上海电气和汉缆股份哪个厉害

给大家讲个事，国家刚定掉的六大未来产业，可控核聚变直接被划进未来能源核心赛道。今天我把产业链里最核心的十家企业用大白话给你们讲透。先简单说下国家定的六大未来产业，量子科技、生物制造、氢能和核聚变、能脑机接口、聚深智能六 g， 这里面可控核聚变被称为终极能源，十五五规划直接点名要搞，现在已经从实验室往产业化走了，所以今天重点聊它，直接上十大核心企业，每个都讲清楚干啥的，为啥重要？ 一、西部超导低温超导绝对龙头 it。 二、国内唯一供应商，尼太线材全球占百分之四十，环流三号 best 装置都用它，磁体材料核心中的核心。 二、永鼎股份，高温超导带材龙头，第二代 r e b c o 带材量产国内是占超百分之二十。 best 超导电缆中标订单直接拉满。三、安泰科技，偏滤器 d e b 全球独一份 it 一、 二、全屋复合偏滤器独家供应， 扛一亿度高温的铠甲全靠它！四、东方电器，巨变主机系统总装龙头包层能量转换系统全做深度绑定国家项目，二零二六年主机招标直接受益。五、国机重装 重型装备扛把子真空式 t f 线圈盒国内唯一供应商。 c f e t r 储备订单五十三亿，极限制造，没它不行！六、中国核电国家对商业化运营平台唯一有巨变并网资质 it 一、 二、采购订单超三十亿，未来商业化落地核心。 七、九、立特材巨变专用管材龙头，全球唯一 sme 认证 pf 导管供应商 it e 二 b s t 订单合计超二十四亿八、联创光电高温超导磁体破局者 l w 级制冷机止冷磁体技术独家，星火一号，十八亿订单在手， 九国光电器真空式包层核心供应商 it 二是占百分之三十五。 b e s t。 包层订单八百二亿，精度做到零点零五毫米。十、中国核建工程建设主力军 c f e t。 二 b e s t。 主要建设方， 二零二六年订单预期超两百亿，安装精度毫米级。讲完企业再跟大家聊点深度的，为啥现在可控核聚变突然火了？ 第一，国家定调太关键，七部门联合发文十五五规划，点名发改委加大公关，从基础研究直接转向工程化、产业化，政策端全是利好。 第二，技术真的在突破，咱们的 est 环流三号不断刷新记录， best 紧凑型装置进入总装商业化时间点越来越近，不是画饼，是真的在推进。 第三，产业链逻辑很清晰，超导材料、耐高温材料、核心设备工程建设，这十家企业刚好覆盖全链条，每个环节都是壁垒极高的硬科技，不是随便能替代的。 最后跟大家说句实在的，可控核聚变不是短期炒作，是国家层面的长期战略，现在处于产业化初期，未来空间巨大。今天讲的这十家都是各环节的龙头，逻辑硬，壁垒高，值得长期关注。以上仅为科普，不构成投资建议。

汉兰股份十天六万，今天开盘又涨停了，谁能想到，一家主营电缆的企业，竟然搭上了量子手机的快车。 其实啊，汉兰股份的主业并不复杂，就是电线电缆，原本呢，这是一家偏传统的基建企业，和高科技关联度不高。 不过最近呢，这市场传出消息了，说国产量子手机有望年底推向民用市场，汉兰股份啊，随之被资金归入到了量子手机概念股。 很多人就疑惑了，这量子手机和电缆能有什么关联啊？其实呢，梳理一下逻辑就知道了，这量子通信的核心呢，是信息保密，而保密传输离不开稳定可靠的传输戒指，这也正是汉兰股份的强项现览。 打一个比方啊，量子手机呢，就像是备受瞩目的新能源汽车，人人都抢着买，可是没人注意到，支撑汽车核心运行的核心。现览也正是汉兰股份的拿手好戏，这也让他间接的占上了风口。 更重要的是，汉兰股份呢，也不是单纯的去蹭热点，去年啊，公司盈利将近六个亿，经营还算稳健，连续多年挤身中国现兰产业竞争力十强，再叠加了政策利好，国家电网规划十五期间投入四万亿用于电网升级，规模空前啊， 作为电网龙头，汉兰股份呢，有望充分收益，如今又获得了量子概念的加持，这资金情绪高涨啊，今天开盘直接封死涨停了，成为了市场情绪的核心标的之一。不过呀，必须提醒一下的是，汉兰股份现在的基本盘还是电缆量子概念啊，更多是情绪催化。 虽然说呢，业绩稳健，政策支撑，但是十天六百的涨幅当中啊，已经引含非理性成分了，切勿盲目吹高啊。一手靠基建主业助老底气，一手借量子科技点燃情绪，汉兰股份这波行情啊，是政策题材加资金共振的结果， 不过呢，这狂欢之下呀，理性不可或区别，让自己一时的情绪变成自己的投资代价。怎么样，你觉得汉兰股份还能继续走强吗？评论区聊聊你的看法。

