目前正处于事实上的关闭状态。原油的价格呢，取决于这场战争持续的时间长短。 如果短期一个月内就能结束，布伦特原油价格在八十五美金是可以看得到的。如果冲突延长至一个月到三个月，原油价格将冲上一百美金。如果演变成区域全面战争，原油价格将冲上一百三十美金， 这将不仅仅是原油价格的涨跌，更是全球供应链的心机梗死。由于海事保险的飙升 和实体的地缘风险，全球能源流转正在从单一低成本转向昂贵的安全备份。美国正在从一个全球秩序的维护者退缩成全球世界上最大的石油国家， 而中东的能源定价正在从供需博弈转变为地源安全加溢价，这种结构性溢价在战争结束后也不会马上消失。能源其实已经完成了从工业血液到战时货币的身份转换。 第二章我们讲美元与结算。当 swift 系统再次成为金融制裁的利刃，当美债被作为威慑工具，一个悖论就出现了，美国越是使用美元霸权来结束战争， 全球其他大国就越是有动力去构建一个新的备份系统。本币结算体系不再是边缘化的尝试，它们在冲突中变成了围城，维持亚菲拉贸易的唯一生命线。 美元短期内固然会因为避险属性而走强，但这种走强是基于恐惧的流动性缩减，而非信用的扩张。长期看， 全球结算体系将从单中心走向多级割据，这意味着美元资产的流动性溢价将永久性降低，而各国央行的本地主权将全面回归。第三张，黄金 是跨越千年的信用归位。在军事冲突爆发后的几天内，黄金作为终极避险资产的一个地位得到了前所未有的巩固。现货黄金价格迅速突破美央四五千三百美金，创下历史新高。 这一波动并非单纯的技术性突破，而是反映了市场对信用货币体系的深切担忧， 为什么金价会冲向五千、三百美金，甚至看高到八千美金以上呢？熟悉我的老朋友们知道，我有一期置顶视频是继续看多黄金的，我们就继续来深度拆解一下黄金看高到八千美金以上的逻辑。 这次黄金的上涨根本不是避险，而是价格归位。从二零零八年到二零二六年，全球货币基础上涨到五千美金上方， 其偏之差其实是小于百分之五的。这意味着金价的飙升并非是泡沫，而是全球资产在系统性风险面前的价格归位。金价的飙升几乎是完美对冲了货币的贬值。黄金是这个星球上我们蓝星上唯一不需要信用背书的资产， 它是结算体系碎片化后的公约数。皇军已经从投资组合的防腐剂变成了全球资产定价的锚点，当信用货币体系出现裂痕的时候，皇军就是那块补天的石头。第四章股市与科技 算力是二十一世纪的效应。我们再来看股市，特别是 ai 和科技，很多人奇怪 为什么涨了，因为达和半导体反而表现的这么韧性这么强，因为在上帝视角下， ai 和算力就是二十一世纪的石油，谁掌握了主权算力，谁就能在混合战争中获得胜利。 我们进行一下局势推演。全球科技板块正在发生二元分化，一边是消费电子等传统板块的萎缩，另一边是军事、工业算力复合体的崛起。 未来谁能掌握低成本能源和高效率算力的闭环，谁就是股市里的终极赢家。 而美国国防预算冲向一点万一点五万亿美元，这意味着军工和航空航天科技将获得一种非对称性的确定性。第五张投资逻辑， 以前六零比四零的模型失效了，财富要重新配置。最后，我们谈谈实际的，你的钱应该怎么办？过去三十年，我们信仰六十的股票加四十的证券的避震器，但在战争和长期通胀下，这个模型已经崩了，股票点， 债权也跌，因为他们都在承受通胀和赤字的双重打击。那么资产重构的上帝视角是第一，拥抱实物资产，在家族配置中拿出百分之二十到百分之三十的比例去布局另类资产。资源性的，比如说黄金、能源。 第二，收缩债势走九期，避开那些易碎的长期政府债务。在大财政时代，政府是会会为了打仗而不断推高负债，债务的期限溢价正在回归。 第三，科技投资的主权化。传统的宽基指数表现将趋于平淡， 甚至由于衰退压力而成压。