协鑫能科的算电协同订单情况如何？

五分钟了解一家上市公司。大家好，我是明义。今天我们聊一聊携星能科，以上的内容为公开信息整理，不构成任何投资建议。 首先我们先了解携星能科到底是干什么的，它是清洁能源的生产商加人员服务，包工头，干四件事情，发绿电、 风电、光伏、抽水蓄能这些干净的能源给工业园区，城市供热供 电。电网调压器，也就是叫虚拟电厂，夏天的时候空调用电比较大，电网比较大啊，扛不住他可以帮忙调配，赚服务费。 ai 机房专属供电员，用自己的绿电给腾讯阿里这种 ai 算力公司啊，中心供电比普通电网呢还要实惠。 重卡换电，老板给港口矿山物流园大卡车换电啊。 我们了解一下公司的现状，雪杏能科呢，它已经从之前的烧煤热电彻底呢转成绿电为主，现在呢，清洁能源装机呢，是六 g w， 可再生能源占比超百分之六十，哎，公司的现金流也比较稳， 在手订单呢，也是比较多啊，比较多。算力端，它的这个协议呢，长期合同排到了二零二七年，虚拟电厂呢，可调配的负荷呢，达到二十 g w。 换电端的话，呃，已经不少港口矿山它都有它的合作点，大项目呢，浙江抽水蓄能，印尼光伏这些几十亿的项目呢，都在落力当中。 我们再聊一下这家公司的护城河，护城河，这个协信能客呢，它的护城河呢？嗯，只是说相对优势，而并不是说绝对性的壁垒。 算电协同呢，嗯，成本，成本比较实惠，自己发绿电给 ar 机等机房供电，成本低于同行百分之十到百分之二十之间， 虚拟电厂在江苏的市场超百分之三十，运营经验，用户资源都是攒了很多年的。集团呢，也是比较有优势，背靠协鑫集团拿项目啊，找融资都比一般的小公司都要方便。 短板呢，也比较明确啊，就是现在的央企华为啊，运营商都冲进这个赛道，比如虚拟战场啊，未来的竞争肯定是越来越卷的， 再看一下公司的未来发展和风险，未来呢，主要是有三个方向， 国家呢，要建新型电力系统，虚拟电厂去储能啊，储能的需求会爆发 a r 算力中心，绿电要求会越来越严啊，他家的模式呢，刚好才种 种卡。电动化也是硬目标，比换电比充电更加的适合跑长途。这三块呢都是长期的，空间，风险也是比较 明明显。第一个呢就是历史的治理问题，之前公司有占用资金的这个 处罚，那处罚财务压力呢？负债率还是稍微高了一点，重资产投入比较大，融资压力不小。 还有一个是项目落地风险，抽水蓄能这些项目呢，周期都比较长，进度呢，慢的话会影响业绩，竞争压力呢，赛道火了嘛，未来的服务费，电价，利润可能会被压缩一点。 最后呢跟大家捋清楚，携星能科呢，他是转型成功的绿电服务商，踩中了政策，赛道有订单有优势，但治理财务也有明确的风险。以上视频呢，作为 普科啊，不构成任何的投资建议啊。我是明易，关注我，我们下期聊更多的公司。

算电协同逻辑最硬的十家公司算电协同彻底火了，二零二六年首次写入政府工作报告，从地方试点升级为国家战略。 以前是电网围着算力转，现在是算力追着绿电跑电支撑算算优化电的双向协同，这可是万亿级刚需赛道，逻辑硬到没朋友，想把握这条主线，直接看这十家逻辑最清晰的核心企业。十、 携心能科 a 股稀缺电力加算力双主营制算中心百分之一百绿电直供 p u e 低至一点一五一托虚拟电场，实现电力算力智能调度，源往赫储算闭环布局，绑定头部算力，客户订单稳定性拉满。九、中国能建 能源基建总包龙头，庆阳枢纽五十五亿智算中心落地，算力规模二点六万 p， 主打绿电加智能电网加算电协调整体解决方案，是国家级算电协调项目核心。成念方，内外订单齐爆发。八、特变电工 绿电加算力全产业链新疆昌吉五千匹智算中心配套两百兆瓦风光项目，既做绿电供给，又供高可信电力设备，还深度参与东数西算新能源并网加远距离输电，双重受益。七、国电南瑞 电网 ai 调度试占率超百分之六。十、算电协同的大脑级企业，深度参与国家算力网标准制定，负责电力与算力高效匹配，技术壁垒高，行业地位几乎不可替代。六、英维克 数据中心温控加液冷解决方案龙头。随着 p u e 考核趋严，高密度算力中心散热需求是节能刚需环节。五、南网数字 南方电网数字化平台研发全国首个电碳算协调系统，专注区域算力与电力优化调度，国家队背景加持，业务直接贴合算电协调核心需求，爆发力强。 四、科华数据 ups 电源加液冷温控双龙头，为头部云厂商提供全套供电散热方案，适配高密度制算中心产品，覆盖算电协调核心配套客户年性高，需求跟着算力建设同步提升。