分众传媒有龙虾概念股吗

各位好，今天咱们聊一家大家都非常熟悉，每天上下楼都躲不开的公司，分众传媒， 他是做电梯广告的绝对巨头，很多创业者和投资人觉得这门生意简直是印钞机，每天强制曝光，不管你愿不愿意，广告神曲都在你的耳边三 d 环绕。 但是段永平是怎么评价分众传媒的呢？这时间呀，他得回到二零一九年， 有网友在网上向段永平提问，原话呢是这么说的，分众传媒做电梯广告的单纯商业模式来说，是好的生意模式吗？您猜猜段永平是怎么回答的？ 他非常干脆的甩出了一句话，对我没有吸引力。这个时候网友肯定不甘心呢，觉得大盗这是在卖关子，就接着追吻， 分众传媒对您没吸引力，是因为您懂这个生意，只是这个生意模式不够好，还是说分众这个生意模式不在您的能力圈范围呢？ 这个问题啊，问的非常有水平，只指投资和商业的核心，到底是这门生意本身不行，还是超出了大佬的认知范围？ 邓永平给出了一个堪称经典的满分答案， 他说，大盗曾经观察过很多人在等电梯或坐电梯时，都是在低头看手机的，那谁来看广告呢？所以这个属于不在能力圈内的事情，看不懂， 大家听听，这就是顶尖大佬的洞察力。他没有去算那些复杂的财务模型，也没有长篇大论去分析广告行业的市场份额，而是回到了最真实的用户场景中去。 大家都在低头看手机了，谁还会抬头看你的电梯广告呢？既然核心受众的注意力都不在你的屏幕上了，那这个生意未来怎么持续稳定的赚钱？ 因为想不明白这最核心的一点，所以董平坦然承认，这事不在我的能力圈内，我看不懂。 结合段永平的投资理念，我们可以深度挖掘一下这段话背后的含金量。首先，什么是好的商业模式？ 在邓永平看来，好生意必须有极强的护城河和长期确定性。分众传媒早年的崛起，其实吃的是所谓无聊经济和封闭空间的红利。 过去电梯里没信号，人进去又尴尬，只能盯着广告牌看。但是时代变了， 智能手机的普及，短视频和社交软件的霸屏，彻底粉碎了这种强制注意力。这就印证了段小平的观察，大家的注意力早就转移到了手机屏幕上。 当一个生意的底层逻辑开始被另外一个降维打击的工具瓦解时，他的确定性就打折了。 其次是邓永平最核心的智慧，看不懂的不做。邓永平最厉害的地方不是他全知全能，而是他敢于坦然的承认自己看不懂。 在面对分众传媒这种曾经的高光企业时，他不被市面上的机构吹捧所影响，只相信自己对消费者行为的真实洞察。 在他看来，投资不是猜谜语，你广告打的再响，如果没人看，转化率怎么保证？ 广告主凭什么一直给你砸钱？这个商业闭环一旦在他脑子里面跑不通，那就直接归入那个太难的文件夹，绝对不碰。 这就是股神巴菲特常说的，守住你的能力圈。 所以，无论是做投资，还是自己创业做生意，邓平对分众传媒的这句评价，都给了我们两点巨大的启发。 第一点，永远要关注用户的真实行为，回到用户真实的使用场景中去，而不是纸上谈兵的商业逻辑。 这是对产品经理的要求，也是邓永平一直强调的消费者导向。这个道理简单，但绝不容易。 第二点，守住你的能力圈，不赚认知范围外的钱。那些你看不懂的生意，哪怕别人吹上天，哪怕别人赚的盆满钵满， 你也要有底气说一句，对我没有吸引力。想要看懂一个生意啊，就要回到消费者的具体场景中去，如果看不懂，就应该隔绝诱惑和压力，守住自己的能力圈， 以平常心看待事物，以本分行事。好，今天分享就到这里，欢迎大家关注我，一起学习邓永平的商业哲学，我们明天见！

龙虾称为爆火热词， a 股市场三月九日快速反应，与 openclaw 相关的算力、云服务等概念股均逆势大涨。截至收盘，青云科技、优克德、顺网科技三家公司均实现二十亿涨停。 今日沪指跌百分之零点六七，失守四千一百年，而这些企业可以说是实现了逆势大涨。其中，优克德上午九点四十一分率先涨停，青云科技与顺网科技则在午后十三点三十分左右先后封板。很多投资者通过互动平台询问上市公司与龙虾的关联部分公司进行了回应。 尤克德此前介绍，公司于一月下旬率先推出了部署 oppo 的 相关镜像，为行业内率先实现云端部署的厂商，相关服务目前已上线美国、新加坡、日本等多个海外节点。 近期，公司进一步推出开箱即用的 oppo 高精量应用云体机，将原本复杂的部署流程简化为可式化操作。中科创达表示，公司已完成开源 ai 智能体，创下 oppo 在 旗下魔方派三与 ai box 两大平台的全站深度适配及规模化部署。 北信原则介绍，公司自主研发的信源密信产品已完成 opencloud 适配对接，若有相关业务，公司有能力凭借技术储备提供解决方案及服务。 瑞星微称，当前已有基于公司 r k 三五八八并调用云端大模型的 ai agents 利用解决方案。同时，公司携处理器 r k 一 八、 r x 具备大钻力、高贷款优势， 支持各类智能终端设备在本地部署大模型，并快速获得端测 ai ag 能力，能够更好地满足用户数据隐私、安全、低延迟响应等需求，实现自主操作和多任务处理。