但科技包括 ai、 基础设施、国防、航空航天科技将形成一股独立于宏观周期之外的增长力量，去投那些能解决主权、 ai、 网络安全和能源自己的公司。最后， 我们终极思考一下，在这场大戏里面，没有所谓的世外桃源，每一战争只是一个导火索，它引爆的是人类社会在能源、货币和技术主权上积累了 数百年的矛盾。未来的赢家不是那些盯着屏幕捕捉涨跌的人，而是那些看透了全球风险定价模型正在重组的人。我们正处在一个旧秩序崩塌，而新秩序尚在废墟中生成的阵痛期 稳定将不再是常态，未来动荡才是生存的底色。总而言之，每一战争引发的连锁反应， 你将全球金融体系带入了一个风险高溢价的时代。传统配置模型的失效，要求投资者必须寻找那些具备地缘政治免疫力、能源定价权和 自主计算主权的资产。在全球风险定价重估的过程中，这种像实物资产加高端科技转型的趋势将是未来十年不可逆转的 主流。在这个百年未有大变局的时代，最宝贵的资产不是某种货币，而是你对这种秩序裂变的认知深度。好，关注，我带你看清本质，如实说，如实照见！

战争真是万恶之源啊！二零二六年三月二日，美以廉军军事行动让霍尔木兹海峡陷入瘫痪，全球能源化工市场瞬间震荡。 这条咽喉要道承载着全球百分之三十五的甲醇海运、百分之三 石油运输和百分之二十液化。天然气贸易封锁后，国际原油价格单日飙升百分之十三， 布伦特原油直冲每桶八十二美元，创下一年多来的峰值。先是甲醇市场遭遇重创， 伊朗掌控全球百分之十的甲醇产量，而中国百分之六十的进口依赖伊朗。 海峡关闭后，中国甲醇期货主力合约连续两日强势涨停，三月三日报收每吨两千五百四十八元，单日暴涨百分之十点六四。国内港口库存 连续三周持续下滑，华东、华南地区供应紧张局面加聚。然后是尿素供应骤然收缩， 伊朗每年出口尿素高达九百到一千万吨，占据全球贸易量的百分之十到百分之十五。 封锁导致原料天然气供应中断，全球供应量锐减百分之十到百分之十五，直接推动国内云天化、华鲁恒生等龙头企业相关产品价格水涨船高。 还有聚烯厅面临双重成本压力，伊朗占全球聚乙烯产量百分之八到百分之十， 聚丙烯百分之五到百分之七。原油价格上涨叠加原料供应紧张， pe 和 pp 生产成本大幅抬升，下游包装、汽车等行业成本预计将上涨百分之十五到百分之二十五， 这对制造业来说无疑是雪上加霜。最后是原油衍生品价格集体跟涨， 乙二醇、苯乙稀等石油下游产品受原油价格联动影响显著，万华化学等龙头企业从三月两日起上调乙稀、丙烯报价百分之四点五到百分之九点三， 丁二烯单日涨幅更是高达百分之五点四。能源危机正在向整个化工产业链蔓延，说回佛山，这个传统制造业重振，你们知道哪些行业受到的牵连最大吗？

二零二六年二月底，代号为史诗狂怒的大规模军事行动彻底引爆了中东局势，霍尔穆斯海峡这条承载全球约百分之二十原油运输的大动脉被实质性封锁，导致布伦特原油价格在开盘后迅速飙升，一度触及每桶八十二点三七美元的高位。 这场地缘政治危机直接对全球复合材料产业链构成了致命的降维打击。首先是物流命脉的断裂，危机爆发后，约一百七十艘集装箱船被困 全球航运巨头被迫绕行非洲好望角，使交货周期增加了十五到二十天。运费的暴涨对玻璃纤维等大宗复合材料最为致命， 例如达菲海运即刻生效的紧急冲突附加费高达每个特种集装箱四千美元，彻底击碎了跨洲际贸易的经济可能性。其次是原材料成本的恶性通胀，复合材料树脂基体极度依赖上游石化产业链， 原油断供恐慌预计将使乙烯、丙烯等前驱体的成本飙升百分之十五至百分之二十五。 在碳纤维领域，受高昂能源成本压迫，行业龙头日本东利早在二零二六年一月就宣布，将碳纤维及域性料等中间产品的全球售价上调百分之十至百分之二十。