大位科技为什么那么多挂单？

你们大卫数据主要还是做这种算力租赁这块的吗？对，我们目前还是就是我们之前官企化工业务之后，然后就找了转到互联网上面来了。哎，我想问一下，就是你们这种算力租赁，你自己好像就是你们的客户，对吗？ 不好意思哦，就是我们现在好像就是那个大家都不会这样子公开客户信息， 就是双方都不会公开，就是我们年报啊，然后所有的定期报告，包括平时有那些中单订单什么的，我们只会写就是前几大，然后后面的金额会劣势，但是具体的公司名字我们是没有办法这样公开的。 ok？ 哎，那我想问一下，就是你们的数据中心主要是建在哪里？广东那边，他是因为之前就是广东荣泰，他是有化工业务，然后他化工业务的厂区是在广东那边，然后我们后面不是经历过重整吗？ 啊？然后就是之后的话，然后他不是那个现在大卫科技他重要的子公司和数据中心，然后三华一同什么的这些在就是京津，京津这边比较多在北京，然后，呃，内蒙、河北这样子。 哎，那我想问一下，就是你们这种数据中心，呃，现有你们的是不是对于绿电有一定比例的？绿电 应该是的。嗯，这个比例是多少您知道吗？嗯，我们应该是没有这个具体的数值的。 那我想问一下，就是你们现有的数据中心运算完数据以后，你们还是主要还是通过什么方式进行数据的传输？我们刚才问了一下，就是我们这边的，我看了一下，我们这边就是那个 呃，公告什么的，然后也问了一下我们的同事，您问的这个太技术核心了，应该是我们的科研或者技术人员他们那边比较掌握，您是对这个比较感兴趣吗？还是？ 嗯，就是毕竟投资者嘛，然后所以还是想多了解一些。那对于比如说我持有股票，那是不是会更有信心一点？那其他没什么问题了，谢谢你。 ok， 好， 麻烦你了。听完刚才大微科技投资热线的回复，不知道大家对这个答案满不满意， 好像最近只要问到跟自己相关的服务商都显得特别的谨慎，有可能官网能看到，但是他在公开场合就是不愿意回复，是不是真有合作呢？嗯，打个问号吧。所以公开场合的谨慎回复是不是也是另外一种信号？ 那既然位置这么尴尬，那是不是他的周边还有些其他的机会呢？毕竟数据中心是一个吞店的怪兽。欢迎大家将自己的看法踊跃讨论。

一家全年预亏的公司，连续爆了两个版，资金封单量只冲五个亿，那就是大伟科技了啊！矛盾点呢，直接就拉满了，公司自己预告二五年全年净利润要亏一千两百五十万到两千五百万。 但是你看股价啊，从二月六号开始一路狂飙啊！更扎心的是，虽然前三季度账面上挣了三千八百万，但扣除非经常性收益，主页实际亏损了超过七千万。估值呢，更是高得吓人，市盈率超过了三百八十倍，市盈率二十一倍多，在 it 服务行业里面排名倒数的。 如果你想知道为什么呢？为什么一份亏损的业绩，挡不住资金疯狂的脚步？哎，这一切的疯狂起点，就源于一份文件。二月六号的时候，工信部啊，他正式下发了通知，要建设国家算力互联互通的一个节点， 打造全国算力一张。听着是不是很厉害？文件一发布，整个算力板块直接就点燃了。而大卫科技恰好就站在这个风口的核心位置。 他的张北枢纽中心的项目呢，正位于国家东数西算规划里面八大算力枢纽之一张家口的集群之内呢。这就相当于政策划好了重点的圈里面有他一块地。于是呢，他瞬间从一个普通的股票，变成了算力互联互通改变的核心地位。 资金当然要强了，但是这里必须要问一个很有争议性的问题，这个行情到底是基于未来业绩的价值发现，还是纯粹的情绪和资金推动的积蓄传化？我们得用数据说话。首先，业绩的底子确实很虚，前面说了，扣费净利润是巨亏的，说明主业根本就不挣钱，而且公司自己也说了 亏损的原因啊，是账本数据的投入太大了，但机贵上家慢，收入还没有跟上。也就是说，这个被疯狂炒作的项目，目前还在大量的烧钱贡献，利润遥遥无期。