三、南网储能， 南方电网旗下储能平台，抽水蓄能加电话约储能双布局，为算力中心提供稳定调峰服务，提升滤电使用率，是算电携同不可或缺的缓冲器。二、保信软件， 工业算力龙头，推动数据中心向绿色算力转型，长三角算电协同项目落地，密集绿电使用率持续提升，地域加技术双重优势契合算力绿色化趋势。一、曙光树创 浸墨式液冷技术行业领先， p u e 可降至一点零。四、以下是高密算力中心散热的核心方案商， 随着算力工号升级，技术优势越来越凸显。想知道哪家公司技术壁垒最高，哪家已经拿下大额订单？关注我，接下来深度拆解每家的核心逻辑和业务亮点，吃透算电协同的行业机遇。

然后今天咱们来聊一聊这个协鑫能科啊，看看他到底是怎么在能源这个领域里面一步步的脱颖而出的啊，他从一个传统的这种能源的资产的运营商， 转身变成了一个清洁能源和综合能源服务的这样的一个公司啊，并且在二零二五年的前三季度还取得了非常不错的业绩的增长啊，他背后到底有哪些关键的驱动力啊？是我们今天要聊的。嗯， 说到这个公司的转型啊，其实真的挺有看头的，对，咱们就直接进入今天的话题吧，咱们今天的第一部分啊，咱们先来聊一聊核心业务的剖析啊， 能源资产服务与算电一体化的布局。首先第一个想请教一下，就是携心能科在能源资产的优化和扩张方面到底有哪些亮眼的地方？携心能科就是他这几年就是把自己的重心从传统的火电慢慢的往清洁能源去转，那他到二零二五年的六月底， 他的总的装机容量已经到了六千四百七十九兆瓦，那其中呢光伏、风电和储能加起来已经超过了一半， 那他的这个清洁能源的占比已经是超过了百分之六十，而且他计划就是未来要把他的这个火电的装机占比压到百分之三十以下，看来他们确实在清洁能源这块发力很猛啊。没错，而且他的这个绿电的交易也做的很大，就二零二五年他的目标是要突破十亿千瓦时，然后前三季度已经完成了将近八亿千瓦时， 它的这个分布式光伏的装机容量也在快速的增长，同时它也有很多像苏州工业园区的这个多能互补的示范项目，还有一些为世界五百强企业以及大型的数据中心等等提供冷热电的这种综合的能源服务，就是它的这个 布局啊，以及它的这个转型的成效都是非常显著的。说到这个，最近这个能源服务特别火嘛？那携心能科在这方面有哪些创新？或者说有哪些成绩？他们的虚拟电厂做的特别快，就它的这个可调负荷 在二零二五年的十月已经冲到了八百三十五兆瓦，然后他的这个平台管理的用户的总规模是超过了二十 g w， 他的这个响应速度是小于一秒，他的这个调节的精度是百分之九十二， 他的这个在江苏的这个辅助市场里面的份额是三分之一，他的这个前三季度的收益是二点七亿元， 他的这个业务已经扩展到了上海、浙江、四川、深圳，听起来确实挺强的哈。那除了虚拟电厂他们还有哪些亮点？他们还率先在国内做了这个光伏的资产的二 w a， 然后规模是超过了两个亿，他们 也跟蚂蚁树科一起合资成立了这个蚂蚁新能，专门来推动这个能源资产的数字化。他们也有这个家庭能源账户，已经在支付宝上面上线了，已经接入了三十万户，他们的目标是要三百万户。 他们的这个储能的夜冷的这个自自研的这个夜冷技术也是非常领先的，他的这个温差可以控制在两到三摄氏度，他的这个循环寿命是可以到一万五千次，他的这个度电成本是比传统的风冷要低百分之十五到二十。 他们也有这个首座纳离子的储能站，在二零二五年底要投运，他的这个目标成本是要降到零点二五元每千瓦时以下。他们的这个分布式光伏在二零二五年的前三季度是新增了七百四十一兆瓦，他的这个公商业用户是超过了四千八百户。 哇，那携心能科在这个算电一体化这个领域到底有哪些突破性的布局呢？他们就是在这个上海和苏州已经有投运的布局呢，然后这个总算力是超过了一千 p， 他们的这个目标是要在二零二五年底前在全球范围内形成十五个能源算力中心，总投资超过五十亿元。他们的这个液冷的这个散热技术也是非常领先的， p u e 可以 低到一点零五。 他们也有这个自研的以及跟这个行业伙伴联合研发的一些禁墨式的方案。哦，这个技术指标确实很吓人呐。而且他们就是不光是做这个绿色算力的出租，他们也在跟这个头部的云厂商一起去推动这个光储充算一体化的这种示范站。然后他们也有这个 ai 的 大模型， 在这个光伏的预测上面，他们的这个误差率是不到千分之二十四。