如今，随着天然气和原油在冲突后进一步暴涨，其制造成本防线已全面崩溃。 这种材料端的暴涨传导至下游，导致终端应用市场出现了极端的两极分化。一方面，陷入狂欢的国防军工无视成本议价。二零二六财年，美国国防部预算请求高达创纪录的九千六百一十六亿美元， 对轻量化方轮纤维、防弹复合材料和航空级碳纤维的需求呈指数级爆发。但另一方面，民用风电产业却在苦苦支撑。受制于高利率运费暴涨和树脂成本攀升， 风机巨头西门子哥美萨面临着极大的亏损压力和业务重组需求，高昂成本直接压垮了对价格极度敏感的民用赋税需求。最后，贸易合规与出口管制风险成为悬在企业头顶的达摩克里斯之境， 具有军民两用属性的复合材料及制造设备正受到严密监控。美国商务部近期就对违规转运半导体设备的跨国企业开出了高达二百五十二亿美元的天价罚款。 在关税壁垒和地缘断供的双重威胁下，西方复合材料巨头正加速放弃亚洲的低成本供应链， 将关键前躯体数值合成和预期料产量回流本土。这场危机宣告了复合材料行业效率优先时代的终结，未来能生存下来的将是那些供应链韧性最强、能实现本土化闭环并加速摆脱化石能源依赖的企业。

霍尔木兹海峡危机，全球经济如何被扼住喉咙？各位朋友大家好，二零二六年二月底，中东突发地缘冲突，霍尔木兹海峡瞬间成为全球关注的风暴眼。这条最窄处仅五十四公里的水稻，看着不起眼， 却是全球经济的命门。全球百分之二十五的海运石油，百分之二十的液化天然气都要从这过波斯湾百分之六十的石油储量也得靠它输送到全世界。更关键的是，能让大型游轮安全通过的深水航道，只有三点七公里宽， 两条一点八公里的单向航道。一旦这里被封锁或袭击，全球能源供应直接断流，后果不堪设想。其实，这不是霍尔木兹海峡第一次搅动全球经济。两亿战争时，邮轮愈习，让全球油价从十三美元飙到三十五美元，西方经济直接陷入智障， gdp 增速猛降二十三个百分点。 二零一九年，伊朗扣押英国邮轮，油价单日暴涨百分之十五，全球股市一夜蒸发超一万亿美元，航空、化工行业股价暴跌。 这次冲突爆发后，全球经济的连锁反应来得更快更猛。首先是能源市场炸锅，布伦特原油从七十五美元一桶，一度冲到一百三十美元，涨幅超百分之七十， 天然气价格也涨了百分之四十，欧洲天然气期货单日暴涨百分之二十五，对石油进口国来说，成本直接爆表。假设每桶油价涨十美元，一年石油进口成本就多花一千五百亿人民币，直接推高工业成本。而石油出口国沙特、阿联酋短期赚的多，但长期要面对全球需求萎缩，伊朗却因航道堵死， 石油出口大减，财政收入将减少百分之三十以上。能源涨价接着引发金融市场大地震，全球股市一天蒸发超四万亿美元，航空航运板块跌超百分之十。日本、韩国、美股直接触发熔断，美元成了避险箱，波波欧元、日元贬值，新兴市场资本疯狂外流，黄金、白银等避险资产涨百分之十五， 铜铝这些工业金属也跟涨百分之八至百分之十二。更要命的是，石油不只是燃料，还是化工制造、农业的基础原料。石油涨价将引发全产业链危机， 上游化工原料以稀烃稀涨百分之三十至百分之五十。塑料、橡胶成本飙升，下游企业利润少百分之十至百分之十五。中游汽车生产单车成本多花两千至三千元。电子制造业也被迫减产百分之五至百分之十。下游更严重，化肥因能源涨价上涨百分之四十， 小麦、玉米价格将上涨百分之八至百分之十二。全球粮食安全都跟着成压，最终压力全传到老百姓身上。九十二号汽油从七点五元涨到八点八元，加满一箱五十升的油多花六十五块。 网约车货运运费涨百分之十五至百分之二十。日用品、家电、米面、粮油全部上涨，全球通胀率平均上涨一点二至一点八个百分点，大家花钱会越来越省， 实际购买力将全面下降。作为全球最大石油进口国，中国每年从霍尔木兹海峡进口的石油占总进口量百分之四十以上。 