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天想跟大家聊一聊这个汉兰股份啊，这个公司最近可是市场上的焦点啊，这个股价呢，在二零二六年的二月二十四号这一天呢，是强势涨停 啊，然后呢，最近这一段时间呢，也是涨幅非常的明显啊，但是呢，这个高估值和这个盈利的压力啊，也是让很多人呢开始犹豫啊，到底这是一个投资的好机会， 还是说这里面暗藏风险呢？对，那这就是今天我们要聊的就是悍览股份的股价表现背后到底是机会还是风险。 ok， 那 我们就开始吧，咱们先聊第一个话题啊，就是悍览股份的技术和赛道的优势。 那首先第一个想先问一下，就是汉兰股份他的技术优势到底体现在哪些方面？呃，首先呢，就是他是国内唯一一家同时具备五百千伏立式交联和悬链式生产线的这样的一个企业啊，然后他也是全球少有的可以提供 七百五十千伏超高压电缆系统的这样的一个厂家，而且他这个是通过了国家级的鉴定啊，并且是填补了世界的空白 啊，这个技术实力确实很厉害。对，他不光是这个，他还建立了中国电缆行业唯一的一个国家高压超高压工程技术研究中心，然后他也主导制定了九十多项国家和行业的标准，他的这个专利的数量截止到二零二五年已经超过了三百五十项。 他的这个核心的产品，比如说这个柔性直流海底电缆是属于国际领先的水平，他这个自主研发的这个绝缘料 也让这个生产成本降低了百分之二十五，他这个二百二十千伏的这个电缆的修复技术也是他独家的，就是他这个修复技术是比传统的方法要便宜百分之六十。那就是说汉兰股份他具体在哪些赛道进行了布局呢？ 呃，它其实是业务覆盖了电缆和附件系统状态检测以及输变电工程总包。然后它的这个产品呢，可以应用在电力、通信、新能源、海洋、核电、军工等等很多领域。 哦，这么广的范围啊，对，他不光是在这个传统的电网、风电、光伏、核电这些领域有他的这个身影啊，而且他还在积极的开拓这个氢能和这个低空经济这两个新的赛道。 比如说他的这个氢能装备用的这个电缆，他已经有了十项专利了啊，然后他的这个发电效率也做到了百分之五十三。他的这个无人机智能巡检已经在三十多个城市落地了， 他的这个海外市场也拓展到了五十多个国家，他的这个二零二五年的海外订单的增速是百分之二十八。就说汉兰股份他的这个技术和他的这个赛道的布局， 到底是怎么帮他巩固住这个市场地位的呢？就首先他的这个技术研发的投入，让他不断的去突破啊，形成了别人难以模仿的技术门槛。然后他的这个全产业链的服务又可以让他牢牢的抓住这些大型的客户。 新赛道的拓展让他不断的去抢占这些蓝海的市场，再加上他的这个品牌的效应，以及他的这个标准的话语权， 他在这个行业里面的竞争力是不断的提升的，他的市场份额也会越来越大，他的业绩的增长也会有更坚实的基础。好，咱们来进入第二个话题啊，就是关于这个高估值和盈利成压的这个困境啊。 那这个咱们就想直接问了，就是悍揽股份他的这个高估值到底存在哪些风险？就是呃，这一波透高压和这个新能源的这个热潮啊，让悍揽的股价一路飙升啊，就是他的这个动态适应率已经到了二十四倍了，远远超过了这个行业的中位数。 然后呢，他的这个股价也基本上是处于他的这个历史的最高点附近，那这个确实有点让人担心啊。是，对，就是很多机构其实给的这个合理的股价也就是六到七块钱，那现在这个价格其实已经 透支了未来的这个业绩了，所以一旦这个市场的情绪发生变化，或者说他的这个股价回调的这个压力会非常的大。汉兰股份最近的这个盈利和现金流的情况到底怎么样？ 他其实二零二五年的这个前三季度啊，他的这个营收虽然说有百分之十的增长，但是他的利润反而下滑了将近百分之二十，就出现了这种增收不增利的情况， 这是为什么呢？