他们也有这个区块链的技术来做这个绿电的溯源， 以及跟这个华为等巨头一起去推动这个超充和换电网络的建设。他们的这个目标是要在二零二五年这个算力服务的收入是要突破五亿元，他们的这个绿电的使用比例是要超过百分之九十，他们 也在这个过程当中积极的去参与这个国际和国内的一些标准的制定，对整体的去推动这个行业的进步。咱们来切入第二个话题啊，就是财务和竞争力的洞察。 咱们先来看第一个问题啊，就是携心能科在最近几年的财务数据里面，你认为他表现最亮眼的地方是哪里？呃，首先就是他的这个盈利的修复啊，是非常明显的，你看他二零二四年扣菲净利润是将近三亿元，然后他的这个同比增长是接近三倍的， 他的这个今年的头三个季度，他的这个规模净利润是超过了七亿元，他的这个同比增长是百分之二十五，他的这个扣菲净利润的增速是更快的，是百分之四十六，他的这个毛利率也提升到了百分之二十七以上， 他的这个能源服务的毛利率是高达百分之五十九，这个是非常厉害的。哎，看来他的这个业务转型成果确实是很明显。对，没错没错，而且他的这个现金流也很充足啊，就是前三季度他的这个经营现金流净额是超过了二十三亿元， 然后他的这个同比增长是百分之三十五，他的这个也是连续多年都有分红，过去五年的累计分红是十七亿元。他的这个也跟蚂蚁链合作做了这个光伏的这个资产的 rwa 啊，这个是首单啊，首单是超过了两个亿，他的这个成本也下降了百分之三十，他的这个二零二五年的目标是要发五十亿元的，这种项目 就是他的这个资本的运作也是非常的亮眼的。你觉得携心能科现在目前遇到的最大的挑战是什么？首先就是他的这个资产负债率啊，一直都是偏高的，你看他二零二五年的三季度末是百分之六十五，然后他的这个流动比例和速冻比例都是低于一的，他的这个短期的有息负债是超过了七十亿元， 但是他的这个账面的货币资金是只有百分之六十六能够覆盖的，他的这个大股东的股份质押的比例也很高，接近百分之五十 啊，这数字听着压力确实不小啊。对，而且他的这个应收账款也很高，你看他二零二五年的上半年是四十三亿元，然后他的这个周转也在变慢，他的这个虚拟电厂和储能这些新业务都是非常依赖政策的补贴的，那一旦这个补贴退潮，或者说这个电价波动，或者说这个项目的审批 慢了，那他的这个业绩的兑现的节奏也是会受到影响的。再加上这个行业里面也不断的有新的进入者，所以他的这个竞争格局也是会越来越激烈的。你觉得携心能科他最核心的竞争力到底体现在哪些方面？呃，首先就是他的这个 ai 加能源是做的非常好的，就是他的这个自主研发的这个虚拟电场平台 啊，这个巨星 ai v p 他的这个调度的响应速度是不到一秒啊。然后他的这个精准度是百分之九十二， 它的这个同时它也在用这个 ai 的 大模型去做这个光伏的功率预测，它的这个误差率是极低的，它也提升了它的这个交易收益百分之二十七， 同时它也降低了它的这个运维成本百分之十八。哦，这个技术指标确实很厉害啊。对，然后不光是这个，它在这个夜冷超充啊和这个禁默式的夜冷的制算中心，它也是走在前列的，它的这个 p u e 可以 做到一点零五，它也和华为等巨头合作去共建这个充算网络， 同时他也落地了全国首单的光伏的 rwa， 他 也在做这个绿电的溯源和这个碳能的联动，他的这个 目标是要在二零二五年让能源服务的收入占比超过百分之三十，他的这个可调负荷要达到一千兆瓦。同时他的这个 rwa 的 发行规模要突破五十亿元，他是一个标准的制定者，也是一个平台化的运营的一个引领者。然后咱们第三个部分就来聊一聊这个投资前景的展望， 这个其实是大家最关心的，就是携心能科他的这个未来的增长潜力到底有哪些？嗯，首先就是他现在所处的这个赛道，虚拟电场、夜冷超充能源算力都是国家大力支持的。然后虚拟电场这个市场是未来几年会有十倍的空间，他现在已经在好几个省份都有布局， 并且它的这个实战率非常的可观，赛道好，然后技术上是不是也有些亮点？对，没错没错，它的这个自研的这个 ai 平台啊，是可以做到这个毫秒级的这个调度。然后它的这个液冷的这个制算中心啊，也是能耗极低的，它的这个滤电直供啊，也让它的这个成本比同行要低很多。 他的这个跟华为，跟蚂蚁链等等这些巨头的合作啊，也让他不断的创新商业模式。他的这个 rwa， 这个光伏的这个资产通证化也是全国首例，他的这个目标是未来几年要让这个能源服务的收入占比超过一半。