家人们今天必须给大家聊一个重磅风口,国产算力圈的年度盛会华为中国合作伙伴大会三月十九日到二十日正式启幕。现在市场都在说,二零二六年是国产算力大年,尤其是龙虾、 ai 这类应用爆发后, token 需求暴涨,算力缺口越来越大。而华为这次大会很可能会带来国产算力的关键突破。 首先,咱们先搞懂为啥这次华为合作伙伴大会能成为国产算力圈的焦点。大会主题是因聚而生,众志有为,核心就是华为要联合所有合作伙伴,加速推进全面智能。话说白了,就是要集合大家的力量,搞定国产算力的痛点,抢占这波风口红利。 第一,市场需求已经炸了。现在龙虾、 ai 这类智能体应用全面爆发,对 token 的 消耗是以前普通 ai 的 几百倍,算力需求急剧攀升,功需减到差越来越大,市场急需靠谱的算力解决方案。以前咱们用 ai 聊聊天、写文案,算力需求不大,但现在小龙虾 ai 要二十四小时不间断运行,处理复杂任务,调用多种工具,算力不够用的问题越来越突出。 而华为作为国产算力的龙头,这次大会很可能会推出针对性的解决方案,直接对接市场刚需。第二,华为新一代算力芯片要来了。有研报透露,华为新一代改款算力芯片九五零系列很快就要发布并且量产了。 从产业链调研的情况来看,各大互联网公司对这款芯片的评价都很正面,采购意愿特别积极,这可是国产算力的核心增量。以前咱们总担心国产芯片性能跟不上,只能凑合用, 但现在华为这款芯片一出来,大厂都愿意买单,这说明国产算力的技术实力真的上来了,已经能满足市场的核心需求,不再是以前的陪跑者了。所以说,这次大会不只是华为展示自身技术的舞台,更会是国产算力产业链集体发力的信号,不管是芯片、光模块还是液冷制算中心,相关企业都会跟着受益,咱们一定要重点关注, 错过可能就错过这波国产算力的黄金机遇。除了市场需求爆发,国产算力还迎来了一个关键机遇,国产替代,刻不容缓!大家都知道,现在外部环境一直在变,有消息说美国有可能要推行全球 ai 芯片出口许可制,这就意味着海外巨头的芯片可能会受限, 咱们要是还依赖海外芯片,一旦被掐脖子,咱们的 ai 产业、算力产业就可能停摆。所以现在国产替代不是选择题,而是必须要走的路,而且只能加速再加速。而以华为升腾为代表的国产算力生态,正好迎来了历史性的发展机会。华为在算力领域布局多年,不管是芯片、服务器还是生态合作,都已经形成了完整的产业链。 现在外部压力倒逼,替代华为的优势会越来越明显,跟着华为走的合作伙伴也会吃到最大的替代红利。更给力的是,政策也在全力加码,给国产算力保驾护航。二零二六年政府工作报告首次把算电协同上升为国家战略,明确要建设超大规模制算集群,这相当于给国产算力基建定了调, 有了国家层面的支持,后续的资金场景都会有保障。而且现在是财政货币双宽松,给国产算力基建提供了长期的资金支撑,不用愁没钱搞建设。 华西证券也明确表示,春节后国产算力的逻辑越来越扎实, token 数量暴增,国产芯片的业绩已经迎来拐点,算力全链条的确定性越来越高。除此之外,在视频编程这些核心领域,应用落地还会加速,不管是硬件设备还是算力租赁市场都会跟着受益,形成良性循环。 你看,一边是外部压力倒逼国产替代加速,一边是政策加市场需求双重托底。接下来咱们就重点梳理一下华为算力的十一家核心概念股。第一家,华工科技,它是国内高速光模块龙头,华为算力集群之间的高速传输离不开它的光模块, 随着算力规模不断扩张,它的产品需求会持续增长,是算力传输的核心配套。第二家,光讯科技,光通信领域的老牌巨头,专门给华为提供各类光器械、光模块,技术实力扎实,合作多年,是算力网络传输的核心供应商, 跟着华为的步伐,业绩稳定性有保障。第三家,益华股份,它的八百 g 连接器产品已经批量供货,华为是公司的重要客户,而高速连接器是算力设备之间互通的关键,属于刚需产品,需求会跟着算力扩张同步增长。第四家,华丰科技,华为升腾高速备版的核心供应商,市场份额超过百分之六十, 而且华为系的哈博科技还持有公司二百分之九十五的股份,和华为绑定深度够深,直接受益于华为升腾生态的扩张。第五家,高栏股份, 液冷技术领域的领军企业,是华为算力设备散热的重要合作伙伴,专门解决高功率算力设备的降温难题。算力设备功率越来越高,散热是刚需,它的技术不可或缺。第六家,川润股份和华为内生企业华夏鲲鹏有战略合作,还储备了数据中心 i d c 相关的液冷温控技术和产品, 也是算力降温领域的关键选手,同时绑定华为生态发展潜力不小。第七家,英维客和华为合作多年,专注户外机柜温控和机房温控项目,核心作用是保障算力设备稳定运行,不管是户外还是机房的算力设备,都离不开它的温控服务,刚需属性拉满。 第八家,泰加股份,给华为提供高功率电源与服务器供电,相当于算力设备的能量供给站。算力设备要正常运行,稳定的电源是基础,它的产品地位十分关键。第九家,拓维信息,华为升腾的战略合作伙伴,旗下赵汉系列 ai 服务器 已经和 deepseekredden 三大模型深度适配,直接实现算力硬件落地,客户买了就能用,优势十分明显,是华为算力落地的核心主体。 第十家,新森科技,能量产二十层及以下的相关封装产品,二十层以上 fcbga 封装基板测试也在推进。华为是其核心客户,属于算力封装环节的核心标地,直接受益于芯片量产带来的需求增长。 