主要原因就是因为他的这个原材料的成本上涨，他没有办法把他转嫁给下游，所以他的这个毛利率就跌到了百分之十四，然后他的这个净利润也是 比行业的平均要低的，他的这个应收账款的回款周期也拉长了到了一百三十多天，他的这个库存的周转速度也变慢了，所以他的这个经营现金流是负的 一点，一六个亿，就整体的这个盈利的质量是明显下滑的。最近呢，还有什么其他的因素会让汉兰股份的这个未来的表现会变得更不确定呢？ 嗯，有几个风险点还是比较棘手的啊。第一个呢，就是他们家的这个控股股东啊，曾经有过违规交易被处罚的这样的一个 历史啊。然后去年的时候，他们家的这个产品还因为质量问题被主要客户暂停了中标资格，那虽然说现在已经恢复了啊，但是其实市场对他们家的这个管理层的信任度是明显下降的 哦，那这个确实会影响投资者的信息。另外呢，就是，呃，这个公司的这个高压和特高压的电缆，虽然说他技术很强啊，但是他的这个大部分的收入其实还是来自于这种中低压的竞争非常激烈的这样的一些产品。然后他的这个氢能啊，这些新的业务其实现在规模还很小， 再加上这个行业的这个产能过剩啊，以及这个贸易壁垒，海外的这个拓展其实也面临着不少的障碍，再加上这个短线的这个资金的炒作，也让这个股价的波动会加大，所以整体的这个风险还是偏高的。 那我们现在来进入到我们的第三大部分就是关于投资建议这一块了啊，对，那我们就直接开门见山的来聊一聊汉兰股份这个股票我们在不同的投资周期下面应该怎么操作？短线的话，就是 最近这个股票的波动特别大啊，然后呢换手率也很高啊，资金的进出也很频繁，所以呢就是你如果是做短线的话， 最重要的就是要警惕这种情绪化的这种炒作，还有就是这种暴涨暴跌，你要去把握这种支撑位和压力位，快进快出，设好止损，千万不要去盲目追高。那如果说我是一个中期的投资者呢，如果你是中期的话，你可能就要去 关注一些特高压呀，海澜啊这些新订单的落地，然后呢他的这个净利润的变化，还有就是他的这个现金流的变化，你可以在他股价回调到比较合理的估值的时候去分批的买入。 那你如果是长期的话，就是要关注他的这个技术创新，还有他的这个高毛利的业务的占比是不是持续的提升啊，还有就是政策是不是持续的 给力，你可以在它估值比较低的时候去耐心的布局，但是你也要警惕它的这个原材料的波动，还有就是应收账款的回款的风险。 你觉得最近的这个市场的氛围，包括资金的流向会怎么影响悍揽股份的股价的短期的表现呢？就是最近这个悍揽的这个短线的拉升啊，其实主要就是油资和量化基金在频繁的操作，然后呢这个公司呢，其实本身也没有什么 实质性的利好消息出来，所以呢就是一旦这个热度褪去之后，这个股价很容易就会出现这种大起大落，那现在这个市场的情绪就是非常的敏感，所以呢这个短线的操作的风险是很高的，所以投资者呢，最好是 多看少动，等这个趋势走稳了之后再去做决定。如果我们把时间拉长，就说未来几年你觉得汉兰股份最大的机会和最大的隐患各是什么？我觉得机会就是呃，国家大力的投资电网，投资特高压，然后海上风电的这个需求也很猛， 焊缆呢，他又有这个技术的优势啊，他的这个订单呢，也排的很满，所以他未来的这个业绩呢是有保障的。但是呢，他的这个呃中低端的电缆呢，是竞争很激烈的，他的这个原材料的成本呢，也很难转嫁给下游，他的这个现金流呢也很紧张， 他的这个历史上呢也出现过一些违规的问题啊，包括产品质量的问题啊，所以他这个品牌的这个信任度呢，也需要时间去修复。所以呢，就是说 呃，长线的投资者呢，最好是关注他的这个高端的项目的推进，以及他的这个现金流的改善。聊到这咱们来总结一下，就是汉兰股份呢确实是有很强的技术实力和很好的赛道的优势， 但是呢，他现在的这个高估值和他的这个盈利的压力，包括他的一些潜在的风险，也是需要我们去谨慎的对待的。所以大家在投资的时候一定要理性的去权衡，不要被这个短线的这种热度冲昏了头脑。嗯，今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。 哈喽，大家好。