他的这个新业务啊，也会带来估值的重构，所以他的这个潜力还是非常大的。 那你觉得携心能科他现在这个阶段最大的投资风险是什么？嗯，我觉得就是他的这个近期的股价涨幅比较大，然后他的这个市盈率 也是高于行业的，所以他的这个估值的压力还是很明显的。他的这个短线的资金啊，也是有一些分歧的，所以他的这个股价波动也会比较大，资金和估值的风险确实是比较值得警惕的。对，然后除此之外，他的这个 呃资产负债率也比较高，他的这个大股东的这个质押比例也比较高，他的这个回款的速度也比较慢，他的这个新业务呢，又都是一些需要政策扶持的，所以他的这个补贴啊，包括这个店价的波动啊，都会对他的这个业绩 产生一些影响，再加上他的这个公司治理啊，也有一些瑕疵，所以他的这个整体的风险也是需要关注的。那如果说有人现在想要投资携心能科，你会建议他们怎么来制定自己的投资策略？ 嗯，我觉得就是这个公司，他的这个题材啊，确实是比较新，然后他的这个成长的空间也比较大，但是他的这个估值呢，也比较高，波动也比较大， 所以我觉得他更适合那种愿意去承担一定的风险，并且可以承受这个短期的震荡的这种投资者，不太适合那种非常稳健的保守型的投资者，就说操作上要更灵活一些，不能死拿。对，就是短线的话就是要去关注这个资金的流向，然后以及他的这个重要的价位的支撑，快进快出。 如果是中线的话，就是可以在他回调的时候慢慢的去建仓，重点去看他的这个业绩的兑现和他的这个治理的改善，长期的话就是看他能不能够持续的扩张他的这个新业务， 但是不管是哪个，你都要去设好你的止损，你的分仓，去动态的去跟踪他的这个项目的进度和他的这个政策的风向。对，今天我们聊聊这个携心能科的转型，他的技术，他的财务还有他的投资的风险。整体来看呢，他确实是一个在创新和成长上面非常有潜力的公司，但是呢他的这个高估值和他的这个波动 也是需要大家去特别留意的，所以说大家在投资之前一定要多做功课，然后结合自己的风险承受能力再做决定。好了，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

算电协同领域，国内在手订单前十企业。第十名，中恒电器高压直流供电细分龙头，八百伏高压方案与液冷技术适配性强，供电效率领先，深度绑定头部互联网企业服务高密度算力集群。 在手订单算电协同相关高压直流供电专用电源五十二亿元家，核心产品排产至二零二六年底，到二零二七年细分领域是占率突出。第九名，玉能控股 区域算电携同标杆，一托河南电力资源优势，收购合银数据，切入算力赛道，打造源网何处加智算模式，实现绿电加火电双电源保障。 在手订单算电携同相关六十五亿元加聚焦郑州洛阳智算中心建设与区域算力服务，与本地电网深度绑定，业绩兑现确定性高。第八名，南网数字 南方电网数字化核心平台，独家承建南网电碳算协调系统，研发全国首个电碳算协调运营系统卡位粤港澳长三角核心算力区。 在手订单算电协调相关七十八亿元家，聚焦南方区域智算中心配套与跨域算电调度，粤钱苏跨域调度测试已落地。 第七名，携心能科 a 股算电携同稀缺标的，国内唯一电力加算力双主营规模化运营企业，拥有三 g w 加虚拟电场资源，智算中心实现百分之一百绿电职工 在手订单算电携同相关八十五亿元加含盖绿电职工智算集群建设，移动算力租赁，二零二六年计划将智算装置提至五千批。 第六名，四方股份聚焦算电协调调度与虚拟电厂，主打算力中心精准调风负荷优化，依靠电力自动化技术积累，适配制算中心能耗管控核心需求。 在手订单算电协调相关调度 ai 加虚拟电厂一百亿元加，主要来自区域算力枢纽调风配套与虚拟电厂负荷优化项目落地性强。第五名，科华数据绿电加算力融合方案龙头，算力中心公配电与夜冷双领先， 智算加光储模式可将 p u e 降至一点一以下。 ups 产品试战率领先，在手订单算电协同相关 ups 加夜冷加储能一百二十亿元加绑定头部云厂商与互联网企业，核心产品排产至二零二七年。 第四名，特变电工绿电加算力全链龙头，特高压设备核心供应商，打造源网和储加智算一体化模式，承接东部算力外溢。 在手订单整体八百亿元加算电协同相关特高压加绿电加储能三百亿元加，昌吉智算中心绿电配套等项目订单饱满，产能高位运行。第三名，中国能建 算电协同基建总包龙头，深度参与东数西算与源网核储一体化项目，具备全流程规划建设、运维能力，资源整合优势突出。 