第十一家,华盛天成,华为智算中心产现在中国最重要的合作伙伴之一,深度参与智算中心建设。智算中心是算力的核心,在体能深度参与建设足以说明他的技术和实力,跟着华为一起布局智算中心,红利可期。 以上这十一家公司都是华为算力产业链的核心标地,各自占据不同的积分赛道,都是这波国产算力风口的直接受益者,大家可以慢慢消化,仔细研究,记不住的可以截图保存。最后必须再次强调一遍,也是最重要的一点, 我跟大家分享的所有内容都是基于公开信息整理的,只是和大家交流一下行业动态,分享一下风口机会,绝对不构成任何投资建议。各股推荐及交易指导。投资有风险,入市需谨慎,大家一定要自己做好功课,仔细甄别, 结合自己的实际情况做决定,千万不要盲目跟风,冲动入场,不然很容易踩坑亏钱。要是你觉得今天的内容对你还有点参考价值,欢迎点赞、关注、评论。后续我还会持续给大家挖国产算力、华为产业链的硬核机会,及时跟进大会最新动态。
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哈喽,大家好,我是才哥,今天必须给大家聊一个重磅风口,国产算力!华为中国合作伙伴大会马上就要在三月十九日到二十日起幕了,这可是国产算力圈的年度盛会。 现在市场都在说,二零二六年是国产算力大年,尤其是龙虾、 ai 这类应用爆发后,偷看需求暴涨,算力缺口暴涨,算力缺口越来越大,而华为这次大会很可能会带来关键突破,今天就给大家扒透背后的机会。 首先咱们说说这次华为合作伙伴大会,主题是因聚而生,众志有为,核心就是要联合所有合作伙伴,加速推进全面智能化。 为啥这次大会这么受关注?一方面,现在 token 需求正快速上量,龙虾、 ai 这些应用对算力的消耗是以前的几百倍,算力需求急剧攀升,供需剪刀差越来越大,市场急需靠谱的算力需求方案。 另一方面,有研报透露,华为新一代改款算力芯片九五零系列很快就要发布并且量产了。从产业链调研的情况来看,互联网公司对这款芯片的评价都很正面,采购意愿特别积极,这可是国产算力的核心增量, 你猜怎么着?以前咱们总担心国产芯片性能跟不上,现在华为这款芯片一出来,很多大厂都愿意买单,这说明什么?说明国产算力的技术实力真的上来了,不再是以前那种只能凑合用的水平了。 所以这次大会不仅是华为展示技术舞台,更会是国产算力产业链集体发力的信号,咱们一定要重点关注。 除了市场需求爆发,国产算力还迎来了一个关键机遇,国产替代刻不容缓!外部环境一直在变,美国有可能要推行全球 ai 芯片出口许可制,这就意味着海外巨头的芯片可能会受限,国产算力替代只能加速再加速。 你想想,如果咱们还依赖海外芯片,万一人家卡脖子,咱们的 ai 产业不就停摆了吗?所以,现在国产替代不仅是趋势,更是必须要走的路。而以华为升腾为代表的国产算力生态,正好迎来了历史性的发展机会。 更给力的是,政策也在加码。二零二六年政府工作报告首次把算电协同上升为国家战略,明确要建设超大规模制算集群。 政策红利加上财政货币双宽松,给国产算力基建提供了长期的资金和场景保障。华西证券也说了,春节后国产算力的逻辑越来越扎实, token 数量暴增,国产芯片业绩迎来拐点,算力全链条的确定性越来越高,而且在视频编程这些核心领域应用落地还会加速,硬件设备和算力租赁市场都会跟着受益。 你看,一边是外部压力倒逼替代,一边是政策加需求双重拖底,国产算力的黄金时期真的来了。下面就给大家梳理一下华为算力的核心概念股,每个公司一句话,说清楚亮点,方便大家记。 第一个是华工科技,它是国内高速光模块龙头,华为算力集群间的高速传输离不开它的光模块,产品需求会跟着算力扩张持续增长。你想想啊,算力集群之间要传递大量数据,光模块就是数据传输的高速公路,路越宽,车跑的越快,所以华工科技的产品肯定会越来越吃香。 第二个是光讯科技,它是光通信领域的老牌巨头,给华为提供各类光器械、光模块,是算力网络传输的核心配套。这个公司做这行很多年了,技术实力一直很稳,跟着华为的步伐走,业绩肯定差不了。 第三个是易华股份,它的八百 g 连接器产品已经批量供货,华为是公司的重要客户,高速连接离不开它,连接器就像是算力设备之间的桥梁,没有它,设备之间就没法互通,所以这个公司的产品也是刚需啊。 第四个是华丰科技,他是华为升腾高速倍版的核心供应商,份额超过百分之六十,而且华为系的哈博科技还持有公司百分之二点九五的股份,绑定深度够深。你看华为自己都投资了,说明这个公司的技术和产品是真的被认可了,以后跟着华为一起发展,肯定能吃到不少红利。 第五个是高蓝股份,他是液冷技术领域的领军企业,华为算力设备散热的重要合作伙伴,解决高功率算力的降温难题。你想想,算力设备功率那么高,要是散热不好,很容易就烧了,液冷技术就是给这些设备降温的关键,所以这个公司的技术非常重要。 第六个是川润股份,他和华为内生企业华夏鲲鹏有战略合作,还储备了数据中心 i d c 相关的夜冷温控技术和产品,算力降温的关键选手。这公司不仅有技术,还和华为的子公司合作关系也挺近的,未来发展空间不小。 第七个是英维克,他和华为合作多年,专注户外机柜温控和机房温控项目,保障算力设备稳定运行。不管是户外的机柜还是机房里的设备,都需要稳定的温度,英维克就是干这个的,保障设备能一直正常工作,不会因为温度太高或者太低出问题。 