二零二六年以来，在市场预期下，电力设备的表现在 a 股市场表现格外亮眼。汉兰股份可以说是电力设备板块的领涨龙头， 一月十六日以来，公司股价累计涨幅接近百分之一百五十，近五日更是飙升百分之三十二点八，期间多次强势涨停，成交量与换手率同步大幅放大，市场热度持续高涨。这份强势股价背后是什么逻辑在支撑 政策红利，是悍榄股份股价走强的核心驱动。二零二六年初，国家电网官宣十五五电网投资四万亿元，叫十四五增百分之四十，引爆电力设备板块。而电缆作为 电力系统的血管与神经，是能源传输、信息传递的核心在体，成为最大的受益者之一。特高压领域邮具看点，根据摩根式单利的计算，十五五期间特高压预计投资四千九百亿元，占总投资比中百分之十二，将聚焦特高压直流线路建设，重点解决西北新能源与西南水电的远距离外送问题。 虽说这个占比不算特别高，但由于相关领域技术壁垒高，成为高端电缆企业的核心盈利赛道。当前，国内电缆行业市场规模稳固扩张， 二零二四年行业市场规模达一点三五万亿元，占全球百分之三十五，预计二零二九年将突破一点八万亿元。 行业呈现三大显著特点，一是政策和需求拉着行业走。受双碳目标、新基建等政策推动，新能源、特高压相关领域对电缆的需求特别大，增长很明确。二是盈利特别看原材料脸色，铜、铝这些原材料占到成本的百分之七十到八十，价格一波动，整个行业赚不赚钱直接受影响。 三市行业分化大，低端产品大家都能做，竞争激烈利润薄。高端特种电缆、超高压电缆技术门槛高，别人不好进，利润明显比普通产品高一大截。 而且整个电缆环节呈现出低端过剩、高端短缺的格局，使得相关标的集中不提升。悍缆股份作为线缆龙头， 聚焦特高压海上风电器合新型电力系统方向，产品应用于电力、石化、交通通讯、水电、传播、建筑等国民经济的多个领域。公司也是国内少数具备正负一千一百千伏特高压直流电缆 链条能力的供应商，公司拿项目的能力还是很强的。二零二五年以来，公司先后中标南方电网九点零七亿元、国家电网五点五九亿元核心项目，截至二零二五年十一月，在手订单超三十亿元，其中两百二十千伏电缆附件的中标量在国网与南网都实现较大增长，核心配套产品竞争力进一步增强。 另外，海上风电领域，二零二五年我国海上风电新增装机突破十几瓦，带动海底电缆市场规模达一百八十亿元。 在海澜领域，汉兰股份产品含盖高压、直流和交流海底电缆，二零二五年成功拿下中海油二点一五亿元深源海项目。 此外，公司基本面持续改善，二零二五年，汉兰股份营收首次突破百亿元大关，达一百零四点六七亿元，较上年中期增长百分之十三点零四， 实现利润总额六点六八亿元，比上年同期下降百分之七点九零。未来十五五，电网投资落地，将驱动特高压海上风电需求持续释放，汉兰股份将充分受益于这一行业机遇，但也要警惕短线炒作资金的迅速抽离。

这两天花旗刚出了一份研报， ai 电力需求暴增，直接导致全球燃气轮机出现了史诗级的短缺。而中国的两家公司东方电器和杰瑞股份正在这个风口上被花旗同时给予了买入评级。 先给你解释一下为什么 ai 会跟燃气轮机扯上关系。你想想现在的美国 ai 发展有多疯狂， chat、 gpt、 openai、 各种大模型，还有那些数据中心，它们消耗的电力简直是个天文数字。举个简单的例子，一个大型数据中心一年的用电量可能比一个中等城市还多， 这些电力从哪来？燃气轮机就是关键，它是现在最灵活、最快速的发电设备，能快速响应 ai 数据中心的电力需求。但是现在全球的燃气轮机产能跟不上了，缺口越来越大，这就给中国企业留出了巨大的市场空间。 接下来咱们重点对比一下东方电器和杰瑞股份，花旗从五个维度做了非常细致的分析，我给你一一拆解。 第一个维度是客户结构，东方电器主要瞄准的是非美市场，重点在南美和东南亚，比如通过一带一路去拓展业务。而杰瑞股份不一样，它聚焦的是美国本土市场， 客户包括美国的 ai 数据中心、电力公司，还有邮服公司，客户结构更多，远订单也相对更稳定。你看这两家公司相当于在两个完全不同的赛道上跑，一个主打新兴市场，一个深耕成熟市场，各有各的优势。 