在手订单算电携同基建总包订单超四百亿元，含盖西部风光大基地特高压级算力枢纽配套工程，覆盖全国主要算力枢纽。第二名，国电南自 算电携同业务纯度行业最高，占比百分之八十加聚焦电网自动化储能抽蓄虚拟电场，核心优势为虚拟电场接入与抽蓄项目布局，订单营收比超八倍。 在手订单整体五百零六亿元，算电协同相关约四百零五亿元，含抽续一百二十亿元加 虚拟电厂接入用户一千两百加订单排产至二零二七年第一名。国电南瑞算电协同大脑及龙头牵头国家级标准制定电网 ai 调度系统，试战率超百分之七十五，主打智能调度特高压配套与储能协调，为算力中心提供电力稳定保障。 在手订单整体六百二十亿元加，其中算电协同相关约两百四十八亿元，占比百分之四十加排产覆盖二零二六到二零二七年，聚焦国家级、区域级智算中心调度配套。

当前算电协同赛道里，手握订单规模位居前十的企业全部整理完毕，最低订单储备均超五十亿，榜首总量更是高达六百二十亿，周期已排至二零二八年第十位。润建股份，企业聚焦算力电力一体化综合运维，同时承接智算中心整体搭建与后期运营服务，是算电融合领域落地实操能力极强的企业。 当前累计订单规模约五十亿，全部项目交付工期顺延至二零二六年年末。这里龙哥和大家说句真心话，市场变化无穷，如果近期踏不准节奏，也不要着急，只要你跟随龙哥的节奏，就能在市场从容容应对。 龙哥每天收盘都把第二天操作思路整理到白皮书中，有兴趣的朋友直接点主页橱窗领取白皮书，相信你肯定会有不少的收获。第九位，英维客随着 ai 算力规模持续扩容，机缝设备高热问题愈发突出，高效温控散热已然成为刚需环节，企业身为算力机房夜冷温控领域头部厂商，现有订单总量超六十亿， 项目执行周期至二零二六年第四季度。第八位。携心能科， a 股市场稀缺的电力算力双主业上市企业，完成绿色发电、储能调控、算力服务全产业链闭环布局，一托绿电直供模式具备显著成本优势，现存订单总额七十亿，项目牌期覆盖至二零二七年第一季度。第七位， 国网信通，一托国家电网背景，深耕算力调度、电网数字化升级业务，深度参与国家级一体化算力网络搭建，主攻算电数据互通领域，现有订单约八十亿，项目工期贯穿整个二零二六年度。第六位，四方股份堪称算电融合体系的核心中枢纽，主营电力智能调度、虚拟电场相关业务， 有效打通电网供电与算力需求之间的高效联动通道，累计订单突破百亿，项目交付排期至二零二七年上半年。第五位，科华数据身为算力机房供配电领域标杆企业，长期深度合作各大互联网巨头算力园区旗下设备均为算力中心供电体系核心组建， 手握订单规模超一百二十亿，项目执行周期至二零二七年年终。第四位，特变电工本居特高压与绿电直供赛道龙头地位。 特高压作为东数西算工程的电力输送主干通道企业，是该领域核心建设主类军，现存订单总量超三百亿，全部项目排期至二零二七年年末。第三位，中国能建 专注能源、电网、核电、储能、算力一体化工程总承包，是东数西算背景下算力基地与配套电力建设核心企业，可一站式完成基建施工、电力配套搭建，算力园区整体规划 订单总额超四百亿，大型项目交付周期直达二零二八年。第二位。国电南自专一布局电网智能化、电力调度相关业务，深度深耕算电融合赛道， 无其他跨界副业，分散资源，订单优质度极高，目前累计订单超五百亿，项目工期覆盖完整二零二七全年。第一位。国电南瑞，整个算电板块当之无愧的订单龙头 业务贯通全产业链环节，是行业政策红利与各类大型项目的核心受益企业手握订单总量突破六百二十亿，核心产品交付牌期直至二零二七年下半年。今日分享到这里，龙哥真心祝大家股市长虹！

接下来你们要听到的是携心能科的投资热线，他在软件里面的概念真的好多啊，东数西算，数据中心，算电系统，那他到底有没有呢？ 让我们多听，多思考，变为求个证，认真听。那你们携心能科主要的收入是不是还是来自于这个电力的销售啊？ 嗯，对，电力和热力占大头吧，然后还有能源服务，大概占百分之二十左右，这个中报里面应该有有结构拆分的。这个这个能源服务指的是哪一块？呃，售电迅电场，包括还有一些 相关的，我们这绿电绿证，包括碳资产的一些相关的这个服务服务类型的一个收入相关的，这个叫能源服务里面你们也会帮别人去建一些这种就是光伏电站 啊。