第八个是泰加股份,它给华为提供高功率电源与服务器供电,是算力设备的能量供给站,算力设备要运行必须要有稳定的电源供应,泰加股份就是给他们加油的,没有电,再好的设备也没用,所以这个公司的地位也很关键。 第九个是拓维信息,它是华为升腾的战略合作伙伴,兆翰系列 ai 服务器已经和 deepsea、 red 一 n 三大模型深度适配 算力硬件直接落地。这个公司直接把华为的升腾技术做成了服务器产品,还和大模型适配好了,相当于直接把算力硬件落地了,客户买了就能用,这个优势很大。 第十个是兴森科技,它能量产二十层及以下的相关产品,二十层以上 f、 c、 b、 j、 a 封装基板测试也在推进,华为是其客户封装环节的核心标地。 第十一个是华盛天成,他是华为智算中心产现在中国最重要的合作伙伴之一,深度参与智算中心建设。智算中心是算力的核心主体,华盛天成能深度参与建设,说明他的技术和实力都很强,跟着华为一起建智算中心,未来的发展肯定差不了。 好了,今天的分享就到这里了,再次强调,我跟你说的所有内容都是基于公开信息整理的,只是跟你交流下行业动态,绝对不构成任何投资建议。要是你觉得今天的内容对你还有点参考价值,欢迎点赞、关注、评论,咱们下期再见。我是才哥,咱们下次接着聊。

这两天拓维和华盛套的人很多,好多人都讲周五是拓维带的华盛,但是我并不觉得是这样啊。首先周五是升腾集体拉升的,并不是说拓维带的华盛,还有其他几个升腾的票集体拉的。 周五确实拓维版了,华盛没有版,拓维的力度比华盛强一点,但是看之前的表现,肯定是华盛是情绪大哥呀,相当于航天发展在航天里的地位, 透尾怎么说呢,就相当于一个稳定军心的定心丸。然后还有人说华盛晚上发了大力空公告,股东减持,但是你只看了股东减持,不看减持多少,四千手。 然后我看有的营销号也挺搞笑的,说华盛尾盘拉升是非奸即盗,然后透尾是可以高看,这两明明是双排组队的,怎么还分开讲呢,对不对? 然后又有人说了,这是不是又多尾盘又多?这题太熟悉了呀,他第一波拉的时候我就想到了天启,一模一样啊,当时天启也是尾盘突然拉升,然后第二天集体被买了,但是这次感觉不一样,因为是升腾集体拉升,然后尾还有个板了。 当时我看这两个筹码还是挺慌的,因为集体上移了嘛,相当于主力出货,出的差不多了。然后就应该要迎来了分歧,但还行,周四和周五都属于正档,也没有 a 下去,希望下周不要被外盘所影响吧,我还挺看好算力板块的。

来了,兄弟们,上一期咱们讲了透微信息,今天咱们来聊一下另一只跟华为深度绑定的股票,华盛天成。 曾经的华盛天成呢,也是被称为胜天半子,市场上有名的腰股中华必胜,浑然天成,名字足够的霸气,再加上于华为深度绑定,自然是会被一轮又一轮的爆炒。 华上天城进入二零二六年以来,股价呢也是连续的大涨,成为市场上热度最高的股票之一,涨幅超过百分之五十。今天咱们深度扒一扒,看看华上天城到底是有真实力还是只是资本炒作, 看看华盛天成和华为的合作到底是什么情况。首先咱们先看基本面,华盛天成二零二五年前三季度交出的成绩单,看似亮眼,营业收入三十一点七二亿元,同比增长百分之六点五四,规模净利润 三点五八亿元,同比暴增百分之二百六十七,但是细看会发现,三季度单季规模净利润二点一九亿,扣非后却是负的三千三百二十八万,这个说明什么?利润大增主要是靠非经常性收益, 主要是来自公司持有的泰林威股票价格上涨带来的收益,实际上公司的主业已经陷入了连续多年亏损的困境。下面咱们看看和华为的合作情况,公司是华为鲲鹏升腾 ai、 华为云、华为大冒险的全方位战略合作伙伴, 承建了天津、济南等多个智算标杆项目,还荣获了华为二零二四年度卓越合作奖。 在全面国产替代的背景下,这种深度绑定确实很有想象空间。那么问题来了,跟华为合作这么深,业绩为什么还是处于连续亏损的状态?主要原因是与华为合作收入占比太小。华盛天成的是华为的客户,不是华为的供应商, 做项目时需要购买华为的设备,但这部分业务体量太小,对整体业绩贡献有限。 市场炒作的华为算力合作其实是过度的解读。另外就是 it 服务行业竞争激烈,公司 it 系统解决方案毛利率仅有百分之九点六二,云计算产品毛利率也是连年的持续下滑,目前仅有百分之二十一。 干的是辛苦活,赚的是辛苦钱。对于未来,华盛天成二零二六年的战略式聚焦 ai 应用, 新业务从概念到落地同样还需要时间来验证。最后咱们总结一下,华盛天长虽然与华为深度合作以及 ai 应用布局,但是短期业绩含金量低,主要是靠投资获取收益,主业连续亏损,与华为合作是事实,但是收入贡献小 也是事实。但是随着国内算力需求的爆发,二零二六年华为盛腾算力在国内的市场份额有望快速的提升, 在这样的背景下,市场对华盛天成注入了想象空间,股价虽然在周五跌停,但是从技术面和资金面来看,后续我认为市场还是会继续炒作,故事没有结束,行情就会继续。 但是需要提醒大家,华盛天成和拓维信息类似,都属于与华为深度绑定,同时主页都处于张涨的状态, 没有业绩支撑,市场炒作更多的是对未来的想象空间。所以华盛天城里面聚焦的大量的散户和游资,股价无论是涨跌波动幅度都会比较大,需要谨慎参与。对于华盛天城的未来,你怎么看呢?欢迎评论区聊聊,咱们下期再见!