但我们不是被动承压，而是主动布局，主动破局。第一，能源进口多样化，不再只依赖中东石油扩大，从俄罗斯、中亚、非洲、美洲进口中东石油占比从二零一五年的百分之五十降到二零二五年的百分之三十八。同时建中巴、中哈、中缅油气管道， 海陆并举绕开海峡瓶颈。第二，加速绿色转型，光伏风电装机全球第一，新能源汽车产销连续八年领跑二零二五年，清洁能源消费占比已达百分之三十， 从根儿上减少石油依赖工业单位 gdp 能耗下降百分之三十，交通燃油效率提升百分之二十，能耗更省更自主。 第三，宏观调控稳。基本盘，通过成品油机制投放储备，平抑国内油价，尽量减轻因国际石油涨价砸到老百姓头上，给航空航运等受影响行业减税贴息，稳企业、稳就业。霍尔木兹海峡的这场危机 也给全世界敲响了警钟，必须加快能源转型，摆脱对化石能源的依赖，要加强国际合作，共建稳定的能源体系。对中国而言，这既是挑战，更是机遇，它让我们更坚定能源自主产业升级的决心， 也给全球应对地缘风险拿出了实实在在的中国方案。如今，霍尔木兹海峡局势仍在持续，但这场经济震荡早已证明，没有哪个国家能在国际化浪潮中独善其身。唯有未雨绸缪、主动布局，才能在世界经济的风云变幻中守住自己的安全与底线。感谢收看，我们，下期再见！

昨天的事件绝对是二零二六年最重磅的事件之一。我昨天早上在卡塔尔多哈国际机场在关闭空域的最后一个小时起飞了，顺利到达了巴西。 是战争，对全球的经济将会影响甚远。我给到老板们，尤其是制造业的老板有 五个建议，第一，严格评估新一年的经营计划以及投资目标，把握好投资的节奏，有可能今年 经济会放缓，需要慎重评估投资节奏。第二，要评估 严控企业内的人力成本，非必要不要过招。第三，要有大众商品价格迅速上涨的心理准备，要做好 成本上涨的预案，开源节流。第四，保护好现金流，严格控制所有支出，能够推迟购买跟投资的固定资产尽量延迟，如果账期超常规的 订单尽量不要接。第五，开发市场最好每一个板块的市场占企业总订单的不要多余三分之一，不要把鸡蛋放在同一个篮子里面。总而言之，二零二六年是不平凡的一年，带给我们所有精准的、深远的 影响。企业要尽最大的可能做好有竞争力的产品，立于不败之地。今年一季的调整，一定会让企业老板们经营 愈加具有挑战性，让大家能够未雨绸缪，突破重围。

这两天中东打的热闹满天，导弹乱飞，很多人只看到恩怨情仇，但把视角拉高一百倍，你会发现，这根本不是复仇剧，而是幕后庄家精心策划的全球直播带货。大庄家就是大洋 彼岸的军工复合体。加华尔街资本台上，伊朗和以色列为面子为生存，打的倾家荡产。几百万亿枚的防空导， 几万块一架的无人机满天飞，在普通人眼里是战争，在庄家眼里，这叫高频消耗战。天亮，库存清仓，五角大楼给盟友。军员从来不是慈善，左手是军工流水线，右手是国会印钞机。前线弹药一打光，兵工厂连夜开工，每一发在空 中炸开的导弹，最后都变成庄家财报里暴涨的利润。他们不怕你打，就怕你不打。这是第一层收割，卖家通吃。更狠的是第二层外围盘口洗劫，大炮一响，全球恐慌，原油标黄金涨，普通人慌着抛售避险。华尔街早就提前埋伏期货做多暴跌 抄底。台上的人在流血，台下的人在通帐。庄家坐在云端，一滴血不流，就把全球财富吸进腰包。这世界最极致的规则，主角从来不是泥坑里拼刺刀的人，而是制定规则，贩卖武器、坐庄抽水的人。今天把这一套庄家收割留底牌掀开，就是告诉你一条商业铁律，千 千万，别在你控制不了规则的游戏里，压上全部身家与情绪。当你为别国战争热血沸腾焦虑万分时，你已经成了庄家盘里的耗材。穷人缺的不是勤奋，是判断力。别在别人的战场上找正义，先看清你是不是那颗棋子，在成为庄家之前，先守住现金流，不接带血筹码。