对，我们就是你关注我们公众号肯定有看到我们为什么一些五百强企业，包括一些大型的上市公司去帮他们做一些能源解决方案，包括建屋顶光伏啊，包括做能源啊， 包括做一些相关的一些训练场相关的业务，综合能源的一个解决方案。这个是我们做的，最近不是很火那个算电系统吗？那你们的这个电是不是也是供给这种呃，算力中心使用的？ 嗯，这个，这个目前你说供电直供这块是没有没有这个相关的项目，但是未来我们也在寻找一些合适的项目去做一些开拓。你们说的这种直供，我的理解就是现在就算要直供的话，也是先入网以后，然后才能供给双利中心使用，所以理论上来讲的话是不能直供的， 这个得是有国家批准的那种绿建职工项目才行啊，如果你没有列入绿建职工的项目，那你肯定不能职工的呀。哦，那你们公司名下目前是没有是吧？ 目前在运营的。是的确没有，但是我看到你们公司也有这种数据中心概念，然后还有这种东说西算的概念。 概念吗？这个东西资本市场那贴两个标签，这个东西都都是正常的啊。你们是协鑫能科吗？那协鑫的跟你们是一家吗？你们现在用的这些光伏板是不是就是由他们那边直接供过来的？呃，有，有一大部分吧，就是我们是有关联交易预计的，每年年初有关联交易预计 有有一大部分是采购的鞋业集团的，另外也有也有外面采购的。我是不是可以这么理解，因为你们是一家集团的，所以对于其他的这种光伏电站来讲的话，你们的成本可能相对来说更有优势一点。可以这么理解吧， 至少你的这个货源啊，包括品质啊，东西都可以保证的。内部内部供应价格也按价格也在按供应价格吧，也是市场价格，因为你不可能我们吃亏或者让我前几年的吃亏都是上市公司，价格都在市场价格确定的。 对，这个肯定是按照市场价格来定的。那只是说可能你们的质量更有保证啊，然后你们供货会更稳定，可能会优先供给你们啊。 啊，对，这点事可以可以实现的，就是最近相关的那个储能啊，那你们公司有这种储能相关的概念吗？像你们的电站有配套储能吗？储能，我们现在投运的都有不少了呀，我们，你看那个我们联报啊，公，这个叫报告渠道的，这个信息报告渠道，我们现在有一点六个计瓦石的，这个 就叫电网车储能。哦，就是其实你们的电站配储的比例还是蛮大的，他不叫电站配储，他就是也是接受电网调度的，他也是个独立储能。 当然我们还有一些公商业的储能，就是为这个企业提供这种，主要是提供的风鼓电站套利的这种模式。他这个电网车的储能就是接受电网调度，电网叫你储，你就储，电网叫你放，你就放。好，谢谢你。

这四家 a 股公司被摩根士丹利研报点名，成为全球算电携同技术的唯一标地。一、电网调度大脑国电南瑞，国内唯一具备源网和处全链路调度能力的央企，是电网自动化与调度领域的绝对龙头， 东数西算工程电力调度首选供应商。二、算力先天圣体美丽云位于东数西算宁夏枢纽核心节点，拥有得天独厚的自然冷源和低价绿电资源，是物理条件上最难被复制的算力基地。三、绿电加算力闭环携心能科 a 股稀缺的电力加算力双主业公司，打通了绿电生产到虚拟电厂调度，再到制算中心应用的完整闭环， 高盛、花旗等外资机构平价期模式具备全球赋值潜力。四、算电深度融合润建股份公司业务同时贯穿电力发、输、变配全环节， 通过 ai 算法优化电网调度并降低算力中心能耗，完美契合算电协调产业逻辑，是阿里云与腾讯云核心合作伙伴。

别再被华电聊能骗了，真正的算电学通只有这几家，一定要看到最后，第一，算电调度中心，国电南瑞南网、数字、许继电器。第二算电一体化运营，携鑫能科、润建股份、 玉能控股、精开新能。第三，绿电和壮丽基建、中国能建、三峡能源、光环新网。第四，电力设备，科华数据、特变电工、英维克。

挑战一百天，看懂一百家被低估的上市公司。第五天，今天我们来聊聊算电协同的全科状元，携心能科。说白了，他就是能源界的一个六边形战士。他现在干的不是传统的卖电生意，而是用数字化的方式在管理能源， 一边大搞风电、光伏储能，一边直接切入现在最烫手的赛道虚拟电厂和绿色算力。为什么资本市场最近都在盯着它呢？核心逻辑就四个字，算电协同。 大家都知道， ai 大 模型是个吞电巨兽，未来谁掌握了便宜的绿电，谁就卡住了算力的脖子。斜吸能科不仅在建智算中心，它还把服务器的散热能耗转到了一点零五的变态级别。 更牛的是什么呢？他自己研发了 ai 平台，用大模型来精准预测光伏发电，还拉着头部的云厂商一起搞广储重算一体化。这种把能源当成底层科技基础设施来做的逻辑，直接把它的估值的想象空间打开了。