一分钟讲明白,华盛天成,你以为这是一家卖电脑、做 it 运维的老公司?错了,全国二十一个国家级升腾制算中心,华盛天成拿下了十五个,份额超过百分之七十。 中国 ai 算力的地基,七成是他打的。简单说,他就是国产 ai 算力时代的电网公司。华为做芯片相当于发电厂,但电发出来得有人建,电网送到用户手里,按度收费。华盛天成干的就是这个活, 从规划建设到软件适配,再到算力租赁运营,全链路,一家包了上游绑定华为升腾生态,下游客户是政府、央企,三大运营商换供应商的成本极高, 换一次相当于把整个机房推倒重来。壁垒在哪?两个字,锁死!第一,全国每建七个 ai 算力大脑,五个是他建的。 这份额不是靠低价抢来的,是靠资质和技术能力筛出来的,别人想进来连门票都拿不到。第二,他手里有华为升腾配套软件的分发权,毛利率超过百分之九十, 卖一百块,成本不到十块,比茅台还暴利。第三,看业绩,二零二四年一季度还在亏一点六八亿,二零二五年一季度直接赚了一点四八亿。 一年之内,从每天亏四十六万变成每天赚四十一万,这不是改善,这是商业模式彻底换了一种活法。 未来的看点就一个,从建完交钥匙变成持续收租金。制算中心建好之后,算力按月按年出租,收入从一次性变成订阅制, 现金流越来越稳。二零二六年是在首订单集中交付的大年,业绩兑现窗口已经打开了。看懂了华盛天城,你就明白什么叫卡在产业链咽喉上的收租生意。芯片是心脏,但没有它,心脏跳不起来。

咱们来聊一聊华盛天成这家公司,我们会从他的转型的亮点,业务的布局,然后再到他的财务的状况,再到他的竞争力以及潜在的风险,来给大家做一个全方位的分析。好的,那我们就开始今天的主题吧。咱们先来看第一大块啊,就是华盛天成的这个转型的亮点和业务布局。 那其实在这呢,我特别想知道的就是他在这个 ai 算力基建这块最近到底有哪些新的动作?他就是在这个智算中心的那个智算中心已经破产了, 然后包括它的这个宿州的那个国创智算中心也已经破产,那这两个加起来其实已经有差不多九百到一千 p 的 这个算力了。那另外呢,就是它其实还有一些规划是到两千 p 以上的哦,这个规模确实不小啊。然后呢,他们还自研了这个一结算力调度系统啊,这个就可以让它的这个 gpu 的 利用率可以冲到百分之八十五 啊,这个就比行业的平均要高出来不少了。那另外呢,就是他其实也拿下了华为的这个升腾芯片的这个优先供应权啊,也承担了全国超过七成的这个升腾智算中心的这个总包啊。那这个就 不光是他的这个硬件和他的这个智算中心的建设啊,他其实也有这个全流程的这个夜冷的方案啊,包括他的这个智能运维的平台啊,也有这个一体机的产品啊, 就是他的这个毛利率也是非常亮眼的啊,就是他的这个二零二六年的这个订单啊,其实已经排到很后面了,就是他的这个业绩的增长是非常有底气的。哦,那就是说这个华盛天成他在这个信创和这个行业数字化这一块到底有哪些核心的突破?就是他其实自研的这个 xyxma 系列啊,就是这个数据库啊,中间键、消息中间键,还有应用服务器。对, 那这个其实是在关键的行业里面啊,就是实现了对进口的替代。然后呢,呃,这个和华为的这个升腾啊,鲲鹏啊,还有这个阿里云,他们都有深度的合作啊,去推动这个大模型在各个行业的落地。哦,合作这么广泛。对,那这个行业应用呢?就是他们的这个智能客服啊, 这个投标自动化呀,还有数据治理这些产品,已经在金融、制造、能源等十多个行业实现了大规模的落地。并且他们的这个服务呢,可以帮助企业把这个上线的时间从一个礼拜缩短到三十分钟 啊,然后他的这个客户呢,续约率超过百分之六十啊,就他的这个业务啊,是非常扎实的。哎,你怎么看华盛天成在商业航天和卫星通信领域的表现。呃,他其实就是专注在这个卫星通信的这个地面段的设备和这个应用层, 然后呢子公司也拿下了这个华为的这个星闪兔点零的芯片的授权,也成为了这个中国未通的这个 卫星地面站的这个升级项的主力啊,就是二零二六年的这个订单量是非常可观的。哦,订单量这么高啊?对,没错,而且他就是在这个卫星终端地面的数据处理和这个智能的太空计算机这几个方向都是有非常大的突破的,然后他也把这个 卫星通信和他的这个制算中心做了一个深度的融合啊,就是形成了一个完整的这个从天上到地上的一个闭环啊,哈,他也有这个军工的这个资质, 也有这个在特殊行业的一些独家的项目啊,哈,那这个就是他的这个高毛利的新的业务啊,就成为了他的一个新的增长点。然后我们来聚焦一下华盛天城的这个财务状况啊,就说,呃,二零二五年啊,他这个 账面上面的这个净利润看起来还挺亮眼的。对,但是他背后的这个质量到底怎么样?就说今年啊,前三季度他的这个规模净利润是有三点五八亿,然后呢同比是增长了两倍多啊,但是其实他的这个扣菲净利润呢,是负的三千三百二十七万, 就其实他的主业是没有赚钱的,他的这个利润主要是靠他持有的一些金融资产的升值。就比如说他的这个参股的泰林威 啊,这个给了他差不多有二点三到二点五亿的这样的一个账面的收益,就是说其实主业的这个表现其实远没有看上去那么好。没错没错,就说如果把这个投资收益都剔除掉的话,其实他的这个主营业务 是已经连续好几年都是在亏的啊,对,然后他的这个毛利率呢,也下降到了百分之十二左右,他的这个净利率呢,反而是因为这种偶发性的收益,所以他是高于他的毛利率的。对,所以这个就是说明他的这个业绩增长啊,是非常不可持续的,而且他的这个主营业务的这个造血能力是非常弱的。然后呢就是这个公司的这个现金流和资金压力到底有多大? 今年前三季度他的这个经营现金流是净流出一点六四亿啊。然后呢去年同期其实还是正的,主要就是因为他的这个应收账款和他的这个存货的周转的时间变长了,他的这个回款啊变慢了哦,怪不得大家会担心他的这个资金链啊。