第二个维度是产能扩张，东方电器的优势在于上下游一体化能力强，他自己可以从零部件到整机自主生产扩展的时候，内部没什么限制，想扩就能扩。而杰瑞股份呢？他自己生产没问题，但核心的燃气轮机组件还是得靠外购，比如从贝克、休斯、西门子、川崎这些国际大厂拿货。 所以杰瑞的产能瓶颈不在自己的车间，而是在供应商那边，供应商能不能按时供货，直接影响他的订单交付。 第三个维度是产品竞争力。东方电器的五十兆瓦和十五兆瓦燃气轮机是完全自研的，核心部件也是自己生产的，这一点非常了不起，体现了咱们中国的技术实力。 但客观来说，它的产品在效率和稳定性上跟 gervino、 西门子这些老牌巨头相比还有一定差距。不过它在国内有示范项目，已经跑了两年，超过一万小时，数据还不错，说明产品是经得起考验的。而杰瑞股份的策略不一样，它直接用国际大厂的涡轮机， 这样一来产品就天然符合美国市场的标准，更容易获得美国客户的认可，毕竟美国客户对国际大厂的技术还是更信任一些。 第四个维度是价格走势。东方电器主要卖非美市场客户，这些新兴市场的客户对价格比较敏感，所以东方电器的涨价空间有限，很难拿到太高的溢价。而杰瑞股份就不一样了，现在燃气轮机供不应求，他的产品有涨价预期，因为市场上货太少了，客户愿意花更多的钱买，所以杰瑞未来的毛利率可能会更高，利润空间更大。 第五个维度是业绩记录。东方电器的海外业务刚刚起步，二零二五年才通过，一来一路拿到首单，卖了五台五十兆瓦基组给哈萨克斯坦和伊拉克斯坦和伊拉克算是迈出了第一步。 而杰瑞股份已经在美国市场扎下根了，他有 ai 数据中心的订单，跟电力公司、油服公司都有合作，市场口碑和基础都打好了，相当于已经在成熟市场站稳了脚跟。 聊完了对比，咱们再说说风险。投资嘛，肯定要先看风险，再看机会。东方电器的关键风险是什么？他的股价过去两天涨了百分之三十，涨的太猛了，未来能不能继续涨就看新订单了，你得盯着他的合同金额、毛利率，还有交付时间，这些都是关键指标。 另外，国内核电、水电火电的招标节奏也会影响他的股价，毕竟他不止做燃气轮机，还有其他能源业务。 而杰瑞股份最大的风险是地缘政治，这也是客户最担心的一点。短期来看，他在巴黎、伊拉克的 epc 项目可能会受地区冲突影响，但目前还没看到实质影响。不过中长期反而可能是利好， 因为地缘冲突会让各国更强调能源独立，加速全球油气开发，这样反而会带动杰瑞的钻机和天然气业务。逻辑是反过来的。 再说说情景预测，这部分对投资者来说特别重要。东方电器未来三年国际燃气订单贡献的利润，悲观情景是百分之二到百分之六，精准情景是百分之六到百分之七，乐观情景能到百分之十。也就是说，只要能拿到足够多的订单，他的利润增长空间还是很大的。而杰瑞股份呢，现在燃气轮机发电机收入占公司总额收入的比例是百分之五到百分之六， 未来预期会涨到百分之十。按两百五十兆瓦容量，假设这块业务的绝对值要翻二到三倍，再加上涨价，预期利润可能还有额外的惊喜。 这里有个关键判断。我必须跟你强调一下，花旗对东方电器进美国市场的态度非常谨慎，因为东方电器是国企，美国没有子公司，也没有工厂，再加上地缘政治因素，他进美国市场的可能性非常有限，这扇门基本是关着的，所以东方电器还是得主打非美市场，而杰瑞股份在美国市场已经站稳了，这一点差异非常大。 最后说说竞争对手格局， g a renova 和西门子能源这两家巨头各自的全球市场份额都超过百分之三十，他们在效率、温度、市场份额上都遥遥领先。还有三菱重工、卡特比勒、韩国豆杉这些玩家。中国企业想要跟这些巨头竞争，还是得发挥自己的优势，比如东方电器的自主技术和成本优势，杰瑞股份的本地化服务和客户基础。 总结一下，东方电器和杰瑞股份一家主打新兴市场自主技术，一家深耕美国市场，合作国际大厂，它们都在 ai 燃气轮机的风口上。 但投资决策还是得看你自己的风险偏好，如果你看好新兴市场的增长，愿意承担订单不确定的风险，可以关注东方电器。如果你更看好成熟市场的稳定性，能接受地缘政治的短期波动，杰瑞股份可能更适合你。