但这钱好不好赚，我们还是得看财报。 好消息是，其转型见效很快，前三季度净利润超七个亿，传统能源赚辛苦钱的毛利率被他的能源服务业务直接拉高到了百分之五十九。但注意这里呢，有风险提示，步子迈的太大，财务上确实绷的紧， 目前负债率达到了百分之六十五，短期有息的负债超七十亿，账上的钱是不够覆盖的， 而且新业务很依赖政策补贴，所以这是一家典型的高成长高波动的激进派选手。他踩中了新基建的政策风口，手里有核心夜冷技术， 还绑定了一群互联网巨头大佬，但在高负债的压力下，他也相当于走在钢丝上。对于想要安稳持股息的人来说，他可能太刺激了， 但对于喜欢博弈行业拐点、抓科技红利的人来说，他绝对是自旋鼓力绕不开的标底。你看好这种从老能源跨界到 ai 算力的野蛮生长模式吗？来聊聊你的看法。

国内在算力协同这个领域里面最核心的八家企业到底是哪八家？对，然后他们在整个产业链上面是怎么去分布的？以及他们各自有什么样的优势，哪些公司会成为这个领域里面的龙头？就像电力装备行业里面的中国吸电那样。对，其实算力协同这个东西，他就是把不同地方的算力资源，像数据中心啊，边缘计算节点啊， 通过整合调度让他们可以一起工作。嗯，从而提升整体的计算效率。他会涉及到云计算、边缘计算、算力网络和算力调度平台等等这些方面。那下面我们就来仔细说一说，这八家核心企业到底在算电协同这个领域里面有着什么样的布局和优势。 然后我们先来说说中国能建，你能先给我们介绍一下他们在这个领域里面的主要业务和核心竞争力吗？中国能建其实是我们国家能源电力基建领域的绝对主力。 ok， 然后他的业务主要就是在能源电力工程的总承包 以及新能源的投资运营，而且他已经全面的参与到了全国八大算力枢纽的建设当中。听起来他们的业务面确实很广啊。对，他们最厉害的地方就是能够提供源网和储算一体化的服务。嗯， 而且他们的全产业链整合能力非常的强，然后手里的订单量也是非常惊人的，就二零二六年年初的时候，他们的在手订单已经超过了六百二十亿元。了解了，那国电南瑞在算电系统领域有哪些突出的技术和市场地位呢？国电南瑞是我们国家电网智能化和电力调度系统的龙头。 ok， 而且他的这个电网 ai 调度在国内的市场占有率高达百分之七十五，几乎是这个行业的事实标准制定者。这么高的试战率，那他们在整个算电协同的架构里面具体承担哪些关键的任务呢？他们就像是整个算电系统的大脑， 嗯，就是所有的算力集群的实时电力调度都是通过他们的系统来进行的，然后他们也深度的参与到了东数西算这样的国家重大工程当中， 而且他们的业务其实覆盖了发书、变配、用处全部的环节。好，那下面要讲的这家公司呢？是携心能科。哎，这个公司好像在业内挺火的，你们给我们讲一讲他们是怎么来做这个绿电和算力的系统的吗？可以啊，携心能科它是一个以绿色能源发电和热电联产为基础， 然后积极的再往数字能源和算力这个方向进行转型的一个公司。 ok， 而且它最大的特点就是它打造了一个从绿电直供到夜冷制算再到虚拟电厂的一个完整的产业链的闭环。哦，听起来他们是真的做到了从能源生产到算力运营的一体化。是的，而且他们的虚拟电厂的可调负荷已经超过了三级瓦。 然后他们在上海、苏州等地也投运了超千匹的制算中心，全部都是用自己的绿色电力来进行直供的，所以他们的用电成本是要比行业平均要低百分之二十到三十的。了解了， 那金开鑫能在这个绿电加算力这个领域里面有哪些具体的项目，或者说有哪些进展呢？金开鑫能，他其实原来是一个传统的卖电的公司， ok， 但是他现在已经开始转型成为一个卖算力的公司了。 然后他主要就是依靠新疆和甘肃这些地方丰富的风光资源来打造这种绿电加算力的新模式。嗯，感觉这种模式确实很有前途啊。没错，他们已经签了一个算力服务的合同，一年是六千九百一十二万元。 然后他们也在哈密还有乌兰察布等地在推进一些大型的智算中心的项目，所以他们其实已经靠算力这个业务产生了非常可观的收入了。那玉能控股他是怎么利用自己原有的资源在算力领域进行突破的呢？ 玉能控股，他其实是河南省属的一个比较大的综合能源企业， ok， 然后他原来是做火电的，但是他现在也在积极的往电力加算力的双主业去转型。哦，那他们在算力产业链上具体做了哪些布局呢？ 他们一方面是参股了先天算力科技，另一方面他们也是联合收购了郑州合盈数据。嗯，这个数据中心的 it 容量是超过了一 g 瓦的。 