对,然后他的这个账上的现金呢,是只有八点七亿,但是他的这个短期借款呢,是有十一点八亿, 他的这个预付款项呢,也比年初的时候翻了快一倍啊哈,再加上他的这个客户主要都是这种政府和大央企,所以他的这个收款的周期本身就很长,所以他的这个资金压力确实是非常大的。就是说你觉得现在华盛天城面临的最大的风险是什么?我觉得就是现在他的这个盈利啊,很大一部分都是靠这种金融资产的投资收益, 所以他的这个业绩呢,就跟这个半导体和科技股的这个行情是高度绑定的,那一旦这个市场有波动的话,他的这个利润波动也会非常的大。那这个公司的这个主业呢?主业其实他是在一个转型的过程当中啊,然后呢这个新的业务还没有真正的产生很多的利润,老的业务呢,又在竞争很激烈,所以他的这个 毛利也很薄啊,再加上它的这个市盈率是远远高于这个行业的平均的,所以它的这个股价其实是非常容易受到这个市场情绪的影响的,再加上它的这个商誉啊,还有它的这个合同负债里面其实也都藏着一些潜在的风险啊,就是一旦它的这个投资收益一旦缩水,或者说它的这个主业 迟迟没有起色的话,它的这个高估值是很难维持的。咱们来啊,进入到第三部分啊,咱们来聊一聊华盛天城的这个竞争力啊,核心竞争力到底在哪里?呃,它其实是国内最早的一批呃 it 服务的公司啊,然后它的这个业务呢, 经过这么多年的发展,已经从系统集成啊,到现在的这个全站的 ai 能力啊都有,它也成建了全国很多的这个大型的智算中心啊,它的这个 gpu 资源的利用率啊,也是一直 跑在行业前面的。他跟华为的这个深度合作啊,也让他能够拿到这个升腾和鲲鹏的芯片的优先的供应啊,他的这个自研的这个调度系统, 也可以让他做到这个 gpu 百分之八十五的超高的利用率啊,他的这个 ai 业务的毛利啊,也是可以做到百分之四十左右,那这个其实在业内也是非常非常少见的哦,这这些优势确实挺亮眼的啊。对,然后他的这个,呃,还有就是他的这个芯片到应用的这个全链路的布局啊,也是非常的完善的,他的这个在政企和 金融等等的这些大的行业里面的客户粘性也非常的强啊,他的这个老客户的续约率啊,今年已经高达百分之八十五了,他的这个在手订单啊也非常的充足。他的这个子公司啊,在卫星通信和芯片等等的这些领域啊,也都有 中标一些非常大的项目啊,他的这个国际化的布局也非常的完善啊,他是这个工信部的这个推荐的信创的品牌啊等等,这些资质也非常的强啊,他的这个资本运作啊,也帮他不断的去 增强他的这个技术的储备和市场的竞争力。你觉得华盛天成现在最大的风险点在哪些方面?我觉得他现在目前最大的问题就是他的这个主业的利润啊,其实还是很脆弱的啊,就他其实二零二五年的前三季度 扣分之后还是亏的啊,那他主要的利润的来源啊,都是靠投资收益,所以这个就会导致他的这个业绩啊,非常的不稳定。 然后同时他的这个经营现金流啊,也是连续为负啊,他的这个应收账款和存货也都非常的高,所以他的这个资金压力其实也是非常大的,看来公司的这个基本面的压力确实不小啊。对,而且他的这个市盈率啊,也远远高于行业的平均。 然后它的这个商誉的风险也很高啊,它的这个 ai 芯片是高度依赖华为的,如果一旦这个供应链出了问题,它的这个毛利啊和它的这个交付啊,都会受到非常大的影响。同时它的这个新业务的占比还是比较低的,它的这个政企的订单的落地也是受政策的影响非常大的,再加上它的这个行业的竞争也在加持, 所以他的这个技术和他的这个市场的风险啊,也都在增加。同时他的这个总监高还在频繁的减持,所以他的这个市场的抛压啊,也是比较大的,你怎么看华盛天城未来两年的机会和挑战。嗯,我觉得华盛天城的机会呢,就是他现在已经在这个 ai 算力、信创和这个卫星通信这几个热门的赛道里面啊,已经抢了一个比较好的升位,然后他的这个在手订单也非常的充足, 所以他未来的这个业绩的释放啊,是比较有想象空间的。听起来好像是前景挺诱人,但是不是也有不少难题要攻克?肯定啊,就是他能不能够持续的盈利啊,然后他的这个高估值的这个压力啊,以及他的这个芯片的供应啊,包括他的这个政企的项目的推进啊,等等的这些环节啊,都是暗藏风险的。 所以他的这个最终的投资价值啊,还是要看他的这个新业务的落地的速度,以及他的这个现金流和他的这个实际的盈利能力的这个兑现。 ok, 今天我们对华盛天成的这个业务布局啊,财务情况,包括他的这个竞争力和风险都做了一个比较全面的梳理啊。那其实 公司呢,在这个新赛道上面确实是动作频频啊,但是呢,他的这个实际的盈利能力啊,包括他的这个现金流的情况啊,还是需要大家持续的去关注的。 所以总体来看呢,我觉得还是值得大家保持一个长期的跟踪啊,但是在投资上面呢,还是需要多一份谨慎。好了,那么这期节目咱们就到这里了,然后感谢大家的收听,咱们下期再见,拜拜。

华盛天城跌停深度解析,业务财务与风险全拆解!今天我们来聊开盘就被暗死在跌停板上的华盛天城代码六零零四一零,今天他以跌停价二十三点四零元收盘,全天纹丝不动封死跌停, 成交额高达二十八点四九亿,换手率超过百分之十一,资金出逃的迹象非常明显。到底发生了什么? 这家老牌 it 科技企业到底是干什么呢?他的财务护城河估值到底怎么样?今天我们一次性说清楚, 最后也会给大家明确的风险提示。一、先搞懂华盛天城到底是干什么的?华盛天城 全称北京华盛天城科技股份有限公司,是国内 it 服务领域的老牌企业,业务主要分为三大板块,核心主业是企业 it 系统集成与运维服务, 简单说就是给政府、金融、电信这些大客户搭建 it 基础设施,提供设备维护和技术支持,属于传统的 it 服务商。第二块是云计算与数字化转型服务,包括为企业搭建私有云,提供大数据分析上云解决方案。 