再看估值，已经透支了， 是因为三百八十多倍。什么概念？这意味着，假设公司每年能保持目前的利润水平，你需要花三百五十多年才能回本，这个固执水平啊，在业内可以说是排到了后百分之二十，泡沫的痕迹是非常明显，那么股价凭什么涨呢？哎，核心的退手就是资金了， 数据显示呢，融资客非常活跃，这意味着里面有大量的杠杆资金在里面搏杀呀，同时二月六号国家大涨当天呢，开始出现呢，融资经常，还说明有资金啊，在上涨中逐步的获利了结。这种高位下的资金博弈啊，是非常的激烈，一旦后续的买入力量跟不上，哎， 波动就会极其剧烈。记住了，在股市里面热闹的地方跟不上，哎，波动就会极其剧烈。记住了，在股市里面热闹的地方跟不上，哎，波动就会极其剧烈。记住了，在股市里面热闹的地方。

大卫科技这家公司说白了就是做算力房东的，只不过这个房子比较高级，是专门给人工智能、云计算这些高科技企业存放数据和跑模型用的。数据中心 i d c 前身叫广东荣泰，这几年彻底转型，一头扎进了这个热门赛道。这家公司的亮点首先是底子厚，转型快，他手里有个王牌子公司叫森华一腾，在数据中心这行摸爬滚打了二十年， 积累了很扎实的运营经验，现在风口从普通计算转向了智能算力，也就是 a i d c 人工智能数据中心。大卫科技跟得很紧，马上调转船头，全力扑向这个新方向。说到技术水平，它不只是简单盖机房。 公司现在主攻两个方向，一个是绿色地碳，比如在内蒙古这种新能源风电光伏多的地方建数据中心，搞源网合储一体化， 说白了就是怎么把不稳定的风电变成稳定给服务器供电的电，既省钱又环保。另一个是高密度，用上了液冷技术，解决 ai 服务器发热量大的问题，让一个机柜能塞下更多更强的芯片。 董事长张威有个说法很形象，就是希望公司不只做数字地产，更要变成能输出技术服务的智能算力工厂。在客户资源这一块，他已经搭上了一些行业大佬。 根据公开信息，他的客户名单里有维沃移动、 vivo、 科大讯飞这样的知名企业。 虽然在公开场合对具体合作比较保密，但在投资者互动平台上也透露过，跟小米、华为、阿里等大型企业都有业务来往，服务群体覆盖了科技、教育、医疗等多个行业， 那发展前景怎么样呢？目前人工智能大模型打的火热，对算力的需求几乎是无限量的。这个赛道的前景不用多说，大卫科技的规划也很清晰， 国内跟着国家东数计算工程走在京经济如张北和内蒙古布局，一头连接核心市场，一头利用西部的便宜率电。国外则通过在香港设立子公司，打算把业务拓展到东南亚，跟着国内大客户一起出海。 最后聊聊大家最关心的财务状况，这里要说的实在点，公司正在转型期，业绩有点拧巴，好消息是二零二五年上半年实现了扭亏为盈，赚了六千八百多万， 主要是因为机贵，上架率高了，业务模式调整了，还卖掉了一些闲置资产换回现金， 但要注意扣掉这些一次性的收益。他主营的算力业务其实还是亏着的，扣非净利润为负，而且公司负债率比较高，超过了百分之七十五，要建新项目还得继续投大钱，资金压力不小。 总的来说，大卫科技是一家故事性感、赛道热门，但转型还在爬坡期的公司，未来能不能把技术和愿景真正变成稳定的利润，还得接着看。希望以上信息能帮助您更多了解这家企业。