欢迎回到华尔街播客，我们今天来聊一个很有趣的矛盾现象，在宏观经济放缓的背景下，许多中国的娱乐传媒公司营收明明没怎么成长，为什么财报上的利润数字反而变好看了？ 这背后到底藏着什么样的财报魔法？这个问题问的很好，这正是市场现在最关注的焦点。华尔街播客团队调研了高盛在二零二六年二月十五日发布的关于中国娱乐传媒 a 股的最新研究报告，他就深度拆解了这个现象。 报告开宗明义就点出宏观压力正在压缩广告预算，整个行业的营收增长普遍都卡住了，等一下营销都停滞了，甚至向报告里提到的分众传媒收入预测还被微浮，下调了百分之负零点四。 照理说利润应该会更惨吧，怎么报告反而说他们有利润任性呢？这听起来有点违反直觉哎，这就是关键的转变。过去的投资逻辑是看营收增长水涨船高，现在游戏规则变了，变成了向内要效益， 重点不在是你能多赚多少，而是你能多省多少，这就是所谓的利润任性。营收不动，但利润能扛住甚至增长。 所以，这个无中生有、创造利润的新公式，具体是怎么运作的？公式很简单，营收持平，减去运营支出优化，就等于每股收益增长。 报告里举了几个例子，像是完美世界和三七互娱，他们的营收预测几乎是零增长，但因为严格控制了销售和市场费用，结果净利润预测反而被上调了百分之五到百分之十一。啊，这就是财报里常说的剪刀叉吧？哈哈哈，没错，你可以想象两条线， 一条是几乎水平的营收线，另一条是奋力向下的撑扁线。这两条线张开的口就像一把剪刀，中间夹住的就是硬生生挤出来的利润。了解了这个省钱赚利润的大逻辑， 那如果把这个逻辑套用在具体的公司上，会看到什么样的结果？谁是这个新游戏的赢家？报告里点名的几家公司情况就很不一样。首先是分众传媒，评级是买入 它的二十一倍本一笔，在现在的市场环境下算是个优等生了，这代表市场愿意为它不可替代的渠道价值，也就是它的垄断地位付出高价。那完美世界呢？ 它的评级是中性。完美世界的看点在于它的游戏储备，特别是新游戏一环被寄予厚望，市场给了它二十倍本一笔，态度比较像是我看到你的嫌疑了，但你得先证明给我看，所以是中性。 明白了，那被评为卖出的吉比特和芒果超莓又是什么情况？这两家就比较挣扎。 以吉比特为例，它的本一比只有十五倍。市场似乎在对它说，如果你没有新的增长故事可讲，我们就不太愿意投资你的未来。 报告指出，他缺乏新的增长点，运营支出又在上升，压力很大。所以这份报告其实为二零二六年的估值体系划出了一个清晰的阶梯。 顶层是靠渠道垄断的分众传媒，嗯，中间是靠内容产出定胜负的完美世界，底层则是那些依赖效率优化和红利的公司。正是如此， 这个阶梯非常清楚地反映了市场在当前环境下的偏好。不过这种依赖成本优化的策略总感觉有点悬内，公司总不能无止境的砍费用吧？ 这种模式的风险在哪里？风险非常明确，报告称之为过度优化的陷阱。过度优化的陷阱？对，这就像为了让赛车变轻而拆零件。一开始你拆掉音响、备胎，车会变快。 但如果你开始猜引擎的零件，比如说营销费用，那核心产品的生命周期就会缩短，比如料枯竭，车子最终会刨毛。一旦营收因为空费过多而出现负增长，整个利润扩张的逻辑链条就会瞬间断裂。那么对我们这些关注市场的投资人来说， 最终的核心结论是什么？核心结论是，一个时代结束了，过去那种水涨船高，大家都能赚钱的时代可能一去不复返。现在是比谁的内功练得好，谁更会省钱，而不是单纯的赚钱。 对你来说，这意味着要像个灯炭一样，拿着放大镜去看财报里的费用细想，而不是只盯着营收那个光鲜亮丽的大数字了。 今天的内容先到这里，欢迎在评论区留下您的观点和见解。想要阅读完整研究报告原文和每天的华尔街日报，请访问我们的店铺进行订阅，以站式满足你的深度阅读需求。我们下期见。