还有一块是信创与国产替代业务,布局了国产服务器操作系统,适配信创解决方案等,试图抓住国产替代的风口。 他的客户大多是政企大客户,业务模式偏凸壁,项目周期长、回款慢,行业属性很明显是。二、为什么会跌停? 两大核心利空直接击穿市场信心从异动解读和市场反馈来看,这次跌停的导火索非常明确,两大利空叠加,直接引发资金恐慌出逃。一、一季度业绩亏损,主业盈利崩塌。 二零二六年一季度公司出现亏损,打破了市场对其盈利的预期。传统 it 集成业务本身毛利率就低,加上项目延期,成本上涨,利润持续被压缩, 而高毛利的云服务兴创业务没能贡献足够的利润,反而因为持续投入拖累业绩,主业造血能力直接拉垮。 二、大额对外担保或有负债风险暴露。公司存在大额对外担保,尤其是对子公司或关联方的担保规模不小,一旦被担保方出现债务违约,公司就要承担连带赔偿责任,形成巨额或有负债, 直接威胁公司的现金流和偿债能力,这也是资金最担心的黑天鹅。三、行业竞争家具转型不及预期 传统 it 集成赛道门槛低,同质化竞争严重,价格战导致利润越来越薄,而云计算、庆创赛道又面临阿里云、华为、云用友等巨头的挤压,华盛天成的转型进展远不及预期,新业务没能撑起第二增长曲线,市场对其未来发展失去信心。 三、财务拆解,它的底子到底怎么样?我们从盈利能力、欠金流、偿债能力三个维度一次说清利、 盈利能力,主业持续走弱,亏损已成常态传统 it 集成业务毛利率常年在个位数徘徊,几乎是赚辛苦钱, 而且随着行业竞争加聚,毛利率还在持续下滑。高毛利的云服务兴创业务占比低、全球慢,不仅没能盈利,反而持续消耗公司资源。 从近年财报来看,公司净利润已经多次出现下滑甚至亏损,非经常性损溢成了利润的主要来源,主业盈利质量极差,没有稳定的盈利能力。二、现金流回款压力巨大,造血能力严重不足。公司的客户以政企为主, 回款周期长,应收账款和票局规模庞大,很多账款回收慢,甚至存在坏账风险。经营活动现金流常年波动,甚至出现净流出, 说明主营业务的造血能力已经跟不上。加上对外投资、对外担保占用资金,账上的货币资金看似不少,但实际可支配的安全资金并不多,现金流压力非常大。三、偿债能力 担保加债务双重压力流动性风险引线公司资产负债率偏高,有些负债规模不小,每年的利息支出都是一笔不小的负担。大额对外担保是最大的隐患, 一旦被担保方违约,公司就要代偿巨额资金,直接引发流动性危机。随着业绩持续亏损,公司的融资能力也在下降,后续再融资发债的难度会越来越大,长债压力会进一步放大。四、护城河 几乎没有真正的壁垒,随时可能被淘汰很多人会问,作为老牌 it 服务商,他有没有护城河 所谓的优势,不过是早年积累的一些政企客户资源,而这些资源的年性并不高,很容易被竞争对手抢走。 传统 it 集成业务没有技术壁垒,谁都能做,只能靠低价竞争。云服务杏创赛道里, 华盛天成既没有技术优势,也没有规模优势,根本没法和行业巨头竞争。说白了,它的护城河非常浅,甚至可以说没有真正的壁垒,一旦行业环境变化,很容易被市场淘汰。五、估值 亏损状态下,估值体系已经失效,今天跌停后,公司的市盈率 t t m 直接显示为亏损,说明已经没有合理的 pe 估值逻辑了, 传统 it 服务企业的合理估值也就十到二十倍 pe, 而现在公司处于亏损状态,估值体系已经失效,叠加业绩亏损担保风险,转型失败的预期, 市场会给他风险折降,后续大概率会面临持续的估值,杀股价仍有下行空间。六、必须警惕的五大核心风险一、业绩持续亏损风险。 如果后续季度继续亏损,公司可能会被实施退市风险警示,甚至面临退市风险。二、对外担保或有负债风险。 大额对外担保可能导致公司承担连带赔偿责任,造成巨额资金损失,引发债务危机。三、行业竞争与转型失败风险。传统业务持续萎缩,新业务转型不及预期,被市场边缘化的风险。 四、流动性与再融资风险。业绩亏损加债务压力,后续融资难度加大,资金链断裂的风险。引线五、估值回归与退市风险。 当前股价在亏损状态下仍有一定市值,一旦风险集中爆发,可能面临连续跌停甚至退市。 最后提醒大家,以上内容仅为财务分析,不构成任何投资建议。对于华盛天成这种业绩亏损存在担保风险、转型不及预期的公司,一定要保持足够的警惕,不要盲目抄底。 如果你还想了解他的竞争对手对比或者后续的公告跟踪,欢迎点赞关注我们,下期再见!

大家好,我是擅长价值挖掘的楚楚,我们来读一下今天的盘,节前的冷清是预期中的,各大指数收率盘面比昨天还寡淡,没什么亮点。 沪指前期涨幅小于创指,今天有煤炭、银行等户体微跌。科创版冲高回落,昨天大涨,因为国产链大多在科创版,相当于补涨创业版了, 昨天讲了看好这些方向的话,等大涨后回调一两日再去,趋势不追涨。板块方面,板块方面,业绩趋势的光模块调整第三天他们的持续调整也会影响了国产链,毕竟一个补涨前任他不起稳,补涨就不流畅。 目前看光调整的幅度是差不多了,在没有任何逻辑改变的情况下,仅仅是涨多了的回调一般也就百分之十,百分之十五是最多了, 不就是横盘正挡整理浮筹。其他板块方面,昨天涨 pcb 上游铜锣,今天轮到半导体材料,电子特气, 也是涨价逻辑吧,不新鲜了,关键是科技材料涨价,再精简就是俩字,业绩。 光芯片材料今天集体大跌,跌幅是比较大的,如果在逻辑没变又看好的方向上,跌多了是利好,打折是机会,算利租赁,昨天利通电子业绩超预期,在提前涨了一大截后, 资金依然买涨一致,二十厘米的业绩趋势,协创数据新高,红景科技继续大涨,其他的其他板块就是电力,这属于逆指数板块。