今天要聊的呢是一家曾经做传统化工的企业，是如何彻底的转型成为一家 ai dc， 也就是 ai 智算中心的服务商。对，然后他是怎么做到的？我们今天就来聊一聊这家公司。大卫科技 在二零二四年完成了破产重整，并且更了名，彻底的从化工行业转型到了 ai dc 这个行业， 并且他的张北项目已经开始投产了，内蒙古的项目也在建设当中。对，就是这样的一个转型，其实在行业里面引起了很多人的关注。那我们就开始今天的话题吧，咱们第一个要聊的呢，就是这个转型之路啊，就是大卫科技到底是怎么一步一步的实现了这样的一个蜕变。对，其实他这个转型我觉得还是要追溯到他的这个前身啊，就是他是一九九七年成立的， 那个时候他就是做化工，而且他做化工呢，做到了亚洲最大。对，就是靠这个氨基复合材料啊，做到了行业的头部，甚至他还在零一年年的时候上市了。哦，这发展速度确实很惊人啊。不过后面就是因为这个化工行业的整体的产能过剩， 然后他又叠加了一些这个环保的政策的压力啊，他就业绩就停滞了吧。啊，那他在一六年的时候就开始尝试去做一些新的业务啊，就是互联网和数据中心，但是这个时候其实他的这个主业还是化工， 直到他二三年的时候完成了这个司法重整之后，他才彻底的剥离了他的这个化工的资产啊，把他的这个主业完全的切换到了这个智能算力中心。 ok， 那 他的这个名字也在二四年的时候正式的更名为大卫科技啊， 那这个就是他的整个的转型的过程哎，那我觉得这个司法重整和这个引入国资到底给大卫科技带来了哪些具体的变化呢？呃，这个司法重整其实就是让他甩掉了他之前的这个债务的一个数降到了百分之六十八啊，他也， 呃，引进了这个北京城市智算啊，作为他的新的大股东啊，那其实就是相当于给这个公司装了一个新的引擎啊，而且是一个 非常懂这个数字基建的一个新的引擎，听起来简直是脱胎换骨啊。对，而且他就是通过这个剥离了他的这个化工的业务啊，回笼了十二个亿的资金啊。然后同时他也， 呃，这个新的这个失控人其实是一个地方的国资和产业基金啊，那他们的进入就不光是带来了资源，他们也主导了这个公司的治理的调整啊，那这就为他后续的发展 打下了一个非常坚实的基础啊，就是从财务上啊到管理上都有一个非常大的提升。大卫科技转型之后呢，在业务布局上和技术创新上有哪些让人眼前一亮的地方呢？呃，它其实现在就是主要是三大业务板块啊，一个是它的这个 i d c 数据中心， 然后一个是他的这个智能算力服务啊，还有一个是他的这个新能源算力，那他的这个数据中心呢，也是紧紧的围绕着这个东树西窜的这个枢纽节点来进行布局啊。那他的这个张北的这个项目也是有跟这个徒步的互联网公司签了这个十年的长单啊，而且他的这个上架率也是在稳固的提升，听起来就是非常有前瞻性啊。 然后呢，他的这个自研的这个液冷技术啊，也是让他的这个能耗比 pe 低到了一点一八啊，这个是远远低于这个行业的平均的。 他也有这个高能效的这个 gpu 集群啊，也有跟华为啊等一些公司合作来推动这个 ai 服务器的这个认证，还有他的这个自有平台的这个弹性算力的这个租赁啊，也会让这个中小企业的这个门槛大大的降低。 他也在这个绿电直供啊，和这个余热利用上面走的比较远啊，就是他真的是在用技术创新来给这个业务进行赋能，我们来进入我们的第二部分就是说大卫科技他的这个核心竞争力到底在哪里啊？尤其是他的这个区位优势到底是一个什么样的情况？ 就是他其实是在这个金金地这个算力枢纽的核心地带，那他就是可以直接的去服务这个北京以及整个环境的这个庞大的市场， 而且这个市场就占了全国三分之一以上的算力的需求，那这个位置真的是太关键了，没错没错，而且就是他的这个掌北的数据中心啊，是直接连入这个股干网的，所以他的这个食盐是极低的啊，就只有五毫秒， 然后再加上他这个区域的这个电价又比东部要低百分之四十，又是绿电直供，又是这个源网何处一体化，所以他就是非常非常的有竞争力，而且他是一个稀缺的资产， 那我想大卫科技在技术创新方面有哪些真正的让人眼前一亮的突破呢？