然后他们也在积极的去打造这种源网和储加智算的一体化的模式，再加上他们本身在河南省的电力市场是有非常大的优势的，所以他们其实在华中地区的算力市场是非常有竞争力的。明白了，那科华数据在算电携同的产业链当中是一个什么样的角色呢？ 刻画数据，他其实是在数据中心的电源、 ups、 储能和液冷这些方面都有非常完整的解决方案的一个公司。 ok， 然后他也是把绿色能源和智算中心结合的非常好的一个公司， 而且他的这些技术和产品是直接服务于阿里、腾讯这样的头部云厂商的，看来他们技术实力和客户资源都很厉害啊。对，没错，他们在全球的微模块数据中心的市场份额也是国内第一。然后他们也跟腾讯一起去开发了弹性直流一体柜。嗯，并且已经实现了批量的交付。 那其实他们就是为高密度的算力应用场景提供了非常高可靠的智能供电保障。哎，那中恒电器在算电携同的产业链当中又是一个什么样的角色呢？中恒电器，它其实是数据中心电源领域的一个技术领军者。 ok， 它的第三代的 h v d c 产品的效率已经超过了百分之九十七点五， 然后它也是字节跳动和阿里数据中心的主力供应商。哇，这个电源效率真的是非常厉害了，他们其实也在储能变流器和虚拟电场这方面进行了布局。 对，然后他们也是为算力中心提供了非常高效稳定的算电协同的电源方案，而且他们也是参与了八百伏标准的制定， 所以他们其实技术影响力也是非常大的。了解了，那铜力天启，他是怎么在储能和微电网这个领域去推动算电协同的呢？铜力天启他其实是通过他的子公司天启宏源，然后在甘肃的庆阳投建了两极瓦时的储能装备以及一极瓦时的储能电站。 ok， 而且这个储能电站是直接为东数西算的产业园的数据中心进行绿色电力的直供的，所以他其实是在探索一种储能和算力的协调调度的新模式，感觉这个项目真的很有创新啊。没错没错，而且他这个庆阳的项目已经成为了东数西算工程里面算电协调的一个标杆。 哦，就是他解决了这个算力中心的绿电消纳和供电可靠性的难题。 ok， 那 我们其实已经把这八家在算电携同产业链上面非常有代表性的企业都给大家梳理了一遍，那我们最后来总结一下啊，就这个产业生态现在到底发展到一个什么样的程度了？然后哪几家公司最有可能成为这个行业的基石？对，现在就是说算电携同的这个生态 已经是初步形成了，就是无论是从电力的供给到电网的调度，到关键设备，再到一体化的运营，每一个环节都有一些比较重量级的企业在深度的参与。嗯， 但是其中最核心的还是中国能建，还有国电南瑞，就是他们两个一个是负责基础设施的建设，一个是负责整个调度大脑，所以他们两个的地位是很难被替代，就很有可能会成为这个领域的基石企业，就像中国吸电在电力装备行业里面的地位一样。

这样，绿电企业就不只是发电的了。没错，他们从发电方变成综合能源服务商，配上储能保证稳定，靠虚拟电厂参与调风调频多赚钱。从卖电变成卖碳解决方案。 对投资者来说，这波机遇在哪？主要四个方向，上游绿电供应与特高压东数西算枢纽周边的绿电运营商向中国能建特高压设备企业，正太变压器出口增长百分之七十一点四，订单排到二零二七年。中游呢？ 中游是智能调度与虚拟电场 ai 调度软件实现毫秒级调度储能系统向协星能科布局光储充算一体化。下游和一体化运营， 下游是绿色 i d c 运营与夜冷温控能拿到低价绿电 p u 一 直低的 i d c 运营商，夜冷技术城必选一体化运营最关键。同时，拥有电力资源和算力运营能力的综合服务商，估值会从低适应率公用事业股 切换成高适应率科技成长股。最后能总结一下吗？算电协同，往小了说是降本增效，往大了说是中国在全球科技竞赛中构建的绿色算力护城河， 欧美电网、老旧新能源，并往南部分地区，甚至要重启火电厂给数据中心供电。我们有全球最大侵建能源体系、最强特高压技术和最完整电力装备产业链。这确实是一盘大棋。 对未来二十年，互联网争夺的是流量，人工智能争夺的是电流。算电协同把西部的风和光变成东部的算与质。宁夏戈壁的光伏板发出绿电驱动数据中心的 gpu 支撑，上海 ai 医生、深圳自动驾驶，北京原宇宙会场。 所以结论是，算力的尽头是电力，电力的尽头是绿电。在算电协同大趋势下，绿电迎来价值重估，那些位置好、调节能力强、真正跟上协同节奏的企业，估值会水涨船高。 这不仅是 ai 和新能源的双赢，更是中国数字经济和碳中和战略的一盘大棋。记得点赞关注哦！