焦点各股方面, ccl 的 金安炸板,富通版的业绩好几乎是名牌的事情, 今天是提前蹲业绩的,砸给了今天来博业绩的,先手吃后手,所以无论开出来业绩是否超预期,在业绩期都回避下,填通股份光材料的薄膜粘酸里一季度业绩转亏,这个本来就不是炒业绩, 当下虽然很烂,但也还是被资金承接住了,这里最好筹码再沉淀一下。联版方面,水发燃气最终还是封了个五版滑电能源 四版,而先于滑电能源先要偷鸡上板的滑电僚能,最后却是炸板。这里就是一个筹码结构的问题,滑电能源它的筹码是要干净一些,在投机退潮的那段时间,滑电能源几乎是 a 杀下来, 筹码都杀干净了,但是华电辽能因为辨识度高,油资散户反复在里面博弈,这就是被辨识度反噬了。 总之电力也好,廉板也好,都是逆指数品种了,其他的方面就乏善可陈了。今天红的大部分都是液体或者业绩预期好的,跌停板依然一大堆, 今天跌幅榜多了很多的三零零六八八的小票,那些纯概念炒上来的 基本上是从哪来回哪去,包括一些游资和散户都很喜欢的沈华盛、拓维等等。综上, 今天看大家都认为最后一天的压力会比较小,那么也有可能提前卷到今天,最后想砸的今天估计都砸不砸,砸的差不多了,明天波动可能会比今天小, 也有可能拿不到今天的低点了,看好节后行情的这两天逢跌自己喜欢的方向就好 的,包括光上游材料、 pcb, pcb 材料,国产半导体, cpu 存储等等。好啦,今天就说这么多,大家有什么想法的评论区聊。

哈喽,今天十八号,周二给大家看一下华盛天城,那华盛天城在昨天是跌四个点,今天是得大跌跌停的一个状态嘛,那么接下来怎么看呢?那首先先按到主力状态,给大家看一下目前的预期的资金稳定情况嘛, 以频率更快的一个红色呢,就代表为中线资金,蓝色为散户吗?铁总色中线资金增加的一个区域呢,和他的一个中线持续性容易比较强啊,那如果是红色减少蓝色的一个散呃,散户小资金在增加呢, 这仅呢是资金容易走入个呢,就容易滴多涨少嘛。就目前的一个资金信号呢,是呃,在走入的一个信号嘛。呃,那个 像前面这一个位置呢,为什么长得比较强呢?他因为他底部呢,还出现了紫色的一个油脂嘛,这有油脂主导的一面区域呢,人整体容易推动一个多线的一个爆包或者是急长啊, 所以他这里就符合红色紫色两大资金终端线合力去推动的嘛,所以平时宣布呢,多跟踪这两个资金同时符合的一个信号,那么他的一个强势就才会点我的头像去查看嘛。 以上讲解内容紧跟学习,上山不富则徒子进,有风险,徒子需谨慎。

华盛天成到底还成不成?这里吴晴再次强调一下,就是我讲的不是票,讲的是技术。甚至可以这样理解一下,不管华盛天成成不成,就这一类的技术形态到底成不成,比如说你可以完全通过在学习技术过程之中,不拘泥于这一指标地,从而去分析好手中有没有类似的形式,以 新挑选的东西到底能不能玩,怎么玩。那今天我们就再来看一看这类技术形态站在场内要怎么做?如果站在场外又应该采取什么样的方法?只要您相信慢慢变富,那么关注无情,若有牛事,就由你。 关于成不成这里面的技术,他一定是阶段性的,阶段就分成了大中小周期,自从这个高点讲华盛建顶,到低点讲华盛建顶,以至于这个高点又说建顶,这里面讲到的 基本上都是阶段性的中小周期。当时高位说不成,反弹说离场自然也是不成。到低位见底说可玩到中继行驶说可成,继续冲高,冲高果然来临,还是小级别成了,反之在遇见压力之后又变成不成,那么这里面就存在小级别与更小的次级别。 如果我们说中期走势是这么一种周期的话,那么在中期上来讲,实际上就目前给出来的信号,它是难成的,也可以说不成, 除非接下来特别哇塞。而所谓的小周期,比如这一个回调段,这一个反弹段,那所谓的次级别周期就是在这里,每一次反弹都是你离场的机会,见底会有反弹,回踩确认会有修复,修复不终止会有继续上顶压力,这些就叫做刺激别, 所以各位可以回看上一个视频,应该就是在这一天讲出来的。视频中强调的实际上就是他完成了攻击压力解放了二九八的套牢盘, 在大概率情况之下,他就很难继续上冲,反而要在二九八和二七二之间形成一个区间震呢。彼时随手画的图,实际上就是这个样子。这么一周下来,可以再次回头看一下上周无情路的关于攻防一体, 最想请问有多少人访住了很多人,这么来看,好像这里没什么沙场里,这些就是站在场外的角度,因为他的阵幅总体来说是处于合理的局面。不过就这一周下来,如果真的防得好,从最高点到最低点其实也达到了负十三,这么一看是不是有点多了?就如我们站在场外的角度来讲,这个顶部的压力五 强调了比时,也给到了个区间,所以当本周他来到区间下沿附近的时候,其实的确可以依靠他再做一个小反弹。那么相信还有很多人关心,如果我是场内的人,高位没听,无情的没走,他现在应该怎么办?那我们就来看看这颗十字星。这颗十字星他是非常耐人寻味的, 其分时走势图表现为上午低开,一路震荡走低,最终给到负午,才凭借着消息开始震荡上行,直至午后一直稳在水上的局面, 但碍于收盘,他又恢复了水下,最终他的收盘价与开盘价达到了一个重合的态式。所以如果我们本着这个零轴来看,昨天他无论是开还是收都是弱的,如果我们用开盘价来看, 他的最终收盘是均衡的,那么这里面就存在了我们刚才划分的四级别与小级别,小级别受制于下降的小压力,四级别来到支撑,来到区间的中位,所以是均衡。那么再看这幅分时图,其实在午后最后半个小时, 并没有特别多的多头力量,所以说想要证明枣盘的向下是强制清洗,那么这时候它的关键位就挪到了这颗小星星,这是一种基础性的条件,这位置只要不破,或者说你再给我强一些,无论是低开还是平开还是高开,能迅速再吃回上影线,也就是周五这个分时小窗顶的上方,那才有可能向上再给个探击, 然后才有可能从次级别回到小级别的小型波段上探,否则这里如果再顶起来,还是离场的机会,因为他要走横向,明白了吗?本视频纯技术分享,不作为指导意见,点赞加收藏,评论区告诉我你的观点!