比如说他们的这个自研的这个天书夜冷系统啊，是一个冷板加浸墨的一个混合的架构啊，然后他的这个散热效率是传统的风冷的五倍啊， 它也可以把这个服务器的核心温度啊，稳定在八十度以内啊，这个是非常厉害的一个成绩啊，所以它的这个 p u e 可以 做到一点一八，而且它是支持这个最新的这个高功耗的 g p u 集群的啊，所以它这个在行业内是非常非常领先的，听起来已经做到了极致的能效啊，没错没错，而且它们还参与制定了这个液冷的运维标准啊，然后 它们也有这个高功率的机柜啊，就是可以弹性的配置到二十四千瓦啊，就是它可以把交付周期压缩到数周， 同时他们也有这个智能的运维和算力的调度平台啊，可以实现这个 gpu 资源的秒级的分配啊等等的，包括他们的这个综合运营成本比行业平均要低三成以上啊等等的，就这些技术都让 他们的这个竞争力大大增强了。那客户和市场拓展这块大微科技有哪些亮点呢？就是他已经跟这个头部的互联网公司和云厂商都签了这种多年的大额的合同啊，比如说他跟字节跳动的这个十年的协议，每年都能带来稳定的收入，然后包括他们的这个张北的这个数据中心， 就是作为一个主节点啊，去支撑这种大规模的 ai 训练和推理，看来关键项目的布局非常扎实。对，然后他们也有这种从机柜到 gpu 租赁到这种增值服务的这种全链条的覆盖啊， 服务的客户呢，不仅仅是这种大型的互联网公司，还有很多这种政企和新兴的这种 ai 企业啊等等的，他们也有这种子公司，在这个行业里面深耕了二十年啊，所以他们的这种运维能力和品牌的认可度都是非常强的啊，所以客户的粘性也很高。 那我们现在就来聊第三个部分啊，就是风险与机遇。对，那大卫科技在转型的过程当中遇到的主要的风险有哪些？就是公司这几年的扩张，他的资产负债率已经上升到了百分之七十六啊，然后账上的现金其实也不是很多啊，短期的负债和 应付账款的压力又比较大啊，所以他这个资金链其实绷的是很紧的哈。哦，这个，这个压力确实不小啊。对，然后除了这个资金的问题呢，就是他的这个机柜租赁还是占他的收入的大头啊，但是他的这个算力服务这块其实毛利也不是很高，也没有什么规模优势，客户又比较集中在华北， 对这个高估值也是很容易，因为一些市场的波动，就会有很大的回撤的风险。面对这么多的挑战啊，那大卫科技有什么具体的措施来化解这些风险呢？嗯，比如他就是把一些 没有什么关系的资产都处理掉啊，然后回笼资金专注在他的这个核心的业务上面啊，包括他也在跟一些呃机构合作啊，就是通过一些多渠道的融资啊，来增强他的这个资金的储备啊，包括他也有跟 华为啊这些头部的企业合作，来提升他的这个技术实力啊等等的。包括他也在积极的拓展新的市场，比如说他在泰普四奇的这个新项目也已经开工建设了，你觉得大卫科技在未来的发展当中，最大的机会和最难啃的骨头分别是什么？呃，机会我觉得就是一方面是国家的这个东数西算的这个战略在推进嘛啊， 然后就是智算的这个市场的需求猛涨啊，他又正好卡位在这个京津冀这个核心的这个支持啊等等的， 他如果能够抓住这个行业的这个东风啊，我觉得是非常有潜力的，但挑战也不少吧。对，没错没错没错，挑战也是非常实实在在的啊，比如说他的这个项目的建设和能源的释放需要时间吗？啊？然后他的这个底层的芯片和网络的这个技术门槛也在提高啊，包括他的这个大客户的这个依赖度比较高啊，他的这个 盈利的持续性啊，包括他的这个现金流的安全啊等等的，这些都得一一的去解决掉他，才能够真正的兑现他的这个潜力。好吧，今天我们跟大家一起梳理了一下大卫科技的这个转型的历程啊，技术的突破啊，包括他的市场的布局啊，那么可以看到啊，公司呢，是有非常大的机遇啊，但同时也面临着不少的挑战。 那么未来啊，到底能不能够实现业绩和估值的双飞跃啊，真的是非常值得我们持续的去关注，那今天的节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。