今天我们要聊的呢是分众传媒这家公司最近大家比较关心的一些风险点，包括他的投资减值啊，宏观经济的影响，还有收购新潮传媒的事情， 包括他的这个点位扩张遇到的瓶颈，以及线上流量的挤压。没错没错，这些都是最近大家比较热议的点，那我们就直接开始吧。我们先来看看这个树核科技的减值，这个到底是怎么回事？然后对分众传媒的业绩包括现金流 会有什么样的影响？是这样的，就是分众传媒对这个树核科技的减值，嗯，有二十五点九二亿，那这一下就把他全年的净利润都拉下来了，但是呢，他其实并不影响公司的现金流哦，因为他只是一个会计上的一个调整， 而且分众在退出树核科技的时候，还可以收回七点九一亿的现金，所以这个事情整体来说对公司的经营没有本质的影响。哎，那分众传媒从最开始投资树核科技，到最后全部退出，他到底是一个什么样的收益情况？就是分众传媒呢，他，呃一六年的时候投了一个亿， 然后一七年的时候卖了一部分的股权，就收回了一点二个亿。哦，这就相当于他一年的时间不仅回本了，还赚了两千万，然后这次彻底的退出，又收回了七点九一亿，所以分众传媒总共赚了八点一一亿啊， 那这么看的话，分众传媒这笔投资其实挺成功的呀。对啊，虽然说这次有一个大额的减值，但是，呃，其实他对公司的经营没有什么影响，然后三娘也认为就说这不会影响分众的长期价值， 那我们下面来看看这个宏观经济环境对分众传媒的影响。嗯，就是经济的好坏到底是怎么左右分众传媒的广告业务的？广告行业其实就是一个经济的晴雨表嘛。嗯，就是经济好的时候，广告主肯定愿意多花钱去做广告。那经济不好的时候， 很多企业为了要保住利润，他首先砍掉的就是广告预算，所以分众传媒他也没有办法去左右这个大环境啊。那他只能说希望经济可以尽快的回暖，然后自己也努力的去开拓更多的客户，来减少这种波动。说到这我有个问题，分众传媒为什么要花八十三亿去收购新潮传媒？ 嗯，这背后到底有什么样的战略意义？其实这个收购案现在还在等深交所的批复。嗯，那如果成功的话，分众可以一下子就把自己的点位 覆盖到更多的住宅社区，然后也可以往下沉市场去延伸，那这样的话，他的整体的这个人群覆盖和市场份额都会有一个比较大的提升。不过新潮传媒之前不是一直都在亏损吗？那分众把它收购过来之后，他的业绩能够负担得起收购的成本吗？这个确实是一个风险，但是 啊，分众就是看中了新潮的这个点位资源和他的未来的协调效应。嗯，就是两家公司如果真的能够整合好的话，他不光是可以节省成本，而且可以给客户带来更多的选择，所以整体是希望能够实现一个一加一大于二的这样的一个效果。原来是这样， 那分众现在这个点位扩张遇到了瓶颈，对他未来的收入增长会有什么样的影响？然后他想提价又会遇到什么样的现实的难题？ 现在分众已经把主流人群的这个电梯媒体的点位几乎都占满了，所以他想要再靠增加点位来提升收入的话，空间已经非常小了。嗯，他现在只能说尝试去提高广告的价格， 但是在现在这种经济环境下，广告主对这个价格是非常敏感的，你要提价的话，客户很容易就流失了， 所以这一招也不是那么容易用的。懂了懂了，那现在短视频线上流量这么猛的在冲击线下广告，那分众的这个电梯广告为什么还能够稳住阵脚？确实，现在互联网平台，嗯，短视频短剧 把大家的注意力和广告的预算都吸走了，所以线下广告整体在缩水吗？但是电梯广告是一个比较特殊的场景，因为他是你每天都必须要经过的，对，这个你是逃不掉的，所以他不会像线上广告一样可以被会员屏蔽，或者说你可以一键划走。 所以说电梯这个封闭空间反而成了风中的一个护城河。没错，而且风中的这个广告语很多都是那种魔性的， 你会不知不觉就记住了。嗯，所以他虽然面临着线上的压力，但是他的这个独特的场景还是让他有一定的竞争力的。好吧，那分众传媒这么大方的分红，包括江南春带领的这个管理团队， 会给投资者带来什么样的信心？就是，呃，分众这些年的分红是很可观的，那他的这个股息率也一直都很有吸引力，所以即使他的业绩未来有一些波动的话，嗯，这个高分红也可以给投资者一定的缓冲。 而另外就是江南春一直都被称为拼命三郎嘛，就是他带领的这个团队，还是让大家觉得在应对挑战的时候会比较有底气。 那你觉得现在这个大的政策环境和消费的趋势对分众传媒是有利的吗？目前来看的话，因为国家是在持续的推出一些刺激消费，扩大内需的政策嘛，那这个广告行业肯定是一个直接的受益者。嗯，那三娘也觉得就是说分众传媒现在， 哎，虽然说不是一个一流的公司，但是他的风险是可控的，长期来看的话还是有他的价值的。好吧，那今天我们就聊了分众传媒的一些风险点，包括他的一些应对的策略。 嗯，那我们也看到了，虽然说这个公司面临着很多的挑战，但是他还是有一些自己独特的优势的。好了，那这期节目咱们就到这里了啊，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。