我们今天这一期内容呢,是要聊一聊华盛天城二零二六年一季度的财报。 没错,然后这中间呢,我们会涉及到一些,比如说他的主营的业务现在压力很大,还有一些投资上面的波动啊,以及现金流和订单的情况。没错没错,那这些变化其实都让华盛天城今年的这个业绩走向变得更加扑朔迷离。对,那我们就直接开始吧。 首先我们要关注的呢是这个公司的核心财务数据,就是说他这个营收和利润出现了一个什么样的分化的现象。就是说华盛天城二零二六年一季度的营收是十点一八亿,同比增长了百分之十五点零八, 但是他的规模净利润呢,却从去年的一点四八亿变成了负的零点九二亿,就是直接掉下来了百分之一百六十二。天呐, 这个规模净利润的落差也太大了。对啊,那其他还有哪些指标也有明显的变化吗?还有扣非净利润,它的亏损也是扩大了的,然后每股收益从零点一三五元 降到了负的零点零八四元, roe 也下滑了五点四二个百分点,但是经营现金流净额是有四点九二亿,同比增长了百分之两百八十五,就是说明他这个回款情况是非常好的。原来是这样啊, 那下面我们要讲的就是这个关键的事项和风险提示了。对,首先第一个就是这个交易性金融资产,他的公允价值变动为什么会对这个季度的利润产生这么大的冲击呢?这一季度啊,这个交易性金融资产的公允价值变动 带来的是一点四四亿的损失,而去年同期是有二点二二亿的收益,那这中间就相差了三点六六亿, 直接就把利润拉下来了。这么大的一个变动幅度,主要是因为什么呢?主要就是因为这个公司持有的碳纤维的股票价格大幅波动, 对,这是一个非常大的风险,就是你持有的上市公司的股票价格波动会直接大幅的影响你的净利润, 而且这个影响是很难去预测的。那华盛天成在这个季度有一个非常突出的亮点,就是这个公司 通过子公司 asl 处置了他的联营公司 isp, 就 这一项就确认了一点五亿的投资收益,同比是增长了二十七倍,就他对于你这个转型期的业务 是一个非常有利的补充。那除了这个投资收益之外,还有哪些因素影响了这个公司的盈利表现呢?首先就是他的营业成本,他的营业成本同比增长了百分之十八,但是他的营收只增长了百分之十五,就说明他这个成本的增速是快于收入的增速的,对,就把你这个营收的增长部分就吃掉了。 然后再加上他这个研发费用和销售费用都同比增长了百分之四十,就是他虽然说加大了在技术和市场上的投入, 但是他也确实在短期内带来了更大的成本压力,成本压力确实挺大的,那华盛天成在订单储备和未来的收入保障上面有没有什么好的消息呢?有啊,就是他的合同负债从十二点六一亿涨到了十五点九九亿,同比提升了百分之二十七, 就说明他已经签了合同,但是还没有确认收入的订单是非常充足的,对,然后他的存货也增加了百分之三十四, 就说明他正在为一些大项目积极的备货,那这些都是有利于他锁定下半年的收入的。既然提到了大项目,那这个经营活动产生的现金流净额为什么会在这个季度有这么大的提升呢?这个季度他的经营现金流净额是四点九二亿, 同比多了百分之两百八十五,那主要的原因就是因为几个大项目的应收款集中到账了哦,就说明这个客户的结算是在按照计划进行的, 那这也是为数不多的让公司的利润结构能够保持正常的一个积极信号。看来这个季度还是有好有坏啊。那我们再来深挖一下这个风险提示吧,就是说华盛天成现在面临的主要的风险都有哪些? 首先就是他因为持有太限位铜和通这类上市公司的股票,所以他的公允价值变动非常的剧烈,那这个就会直接大幅的影响他的规模净利润, 所以他的利润水平就会变得特别不稳定,就这种波动确实挺让人担心的,那还有哪些风险是需要注意的呢?还有就是他的负债率也不低,他的短期借款有十六点七八亿,但是他的规模所有者权益也就四十三亿。 然后他还有因为汇率波动导致子公司 asl 出现了零点四二亿的亏损,那这些都是他的一些压力点, 再加上他的主营业务目前还处于一个成压的状态,所以他全年能不能扭亏为盈还是有很多的不确定性的。 确实是这样啊,那我们来进入最后的这个总结和展望吧,就是说我们回头看这个一季度华盛天成的这个财务表现,他的核心的特征到底是什么?其实这一季的财报可以用几个词来概括,就是主营成压, 然后持续的投入,还有就是这个收入非常的起伏不定,对,就他的营收虽然是有百分之十五的增长,然后订单的储备也很充足,现金流也不错,但是他的利润却被这个公允价值的变动和成本的上升给大幅的侵蚀了, 所以他未来能不能够盈利,还是要看后面三个季度能不能够有改善。所以就是说这家公司现在他的未来的业绩最大的不确定性是来自于哪里呢?现在就是他的主营业务还是压力很大,那他的这个业绩的波动基本上就是靠投资来平滑, 所以他的全年的利润就会非常的依赖于这些资本运作和非经常性的收益。对,那这种情况就会让他的未来的表现更加的难以去预测。好吧,那今天我们就是帮大家梳理了一下华盛天成一季度财报里面的这些关键的数据和隐藏的风险, 还有一些可能被大家忽略的亮点。行,那咱们这期节目就到这里了啊,感谢大家的收听,咱们下次再见,拜拜。拜拜。

华盛天成在我看来,如果从投资的角度去讲,他现在其实没什么价值,因为不赚钱公司都是亏本的,连续几年亏。那我在十二月三号的时候录过一个短线入场点的课程,那录课程的时候之所以是用华盛做实力, 因为华盛会讲故事,但是你如果是纯新手,没有一点技术水平,这个公司我觉得 风险其实是很大的。我课程当中的主要讲的就是入场点,并不是说这公司有多好,这个公司对于小白来说可能很难把握,也并不是说每一天都是入场点,入场点他是某一天,某一个点 他并不是随时都可以买。如果是纯小白,最重要最重要的就是找一个安全的,每年赚钱的好公司,那你是如果 做超短的,可以看一下这个,这个是至少十几个顶级优质大佬的经验,但是你能不能看懂 还说不好。我那个短线入场点的课程,他是适合小白的,适合做趋势的,那这个他是适合做一天两天的,当然你需要看明白,看懂之后 才看到有效果,因为华盛天成如果让我打分的话,我肯定是打零分的,因为他没有投资价值,几乎没有短线,跟投资他是两回事。